君理资本用户主页-韭研公社

异动

登录注册

君理资本

硬核量化和深井式研投的开拓者，坚持量化投资和主观多头双轮驱动

个人资料

君理资本

机构

2022-09-13 13:55:43

君理资本：乱由心生（2022.09.12 - 2022.09.18）

我们的策略目前来看，阶段性市场仍将处于“无主线”、“弱风格”的窗口。1）美联储加息预期升温之下，海外市场仍将波动，并抑制国内风险偏好。尽管近期随着市场逐步消化美联储鹰派表态、通胀数据有所改善，美股、美债均有所企稳。但整体来看，紧缩交易仍是海外市场主导。9月8日欧央行加息75bp落地，美国联邦基金利率期货也显示9月21日美联储加息75bp的概率从上周末的57%上升至91%。2）国内疫情持续扰动，经济复苏乏力。8月出口同比增7.1%，明显低于前值的17.9%和预期值的13.5%。与此同时，8月新增

S
通威股份
S
盛弘股份
S
东方电缆

0

0

0

1.29
君理资本

机构

2022-09-09 09:57:46

君理资本：兵马已动，粮草紧追----充电桩

Teddy 写于2022/09/08 目录一、充电桩介绍二、核心数据与论述三、总结一、充电桩介绍 1、充电桩分类新能源车的补能模式主要包括换电和充电，换电模式是在换电站将新能源车电池进行更换，目前典型代表车企是蔚来，对于车型类型较少、电池系统规格较为单一的主机厂，换电模式具备一定应用前景；二是充电模式，分别有家用桩常见的交流慢充模式以及公共桩的直流快充模式，而快充模式又分两条路线，一个是以特斯拉为代表的大电流快充，另一个是以比亚迪等为代表的高压快充路线，快充模式正处在快速升级和演进过程

S
盛弘股份
S
麦格米特

1

2

0

2.85
君理资本

机构

2022-09-05 13:42:25

君理资本：本是同根生（2022.09.05 - 2022.09.11）

我们的策略近期市场和成长热门赛道受巴菲特减持等催化事件和海外市场弱势偏好传导影响，出现较大幅度调整和波动，但展望后续我们认为波动将逐渐收敛回归平稳。一方面，海外抑制将逐步缓解，受美联储加息预期强化所致的美股阶段性调整最快将于9月上旬（10日CPI披露）企稳止跌；另一方面，国内宏观政策继续以支持为主，接续财政政策将渐显发力，新增3000亿基建支持、2000亿保交付、5000亿专项债限额空间将逐步落地，货币政策维持宽松无转向必要，流动性保持合理充裕，收敛但并不收紧；再者，经济恢复弹性略弱，但大的恢

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

0

1

0.43
君理资本

机构

2022-09-02 13:06:23

新能源汽车趋势分析—历史机遇

Teddy 写于2022/09/01 目录一、过往历史二、消费者画像三、未来趋势论述四、总结与未来规划一、过往历史 1）近些年数据 2021年全球新能源车销量达611万辆，同比增长110%，自2019年以来逐年加速。2020年是新能源车产业增速回升的拐点之年，跨过拐点来到2021年迎来了全面爆发式的增长。2021年月度销量持续创新高，年末单月更是达到了60-80万辆的水平，景气度持续向上。渗透率方面，2021年年末全球已达到10-12%左右的水平，2021年全年渗透率为8%，2020

S
比亚迪

0

0

1

1.48
君理资本

机构

2022-08-29 10:09:50

君理资本：但求无过（2022.08.29 - 2022.09.04）

我们的策略本周周期和消费跑赢市场。在我们看来，周期也好，消费也罢，都是板块轮动扩散的一个环节。(1) 再通胀交易发酵的短期基础是格局优(供需紧平衡) + 高股息。但再通胀交易延续，离不开需求稳定预期。而现阶段，全球经济走弱信号正在加速催化。(2) 疫后恢复逢低布局，但不追高是有效的策略。短期消费反弹正当时，但反弹的空间也有限。因为中期消费的问题不止于疫情，还受到不利的居民收入分配条件压制。(3) 周期和消费的逻辑本身也存在矛盾，再通胀会使得收入分配条件进一步恶化，压制中期消费恢复。周期和消费的

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

0

0

1.20
君理资本

机构

2022-08-26 10:19:16

君理资本：炬光科技--长期看多

Teddy 写于2022/08/18 目录一、公司简介二、公司业务三、市场情况四、总结展望一、公司简介 1）公司历史公司成立于 2007 年，发展历程经历内生自研→外延收购→向产业链中游延伸三大时期。公司成立于 2007 年，公司起步于高功率半导体激光器业务（即“产生光子”业务），2008 年公司推出首款半导体激光器产品；2015 年牵头制定《半导体激光器总规范》《半导体激光器测试方法》两项国家首次制定的半导体激光器标准，发展成为国内高功率半导体激光器的领先品牌。2017 年公司收购

S
炬光科技

3

3

0

3.16
君理资本

机构

2022-08-22 10:14:23

君理资本：赛道高低切（2022.08.22 - 2022.08.28）

我们的策略根据历史规律，业绩较差的公司通常中报较晚披露，8月底9月初业绩下修时市场会有所调整。22年中报即将进入密集披露期，借鉴20年，A股盈利预测还有下修空间，对市场或有扰动。在化解房地产风险方面，近期以被动应对为主，主动出击并不多。而本周示范房企中票受中债信用担保，就是关键的主动出击。官方背书以示范为主，并非无差别的兜底，地产民企总体的信用风险尚难因此根除。但房地产股票的投资逻辑，一定是胜者为王的，而能否有效控制融资成本，是房企能否走向未来，在长效机制中分一杯羹的关键。官方背书确实使得能

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

1

0

1.17
君理资本

机构

2022-08-19 17:13:53

君理资本：名为LiDAR的新时代--激光雷达（第二部分）

Teddy 写于2022/08/11 目录一、激光雷达介绍二、争论论证（本期覆盖）三、市场展望（本期覆盖）四、总结（本期覆盖）激光雷达是利用激光作为信号波的一种探测装置。LiDAR（光探测和测距，Light detection and ranging）是激光雷达的简称，与普通雷达类似，激光雷达通过探测被物体弹回的信号波实现测量，不同的是其利用激光作为信号波。由于激光具有高亮度、高相干性以及良好的单色性和方向性，激光雷达常有测量准确、不易受扰等优势。我们认为，激光雷达正在从0变1，将在

S
炬光科技
S
长光华芯

7

2

2

3.36
君理资本

机构

2022-08-15 10:26:14

君理资本：一场秋雨一场寒（2022.08.15 - 2022.08.21）

我们的策略在国内房地产市场供需偏弱、居民及企业端信贷需求不足的背景下，经济总量上行仍较乏力，国内流动性环境大概率仍将维持合理充裕，基本面出现超预期上行或者下行的概率都不大。一方面，后续大规模刺激政策出台的概率较低，小盘风格的优势环境仍将延续；另一方面，经济失速下行的风险也较低，景气度的比较优势亦将支撑小盘风格的超额收益继续走扩。但若接下来经济回升动能明显增强或失速下行，则大小盘风格会迎来再平衡，甚至是切换。今年7 月以来 A 股市场大小盘走势出现明显背离，国内经济回升动能的走弱以及流动性环境

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

0

0

0.37
君理资本

机构

2022-08-12 11:07:39

君理资本：名为LiDAR的新时代--激光雷达（第一部分）

Teddy 写于2022/08/11 目录一、激光雷达介绍（本期覆盖）二、争论论证三、市场展望四、总结激光雷达是利用激光作为信号波的一种探测装置。LiDAR（光探测和测距，Light detection and ranging）是激光雷达的简称，与普通雷达类似，激光雷达通过探测被物体弹回的信号波实现测量，不同的是其利用激光作为信号波。由于激光具有高亮度、高相干性以及良好的单色性和方向性，激光雷达常有测量准确、不易受扰等优势。我们认为，激光雷达正在从0变1，将在汽车零部件领域贡献超级弹

S
舜宇光学科技
S
炬光科技
S
华天科技

0

0

0

0.73
君理资本

机构

2022-08-08 11:14:33

君理资本：黄台之瓜（2022.08.08 - 2022.08.14）

我们的策略自 2018 年中美贸易争端开启后，中美战略博弈已然成为两国关系的“新常态”。以史为鉴，近些年共发生过九次比较大的中美关系扰动事件，分别出现于 2018 年 3 月、2018 年 4 月、2018 年 6 月、2019 年 5 月、2019 年 8 月、2020 年 7 月、2020 年 8 月、2022 年 3月，主要涉及贸易、科技、金融、地缘政治四方面的问题。中美博弈涉及的领域不同，对市场的影响也有所分化。中美博弈涉及贸易、科技等领域对 A 股结构性行情的影响较为明显，相关行业

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

2

2

1.08
君理资本

机构

2022-08-05 11:08:00

君理资本：Auto进化Autobot--自动驾驶

Teddy 写于2022/8/4 目录一、自动驾驶介绍二、产业链概况三、核心要素介绍四、总结与展望一、自动驾驶介绍 1）人类驾车很危险中国 2020 年有 6.2 万人死于交通事故，平均每 8 分钟就有 1 人死于车祸。根据密歇根大学交通研究所的最新报告显示，2014 年交通事故死亡率最高的地区为非洲与拉丁美洲，其中纳米比亚交通事故死亡率居全球之首，每 10 万人中有 45 人死亡。著名旅游目的地泰国，排在第二，交通死亡率为中国的两倍。从交通事故死亡占总死亡人数比例来看，许多中东国

S
舜宇光学科技
S
韦尔股份
S
联创电子

1

2

0

0.75
君理资本

机构

2022-08-01 11:16:46

君理资本：静待花开（2022.08.01 - 2022.08.07）

我们的策略 7 月政治局会议验证，以下要点：(1) 坚持“动态清零”与防疫策略优化并不冲突，但这与市场的高期待仍有差距。(2) 房地产肯定要兜底，地产难有强刺激，延缓风险发酵进程是政策重点。(3) 已准备好的财政资源三季度将集中释放，三季度基建高增确定，但稳增长资源也是有限的。市场对下半年经济展望本就有担忧，7 月政治局会议之后，政策系统性布局迎来空窗期，且会持续较长时间。经济下行担忧缺乏保护的状态也将持续较长时间。当前的宏观环境仍支持分化格局继续走向极端。思考长期景气资产系统性均值回归的条件

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

0

0

0.99
君理资本

机构

2022-07-29 10:50:51

君理资本：热管理中的佼佼者--铝热传输材料

Teddy 写于2022/07/14 目录一、研究原因二、铝热传输材料介绍三、下游需求四、市场供给五、总结我们认为铝热传输材料将在2023年大放异彩，迎来更高弹性。一、研究原因 2022年6月23日下午，宁德时代携第三代 CTP 技术-麒麟电池亮相，宣布 2023年这款麒麟电池就将量产问世。体积利用率高达 72%。根据发布会公告，宁德时代的麒麟电池是当今全球最高集成度的动力电池，其体积利用率高达 72%，相比宁德时代在2019 年收首发的第一代 CTP 技术 55%的体积利用率显

S
宁德时代
S
华峰铝业
S
银邦股份

6

3

4

5.07
君理资本

机构

2022-07-25 18:41:42

君理资本：博弈加剧，市场纠结（2022.07.25 - 2022.07.31）

我们的策略观察短期市场特征，我们概括以下要点：(1) 行业轮动加快，领涨板块几乎每日切换。(2) 中小盘活跃度提高(我们认为，原因是流动性总体宽松的宏观环境有利于小票行情 + 中证 1000 股指期货和 ETF 集中落地 )，主题性机会活跃，产业趋势方向中后线标的同样有弹性。(3) 市场热点从“二季报高景气”(光伏、新能车、汽车，CXO、半导体、国防军工)向“预期三季报改善”(TMT、服务业)切换。短期市场陷入困局，主要有4点原因： (1)短期中国经济并未持续回升，美国经济也并未加速回落。“

S
大全能源
S
天岳先进
S
银邦股份

0

1

0

0.41

前往

页

君理资本

机构

2022-09-13 13:55:43

君理资本：乱由心生（2022.09.12 - 2022.09.18）

我们的策略目前来看，阶段性市场仍将处于“无主线”、“弱风格”的窗口。1）美联储加息预期升温之下，海外市场仍将波动，并抑制国内风险偏好。尽管近期随着市场逐步消化美联储鹰派表态、通胀数据有所改善，美股、美债均有所企稳。但整体来看，紧缩交易仍是海外市场主导。9月8日欧央行加息75bp落地，美国联邦基金利率期货也显示9月21日美联储加息75bp的概率从上周末的57%上升至91%。2）国内疫情持续扰动，经济复苏乏力。8月出口同比增7.1%，明显低于前值的17.9%和预期值的13.5%。与此同时，8月新增

S
通威股份
S
盛弘股份
S
东方电缆

0

0

0

1.29
君理资本

机构

2022-09-09 09:57:46

君理资本：兵马已动，粮草紧追----充电桩

Teddy 写于2022/09/08 目录一、充电桩介绍二、核心数据与论述三、总结一、充电桩介绍 1、充电桩分类新能源车的补能模式主要包括换电和充电，换电模式是在换电站将新能源车电池进行更换，目前典型代表车企是蔚来，对于车型类型较少、电池系统规格较为单一的主机厂，换电模式具备一定应用前景；二是充电模式，分别有家用桩常见的交流慢充模式以及公共桩的直流快充模式，而快充模式又分两条路线，一个是以特斯拉为代表的大电流快充，另一个是以比亚迪等为代表的高压快充路线，快充模式正处在快速升级和演进过程

S
盛弘股份
S
麦格米特

1

2

0

2.85
君理资本

机构

2022-09-05 13:42:25

君理资本：本是同根生（2022.09.05 - 2022.09.11）

我们的策略近期市场和成长热门赛道受巴菲特减持等催化事件和海外市场弱势偏好传导影响，出现较大幅度调整和波动，但展望后续我们认为波动将逐渐收敛回归平稳。一方面，海外抑制将逐步缓解，受美联储加息预期强化所致的美股阶段性调整最快将于9月上旬（10日CPI披露）企稳止跌；另一方面，国内宏观政策继续以支持为主，接续财政政策将渐显发力，新增3000亿基建支持、2000亿保交付、5000亿专项债限额空间将逐步落地，货币政策维持宽松无转向必要，流动性保持合理充裕，收敛但并不收紧；再者，经济恢复弹性略弱，但大的恢

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

0

1

0.43
君理资本

机构

2022-09-02 13:06:23

新能源汽车趋势分析—历史机遇

Teddy 写于2022/09/01 目录一、过往历史二、消费者画像三、未来趋势论述四、总结与未来规划一、过往历史 1）近些年数据 2021年全球新能源车销量达611万辆，同比增长110%，自2019年以来逐年加速。2020年是新能源车产业增速回升的拐点之年，跨过拐点来到2021年迎来了全面爆发式的增长。2021年月度销量持续创新高，年末单月更是达到了60-80万辆的水平，景气度持续向上。渗透率方面，2021年年末全球已达到10-12%左右的水平，2021年全年渗透率为8%，2020

S
比亚迪

0

0

1

1.48
君理资本

机构

2022-08-29 10:09:50

君理资本：但求无过（2022.08.29 - 2022.09.04）

我们的策略本周周期和消费跑赢市场。在我们看来，周期也好，消费也罢，都是板块轮动扩散的一个环节。(1) 再通胀交易发酵的短期基础是格局优(供需紧平衡) + 高股息。但再通胀交易延续，离不开需求稳定预期。而现阶段，全球经济走弱信号正在加速催化。(2) 疫后恢复逢低布局，但不追高是有效的策略。短期消费反弹正当时，但反弹的空间也有限。因为中期消费的问题不止于疫情，还受到不利的居民收入分配条件压制。(3) 周期和消费的逻辑本身也存在矛盾，再通胀会使得收入分配条件进一步恶化，压制中期消费恢复。周期和消费的

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

0

0

1.20
君理资本

机构

2022-08-26 10:19:16

君理资本：炬光科技--长期看多

Teddy 写于2022/08/18 目录一、公司简介二、公司业务三、市场情况四、总结展望一、公司简介 1）公司历史公司成立于 2007 年，发展历程经历内生自研→外延收购→向产业链中游延伸三大时期。公司成立于 2007 年，公司起步于高功率半导体激光器业务（即“产生光子”业务），2008 年公司推出首款半导体激光器产品；2015 年牵头制定《半导体激光器总规范》《半导体激光器测试方法》两项国家首次制定的半导体激光器标准，发展成为国内高功率半导体激光器的领先品牌。2017 年公司收购

S
炬光科技

3

3

0

3.16
君理资本

机构

2022-08-22 10:14:23

君理资本：赛道高低切（2022.08.22 - 2022.08.28）

我们的策略根据历史规律，业绩较差的公司通常中报较晚披露，8月底9月初业绩下修时市场会有所调整。22年中报即将进入密集披露期，借鉴20年，A股盈利预测还有下修空间，对市场或有扰动。在化解房地产风险方面，近期以被动应对为主，主动出击并不多。而本周示范房企中票受中债信用担保，就是关键的主动出击。官方背书以示范为主，并非无差别的兜底，地产民企总体的信用风险尚难因此根除。但房地产股票的投资逻辑，一定是胜者为王的，而能否有效控制融资成本，是房企能否走向未来，在长效机制中分一杯羹的关键。官方背书确实使得能

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

1

0

1.17
君理资本

机构

2022-08-19 17:13:53

君理资本：名为LiDAR的新时代--激光雷达（第二部分）

Teddy 写于2022/08/11 目录一、激光雷达介绍二、争论论证（本期覆盖）三、市场展望（本期覆盖）四、总结（本期覆盖）激光雷达是利用激光作为信号波的一种探测装置。LiDAR（光探测和测距，Light detection and ranging）是激光雷达的简称，与普通雷达类似，激光雷达通过探测被物体弹回的信号波实现测量，不同的是其利用激光作为信号波。由于激光具有高亮度、高相干性以及良好的单色性和方向性，激光雷达常有测量准确、不易受扰等优势。我们认为，激光雷达正在从0变1，将在

S
炬光科技
S
长光华芯

7

2

2

3.36
君理资本

机构

2022-08-15 10:26:14

君理资本：一场秋雨一场寒（2022.08.15 - 2022.08.21）

我们的策略在国内房地产市场供需偏弱、居民及企业端信贷需求不足的背景下，经济总量上行仍较乏力，国内流动性环境大概率仍将维持合理充裕，基本面出现超预期上行或者下行的概率都不大。一方面，后续大规模刺激政策出台的概率较低，小盘风格的优势环境仍将延续；另一方面，经济失速下行的风险也较低，景气度的比较优势亦将支撑小盘风格的超额收益继续走扩。但若接下来经济回升动能明显增强或失速下行，则大小盘风格会迎来再平衡，甚至是切换。今年7 月以来 A 股市场大小盘走势出现明显背离，国内经济回升动能的走弱以及流动性环境

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

0

0

0.37
君理资本

机构

2022-08-12 11:07:39

君理资本：名为LiDAR的新时代--激光雷达（第一部分）

Teddy 写于2022/08/11 目录一、激光雷达介绍（本期覆盖）二、争论论证三、市场展望四、总结激光雷达是利用激光作为信号波的一种探测装置。LiDAR（光探测和测距，Light detection and ranging）是激光雷达的简称，与普通雷达类似，激光雷达通过探测被物体弹回的信号波实现测量，不同的是其利用激光作为信号波。由于激光具有高亮度、高相干性以及良好的单色性和方向性，激光雷达常有测量准确、不易受扰等优势。我们认为，激光雷达正在从0变1，将在汽车零部件领域贡献超级弹

S
舜宇光学科技
S
炬光科技
S
华天科技

0

0

0

0.73
君理资本

机构

2022-08-08 11:14:33

君理资本：黄台之瓜（2022.08.08 - 2022.08.14）

我们的策略自 2018 年中美贸易争端开启后，中美战略博弈已然成为两国关系的“新常态”。以史为鉴，近些年共发生过九次比较大的中美关系扰动事件，分别出现于 2018 年 3 月、2018 年 4 月、2018 年 6 月、2019 年 5 月、2019 年 8 月、2020 年 7 月、2020 年 8 月、2022 年 3月，主要涉及贸易、科技、金融、地缘政治四方面的问题。中美博弈涉及的领域不同，对市场的影响也有所分化。中美博弈涉及贸易、科技等领域对 A 股结构性行情的影响较为明显，相关行业

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

2

2

1.08
君理资本

机构

2022-08-05 11:08:00

君理资本：Auto进化Autobot--自动驾驶

Teddy 写于2022/8/4 目录一、自动驾驶介绍二、产业链概况三、核心要素介绍四、总结与展望一、自动驾驶介绍 1）人类驾车很危险中国 2020 年有 6.2 万人死于交通事故，平均每 8 分钟就有 1 人死于车祸。根据密歇根大学交通研究所的最新报告显示，2014 年交通事故死亡率最高的地区为非洲与拉丁美洲，其中纳米比亚交通事故死亡率居全球之首，每 10 万人中有 45 人死亡。著名旅游目的地泰国，排在第二，交通死亡率为中国的两倍。从交通事故死亡占总死亡人数比例来看，许多中东国

S
舜宇光学科技
S
韦尔股份
S
联创电子

1

2

0

0.75
君理资本

机构

2022-08-01 11:16:46

君理资本：静待花开（2022.08.01 - 2022.08.07）

我们的策略 7 月政治局会议验证，以下要点：(1) 坚持“动态清零”与防疫策略优化并不冲突，但这与市场的高期待仍有差距。(2) 房地产肯定要兜底，地产难有强刺激，延缓风险发酵进程是政策重点。(3) 已准备好的财政资源三季度将集中释放，三季度基建高增确定，但稳增长资源也是有限的。市场对下半年经济展望本就有担忧，7 月政治局会议之后，政策系统性布局迎来空窗期，且会持续较长时间。经济下行担忧缺乏保护的状态也将持续较长时间。当前的宏观环境仍支持分化格局继续走向极端。思考长期景气资产系统性均值回归的条件

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

0

0

0.99
君理资本

机构

2022-07-29 10:50:51

君理资本：热管理中的佼佼者--铝热传输材料

Teddy 写于2022/07/14 目录一、研究原因二、铝热传输材料介绍三、下游需求四、市场供给五、总结我们认为铝热传输材料将在2023年大放异彩，迎来更高弹性。一、研究原因 2022年6月23日下午，宁德时代携第三代 CTP 技术-麒麟电池亮相，宣布 2023年这款麒麟电池就将量产问世。体积利用率高达 72%。根据发布会公告，宁德时代的麒麟电池是当今全球最高集成度的动力电池，其体积利用率高达 72%，相比宁德时代在2019 年收首发的第一代 CTP 技术 55%的体积利用率显

S
宁德时代
S
华峰铝业
S
银邦股份

6

3

4

5.07
君理资本

机构

2022-07-25 18:41:42

君理资本：博弈加剧，市场纠结（2022.07.25 - 2022.07.31）

我们的策略观察短期市场特征，我们概括以下要点：(1) 行业轮动加快，领涨板块几乎每日切换。(2) 中小盘活跃度提高(我们认为，原因是流动性总体宽松的宏观环境有利于小票行情 + 中证 1000 股指期货和 ETF 集中落地 )，主题性机会活跃，产业趋势方向中后线标的同样有弹性。(3) 市场热点从“二季报高景气”(光伏、新能车、汽车，CXO、半导体、国防军工)向“预期三季报改善”(TMT、服务业)切换。短期市场陷入困局，主要有4点原因： (1)短期中国经济并未持续回升，美国经济也并未加速回落。“

S
大全能源
S
天岳先进
S
银邦股份

0

1

0

0.41

前往

页

君理资本

机构

2022-09-13 13:55:43

君理资本：乱由心生（2022.09.12 - 2022.09.18）

我们的策略目前来看，阶段性市场仍将处于“无主线”、“弱风格”的窗口。1）美联储加息预期升温之下，海外市场仍将波动，并抑制国内风险偏好。尽管近期随着市场逐步消化美联储鹰派表态、通胀数据有所改善，美股、美债均有所企稳。但整体来看，紧缩交易仍是海外市场主导。9月8日欧央行加息75bp落地，美国联邦基金利率期货也显示9月21日美联储加息75bp的概率从上周末的57%上升至91%。2）国内疫情持续扰动，经济复苏乏力。8月出口同比增7.1%，明显低于前值的17.9%和预期值的13.5%。与此同时，8月新增

S
通威股份
S
盛弘股份
S
东方电缆

0

0

0

1.29
君理资本

机构

2022-09-09 09:57:46

君理资本：兵马已动，粮草紧追----充电桩

Teddy 写于2022/09/08 目录一、充电桩介绍二、核心数据与论述三、总结一、充电桩介绍 1、充电桩分类新能源车的补能模式主要包括换电和充电，换电模式是在换电站将新能源车电池进行更换，目前典型代表车企是蔚来，对于车型类型较少、电池系统规格较为单一的主机厂，换电模式具备一定应用前景；二是充电模式，分别有家用桩常见的交流慢充模式以及公共桩的直流快充模式，而快充模式又分两条路线，一个是以特斯拉为代表的大电流快充，另一个是以比亚迪等为代表的高压快充路线，快充模式正处在快速升级和演进过程

S
盛弘股份
S
麦格米特

1

2

0

2.85
君理资本

机构

2022-09-05 13:42:25

君理资本：本是同根生（2022.09.05 - 2022.09.11）

我们的策略近期市场和成长热门赛道受巴菲特减持等催化事件和海外市场弱势偏好传导影响，出现较大幅度调整和波动，但展望后续我们认为波动将逐渐收敛回归平稳。一方面，海外抑制将逐步缓解，受美联储加息预期强化所致的美股阶段性调整最快将于9月上旬（10日CPI披露）企稳止跌；另一方面，国内宏观政策继续以支持为主，接续财政政策将渐显发力，新增3000亿基建支持、2000亿保交付、5000亿专项债限额空间将逐步落地，货币政策维持宽松无转向必要，流动性保持合理充裕，收敛但并不收紧；再者，经济恢复弹性略弱，但大的恢

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

0

1

0.43
君理资本

机构

2022-09-02 13:06:23

新能源汽车趋势分析—历史机遇

Teddy 写于2022/09/01 目录一、过往历史二、消费者画像三、未来趋势论述四、总结与未来规划一、过往历史 1）近些年数据 2021年全球新能源车销量达611万辆，同比增长110%，自2019年以来逐年加速。2020年是新能源车产业增速回升的拐点之年，跨过拐点来到2021年迎来了全面爆发式的增长。2021年月度销量持续创新高，年末单月更是达到了60-80万辆的水平，景气度持续向上。渗透率方面，2021年年末全球已达到10-12%左右的水平，2021年全年渗透率为8%，2020

S
比亚迪

0

0

1

1.48
君理资本

机构

2022-08-29 10:09:50

君理资本：但求无过（2022.08.29 - 2022.09.04）

我们的策略本周周期和消费跑赢市场。在我们看来，周期也好，消费也罢，都是板块轮动扩散的一个环节。(1) 再通胀交易发酵的短期基础是格局优(供需紧平衡) + 高股息。但再通胀交易延续，离不开需求稳定预期。而现阶段，全球经济走弱信号正在加速催化。(2) 疫后恢复逢低布局，但不追高是有效的策略。短期消费反弹正当时，但反弹的空间也有限。因为中期消费的问题不止于疫情，还受到不利的居民收入分配条件压制。(3) 周期和消费的逻辑本身也存在矛盾，再通胀会使得收入分配条件进一步恶化，压制中期消费恢复。周期和消费的

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

0

0

1.20
君理资本

机构

2022-08-26 10:19:16

君理资本：炬光科技--长期看多

Teddy 写于2022/08/18 目录一、公司简介二、公司业务三、市场情况四、总结展望一、公司简介 1）公司历史公司成立于 2007 年，发展历程经历内生自研→外延收购→向产业链中游延伸三大时期。公司成立于 2007 年，公司起步于高功率半导体激光器业务（即“产生光子”业务），2008 年公司推出首款半导体激光器产品；2015 年牵头制定《半导体激光器总规范》《半导体激光器测试方法》两项国家首次制定的半导体激光器标准，发展成为国内高功率半导体激光器的领先品牌。2017 年公司收购

S
炬光科技

3

3

0

3.16
君理资本

机构

2022-08-22 10:14:23

君理资本：赛道高低切（2022.08.22 - 2022.08.28）

我们的策略根据历史规律，业绩较差的公司通常中报较晚披露，8月底9月初业绩下修时市场会有所调整。22年中报即将进入密集披露期，借鉴20年，A股盈利预测还有下修空间，对市场或有扰动。在化解房地产风险方面，近期以被动应对为主，主动出击并不多。而本周示范房企中票受中债信用担保，就是关键的主动出击。官方背书以示范为主，并非无差别的兜底，地产民企总体的信用风险尚难因此根除。但房地产股票的投资逻辑，一定是胜者为王的，而能否有效控制融资成本，是房企能否走向未来，在长效机制中分一杯羹的关键。官方背书确实使得能

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

1

0

1.17
君理资本

机构

2022-08-19 17:13:53

君理资本：名为LiDAR的新时代--激光雷达（第二部分）

Teddy 写于2022/08/11 目录一、激光雷达介绍二、争论论证（本期覆盖）三、市场展望（本期覆盖）四、总结（本期覆盖）激光雷达是利用激光作为信号波的一种探测装置。LiDAR（光探测和测距，Light detection and ranging）是激光雷达的简称，与普通雷达类似，激光雷达通过探测被物体弹回的信号波实现测量，不同的是其利用激光作为信号波。由于激光具有高亮度、高相干性以及良好的单色性和方向性，激光雷达常有测量准确、不易受扰等优势。我们认为，激光雷达正在从0变1，将在

S
炬光科技
S
长光华芯

7

2

2

3.36
君理资本

机构

2022-08-15 10:26:14

君理资本：一场秋雨一场寒（2022.08.15 - 2022.08.21）

我们的策略在国内房地产市场供需偏弱、居民及企业端信贷需求不足的背景下，经济总量上行仍较乏力，国内流动性环境大概率仍将维持合理充裕，基本面出现超预期上行或者下行的概率都不大。一方面，后续大规模刺激政策出台的概率较低，小盘风格的优势环境仍将延续；另一方面，经济失速下行的风险也较低，景气度的比较优势亦将支撑小盘风格的超额收益继续走扩。但若接下来经济回升动能明显增强或失速下行，则大小盘风格会迎来再平衡，甚至是切换。今年7 月以来 A 股市场大小盘走势出现明显背离，国内经济回升动能的走弱以及流动性环境

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

0

0

0.37
君理资本

机构

2022-08-12 11:07:39

君理资本：名为LiDAR的新时代--激光雷达（第一部分）

Teddy 写于2022/08/11 目录一、激光雷达介绍（本期覆盖）二、争论论证三、市场展望四、总结激光雷达是利用激光作为信号波的一种探测装置。LiDAR（光探测和测距，Light detection and ranging）是激光雷达的简称，与普通雷达类似，激光雷达通过探测被物体弹回的信号波实现测量，不同的是其利用激光作为信号波。由于激光具有高亮度、高相干性以及良好的单色性和方向性，激光雷达常有测量准确、不易受扰等优势。我们认为，激光雷达正在从0变1，将在汽车零部件领域贡献超级弹

S
舜宇光学科技
S
炬光科技
S
华天科技

0

0

0

0.73
君理资本

机构

2022-08-08 11:14:33

君理资本：黄台之瓜（2022.08.08 - 2022.08.14）

我们的策略自 2018 年中美贸易争端开启后，中美战略博弈已然成为两国关系的“新常态”。以史为鉴，近些年共发生过九次比较大的中美关系扰动事件，分别出现于 2018 年 3 月、2018 年 4 月、2018 年 6 月、2019 年 5 月、2019 年 8 月、2020 年 7 月、2020 年 8 月、2022 年 3月，主要涉及贸易、科技、金融、地缘政治四方面的问题。中美博弈涉及的领域不同，对市场的影响也有所分化。中美博弈涉及贸易、科技等领域对 A 股结构性行情的影响较为明显，相关行业

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

2

2

1.08
君理资本

机构

2022-08-05 11:08:00

君理资本：Auto进化Autobot--自动驾驶

Teddy 写于2022/8/4 目录一、自动驾驶介绍二、产业链概况三、核心要素介绍四、总结与展望一、自动驾驶介绍 1）人类驾车很危险中国 2020 年有 6.2 万人死于交通事故，平均每 8 分钟就有 1 人死于车祸。根据密歇根大学交通研究所的最新报告显示，2014 年交通事故死亡率最高的地区为非洲与拉丁美洲，其中纳米比亚交通事故死亡率居全球之首，每 10 万人中有 45 人死亡。著名旅游目的地泰国，排在第二，交通死亡率为中国的两倍。从交通事故死亡占总死亡人数比例来看，许多中东国

S
舜宇光学科技
S
韦尔股份
S
联创电子

1

2

0

0.75
君理资本

机构

2022-08-01 11:16:46

君理资本：静待花开（2022.08.01 - 2022.08.07）

我们的策略 7 月政治局会议验证，以下要点：(1) 坚持“动态清零”与防疫策略优化并不冲突，但这与市场的高期待仍有差距。(2) 房地产肯定要兜底，地产难有强刺激，延缓风险发酵进程是政策重点。(3) 已准备好的财政资源三季度将集中释放，三季度基建高增确定，但稳增长资源也是有限的。市场对下半年经济展望本就有担忧，7 月政治局会议之后，政策系统性布局迎来空窗期，且会持续较长时间。经济下行担忧缺乏保护的状态也将持续较长时间。当前的宏观环境仍支持分化格局继续走向极端。思考长期景气资产系统性均值回归的条件

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

0

0

0.99
君理资本

机构

2022-07-29 10:50:51

君理资本：热管理中的佼佼者--铝热传输材料

Teddy 写于2022/07/14 目录一、研究原因二、铝热传输材料介绍三、下游需求四、市场供给五、总结我们认为铝热传输材料将在2023年大放异彩，迎来更高弹性。一、研究原因 2022年6月23日下午，宁德时代携第三代 CTP 技术-麒麟电池亮相，宣布 2023年这款麒麟电池就将量产问世。体积利用率高达 72%。根据发布会公告，宁德时代的麒麟电池是当今全球最高集成度的动力电池，其体积利用率高达 72%，相比宁德时代在2019 年收首发的第一代 CTP 技术 55%的体积利用率显

S
宁德时代
S
华峰铝业
S
银邦股份

6

3

4

5.07
君理资本

机构

2022-07-25 18:41:42

君理资本：博弈加剧，市场纠结（2022.07.25 - 2022.07.31）

我们的策略观察短期市场特征，我们概括以下要点：(1) 行业轮动加快，领涨板块几乎每日切换。(2) 中小盘活跃度提高(我们认为，原因是流动性总体宽松的宏观环境有利于小票行情 + 中证 1000 股指期货和 ETF 集中落地 )，主题性机会活跃，产业趋势方向中后线标的同样有弹性。(3) 市场热点从“二季报高景气”(光伏、新能车、汽车，CXO、半导体、国防军工)向“预期三季报改善”(TMT、服务业)切换。短期市场陷入困局，主要有4点原因： (1)短期中国经济并未持续回升，美国经济也并未加速回落。“

S
大全能源
S
天岳先进
S
银邦股份

0

1

0

0.41

前往

页

君理资本

机构

2022-09-13 13:55:43

君理资本：乱由心生（2022.09.12 - 2022.09.18）

我们的策略目前来看，阶段性市场仍将处于“无主线”、“弱风格”的窗口。1）美联储加息预期升温之下，海外市场仍将波动，并抑制国内风险偏好。尽管近期随着市场逐步消化美联储鹰派表态、通胀数据有所改善，美股、美债均有所企稳。但整体来看，紧缩交易仍是海外市场主导。9月8日欧央行加息75bp落地，美国联邦基金利率期货也显示9月21日美联储加息75bp的概率从上周末的57%上升至91%。2）国内疫情持续扰动，经济复苏乏力。8月出口同比增7.1%，明显低于前值的17.9%和预期值的13.5%。与此同时，8月新增

S
通威股份
S
盛弘股份
S
东方电缆

0

0

0

1.29
君理资本

机构

2022-09-09 09:57:46

君理资本：兵马已动，粮草紧追----充电桩

Teddy 写于2022/09/08 目录一、充电桩介绍二、核心数据与论述三、总结一、充电桩介绍 1、充电桩分类新能源车的补能模式主要包括换电和充电，换电模式是在换电站将新能源车电池进行更换，目前典型代表车企是蔚来，对于车型类型较少、电池系统规格较为单一的主机厂，换电模式具备一定应用前景；二是充电模式，分别有家用桩常见的交流慢充模式以及公共桩的直流快充模式，而快充模式又分两条路线，一个是以特斯拉为代表的大电流快充，另一个是以比亚迪等为代表的高压快充路线，快充模式正处在快速升级和演进过程

S
盛弘股份
S
麦格米特

1

2

0

2.85
君理资本

机构

2022-09-05 13:42:25

君理资本：本是同根生（2022.09.05 - 2022.09.11）

我们的策略近期市场和成长热门赛道受巴菲特减持等催化事件和海外市场弱势偏好传导影响，出现较大幅度调整和波动，但展望后续我们认为波动将逐渐收敛回归平稳。一方面，海外抑制将逐步缓解，受美联储加息预期强化所致的美股阶段性调整最快将于9月上旬（10日CPI披露）企稳止跌；另一方面，国内宏观政策继续以支持为主，接续财政政策将渐显发力，新增3000亿基建支持、2000亿保交付、5000亿专项债限额空间将逐步落地，货币政策维持宽松无转向必要，流动性保持合理充裕，收敛但并不收紧；再者，经济恢复弹性略弱，但大的恢

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

0

1

0.43
君理资本

机构

2022-09-02 13:06:23

新能源汽车趋势分析—历史机遇

Teddy 写于2022/09/01 目录一、过往历史二、消费者画像三、未来趋势论述四、总结与未来规划一、过往历史 1）近些年数据 2021年全球新能源车销量达611万辆，同比增长110%，自2019年以来逐年加速。2020年是新能源车产业增速回升的拐点之年，跨过拐点来到2021年迎来了全面爆发式的增长。2021年月度销量持续创新高，年末单月更是达到了60-80万辆的水平，景气度持续向上。渗透率方面，2021年年末全球已达到10-12%左右的水平，2021年全年渗透率为8%，2020

S
比亚迪

0

0

1

1.48
君理资本

机构

2022-08-29 10:09:50

君理资本：但求无过（2022.08.29 - 2022.09.04）

我们的策略本周周期和消费跑赢市场。在我们看来，周期也好，消费也罢，都是板块轮动扩散的一个环节。(1) 再通胀交易发酵的短期基础是格局优(供需紧平衡) + 高股息。但再通胀交易延续，离不开需求稳定预期。而现阶段，全球经济走弱信号正在加速催化。(2) 疫后恢复逢低布局，但不追高是有效的策略。短期消费反弹正当时，但反弹的空间也有限。因为中期消费的问题不止于疫情，还受到不利的居民收入分配条件压制。(3) 周期和消费的逻辑本身也存在矛盾，再通胀会使得收入分配条件进一步恶化，压制中期消费恢复。周期和消费的

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

0

0

1.20
君理资本

机构

2022-08-26 10:19:16

君理资本：炬光科技--长期看多

Teddy 写于2022/08/18 目录一、公司简介二、公司业务三、市场情况四、总结展望一、公司简介 1）公司历史公司成立于 2007 年，发展历程经历内生自研→外延收购→向产业链中游延伸三大时期。公司成立于 2007 年，公司起步于高功率半导体激光器业务（即“产生光子”业务），2008 年公司推出首款半导体激光器产品；2015 年牵头制定《半导体激光器总规范》《半导体激光器测试方法》两项国家首次制定的半导体激光器标准，发展成为国内高功率半导体激光器的领先品牌。2017 年公司收购

S
炬光科技

3

3

0

3.16
君理资本

机构

2022-08-22 10:14:23

君理资本：赛道高低切（2022.08.22 - 2022.08.28）

我们的策略根据历史规律，业绩较差的公司通常中报较晚披露，8月底9月初业绩下修时市场会有所调整。22年中报即将进入密集披露期，借鉴20年，A股盈利预测还有下修空间，对市场或有扰动。在化解房地产风险方面，近期以被动应对为主，主动出击并不多。而本周示范房企中票受中债信用担保，就是关键的主动出击。官方背书以示范为主，并非无差别的兜底，地产民企总体的信用风险尚难因此根除。但房地产股票的投资逻辑，一定是胜者为王的，而能否有效控制融资成本，是房企能否走向未来，在长效机制中分一杯羹的关键。官方背书确实使得能

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

1

0

1.17
君理资本

机构

2022-08-19 17:13:53

君理资本：名为LiDAR的新时代--激光雷达（第二部分）

Teddy 写于2022/08/11 目录一、激光雷达介绍二、争论论证（本期覆盖）三、市场展望（本期覆盖）四、总结（本期覆盖）激光雷达是利用激光作为信号波的一种探测装置。LiDAR（光探测和测距，Light detection and ranging）是激光雷达的简称，与普通雷达类似，激光雷达通过探测被物体弹回的信号波实现测量，不同的是其利用激光作为信号波。由于激光具有高亮度、高相干性以及良好的单色性和方向性，激光雷达常有测量准确、不易受扰等优势。我们认为，激光雷达正在从0变1，将在

S
炬光科技
S
长光华芯

7

2

2

3.36
君理资本

机构

2022-08-15 10:26:14

君理资本：一场秋雨一场寒（2022.08.15 - 2022.08.21）

我们的策略在国内房地产市场供需偏弱、居民及企业端信贷需求不足的背景下，经济总量上行仍较乏力，国内流动性环境大概率仍将维持合理充裕，基本面出现超预期上行或者下行的概率都不大。一方面，后续大规模刺激政策出台的概率较低，小盘风格的优势环境仍将延续；另一方面，经济失速下行的风险也较低，景气度的比较优势亦将支撑小盘风格的超额收益继续走扩。但若接下来经济回升动能明显增强或失速下行，则大小盘风格会迎来再平衡，甚至是切换。今年7 月以来 A 股市场大小盘走势出现明显背离，国内经济回升动能的走弱以及流动性环境

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

0

0

0.37
君理资本

机构

2022-08-12 11:07:39

君理资本：名为LiDAR的新时代--激光雷达（第一部分）

Teddy 写于2022/08/11 目录一、激光雷达介绍（本期覆盖）二、争论论证三、市场展望四、总结激光雷达是利用激光作为信号波的一种探测装置。LiDAR（光探测和测距，Light detection and ranging）是激光雷达的简称，与普通雷达类似，激光雷达通过探测被物体弹回的信号波实现测量，不同的是其利用激光作为信号波。由于激光具有高亮度、高相干性以及良好的单色性和方向性，激光雷达常有测量准确、不易受扰等优势。我们认为，激光雷达正在从0变1，将在汽车零部件领域贡献超级弹

S
舜宇光学科技
S
炬光科技
S
华天科技

0

0

0

0.73
君理资本

机构

2022-08-08 11:14:33

君理资本：黄台之瓜（2022.08.08 - 2022.08.14）

我们的策略自 2018 年中美贸易争端开启后，中美战略博弈已然成为两国关系的“新常态”。以史为鉴，近些年共发生过九次比较大的中美关系扰动事件，分别出现于 2018 年 3 月、2018 年 4 月、2018 年 6 月、2019 年 5 月、2019 年 8 月、2020 年 7 月、2020 年 8 月、2022 年 3月，主要涉及贸易、科技、金融、地缘政治四方面的问题。中美博弈涉及的领域不同，对市场的影响也有所分化。中美博弈涉及贸易、科技等领域对 A 股结构性行情的影响较为明显，相关行业

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

2

2

1.08
君理资本

机构

2022-08-05 11:08:00

君理资本：Auto进化Autobot--自动驾驶

Teddy 写于2022/8/4 目录一、自动驾驶介绍二、产业链概况三、核心要素介绍四、总结与展望一、自动驾驶介绍 1）人类驾车很危险中国 2020 年有 6.2 万人死于交通事故，平均每 8 分钟就有 1 人死于车祸。根据密歇根大学交通研究所的最新报告显示，2014 年交通事故死亡率最高的地区为非洲与拉丁美洲，其中纳米比亚交通事故死亡率居全球之首，每 10 万人中有 45 人死亡。著名旅游目的地泰国，排在第二，交通死亡率为中国的两倍。从交通事故死亡占总死亡人数比例来看，许多中东国

S
舜宇光学科技
S
韦尔股份
S
联创电子

1

2

0

0.75
君理资本

机构

2022-08-01 11:16:46

君理资本：静待花开（2022.08.01 - 2022.08.07）

我们的策略 7 月政治局会议验证，以下要点：(1) 坚持“动态清零”与防疫策略优化并不冲突，但这与市场的高期待仍有差距。(2) 房地产肯定要兜底，地产难有强刺激，延缓风险发酵进程是政策重点。(3) 已准备好的财政资源三季度将集中释放，三季度基建高增确定，但稳增长资源也是有限的。市场对下半年经济展望本就有担忧，7 月政治局会议之后，政策系统性布局迎来空窗期，且会持续较长时间。经济下行担忧缺乏保护的状态也将持续较长时间。当前的宏观环境仍支持分化格局继续走向极端。思考长期景气资产系统性均值回归的条件

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

0

0

0.99
君理资本

机构

2022-07-29 10:50:51

君理资本：热管理中的佼佼者--铝热传输材料

Teddy 写于2022/07/14 目录一、研究原因二、铝热传输材料介绍三、下游需求四、市场供给五、总结我们认为铝热传输材料将在2023年大放异彩，迎来更高弹性。一、研究原因 2022年6月23日下午，宁德时代携第三代 CTP 技术-麒麟电池亮相，宣布 2023年这款麒麟电池就将量产问世。体积利用率高达 72%。根据发布会公告，宁德时代的麒麟电池是当今全球最高集成度的动力电池，其体积利用率高达 72%，相比宁德时代在2019 年收首发的第一代 CTP 技术 55%的体积利用率显

S
宁德时代
S
华峰铝业
S
银邦股份

6

3

4

5.07
君理资本

机构

2022-07-25 18:41:42

君理资本：博弈加剧，市场纠结（2022.07.25 - 2022.07.31）

我们的策略观察短期市场特征，我们概括以下要点：(1) 行业轮动加快，领涨板块几乎每日切换。(2) 中小盘活跃度提高(我们认为，原因是流动性总体宽松的宏观环境有利于小票行情 + 中证 1000 股指期货和 ETF 集中落地 )，主题性机会活跃，产业趋势方向中后线标的同样有弹性。(3) 市场热点从“二季报高景气”(光伏、新能车、汽车，CXO、半导体、国防军工)向“预期三季报改善”(TMT、服务业)切换。短期市场陷入困局，主要有4点原因： (1)短期中国经济并未持续回升，美国经济也并未加速回落。“

S
大全能源
S
天岳先进
S
银邦股份

0

1

0

0.41

前往

页

君理资本

机构

2022-09-13 13:55:43

君理资本：乱由心生（2022.09.12 - 2022.09.18）

我们的策略目前来看，阶段性市场仍将处于“无主线”、“弱风格”的窗口。1）美联储加息预期升温之下，海外市场仍将波动，并抑制国内风险偏好。尽管近期随着市场逐步消化美联储鹰派表态、通胀数据有所改善，美股、美债均有所企稳。但整体来看，紧缩交易仍是海外市场主导。9月8日欧央行加息75bp落地，美国联邦基金利率期货也显示9月21日美联储加息75bp的概率从上周末的57%上升至91%。2）国内疫情持续扰动，经济复苏乏力。8月出口同比增7.1%，明显低于前值的17.9%和预期值的13.5%。与此同时，8月新增

S
通威股份
S
盛弘股份
S
东方电缆

0

0

0

1.29
君理资本

机构

2022-09-09 09:57:46

君理资本：兵马已动，粮草紧追----充电桩

Teddy 写于2022/09/08 目录一、充电桩介绍二、核心数据与论述三、总结一、充电桩介绍 1、充电桩分类新能源车的补能模式主要包括换电和充电，换电模式是在换电站将新能源车电池进行更换，目前典型代表车企是蔚来，对于车型类型较少、电池系统规格较为单一的主机厂，换电模式具备一定应用前景；二是充电模式，分别有家用桩常见的交流慢充模式以及公共桩的直流快充模式，而快充模式又分两条路线，一个是以特斯拉为代表的大电流快充，另一个是以比亚迪等为代表的高压快充路线，快充模式正处在快速升级和演进过程

S
盛弘股份
S
麦格米特

1

2

0

2.85
君理资本

机构

2022-09-05 13:42:25

君理资本：本是同根生（2022.09.05 - 2022.09.11）

我们的策略近期市场和成长热门赛道受巴菲特减持等催化事件和海外市场弱势偏好传导影响，出现较大幅度调整和波动，但展望后续我们认为波动将逐渐收敛回归平稳。一方面，海外抑制将逐步缓解，受美联储加息预期强化所致的美股阶段性调整最快将于9月上旬（10日CPI披露）企稳止跌；另一方面，国内宏观政策继续以支持为主，接续财政政策将渐显发力，新增3000亿基建支持、2000亿保交付、5000亿专项债限额空间将逐步落地，货币政策维持宽松无转向必要，流动性保持合理充裕，收敛但并不收紧；再者，经济恢复弹性略弱，但大的恢

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

0

1

0.43
君理资本

机构

2022-09-02 13:06:23

新能源汽车趋势分析—历史机遇

Teddy 写于2022/09/01 目录一、过往历史二、消费者画像三、未来趋势论述四、总结与未来规划一、过往历史 1）近些年数据 2021年全球新能源车销量达611万辆，同比增长110%，自2019年以来逐年加速。2020年是新能源车产业增速回升的拐点之年，跨过拐点来到2021年迎来了全面爆发式的增长。2021年月度销量持续创新高，年末单月更是达到了60-80万辆的水平，景气度持续向上。渗透率方面，2021年年末全球已达到10-12%左右的水平，2021年全年渗透率为8%，2020

S
比亚迪

0

0

1

1.48
君理资本

机构

2022-08-29 10:09:50

君理资本：但求无过（2022.08.29 - 2022.09.04）

我们的策略本周周期和消费跑赢市场。在我们看来，周期也好，消费也罢，都是板块轮动扩散的一个环节。(1) 再通胀交易发酵的短期基础是格局优(供需紧平衡) + 高股息。但再通胀交易延续，离不开需求稳定预期。而现阶段，全球经济走弱信号正在加速催化。(2) 疫后恢复逢低布局，但不追高是有效的策略。短期消费反弹正当时，但反弹的空间也有限。因为中期消费的问题不止于疫情，还受到不利的居民收入分配条件压制。(3) 周期和消费的逻辑本身也存在矛盾，再通胀会使得收入分配条件进一步恶化，压制中期消费恢复。周期和消费的

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

0

0

1.20
君理资本

机构

2022-08-26 10:19:16

君理资本：炬光科技--长期看多

Teddy 写于2022/08/18 目录一、公司简介二、公司业务三、市场情况四、总结展望一、公司简介 1）公司历史公司成立于 2007 年，发展历程经历内生自研→外延收购→向产业链中游延伸三大时期。公司成立于 2007 年，公司起步于高功率半导体激光器业务（即“产生光子”业务），2008 年公司推出首款半导体激光器产品；2015 年牵头制定《半导体激光器总规范》《半导体激光器测试方法》两项国家首次制定的半导体激光器标准，发展成为国内高功率半导体激光器的领先品牌。2017 年公司收购

S
炬光科技

3

3

0

3.16
君理资本

机构

2022-08-22 10:14:23

君理资本：赛道高低切（2022.08.22 - 2022.08.28）

我们的策略根据历史规律，业绩较差的公司通常中报较晚披露，8月底9月初业绩下修时市场会有所调整。22年中报即将进入密集披露期，借鉴20年，A股盈利预测还有下修空间，对市场或有扰动。在化解房地产风险方面，近期以被动应对为主，主动出击并不多。而本周示范房企中票受中债信用担保，就是关键的主动出击。官方背书以示范为主，并非无差别的兜底，地产民企总体的信用风险尚难因此根除。但房地产股票的投资逻辑，一定是胜者为王的，而能否有效控制融资成本，是房企能否走向未来，在长效机制中分一杯羹的关键。官方背书确实使得能

S
石英股份
S
通威股份
S
天岳先进

0

1

0

1.17
君理资本

机构

2022-08-19 17:13:53

君理资本：名为LiDAR的新时代--激光雷达（第二部分）

Teddy 写于2022/08/11 目录一、激光雷达介绍二、争论论证（本期覆盖）三、市场展望（本期覆盖）四、总结（本期覆盖）激光雷达是利用激光作为信号波的一种探测装置。LiDAR（光探测和测距，Light detection and ranging）是激光雷达的简称，与普通雷达类似，激光雷达通过探测被物体弹回的信号波实现测量，不同的是其利用激光作为信号波。由于激光具有高亮度、高相干性以及良好的单色性和方向性，激光雷达常有测量准确、不易受扰等优势。我们认为，激光雷达正在从0变1，将在

S
炬光科技
S
长光华芯

7

2

2

3.36
君理资本

机构

2022-08-15 10:26:14

君理资本：一场秋雨一场寒（2022.08.15 - 2022.08.21）

我们的策略在国内房地产市场供需偏弱、居民及企业端信贷需求不足的背景下，经济总量上行仍较乏力，国内流动性环境大概率仍将维持合理充裕，基本面出现超预期上行或者下行的概率都不大。一方面，后续大规模刺激政策出台的概率较低，小盘风格的优势环境仍将延续；另一方面，经济失速下行的风险也较低，景气度的比较优势亦将支撑小盘风格的超额收益继续走扩。但若接下来经济回升动能明显增强或失速下行，则大小盘风格会迎来再平衡，甚至是切换。今年7 月以来 A 股市场大小盘走势出现明显背离，国内经济回升动能的走弱以及流动性环境

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

0

0

0.37
君理资本

机构

2022-08-12 11:07:39

君理资本：名为LiDAR的新时代--激光雷达（第一部分）

Teddy 写于2022/08/11 目录一、激光雷达介绍（本期覆盖）二、争论论证三、市场展望四、总结激光雷达是利用激光作为信号波的一种探测装置。LiDAR（光探测和测距，Light detection and ranging）是激光雷达的简称，与普通雷达类似，激光雷达通过探测被物体弹回的信号波实现测量，不同的是其利用激光作为信号波。由于激光具有高亮度、高相干性以及良好的单色性和方向性，激光雷达常有测量准确、不易受扰等优势。我们认为，激光雷达正在从0变1，将在汽车零部件领域贡献超级弹

S
舜宇光学科技
S
炬光科技
S
华天科技

0

0

0

0.73
君理资本

机构

2022-08-08 11:14:33

君理资本：黄台之瓜（2022.08.08 - 2022.08.14）

我们的策略自 2018 年中美贸易争端开启后，中美战略博弈已然成为两国关系的“新常态”。以史为鉴，近些年共发生过九次比较大的中美关系扰动事件，分别出现于 2018 年 3 月、2018 年 4 月、2018 年 6 月、2019 年 5 月、2019 年 8 月、2020 年 7 月、2020 年 8 月、2022 年 3月，主要涉及贸易、科技、金融、地缘政治四方面的问题。中美博弈涉及的领域不同，对市场的影响也有所分化。中美博弈涉及贸易、科技等领域对 A 股结构性行情的影响较为明显，相关行业

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

2

2

1.08
君理资本

机构

2022-08-05 11:08:00

君理资本：Auto进化Autobot--自动驾驶

Teddy 写于2022/8/4 目录一、自动驾驶介绍二、产业链概况三、核心要素介绍四、总结与展望一、自动驾驶介绍 1）人类驾车很危险中国 2020 年有 6.2 万人死于交通事故，平均每 8 分钟就有 1 人死于车祸。根据密歇根大学交通研究所的最新报告显示，2014 年交通事故死亡率最高的地区为非洲与拉丁美洲，其中纳米比亚交通事故死亡率居全球之首，每 10 万人中有 45 人死亡。著名旅游目的地泰国，排在第二，交通死亡率为中国的两倍。从交通事故死亡占总死亡人数比例来看，许多中东国

S
舜宇光学科技
S
韦尔股份
S
联创电子

1

2

0

0.75
君理资本

机构

2022-08-01 11:16:46

君理资本：静待花开（2022.08.01 - 2022.08.07）

我们的策略 7 月政治局会议验证，以下要点：(1) 坚持“动态清零”与防疫策略优化并不冲突，但这与市场的高期待仍有差距。(2) 房地产肯定要兜底，地产难有强刺激，延缓风险发酵进程是政策重点。(3) 已准备好的财政资源三季度将集中释放，三季度基建高增确定，但稳增长资源也是有限的。市场对下半年经济展望本就有担忧，7 月政治局会议之后，政策系统性布局迎来空窗期，且会持续较长时间。经济下行担忧缺乏保护的状态也将持续较长时间。当前的宏观环境仍支持分化格局继续走向极端。思考长期景气资产系统性均值回归的条件

S
银邦股份
S
华峰铝业
S
晶科能源

0

0

0

0.99
君理资本

机构

2022-07-29 10:50:51

君理资本：热管理中的佼佼者--铝热传输材料

Teddy 写于2022/07/14 目录一、研究原因二、铝热传输材料介绍三、下游需求四、市场供给五、总结我们认为铝热传输材料将在2023年大放异彩，迎来更高弹性。一、研究原因 2022年6月23日下午，宁德时代携第三代 CTP 技术-麒麟电池亮相，宣布 2023年这款麒麟电池就将量产问世。体积利用率高达 72%。根据发布会公告，宁德时代的麒麟电池是当今全球最高集成度的动力电池，其体积利用率高达 72%，相比宁德时代在2019 年收首发的第一代 CTP 技术 55%的体积利用率显

S
宁德时代
S
华峰铝业
S
银邦股份

6

3

4

5.07
君理资本

机构

2022-07-25 18:41:42

君理资本：博弈加剧，市场纠结（2022.07.25 - 2022.07.31）

我们的策略观察短期市场特征，我们概括以下要点：(1) 行业轮动加快，领涨板块几乎每日切换。(2) 中小盘活跃度提高(我们认为，原因是流动性总体宽松的宏观环境有利于小票行情 + 中证 1000 股指期货和 ETF 集中落地 )，主题性机会活跃，产业趋势方向中后线标的同样有弹性。(3) 市场热点从“二季报高景气”(光伏、新能车、汽车，CXO、半导体、国防军工)向“预期三季报改善”(TMT、服务业)切换。短期市场陷入困局，主要有4点原因： (1)短期中国经济并未持续回升，美国经济也并未加速回落。“

S
大全能源
S
天岳先进
S
银邦股份

0

1

0

0.41

前往

页

4

关注

248

粉丝

368.94

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。