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蓝天白云
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蓝天白云
2025-12-03 14:24:10
宇通客车11月销量点评
宇通客车11月销量点评 公司发布11月销量,11月公司共销售客车4058台(+8.6%),公司出口客车总量1000+,出口新能源约120台。 2025年公司出口销量有望创历史新高。 #公司是全球客车领域龙头企业,在国内外市场均有明显的领先优势。未来公司将持续扩大海外市场的销量,公司25年出口与出口新能源有望再创新高。 强烈推荐!
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宇通客车
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蓝天白云
2025-12-03 13:18:20
银邦股份商业航天强预期差!看翻倍以上空间
🧧新发酵【银邦股份】,商业航天强预期差!看翻倍以上空间! 公司创建的# 无锡飞而康,自2012年成立以来,深耕商业航天领域3D打印,腾飞在即! # 火箭发动机: 价值量占比:马斯克SpaceX猛禽发动机大规模采用3D打印,# 带来效率提高+推力增加+复杂性降低,未来商业火箭发动机70~85%的价值量将来自3D打印。目前无锡飞而康所供产品单台发动机目前价值量约150万,未来有望成倍增长 下游客户与产品结构:目前无锡飞而康3D打印覆盖我国主流火箭发动机YF(体制内)&天火(天兵科技)等,下游客户与
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银邦股份
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蓝天白云
2025-12-02 20:55:02
杰瑞股份跟踪:再获数据中心数亿美元大单,电力供应纵深发展
【广发机械】杰瑞股份跟踪:再获数据中心数亿美元大单,电力供应纵深发展 12月2日晚,杰瑞公告“再次”与北美客户签署超亿美元发电机组销售合同,双方已达成共识,#在数据中心供配电系统领域开展全方位协作——关键设备+智能运维+全生命周期。 1.#超预期一:25年数据中心订单金额增至2.5-3e美元。(1)租赁收入约7kw美元;(2)11月公告1e美元销售订单,预期今年底26年初交付;(3)当前1e美元销售订单预期明年陆续交付。(4)经过我们测算,#若订单全部交付会累计增厚约7e利润。 2.#超预期二:
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蓝天白云
2025-12-02 14:40:35
佳缘科技星载安全加速发展,AI算力积极探索
🔥【佳缘科技】:星载安全加速发展,AI算力积极探索丨中信证券计算机 [太阳]【卫星安全核心能力持续提升,推动航天产业智能化转型】2025年下半年,佳缘科技在卫星安全和太空算力领域持续取得突破性进展。公司通过在“星载安全终端”和“星间加密控制系统”领域的深耕,逐步形成了具备完整安全技术能力的产品体系,并积极布局卫星互联网、低轨卫星组网等航天领域的应用场景。此外,公司通过自主研发的星间加密控制技术,为低轨卫星星座组网提供了端到端的安全保护解决方案,有望在未来的卫星通信和太空算力领域占据重要位置。佳
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佳缘科技
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蓝天白云
2025-12-02 08:35:34
周观点1201:稀土减产开始兑现,锡、锑双强
(华锡有色) 🧧【稀土&小金属】周观点1201:稀土减产开始兑现,锡、锑双强 标的:中稀/北稀/广晟/包钢等;华锡、华钰、湖金、倍杰特等;国城。 1)#稀土:减产兑现、价格加速上涨 据百川盈孚,因指标管控叠加供给侧政策,12月分离企业迎来大比例、严格调整;超指标、超环评生产的要求全面停产整改。 出口管制延后一年,意味着海外开启抢出口,需求大增;缅甸矿或12.31前停产。价格看涨,行业有供改。催化密集,标的中稀/广晟、包钢/北稀。 标的: 央企受益供改&重稀土-中稀/广晟,空间近100%/50%
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蓝天白云
2025-12-01 21:31:40
皖仪科技:科学仪器朝阳产业,切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力
【华创交运|公用深度】皖仪科技:科学仪器朝阳产业,切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力——可控核聚变系列研究(四) 皖仪科技定位精密科学仪器专业供应商及解决方案提供商,24年工业检测、在线检测、实验室分析仪器营收占比分别为61%、27%、6%。 #工业检测仪器:基本盘稳固+氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏 1、工业检测仪器下游为新能源汽车等需求稳健行业,半导体与3C产品或带来新增量;此外海外业务增长迅速。 2、公司的氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏。 我们看好可控核聚变领域25-28年进入资本开支扩张期,
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蓝天白云
2025-12-01 20:08:54
DeepSeek V3.2:再次通过算法创新逼近闭源头部模型
🔥DeepSeek V3.2:再次通过算法创新逼近闭源头部模型 🌟DeepSeek V3.2 正式版发布。两个月前其实就有 V3.2 的实验版,这次正式版在#整体架构思路上没有大的变化 ,更多是做了细致的优化。官方给出的对标大致是:「V3.2 普通版≈GPT-5 水平 ,V3.2 Special(特别版)≈Gemini 3.0 Pro 水平」,其中特别版采用了刚发布的DeekSeek Math V2相关技术,数学能力很强,Token 消耗明显更高。 🌟四点创新:1)继续沿用 DSA稀疏注意
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蓝天白云
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北京君正(300223):车载与AI双轮驱动,国产芯片龙头步入新成长周期
北京君正(300223):车载与AI双轮驱动,国产芯片龙头步入新成长周期 【核心观点】 公司作为国内领先的嵌入式CPU芯片及智能视频芯片设计企业,在车载电子市场占据领先地位,并积极拓展AIoT新场景。随着汽车智能化加速与端侧AI需求爆发,公司两大核心业务有望实现共振增长,驱动业绩迈上新台阶。首次覆盖,给予“买入”评级。 【车载存储与视频芯片:深度受益汽车智能化浪潮】 · 车载存储龙头地位稳固:公司车规DRAM产品品类齐全,覆盖DDR2至LPDDR4,在国内市场占据领先份额,客户覆盖国内外主流Ti
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蓝天白云
2025-12-01 13:27:11
重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳
[太阳]重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械】 [玫瑰]机器人:实质性订单&定点合同开始落地,机器人新一轮行情开启 本次策略会交流,#恒立液压&博众精工透露机器人实质性定点合同&下单: 1)恒立液压:①明年保底两万台机器人所对应的大丝杠,合计一个多亿,单根丝杠不超过1000;②手上丝杠送样第二三次;③T机器人需求明年由墨西哥工厂供应;④tsl让做其他零部件,比如轴承类,未来asp还有很大提升空间,公司还在积极布局执行器,我们认为未来asp有希望达到2w以上,未来
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杰瑞股份
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蓝天白云
2025-12-01 08:40:42
万达电影(002739.SZ):电影大盘回暖带动主业增长,优质内容储备丰富
【招商传媒 顾佳团队】万达电影(002739.SZ):电影大盘回暖带动主业增长,优质内容储备丰富 点评: 1、多部进口大IP影片于25Q4上映,有望为公司院线主业贡献业绩。《鬼灭》、《惊天魔盗团3》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等多部大IP进口影片于11、12月上映。《疯狂动物城2》于11月26日中美同步上映,目前该片票房已达18.71亿,猫眼预测票房为42.63亿且持续上修。该片为9年后疯狂动物城IP再次上映,口碑较好引发观影热潮,IMDb评分为7.8,豆瓣评分为8.6分。日本动画电影《鬼灭
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万达电影
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蓝天白云
2025-11-30 16:01:16
周报:年末内容娱乐景气度上行
【中金传媒】周报:年末内容娱乐景气度上行 本周(11/24~11/29):A股申万传媒指数涨4.23%/沪深300涨1.64%/上证指数涨1.4%/创业板指数涨4.54%;海外恒生指数涨2.53%/恒生科技指数涨3.77%/纳斯达克指数涨4.91%。 [太阳]评论 年末内容娱乐板块景气度有所上行。本周传媒板块涨势较好,我们认为行业层面主要由于:1)游戏板块出海实现新突破且多款新游进入新测试阶段/首次曝光/上线境外区域(如巨人网络《超自然行动组》11月27日上线中国港澳台地区); 2)电影市场方面
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分众传媒
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蓝天白云
2025-11-29 20:49:17
商业不动产REITs点评
[太阳]【申万房地产】商业不动产REITs点评:商业不动产REITs试点,助力优质商业资产价值重估,重申看好优质商业(袁豪/曹曼) [玫瑰]●证监会启动商业不动产REITs试点,我国商业不动产REITs具备可观发展空间。 11月28日,证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告(征求意见稿)》,启动商业不动产REITs试点。我们认为,规划中的商业不动产REITs与已有的基础设施REITs将共同构建中国公募REITs市场的完整体系。全球REITs市场中,持有型房地产和基础设施两大类资产市
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招商蛇口
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蓝天白云
2025-11-28 14:40:38
商业航天核心观点20251128
商业航天核心观点20251128 #这轮行情走到了什么阶段;行情高度怎么看? 复盘2021年至今共有三次大的行情,特点为相较于当时市场具有明显超额收益,持续时间月度为单位,且板块高度超过上一轮高点。我们发现每次大的板块行情都伴随着行业大的边际变化,21年为星网集团成立,23年初为星座首次招投标,23年9月份为手机直连应用及组网发射,今年为火箭、卫星等技术突破及算力星座等新场景出现,为行业新的边际变化,且火箭等催化预计集中在12月中旬。近期板块集体性冲高,部分资金有获利兑现意愿,但我们认为行情并未
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超捷股份
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蓝天白云
2025-11-28 14:37:26
征和工业更新20251128
征和工业更新20251128 灵巧手产品在11月底ready! 需要半个月准备视频发布。同步筹备微链灵巧手发布会议程。 发布会预计和张江集团合办,我们预计,将有政府机构、行业专家代表、合作伙伴、供应链代表同步出席,时间预计在12月。 前期我们已组织过征和微链灵巧手demo参观,目前已成功研发7主动自由度灵巧手,具备大负载、长寿命、高精度、抗蠕变等优势,目前已获得多个终端客户的认可(智元、新剑、杰克等) 微链路线特点鲜明,在灵巧手的应用经过征和工业潜心研发,已通过10万次寿命验证,目前冲击50万次
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蓝天白云
2025-11-28 13:29:28
锂电行业重要更新
锂电行业重要更新1128: 【箭头电新】 近期反内卷催化密集,包括: 1、中央层面反内卷会议持续推进,上周协会会议上铁锂成本指数落地,本周铁锂厂以成本区间为锚,恢复盈利为目标; 目前反内卷由中央主管单位主持,已经涉及到锂电电芯及材料各个方面,不只是单一环节 2、铁锂已发出涨价函,开启新一轮报价谈价。 #目前各大材料、电池仅龙头1-2家公司盈利。需求连续6年超预期但行业连续三年亏损脱离了制造业合理的投资回报周期,#反内卷举措持续推进、后续不得低于成本价报价下,锂电整体的预期盈利会整体修复。 #明年
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蓝天白云
2025-12-03 14:24:10
宇通客车11月销量点评
宇通客车11月销量点评 公司发布11月销量,11月公司共销售客车4058台(+8.6%),公司出口客车总量1000+,出口新能源约120台。 2025年公司出口销量有望创历史新高。 #公司是全球客车领域龙头企业,在国内外市场均有明显的领先优势。未来公司将持续扩大海外市场的销量,公司25年出口与出口新能源有望再创新高。 强烈推荐!
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银邦股份商业航天强预期差!看翻倍以上空间
🧧新发酵【银邦股份】,商业航天强预期差!看翻倍以上空间! 公司创建的# 无锡飞而康,自2012年成立以来,深耕商业航天领域3D打印,腾飞在即! # 火箭发动机: 价值量占比:马斯克SpaceX猛禽发动机大规模采用3D打印,# 带来效率提高+推力增加+复杂性降低,未来商业火箭发动机70~85%的价值量将来自3D打印。目前无锡飞而康所供产品单台发动机目前价值量约150万,未来有望成倍增长 下游客户与产品结构:目前无锡飞而康3D打印覆盖我国主流火箭发动机YF(体制内)&天火(天兵科技)等,下游客户与
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杰瑞股份跟踪:再获数据中心数亿美元大单,电力供应纵深发展
【广发机械】杰瑞股份跟踪:再获数据中心数亿美元大单,电力供应纵深发展 12月2日晚,杰瑞公告“再次”与北美客户签署超亿美元发电机组销售合同,双方已达成共识,#在数据中心供配电系统领域开展全方位协作——关键设备+智能运维+全生命周期。 1.#超预期一:25年数据中心订单金额增至2.5-3e美元。(1)租赁收入约7kw美元;(2)11月公告1e美元销售订单,预期今年底26年初交付;(3)当前1e美元销售订单预期明年陆续交付。(4)经过我们测算,#若订单全部交付会累计增厚约7e利润。 2.#超预期二:
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佳缘科技星载安全加速发展,AI算力积极探索
🔥【佳缘科技】:星载安全加速发展,AI算力积极探索丨中信证券计算机 [太阳]【卫星安全核心能力持续提升,推动航天产业智能化转型】2025年下半年,佳缘科技在卫星安全和太空算力领域持续取得突破性进展。公司通过在“星载安全终端”和“星间加密控制系统”领域的深耕,逐步形成了具备完整安全技术能力的产品体系,并积极布局卫星互联网、低轨卫星组网等航天领域的应用场景。此外,公司通过自主研发的星间加密控制技术,为低轨卫星星座组网提供了端到端的安全保护解决方案,有望在未来的卫星通信和太空算力领域占据重要位置。佳
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周观点1201:稀土减产开始兑现,锡、锑双强
(华锡有色) 🧧【稀土&小金属】周观点1201:稀土减产开始兑现,锡、锑双强 标的:中稀/北稀/广晟/包钢等;华锡、华钰、湖金、倍杰特等;国城。 1)#稀土:减产兑现、价格加速上涨 据百川盈孚,因指标管控叠加供给侧政策,12月分离企业迎来大比例、严格调整;超指标、超环评生产的要求全面停产整改。 出口管制延后一年,意味着海外开启抢出口,需求大增;缅甸矿或12.31前停产。价格看涨,行业有供改。催化密集,标的中稀/广晟、包钢/北稀。 标的: 央企受益供改&重稀土-中稀/广晟,空间近100%/50%
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皖仪科技:科学仪器朝阳产业,切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力
【华创交运|公用深度】皖仪科技:科学仪器朝阳产业,切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力——可控核聚变系列研究(四) 皖仪科技定位精密科学仪器专业供应商及解决方案提供商,24年工业检测、在线检测、实验室分析仪器营收占比分别为61%、27%、6%。 #工业检测仪器:基本盘稳固+氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏 1、工业检测仪器下游为新能源汽车等需求稳健行业,半导体与3C产品或带来新增量;此外海外业务增长迅速。 2、公司的氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏。 我们看好可控核聚变领域25-28年进入资本开支扩张期,
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DeepSeek V3.2:再次通过算法创新逼近闭源头部模型
🔥DeepSeek V3.2:再次通过算法创新逼近闭源头部模型 🌟DeepSeek V3.2 正式版发布。两个月前其实就有 V3.2 的实验版,这次正式版在#整体架构思路上没有大的变化 ,更多是做了细致的优化。官方给出的对标大致是:「V3.2 普通版≈GPT-5 水平 ,V3.2 Special(特别版)≈Gemini 3.0 Pro 水平」,其中特别版采用了刚发布的DeekSeek Math V2相关技术,数学能力很强,Token 消耗明显更高。 🌟四点创新:1)继续沿用 DSA稀疏注意
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北京君正(300223):车载与AI双轮驱动,国产芯片龙头步入新成长周期
北京君正(300223):车载与AI双轮驱动,国产芯片龙头步入新成长周期 【核心观点】 公司作为国内领先的嵌入式CPU芯片及智能视频芯片设计企业,在车载电子市场占据领先地位,并积极拓展AIoT新场景。随着汽车智能化加速与端侧AI需求爆发,公司两大核心业务有望实现共振增长,驱动业绩迈上新台阶。首次覆盖,给予“买入”评级。 【车载存储与视频芯片:深度受益汽车智能化浪潮】 · 车载存储龙头地位稳固:公司车规DRAM产品品类齐全,覆盖DDR2至LPDDR4,在国内市场占据领先份额,客户覆盖国内外主流Ti
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重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳
[太阳]重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械】 [玫瑰]机器人:实质性订单&定点合同开始落地,机器人新一轮行情开启 本次策略会交流,#恒立液压&博众精工透露机器人实质性定点合同&下单: 1)恒立液压:①明年保底两万台机器人所对应的大丝杠,合计一个多亿,单根丝杠不超过1000;②手上丝杠送样第二三次;③T机器人需求明年由墨西哥工厂供应;④tsl让做其他零部件,比如轴承类,未来asp还有很大提升空间,公司还在积极布局执行器,我们认为未来asp有希望达到2w以上,未来
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万达电影(002739.SZ):电影大盘回暖带动主业增长,优质内容储备丰富
【招商传媒 顾佳团队】万达电影(002739.SZ):电影大盘回暖带动主业增长,优质内容储备丰富 点评: 1、多部进口大IP影片于25Q4上映,有望为公司院线主业贡献业绩。《鬼灭》、《惊天魔盗团3》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等多部大IP进口影片于11、12月上映。《疯狂动物城2》于11月26日中美同步上映,目前该片票房已达18.71亿,猫眼预测票房为42.63亿且持续上修。该片为9年后疯狂动物城IP再次上映,口碑较好引发观影热潮,IMDb评分为7.8,豆瓣评分为8.6分。日本动画电影《鬼灭
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周报:年末内容娱乐景气度上行
【中金传媒】周报:年末内容娱乐景气度上行 本周(11/24~11/29):A股申万传媒指数涨4.23%/沪深300涨1.64%/上证指数涨1.4%/创业板指数涨4.54%;海外恒生指数涨2.53%/恒生科技指数涨3.77%/纳斯达克指数涨4.91%。 [太阳]评论 年末内容娱乐板块景气度有所上行。本周传媒板块涨势较好,我们认为行业层面主要由于:1)游戏板块出海实现新突破且多款新游进入新测试阶段/首次曝光/上线境外区域(如巨人网络《超自然行动组》11月27日上线中国港澳台地区); 2)电影市场方面
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蓝天白云
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商业不动产REITs点评
[太阳]【申万房地产】商业不动产REITs点评:商业不动产REITs试点,助力优质商业资产价值重估,重申看好优质商业(袁豪/曹曼) [玫瑰]●证监会启动商业不动产REITs试点,我国商业不动产REITs具备可观发展空间。 11月28日,证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告(征求意见稿)》,启动商业不动产REITs试点。我们认为,规划中的商业不动产REITs与已有的基础设施REITs将共同构建中国公募REITs市场的完整体系。全球REITs市场中,持有型房地产和基础设施两大类资产市
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商业航天核心观点20251128
商业航天核心观点20251128 #这轮行情走到了什么阶段;行情高度怎么看? 复盘2021年至今共有三次大的行情,特点为相较于当时市场具有明显超额收益,持续时间月度为单位,且板块高度超过上一轮高点。我们发现每次大的板块行情都伴随着行业大的边际变化,21年为星网集团成立,23年初为星座首次招投标,23年9月份为手机直连应用及组网发射,今年为火箭、卫星等技术突破及算力星座等新场景出现,为行业新的边际变化,且火箭等催化预计集中在12月中旬。近期板块集体性冲高,部分资金有获利兑现意愿,但我们认为行情并未
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征和工业更新20251128
征和工业更新20251128 灵巧手产品在11月底ready! 需要半个月准备视频发布。同步筹备微链灵巧手发布会议程。 发布会预计和张江集团合办,我们预计,将有政府机构、行业专家代表、合作伙伴、供应链代表同步出席,时间预计在12月。 前期我们已组织过征和微链灵巧手demo参观,目前已成功研发7主动自由度灵巧手,具备大负载、长寿命、高精度、抗蠕变等优势,目前已获得多个终端客户的认可(智元、新剑、杰克等) 微链路线特点鲜明,在灵巧手的应用经过征和工业潜心研发,已通过10万次寿命验证,目前冲击50万次
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征和工业
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蓝天白云
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锂电行业重要更新
锂电行业重要更新1128: 【箭头电新】 近期反内卷催化密集,包括: 1、中央层面反内卷会议持续推进,上周协会会议上铁锂成本指数落地,本周铁锂厂以成本区间为锚,恢复盈利为目标; 目前反内卷由中央主管单位主持,已经涉及到锂电电芯及材料各个方面,不只是单一环节 2、铁锂已发出涨价函,开启新一轮报价谈价。 #目前各大材料、电池仅龙头1-2家公司盈利。需求连续6年超预期但行业连续三年亏损脱离了制造业合理的投资回报周期,#反内卷举措持续推进、后续不得低于成本价报价下,锂电整体的预期盈利会整体修复。 #明年
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宇通客车11月销量点评
宇通客车11月销量点评 公司发布11月销量,11月公司共销售客车4058台(+8.6%),公司出口客车总量1000+,出口新能源约120台。 2025年公司出口销量有望创历史新高。 #公司是全球客车领域龙头企业,在国内外市场均有明显的领先优势。未来公司将持续扩大海外市场的销量,公司25年出口与出口新能源有望再创新高。 强烈推荐!
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银邦股份商业航天强预期差!看翻倍以上空间
🧧新发酵【银邦股份】,商业航天强预期差!看翻倍以上空间! 公司创建的# 无锡飞而康,自2012年成立以来,深耕商业航天领域3D打印,腾飞在即! # 火箭发动机: 价值量占比:马斯克SpaceX猛禽发动机大规模采用3D打印,# 带来效率提高+推力增加+复杂性降低,未来商业火箭发动机70~85%的价值量将来自3D打印。目前无锡飞而康所供产品单台发动机目前价值量约150万,未来有望成倍增长 下游客户与产品结构:目前无锡飞而康3D打印覆盖我国主流火箭发动机YF(体制内)&天火(天兵科技)等,下游客户与
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杰瑞股份跟踪:再获数据中心数亿美元大单,电力供应纵深发展
【广发机械】杰瑞股份跟踪:再获数据中心数亿美元大单,电力供应纵深发展 12月2日晚,杰瑞公告“再次”与北美客户签署超亿美元发电机组销售合同,双方已达成共识,#在数据中心供配电系统领域开展全方位协作——关键设备+智能运维+全生命周期。 1.#超预期一:25年数据中心订单金额增至2.5-3e美元。(1)租赁收入约7kw美元;(2)11月公告1e美元销售订单,预期今年底26年初交付;(3)当前1e美元销售订单预期明年陆续交付。(4)经过我们测算,#若订单全部交付会累计增厚约7e利润。 2.#超预期二:
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佳缘科技星载安全加速发展,AI算力积极探索
🔥【佳缘科技】:星载安全加速发展,AI算力积极探索丨中信证券计算机 [太阳]【卫星安全核心能力持续提升,推动航天产业智能化转型】2025年下半年,佳缘科技在卫星安全和太空算力领域持续取得突破性进展。公司通过在“星载安全终端”和“星间加密控制系统”领域的深耕,逐步形成了具备完整安全技术能力的产品体系,并积极布局卫星互联网、低轨卫星组网等航天领域的应用场景。此外,公司通过自主研发的星间加密控制技术,为低轨卫星星座组网提供了端到端的安全保护解决方案,有望在未来的卫星通信和太空算力领域占据重要位置。佳
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周观点1201:稀土减产开始兑现,锡、锑双强
(华锡有色) 🧧【稀土&小金属】周观点1201:稀土减产开始兑现,锡、锑双强 标的:中稀/北稀/广晟/包钢等;华锡、华钰、湖金、倍杰特等;国城。 1)#稀土:减产兑现、价格加速上涨 据百川盈孚,因指标管控叠加供给侧政策,12月分离企业迎来大比例、严格调整;超指标、超环评生产的要求全面停产整改。 出口管制延后一年,意味着海外开启抢出口,需求大增;缅甸矿或12.31前停产。价格看涨,行业有供改。催化密集,标的中稀/广晟、包钢/北稀。 标的: 央企受益供改&重稀土-中稀/广晟,空间近100%/50%
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皖仪科技:科学仪器朝阳产业,切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力
【华创交运|公用深度】皖仪科技:科学仪器朝阳产业,切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力——可控核聚变系列研究(四) 皖仪科技定位精密科学仪器专业供应商及解决方案提供商,24年工业检测、在线检测、实验室分析仪器营收占比分别为61%、27%、6%。 #工业检测仪器:基本盘稳固+氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏 1、工业检测仪器下游为新能源汽车等需求稳健行业,半导体与3C产品或带来新增量;此外海外业务增长迅速。 2、公司的氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏。 我们看好可控核聚变领域25-28年进入资本开支扩张期,
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蓝天白云
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DeepSeek V3.2:再次通过算法创新逼近闭源头部模型
🔥DeepSeek V3.2:再次通过算法创新逼近闭源头部模型 🌟DeepSeek V3.2 正式版发布。两个月前其实就有 V3.2 的实验版,这次正式版在#整体架构思路上没有大的变化 ,更多是做了细致的优化。官方给出的对标大致是:「V3.2 普通版≈GPT-5 水平 ,V3.2 Special(特别版)≈Gemini 3.0 Pro 水平」,其中特别版采用了刚发布的DeekSeek Math V2相关技术,数学能力很强,Token 消耗明显更高。 🌟四点创新:1)继续沿用 DSA稀疏注意
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北京君正(300223):车载与AI双轮驱动,国产芯片龙头步入新成长周期
北京君正(300223):车载与AI双轮驱动,国产芯片龙头步入新成长周期 【核心观点】 公司作为国内领先的嵌入式CPU芯片及智能视频芯片设计企业,在车载电子市场占据领先地位,并积极拓展AIoT新场景。随着汽车智能化加速与端侧AI需求爆发,公司两大核心业务有望实现共振增长,驱动业绩迈上新台阶。首次覆盖,给予“买入”评级。 【车载存储与视频芯片:深度受益汽车智能化浪潮】 · 车载存储龙头地位稳固:公司车规DRAM产品品类齐全,覆盖DDR2至LPDDR4,在国内市场占据领先份额,客户覆盖国内外主流Ti
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重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳
[太阳]重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械】 [玫瑰]机器人:实质性订单&定点合同开始落地,机器人新一轮行情开启 本次策略会交流,#恒立液压&博众精工透露机器人实质性定点合同&下单: 1)恒立液压:①明年保底两万台机器人所对应的大丝杠,合计一个多亿,单根丝杠不超过1000;②手上丝杠送样第二三次;③T机器人需求明年由墨西哥工厂供应;④tsl让做其他零部件,比如轴承类,未来asp还有很大提升空间,公司还在积极布局执行器,我们认为未来asp有希望达到2w以上,未来
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万达电影(002739.SZ):电影大盘回暖带动主业增长,优质内容储备丰富
【招商传媒 顾佳团队】万达电影(002739.SZ):电影大盘回暖带动主业增长,优质内容储备丰富 点评: 1、多部进口大IP影片于25Q4上映,有望为公司院线主业贡献业绩。《鬼灭》、《惊天魔盗团3》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等多部大IP进口影片于11、12月上映。《疯狂动物城2》于11月26日中美同步上映,目前该片票房已达18.71亿,猫眼预测票房为42.63亿且持续上修。该片为9年后疯狂动物城IP再次上映,口碑较好引发观影热潮,IMDb评分为7.8,豆瓣评分为8.6分。日本动画电影《鬼灭
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蓝天白云
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周报:年末内容娱乐景气度上行
【中金传媒】周报:年末内容娱乐景气度上行 本周(11/24~11/29):A股申万传媒指数涨4.23%/沪深300涨1.64%/上证指数涨1.4%/创业板指数涨4.54%;海外恒生指数涨2.53%/恒生科技指数涨3.77%/纳斯达克指数涨4.91%。 [太阳]评论 年末内容娱乐板块景气度有所上行。本周传媒板块涨势较好,我们认为行业层面主要由于:1)游戏板块出海实现新突破且多款新游进入新测试阶段/首次曝光/上线境外区域(如巨人网络《超自然行动组》11月27日上线中国港澳台地区); 2)电影市场方面
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蓝天白云
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商业不动产REITs点评
[太阳]【申万房地产】商业不动产REITs点评:商业不动产REITs试点,助力优质商业资产价值重估,重申看好优质商业(袁豪/曹曼) [玫瑰]●证监会启动商业不动产REITs试点,我国商业不动产REITs具备可观发展空间。 11月28日,证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告(征求意见稿)》,启动商业不动产REITs试点。我们认为,规划中的商业不动产REITs与已有的基础设施REITs将共同构建中国公募REITs市场的完整体系。全球REITs市场中,持有型房地产和基础设施两大类资产市
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商业航天核心观点20251128
商业航天核心观点20251128 #这轮行情走到了什么阶段;行情高度怎么看? 复盘2021年至今共有三次大的行情,特点为相较于当时市场具有明显超额收益,持续时间月度为单位,且板块高度超过上一轮高点。我们发现每次大的板块行情都伴随着行业大的边际变化,21年为星网集团成立,23年初为星座首次招投标,23年9月份为手机直连应用及组网发射,今年为火箭、卫星等技术突破及算力星座等新场景出现,为行业新的边际变化,且火箭等催化预计集中在12月中旬。近期板块集体性冲高,部分资金有获利兑现意愿,但我们认为行情并未
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蓝天白云
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征和工业更新20251128
征和工业更新20251128 灵巧手产品在11月底ready! 需要半个月准备视频发布。同步筹备微链灵巧手发布会议程。 发布会预计和张江集团合办,我们预计,将有政府机构、行业专家代表、合作伙伴、供应链代表同步出席,时间预计在12月。 前期我们已组织过征和微链灵巧手demo参观,目前已成功研发7主动自由度灵巧手,具备大负载、长寿命、高精度、抗蠕变等优势,目前已获得多个终端客户的认可(智元、新剑、杰克等) 微链路线特点鲜明,在灵巧手的应用经过征和工业潜心研发,已通过10万次寿命验证,目前冲击50万次
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锂电行业重要更新
锂电行业重要更新1128: 【箭头电新】 近期反内卷催化密集,包括: 1、中央层面反内卷会议持续推进,上周协会会议上铁锂成本指数落地,本周铁锂厂以成本区间为锚,恢复盈利为目标; 目前反内卷由中央主管单位主持,已经涉及到锂电电芯及材料各个方面,不只是单一环节 2、铁锂已发出涨价函,开启新一轮报价谈价。 #目前各大材料、电池仅龙头1-2家公司盈利。需求连续6年超预期但行业连续三年亏损脱离了制造业合理的投资回报周期,#反内卷举措持续推进、后续不得低于成本价报价下,锂电整体的预期盈利会整体修复。 #明年
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蓝天白云
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宇通客车11月销量点评
宇通客车11月销量点评 公司发布11月销量,11月公司共销售客车4058台(+8.6%),公司出口客车总量1000+,出口新能源约120台。 2025年公司出口销量有望创历史新高。 #公司是全球客车领域龙头企业,在国内外市场均有明显的领先优势。未来公司将持续扩大海外市场的销量,公司25年出口与出口新能源有望再创新高。 强烈推荐!
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银邦股份商业航天强预期差!看翻倍以上空间
🧧新发酵【银邦股份】,商业航天强预期差!看翻倍以上空间! 公司创建的# 无锡飞而康,自2012年成立以来,深耕商业航天领域3D打印,腾飞在即! # 火箭发动机: 价值量占比:马斯克SpaceX猛禽发动机大规模采用3D打印,# 带来效率提高+推力增加+复杂性降低,未来商业火箭发动机70~85%的价值量将来自3D打印。目前无锡飞而康所供产品单台发动机目前价值量约150万,未来有望成倍增长 下游客户与产品结构:目前无锡飞而康3D打印覆盖我国主流火箭发动机YF(体制内)&天火(天兵科技)等,下游客户与
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杰瑞股份跟踪:再获数据中心数亿美元大单,电力供应纵深发展
【广发机械】杰瑞股份跟踪:再获数据中心数亿美元大单,电力供应纵深发展 12月2日晚,杰瑞公告“再次”与北美客户签署超亿美元发电机组销售合同,双方已达成共识,#在数据中心供配电系统领域开展全方位协作——关键设备+智能运维+全生命周期。 1.#超预期一:25年数据中心订单金额增至2.5-3e美元。(1)租赁收入约7kw美元;(2)11月公告1e美元销售订单,预期今年底26年初交付;(3)当前1e美元销售订单预期明年陆续交付。(4)经过我们测算,#若订单全部交付会累计增厚约7e利润。 2.#超预期二:
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佳缘科技星载安全加速发展,AI算力积极探索
🔥【佳缘科技】:星载安全加速发展,AI算力积极探索丨中信证券计算机 [太阳]【卫星安全核心能力持续提升,推动航天产业智能化转型】2025年下半年,佳缘科技在卫星安全和太空算力领域持续取得突破性进展。公司通过在“星载安全终端”和“星间加密控制系统”领域的深耕,逐步形成了具备完整安全技术能力的产品体系,并积极布局卫星互联网、低轨卫星组网等航天领域的应用场景。此外,公司通过自主研发的星间加密控制技术,为低轨卫星星座组网提供了端到端的安全保护解决方案,有望在未来的卫星通信和太空算力领域占据重要位置。佳
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周观点1201:稀土减产开始兑现,锡、锑双强
(华锡有色) 🧧【稀土&小金属】周观点1201:稀土减产开始兑现,锡、锑双强 标的:中稀/北稀/广晟/包钢等;华锡、华钰、湖金、倍杰特等;国城。 1)#稀土:减产兑现、价格加速上涨 据百川盈孚,因指标管控叠加供给侧政策,12月分离企业迎来大比例、严格调整;超指标、超环评生产的要求全面停产整改。 出口管制延后一年,意味着海外开启抢出口,需求大增;缅甸矿或12.31前停产。价格看涨,行业有供改。催化密集,标的中稀/广晟、包钢/北稀。 标的: 央企受益供改&重稀土-中稀/广晟,空间近100%/50%
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皖仪科技:科学仪器朝阳产业,切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力
【华创交运|公用深度】皖仪科技:科学仪器朝阳产业,切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力——可控核聚变系列研究(四) 皖仪科技定位精密科学仪器专业供应商及解决方案提供商,24年工业检测、在线检测、实验室分析仪器营收占比分别为61%、27%、6%。 #工业检测仪器:基本盘稳固+氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏 1、工业检测仪器下游为新能源汽车等需求稳健行业,半导体与3C产品或带来新增量;此外海外业务增长迅速。 2、公司的氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏。 我们看好可控核聚变领域25-28年进入资本开支扩张期,
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DeepSeek V3.2:再次通过算法创新逼近闭源头部模型
🔥DeepSeek V3.2:再次通过算法创新逼近闭源头部模型 🌟DeepSeek V3.2 正式版发布。两个月前其实就有 V3.2 的实验版,这次正式版在#整体架构思路上没有大的变化 ,更多是做了细致的优化。官方给出的对标大致是:「V3.2 普通版≈GPT-5 水平 ,V3.2 Special(特别版)≈Gemini 3.0 Pro 水平」,其中特别版采用了刚发布的DeekSeek Math V2相关技术,数学能力很强,Token 消耗明显更高。 🌟四点创新:1)继续沿用 DSA稀疏注意
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北京君正(300223):车载与AI双轮驱动,国产芯片龙头步入新成长周期
北京君正(300223):车载与AI双轮驱动,国产芯片龙头步入新成长周期 【核心观点】 公司作为国内领先的嵌入式CPU芯片及智能视频芯片设计企业,在车载电子市场占据领先地位,并积极拓展AIoT新场景。随着汽车智能化加速与端侧AI需求爆发,公司两大核心业务有望实现共振增长,驱动业绩迈上新台阶。首次覆盖,给予“买入”评级。 【车载存储与视频芯片:深度受益汽车智能化浪潮】 · 车载存储龙头地位稳固:公司车规DRAM产品品类齐全,覆盖DDR2至LPDDR4,在国内市场占据领先份额,客户覆盖国内外主流Ti
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重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳
[太阳]重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械】 [玫瑰]机器人:实质性订单&定点合同开始落地,机器人新一轮行情开启 本次策略会交流,#恒立液压&博众精工透露机器人实质性定点合同&下单: 1)恒立液压:①明年保底两万台机器人所对应的大丝杠,合计一个多亿,单根丝杠不超过1000;②手上丝杠送样第二三次;③T机器人需求明年由墨西哥工厂供应;④tsl让做其他零部件,比如轴承类,未来asp还有很大提升空间,公司还在积极布局执行器,我们认为未来asp有希望达到2w以上,未来
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万达电影(002739.SZ):电影大盘回暖带动主业增长,优质内容储备丰富
【招商传媒 顾佳团队】万达电影(002739.SZ):电影大盘回暖带动主业增长,优质内容储备丰富 点评: 1、多部进口大IP影片于25Q4上映,有望为公司院线主业贡献业绩。《鬼灭》、《惊天魔盗团3》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等多部大IP进口影片于11、12月上映。《疯狂动物城2》于11月26日中美同步上映,目前该片票房已达18.71亿,猫眼预测票房为42.63亿且持续上修。该片为9年后疯狂动物城IP再次上映,口碑较好引发观影热潮,IMDb评分为7.8,豆瓣评分为8.6分。日本动画电影《鬼灭
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周报:年末内容娱乐景气度上行
【中金传媒】周报:年末内容娱乐景气度上行 本周(11/24~11/29):A股申万传媒指数涨4.23%/沪深300涨1.64%/上证指数涨1.4%/创业板指数涨4.54%;海外恒生指数涨2.53%/恒生科技指数涨3.77%/纳斯达克指数涨4.91%。 [太阳]评论 年末内容娱乐板块景气度有所上行。本周传媒板块涨势较好,我们认为行业层面主要由于:1)游戏板块出海实现新突破且多款新游进入新测试阶段/首次曝光/上线境外区域(如巨人网络《超自然行动组》11月27日上线中国港澳台地区); 2)电影市场方面
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商业不动产REITs点评
[太阳]【申万房地产】商业不动产REITs点评:商业不动产REITs试点,助力优质商业资产价值重估,重申看好优质商业(袁豪/曹曼) [玫瑰]●证监会启动商业不动产REITs试点,我国商业不动产REITs具备可观发展空间。 11月28日,证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告(征求意见稿)》,启动商业不动产REITs试点。我们认为,规划中的商业不动产REITs与已有的基础设施REITs将共同构建中国公募REITs市场的完整体系。全球REITs市场中,持有型房地产和基础设施两大类资产市
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商业航天核心观点20251128
商业航天核心观点20251128 #这轮行情走到了什么阶段;行情高度怎么看? 复盘2021年至今共有三次大的行情,特点为相较于当时市场具有明显超额收益,持续时间月度为单位,且板块高度超过上一轮高点。我们发现每次大的板块行情都伴随着行业大的边际变化,21年为星网集团成立,23年初为星座首次招投标,23年9月份为手机直连应用及组网发射,今年为火箭、卫星等技术突破及算力星座等新场景出现,为行业新的边际变化,且火箭等催化预计集中在12月中旬。近期板块集体性冲高,部分资金有获利兑现意愿,但我们认为行情并未
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征和工业更新20251128
征和工业更新20251128 灵巧手产品在11月底ready! 需要半个月准备视频发布。同步筹备微链灵巧手发布会议程。 发布会预计和张江集团合办,我们预计,将有政府机构、行业专家代表、合作伙伴、供应链代表同步出席,时间预计在12月。 前期我们已组织过征和微链灵巧手demo参观,目前已成功研发7主动自由度灵巧手,具备大负载、长寿命、高精度、抗蠕变等优势,目前已获得多个终端客户的认可(智元、新剑、杰克等) 微链路线特点鲜明,在灵巧手的应用经过征和工业潜心研发,已通过10万次寿命验证,目前冲击50万次
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锂电行业重要更新
锂电行业重要更新1128: 【箭头电新】 近期反内卷催化密集,包括: 1、中央层面反内卷会议持续推进,上周协会会议上铁锂成本指数落地,本周铁锂厂以成本区间为锚,恢复盈利为目标; 目前反内卷由中央主管单位主持,已经涉及到锂电电芯及材料各个方面,不只是单一环节 2、铁锂已发出涨价函,开启新一轮报价谈价。 #目前各大材料、电池仅龙头1-2家公司盈利。需求连续6年超预期但行业连续三年亏损脱离了制造业合理的投资回报周期,#反内卷举措持续推进、后续不得低于成本价报价下,锂电整体的预期盈利会整体修复。 #明年
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宇通客车11月销量点评
宇通客车11月销量点评 公司发布11月销量,11月公司共销售客车4058台(+8.6%),公司出口客车总量1000+,出口新能源约120台。 2025年公司出口销量有望创历史新高。 #公司是全球客车领域龙头企业,在国内外市场均有明显的领先优势。未来公司将持续扩大海外市场的销量,公司25年出口与出口新能源有望再创新高。 强烈推荐!
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银邦股份商业航天强预期差!看翻倍以上空间
🧧新发酵【银邦股份】,商业航天强预期差!看翻倍以上空间! 公司创建的# 无锡飞而康,自2012年成立以来,深耕商业航天领域3D打印,腾飞在即! # 火箭发动机: 价值量占比:马斯克SpaceX猛禽发动机大规模采用3D打印,# 带来效率提高+推力增加+复杂性降低,未来商业火箭发动机70~85%的价值量将来自3D打印。目前无锡飞而康所供产品单台发动机目前价值量约150万,未来有望成倍增长 下游客户与产品结构:目前无锡飞而康3D打印覆盖我国主流火箭发动机YF(体制内)&天火(天兵科技)等,下游客户与
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杰瑞股份跟踪:再获数据中心数亿美元大单,电力供应纵深发展
【广发机械】杰瑞股份跟踪:再获数据中心数亿美元大单,电力供应纵深发展 12月2日晚,杰瑞公告“再次”与北美客户签署超亿美元发电机组销售合同,双方已达成共识,#在数据中心供配电系统领域开展全方位协作——关键设备+智能运维+全生命周期。 1.#超预期一:25年数据中心订单金额增至2.5-3e美元。(1)租赁收入约7kw美元;(2)11月公告1e美元销售订单,预期今年底26年初交付;(3)当前1e美元销售订单预期明年陆续交付。(4)经过我们测算,#若订单全部交付会累计增厚约7e利润。 2.#超预期二:
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佳缘科技星载安全加速发展,AI算力积极探索
🔥【佳缘科技】:星载安全加速发展,AI算力积极探索丨中信证券计算机 [太阳]【卫星安全核心能力持续提升,推动航天产业智能化转型】2025年下半年,佳缘科技在卫星安全和太空算力领域持续取得突破性进展。公司通过在“星载安全终端”和“星间加密控制系统”领域的深耕,逐步形成了具备完整安全技术能力的产品体系,并积极布局卫星互联网、低轨卫星组网等航天领域的应用场景。此外,公司通过自主研发的星间加密控制技术,为低轨卫星星座组网提供了端到端的安全保护解决方案,有望在未来的卫星通信和太空算力领域占据重要位置。佳
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周观点1201:稀土减产开始兑现,锡、锑双强
(华锡有色) 🧧【稀土&小金属】周观点1201:稀土减产开始兑现,锡、锑双强 标的:中稀/北稀/广晟/包钢等;华锡、华钰、湖金、倍杰特等;国城。 1)#稀土:减产兑现、价格加速上涨 据百川盈孚,因指标管控叠加供给侧政策,12月分离企业迎来大比例、严格调整;超指标、超环评生产的要求全面停产整改。 出口管制延后一年,意味着海外开启抢出口,需求大增;缅甸矿或12.31前停产。价格看涨,行业有供改。催化密集,标的中稀/广晟、包钢/北稀。 标的: 央企受益供改&重稀土-中稀/广晟,空间近100%/50%
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皖仪科技:科学仪器朝阳产业,切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力
【华创交运|公用深度】皖仪科技:科学仪器朝阳产业,切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力——可控核聚变系列研究(四) 皖仪科技定位精密科学仪器专业供应商及解决方案提供商,24年工业检测、在线检测、实验室分析仪器营收占比分别为61%、27%、6%。 #工业检测仪器:基本盘稳固+氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏 1、工业检测仪器下游为新能源汽车等需求稳健行业,半导体与3C产品或带来新增量;此外海外业务增长迅速。 2、公司的氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏。 我们看好可控核聚变领域25-28年进入资本开支扩张期,
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蓝天白云
2025-12-01 20:08:54
DeepSeek V3.2:再次通过算法创新逼近闭源头部模型
🔥DeepSeek V3.2:再次通过算法创新逼近闭源头部模型 🌟DeepSeek V3.2 正式版发布。两个月前其实就有 V3.2 的实验版,这次正式版在#整体架构思路上没有大的变化 ,更多是做了细致的优化。官方给出的对标大致是:「V3.2 普通版≈GPT-5 水平 ,V3.2 Special(特别版)≈Gemini 3.0 Pro 水平」,其中特别版采用了刚发布的DeekSeek Math V2相关技术,数学能力很强,Token 消耗明显更高。 🌟四点创新:1)继续沿用 DSA稀疏注意
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蓝天白云
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北京君正(300223):车载与AI双轮驱动,国产芯片龙头步入新成长周期
北京君正(300223):车载与AI双轮驱动,国产芯片龙头步入新成长周期 【核心观点】 公司作为国内领先的嵌入式CPU芯片及智能视频芯片设计企业,在车载电子市场占据领先地位,并积极拓展AIoT新场景。随着汽车智能化加速与端侧AI需求爆发,公司两大核心业务有望实现共振增长,驱动业绩迈上新台阶。首次覆盖,给予“买入”评级。 【车载存储与视频芯片:深度受益汽车智能化浪潮】 · 车载存储龙头地位稳固:公司车规DRAM产品品类齐全,覆盖DDR2至LPDDR4,在国内市场占据领先份额,客户覆盖国内外主流Ti
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重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳
[太阳]重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械】 [玫瑰]机器人:实质性订单&定点合同开始落地,机器人新一轮行情开启 本次策略会交流,#恒立液压&博众精工透露机器人实质性定点合同&下单: 1)恒立液压:①明年保底两万台机器人所对应的大丝杠,合计一个多亿,单根丝杠不超过1000;②手上丝杠送样第二三次;③T机器人需求明年由墨西哥工厂供应;④tsl让做其他零部件,比如轴承类,未来asp还有很大提升空间,公司还在积极布局执行器,我们认为未来asp有希望达到2w以上,未来
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万达电影(002739.SZ):电影大盘回暖带动主业增长,优质内容储备丰富
【招商传媒 顾佳团队】万达电影(002739.SZ):电影大盘回暖带动主业增长,优质内容储备丰富 点评: 1、多部进口大IP影片于25Q4上映,有望为公司院线主业贡献业绩。《鬼灭》、《惊天魔盗团3》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等多部大IP进口影片于11、12月上映。《疯狂动物城2》于11月26日中美同步上映,目前该片票房已达18.71亿,猫眼预测票房为42.63亿且持续上修。该片为9年后疯狂动物城IP再次上映,口碑较好引发观影热潮,IMDb评分为7.8,豆瓣评分为8.6分。日本动画电影《鬼灭
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蓝天白云
2025-11-30 16:01:16
周报:年末内容娱乐景气度上行
【中金传媒】周报:年末内容娱乐景气度上行 本周(11/24~11/29):A股申万传媒指数涨4.23%/沪深300涨1.64%/上证指数涨1.4%/创业板指数涨4.54%;海外恒生指数涨2.53%/恒生科技指数涨3.77%/纳斯达克指数涨4.91%。 [太阳]评论 年末内容娱乐板块景气度有所上行。本周传媒板块涨势较好,我们认为行业层面主要由于:1)游戏板块出海实现新突破且多款新游进入新测试阶段/首次曝光/上线境外区域(如巨人网络《超自然行动组》11月27日上线中国港澳台地区); 2)电影市场方面
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蓝天白云
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商业不动产REITs点评
[太阳]【申万房地产】商业不动产REITs点评:商业不动产REITs试点,助力优质商业资产价值重估,重申看好优质商业(袁豪/曹曼) [玫瑰]●证监会启动商业不动产REITs试点,我国商业不动产REITs具备可观发展空间。 11月28日,证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告(征求意见稿)》,启动商业不动产REITs试点。我们认为,规划中的商业不动产REITs与已有的基础设施REITs将共同构建中国公募REITs市场的完整体系。全球REITs市场中,持有型房地产和基础设施两大类资产市
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商业航天核心观点20251128
商业航天核心观点20251128 #这轮行情走到了什么阶段;行情高度怎么看? 复盘2021年至今共有三次大的行情,特点为相较于当时市场具有明显超额收益,持续时间月度为单位,且板块高度超过上一轮高点。我们发现每次大的板块行情都伴随着行业大的边际变化,21年为星网集团成立,23年初为星座首次招投标,23年9月份为手机直连应用及组网发射,今年为火箭、卫星等技术突破及算力星座等新场景出现,为行业新的边际变化,且火箭等催化预计集中在12月中旬。近期板块集体性冲高,部分资金有获利兑现意愿,但我们认为行情并未
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征和工业更新20251128
征和工业更新20251128 灵巧手产品在11月底ready! 需要半个月准备视频发布。同步筹备微链灵巧手发布会议程。 发布会预计和张江集团合办,我们预计,将有政府机构、行业专家代表、合作伙伴、供应链代表同步出席,时间预计在12月。 前期我们已组织过征和微链灵巧手demo参观,目前已成功研发7主动自由度灵巧手,具备大负载、长寿命、高精度、抗蠕变等优势,目前已获得多个终端客户的认可(智元、新剑、杰克等) 微链路线特点鲜明,在灵巧手的应用经过征和工业潜心研发,已通过10万次寿命验证,目前冲击50万次
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蓝天白云
2025-11-28 13:29:28
锂电行业重要更新
锂电行业重要更新1128: 【箭头电新】 近期反内卷催化密集,包括: 1、中央层面反内卷会议持续推进,上周协会会议上铁锂成本指数落地,本周铁锂厂以成本区间为锚,恢复盈利为目标; 目前反内卷由中央主管单位主持,已经涉及到锂电电芯及材料各个方面,不只是单一环节 2、铁锂已发出涨价函,开启新一轮报价谈价。 #目前各大材料、电池仅龙头1-2家公司盈利。需求连续6年超预期但行业连续三年亏损脱离了制造业合理的投资回报周期,#反内卷举措持续推进、后续不得低于成本价报价下,锂电整体的预期盈利会整体修复。 #明年
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蓝天白云
2025-12-03 14:24:10
宇通客车11月销量点评
宇通客车11月销量点评 公司发布11月销量,11月公司共销售客车4058台(+8.6%),公司出口客车总量1000+,出口新能源约120台。 2025年公司出口销量有望创历史新高。 #公司是全球客车领域龙头企业,在国内外市场均有明显的领先优势。未来公司将持续扩大海外市场的销量,公司25年出口与出口新能源有望再创新高。 强烈推荐!
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2025-12-03 13:18:20
银邦股份商业航天强预期差!看翻倍以上空间
🧧新发酵【银邦股份】,商业航天强预期差!看翻倍以上空间! 公司创建的# 无锡飞而康,自2012年成立以来,深耕商业航天领域3D打印,腾飞在即! # 火箭发动机: 价值量占比:马斯克SpaceX猛禽发动机大规模采用3D打印,# 带来效率提高+推力增加+复杂性降低,未来商业火箭发动机70~85%的价值量将来自3D打印。目前无锡飞而康所供产品单台发动机目前价值量约150万,未来有望成倍增长 下游客户与产品结构:目前无锡飞而康3D打印覆盖我国主流火箭发动机YF(体制内)&天火(天兵科技)等,下游客户与
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银邦股份
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蓝天白云
2025-12-02 20:55:02
杰瑞股份跟踪:再获数据中心数亿美元大单,电力供应纵深发展
【广发机械】杰瑞股份跟踪:再获数据中心数亿美元大单,电力供应纵深发展 12月2日晚,杰瑞公告“再次”与北美客户签署超亿美元发电机组销售合同,双方已达成共识,#在数据中心供配电系统领域开展全方位协作——关键设备+智能运维+全生命周期。 1.#超预期一:25年数据中心订单金额增至2.5-3e美元。(1)租赁收入约7kw美元;(2)11月公告1e美元销售订单,预期今年底26年初交付;(3)当前1e美元销售订单预期明年陆续交付。(4)经过我们测算,#若订单全部交付会累计增厚约7e利润。 2.#超预期二:
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蓝天白云
2025-12-02 14:40:35
佳缘科技星载安全加速发展,AI算力积极探索
🔥【佳缘科技】:星载安全加速发展,AI算力积极探索丨中信证券计算机 [太阳]【卫星安全核心能力持续提升,推动航天产业智能化转型】2025年下半年,佳缘科技在卫星安全和太空算力领域持续取得突破性进展。公司通过在“星载安全终端”和“星间加密控制系统”领域的深耕,逐步形成了具备完整安全技术能力的产品体系,并积极布局卫星互联网、低轨卫星组网等航天领域的应用场景。此外,公司通过自主研发的星间加密控制技术,为低轨卫星星座组网提供了端到端的安全保护解决方案,有望在未来的卫星通信和太空算力领域占据重要位置。佳
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2025-12-02 08:35:34
周观点1201:稀土减产开始兑现,锡、锑双强
(华锡有色) 🧧【稀土&小金属】周观点1201:稀土减产开始兑现,锡、锑双强 标的:中稀/北稀/广晟/包钢等;华锡、华钰、湖金、倍杰特等;国城。 1)#稀土:减产兑现、价格加速上涨 据百川盈孚,因指标管控叠加供给侧政策,12月分离企业迎来大比例、严格调整;超指标、超环评生产的要求全面停产整改。 出口管制延后一年,意味着海外开启抢出口,需求大增;缅甸矿或12.31前停产。价格看涨,行业有供改。催化密集,标的中稀/广晟、包钢/北稀。 标的: 央企受益供改&重稀土-中稀/广晟,空间近100%/50%
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皖仪科技:科学仪器朝阳产业,切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力
【华创交运|公用深度】皖仪科技:科学仪器朝阳产业,切入核聚变检漏市场催生未来增量潜力——可控核聚变系列研究(四) 皖仪科技定位精密科学仪器专业供应商及解决方案提供商,24年工业检测、在线检测、实验室分析仪器营收占比分别为61%、27%、6%。 #工业检测仪器:基本盘稳固+氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏 1、工业检测仪器下游为新能源汽车等需求稳健行业,半导体与3C产品或带来新增量;此外海外业务增长迅速。 2、公司的氦质谱检漏仪可用于核聚变检漏。 我们看好可控核聚变领域25-28年进入资本开支扩张期,
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DeepSeek V3.2:再次通过算法创新逼近闭源头部模型
🔥DeepSeek V3.2:再次通过算法创新逼近闭源头部模型 🌟DeepSeek V3.2 正式版发布。两个月前其实就有 V3.2 的实验版,这次正式版在#整体架构思路上没有大的变化 ,更多是做了细致的优化。官方给出的对标大致是:「V3.2 普通版≈GPT-5 水平 ,V3.2 Special(特别版)≈Gemini 3.0 Pro 水平」,其中特别版采用了刚发布的DeekSeek Math V2相关技术,数学能力很强,Token 消耗明显更高。 🌟四点创新:1)继续沿用 DSA稀疏注意
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北京君正(300223):车载与AI双轮驱动,国产芯片龙头步入新成长周期
北京君正(300223):车载与AI双轮驱动,国产芯片龙头步入新成长周期 【核心观点】 公司作为国内领先的嵌入式CPU芯片及智能视频芯片设计企业,在车载电子市场占据领先地位,并积极拓展AIoT新场景。随着汽车智能化加速与端侧AI需求爆发,公司两大核心业务有望实现共振增长,驱动业绩迈上新台阶。首次覆盖,给予“买入”评级。 【车载存储与视频芯片:深度受益汽车智能化浪潮】 · 车载存储龙头地位稳固:公司车规DRAM产品品类齐全,覆盖DDR2至LPDDR4,在国内市场占据领先份额,客户覆盖国内外主流Ti
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重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳
[太阳]重点推荐:反弹第一枪已打响!本周是机器人周,AIDC底部起跳【天风机械】 [玫瑰]机器人:实质性订单&定点合同开始落地,机器人新一轮行情开启 本次策略会交流,#恒立液压&博众精工透露机器人实质性定点合同&下单: 1)恒立液压:①明年保底两万台机器人所对应的大丝杠,合计一个多亿,单根丝杠不超过1000;②手上丝杠送样第二三次;③T机器人需求明年由墨西哥工厂供应;④tsl让做其他零部件,比如轴承类,未来asp还有很大提升空间,公司还在积极布局执行器,我们认为未来asp有希望达到2w以上,未来
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万达电影(002739.SZ):电影大盘回暖带动主业增长,优质内容储备丰富
【招商传媒 顾佳团队】万达电影(002739.SZ):电影大盘回暖带动主业增长,优质内容储备丰富 点评: 1、多部进口大IP影片于25Q4上映,有望为公司院线主业贡献业绩。《鬼灭》、《惊天魔盗团3》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等多部大IP进口影片于11、12月上映。《疯狂动物城2》于11月26日中美同步上映,目前该片票房已达18.71亿,猫眼预测票房为42.63亿且持续上修。该片为9年后疯狂动物城IP再次上映,口碑较好引发观影热潮,IMDb评分为7.8,豆瓣评分为8.6分。日本动画电影《鬼灭
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周报:年末内容娱乐景气度上行
【中金传媒】周报:年末内容娱乐景气度上行 本周(11/24~11/29):A股申万传媒指数涨4.23%/沪深300涨1.64%/上证指数涨1.4%/创业板指数涨4.54%;海外恒生指数涨2.53%/恒生科技指数涨3.77%/纳斯达克指数涨4.91%。 [太阳]评论 年末内容娱乐板块景气度有所上行。本周传媒板块涨势较好,我们认为行业层面主要由于:1)游戏板块出海实现新突破且多款新游进入新测试阶段/首次曝光/上线境外区域(如巨人网络《超自然行动组》11月27日上线中国港澳台地区); 2)电影市场方面
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蓝天白云
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商业不动产REITs点评
[太阳]【申万房地产】商业不动产REITs点评:商业不动产REITs试点,助力优质商业资产价值重估,重申看好优质商业(袁豪/曹曼) [玫瑰]●证监会启动商业不动产REITs试点,我国商业不动产REITs具备可观发展空间。 11月28日,证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告(征求意见稿)》,启动商业不动产REITs试点。我们认为,规划中的商业不动产REITs与已有的基础设施REITs将共同构建中国公募REITs市场的完整体系。全球REITs市场中,持有型房地产和基础设施两大类资产市
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商业航天核心观点20251128
商业航天核心观点20251128 #这轮行情走到了什么阶段;行情高度怎么看? 复盘2021年至今共有三次大的行情,特点为相较于当时市场具有明显超额收益,持续时间月度为单位,且板块高度超过上一轮高点。我们发现每次大的板块行情都伴随着行业大的边际变化,21年为星网集团成立,23年初为星座首次招投标,23年9月份为手机直连应用及组网发射,今年为火箭、卫星等技术突破及算力星座等新场景出现,为行业新的边际变化,且火箭等催化预计集中在12月中旬。近期板块集体性冲高,部分资金有获利兑现意愿,但我们认为行情并未
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征和工业更新20251128
征和工业更新20251128 灵巧手产品在11月底ready! 需要半个月准备视频发布。同步筹备微链灵巧手发布会议程。 发布会预计和张江集团合办,我们预计,将有政府机构、行业专家代表、合作伙伴、供应链代表同步出席,时间预计在12月。 前期我们已组织过征和微链灵巧手demo参观,目前已成功研发7主动自由度灵巧手,具备大负载、长寿命、高精度、抗蠕变等优势,目前已获得多个终端客户的认可(智元、新剑、杰克等) 微链路线特点鲜明,在灵巧手的应用经过征和工业潜心研发,已通过10万次寿命验证,目前冲击50万次
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锂电行业重要更新
锂电行业重要更新1128: 【箭头电新】 近期反内卷催化密集,包括: 1、中央层面反内卷会议持续推进,上周协会会议上铁锂成本指数落地,本周铁锂厂以成本区间为锚,恢复盈利为目标; 目前反内卷由中央主管单位主持,已经涉及到锂电电芯及材料各个方面,不只是单一环节 2、铁锂已发出涨价函,开启新一轮报价谈价。 #目前各大材料、电池仅龙头1-2家公司盈利。需求连续6年超预期但行业连续三年亏损脱离了制造业合理的投资回报周期,#反内卷举措持续推进、后续不得低于成本价报价下,锂电整体的预期盈利会整体修复。 #明年
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