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蓝天白云
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蓝天白云
2025-10-28 13:46:11
宝丰能源点评
宝丰能源点评 2025年前三季度实现营收355.45亿元,同比+46.43%;归母净利润89.50亿元,同比+97.27%;扣非归母净利润89.72亿元,同比+82.85%。其中25Q3单季度实现营收127.25亿元,同比+72.49%,环比+5.61%;归母净利润32.32亿元,同比+162.34%,环比﹣1.48%;扣非归母净利润33.92亿元,同比+144.03%,环比+13.74%。 #新增产能爬坡顺利,公司重点产品产销量环比增长。根据公司2024年年报,公司内蒙古煤制烯烃项目第二系列1
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宝丰能源
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蓝天白云
2025-10-28 09:10:12
如何解读高通即将推出的AI200 AI250 数据中心芯片?
【天风海外】如何解读高通即将推出的AI200(768GB LPDDR) AI250(近存架构) 数据中心芯片?推理为第一战场 1)视频生成需要大量内存。我们认为高通设计选择旨在优化当前瓶颈:即推理时的内存容量和每token能耗,而非训练吞吐量,避免了2025-2026年HBM供应瓶颈。LPDDR通常每GB成本更低,且比服务器DDR更省电,尽管其带宽远低于HBM。通过将计算单元紧密部署在LPDDR旁,并在AI250中分层实现近内存计算方案,我们认为对于广泛的大模型推理工作负载,内存容量、访问局部性
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中信证券
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蓝天白云
2025-10-27 19:04:17
半导体设备看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升
【半导体设备】看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升【东吴机械】 受AI&产能结构调整影响,全球存储涨价超预期。 2025年10月全球存储芯片市场持续涨价,三星、SK海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%,NAND闪存合同价上调5%-10%。一方面AI驱动需求爆发,AI服务器对高性能存储(如HBM、DDR5)需求激增,挤压传统DRAM产能,导致DDR4等产品供应紧张;另一方面DRAM库存周期从2023年的31周降至2025年10月的8周,原厂削减DDR4产能转向高利润的HBM
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北方华创
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蓝天白云
2025-10-27 13:25:19
芯碁微装更新:四季度开始排产显著上行!
[红包]重视!【天风机械】芯碁微装更新:四季度开始排产显著上行! 1,我们看好pcb设备景气度上行至少三年,明后年市场规模复合增速达到40%以上; 2,公司前期滞涨主要原因为三季度业绩预计环比欠佳,而大族、鼎泰、凯格等均环比显著上行; 3,三季度环比可能有所下降的原因根据我们跟踪了解到是因为大客户二季度拉货1e(该大客户在收入中占比通常为10%、Q2到25%以上)、三季度没有这么大的拉货; 4,四季度预期将环比显著改善,原因是大客户泰国产线又将批量下单,实际上公司这次国庆产线员工普遍加班加点(往
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芯碁微装
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蓝天白云
2025-10-27 11:00:10
盛弘股份三季报点评:电能质量高速增长,业绩拐点已现20251024
盛弘股份三季报点评:电能质量高速增长,业绩拐点已现20251024 #事件: 公司发布三季报,25Q1-3实现营业收入22.16亿元,同比+5.78%,实现归母净利2.77亿元,同比+2.23%;25Q3实现营业收入8.54亿元,同比+28.54%,环比+12.69%,实现归母净利1.19亿元,同比+33.09%,环比+39.20%,业绩拐点已现。 #国内外电能质量高速增长、HVDC及SST均有布局。25Q3电能质量营收预计同比增速约45%,为拉动公司Q3整体业绩增速由负转正的主要因素。主要受益
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盛弘股份
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蓝天白云
2025-10-27 08:53:49
东方电缆三季报点评:海缆交付加速,业绩拐点确立
【国金电新_风电】东方电缆三季报点评:海缆交付加速,业绩拐点确立 [太阳]事件:2025年10月24日,公司披露2025年三季报,前三季度公司实现营收75.0亿元,同比增长11.9%,实现归母净利润9.14亿元,同比下降1.95%;其中Q3实现营收30.7亿元,同比增长16.6%,环比增长34.2%,实现归母净利润4.41亿元,同比增长53.1%,环比增长129.6%。 [庆祝]点评: #海缆交付环比加速、Q3业绩拐点确立。前三季度海底电缆与高压电缆实现收入35.5亿元,同比增长35.8%,其中
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东方电缆
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蓝天白云
2025-10-27 07:39:56
固态电池:穿越技术桎梏,看好商用化潜力和主题持续性!
【长江电新】固态电池:穿越技术桎梏,看好商用化潜力和主题持续性! 1、#产业逻辑强化、布局窗口期。固态电池作为新技术角力场,2025年或然成为“量产元年”。#1)政策牵引不断,2025新能源电池产业发展大会上工信部建议“技术创新引领,系统布局全固态电池等新一代电池研发工作”,新一轮锂电技术竞赛中,固态电池已然占据技术博弈核心。#2)技术突破频现,固态电池从实验室走向量产,关系到材料体系重构、设备技术迭代、工艺路线定型和全产业链协同,多方技术方案突破固-固界面问题,提升离子电导率,克服一致性、高效
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国瓷材料
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蓝天白云
2025-10-26 21:07:54
稀土&锂&钴周观点更新20251026
【天风金属】稀土&锂&钴周观点更新20251026 🔹稀土 价格受出口不确定情绪影响弱势。本周氧化镨钕环比-1.2%至50.1w,价格已开始企稳;中重稀土价格偏弱,氧化镝环比-6%收至153w,氧化铽环比-4%至673w。当前价格弱势主要还是出口政策还未完全明朗,产业备库谨慎,叠加前期有库存,所以整体招标放缓。更为重要的是,当前需求并不差,并且整体出口还处于持续修复中,站在供需基本面角度稀土价格有修复预期。权益端,重视边际催化以及从配置角度当前最大的变化是#稀土板块越来越被作为“对冲宏观不确定
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盐湖股份
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蓝天白云
2025-10-26 12:24:21
周报第37期:大众品韧性强、白酒寻底
【国泰海通食饮】周报第37期:大众品韧性强、白酒寻底 [太阳] 投资建议:饮料、零食、食品原料等成长标的业绩优势持续,白酒预期加速修正、部分出清。1)白酒阶段性推荐弹性标的港股珍酒李渡、山西汾酒、泸州老窖;中期推荐稳健标的五粮液、贵州茅台、迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股)、安德利,重视低估值稳健品种,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股)。 3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、三只松鼠、西麦食
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酒钢宏兴
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蓝天白云
2025-10-25 10:27:11
全球逆变器P跟踪1:波兰储能实现突破
【中金光伏】全球逆变器P跟踪1:波兰储能实现突破 波兰本国强劲的装机诉求和向周边国家分销的套利需求推动波兰逆变器及储能P需求持续上升。我们预计今年波兰新增装机有望达到5GW,同比增长25%,累计装机突破26GW。储能系统方面,基于BNEF数据,我们预期今年装机543MW/1013MWh,同比增长102%/131%。我们基于IEA数据计算,2026-2030波兰储能装机5年CAGR有望达到27.85%,商业/户用/集中式平均配储小时数有望达到3/2/2.5小时,较当前配储量增长一倍。此外,波兰作为
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德业股份
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蓝天白云
2025-10-24 13:34:49
PCB进入财报期,AI产业趋势持续兑现
PCB进入财报期,AI产业趋势持续兑现 #生益电子大超出市场预期! 生益电子三季度归母净利5.83亿,环比增长60%!:根据财务预测,生益电子三季度单季营收28.45-32.65亿,中位数营收30.55亿,季度环比增长39.6%;归母利润5.43-6.23亿,中位数归母利润5.83亿,环比增长76.7%。 [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户需求旺盛,看好PCB、电源模块、集成方案等产业机会! #生益科技单季度实现10亿净利,覆铜板销量
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生益电子
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蓝天白云
2025-10-24 09:50:08
圣元环保:绝非普通环保股!
圣元环保:绝非普通环保股!隐形科技创投平台价值亟待重估,旗下潜伏芯片独角兽集群即将进入收获期,看翻倍空间! #小作文 💎核心颠覆逻辑:前瞻布局硬科技“独角兽舰队”,摩尔线程/沐曦/长鑫等重磅项目上市进程全面加速! 公司通过前海基金深度卡位GPU、AI算力、存储芯片等黄金赛道,所投的摩尔线程(国产GPU领跑者)、沐曦(高性能GPU新锐)、长鑫存储(存储芯片国家队) 均是半导体领域的现象级项目! 近期政策暖风频吹,硬科技企业IPO进程显著提速,这些优质资产上市后将带来巨大价值重估空间!这已不是简单
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圣元环保
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蓝天白云
2025-10-24 09:13:42
欧科亿电话会亮点
转:欧科亿电话会亮点 1、经销商补库需求旺盛,在手订单4个月以上。 2、Q3数控刀具均价环比+15%,在钨精矿涨价背景下,公司提价顺利,后续会继续提价。 3、海外市场恢复正常,Q3营收同比持平。 4、人形机器人:8/9月份做了全面的产品梳理,针对丝杠、减速器、电机壳、灵巧手等核心零部件提供成套刀具,目前也在跟机器人公司多方对接。 5、有为PCB钻针企业提供硬质合金棒材(钻针的核心原料) 刀具龙头迎来周期拐点,继续重点推荐。
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欧科亿
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蓝天白云
2025-10-23 15:21:11
拖拉机9月产量点评:内需平稳,底部确认
【国金机械】拖拉机9月产量点评:内需平稳,底部确认 ⭕规模以上企业拖拉机产量(来源:国家统计局) 25M9:大/中/小拖分别1.04/1.59/1.01万台,同比分别-2.1%/+0.1%/-9.1%;大拖产量占比28.5%,同比+0.5pct。 ⭕点评:25Q3旺季销量尘埃落定,大/中拖产品分别同比+6%/+3%;经历了一年的下滑,行业中观和企业微观数据终于双双确认底部。展望明年,粮食价格同比持平,意味着内需以稳为主;拖拉机出口金额和数量口径均保持~30%增速,出口有望成为拉动头部企业增长的新
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中信证券
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蓝天白云
2025-10-22 20:08:55
恒鑫生活:Q3业务环比修复明显,看好可降解产品打开成长空间
[太阳]【申万轻工】恒鑫生活:Q3业务环比修复明显,看好可降解产品打开成长空间 [玫瑰]前三季度公司收入13.84亿元,同比+19.49%,归母净利润1.85亿元,同比+14.12%,扣非净利润1.47亿元,同比-8.37% [玫瑰]单三季度收入5.13亿元,同比+20.65%,归母净利润0.60亿元,同比+3.93%,扣非净利润同比0.56亿元,同比-0.04% [玫瑰]#Q3收入及净利率环比改善明显。Q3公司收入环比+13.5%,业务持续恢复;4月公司泰国基地投产、产能自国内向海外切换,叠加
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恒鑫生活
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蓝天白云
2025-10-28 13:46:11
宝丰能源点评
宝丰能源点评 2025年前三季度实现营收355.45亿元,同比+46.43%;归母净利润89.50亿元,同比+97.27%;扣非归母净利润89.72亿元,同比+82.85%。其中25Q3单季度实现营收127.25亿元,同比+72.49%,环比+5.61%;归母净利润32.32亿元,同比+162.34%,环比﹣1.48%;扣非归母净利润33.92亿元,同比+144.03%,环比+13.74%。 #新增产能爬坡顺利,公司重点产品产销量环比增长。根据公司2024年年报,公司内蒙古煤制烯烃项目第二系列1
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蓝天白云
2025-10-28 09:10:12
如何解读高通即将推出的AI200 AI250 数据中心芯片?
【天风海外】如何解读高通即将推出的AI200(768GB LPDDR) AI250(近存架构) 数据中心芯片?推理为第一战场 1)视频生成需要大量内存。我们认为高通设计选择旨在优化当前瓶颈:即推理时的内存容量和每token能耗,而非训练吞吐量,避免了2025-2026年HBM供应瓶颈。LPDDR通常每GB成本更低,且比服务器DDR更省电,尽管其带宽远低于HBM。通过将计算单元紧密部署在LPDDR旁,并在AI250中分层实现近内存计算方案,我们认为对于广泛的大模型推理工作负载,内存容量、访问局部性
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2025-10-27 19:04:17
半导体设备看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升
【半导体设备】看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升【东吴机械】 受AI&产能结构调整影响,全球存储涨价超预期。 2025年10月全球存储芯片市场持续涨价,三星、SK海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%,NAND闪存合同价上调5%-10%。一方面AI驱动需求爆发,AI服务器对高性能存储(如HBM、DDR5)需求激增,挤压传统DRAM产能,导致DDR4等产品供应紧张;另一方面DRAM库存周期从2023年的31周降至2025年10月的8周,原厂削减DDR4产能转向高利润的HBM
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芯碁微装更新:四季度开始排产显著上行!
[红包]重视!【天风机械】芯碁微装更新:四季度开始排产显著上行! 1,我们看好pcb设备景气度上行至少三年,明后年市场规模复合增速达到40%以上; 2,公司前期滞涨主要原因为三季度业绩预计环比欠佳,而大族、鼎泰、凯格等均环比显著上行; 3,三季度环比可能有所下降的原因根据我们跟踪了解到是因为大客户二季度拉货1e(该大客户在收入中占比通常为10%、Q2到25%以上)、三季度没有这么大的拉货; 4,四季度预期将环比显著改善,原因是大客户泰国产线又将批量下单,实际上公司这次国庆产线员工普遍加班加点(往
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盛弘股份三季报点评:电能质量高速增长,业绩拐点已现20251024
盛弘股份三季报点评:电能质量高速增长,业绩拐点已现20251024 #事件: 公司发布三季报,25Q1-3实现营业收入22.16亿元,同比+5.78%,实现归母净利2.77亿元,同比+2.23%;25Q3实现营业收入8.54亿元,同比+28.54%,环比+12.69%,实现归母净利1.19亿元,同比+33.09%,环比+39.20%,业绩拐点已现。 #国内外电能质量高速增长、HVDC及SST均有布局。25Q3电能质量营收预计同比增速约45%,为拉动公司Q3整体业绩增速由负转正的主要因素。主要受益
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东方电缆三季报点评:海缆交付加速,业绩拐点确立
【国金电新_风电】东方电缆三季报点评:海缆交付加速,业绩拐点确立 [太阳]事件:2025年10月24日,公司披露2025年三季报,前三季度公司实现营收75.0亿元,同比增长11.9%,实现归母净利润9.14亿元,同比下降1.95%;其中Q3实现营收30.7亿元,同比增长16.6%,环比增长34.2%,实现归母净利润4.41亿元,同比增长53.1%,环比增长129.6%。 [庆祝]点评: #海缆交付环比加速、Q3业绩拐点确立。前三季度海底电缆与高压电缆实现收入35.5亿元,同比增长35.8%,其中
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东方电缆
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固态电池:穿越技术桎梏,看好商用化潜力和主题持续性!
【长江电新】固态电池:穿越技术桎梏,看好商用化潜力和主题持续性! 1、#产业逻辑强化、布局窗口期。固态电池作为新技术角力场,2025年或然成为“量产元年”。#1)政策牵引不断,2025新能源电池产业发展大会上工信部建议“技术创新引领,系统布局全固态电池等新一代电池研发工作”,新一轮锂电技术竞赛中,固态电池已然占据技术博弈核心。#2)技术突破频现,固态电池从实验室走向量产,关系到材料体系重构、设备技术迭代、工艺路线定型和全产业链协同,多方技术方案突破固-固界面问题,提升离子电导率,克服一致性、高效
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稀土&锂&钴周观点更新20251026
【天风金属】稀土&锂&钴周观点更新20251026 🔹稀土 价格受出口不确定情绪影响弱势。本周氧化镨钕环比-1.2%至50.1w,价格已开始企稳;中重稀土价格偏弱,氧化镝环比-6%收至153w,氧化铽环比-4%至673w。当前价格弱势主要还是出口政策还未完全明朗,产业备库谨慎,叠加前期有库存,所以整体招标放缓。更为重要的是,当前需求并不差,并且整体出口还处于持续修复中,站在供需基本面角度稀土价格有修复预期。权益端,重视边际催化以及从配置角度当前最大的变化是#稀土板块越来越被作为“对冲宏观不确定
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2025-10-26 12:24:21
周报第37期:大众品韧性强、白酒寻底
【国泰海通食饮】周报第37期:大众品韧性强、白酒寻底 [太阳] 投资建议:饮料、零食、食品原料等成长标的业绩优势持续,白酒预期加速修正、部分出清。1)白酒阶段性推荐弹性标的港股珍酒李渡、山西汾酒、泸州老窖;中期推荐稳健标的五粮液、贵州茅台、迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股)、安德利,重视低估值稳健品种,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股)。 3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、三只松鼠、西麦食
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2025-10-25 10:27:11
全球逆变器P跟踪1:波兰储能实现突破
【中金光伏】全球逆变器P跟踪1:波兰储能实现突破 波兰本国强劲的装机诉求和向周边国家分销的套利需求推动波兰逆变器及储能P需求持续上升。我们预计今年波兰新增装机有望达到5GW,同比增长25%,累计装机突破26GW。储能系统方面,基于BNEF数据,我们预期今年装机543MW/1013MWh,同比增长102%/131%。我们基于IEA数据计算,2026-2030波兰储能装机5年CAGR有望达到27.85%,商业/户用/集中式平均配储小时数有望达到3/2/2.5小时,较当前配储量增长一倍。此外,波兰作为
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PCB进入财报期,AI产业趋势持续兑现
PCB进入财报期,AI产业趋势持续兑现 #生益电子大超出市场预期! 生益电子三季度归母净利5.83亿,环比增长60%!:根据财务预测,生益电子三季度单季营收28.45-32.65亿,中位数营收30.55亿,季度环比增长39.6%;归母利润5.43-6.23亿,中位数归母利润5.83亿,环比增长76.7%。 [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户需求旺盛,看好PCB、电源模块、集成方案等产业机会! #生益科技单季度实现10亿净利,覆铜板销量
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圣元环保:绝非普通环保股!
圣元环保:绝非普通环保股!隐形科技创投平台价值亟待重估,旗下潜伏芯片独角兽集群即将进入收获期,看翻倍空间! #小作文 💎核心颠覆逻辑:前瞻布局硬科技“独角兽舰队”,摩尔线程/沐曦/长鑫等重磅项目上市进程全面加速! 公司通过前海基金深度卡位GPU、AI算力、存储芯片等黄金赛道,所投的摩尔线程(国产GPU领跑者)、沐曦(高性能GPU新锐)、长鑫存储(存储芯片国家队) 均是半导体领域的现象级项目! 近期政策暖风频吹,硬科技企业IPO进程显著提速,这些优质资产上市后将带来巨大价值重估空间!这已不是简单
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2025-10-24 09:13:42
欧科亿电话会亮点
转:欧科亿电话会亮点 1、经销商补库需求旺盛,在手订单4个月以上。 2、Q3数控刀具均价环比+15%,在钨精矿涨价背景下,公司提价顺利,后续会继续提价。 3、海外市场恢复正常,Q3营收同比持平。 4、人形机器人:8/9月份做了全面的产品梳理,针对丝杠、减速器、电机壳、灵巧手等核心零部件提供成套刀具,目前也在跟机器人公司多方对接。 5、有为PCB钻针企业提供硬质合金棒材(钻针的核心原料) 刀具龙头迎来周期拐点,继续重点推荐。
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拖拉机9月产量点评:内需平稳,底部确认
【国金机械】拖拉机9月产量点评:内需平稳,底部确认 ⭕规模以上企业拖拉机产量(来源:国家统计局) 25M9:大/中/小拖分别1.04/1.59/1.01万台,同比分别-2.1%/+0.1%/-9.1%;大拖产量占比28.5%,同比+0.5pct。 ⭕点评:25Q3旺季销量尘埃落定,大/中拖产品分别同比+6%/+3%;经历了一年的下滑,行业中观和企业微观数据终于双双确认底部。展望明年,粮食价格同比持平,意味着内需以稳为主;拖拉机出口金额和数量口径均保持~30%增速,出口有望成为拉动头部企业增长的新
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恒鑫生活:Q3业务环比修复明显,看好可降解产品打开成长空间
[太阳]【申万轻工】恒鑫生活:Q3业务环比修复明显,看好可降解产品打开成长空间 [玫瑰]前三季度公司收入13.84亿元,同比+19.49%,归母净利润1.85亿元,同比+14.12%,扣非净利润1.47亿元,同比-8.37% [玫瑰]单三季度收入5.13亿元,同比+20.65%,归母净利润0.60亿元,同比+3.93%,扣非净利润同比0.56亿元,同比-0.04% [玫瑰]#Q3收入及净利率环比改善明显。Q3公司收入环比+13.5%,业务持续恢复;4月公司泰国基地投产、产能自国内向海外切换,叠加
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2025-10-28 13:46:11
宝丰能源点评
宝丰能源点评 2025年前三季度实现营收355.45亿元,同比+46.43%;归母净利润89.50亿元,同比+97.27%;扣非归母净利润89.72亿元,同比+82.85%。其中25Q3单季度实现营收127.25亿元,同比+72.49%,环比+5.61%;归母净利润32.32亿元,同比+162.34%,环比﹣1.48%;扣非归母净利润33.92亿元,同比+144.03%,环比+13.74%。 #新增产能爬坡顺利,公司重点产品产销量环比增长。根据公司2024年年报,公司内蒙古煤制烯烃项目第二系列1
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宝丰能源
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蓝天白云
2025-10-28 09:10:12
如何解读高通即将推出的AI200 AI250 数据中心芯片?
【天风海外】如何解读高通即将推出的AI200(768GB LPDDR) AI250(近存架构) 数据中心芯片?推理为第一战场 1)视频生成需要大量内存。我们认为高通设计选择旨在优化当前瓶颈:即推理时的内存容量和每token能耗,而非训练吞吐量,避免了2025-2026年HBM供应瓶颈。LPDDR通常每GB成本更低,且比服务器DDR更省电,尽管其带宽远低于HBM。通过将计算单元紧密部署在LPDDR旁,并在AI250中分层实现近内存计算方案,我们认为对于广泛的大模型推理工作负载,内存容量、访问局部性
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中信证券
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蓝天白云
2025-10-27 19:04:17
半导体设备看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升
【半导体设备】看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升【东吴机械】 受AI&产能结构调整影响,全球存储涨价超预期。 2025年10月全球存储芯片市场持续涨价,三星、SK海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%,NAND闪存合同价上调5%-10%。一方面AI驱动需求爆发,AI服务器对高性能存储(如HBM、DDR5)需求激增,挤压传统DRAM产能,导致DDR4等产品供应紧张;另一方面DRAM库存周期从2023年的31周降至2025年10月的8周,原厂削减DDR4产能转向高利润的HBM
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北方华创
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蓝天白云
2025-10-27 13:25:19
芯碁微装更新:四季度开始排产显著上行!
[红包]重视!【天风机械】芯碁微装更新:四季度开始排产显著上行! 1,我们看好pcb设备景气度上行至少三年,明后年市场规模复合增速达到40%以上; 2,公司前期滞涨主要原因为三季度业绩预计环比欠佳,而大族、鼎泰、凯格等均环比显著上行; 3,三季度环比可能有所下降的原因根据我们跟踪了解到是因为大客户二季度拉货1e(该大客户在收入中占比通常为10%、Q2到25%以上)、三季度没有这么大的拉货; 4,四季度预期将环比显著改善,原因是大客户泰国产线又将批量下单,实际上公司这次国庆产线员工普遍加班加点(往
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蓝天白云
2025-10-27 11:00:10
盛弘股份三季报点评:电能质量高速增长,业绩拐点已现20251024
盛弘股份三季报点评:电能质量高速增长,业绩拐点已现20251024 #事件: 公司发布三季报,25Q1-3实现营业收入22.16亿元,同比+5.78%,实现归母净利2.77亿元,同比+2.23%;25Q3实现营业收入8.54亿元,同比+28.54%,环比+12.69%,实现归母净利1.19亿元,同比+33.09%,环比+39.20%,业绩拐点已现。 #国内外电能质量高速增长、HVDC及SST均有布局。25Q3电能质量营收预计同比增速约45%,为拉动公司Q3整体业绩增速由负转正的主要因素。主要受益
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盛弘股份
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蓝天白云
2025-10-27 08:53:49
东方电缆三季报点评:海缆交付加速,业绩拐点确立
【国金电新_风电】东方电缆三季报点评:海缆交付加速,业绩拐点确立 [太阳]事件:2025年10月24日,公司披露2025年三季报,前三季度公司实现营收75.0亿元,同比增长11.9%,实现归母净利润9.14亿元,同比下降1.95%;其中Q3实现营收30.7亿元,同比增长16.6%,环比增长34.2%,实现归母净利润4.41亿元,同比增长53.1%,环比增长129.6%。 [庆祝]点评: #海缆交付环比加速、Q3业绩拐点确立。前三季度海底电缆与高压电缆实现收入35.5亿元,同比增长35.8%,其中
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东方电缆
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蓝天白云
2025-10-27 07:39:56
固态电池:穿越技术桎梏,看好商用化潜力和主题持续性!
【长江电新】固态电池:穿越技术桎梏,看好商用化潜力和主题持续性! 1、#产业逻辑强化、布局窗口期。固态电池作为新技术角力场,2025年或然成为“量产元年”。#1)政策牵引不断,2025新能源电池产业发展大会上工信部建议“技术创新引领,系统布局全固态电池等新一代电池研发工作”,新一轮锂电技术竞赛中,固态电池已然占据技术博弈核心。#2)技术突破频现,固态电池从实验室走向量产,关系到材料体系重构、设备技术迭代、工艺路线定型和全产业链协同,多方技术方案突破固-固界面问题,提升离子电导率,克服一致性、高效
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国瓷材料
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蓝天白云
2025-10-26 21:07:54
稀土&锂&钴周观点更新20251026
【天风金属】稀土&锂&钴周观点更新20251026 🔹稀土 价格受出口不确定情绪影响弱势。本周氧化镨钕环比-1.2%至50.1w,价格已开始企稳;中重稀土价格偏弱,氧化镝环比-6%收至153w,氧化铽环比-4%至673w。当前价格弱势主要还是出口政策还未完全明朗,产业备库谨慎,叠加前期有库存,所以整体招标放缓。更为重要的是,当前需求并不差,并且整体出口还处于持续修复中,站在供需基本面角度稀土价格有修复预期。权益端,重视边际催化以及从配置角度当前最大的变化是#稀土板块越来越被作为“对冲宏观不确定
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蓝天白云
2025-10-26 12:24:21
周报第37期:大众品韧性强、白酒寻底
【国泰海通食饮】周报第37期:大众品韧性强、白酒寻底 [太阳] 投资建议:饮料、零食、食品原料等成长标的业绩优势持续,白酒预期加速修正、部分出清。1)白酒阶段性推荐弹性标的港股珍酒李渡、山西汾酒、泸州老窖;中期推荐稳健标的五粮液、贵州茅台、迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股)、安德利,重视低估值稳健品种,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股)。 3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、三只松鼠、西麦食
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酒钢宏兴
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蓝天白云
2025-10-25 10:27:11
全球逆变器P跟踪1:波兰储能实现突破
【中金光伏】全球逆变器P跟踪1:波兰储能实现突破 波兰本国强劲的装机诉求和向周边国家分销的套利需求推动波兰逆变器及储能P需求持续上升。我们预计今年波兰新增装机有望达到5GW,同比增长25%,累计装机突破26GW。储能系统方面,基于BNEF数据,我们预期今年装机543MW/1013MWh,同比增长102%/131%。我们基于IEA数据计算,2026-2030波兰储能装机5年CAGR有望达到27.85%,商业/户用/集中式平均配储小时数有望达到3/2/2.5小时,较当前配储量增长一倍。此外,波兰作为
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蓝天白云
2025-10-24 13:34:49
PCB进入财报期,AI产业趋势持续兑现
PCB进入财报期,AI产业趋势持续兑现 #生益电子大超出市场预期! 生益电子三季度归母净利5.83亿,环比增长60%!:根据财务预测,生益电子三季度单季营收28.45-32.65亿,中位数营收30.55亿,季度环比增长39.6%;归母利润5.43-6.23亿,中位数归母利润5.83亿,环比增长76.7%。 [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户需求旺盛,看好PCB、电源模块、集成方案等产业机会! #生益科技单季度实现10亿净利,覆铜板销量
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生益电子
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蓝天白云
2025-10-24 09:50:08
圣元环保:绝非普通环保股!
圣元环保:绝非普通环保股!隐形科技创投平台价值亟待重估,旗下潜伏芯片独角兽集群即将进入收获期,看翻倍空间! #小作文 💎核心颠覆逻辑:前瞻布局硬科技“独角兽舰队”,摩尔线程/沐曦/长鑫等重磅项目上市进程全面加速! 公司通过前海基金深度卡位GPU、AI算力、存储芯片等黄金赛道,所投的摩尔线程(国产GPU领跑者)、沐曦(高性能GPU新锐)、长鑫存储(存储芯片国家队) 均是半导体领域的现象级项目! 近期政策暖风频吹,硬科技企业IPO进程显著提速,这些优质资产上市后将带来巨大价值重估空间!这已不是简单
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圣元环保
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蓝天白云
2025-10-24 09:13:42
欧科亿电话会亮点
转:欧科亿电话会亮点 1、经销商补库需求旺盛,在手订单4个月以上。 2、Q3数控刀具均价环比+15%,在钨精矿涨价背景下,公司提价顺利,后续会继续提价。 3、海外市场恢复正常,Q3营收同比持平。 4、人形机器人:8/9月份做了全面的产品梳理,针对丝杠、减速器、电机壳、灵巧手等核心零部件提供成套刀具,目前也在跟机器人公司多方对接。 5、有为PCB钻针企业提供硬质合金棒材(钻针的核心原料) 刀具龙头迎来周期拐点,继续重点推荐。
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欧科亿
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蓝天白云
2025-10-23 15:21:11
拖拉机9月产量点评:内需平稳,底部确认
【国金机械】拖拉机9月产量点评:内需平稳,底部确认 ⭕规模以上企业拖拉机产量(来源:国家统计局) 25M9:大/中/小拖分别1.04/1.59/1.01万台,同比分别-2.1%/+0.1%/-9.1%;大拖产量占比28.5%,同比+0.5pct。 ⭕点评:25Q3旺季销量尘埃落定,大/中拖产品分别同比+6%/+3%;经历了一年的下滑,行业中观和企业微观数据终于双双确认底部。展望明年,粮食价格同比持平,意味着内需以稳为主;拖拉机出口金额和数量口径均保持~30%增速,出口有望成为拉动头部企业增长的新
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中信证券
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蓝天白云
2025-10-22 20:08:55
恒鑫生活:Q3业务环比修复明显,看好可降解产品打开成长空间
[太阳]【申万轻工】恒鑫生活:Q3业务环比修复明显,看好可降解产品打开成长空间 [玫瑰]前三季度公司收入13.84亿元,同比+19.49%,归母净利润1.85亿元,同比+14.12%,扣非净利润1.47亿元,同比-8.37% [玫瑰]单三季度收入5.13亿元,同比+20.65%,归母净利润0.60亿元,同比+3.93%,扣非净利润同比0.56亿元,同比-0.04% [玫瑰]#Q3收入及净利率环比改善明显。Q3公司收入环比+13.5%,业务持续恢复;4月公司泰国基地投产、产能自国内向海外切换,叠加
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恒鑫生活
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蓝天白云
2025-10-28 13:46:11
宝丰能源点评
宝丰能源点评 2025年前三季度实现营收355.45亿元,同比+46.43%;归母净利润89.50亿元,同比+97.27%;扣非归母净利润89.72亿元,同比+82.85%。其中25Q3单季度实现营收127.25亿元,同比+72.49%,环比+5.61%;归母净利润32.32亿元,同比+162.34%,环比﹣1.48%;扣非归母净利润33.92亿元,同比+144.03%,环比+13.74%。 #新增产能爬坡顺利,公司重点产品产销量环比增长。根据公司2024年年报,公司内蒙古煤制烯烃项目第二系列1
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蓝天白云
2025-10-28 09:10:12
如何解读高通即将推出的AI200 AI250 数据中心芯片?
【天风海外】如何解读高通即将推出的AI200(768GB LPDDR) AI250(近存架构) 数据中心芯片?推理为第一战场 1)视频生成需要大量内存。我们认为高通设计选择旨在优化当前瓶颈:即推理时的内存容量和每token能耗,而非训练吞吐量,避免了2025-2026年HBM供应瓶颈。LPDDR通常每GB成本更低,且比服务器DDR更省电,尽管其带宽远低于HBM。通过将计算单元紧密部署在LPDDR旁,并在AI250中分层实现近内存计算方案,我们认为对于广泛的大模型推理工作负载,内存容量、访问局部性
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蓝天白云
2025-10-27 19:04:17
半导体设备看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升
【半导体设备】看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升【东吴机械】 受AI&产能结构调整影响,全球存储涨价超预期。 2025年10月全球存储芯片市场持续涨价,三星、SK海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%,NAND闪存合同价上调5%-10%。一方面AI驱动需求爆发,AI服务器对高性能存储(如HBM、DDR5)需求激增,挤压传统DRAM产能,导致DDR4等产品供应紧张;另一方面DRAM库存周期从2023年的31周降至2025年10月的8周,原厂削减DDR4产能转向高利润的HBM
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芯碁微装更新:四季度开始排产显著上行!
[红包]重视!【天风机械】芯碁微装更新:四季度开始排产显著上行! 1,我们看好pcb设备景气度上行至少三年,明后年市场规模复合增速达到40%以上; 2,公司前期滞涨主要原因为三季度业绩预计环比欠佳,而大族、鼎泰、凯格等均环比显著上行; 3,三季度环比可能有所下降的原因根据我们跟踪了解到是因为大客户二季度拉货1e(该大客户在收入中占比通常为10%、Q2到25%以上)、三季度没有这么大的拉货; 4,四季度预期将环比显著改善,原因是大客户泰国产线又将批量下单,实际上公司这次国庆产线员工普遍加班加点(往
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芯碁微装
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2025-10-27 11:00:10
盛弘股份三季报点评:电能质量高速增长,业绩拐点已现20251024
盛弘股份三季报点评:电能质量高速增长,业绩拐点已现20251024 #事件: 公司发布三季报,25Q1-3实现营业收入22.16亿元,同比+5.78%,实现归母净利2.77亿元,同比+2.23%;25Q3实现营业收入8.54亿元,同比+28.54%,环比+12.69%,实现归母净利1.19亿元,同比+33.09%,环比+39.20%,业绩拐点已现。 #国内外电能质量高速增长、HVDC及SST均有布局。25Q3电能质量营收预计同比增速约45%,为拉动公司Q3整体业绩增速由负转正的主要因素。主要受益
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盛弘股份
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东方电缆三季报点评:海缆交付加速,业绩拐点确立
【国金电新_风电】东方电缆三季报点评:海缆交付加速,业绩拐点确立 [太阳]事件:2025年10月24日,公司披露2025年三季报,前三季度公司实现营收75.0亿元,同比增长11.9%,实现归母净利润9.14亿元,同比下降1.95%;其中Q3实现营收30.7亿元,同比增长16.6%,环比增长34.2%,实现归母净利润4.41亿元,同比增长53.1%,环比增长129.6%。 [庆祝]点评: #海缆交付环比加速、Q3业绩拐点确立。前三季度海底电缆与高压电缆实现收入35.5亿元,同比增长35.8%,其中
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蓝天白云
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固态电池:穿越技术桎梏,看好商用化潜力和主题持续性!
【长江电新】固态电池:穿越技术桎梏,看好商用化潜力和主题持续性! 1、#产业逻辑强化、布局窗口期。固态电池作为新技术角力场,2025年或然成为“量产元年”。#1)政策牵引不断,2025新能源电池产业发展大会上工信部建议“技术创新引领,系统布局全固态电池等新一代电池研发工作”,新一轮锂电技术竞赛中,固态电池已然占据技术博弈核心。#2)技术突破频现,固态电池从实验室走向量产,关系到材料体系重构、设备技术迭代、工艺路线定型和全产业链协同,多方技术方案突破固-固界面问题,提升离子电导率,克服一致性、高效
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稀土&锂&钴周观点更新20251026
【天风金属】稀土&锂&钴周观点更新20251026 🔹稀土 价格受出口不确定情绪影响弱势。本周氧化镨钕环比-1.2%至50.1w,价格已开始企稳;中重稀土价格偏弱,氧化镝环比-6%收至153w,氧化铽环比-4%至673w。当前价格弱势主要还是出口政策还未完全明朗,产业备库谨慎,叠加前期有库存,所以整体招标放缓。更为重要的是,当前需求并不差,并且整体出口还处于持续修复中,站在供需基本面角度稀土价格有修复预期。权益端,重视边际催化以及从配置角度当前最大的变化是#稀土板块越来越被作为“对冲宏观不确定
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盐湖股份
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蓝天白云
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周报第37期:大众品韧性强、白酒寻底
【国泰海通食饮】周报第37期:大众品韧性强、白酒寻底 [太阳] 投资建议:饮料、零食、食品原料等成长标的业绩优势持续,白酒预期加速修正、部分出清。1)白酒阶段性推荐弹性标的港股珍酒李渡、山西汾酒、泸州老窖;中期推荐稳健标的五粮液、贵州茅台、迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股)、安德利,重视低估值稳健品种,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股)。 3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、三只松鼠、西麦食
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2025-10-25 10:27:11
全球逆变器P跟踪1:波兰储能实现突破
【中金光伏】全球逆变器P跟踪1:波兰储能实现突破 波兰本国强劲的装机诉求和向周边国家分销的套利需求推动波兰逆变器及储能P需求持续上升。我们预计今年波兰新增装机有望达到5GW,同比增长25%,累计装机突破26GW。储能系统方面,基于BNEF数据,我们预期今年装机543MW/1013MWh,同比增长102%/131%。我们基于IEA数据计算,2026-2030波兰储能装机5年CAGR有望达到27.85%,商业/户用/集中式平均配储小时数有望达到3/2/2.5小时,较当前配储量增长一倍。此外,波兰作为
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PCB进入财报期,AI产业趋势持续兑现
PCB进入财报期,AI产业趋势持续兑现 #生益电子大超出市场预期! 生益电子三季度归母净利5.83亿,环比增长60%!:根据财务预测,生益电子三季度单季营收28.45-32.65亿,中位数营收30.55亿,季度环比增长39.6%;归母利润5.43-6.23亿,中位数归母利润5.83亿,环比增长76.7%。 [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户需求旺盛,看好PCB、电源模块、集成方案等产业机会! #生益科技单季度实现10亿净利,覆铜板销量
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圣元环保:绝非普通环保股!
圣元环保:绝非普通环保股!隐形科技创投平台价值亟待重估,旗下潜伏芯片独角兽集群即将进入收获期,看翻倍空间! #小作文 💎核心颠覆逻辑:前瞻布局硬科技“独角兽舰队”,摩尔线程/沐曦/长鑫等重磅项目上市进程全面加速! 公司通过前海基金深度卡位GPU、AI算力、存储芯片等黄金赛道,所投的摩尔线程(国产GPU领跑者)、沐曦(高性能GPU新锐)、长鑫存储(存储芯片国家队) 均是半导体领域的现象级项目! 近期政策暖风频吹,硬科技企业IPO进程显著提速,这些优质资产上市后将带来巨大价值重估空间!这已不是简单
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2025-10-24 09:13:42
欧科亿电话会亮点
转:欧科亿电话会亮点 1、经销商补库需求旺盛,在手订单4个月以上。 2、Q3数控刀具均价环比+15%,在钨精矿涨价背景下,公司提价顺利,后续会继续提价。 3、海外市场恢复正常,Q3营收同比持平。 4、人形机器人:8/9月份做了全面的产品梳理,针对丝杠、减速器、电机壳、灵巧手等核心零部件提供成套刀具,目前也在跟机器人公司多方对接。 5、有为PCB钻针企业提供硬质合金棒材(钻针的核心原料) 刀具龙头迎来周期拐点,继续重点推荐。
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拖拉机9月产量点评:内需平稳,底部确认
【国金机械】拖拉机9月产量点评:内需平稳,底部确认 ⭕规模以上企业拖拉机产量(来源:国家统计局) 25M9:大/中/小拖分别1.04/1.59/1.01万台,同比分别-2.1%/+0.1%/-9.1%;大拖产量占比28.5%,同比+0.5pct。 ⭕点评:25Q3旺季销量尘埃落定,大/中拖产品分别同比+6%/+3%;经历了一年的下滑,行业中观和企业微观数据终于双双确认底部。展望明年,粮食价格同比持平,意味着内需以稳为主;拖拉机出口金额和数量口径均保持~30%增速,出口有望成为拉动头部企业增长的新
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恒鑫生活:Q3业务环比修复明显,看好可降解产品打开成长空间
[太阳]【申万轻工】恒鑫生活:Q3业务环比修复明显,看好可降解产品打开成长空间 [玫瑰]前三季度公司收入13.84亿元,同比+19.49%,归母净利润1.85亿元,同比+14.12%,扣非净利润1.47亿元,同比-8.37% [玫瑰]单三季度收入5.13亿元,同比+20.65%,归母净利润0.60亿元,同比+3.93%,扣非净利润同比0.56亿元,同比-0.04% [玫瑰]#Q3收入及净利率环比改善明显。Q3公司收入环比+13.5%,业务持续恢复;4月公司泰国基地投产、产能自国内向海外切换,叠加
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宝丰能源点评
宝丰能源点评 2025年前三季度实现营收355.45亿元,同比+46.43%;归母净利润89.50亿元,同比+97.27%;扣非归母净利润89.72亿元,同比+82.85%。其中25Q3单季度实现营收127.25亿元,同比+72.49%,环比+5.61%;归母净利润32.32亿元,同比+162.34%,环比﹣1.48%;扣非归母净利润33.92亿元,同比+144.03%,环比+13.74%。 #新增产能爬坡顺利,公司重点产品产销量环比增长。根据公司2024年年报,公司内蒙古煤制烯烃项目第二系列1
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2025-10-28 09:10:12
如何解读高通即将推出的AI200 AI250 数据中心芯片?
【天风海外】如何解读高通即将推出的AI200(768GB LPDDR) AI250(近存架构) 数据中心芯片?推理为第一战场 1)视频生成需要大量内存。我们认为高通设计选择旨在优化当前瓶颈:即推理时的内存容量和每token能耗,而非训练吞吐量,避免了2025-2026年HBM供应瓶颈。LPDDR通常每GB成本更低,且比服务器DDR更省电,尽管其带宽远低于HBM。通过将计算单元紧密部署在LPDDR旁,并在AI250中分层实现近内存计算方案,我们认为对于广泛的大模型推理工作负载,内存容量、访问局部性
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蓝天白云
2025-10-27 19:04:17
半导体设备看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升
【半导体设备】看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升【东吴机械】 受AI&产能结构调整影响,全球存储涨价超预期。 2025年10月全球存储芯片市场持续涨价,三星、SK海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%,NAND闪存合同价上调5%-10%。一方面AI驱动需求爆发,AI服务器对高性能存储(如HBM、DDR5)需求激增,挤压传统DRAM产能,导致DDR4等产品供应紧张;另一方面DRAM库存周期从2023年的31周降至2025年10月的8周,原厂削减DDR4产能转向高利润的HBM
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北方华创
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2025-10-27 13:25:19
芯碁微装更新:四季度开始排产显著上行!
[红包]重视!【天风机械】芯碁微装更新:四季度开始排产显著上行! 1,我们看好pcb设备景气度上行至少三年,明后年市场规模复合增速达到40%以上; 2,公司前期滞涨主要原因为三季度业绩预计环比欠佳,而大族、鼎泰、凯格等均环比显著上行; 3,三季度环比可能有所下降的原因根据我们跟踪了解到是因为大客户二季度拉货1e(该大客户在收入中占比通常为10%、Q2到25%以上)、三季度没有这么大的拉货; 4,四季度预期将环比显著改善,原因是大客户泰国产线又将批量下单,实际上公司这次国庆产线员工普遍加班加点(往
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2025-10-27 11:00:10
盛弘股份三季报点评:电能质量高速增长,业绩拐点已现20251024
盛弘股份三季报点评:电能质量高速增长,业绩拐点已现20251024 #事件: 公司发布三季报,25Q1-3实现营业收入22.16亿元,同比+5.78%,实现归母净利2.77亿元,同比+2.23%;25Q3实现营业收入8.54亿元,同比+28.54%,环比+12.69%,实现归母净利1.19亿元,同比+33.09%,环比+39.20%,业绩拐点已现。 #国内外电能质量高速增长、HVDC及SST均有布局。25Q3电能质量营收预计同比增速约45%,为拉动公司Q3整体业绩增速由负转正的主要因素。主要受益
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2025-10-27 08:53:49
东方电缆三季报点评:海缆交付加速,业绩拐点确立
【国金电新_风电】东方电缆三季报点评:海缆交付加速,业绩拐点确立 [太阳]事件:2025年10月24日,公司披露2025年三季报,前三季度公司实现营收75.0亿元,同比增长11.9%,实现归母净利润9.14亿元,同比下降1.95%;其中Q3实现营收30.7亿元,同比增长16.6%,环比增长34.2%,实现归母净利润4.41亿元,同比增长53.1%,环比增长129.6%。 [庆祝]点评: #海缆交付环比加速、Q3业绩拐点确立。前三季度海底电缆与高压电缆实现收入35.5亿元,同比增长35.8%,其中
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蓝天白云
2025-10-27 07:39:56
固态电池:穿越技术桎梏,看好商用化潜力和主题持续性!
【长江电新】固态电池:穿越技术桎梏,看好商用化潜力和主题持续性! 1、#产业逻辑强化、布局窗口期。固态电池作为新技术角力场,2025年或然成为“量产元年”。#1)政策牵引不断,2025新能源电池产业发展大会上工信部建议“技术创新引领,系统布局全固态电池等新一代电池研发工作”,新一轮锂电技术竞赛中,固态电池已然占据技术博弈核心。#2)技术突破频现,固态电池从实验室走向量产,关系到材料体系重构、设备技术迭代、工艺路线定型和全产业链协同,多方技术方案突破固-固界面问题,提升离子电导率,克服一致性、高效
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蓝天白云
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稀土&锂&钴周观点更新20251026
【天风金属】稀土&锂&钴周观点更新20251026 🔹稀土 价格受出口不确定情绪影响弱势。本周氧化镨钕环比-1.2%至50.1w,价格已开始企稳;中重稀土价格偏弱,氧化镝环比-6%收至153w,氧化铽环比-4%至673w。当前价格弱势主要还是出口政策还未完全明朗,产业备库谨慎,叠加前期有库存,所以整体招标放缓。更为重要的是,当前需求并不差,并且整体出口还处于持续修复中,站在供需基本面角度稀土价格有修复预期。权益端,重视边际催化以及从配置角度当前最大的变化是#稀土板块越来越被作为“对冲宏观不确定
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蓝天白云
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周报第37期:大众品韧性强、白酒寻底
【国泰海通食饮】周报第37期:大众品韧性强、白酒寻底 [太阳] 投资建议:饮料、零食、食品原料等成长标的业绩优势持续,白酒预期加速修正、部分出清。1)白酒阶段性推荐弹性标的港股珍酒李渡、山西汾酒、泸州老窖;中期推荐稳健标的五粮液、贵州茅台、迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股)、安德利,重视低估值稳健品种,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股)。 3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、三只松鼠、西麦食
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蓝天白云
2025-10-25 10:27:11
全球逆变器P跟踪1:波兰储能实现突破
【中金光伏】全球逆变器P跟踪1:波兰储能实现突破 波兰本国强劲的装机诉求和向周边国家分销的套利需求推动波兰逆变器及储能P需求持续上升。我们预计今年波兰新增装机有望达到5GW,同比增长25%,累计装机突破26GW。储能系统方面,基于BNEF数据,我们预期今年装机543MW/1013MWh,同比增长102%/131%。我们基于IEA数据计算,2026-2030波兰储能装机5年CAGR有望达到27.85%,商业/户用/集中式平均配储小时数有望达到3/2/2.5小时,较当前配储量增长一倍。此外,波兰作为
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蓝天白云
2025-10-24 13:34:49
PCB进入财报期,AI产业趋势持续兑现
PCB进入财报期,AI产业趋势持续兑现 #生益电子大超出市场预期! 生益电子三季度归母净利5.83亿,环比增长60%!:根据财务预测,生益电子三季度单季营收28.45-32.65亿,中位数营收30.55亿,季度环比增长39.6%;归母利润5.43-6.23亿,中位数归母利润5.83亿,环比增长76.7%。 [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户需求旺盛,看好PCB、电源模块、集成方案等产业机会! #生益科技单季度实现10亿净利,覆铜板销量
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蓝天白云
2025-10-24 09:50:08
圣元环保:绝非普通环保股!
圣元环保:绝非普通环保股!隐形科技创投平台价值亟待重估,旗下潜伏芯片独角兽集群即将进入收获期,看翻倍空间! #小作文 💎核心颠覆逻辑:前瞻布局硬科技“独角兽舰队”,摩尔线程/沐曦/长鑫等重磅项目上市进程全面加速! 公司通过前海基金深度卡位GPU、AI算力、存储芯片等黄金赛道,所投的摩尔线程(国产GPU领跑者)、沐曦(高性能GPU新锐)、长鑫存储(存储芯片国家队) 均是半导体领域的现象级项目! 近期政策暖风频吹,硬科技企业IPO进程显著提速,这些优质资产上市后将带来巨大价值重估空间!这已不是简单
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圣元环保
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蓝天白云
2025-10-24 09:13:42
欧科亿电话会亮点
转:欧科亿电话会亮点 1、经销商补库需求旺盛,在手订单4个月以上。 2、Q3数控刀具均价环比+15%,在钨精矿涨价背景下,公司提价顺利,后续会继续提价。 3、海外市场恢复正常,Q3营收同比持平。 4、人形机器人:8/9月份做了全面的产品梳理,针对丝杠、减速器、电机壳、灵巧手等核心零部件提供成套刀具,目前也在跟机器人公司多方对接。 5、有为PCB钻针企业提供硬质合金棒材(钻针的核心原料) 刀具龙头迎来周期拐点,继续重点推荐。
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欧科亿
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蓝天白云
2025-10-23 15:21:11
拖拉机9月产量点评:内需平稳,底部确认
【国金机械】拖拉机9月产量点评:内需平稳,底部确认 ⭕规模以上企业拖拉机产量(来源:国家统计局) 25M9:大/中/小拖分别1.04/1.59/1.01万台,同比分别-2.1%/+0.1%/-9.1%;大拖产量占比28.5%,同比+0.5pct。 ⭕点评:25Q3旺季销量尘埃落定,大/中拖产品分别同比+6%/+3%;经历了一年的下滑,行业中观和企业微观数据终于双双确认底部。展望明年,粮食价格同比持平,意味着内需以稳为主;拖拉机出口金额和数量口径均保持~30%增速,出口有望成为拉动头部企业增长的新
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蓝天白云
2025-10-22 20:08:55
恒鑫生活:Q3业务环比修复明显,看好可降解产品打开成长空间
[太阳]【申万轻工】恒鑫生活:Q3业务环比修复明显,看好可降解产品打开成长空间 [玫瑰]前三季度公司收入13.84亿元,同比+19.49%,归母净利润1.85亿元,同比+14.12%,扣非净利润1.47亿元,同比-8.37% [玫瑰]单三季度收入5.13亿元,同比+20.65%,归母净利润0.60亿元,同比+3.93%,扣非净利润同比0.56亿元,同比-0.04% [玫瑰]#Q3收入及净利率环比改善明显。Q3公司收入环比+13.5%,业务持续恢复;4月公司泰国基地投产、产能自国内向海外切换,叠加
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恒鑫生活
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蓝天白云
2025-10-28 13:46:11
宝丰能源点评
宝丰能源点评 2025年前三季度实现营收355.45亿元,同比+46.43%;归母净利润89.50亿元,同比+97.27%;扣非归母净利润89.72亿元,同比+82.85%。其中25Q3单季度实现营收127.25亿元,同比+72.49%,环比+5.61%;归母净利润32.32亿元,同比+162.34%,环比﹣1.48%;扣非归母净利润33.92亿元,同比+144.03%,环比+13.74%。 #新增产能爬坡顺利,公司重点产品产销量环比增长。根据公司2024年年报,公司内蒙古煤制烯烃项目第二系列1
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宝丰能源
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蓝天白云
2025-10-28 09:10:12
如何解读高通即将推出的AI200 AI250 数据中心芯片?
【天风海外】如何解读高通即将推出的AI200(768GB LPDDR) AI250(近存架构) 数据中心芯片?推理为第一战场 1)视频生成需要大量内存。我们认为高通设计选择旨在优化当前瓶颈:即推理时的内存容量和每token能耗,而非训练吞吐量,避免了2025-2026年HBM供应瓶颈。LPDDR通常每GB成本更低,且比服务器DDR更省电,尽管其带宽远低于HBM。通过将计算单元紧密部署在LPDDR旁,并在AI250中分层实现近内存计算方案,我们认为对于广泛的大模型推理工作负载,内存容量、访问局部性
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蓝天白云
2025-10-27 19:04:17
半导体设备看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升
【半导体设备】看好存储加速扩产,设备国产化有望快速提升【东吴机械】 受AI&产能结构调整影响,全球存储涨价超预期。 2025年10月全球存储芯片市场持续涨价,三星、SK海力士等头部厂商宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%,NAND闪存合同价上调5%-10%。一方面AI驱动需求爆发,AI服务器对高性能存储(如HBM、DDR5)需求激增,挤压传统DRAM产能,导致DDR4等产品供应紧张;另一方面DRAM库存周期从2023年的31周降至2025年10月的8周,原厂削减DDR4产能转向高利润的HBM
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北方华创
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2025-10-27 13:25:19
芯碁微装更新:四季度开始排产显著上行!
[红包]重视!【天风机械】芯碁微装更新:四季度开始排产显著上行! 1,我们看好pcb设备景气度上行至少三年,明后年市场规模复合增速达到40%以上; 2,公司前期滞涨主要原因为三季度业绩预计环比欠佳,而大族、鼎泰、凯格等均环比显著上行; 3,三季度环比可能有所下降的原因根据我们跟踪了解到是因为大客户二季度拉货1e(该大客户在收入中占比通常为10%、Q2到25%以上)、三季度没有这么大的拉货; 4,四季度预期将环比显著改善,原因是大客户泰国产线又将批量下单,实际上公司这次国庆产线员工普遍加班加点(往
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盛弘股份三季报点评:电能质量高速增长,业绩拐点已现20251024
盛弘股份三季报点评:电能质量高速增长,业绩拐点已现20251024 #事件: 公司发布三季报,25Q1-3实现营业收入22.16亿元,同比+5.78%,实现归母净利2.77亿元,同比+2.23%;25Q3实现营业收入8.54亿元,同比+28.54%,环比+12.69%,实现归母净利1.19亿元,同比+33.09%,环比+39.20%,业绩拐点已现。 #国内外电能质量高速增长、HVDC及SST均有布局。25Q3电能质量营收预计同比增速约45%,为拉动公司Q3整体业绩增速由负转正的主要因素。主要受益
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东方电缆三季报点评:海缆交付加速,业绩拐点确立
【国金电新_风电】东方电缆三季报点评:海缆交付加速,业绩拐点确立 [太阳]事件:2025年10月24日,公司披露2025年三季报,前三季度公司实现营收75.0亿元,同比增长11.9%,实现归母净利润9.14亿元,同比下降1.95%;其中Q3实现营收30.7亿元,同比增长16.6%,环比增长34.2%,实现归母净利润4.41亿元,同比增长53.1%,环比增长129.6%。 [庆祝]点评: #海缆交付环比加速、Q3业绩拐点确立。前三季度海底电缆与高压电缆实现收入35.5亿元,同比增长35.8%,其中
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东方电缆
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蓝天白云
2025-10-27 07:39:56
固态电池:穿越技术桎梏,看好商用化潜力和主题持续性!
【长江电新】固态电池:穿越技术桎梏,看好商用化潜力和主题持续性! 1、#产业逻辑强化、布局窗口期。固态电池作为新技术角力场,2025年或然成为“量产元年”。#1)政策牵引不断,2025新能源电池产业发展大会上工信部建议“技术创新引领,系统布局全固态电池等新一代电池研发工作”,新一轮锂电技术竞赛中,固态电池已然占据技术博弈核心。#2)技术突破频现,固态电池从实验室走向量产,关系到材料体系重构、设备技术迭代、工艺路线定型和全产业链协同,多方技术方案突破固-固界面问题,提升离子电导率,克服一致性、高效
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国瓷材料
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2025-10-26 21:07:54
稀土&锂&钴周观点更新20251026
【天风金属】稀土&锂&钴周观点更新20251026 🔹稀土 价格受出口不确定情绪影响弱势。本周氧化镨钕环比-1.2%至50.1w,价格已开始企稳;中重稀土价格偏弱,氧化镝环比-6%收至153w,氧化铽环比-4%至673w。当前价格弱势主要还是出口政策还未完全明朗,产业备库谨慎,叠加前期有库存,所以整体招标放缓。更为重要的是,当前需求并不差,并且整体出口还处于持续修复中,站在供需基本面角度稀土价格有修复预期。权益端,重视边际催化以及从配置角度当前最大的变化是#稀土板块越来越被作为“对冲宏观不确定
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盐湖股份
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周报第37期:大众品韧性强、白酒寻底
【国泰海通食饮】周报第37期:大众品韧性强、白酒寻底 [太阳] 投资建议:饮料、零食、食品原料等成长标的业绩优势持续,白酒预期加速修正、部分出清。1)白酒阶段性推荐弹性标的港股珍酒李渡、山西汾酒、泸州老窖;中期推荐稳健标的五粮液、贵州茅台、迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股)、安德利,重视低估值稳健品种,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股)。 3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、三只松鼠、西麦食
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2025-10-25 10:27:11
全球逆变器P跟踪1:波兰储能实现突破
【中金光伏】全球逆变器P跟踪1:波兰储能实现突破 波兰本国强劲的装机诉求和向周边国家分销的套利需求推动波兰逆变器及储能P需求持续上升。我们预计今年波兰新增装机有望达到5GW,同比增长25%,累计装机突破26GW。储能系统方面,基于BNEF数据,我们预期今年装机543MW/1013MWh,同比增长102%/131%。我们基于IEA数据计算,2026-2030波兰储能装机5年CAGR有望达到27.85%,商业/户用/集中式平均配储小时数有望达到3/2/2.5小时,较当前配储量增长一倍。此外,波兰作为
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2025-10-24 13:34:49
PCB进入财报期,AI产业趋势持续兑现
PCB进入财报期,AI产业趋势持续兑现 #生益电子大超出市场预期! 生益电子三季度归母净利5.83亿,环比增长60%!:根据财务预测,生益电子三季度单季营收28.45-32.65亿,中位数营收30.55亿,季度环比增长39.6%;归母利润5.43-6.23亿,中位数归母利润5.83亿,环比增长76.7%。 [礼物]点评:公司净利环比大超预期,侧面印证北美大客户需求旺盛&公司产能有显著提升。ASIC客户需求旺盛,看好PCB、电源模块、集成方案等产业机会! #生益科技单季度实现10亿净利,覆铜板销量
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圣元环保:绝非普通环保股!
圣元环保:绝非普通环保股!隐形科技创投平台价值亟待重估,旗下潜伏芯片独角兽集群即将进入收获期,看翻倍空间! #小作文 💎核心颠覆逻辑:前瞻布局硬科技“独角兽舰队”,摩尔线程/沐曦/长鑫等重磅项目上市进程全面加速! 公司通过前海基金深度卡位GPU、AI算力、存储芯片等黄金赛道,所投的摩尔线程(国产GPU领跑者)、沐曦(高性能GPU新锐)、长鑫存储(存储芯片国家队) 均是半导体领域的现象级项目! 近期政策暖风频吹,硬科技企业IPO进程显著提速,这些优质资产上市后将带来巨大价值重估空间!这已不是简单
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2025-10-24 09:13:42
欧科亿电话会亮点
转:欧科亿电话会亮点 1、经销商补库需求旺盛,在手订单4个月以上。 2、Q3数控刀具均价环比+15%,在钨精矿涨价背景下,公司提价顺利,后续会继续提价。 3、海外市场恢复正常,Q3营收同比持平。 4、人形机器人:8/9月份做了全面的产品梳理,针对丝杠、减速器、电机壳、灵巧手等核心零部件提供成套刀具,目前也在跟机器人公司多方对接。 5、有为PCB钻针企业提供硬质合金棒材(钻针的核心原料) 刀具龙头迎来周期拐点,继续重点推荐。
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拖拉机9月产量点评:内需平稳,底部确认
【国金机械】拖拉机9月产量点评:内需平稳,底部确认 ⭕规模以上企业拖拉机产量(来源:国家统计局) 25M9:大/中/小拖分别1.04/1.59/1.01万台,同比分别-2.1%/+0.1%/-9.1%;大拖产量占比28.5%,同比+0.5pct。 ⭕点评:25Q3旺季销量尘埃落定,大/中拖产品分别同比+6%/+3%;经历了一年的下滑,行业中观和企业微观数据终于双双确认底部。展望明年,粮食价格同比持平,意味着内需以稳为主;拖拉机出口金额和数量口径均保持~30%增速,出口有望成为拉动头部企业增长的新
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恒鑫生活:Q3业务环比修复明显,看好可降解产品打开成长空间
[太阳]【申万轻工】恒鑫生活:Q3业务环比修复明显,看好可降解产品打开成长空间 [玫瑰]前三季度公司收入13.84亿元,同比+19.49%,归母净利润1.85亿元,同比+14.12%,扣非净利润1.47亿元,同比-8.37% [玫瑰]单三季度收入5.13亿元,同比+20.65%,归母净利润0.60亿元,同比+3.93%,扣非净利润同比0.56亿元,同比-0.04% [玫瑰]#Q3收入及净利率环比改善明显。Q3公司收入环比+13.5%,业务持续恢复;4月公司泰国基地投产、产能自国内向海外切换,叠加
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