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捡一树洞的坚果
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捡一树洞的坚果
2025-08-27 18:58:16
人工智能+重磅政策发布,全面迎接AI时代
人工智能+重磅政策发布,全面迎接AI时代 /太阳8月26日,国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。 #目标: 到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%;到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%;到2035年,我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。 #重点行动: 一是“人工智能+”科学技术,加速科学发现进程,驱动技术研发模式创新和效能提升,创新哲学社会科学研究方法。二
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捡一树洞的坚果
2025-08-27 10:18:22
机器人是AI+的最佳载体之一,继续看好板块
【国联民生汽车】机器人是AI+的最佳载体之一,继续看好板块 #国务院发布深入实施“人工智能+”行动的意见。推动智能终端“万物智联”,培育智能产品生态,大力发展智能网联汽车、智能机器人等新一代智能终端,打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。机器人有可能是AI技术落地的排头兵之一,也是未来大众消费品的新产品形态之一。继续看好行业长期发展空间,政策有望驱动行业加速发展。 #龙头调整充分估值处于底部,全面看多机器人板块 估值层面-整体零部件估值28倍左右,相较于2024年底部,仅上涨20%-30%,产业趋
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捡一树洞的坚果
2025-08-26 07:24:15
隔膜行业跟踪点评:干湿法反内卷会议召开,或加速底部夯实,年内有望陆续迎价格拐点
隔膜行业跟踪点评:干湿法反内卷会议召开,或加速底部夯实,年内有望陆续迎价格拐点 🚀 事件:本周六,湿法反内卷会议在苏州召开,由中塑协牵头恩捷股份董事长等十四家湿法隔膜企业代表参会;8月8日,中塑协牵头星源材质董事长等八家干法隔膜企业代表在深圳召开干法反内卷会议。出席领导多为董事长或总经理,彰显隔膜企业齐心促进行业健康发展,或结束低价竞争的恶性态势。 具体反内卷会议达成: ▫️ 湿法:中塑协牵头,会议上达成(1)销售价格在成本线以上(拟定行业成本价);(2)国内除已规划产能外,无新增产能。 ▫️
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捡一树洞的坚果
2025-08-25 08:07:41
市场热门板块核心要点
【SOC】【服务器电源】【液冷】【燃料电池】【机器人】【创新药】调研 【SOC】核心要点: 1)第二季度出货近5000万, 三季度预计出货能达到5200-5300万。 2)公司6nm芯片目前产品的价格在80-90元左右,主攻海外市场。 3)公司在布局16T算力的端侧芯片,最快要到明年二、三季度出来。 【服务器电源】核心要点: 1)大部分AI服务器电源产品已做样机并送英伟达测试和确认,5.5kw和HVDC套装已通过验证。 2)麦格米特与英伟达去年年底签合作协议,英伟达保证的低保份额是15%,作为二
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捡一树洞的坚果
2025-08-22 21:02:33
芒果超媒:上半年营收利润同比下滑,核心业务稳健,科技+出海赋能增长
浙商传媒互联网冯翠婷团队 | 芒果超媒:上半年营收利润同比下滑,核心业务稳健,科技+出海赋能增长 🚩业绩: 25H1营收59.64亿元(YoY-14.31%),归母净利润7.63亿元(YoY-28.31%);其中,25Q2营收30.63亿元(YoY-15.7%),归母净利润3.85亿元(YoY-35.09%)。 🚩归因: 1)25H1营收同比下滑主因是电商板块营业收入下降(YoY-67.09%),且广告主投放意愿相对谨慎,品牌广告市场复苏相对滞后、乏力。但核心平台芒果TV营业收入相对稳定;
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捡一树洞的坚果
2025-08-22 08:51:07
沪光股份2Q25净利率达8.8%,表现亮眼,符合我们预期
【沪光股份】2Q25净利率达8.8%,表现亮眼,符合我们预期 [玫瑰][玫瑰]财务highlight: 1、收入36.30亿元,同比+6.20%;归母净利润2.76亿元,同比+8.40%。对应2Q25收入20.87亿元,同比+10.71%,环比+35.28%;归母净利润1.83亿元,同比+18.87%,环比+96.94%。 2、1H25毛利率为15.7%,同比+0.3ppt;2Q25毛利率为16.6%,同/环比+0.1ppt/+2.2ppt,2Q25盈利能力环比持续改善。 3、在增量项目上,公司
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2025-08-22 08:06:44
德明利业绩速览:企业级、嵌入式营收高增
【德明利】业绩速览:企业级、嵌入式营收高增 德明利25H1实现营收41.09亿元,同比+88.83%,处于预告区间上限;实现归母净利润-1.18、扣非归母净利润-1.22亿元,接近预告区间下沿。25H1价格整体仍处低位,毛利率为5.03%。单季来看,25Q2营收28.57亿元,同比+109.27%,环比+128.19%,实现归母净利润-0.49亿元、扣非归母净利润-0.47亿元,亏损收窄;毛利率4.67%,环比-1.18pcts,Q2初期成本端价格仍高,Q2后期随成品涨价及成本改善,毛利率已显著
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2025-08-21 18:23:33
重视信创板块
❗️重视信创板块:#太极股份、#达梦数据、#海量数据 等 | 信创招投标密集落地 1、招投标持续提速,下半年有望兑现业绩增长。近期党政及行业领域信创招投标持续加速,重磅大单包含#中海油 28000台信创台式机/PC、#广西大数据局 5.2亿国产软硬件综合采购、#中国大唐 12000台信创PC及配套等。大单涵盖党政、能源、运营商、金融、交通等多个领域,信创招投标持续提速,参考项目交付周期有望年内兑现业绩。 2、数据库细分领域表现优异。根据相关公司公告,达梦数据25H1收入同比增速约41-46%,海
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2025-08-21 08:40:33
九华旅游2025年中报快评
九华旅游2025年中报快评 25H1收入4.83亿元/+22.3%、归母净利1.42亿元/+24.0%、扣非净利1.38亿元/+26.6%;25Q2收入2.48亿元/+15.6%(vs我们前瞻预测2.38亿元)、归母净利0.73亿元/+17.4%(vs我们前瞻预测0.70亿元)、扣非净利0.71亿元/+18.6%,略好于我们此前前瞻预测。 公司在景区板块中业绩增长较为领先,各业务板块收入均实现有效增长,主要来自于客流增长的带动,Q2客流延续同比双位数增长。至于客流和收入增长较块的原因,我们分析:
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2025-08-21 06:28:59
白酒板块大涨
今日白酒板块大涨(我们持续推荐底部布局价值)&盐津铺子披露25Q2业绩(扣非利润超预期)&天味食品筹划发行H股(预计10个亿),具体看—— 1️⃣ 白酒板块:低筹码+业绩开始出清&悲观预期充分+预期博弈,继续强调板块投资机会【底部推荐】 1)7月1日截止目前,白酒/沪深300涨跌幅分别10.6%/5.6%,其中珍酒李渡/酒鬼酒/古井/老窖分别涨幅58%/33%/16%/16%。板块持续上行主因资金面(7大理由)——当前白酒板块位置低(流动性充裕下适合高切低)+机构持仓低(Q2末白酒重仓比仅3.8
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2025-08-20 20:55:05
AIDC液冷之外,电源逻辑梳理.
【国泰海通电新徐强团队】AIDC液冷之外,电源逻辑梳理. 1HVDC渗透率更加乐观。我们认为,下一代GB300可以选用800VHVDC,而当功率超过250kW后Rubin及之后机型是必须要用800VHVDC。展望Q4,GB300马上批量,伴随GB300出货,预计26-27年规模化部署Sidecar HVDC,28-29年转向集中式HVDC,数据中心HVDC渗透率将快速提升,有望在训练的项目中超过50%。 2PSU升级路径明确,12kW电源有望在Q4批量出货。在OCP架构中,对于电源的功率密度提升
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欧陆通
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2025-08-20 08:10:57
动车组第二次招标超预期
【申万机械】动车组第二次招标超预期!! 8月19日,年内第二次动车组招标启动,本次共计招标210组,全部为350km/h车型。 #单次招标数量为近5年之最。今年上半年动车组招标合计106组,其中350km/h动车组只有68组,远低于去年上半年的165组(350km/h),市场普遍预期今年同比下滑,本次招标后25年350km/h高速动车组已达到278组(全部为国铁),超过去年全年的264组(其中国铁245组),且单次招标量为近5年来最多的一次; #下半年还有动车组招标。参考历史经验下半年大概率还有
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捡一树洞的坚果
2025-08-19 20:57:58
贝达药业2025年半年报资料整理
【兴证医药】贝达药业2025年半年报资料整理 公司公布2025年半年报。 2025年Q2单季度,实现营业收入8.1亿元,同比+6.4%,环比-11.3%,实现归母净利润0.4亿元,同比-68.4%,环比-60.2%,实现扣非归母净利润0.3亿元,同比-79.4%,环比-84.1%。 2025年上半年公司息税折旧摊销前利润(EBITDA)达到5.0亿元,同比增长13.1%。 期间费用:2025年Q2单季度,公司毛利率81.1%(同比-4.1 pct,环比-0.2 pct),销售费用率38.5%(同
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2025-08-19 19:41:14
关于工业富联估值的思考
关于工业富联估值的思考: 工业富联作为英伟达算力龙头,当前估值仅为20倍pe,不如零部件环节(光模块和pcb),当前估值低估。 参考18-20年消费电子牛市估值,果链公司普遍30倍pe,当时龙头拥有估值溢价一度到50+倍pe。 参考2021年新能源高峰的时候,宁德时代给了2022年50倍pe的估值。 ⭐工业富联的估值体系大致可以分为三个阶段: 第一阶段2023年之前,此阶段工业富联维持10%左右业绩增速,公司整体估值10倍pe左右; 第二阶段2023年至2025年Q3,此阶段工业富联被赋予算力概
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2025-08-19 19:01:59
金股乐普医疗 :多管线催化并行,把握每次回撤的布局机会
#持续大力推荐!——#7&8月金股乐普医疗 :多管线催化并行,把握每次回撤的布局机会 公司在器械、创新药、医美等领域均具备差异化布局,在业绩稳定兑现的基础上,潜在催化因素众多,如昨日大涨或源于相关医疗器械产品布局催化,#我们6月底部独家挖掘持续大力推荐! 🫀8月14日,美国心脏病学会/美国心脏协会更新的高血压指南中正式推荐【肾动脉去神经术(RDN)】作为治疗选项,目前用于RDN的消融方法主要分为射频消融、超声消融、酒精化学消融、冷冻消融,乐普医疗 “一次性血管内超声消融导管及超声消融仪” 治疗
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人工智能+重磅政策发布,全面迎接AI时代
人工智能+重磅政策发布,全面迎接AI时代 /太阳8月26日,国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。 #目标: 到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%;到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%;到2035年,我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。 #重点行动: 一是“人工智能+”科学技术,加速科学发现进程,驱动技术研发模式创新和效能提升,创新哲学社会科学研究方法。二
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机器人是AI+的最佳载体之一,继续看好板块
【国联民生汽车】机器人是AI+的最佳载体之一,继续看好板块 #国务院发布深入实施“人工智能+”行动的意见。推动智能终端“万物智联”,培育智能产品生态,大力发展智能网联汽车、智能机器人等新一代智能终端,打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。机器人有可能是AI技术落地的排头兵之一,也是未来大众消费品的新产品形态之一。继续看好行业长期发展空间,政策有望驱动行业加速发展。 #龙头调整充分估值处于底部,全面看多机器人板块 估值层面-整体零部件估值28倍左右,相较于2024年底部,仅上涨20%-30%,产业趋
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2025-08-26 07:24:15
隔膜行业跟踪点评:干湿法反内卷会议召开,或加速底部夯实,年内有望陆续迎价格拐点
隔膜行业跟踪点评:干湿法反内卷会议召开,或加速底部夯实,年内有望陆续迎价格拐点 🚀 事件:本周六,湿法反内卷会议在苏州召开,由中塑协牵头恩捷股份董事长等十四家湿法隔膜企业代表参会;8月8日,中塑协牵头星源材质董事长等八家干法隔膜企业代表在深圳召开干法反内卷会议。出席领导多为董事长或总经理,彰显隔膜企业齐心促进行业健康发展,或结束低价竞争的恶性态势。 具体反内卷会议达成: ▫️ 湿法:中塑协牵头,会议上达成(1)销售价格在成本线以上(拟定行业成本价);(2)国内除已规划产能外,无新增产能。 ▫️
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2025-08-25 08:07:41
市场热门板块核心要点
【SOC】【服务器电源】【液冷】【燃料电池】【机器人】【创新药】调研 【SOC】核心要点: 1)第二季度出货近5000万, 三季度预计出货能达到5200-5300万。 2)公司6nm芯片目前产品的价格在80-90元左右,主攻海外市场。 3)公司在布局16T算力的端侧芯片,最快要到明年二、三季度出来。 【服务器电源】核心要点: 1)大部分AI服务器电源产品已做样机并送英伟达测试和确认,5.5kw和HVDC套装已通过验证。 2)麦格米特与英伟达去年年底签合作协议,英伟达保证的低保份额是15%,作为二
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芒果超媒:上半年营收利润同比下滑,核心业务稳健,科技+出海赋能增长
浙商传媒互联网冯翠婷团队 | 芒果超媒:上半年营收利润同比下滑,核心业务稳健,科技+出海赋能增长 🚩业绩: 25H1营收59.64亿元(YoY-14.31%),归母净利润7.63亿元(YoY-28.31%);其中,25Q2营收30.63亿元(YoY-15.7%),归母净利润3.85亿元(YoY-35.09%)。 🚩归因: 1)25H1营收同比下滑主因是电商板块营业收入下降(YoY-67.09%),且广告主投放意愿相对谨慎,品牌广告市场复苏相对滞后、乏力。但核心平台芒果TV营业收入相对稳定;
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沪光股份2Q25净利率达8.8%,表现亮眼,符合我们预期
【沪光股份】2Q25净利率达8.8%,表现亮眼,符合我们预期 [玫瑰][玫瑰]财务highlight: 1、收入36.30亿元,同比+6.20%;归母净利润2.76亿元,同比+8.40%。对应2Q25收入20.87亿元,同比+10.71%,环比+35.28%;归母净利润1.83亿元,同比+18.87%,环比+96.94%。 2、1H25毛利率为15.7%,同比+0.3ppt;2Q25毛利率为16.6%,同/环比+0.1ppt/+2.2ppt,2Q25盈利能力环比持续改善。 3、在增量项目上,公司
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德明利业绩速览:企业级、嵌入式营收高增
【德明利】业绩速览:企业级、嵌入式营收高增 德明利25H1实现营收41.09亿元,同比+88.83%,处于预告区间上限;实现归母净利润-1.18、扣非归母净利润-1.22亿元,接近预告区间下沿。25H1价格整体仍处低位,毛利率为5.03%。单季来看,25Q2营收28.57亿元,同比+109.27%,环比+128.19%,实现归母净利润-0.49亿元、扣非归母净利润-0.47亿元,亏损收窄;毛利率4.67%,环比-1.18pcts,Q2初期成本端价格仍高,Q2后期随成品涨价及成本改善,毛利率已显著
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重视信创板块
❗️重视信创板块:#太极股份、#达梦数据、#海量数据 等 | 信创招投标密集落地 1、招投标持续提速,下半年有望兑现业绩增长。近期党政及行业领域信创招投标持续加速,重磅大单包含#中海油 28000台信创台式机/PC、#广西大数据局 5.2亿国产软硬件综合采购、#中国大唐 12000台信创PC及配套等。大单涵盖党政、能源、运营商、金融、交通等多个领域,信创招投标持续提速,参考项目交付周期有望年内兑现业绩。 2、数据库细分领域表现优异。根据相关公司公告,达梦数据25H1收入同比增速约41-46%,海
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九华旅游2025年中报快评
九华旅游2025年中报快评 25H1收入4.83亿元/+22.3%、归母净利1.42亿元/+24.0%、扣非净利1.38亿元/+26.6%;25Q2收入2.48亿元/+15.6%(vs我们前瞻预测2.38亿元)、归母净利0.73亿元/+17.4%(vs我们前瞻预测0.70亿元)、扣非净利0.71亿元/+18.6%,略好于我们此前前瞻预测。 公司在景区板块中业绩增长较为领先,各业务板块收入均实现有效增长,主要来自于客流增长的带动,Q2客流延续同比双位数增长。至于客流和收入增长较块的原因,我们分析:
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白酒板块大涨
今日白酒板块大涨(我们持续推荐底部布局价值)&盐津铺子披露25Q2业绩(扣非利润超预期)&天味食品筹划发行H股(预计10个亿),具体看—— 1️⃣ 白酒板块:低筹码+业绩开始出清&悲观预期充分+预期博弈,继续强调板块投资机会【底部推荐】 1)7月1日截止目前,白酒/沪深300涨跌幅分别10.6%/5.6%,其中珍酒李渡/酒鬼酒/古井/老窖分别涨幅58%/33%/16%/16%。板块持续上行主因资金面(7大理由)——当前白酒板块位置低(流动性充裕下适合高切低)+机构持仓低(Q2末白酒重仓比仅3.8
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AIDC液冷之外,电源逻辑梳理.
【国泰海通电新徐强团队】AIDC液冷之外,电源逻辑梳理. 1HVDC渗透率更加乐观。我们认为,下一代GB300可以选用800VHVDC,而当功率超过250kW后Rubin及之后机型是必须要用800VHVDC。展望Q4,GB300马上批量,伴随GB300出货,预计26-27年规模化部署Sidecar HVDC,28-29年转向集中式HVDC,数据中心HVDC渗透率将快速提升,有望在训练的项目中超过50%。 2PSU升级路径明确,12kW电源有望在Q4批量出货。在OCP架构中,对于电源的功率密度提升
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动车组第二次招标超预期
【申万机械】动车组第二次招标超预期!! 8月19日,年内第二次动车组招标启动,本次共计招标210组,全部为350km/h车型。 #单次招标数量为近5年之最。今年上半年动车组招标合计106组,其中350km/h动车组只有68组,远低于去年上半年的165组(350km/h),市场普遍预期今年同比下滑,本次招标后25年350km/h高速动车组已达到278组(全部为国铁),超过去年全年的264组(其中国铁245组),且单次招标量为近5年来最多的一次; #下半年还有动车组招标。参考历史经验下半年大概率还有
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2025-08-19 20:57:58
贝达药业2025年半年报资料整理
【兴证医药】贝达药业2025年半年报资料整理 公司公布2025年半年报。 2025年Q2单季度,实现营业收入8.1亿元,同比+6.4%,环比-11.3%,实现归母净利润0.4亿元,同比-68.4%,环比-60.2%,实现扣非归母净利润0.3亿元,同比-79.4%,环比-84.1%。 2025年上半年公司息税折旧摊销前利润(EBITDA)达到5.0亿元,同比增长13.1%。 期间费用:2025年Q2单季度,公司毛利率81.1%(同比-4.1 pct,环比-0.2 pct),销售费用率38.5%(同
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关于工业富联估值的思考
关于工业富联估值的思考: 工业富联作为英伟达算力龙头,当前估值仅为20倍pe,不如零部件环节(光模块和pcb),当前估值低估。 参考18-20年消费电子牛市估值,果链公司普遍30倍pe,当时龙头拥有估值溢价一度到50+倍pe。 参考2021年新能源高峰的时候,宁德时代给了2022年50倍pe的估值。 ⭐工业富联的估值体系大致可以分为三个阶段: 第一阶段2023年之前,此阶段工业富联维持10%左右业绩增速,公司整体估值10倍pe左右; 第二阶段2023年至2025年Q3,此阶段工业富联被赋予算力概
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金股乐普医疗 :多管线催化并行,把握每次回撤的布局机会
#持续大力推荐!——#7&8月金股乐普医疗 :多管线催化并行,把握每次回撤的布局机会 公司在器械、创新药、医美等领域均具备差异化布局,在业绩稳定兑现的基础上,潜在催化因素众多,如昨日大涨或源于相关医疗器械产品布局催化,#我们6月底部独家挖掘持续大力推荐! 🫀8月14日,美国心脏病学会/美国心脏协会更新的高血压指南中正式推荐【肾动脉去神经术(RDN)】作为治疗选项,目前用于RDN的消融方法主要分为射频消融、超声消融、酒精化学消融、冷冻消融,乐普医疗 “一次性血管内超声消融导管及超声消融仪” 治疗
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人工智能+重磅政策发布,全面迎接AI时代
人工智能+重磅政策发布,全面迎接AI时代 /太阳8月26日,国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。 #目标: 到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%;到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%;到2035年,我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。 #重点行动: 一是“人工智能+”科学技术,加速科学发现进程,驱动技术研发模式创新和效能提升,创新哲学社会科学研究方法。二
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2025-08-27 10:18:22
机器人是AI+的最佳载体之一,继续看好板块
【国联民生汽车】机器人是AI+的最佳载体之一,继续看好板块 #国务院发布深入实施“人工智能+”行动的意见。推动智能终端“万物智联”,培育智能产品生态,大力发展智能网联汽车、智能机器人等新一代智能终端,打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。机器人有可能是AI技术落地的排头兵之一,也是未来大众消费品的新产品形态之一。继续看好行业长期发展空间,政策有望驱动行业加速发展。 #龙头调整充分估值处于底部,全面看多机器人板块 估值层面-整体零部件估值28倍左右,相较于2024年底部,仅上涨20%-30%,产业趋
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2025-08-26 07:24:15
隔膜行业跟踪点评:干湿法反内卷会议召开,或加速底部夯实,年内有望陆续迎价格拐点
隔膜行业跟踪点评:干湿法反内卷会议召开,或加速底部夯实,年内有望陆续迎价格拐点 🚀 事件:本周六,湿法反内卷会议在苏州召开,由中塑协牵头恩捷股份董事长等十四家湿法隔膜企业代表参会;8月8日,中塑协牵头星源材质董事长等八家干法隔膜企业代表在深圳召开干法反内卷会议。出席领导多为董事长或总经理,彰显隔膜企业齐心促进行业健康发展,或结束低价竞争的恶性态势。 具体反内卷会议达成: ▫️ 湿法:中塑协牵头,会议上达成(1)销售价格在成本线以上(拟定行业成本价);(2)国内除已规划产能外,无新增产能。 ▫️
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2025-08-25 08:07:41
市场热门板块核心要点
【SOC】【服务器电源】【液冷】【燃料电池】【机器人】【创新药】调研 【SOC】核心要点: 1)第二季度出货近5000万, 三季度预计出货能达到5200-5300万。 2)公司6nm芯片目前产品的价格在80-90元左右,主攻海外市场。 3)公司在布局16T算力的端侧芯片,最快要到明年二、三季度出来。 【服务器电源】核心要点: 1)大部分AI服务器电源产品已做样机并送英伟达测试和确认,5.5kw和HVDC套装已通过验证。 2)麦格米特与英伟达去年年底签合作协议,英伟达保证的低保份额是15%,作为二
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2025-08-22 21:02:33
芒果超媒:上半年营收利润同比下滑,核心业务稳健,科技+出海赋能增长
浙商传媒互联网冯翠婷团队 | 芒果超媒:上半年营收利润同比下滑,核心业务稳健,科技+出海赋能增长 🚩业绩: 25H1营收59.64亿元(YoY-14.31%),归母净利润7.63亿元(YoY-28.31%);其中,25Q2营收30.63亿元(YoY-15.7%),归母净利润3.85亿元(YoY-35.09%)。 🚩归因: 1)25H1营收同比下滑主因是电商板块营业收入下降(YoY-67.09%),且广告主投放意愿相对谨慎,品牌广告市场复苏相对滞后、乏力。但核心平台芒果TV营业收入相对稳定;
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2025-08-22 08:51:07
沪光股份2Q25净利率达8.8%,表现亮眼,符合我们预期
【沪光股份】2Q25净利率达8.8%,表现亮眼,符合我们预期 [玫瑰][玫瑰]财务highlight: 1、收入36.30亿元,同比+6.20%;归母净利润2.76亿元,同比+8.40%。对应2Q25收入20.87亿元,同比+10.71%,环比+35.28%;归母净利润1.83亿元,同比+18.87%,环比+96.94%。 2、1H25毛利率为15.7%,同比+0.3ppt;2Q25毛利率为16.6%,同/环比+0.1ppt/+2.2ppt,2Q25盈利能力环比持续改善。 3、在增量项目上,公司
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2025-08-22 08:06:44
德明利业绩速览:企业级、嵌入式营收高增
【德明利】业绩速览:企业级、嵌入式营收高增 德明利25H1实现营收41.09亿元,同比+88.83%,处于预告区间上限;实现归母净利润-1.18、扣非归母净利润-1.22亿元,接近预告区间下沿。25H1价格整体仍处低位,毛利率为5.03%。单季来看,25Q2营收28.57亿元,同比+109.27%,环比+128.19%,实现归母净利润-0.49亿元、扣非归母净利润-0.47亿元,亏损收窄;毛利率4.67%,环比-1.18pcts,Q2初期成本端价格仍高,Q2后期随成品涨价及成本改善,毛利率已显著
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2025-08-21 18:23:33
重视信创板块
❗️重视信创板块:#太极股份、#达梦数据、#海量数据 等 | 信创招投标密集落地 1、招投标持续提速,下半年有望兑现业绩增长。近期党政及行业领域信创招投标持续加速,重磅大单包含#中海油 28000台信创台式机/PC、#广西大数据局 5.2亿国产软硬件综合采购、#中国大唐 12000台信创PC及配套等。大单涵盖党政、能源、运营商、金融、交通等多个领域,信创招投标持续提速,参考项目交付周期有望年内兑现业绩。 2、数据库细分领域表现优异。根据相关公司公告,达梦数据25H1收入同比增速约41-46%,海
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2025-08-21 08:40:33
九华旅游2025年中报快评
九华旅游2025年中报快评 25H1收入4.83亿元/+22.3%、归母净利1.42亿元/+24.0%、扣非净利1.38亿元/+26.6%;25Q2收入2.48亿元/+15.6%(vs我们前瞻预测2.38亿元)、归母净利0.73亿元/+17.4%(vs我们前瞻预测0.70亿元)、扣非净利0.71亿元/+18.6%,略好于我们此前前瞻预测。 公司在景区板块中业绩增长较为领先,各业务板块收入均实现有效增长,主要来自于客流增长的带动,Q2客流延续同比双位数增长。至于客流和收入增长较块的原因,我们分析:
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2025-08-21 06:28:59
白酒板块大涨
今日白酒板块大涨(我们持续推荐底部布局价值)&盐津铺子披露25Q2业绩(扣非利润超预期)&天味食品筹划发行H股(预计10个亿),具体看—— 1️⃣ 白酒板块:低筹码+业绩开始出清&悲观预期充分+预期博弈,继续强调板块投资机会【底部推荐】 1)7月1日截止目前,白酒/沪深300涨跌幅分别10.6%/5.6%,其中珍酒李渡/酒鬼酒/古井/老窖分别涨幅58%/33%/16%/16%。板块持续上行主因资金面(7大理由)——当前白酒板块位置低(流动性充裕下适合高切低)+机构持仓低(Q2末白酒重仓比仅3.8
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2025-08-20 20:55:05
AIDC液冷之外,电源逻辑梳理.
【国泰海通电新徐强团队】AIDC液冷之外,电源逻辑梳理. 1HVDC渗透率更加乐观。我们认为,下一代GB300可以选用800VHVDC,而当功率超过250kW后Rubin及之后机型是必须要用800VHVDC。展望Q4,GB300马上批量,伴随GB300出货,预计26-27年规模化部署Sidecar HVDC,28-29年转向集中式HVDC,数据中心HVDC渗透率将快速提升,有望在训练的项目中超过50%。 2PSU升级路径明确,12kW电源有望在Q4批量出货。在OCP架构中,对于电源的功率密度提升
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动车组第二次招标超预期
【申万机械】动车组第二次招标超预期!! 8月19日,年内第二次动车组招标启动,本次共计招标210组,全部为350km/h车型。 #单次招标数量为近5年之最。今年上半年动车组招标合计106组,其中350km/h动车组只有68组,远低于去年上半年的165组(350km/h),市场普遍预期今年同比下滑,本次招标后25年350km/h高速动车组已达到278组(全部为国铁),超过去年全年的264组(其中国铁245组),且单次招标量为近5年来最多的一次; #下半年还有动车组招标。参考历史经验下半年大概率还有
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2025-08-19 20:57:58
贝达药业2025年半年报资料整理
【兴证医药】贝达药业2025年半年报资料整理 公司公布2025年半年报。 2025年Q2单季度,实现营业收入8.1亿元,同比+6.4%,环比-11.3%,实现归母净利润0.4亿元,同比-68.4%,环比-60.2%,实现扣非归母净利润0.3亿元,同比-79.4%,环比-84.1%。 2025年上半年公司息税折旧摊销前利润(EBITDA)达到5.0亿元,同比增长13.1%。 期间费用:2025年Q2单季度,公司毛利率81.1%(同比-4.1 pct,环比-0.2 pct),销售费用率38.5%(同
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2025-08-19 19:41:14
关于工业富联估值的思考
关于工业富联估值的思考: 工业富联作为英伟达算力龙头,当前估值仅为20倍pe,不如零部件环节(光模块和pcb),当前估值低估。 参考18-20年消费电子牛市估值,果链公司普遍30倍pe,当时龙头拥有估值溢价一度到50+倍pe。 参考2021年新能源高峰的时候,宁德时代给了2022年50倍pe的估值。 ⭐工业富联的估值体系大致可以分为三个阶段: 第一阶段2023年之前,此阶段工业富联维持10%左右业绩增速,公司整体估值10倍pe左右; 第二阶段2023年至2025年Q3,此阶段工业富联被赋予算力概
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2025-08-19 19:01:59
金股乐普医疗 :多管线催化并行,把握每次回撤的布局机会
#持续大力推荐!——#7&8月金股乐普医疗 :多管线催化并行,把握每次回撤的布局机会 公司在器械、创新药、医美等领域均具备差异化布局,在业绩稳定兑现的基础上,潜在催化因素众多,如昨日大涨或源于相关医疗器械产品布局催化,#我们6月底部独家挖掘持续大力推荐! 🫀8月14日,美国心脏病学会/美国心脏协会更新的高血压指南中正式推荐【肾动脉去神经术(RDN)】作为治疗选项,目前用于RDN的消融方法主要分为射频消融、超声消融、酒精化学消融、冷冻消融,乐普医疗 “一次性血管内超声消融导管及超声消融仪” 治疗
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2025-08-27 18:58:16
人工智能+重磅政策发布,全面迎接AI时代
人工智能+重磅政策发布,全面迎接AI时代 /太阳8月26日,国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。 #目标: 到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%;到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%;到2035年,我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。 #重点行动: 一是“人工智能+”科学技术,加速科学发现进程,驱动技术研发模式创新和效能提升,创新哲学社会科学研究方法。二
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机器人是AI+的最佳载体之一,继续看好板块
【国联民生汽车】机器人是AI+的最佳载体之一,继续看好板块 #国务院发布深入实施“人工智能+”行动的意见。推动智能终端“万物智联”,培育智能产品生态,大力发展智能网联汽车、智能机器人等新一代智能终端,打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。机器人有可能是AI技术落地的排头兵之一,也是未来大众消费品的新产品形态之一。继续看好行业长期发展空间,政策有望驱动行业加速发展。 #龙头调整充分估值处于底部,全面看多机器人板块 估值层面-整体零部件估值28倍左右,相较于2024年底部,仅上涨20%-30%,产业趋
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隔膜行业跟踪点评:干湿法反内卷会议召开,或加速底部夯实,年内有望陆续迎价格拐点
隔膜行业跟踪点评:干湿法反内卷会议召开,或加速底部夯实,年内有望陆续迎价格拐点 🚀 事件:本周六,湿法反内卷会议在苏州召开,由中塑协牵头恩捷股份董事长等十四家湿法隔膜企业代表参会;8月8日,中塑协牵头星源材质董事长等八家干法隔膜企业代表在深圳召开干法反内卷会议。出席领导多为董事长或总经理,彰显隔膜企业齐心促进行业健康发展,或结束低价竞争的恶性态势。 具体反内卷会议达成: ▫️ 湿法:中塑协牵头,会议上达成(1)销售价格在成本线以上(拟定行业成本价);(2)国内除已规划产能外,无新增产能。 ▫️
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2025-08-25 08:07:41
市场热门板块核心要点
【SOC】【服务器电源】【液冷】【燃料电池】【机器人】【创新药】调研 【SOC】核心要点: 1)第二季度出货近5000万, 三季度预计出货能达到5200-5300万。 2)公司6nm芯片目前产品的价格在80-90元左右,主攻海外市场。 3)公司在布局16T算力的端侧芯片,最快要到明年二、三季度出来。 【服务器电源】核心要点: 1)大部分AI服务器电源产品已做样机并送英伟达测试和确认,5.5kw和HVDC套装已通过验证。 2)麦格米特与英伟达去年年底签合作协议,英伟达保证的低保份额是15%,作为二
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芒果超媒:上半年营收利润同比下滑,核心业务稳健,科技+出海赋能增长
浙商传媒互联网冯翠婷团队 | 芒果超媒:上半年营收利润同比下滑,核心业务稳健,科技+出海赋能增长 🚩业绩: 25H1营收59.64亿元(YoY-14.31%),归母净利润7.63亿元(YoY-28.31%);其中,25Q2营收30.63亿元(YoY-15.7%),归母净利润3.85亿元(YoY-35.09%)。 🚩归因: 1)25H1营收同比下滑主因是电商板块营业收入下降(YoY-67.09%),且广告主投放意愿相对谨慎,品牌广告市场复苏相对滞后、乏力。但核心平台芒果TV营业收入相对稳定;
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沪光股份2Q25净利率达8.8%,表现亮眼,符合我们预期
【沪光股份】2Q25净利率达8.8%,表现亮眼,符合我们预期 [玫瑰][玫瑰]财务highlight: 1、收入36.30亿元,同比+6.20%;归母净利润2.76亿元,同比+8.40%。对应2Q25收入20.87亿元,同比+10.71%,环比+35.28%;归母净利润1.83亿元,同比+18.87%,环比+96.94%。 2、1H25毛利率为15.7%,同比+0.3ppt;2Q25毛利率为16.6%,同/环比+0.1ppt/+2.2ppt,2Q25盈利能力环比持续改善。 3、在增量项目上,公司
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德明利业绩速览:企业级、嵌入式营收高增
【德明利】业绩速览:企业级、嵌入式营收高增 德明利25H1实现营收41.09亿元,同比+88.83%,处于预告区间上限;实现归母净利润-1.18、扣非归母净利润-1.22亿元,接近预告区间下沿。25H1价格整体仍处低位,毛利率为5.03%。单季来看,25Q2营收28.57亿元,同比+109.27%,环比+128.19%,实现归母净利润-0.49亿元、扣非归母净利润-0.47亿元,亏损收窄;毛利率4.67%,环比-1.18pcts,Q2初期成本端价格仍高,Q2后期随成品涨价及成本改善,毛利率已显著
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重视信创板块
❗️重视信创板块:#太极股份、#达梦数据、#海量数据 等 | 信创招投标密集落地 1、招投标持续提速,下半年有望兑现业绩增长。近期党政及行业领域信创招投标持续加速,重磅大单包含#中海油 28000台信创台式机/PC、#广西大数据局 5.2亿国产软硬件综合采购、#中国大唐 12000台信创PC及配套等。大单涵盖党政、能源、运营商、金融、交通等多个领域,信创招投标持续提速,参考项目交付周期有望年内兑现业绩。 2、数据库细分领域表现优异。根据相关公司公告,达梦数据25H1收入同比增速约41-46%,海
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九华旅游2025年中报快评
九华旅游2025年中报快评 25H1收入4.83亿元/+22.3%、归母净利1.42亿元/+24.0%、扣非净利1.38亿元/+26.6%;25Q2收入2.48亿元/+15.6%(vs我们前瞻预测2.38亿元)、归母净利0.73亿元/+17.4%(vs我们前瞻预测0.70亿元)、扣非净利0.71亿元/+18.6%,略好于我们此前前瞻预测。 公司在景区板块中业绩增长较为领先,各业务板块收入均实现有效增长,主要来自于客流增长的带动,Q2客流延续同比双位数增长。至于客流和收入增长较块的原因,我们分析:
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白酒板块大涨
今日白酒板块大涨(我们持续推荐底部布局价值)&盐津铺子披露25Q2业绩(扣非利润超预期)&天味食品筹划发行H股(预计10个亿),具体看—— 1️⃣ 白酒板块:低筹码+业绩开始出清&悲观预期充分+预期博弈,继续强调板块投资机会【底部推荐】 1)7月1日截止目前,白酒/沪深300涨跌幅分别10.6%/5.6%,其中珍酒李渡/酒鬼酒/古井/老窖分别涨幅58%/33%/16%/16%。板块持续上行主因资金面(7大理由)——当前白酒板块位置低(流动性充裕下适合高切低)+机构持仓低(Q2末白酒重仓比仅3.8
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AIDC液冷之外,电源逻辑梳理.
【国泰海通电新徐强团队】AIDC液冷之外,电源逻辑梳理. 1HVDC渗透率更加乐观。我们认为,下一代GB300可以选用800VHVDC,而当功率超过250kW后Rubin及之后机型是必须要用800VHVDC。展望Q4,GB300马上批量,伴随GB300出货,预计26-27年规模化部署Sidecar HVDC,28-29年转向集中式HVDC,数据中心HVDC渗透率将快速提升,有望在训练的项目中超过50%。 2PSU升级路径明确,12kW电源有望在Q4批量出货。在OCP架构中,对于电源的功率密度提升
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动车组第二次招标超预期
【申万机械】动车组第二次招标超预期!! 8月19日,年内第二次动车组招标启动,本次共计招标210组,全部为350km/h车型。 #单次招标数量为近5年之最。今年上半年动车组招标合计106组,其中350km/h动车组只有68组,远低于去年上半年的165组(350km/h),市场普遍预期今年同比下滑,本次招标后25年350km/h高速动车组已达到278组(全部为国铁),超过去年全年的264组(其中国铁245组),且单次招标量为近5年来最多的一次; #下半年还有动车组招标。参考历史经验下半年大概率还有
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贝达药业2025年半年报资料整理
【兴证医药】贝达药业2025年半年报资料整理 公司公布2025年半年报。 2025年Q2单季度,实现营业收入8.1亿元,同比+6.4%,环比-11.3%,实现归母净利润0.4亿元,同比-68.4%,环比-60.2%,实现扣非归母净利润0.3亿元,同比-79.4%,环比-84.1%。 2025年上半年公司息税折旧摊销前利润(EBITDA)达到5.0亿元,同比增长13.1%。 期间费用:2025年Q2单季度,公司毛利率81.1%(同比-4.1 pct,环比-0.2 pct),销售费用率38.5%(同
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关于工业富联估值的思考
关于工业富联估值的思考: 工业富联作为英伟达算力龙头,当前估值仅为20倍pe,不如零部件环节(光模块和pcb),当前估值低估。 参考18-20年消费电子牛市估值,果链公司普遍30倍pe,当时龙头拥有估值溢价一度到50+倍pe。 参考2021年新能源高峰的时候,宁德时代给了2022年50倍pe的估值。 ⭐工业富联的估值体系大致可以分为三个阶段: 第一阶段2023年之前,此阶段工业富联维持10%左右业绩增速,公司整体估值10倍pe左右; 第二阶段2023年至2025年Q3,此阶段工业富联被赋予算力概
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金股乐普医疗 :多管线催化并行,把握每次回撤的布局机会
#持续大力推荐!——#7&8月金股乐普医疗 :多管线催化并行,把握每次回撤的布局机会 公司在器械、创新药、医美等领域均具备差异化布局,在业绩稳定兑现的基础上,潜在催化因素众多,如昨日大涨或源于相关医疗器械产品布局催化,#我们6月底部独家挖掘持续大力推荐! 🫀8月14日,美国心脏病学会/美国心脏协会更新的高血压指南中正式推荐【肾动脉去神经术(RDN)】作为治疗选项,目前用于RDN的消融方法主要分为射频消融、超声消融、酒精化学消融、冷冻消融,乐普医疗 “一次性血管内超声消融导管及超声消融仪” 治疗
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人工智能+重磅政策发布,全面迎接AI时代
人工智能+重磅政策发布,全面迎接AI时代 /太阳8月26日,国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。 #目标: 到2027年,率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合,新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%;到2030年,我国人工智能全面赋能高质量发展,新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%;到2035年,我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。 #重点行动: 一是“人工智能+”科学技术,加速科学发现进程,驱动技术研发模式创新和效能提升,创新哲学社会科学研究方法。二
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2025-08-27 10:18:22
机器人是AI+的最佳载体之一,继续看好板块
【国联民生汽车】机器人是AI+的最佳载体之一,继续看好板块 #国务院发布深入实施“人工智能+”行动的意见。推动智能终端“万物智联”,培育智能产品生态,大力发展智能网联汽车、智能机器人等新一代智能终端,打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。机器人有可能是AI技术落地的排头兵之一,也是未来大众消费品的新产品形态之一。继续看好行业长期发展空间,政策有望驱动行业加速发展。 #龙头调整充分估值处于底部,全面看多机器人板块 估值层面-整体零部件估值28倍左右,相较于2024年底部,仅上涨20%-30%,产业趋
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中信证券
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捡一树洞的坚果
2025-08-26 07:24:15
隔膜行业跟踪点评:干湿法反内卷会议召开,或加速底部夯实,年内有望陆续迎价格拐点
隔膜行业跟踪点评:干湿法反内卷会议召开,或加速底部夯实,年内有望陆续迎价格拐点 🚀 事件:本周六,湿法反内卷会议在苏州召开,由中塑协牵头恩捷股份董事长等十四家湿法隔膜企业代表参会;8月8日,中塑协牵头星源材质董事长等八家干法隔膜企业代表在深圳召开干法反内卷会议。出席领导多为董事长或总经理,彰显隔膜企业齐心促进行业健康发展,或结束低价竞争的恶性态势。 具体反内卷会议达成: ▫️ 湿法:中塑协牵头,会议上达成(1)销售价格在成本线以上(拟定行业成本价);(2)国内除已规划产能外,无新增产能。 ▫️
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恩捷股份
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捡一树洞的坚果
2025-08-25 08:07:41
市场热门板块核心要点
【SOC】【服务器电源】【液冷】【燃料电池】【机器人】【创新药】调研 【SOC】核心要点: 1)第二季度出货近5000万, 三季度预计出货能达到5200-5300万。 2)公司6nm芯片目前产品的价格在80-90元左右,主攻海外市场。 3)公司在布局16T算力的端侧芯片,最快要到明年二、三季度出来。 【服务器电源】核心要点: 1)大部分AI服务器电源产品已做样机并送英伟达测试和确认,5.5kw和HVDC套装已通过验证。 2)麦格米特与英伟达去年年底签合作协议,英伟达保证的低保份额是15%,作为二
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中信证券
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捡一树洞的坚果
2025-08-22 21:02:33
芒果超媒:上半年营收利润同比下滑,核心业务稳健,科技+出海赋能增长
浙商传媒互联网冯翠婷团队 | 芒果超媒:上半年营收利润同比下滑,核心业务稳健,科技+出海赋能增长 🚩业绩: 25H1营收59.64亿元(YoY-14.31%),归母净利润7.63亿元(YoY-28.31%);其中,25Q2营收30.63亿元(YoY-15.7%),归母净利润3.85亿元(YoY-35.09%)。 🚩归因: 1)25H1营收同比下滑主因是电商板块营业收入下降(YoY-67.09%),且广告主投放意愿相对谨慎,品牌广告市场复苏相对滞后、乏力。但核心平台芒果TV营业收入相对稳定;
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2025-08-22 08:51:07
沪光股份2Q25净利率达8.8%,表现亮眼,符合我们预期
【沪光股份】2Q25净利率达8.8%,表现亮眼,符合我们预期 [玫瑰][玫瑰]财务highlight: 1、收入36.30亿元,同比+6.20%;归母净利润2.76亿元,同比+8.40%。对应2Q25收入20.87亿元,同比+10.71%,环比+35.28%;归母净利润1.83亿元,同比+18.87%,环比+96.94%。 2、1H25毛利率为15.7%,同比+0.3ppt;2Q25毛利率为16.6%,同/环比+0.1ppt/+2.2ppt,2Q25盈利能力环比持续改善。 3、在增量项目上,公司
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2025-08-22 08:06:44
德明利业绩速览:企业级、嵌入式营收高增
【德明利】业绩速览:企业级、嵌入式营收高增 德明利25H1实现营收41.09亿元,同比+88.83%,处于预告区间上限;实现归母净利润-1.18、扣非归母净利润-1.22亿元,接近预告区间下沿。25H1价格整体仍处低位,毛利率为5.03%。单季来看,25Q2营收28.57亿元,同比+109.27%,环比+128.19%,实现归母净利润-0.49亿元、扣非归母净利润-0.47亿元,亏损收窄;毛利率4.67%,环比-1.18pcts,Q2初期成本端价格仍高,Q2后期随成品涨价及成本改善,毛利率已显著
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2025-08-21 18:23:33
重视信创板块
❗️重视信创板块:#太极股份、#达梦数据、#海量数据 等 | 信创招投标密集落地 1、招投标持续提速,下半年有望兑现业绩增长。近期党政及行业领域信创招投标持续加速,重磅大单包含#中海油 28000台信创台式机/PC、#广西大数据局 5.2亿国产软硬件综合采购、#中国大唐 12000台信创PC及配套等。大单涵盖党政、能源、运营商、金融、交通等多个领域,信创招投标持续提速,参考项目交付周期有望年内兑现业绩。 2、数据库细分领域表现优异。根据相关公司公告,达梦数据25H1收入同比增速约41-46%,海
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2025-08-21 08:40:33
九华旅游2025年中报快评
九华旅游2025年中报快评 25H1收入4.83亿元/+22.3%、归母净利1.42亿元/+24.0%、扣非净利1.38亿元/+26.6%;25Q2收入2.48亿元/+15.6%(vs我们前瞻预测2.38亿元)、归母净利0.73亿元/+17.4%(vs我们前瞻预测0.70亿元)、扣非净利0.71亿元/+18.6%,略好于我们此前前瞻预测。 公司在景区板块中业绩增长较为领先,各业务板块收入均实现有效增长,主要来自于客流增长的带动,Q2客流延续同比双位数增长。至于客流和收入增长较块的原因,我们分析:
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九华旅游
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2025-08-21 06:28:59
白酒板块大涨
今日白酒板块大涨(我们持续推荐底部布局价值)&盐津铺子披露25Q2业绩(扣非利润超预期)&天味食品筹划发行H股(预计10个亿),具体看—— 1️⃣ 白酒板块:低筹码+业绩开始出清&悲观预期充分+预期博弈,继续强调板块投资机会【底部推荐】 1)7月1日截止目前,白酒/沪深300涨跌幅分别10.6%/5.6%,其中珍酒李渡/酒鬼酒/古井/老窖分别涨幅58%/33%/16%/16%。板块持续上行主因资金面(7大理由)——当前白酒板块位置低(流动性充裕下适合高切低)+机构持仓低(Q2末白酒重仓比仅3.8
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2025-08-20 20:55:05
AIDC液冷之外,电源逻辑梳理.
【国泰海通电新徐强团队】AIDC液冷之外,电源逻辑梳理. 1HVDC渗透率更加乐观。我们认为,下一代GB300可以选用800VHVDC,而当功率超过250kW后Rubin及之后机型是必须要用800VHVDC。展望Q4,GB300马上批量,伴随GB300出货,预计26-27年规模化部署Sidecar HVDC,28-29年转向集中式HVDC,数据中心HVDC渗透率将快速提升,有望在训练的项目中超过50%。 2PSU升级路径明确,12kW电源有望在Q4批量出货。在OCP架构中,对于电源的功率密度提升
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欧陆通
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2025-08-20 08:10:57
动车组第二次招标超预期
【申万机械】动车组第二次招标超预期!! 8月19日,年内第二次动车组招标启动,本次共计招标210组,全部为350km/h车型。 #单次招标数量为近5年之最。今年上半年动车组招标合计106组,其中350km/h动车组只有68组,远低于去年上半年的165组(350km/h),市场普遍预期今年同比下滑,本次招标后25年350km/h高速动车组已达到278组(全部为国铁),超过去年全年的264组(其中国铁245组),且单次招标量为近5年来最多的一次; #下半年还有动车组招标。参考历史经验下半年大概率还有
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2025-08-19 20:57:58
贝达药业2025年半年报资料整理
【兴证医药】贝达药业2025年半年报资料整理 公司公布2025年半年报。 2025年Q2单季度,实现营业收入8.1亿元,同比+6.4%,环比-11.3%,实现归母净利润0.4亿元,同比-68.4%,环比-60.2%,实现扣非归母净利润0.3亿元,同比-79.4%,环比-84.1%。 2025年上半年公司息税折旧摊销前利润(EBITDA)达到5.0亿元,同比增长13.1%。 期间费用:2025年Q2单季度,公司毛利率81.1%(同比-4.1 pct,环比-0.2 pct),销售费用率38.5%(同
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贝达药业
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2025-08-19 19:41:14
关于工业富联估值的思考
关于工业富联估值的思考: 工业富联作为英伟达算力龙头,当前估值仅为20倍pe,不如零部件环节(光模块和pcb),当前估值低估。 参考18-20年消费电子牛市估值,果链公司普遍30倍pe,当时龙头拥有估值溢价一度到50+倍pe。 参考2021年新能源高峰的时候,宁德时代给了2022年50倍pe的估值。 ⭐工业富联的估值体系大致可以分为三个阶段: 第一阶段2023年之前,此阶段工业富联维持10%左右业绩增速,公司整体估值10倍pe左右; 第二阶段2023年至2025年Q3,此阶段工业富联被赋予算力概
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2025-08-19 19:01:59
金股乐普医疗 :多管线催化并行,把握每次回撤的布局机会
#持续大力推荐!——#7&8月金股乐普医疗 :多管线催化并行,把握每次回撤的布局机会 公司在器械、创新药、医美等领域均具备差异化布局,在业绩稳定兑现的基础上,潜在催化因素众多,如昨日大涨或源于相关医疗器械产品布局催化,#我们6月底部独家挖掘持续大力推荐! 🫀8月14日,美国心脏病学会/美国心脏协会更新的高血压指南中正式推荐【肾动脉去神经术(RDN)】作为治疗选项,目前用于RDN的消融方法主要分为射频消融、超声消融、酒精化学消融、冷冻消融,乐普医疗 “一次性血管内超声消融导管及超声消融仪” 治疗
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乐普医疗
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