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捡一树洞的坚果
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捡一树洞的坚果
2025-06-27 12:02:15
华鲁恒升信息更新:业绩夯实,未来重心有望持续上移
【开源化工】华鲁恒升信息更新:业绩夯实,未来重心有望持续上移 #公司多数产品价格、盈利处于历史底部,估值明显低位 当前尿素、醋酸、己二酸、辛醇、有机胺、己内酰胺等公司主营产品供需过剩,多数中小企业处于亏损状态,公司作为低成本的煤化工龙头,尚能微利或者保平现金流。公司德州基地现有主营产品19种以上,荆州基地现有主营产品9种以上,当前仅醋酸产品、草酸等少数产品盈利尚可。随着多年发展,公司产品数量已然较多,公司多数产品同时处于盈利较差的位置的时间屈指可数,信号极其明显。催化方面,近期煤价下跌,公司成本
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华鲁恒升
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捡一树洞的坚果
2025-06-26 20:15:18
香港发布数字资产宣言 2.0,数字资产时代全面开启
【行业观点】 [红包]【建投计算机】香港发布数字资产宣言 2.0,#数字资产时代全面开启 [烟花]事件:6 月 26 日,香港再度发布数字资产发展的纲领性文件《香港数字资产发展政策宣言 2.0》,将通过统一的监管框架、法律与监管检讨、代币化政府债券发行常规化、扩展现实世界资产及金融产品代币化、促进稳定币应用场景、加强监管等方面发力,力争成为全球数字领域领导者。 [玫瑰]#【1】优化法律与监管 构建统一全面的数字资产监管框架,覆盖虚拟资产交易平台、稳定币发行人、数字资产交易服务提供者及数字资产托管
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捡一树洞的坚果
2025-06-26 16:16:41
惠泉啤酒投资者交流要点20250626
【中信酒类】惠泉啤酒投资者交流要点20250626 🔺公司历史回顾:惠泉在过去开创了两个“第一次”,一是在行业整体酒精度数偏高时(11-12度),惠泉为第一家降度的企业;二是第一家换瓶的企业,以前啤酒瓶规格为640ml,公司降到了500ml。 🔺业绩情况:公司落实“筑根基、调结构、转观念、强执行”的经营策略,近五年净利润增长较快,2024年归母净利润同比增长34%,在福建大泉州市场从19年6万吨左右的销量增长至24年的10万吨,并且首次销量超过百威,市占率达到第一,在惠安、晋江等城市市场优势
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2025-06-26 14:35:54
运达股份
天风电新 运达股份 ——————————— 运达在风机上市公司中风场运营容量最少,风机收入占比最高,#风机盈利修复对公司业绩弹性大: 1、本轮风机制造盈利修复来自价格、设计&供应链降本及费用率等多因素共振。 1)全年公司预期风机毛利率6-7%,25Q1不依靠价格风机毛利率修复至8%+,随着下半年高价单交付(国内陆风风机价格上涨是在24Q4,反映到报表端预计是25H2),#全年风机毛利率有望上修; 2)费用率:25年出货量16-18GW,较24年增长50%+,Q1期间费用率已下降3.5pcts至8
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重要的事再发一遍!布局“深海科技”
【华源机械&大建材】重要的事再发一遍!布局“深海科技”,有望成为新主线,探识感知是重中之重 ⭕️下半年,深海科技关注度有望提升,核心在于“资源安全、国防建设、蓝色经济” 1️⃣随着“深海科技”推进,水下建设有望提速,而态势感知能力建设是一切发展的基石,其中最核心的设备就是声呐。但在“安静型”潜艇时代,传统探潜手段在大洋环境中面临失聪,我国海域近年频现他国布设的智能侦察装置,水下国门洞开的安全困局亟待解决。 2️⃣建立完整的、综合性的水下感知系统对于探潜、反潜尤为重要,这其中的重中之重即是水声信号
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中国海防
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2025-06-26 12:10:27
大厂招标在即,阿里持续加大算力投入
【财通计算机】大厂招标在即,阿里持续加大算力投入 事件:6月24日,阿里云智能集团资深副总裁刘伟光表示,阿里云将加速打造全球云计算一张网,在全球每个节点部署全栈AI能力,服务中企出海。 各大互联网厂商加速招标在即,重点关注缩圈后的算力租赁企业:协创数据、有方科技、宏景科技、海南华铁、润建股份等... 另外交叉领域新资产【武汉天源】可以新增关注~
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海外算力产业链景气度持续,当下时点仍具备投资价值
海外算力产业链景气度持续,当下时点仍具备投资价值【建投通信】 [玫瑰]核心观点: 1、2026年海外算力景气度依然较高,CSP厂商投资AI意愿强。 最新财季,海外四家云厂商总体capex为773亿美元,同比增长62%,对于2025年资本开支的指引保持乐观。展望今年,海外算力链的业绩预计将持续表现优异。同时,从产业链调研来看,随着GB200/GB300出货的提速,ASIC出货量不断上修,2026年海外整体需求预计将保持高速增长的态势。Meta近期在AI上的投资动作频频,包括收购Scale AI、自
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江淮汽车:尊界S800持续收单,突破高端轿车市场
[太阳]【中信汽车】江淮汽车:尊界S800持续收单,突破高端轿车市场 #报告缘起:尊界S800于5/30发布以来,股价波动明显,市场对短期“S800成功与否”、长期“尊界是否能立足高端市场”两大问题存在分歧,且市场对于短期与长期问题映射和逻辑关系的认知不够充分,本篇报告聚焦尊界S800产品力和订单表现,为尊界品牌长期份额的展望提供视角 #短期:尊界S800订单持续性超预期 24h/48h/72h/7天/19天大定分别1600/2100/2600/3600/5000台,72h-7天日均250台/7
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江淮汽车
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持续看好模拟行业持续向好
#持续看好模拟行业持续向好 模拟芯片行业国产化趋势大势不可逆,在关税扰动下,国产化趋势更是加速。今年模拟行业业绩逐季度上行趋势不变,收入增长带来盈利能力改善将持续兑现。 当前国产化率较低的赛道泛工业+汽车依然具有广阔的市场空间,我们持续看好圣邦股份、纳芯微、思瑞浦等公司在泛工业汽车上的发展潜力,经历一段时间回调后当前普遍处于较低位置。 此外建议关注1⃣️细分市场龙头,如光学传感器龙头美芯晟2⃣️消费电子创新,液冷压电电机驱动龙头南芯科技和艾为电子3⃣️底部预期差汽车电子标的雅创电子 近期TI涨价
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璞泰来:最全面的固态电池设备与材料供应商
【东吴电新】璞泰来:最全面的固态电池设备与材料供应商,业绩确定性高估值低,强烈看好! # 公司具备固态干法电极整线解决方案能力、已给头部电池厂送样。公司在多辊转移、分段辊压、双钢带辊压三大干法成膜工艺路线取得了阶段性的成果,成功推出了于法电极整线解决方案,并已实现干法设备出货验收。公司分别与北京恩力、中科固能签订了战略合作协议,供应固态电池全线设备,并与Blue Solutions签订联合开发协议,合作第四代固态电池材料与装备,此外公司设备已给头部电池厂送样对接,实现率先卡位。 # 固态材料端、
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9月3日将举行盛大阅兵式,重点关注新域新质方向
【东北kjkj】9月3日将举行盛大阅兵式,重点关注新域新质方向 根据国务院新闻发布会,9月3日将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年及阅兵活动。本次阅兵式参阅装备均为#国产现役主站装备,通过#传统武器+新域新质力量相结合的方式,在展示新一代传统武器装备的基础上,亮相无人智能、水下作战、网电攻防、超导声速等新域新质力量。 当前无人作战体系加速走向战场,本次阅兵通过“传统+新型”的装备组合,体现我军适应未来战争形态的战斗力,建议重点关注: 【无人智能】通过人工智能赋能实现自主决策与
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AI教育标的梳理
AI教育标的梳理250625 近期,多个教育公司召开AI产品发布会(新东方6.24、天立国际控股6.30、豆神教育7.8),板块有望迎来主题催化。 [玫瑰]新东方:6.24发布2C产品AI一对一,配合两套少儿英语教材的AI习题答疑、写作批改、互动问答产品。 [玫瑰]豆神教育:1)AI CLASS发布会在7.8召开,即公司24年AI收入2400万,今年有望在此催化下目标1亿收入;2)AI硬件随身智能体开模有望在8月,硬件也有望贡献0.5亿收入;3)立案有望近期落地;4)英语拓科预计今年开始贡献。保
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美国低利率时代,有哪些投资机遇?
【长江宏观于博团队 · 深度】美国低利率时代,有哪些投资机遇?——破局低利率系列3 🔅不同于日本利率的一路趋势向下,美国的利率波动弹性整体更大。本篇报告我们将美国政策利率低于2%定义为低利率,复盘美国低利率时期的经济表现、政策应对以及资产表现等情况。 1⃣互联网泡沫时期,政策利率首次降至1%,财政由盈余转向赤字,并加大住房支持,黄金>房市>美债>美股>美元。 2⃣金融危机时期,政策利率降至零利率附近并开启QE,财政出台多轮刺激法案,同时创设多项工具以应对流动性危机、企稳住房市场,美股>美债>黄
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2025-06-24 11:01:20
经纬恒润——A股最为纯正的L4智驾标的
【zx汽车】经纬恒润——A股最为纯正的L4智驾标的,软硬件能力兼备,由封闭场景向开放道路拓展 [玫瑰]深耕港口自动驾驶多年,逐步拓展城市开放道路场景。公司于2015年开始布局L4级别自动驾驶,从无人港口场景切入,目前已交付日照港、龙拱港、京唐港等多个项目。2024年,公司相关业务实现收入0.65亿元,业务高速成长。在无人港口场景中,公司软硬件能力兼备,并已为客户兑现降本增效能力,正加速项目获取。此外,公司正致力于从封闭场景向开放道路拓展,计划于今年在天津部署Robobus和Robotruck。
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美诺华:制剂业务放量,glp-1创新项目持续推进
【国泰海通医药】美诺华:制剂业务放量,glp-1创新项目持续推进 [玫瑰]原料药、CDMO业务企稳,制剂业务贡献增量:2024年原料药营收7.9亿元(+6%),沙坦类品种价格承压,2025Q1至今价格逐步企稳。专利悬崖拉动相关特色原料药放量,西格列汀系列产品持续贡献增量。2024年制剂营收4.1亿元(+84%),其中美诺华天康的制剂产能迅速爬坡,营收大幅增长52%。2024年共19个产品(25个批文)获得中国市场药品注册证书并进入商业化阶段,在研制剂项目达50个以上。CDMO业务2024年营收1
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华鲁恒升信息更新:业绩夯实,未来重心有望持续上移
【开源化工】华鲁恒升信息更新:业绩夯实,未来重心有望持续上移 #公司多数产品价格、盈利处于历史底部,估值明显低位 当前尿素、醋酸、己二酸、辛醇、有机胺、己内酰胺等公司主营产品供需过剩,多数中小企业处于亏损状态,公司作为低成本的煤化工龙头,尚能微利或者保平现金流。公司德州基地现有主营产品19种以上,荆州基地现有主营产品9种以上,当前仅醋酸产品、草酸等少数产品盈利尚可。随着多年发展,公司产品数量已然较多,公司多数产品同时处于盈利较差的位置的时间屈指可数,信号极其明显。催化方面,近期煤价下跌,公司成本
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2025-06-26 20:15:18
香港发布数字资产宣言 2.0,数字资产时代全面开启
【行业观点】 [红包]【建投计算机】香港发布数字资产宣言 2.0,#数字资产时代全面开启 [烟花]事件:6 月 26 日,香港再度发布数字资产发展的纲领性文件《香港数字资产发展政策宣言 2.0》,将通过统一的监管框架、法律与监管检讨、代币化政府债券发行常规化、扩展现实世界资产及金融产品代币化、促进稳定币应用场景、加强监管等方面发力,力争成为全球数字领域领导者。 [玫瑰]#【1】优化法律与监管 构建统一全面的数字资产监管框架,覆盖虚拟资产交易平台、稳定币发行人、数字资产交易服务提供者及数字资产托管
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惠泉啤酒投资者交流要点20250626
【中信酒类】惠泉啤酒投资者交流要点20250626 🔺公司历史回顾:惠泉在过去开创了两个“第一次”,一是在行业整体酒精度数偏高时(11-12度),惠泉为第一家降度的企业;二是第一家换瓶的企业,以前啤酒瓶规格为640ml,公司降到了500ml。 🔺业绩情况:公司落实“筑根基、调结构、转观念、强执行”的经营策略,近五年净利润增长较快,2024年归母净利润同比增长34%,在福建大泉州市场从19年6万吨左右的销量增长至24年的10万吨,并且首次销量超过百威,市占率达到第一,在惠安、晋江等城市市场优势
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运达股份
天风电新 运达股份 ——————————— 运达在风机上市公司中风场运营容量最少,风机收入占比最高,#风机盈利修复对公司业绩弹性大: 1、本轮风机制造盈利修复来自价格、设计&供应链降本及费用率等多因素共振。 1)全年公司预期风机毛利率6-7%,25Q1不依靠价格风机毛利率修复至8%+,随着下半年高价单交付(国内陆风风机价格上涨是在24Q4,反映到报表端预计是25H2),#全年风机毛利率有望上修; 2)费用率:25年出货量16-18GW,较24年增长50%+,Q1期间费用率已下降3.5pcts至8
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重要的事再发一遍!布局“深海科技”
【华源机械&大建材】重要的事再发一遍!布局“深海科技”,有望成为新主线,探识感知是重中之重 ⭕️下半年,深海科技关注度有望提升,核心在于“资源安全、国防建设、蓝色经济” 1️⃣随着“深海科技”推进,水下建设有望提速,而态势感知能力建设是一切发展的基石,其中最核心的设备就是声呐。但在“安静型”潜艇时代,传统探潜手段在大洋环境中面临失聪,我国海域近年频现他国布设的智能侦察装置,水下国门洞开的安全困局亟待解决。 2️⃣建立完整的、综合性的水下感知系统对于探潜、反潜尤为重要,这其中的重中之重即是水声信号
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大厂招标在即,阿里持续加大算力投入
【财通计算机】大厂招标在即,阿里持续加大算力投入 事件:6月24日,阿里云智能集团资深副总裁刘伟光表示,阿里云将加速打造全球云计算一张网,在全球每个节点部署全栈AI能力,服务中企出海。 各大互联网厂商加速招标在即,重点关注缩圈后的算力租赁企业:协创数据、有方科技、宏景科技、海南华铁、润建股份等... 另外交叉领域新资产【武汉天源】可以新增关注~
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海外算力产业链景气度持续,当下时点仍具备投资价值
海外算力产业链景气度持续,当下时点仍具备投资价值【建投通信】 [玫瑰]核心观点: 1、2026年海外算力景气度依然较高,CSP厂商投资AI意愿强。 最新财季,海外四家云厂商总体capex为773亿美元,同比增长62%,对于2025年资本开支的指引保持乐观。展望今年,海外算力链的业绩预计将持续表现优异。同时,从产业链调研来看,随着GB200/GB300出货的提速,ASIC出货量不断上修,2026年海外整体需求预计将保持高速增长的态势。Meta近期在AI上的投资动作频频,包括收购Scale AI、自
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江淮汽车:尊界S800持续收单,突破高端轿车市场
[太阳]【中信汽车】江淮汽车:尊界S800持续收单,突破高端轿车市场 #报告缘起:尊界S800于5/30发布以来,股价波动明显,市场对短期“S800成功与否”、长期“尊界是否能立足高端市场”两大问题存在分歧,且市场对于短期与长期问题映射和逻辑关系的认知不够充分,本篇报告聚焦尊界S800产品力和订单表现,为尊界品牌长期份额的展望提供视角 #短期:尊界S800订单持续性超预期 24h/48h/72h/7天/19天大定分别1600/2100/2600/3600/5000台,72h-7天日均250台/7
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持续看好模拟行业持续向好
#持续看好模拟行业持续向好 模拟芯片行业国产化趋势大势不可逆,在关税扰动下,国产化趋势更是加速。今年模拟行业业绩逐季度上行趋势不变,收入增长带来盈利能力改善将持续兑现。 当前国产化率较低的赛道泛工业+汽车依然具有广阔的市场空间,我们持续看好圣邦股份、纳芯微、思瑞浦等公司在泛工业汽车上的发展潜力,经历一段时间回调后当前普遍处于较低位置。 此外建议关注1⃣️细分市场龙头,如光学传感器龙头美芯晟2⃣️消费电子创新,液冷压电电机驱动龙头南芯科技和艾为电子3⃣️底部预期差汽车电子标的雅创电子 近期TI涨价
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璞泰来:最全面的固态电池设备与材料供应商
【东吴电新】璞泰来:最全面的固态电池设备与材料供应商,业绩确定性高估值低,强烈看好! # 公司具备固态干法电极整线解决方案能力、已给头部电池厂送样。公司在多辊转移、分段辊压、双钢带辊压三大干法成膜工艺路线取得了阶段性的成果,成功推出了于法电极整线解决方案,并已实现干法设备出货验收。公司分别与北京恩力、中科固能签订了战略合作协议,供应固态电池全线设备,并与Blue Solutions签订联合开发协议,合作第四代固态电池材料与装备,此外公司设备已给头部电池厂送样对接,实现率先卡位。 # 固态材料端、
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9月3日将举行盛大阅兵式,重点关注新域新质方向
【东北kjkj】9月3日将举行盛大阅兵式,重点关注新域新质方向 根据国务院新闻发布会,9月3日将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年及阅兵活动。本次阅兵式参阅装备均为#国产现役主站装备,通过#传统武器+新域新质力量相结合的方式,在展示新一代传统武器装备的基础上,亮相无人智能、水下作战、网电攻防、超导声速等新域新质力量。 当前无人作战体系加速走向战场,本次阅兵通过“传统+新型”的装备组合,体现我军适应未来战争形态的战斗力,建议重点关注: 【无人智能】通过人工智能赋能实现自主决策与
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AI教育标的梳理
AI教育标的梳理250625 近期,多个教育公司召开AI产品发布会(新东方6.24、天立国际控股6.30、豆神教育7.8),板块有望迎来主题催化。 [玫瑰]新东方:6.24发布2C产品AI一对一,配合两套少儿英语教材的AI习题答疑、写作批改、互动问答产品。 [玫瑰]豆神教育:1)AI CLASS发布会在7.8召开,即公司24年AI收入2400万,今年有望在此催化下目标1亿收入;2)AI硬件随身智能体开模有望在8月,硬件也有望贡献0.5亿收入;3)立案有望近期落地;4)英语拓科预计今年开始贡献。保
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美国低利率时代,有哪些投资机遇?
【长江宏观于博团队 · 深度】美国低利率时代,有哪些投资机遇?——破局低利率系列3 🔅不同于日本利率的一路趋势向下,美国的利率波动弹性整体更大。本篇报告我们将美国政策利率低于2%定义为低利率,复盘美国低利率时期的经济表现、政策应对以及资产表现等情况。 1⃣互联网泡沫时期,政策利率首次降至1%,财政由盈余转向赤字,并加大住房支持,黄金>房市>美债>美股>美元。 2⃣金融危机时期,政策利率降至零利率附近并开启QE,财政出台多轮刺激法案,同时创设多项工具以应对流动性危机、企稳住房市场,美股>美债>黄
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经纬恒润——A股最为纯正的L4智驾标的
【zx汽车】经纬恒润——A股最为纯正的L4智驾标的,软硬件能力兼备,由封闭场景向开放道路拓展 [玫瑰]深耕港口自动驾驶多年,逐步拓展城市开放道路场景。公司于2015年开始布局L4级别自动驾驶,从无人港口场景切入,目前已交付日照港、龙拱港、京唐港等多个项目。2024年,公司相关业务实现收入0.65亿元,业务高速成长。在无人港口场景中,公司软硬件能力兼备,并已为客户兑现降本增效能力,正加速项目获取。此外,公司正致力于从封闭场景向开放道路拓展,计划于今年在天津部署Robobus和Robotruck。
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美诺华:制剂业务放量,glp-1创新项目持续推进
【国泰海通医药】美诺华:制剂业务放量,glp-1创新项目持续推进 [玫瑰]原料药、CDMO业务企稳,制剂业务贡献增量:2024年原料药营收7.9亿元(+6%),沙坦类品种价格承压,2025Q1至今价格逐步企稳。专利悬崖拉动相关特色原料药放量,西格列汀系列产品持续贡献增量。2024年制剂营收4.1亿元(+84%),其中美诺华天康的制剂产能迅速爬坡,营收大幅增长52%。2024年共19个产品(25个批文)获得中国市场药品注册证书并进入商业化阶段,在研制剂项目达50个以上。CDMO业务2024年营收1
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华鲁恒升信息更新:业绩夯实,未来重心有望持续上移
【开源化工】华鲁恒升信息更新:业绩夯实,未来重心有望持续上移 #公司多数产品价格、盈利处于历史底部,估值明显低位 当前尿素、醋酸、己二酸、辛醇、有机胺、己内酰胺等公司主营产品供需过剩,多数中小企业处于亏损状态,公司作为低成本的煤化工龙头,尚能微利或者保平现金流。公司德州基地现有主营产品19种以上,荆州基地现有主营产品9种以上,当前仅醋酸产品、草酸等少数产品盈利尚可。随着多年发展,公司产品数量已然较多,公司多数产品同时处于盈利较差的位置的时间屈指可数,信号极其明显。催化方面,近期煤价下跌,公司成本
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香港发布数字资产宣言 2.0,数字资产时代全面开启
【行业观点】 [红包]【建投计算机】香港发布数字资产宣言 2.0,#数字资产时代全面开启 [烟花]事件:6 月 26 日,香港再度发布数字资产发展的纲领性文件《香港数字资产发展政策宣言 2.0》,将通过统一的监管框架、法律与监管检讨、代币化政府债券发行常规化、扩展现实世界资产及金融产品代币化、促进稳定币应用场景、加强监管等方面发力,力争成为全球数字领域领导者。 [玫瑰]#【1】优化法律与监管 构建统一全面的数字资产监管框架,覆盖虚拟资产交易平台、稳定币发行人、数字资产交易服务提供者及数字资产托管
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惠泉啤酒投资者交流要点20250626
【中信酒类】惠泉啤酒投资者交流要点20250626 🔺公司历史回顾:惠泉在过去开创了两个“第一次”,一是在行业整体酒精度数偏高时(11-12度),惠泉为第一家降度的企业;二是第一家换瓶的企业,以前啤酒瓶规格为640ml,公司降到了500ml。 🔺业绩情况:公司落实“筑根基、调结构、转观念、强执行”的经营策略,近五年净利润增长较快,2024年归母净利润同比增长34%,在福建大泉州市场从19年6万吨左右的销量增长至24年的10万吨,并且首次销量超过百威,市占率达到第一,在惠安、晋江等城市市场优势
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2025-06-26 14:35:54
运达股份
天风电新 运达股份 ——————————— 运达在风机上市公司中风场运营容量最少,风机收入占比最高,#风机盈利修复对公司业绩弹性大: 1、本轮风机制造盈利修复来自价格、设计&供应链降本及费用率等多因素共振。 1)全年公司预期风机毛利率6-7%,25Q1不依靠价格风机毛利率修复至8%+,随着下半年高价单交付(国内陆风风机价格上涨是在24Q4,反映到报表端预计是25H2),#全年风机毛利率有望上修; 2)费用率:25年出货量16-18GW,较24年增长50%+,Q1期间费用率已下降3.5pcts至8
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重要的事再发一遍!布局“深海科技”
【华源机械&大建材】重要的事再发一遍!布局“深海科技”,有望成为新主线,探识感知是重中之重 ⭕️下半年,深海科技关注度有望提升,核心在于“资源安全、国防建设、蓝色经济” 1️⃣随着“深海科技”推进,水下建设有望提速,而态势感知能力建设是一切发展的基石,其中最核心的设备就是声呐。但在“安静型”潜艇时代,传统探潜手段在大洋环境中面临失聪,我国海域近年频现他国布设的智能侦察装置,水下国门洞开的安全困局亟待解决。 2️⃣建立完整的、综合性的水下感知系统对于探潜、反潜尤为重要,这其中的重中之重即是水声信号
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大厂招标在即,阿里持续加大算力投入
【财通计算机】大厂招标在即,阿里持续加大算力投入 事件:6月24日,阿里云智能集团资深副总裁刘伟光表示,阿里云将加速打造全球云计算一张网,在全球每个节点部署全栈AI能力,服务中企出海。 各大互联网厂商加速招标在即,重点关注缩圈后的算力租赁企业:协创数据、有方科技、宏景科技、海南华铁、润建股份等... 另外交叉领域新资产【武汉天源】可以新增关注~
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海外算力产业链景气度持续,当下时点仍具备投资价值
海外算力产业链景气度持续,当下时点仍具备投资价值【建投通信】 [玫瑰]核心观点: 1、2026年海外算力景气度依然较高,CSP厂商投资AI意愿强。 最新财季,海外四家云厂商总体capex为773亿美元,同比增长62%,对于2025年资本开支的指引保持乐观。展望今年,海外算力链的业绩预计将持续表现优异。同时,从产业链调研来看,随着GB200/GB300出货的提速,ASIC出货量不断上修,2026年海外整体需求预计将保持高速增长的态势。Meta近期在AI上的投资动作频频,包括收购Scale AI、自
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江淮汽车:尊界S800持续收单,突破高端轿车市场
[太阳]【中信汽车】江淮汽车:尊界S800持续收单,突破高端轿车市场 #报告缘起:尊界S800于5/30发布以来,股价波动明显,市场对短期“S800成功与否”、长期“尊界是否能立足高端市场”两大问题存在分歧,且市场对于短期与长期问题映射和逻辑关系的认知不够充分,本篇报告聚焦尊界S800产品力和订单表现,为尊界品牌长期份额的展望提供视角 #短期:尊界S800订单持续性超预期 24h/48h/72h/7天/19天大定分别1600/2100/2600/3600/5000台,72h-7天日均250台/7
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持续看好模拟行业持续向好
#持续看好模拟行业持续向好 模拟芯片行业国产化趋势大势不可逆,在关税扰动下,国产化趋势更是加速。今年模拟行业业绩逐季度上行趋势不变,收入增长带来盈利能力改善将持续兑现。 当前国产化率较低的赛道泛工业+汽车依然具有广阔的市场空间,我们持续看好圣邦股份、纳芯微、思瑞浦等公司在泛工业汽车上的发展潜力,经历一段时间回调后当前普遍处于较低位置。 此外建议关注1⃣️细分市场龙头,如光学传感器龙头美芯晟2⃣️消费电子创新,液冷压电电机驱动龙头南芯科技和艾为电子3⃣️底部预期差汽车电子标的雅创电子 近期TI涨价
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璞泰来:最全面的固态电池设备与材料供应商
【东吴电新】璞泰来:最全面的固态电池设备与材料供应商,业绩确定性高估值低,强烈看好! # 公司具备固态干法电极整线解决方案能力、已给头部电池厂送样。公司在多辊转移、分段辊压、双钢带辊压三大干法成膜工艺路线取得了阶段性的成果,成功推出了于法电极整线解决方案,并已实现干法设备出货验收。公司分别与北京恩力、中科固能签订了战略合作协议,供应固态电池全线设备,并与Blue Solutions签订联合开发协议,合作第四代固态电池材料与装备,此外公司设备已给头部电池厂送样对接,实现率先卡位。 # 固态材料端、
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9月3日将举行盛大阅兵式,重点关注新域新质方向
【东北kjkj】9月3日将举行盛大阅兵式,重点关注新域新质方向 根据国务院新闻发布会,9月3日将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年及阅兵活动。本次阅兵式参阅装备均为#国产现役主站装备,通过#传统武器+新域新质力量相结合的方式,在展示新一代传统武器装备的基础上,亮相无人智能、水下作战、网电攻防、超导声速等新域新质力量。 当前无人作战体系加速走向战场,本次阅兵通过“传统+新型”的装备组合,体现我军适应未来战争形态的战斗力,建议重点关注: 【无人智能】通过人工智能赋能实现自主决策与
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AI教育标的梳理
AI教育标的梳理250625 近期,多个教育公司召开AI产品发布会(新东方6.24、天立国际控股6.30、豆神教育7.8),板块有望迎来主题催化。 [玫瑰]新东方:6.24发布2C产品AI一对一,配合两套少儿英语教材的AI习题答疑、写作批改、互动问答产品。 [玫瑰]豆神教育:1)AI CLASS发布会在7.8召开,即公司24年AI收入2400万,今年有望在此催化下目标1亿收入;2)AI硬件随身智能体开模有望在8月,硬件也有望贡献0.5亿收入;3)立案有望近期落地;4)英语拓科预计今年开始贡献。保
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美国低利率时代,有哪些投资机遇?
【长江宏观于博团队 · 深度】美国低利率时代,有哪些投资机遇?——破局低利率系列3 🔅不同于日本利率的一路趋势向下,美国的利率波动弹性整体更大。本篇报告我们将美国政策利率低于2%定义为低利率,复盘美国低利率时期的经济表现、政策应对以及资产表现等情况。 1⃣互联网泡沫时期,政策利率首次降至1%,财政由盈余转向赤字,并加大住房支持,黄金>房市>美债>美股>美元。 2⃣金融危机时期,政策利率降至零利率附近并开启QE,财政出台多轮刺激法案,同时创设多项工具以应对流动性危机、企稳住房市场,美股>美债>黄
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经纬恒润——A股最为纯正的L4智驾标的
【zx汽车】经纬恒润——A股最为纯正的L4智驾标的,软硬件能力兼备,由封闭场景向开放道路拓展 [玫瑰]深耕港口自动驾驶多年,逐步拓展城市开放道路场景。公司于2015年开始布局L4级别自动驾驶,从无人港口场景切入,目前已交付日照港、龙拱港、京唐港等多个项目。2024年,公司相关业务实现收入0.65亿元,业务高速成长。在无人港口场景中,公司软硬件能力兼备,并已为客户兑现降本增效能力,正加速项目获取。此外,公司正致力于从封闭场景向开放道路拓展,计划于今年在天津部署Robobus和Robotruck。
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美诺华:制剂业务放量,glp-1创新项目持续推进
【国泰海通医药】美诺华:制剂业务放量,glp-1创新项目持续推进 [玫瑰]原料药、CDMO业务企稳,制剂业务贡献增量:2024年原料药营收7.9亿元(+6%),沙坦类品种价格承压,2025Q1至今价格逐步企稳。专利悬崖拉动相关特色原料药放量,西格列汀系列产品持续贡献增量。2024年制剂营收4.1亿元(+84%),其中美诺华天康的制剂产能迅速爬坡,营收大幅增长52%。2024年共19个产品(25个批文)获得中国市场药品注册证书并进入商业化阶段,在研制剂项目达50个以上。CDMO业务2024年营收1
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华鲁恒升信息更新:业绩夯实,未来重心有望持续上移
【开源化工】华鲁恒升信息更新:业绩夯实,未来重心有望持续上移 #公司多数产品价格、盈利处于历史底部,估值明显低位 当前尿素、醋酸、己二酸、辛醇、有机胺、己内酰胺等公司主营产品供需过剩,多数中小企业处于亏损状态,公司作为低成本的煤化工龙头,尚能微利或者保平现金流。公司德州基地现有主营产品19种以上,荆州基地现有主营产品9种以上,当前仅醋酸产品、草酸等少数产品盈利尚可。随着多年发展,公司产品数量已然较多,公司多数产品同时处于盈利较差的位置的时间屈指可数,信号极其明显。催化方面,近期煤价下跌,公司成本
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香港发布数字资产宣言 2.0,数字资产时代全面开启
【行业观点】 [红包]【建投计算机】香港发布数字资产宣言 2.0,#数字资产时代全面开启 [烟花]事件:6 月 26 日,香港再度发布数字资产发展的纲领性文件《香港数字资产发展政策宣言 2.0》,将通过统一的监管框架、法律与监管检讨、代币化政府债券发行常规化、扩展现实世界资产及金融产品代币化、促进稳定币应用场景、加强监管等方面发力,力争成为全球数字领域领导者。 [玫瑰]#【1】优化法律与监管 构建统一全面的数字资产监管框架,覆盖虚拟资产交易平台、稳定币发行人、数字资产交易服务提供者及数字资产托管
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惠泉啤酒投资者交流要点20250626
【中信酒类】惠泉啤酒投资者交流要点20250626 🔺公司历史回顾:惠泉在过去开创了两个“第一次”,一是在行业整体酒精度数偏高时(11-12度),惠泉为第一家降度的企业;二是第一家换瓶的企业,以前啤酒瓶规格为640ml,公司降到了500ml。 🔺业绩情况:公司落实“筑根基、调结构、转观念、强执行”的经营策略,近五年净利润增长较快,2024年归母净利润同比增长34%,在福建大泉州市场从19年6万吨左右的销量增长至24年的10万吨,并且首次销量超过百威,市占率达到第一,在惠安、晋江等城市市场优势
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运达股份
天风电新 运达股份 ——————————— 运达在风机上市公司中风场运营容量最少,风机收入占比最高,#风机盈利修复对公司业绩弹性大: 1、本轮风机制造盈利修复来自价格、设计&供应链降本及费用率等多因素共振。 1)全年公司预期风机毛利率6-7%,25Q1不依靠价格风机毛利率修复至8%+,随着下半年高价单交付(国内陆风风机价格上涨是在24Q4,反映到报表端预计是25H2),#全年风机毛利率有望上修; 2)费用率:25年出货量16-18GW,较24年增长50%+,Q1期间费用率已下降3.5pcts至8
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重要的事再发一遍!布局“深海科技”
【华源机械&大建材】重要的事再发一遍!布局“深海科技”,有望成为新主线,探识感知是重中之重 ⭕️下半年,深海科技关注度有望提升,核心在于“资源安全、国防建设、蓝色经济” 1️⃣随着“深海科技”推进,水下建设有望提速,而态势感知能力建设是一切发展的基石,其中最核心的设备就是声呐。但在“安静型”潜艇时代,传统探潜手段在大洋环境中面临失聪,我国海域近年频现他国布设的智能侦察装置,水下国门洞开的安全困局亟待解决。 2️⃣建立完整的、综合性的水下感知系统对于探潜、反潜尤为重要,这其中的重中之重即是水声信号
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大厂招标在即,阿里持续加大算力投入
【财通计算机】大厂招标在即,阿里持续加大算力投入 事件:6月24日,阿里云智能集团资深副总裁刘伟光表示,阿里云将加速打造全球云计算一张网,在全球每个节点部署全栈AI能力,服务中企出海。 各大互联网厂商加速招标在即,重点关注缩圈后的算力租赁企业:协创数据、有方科技、宏景科技、海南华铁、润建股份等... 另外交叉领域新资产【武汉天源】可以新增关注~
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海外算力产业链景气度持续,当下时点仍具备投资价值
海外算力产业链景气度持续,当下时点仍具备投资价值【建投通信】 [玫瑰]核心观点: 1、2026年海外算力景气度依然较高,CSP厂商投资AI意愿强。 最新财季,海外四家云厂商总体capex为773亿美元,同比增长62%,对于2025年资本开支的指引保持乐观。展望今年,海外算力链的业绩预计将持续表现优异。同时,从产业链调研来看,随着GB200/GB300出货的提速,ASIC出货量不断上修,2026年海外整体需求预计将保持高速增长的态势。Meta近期在AI上的投资动作频频,包括收购Scale AI、自
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江淮汽车:尊界S800持续收单,突破高端轿车市场
[太阳]【中信汽车】江淮汽车:尊界S800持续收单,突破高端轿车市场 #报告缘起:尊界S800于5/30发布以来,股价波动明显,市场对短期“S800成功与否”、长期“尊界是否能立足高端市场”两大问题存在分歧,且市场对于短期与长期问题映射和逻辑关系的认知不够充分,本篇报告聚焦尊界S800产品力和订单表现,为尊界品牌长期份额的展望提供视角 #短期:尊界S800订单持续性超预期 24h/48h/72h/7天/19天大定分别1600/2100/2600/3600/5000台,72h-7天日均250台/7
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持续看好模拟行业持续向好
#持续看好模拟行业持续向好 模拟芯片行业国产化趋势大势不可逆,在关税扰动下,国产化趋势更是加速。今年模拟行业业绩逐季度上行趋势不变,收入增长带来盈利能力改善将持续兑现。 当前国产化率较低的赛道泛工业+汽车依然具有广阔的市场空间,我们持续看好圣邦股份、纳芯微、思瑞浦等公司在泛工业汽车上的发展潜力,经历一段时间回调后当前普遍处于较低位置。 此外建议关注1⃣️细分市场龙头,如光学传感器龙头美芯晟2⃣️消费电子创新,液冷压电电机驱动龙头南芯科技和艾为电子3⃣️底部预期差汽车电子标的雅创电子 近期TI涨价
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璞泰来:最全面的固态电池设备与材料供应商
【东吴电新】璞泰来:最全面的固态电池设备与材料供应商,业绩确定性高估值低,强烈看好! # 公司具备固态干法电极整线解决方案能力、已给头部电池厂送样。公司在多辊转移、分段辊压、双钢带辊压三大干法成膜工艺路线取得了阶段性的成果,成功推出了于法电极整线解决方案,并已实现干法设备出货验收。公司分别与北京恩力、中科固能签订了战略合作协议,供应固态电池全线设备,并与Blue Solutions签订联合开发协议,合作第四代固态电池材料与装备,此外公司设备已给头部电池厂送样对接,实现率先卡位。 # 固态材料端、
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9月3日将举行盛大阅兵式,重点关注新域新质方向
【东北kjkj】9月3日将举行盛大阅兵式,重点关注新域新质方向 根据国务院新闻发布会,9月3日将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年及阅兵活动。本次阅兵式参阅装备均为#国产现役主站装备,通过#传统武器+新域新质力量相结合的方式,在展示新一代传统武器装备的基础上,亮相无人智能、水下作战、网电攻防、超导声速等新域新质力量。 当前无人作战体系加速走向战场,本次阅兵通过“传统+新型”的装备组合,体现我军适应未来战争形态的战斗力,建议重点关注: 【无人智能】通过人工智能赋能实现自主决策与
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AI教育标的梳理
AI教育标的梳理250625 近期,多个教育公司召开AI产品发布会(新东方6.24、天立国际控股6.30、豆神教育7.8),板块有望迎来主题催化。 [玫瑰]新东方:6.24发布2C产品AI一对一,配合两套少儿英语教材的AI习题答疑、写作批改、互动问答产品。 [玫瑰]豆神教育:1)AI CLASS发布会在7.8召开,即公司24年AI收入2400万,今年有望在此催化下目标1亿收入;2)AI硬件随身智能体开模有望在8月,硬件也有望贡献0.5亿收入;3)立案有望近期落地;4)英语拓科预计今年开始贡献。保
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美国低利率时代,有哪些投资机遇?
【长江宏观于博团队 · 深度】美国低利率时代,有哪些投资机遇?——破局低利率系列3 🔅不同于日本利率的一路趋势向下,美国的利率波动弹性整体更大。本篇报告我们将美国政策利率低于2%定义为低利率,复盘美国低利率时期的经济表现、政策应对以及资产表现等情况。 1⃣互联网泡沫时期,政策利率首次降至1%,财政由盈余转向赤字,并加大住房支持,黄金>房市>美债>美股>美元。 2⃣金融危机时期,政策利率降至零利率附近并开启QE,财政出台多轮刺激法案,同时创设多项工具以应对流动性危机、企稳住房市场,美股>美债>黄
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经纬恒润——A股最为纯正的L4智驾标的
【zx汽车】经纬恒润——A股最为纯正的L4智驾标的,软硬件能力兼备,由封闭场景向开放道路拓展 [玫瑰]深耕港口自动驾驶多年,逐步拓展城市开放道路场景。公司于2015年开始布局L4级别自动驾驶,从无人港口场景切入,目前已交付日照港、龙拱港、京唐港等多个项目。2024年,公司相关业务实现收入0.65亿元,业务高速成长。在无人港口场景中,公司软硬件能力兼备,并已为客户兑现降本增效能力,正加速项目获取。此外,公司正致力于从封闭场景向开放道路拓展,计划于今年在天津部署Robobus和Robotruck。
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美诺华:制剂业务放量,glp-1创新项目持续推进
【国泰海通医药】美诺华:制剂业务放量,glp-1创新项目持续推进 [玫瑰]原料药、CDMO业务企稳,制剂业务贡献增量:2024年原料药营收7.9亿元(+6%),沙坦类品种价格承压,2025Q1至今价格逐步企稳。专利悬崖拉动相关特色原料药放量,西格列汀系列产品持续贡献增量。2024年制剂营收4.1亿元(+84%),其中美诺华天康的制剂产能迅速爬坡,营收大幅增长52%。2024年共19个产品(25个批文)获得中国市场药品注册证书并进入商业化阶段,在研制剂项目达50个以上。CDMO业务2024年营收1
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华鲁恒升信息更新:业绩夯实,未来重心有望持续上移
【开源化工】华鲁恒升信息更新:业绩夯实,未来重心有望持续上移 #公司多数产品价格、盈利处于历史底部,估值明显低位 当前尿素、醋酸、己二酸、辛醇、有机胺、己内酰胺等公司主营产品供需过剩,多数中小企业处于亏损状态,公司作为低成本的煤化工龙头,尚能微利或者保平现金流。公司德州基地现有主营产品19种以上,荆州基地现有主营产品9种以上,当前仅醋酸产品、草酸等少数产品盈利尚可。随着多年发展,公司产品数量已然较多,公司多数产品同时处于盈利较差的位置的时间屈指可数,信号极其明显。催化方面,近期煤价下跌,公司成本
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香港发布数字资产宣言 2.0,数字资产时代全面开启
【行业观点】 [红包]【建投计算机】香港发布数字资产宣言 2.0,#数字资产时代全面开启 [烟花]事件:6 月 26 日,香港再度发布数字资产发展的纲领性文件《香港数字资产发展政策宣言 2.0》,将通过统一的监管框架、法律与监管检讨、代币化政府债券发行常规化、扩展现实世界资产及金融产品代币化、促进稳定币应用场景、加强监管等方面发力,力争成为全球数字领域领导者。 [玫瑰]#【1】优化法律与监管 构建统一全面的数字资产监管框架,覆盖虚拟资产交易平台、稳定币发行人、数字资产交易服务提供者及数字资产托管
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【中信酒类】惠泉啤酒投资者交流要点20250626 🔺公司历史回顾:惠泉在过去开创了两个“第一次”,一是在行业整体酒精度数偏高时(11-12度),惠泉为第一家降度的企业;二是第一家换瓶的企业,以前啤酒瓶规格为640ml,公司降到了500ml。 🔺业绩情况:公司落实“筑根基、调结构、转观念、强执行”的经营策略,近五年净利润增长较快,2024年归母净利润同比增长34%,在福建大泉州市场从19年6万吨左右的销量增长至24年的10万吨,并且首次销量超过百威,市占率达到第一,在惠安、晋江等城市市场优势
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运达股份
天风电新 运达股份 ——————————— 运达在风机上市公司中风场运营容量最少,风机收入占比最高,#风机盈利修复对公司业绩弹性大: 1、本轮风机制造盈利修复来自价格、设计&供应链降本及费用率等多因素共振。 1)全年公司预期风机毛利率6-7%,25Q1不依靠价格风机毛利率修复至8%+,随着下半年高价单交付(国内陆风风机价格上涨是在24Q4,反映到报表端预计是25H2),#全年风机毛利率有望上修; 2)费用率:25年出货量16-18GW,较24年增长50%+,Q1期间费用率已下降3.5pcts至8
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运达股份
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捡一树洞的坚果
2025-06-26 14:06:58
重要的事再发一遍!布局“深海科技”
【华源机械&大建材】重要的事再发一遍!布局“深海科技”,有望成为新主线,探识感知是重中之重 ⭕️下半年,深海科技关注度有望提升,核心在于“资源安全、国防建设、蓝色经济” 1️⃣随着“深海科技”推进,水下建设有望提速,而态势感知能力建设是一切发展的基石,其中最核心的设备就是声呐。但在“安静型”潜艇时代,传统探潜手段在大洋环境中面临失聪,我国海域近年频现他国布设的智能侦察装置,水下国门洞开的安全困局亟待解决。 2️⃣建立完整的、综合性的水下感知系统对于探潜、反潜尤为重要,这其中的重中之重即是水声信号
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中国海防
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捡一树洞的坚果
2025-06-26 12:10:27
大厂招标在即,阿里持续加大算力投入
【财通计算机】大厂招标在即,阿里持续加大算力投入 事件:6月24日,阿里云智能集团资深副总裁刘伟光表示,阿里云将加速打造全球云计算一张网,在全球每个节点部署全栈AI能力,服务中企出海。 各大互联网厂商加速招标在即,重点关注缩圈后的算力租赁企业:协创数据、有方科技、宏景科技、海南华铁、润建股份等... 另外交叉领域新资产【武汉天源】可以新增关注~
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宏景科技
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捡一树洞的坚果
2025-06-26 11:54:11
海外算力产业链景气度持续,当下时点仍具备投资价值
海外算力产业链景气度持续,当下时点仍具备投资价值【建投通信】 [玫瑰]核心观点: 1、2026年海外算力景气度依然较高,CSP厂商投资AI意愿强。 最新财季,海外四家云厂商总体capex为773亿美元,同比增长62%,对于2025年资本开支的指引保持乐观。展望今年,海外算力链的业绩预计将持续表现优异。同时,从产业链调研来看,随着GB200/GB300出货的提速,ASIC出货量不断上修,2026年海外整体需求预计将保持高速增长的态势。Meta近期在AI上的投资动作频频,包括收购Scale AI、自
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中际旭创
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2025-06-26 10:27:43
江淮汽车:尊界S800持续收单,突破高端轿车市场
[太阳]【中信汽车】江淮汽车:尊界S800持续收单,突破高端轿车市场 #报告缘起:尊界S800于5/30发布以来,股价波动明显,市场对短期“S800成功与否”、长期“尊界是否能立足高端市场”两大问题存在分歧,且市场对于短期与长期问题映射和逻辑关系的认知不够充分,本篇报告聚焦尊界S800产品力和订单表现,为尊界品牌长期份额的展望提供视角 #短期:尊界S800订单持续性超预期 24h/48h/72h/7天/19天大定分别1600/2100/2600/3600/5000台,72h-7天日均250台/7
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江淮汽车
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2025-06-25 15:13:03
持续看好模拟行业持续向好
#持续看好模拟行业持续向好 模拟芯片行业国产化趋势大势不可逆,在关税扰动下,国产化趋势更是加速。今年模拟行业业绩逐季度上行趋势不变,收入增长带来盈利能力改善将持续兑现。 当前国产化率较低的赛道泛工业+汽车依然具有广阔的市场空间,我们持续看好圣邦股份、纳芯微、思瑞浦等公司在泛工业汽车上的发展潜力,经历一段时间回调后当前普遍处于较低位置。 此外建议关注1⃣️细分市场龙头,如光学传感器龙头美芯晟2⃣️消费电子创新,液冷压电电机驱动龙头南芯科技和艾为电子3⃣️底部预期差汽车电子标的雅创电子 近期TI涨价
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中信证券
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2025-06-25 12:06:31
璞泰来:最全面的固态电池设备与材料供应商
【东吴电新】璞泰来:最全面的固态电池设备与材料供应商,业绩确定性高估值低,强烈看好! # 公司具备固态干法电极整线解决方案能力、已给头部电池厂送样。公司在多辊转移、分段辊压、双钢带辊压三大干法成膜工艺路线取得了阶段性的成果,成功推出了于法电极整线解决方案,并已实现干法设备出货验收。公司分别与北京恩力、中科固能签订了战略合作协议,供应固态电池全线设备,并与Blue Solutions签订联合开发协议,合作第四代固态电池材料与装备,此外公司设备已给头部电池厂送样对接,实现率先卡位。 # 固态材料端、
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9月3日将举行盛大阅兵式,重点关注新域新质方向
【东北kjkj】9月3日将举行盛大阅兵式,重点关注新域新质方向 根据国务院新闻发布会,9月3日将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年及阅兵活动。本次阅兵式参阅装备均为#国产现役主站装备,通过#传统武器+新域新质力量相结合的方式,在展示新一代传统武器装备的基础上,亮相无人智能、水下作战、网电攻防、超导声速等新域新质力量。 当前无人作战体系加速走向战场,本次阅兵通过“传统+新型”的装备组合,体现我军适应未来战争形态的战斗力,建议重点关注: 【无人智能】通过人工智能赋能实现自主决策与
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六九一二
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2025-06-25 11:09:23
AI教育标的梳理
AI教育标的梳理250625 近期,多个教育公司召开AI产品发布会(新东方6.24、天立国际控股6.30、豆神教育7.8),板块有望迎来主题催化。 [玫瑰]新东方:6.24发布2C产品AI一对一,配合两套少儿英语教材的AI习题答疑、写作批改、互动问答产品。 [玫瑰]豆神教育:1)AI CLASS发布会在7.8召开,即公司24年AI收入2400万,今年有望在此催化下目标1亿收入;2)AI硬件随身智能体开模有望在8月,硬件也有望贡献0.5亿收入;3)立案有望近期落地;4)英语拓科预计今年开始贡献。保
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2025-06-25 05:41:00
美国低利率时代,有哪些投资机遇?
【长江宏观于博团队 · 深度】美国低利率时代,有哪些投资机遇?——破局低利率系列3 🔅不同于日本利率的一路趋势向下,美国的利率波动弹性整体更大。本篇报告我们将美国政策利率低于2%定义为低利率,复盘美国低利率时期的经济表现、政策应对以及资产表现等情况。 1⃣互联网泡沫时期,政策利率首次降至1%,财政由盈余转向赤字,并加大住房支持,黄金>房市>美债>美股>美元。 2⃣金融危机时期,政策利率降至零利率附近并开启QE,财政出台多轮刺激法案,同时创设多项工具以应对流动性危机、企稳住房市场,美股>美债>黄
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RYZZMANAGEDFUTURESSTRATEGYPLUSETF
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2025-06-24 11:01:20
经纬恒润——A股最为纯正的L4智驾标的
【zx汽车】经纬恒润——A股最为纯正的L4智驾标的,软硬件能力兼备,由封闭场景向开放道路拓展 [玫瑰]深耕港口自动驾驶多年,逐步拓展城市开放道路场景。公司于2015年开始布局L4级别自动驾驶,从无人港口场景切入,目前已交付日照港、龙拱港、京唐港等多个项目。2024年,公司相关业务实现收入0.65亿元,业务高速成长。在无人港口场景中,公司软硬件能力兼备,并已为客户兑现降本增效能力,正加速项目获取。此外,公司正致力于从封闭场景向开放道路拓展,计划于今年在天津部署Robobus和Robotruck。
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2025-06-23 12:43:08
美诺华:制剂业务放量,glp-1创新项目持续推进
【国泰海通医药】美诺华:制剂业务放量,glp-1创新项目持续推进 [玫瑰]原料药、CDMO业务企稳,制剂业务贡献增量:2024年原料药营收7.9亿元(+6%),沙坦类品种价格承压,2025Q1至今价格逐步企稳。专利悬崖拉动相关特色原料药放量,西格列汀系列产品持续贡献增量。2024年制剂营收4.1亿元(+84%),其中美诺华天康的制剂产能迅速爬坡,营收大幅增长52%。2024年共19个产品(25个批文)获得中国市场药品注册证书并进入商业化阶段,在研制剂项目达50个以上。CDMO业务2024年营收1
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