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捡一树洞的坚果
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捡一树洞的坚果
2025-10-31 13:34:45
山大地纬-利润连续两季度持续向好
山大地纬-利润连续两季度持续向好 1、前三季度收入、利润整体维持稳定,单Q3利润增速达14.49%,连续两个季度实现利润增长。 2、公司10月24日发布控股股东、实际控制人拟变更暨股东权益变动公告,表明如若划转顺利,公司实控人由山东大学变更为山东省国资委。 风险提示:技术不及预期,市场需求不及预期
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捡一树洞的坚果
2025-10-31 12:06:05
务必重视被忽视的6F&电解液龙头
务必重视被忽视的6F&电解液龙头#永太科技 永太科技6F产能目前1.8万吨,产能利用率80%,即将满产。明年扩产2万吨,行业内仅次于天赐、天际、多氟多。 永太科技LiFSi国内龙头,目前6.7万吨/年产能(折固*30%),LiFSi作为性能比六氟更好的添加剂目前价格跟随6F也在持续上升中,SMM今天LiFSi报价9.6-10.3万/吨(+2.05%),实际价格低于7万,预计价格跟随6F持续上涨,未来LiFSi价格不会低于六氟,扩产难度远大于6F(短期天赐压价)。 永太作为宁德的6F、电解液、VC
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永太科技
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捡一树洞的坚果
2025-10-31 11:05:39
海天精工:25Q3收入增速提升,利润降幅收窄,需求逐渐复苏!
海天精工:25Q3收入增速提升,利润降幅收窄,需求逐渐复苏! #业绩: 公司发布25年三季报,25前三季度营收25.21亿,YOY+1.13%,归母3.38亿,YOY-16.39%;25Q3营收8.58亿,YOY+5.38%;归母1.01亿,YOY-8.73%,利润降幅已连续2个季度收窄。 #盈利: 25年前三季度,公司毛利率和净利率分别为25.98%和13.42%,同比分别下降2.05%和2.78%,主因是国内市场内卷降价叠加产能利用率下降。随着国内需要改善,产品价格已保持稳定,叠加国外占比快
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捡一树洞的坚果
2025-10-30 14:21:31
德业股份大跌9%点评-1030
❗️【天风电新】德业股份大跌9%点评-1030 ——————————— 今天公司股价调整较多,市场反应三季度利润不及预期,但从报表质量看: Q3收入及出货情况符合预期,储能逆变器出货约19万台,同比基本持平,环比微增;电池包收入约10亿元,同环比增长30%+。在24Q3乌克兰需求高基数背景下,公司25Q3收入仍实现同环比增长。 净利润同比下滑,汇率波动影响约6000万元,叠加所得税补税(一次性影响)合计约影响1亿元,加回后符合预期。 25Q4乌克兰需求开始明显起量,公司投入扩产7GWh工商储项目
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捡一树洞的坚果
2025-10-30 10:11:07
AI软件释放业绩,“算力+模型”加速向“基建+应用”飞轮转换
【华福计算机】狗不理的AI软件释放业绩,“算力+模型”加速向“基建+应用”飞轮转换 [玫瑰]部分软件公司业绩相继超预期,AI货币化初见成效。Q3财报相继披露,深信服(利润+1097%)、金山办公(利润+35%)、昆仑万维(利润+180%)、福昕软件(营收+48%)等纷纷超预期,部分业务在AI加持下迎来收获。 🚀上游模型与算力投入不断加大,技术红利正加速向下游场景渗透。基建端,国内外基础模型迭代频次加快,海外算力&国产算力持续景气。应用端,“大模型+场景”正改变原有作业方式。23-24年的“算力
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捡一树洞的坚果
2025-10-29 19:09:02
江波龙25Q3业绩点评:业绩超预期,受益存储周期景气上行
江波龙25Q3业绩点评:业绩超预期,受益存储周期景气上行 [爆竹]2025 年前三季度,公司实现营业收入167.34 亿元,同比增长 26.12%;归母净利润 7.13 亿元, 同比增长 27.95%;其中,25Q3实现营业收入65.39 亿元,同比增长 54.60%;归母净利润 6.98 亿元,同比增长 1994.42%,截至Q3存货85亿,环比持续增长。 [爆竹]公司整体业绩延续自二季度以来的改善趋势。公司业务拓展稳步推进,企业级存储业务依托自研技术,积 极参与大客户技术及新产品标案,头部客
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捡一树洞的坚果
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十五五定调新能源,风光储电大涨
【银河电新】十五五定调新能源,风光储电大涨 10月28日,十五五规划建议稿强调,坚持风光水核等多能并举,统筹就地消纳和外送,全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平,科学布局抽水蓄能,大力发展新型储能,加快智能电网和微电网建设,积极稳妥推进和实现碳达峰。十五五新能源发展仍是主线,风光储装机“十五五”需求有支撑。 [太阳]光伏:9月装机环比改善,Q3业绩改善明显,光储协同提振盈利。9月国内光伏新增装机9.66GW,同比-54%,环比+31%。反内卷效果显著,部分光伏公司Q3业绩同环比显著改善,协鑫扭
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2025-10-29 14:39:42
北交所董事长鲁额宾:加快推出北证50ETF
#北交所董事长鲁额宾:加快推出北证50ETF 千呼万唤始出来 🔥🔥#【科达自控】携手"宇树&焦煤",#收购"海图"于今日落地,引领矿山"具身智能"新时代 ------------------------------ 🚩#携手"宇树&焦煤",签署《联合开发矿山具身智能机器人框架协议》,#让"井下无人化"照进现实 👉6月,#公司与"宇树"共同承办"具身智能+新安全中试应用"对接活动,其标志着双方合作已从初步接触,飞速进入到了技术适配、方案定制和系统开发的深度融合新阶段; 👉8月底,#公司与
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2025-10-29 11:50:35
电解铝板块继续推荐:供给端再添变量强化供需抽紧格局
🚀🚀🚀【中金有色】电解铝板块继续推荐:供给端再添变量强化供需抽紧格局,迎接电解铝板块重大重估! 事件:10月28日,力拓集团(Rio Tinto)表示,其位于澳大利亚新南威尔士州的Tomago铝冶炼厂正在考虑在现有电力供应合同到期后停止运营。该冶炼厂正面临高昂电价压力,已启动与员工的磋商程序,以评估未来运营的可行性。Tomago铝厂是澳大利亚最大的铝冶炼厂,年产铝量高达59万吨,占澳大利亚年铝产量的40%左右。铝厂目前的电力供应合同将于2028年12月到期。 一、力拓此次电解铝关停的核心原
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重视特高压+电表——估值底部,26年有望迎来业绩拐点
重视特高压+电表——估值底部,26年有望迎来业绩拐点 当前时点看明年,我们认为特高压&电表是较优选择,建议积极重视:1)估值已到底部区间(对应26年PE 15X或不足15X);2)26年有望迎来业绩拐点;3)短期存在潜在催化。 #Q3业绩风险释放,26年有望迎来业绩拐点 1)特高压:今年交付速度偏慢,主要公司特高压在手订单充足;平高在手百万伏GIS 39间隔,许继在手直流订单28亿元,均是每年交付量的2倍以上规模,对26年特高压交付放量提供坚实基础; 2)电表:过往国网电表降价较多,但当前新标准
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2025-10-29 10:54:57
3Q25海外动力电池业绩追踪:三星SDI
3Q25海外动力电池业绩追踪:三星SDI [玫瑰]3Q25业绩表现: ➡️公司层面:3Q25营收157.34亿元,同比-22.5%、环比-4.0%(按照3Q25汇率1:193.98换算,下同);营业利润-30.5亿元,同比-555.0%、环比亏损持续扩大;营业利润率-19.4%,同比-22.7ppt、环比-6.8ppt。 ➡️电池业务:3Q25营收145.38亿元,同比-23.2%、环比-4.8%,营业利润-32.48亿元,同比-1092.1%、环比亏损持续扩大;营业利润率-22.3%,同比-2
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中船特气:重视六氟化钨后续涨价弹性
中船特气:重视六氟化钨后续涨价弹性,固态电池材料高增 #海外六氟化钨望涨价70-90%。据韩媒thelec消息,业界23日透露,SK Specialty、厚城、Kantodenka等主要WF6制造企业最近向三星电子、SK海力士、DB High Tech、Magnachip等半导体制造企业传达了从明年开始将供应单价提高70%至90%的立场。 #WF6涨价望带来利润弹性。一方面,若按海外厂商涨价70-90%幅度计算,公司不仅可完全覆盖原材料钨粉涨价影响,吨净利有望实现大幅提升。另一方面,钨的出口限制
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2025-10-29 10:18:36
康龙化成25Q3点评:业绩超预期,经营趋势持续向上,持续推荐
【华创医药】康龙化成25Q3点评:业绩超预期,经营趋势持续向上,持续推荐 [太阳]今日公司发布25Q3业绩,25年前三季度公司实现收入100.86亿元(+14.4%),归母净利润11.41亿元(-19.8%),经调整归母净利润12.27亿元(+10.8%)。25Q3公司实现收入36.45亿元(+13.4%),归母净利润4.40亿元(+42.5%),经调整归母净利润4.71亿元(+12.9%)。 🔷实验室服务:25Q3收入21.11亿元,同比+14.3%,环比+3.7%;毛利率45.0%。1-3
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百普赛斯25年三季报点评:国内持续高增长,启动H股上市筹备
【华创医药】百普赛斯25年三季报点评:国内持续高增长,启动H股上市筹备 公司发布25年三季报。25Q1-3,营业收入6.13亿元(+32.26%),归母净利润1.32亿元(+58.61%),扣非净利润1.33亿元(+58.77%)。25Q3,营业收入2.26亿元(+37.50%),归母净利润0.49亿元(+81.46%),扣非净利润0.49亿元(+87.68%)。 单Q3分区域看,国内收入延续Q1-2的良好恢复趋势,同比50%以上,扣除增值税影响后实际国内订单金额同比60%以上;海外收入同比不到
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2025-10-28 18:23:53
宇通客车25Q3业绩速评:略超预期
【宇通客车】25Q3业绩速评:略超预期 #收入端: >>25Q3收入亿102元,同环比+32%/+5%,符合预期。单车ASP为84万元,同环比+17%/+6%(销量结构优化,出口比例提升) >>销量结构:25Q3出口比例39%,同环比+14.6/+6.4pct;新能源出口占总出口比例27%,同环比+14.5/+6.7pct。出口及新能源出口量价明显好与国内,是25Q3公司业绩高兑现的核心原因。 #利润端: >>25Q3毛利率为24.0%,同环比+3.3pct/+1.0pct,同环比提升,主要为销
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山大地纬-利润连续两季度持续向好
山大地纬-利润连续两季度持续向好 1、前三季度收入、利润整体维持稳定,单Q3利润增速达14.49%,连续两个季度实现利润增长。 2、公司10月24日发布控股股东、实际控制人拟变更暨股东权益变动公告,表明如若划转顺利,公司实控人由山东大学变更为山东省国资委。 风险提示:技术不及预期,市场需求不及预期
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务必重视被忽视的6F&电解液龙头
务必重视被忽视的6F&电解液龙头#永太科技 永太科技6F产能目前1.8万吨,产能利用率80%,即将满产。明年扩产2万吨,行业内仅次于天赐、天际、多氟多。 永太科技LiFSi国内龙头,目前6.7万吨/年产能(折固*30%),LiFSi作为性能比六氟更好的添加剂目前价格跟随6F也在持续上升中,SMM今天LiFSi报价9.6-10.3万/吨(+2.05%),实际价格低于7万,预计价格跟随6F持续上涨,未来LiFSi价格不会低于六氟,扩产难度远大于6F(短期天赐压价)。 永太作为宁德的6F、电解液、VC
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海天精工:25Q3收入增速提升,利润降幅收窄,需求逐渐复苏!
海天精工:25Q3收入增速提升,利润降幅收窄,需求逐渐复苏! #业绩: 公司发布25年三季报,25前三季度营收25.21亿,YOY+1.13%,归母3.38亿,YOY-16.39%;25Q3营收8.58亿,YOY+5.38%;归母1.01亿,YOY-8.73%,利润降幅已连续2个季度收窄。 #盈利: 25年前三季度,公司毛利率和净利率分别为25.98%和13.42%,同比分别下降2.05%和2.78%,主因是国内市场内卷降价叠加产能利用率下降。随着国内需要改善,产品价格已保持稳定,叠加国外占比快
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德业股份大跌9%点评-1030
❗️【天风电新】德业股份大跌9%点评-1030 ——————————— 今天公司股价调整较多,市场反应三季度利润不及预期,但从报表质量看: Q3收入及出货情况符合预期,储能逆变器出货约19万台,同比基本持平,环比微增;电池包收入约10亿元,同环比增长30%+。在24Q3乌克兰需求高基数背景下,公司25Q3收入仍实现同环比增长。 净利润同比下滑,汇率波动影响约6000万元,叠加所得税补税(一次性影响)合计约影响1亿元,加回后符合预期。 25Q4乌克兰需求开始明显起量,公司投入扩产7GWh工商储项目
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AI软件释放业绩,“算力+模型”加速向“基建+应用”飞轮转换
【华福计算机】狗不理的AI软件释放业绩,“算力+模型”加速向“基建+应用”飞轮转换 [玫瑰]部分软件公司业绩相继超预期,AI货币化初见成效。Q3财报相继披露,深信服(利润+1097%)、金山办公(利润+35%)、昆仑万维(利润+180%)、福昕软件(营收+48%)等纷纷超预期,部分业务在AI加持下迎来收获。 🚀上游模型与算力投入不断加大,技术红利正加速向下游场景渗透。基建端,国内外基础模型迭代频次加快,海外算力&国产算力持续景气。应用端,“大模型+场景”正改变原有作业方式。23-24年的“算力
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江波龙25Q3业绩点评:业绩超预期,受益存储周期景气上行
江波龙25Q3业绩点评:业绩超预期,受益存储周期景气上行 [爆竹]2025 年前三季度,公司实现营业收入167.34 亿元,同比增长 26.12%;归母净利润 7.13 亿元, 同比增长 27.95%;其中,25Q3实现营业收入65.39 亿元,同比增长 54.60%;归母净利润 6.98 亿元,同比增长 1994.42%,截至Q3存货85亿,环比持续增长。 [爆竹]公司整体业绩延续自二季度以来的改善趋势。公司业务拓展稳步推进,企业级存储业务依托自研技术,积 极参与大客户技术及新产品标案,头部客
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十五五定调新能源,风光储电大涨
【银河电新】十五五定调新能源,风光储电大涨 10月28日,十五五规划建议稿强调,坚持风光水核等多能并举,统筹就地消纳和外送,全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平,科学布局抽水蓄能,大力发展新型储能,加快智能电网和微电网建设,积极稳妥推进和实现碳达峰。十五五新能源发展仍是主线,风光储装机“十五五”需求有支撑。 [太阳]光伏:9月装机环比改善,Q3业绩改善明显,光储协同提振盈利。9月国内光伏新增装机9.66GW,同比-54%,环比+31%。反内卷效果显著,部分光伏公司Q3业绩同环比显著改善,协鑫扭
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北交所董事长鲁额宾:加快推出北证50ETF
#北交所董事长鲁额宾:加快推出北证50ETF 千呼万唤始出来 🔥🔥#【科达自控】携手"宇树&焦煤",#收购"海图"于今日落地,引领矿山"具身智能"新时代 ------------------------------ 🚩#携手"宇树&焦煤",签署《联合开发矿山具身智能机器人框架协议》,#让"井下无人化"照进现实 👉6月,#公司与"宇树"共同承办"具身智能+新安全中试应用"对接活动,其标志着双方合作已从初步接触,飞速进入到了技术适配、方案定制和系统开发的深度融合新阶段; 👉8月底,#公司与
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电解铝板块继续推荐:供给端再添变量强化供需抽紧格局
🚀🚀🚀【中金有色】电解铝板块继续推荐:供给端再添变量强化供需抽紧格局,迎接电解铝板块重大重估! 事件:10月28日,力拓集团(Rio Tinto)表示,其位于澳大利亚新南威尔士州的Tomago铝冶炼厂正在考虑在现有电力供应合同到期后停止运营。该冶炼厂正面临高昂电价压力,已启动与员工的磋商程序,以评估未来运营的可行性。Tomago铝厂是澳大利亚最大的铝冶炼厂,年产铝量高达59万吨,占澳大利亚年铝产量的40%左右。铝厂目前的电力供应合同将于2028年12月到期。 一、力拓此次电解铝关停的核心原
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重视特高压+电表——估值底部,26年有望迎来业绩拐点
重视特高压+电表——估值底部,26年有望迎来业绩拐点 当前时点看明年,我们认为特高压&电表是较优选择,建议积极重视:1)估值已到底部区间(对应26年PE 15X或不足15X);2)26年有望迎来业绩拐点;3)短期存在潜在催化。 #Q3业绩风险释放,26年有望迎来业绩拐点 1)特高压:今年交付速度偏慢,主要公司特高压在手订单充足;平高在手百万伏GIS 39间隔,许继在手直流订单28亿元,均是每年交付量的2倍以上规模,对26年特高压交付放量提供坚实基础; 2)电表:过往国网电表降价较多,但当前新标准
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3Q25海外动力电池业绩追踪:三星SDI
3Q25海外动力电池业绩追踪:三星SDI [玫瑰]3Q25业绩表现: ➡️公司层面:3Q25营收157.34亿元,同比-22.5%、环比-4.0%(按照3Q25汇率1:193.98换算,下同);营业利润-30.5亿元,同比-555.0%、环比亏损持续扩大;营业利润率-19.4%,同比-22.7ppt、环比-6.8ppt。 ➡️电池业务:3Q25营收145.38亿元,同比-23.2%、环比-4.8%,营业利润-32.48亿元,同比-1092.1%、环比亏损持续扩大;营业利润率-22.3%,同比-2
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中船特气:重视六氟化钨后续涨价弹性
中船特气:重视六氟化钨后续涨价弹性,固态电池材料高增 #海外六氟化钨望涨价70-90%。据韩媒thelec消息,业界23日透露,SK Specialty、厚城、Kantodenka等主要WF6制造企业最近向三星电子、SK海力士、DB High Tech、Magnachip等半导体制造企业传达了从明年开始将供应单价提高70%至90%的立场。 #WF6涨价望带来利润弹性。一方面,若按海外厂商涨价70-90%幅度计算,公司不仅可完全覆盖原材料钨粉涨价影响,吨净利有望实现大幅提升。另一方面,钨的出口限制
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康龙化成25Q3点评:业绩超预期,经营趋势持续向上,持续推荐
【华创医药】康龙化成25Q3点评:业绩超预期,经营趋势持续向上,持续推荐 [太阳]今日公司发布25Q3业绩,25年前三季度公司实现收入100.86亿元(+14.4%),归母净利润11.41亿元(-19.8%),经调整归母净利润12.27亿元(+10.8%)。25Q3公司实现收入36.45亿元(+13.4%),归母净利润4.40亿元(+42.5%),经调整归母净利润4.71亿元(+12.9%)。 🔷实验室服务:25Q3收入21.11亿元,同比+14.3%,环比+3.7%;毛利率45.0%。1-3
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百普赛斯25年三季报点评:国内持续高增长,启动H股上市筹备
【华创医药】百普赛斯25年三季报点评:国内持续高增长,启动H股上市筹备 公司发布25年三季报。25Q1-3,营业收入6.13亿元(+32.26%),归母净利润1.32亿元(+58.61%),扣非净利润1.33亿元(+58.77%)。25Q3,营业收入2.26亿元(+37.50%),归母净利润0.49亿元(+81.46%),扣非净利润0.49亿元(+87.68%)。 单Q3分区域看,国内收入延续Q1-2的良好恢复趋势,同比50%以上,扣除增值税影响后实际国内订单金额同比60%以上;海外收入同比不到
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宇通客车25Q3业绩速评:略超预期
【宇通客车】25Q3业绩速评:略超预期 #收入端: >>25Q3收入亿102元,同环比+32%/+5%,符合预期。单车ASP为84万元,同环比+17%/+6%(销量结构优化,出口比例提升) >>销量结构:25Q3出口比例39%,同环比+14.6/+6.4pct;新能源出口占总出口比例27%,同环比+14.5/+6.7pct。出口及新能源出口量价明显好与国内,是25Q3公司业绩高兑现的核心原因。 #利润端: >>25Q3毛利率为24.0%,同环比+3.3pct/+1.0pct,同环比提升,主要为销
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山大地纬-利润连续两季度持续向好
山大地纬-利润连续两季度持续向好 1、前三季度收入、利润整体维持稳定,单Q3利润增速达14.49%,连续两个季度实现利润增长。 2、公司10月24日发布控股股东、实际控制人拟变更暨股东权益变动公告,表明如若划转顺利,公司实控人由山东大学变更为山东省国资委。 风险提示:技术不及预期,市场需求不及预期
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捡一树洞的坚果
2025-10-31 12:06:05
务必重视被忽视的6F&电解液龙头
务必重视被忽视的6F&电解液龙头#永太科技 永太科技6F产能目前1.8万吨,产能利用率80%,即将满产。明年扩产2万吨,行业内仅次于天赐、天际、多氟多。 永太科技LiFSi国内龙头,目前6.7万吨/年产能(折固*30%),LiFSi作为性能比六氟更好的添加剂目前价格跟随6F也在持续上升中,SMM今天LiFSi报价9.6-10.3万/吨(+2.05%),实际价格低于7万,预计价格跟随6F持续上涨,未来LiFSi价格不会低于六氟,扩产难度远大于6F(短期天赐压价)。 永太作为宁德的6F、电解液、VC
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捡一树洞的坚果
2025-10-31 11:05:39
海天精工:25Q3收入增速提升,利润降幅收窄,需求逐渐复苏!
海天精工:25Q3收入增速提升,利润降幅收窄,需求逐渐复苏! #业绩: 公司发布25年三季报,25前三季度营收25.21亿,YOY+1.13%,归母3.38亿,YOY-16.39%;25Q3营收8.58亿,YOY+5.38%;归母1.01亿,YOY-8.73%,利润降幅已连续2个季度收窄。 #盈利: 25年前三季度,公司毛利率和净利率分别为25.98%和13.42%,同比分别下降2.05%和2.78%,主因是国内市场内卷降价叠加产能利用率下降。随着国内需要改善,产品价格已保持稳定,叠加国外占比快
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捡一树洞的坚果
2025-10-30 14:21:31
德业股份大跌9%点评-1030
❗️【天风电新】德业股份大跌9%点评-1030 ——————————— 今天公司股价调整较多,市场反应三季度利润不及预期,但从报表质量看: Q3收入及出货情况符合预期,储能逆变器出货约19万台,同比基本持平,环比微增;电池包收入约10亿元,同环比增长30%+。在24Q3乌克兰需求高基数背景下,公司25Q3收入仍实现同环比增长。 净利润同比下滑,汇率波动影响约6000万元,叠加所得税补税(一次性影响)合计约影响1亿元,加回后符合预期。 25Q4乌克兰需求开始明显起量,公司投入扩产7GWh工商储项目
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2025-10-30 10:11:07
AI软件释放业绩,“算力+模型”加速向“基建+应用”飞轮转换
【华福计算机】狗不理的AI软件释放业绩,“算力+模型”加速向“基建+应用”飞轮转换 [玫瑰]部分软件公司业绩相继超预期,AI货币化初见成效。Q3财报相继披露,深信服(利润+1097%)、金山办公(利润+35%)、昆仑万维(利润+180%)、福昕软件(营收+48%)等纷纷超预期,部分业务在AI加持下迎来收获。 🚀上游模型与算力投入不断加大,技术红利正加速向下游场景渗透。基建端,国内外基础模型迭代频次加快,海外算力&国产算力持续景气。应用端,“大模型+场景”正改变原有作业方式。23-24年的“算力
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2025-10-29 19:09:02
江波龙25Q3业绩点评:业绩超预期,受益存储周期景气上行
江波龙25Q3业绩点评:业绩超预期,受益存储周期景气上行 [爆竹]2025 年前三季度,公司实现营业收入167.34 亿元,同比增长 26.12%;归母净利润 7.13 亿元, 同比增长 27.95%;其中,25Q3实现营业收入65.39 亿元,同比增长 54.60%;归母净利润 6.98 亿元,同比增长 1994.42%,截至Q3存货85亿,环比持续增长。 [爆竹]公司整体业绩延续自二季度以来的改善趋势。公司业务拓展稳步推进,企业级存储业务依托自研技术,积 极参与大客户技术及新产品标案,头部客
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2025-10-29 14:45:49
十五五定调新能源,风光储电大涨
【银河电新】十五五定调新能源,风光储电大涨 10月28日,十五五规划建议稿强调,坚持风光水核等多能并举,统筹就地消纳和外送,全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平,科学布局抽水蓄能,大力发展新型储能,加快智能电网和微电网建设,积极稳妥推进和实现碳达峰。十五五新能源发展仍是主线,风光储装机“十五五”需求有支撑。 [太阳]光伏:9月装机环比改善,Q3业绩改善明显,光储协同提振盈利。9月国内光伏新增装机9.66GW,同比-54%,环比+31%。反内卷效果显著,部分光伏公司Q3业绩同环比显著改善,协鑫扭
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2025-10-29 14:39:42
北交所董事长鲁额宾:加快推出北证50ETF
#北交所董事长鲁额宾:加快推出北证50ETF 千呼万唤始出来 🔥🔥#【科达自控】携手"宇树&焦煤",#收购"海图"于今日落地,引领矿山"具身智能"新时代 ------------------------------ 🚩#携手"宇树&焦煤",签署《联合开发矿山具身智能机器人框架协议》,#让"井下无人化"照进现实 👉6月,#公司与"宇树"共同承办"具身智能+新安全中试应用"对接活动,其标志着双方合作已从初步接触,飞速进入到了技术适配、方案定制和系统开发的深度融合新阶段; 👉8月底,#公司与
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2025-10-29 11:50:35
电解铝板块继续推荐:供给端再添变量强化供需抽紧格局
🚀🚀🚀【中金有色】电解铝板块继续推荐:供给端再添变量强化供需抽紧格局,迎接电解铝板块重大重估! 事件:10月28日,力拓集团(Rio Tinto)表示,其位于澳大利亚新南威尔士州的Tomago铝冶炼厂正在考虑在现有电力供应合同到期后停止运营。该冶炼厂正面临高昂电价压力,已启动与员工的磋商程序,以评估未来运营的可行性。Tomago铝厂是澳大利亚最大的铝冶炼厂,年产铝量高达59万吨,占澳大利亚年铝产量的40%左右。铝厂目前的电力供应合同将于2028年12月到期。 一、力拓此次电解铝关停的核心原
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2025-10-29 11:01:32
重视特高压+电表——估值底部,26年有望迎来业绩拐点
重视特高压+电表——估值底部,26年有望迎来业绩拐点 当前时点看明年,我们认为特高压&电表是较优选择,建议积极重视:1)估值已到底部区间(对应26年PE 15X或不足15X);2)26年有望迎来业绩拐点;3)短期存在潜在催化。 #Q3业绩风险释放,26年有望迎来业绩拐点 1)特高压:今年交付速度偏慢,主要公司特高压在手订单充足;平高在手百万伏GIS 39间隔,许继在手直流订单28亿元,均是每年交付量的2倍以上规模,对26年特高压交付放量提供坚实基础; 2)电表:过往国网电表降价较多,但当前新标准
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2025-10-29 10:54:57
3Q25海外动力电池业绩追踪:三星SDI
3Q25海外动力电池业绩追踪:三星SDI [玫瑰]3Q25业绩表现: ➡️公司层面:3Q25营收157.34亿元,同比-22.5%、环比-4.0%(按照3Q25汇率1:193.98换算,下同);营业利润-30.5亿元,同比-555.0%、环比亏损持续扩大;营业利润率-19.4%,同比-22.7ppt、环比-6.8ppt。 ➡️电池业务:3Q25营收145.38亿元,同比-23.2%、环比-4.8%,营业利润-32.48亿元,同比-1092.1%、环比亏损持续扩大;营业利润率-22.3%,同比-2
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2025-10-29 10:54:10
中船特气:重视六氟化钨后续涨价弹性
中船特气:重视六氟化钨后续涨价弹性,固态电池材料高增 #海外六氟化钨望涨价70-90%。据韩媒thelec消息,业界23日透露,SK Specialty、厚城、Kantodenka等主要WF6制造企业最近向三星电子、SK海力士、DB High Tech、Magnachip等半导体制造企业传达了从明年开始将供应单价提高70%至90%的立场。 #WF6涨价望带来利润弹性。一方面,若按海外厂商涨价70-90%幅度计算,公司不仅可完全覆盖原材料钨粉涨价影响,吨净利有望实现大幅提升。另一方面,钨的出口限制
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2025-10-29 10:18:36
康龙化成25Q3点评:业绩超预期,经营趋势持续向上,持续推荐
【华创医药】康龙化成25Q3点评:业绩超预期,经营趋势持续向上,持续推荐 [太阳]今日公司发布25Q3业绩,25年前三季度公司实现收入100.86亿元(+14.4%),归母净利润11.41亿元(-19.8%),经调整归母净利润12.27亿元(+10.8%)。25Q3公司实现收入36.45亿元(+13.4%),归母净利润4.40亿元(+42.5%),经调整归母净利润4.71亿元(+12.9%)。 🔷实验室服务:25Q3收入21.11亿元,同比+14.3%,环比+3.7%;毛利率45.0%。1-3
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百普赛斯25年三季报点评:国内持续高增长,启动H股上市筹备
【华创医药】百普赛斯25年三季报点评:国内持续高增长,启动H股上市筹备 公司发布25年三季报。25Q1-3,营业收入6.13亿元(+32.26%),归母净利润1.32亿元(+58.61%),扣非净利润1.33亿元(+58.77%)。25Q3,营业收入2.26亿元(+37.50%),归母净利润0.49亿元(+81.46%),扣非净利润0.49亿元(+87.68%)。 单Q3分区域看,国内收入延续Q1-2的良好恢复趋势,同比50%以上,扣除增值税影响后实际国内订单金额同比60%以上;海外收入同比不到
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2025-10-28 18:23:53
宇通客车25Q3业绩速评:略超预期
【宇通客车】25Q3业绩速评:略超预期 #收入端: >>25Q3收入亿102元,同环比+32%/+5%,符合预期。单车ASP为84万元,同环比+17%/+6%(销量结构优化,出口比例提升) >>销量结构:25Q3出口比例39%,同环比+14.6/+6.4pct;新能源出口占总出口比例27%,同环比+14.5/+6.7pct。出口及新能源出口量价明显好与国内,是25Q3公司业绩高兑现的核心原因。 #利润端: >>25Q3毛利率为24.0%,同环比+3.3pct/+1.0pct,同环比提升,主要为销
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山大地纬-利润连续两季度持续向好
山大地纬-利润连续两季度持续向好 1、前三季度收入、利润整体维持稳定,单Q3利润增速达14.49%,连续两个季度实现利润增长。 2、公司10月24日发布控股股东、实际控制人拟变更暨股东权益变动公告,表明如若划转顺利,公司实控人由山东大学变更为山东省国资委。 风险提示:技术不及预期,市场需求不及预期
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务必重视被忽视的6F&电解液龙头
务必重视被忽视的6F&电解液龙头#永太科技 永太科技6F产能目前1.8万吨,产能利用率80%,即将满产。明年扩产2万吨,行业内仅次于天赐、天际、多氟多。 永太科技LiFSi国内龙头,目前6.7万吨/年产能(折固*30%),LiFSi作为性能比六氟更好的添加剂目前价格跟随6F也在持续上升中,SMM今天LiFSi报价9.6-10.3万/吨(+2.05%),实际价格低于7万,预计价格跟随6F持续上涨,未来LiFSi价格不会低于六氟,扩产难度远大于6F(短期天赐压价)。 永太作为宁德的6F、电解液、VC
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海天精工:25Q3收入增速提升,利润降幅收窄,需求逐渐复苏!
海天精工:25Q3收入增速提升,利润降幅收窄,需求逐渐复苏! #业绩: 公司发布25年三季报,25前三季度营收25.21亿,YOY+1.13%,归母3.38亿,YOY-16.39%;25Q3营收8.58亿,YOY+5.38%;归母1.01亿,YOY-8.73%,利润降幅已连续2个季度收窄。 #盈利: 25年前三季度,公司毛利率和净利率分别为25.98%和13.42%,同比分别下降2.05%和2.78%,主因是国内市场内卷降价叠加产能利用率下降。随着国内需要改善,产品价格已保持稳定,叠加国外占比快
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2025-10-30 14:21:31
德业股份大跌9%点评-1030
❗️【天风电新】德业股份大跌9%点评-1030 ——————————— 今天公司股价调整较多,市场反应三季度利润不及预期,但从报表质量看: Q3收入及出货情况符合预期,储能逆变器出货约19万台,同比基本持平,环比微增;电池包收入约10亿元,同环比增长30%+。在24Q3乌克兰需求高基数背景下,公司25Q3收入仍实现同环比增长。 净利润同比下滑,汇率波动影响约6000万元,叠加所得税补税(一次性影响)合计约影响1亿元,加回后符合预期。 25Q4乌克兰需求开始明显起量,公司投入扩产7GWh工商储项目
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AI软件释放业绩,“算力+模型”加速向“基建+应用”飞轮转换
【华福计算机】狗不理的AI软件释放业绩,“算力+模型”加速向“基建+应用”飞轮转换 [玫瑰]部分软件公司业绩相继超预期,AI货币化初见成效。Q3财报相继披露,深信服(利润+1097%)、金山办公(利润+35%)、昆仑万维(利润+180%)、福昕软件(营收+48%)等纷纷超预期,部分业务在AI加持下迎来收获。 🚀上游模型与算力投入不断加大,技术红利正加速向下游场景渗透。基建端,国内外基础模型迭代频次加快,海外算力&国产算力持续景气。应用端,“大模型+场景”正改变原有作业方式。23-24年的“算力
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江波龙25Q3业绩点评:业绩超预期,受益存储周期景气上行
江波龙25Q3业绩点评:业绩超预期,受益存储周期景气上行 [爆竹]2025 年前三季度,公司实现营业收入167.34 亿元,同比增长 26.12%;归母净利润 7.13 亿元, 同比增长 27.95%;其中,25Q3实现营业收入65.39 亿元,同比增长 54.60%;归母净利润 6.98 亿元,同比增长 1994.42%,截至Q3存货85亿,环比持续增长。 [爆竹]公司整体业绩延续自二季度以来的改善趋势。公司业务拓展稳步推进,企业级存储业务依托自研技术,积 极参与大客户技术及新产品标案,头部客
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十五五定调新能源,风光储电大涨
【银河电新】十五五定调新能源,风光储电大涨 10月28日,十五五规划建议稿强调,坚持风光水核等多能并举,统筹就地消纳和外送,全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平,科学布局抽水蓄能,大力发展新型储能,加快智能电网和微电网建设,积极稳妥推进和实现碳达峰。十五五新能源发展仍是主线,风光储装机“十五五”需求有支撑。 [太阳]光伏:9月装机环比改善,Q3业绩改善明显,光储协同提振盈利。9月国内光伏新增装机9.66GW,同比-54%,环比+31%。反内卷效果显著,部分光伏公司Q3业绩同环比显著改善,协鑫扭
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北交所董事长鲁额宾:加快推出北证50ETF
#北交所董事长鲁额宾:加快推出北证50ETF 千呼万唤始出来 🔥🔥#【科达自控】携手"宇树&焦煤",#收购"海图"于今日落地,引领矿山"具身智能"新时代 ------------------------------ 🚩#携手"宇树&焦煤",签署《联合开发矿山具身智能机器人框架协议》,#让"井下无人化"照进现实 👉6月,#公司与"宇树"共同承办"具身智能+新安全中试应用"对接活动,其标志着双方合作已从初步接触,飞速进入到了技术适配、方案定制和系统开发的深度融合新阶段; 👉8月底,#公司与
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电解铝板块继续推荐:供给端再添变量强化供需抽紧格局
🚀🚀🚀【中金有色】电解铝板块继续推荐:供给端再添变量强化供需抽紧格局,迎接电解铝板块重大重估! 事件:10月28日,力拓集团(Rio Tinto)表示,其位于澳大利亚新南威尔士州的Tomago铝冶炼厂正在考虑在现有电力供应合同到期后停止运营。该冶炼厂正面临高昂电价压力,已启动与员工的磋商程序,以评估未来运营的可行性。Tomago铝厂是澳大利亚最大的铝冶炼厂,年产铝量高达59万吨,占澳大利亚年铝产量的40%左右。铝厂目前的电力供应合同将于2028年12月到期。 一、力拓此次电解铝关停的核心原
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重视特高压+电表——估值底部,26年有望迎来业绩拐点
重视特高压+电表——估值底部,26年有望迎来业绩拐点 当前时点看明年,我们认为特高压&电表是较优选择,建议积极重视:1)估值已到底部区间(对应26年PE 15X或不足15X);2)26年有望迎来业绩拐点;3)短期存在潜在催化。 #Q3业绩风险释放,26年有望迎来业绩拐点 1)特高压:今年交付速度偏慢,主要公司特高压在手订单充足;平高在手百万伏GIS 39间隔,许继在手直流订单28亿元,均是每年交付量的2倍以上规模,对26年特高压交付放量提供坚实基础; 2)电表:过往国网电表降价较多,但当前新标准
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3Q25海外动力电池业绩追踪:三星SDI
3Q25海外动力电池业绩追踪:三星SDI [玫瑰]3Q25业绩表现: ➡️公司层面:3Q25营收157.34亿元,同比-22.5%、环比-4.0%(按照3Q25汇率1:193.98换算,下同);营业利润-30.5亿元,同比-555.0%、环比亏损持续扩大;营业利润率-19.4%,同比-22.7ppt、环比-6.8ppt。 ➡️电池业务:3Q25营收145.38亿元,同比-23.2%、环比-4.8%,营业利润-32.48亿元,同比-1092.1%、环比亏损持续扩大;营业利润率-22.3%,同比-2
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中船特气:重视六氟化钨后续涨价弹性
中船特气:重视六氟化钨后续涨价弹性,固态电池材料高增 #海外六氟化钨望涨价70-90%。据韩媒thelec消息,业界23日透露,SK Specialty、厚城、Kantodenka等主要WF6制造企业最近向三星电子、SK海力士、DB High Tech、Magnachip等半导体制造企业传达了从明年开始将供应单价提高70%至90%的立场。 #WF6涨价望带来利润弹性。一方面,若按海外厂商涨价70-90%幅度计算,公司不仅可完全覆盖原材料钨粉涨价影响,吨净利有望实现大幅提升。另一方面,钨的出口限制
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康龙化成25Q3点评:业绩超预期,经营趋势持续向上,持续推荐
【华创医药】康龙化成25Q3点评:业绩超预期,经营趋势持续向上,持续推荐 [太阳]今日公司发布25Q3业绩,25年前三季度公司实现收入100.86亿元(+14.4%),归母净利润11.41亿元(-19.8%),经调整归母净利润12.27亿元(+10.8%)。25Q3公司实现收入36.45亿元(+13.4%),归母净利润4.40亿元(+42.5%),经调整归母净利润4.71亿元(+12.9%)。 🔷实验室服务:25Q3收入21.11亿元,同比+14.3%,环比+3.7%;毛利率45.0%。1-3
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百普赛斯25年三季报点评:国内持续高增长,启动H股上市筹备
【华创医药】百普赛斯25年三季报点评:国内持续高增长,启动H股上市筹备 公司发布25年三季报。25Q1-3,营业收入6.13亿元(+32.26%),归母净利润1.32亿元(+58.61%),扣非净利润1.33亿元(+58.77%)。25Q3,营业收入2.26亿元(+37.50%),归母净利润0.49亿元(+81.46%),扣非净利润0.49亿元(+87.68%)。 单Q3分区域看,国内收入延续Q1-2的良好恢复趋势,同比50%以上,扣除增值税影响后实际国内订单金额同比60%以上;海外收入同比不到
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宇通客车25Q3业绩速评:略超预期
【宇通客车】25Q3业绩速评:略超预期 #收入端: >>25Q3收入亿102元,同环比+32%/+5%,符合预期。单车ASP为84万元,同环比+17%/+6%(销量结构优化,出口比例提升) >>销量结构:25Q3出口比例39%,同环比+14.6/+6.4pct;新能源出口占总出口比例27%,同环比+14.5/+6.7pct。出口及新能源出口量价明显好与国内,是25Q3公司业绩高兑现的核心原因。 #利润端: >>25Q3毛利率为24.0%,同环比+3.3pct/+1.0pct,同环比提升,主要为销
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山大地纬-利润连续两季度持续向好
山大地纬-利润连续两季度持续向好 1、前三季度收入、利润整体维持稳定,单Q3利润增速达14.49%,连续两个季度实现利润增长。 2、公司10月24日发布控股股东、实际控制人拟变更暨股东权益变动公告,表明如若划转顺利,公司实控人由山东大学变更为山东省国资委。 风险提示:技术不及预期,市场需求不及预期
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务必重视被忽视的6F&电解液龙头
务必重视被忽视的6F&电解液龙头#永太科技 永太科技6F产能目前1.8万吨,产能利用率80%,即将满产。明年扩产2万吨,行业内仅次于天赐、天际、多氟多。 永太科技LiFSi国内龙头,目前6.7万吨/年产能(折固*30%),LiFSi作为性能比六氟更好的添加剂目前价格跟随6F也在持续上升中,SMM今天LiFSi报价9.6-10.3万/吨(+2.05%),实际价格低于7万,预计价格跟随6F持续上涨,未来LiFSi价格不会低于六氟,扩产难度远大于6F(短期天赐压价)。 永太作为宁德的6F、电解液、VC
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永太科技
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捡一树洞的坚果
2025-10-31 11:05:39
海天精工:25Q3收入增速提升,利润降幅收窄,需求逐渐复苏!
海天精工:25Q3收入增速提升,利润降幅收窄,需求逐渐复苏! #业绩: 公司发布25年三季报,25前三季度营收25.21亿,YOY+1.13%,归母3.38亿,YOY-16.39%;25Q3营收8.58亿,YOY+5.38%;归母1.01亿,YOY-8.73%,利润降幅已连续2个季度收窄。 #盈利: 25年前三季度,公司毛利率和净利率分别为25.98%和13.42%,同比分别下降2.05%和2.78%,主因是国内市场内卷降价叠加产能利用率下降。随着国内需要改善,产品价格已保持稳定,叠加国外占比快
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海天精工
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捡一树洞的坚果
2025-10-30 14:21:31
德业股份大跌9%点评-1030
❗️【天风电新】德业股份大跌9%点评-1030 ——————————— 今天公司股价调整较多,市场反应三季度利润不及预期,但从报表质量看: Q3收入及出货情况符合预期,储能逆变器出货约19万台,同比基本持平,环比微增;电池包收入约10亿元,同环比增长30%+。在24Q3乌克兰需求高基数背景下,公司25Q3收入仍实现同环比增长。 净利润同比下滑,汇率波动影响约6000万元,叠加所得税补税(一次性影响)合计约影响1亿元,加回后符合预期。 25Q4乌克兰需求开始明显起量,公司投入扩产7GWh工商储项目
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德业股份
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2025-10-30 10:11:07
AI软件释放业绩,“算力+模型”加速向“基建+应用”飞轮转换
【华福计算机】狗不理的AI软件释放业绩,“算力+模型”加速向“基建+应用”飞轮转换 [玫瑰]部分软件公司业绩相继超预期,AI货币化初见成效。Q3财报相继披露,深信服(利润+1097%)、金山办公(利润+35%)、昆仑万维(利润+180%)、福昕软件(营收+48%)等纷纷超预期,部分业务在AI加持下迎来收获。 🚀上游模型与算力投入不断加大,技术红利正加速向下游场景渗透。基建端,国内外基础模型迭代频次加快,海外算力&国产算力持续景气。应用端,“大模型+场景”正改变原有作业方式。23-24年的“算力
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捡一树洞的坚果
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江波龙25Q3业绩点评:业绩超预期,受益存储周期景气上行
江波龙25Q3业绩点评:业绩超预期,受益存储周期景气上行 [爆竹]2025 年前三季度,公司实现营业收入167.34 亿元,同比增长 26.12%;归母净利润 7.13 亿元, 同比增长 27.95%;其中,25Q3实现营业收入65.39 亿元,同比增长 54.60%;归母净利润 6.98 亿元,同比增长 1994.42%,截至Q3存货85亿,环比持续增长。 [爆竹]公司整体业绩延续自二季度以来的改善趋势。公司业务拓展稳步推进,企业级存储业务依托自研技术,积 极参与大客户技术及新产品标案,头部客
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江波龙
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2025-10-29 14:45:49
十五五定调新能源,风光储电大涨
【银河电新】十五五定调新能源,风光储电大涨 10月28日,十五五规划建议稿强调,坚持风光水核等多能并举,统筹就地消纳和外送,全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平,科学布局抽水蓄能,大力发展新型储能,加快智能电网和微电网建设,积极稳妥推进和实现碳达峰。十五五新能源发展仍是主线,风光储装机“十五五”需求有支撑。 [太阳]光伏:9月装机环比改善,Q3业绩改善明显,光储协同提振盈利。9月国内光伏新增装机9.66GW,同比-54%,环比+31%。反内卷效果显著,部分光伏公司Q3业绩同环比显著改善,协鑫扭
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北交所董事长鲁额宾:加快推出北证50ETF
#北交所董事长鲁额宾:加快推出北证50ETF 千呼万唤始出来 🔥🔥#【科达自控】携手"宇树&焦煤",#收购"海图"于今日落地,引领矿山"具身智能"新时代 ------------------------------ 🚩#携手"宇树&焦煤",签署《联合开发矿山具身智能机器人框架协议》,#让"井下无人化"照进现实 👉6月,#公司与"宇树"共同承办"具身智能+新安全中试应用"对接活动,其标志着双方合作已从初步接触,飞速进入到了技术适配、方案定制和系统开发的深度融合新阶段; 👉8月底,#公司与
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2025-10-29 11:50:35
电解铝板块继续推荐:供给端再添变量强化供需抽紧格局
🚀🚀🚀【中金有色】电解铝板块继续推荐:供给端再添变量强化供需抽紧格局,迎接电解铝板块重大重估! 事件:10月28日,力拓集团(Rio Tinto)表示,其位于澳大利亚新南威尔士州的Tomago铝冶炼厂正在考虑在现有电力供应合同到期后停止运营。该冶炼厂正面临高昂电价压力,已启动与员工的磋商程序,以评估未来运营的可行性。Tomago铝厂是澳大利亚最大的铝冶炼厂,年产铝量高达59万吨,占澳大利亚年铝产量的40%左右。铝厂目前的电力供应合同将于2028年12月到期。 一、力拓此次电解铝关停的核心原
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重视特高压+电表——估值底部,26年有望迎来业绩拐点
重视特高压+电表——估值底部,26年有望迎来业绩拐点 当前时点看明年,我们认为特高压&电表是较优选择,建议积极重视:1)估值已到底部区间(对应26年PE 15X或不足15X);2)26年有望迎来业绩拐点;3)短期存在潜在催化。 #Q3业绩风险释放,26年有望迎来业绩拐点 1)特高压:今年交付速度偏慢,主要公司特高压在手订单充足;平高在手百万伏GIS 39间隔,许继在手直流订单28亿元,均是每年交付量的2倍以上规模,对26年特高压交付放量提供坚实基础; 2)电表:过往国网电表降价较多,但当前新标准
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2025-10-29 10:54:57
3Q25海外动力电池业绩追踪:三星SDI
3Q25海外动力电池业绩追踪:三星SDI [玫瑰]3Q25业绩表现: ➡️公司层面:3Q25营收157.34亿元,同比-22.5%、环比-4.0%(按照3Q25汇率1:193.98换算,下同);营业利润-30.5亿元,同比-555.0%、环比亏损持续扩大;营业利润率-19.4%,同比-22.7ppt、环比-6.8ppt。 ➡️电池业务:3Q25营收145.38亿元,同比-23.2%、环比-4.8%,营业利润-32.48亿元,同比-1092.1%、环比亏损持续扩大;营业利润率-22.3%,同比-2
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中船特气:重视六氟化钨后续涨价弹性
中船特气:重视六氟化钨后续涨价弹性,固态电池材料高增 #海外六氟化钨望涨价70-90%。据韩媒thelec消息,业界23日透露,SK Specialty、厚城、Kantodenka等主要WF6制造企业最近向三星电子、SK海力士、DB High Tech、Magnachip等半导体制造企业传达了从明年开始将供应单价提高70%至90%的立场。 #WF6涨价望带来利润弹性。一方面,若按海外厂商涨价70-90%幅度计算,公司不仅可完全覆盖原材料钨粉涨价影响,吨净利有望实现大幅提升。另一方面,钨的出口限制
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2025-10-29 10:18:36
康龙化成25Q3点评:业绩超预期,经营趋势持续向上,持续推荐
【华创医药】康龙化成25Q3点评:业绩超预期,经营趋势持续向上,持续推荐 [太阳]今日公司发布25Q3业绩,25年前三季度公司实现收入100.86亿元(+14.4%),归母净利润11.41亿元(-19.8%),经调整归母净利润12.27亿元(+10.8%)。25Q3公司实现收入36.45亿元(+13.4%),归母净利润4.40亿元(+42.5%),经调整归母净利润4.71亿元(+12.9%)。 🔷实验室服务:25Q3收入21.11亿元,同比+14.3%,环比+3.7%;毛利率45.0%。1-3
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2025-10-29 10:18:11
百普赛斯25年三季报点评:国内持续高增长,启动H股上市筹备
【华创医药】百普赛斯25年三季报点评:国内持续高增长,启动H股上市筹备 公司发布25年三季报。25Q1-3,营业收入6.13亿元(+32.26%),归母净利润1.32亿元(+58.61%),扣非净利润1.33亿元(+58.77%)。25Q3,营业收入2.26亿元(+37.50%),归母净利润0.49亿元(+81.46%),扣非净利润0.49亿元(+87.68%)。 单Q3分区域看,国内收入延续Q1-2的良好恢复趋势,同比50%以上,扣除增值税影响后实际国内订单金额同比60%以上;海外收入同比不到
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2025-10-28 18:23:53
宇通客车25Q3业绩速评:略超预期
【宇通客车】25Q3业绩速评:略超预期 #收入端: >>25Q3收入亿102元,同环比+32%/+5%,符合预期。单车ASP为84万元,同环比+17%/+6%(销量结构优化,出口比例提升) >>销量结构:25Q3出口比例39%,同环比+14.6/+6.4pct;新能源出口占总出口比例27%,同环比+14.5/+6.7pct。出口及新能源出口量价明显好与国内,是25Q3公司业绩高兑现的核心原因。 #利润端: >>25Q3毛利率为24.0%,同环比+3.3pct/+1.0pct,同环比提升,主要为销
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山大地纬-利润连续两季度持续向好
山大地纬-利润连续两季度持续向好 1、前三季度收入、利润整体维持稳定,单Q3利润增速达14.49%,连续两个季度实现利润增长。 2、公司10月24日发布控股股东、实际控制人拟变更暨股东权益变动公告,表明如若划转顺利,公司实控人由山东大学变更为山东省国资委。 风险提示:技术不及预期,市场需求不及预期
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2025-10-31 12:06:05
务必重视被忽视的6F&电解液龙头
务必重视被忽视的6F&电解液龙头#永太科技 永太科技6F产能目前1.8万吨,产能利用率80%,即将满产。明年扩产2万吨,行业内仅次于天赐、天际、多氟多。 永太科技LiFSi国内龙头,目前6.7万吨/年产能(折固*30%),LiFSi作为性能比六氟更好的添加剂目前价格跟随6F也在持续上升中,SMM今天LiFSi报价9.6-10.3万/吨(+2.05%),实际价格低于7万,预计价格跟随6F持续上涨,未来LiFSi价格不会低于六氟,扩产难度远大于6F(短期天赐压价)。 永太作为宁德的6F、电解液、VC
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海天精工:25Q3收入增速提升,利润降幅收窄,需求逐渐复苏!
海天精工:25Q3收入增速提升,利润降幅收窄,需求逐渐复苏! #业绩: 公司发布25年三季报,25前三季度营收25.21亿,YOY+1.13%,归母3.38亿,YOY-16.39%;25Q3营收8.58亿,YOY+5.38%;归母1.01亿,YOY-8.73%,利润降幅已连续2个季度收窄。 #盈利: 25年前三季度,公司毛利率和净利率分别为25.98%和13.42%,同比分别下降2.05%和2.78%,主因是国内市场内卷降价叠加产能利用率下降。随着国内需要改善,产品价格已保持稳定,叠加国外占比快
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2025-10-30 14:21:31
德业股份大跌9%点评-1030
❗️【天风电新】德业股份大跌9%点评-1030 ——————————— 今天公司股价调整较多,市场反应三季度利润不及预期,但从报表质量看: Q3收入及出货情况符合预期,储能逆变器出货约19万台,同比基本持平,环比微增;电池包收入约10亿元,同环比增长30%+。在24Q3乌克兰需求高基数背景下,公司25Q3收入仍实现同环比增长。 净利润同比下滑,汇率波动影响约6000万元,叠加所得税补税(一次性影响)合计约影响1亿元,加回后符合预期。 25Q4乌克兰需求开始明显起量,公司投入扩产7GWh工商储项目
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AI软件释放业绩,“算力+模型”加速向“基建+应用”飞轮转换
【华福计算机】狗不理的AI软件释放业绩,“算力+模型”加速向“基建+应用”飞轮转换 [玫瑰]部分软件公司业绩相继超预期,AI货币化初见成效。Q3财报相继披露,深信服(利润+1097%)、金山办公(利润+35%)、昆仑万维(利润+180%)、福昕软件(营收+48%)等纷纷超预期,部分业务在AI加持下迎来收获。 🚀上游模型与算力投入不断加大,技术红利正加速向下游场景渗透。基建端,国内外基础模型迭代频次加快,海外算力&国产算力持续景气。应用端,“大模型+场景”正改变原有作业方式。23-24年的“算力
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江波龙25Q3业绩点评:业绩超预期,受益存储周期景气上行
江波龙25Q3业绩点评:业绩超预期,受益存储周期景气上行 [爆竹]2025 年前三季度,公司实现营业收入167.34 亿元,同比增长 26.12%;归母净利润 7.13 亿元, 同比增长 27.95%;其中,25Q3实现营业收入65.39 亿元,同比增长 54.60%;归母净利润 6.98 亿元,同比增长 1994.42%,截至Q3存货85亿,环比持续增长。 [爆竹]公司整体业绩延续自二季度以来的改善趋势。公司业务拓展稳步推进,企业级存储业务依托自研技术,积 极参与大客户技术及新产品标案,头部客
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十五五定调新能源,风光储电大涨
【银河电新】十五五定调新能源,风光储电大涨 10月28日,十五五规划建议稿强调,坚持风光水核等多能并举,统筹就地消纳和外送,全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平,科学布局抽水蓄能,大力发展新型储能,加快智能电网和微电网建设,积极稳妥推进和实现碳达峰。十五五新能源发展仍是主线,风光储装机“十五五”需求有支撑。 [太阳]光伏:9月装机环比改善,Q3业绩改善明显,光储协同提振盈利。9月国内光伏新增装机9.66GW,同比-54%,环比+31%。反内卷效果显著,部分光伏公司Q3业绩同环比显著改善,协鑫扭
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北交所董事长鲁额宾:加快推出北证50ETF
#北交所董事长鲁额宾:加快推出北证50ETF 千呼万唤始出来 🔥🔥#【科达自控】携手"宇树&焦煤",#收购"海图"于今日落地,引领矿山"具身智能"新时代 ------------------------------ 🚩#携手"宇树&焦煤",签署《联合开发矿山具身智能机器人框架协议》,#让"井下无人化"照进现实 👉6月,#公司与"宇树"共同承办"具身智能+新安全中试应用"对接活动,其标志着双方合作已从初步接触,飞速进入到了技术适配、方案定制和系统开发的深度融合新阶段; 👉8月底,#公司与
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电解铝板块继续推荐:供给端再添变量强化供需抽紧格局
🚀🚀🚀【中金有色】电解铝板块继续推荐:供给端再添变量强化供需抽紧格局,迎接电解铝板块重大重估! 事件:10月28日,力拓集团(Rio Tinto)表示,其位于澳大利亚新南威尔士州的Tomago铝冶炼厂正在考虑在现有电力供应合同到期后停止运营。该冶炼厂正面临高昂电价压力,已启动与员工的磋商程序,以评估未来运营的可行性。Tomago铝厂是澳大利亚最大的铝冶炼厂,年产铝量高达59万吨,占澳大利亚年铝产量的40%左右。铝厂目前的电力供应合同将于2028年12月到期。 一、力拓此次电解铝关停的核心原
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重视特高压+电表——估值底部,26年有望迎来业绩拐点
重视特高压+电表——估值底部,26年有望迎来业绩拐点 当前时点看明年,我们认为特高压&电表是较优选择,建议积极重视:1)估值已到底部区间(对应26年PE 15X或不足15X);2)26年有望迎来业绩拐点;3)短期存在潜在催化。 #Q3业绩风险释放,26年有望迎来业绩拐点 1)特高压:今年交付速度偏慢,主要公司特高压在手订单充足;平高在手百万伏GIS 39间隔,许继在手直流订单28亿元,均是每年交付量的2倍以上规模,对26年特高压交付放量提供坚实基础; 2)电表:过往国网电表降价较多,但当前新标准
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3Q25海外动力电池业绩追踪:三星SDI
3Q25海外动力电池业绩追踪:三星SDI [玫瑰]3Q25业绩表现: ➡️公司层面:3Q25营收157.34亿元,同比-22.5%、环比-4.0%(按照3Q25汇率1:193.98换算,下同);营业利润-30.5亿元,同比-555.0%、环比亏损持续扩大;营业利润率-19.4%,同比-22.7ppt、环比-6.8ppt。 ➡️电池业务:3Q25营收145.38亿元,同比-23.2%、环比-4.8%,营业利润-32.48亿元,同比-1092.1%、环比亏损持续扩大;营业利润率-22.3%,同比-2
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中船特气:重视六氟化钨后续涨价弹性
中船特气:重视六氟化钨后续涨价弹性,固态电池材料高增 #海外六氟化钨望涨价70-90%。据韩媒thelec消息,业界23日透露,SK Specialty、厚城、Kantodenka等主要WF6制造企业最近向三星电子、SK海力士、DB High Tech、Magnachip等半导体制造企业传达了从明年开始将供应单价提高70%至90%的立场。 #WF6涨价望带来利润弹性。一方面,若按海外厂商涨价70-90%幅度计算,公司不仅可完全覆盖原材料钨粉涨价影响,吨净利有望实现大幅提升。另一方面,钨的出口限制
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康龙化成25Q3点评:业绩超预期,经营趋势持续向上,持续推荐
【华创医药】康龙化成25Q3点评:业绩超预期,经营趋势持续向上,持续推荐 [太阳]今日公司发布25Q3业绩,25年前三季度公司实现收入100.86亿元(+14.4%),归母净利润11.41亿元(-19.8%),经调整归母净利润12.27亿元(+10.8%)。25Q3公司实现收入36.45亿元(+13.4%),归母净利润4.40亿元(+42.5%),经调整归母净利润4.71亿元(+12.9%)。 🔷实验室服务:25Q3收入21.11亿元,同比+14.3%,环比+3.7%;毛利率45.0%。1-3
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百普赛斯25年三季报点评:国内持续高增长,启动H股上市筹备
【华创医药】百普赛斯25年三季报点评:国内持续高增长,启动H股上市筹备 公司发布25年三季报。25Q1-3,营业收入6.13亿元(+32.26%),归母净利润1.32亿元(+58.61%),扣非净利润1.33亿元(+58.77%)。25Q3,营业收入2.26亿元(+37.50%),归母净利润0.49亿元(+81.46%),扣非净利润0.49亿元(+87.68%)。 单Q3分区域看,国内收入延续Q1-2的良好恢复趋势,同比50%以上,扣除增值税影响后实际国内订单金额同比60%以上;海外收入同比不到
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宇通客车25Q3业绩速评:略超预期
【宇通客车】25Q3业绩速评:略超预期 #收入端: >>25Q3收入亿102元,同环比+32%/+5%,符合预期。单车ASP为84万元,同环比+17%/+6%(销量结构优化,出口比例提升) >>销量结构:25Q3出口比例39%,同环比+14.6/+6.4pct;新能源出口占总出口比例27%,同环比+14.5/+6.7pct。出口及新能源出口量价明显好与国内,是25Q3公司业绩高兑现的核心原因。 #利润端: >>25Q3毛利率为24.0%,同环比+3.3pct/+1.0pct,同环比提升,主要为销
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