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捡一树洞的坚果
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捡一树洞的坚果
2025-09-23 09:21:44
绿氢氨醇行业更新-202050923
【招商电新】绿氢氨醇行业更新-202050923 #船运绿色甲醇空间大 全球甲醇消耗量1.4亿吨,船运对应换算需求约5~6亿吨甲醇,30年渗透率10%即增长超40%,未来船用绿色甲醇增量空间大。 # 三重驱动助力船用燃料绿色转型 IMO:25年4月IMO通过首个法律约束性的全球航运净零框架,预计27年正式生效,较IMO之前减排规划更严格,27年之后超额排碳需要罚款100/380美元/吨CO2。长期来看,绿醇是最符合要求的选择。 EU ETS:2024 年 1 月起,航运被正式纳入 ETS,覆盖进
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金风科技
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捡一树洞的坚果
2025-09-23 09:16:41
AI产业崛起,看好AI计算/HBM/服务器主板测试设备的发展
【国泰海通电子】AI产业崛起,看好AI计算/HBM/服务器主板测试设备的发展 #预计2030E全球人工智能基础设施支出将达3万亿-4万亿美元,我们认为人工智能发展带来的SoC、HBM、电源管理芯片等测试设备,服务器主板级测试设备的需求将快速增长,推荐标的华峰测控、长川科技、精智达,相关标的博杰股份。 1、全球AI计算(包括VIP ASIC、Merchant GPU等)测试设备市场规模2024年达23亿美元,在半导体测试设备中的占比达30.5%,且预计未来将持续扩大。 2、HBM产品迭代驱动新的测
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中信证券
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捡一树洞的坚果
2025-09-23 06:19:01
养猪、牵牛——不够还有、坚定看好
【浙商农业钟凯锋、张心怡】 养猪、牵牛——不够还有、坚定看好 养猪: 8月下旬以来生猪供应压力不减,需求端增量有限有限,价格继续下行,上周全国生猪出栏均价13.03元/kg,环比跌0.41元/kg,同比跌31%。同时规模场出栏均重在猪价弱势下情绪带动整体出栏均重小幅涨0.04kg。 现实中”不够“,预期中还有: 预期生猪行业“反内卷”政策加速落地,前期政策旨在引导行业减母猪、控二育、降体重,以后或将会更聚焦落地,盯指标,盯进度,下任务,为板块注入新的动力。 投资建议:两条思路 1政策进,
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中农立华
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捡一树洞的坚果
2025-09-23 00:47:32
海博思创交流要点
#海博思创交流要点 💡订单及在手项目:25年订单35GWh,产能限制预计交付30GWh。目标26年出货70GWh(10GWh海外),27年100GWh,28年120-130GWh,3年累计装机300GWh(其中200GWh国内独立储能,100GWh海外+国内五大六小)。 💡国内需求:参考此前储能规划装机指引3年30GW但实际装机80GW+,公司预计本次储能倍增政策到27年新增150GW/600GWh储能,实际装机远超国家目标。公司预计内蒙、甘肃十五五规划分别为150-160GWh/80-10
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海博思创
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捡一树洞的坚果
2025-09-22 21:38:19
开润股份公告点评
【华西纺服】开润股份公告点评:进一步收购嘉乐至81.2%,增厚业绩250923 [太阳]公司公告拟以自有资金或自筹资金2.8亿元收购“玖安投资”(公司对其间接持股39.9%)持有的“上海嘉乐”20%股份,对应收购PE约为13X,交易完成后滁州米润将持有上海嘉乐71.8480%股份,公司对“上海嘉乐”合计持股比例从69.4%提升至81.4%,预计25Q4带来业绩增厚、相当于年化增厚1000万利润。 [太阳]公司今日股价调整我们分析主要由于波兰关闭中欧班列、出口个股受此影响均有调整,但我们分析公司基
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开润股份
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捡一树洞的坚果
2025-09-22 16:58:06
佰奥智能更新:传统主业反转爆业绩,新业务看越南设厂配套重要客户
❗【天风电新】佰奥智能更新:传统主业反转爆业绩,新业务看越南设厂配套重要客户-0922 ——————————— #公司传统主业火工品订单好、今年业绩有望爆发式增长(预计1.2-1.5e同增+350%~450%);且【新切入AI高速线缆智能设备,配套htjm扩产,有望贡献数倍主业业绩】。 1、主业:军工类在手订单充足,近年爆发力强。 2024年公司消费电子占比30%+,汽车、军工类占比20%~30%;其中军工类项目周期长(立项、备案、建厂约2年)但爆发力强、订单规模大。 目前军工业务主要涉及火炸药
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ZAPATAQUANTUM,INC.
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捡一树洞的坚果
2025-09-22 14:58:12
大洋电机市场首篇深度报告
【大洋电机】市场首篇深度报告!强推!250922[庆祝] #亮点: 加速港股上市&近期发布员工持股计划;业绩扎实 (20-24年CAGR 71%)、出海占比约50%;机构集中度低 #核心看点: 1) 前瞻布局:人形机器人(轴向磁通电机+投资全球机器人独角兽梅卡曼德)+氢能(数据中心SOFC)。2) 电车业务:份额提升+新定点,25年盈利拐点(25-27年收入CAGR 25%);3) 暖通业务:全球龙头,稳健增长(25-27年收入CAGR 15%)。 [红包]投资建议:#看好核心技术多赛道延展与价
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大洋电机
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捡一树洞的坚果
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人形机器人更新:拥抱大趋势,捕捉新变化-0922
【国海电新】人形机器人更新:拥抱大趋势,捕捉新变化-0922 #事件 海外本体厂商以T/Figure等为首,积极推进产品迭代、应用场景落地,Figure估值390亿美金既代表全球优质资金对人形机器人的认可度呈现快速提升,亦代表全球人形机器人未来产量提升斜率更为陡峭。人形机器人空间进一步打开,百万仅是中线维度的基础,乐观看待千万、亿级别的更快到来 #我们的观点:继续看好人形机器人板块,围绕“三新”投资逻辑展开布局 后续产业继续拥有高频正向催化,包括但不限于政策支持、技术迭代、商务合作关系、投资并购
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中大力德
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捡一树洞的坚果
2025-09-22 09:58:09
把握结构性机会,优中选优
把握结构性机会,优中选优 [庆祝]投资要点:1.创新药出海是产业趋势,把握结构性机会,优中选优;2..小核酸药物出海突破,关注降压等慢病方向;3.世界肺癌大会,国产ADC数据靓丽;4.胰淀素首个单药减重III期数据读出,中国企业继续追赶;5.CXO有望逐步恢复,关注3季度订单趋势;6.2025年医保谈判和商保创新药目录专家评审结束 [太阳]关注IO+ADC的升级,PD-1三抗,推荐【上海谊众】、【汇宇制药】,关注【基石药业】,ADC的授权,关注【复宏汉霖】、【石药集团】。 [太阳]CXO受益于创
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美好医疗
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2025-09-22 09:56:54
吉比特《道友来挖宝》登顶小游戏畅销榜
【吉比特】《道友来挖宝》登顶小游戏畅销榜,《杖剑传说》海内外流水靓丽,预计Q3高增长!持续重点推荐[玫瑰][玫瑰] #《道友》登顶小游戏畅销榜 《道友来挖宝》5月正式上线,是基于《问道手游》的玩法和素材开发的小游戏,游戏精准抓住了“问道”IP近20年运营中积累的大量流失用户,《道友》6-7月维持小游戏畅销榜前五,9月19日登顶小游戏畅销榜榜首并持续霸榜。同时,雷霆游戏VP/CTO生辉表示,《道友来挖宝》在买量上并没有太大投入,预计Q3贡献增量利润。 #《杖剑传说》上线流水超预期 《杖剑传说》20
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吉比特
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2025-09-22 09:55:32
政策促优质文化消费,关注新游表现
政策促优质文化消费,关注新游表现 本周(9/14~9/20):A股申万传媒指数上涨0.92%/沪深300下跌0.44%/上证指数下跌1.30%/创业板指上涨2.34%;海外恒生指数上涨0.59%/恒生科技指数涨5.09%/纳斯达克指数涨2.21%。 [太阳]评论 周内板块保持上涨趋势,关注业绩确定性及政策催化的个股。本周传媒板块表现较强跑赢大盘,市场主要关注:1)游戏关注3Q25业绩及明年产品有确定性的标的,亦有低估值标的补涨;2)影视剧集关注在政策边际改善受益标的及国庆档有相关作品标的。 #线
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2025-09-22 08:34:36
0921周度更新看好AI与机器人
0921周度更新看好AI与机器人 行业重点趋势# 算力为基全球AI共振: 1华为:950(1000w)及后面几代960(1200w)会用到微通道液冷方案; 2存储:持续涨价,AI带来的存储结构变化,Dram和NAND继续高景气,长线看多; 3机器人(tier1+低估高边际变化是进攻方向,有点类似海外算力):后续催化密集:人形机器人大脑模型、特斯拉股东会、特斯拉Optimus 3、国内H/宇树/智元;2025年9月17日,工业和信息化部正式发布《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》(L2国标)的
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德福科技
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钴刚果金出口禁令或再延期,重视钴板块投资机会
【钴】刚果金出口禁令或再延期,重视钴板块投资机会 #事件: 据路透社,刚果金正考虑将其钴出口禁令延长至少两个月,该国官员正致力于敲定一套配额制度,以取代当前的出口禁令。刚果金矿业部认为钴价需要进一步回升,且实施基于配额的框架也需要更多时间。矿业部的这一决定尚需获得总统府的批准。刚果金本轮出口禁令始于其对钴低价的不满,待政策流程打通后,后续钴品出口或转为配额制,#但“远水难救近火”原料紧张问题短期难解;钴价短期有望继续冲高。 #8月钴品进口降幅扩大。8月钴湿法冶炼中间产品进口量为5241.4吨,同
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华友钴业
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储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪
🧧【大摩观点】储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪 🌟储能实现关键跃迁,从“成本项”向“盈利项”加速转变。2025年9月15日,国家发改委、能源局联合发布《电力中长期市场基本规则(征求意见稿)》,首次将储能纳入独立市场主体,允许参与中长期交易 ,储能正式由 “配角” 升级为 “主角”,具备独立盈利能力。 🌟政策催化,三道文件加码。①2025年2月136号文取消新能源强制配储,全量入市释放收益空间,终结低价内卷。②2025年9月15日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案(202
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宁德时代
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捡一树洞的坚果
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固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿
固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿! #主业业绩有支撑:25年8亿、26年10-12亿、且在手现金83亿。三元正极受益于欧洲电动化加速,配套LG、sk,25-26年预计出货量6、8万吨,分别增50%/30%+,单吨利润1.2万/吨。钴酸锂受益于金属钴涨价,盈利大幅提升至近1万/吨,25-26年预计出货量0.4、0.8万吨。铁锂快速放量,25年出货量10万吨+,年底产能12万吨自有产能+外协,预计26年销量有望翻翻至20万吨,当前微利,未来盈利有望提升至1-2k。 #固态电解质稀
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厦钨新能
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绿氢氨醇行业更新-202050923
【招商电新】绿氢氨醇行业更新-202050923 #船运绿色甲醇空间大 全球甲醇消耗量1.4亿吨,船运对应换算需求约5~6亿吨甲醇,30年渗透率10%即增长超40%,未来船用绿色甲醇增量空间大。 # 三重驱动助力船用燃料绿色转型 IMO:25年4月IMO通过首个法律约束性的全球航运净零框架,预计27年正式生效,较IMO之前减排规划更严格,27年之后超额排碳需要罚款100/380美元/吨CO2。长期来看,绿醇是最符合要求的选择。 EU ETS:2024 年 1 月起,航运被正式纳入 ETS,覆盖进
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金风科技
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AI产业崛起,看好AI计算/HBM/服务器主板测试设备的发展
【国泰海通电子】AI产业崛起,看好AI计算/HBM/服务器主板测试设备的发展 #预计2030E全球人工智能基础设施支出将达3万亿-4万亿美元,我们认为人工智能发展带来的SoC、HBM、电源管理芯片等测试设备,服务器主板级测试设备的需求将快速增长,推荐标的华峰测控、长川科技、精智达,相关标的博杰股份。 1、全球AI计算(包括VIP ASIC、Merchant GPU等)测试设备市场规模2024年达23亿美元,在半导体测试设备中的占比达30.5%,且预计未来将持续扩大。 2、HBM产品迭代驱动新的测
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养猪、牵牛——不够还有、坚定看好
【浙商农业钟凯锋、张心怡】 养猪、牵牛——不够还有、坚定看好 养猪: 8月下旬以来生猪供应压力不减,需求端增量有限有限,价格继续下行,上周全国生猪出栏均价13.03元/kg,环比跌0.41元/kg,同比跌31%。同时规模场出栏均重在猪价弱势下情绪带动整体出栏均重小幅涨0.04kg。 现实中”不够“,预期中还有: 预期生猪行业“反内卷”政策加速落地,前期政策旨在引导行业减母猪、控二育、降体重,以后或将会更聚焦落地,盯指标,盯进度,下任务,为板块注入新的动力。 投资建议:两条思路 1政策进,
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海博思创交流要点
#海博思创交流要点 💡订单及在手项目:25年订单35GWh,产能限制预计交付30GWh。目标26年出货70GWh(10GWh海外),27年100GWh,28年120-130GWh,3年累计装机300GWh(其中200GWh国内独立储能,100GWh海外+国内五大六小)。 💡国内需求:参考此前储能规划装机指引3年30GW但实际装机80GW+,公司预计本次储能倍增政策到27年新增150GW/600GWh储能,实际装机远超国家目标。公司预计内蒙、甘肃十五五规划分别为150-160GWh/80-10
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海博思创
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开润股份公告点评
【华西纺服】开润股份公告点评:进一步收购嘉乐至81.2%,增厚业绩250923 [太阳]公司公告拟以自有资金或自筹资金2.8亿元收购“玖安投资”(公司对其间接持股39.9%)持有的“上海嘉乐”20%股份,对应收购PE约为13X,交易完成后滁州米润将持有上海嘉乐71.8480%股份,公司对“上海嘉乐”合计持股比例从69.4%提升至81.4%,预计25Q4带来业绩增厚、相当于年化增厚1000万利润。 [太阳]公司今日股价调整我们分析主要由于波兰关闭中欧班列、出口个股受此影响均有调整,但我们分析公司基
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佰奥智能更新:传统主业反转爆业绩,新业务看越南设厂配套重要客户
❗【天风电新】佰奥智能更新:传统主业反转爆业绩,新业务看越南设厂配套重要客户-0922 ——————————— #公司传统主业火工品订单好、今年业绩有望爆发式增长(预计1.2-1.5e同增+350%~450%);且【新切入AI高速线缆智能设备,配套htjm扩产,有望贡献数倍主业业绩】。 1、主业:军工类在手订单充足,近年爆发力强。 2024年公司消费电子占比30%+,汽车、军工类占比20%~30%;其中军工类项目周期长(立项、备案、建厂约2年)但爆发力强、订单规模大。 目前军工业务主要涉及火炸药
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大洋电机市场首篇深度报告
【大洋电机】市场首篇深度报告!强推!250922[庆祝] #亮点: 加速港股上市&近期发布员工持股计划;业绩扎实 (20-24年CAGR 71%)、出海占比约50%;机构集中度低 #核心看点: 1) 前瞻布局:人形机器人(轴向磁通电机+投资全球机器人独角兽梅卡曼德)+氢能(数据中心SOFC)。2) 电车业务:份额提升+新定点,25年盈利拐点(25-27年收入CAGR 25%);3) 暖通业务:全球龙头,稳健增长(25-27年收入CAGR 15%)。 [红包]投资建议:#看好核心技术多赛道延展与价
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人形机器人更新:拥抱大趋势,捕捉新变化-0922
【国海电新】人形机器人更新:拥抱大趋势,捕捉新变化-0922 #事件 海外本体厂商以T/Figure等为首,积极推进产品迭代、应用场景落地,Figure估值390亿美金既代表全球优质资金对人形机器人的认可度呈现快速提升,亦代表全球人形机器人未来产量提升斜率更为陡峭。人形机器人空间进一步打开,百万仅是中线维度的基础,乐观看待千万、亿级别的更快到来 #我们的观点:继续看好人形机器人板块,围绕“三新”投资逻辑展开布局 后续产业继续拥有高频正向催化,包括但不限于政策支持、技术迭代、商务合作关系、投资并购
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2025-09-22 09:58:09
把握结构性机会,优中选优
把握结构性机会,优中选优 [庆祝]投资要点:1.创新药出海是产业趋势,把握结构性机会,优中选优;2..小核酸药物出海突破,关注降压等慢病方向;3.世界肺癌大会,国产ADC数据靓丽;4.胰淀素首个单药减重III期数据读出,中国企业继续追赶;5.CXO有望逐步恢复,关注3季度订单趋势;6.2025年医保谈判和商保创新药目录专家评审结束 [太阳]关注IO+ADC的升级,PD-1三抗,推荐【上海谊众】、【汇宇制药】,关注【基石药业】,ADC的授权,关注【复宏汉霖】、【石药集团】。 [太阳]CXO受益于创
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吉比特《道友来挖宝》登顶小游戏畅销榜
【吉比特】《道友来挖宝》登顶小游戏畅销榜,《杖剑传说》海内外流水靓丽,预计Q3高增长!持续重点推荐[玫瑰][玫瑰] #《道友》登顶小游戏畅销榜 《道友来挖宝》5月正式上线,是基于《问道手游》的玩法和素材开发的小游戏,游戏精准抓住了“问道”IP近20年运营中积累的大量流失用户,《道友》6-7月维持小游戏畅销榜前五,9月19日登顶小游戏畅销榜榜首并持续霸榜。同时,雷霆游戏VP/CTO生辉表示,《道友来挖宝》在买量上并没有太大投入,预计Q3贡献增量利润。 #《杖剑传说》上线流水超预期 《杖剑传说》20
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政策促优质文化消费,关注新游表现
政策促优质文化消费,关注新游表现 本周(9/14~9/20):A股申万传媒指数上涨0.92%/沪深300下跌0.44%/上证指数下跌1.30%/创业板指上涨2.34%;海外恒生指数上涨0.59%/恒生科技指数涨5.09%/纳斯达克指数涨2.21%。 [太阳]评论 周内板块保持上涨趋势,关注业绩确定性及政策催化的个股。本周传媒板块表现较强跑赢大盘,市场主要关注:1)游戏关注3Q25业绩及明年产品有确定性的标的,亦有低估值标的补涨;2)影视剧集关注在政策边际改善受益标的及国庆档有相关作品标的。 #线
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0921周度更新看好AI与机器人
0921周度更新看好AI与机器人 行业重点趋势# 算力为基全球AI共振: 1华为:950(1000w)及后面几代960(1200w)会用到微通道液冷方案; 2存储:持续涨价,AI带来的存储结构变化,Dram和NAND继续高景气,长线看多; 3机器人(tier1+低估高边际变化是进攻方向,有点类似海外算力):后续催化密集:人形机器人大脑模型、特斯拉股东会、特斯拉Optimus 3、国内H/宇树/智元;2025年9月17日,工业和信息化部正式发布《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》(L2国标)的
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德福科技
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钴刚果金出口禁令或再延期,重视钴板块投资机会
【钴】刚果金出口禁令或再延期,重视钴板块投资机会 #事件: 据路透社,刚果金正考虑将其钴出口禁令延长至少两个月,该国官员正致力于敲定一套配额制度,以取代当前的出口禁令。刚果金矿业部认为钴价需要进一步回升,且实施基于配额的框架也需要更多时间。矿业部的这一决定尚需获得总统府的批准。刚果金本轮出口禁令始于其对钴低价的不满,待政策流程打通后,后续钴品出口或转为配额制,#但“远水难救近火”原料紧张问题短期难解;钴价短期有望继续冲高。 #8月钴品进口降幅扩大。8月钴湿法冶炼中间产品进口量为5241.4吨,同
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储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪
🧧【大摩观点】储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪 🌟储能实现关键跃迁,从“成本项”向“盈利项”加速转变。2025年9月15日,国家发改委、能源局联合发布《电力中长期市场基本规则(征求意见稿)》,首次将储能纳入独立市场主体,允许参与中长期交易 ,储能正式由 “配角” 升级为 “主角”,具备独立盈利能力。 🌟政策催化,三道文件加码。①2025年2月136号文取消新能源强制配储,全量入市释放收益空间,终结低价内卷。②2025年9月15日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案(202
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宁德时代
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固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿
固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿! #主业业绩有支撑:25年8亿、26年10-12亿、且在手现金83亿。三元正极受益于欧洲电动化加速,配套LG、sk,25-26年预计出货量6、8万吨,分别增50%/30%+,单吨利润1.2万/吨。钴酸锂受益于金属钴涨价,盈利大幅提升至近1万/吨,25-26年预计出货量0.4、0.8万吨。铁锂快速放量,25年出货量10万吨+,年底产能12万吨自有产能+外协,预计26年销量有望翻翻至20万吨,当前微利,未来盈利有望提升至1-2k。 #固态电解质稀
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绿氢氨醇行业更新-202050923
【招商电新】绿氢氨醇行业更新-202050923 #船运绿色甲醇空间大 全球甲醇消耗量1.4亿吨,船运对应换算需求约5~6亿吨甲醇,30年渗透率10%即增长超40%,未来船用绿色甲醇增量空间大。 # 三重驱动助力船用燃料绿色转型 IMO:25年4月IMO通过首个法律约束性的全球航运净零框架,预计27年正式生效,较IMO之前减排规划更严格,27年之后超额排碳需要罚款100/380美元/吨CO2。长期来看,绿醇是最符合要求的选择。 EU ETS:2024 年 1 月起,航运被正式纳入 ETS,覆盖进
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金风科技
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捡一树洞的坚果
2025-09-23 09:16:41
AI产业崛起,看好AI计算/HBM/服务器主板测试设备的发展
【国泰海通电子】AI产业崛起,看好AI计算/HBM/服务器主板测试设备的发展 #预计2030E全球人工智能基础设施支出将达3万亿-4万亿美元,我们认为人工智能发展带来的SoC、HBM、电源管理芯片等测试设备,服务器主板级测试设备的需求将快速增长,推荐标的华峰测控、长川科技、精智达,相关标的博杰股份。 1、全球AI计算(包括VIP ASIC、Merchant GPU等)测试设备市场规模2024年达23亿美元,在半导体测试设备中的占比达30.5%,且预计未来将持续扩大。 2、HBM产品迭代驱动新的测
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中信证券
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捡一树洞的坚果
2025-09-23 06:19:01
养猪、牵牛——不够还有、坚定看好
【浙商农业钟凯锋、张心怡】 养猪、牵牛——不够还有、坚定看好 养猪: 8月下旬以来生猪供应压力不减,需求端增量有限有限,价格继续下行,上周全国生猪出栏均价13.03元/kg,环比跌0.41元/kg,同比跌31%。同时规模场出栏均重在猪价弱势下情绪带动整体出栏均重小幅涨0.04kg。 现实中”不够“,预期中还有: 预期生猪行业“反内卷”政策加速落地,前期政策旨在引导行业减母猪、控二育、降体重,以后或将会更聚焦落地,盯指标,盯进度,下任务,为板块注入新的动力。 投资建议:两条思路 1政策进,
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中农立华
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捡一树洞的坚果
2025-09-23 00:47:32
海博思创交流要点
#海博思创交流要点 💡订单及在手项目:25年订单35GWh,产能限制预计交付30GWh。目标26年出货70GWh(10GWh海外),27年100GWh,28年120-130GWh,3年累计装机300GWh(其中200GWh国内独立储能,100GWh海外+国内五大六小)。 💡国内需求:参考此前储能规划装机指引3年30GW但实际装机80GW+,公司预计本次储能倍增政策到27年新增150GW/600GWh储能,实际装机远超国家目标。公司预计内蒙、甘肃十五五规划分别为150-160GWh/80-10
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海博思创
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开润股份公告点评
【华西纺服】开润股份公告点评:进一步收购嘉乐至81.2%,增厚业绩250923 [太阳]公司公告拟以自有资金或自筹资金2.8亿元收购“玖安投资”(公司对其间接持股39.9%)持有的“上海嘉乐”20%股份,对应收购PE约为13X,交易完成后滁州米润将持有上海嘉乐71.8480%股份,公司对“上海嘉乐”合计持股比例从69.4%提升至81.4%,预计25Q4带来业绩增厚、相当于年化增厚1000万利润。 [太阳]公司今日股价调整我们分析主要由于波兰关闭中欧班列、出口个股受此影响均有调整,但我们分析公司基
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佰奥智能更新:传统主业反转爆业绩,新业务看越南设厂配套重要客户
❗【天风电新】佰奥智能更新:传统主业反转爆业绩,新业务看越南设厂配套重要客户-0922 ——————————— #公司传统主业火工品订单好、今年业绩有望爆发式增长(预计1.2-1.5e同增+350%~450%);且【新切入AI高速线缆智能设备,配套htjm扩产,有望贡献数倍主业业绩】。 1、主业:军工类在手订单充足,近年爆发力强。 2024年公司消费电子占比30%+,汽车、军工类占比20%~30%;其中军工类项目周期长(立项、备案、建厂约2年)但爆发力强、订单规模大。 目前军工业务主要涉及火炸药
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ZAPATAQUANTUM,INC.
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大洋电机市场首篇深度报告
【大洋电机】市场首篇深度报告!强推!250922[庆祝] #亮点: 加速港股上市&近期发布员工持股计划;业绩扎实 (20-24年CAGR 71%)、出海占比约50%;机构集中度低 #核心看点: 1) 前瞻布局:人形机器人(轴向磁通电机+投资全球机器人独角兽梅卡曼德)+氢能(数据中心SOFC)。2) 电车业务:份额提升+新定点,25年盈利拐点(25-27年收入CAGR 25%);3) 暖通业务:全球龙头,稳健增长(25-27年收入CAGR 15%)。 [红包]投资建议:#看好核心技术多赛道延展与价
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大洋电机
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人形机器人更新:拥抱大趋势,捕捉新变化-0922
【国海电新】人形机器人更新:拥抱大趋势,捕捉新变化-0922 #事件 海外本体厂商以T/Figure等为首,积极推进产品迭代、应用场景落地,Figure估值390亿美金既代表全球优质资金对人形机器人的认可度呈现快速提升,亦代表全球人形机器人未来产量提升斜率更为陡峭。人形机器人空间进一步打开,百万仅是中线维度的基础,乐观看待千万、亿级别的更快到来 #我们的观点:继续看好人形机器人板块,围绕“三新”投资逻辑展开布局 后续产业继续拥有高频正向催化,包括但不限于政策支持、技术迭代、商务合作关系、投资并购
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中大力德
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把握结构性机会,优中选优
把握结构性机会,优中选优 [庆祝]投资要点:1.创新药出海是产业趋势,把握结构性机会,优中选优;2..小核酸药物出海突破,关注降压等慢病方向;3.世界肺癌大会,国产ADC数据靓丽;4.胰淀素首个单药减重III期数据读出,中国企业继续追赶;5.CXO有望逐步恢复,关注3季度订单趋势;6.2025年医保谈判和商保创新药目录专家评审结束 [太阳]关注IO+ADC的升级,PD-1三抗,推荐【上海谊众】、【汇宇制药】,关注【基石药业】,ADC的授权,关注【复宏汉霖】、【石药集团】。 [太阳]CXO受益于创
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美好医疗
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吉比特《道友来挖宝》登顶小游戏畅销榜
【吉比特】《道友来挖宝》登顶小游戏畅销榜,《杖剑传说》海内外流水靓丽,预计Q3高增长!持续重点推荐[玫瑰][玫瑰] #《道友》登顶小游戏畅销榜 《道友来挖宝》5月正式上线,是基于《问道手游》的玩法和素材开发的小游戏,游戏精准抓住了“问道”IP近20年运营中积累的大量流失用户,《道友》6-7月维持小游戏畅销榜前五,9月19日登顶小游戏畅销榜榜首并持续霸榜。同时,雷霆游戏VP/CTO生辉表示,《道友来挖宝》在买量上并没有太大投入,预计Q3贡献增量利润。 #《杖剑传说》上线流水超预期 《杖剑传说》20
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吉比特
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政策促优质文化消费,关注新游表现
政策促优质文化消费,关注新游表现 本周(9/14~9/20):A股申万传媒指数上涨0.92%/沪深300下跌0.44%/上证指数下跌1.30%/创业板指上涨2.34%;海外恒生指数上涨0.59%/恒生科技指数涨5.09%/纳斯达克指数涨2.21%。 [太阳]评论 周内板块保持上涨趋势,关注业绩确定性及政策催化的个股。本周传媒板块表现较强跑赢大盘,市场主要关注:1)游戏关注3Q25业绩及明年产品有确定性的标的,亦有低估值标的补涨;2)影视剧集关注在政策边际改善受益标的及国庆档有相关作品标的。 #线
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0921周度更新看好AI与机器人
0921周度更新看好AI与机器人 行业重点趋势# 算力为基全球AI共振: 1华为:950(1000w)及后面几代960(1200w)会用到微通道液冷方案; 2存储:持续涨价,AI带来的存储结构变化,Dram和NAND继续高景气,长线看多; 3机器人(tier1+低估高边际变化是进攻方向,有点类似海外算力):后续催化密集:人形机器人大脑模型、特斯拉股东会、特斯拉Optimus 3、国内H/宇树/智元;2025年9月17日,工业和信息化部正式发布《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》(L2国标)的
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德福科技
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钴刚果金出口禁令或再延期,重视钴板块投资机会
【钴】刚果金出口禁令或再延期,重视钴板块投资机会 #事件: 据路透社,刚果金正考虑将其钴出口禁令延长至少两个月,该国官员正致力于敲定一套配额制度,以取代当前的出口禁令。刚果金矿业部认为钴价需要进一步回升,且实施基于配额的框架也需要更多时间。矿业部的这一决定尚需获得总统府的批准。刚果金本轮出口禁令始于其对钴低价的不满,待政策流程打通后,后续钴品出口或转为配额制,#但“远水难救近火”原料紧张问题短期难解;钴价短期有望继续冲高。 #8月钴品进口降幅扩大。8月钴湿法冶炼中间产品进口量为5241.4吨,同
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华友钴业
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储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪
🧧【大摩观点】储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪 🌟储能实现关键跃迁,从“成本项”向“盈利项”加速转变。2025年9月15日,国家发改委、能源局联合发布《电力中长期市场基本规则(征求意见稿)》,首次将储能纳入独立市场主体,允许参与中长期交易 ,储能正式由 “配角” 升级为 “主角”,具备独立盈利能力。 🌟政策催化,三道文件加码。①2025年2月136号文取消新能源强制配储,全量入市释放收益空间,终结低价内卷。②2025年9月15日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案(202
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宁德时代
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固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿
固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿! #主业业绩有支撑:25年8亿、26年10-12亿、且在手现金83亿。三元正极受益于欧洲电动化加速,配套LG、sk,25-26年预计出货量6、8万吨,分别增50%/30%+,单吨利润1.2万/吨。钴酸锂受益于金属钴涨价,盈利大幅提升至近1万/吨,25-26年预计出货量0.4、0.8万吨。铁锂快速放量,25年出货量10万吨+,年底产能12万吨自有产能+外协,预计26年销量有望翻翻至20万吨,当前微利,未来盈利有望提升至1-2k。 #固态电解质稀
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厦钨新能
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绿氢氨醇行业更新-202050923
【招商电新】绿氢氨醇行业更新-202050923 #船运绿色甲醇空间大 全球甲醇消耗量1.4亿吨,船运对应换算需求约5~6亿吨甲醇,30年渗透率10%即增长超40%,未来船用绿色甲醇增量空间大。 # 三重驱动助力船用燃料绿色转型 IMO:25年4月IMO通过首个法律约束性的全球航运净零框架,预计27年正式生效,较IMO之前减排规划更严格,27年之后超额排碳需要罚款100/380美元/吨CO2。长期来看,绿醇是最符合要求的选择。 EU ETS:2024 年 1 月起,航运被正式纳入 ETS,覆盖进
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金风科技
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AI产业崛起,看好AI计算/HBM/服务器主板测试设备的发展
【国泰海通电子】AI产业崛起,看好AI计算/HBM/服务器主板测试设备的发展 #预计2030E全球人工智能基础设施支出将达3万亿-4万亿美元,我们认为人工智能发展带来的SoC、HBM、电源管理芯片等测试设备,服务器主板级测试设备的需求将快速增长,推荐标的华峰测控、长川科技、精智达,相关标的博杰股份。 1、全球AI计算(包括VIP ASIC、Merchant GPU等)测试设备市场规模2024年达23亿美元,在半导体测试设备中的占比达30.5%,且预计未来将持续扩大。 2、HBM产品迭代驱动新的测
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养猪、牵牛——不够还有、坚定看好
【浙商农业钟凯锋、张心怡】 养猪、牵牛——不够还有、坚定看好 养猪: 8月下旬以来生猪供应压力不减,需求端增量有限有限,价格继续下行,上周全国生猪出栏均价13.03元/kg,环比跌0.41元/kg,同比跌31%。同时规模场出栏均重在猪价弱势下情绪带动整体出栏均重小幅涨0.04kg。 现实中”不够“,预期中还有: 预期生猪行业“反内卷”政策加速落地,前期政策旨在引导行业减母猪、控二育、降体重,以后或将会更聚焦落地,盯指标,盯进度,下任务,为板块注入新的动力。 投资建议:两条思路 1政策进,
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中农立华
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海博思创交流要点
#海博思创交流要点 💡订单及在手项目:25年订单35GWh,产能限制预计交付30GWh。目标26年出货70GWh(10GWh海外),27年100GWh,28年120-130GWh,3年累计装机300GWh(其中200GWh国内独立储能,100GWh海外+国内五大六小)。 💡国内需求:参考此前储能规划装机指引3年30GW但实际装机80GW+,公司预计本次储能倍增政策到27年新增150GW/600GWh储能,实际装机远超国家目标。公司预计内蒙、甘肃十五五规划分别为150-160GWh/80-10
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海博思创
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开润股份公告点评
【华西纺服】开润股份公告点评:进一步收购嘉乐至81.2%,增厚业绩250923 [太阳]公司公告拟以自有资金或自筹资金2.8亿元收购“玖安投资”(公司对其间接持股39.9%)持有的“上海嘉乐”20%股份,对应收购PE约为13X,交易完成后滁州米润将持有上海嘉乐71.8480%股份,公司对“上海嘉乐”合计持股比例从69.4%提升至81.4%,预计25Q4带来业绩增厚、相当于年化增厚1000万利润。 [太阳]公司今日股价调整我们分析主要由于波兰关闭中欧班列、出口个股受此影响均有调整,但我们分析公司基
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佰奥智能更新:传统主业反转爆业绩,新业务看越南设厂配套重要客户
❗【天风电新】佰奥智能更新:传统主业反转爆业绩,新业务看越南设厂配套重要客户-0922 ——————————— #公司传统主业火工品订单好、今年业绩有望爆发式增长(预计1.2-1.5e同增+350%~450%);且【新切入AI高速线缆智能设备,配套htjm扩产,有望贡献数倍主业业绩】。 1、主业:军工类在手订单充足,近年爆发力强。 2024年公司消费电子占比30%+,汽车、军工类占比20%~30%;其中军工类项目周期长(立项、备案、建厂约2年)但爆发力强、订单规模大。 目前军工业务主要涉及火炸药
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大洋电机市场首篇深度报告
【大洋电机】市场首篇深度报告!强推!250922[庆祝] #亮点: 加速港股上市&近期发布员工持股计划;业绩扎实 (20-24年CAGR 71%)、出海占比约50%;机构集中度低 #核心看点: 1) 前瞻布局:人形机器人(轴向磁通电机+投资全球机器人独角兽梅卡曼德)+氢能(数据中心SOFC)。2) 电车业务:份额提升+新定点,25年盈利拐点(25-27年收入CAGR 25%);3) 暖通业务:全球龙头,稳健增长(25-27年收入CAGR 15%)。 [红包]投资建议:#看好核心技术多赛道延展与价
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人形机器人更新:拥抱大趋势,捕捉新变化-0922
【国海电新】人形机器人更新:拥抱大趋势,捕捉新变化-0922 #事件 海外本体厂商以T/Figure等为首,积极推进产品迭代、应用场景落地,Figure估值390亿美金既代表全球优质资金对人形机器人的认可度呈现快速提升,亦代表全球人形机器人未来产量提升斜率更为陡峭。人形机器人空间进一步打开,百万仅是中线维度的基础,乐观看待千万、亿级别的更快到来 #我们的观点:继续看好人形机器人板块,围绕“三新”投资逻辑展开布局 后续产业继续拥有高频正向催化,包括但不限于政策支持、技术迭代、商务合作关系、投资并购
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把握结构性机会,优中选优
把握结构性机会,优中选优 [庆祝]投资要点:1.创新药出海是产业趋势,把握结构性机会,优中选优;2..小核酸药物出海突破,关注降压等慢病方向;3.世界肺癌大会,国产ADC数据靓丽;4.胰淀素首个单药减重III期数据读出,中国企业继续追赶;5.CXO有望逐步恢复,关注3季度订单趋势;6.2025年医保谈判和商保创新药目录专家评审结束 [太阳]关注IO+ADC的升级,PD-1三抗,推荐【上海谊众】、【汇宇制药】,关注【基石药业】,ADC的授权,关注【复宏汉霖】、【石药集团】。 [太阳]CXO受益于创
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吉比特《道友来挖宝》登顶小游戏畅销榜
【吉比特】《道友来挖宝》登顶小游戏畅销榜,《杖剑传说》海内外流水靓丽,预计Q3高增长!持续重点推荐[玫瑰][玫瑰] #《道友》登顶小游戏畅销榜 《道友来挖宝》5月正式上线,是基于《问道手游》的玩法和素材开发的小游戏,游戏精准抓住了“问道”IP近20年运营中积累的大量流失用户,《道友》6-7月维持小游戏畅销榜前五,9月19日登顶小游戏畅销榜榜首并持续霸榜。同时,雷霆游戏VP/CTO生辉表示,《道友来挖宝》在买量上并没有太大投入,预计Q3贡献增量利润。 #《杖剑传说》上线流水超预期 《杖剑传说》20
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政策促优质文化消费,关注新游表现
政策促优质文化消费,关注新游表现 本周(9/14~9/20):A股申万传媒指数上涨0.92%/沪深300下跌0.44%/上证指数下跌1.30%/创业板指上涨2.34%;海外恒生指数上涨0.59%/恒生科技指数涨5.09%/纳斯达克指数涨2.21%。 [太阳]评论 周内板块保持上涨趋势,关注业绩确定性及政策催化的个股。本周传媒板块表现较强跑赢大盘,市场主要关注:1)游戏关注3Q25业绩及明年产品有确定性的标的,亦有低估值标的补涨;2)影视剧集关注在政策边际改善受益标的及国庆档有相关作品标的。 #线
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0921周度更新看好AI与机器人
0921周度更新看好AI与机器人 行业重点趋势# 算力为基全球AI共振: 1华为:950(1000w)及后面几代960(1200w)会用到微通道液冷方案; 2存储:持续涨价,AI带来的存储结构变化,Dram和NAND继续高景气,长线看多; 3机器人(tier1+低估高边际变化是进攻方向,有点类似海外算力):后续催化密集:人形机器人大脑模型、特斯拉股东会、特斯拉Optimus 3、国内H/宇树/智元;2025年9月17日,工业和信息化部正式发布《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》(L2国标)的
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2025-09-21 22:10:38
钴刚果金出口禁令或再延期,重视钴板块投资机会
【钴】刚果金出口禁令或再延期,重视钴板块投资机会 #事件: 据路透社,刚果金正考虑将其钴出口禁令延长至少两个月,该国官员正致力于敲定一套配额制度,以取代当前的出口禁令。刚果金矿业部认为钴价需要进一步回升,且实施基于配额的框架也需要更多时间。矿业部的这一决定尚需获得总统府的批准。刚果金本轮出口禁令始于其对钴低价的不满,待政策流程打通后,后续钴品出口或转为配额制,#但“远水难救近火”原料紧张问题短期难解;钴价短期有望继续冲高。 #8月钴品进口降幅扩大。8月钴湿法冶炼中间产品进口量为5241.4吨,同
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储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪
🧧【大摩观点】储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪 🌟储能实现关键跃迁,从“成本项”向“盈利项”加速转变。2025年9月15日,国家发改委、能源局联合发布《电力中长期市场基本规则(征求意见稿)》,首次将储能纳入独立市场主体,允许参与中长期交易 ,储能正式由 “配角” 升级为 “主角”,具备独立盈利能力。 🌟政策催化,三道文件加码。①2025年2月136号文取消新能源强制配储,全量入市释放收益空间,终结低价内卷。②2025年9月15日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案(202
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固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿
固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿! #主业业绩有支撑:25年8亿、26年10-12亿、且在手现金83亿。三元正极受益于欧洲电动化加速,配套LG、sk,25-26年预计出货量6、8万吨,分别增50%/30%+,单吨利润1.2万/吨。钴酸锂受益于金属钴涨价,盈利大幅提升至近1万/吨,25-26年预计出货量0.4、0.8万吨。铁锂快速放量,25年出货量10万吨+,年底产能12万吨自有产能+外协,预计26年销量有望翻翻至20万吨,当前微利,未来盈利有望提升至1-2k。 #固态电解质稀
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绿氢氨醇行业更新-202050923
【招商电新】绿氢氨醇行业更新-202050923 #船运绿色甲醇空间大 全球甲醇消耗量1.4亿吨,船运对应换算需求约5~6亿吨甲醇,30年渗透率10%即增长超40%,未来船用绿色甲醇增量空间大。 # 三重驱动助力船用燃料绿色转型 IMO:25年4月IMO通过首个法律约束性的全球航运净零框架,预计27年正式生效,较IMO之前减排规划更严格,27年之后超额排碳需要罚款100/380美元/吨CO2。长期来看,绿醇是最符合要求的选择。 EU ETS:2024 年 1 月起,航运被正式纳入 ETS,覆盖进
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金风科技
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捡一树洞的坚果
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AI产业崛起,看好AI计算/HBM/服务器主板测试设备的发展
【国泰海通电子】AI产业崛起,看好AI计算/HBM/服务器主板测试设备的发展 #预计2030E全球人工智能基础设施支出将达3万亿-4万亿美元,我们认为人工智能发展带来的SoC、HBM、电源管理芯片等测试设备,服务器主板级测试设备的需求将快速增长,推荐标的华峰测控、长川科技、精智达,相关标的博杰股份。 1、全球AI计算(包括VIP ASIC、Merchant GPU等)测试设备市场规模2024年达23亿美元,在半导体测试设备中的占比达30.5%,且预计未来将持续扩大。 2、HBM产品迭代驱动新的测
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中信证券
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捡一树洞的坚果
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养猪、牵牛——不够还有、坚定看好
【浙商农业钟凯锋、张心怡】 养猪、牵牛——不够还有、坚定看好 养猪: 8月下旬以来生猪供应压力不减,需求端增量有限有限,价格继续下行,上周全国生猪出栏均价13.03元/kg,环比跌0.41元/kg,同比跌31%。同时规模场出栏均重在猪价弱势下情绪带动整体出栏均重小幅涨0.04kg。 现实中”不够“,预期中还有: 预期生猪行业“反内卷”政策加速落地,前期政策旨在引导行业减母猪、控二育、降体重,以后或将会更聚焦落地,盯指标,盯进度,下任务,为板块注入新的动力。 投资建议:两条思路 1政策进,
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中农立华
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捡一树洞的坚果
2025-09-23 00:47:32
海博思创交流要点
#海博思创交流要点 💡订单及在手项目:25年订单35GWh,产能限制预计交付30GWh。目标26年出货70GWh(10GWh海外),27年100GWh,28年120-130GWh,3年累计装机300GWh(其中200GWh国内独立储能,100GWh海外+国内五大六小)。 💡国内需求:参考此前储能规划装机指引3年30GW但实际装机80GW+,公司预计本次储能倍增政策到27年新增150GW/600GWh储能,实际装机远超国家目标。公司预计内蒙、甘肃十五五规划分别为150-160GWh/80-10
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海博思创
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开润股份公告点评
【华西纺服】开润股份公告点评:进一步收购嘉乐至81.2%,增厚业绩250923 [太阳]公司公告拟以自有资金或自筹资金2.8亿元收购“玖安投资”(公司对其间接持股39.9%)持有的“上海嘉乐”20%股份,对应收购PE约为13X,交易完成后滁州米润将持有上海嘉乐71.8480%股份,公司对“上海嘉乐”合计持股比例从69.4%提升至81.4%,预计25Q4带来业绩增厚、相当于年化增厚1000万利润。 [太阳]公司今日股价调整我们分析主要由于波兰关闭中欧班列、出口个股受此影响均有调整,但我们分析公司基
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佰奥智能更新:传统主业反转爆业绩,新业务看越南设厂配套重要客户
❗【天风电新】佰奥智能更新:传统主业反转爆业绩,新业务看越南设厂配套重要客户-0922 ——————————— #公司传统主业火工品订单好、今年业绩有望爆发式增长(预计1.2-1.5e同增+350%~450%);且【新切入AI高速线缆智能设备,配套htjm扩产,有望贡献数倍主业业绩】。 1、主业:军工类在手订单充足,近年爆发力强。 2024年公司消费电子占比30%+,汽车、军工类占比20%~30%;其中军工类项目周期长(立项、备案、建厂约2年)但爆发力强、订单规模大。 目前军工业务主要涉及火炸药
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ZAPATAQUANTUM,INC.
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大洋电机市场首篇深度报告
【大洋电机】市场首篇深度报告!强推!250922[庆祝] #亮点: 加速港股上市&近期发布员工持股计划;业绩扎实 (20-24年CAGR 71%)、出海占比约50%;机构集中度低 #核心看点: 1) 前瞻布局:人形机器人(轴向磁通电机+投资全球机器人独角兽梅卡曼德)+氢能(数据中心SOFC)。2) 电车业务:份额提升+新定点,25年盈利拐点(25-27年收入CAGR 25%);3) 暖通业务:全球龙头,稳健增长(25-27年收入CAGR 15%)。 [红包]投资建议:#看好核心技术多赛道延展与价
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大洋电机
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人形机器人更新:拥抱大趋势,捕捉新变化-0922
【国海电新】人形机器人更新:拥抱大趋势,捕捉新变化-0922 #事件 海外本体厂商以T/Figure等为首,积极推进产品迭代、应用场景落地,Figure估值390亿美金既代表全球优质资金对人形机器人的认可度呈现快速提升,亦代表全球人形机器人未来产量提升斜率更为陡峭。人形机器人空间进一步打开,百万仅是中线维度的基础,乐观看待千万、亿级别的更快到来 #我们的观点:继续看好人形机器人板块,围绕“三新”投资逻辑展开布局 后续产业继续拥有高频正向催化,包括但不限于政策支持、技术迭代、商务合作关系、投资并购
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中大力德
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把握结构性机会,优中选优
把握结构性机会,优中选优 [庆祝]投资要点:1.创新药出海是产业趋势,把握结构性机会,优中选优;2..小核酸药物出海突破,关注降压等慢病方向;3.世界肺癌大会,国产ADC数据靓丽;4.胰淀素首个单药减重III期数据读出,中国企业继续追赶;5.CXO有望逐步恢复,关注3季度订单趋势;6.2025年医保谈判和商保创新药目录专家评审结束 [太阳]关注IO+ADC的升级,PD-1三抗,推荐【上海谊众】、【汇宇制药】,关注【基石药业】,ADC的授权,关注【复宏汉霖】、【石药集团】。 [太阳]CXO受益于创
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美好医疗
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吉比特《道友来挖宝》登顶小游戏畅销榜
【吉比特】《道友来挖宝》登顶小游戏畅销榜,《杖剑传说》海内外流水靓丽,预计Q3高增长!持续重点推荐[玫瑰][玫瑰] #《道友》登顶小游戏畅销榜 《道友来挖宝》5月正式上线,是基于《问道手游》的玩法和素材开发的小游戏,游戏精准抓住了“问道”IP近20年运营中积累的大量流失用户,《道友》6-7月维持小游戏畅销榜前五,9月19日登顶小游戏畅销榜榜首并持续霸榜。同时,雷霆游戏VP/CTO生辉表示,《道友来挖宝》在买量上并没有太大投入,预计Q3贡献增量利润。 #《杖剑传说》上线流水超预期 《杖剑传说》20
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吉比特
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政策促优质文化消费,关注新游表现
政策促优质文化消费,关注新游表现 本周(9/14~9/20):A股申万传媒指数上涨0.92%/沪深300下跌0.44%/上证指数下跌1.30%/创业板指上涨2.34%;海外恒生指数上涨0.59%/恒生科技指数涨5.09%/纳斯达克指数涨2.21%。 [太阳]评论 周内板块保持上涨趋势,关注业绩确定性及政策催化的个股。本周传媒板块表现较强跑赢大盘,市场主要关注:1)游戏关注3Q25业绩及明年产品有确定性的标的,亦有低估值标的补涨;2)影视剧集关注在政策边际改善受益标的及国庆档有相关作品标的。 #线
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0921周度更新看好AI与机器人
0921周度更新看好AI与机器人 行业重点趋势# 算力为基全球AI共振: 1华为:950(1000w)及后面几代960(1200w)会用到微通道液冷方案; 2存储:持续涨价,AI带来的存储结构变化,Dram和NAND继续高景气,长线看多; 3机器人(tier1+低估高边际变化是进攻方向,有点类似海外算力):后续催化密集:人形机器人大脑模型、特斯拉股东会、特斯拉Optimus 3、国内H/宇树/智元;2025年9月17日,工业和信息化部正式发布《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》(L2国标)的
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德福科技
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钴刚果金出口禁令或再延期,重视钴板块投资机会
【钴】刚果金出口禁令或再延期,重视钴板块投资机会 #事件: 据路透社,刚果金正考虑将其钴出口禁令延长至少两个月,该国官员正致力于敲定一套配额制度,以取代当前的出口禁令。刚果金矿业部认为钴价需要进一步回升,且实施基于配额的框架也需要更多时间。矿业部的这一决定尚需获得总统府的批准。刚果金本轮出口禁令始于其对钴低价的不满,待政策流程打通后,后续钴品出口或转为配额制,#但“远水难救近火”原料紧张问题短期难解;钴价短期有望继续冲高。 #8月钴品进口降幅扩大。8月钴湿法冶炼中间产品进口量为5241.4吨,同
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华友钴业
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储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪
🧧【大摩观点】储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪 🌟储能实现关键跃迁,从“成本项”向“盈利项”加速转变。2025年9月15日,国家发改委、能源局联合发布《电力中长期市场基本规则(征求意见稿)》,首次将储能纳入独立市场主体,允许参与中长期交易 ,储能正式由 “配角” 升级为 “主角”,具备独立盈利能力。 🌟政策催化,三道文件加码。①2025年2月136号文取消新能源强制配储,全量入市释放收益空间,终结低价内卷。②2025年9月15日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案(202
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宁德时代
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固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿
固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿! #主业业绩有支撑:25年8亿、26年10-12亿、且在手现金83亿。三元正极受益于欧洲电动化加速,配套LG、sk,25-26年预计出货量6、8万吨,分别增50%/30%+,单吨利润1.2万/吨。钴酸锂受益于金属钴涨价,盈利大幅提升至近1万/吨,25-26年预计出货量0.4、0.8万吨。铁锂快速放量,25年出货量10万吨+,年底产能12万吨自有产能+外协,预计26年销量有望翻翻至20万吨,当前微利,未来盈利有望提升至1-2k。 #固态电解质稀
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厦钨新能
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绿氢氨醇行业更新-202050923
【招商电新】绿氢氨醇行业更新-202050923 #船运绿色甲醇空间大 全球甲醇消耗量1.4亿吨,船运对应换算需求约5~6亿吨甲醇,30年渗透率10%即增长超40%,未来船用绿色甲醇增量空间大。 # 三重驱动助力船用燃料绿色转型 IMO:25年4月IMO通过首个法律约束性的全球航运净零框架,预计27年正式生效,较IMO之前减排规划更严格,27年之后超额排碳需要罚款100/380美元/吨CO2。长期来看,绿醇是最符合要求的选择。 EU ETS:2024 年 1 月起,航运被正式纳入 ETS,覆盖进
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金风科技
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AI产业崛起,看好AI计算/HBM/服务器主板测试设备的发展
【国泰海通电子】AI产业崛起,看好AI计算/HBM/服务器主板测试设备的发展 #预计2030E全球人工智能基础设施支出将达3万亿-4万亿美元,我们认为人工智能发展带来的SoC、HBM、电源管理芯片等测试设备,服务器主板级测试设备的需求将快速增长,推荐标的华峰测控、长川科技、精智达,相关标的博杰股份。 1、全球AI计算(包括VIP ASIC、Merchant GPU等)测试设备市场规模2024年达23亿美元,在半导体测试设备中的占比达30.5%,且预计未来将持续扩大。 2、HBM产品迭代驱动新的测
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养猪、牵牛——不够还有、坚定看好
【浙商农业钟凯锋、张心怡】 养猪、牵牛——不够还有、坚定看好 养猪: 8月下旬以来生猪供应压力不减,需求端增量有限有限,价格继续下行,上周全国生猪出栏均价13.03元/kg,环比跌0.41元/kg,同比跌31%。同时规模场出栏均重在猪价弱势下情绪带动整体出栏均重小幅涨0.04kg。 现实中”不够“,预期中还有: 预期生猪行业“反内卷”政策加速落地,前期政策旨在引导行业减母猪、控二育、降体重,以后或将会更聚焦落地,盯指标,盯进度,下任务,为板块注入新的动力。 投资建议:两条思路 1政策进,
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中农立华
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海博思创交流要点
#海博思创交流要点 💡订单及在手项目:25年订单35GWh,产能限制预计交付30GWh。目标26年出货70GWh(10GWh海外),27年100GWh,28年120-130GWh,3年累计装机300GWh(其中200GWh国内独立储能,100GWh海外+国内五大六小)。 💡国内需求:参考此前储能规划装机指引3年30GW但实际装机80GW+,公司预计本次储能倍增政策到27年新增150GW/600GWh储能,实际装机远超国家目标。公司预计内蒙、甘肃十五五规划分别为150-160GWh/80-10
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海博思创
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开润股份公告点评
【华西纺服】开润股份公告点评:进一步收购嘉乐至81.2%,增厚业绩250923 [太阳]公司公告拟以自有资金或自筹资金2.8亿元收购“玖安投资”(公司对其间接持股39.9%)持有的“上海嘉乐”20%股份,对应收购PE约为13X,交易完成后滁州米润将持有上海嘉乐71.8480%股份,公司对“上海嘉乐”合计持股比例从69.4%提升至81.4%,预计25Q4带来业绩增厚、相当于年化增厚1000万利润。 [太阳]公司今日股价调整我们分析主要由于波兰关闭中欧班列、出口个股受此影响均有调整,但我们分析公司基
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佰奥智能更新:传统主业反转爆业绩,新业务看越南设厂配套重要客户
❗【天风电新】佰奥智能更新:传统主业反转爆业绩,新业务看越南设厂配套重要客户-0922 ——————————— #公司传统主业火工品订单好、今年业绩有望爆发式增长(预计1.2-1.5e同增+350%~450%);且【新切入AI高速线缆智能设备,配套htjm扩产,有望贡献数倍主业业绩】。 1、主业:军工类在手订单充足,近年爆发力强。 2024年公司消费电子占比30%+,汽车、军工类占比20%~30%;其中军工类项目周期长(立项、备案、建厂约2年)但爆发力强、订单规模大。 目前军工业务主要涉及火炸药
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大洋电机市场首篇深度报告
【大洋电机】市场首篇深度报告!强推!250922[庆祝] #亮点: 加速港股上市&近期发布员工持股计划;业绩扎实 (20-24年CAGR 71%)、出海占比约50%;机构集中度低 #核心看点: 1) 前瞻布局:人形机器人(轴向磁通电机+投资全球机器人独角兽梅卡曼德)+氢能(数据中心SOFC)。2) 电车业务:份额提升+新定点,25年盈利拐点(25-27年收入CAGR 25%);3) 暖通业务:全球龙头,稳健增长(25-27年收入CAGR 15%)。 [红包]投资建议:#看好核心技术多赛道延展与价
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人形机器人更新:拥抱大趋势,捕捉新变化-0922
【国海电新】人形机器人更新:拥抱大趋势,捕捉新变化-0922 #事件 海外本体厂商以T/Figure等为首,积极推进产品迭代、应用场景落地,Figure估值390亿美金既代表全球优质资金对人形机器人的认可度呈现快速提升,亦代表全球人形机器人未来产量提升斜率更为陡峭。人形机器人空间进一步打开,百万仅是中线维度的基础,乐观看待千万、亿级别的更快到来 #我们的观点:继续看好人形机器人板块,围绕“三新”投资逻辑展开布局 后续产业继续拥有高频正向催化,包括但不限于政策支持、技术迭代、商务合作关系、投资并购
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把握结构性机会,优中选优
把握结构性机会,优中选优 [庆祝]投资要点:1.创新药出海是产业趋势,把握结构性机会,优中选优;2..小核酸药物出海突破,关注降压等慢病方向;3.世界肺癌大会,国产ADC数据靓丽;4.胰淀素首个单药减重III期数据读出,中国企业继续追赶;5.CXO有望逐步恢复,关注3季度订单趋势;6.2025年医保谈判和商保创新药目录专家评审结束 [太阳]关注IO+ADC的升级,PD-1三抗,推荐【上海谊众】、【汇宇制药】,关注【基石药业】,ADC的授权,关注【复宏汉霖】、【石药集团】。 [太阳]CXO受益于创
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吉比特《道友来挖宝》登顶小游戏畅销榜
【吉比特】《道友来挖宝》登顶小游戏畅销榜,《杖剑传说》海内外流水靓丽,预计Q3高增长!持续重点推荐[玫瑰][玫瑰] #《道友》登顶小游戏畅销榜 《道友来挖宝》5月正式上线,是基于《问道手游》的玩法和素材开发的小游戏,游戏精准抓住了“问道”IP近20年运营中积累的大量流失用户,《道友》6-7月维持小游戏畅销榜前五,9月19日登顶小游戏畅销榜榜首并持续霸榜。同时,雷霆游戏VP/CTO生辉表示,《道友来挖宝》在买量上并没有太大投入,预计Q3贡献增量利润。 #《杖剑传说》上线流水超预期 《杖剑传说》20
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政策促优质文化消费,关注新游表现
政策促优质文化消费,关注新游表现 本周(9/14~9/20):A股申万传媒指数上涨0.92%/沪深300下跌0.44%/上证指数下跌1.30%/创业板指上涨2.34%;海外恒生指数上涨0.59%/恒生科技指数涨5.09%/纳斯达克指数涨2.21%。 [太阳]评论 周内板块保持上涨趋势,关注业绩确定性及政策催化的个股。本周传媒板块表现较强跑赢大盘,市场主要关注:1)游戏关注3Q25业绩及明年产品有确定性的标的,亦有低估值标的补涨;2)影视剧集关注在政策边际改善受益标的及国庆档有相关作品标的。 #线
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0921周度更新看好AI与机器人
0921周度更新看好AI与机器人 行业重点趋势# 算力为基全球AI共振: 1华为:950(1000w)及后面几代960(1200w)会用到微通道液冷方案; 2存储:持续涨价,AI带来的存储结构变化,Dram和NAND继续高景气,长线看多; 3机器人(tier1+低估高边际变化是进攻方向,有点类似海外算力):后续催化密集:人形机器人大脑模型、特斯拉股东会、特斯拉Optimus 3、国内H/宇树/智元;2025年9月17日,工业和信息化部正式发布《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》(L2国标)的
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钴刚果金出口禁令或再延期,重视钴板块投资机会
【钴】刚果金出口禁令或再延期,重视钴板块投资机会 #事件: 据路透社,刚果金正考虑将其钴出口禁令延长至少两个月,该国官员正致力于敲定一套配额制度,以取代当前的出口禁令。刚果金矿业部认为钴价需要进一步回升,且实施基于配额的框架也需要更多时间。矿业部的这一决定尚需获得总统府的批准。刚果金本轮出口禁令始于其对钴低价的不满,待政策流程打通后,后续钴品出口或转为配额制,#但“远水难救近火”原料紧张问题短期难解;钴价短期有望继续冲高。 #8月钴品进口降幅扩大。8月钴湿法冶炼中间产品进口量为5241.4吨,同
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储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪
🧧【大摩观点】储能爆发“量利齐升”黄金期,十五五规划打响第一枪 🌟储能实现关键跃迁,从“成本项”向“盈利项”加速转变。2025年9月15日,国家发改委、能源局联合发布《电力中长期市场基本规则(征求意见稿)》,首次将储能纳入独立市场主体,允许参与中长期交易 ,储能正式由 “配角” 升级为 “主角”,具备独立盈利能力。 🌟政策催化,三道文件加码。①2025年2月136号文取消新能源强制配储,全量入市释放收益空间,终结低价内卷。②2025年9月15日发布的《新型储能规模化建设专项行动方案(202
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固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿
固态电池:强推#当升科技,对标厦钨新能,空间500亿! #主业业绩有支撑:25年8亿、26年10-12亿、且在手现金83亿。三元正极受益于欧洲电动化加速,配套LG、sk,25-26年预计出货量6、8万吨,分别增50%/30%+,单吨利润1.2万/吨。钴酸锂受益于金属钴涨价,盈利大幅提升至近1万/吨,25-26年预计出货量0.4、0.8万吨。铁锂快速放量,25年出货量10万吨+,年底产能12万吨自有产能+外协,预计26年销量有望翻翻至20万吨,当前微利,未来盈利有望提升至1-2k。 #固态电解质稀
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