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捡一树洞的坚果
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捡一树洞的坚果
2025-09-15 07:22:24
英伟达发布Rubin CPX,光模块和液冷需求持续提升
英伟达发布Rubin CPX,光模块和液冷需求持续提升 英伟达发布了专为大规模上下文推理设计的全新GPU系列Rubin CPX,用于翻倍提升当前AI推理运算的工作效率,特别是编程、视频生成等需要超长上下文窗口的应用。 Rubin CPX具备30 petaFLOPs的NV FP4计算能力、128 GB的GDDR7内存等。其机柜模式Vera Rubin NVL144 CPX集成36个Vera CPU、144块Rubin GPU和144块Rubin CPX GPU,网卡方面,单个computer tr
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捡一树洞的坚果
2025-09-12 13:15:13
胜宏科技调研更新+推荐 0912
【民生电子】胜宏科技调研更新+推荐 0912 🌹领导好,我们近期组织了胜宏科技的泰国工厂调研,汇报如下: ☀泰国厂情况 ➠盈利:收购泰国工厂后,公司重新梳理了采购体系,和本部拉通,同时做了自动化工厂建设,成为泰国PCB新建工厂中#最快实现盈利的企业。 ➠产值:A1设备月末到齐,Q4即可有40亿左右新增产值,后续伴随A2A3厂房达产,总规划250亿。 ➠良率:完全对标惠州,良率爬坡很快。 🌞同时结合调研,我们继续强调公司基本面+AIPCB卡位优势如下: 1⃣核心优势 ➠最好的技术储备+设备布局
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胜宏科技
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捡一树洞的坚果
2025-09-12 08:00:48
20250911海光大涨点评
20250911海光大涨点评: 1、产品进度: 深算三号BW1000改版进度——内部产品改版已完成。 深算四号——明年回片,性能相当好。 2、CSP进度 阿里:BW1000 Ai版本,Q2已测试几十片通过软件锁掉FP64core核的卡,峰值FP16 300T,10月继续测AI版本的小集群,阿里的采购意愿较为明确,在阿里本财年(明年3月前)会有2-3万卡AI版本订单
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捡一树洞的坚果
2025-09-12 07:15:10
明阳智能:签署海外战略合作协议,助力未来英国市场布局
明阳智能:签署海外战略合作协议,助力未来英国市场布局 1、今日,明阳智能披露与章鱼能源签署战略合作协议,计划通过章鱼旗下的“Winder”风电资源平台,计划未来开发至多6GW本土风电项目。 2、本次合作我们认为几点值得重视: 1)章鱼能源于2015年成立于英国,目前已成为全球增长最快的电力企业,也是欧洲最大的风电投资方之一,全球可再生能源管理规模近5GW(含1.5GW海陆风项目)。公司核心业务涉及电站投资开发、电站智慧化运营、电力零售。 2)根据协议,章鱼能源将为明阳提供先进的软件系统,与明阳出
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明阳智能
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2025-09-12 07:07:52
电商与即时零售行业 25Q2总结:边界模糊,战况焦灼
电商与即时零售行业 25Q2总结:边界模糊,战况焦灼 🔻 25Q2以来国内电商的主阵地大盘增速与竞争态势均相对平稳,各家平台延续24H2以来的发展策略,处在各自的增长、变现或让利周期内。同期,京东、淘宝相继在外卖与即时零售市场发起激烈的补贴战,美团亦动态调整补贴力度、捍卫市场份额。 🔻 巨量投入之下,电商与外卖、远场与近场的边界逐渐模糊,即时配送单量快速扩容,而各方均有明显的利润下滑。展望后续,竞争在25Q3进一步加剧,7月达到顶峰,我们预计各平台所承担的亏损将在下个季度的财报中有更为明显体
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捡一树洞的坚果
2025-09-11 21:36:51
谷歌TPU持续放量,看好OCS产业链机遇
🔥【国盛郑震湘团队】谷歌TPU持续放量,看好OCS产业链机遇 博通指引2026年AI半导体收入增速超2025年,目前公司3个客户对定制 AI 加速器的需求持续增长,第四位客户发送100亿美金的订单,我们看到AI ASIC需求持续爆发,我们看好谷歌TPU放量、meta方案跟进带动OCS产业链增长。 🔥【为什么需要OCS】OCS不同于传统交换机,可直接进行光路交换,无需做光电转换,可减少延迟、降低升级的成本开销。传统架构中信号经过Spine层会涉及到电信号与光信号的多次转换,每一个数据包的信号处
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福晶科技
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2025-09-11 10:21:07
科泰电源:甲骨文海外需求上修,柴发出海正当时
天风机械 | 科泰电源:甲骨文海外需求上修,柴发出海正当时! #北美柴发缺口或跃升 根据产业链调研发现尽管25年中美AIDC Capex金额几乎呈现5~7倍关系,但从台数/功率来看中美柴发需求远未呈现5~7倍关系,主要系25年美国Capex中土建占比较大。 甲骨文上修26E Capex至350亿且#绝大部分为设备投资,我们认为随着北美Capex总额上修+设备投资占比上升,26年北美柴发需求或大幅上修。 #需求预计外溢至国产 截止25H1,北美地区外资Top品牌柴发机组订单已经排单至27年,且外资
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专家警告:载板短缺恐将影响英伟达GPU出货
【专家警告:载板短缺恐将影响英伟达GPU出货】 三菱瓦斯发布涨价通函,自2025/10/1接单起载板涨价20-40%。上游材料的短缺系主要原因,目前Low-CTE布交期超4个月,载体铜箔交期超2.5个月。 载板与普通PCB的主要区别在哪里?载板的制作工艺和普通PCB有何不同? 载板与普通PCB的区别主要在于材料、工艺流程和性能参数。载板采用的是有机树脂薄膜作为基材,而非普通PCB的覆铜板。载板的制作工艺中,通过化学沉铜技术在基板上形成导电层,而非直接使用电解铜箔。同时,增强材料也不同,并且工艺流
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中信证券
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坚定看好光储20250910
🍁🍁🍁坚定看好光储20250910 🍁这周光储板块调整了三天,市场上又产生了质疑。经过这几天跟上市公司的交流,我们再次整理了推荐逻辑: 🍁光伏:#光伏行业拐点的确定性很强,上游硅料企业已经开始限产限销,去产能也正在推进中。三季度应该会有一部分公司的盈利先看到改善甚至盈利,预计明年行业会看到全面改善并开始盈利。 🍁建议关注:我们预计Q3业绩明显改善的公司有,1)硅料价格上涨,盈利改善:#协鑫(目标Q3转正)、通威、大全;2)个股:#隆基、晶科、双良。 🍁另外,多晶硅期货我们认为也可以
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PCB更新-0910
【民生电子】PCB更新-0910 🌹领导好,今日市场对于NV Rubin系列PCB变化讨论较多,有领导对于不同口径有困惑,我们梳理如下: 1️⃣首先,此次变化均在compute tray中,是tray内的变化,不涉及tray间互联 2️⃣主要变化为新增两块PCB板 ➠midplane。应用于Rubin系列,实现上方bianca板(2GPU+1CPU)以及下方CX-9网卡+DPU的互联;其形态与正交背板类似(像正交背板的tray内缩小版)主要替代GB200/300 tray内的线缆,采用高多层设
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宏和科技
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捡一树洞的坚果
2025-09-10 14:09:09
观点更新:享受极强产业趋势下泡沫形成的过程
观点更新:享受极强产业趋势下泡沫形成的过程 随着 ORCL 的业绩落幕,几乎所有重要的 AI 相关的美股公司的 3Q 业绩都出来了,90% 以上的公司都 beat卖方,甚至买方预期,没有 beat 的也大幅上调了未来的指引,且有 backlog 或者 RPO 的订单积压作为佐证,有理有据,信的赚了钱,不信的相信也在信的路上,会将估值进一步推高(上修远期指引),而产业链的积极变化,不断正反馈也会推高 EPS,也就是股价泡沫化形成的过程,泡沫化是好事,往往是正常算数算空间企及不到的高度。而现在的估值
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乐聚机器人完成股改,资本化进程持续推进
【申万机器人】乐聚机器人完成股改,资本化进程持续推进 9月9日,乐聚机器人进行股改,公司表示名称变更是出于“公司经营管理及战略发展需要”;此前7月,公司刚完成上一轮融资;另据南方财经报道,公司在2025年初启动IPO上市计划。 #乐聚机器人简介: 1)时间线:16年成立并研发人形机器人;17年发布教育版机器人并持续深耕,已累计服务4000所学校机构;23年与深开鸿推出首个给予开源鸿蒙的人形机器人,24年与华为云合作探索“盘古大模型+夸父人形机器人”应用场景;25年上百台机器人交付一汽红旗、蔚来、
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海外算力链:虽交易层面噪音多、但海外算力链基本面判断并不难做
海外算力链:虽交易层面噪音多、但海外算力链基本面判断并不难做 [太阳]Oracle RPO(剩余履约价值)超市场预期,截至1QFY26末,公司RPO达4,500亿美元(vs市场预期1,670亿美元),FY26将新签数十亿美元订单,RPO有望超5,000亿美元。未来收入可见度提升,云基础设施FY26-30收入将达180、320、730、1,140、1,440亿美元,均大超市场预期,FY26资本开支将达350亿美元。 [太阳]海外算力需求远景并非“放卫星”。此前市场对需求主体的关注集中于CSP客户,
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新易盛
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世纪华通更新:点点8月流水再创新高,KS国内版全渠道上线
世纪华通更新:点点8月流水再创新高,KS国内版全渠道上线 ☀点点流水持续创新高,游戏基本面强劲。25H1,点点贡献收入129亿+,净利润25.9亿,是公司业绩的核心驱动力。点点维持流水环比增长的态势,根据AppMagic,8月中国出海手游排行榜中,《Whiteout Survival》、《Kingshot》和《Tasty Travels: Merge Game》分列1、2、27名。KS国内版《奔奔王国》测试反馈较好,已上线IOS,Android,抖音小程序全渠道。 ☀盛趣游戏聚焦核心IP运营策略
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储能需求超预期的原因是什么
⭕我们发布电新前沿观察:储能需求超预期的原因是什么 #国内: 现象: 1、排产高增,储能电池有涨价苗头; 2、招标旺盛,531后不减反增; 原因: 1、容量电价等政策到位,收益确定性提升; 2、136号文推进新能源全面入市,峰谷价差拉大。 #海外: 1、美国关税、OBBB法案等压制因素环节,下半年出现抢发; 2、欧洲、澳洲、拉美等地需求旺盛,户储恢复,工商储高增。 储能增长的核心逻辑是新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振。我们判断未来国内外增长具备持续性,2025-2027全球分别新增装机2
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中国储能科技发展
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英伟达发布Rubin CPX,光模块和液冷需求持续提升
英伟达发布Rubin CPX,光模块和液冷需求持续提升 英伟达发布了专为大规模上下文推理设计的全新GPU系列Rubin CPX,用于翻倍提升当前AI推理运算的工作效率,特别是编程、视频生成等需要超长上下文窗口的应用。 Rubin CPX具备30 petaFLOPs的NV FP4计算能力、128 GB的GDDR7内存等。其机柜模式Vera Rubin NVL144 CPX集成36个Vera CPU、144块Rubin GPU和144块Rubin CPX GPU,网卡方面,单个computer tr
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胜宏科技调研更新+推荐 0912
【民生电子】胜宏科技调研更新+推荐 0912 🌹领导好,我们近期组织了胜宏科技的泰国工厂调研,汇报如下: ☀泰国厂情况 ➠盈利:收购泰国工厂后,公司重新梳理了采购体系,和本部拉通,同时做了自动化工厂建设,成为泰国PCB新建工厂中#最快实现盈利的企业。 ➠产值:A1设备月末到齐,Q4即可有40亿左右新增产值,后续伴随A2A3厂房达产,总规划250亿。 ➠良率:完全对标惠州,良率爬坡很快。 🌞同时结合调研,我们继续强调公司基本面+AIPCB卡位优势如下: 1⃣核心优势 ➠最好的技术储备+设备布局
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20250911海光大涨点评
20250911海光大涨点评: 1、产品进度: 深算三号BW1000改版进度——内部产品改版已完成。 深算四号——明年回片,性能相当好。 2、CSP进度 阿里:BW1000 Ai版本,Q2已测试几十片通过软件锁掉FP64core核的卡,峰值FP16 300T,10月继续测AI版本的小集群,阿里的采购意愿较为明确,在阿里本财年(明年3月前)会有2-3万卡AI版本订单
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明阳智能:签署海外战略合作协议,助力未来英国市场布局
明阳智能:签署海外战略合作协议,助力未来英国市场布局 1、今日,明阳智能披露与章鱼能源签署战略合作协议,计划通过章鱼旗下的“Winder”风电资源平台,计划未来开发至多6GW本土风电项目。 2、本次合作我们认为几点值得重视: 1)章鱼能源于2015年成立于英国,目前已成为全球增长最快的电力企业,也是欧洲最大的风电投资方之一,全球可再生能源管理规模近5GW(含1.5GW海陆风项目)。公司核心业务涉及电站投资开发、电站智慧化运营、电力零售。 2)根据协议,章鱼能源将为明阳提供先进的软件系统,与明阳出
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电商与即时零售行业 25Q2总结:边界模糊,战况焦灼
电商与即时零售行业 25Q2总结:边界模糊,战况焦灼 🔻 25Q2以来国内电商的主阵地大盘增速与竞争态势均相对平稳,各家平台延续24H2以来的发展策略,处在各自的增长、变现或让利周期内。同期,京东、淘宝相继在外卖与即时零售市场发起激烈的补贴战,美团亦动态调整补贴力度、捍卫市场份额。 🔻 巨量投入之下,电商与外卖、远场与近场的边界逐渐模糊,即时配送单量快速扩容,而各方均有明显的利润下滑。展望后续,竞争在25Q3进一步加剧,7月达到顶峰,我们预计各平台所承担的亏损将在下个季度的财报中有更为明显体
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谷歌TPU持续放量,看好OCS产业链机遇
🔥【国盛郑震湘团队】谷歌TPU持续放量,看好OCS产业链机遇 博通指引2026年AI半导体收入增速超2025年,目前公司3个客户对定制 AI 加速器的需求持续增长,第四位客户发送100亿美金的订单,我们看到AI ASIC需求持续爆发,我们看好谷歌TPU放量、meta方案跟进带动OCS产业链增长。 🔥【为什么需要OCS】OCS不同于传统交换机,可直接进行光路交换,无需做光电转换,可减少延迟、降低升级的成本开销。传统架构中信号经过Spine层会涉及到电信号与光信号的多次转换,每一个数据包的信号处
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科泰电源:甲骨文海外需求上修,柴发出海正当时
天风机械 | 科泰电源:甲骨文海外需求上修,柴发出海正当时! #北美柴发缺口或跃升 根据产业链调研发现尽管25年中美AIDC Capex金额几乎呈现5~7倍关系,但从台数/功率来看中美柴发需求远未呈现5~7倍关系,主要系25年美国Capex中土建占比较大。 甲骨文上修26E Capex至350亿且#绝大部分为设备投资,我们认为随着北美Capex总额上修+设备投资占比上升,26年北美柴发需求或大幅上修。 #需求预计外溢至国产 截止25H1,北美地区外资Top品牌柴发机组订单已经排单至27年,且外资
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科泰电源
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专家警告:载板短缺恐将影响英伟达GPU出货
【专家警告:载板短缺恐将影响英伟达GPU出货】 三菱瓦斯发布涨价通函,自2025/10/1接单起载板涨价20-40%。上游材料的短缺系主要原因,目前Low-CTE布交期超4个月,载体铜箔交期超2.5个月。 载板与普通PCB的主要区别在哪里?载板的制作工艺和普通PCB有何不同? 载板与普通PCB的区别主要在于材料、工艺流程和性能参数。载板采用的是有机树脂薄膜作为基材,而非普通PCB的覆铜板。载板的制作工艺中,通过化学沉铜技术在基板上形成导电层,而非直接使用电解铜箔。同时,增强材料也不同,并且工艺流
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中信证券
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坚定看好光储20250910
🍁🍁🍁坚定看好光储20250910 🍁这周光储板块调整了三天,市场上又产生了质疑。经过这几天跟上市公司的交流,我们再次整理了推荐逻辑: 🍁光伏:#光伏行业拐点的确定性很强,上游硅料企业已经开始限产限销,去产能也正在推进中。三季度应该会有一部分公司的盈利先看到改善甚至盈利,预计明年行业会看到全面改善并开始盈利。 🍁建议关注:我们预计Q3业绩明显改善的公司有,1)硅料价格上涨,盈利改善:#协鑫(目标Q3转正)、通威、大全;2)个股:#隆基、晶科、双良。 🍁另外,多晶硅期货我们认为也可以
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PCB更新-0910
【民生电子】PCB更新-0910 🌹领导好,今日市场对于NV Rubin系列PCB变化讨论较多,有领导对于不同口径有困惑,我们梳理如下: 1️⃣首先,此次变化均在compute tray中,是tray内的变化,不涉及tray间互联 2️⃣主要变化为新增两块PCB板 ➠midplane。应用于Rubin系列,实现上方bianca板(2GPU+1CPU)以及下方CX-9网卡+DPU的互联;其形态与正交背板类似(像正交背板的tray内缩小版)主要替代GB200/300 tray内的线缆,采用高多层设
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2025-09-10 14:09:09
观点更新:享受极强产业趋势下泡沫形成的过程
观点更新:享受极强产业趋势下泡沫形成的过程 随着 ORCL 的业绩落幕,几乎所有重要的 AI 相关的美股公司的 3Q 业绩都出来了,90% 以上的公司都 beat卖方,甚至买方预期,没有 beat 的也大幅上调了未来的指引,且有 backlog 或者 RPO 的订单积压作为佐证,有理有据,信的赚了钱,不信的相信也在信的路上,会将估值进一步推高(上修远期指引),而产业链的积极变化,不断正反馈也会推高 EPS,也就是股价泡沫化形成的过程,泡沫化是好事,往往是正常算数算空间企及不到的高度。而现在的估值
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乐聚机器人完成股改,资本化进程持续推进
【申万机器人】乐聚机器人完成股改,资本化进程持续推进 9月9日,乐聚机器人进行股改,公司表示名称变更是出于“公司经营管理及战略发展需要”;此前7月,公司刚完成上一轮融资;另据南方财经报道,公司在2025年初启动IPO上市计划。 #乐聚机器人简介: 1)时间线:16年成立并研发人形机器人;17年发布教育版机器人并持续深耕,已累计服务4000所学校机构;23年与深开鸿推出首个给予开源鸿蒙的人形机器人,24年与华为云合作探索“盘古大模型+夸父人形机器人”应用场景;25年上百台机器人交付一汽红旗、蔚来、
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海外算力链:虽交易层面噪音多、但海外算力链基本面判断并不难做
海外算力链:虽交易层面噪音多、但海外算力链基本面判断并不难做 [太阳]Oracle RPO(剩余履约价值)超市场预期,截至1QFY26末,公司RPO达4,500亿美元(vs市场预期1,670亿美元),FY26将新签数十亿美元订单,RPO有望超5,000亿美元。未来收入可见度提升,云基础设施FY26-30收入将达180、320、730、1,140、1,440亿美元,均大超市场预期,FY26资本开支将达350亿美元。 [太阳]海外算力需求远景并非“放卫星”。此前市场对需求主体的关注集中于CSP客户,
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世纪华通更新:点点8月流水再创新高,KS国内版全渠道上线
世纪华通更新:点点8月流水再创新高,KS国内版全渠道上线 ☀点点流水持续创新高,游戏基本面强劲。25H1,点点贡献收入129亿+,净利润25.9亿,是公司业绩的核心驱动力。点点维持流水环比增长的态势,根据AppMagic,8月中国出海手游排行榜中,《Whiteout Survival》、《Kingshot》和《Tasty Travels: Merge Game》分列1、2、27名。KS国内版《奔奔王国》测试反馈较好,已上线IOS,Android,抖音小程序全渠道。 ☀盛趣游戏聚焦核心IP运营策略
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2025-09-10 07:16:02
储能需求超预期的原因是什么
⭕我们发布电新前沿观察:储能需求超预期的原因是什么 #国内: 现象: 1、排产高增,储能电池有涨价苗头; 2、招标旺盛,531后不减反增; 原因: 1、容量电价等政策到位,收益确定性提升; 2、136号文推进新能源全面入市,峰谷价差拉大。 #海外: 1、美国关税、OBBB法案等压制因素环节,下半年出现抢发; 2、欧洲、澳洲、拉美等地需求旺盛,户储恢复,工商储高增。 储能增长的核心逻辑是新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振。我们判断未来国内外增长具备持续性,2025-2027全球分别新增装机2
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英伟达发布Rubin CPX,光模块和液冷需求持续提升
英伟达发布Rubin CPX,光模块和液冷需求持续提升 英伟达发布了专为大规模上下文推理设计的全新GPU系列Rubin CPX,用于翻倍提升当前AI推理运算的工作效率,特别是编程、视频生成等需要超长上下文窗口的应用。 Rubin CPX具备30 petaFLOPs的NV FP4计算能力、128 GB的GDDR7内存等。其机柜模式Vera Rubin NVL144 CPX集成36个Vera CPU、144块Rubin GPU和144块Rubin CPX GPU,网卡方面,单个computer tr
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【民生电子】胜宏科技调研更新+推荐 0912 🌹领导好,我们近期组织了胜宏科技的泰国工厂调研,汇报如下: ☀泰国厂情况 ➠盈利:收购泰国工厂后,公司重新梳理了采购体系,和本部拉通,同时做了自动化工厂建设,成为泰国PCB新建工厂中#最快实现盈利的企业。 ➠产值:A1设备月末到齐,Q4即可有40亿左右新增产值,后续伴随A2A3厂房达产,总规划250亿。 ➠良率:完全对标惠州,良率爬坡很快。 🌞同时结合调研,我们继续强调公司基本面+AIPCB卡位优势如下: 1⃣核心优势 ➠最好的技术储备+设备布局
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20250911海光大涨点评: 1、产品进度: 深算三号BW1000改版进度——内部产品改版已完成。 深算四号——明年回片,性能相当好。 2、CSP进度 阿里:BW1000 Ai版本,Q2已测试几十片通过软件锁掉FP64core核的卡,峰值FP16 300T,10月继续测AI版本的小集群,阿里的采购意愿较为明确,在阿里本财年(明年3月前)会有2-3万卡AI版本订单
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捡一树洞的坚果
2025-09-12 07:15:10
明阳智能:签署海外战略合作协议,助力未来英国市场布局
明阳智能:签署海外战略合作协议,助力未来英国市场布局 1、今日,明阳智能披露与章鱼能源签署战略合作协议,计划通过章鱼旗下的“Winder”风电资源平台,计划未来开发至多6GW本土风电项目。 2、本次合作我们认为几点值得重视: 1)章鱼能源于2015年成立于英国,目前已成为全球增长最快的电力企业,也是欧洲最大的风电投资方之一,全球可再生能源管理规模近5GW(含1.5GW海陆风项目)。公司核心业务涉及电站投资开发、电站智慧化运营、电力零售。 2)根据协议,章鱼能源将为明阳提供先进的软件系统,与明阳出
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明阳智能
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2025-09-12 07:07:52
电商与即时零售行业 25Q2总结:边界模糊,战况焦灼
电商与即时零售行业 25Q2总结:边界模糊,战况焦灼 🔻 25Q2以来国内电商的主阵地大盘增速与竞争态势均相对平稳,各家平台延续24H2以来的发展策略,处在各自的增长、变现或让利周期内。同期,京东、淘宝相继在外卖与即时零售市场发起激烈的补贴战,美团亦动态调整补贴力度、捍卫市场份额。 🔻 巨量投入之下,电商与外卖、远场与近场的边界逐渐模糊,即时配送单量快速扩容,而各方均有明显的利润下滑。展望后续,竞争在25Q3进一步加剧,7月达到顶峰,我们预计各平台所承担的亏损将在下个季度的财报中有更为明显体
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2025-09-11 21:36:51
谷歌TPU持续放量,看好OCS产业链机遇
🔥【国盛郑震湘团队】谷歌TPU持续放量,看好OCS产业链机遇 博通指引2026年AI半导体收入增速超2025年,目前公司3个客户对定制 AI 加速器的需求持续增长,第四位客户发送100亿美金的订单,我们看到AI ASIC需求持续爆发,我们看好谷歌TPU放量、meta方案跟进带动OCS产业链增长。 🔥【为什么需要OCS】OCS不同于传统交换机,可直接进行光路交换,无需做光电转换,可减少延迟、降低升级的成本开销。传统架构中信号经过Spine层会涉及到电信号与光信号的多次转换,每一个数据包的信号处
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福晶科技
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科泰电源:甲骨文海外需求上修,柴发出海正当时
天风机械 | 科泰电源:甲骨文海外需求上修,柴发出海正当时! #北美柴发缺口或跃升 根据产业链调研发现尽管25年中美AIDC Capex金额几乎呈现5~7倍关系,但从台数/功率来看中美柴发需求远未呈现5~7倍关系,主要系25年美国Capex中土建占比较大。 甲骨文上修26E Capex至350亿且#绝大部分为设备投资,我们认为随着北美Capex总额上修+设备投资占比上升,26年北美柴发需求或大幅上修。 #需求预计外溢至国产 截止25H1,北美地区外资Top品牌柴发机组订单已经排单至27年,且外资
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科泰电源
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2025-09-11 09:04:19
专家警告:载板短缺恐将影响英伟达GPU出货
【专家警告:载板短缺恐将影响英伟达GPU出货】 三菱瓦斯发布涨价通函,自2025/10/1接单起载板涨价20-40%。上游材料的短缺系主要原因,目前Low-CTE布交期超4个月,载体铜箔交期超2.5个月。 载板与普通PCB的主要区别在哪里?载板的制作工艺和普通PCB有何不同? 载板与普通PCB的区别主要在于材料、工艺流程和性能参数。载板采用的是有机树脂薄膜作为基材,而非普通PCB的覆铜板。载板的制作工艺中,通过化学沉铜技术在基板上形成导电层,而非直接使用电解铜箔。同时,增强材料也不同,并且工艺流
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中信证券
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坚定看好光储20250910
🍁🍁🍁坚定看好光储20250910 🍁这周光储板块调整了三天,市场上又产生了质疑。经过这几天跟上市公司的交流,我们再次整理了推荐逻辑: 🍁光伏:#光伏行业拐点的确定性很强,上游硅料企业已经开始限产限销,去产能也正在推进中。三季度应该会有一部分公司的盈利先看到改善甚至盈利,预计明年行业会看到全面改善并开始盈利。 🍁建议关注:我们预计Q3业绩明显改善的公司有,1)硅料价格上涨,盈利改善:#协鑫(目标Q3转正)、通威、大全;2)个股:#隆基、晶科、双良。 🍁另外,多晶硅期货我们认为也可以
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PCB更新-0910
【民生电子】PCB更新-0910 🌹领导好,今日市场对于NV Rubin系列PCB变化讨论较多,有领导对于不同口径有困惑,我们梳理如下: 1️⃣首先,此次变化均在compute tray中,是tray内的变化,不涉及tray间互联 2️⃣主要变化为新增两块PCB板 ➠midplane。应用于Rubin系列,实现上方bianca板(2GPU+1CPU)以及下方CX-9网卡+DPU的互联;其形态与正交背板类似(像正交背板的tray内缩小版)主要替代GB200/300 tray内的线缆,采用高多层设
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观点更新:享受极强产业趋势下泡沫形成的过程
观点更新:享受极强产业趋势下泡沫形成的过程 随着 ORCL 的业绩落幕,几乎所有重要的 AI 相关的美股公司的 3Q 业绩都出来了,90% 以上的公司都 beat卖方,甚至买方预期,没有 beat 的也大幅上调了未来的指引,且有 backlog 或者 RPO 的订单积压作为佐证,有理有据,信的赚了钱,不信的相信也在信的路上,会将估值进一步推高(上修远期指引),而产业链的积极变化,不断正反馈也会推高 EPS,也就是股价泡沫化形成的过程,泡沫化是好事,往往是正常算数算空间企及不到的高度。而现在的估值
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乐聚机器人完成股改,资本化进程持续推进
【申万机器人】乐聚机器人完成股改,资本化进程持续推进 9月9日,乐聚机器人进行股改,公司表示名称变更是出于“公司经营管理及战略发展需要”;此前7月,公司刚完成上一轮融资;另据南方财经报道,公司在2025年初启动IPO上市计划。 #乐聚机器人简介: 1)时间线:16年成立并研发人形机器人;17年发布教育版机器人并持续深耕,已累计服务4000所学校机构;23年与深开鸿推出首个给予开源鸿蒙的人形机器人,24年与华为云合作探索“盘古大模型+夸父人形机器人”应用场景;25年上百台机器人交付一汽红旗、蔚来、
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海外算力链:虽交易层面噪音多、但海外算力链基本面判断并不难做
海外算力链:虽交易层面噪音多、但海外算力链基本面判断并不难做 [太阳]Oracle RPO(剩余履约价值)超市场预期,截至1QFY26末,公司RPO达4,500亿美元(vs市场预期1,670亿美元),FY26将新签数十亿美元订单,RPO有望超5,000亿美元。未来收入可见度提升,云基础设施FY26-30收入将达180、320、730、1,140、1,440亿美元,均大超市场预期,FY26资本开支将达350亿美元。 [太阳]海外算力需求远景并非“放卫星”。此前市场对需求主体的关注集中于CSP客户,
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2025-09-10 07:16:37
世纪华通更新:点点8月流水再创新高,KS国内版全渠道上线
世纪华通更新:点点8月流水再创新高,KS国内版全渠道上线 ☀点点流水持续创新高,游戏基本面强劲。25H1,点点贡献收入129亿+,净利润25.9亿,是公司业绩的核心驱动力。点点维持流水环比增长的态势,根据AppMagic,8月中国出海手游排行榜中,《Whiteout Survival》、《Kingshot》和《Tasty Travels: Merge Game》分列1、2、27名。KS国内版《奔奔王国》测试反馈较好,已上线IOS,Android,抖音小程序全渠道。 ☀盛趣游戏聚焦核心IP运营策略
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储能需求超预期的原因是什么
⭕我们发布电新前沿观察:储能需求超预期的原因是什么 #国内: 现象: 1、排产高增,储能电池有涨价苗头; 2、招标旺盛,531后不减反增; 原因: 1、容量电价等政策到位,收益确定性提升; 2、136号文推进新能源全面入市,峰谷价差拉大。 #海外: 1、美国关税、OBBB法案等压制因素环节,下半年出现抢发; 2、欧洲、澳洲、拉美等地需求旺盛,户储恢复,工商储高增。 储能增长的核心逻辑是新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振。我们判断未来国内外增长具备持续性,2025-2027全球分别新增装机2
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捡一树洞的坚果
2025-09-15 07:22:24
英伟达发布Rubin CPX,光模块和液冷需求持续提升
英伟达发布Rubin CPX,光模块和液冷需求持续提升 英伟达发布了专为大规模上下文推理设计的全新GPU系列Rubin CPX,用于翻倍提升当前AI推理运算的工作效率,特别是编程、视频生成等需要超长上下文窗口的应用。 Rubin CPX具备30 petaFLOPs的NV FP4计算能力、128 GB的GDDR7内存等。其机柜模式Vera Rubin NVL144 CPX集成36个Vera CPU、144块Rubin GPU和144块Rubin CPX GPU,网卡方面,单个computer tr
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2025-09-12 13:15:13
胜宏科技调研更新+推荐 0912
【民生电子】胜宏科技调研更新+推荐 0912 🌹领导好,我们近期组织了胜宏科技的泰国工厂调研,汇报如下: ☀泰国厂情况 ➠盈利:收购泰国工厂后,公司重新梳理了采购体系,和本部拉通,同时做了自动化工厂建设,成为泰国PCB新建工厂中#最快实现盈利的企业。 ➠产值:A1设备月末到齐,Q4即可有40亿左右新增产值,后续伴随A2A3厂房达产,总规划250亿。 ➠良率:完全对标惠州,良率爬坡很快。 🌞同时结合调研,我们继续强调公司基本面+AIPCB卡位优势如下: 1⃣核心优势 ➠最好的技术储备+设备布局
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2025-09-12 08:00:48
20250911海光大涨点评
20250911海光大涨点评: 1、产品进度: 深算三号BW1000改版进度——内部产品改版已完成。 深算四号——明年回片,性能相当好。 2、CSP进度 阿里:BW1000 Ai版本,Q2已测试几十片通过软件锁掉FP64core核的卡,峰值FP16 300T,10月继续测AI版本的小集群,阿里的采购意愿较为明确,在阿里本财年(明年3月前)会有2-3万卡AI版本订单
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海光信息
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2025-09-12 07:15:10
明阳智能:签署海外战略合作协议,助力未来英国市场布局
明阳智能:签署海外战略合作协议,助力未来英国市场布局 1、今日,明阳智能披露与章鱼能源签署战略合作协议,计划通过章鱼旗下的“Winder”风电资源平台,计划未来开发至多6GW本土风电项目。 2、本次合作我们认为几点值得重视: 1)章鱼能源于2015年成立于英国,目前已成为全球增长最快的电力企业,也是欧洲最大的风电投资方之一,全球可再生能源管理规模近5GW(含1.5GW海陆风项目)。公司核心业务涉及电站投资开发、电站智慧化运营、电力零售。 2)根据协议,章鱼能源将为明阳提供先进的软件系统,与明阳出
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2025-09-12 07:07:52
电商与即时零售行业 25Q2总结:边界模糊,战况焦灼
电商与即时零售行业 25Q2总结:边界模糊,战况焦灼 🔻 25Q2以来国内电商的主阵地大盘增速与竞争态势均相对平稳,各家平台延续24H2以来的发展策略,处在各自的增长、变现或让利周期内。同期,京东、淘宝相继在外卖与即时零售市场发起激烈的补贴战,美团亦动态调整补贴力度、捍卫市场份额。 🔻 巨量投入之下,电商与外卖、远场与近场的边界逐渐模糊,即时配送单量快速扩容,而各方均有明显的利润下滑。展望后续,竞争在25Q3进一步加剧,7月达到顶峰,我们预计各平台所承担的亏损将在下个季度的财报中有更为明显体
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谷歌TPU持续放量,看好OCS产业链机遇
🔥【国盛郑震湘团队】谷歌TPU持续放量,看好OCS产业链机遇 博通指引2026年AI半导体收入增速超2025年,目前公司3个客户对定制 AI 加速器的需求持续增长,第四位客户发送100亿美金的订单,我们看到AI ASIC需求持续爆发,我们看好谷歌TPU放量、meta方案跟进带动OCS产业链增长。 🔥【为什么需要OCS】OCS不同于传统交换机,可直接进行光路交换,无需做光电转换,可减少延迟、降低升级的成本开销。传统架构中信号经过Spine层会涉及到电信号与光信号的多次转换,每一个数据包的信号处
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科泰电源:甲骨文海外需求上修,柴发出海正当时
天风机械 | 科泰电源:甲骨文海外需求上修,柴发出海正当时! #北美柴发缺口或跃升 根据产业链调研发现尽管25年中美AIDC Capex金额几乎呈现5~7倍关系,但从台数/功率来看中美柴发需求远未呈现5~7倍关系,主要系25年美国Capex中土建占比较大。 甲骨文上修26E Capex至350亿且#绝大部分为设备投资,我们认为随着北美Capex总额上修+设备投资占比上升,26年北美柴发需求或大幅上修。 #需求预计外溢至国产 截止25H1,北美地区外资Top品牌柴发机组订单已经排单至27年,且外资
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专家警告:载板短缺恐将影响英伟达GPU出货
【专家警告:载板短缺恐将影响英伟达GPU出货】 三菱瓦斯发布涨价通函,自2025/10/1接单起载板涨价20-40%。上游材料的短缺系主要原因,目前Low-CTE布交期超4个月,载体铜箔交期超2.5个月。 载板与普通PCB的主要区别在哪里?载板的制作工艺和普通PCB有何不同? 载板与普通PCB的区别主要在于材料、工艺流程和性能参数。载板采用的是有机树脂薄膜作为基材,而非普通PCB的覆铜板。载板的制作工艺中,通过化学沉铜技术在基板上形成导电层,而非直接使用电解铜箔。同时,增强材料也不同,并且工艺流
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坚定看好光储20250910
🍁🍁🍁坚定看好光储20250910 🍁这周光储板块调整了三天,市场上又产生了质疑。经过这几天跟上市公司的交流,我们再次整理了推荐逻辑: 🍁光伏:#光伏行业拐点的确定性很强,上游硅料企业已经开始限产限销,去产能也正在推进中。三季度应该会有一部分公司的盈利先看到改善甚至盈利,预计明年行业会看到全面改善并开始盈利。 🍁建议关注:我们预计Q3业绩明显改善的公司有,1)硅料价格上涨,盈利改善:#协鑫(目标Q3转正)、通威、大全;2)个股:#隆基、晶科、双良。 🍁另外,多晶硅期货我们认为也可以
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PCB更新-0910
【民生电子】PCB更新-0910 🌹领导好,今日市场对于NV Rubin系列PCB变化讨论较多,有领导对于不同口径有困惑,我们梳理如下: 1️⃣首先,此次变化均在compute tray中,是tray内的变化,不涉及tray间互联 2️⃣主要变化为新增两块PCB板 ➠midplane。应用于Rubin系列,实现上方bianca板(2GPU+1CPU)以及下方CX-9网卡+DPU的互联;其形态与正交背板类似(像正交背板的tray内缩小版)主要替代GB200/300 tray内的线缆,采用高多层设
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观点更新:享受极强产业趋势下泡沫形成的过程
观点更新:享受极强产业趋势下泡沫形成的过程 随着 ORCL 的业绩落幕,几乎所有重要的 AI 相关的美股公司的 3Q 业绩都出来了,90% 以上的公司都 beat卖方,甚至买方预期,没有 beat 的也大幅上调了未来的指引,且有 backlog 或者 RPO 的订单积压作为佐证,有理有据,信的赚了钱,不信的相信也在信的路上,会将估值进一步推高(上修远期指引),而产业链的积极变化,不断正反馈也会推高 EPS,也就是股价泡沫化形成的过程,泡沫化是好事,往往是正常算数算空间企及不到的高度。而现在的估值
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乐聚机器人完成股改,资本化进程持续推进
【申万机器人】乐聚机器人完成股改,资本化进程持续推进 9月9日,乐聚机器人进行股改,公司表示名称变更是出于“公司经营管理及战略发展需要”;此前7月,公司刚完成上一轮融资;另据南方财经报道,公司在2025年初启动IPO上市计划。 #乐聚机器人简介: 1)时间线:16年成立并研发人形机器人;17年发布教育版机器人并持续深耕,已累计服务4000所学校机构;23年与深开鸿推出首个给予开源鸿蒙的人形机器人,24年与华为云合作探索“盘古大模型+夸父人形机器人”应用场景;25年上百台机器人交付一汽红旗、蔚来、
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海外算力链:虽交易层面噪音多、但海外算力链基本面判断并不难做
海外算力链:虽交易层面噪音多、但海外算力链基本面判断并不难做 [太阳]Oracle RPO(剩余履约价值)超市场预期,截至1QFY26末,公司RPO达4,500亿美元(vs市场预期1,670亿美元),FY26将新签数十亿美元订单,RPO有望超5,000亿美元。未来收入可见度提升,云基础设施FY26-30收入将达180、320、730、1,140、1,440亿美元,均大超市场预期,FY26资本开支将达350亿美元。 [太阳]海外算力需求远景并非“放卫星”。此前市场对需求主体的关注集中于CSP客户,
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世纪华通更新:点点8月流水再创新高,KS国内版全渠道上线
世纪华通更新:点点8月流水再创新高,KS国内版全渠道上线 ☀点点流水持续创新高,游戏基本面强劲。25H1,点点贡献收入129亿+,净利润25.9亿,是公司业绩的核心驱动力。点点维持流水环比增长的态势,根据AppMagic,8月中国出海手游排行榜中,《Whiteout Survival》、《Kingshot》和《Tasty Travels: Merge Game》分列1、2、27名。KS国内版《奔奔王国》测试反馈较好,已上线IOS,Android,抖音小程序全渠道。 ☀盛趣游戏聚焦核心IP运营策略
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储能需求超预期的原因是什么
⭕我们发布电新前沿观察:储能需求超预期的原因是什么 #国内: 现象: 1、排产高增,储能电池有涨价苗头; 2、招标旺盛,531后不减反增; 原因: 1、容量电价等政策到位,收益确定性提升; 2、136号文推进新能源全面入市,峰谷价差拉大。 #海外: 1、美国关税、OBBB法案等压制因素环节,下半年出现抢发; 2、欧洲、澳洲、拉美等地需求旺盛,户储恢复,工商储高增。 储能增长的核心逻辑是新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振。我们判断未来国内外增长具备持续性,2025-2027全球分别新增装机2
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英伟达发布Rubin CPX,光模块和液冷需求持续提升
英伟达发布Rubin CPX,光模块和液冷需求持续提升 英伟达发布了专为大规模上下文推理设计的全新GPU系列Rubin CPX,用于翻倍提升当前AI推理运算的工作效率,特别是编程、视频生成等需要超长上下文窗口的应用。 Rubin CPX具备30 petaFLOPs的NV FP4计算能力、128 GB的GDDR7内存等。其机柜模式Vera Rubin NVL144 CPX集成36个Vera CPU、144块Rubin GPU和144块Rubin CPX GPU,网卡方面,单个computer tr
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胜宏科技调研更新+推荐 0912
【民生电子】胜宏科技调研更新+推荐 0912 🌹领导好,我们近期组织了胜宏科技的泰国工厂调研,汇报如下: ☀泰国厂情况 ➠盈利:收购泰国工厂后,公司重新梳理了采购体系,和本部拉通,同时做了自动化工厂建设,成为泰国PCB新建工厂中#最快实现盈利的企业。 ➠产值:A1设备月末到齐,Q4即可有40亿左右新增产值,后续伴随A2A3厂房达产,总规划250亿。 ➠良率:完全对标惠州,良率爬坡很快。 🌞同时结合调研,我们继续强调公司基本面+AIPCB卡位优势如下: 1⃣核心优势 ➠最好的技术储备+设备布局
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20250911海光大涨点评
20250911海光大涨点评: 1、产品进度: 深算三号BW1000改版进度——内部产品改版已完成。 深算四号——明年回片,性能相当好。 2、CSP进度 阿里:BW1000 Ai版本,Q2已测试几十片通过软件锁掉FP64core核的卡,峰值FP16 300T,10月继续测AI版本的小集群,阿里的采购意愿较为明确,在阿里本财年(明年3月前)会有2-3万卡AI版本订单
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明阳智能:签署海外战略合作协议,助力未来英国市场布局
明阳智能:签署海外战略合作协议,助力未来英国市场布局 1、今日,明阳智能披露与章鱼能源签署战略合作协议,计划通过章鱼旗下的“Winder”风电资源平台,计划未来开发至多6GW本土风电项目。 2、本次合作我们认为几点值得重视: 1)章鱼能源于2015年成立于英国,目前已成为全球增长最快的电力企业,也是欧洲最大的风电投资方之一,全球可再生能源管理规模近5GW(含1.5GW海陆风项目)。公司核心业务涉及电站投资开发、电站智慧化运营、电力零售。 2)根据协议,章鱼能源将为明阳提供先进的软件系统,与明阳出
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电商与即时零售行业 25Q2总结:边界模糊,战况焦灼
电商与即时零售行业 25Q2总结:边界模糊,战况焦灼 🔻 25Q2以来国内电商的主阵地大盘增速与竞争态势均相对平稳,各家平台延续24H2以来的发展策略,处在各自的增长、变现或让利周期内。同期,京东、淘宝相继在外卖与即时零售市场发起激烈的补贴战,美团亦动态调整补贴力度、捍卫市场份额。 🔻 巨量投入之下,电商与外卖、远场与近场的边界逐渐模糊,即时配送单量快速扩容,而各方均有明显的利润下滑。展望后续,竞争在25Q3进一步加剧,7月达到顶峰,我们预计各平台所承担的亏损将在下个季度的财报中有更为明显体
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谷歌TPU持续放量,看好OCS产业链机遇
🔥【国盛郑震湘团队】谷歌TPU持续放量,看好OCS产业链机遇 博通指引2026年AI半导体收入增速超2025年,目前公司3个客户对定制 AI 加速器的需求持续增长,第四位客户发送100亿美金的订单,我们看到AI ASIC需求持续爆发,我们看好谷歌TPU放量、meta方案跟进带动OCS产业链增长。 🔥【为什么需要OCS】OCS不同于传统交换机,可直接进行光路交换,无需做光电转换,可减少延迟、降低升级的成本开销。传统架构中信号经过Spine层会涉及到电信号与光信号的多次转换,每一个数据包的信号处
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捡一树洞的坚果
2025-09-11 10:21:07
科泰电源:甲骨文海外需求上修,柴发出海正当时
天风机械 | 科泰电源:甲骨文海外需求上修,柴发出海正当时! #北美柴发缺口或跃升 根据产业链调研发现尽管25年中美AIDC Capex金额几乎呈现5~7倍关系,但从台数/功率来看中美柴发需求远未呈现5~7倍关系,主要系25年美国Capex中土建占比较大。 甲骨文上修26E Capex至350亿且#绝大部分为设备投资,我们认为随着北美Capex总额上修+设备投资占比上升,26年北美柴发需求或大幅上修。 #需求预计外溢至国产 截止25H1,北美地区外资Top品牌柴发机组订单已经排单至27年,且外资
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科泰电源
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捡一树洞的坚果
2025-09-11 09:04:19
专家警告:载板短缺恐将影响英伟达GPU出货
【专家警告:载板短缺恐将影响英伟达GPU出货】 三菱瓦斯发布涨价通函,自2025/10/1接单起载板涨价20-40%。上游材料的短缺系主要原因,目前Low-CTE布交期超4个月,载体铜箔交期超2.5个月。 载板与普通PCB的主要区别在哪里?载板的制作工艺和普通PCB有何不同? 载板与普通PCB的区别主要在于材料、工艺流程和性能参数。载板采用的是有机树脂薄膜作为基材,而非普通PCB的覆铜板。载板的制作工艺中,通过化学沉铜技术在基板上形成导电层,而非直接使用电解铜箔。同时,增强材料也不同,并且工艺流
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中信证券
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捡一树洞的坚果
2025-09-11 06:13:03
坚定看好光储20250910
🍁🍁🍁坚定看好光储20250910 🍁这周光储板块调整了三天,市场上又产生了质疑。经过这几天跟上市公司的交流,我们再次整理了推荐逻辑: 🍁光伏:#光伏行业拐点的确定性很强,上游硅料企业已经开始限产限销,去产能也正在推进中。三季度应该会有一部分公司的盈利先看到改善甚至盈利,预计明年行业会看到全面改善并开始盈利。 🍁建议关注:我们预计Q3业绩明显改善的公司有,1)硅料价格上涨,盈利改善:#协鑫(目标Q3转正)、通威、大全;2)个股:#隆基、晶科、双良。 🍁另外,多晶硅期货我们认为也可以
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艾罗能源
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2025-09-11 06:10:49
PCB更新-0910
【民生电子】PCB更新-0910 🌹领导好,今日市场对于NV Rubin系列PCB变化讨论较多,有领导对于不同口径有困惑,我们梳理如下: 1️⃣首先,此次变化均在compute tray中,是tray内的变化,不涉及tray间互联 2️⃣主要变化为新增两块PCB板 ➠midplane。应用于Rubin系列,实现上方bianca板(2GPU+1CPU)以及下方CX-9网卡+DPU的互联;其形态与正交背板类似(像正交背板的tray内缩小版)主要替代GB200/300 tray内的线缆,采用高多层设
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宏和科技
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捡一树洞的坚果
2025-09-10 14:09:09
观点更新:享受极强产业趋势下泡沫形成的过程
观点更新:享受极强产业趋势下泡沫形成的过程 随着 ORCL 的业绩落幕,几乎所有重要的 AI 相关的美股公司的 3Q 业绩都出来了,90% 以上的公司都 beat卖方,甚至买方预期,没有 beat 的也大幅上调了未来的指引,且有 backlog 或者 RPO 的订单积压作为佐证,有理有据,信的赚了钱,不信的相信也在信的路上,会将估值进一步推高(上修远期指引),而产业链的积极变化,不断正反馈也会推高 EPS,也就是股价泡沫化形成的过程,泡沫化是好事,往往是正常算数算空间企及不到的高度。而现在的估值
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中信证券
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2025-09-10 12:51:49
乐聚机器人完成股改,资本化进程持续推进
【申万机器人】乐聚机器人完成股改,资本化进程持续推进 9月9日,乐聚机器人进行股改,公司表示名称变更是出于“公司经营管理及战略发展需要”;此前7月,公司刚完成上一轮融资;另据南方财经报道,公司在2025年初启动IPO上市计划。 #乐聚机器人简介: 1)时间线:16年成立并研发人形机器人;17年发布教育版机器人并持续深耕,已累计服务4000所学校机构;23年与深开鸿推出首个给予开源鸿蒙的人形机器人,24年与华为云合作探索“盘古大模型+夸父人形机器人”应用场景;25年上百台机器人交付一汽红旗、蔚来、
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信捷电气
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2025-09-10 12:45:30
海外算力链:虽交易层面噪音多、但海外算力链基本面判断并不难做
海外算力链:虽交易层面噪音多、但海外算力链基本面判断并不难做 [太阳]Oracle RPO(剩余履约价值)超市场预期,截至1QFY26末,公司RPO达4,500亿美元(vs市场预期1,670亿美元),FY26将新签数十亿美元订单,RPO有望超5,000亿美元。未来收入可见度提升,云基础设施FY26-30收入将达180、320、730、1,140、1,440亿美元,均大超市场预期,FY26资本开支将达350亿美元。 [太阳]海外算力需求远景并非“放卫星”。此前市场对需求主体的关注集中于CSP客户,
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新易盛
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2025-09-10 07:16:37
世纪华通更新:点点8月流水再创新高,KS国内版全渠道上线
世纪华通更新:点点8月流水再创新高,KS国内版全渠道上线 ☀点点流水持续创新高,游戏基本面强劲。25H1,点点贡献收入129亿+,净利润25.9亿,是公司业绩的核心驱动力。点点维持流水环比增长的态势,根据AppMagic,8月中国出海手游排行榜中,《Whiteout Survival》、《Kingshot》和《Tasty Travels: Merge Game》分列1、2、27名。KS国内版《奔奔王国》测试反馈较好,已上线IOS,Android,抖音小程序全渠道。 ☀盛趣游戏聚焦核心IP运营策略
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世纪铝业
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2025-09-10 07:16:02
储能需求超预期的原因是什么
⭕我们发布电新前沿观察:储能需求超预期的原因是什么 #国内: 现象: 1、排产高增,储能电池有涨价苗头; 2、招标旺盛,531后不减反增; 原因: 1、容量电价等政策到位,收益确定性提升; 2、136号文推进新能源全面入市,峰谷价差拉大。 #海外: 1、美国关税、OBBB法案等压制因素环节,下半年出现抢发; 2、欧洲、澳洲、拉美等地需求旺盛,户储恢复,工商储高增。 储能增长的核心逻辑是新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振。我们判断未来国内外增长具备持续性,2025-2027全球分别新增装机2
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中国储能科技发展
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