🎈AI：模型侧，3月30日至4月5日模型调用量达27.1T tokens，周环比+20%；阿里Qwen 3.6 Plus上线首周，位列周调用量第二。应用侧，龙虾生态推动企业级落地加速，截至2026年3月，豆包大模型日均Token使用量超120万亿，3个月内翻倍增长。Seedance 2.0面向企业

1、中期视角：AI带动需求上行，自主可控+海外扩产受限#需求端：AI创新周期下，先进制程+存储带动半导体靶材兴盛，新兴应用场景+产业转移催化面板靶材需求。#供给端：稀土掺杂是提升半导体靶材性能的重要路径。随稀土及部分关键金属出口管制收紧，海外巨头JX金属（日矿）、霍尼韦尔在日本及东南亚扩产亦或相对受

📌2026年3月31日，OpenRouter数据显示，中国AI大模型周调用量达7.36万亿Token，连续三周高于美国的2.95万亿Token。我们认为，该数据反应出中美两国在AI智能体技术落地节奏与产业生态构建存在差异。🔥中国AI产业生态呈现“应用驱动、普惠落地”特征，核心优势集中于场景渗透与

事件：世界数据组织3月30日在北京成立。该组织是由全球数据领域相关单位及个人自愿结成的专业性、非政府、非营利性国际团体，旨在“弥合数据鸿沟、释放数据价值、繁荣数字经济”。组织将致力于推动全球数据合作与治理实践，积极探索数据在合规、安全、可信基础上的高效交流与合理利用路径，为全球数字经济发展提供坚实支

25年业绩25年实现收入7.2亿（+131.9%），净利润-47.2亿（24年为-29.6亿），经调整净利润-31.8亿（24年为-24.7亿）。公司所处赛道当前仍是高增长、高投入期，收入增速表明商业化提速。#收入端：云API占比提升、成为新增长引擎公司本地化部署收入5.3亿（+102.3%），占比

中科曙光scaleX40开启算力“产品化”元年，盈利与扩产共振迎主升浪#公司发布2026年重磅新品scaleX40超节点，算力基础设施业务迎来模式质变。该产品采用标准19英寸箱式设计，实现“开箱即用”，将传统超节点部署周期从数月压缩至数小时。这一突破标志着公司AI算力业务从“工程项目制”向“标准化商

据外媒报道，据两位知情人士透露（作者注：未经产业核实，请慎重对待此消息）华为昇腾950PR在中国客户测试进展顺利，包括字节跳动和阿里巴巴在内的多家科技巨头计划下单。这一进展对华为而言具有里程碑意义，对中国AI市场也具有重要里程碑意义。据透露，本土互联网大厂此次计划更广泛地使用新款 950PR 芯片，

# 富祥发布26Q1业绩预告、业绩顺利兑现26Q1公司业绩预计在预告中值6kw左右，同比+2590%，环比+500%，大幅增长，其中原料药业务微利，蛋白业务微亏，FEC微利，整体业绩基本由VC贡献，我们预计VC出货~1.4k吨，对应VC吨净利4~5w，还原低价交付订单后实际吨净利我们预计超8w，业绩

诺和诺德司美格鲁肽核心分子专利（CN200680006674.6）于3月20日到期。届时，国内企业可合法生产仿制药或生物类似药，我们认为高性价比仿制药的上市将极大带动市场的需求扩容：1️⃣市场空间巨大：2025年诺和诺德中国区销售额为10.33亿美元，使用人数约为120-150万，人均4590元。其

重磅事件催化：英伟达GTC 2026官宣MGX ETL开放机架，兼容英伟达、AMD、Intel、国产等多品牌AI芯片，通过Spectrum-X网络高效互联；核心突破为中国企业可部署国产芯片并在英伟达软件生态运行，规避芯片销售限制，同时带动高速互联、PCB、液冷、电源等配套需求全面爆发，全产业链迎来历

事件背景： 3月20日消息，美国AI服务器大厂超微电脑（Super Micro）联合创始人廖益贤因涉嫌违反美国出口管制，将搭载受管制GPU的高性能服务器通过东南亚中介违规转运至中国大陆，遭到美国纽约南区联邦检察官办公室起诉。此次事件不仅揭示了美国对华高科技封锁的持续高压，更凸显了供应链自主可控的紧迫

参考2022年俄乌战争户储公司业绩同比增速均达到翻倍以上，板块估值达到50倍以上市盈率。我们预期本轮户储板块可展望25-30xP/E，持续推荐储能板块，回调优选有持续催化的正泰电源、锦浪科技。# 正泰电源：26年乐观预期6亿利润，当前21x，近期催化为韩国缺电，公司在韩国市占率第一，以及和特斯拉合作

年初以来缺电主线燃气轮机、电力设备等板块超额收益显著，但储能板块因为淡季+对碳酸锂价格的担忧，市场关注度较低。近期宁德时代业绩超预期，一举打消了市场对产业链盈利能力的悲观疑虑，我们认为有望成为板块全面向上的关键拐点。此外，从宏观地缘和能源安全的维度来看，储能板块有望迎来价值重估。中东地缘局势长期化，

阿特斯拿下数据中心配储大单，AIDC配储订单催化# 事件：2026年3月17日，阿特斯阳光电力集团（CSIQ）宣布，其储能解决方案业务子公司阿特斯储能（e-STORAGE）已与海外一家大型公共事业公司签署供货协议，将为一座规模约500MW/2493MWh（DC，直流）的储能项目提供电池储能系统。该项

在狂飙突进的AI时代，算力芯片的"卡脖子"是显性的。过去几年里，全行业都在盯着GPU的短缺，国内企业也纷纷在这个赛道上发力。如今，随着国产计算芯片的短板被逐步填补，算力底座的初步成型已经有目共睹。然而，当所有人以为跨过GPU这道坎就能畅通无阻时，另一个隐蔽却致命的空白浮现了出来。随着大模型参数从千亿