(网络纪要，审慎查阅，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除，文章仅做复盘查阅)【国金电新】价格跳涨，重点关注溶剂！溶剂！溶剂！溶剂：稼动率上行，部分产能停产检修。今年行业开工率预计达到近70%，其中EC是溶剂供需最优的品种（需求受益VC+HL不产EC），11月26日最新价格5650元，

消息面上：谷歌AI全栈优势构筑护城河，资本开支具备提升潜力。全面布局芯片（TPU）-网络(OCS)-模型(Gemini)-应用(云计算/搜索/广告等)，自研TPU芯片实现跨越式发展，Gemini模型能力全球领先，重视谷歌算力需求的高增长以及AI硬件创新带来的产业链投资机会。谷歌2025Capex上调

可控核聚变被视为解决能源问题的终极方案之一。当前全球核聚变项目建设全面提速，四季度产业进入密集催化期。国内BEST进入关键阶段。10月1日，位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置（BEST）建设取得关键突破，BEST装置主机关键部件-杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位，且明确203

全文摘要1、英伟达白皮书技术影响与行业趋势·白皮书核心技术方向：英伟达发布的白皮书提出800伏HVDC（高压直流）架构及后续向SST（更高功率密度、更大容量的柜外电源方式）升级的技术路线，明确数据中心电源升级方向。随着GPU功率提升，柜外电源可提前部署，产品端准备好即可率先应用。从部署进度看，海外2

事件导火索：2025年9月25日，巴基斯坦总理访美，与特朗普会谈80分钟。现场向特朗普展示稀土宝盒(装有18种不同的稀土样本)，并作为礼物赠送。 同时，宣布巴美合作开发稀土。美国初期投入5亿美元。10月2日，首批稀土，从巴运往美国。(巴国稀土开采中，中国援助了开采设备，培训了加工技术和萃取工艺) 1

热点题材芜湖星际之门，截至目前，已有15家企业在芜湖建设数据总投资额达 2700 亿元人民币(合 370 亿美元)，中电鑫龙9月27日，开源鸿蒙技术大会在湖南长沙举行，开源鸿蒙5.1Release产品首发。华为启动“天工计划”将投入10躜犠晨珝饗骤元支持鸿蒙AI生态。常山北明知名户外品牌始祖鸟在喜马

全文摘要1、液冷技术路线与迭代方向·主流技术路线分类：当前液冷技术主要分为冷板液冷和静默液冷。单向态液体冷却有冷却能力瓶颈，但单向冷板式液冷是高性能GPU解热的主流方案。随着功率密度和热流密度提升，单向冷板式液冷需升级迭代，但冷却能力仍有瓶颈。·两相液冷技术趋势：单向冷板液冷在功率和热流密度双升时有

Rubin CPX亮相，强化推理性能，有望带来更多互联需求 2025年9月9日，英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GBGDDR7内存，通过与Vera

1. 光模块技术演进逻辑：光模块从200G向1.6T演进面临物理极限，未来需依赖硅光子技术（如3.2T时代）。中际旭创是英伟达核心供应商，技术壁垒高；新易盛为跟随者但技术投入和市占率落后。____中际旭创：绑定英伟达最深，1.6T光模块核心供应商。____新易盛：布局1.6T，但技术实力和市场份额弱

机器人板块点评：产业链多家公司拜访T，后续行业催化密集🤖后续重磅催化较多 8月21日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举行； 9月3日，阅兵无人化装备亮相； 11月6日，特斯拉年度股东大会； 下半年宇树有望登录科创板； 年底特斯拉Optimus gen3发布，马斯克称

风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！如有侵权，私信联系删除机构研报【中航科技电子|重视光交换机从1到10的行业机遇】光交换机（OCS）通过最大限度地减少电气开关和光电光(OEO)转换来优化数据中心网络，从而显著节省成本、降低功耗并改善GPU连接的延迟。OCS正以其一致优越的性能和兼容

 液冷是采用液体带走发热器件热量的散热技术，其核心在于利用液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介。2025年全球液冷市场规模超2000亿元，中国占比35%；冷板式当前主导（90%），浸没式增速更快（CAGR 50%+）。优先关注国产替代（冷却液、冷板）、系统集成龙头及新兴场景（储能/超

 什么是磁悬浮压缩机？    通过磁悬浮轴承让转子“悬空”高速旋转，实现“无油、无摩擦、低噪音、超高效”气体压缩的第三代压缩机技术。   数据中心中无论何种散热方式，均需要用到冷水机组，而压缩机是冷水机组的一个核心部件。IDC用到的压缩机主

1、电子布：当前Low-CTE最紧缺，需求高增+供应瓶颈，价格有望不断上调。需求端：下游AIDC、高端手机需求高增，今年4月就有相关新闻Low-CTE缺货影响到iPhone 17出货。供给端：日东纺预计在2026财年末完成扩大T Glass产能建设，2027财年实现布料销量增长，给国内企业带来份额大

液冷观点更新：当前时点如何把握节奏和聚焦标的 # 节奏： ①国内：一阶段：目前跟随capex的β，风墙等风冷温控会有比较大的增长。二阶段：B系列可能采用液改风，即动态双冷源满足稍高算力卡需求。三阶段：国产算力集群和北美高端算力卡有机会上浸没式。 ②海外：B200芯片端的液冷设计、机柜预留液冷架构

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消息面上：谷歌AI全栈优势构筑护城河，资本开支具备提升潜力。全面布局芯片（TPU）-网络(OCS)-模型(Gemini)-应用(云计算/搜索/广告等)，自研TPU芯片实现跨越式发展，Gemini模型能力全球领先，重视谷歌算力需求的高增长以及AI硬件创新带来的产业链投资机会。谷歌2025Capex上调

可控核聚变被视为解决能源问题的终极方案之一。当前全球核聚变项目建设全面提速，四季度产业进入密集催化期。国内BEST进入关键阶段。10月1日，位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置（BEST）建设取得关键突破，BEST装置主机关键部件-杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位，且明确203

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Rubin CPX亮相，强化推理性能，有望带来更多互联需求 2025年9月9日，英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GBGDDR7内存，通过与Vera

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风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！如有侵权，私信联系删除机构研报【中航科技电子|重视光交换机从1到10的行业机遇】光交换机（OCS）通过最大限度地减少电气开关和光电光(OEO)转换来优化数据中心网络，从而显著节省成本、降低功耗并改善GPU连接的延迟。OCS正以其一致优越的性能和兼容

 液冷是采用液体带走发热器件热量的散热技术，其核心在于利用液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介。2025年全球液冷市场规模超2000亿元，中国占比35%；冷板式当前主导（90%），浸没式增速更快（CAGR 50%+）。优先关注国产替代（冷却液、冷板）、系统集成龙头及新兴场景（储能/超

 什么是磁悬浮压缩机？    通过磁悬浮轴承让转子“悬空”高速旋转，实现“无油、无摩擦、低噪音、超高效”气体压缩的第三代压缩机技术。   数据中心中无论何种散热方式，均需要用到冷水机组，而压缩机是冷水机组的一个核心部件。IDC用到的压缩机主

1、电子布：当前Low-CTE最紧缺，需求高增+供应瓶颈，价格有望不断上调。需求端：下游AIDC、高端手机需求高增，今年4月就有相关新闻Low-CTE缺货影响到iPhone 17出货。供给端：日东纺预计在2026财年末完成扩大T Glass产能建设，2027财年实现布料销量增长，给国内企业带来份额大

液冷观点更新：当前时点如何把握节奏和聚焦标的 # 节奏： ①国内：一阶段：目前跟随capex的β，风墙等风冷温控会有比较大的增长。二阶段：B系列可能采用液改风，即动态双冷源满足稍高算力卡需求。三阶段：国产算力集群和北美高端算力卡有机会上浸没式。 ②海外：B200芯片端的液冷设计、机柜预留液冷架构

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消息面上：谷歌AI全栈优势构筑护城河，资本开支具备提升潜力。全面布局芯片（TPU）-网络(OCS)-模型(Gemini)-应用(云计算/搜索/广告等)，自研TPU芯片实现跨越式发展，Gemini模型能力全球领先，重视谷歌算力需求的高增长以及AI硬件创新带来的产业链投资机会。谷歌2025Capex上调

可控核聚变被视为解决能源问题的终极方案之一。当前全球核聚变项目建设全面提速，四季度产业进入密集催化期。国内BEST进入关键阶段。10月1日，位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置（BEST）建设取得关键突破，BEST装置主机关键部件-杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位，且明确203

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热点题材芜湖星际之门，截至目前，已有15家企业在芜湖建设数据总投资额达 2700 亿元人民币(合 370 亿美元)，中电鑫龙9月27日，开源鸿蒙技术大会在湖南长沙举行，开源鸿蒙5.1Release产品首发。华为启动“天工计划”将投入10躜犠晨珝饗骤元支持鸿蒙AI生态。常山北明知名户外品牌始祖鸟在喜马

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Rubin CPX亮相，强化推理性能，有望带来更多互联需求 2025年9月9日，英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GBGDDR7内存，通过与Vera

1. 光模块技术演进逻辑：光模块从200G向1.6T演进面临物理极限，未来需依赖硅光子技术（如3.2T时代）。中际旭创是英伟达核心供应商，技术壁垒高；新易盛为跟随者但技术投入和市占率落后。____中际旭创：绑定英伟达最深，1.6T光模块核心供应商。____新易盛：布局1.6T，但技术实力和市场份额弱

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 液冷是采用液体带走发热器件热量的散热技术，其核心在于利用液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介。2025年全球液冷市场规模超2000亿元，中国占比35%；冷板式当前主导（90%），浸没式增速更快（CAGR 50%+）。优先关注国产替代（冷却液、冷板）、系统集成龙头及新兴场景（储能/超

 什么是磁悬浮压缩机？    通过磁悬浮轴承让转子“悬空”高速旋转，实现“无油、无摩擦、低噪音、超高效”气体压缩的第三代压缩机技术。   数据中心中无论何种散热方式，均需要用到冷水机组，而压缩机是冷水机组的一个核心部件。IDC用到的压缩机主

1、电子布：当前Low-CTE最紧缺，需求高增+供应瓶颈，价格有望不断上调。需求端：下游AIDC、高端手机需求高增，今年4月就有相关新闻Low-CTE缺货影响到iPhone 17出货。供给端：日东纺预计在2026财年末完成扩大T Glass产能建设，2027财年实现布料销量增长，给国内企业带来份额大

液冷观点更新：当前时点如何把握节奏和聚焦标的 # 节奏： ①国内：一阶段：目前跟随capex的β，风墙等风冷温控会有比较大的增长。二阶段：B系列可能采用液改风，即动态双冷源满足稍高算力卡需求。三阶段：国产算力集群和北美高端算力卡有机会上浸没式。 ②海外：B200芯片端的液冷设计、机柜预留液冷架构

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消息面上：谷歌AI全栈优势构筑护城河，资本开支具备提升潜力。全面布局芯片（TPU）-网络(OCS)-模型(Gemini)-应用(云计算/搜索/广告等)，自研TPU芯片实现跨越式发展，Gemini模型能力全球领先，重视谷歌算力需求的高增长以及AI硬件创新带来的产业链投资机会。谷歌2025Capex上调

可控核聚变被视为解决能源问题的终极方案之一。当前全球核聚变项目建设全面提速，四季度产业进入密集催化期。国内BEST进入关键阶段。10月1日，位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置（BEST）建设取得关键突破，BEST装置主机关键部件-杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位，且明确203

全文摘要1、英伟达白皮书技术影响与行业趋势·白皮书核心技术方向：英伟达发布的白皮书提出800伏HVDC（高压直流）架构及后续向SST（更高功率密度、更大容量的柜外电源方式）升级的技术路线，明确数据中心电源升级方向。随着GPU功率提升，柜外电源可提前部署，产品端准备好即可率先应用。从部署进度看，海外2

事件导火索：2025年9月25日，巴基斯坦总理访美，与特朗普会谈80分钟。现场向特朗普展示稀土宝盒(装有18种不同的稀土样本)，并作为礼物赠送。 同时，宣布巴美合作开发稀土。美国初期投入5亿美元。10月2日，首批稀土，从巴运往美国。(巴国稀土开采中，中国援助了开采设备，培训了加工技术和萃取工艺) 1

热点题材芜湖星际之门，截至目前，已有15家企业在芜湖建设数据总投资额达 2700 亿元人民币(合 370 亿美元)，中电鑫龙9月27日，开源鸿蒙技术大会在湖南长沙举行，开源鸿蒙5.1Release产品首发。华为启动“天工计划”将投入10躜犠晨珝饗骤元支持鸿蒙AI生态。常山北明知名户外品牌始祖鸟在喜马

全文摘要1、液冷技术路线与迭代方向·主流技术路线分类：当前液冷技术主要分为冷板液冷和静默液冷。单向态液体冷却有冷却能力瓶颈，但单向冷板式液冷是高性能GPU解热的主流方案。随着功率密度和热流密度提升，单向冷板式液冷需升级迭代，但冷却能力仍有瓶颈。·两相液冷技术趋势：单向冷板液冷在功率和热流密度双升时有

Rubin CPX亮相，强化推理性能，有望带来更多互联需求 2025年9月9日，英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GBGDDR7内存，通过与Vera

1. 光模块技术演进逻辑：光模块从200G向1.6T演进面临物理极限，未来需依赖硅光子技术（如3.2T时代）。中际旭创是英伟达核心供应商，技术壁垒高；新易盛为跟随者但技术投入和市占率落后。____中际旭创：绑定英伟达最深，1.6T光模块核心供应商。____新易盛：布局1.6T，但技术实力和市场份额弱

机器人板块点评：产业链多家公司拜访T，后续行业催化密集🤖后续重磅催化较多 8月21日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举行； 9月3日，阅兵无人化装备亮相； 11月6日，特斯拉年度股东大会； 下半年宇树有望登录科创板； 年底特斯拉Optimus gen3发布，马斯克称

风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！如有侵权，私信联系删除机构研报【中航科技电子|重视光交换机从1到10的行业机遇】光交换机（OCS）通过最大限度地减少电气开关和光电光(OEO)转换来优化数据中心网络，从而显著节省成本、降低功耗并改善GPU连接的延迟。OCS正以其一致优越的性能和兼容

 液冷是采用液体带走发热器件热量的散热技术，其核心在于利用液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介。2025年全球液冷市场规模超2000亿元，中国占比35%；冷板式当前主导（90%），浸没式增速更快（CAGR 50%+）。优先关注国产替代（冷却液、冷板）、系统集成龙头及新兴场景（储能/超

 什么是磁悬浮压缩机？    通过磁悬浮轴承让转子“悬空”高速旋转，实现“无油、无摩擦、低噪音、超高效”气体压缩的第三代压缩机技术。   数据中心中无论何种散热方式，均需要用到冷水机组，而压缩机是冷水机组的一个核心部件。IDC用到的压缩机主

1、电子布：当前Low-CTE最紧缺，需求高增+供应瓶颈，价格有望不断上调。需求端：下游AIDC、高端手机需求高增，今年4月就有相关新闻Low-CTE缺货影响到iPhone 17出货。供给端：日东纺预计在2026财年末完成扩大T Glass产能建设，2027财年实现布料销量增长，给国内企业带来份额大

液冷观点更新：当前时点如何把握节奏和聚焦标的 # 节奏： ①国内：一阶段：目前跟随capex的β，风墙等风冷温控会有比较大的增长。二阶段：B系列可能采用液改风，即动态双冷源满足稍高算力卡需求。三阶段：国产算力集群和北美高端算力卡有机会上浸没式。 ②海外：B200芯片端的液冷设计、机柜预留液冷架构

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热点题材芜湖星际之门，截至目前，已有15家企业在芜湖建设数据总投资额达 2700 亿元人民币(合 370 亿美元)，中电鑫龙9月27日，开源鸿蒙技术大会在湖南长沙举行，开源鸿蒙5.1Release产品首发。华为启动“天工计划”将投入10躜犠晨珝饗骤元支持鸿蒙AI生态。常山北明知名户外品牌始祖鸟在喜马

全文摘要1、液冷技术路线与迭代方向·主流技术路线分类：当前液冷技术主要分为冷板液冷和静默液冷。单向态液体冷却有冷却能力瓶颈，但单向冷板式液冷是高性能GPU解热的主流方案。随着功率密度和热流密度提升，单向冷板式液冷需升级迭代，但冷却能力仍有瓶颈。·两相液冷技术趋势：单向冷板液冷在功率和热流密度双升时有

Rubin CPX亮相，强化推理性能，有望带来更多互联需求 2025年9月9日，英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GBGDDR7内存，通过与Vera

1. 光模块技术演进逻辑：光模块从200G向1.6T演进面临物理极限，未来需依赖硅光子技术（如3.2T时代）。中际旭创是英伟达核心供应商，技术壁垒高；新易盛为跟随者但技术投入和市占率落后。____中际旭创：绑定英伟达最深，1.6T光模块核心供应商。____新易盛：布局1.6T，但技术实力和市场份额弱

机器人板块点评：产业链多家公司拜访T，后续行业催化密集🤖后续重磅催化较多 8月21日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举行； 9月3日，阅兵无人化装备亮相； 11月6日，特斯拉年度股东大会； 下半年宇树有望登录科创板； 年底特斯拉Optimus gen3发布，马斯克称

风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！如有侵权，私信联系删除机构研报【中航科技电子|重视光交换机从1到10的行业机遇】光交换机（OCS）通过最大限度地减少电气开关和光电光(OEO)转换来优化数据中心网络，从而显著节省成本、降低功耗并改善GPU连接的延迟。OCS正以其一致优越的性能和兼容

 液冷是采用液体带走发热器件热量的散热技术，其核心在于利用液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介。2025年全球液冷市场规模超2000亿元，中国占比35%；冷板式当前主导（90%），浸没式增速更快（CAGR 50%+）。优先关注国产替代（冷却液、冷板）、系统集成龙头及新兴场景（储能/超

 什么是磁悬浮压缩机？    通过磁悬浮轴承让转子“悬空”高速旋转，实现“无油、无摩擦、低噪音、超高效”气体压缩的第三代压缩机技术。   数据中心中无论何种散热方式，均需要用到冷水机组，而压缩机是冷水机组的一个核心部件。IDC用到的压缩机主

1、电子布：当前Low-CTE最紧缺，需求高增+供应瓶颈，价格有望不断上调。需求端：下游AIDC、高端手机需求高增，今年4月就有相关新闻Low-CTE缺货影响到iPhone 17出货。供给端：日东纺预计在2026财年末完成扩大T Glass产能建设，2027财年实现布料销量增长，给国内企业带来份额大

液冷观点更新：当前时点如何把握节奏和聚焦标的 # 节奏： ①国内：一阶段：目前跟随capex的β，风墙等风冷温控会有比较大的增长。二阶段：B系列可能采用液改风，即动态双冷源满足稍高算力卡需求。三阶段：国产算力集群和北美高端算力卡有机会上浸没式。 ②海外：B200芯片端的液冷设计、机柜预留液冷架构

(网络纪要，审慎查阅，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除，文章仅做复盘查阅)【国金电新】价格跳涨，重点关注溶剂！溶剂！溶剂！溶剂：稼动率上行，部分产能停产检修。今年行业开工率预计达到近70%，其中EC是溶剂供需最优的品种（需求受益VC+HL不产EC），11月26日最新价格5650元，

消息面上：谷歌AI全栈优势构筑护城河，资本开支具备提升潜力。全面布局芯片（TPU）-网络(OCS)-模型(Gemini)-应用(云计算/搜索/广告等)，自研TPU芯片实现跨越式发展，Gemini模型能力全球领先，重视谷歌算力需求的高增长以及AI硬件创新带来的产业链投资机会。谷歌2025Capex上调

可控核聚变被视为解决能源问题的终极方案之一。当前全球核聚变项目建设全面提速，四季度产业进入密集催化期。国内BEST进入关键阶段。10月1日，位于安徽合肥未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置（BEST）建设取得关键突破，BEST装置主机关键部件-杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位，且明确203

全文摘要1、英伟达白皮书技术影响与行业趋势·白皮书核心技术方向：英伟达发布的白皮书提出800伏HVDC（高压直流）架构及后续向SST（更高功率密度、更大容量的柜外电源方式）升级的技术路线，明确数据中心电源升级方向。随着GPU功率提升，柜外电源可提前部署，产品端准备好即可率先应用。从部署进度看，海外2

事件导火索：2025年9月25日，巴基斯坦总理访美，与特朗普会谈80分钟。现场向特朗普展示稀土宝盒(装有18种不同的稀土样本)，并作为礼物赠送。 同时，宣布巴美合作开发稀土。美国初期投入5亿美元。10月2日，首批稀土，从巴运往美国。(巴国稀土开采中，中国援助了开采设备，培训了加工技术和萃取工艺) 1

热点题材芜湖星际之门，截至目前，已有15家企业在芜湖建设数据总投资额达 2700 亿元人民币(合 370 亿美元)，中电鑫龙9月27日，开源鸿蒙技术大会在湖南长沙举行，开源鸿蒙5.1Release产品首发。华为启动“天工计划”将投入10躜犠晨珝饗骤元支持鸿蒙AI生态。常山北明知名户外品牌始祖鸟在喜马

全文摘要1、液冷技术路线与迭代方向·主流技术路线分类：当前液冷技术主要分为冷板液冷和静默液冷。单向态液体冷却有冷却能力瓶颈，但单向冷板式液冷是高性能GPU解热的主流方案。随着功率密度和热流密度提升，单向冷板式液冷需升级迭代，但冷却能力仍有瓶颈。·两相液冷技术趋势：单向冷板液冷在功率和热流密度双升时有

Rubin CPX亮相，强化推理性能，有望带来更多互联需求 2025年9月9日，英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GBGDDR7内存，通过与Vera

1. 光模块技术演进逻辑：光模块从200G向1.6T演进面临物理极限，未来需依赖硅光子技术（如3.2T时代）。中际旭创是英伟达核心供应商，技术壁垒高；新易盛为跟随者但技术投入和市占率落后。____中际旭创：绑定英伟达最深，1.6T光模块核心供应商。____新易盛：布局1.6T，但技术实力和市场份额弱

机器人板块点评：产业链多家公司拜访T，后续行业催化密集🤖后续重磅催化较多 8月21日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举行； 9月3日，阅兵无人化装备亮相； 11月6日，特斯拉年度股东大会； 下半年宇树有望登录科创板； 年底特斯拉Optimus gen3发布，马斯克称

风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！如有侵权，私信联系删除机构研报【中航科技电子|重视光交换机从1到10的行业机遇】光交换机（OCS）通过最大限度地减少电气开关和光电光(OEO)转换来优化数据中心网络，从而显著节省成本、降低功耗并改善GPU连接的延迟。OCS正以其一致优越的性能和兼容

 液冷是采用液体带走发热器件热量的散热技术，其核心在于利用液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介。2025年全球液冷市场规模超2000亿元，中国占比35%；冷板式当前主导（90%），浸没式增速更快（CAGR 50%+）。优先关注国产替代（冷却液、冷板）、系统集成龙头及新兴场景（储能/超

 什么是磁悬浮压缩机？    通过磁悬浮轴承让转子“悬空”高速旋转，实现“无油、无摩擦、低噪音、超高效”气体压缩的第三代压缩机技术。   数据中心中无论何种散热方式，均需要用到冷水机组，而压缩机是冷水机组的一个核心部件。IDC用到的压缩机主

1、电子布：当前Low-CTE最紧缺，需求高增+供应瓶颈，价格有望不断上调。需求端：下游AIDC、高端手机需求高增，今年4月就有相关新闻Low-CTE缺货影响到iPhone 17出货。供给端：日东纺预计在2026财年末完成扩大T Glass产能建设，2027财年实现布料销量增长，给国内企业带来份额大

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