事件导火索：2025年9月25日，巴基斯坦总理访美，与特朗普会谈80分钟。现场向特朗普展示稀土宝盒(装有18种不同的稀土样本)，并作为礼物赠送。 同时，宣布巴美合作开发稀土。美国初期投入5亿美元。10月2日，首批稀土，从巴运往美国。(巴国稀土开采中，中国援助了开采设备，培训了加工技术和萃取工艺) 1

热点题材芜湖星际之门，截至目前，已有15家企业在芜湖建设数据总投资额达 2700 亿元人民币(合 370 亿美元)，中电鑫龙9月27日，开源鸿蒙技术大会在湖南长沙举行，开源鸿蒙5.1Release产品首发。华为启动“天工计划”将投入10躜犠晨珝饗骤元支持鸿蒙AI生态。常山北明知名户外品牌始祖鸟在喜马

全文摘要1、液冷技术路线与迭代方向·主流技术路线分类：当前液冷技术主要分为冷板液冷和静默液冷。单向态液体冷却有冷却能力瓶颈，但单向冷板式液冷是高性能GPU解热的主流方案。随着功率密度和热流密度提升，单向冷板式液冷需升级迭代，但冷却能力仍有瓶颈。·两相液冷技术趋势：单向冷板液冷在功率和热流密度双升时有

Rubin CPX亮相，强化推理性能，有望带来更多互联需求 2025年9月9日，英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GBGDDR7内存，通过与Vera

1. 光模块技术演进逻辑：光模块从200G向1.6T演进面临物理极限，未来需依赖硅光子技术（如3.2T时代）。中际旭创是英伟达核心供应商，技术壁垒高；新易盛为跟随者但技术投入和市占率落后。____中际旭创：绑定英伟达最深，1.6T光模块核心供应商。____新易盛：布局1.6T，但技术实力和市场份额弱

机器人板块点评：产业链多家公司拜访T，后续行业催化密集🤖后续重磅催化较多 8月21日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举行； 9月3日，阅兵无人化装备亮相； 11月6日，特斯拉年度股东大会； 下半年宇树有望登录科创板； 年底特斯拉Optimus gen3发布，马斯克称

风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！如有侵权，私信联系删除机构研报【中航科技电子|重视光交换机从1到10的行业机遇】光交换机（OCS）通过最大限度地减少电气开关和光电光(OEO)转换来优化数据中心网络，从而显著节省成本、降低功耗并改善GPU连接的延迟。OCS正以其一致优越的性能和兼容

 液冷是采用液体带走发热器件热量的散热技术，其核心在于利用液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介。2025年全球液冷市场规模超2000亿元，中国占比35%；冷板式当前主导（90%），浸没式增速更快（CAGR 50%+）。优先关注国产替代（冷却液、冷板）、系统集成龙头及新兴场景（储能/超

 什么是磁悬浮压缩机？    通过磁悬浮轴承让转子“悬空”高速旋转，实现“无油、无摩擦、低噪音、超高效”气体压缩的第三代压缩机技术。   数据中心中无论何种散热方式，均需要用到冷水机组，而压缩机是冷水机组的一个核心部件。IDC用到的压缩机主

1、电子布：当前Low-CTE最紧缺，需求高增+供应瓶颈，价格有望不断上调。需求端：下游AIDC、高端手机需求高增，今年4月就有相关新闻Low-CTE缺货影响到iPhone 17出货。供给端：日东纺预计在2026财年末完成扩大T Glass产能建设，2027财年实现布料销量增长，给国内企业带来份额大

液冷观点更新：当前时点如何把握节奏和聚焦标的 # 节奏： ①国内：一阶段：目前跟随capex的β，风墙等风冷温控会有比较大的增长。二阶段：B系列可能采用液改风，即动态双冷源满足稍高算力卡需求。三阶段：国产算力集群和北美高端算力卡有机会上浸没式。 ②海外：B200芯片端的液冷设计、机柜预留液冷架构

【华泰建筑建材】特种电子布观点更新250813：重视端侧和算力侧的边际变化 今日特种电子布板块核心标的集体大涨，主要来自于端侧和算力侧均有核心变化：1）端侧：苹果等高端智能手机进入新机备货周期，超薄/极薄布订单同环比显著放量，且由于性能要求提升，今年LowCTE开始应用于iPhone 17等旗舰机

一、GaN在GB300中的核心价值与用量1.应用场景与技术优势功能定位:GaN器件主要用于GB300服务器5500W电源模块中的PFC(功率因数校正)和 DC-DC转换环节，替代传统硅基MOSFET/IGBT。性能优势:开关频率提升至 MHz级(硅基器件仅kHz级)，电源转换效率提高 3%-5%，降

全文摘要1、化工板块：民爆相关受益标的分析·炸药需求与价值量测算：雅江水电站项目预计爆破期为10年，其中高峰期为7 8年，炸药总需求量约为大几十到一百万吨。高峰期混装炸药需求量至少四五十万吨，若包装炸药与混装炸药按1:1计算，两者总需求接近100万吨。目前主体工程刚开工，具体需求量较难估算，但易普力

特斯拉人形机器人供应链： 一级供应商:三花智控（集成）、拓普集团（集成） 丝杠: 北特科技（特斯拉丝杠核心供应商）、 五洲新春（通过给新剑加工丝杠送样特斯拉） 贝斯特、斯菱股份、双林股份（通过拓普送样特斯拉）、江苏雷利（子公司鼎智科技） 金沃股份：已进入T链，与五洲新春都属于特斯拉丝杠二级供应。 减

事件导火索：2025年9月25日，巴基斯坦总理访美，与特朗普会谈80分钟。现场向特朗普展示稀土宝盒(装有18种不同的稀土样本)，并作为礼物赠送。 同时，宣布巴美合作开发稀土。美国初期投入5亿美元。10月2日，首批稀土，从巴运往美国。(巴国稀土开采中，中国援助了开采设备，培训了加工技术和萃取工艺) 1

热点题材芜湖星际之门，截至目前，已有15家企业在芜湖建设数据总投资额达 2700 亿元人民币(合 370 亿美元)，中电鑫龙9月27日，开源鸿蒙技术大会在湖南长沙举行，开源鸿蒙5.1Release产品首发。华为启动“天工计划”将投入10躜犠晨珝饗骤元支持鸿蒙AI生态。常山北明知名户外品牌始祖鸟在喜马

全文摘要1、液冷技术路线与迭代方向·主流技术路线分类：当前液冷技术主要分为冷板液冷和静默液冷。单向态液体冷却有冷却能力瓶颈，但单向冷板式液冷是高性能GPU解热的主流方案。随着功率密度和热流密度提升，单向冷板式液冷需升级迭代，但冷却能力仍有瓶颈。·两相液冷技术趋势：单向冷板液冷在功率和热流密度双升时有

Rubin CPX亮相，强化推理性能，有望带来更多互联需求 2025年9月9日，英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GBGDDR7内存，通过与Vera

1. 光模块技术演进逻辑：光模块从200G向1.6T演进面临物理极限，未来需依赖硅光子技术（如3.2T时代）。中际旭创是英伟达核心供应商，技术壁垒高；新易盛为跟随者但技术投入和市占率落后。____中际旭创：绑定英伟达最深，1.6T光模块核心供应商。____新易盛：布局1.6T，但技术实力和市场份额弱

机器人板块点评：产业链多家公司拜访T，后续行业催化密集🤖后续重磅催化较多 8月21日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举行； 9月3日，阅兵无人化装备亮相； 11月6日，特斯拉年度股东大会； 下半年宇树有望登录科创板； 年底特斯拉Optimus gen3发布，马斯克称

风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！如有侵权，私信联系删除机构研报【中航科技电子|重视光交换机从1到10的行业机遇】光交换机（OCS）通过最大限度地减少电气开关和光电光(OEO)转换来优化数据中心网络，从而显著节省成本、降低功耗并改善GPU连接的延迟。OCS正以其一致优越的性能和兼容

 液冷是采用液体带走发热器件热量的散热技术，其核心在于利用液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介。2025年全球液冷市场规模超2000亿元，中国占比35%；冷板式当前主导（90%），浸没式增速更快（CAGR 50%+）。优先关注国产替代（冷却液、冷板）、系统集成龙头及新兴场景（储能/超

 什么是磁悬浮压缩机？    通过磁悬浮轴承让转子“悬空”高速旋转，实现“无油、无摩擦、低噪音、超高效”气体压缩的第三代压缩机技术。   数据中心中无论何种散热方式，均需要用到冷水机组，而压缩机是冷水机组的一个核心部件。IDC用到的压缩机主

1、电子布：当前Low-CTE最紧缺，需求高增+供应瓶颈，价格有望不断上调。需求端：下游AIDC、高端手机需求高增，今年4月就有相关新闻Low-CTE缺货影响到iPhone 17出货。供给端：日东纺预计在2026财年末完成扩大T Glass产能建设，2027财年实现布料销量增长，给国内企业带来份额大

液冷观点更新：当前时点如何把握节奏和聚焦标的 # 节奏： ①国内：一阶段：目前跟随capex的β，风墙等风冷温控会有比较大的增长。二阶段：B系列可能采用液改风，即动态双冷源满足稍高算力卡需求。三阶段：国产算力集群和北美高端算力卡有机会上浸没式。 ②海外：B200芯片端的液冷设计、机柜预留液冷架构

【华泰建筑建材】特种电子布观点更新250813：重视端侧和算力侧的边际变化 今日特种电子布板块核心标的集体大涨，主要来自于端侧和算力侧均有核心变化：1）端侧：苹果等高端智能手机进入新机备货周期，超薄/极薄布订单同环比显著放量，且由于性能要求提升，今年LowCTE开始应用于iPhone 17等旗舰机

一、GaN在GB300中的核心价值与用量1.应用场景与技术优势功能定位:GaN器件主要用于GB300服务器5500W电源模块中的PFC(功率因数校正)和 DC-DC转换环节，替代传统硅基MOSFET/IGBT。性能优势:开关频率提升至 MHz级(硅基器件仅kHz级)，电源转换效率提高 3%-5%，降

全文摘要1、化工板块：民爆相关受益标的分析·炸药需求与价值量测算：雅江水电站项目预计爆破期为10年，其中高峰期为7 8年，炸药总需求量约为大几十到一百万吨。高峰期混装炸药需求量至少四五十万吨，若包装炸药与混装炸药按1:1计算，两者总需求接近100万吨。目前主体工程刚开工，具体需求量较难估算，但易普力

特斯拉人形机器人供应链： 一级供应商:三花智控（集成）、拓普集团（集成） 丝杠: 北特科技（特斯拉丝杠核心供应商）、 五洲新春（通过给新剑加工丝杠送样特斯拉） 贝斯特、斯菱股份、双林股份（通过拓普送样特斯拉）、江苏雷利（子公司鼎智科技） 金沃股份：已进入T链，与五洲新春都属于特斯拉丝杠二级供应。 减

事件导火索：2025年9月25日，巴基斯坦总理访美，与特朗普会谈80分钟。现场向特朗普展示稀土宝盒(装有18种不同的稀土样本)，并作为礼物赠送。 同时，宣布巴美合作开发稀土。美国初期投入5亿美元。10月2日，首批稀土，从巴运往美国。(巴国稀土开采中，中国援助了开采设备，培训了加工技术和萃取工艺) 1

热点题材芜湖星际之门，截至目前，已有15家企业在芜湖建设数据总投资额达 2700 亿元人民币(合 370 亿美元)，中电鑫龙9月27日，开源鸿蒙技术大会在湖南长沙举行，开源鸿蒙5.1Release产品首发。华为启动“天工计划”将投入10躜犠晨珝饗骤元支持鸿蒙AI生态。常山北明知名户外品牌始祖鸟在喜马

全文摘要1、液冷技术路线与迭代方向·主流技术路线分类：当前液冷技术主要分为冷板液冷和静默液冷。单向态液体冷却有冷却能力瓶颈，但单向冷板式液冷是高性能GPU解热的主流方案。随着功率密度和热流密度提升，单向冷板式液冷需升级迭代，但冷却能力仍有瓶颈。·两相液冷技术趋势：单向冷板液冷在功率和热流密度双升时有

Rubin CPX亮相，强化推理性能，有望带来更多互联需求 2025年9月9日，英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GBGDDR7内存，通过与Vera

1. 光模块技术演进逻辑：光模块从200G向1.6T演进面临物理极限，未来需依赖硅光子技术（如3.2T时代）。中际旭创是英伟达核心供应商，技术壁垒高；新易盛为跟随者但技术投入和市占率落后。____中际旭创：绑定英伟达最深，1.6T光模块核心供应商。____新易盛：布局1.6T，但技术实力和市场份额弱

机器人板块点评：产业链多家公司拜访T，后续行业催化密集🤖后续重磅催化较多 8月21日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举行； 9月3日，阅兵无人化装备亮相； 11月6日，特斯拉年度股东大会； 下半年宇树有望登录科创板； 年底特斯拉Optimus gen3发布，马斯克称

风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！如有侵权，私信联系删除机构研报【中航科技电子|重视光交换机从1到10的行业机遇】光交换机（OCS）通过最大限度地减少电气开关和光电光(OEO)转换来优化数据中心网络，从而显著节省成本、降低功耗并改善GPU连接的延迟。OCS正以其一致优越的性能和兼容

 液冷是采用液体带走发热器件热量的散热技术，其核心在于利用液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介。2025年全球液冷市场规模超2000亿元，中国占比35%；冷板式当前主导（90%），浸没式增速更快（CAGR 50%+）。优先关注国产替代（冷却液、冷板）、系统集成龙头及新兴场景（储能/超

 什么是磁悬浮压缩机？    通过磁悬浮轴承让转子“悬空”高速旋转，实现“无油、无摩擦、低噪音、超高效”气体压缩的第三代压缩机技术。   数据中心中无论何种散热方式，均需要用到冷水机组，而压缩机是冷水机组的一个核心部件。IDC用到的压缩机主

1、电子布：当前Low-CTE最紧缺，需求高增+供应瓶颈，价格有望不断上调。需求端：下游AIDC、高端手机需求高增，今年4月就有相关新闻Low-CTE缺货影响到iPhone 17出货。供给端：日东纺预计在2026财年末完成扩大T Glass产能建设，2027财年实现布料销量增长，给国内企业带来份额大

液冷观点更新：当前时点如何把握节奏和聚焦标的 # 节奏： ①国内：一阶段：目前跟随capex的β，风墙等风冷温控会有比较大的增长。二阶段：B系列可能采用液改风，即动态双冷源满足稍高算力卡需求。三阶段：国产算力集群和北美高端算力卡有机会上浸没式。 ②海外：B200芯片端的液冷设计、机柜预留液冷架构

【华泰建筑建材】特种电子布观点更新250813：重视端侧和算力侧的边际变化 今日特种电子布板块核心标的集体大涨，主要来自于端侧和算力侧均有核心变化：1）端侧：苹果等高端智能手机进入新机备货周期，超薄/极薄布订单同环比显著放量，且由于性能要求提升，今年LowCTE开始应用于iPhone 17等旗舰机

一、GaN在GB300中的核心价值与用量1.应用场景与技术优势功能定位:GaN器件主要用于GB300服务器5500W电源模块中的PFC(功率因数校正)和 DC-DC转换环节，替代传统硅基MOSFET/IGBT。性能优势:开关频率提升至 MHz级(硅基器件仅kHz级)，电源转换效率提高 3%-5%，降

全文摘要1、化工板块：民爆相关受益标的分析·炸药需求与价值量测算：雅江水电站项目预计爆破期为10年，其中高峰期为7 8年，炸药总需求量约为大几十到一百万吨。高峰期混装炸药需求量至少四五十万吨，若包装炸药与混装炸药按1:1计算，两者总需求接近100万吨。目前主体工程刚开工，具体需求量较难估算，但易普力

特斯拉人形机器人供应链： 一级供应商:三花智控（集成）、拓普集团（集成） 丝杠: 北特科技（特斯拉丝杠核心供应商）、 五洲新春（通过给新剑加工丝杠送样特斯拉） 贝斯特、斯菱股份、双林股份（通过拓普送样特斯拉）、江苏雷利（子公司鼎智科技） 金沃股份：已进入T链，与五洲新春都属于特斯拉丝杠二级供应。 减

事件导火索：2025年9月25日，巴基斯坦总理访美，与特朗普会谈80分钟。现场向特朗普展示稀土宝盒(装有18种不同的稀土样本)，并作为礼物赠送。 同时，宣布巴美合作开发稀土。美国初期投入5亿美元。10月2日，首批稀土，从巴运往美国。(巴国稀土开采中，中国援助了开采设备，培训了加工技术和萃取工艺) 1

热点题材芜湖星际之门，截至目前，已有15家企业在芜湖建设数据总投资额达 2700 亿元人民币(合 370 亿美元)，中电鑫龙9月27日，开源鸿蒙技术大会在湖南长沙举行，开源鸿蒙5.1Release产品首发。华为启动“天工计划”将投入10躜犠晨珝饗骤元支持鸿蒙AI生态。常山北明知名户外品牌始祖鸟在喜马

全文摘要1、液冷技术路线与迭代方向·主流技术路线分类：当前液冷技术主要分为冷板液冷和静默液冷。单向态液体冷却有冷却能力瓶颈，但单向冷板式液冷是高性能GPU解热的主流方案。随着功率密度和热流密度提升，单向冷板式液冷需升级迭代，但冷却能力仍有瓶颈。·两相液冷技术趋势：单向冷板液冷在功率和热流密度双升时有

Rubin CPX亮相，强化推理性能，有望带来更多互联需求 2025年9月9日，英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GBGDDR7内存，通过与Vera

1. 光模块技术演进逻辑：光模块从200G向1.6T演进面临物理极限，未来需依赖硅光子技术（如3.2T时代）。中际旭创是英伟达核心供应商，技术壁垒高；新易盛为跟随者但技术投入和市占率落后。____中际旭创：绑定英伟达最深，1.6T光模块核心供应商。____新易盛：布局1.6T，但技术实力和市场份额弱

机器人板块点评：产业链多家公司拜访T，后续行业催化密集🤖后续重磅催化较多 8月21日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举行； 9月3日，阅兵无人化装备亮相； 11月6日，特斯拉年度股东大会； 下半年宇树有望登录科创板； 年底特斯拉Optimus gen3发布，马斯克称

风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！如有侵权，私信联系删除机构研报【中航科技电子|重视光交换机从1到10的行业机遇】光交换机（OCS）通过最大限度地减少电气开关和光电光(OEO)转换来优化数据中心网络，从而显著节省成本、降低功耗并改善GPU连接的延迟。OCS正以其一致优越的性能和兼容

 液冷是采用液体带走发热器件热量的散热技术，其核心在于利用液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介。2025年全球液冷市场规模超2000亿元，中国占比35%；冷板式当前主导（90%），浸没式增速更快（CAGR 50%+）。优先关注国产替代（冷却液、冷板）、系统集成龙头及新兴场景（储能/超

 什么是磁悬浮压缩机？    通过磁悬浮轴承让转子“悬空”高速旋转，实现“无油、无摩擦、低噪音、超高效”气体压缩的第三代压缩机技术。   数据中心中无论何种散热方式，均需要用到冷水机组，而压缩机是冷水机组的一个核心部件。IDC用到的压缩机主

1、电子布：当前Low-CTE最紧缺，需求高增+供应瓶颈，价格有望不断上调。需求端：下游AIDC、高端手机需求高增，今年4月就有相关新闻Low-CTE缺货影响到iPhone 17出货。供给端：日东纺预计在2026财年末完成扩大T Glass产能建设，2027财年实现布料销量增长，给国内企业带来份额大

液冷观点更新：当前时点如何把握节奏和聚焦标的 # 节奏： ①国内：一阶段：目前跟随capex的β，风墙等风冷温控会有比较大的增长。二阶段：B系列可能采用液改风，即动态双冷源满足稍高算力卡需求。三阶段：国产算力集群和北美高端算力卡有机会上浸没式。 ②海外：B200芯片端的液冷设计、机柜预留液冷架构

【华泰建筑建材】特种电子布观点更新250813：重视端侧和算力侧的边际变化 今日特种电子布板块核心标的集体大涨，主要来自于端侧和算力侧均有核心变化：1）端侧：苹果等高端智能手机进入新机备货周期，超薄/极薄布订单同环比显著放量，且由于性能要求提升，今年LowCTE开始应用于iPhone 17等旗舰机

一、GaN在GB300中的核心价值与用量1.应用场景与技术优势功能定位:GaN器件主要用于GB300服务器5500W电源模块中的PFC(功率因数校正)和 DC-DC转换环节，替代传统硅基MOSFET/IGBT。性能优势:开关频率提升至 MHz级(硅基器件仅kHz级)，电源转换效率提高 3%-5%，降

全文摘要1、化工板块：民爆相关受益标的分析·炸药需求与价值量测算：雅江水电站项目预计爆破期为10年，其中高峰期为7 8年，炸药总需求量约为大几十到一百万吨。高峰期混装炸药需求量至少四五十万吨，若包装炸药与混装炸药按1:1计算，两者总需求接近100万吨。目前主体工程刚开工，具体需求量较难估算，但易普力

特斯拉人形机器人供应链： 一级供应商:三花智控（集成）、拓普集团（集成） 丝杠: 北特科技（特斯拉丝杠核心供应商）、 五洲新春（通过给新剑加工丝杠送样特斯拉） 贝斯特、斯菱股份、双林股份（通过拓普送样特斯拉）、江苏雷利（子公司鼎智科技） 金沃股份：已进入T链，与五洲新春都属于特斯拉丝杠二级供应。 减

事件导火索：2025年9月25日，巴基斯坦总理访美，与特朗普会谈80分钟。现场向特朗普展示稀土宝盒(装有18种不同的稀土样本)，并作为礼物赠送。 同时，宣布巴美合作开发稀土。美国初期投入5亿美元。10月2日，首批稀土，从巴运往美国。(巴国稀土开采中，中国援助了开采设备，培训了加工技术和萃取工艺) 1

热点题材芜湖星际之门，截至目前，已有15家企业在芜湖建设数据总投资额达 2700 亿元人民币(合 370 亿美元)，中电鑫龙9月27日，开源鸿蒙技术大会在湖南长沙举行，开源鸿蒙5.1Release产品首发。华为启动“天工计划”将投入10躜犠晨珝饗骤元支持鸿蒙AI生态。常山北明知名户外品牌始祖鸟在喜马

全文摘要1、液冷技术路线与迭代方向·主流技术路线分类：当前液冷技术主要分为冷板液冷和静默液冷。单向态液体冷却有冷却能力瓶颈，但单向冷板式液冷是高性能GPU解热的主流方案。随着功率密度和热流密度提升，单向冷板式液冷需升级迭代，但冷却能力仍有瓶颈。·两相液冷技术趋势：单向冷板液冷在功率和热流密度双升时有

Rubin CPX亮相，强化推理性能，有望带来更多互联需求 2025年9月9日，英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GBGDDR7内存，通过与Vera

1. 光模块技术演进逻辑：光模块从200G向1.6T演进面临物理极限，未来需依赖硅光子技术（如3.2T时代）。中际旭创是英伟达核心供应商，技术壁垒高；新易盛为跟随者但技术投入和市占率落后。____中际旭创：绑定英伟达最深，1.6T光模块核心供应商。____新易盛：布局1.6T，但技术实力和市场份额弱

机器人板块点评：产业链多家公司拜访T，后续行业催化密集🤖后续重磅催化较多 8月21日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举行； 9月3日，阅兵无人化装备亮相； 11月6日，特斯拉年度股东大会； 下半年宇树有望登录科创板； 年底特斯拉Optimus gen3发布，马斯克称

风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！如有侵权，私信联系删除机构研报【中航科技电子|重视光交换机从1到10的行业机遇】光交换机（OCS）通过最大限度地减少电气开关和光电光(OEO)转换来优化数据中心网络，从而显著节省成本、降低功耗并改善GPU连接的延迟。OCS正以其一致优越的性能和兼容

 液冷是采用液体带走发热器件热量的散热技术，其核心在于利用液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介。2025年全球液冷市场规模超2000亿元，中国占比35%；冷板式当前主导（90%），浸没式增速更快（CAGR 50%+）。优先关注国产替代（冷却液、冷板）、系统集成龙头及新兴场景（储能/超

 什么是磁悬浮压缩机？    通过磁悬浮轴承让转子“悬空”高速旋转，实现“无油、无摩擦、低噪音、超高效”气体压缩的第三代压缩机技术。   数据中心中无论何种散热方式，均需要用到冷水机组，而压缩机是冷水机组的一个核心部件。IDC用到的压缩机主

1、电子布：当前Low-CTE最紧缺，需求高增+供应瓶颈，价格有望不断上调。需求端：下游AIDC、高端手机需求高增，今年4月就有相关新闻Low-CTE缺货影响到iPhone 17出货。供给端：日东纺预计在2026财年末完成扩大T Glass产能建设，2027财年实现布料销量增长，给国内企业带来份额大

液冷观点更新：当前时点如何把握节奏和聚焦标的 # 节奏： ①国内：一阶段：目前跟随capex的β，风墙等风冷温控会有比较大的增长。二阶段：B系列可能采用液改风，即动态双冷源满足稍高算力卡需求。三阶段：国产算力集群和北美高端算力卡有机会上浸没式。 ②海外：B200芯片端的液冷设计、机柜预留液冷架构

【华泰建筑建材】特种电子布观点更新250813：重视端侧和算力侧的边际变化 今日特种电子布板块核心标的集体大涨，主要来自于端侧和算力侧均有核心变化：1）端侧：苹果等高端智能手机进入新机备货周期，超薄/极薄布订单同环比显著放量，且由于性能要求提升，今年LowCTE开始应用于iPhone 17等旗舰机

一、GaN在GB300中的核心价值与用量1.应用场景与技术优势功能定位:GaN器件主要用于GB300服务器5500W电源模块中的PFC(功率因数校正)和 DC-DC转换环节，替代传统硅基MOSFET/IGBT。性能优势:开关频率提升至 MHz级(硅基器件仅kHz级)，电源转换效率提高 3%-5%，降

全文摘要1、化工板块：民爆相关受益标的分析·炸药需求与价值量测算：雅江水电站项目预计爆破期为10年，其中高峰期为7 8年，炸药总需求量约为大几十到一百万吨。高峰期混装炸药需求量至少四五十万吨，若包装炸药与混装炸药按1:1计算，两者总需求接近100万吨。目前主体工程刚开工，具体需求量较难估算，但易普力

特斯拉人形机器人供应链： 一级供应商:三花智控（集成）、拓普集团（集成） 丝杠: 北特科技（特斯拉丝杠核心供应商）、 五洲新春（通过给新剑加工丝杠送样特斯拉） 贝斯特、斯菱股份、双林股份（通过拓普送样特斯拉）、江苏雷利（子公司鼎智科技） 金沃股份：已进入T链，与五洲新春都属于特斯拉丝杠二级供应。 减

事件导火索：2025年9月25日，巴基斯坦总理访美，与特朗普会谈80分钟。现场向特朗普展示稀土宝盒(装有18种不同的稀土样本)，并作为礼物赠送。 同时，宣布巴美合作开发稀土。美国初期投入5亿美元。10月2日，首批稀土，从巴运往美国。(巴国稀土开采中，中国援助了开采设备，培训了加工技术和萃取工艺) 1

热点题材芜湖星际之门，截至目前，已有15家企业在芜湖建设数据总投资额达 2700 亿元人民币(合 370 亿美元)，中电鑫龙9月27日，开源鸿蒙技术大会在湖南长沙举行，开源鸿蒙5.1Release产品首发。华为启动“天工计划”将投入10躜犠晨珝饗骤元支持鸿蒙AI生态。常山北明知名户外品牌始祖鸟在喜马

全文摘要1、液冷技术路线与迭代方向·主流技术路线分类：当前液冷技术主要分为冷板液冷和静默液冷。单向态液体冷却有冷却能力瓶颈，但单向冷板式液冷是高性能GPU解热的主流方案。随着功率密度和热流密度提升，单向冷板式液冷需升级迭代，但冷却能力仍有瓶颈。·两相液冷技术趋势：单向冷板液冷在功率和热流密度双升时有

Rubin CPX亮相，强化推理性能，有望带来更多互联需求 2025年9月9日，英伟达推出Rubin CPX，是专为模型大规模上下文处理而设计的新GPU，提升对软件编码和生成式视频的处理效率。Rubin CPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力，搭配128GBGDDR7内存，通过与Vera

1. 光模块技术演进逻辑：光模块从200G向1.6T演进面临物理极限，未来需依赖硅光子技术（如3.2T时代）。中际旭创是英伟达核心供应商，技术壁垒高；新易盛为跟随者但技术投入和市占率落后。____中际旭创：绑定英伟达最深，1.6T光模块核心供应商。____新易盛：布局1.6T，但技术实力和市场份额弱

机器人板块点评：产业链多家公司拜访T，后续行业催化密集🤖后续重磅催化较多 8月21日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举行； 9月3日，阅兵无人化装备亮相； 11月6日，特斯拉年度股东大会； 下半年宇树有望登录科创板； 年底特斯拉Optimus gen3发布，马斯克称

风险提示：文章内容整理自网络，未经核实，请谨慎参考！如有侵权，私信联系删除机构研报【中航科技电子|重视光交换机从1到10的行业机遇】光交换机（OCS）通过最大限度地减少电气开关和光电光(OEO)转换来优化数据中心网络，从而显著节省成本、降低功耗并改善GPU连接的延迟。OCS正以其一致优越的性能和兼容

 液冷是采用液体带走发热器件热量的散热技术，其核心在于利用液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介。2025年全球液冷市场规模超2000亿元，中国占比35%；冷板式当前主导（90%），浸没式增速更快（CAGR 50%+）。优先关注国产替代（冷却液、冷板）、系统集成龙头及新兴场景（储能/超

 什么是磁悬浮压缩机？    通过磁悬浮轴承让转子“悬空”高速旋转，实现“无油、无摩擦、低噪音、超高效”气体压缩的第三代压缩机技术。   数据中心中无论何种散热方式，均需要用到冷水机组，而压缩机是冷水机组的一个核心部件。IDC用到的压缩机主

1、电子布：当前Low-CTE最紧缺，需求高增+供应瓶颈，价格有望不断上调。需求端：下游AIDC、高端手机需求高增，今年4月就有相关新闻Low-CTE缺货影响到iPhone 17出货。供给端：日东纺预计在2026财年末完成扩大T Glass产能建设，2027财年实现布料销量增长，给国内企业带来份额大

液冷观点更新：当前时点如何把握节奏和聚焦标的 # 节奏： ①国内：一阶段：目前跟随capex的β，风墙等风冷温控会有比较大的增长。二阶段：B系列可能采用液改风，即动态双冷源满足稍高算力卡需求。三阶段：国产算力集群和北美高端算力卡有机会上浸没式。 ②海外：B200芯片端的液冷设计、机柜预留液冷架构

【华泰建筑建材】特种电子布观点更新250813：重视端侧和算力侧的边际变化 今日特种电子布板块核心标的集体大涨，主要来自于端侧和算力侧均有核心变化：1）端侧：苹果等高端智能手机进入新机备货周期，超薄/极薄布订单同环比显著放量，且由于性能要求提升，今年LowCTE开始应用于iPhone 17等旗舰机

一、GaN在GB300中的核心价值与用量1.应用场景与技术优势功能定位:GaN器件主要用于GB300服务器5500W电源模块中的PFC(功率因数校正)和 DC-DC转换环节，替代传统硅基MOSFET/IGBT。性能优势:开关频率提升至 MHz级(硅基器件仅kHz级)，电源转换效率提高 3%-5%，降

全文摘要1、化工板块：民爆相关受益标的分析·炸药需求与价值量测算：雅江水电站项目预计爆破期为10年，其中高峰期为7 8年，炸药总需求量约为大几十到一百万吨。高峰期混装炸药需求量至少四五十万吨，若包装炸药与混装炸药按1:1计算，两者总需求接近100万吨。目前主体工程刚开工，具体需求量较难估算，但易普力

特斯拉人形机器人供应链： 一级供应商:三花智控（集成）、拓普集团（集成） 丝杠: 北特科技（特斯拉丝杠核心供应商）、 五洲新春（通过给新剑加工丝杠送样特斯拉） 贝斯特、斯菱股份、双林股份（通过拓普送样特斯拉）、江苏雷利（子公司鼎智科技） 金沃股份：已进入T链，与五洲新春都属于特斯拉丝杠二级供应。 减