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2025-06-17 11:14:39
医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业
[红包]【中信医药】医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业 [玫瑰]事件:6月16日下午国家医保局召开行业座谈会就《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》征求意见,座谈会围绕基本医保目录优化以及商业健康保险创新药品目录(商保目录)独立运行展开,核心议题聚焦“双目录”协同机制,具体内容整理如下: 1)基本医保目录:延续“保基本+促创新”原则,预计重点纳入肿瘤靶向药(如PD-1抑制剂)、罕见病药物(如基因疗法)等临床
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2025-06-17 11:04:42
凌云股份:兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零
[玫瑰]【凌云股份】兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零 #线控转向: 公司通过和耐世特的合资公司积累制造工艺,通过上海研究院自研样品,产品已经在上海车展展出,后续有望通过自研+并购路线加快布局,为公司打造第三成长曲线。Robotaxi/Robovan等场景下对高阶线控底盘需求产品旺盛,打开行业空间,公司有望受益产业从0到1。 #机器人力传感器: 公司在苏州博览会公开六维力矩传感器等相关产品,具备自研的解耦算法+温漂补偿方法,公司与合肥物质研究院的六维力产品性能、精度等级居于国内TOP级
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2025-06-17 08:50:29
行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐
【国金电新_风电】行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐! 我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认
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2025-06-17 07:54:12
持续重点推荐安克创新
【长江家电-直击亮点】持续重点推荐安克创新 我们此前提出:关税是安克创新估值最大的压制因素,在中美此轮直面关税的压力测试下,关税加征虽仍有反复和看似的不确定性,但实际已经在相对可控的区间范围内,公司基于较强的增长动力有望迎来估值的向上突破,在此再重申公司的推荐逻辑: 1)安克创新在海外已经具备较强品牌认知基础、完善的渠道布局和品类扩张的高效平台组织体系,公司具有持续高增长和效率优化的基础,公司过去3年扣非利润复合增速超过38%; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,且在核心美亚
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安克创新
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2025-06-17 06:20:10
如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评
【长江宏观于博团队】如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评 🎙5月,社零同比增长6.4%,工增同比增长5.8%、固投同比增长2.9%。 🔅从本月经济数据表现来看: 1⃣从生产法GDP估算来看,二季度GDP同比增速或维持在5%以上。 2⃣5月社零走强,主要是618提前+五一出行高增长。投资表现偏弱,三大分项均回落。 🔅向前看,我们认为: 1⃣量增之外, PPI和房价等指标有转弱迹象,价格端的压力或在逐渐显现。 2⃣需求端,出口和生产强度偏弱、消费高增长内含透支风险、基建同比增速持续
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2025-06-16 13:47:13
重视我国黑电龙头全球高端市场突破
【国金可选-家电】重视我国黑电龙头全球高端市场突破 据Counterpoint最新数据,25Q1韩系(三星+LG)全球高端市场份额首次跌破50%,降至44%,其中三星下滑11pct至28%,LG下滑7pct至16%;我国龙头(海信+TCL)则由去年同期的27%大幅上升至39%,其中海信提升6pct至20%、TCL提升6pct至19%。 简评: 1、本次高端市场份额变动意义非凡:这是我国黑电出海以来首次撼动韩系“高端根基”,本次高端市场份额变化标志着全球电视竞争格局由“一超多强”进入“多强并存”局
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汇成真空重大更新0616
汇成真空重大更新0616【国金电子】 核心变化:#抛压筹码明确出尽&业务进度持续上修,公司属于现阶段最好的GKJ品种,国内头部客户全面覆盖,产业卡位优质,是GKJ板块内兼具稀缺性及股价弹性的龙头标的! #如何看待公司的空间感: 1)100e市值属于强支撑的基本面底部(主业明年2e利润×40PE(业绩增速50%+,下游军工、光伏、TGV等领域加速渗透,足以支撑40xPE)+今年确定性已新签GKJ板块订单1e×20PS),#100e市值未包含任何光刻后续潜在订单预期; 2)#重要变化:当前明确上修G
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电新·风电:国电投今年第二批风机规模化采购开标价格环比提升
⭕电新·风电:国电投今年第二批风机规模化采购开标价格环比提升,继续重点推荐风机板块 近日,国家电投2025年第二批陆上风电机组规模化采购开标,开标价格相比2025年第一批规模化采购价格有所提升。 此次采购容量约2.5GW,招标范围含风机及配套塔架、风机配套箱变等;从开标均价来看,各家企业报价均价为2289元/kw,#相比今年3月第一批采购开标均价上涨4.7%。 从采购容量来看,第二批平均容量约6.3MW(根据各标段平均测算),相比第一批6.1MW单机容量略有提升。 ---------------
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三一重能
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周观点:关注紊乱带来油轮机会,航空逐渐步入旺季
[抱拳]【中信证券交运物流】周观点:关注紊乱带来油轮机会,航空逐渐步入旺季 [玫瑰]关注地缘影响边的际变化,油轮估值极具吸引力。短期随着船东避险情绪影响运力布置,地缘冲突加剧背景下,中东地区运力减少有望推动区域航线运价进一步上涨。上周VLCC运价在下半周快速上涨,根据Clarksons,6月15日当周VLCC运价环比增长52%至32302美元/天,其中TD3C运价环比上一周下降6%至23944美元/天。地缘冲突升级或引发对霍尔木兹海峡通行安全的担忧,若通行效率下降或短期封锁,供应链的紊乱对运价推
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策略会反馈平稳偏积极,关注饮料旺季表现
【中金大众食品13】策略会反馈平稳偏积极,关注饮料旺季表现 [玫瑰]策略会反馈平稳偏积极,关注行业估值提升机会。 虽整体行业需求仍平淡,但现制饮品、软饮料、啤酒进入旺季,考虑今年入夏时间较早,以上板块旺季或有超预期表现,同时零食板块景气度仍存,我们建议关注饮品、零食等板块投资机会。整体板块当前渠道稳健运行,终端需求企稳,估值在资金面等催化下步入提升通道,我们认为板块当前仍具备较好投资机会,推荐标的:古茗、蜜雪、农夫、燕京、珠江、青啤H、东鹏、卫龙、统一、康师傅、华润饮料、飞鹤、蒙牛、伊利、万辰、
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重庆啤酒
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2025-06-13 21:39:37
对信贷,资金面和债市的思考
【ZZH】对信贷,资金面和债市的思考 今年,请支持我们! 1. 对于信贷的量怎么看? 经过多年发展。信贷的量已经在十几万亿了(去年社融口径下17万亿)。只要到了十几万亿的量,多一万亿,少一万亿,没有那么哦重要,重要的是调整结构,信贷更多支持高质量领域。从调研情况来看,银行基层也有考核,信贷投放给不同领域,激励绩效是不一样的。过去信贷偏弱,降息概率就提高的逻辑可能不再适用了。 2. 资金面怎么看? 下周就要开会,有“一系列重大金融政策”,在这个背景下,资金面是不会紧的,近期市场也感受到了央行的呵护
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2025-06-13 14:47:24
伊利股份调研要点20250613
[红包]伊利股份调研要点20250613 [太阳]经营跟踪: ■收入端:Q2动销偏淡,3~4月份中个位数下降,5月预计仍负增。但出货口径会好于动销,主因24Q2渠道去库低基数。其中液奶传统渠道偏弱,但新渠道(山姆、零食折扣等)增长较好。 ■利润端:Q2毛销差预计同比改善,但环比或不可比,因Q1有春节、费用前置等因素。 [太阳]分产品: ■液奶:25年目标持平,不会压货,不跟随价格战。Q2低温好于常温,发力产品创新,推动山姆合作,预计山姆增长较快。低温酸已转盈利,低温鲜亏损减少。 ■冷饮:Q1下降
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2025-06-13 11:14:12
AI眼镜:密集推新、硬件升级催化,积极关注头部厂商布局
【天风轻纺 | AI眼镜】密集推新、硬件升级催化,积极关注头部厂商布局 ——618天风上海新消费策略会,AI/AR眼镜核心标的康耐特将进行论坛分享及公司交流,欢迎参加![勾引] ⭐近期火山引擎FORCE原动力大会上发布多款AI眼镜新品,我们认为多元厂商参与、硬件能力优化迭代均为消费级智能眼镜到来奠定基础: ■雷鸟X3 Pro采用全彩Micro-LED 光学方案与刻蚀光波导技术,搭载高通骁龙AR1 Gen1芯片,重量仅76g(降低约40%),佩戴体验大幅优化有望倒逼产业标准升级; ■老凤祥跨界发布
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传音控股交流反馈
传音控股交流反馈 250612 一、新品发布驱动出货回升,市场分歧待解 📱新品密集登场,出货量有望显著提升: 5月底到6月,传音控股进入新品发布期,此次为一年中最大规模的新品发布。 🔥传音手机有三个子品牌,每个品牌4-5个系列,每个系列多款新机,不同于国内旗舰机单款发布模式,此次系列机型推出预计对出货量拉动显著。 往年新机多在下半年发布,今年提前至5月底,预计六七月出货量显著回升,二季度到三季度呈逐级上升态势,也将验证一季度渠道库存情况,公司当下处于经营拐点。 🌍非洲市场增长平稳,中期潜力
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头部人形机器人厂商交流纪要
[烟花]头部人形机器人厂商交流纪要[烟花] [红包]能算账先落地。人形机器人率先的落地场景是工业场景和物流场景,能够计算代替人工的价值,其中海外物流场景最好:工资高、精度要求低,主要应用于自动化产线之间的非自动化部分; [爆竹]数据采集爆发。人形机器人具身智能包括两类:数据仿真(Figure等)和数据采集(智元等),人形机器人的功能集中在上肢,单纯的数据仿真无法实现,物理世界数据采集非常必要; [太阳]智元数据领先。智元已积累数百万条数据,提供数据给英伟达和PI,并且开源百万真机数据。智元在垂直
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医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业
[红包]【中信医药】医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业 [玫瑰]事件:6月16日下午国家医保局召开行业座谈会就《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》征求意见,座谈会围绕基本医保目录优化以及商业健康保险创新药品目录(商保目录)独立运行展开,核心议题聚焦“双目录”协同机制,具体内容整理如下: 1)基本医保目录:延续“保基本+促创新”原则,预计重点纳入肿瘤靶向药(如PD-1抑制剂)、罕见病药物(如基因疗法)等临床
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凌云股份:兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零
[玫瑰]【凌云股份】兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零 #线控转向: 公司通过和耐世特的合资公司积累制造工艺,通过上海研究院自研样品,产品已经在上海车展展出,后续有望通过自研+并购路线加快布局,为公司打造第三成长曲线。Robotaxi/Robovan等场景下对高阶线控底盘需求产品旺盛,打开行业空间,公司有望受益产业从0到1。 #机器人力传感器: 公司在苏州博览会公开六维力矩传感器等相关产品,具备自研的解耦算法+温漂补偿方法,公司与合肥物质研究院的六维力产品性能、精度等级居于国内TOP级
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行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐
【国金电新_风电】行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐! 我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认
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持续重点推荐安克创新
【长江家电-直击亮点】持续重点推荐安克创新 我们此前提出:关税是安克创新估值最大的压制因素,在中美此轮直面关税的压力测试下,关税加征虽仍有反复和看似的不确定性,但实际已经在相对可控的区间范围内,公司基于较强的增长动力有望迎来估值的向上突破,在此再重申公司的推荐逻辑: 1)安克创新在海外已经具备较强品牌认知基础、完善的渠道布局和品类扩张的高效平台组织体系,公司具有持续高增长和效率优化的基础,公司过去3年扣非利润复合增速超过38%; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,且在核心美亚
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如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评
【长江宏观于博团队】如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评 🎙5月,社零同比增长6.4%,工增同比增长5.8%、固投同比增长2.9%。 🔅从本月经济数据表现来看: 1⃣从生产法GDP估算来看,二季度GDP同比增速或维持在5%以上。 2⃣5月社零走强,主要是618提前+五一出行高增长。投资表现偏弱,三大分项均回落。 🔅向前看,我们认为: 1⃣量增之外, PPI和房价等指标有转弱迹象,价格端的压力或在逐渐显现。 2⃣需求端,出口和生产强度偏弱、消费高增长内含透支风险、基建同比增速持续
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重视我国黑电龙头全球高端市场突破
【国金可选-家电】重视我国黑电龙头全球高端市场突破 据Counterpoint最新数据,25Q1韩系(三星+LG)全球高端市场份额首次跌破50%,降至44%,其中三星下滑11pct至28%,LG下滑7pct至16%;我国龙头(海信+TCL)则由去年同期的27%大幅上升至39%,其中海信提升6pct至20%、TCL提升6pct至19%。 简评: 1、本次高端市场份额变动意义非凡:这是我国黑电出海以来首次撼动韩系“高端根基”,本次高端市场份额变化标志着全球电视竞争格局由“一超多强”进入“多强并存”局
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汇成真空重大更新0616
汇成真空重大更新0616【国金电子】 核心变化:#抛压筹码明确出尽&业务进度持续上修,公司属于现阶段最好的GKJ品种,国内头部客户全面覆盖,产业卡位优质,是GKJ板块内兼具稀缺性及股价弹性的龙头标的! #如何看待公司的空间感: 1)100e市值属于强支撑的基本面底部(主业明年2e利润×40PE(业绩增速50%+,下游军工、光伏、TGV等领域加速渗透,足以支撑40xPE)+今年确定性已新签GKJ板块订单1e×20PS),#100e市值未包含任何光刻后续潜在订单预期; 2)#重要变化:当前明确上修G
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电新·风电:国电投今年第二批风机规模化采购开标价格环比提升
⭕电新·风电:国电投今年第二批风机规模化采购开标价格环比提升,继续重点推荐风机板块 近日,国家电投2025年第二批陆上风电机组规模化采购开标,开标价格相比2025年第一批规模化采购价格有所提升。 此次采购容量约2.5GW,招标范围含风机及配套塔架、风机配套箱变等;从开标均价来看,各家企业报价均价为2289元/kw,#相比今年3月第一批采购开标均价上涨4.7%。 从采购容量来看,第二批平均容量约6.3MW(根据各标段平均测算),相比第一批6.1MW单机容量略有提升。 ---------------
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周观点:关注紊乱带来油轮机会,航空逐渐步入旺季
[抱拳]【中信证券交运物流】周观点:关注紊乱带来油轮机会,航空逐渐步入旺季 [玫瑰]关注地缘影响边的际变化,油轮估值极具吸引力。短期随着船东避险情绪影响运力布置,地缘冲突加剧背景下,中东地区运力减少有望推动区域航线运价进一步上涨。上周VLCC运价在下半周快速上涨,根据Clarksons,6月15日当周VLCC运价环比增长52%至32302美元/天,其中TD3C运价环比上一周下降6%至23944美元/天。地缘冲突升级或引发对霍尔木兹海峡通行安全的担忧,若通行效率下降或短期封锁,供应链的紊乱对运价推
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策略会反馈平稳偏积极,关注饮料旺季表现
【中金大众食品13】策略会反馈平稳偏积极,关注饮料旺季表现 [玫瑰]策略会反馈平稳偏积极,关注行业估值提升机会。 虽整体行业需求仍平淡,但现制饮品、软饮料、啤酒进入旺季,考虑今年入夏时间较早,以上板块旺季或有超预期表现,同时零食板块景气度仍存,我们建议关注饮品、零食等板块投资机会。整体板块当前渠道稳健运行,终端需求企稳,估值在资金面等催化下步入提升通道,我们认为板块当前仍具备较好投资机会,推荐标的:古茗、蜜雪、农夫、燕京、珠江、青啤H、东鹏、卫龙、统一、康师傅、华润饮料、飞鹤、蒙牛、伊利、万辰、
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对信贷,资金面和债市的思考
【ZZH】对信贷,资金面和债市的思考 今年,请支持我们! 1. 对于信贷的量怎么看? 经过多年发展。信贷的量已经在十几万亿了(去年社融口径下17万亿)。只要到了十几万亿的量,多一万亿,少一万亿,没有那么哦重要,重要的是调整结构,信贷更多支持高质量领域。从调研情况来看,银行基层也有考核,信贷投放给不同领域,激励绩效是不一样的。过去信贷偏弱,降息概率就提高的逻辑可能不再适用了。 2. 资金面怎么看? 下周就要开会,有“一系列重大金融政策”,在这个背景下,资金面是不会紧的,近期市场也感受到了央行的呵护
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伊利股份调研要点20250613
[红包]伊利股份调研要点20250613 [太阳]经营跟踪: ■收入端:Q2动销偏淡,3~4月份中个位数下降,5月预计仍负增。但出货口径会好于动销,主因24Q2渠道去库低基数。其中液奶传统渠道偏弱,但新渠道(山姆、零食折扣等)增长较好。 ■利润端:Q2毛销差预计同比改善,但环比或不可比,因Q1有春节、费用前置等因素。 [太阳]分产品: ■液奶:25年目标持平,不会压货,不跟随价格战。Q2低温好于常温,发力产品创新,推动山姆合作,预计山姆增长较快。低温酸已转盈利,低温鲜亏损减少。 ■冷饮:Q1下降
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AI眼镜:密集推新、硬件升级催化,积极关注头部厂商布局
【天风轻纺 | AI眼镜】密集推新、硬件升级催化,积极关注头部厂商布局 ——618天风上海新消费策略会,AI/AR眼镜核心标的康耐特将进行论坛分享及公司交流,欢迎参加![勾引] ⭐近期火山引擎FORCE原动力大会上发布多款AI眼镜新品,我们认为多元厂商参与、硬件能力优化迭代均为消费级智能眼镜到来奠定基础: ■雷鸟X3 Pro采用全彩Micro-LED 光学方案与刻蚀光波导技术,搭载高通骁龙AR1 Gen1芯片,重量仅76g(降低约40%),佩戴体验大幅优化有望倒逼产业标准升级; ■老凤祥跨界发布
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传音控股交流反馈
传音控股交流反馈 250612 一、新品发布驱动出货回升,市场分歧待解 📱新品密集登场,出货量有望显著提升: 5月底到6月,传音控股进入新品发布期,此次为一年中最大规模的新品发布。 🔥传音手机有三个子品牌,每个品牌4-5个系列,每个系列多款新机,不同于国内旗舰机单款发布模式,此次系列机型推出预计对出货量拉动显著。 往年新机多在下半年发布,今年提前至5月底,预计六七月出货量显著回升,二季度到三季度呈逐级上升态势,也将验证一季度渠道库存情况,公司当下处于经营拐点。 🌍非洲市场增长平稳,中期潜力
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头部人形机器人厂商交流纪要
[烟花]头部人形机器人厂商交流纪要[烟花] [红包]能算账先落地。人形机器人率先的落地场景是工业场景和物流场景,能够计算代替人工的价值,其中海外物流场景最好:工资高、精度要求低,主要应用于自动化产线之间的非自动化部分; [爆竹]数据采集爆发。人形机器人具身智能包括两类:数据仿真(Figure等)和数据采集(智元等),人形机器人的功能集中在上肢,单纯的数据仿真无法实现,物理世界数据采集非常必要; [太阳]智元数据领先。智元已积累数百万条数据,提供数据给英伟达和PI,并且开源百万真机数据。智元在垂直
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医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业
[红包]【中信医药】医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业 [玫瑰]事件:6月16日下午国家医保局召开行业座谈会就《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》征求意见,座谈会围绕基本医保目录优化以及商业健康保险创新药品目录(商保目录)独立运行展开,核心议题聚焦“双目录”协同机制,具体内容整理如下: 1)基本医保目录:延续“保基本+促创新”原则,预计重点纳入肿瘤靶向药(如PD-1抑制剂)、罕见病药物(如基因疗法)等临床
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凌云股份:兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零
[玫瑰]【凌云股份】兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零 #线控转向: 公司通过和耐世特的合资公司积累制造工艺,通过上海研究院自研样品,产品已经在上海车展展出,后续有望通过自研+并购路线加快布局,为公司打造第三成长曲线。Robotaxi/Robovan等场景下对高阶线控底盘需求产品旺盛,打开行业空间,公司有望受益产业从0到1。 #机器人力传感器: 公司在苏州博览会公开六维力矩传感器等相关产品,具备自研的解耦算法+温漂补偿方法,公司与合肥物质研究院的六维力产品性能、精度等级居于国内TOP级
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2025-06-17 08:50:29
行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐
【国金电新_风电】行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐! 我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认
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持续重点推荐安克创新
【长江家电-直击亮点】持续重点推荐安克创新 我们此前提出:关税是安克创新估值最大的压制因素,在中美此轮直面关税的压力测试下,关税加征虽仍有反复和看似的不确定性,但实际已经在相对可控的区间范围内,公司基于较强的增长动力有望迎来估值的向上突破,在此再重申公司的推荐逻辑: 1)安克创新在海外已经具备较强品牌认知基础、完善的渠道布局和品类扩张的高效平台组织体系,公司具有持续高增长和效率优化的基础,公司过去3年扣非利润复合增速超过38%; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,且在核心美亚
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如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评
【长江宏观于博团队】如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评 🎙5月,社零同比增长6.4%,工增同比增长5.8%、固投同比增长2.9%。 🔅从本月经济数据表现来看: 1⃣从生产法GDP估算来看,二季度GDP同比增速或维持在5%以上。 2⃣5月社零走强,主要是618提前+五一出行高增长。投资表现偏弱,三大分项均回落。 🔅向前看,我们认为: 1⃣量增之外, PPI和房价等指标有转弱迹象,价格端的压力或在逐渐显现。 2⃣需求端,出口和生产强度偏弱、消费高增长内含透支风险、基建同比增速持续
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重视我国黑电龙头全球高端市场突破
【国金可选-家电】重视我国黑电龙头全球高端市场突破 据Counterpoint最新数据,25Q1韩系(三星+LG)全球高端市场份额首次跌破50%,降至44%,其中三星下滑11pct至28%,LG下滑7pct至16%;我国龙头(海信+TCL)则由去年同期的27%大幅上升至39%,其中海信提升6pct至20%、TCL提升6pct至19%。 简评: 1、本次高端市场份额变动意义非凡:这是我国黑电出海以来首次撼动韩系“高端根基”,本次高端市场份额变化标志着全球电视竞争格局由“一超多强”进入“多强并存”局
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汇成真空重大更新0616
汇成真空重大更新0616【国金电子】 核心变化:#抛压筹码明确出尽&业务进度持续上修,公司属于现阶段最好的GKJ品种,国内头部客户全面覆盖,产业卡位优质,是GKJ板块内兼具稀缺性及股价弹性的龙头标的! #如何看待公司的空间感: 1)100e市值属于强支撑的基本面底部(主业明年2e利润×40PE(业绩增速50%+,下游军工、光伏、TGV等领域加速渗透,足以支撑40xPE)+今年确定性已新签GKJ板块订单1e×20PS),#100e市值未包含任何光刻后续潜在订单预期; 2)#重要变化:当前明确上修G
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电新·风电:国电投今年第二批风机规模化采购开标价格环比提升
⭕电新·风电:国电投今年第二批风机规模化采购开标价格环比提升,继续重点推荐风机板块 近日,国家电投2025年第二批陆上风电机组规模化采购开标,开标价格相比2025年第一批规模化采购价格有所提升。 此次采购容量约2.5GW,招标范围含风机及配套塔架、风机配套箱变等;从开标均价来看,各家企业报价均价为2289元/kw,#相比今年3月第一批采购开标均价上涨4.7%。 从采购容量来看,第二批平均容量约6.3MW(根据各标段平均测算),相比第一批6.1MW单机容量略有提升。 ---------------
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周观点:关注紊乱带来油轮机会,航空逐渐步入旺季
[抱拳]【中信证券交运物流】周观点:关注紊乱带来油轮机会,航空逐渐步入旺季 [玫瑰]关注地缘影响边的际变化,油轮估值极具吸引力。短期随着船东避险情绪影响运力布置,地缘冲突加剧背景下,中东地区运力减少有望推动区域航线运价进一步上涨。上周VLCC运价在下半周快速上涨,根据Clarksons,6月15日当周VLCC运价环比增长52%至32302美元/天,其中TD3C运价环比上一周下降6%至23944美元/天。地缘冲突升级或引发对霍尔木兹海峡通行安全的担忧,若通行效率下降或短期封锁,供应链的紊乱对运价推
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策略会反馈平稳偏积极,关注饮料旺季表现
【中金大众食品13】策略会反馈平稳偏积极,关注饮料旺季表现 [玫瑰]策略会反馈平稳偏积极,关注行业估值提升机会。 虽整体行业需求仍平淡,但现制饮品、软饮料、啤酒进入旺季,考虑今年入夏时间较早,以上板块旺季或有超预期表现,同时零食板块景气度仍存,我们建议关注饮品、零食等板块投资机会。整体板块当前渠道稳健运行,终端需求企稳,估值在资金面等催化下步入提升通道,我们认为板块当前仍具备较好投资机会,推荐标的:古茗、蜜雪、农夫、燕京、珠江、青啤H、东鹏、卫龙、统一、康师傅、华润饮料、飞鹤、蒙牛、伊利、万辰、
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对信贷,资金面和债市的思考
【ZZH】对信贷,资金面和债市的思考 今年,请支持我们! 1. 对于信贷的量怎么看? 经过多年发展。信贷的量已经在十几万亿了(去年社融口径下17万亿)。只要到了十几万亿的量,多一万亿,少一万亿,没有那么哦重要,重要的是调整结构,信贷更多支持高质量领域。从调研情况来看,银行基层也有考核,信贷投放给不同领域,激励绩效是不一样的。过去信贷偏弱,降息概率就提高的逻辑可能不再适用了。 2. 资金面怎么看? 下周就要开会,有“一系列重大金融政策”,在这个背景下,资金面是不会紧的,近期市场也感受到了央行的呵护
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伊利股份调研要点20250613
[红包]伊利股份调研要点20250613 [太阳]经营跟踪: ■收入端:Q2动销偏淡,3~4月份中个位数下降,5月预计仍负增。但出货口径会好于动销,主因24Q2渠道去库低基数。其中液奶传统渠道偏弱,但新渠道(山姆、零食折扣等)增长较好。 ■利润端:Q2毛销差预计同比改善,但环比或不可比,因Q1有春节、费用前置等因素。 [太阳]分产品: ■液奶:25年目标持平,不会压货,不跟随价格战。Q2低温好于常温,发力产品创新,推动山姆合作,预计山姆增长较快。低温酸已转盈利,低温鲜亏损减少。 ■冷饮:Q1下降
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AI眼镜:密集推新、硬件升级催化,积极关注头部厂商布局
【天风轻纺 | AI眼镜】密集推新、硬件升级催化,积极关注头部厂商布局 ——618天风上海新消费策略会,AI/AR眼镜核心标的康耐特将进行论坛分享及公司交流,欢迎参加![勾引] ⭐近期火山引擎FORCE原动力大会上发布多款AI眼镜新品,我们认为多元厂商参与、硬件能力优化迭代均为消费级智能眼镜到来奠定基础: ■雷鸟X3 Pro采用全彩Micro-LED 光学方案与刻蚀光波导技术,搭载高通骁龙AR1 Gen1芯片,重量仅76g(降低约40%),佩戴体验大幅优化有望倒逼产业标准升级; ■老凤祥跨界发布
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传音控股交流反馈
传音控股交流反馈 250612 一、新品发布驱动出货回升,市场分歧待解 📱新品密集登场,出货量有望显著提升: 5月底到6月,传音控股进入新品发布期,此次为一年中最大规模的新品发布。 🔥传音手机有三个子品牌,每个品牌4-5个系列,每个系列多款新机,不同于国内旗舰机单款发布模式,此次系列机型推出预计对出货量拉动显著。 往年新机多在下半年发布,今年提前至5月底,预计六七月出货量显著回升,二季度到三季度呈逐级上升态势,也将验证一季度渠道库存情况,公司当下处于经营拐点。 🌍非洲市场增长平稳,中期潜力
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头部人形机器人厂商交流纪要
[烟花]头部人形机器人厂商交流纪要[烟花] [红包]能算账先落地。人形机器人率先的落地场景是工业场景和物流场景,能够计算代替人工的价值,其中海外物流场景最好:工资高、精度要求低,主要应用于自动化产线之间的非自动化部分; [爆竹]数据采集爆发。人形机器人具身智能包括两类:数据仿真(Figure等)和数据采集(智元等),人形机器人的功能集中在上肢,单纯的数据仿真无法实现,物理世界数据采集非常必要; [太阳]智元数据领先。智元已积累数百万条数据,提供数据给英伟达和PI,并且开源百万真机数据。智元在垂直
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2025-06-17 11:14:39
医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业
[红包]【中信医药】医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业 [玫瑰]事件:6月16日下午国家医保局召开行业座谈会就《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》征求意见,座谈会围绕基本医保目录优化以及商业健康保险创新药品目录(商保目录)独立运行展开,核心议题聚焦“双目录”协同机制,具体内容整理如下: 1)基本医保目录:延续“保基本+促创新”原则,预计重点纳入肿瘤靶向药(如PD-1抑制剂)、罕见病药物(如基因疗法)等临床
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凌云股份:兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零
[玫瑰]【凌云股份】兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零 #线控转向: 公司通过和耐世特的合资公司积累制造工艺,通过上海研究院自研样品,产品已经在上海车展展出,后续有望通过自研+并购路线加快布局,为公司打造第三成长曲线。Robotaxi/Robovan等场景下对高阶线控底盘需求产品旺盛,打开行业空间,公司有望受益产业从0到1。 #机器人力传感器: 公司在苏州博览会公开六维力矩传感器等相关产品,具备自研的解耦算法+温漂补偿方法,公司与合肥物质研究院的六维力产品性能、精度等级居于国内TOP级
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行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐
【国金电新_风电】行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐! 我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认
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持续重点推荐安克创新
【长江家电-直击亮点】持续重点推荐安克创新 我们此前提出:关税是安克创新估值最大的压制因素,在中美此轮直面关税的压力测试下,关税加征虽仍有反复和看似的不确定性,但实际已经在相对可控的区间范围内,公司基于较强的增长动力有望迎来估值的向上突破,在此再重申公司的推荐逻辑: 1)安克创新在海外已经具备较强品牌认知基础、完善的渠道布局和品类扩张的高效平台组织体系,公司具有持续高增长和效率优化的基础,公司过去3年扣非利润复合增速超过38%; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,且在核心美亚
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如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评
【长江宏观于博团队】如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评 🎙5月,社零同比增长6.4%,工增同比增长5.8%、固投同比增长2.9%。 🔅从本月经济数据表现来看: 1⃣从生产法GDP估算来看,二季度GDP同比增速或维持在5%以上。 2⃣5月社零走强,主要是618提前+五一出行高增长。投资表现偏弱,三大分项均回落。 🔅向前看,我们认为: 1⃣量增之外, PPI和房价等指标有转弱迹象,价格端的压力或在逐渐显现。 2⃣需求端,出口和生产强度偏弱、消费高增长内含透支风险、基建同比增速持续
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重视我国黑电龙头全球高端市场突破
【国金可选-家电】重视我国黑电龙头全球高端市场突破 据Counterpoint最新数据,25Q1韩系(三星+LG)全球高端市场份额首次跌破50%,降至44%,其中三星下滑11pct至28%,LG下滑7pct至16%;我国龙头(海信+TCL)则由去年同期的27%大幅上升至39%,其中海信提升6pct至20%、TCL提升6pct至19%。 简评: 1、本次高端市场份额变动意义非凡:这是我国黑电出海以来首次撼动韩系“高端根基”,本次高端市场份额变化标志着全球电视竞争格局由“一超多强”进入“多强并存”局
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汇成真空重大更新0616
汇成真空重大更新0616【国金电子】 核心变化:#抛压筹码明确出尽&业务进度持续上修,公司属于现阶段最好的GKJ品种,国内头部客户全面覆盖,产业卡位优质,是GKJ板块内兼具稀缺性及股价弹性的龙头标的! #如何看待公司的空间感: 1)100e市值属于强支撑的基本面底部(主业明年2e利润×40PE(业绩增速50%+,下游军工、光伏、TGV等领域加速渗透,足以支撑40xPE)+今年确定性已新签GKJ板块订单1e×20PS),#100e市值未包含任何光刻后续潜在订单预期; 2)#重要变化:当前明确上修G
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电新·风电:国电投今年第二批风机规模化采购开标价格环比提升
⭕电新·风电:国电投今年第二批风机规模化采购开标价格环比提升,继续重点推荐风机板块 近日,国家电投2025年第二批陆上风电机组规模化采购开标,开标价格相比2025年第一批规模化采购价格有所提升。 此次采购容量约2.5GW,招标范围含风机及配套塔架、风机配套箱变等;从开标均价来看,各家企业报价均价为2289元/kw,#相比今年3月第一批采购开标均价上涨4.7%。 从采购容量来看,第二批平均容量约6.3MW(根据各标段平均测算),相比第一批6.1MW单机容量略有提升。 ---------------
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周观点:关注紊乱带来油轮机会,航空逐渐步入旺季
[抱拳]【中信证券交运物流】周观点:关注紊乱带来油轮机会,航空逐渐步入旺季 [玫瑰]关注地缘影响边的际变化,油轮估值极具吸引力。短期随着船东避险情绪影响运力布置,地缘冲突加剧背景下,中东地区运力减少有望推动区域航线运价进一步上涨。上周VLCC运价在下半周快速上涨,根据Clarksons,6月15日当周VLCC运价环比增长52%至32302美元/天,其中TD3C运价环比上一周下降6%至23944美元/天。地缘冲突升级或引发对霍尔木兹海峡通行安全的担忧,若通行效率下降或短期封锁,供应链的紊乱对运价推
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策略会反馈平稳偏积极,关注饮料旺季表现
【中金大众食品13】策略会反馈平稳偏积极,关注饮料旺季表现 [玫瑰]策略会反馈平稳偏积极,关注行业估值提升机会。 虽整体行业需求仍平淡,但现制饮品、软饮料、啤酒进入旺季,考虑今年入夏时间较早,以上板块旺季或有超预期表现,同时零食板块景气度仍存,我们建议关注饮品、零食等板块投资机会。整体板块当前渠道稳健运行,终端需求企稳,估值在资金面等催化下步入提升通道,我们认为板块当前仍具备较好投资机会,推荐标的:古茗、蜜雪、农夫、燕京、珠江、青啤H、东鹏、卫龙、统一、康师傅、华润饮料、飞鹤、蒙牛、伊利、万辰、
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对信贷,资金面和债市的思考
【ZZH】对信贷,资金面和债市的思考 今年,请支持我们! 1. 对于信贷的量怎么看? 经过多年发展。信贷的量已经在十几万亿了(去年社融口径下17万亿)。只要到了十几万亿的量,多一万亿,少一万亿,没有那么哦重要,重要的是调整结构,信贷更多支持高质量领域。从调研情况来看,银行基层也有考核,信贷投放给不同领域,激励绩效是不一样的。过去信贷偏弱,降息概率就提高的逻辑可能不再适用了。 2. 资金面怎么看? 下周就要开会,有“一系列重大金融政策”,在这个背景下,资金面是不会紧的,近期市场也感受到了央行的呵护
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伊利股份调研要点20250613
[红包]伊利股份调研要点20250613 [太阳]经营跟踪: ■收入端:Q2动销偏淡,3~4月份中个位数下降,5月预计仍负增。但出货口径会好于动销,主因24Q2渠道去库低基数。其中液奶传统渠道偏弱,但新渠道(山姆、零食折扣等)增长较好。 ■利润端:Q2毛销差预计同比改善,但环比或不可比,因Q1有春节、费用前置等因素。 [太阳]分产品: ■液奶:25年目标持平,不会压货,不跟随价格战。Q2低温好于常温,发力产品创新,推动山姆合作,预计山姆增长较快。低温酸已转盈利,低温鲜亏损减少。 ■冷饮:Q1下降
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AI眼镜:密集推新、硬件升级催化,积极关注头部厂商布局
【天风轻纺 | AI眼镜】密集推新、硬件升级催化,积极关注头部厂商布局 ——618天风上海新消费策略会,AI/AR眼镜核心标的康耐特将进行论坛分享及公司交流,欢迎参加![勾引] ⭐近期火山引擎FORCE原动力大会上发布多款AI眼镜新品,我们认为多元厂商参与、硬件能力优化迭代均为消费级智能眼镜到来奠定基础: ■雷鸟X3 Pro采用全彩Micro-LED 光学方案与刻蚀光波导技术,搭载高通骁龙AR1 Gen1芯片,重量仅76g(降低约40%),佩戴体验大幅优化有望倒逼产业标准升级; ■老凤祥跨界发布
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传音控股交流反馈
传音控股交流反馈 250612 一、新品发布驱动出货回升,市场分歧待解 📱新品密集登场,出货量有望显著提升: 5月底到6月,传音控股进入新品发布期,此次为一年中最大规模的新品发布。 🔥传音手机有三个子品牌,每个品牌4-5个系列,每个系列多款新机,不同于国内旗舰机单款发布模式,此次系列机型推出预计对出货量拉动显著。 往年新机多在下半年发布,今年提前至5月底,预计六七月出货量显著回升,二季度到三季度呈逐级上升态势,也将验证一季度渠道库存情况,公司当下处于经营拐点。 🌍非洲市场增长平稳,中期潜力
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头部人形机器人厂商交流纪要
[烟花]头部人形机器人厂商交流纪要[烟花] [红包]能算账先落地。人形机器人率先的落地场景是工业场景和物流场景,能够计算代替人工的价值,其中海外物流场景最好:工资高、精度要求低,主要应用于自动化产线之间的非自动化部分; [爆竹]数据采集爆发。人形机器人具身智能包括两类:数据仿真(Figure等)和数据采集(智元等),人形机器人的功能集中在上肢,单纯的数据仿真无法实现,物理世界数据采集非常必要; [太阳]智元数据领先。智元已积累数百万条数据,提供数据给英伟达和PI,并且开源百万真机数据。智元在垂直
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医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业
[红包]【中信医药】医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业 [玫瑰]事件:6月16日下午国家医保局召开行业座谈会就《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》征求意见,座谈会围绕基本医保目录优化以及商业健康保险创新药品目录(商保目录)独立运行展开,核心议题聚焦“双目录”协同机制,具体内容整理如下: 1)基本医保目录:延续“保基本+促创新”原则,预计重点纳入肿瘤靶向药(如PD-1抑制剂)、罕见病药物(如基因疗法)等临床
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凌云股份:兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零
[玫瑰]【凌云股份】兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零 #线控转向: 公司通过和耐世特的合资公司积累制造工艺,通过上海研究院自研样品,产品已经在上海车展展出,后续有望通过自研+并购路线加快布局,为公司打造第三成长曲线。Robotaxi/Robovan等场景下对高阶线控底盘需求产品旺盛,打开行业空间,公司有望受益产业从0到1。 #机器人力传感器: 公司在苏州博览会公开六维力矩传感器等相关产品,具备自研的解耦算法+温漂补偿方法,公司与合肥物质研究院的六维力产品性能、精度等级居于国内TOP级
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行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐
【国金电新_风电】行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐! 我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认
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持续重点推荐安克创新
【长江家电-直击亮点】持续重点推荐安克创新 我们此前提出:关税是安克创新估值最大的压制因素,在中美此轮直面关税的压力测试下,关税加征虽仍有反复和看似的不确定性,但实际已经在相对可控的区间范围内,公司基于较强的增长动力有望迎来估值的向上突破,在此再重申公司的推荐逻辑: 1)安克创新在海外已经具备较强品牌认知基础、完善的渠道布局和品类扩张的高效平台组织体系,公司具有持续高增长和效率优化的基础,公司过去3年扣非利润复合增速超过38%; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,且在核心美亚
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如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评
【长江宏观于博团队】如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评 🎙5月,社零同比增长6.4%,工增同比增长5.8%、固投同比增长2.9%。 🔅从本月经济数据表现来看: 1⃣从生产法GDP估算来看,二季度GDP同比增速或维持在5%以上。 2⃣5月社零走强,主要是618提前+五一出行高增长。投资表现偏弱,三大分项均回落。 🔅向前看,我们认为: 1⃣量增之外, PPI和房价等指标有转弱迹象,价格端的压力或在逐渐显现。 2⃣需求端,出口和生产强度偏弱、消费高增长内含透支风险、基建同比增速持续
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中信证券
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2025-06-16 13:47:13
重视我国黑电龙头全球高端市场突破
【国金可选-家电】重视我国黑电龙头全球高端市场突破 据Counterpoint最新数据,25Q1韩系(三星+LG)全球高端市场份额首次跌破50%,降至44%,其中三星下滑11pct至28%,LG下滑7pct至16%;我国龙头(海信+TCL)则由去年同期的27%大幅上升至39%,其中海信提升6pct至20%、TCL提升6pct至19%。 简评: 1、本次高端市场份额变动意义非凡:这是我国黑电出海以来首次撼动韩系“高端根基”,本次高端市场份额变化标志着全球电视竞争格局由“一超多强”进入“多强并存”局
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TCL中环
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2025-06-16 13:18:43
汇成真空重大更新0616
汇成真空重大更新0616【国金电子】 核心变化:#抛压筹码明确出尽&业务进度持续上修,公司属于现阶段最好的GKJ品种,国内头部客户全面覆盖,产业卡位优质,是GKJ板块内兼具稀缺性及股价弹性的龙头标的! #如何看待公司的空间感: 1)100e市值属于强支撑的基本面底部(主业明年2e利润×40PE(业绩增速50%+,下游军工、光伏、TGV等领域加速渗透,足以支撑40xPE)+今年确定性已新签GKJ板块订单1e×20PS),#100e市值未包含任何光刻后续潜在订单预期; 2)#重要变化:当前明确上修G
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汇成真空
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2025-06-16 10:11:03
电新·风电:国电投今年第二批风机规模化采购开标价格环比提升
⭕电新·风电:国电投今年第二批风机规模化采购开标价格环比提升,继续重点推荐风机板块 近日,国家电投2025年第二批陆上风电机组规模化采购开标,开标价格相比2025年第一批规模化采购价格有所提升。 此次采购容量约2.5GW,招标范围含风机及配套塔架、风机配套箱变等;从开标均价来看,各家企业报价均价为2289元/kw,#相比今年3月第一批采购开标均价上涨4.7%。 从采购容量来看,第二批平均容量约6.3MW(根据各标段平均测算),相比第一批6.1MW单机容量略有提升。 ---------------
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三一重能
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2025-06-15 21:45:07
周观点:关注紊乱带来油轮机会,航空逐渐步入旺季
[抱拳]【中信证券交运物流】周观点:关注紊乱带来油轮机会,航空逐渐步入旺季 [玫瑰]关注地缘影响边的际变化,油轮估值极具吸引力。短期随着船东避险情绪影响运力布置,地缘冲突加剧背景下,中东地区运力减少有望推动区域航线运价进一步上涨。上周VLCC运价在下半周快速上涨,根据Clarksons,6月15日当周VLCC运价环比增长52%至32302美元/天,其中TD3C运价环比上一周下降6%至23944美元/天。地缘冲突升级或引发对霍尔木兹海峡通行安全的担忧,若通行效率下降或短期封锁,供应链的紊乱对运价推
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华夏航空
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2025-06-15 18:31:49
策略会反馈平稳偏积极,关注饮料旺季表现
【中金大众食品13】策略会反馈平稳偏积极,关注饮料旺季表现 [玫瑰]策略会反馈平稳偏积极,关注行业估值提升机会。 虽整体行业需求仍平淡,但现制饮品、软饮料、啤酒进入旺季,考虑今年入夏时间较早,以上板块旺季或有超预期表现,同时零食板块景气度仍存,我们建议关注饮品、零食等板块投资机会。整体板块当前渠道稳健运行,终端需求企稳,估值在资金面等催化下步入提升通道,我们认为板块当前仍具备较好投资机会,推荐标的:古茗、蜜雪、农夫、燕京、珠江、青啤H、东鹏、卫龙、统一、康师傅、华润饮料、飞鹤、蒙牛、伊利、万辰、
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重庆啤酒
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2025-06-13 21:39:37
对信贷,资金面和债市的思考
【ZZH】对信贷,资金面和债市的思考 今年,请支持我们! 1. 对于信贷的量怎么看? 经过多年发展。信贷的量已经在十几万亿了(去年社融口径下17万亿)。只要到了十几万亿的量,多一万亿,少一万亿,没有那么哦重要,重要的是调整结构,信贷更多支持高质量领域。从调研情况来看,银行基层也有考核,信贷投放给不同领域,激励绩效是不一样的。过去信贷偏弱,降息概率就提高的逻辑可能不再适用了。 2. 资金面怎么看? 下周就要开会,有“一系列重大金融政策”,在这个背景下,资金面是不会紧的,近期市场也感受到了央行的呵护
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2025-06-13 14:47:24
伊利股份调研要点20250613
[红包]伊利股份调研要点20250613 [太阳]经营跟踪: ■收入端:Q2动销偏淡,3~4月份中个位数下降,5月预计仍负增。但出货口径会好于动销,主因24Q2渠道去库低基数。其中液奶传统渠道偏弱,但新渠道(山姆、零食折扣等)增长较好。 ■利润端:Q2毛销差预计同比改善,但环比或不可比,因Q1有春节、费用前置等因素。 [太阳]分产品: ■液奶:25年目标持平,不会压货,不跟随价格战。Q2低温好于常温,发力产品创新,推动山姆合作,预计山姆增长较快。低温酸已转盈利,低温鲜亏损减少。 ■冷饮:Q1下降
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2025-06-13 11:14:12
AI眼镜:密集推新、硬件升级催化,积极关注头部厂商布局
【天风轻纺 | AI眼镜】密集推新、硬件升级催化,积极关注头部厂商布局 ——618天风上海新消费策略会,AI/AR眼镜核心标的康耐特将进行论坛分享及公司交流,欢迎参加![勾引] ⭐近期火山引擎FORCE原动力大会上发布多款AI眼镜新品,我们认为多元厂商参与、硬件能力优化迭代均为消费级智能眼镜到来奠定基础: ■雷鸟X3 Pro采用全彩Micro-LED 光学方案与刻蚀光波导技术,搭载高通骁龙AR1 Gen1芯片,重量仅76g(降低约40%),佩戴体验大幅优化有望倒逼产业标准升级; ■老凤祥跨界发布
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英派斯
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2025-06-13 10:31:47
传音控股交流反馈
传音控股交流反馈 250612 一、新品发布驱动出货回升,市场分歧待解 📱新品密集登场,出货量有望显著提升: 5月底到6月,传音控股进入新品发布期,此次为一年中最大规模的新品发布。 🔥传音手机有三个子品牌,每个品牌4-5个系列,每个系列多款新机,不同于国内旗舰机单款发布模式,此次系列机型推出预计对出货量拉动显著。 往年新机多在下半年发布,今年提前至5月底,预计六七月出货量显著回升,二季度到三季度呈逐级上升态势,也将验证一季度渠道库存情况,公司当下处于经营拐点。 🌍非洲市场增长平稳,中期潜力
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2025-06-12 10:42:41
头部人形机器人厂商交流纪要
[烟花]头部人形机器人厂商交流纪要[烟花] [红包]能算账先落地。人形机器人率先的落地场景是工业场景和物流场景,能够计算代替人工的价值,其中海外物流场景最好:工资高、精度要求低,主要应用于自动化产线之间的非自动化部分; [爆竹]数据采集爆发。人形机器人具身智能包括两类:数据仿真(Figure等)和数据采集(智元等),人形机器人的功能集中在上肢,单纯的数据仿真无法实现,物理世界数据采集非常必要; [太阳]智元数据领先。智元已积累数百万条数据,提供数据给英伟达和PI,并且开源百万真机数据。智元在垂直
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德马科技
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