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2025-07-25 12:47:21
稀土行情点评
【稀土】行情点评:逻辑加强、价格天花板抬高,行情空间仍大! 事件:知名第三方平台发布“克钦邦或面临25年12月31日前停产稀土矿,但仍有谈判回旋余地”的消息。 点评: 1)或【类比佤邦锡矿停产】,消息逐步发酵。停产的初衷大概率为了多收资源费,但结果或为【利益关系理顺需要时间、高资源费高成本导致停产时间较长】 2)逻辑加强,缺指标->缺矿 克钦邦矿源占比全球重稀土供给40%、8%,若今年年底、明年年初形成停产局面,导致瞬时矿源供给或满足不了冶炼配额。涨价弹性:重稀土>轻稀土。 3)价格继续看多至9
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2025-07-25 12:43:33
敏实集团:汽零龙头海外布局全面,进军evtol&机器人
【东财电新】敏实集团:汽零龙头海外布局全面,进军evtol&机器人 #公司是全球汽零龙头、海外布局全面。 公司是25年全球汽零百强企业,在2006年即开始全球布局,在塞尔维亚、英国、法国、德国、波兰、捷克、墨西哥、美国、加拿大、泰国、韩国等均有低成本工厂。24年国际业务实现营收138亿元,YoY+22%,占比60%。 公司24年营收231亿元,YoY+12.8%,归母净利润23亿元,YoY+21.9%,毛利率28.9%,YoY+1.5pcts,净利率10.3%,YoY+0.8pct。 #进军ev
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敏实集团
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2025-07-25 10:14:46
AI+agent应用侧绝佳场景标的,积极关注招聘龙头科锐国际
AI+agent应用侧绝佳场景标的,积极关注招聘龙头科锐国际 [玫瑰]科锐国际从6月20日底部上涨至今恰好30cm,尽管已经有一定涨幅,我们仍然在当前位置建议积极关注,主要基于以下原因: #1、基本面强劲 Q1公司归母净利润0.58亿元/同比+42%,预计Q2仍有40%左右增速。预计25年利润为2.9亿元/+41%,当前股价对应23X PE。 #2、AI+agent、招聘为应用侧落地绝佳场景 7月17日公司旗下人力资源服务产业互联平台禾蛙AI2.0生态一周年战略发布会召开,禾蛙平台为公司旗下人力
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科锐国际
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2025-07-25 10:13:41
阿里AI编程大模型效果突出关注AI提振互联网估值
阿里AI编程大模型效果突出,关注AI提振互联网估值 [太阳]阿里7.23开源AI编程大模型Qwen3-Coder;编程能力超越 GPT 4.1 等闭源模型,比肩Claude 4,在Agentic Coding、Agentic Browser-Use 和 Foundational Coding Tasks 上均取得了开源模型的 SOTA 效果。阿里AI 编程产品“通义灵码”已全面支持。借助Qwen3-Coder,刚入行的程序员一天就能完成资深程序员一周的工作,生成一个品牌官网最快只需5分钟。 [太
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2025-07-25 10:11:18
中升控股
继续call中升控股 我们从反内卷角度,开始重新call中升控股,最近三天公司股价表现强劲,我们再为各位领导汇报一下投资逻辑: 1)反内卷受益:过往行业下行最大原因在于供需不平衡背景下,豪车经销商进销差价倒挂,导致新车销售毛利由盈转亏。目前变化在于,反内卷背景下,若终端销售折扣改善,我们测算中升毛利转正(假设毛利率0),将带来20亿增量利润。 2)4s门店数量已经开始下降,供给出清提升头部玩家议价权。24年经销商破产潮下,全国4s门店历史首次出现下降,伴随行业集中度提升,尤其是中升实施的区域集中
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2025-07-24 20:12:04
半导体反弹,代工龙头领涨
【华源电子 葛星甫团队 #熊宇翔】 #半导体反弹,代工龙头领涨 #代工板块龙头领涨 中芯国际与华虹公司日内涨幅较好,我们认为主要原因有: ① 市场普遍上调 Q2–Q3 代工业绩预期,EPS有望重回增长; ② 先进制程催化频出,例如光刻机进展,先进制程“大芯片”良率持续爬坡,验证工艺成熟度。 #业绩修复与技术催化“双轮驱动”是本轮行情核心。 短期看,半年度报表公布在即,代工龙头收入环比或超指引,EPS或将持续改善;中长期看国产核心设备突破与先进制程良率改善,将进一步夯实“自主可控+份额提升”的投资
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2025-07-24 14:56:44
鼎通科技APH 超预期
【鼎通科技】APH 超预期,一供核心受益,液冷cage打开空间 🌟事件:APH营收利润高增,超市场预期;Q3指引54-55e Rev。通信解决方案yoy+101%至29.10e美金,AI服务器、交换机配套连接器超预期增长。 1️⃣鼎通科技系安费诺cage核心供应商,直接受益800G、1.6T产品高增。通信业务放量,112G(800G)Q2/Q3环比高增,224G(1.6T)24H2规模上量。 2️⃣224G液冷cageQ3完成量产,卡位优势+量价齐升重点关注。伴随机柜算力density提升,2
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2025-07-24 14:52:18
美国白宫于2025年7月24日发布的《美国AI行动计划》
#美国白宫于2025年7月24日发布的《美国AI行动计划》核心内容的要点总结,计划围绕三大支柱展开,涵盖90余项具体措施: ⚙️ 一、加速AI创新:拆除监管壁垒,推动技术自由化 1、废除繁复监管 撤销拜登政府时期制定的AI监管行政命令,消除“官僚主义束缚”。 要求联邦机构(如管理与预算办公室)系统性识别并修订阻碍AI发展的法规,包括环境许可、资金分配规则等。 限制联邦资金流向监管严苛的州,以倒逼地方政策松绑。 2、鼓励开源与开放模型 支持开源AI模型(如Meta的Llama系列),降低初创企业和
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反内卷强烈推荐品种:草甘膦-涨价看到3万以上
[太阳]反内卷强烈推荐品种:草甘膦-涨价看到3万以上 [玫瑰]主要逻辑:1.草甘膦需求每年2-3%增长。2.近期供给端停产大概10%产量,库存在下降(百川可以看到数据)3.巴西采购订单旺盛;4.海外孟山都存在破产风险。 [玫瑰]价格:最近两周草甘膦价格从2.3万/吨涨价到2.6万/吨,后续价格看到3万/吨以上。 [红包]公司以及弹性 江山股份:7万吨产能,涨价1000元,税后净利润增厚0.5亿(创新药值100亿) 兴发集团:20万吨销量,涨价1000元,税后净利润增厚1.7亿 新安股份:8万吨销
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江山股份
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2025-07-24 11:48:51
房地产观点:板块beta加强,Alpha趋势清晰,重申看好、继续推荐买入
[红包]【申万房地产】房地产观点:板块beta加强,Alpha趋势清晰,重申看好、继续推荐买入 [玫瑰]#1、短期政策判断:政策更大力度止跌回稳;地产股价位置处于低位 短期来看,止跌回稳政策或将进一步发力。我们认为我国一二手房总成交已稳、并已持续稳定近3年,但量价并未如期进入正向循环,近期中央对房地产止跌回稳表态从“持续巩固”调整为“更大力度”,预计新一轮支持政策或将出台,并且中央城市工作会议强调以“城市更新”为抓手,可能包括:房贷降息、加量好房子、优化收储、推进城改等。 此外,现在地产板块的估
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2025-07-24 11:26:43
中升控股:短期流动性修复回补缺口,中长期受益于反内卷
[太阳]【中信汽车】中升控股:短期流动性修复回补缺口,中长期受益于反内卷 中升自4月初港股大跌后,2个月以来一直没能回补缺口,核心来自于影响公司利润最核心的新车销售返利往往在半年度、年度末位,不可跟踪性较强,在低位缺少催化 我们认为公司最近一周的涨幅,核心来自于流动性持续走强后低位票的缺口回补(港股东风、广汽亦有这样的因素),日均成交额由5千万左右提升至1亿以上,公司基本面一直稳健经营、其在国内经销商市场的头部地位和运营效率长期不变 中长期,行业反内卷的逻辑下,逐渐稳定的价格体系、竞争格局有望利
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中升控股
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2025-07-23 19:44:38
苏州天脉大涨解析
【苏州天脉】大涨解析 今日公司股价大涨,我们继续重申公司核心逻辑: 核心逻辑一:VC产品有望切入果链配套,有望带来6-7亿利润增量。 [玫瑰]伴随芯片功耗提升,苹果散热方案从原石墨片升级为VC+石墨,VC主要给主芯片散热。在下一代iphone机型上,苹果拟采用铜VC+钢中板冲压一体成型方案,以降低整体的成本、并进一步提升散热性能,公司有望在下一代iphone18机型中切入。目前公司已经获得NPI定点,预计年底完成相关测试,顺利的话有望明年Q2进入量产。目前测试厂商还有AVC、瑞声科技,公司进展领
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2025-07-23 17:58:02
CXO板块大涨速评
[太阳]【中金医药】CXO板块大涨速评 [庆祝]半年报季临近,业绩预告陆续发布,相关公司主营业务增长亮眼,盈利能力提升,提振市场信心。 [玫瑰]外需端:短期看,海外需求CDMO订单保持强劲增长,商业化管线具备放量潜力,相关公司有较强业绩确定性,且市场对关税的担忧有所缓解。长期看,中国企业成本与效率优势仍在,对海外客户具较强吸引力和不可替代性,订单趋势向好的公司业绩兑现度高,具备配置价值,建议关注:药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、康龙化成、博腾股份、皓元医药(未覆盖)、九洲药业。 [玫瑰]内
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全球基孔肯雅热疫情速递
🌍【全球基孔肯雅热疫情速递】🦟 截至2025年7月,全球119个国家和地区报告本地传播病例,中国广东顺德单周激增超2600例(轻症为主)。这场由伊蚊传播的疫情,正以关节剧痛、高热为特征冲击热带亚热带地区,病毒通过境外输入+本地蚊媒快速扩散。 目前全球119个国家550万人。 佛山是输入导致的,也就是说这个人在国外被相关蚊子咬了,血液里有了,回来后又被本地蚊子咬了,蚊子又去咬其他人,就那么一点血就造成了传播,目前没有特效药,就是做好防护,切断传播源,一个是患者关起来治好再出院,大部分人1-2周
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海外AI算力:坚定推荐,关注新变化
海外AI算力:坚定推荐,关注新变化【华泰电子】 1、OpenAI与Oracle,同意【新增】【4.5GW】数据中心建设,Stargate推进顺利 2、xAI的第二个大集群Colosus 2,首批550k GB200&GB300(55个GPU),将在几周内上线,用于模型训练。 3、xAI的第一个大集群Colosus 1,目前230k个GPU(包括30k个GB200)正在用于训练Grok模型。(Grok的推理算力由外采的云服务来支撑,不用xAI自己的集群) 4、RL(强化学习)有新突破 AI算力三大
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稀土行情点评
【稀土】行情点评:逻辑加强、价格天花板抬高,行情空间仍大! 事件:知名第三方平台发布“克钦邦或面临25年12月31日前停产稀土矿,但仍有谈判回旋余地”的消息。 点评: 1)或【类比佤邦锡矿停产】,消息逐步发酵。停产的初衷大概率为了多收资源费,但结果或为【利益关系理顺需要时间、高资源费高成本导致停产时间较长】 2)逻辑加强,缺指标->缺矿 克钦邦矿源占比全球重稀土供给40%、8%,若今年年底、明年年初形成停产局面,导致瞬时矿源供给或满足不了冶炼配额。涨价弹性:重稀土>轻稀土。 3)价格继续看多至9
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敏实集团:汽零龙头海外布局全面,进军evtol&机器人
【东财电新】敏实集团:汽零龙头海外布局全面,进军evtol&机器人 #公司是全球汽零龙头、海外布局全面。 公司是25年全球汽零百强企业,在2006年即开始全球布局,在塞尔维亚、英国、法国、德国、波兰、捷克、墨西哥、美国、加拿大、泰国、韩国等均有低成本工厂。24年国际业务实现营收138亿元,YoY+22%,占比60%。 公司24年营收231亿元,YoY+12.8%,归母净利润23亿元,YoY+21.9%,毛利率28.9%,YoY+1.5pcts,净利率10.3%,YoY+0.8pct。 #进军ev
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AI+agent应用侧绝佳场景标的,积极关注招聘龙头科锐国际
AI+agent应用侧绝佳场景标的,积极关注招聘龙头科锐国际 [玫瑰]科锐国际从6月20日底部上涨至今恰好30cm,尽管已经有一定涨幅,我们仍然在当前位置建议积极关注,主要基于以下原因: #1、基本面强劲 Q1公司归母净利润0.58亿元/同比+42%,预计Q2仍有40%左右增速。预计25年利润为2.9亿元/+41%,当前股价对应23X PE。 #2、AI+agent、招聘为应用侧落地绝佳场景 7月17日公司旗下人力资源服务产业互联平台禾蛙AI2.0生态一周年战略发布会召开,禾蛙平台为公司旗下人力
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阿里AI编程大模型效果突出关注AI提振互联网估值
阿里AI编程大模型效果突出,关注AI提振互联网估值 [太阳]阿里7.23开源AI编程大模型Qwen3-Coder;编程能力超越 GPT 4.1 等闭源模型,比肩Claude 4,在Agentic Coding、Agentic Browser-Use 和 Foundational Coding Tasks 上均取得了开源模型的 SOTA 效果。阿里AI 编程产品“通义灵码”已全面支持。借助Qwen3-Coder,刚入行的程序员一天就能完成资深程序员一周的工作,生成一个品牌官网最快只需5分钟。 [太
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中升控股
继续call中升控股 我们从反内卷角度,开始重新call中升控股,最近三天公司股价表现强劲,我们再为各位领导汇报一下投资逻辑: 1)反内卷受益:过往行业下行最大原因在于供需不平衡背景下,豪车经销商进销差价倒挂,导致新车销售毛利由盈转亏。目前变化在于,反内卷背景下,若终端销售折扣改善,我们测算中升毛利转正(假设毛利率0),将带来20亿增量利润。 2)4s门店数量已经开始下降,供给出清提升头部玩家议价权。24年经销商破产潮下,全国4s门店历史首次出现下降,伴随行业集中度提升,尤其是中升实施的区域集中
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半导体反弹,代工龙头领涨
【华源电子 葛星甫团队 #熊宇翔】 #半导体反弹,代工龙头领涨 #代工板块龙头领涨 中芯国际与华虹公司日内涨幅较好,我们认为主要原因有: ① 市场普遍上调 Q2–Q3 代工业绩预期,EPS有望重回增长; ② 先进制程催化频出,例如光刻机进展,先进制程“大芯片”良率持续爬坡,验证工艺成熟度。 #业绩修复与技术催化“双轮驱动”是本轮行情核心。 短期看,半年度报表公布在即,代工龙头收入环比或超指引,EPS或将持续改善;中长期看国产核心设备突破与先进制程良率改善,将进一步夯实“自主可控+份额提升”的投资
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鼎通科技APH 超预期
【鼎通科技】APH 超预期,一供核心受益,液冷cage打开空间 🌟事件:APH营收利润高增,超市场预期;Q3指引54-55e Rev。通信解决方案yoy+101%至29.10e美金,AI服务器、交换机配套连接器超预期增长。 1️⃣鼎通科技系安费诺cage核心供应商,直接受益800G、1.6T产品高增。通信业务放量,112G(800G)Q2/Q3环比高增,224G(1.6T)24H2规模上量。 2️⃣224G液冷cageQ3完成量产,卡位优势+量价齐升重点关注。伴随机柜算力density提升,2
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美国白宫于2025年7月24日发布的《美国AI行动计划》
#美国白宫于2025年7月24日发布的《美国AI行动计划》核心内容的要点总结,计划围绕三大支柱展开,涵盖90余项具体措施: ⚙️ 一、加速AI创新:拆除监管壁垒,推动技术自由化 1、废除繁复监管 撤销拜登政府时期制定的AI监管行政命令,消除“官僚主义束缚”。 要求联邦机构(如管理与预算办公室)系统性识别并修订阻碍AI发展的法规,包括环境许可、资金分配规则等。 限制联邦资金流向监管严苛的州,以倒逼地方政策松绑。 2、鼓励开源与开放模型 支持开源AI模型(如Meta的Llama系列),降低初创企业和
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反内卷强烈推荐品种:草甘膦-涨价看到3万以上
[太阳]反内卷强烈推荐品种:草甘膦-涨价看到3万以上 [玫瑰]主要逻辑:1.草甘膦需求每年2-3%增长。2.近期供给端停产大概10%产量,库存在下降(百川可以看到数据)3.巴西采购订单旺盛;4.海外孟山都存在破产风险。 [玫瑰]价格:最近两周草甘膦价格从2.3万/吨涨价到2.6万/吨,后续价格看到3万/吨以上。 [红包]公司以及弹性 江山股份:7万吨产能,涨价1000元,税后净利润增厚0.5亿(创新药值100亿) 兴发集团:20万吨销量,涨价1000元,税后净利润增厚1.7亿 新安股份:8万吨销
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房地产观点:板块beta加强,Alpha趋势清晰,重申看好、继续推荐买入
[红包]【申万房地产】房地产观点:板块beta加强,Alpha趋势清晰,重申看好、继续推荐买入 [玫瑰]#1、短期政策判断:政策更大力度止跌回稳;地产股价位置处于低位 短期来看,止跌回稳政策或将进一步发力。我们认为我国一二手房总成交已稳、并已持续稳定近3年,但量价并未如期进入正向循环,近期中央对房地产止跌回稳表态从“持续巩固”调整为“更大力度”,预计新一轮支持政策或将出台,并且中央城市工作会议强调以“城市更新”为抓手,可能包括:房贷降息、加量好房子、优化收储、推进城改等。 此外,现在地产板块的估
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中升控股:短期流动性修复回补缺口,中长期受益于反内卷
[太阳]【中信汽车】中升控股:短期流动性修复回补缺口,中长期受益于反内卷 中升自4月初港股大跌后,2个月以来一直没能回补缺口,核心来自于影响公司利润最核心的新车销售返利往往在半年度、年度末位,不可跟踪性较强,在低位缺少催化 我们认为公司最近一周的涨幅,核心来自于流动性持续走强后低位票的缺口回补(港股东风、广汽亦有这样的因素),日均成交额由5千万左右提升至1亿以上,公司基本面一直稳健经营、其在国内经销商市场的头部地位和运营效率长期不变 中长期,行业反内卷的逻辑下,逐渐稳定的价格体系、竞争格局有望利
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苏州天脉大涨解析
【苏州天脉】大涨解析 今日公司股价大涨,我们继续重申公司核心逻辑: 核心逻辑一:VC产品有望切入果链配套,有望带来6-7亿利润增量。 [玫瑰]伴随芯片功耗提升,苹果散热方案从原石墨片升级为VC+石墨,VC主要给主芯片散热。在下一代iphone机型上,苹果拟采用铜VC+钢中板冲压一体成型方案,以降低整体的成本、并进一步提升散热性能,公司有望在下一代iphone18机型中切入。目前公司已经获得NPI定点,预计年底完成相关测试,顺利的话有望明年Q2进入量产。目前测试厂商还有AVC、瑞声科技,公司进展领
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CXO板块大涨速评
[太阳]【中金医药】CXO板块大涨速评 [庆祝]半年报季临近,业绩预告陆续发布,相关公司主营业务增长亮眼,盈利能力提升,提振市场信心。 [玫瑰]外需端:短期看,海外需求CDMO订单保持强劲增长,商业化管线具备放量潜力,相关公司有较强业绩确定性,且市场对关税的担忧有所缓解。长期看,中国企业成本与效率优势仍在,对海外客户具较强吸引力和不可替代性,订单趋势向好的公司业绩兑现度高,具备配置价值,建议关注:药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、康龙化成、博腾股份、皓元医药(未覆盖)、九洲药业。 [玫瑰]内
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全球基孔肯雅热疫情速递
🌍【全球基孔肯雅热疫情速递】🦟 截至2025年7月,全球119个国家和地区报告本地传播病例,中国广东顺德单周激增超2600例(轻症为主)。这场由伊蚊传播的疫情,正以关节剧痛、高热为特征冲击热带亚热带地区,病毒通过境外输入+本地蚊媒快速扩散。 目前全球119个国家550万人。 佛山是输入导致的,也就是说这个人在国外被相关蚊子咬了,血液里有了,回来后又被本地蚊子咬了,蚊子又去咬其他人,就那么一点血就造成了传播,目前没有特效药,就是做好防护,切断传播源,一个是患者关起来治好再出院,大部分人1-2周
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海外AI算力:坚定推荐,关注新变化
海外AI算力:坚定推荐,关注新变化【华泰电子】 1、OpenAI与Oracle,同意【新增】【4.5GW】数据中心建设,Stargate推进顺利 2、xAI的第二个大集群Colosus 2,首批550k GB200&GB300(55个GPU),将在几周内上线,用于模型训练。 3、xAI的第一个大集群Colosus 1,目前230k个GPU(包括30k个GB200)正在用于训练Grok模型。(Grok的推理算力由外采的云服务来支撑,不用xAI自己的集群) 4、RL(强化学习)有新突破 AI算力三大
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【稀土】行情点评:逻辑加强、价格天花板抬高,行情空间仍大! 事件:知名第三方平台发布“克钦邦或面临25年12月31日前停产稀土矿,但仍有谈判回旋余地”的消息。 点评: 1)或【类比佤邦锡矿停产】,消息逐步发酵。停产的初衷大概率为了多收资源费,但结果或为【利益关系理顺需要时间、高资源费高成本导致停产时间较长】 2)逻辑加强,缺指标->缺矿 克钦邦矿源占比全球重稀土供给40%、8%,若今年年底、明年年初形成停产局面,导致瞬时矿源供给或满足不了冶炼配额。涨价弹性:重稀土>轻稀土。 3)价格继续看多至9
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敏实集团:汽零龙头海外布局全面,进军evtol&机器人
【东财电新】敏实集团:汽零龙头海外布局全面,进军evtol&机器人 #公司是全球汽零龙头、海外布局全面。 公司是25年全球汽零百强企业,在2006年即开始全球布局,在塞尔维亚、英国、法国、德国、波兰、捷克、墨西哥、美国、加拿大、泰国、韩国等均有低成本工厂。24年国际业务实现营收138亿元,YoY+22%,占比60%。 公司24年营收231亿元,YoY+12.8%,归母净利润23亿元,YoY+21.9%,毛利率28.9%,YoY+1.5pcts,净利率10.3%,YoY+0.8pct。 #进军ev
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2025-07-25 10:14:46
AI+agent应用侧绝佳场景标的,积极关注招聘龙头科锐国际
AI+agent应用侧绝佳场景标的,积极关注招聘龙头科锐国际 [玫瑰]科锐国际从6月20日底部上涨至今恰好30cm,尽管已经有一定涨幅,我们仍然在当前位置建议积极关注,主要基于以下原因: #1、基本面强劲 Q1公司归母净利润0.58亿元/同比+42%,预计Q2仍有40%左右增速。预计25年利润为2.9亿元/+41%,当前股价对应23X PE。 #2、AI+agent、招聘为应用侧落地绝佳场景 7月17日公司旗下人力资源服务产业互联平台禾蛙AI2.0生态一周年战略发布会召开,禾蛙平台为公司旗下人力
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2025-07-25 10:13:41
阿里AI编程大模型效果突出关注AI提振互联网估值
阿里AI编程大模型效果突出,关注AI提振互联网估值 [太阳]阿里7.23开源AI编程大模型Qwen3-Coder;编程能力超越 GPT 4.1 等闭源模型,比肩Claude 4,在Agentic Coding、Agentic Browser-Use 和 Foundational Coding Tasks 上均取得了开源模型的 SOTA 效果。阿里AI 编程产品“通义灵码”已全面支持。借助Qwen3-Coder,刚入行的程序员一天就能完成资深程序员一周的工作,生成一个品牌官网最快只需5分钟。 [太
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2025-07-25 10:11:18
中升控股
继续call中升控股 我们从反内卷角度,开始重新call中升控股,最近三天公司股价表现强劲,我们再为各位领导汇报一下投资逻辑: 1)反内卷受益:过往行业下行最大原因在于供需不平衡背景下,豪车经销商进销差价倒挂,导致新车销售毛利由盈转亏。目前变化在于,反内卷背景下,若终端销售折扣改善,我们测算中升毛利转正(假设毛利率0),将带来20亿增量利润。 2)4s门店数量已经开始下降,供给出清提升头部玩家议价权。24年经销商破产潮下,全国4s门店历史首次出现下降,伴随行业集中度提升,尤其是中升实施的区域集中
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2025-07-24 20:12:04
半导体反弹,代工龙头领涨
【华源电子 葛星甫团队 #熊宇翔】 #半导体反弹,代工龙头领涨 #代工板块龙头领涨 中芯国际与华虹公司日内涨幅较好,我们认为主要原因有: ① 市场普遍上调 Q2–Q3 代工业绩预期,EPS有望重回增长; ② 先进制程催化频出,例如光刻机进展,先进制程“大芯片”良率持续爬坡,验证工艺成熟度。 #业绩修复与技术催化“双轮驱动”是本轮行情核心。 短期看,半年度报表公布在即,代工龙头收入环比或超指引,EPS或将持续改善;中长期看国产核心设备突破与先进制程良率改善,将进一步夯实“自主可控+份额提升”的投资
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2025-07-24 14:56:44
鼎通科技APH 超预期
【鼎通科技】APH 超预期,一供核心受益,液冷cage打开空间 🌟事件:APH营收利润高增,超市场预期;Q3指引54-55e Rev。通信解决方案yoy+101%至29.10e美金,AI服务器、交换机配套连接器超预期增长。 1️⃣鼎通科技系安费诺cage核心供应商,直接受益800G、1.6T产品高增。通信业务放量,112G(800G)Q2/Q3环比高增,224G(1.6T)24H2规模上量。 2️⃣224G液冷cageQ3完成量产,卡位优势+量价齐升重点关注。伴随机柜算力density提升,2
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2025-07-24 14:52:18
美国白宫于2025年7月24日发布的《美国AI行动计划》
#美国白宫于2025年7月24日发布的《美国AI行动计划》核心内容的要点总结,计划围绕三大支柱展开,涵盖90余项具体措施: ⚙️ 一、加速AI创新:拆除监管壁垒,推动技术自由化 1、废除繁复监管 撤销拜登政府时期制定的AI监管行政命令,消除“官僚主义束缚”。 要求联邦机构(如管理与预算办公室)系统性识别并修订阻碍AI发展的法规,包括环境许可、资金分配规则等。 限制联邦资金流向监管严苛的州,以倒逼地方政策松绑。 2、鼓励开源与开放模型 支持开源AI模型(如Meta的Llama系列),降低初创企业和
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反内卷强烈推荐品种:草甘膦-涨价看到3万以上
[太阳]反内卷强烈推荐品种:草甘膦-涨价看到3万以上 [玫瑰]主要逻辑:1.草甘膦需求每年2-3%增长。2.近期供给端停产大概10%产量,库存在下降(百川可以看到数据)3.巴西采购订单旺盛;4.海外孟山都存在破产风险。 [玫瑰]价格:最近两周草甘膦价格从2.3万/吨涨价到2.6万/吨,后续价格看到3万/吨以上。 [红包]公司以及弹性 江山股份:7万吨产能,涨价1000元,税后净利润增厚0.5亿(创新药值100亿) 兴发集团:20万吨销量,涨价1000元,税后净利润增厚1.7亿 新安股份:8万吨销
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房地产观点:板块beta加强,Alpha趋势清晰,重申看好、继续推荐买入
[红包]【申万房地产】房地产观点:板块beta加强,Alpha趋势清晰,重申看好、继续推荐买入 [玫瑰]#1、短期政策判断:政策更大力度止跌回稳;地产股价位置处于低位 短期来看,止跌回稳政策或将进一步发力。我们认为我国一二手房总成交已稳、并已持续稳定近3年,但量价并未如期进入正向循环,近期中央对房地产止跌回稳表态从“持续巩固”调整为“更大力度”,预计新一轮支持政策或将出台,并且中央城市工作会议强调以“城市更新”为抓手,可能包括:房贷降息、加量好房子、优化收储、推进城改等。 此外,现在地产板块的估
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中升控股:短期流动性修复回补缺口,中长期受益于反内卷
[太阳]【中信汽车】中升控股:短期流动性修复回补缺口,中长期受益于反内卷 中升自4月初港股大跌后,2个月以来一直没能回补缺口,核心来自于影响公司利润最核心的新车销售返利往往在半年度、年度末位,不可跟踪性较强,在低位缺少催化 我们认为公司最近一周的涨幅,核心来自于流动性持续走强后低位票的缺口回补(港股东风、广汽亦有这样的因素),日均成交额由5千万左右提升至1亿以上,公司基本面一直稳健经营、其在国内经销商市场的头部地位和运营效率长期不变 中长期,行业反内卷的逻辑下,逐渐稳定的价格体系、竞争格局有望利
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苏州天脉大涨解析
【苏州天脉】大涨解析 今日公司股价大涨,我们继续重申公司核心逻辑: 核心逻辑一:VC产品有望切入果链配套,有望带来6-7亿利润增量。 [玫瑰]伴随芯片功耗提升,苹果散热方案从原石墨片升级为VC+石墨,VC主要给主芯片散热。在下一代iphone机型上,苹果拟采用铜VC+钢中板冲压一体成型方案,以降低整体的成本、并进一步提升散热性能,公司有望在下一代iphone18机型中切入。目前公司已经获得NPI定点,预计年底完成相关测试,顺利的话有望明年Q2进入量产。目前测试厂商还有AVC、瑞声科技,公司进展领
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CXO板块大涨速评
[太阳]【中金医药】CXO板块大涨速评 [庆祝]半年报季临近,业绩预告陆续发布,相关公司主营业务增长亮眼,盈利能力提升,提振市场信心。 [玫瑰]外需端:短期看,海外需求CDMO订单保持强劲增长,商业化管线具备放量潜力,相关公司有较强业绩确定性,且市场对关税的担忧有所缓解。长期看,中国企业成本与效率优势仍在,对海外客户具较强吸引力和不可替代性,订单趋势向好的公司业绩兑现度高,具备配置价值,建议关注:药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、康龙化成、博腾股份、皓元医药(未覆盖)、九洲药业。 [玫瑰]内
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全球基孔肯雅热疫情速递
🌍【全球基孔肯雅热疫情速递】🦟 截至2025年7月,全球119个国家和地区报告本地传播病例,中国广东顺德单周激增超2600例(轻症为主)。这场由伊蚊传播的疫情,正以关节剧痛、高热为特征冲击热带亚热带地区,病毒通过境外输入+本地蚊媒快速扩散。 目前全球119个国家550万人。 佛山是输入导致的,也就是说这个人在国外被相关蚊子咬了,血液里有了,回来后又被本地蚊子咬了,蚊子又去咬其他人,就那么一点血就造成了传播,目前没有特效药,就是做好防护,切断传播源,一个是患者关起来治好再出院,大部分人1-2周
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海外AI算力:坚定推荐,关注新变化
海外AI算力:坚定推荐,关注新变化【华泰电子】 1、OpenAI与Oracle,同意【新增】【4.5GW】数据中心建设,Stargate推进顺利 2、xAI的第二个大集群Colosus 2,首批550k GB200&GB300(55个GPU),将在几周内上线,用于模型训练。 3、xAI的第一个大集群Colosus 1,目前230k个GPU(包括30k个GB200)正在用于训练Grok模型。(Grok的推理算力由外采的云服务来支撑,不用xAI自己的集群) 4、RL(强化学习)有新突破 AI算力三大
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稀土行情点评
【稀土】行情点评:逻辑加强、价格天花板抬高,行情空间仍大! 事件:知名第三方平台发布“克钦邦或面临25年12月31日前停产稀土矿,但仍有谈判回旋余地”的消息。 点评: 1)或【类比佤邦锡矿停产】,消息逐步发酵。停产的初衷大概率为了多收资源费,但结果或为【利益关系理顺需要时间、高资源费高成本导致停产时间较长】 2)逻辑加强,缺指标->缺矿 克钦邦矿源占比全球重稀土供给40%、8%,若今年年底、明年年初形成停产局面,导致瞬时矿源供给或满足不了冶炼配额。涨价弹性:重稀土>轻稀土。 3)价格继续看多至9
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敏实集团:汽零龙头海外布局全面,进军evtol&机器人
【东财电新】敏实集团:汽零龙头海外布局全面,进军evtol&机器人 #公司是全球汽零龙头、海外布局全面。 公司是25年全球汽零百强企业,在2006年即开始全球布局,在塞尔维亚、英国、法国、德国、波兰、捷克、墨西哥、美国、加拿大、泰国、韩国等均有低成本工厂。24年国际业务实现营收138亿元,YoY+22%,占比60%。 公司24年营收231亿元,YoY+12.8%,归母净利润23亿元,YoY+21.9%,毛利率28.9%,YoY+1.5pcts,净利率10.3%,YoY+0.8pct。 #进军ev
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AI+agent应用侧绝佳场景标的,积极关注招聘龙头科锐国际
AI+agent应用侧绝佳场景标的,积极关注招聘龙头科锐国际 [玫瑰]科锐国际从6月20日底部上涨至今恰好30cm,尽管已经有一定涨幅,我们仍然在当前位置建议积极关注,主要基于以下原因: #1、基本面强劲 Q1公司归母净利润0.58亿元/同比+42%,预计Q2仍有40%左右增速。预计25年利润为2.9亿元/+41%,当前股价对应23X PE。 #2、AI+agent、招聘为应用侧落地绝佳场景 7月17日公司旗下人力资源服务产业互联平台禾蛙AI2.0生态一周年战略发布会召开,禾蛙平台为公司旗下人力
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阿里AI编程大模型效果突出关注AI提振互联网估值
阿里AI编程大模型效果突出,关注AI提振互联网估值 [太阳]阿里7.23开源AI编程大模型Qwen3-Coder;编程能力超越 GPT 4.1 等闭源模型,比肩Claude 4,在Agentic Coding、Agentic Browser-Use 和 Foundational Coding Tasks 上均取得了开源模型的 SOTA 效果。阿里AI 编程产品“通义灵码”已全面支持。借助Qwen3-Coder,刚入行的程序员一天就能完成资深程序员一周的工作,生成一个品牌官网最快只需5分钟。 [太
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中升控股
继续call中升控股 我们从反内卷角度,开始重新call中升控股,最近三天公司股价表现强劲,我们再为各位领导汇报一下投资逻辑: 1)反内卷受益:过往行业下行最大原因在于供需不平衡背景下,豪车经销商进销差价倒挂,导致新车销售毛利由盈转亏。目前变化在于,反内卷背景下,若终端销售折扣改善,我们测算中升毛利转正(假设毛利率0),将带来20亿增量利润。 2)4s门店数量已经开始下降,供给出清提升头部玩家议价权。24年经销商破产潮下,全国4s门店历史首次出现下降,伴随行业集中度提升,尤其是中升实施的区域集中
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半导体反弹,代工龙头领涨
【华源电子 葛星甫团队 #熊宇翔】 #半导体反弹,代工龙头领涨 #代工板块龙头领涨 中芯国际与华虹公司日内涨幅较好,我们认为主要原因有: ① 市场普遍上调 Q2–Q3 代工业绩预期,EPS有望重回增长; ② 先进制程催化频出,例如光刻机进展,先进制程“大芯片”良率持续爬坡,验证工艺成熟度。 #业绩修复与技术催化“双轮驱动”是本轮行情核心。 短期看,半年度报表公布在即,代工龙头收入环比或超指引,EPS或将持续改善;中长期看国产核心设备突破与先进制程良率改善,将进一步夯实“自主可控+份额提升”的投资
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鼎通科技APH 超预期
【鼎通科技】APH 超预期,一供核心受益,液冷cage打开空间 🌟事件:APH营收利润高增,超市场预期;Q3指引54-55e Rev。通信解决方案yoy+101%至29.10e美金,AI服务器、交换机配套连接器超预期增长。 1️⃣鼎通科技系安费诺cage核心供应商,直接受益800G、1.6T产品高增。通信业务放量,112G(800G)Q2/Q3环比高增,224G(1.6T)24H2规模上量。 2️⃣224G液冷cageQ3完成量产,卡位优势+量价齐升重点关注。伴随机柜算力density提升,2
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美国白宫于2025年7月24日发布的《美国AI行动计划》
#美国白宫于2025年7月24日发布的《美国AI行动计划》核心内容的要点总结,计划围绕三大支柱展开,涵盖90余项具体措施: ⚙️ 一、加速AI创新:拆除监管壁垒,推动技术自由化 1、废除繁复监管 撤销拜登政府时期制定的AI监管行政命令,消除“官僚主义束缚”。 要求联邦机构(如管理与预算办公室)系统性识别并修订阻碍AI发展的法规,包括环境许可、资金分配规则等。 限制联邦资金流向监管严苛的州,以倒逼地方政策松绑。 2、鼓励开源与开放模型 支持开源AI模型(如Meta的Llama系列),降低初创企业和
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反内卷强烈推荐品种:草甘膦-涨价看到3万以上
[太阳]反内卷强烈推荐品种:草甘膦-涨价看到3万以上 [玫瑰]主要逻辑:1.草甘膦需求每年2-3%增长。2.近期供给端停产大概10%产量,库存在下降(百川可以看到数据)3.巴西采购订单旺盛;4.海外孟山都存在破产风险。 [玫瑰]价格:最近两周草甘膦价格从2.3万/吨涨价到2.6万/吨,后续价格看到3万/吨以上。 [红包]公司以及弹性 江山股份:7万吨产能,涨价1000元,税后净利润增厚0.5亿(创新药值100亿) 兴发集团:20万吨销量,涨价1000元,税后净利润增厚1.7亿 新安股份:8万吨销
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房地产观点:板块beta加强,Alpha趋势清晰,重申看好、继续推荐买入
[红包]【申万房地产】房地产观点:板块beta加强,Alpha趋势清晰,重申看好、继续推荐买入 [玫瑰]#1、短期政策判断:政策更大力度止跌回稳;地产股价位置处于低位 短期来看,止跌回稳政策或将进一步发力。我们认为我国一二手房总成交已稳、并已持续稳定近3年,但量价并未如期进入正向循环,近期中央对房地产止跌回稳表态从“持续巩固”调整为“更大力度”,预计新一轮支持政策或将出台,并且中央城市工作会议强调以“城市更新”为抓手,可能包括:房贷降息、加量好房子、优化收储、推进城改等。 此外,现在地产板块的估
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中升控股:短期流动性修复回补缺口,中长期受益于反内卷
[太阳]【中信汽车】中升控股:短期流动性修复回补缺口,中长期受益于反内卷 中升自4月初港股大跌后,2个月以来一直没能回补缺口,核心来自于影响公司利润最核心的新车销售返利往往在半年度、年度末位,不可跟踪性较强,在低位缺少催化 我们认为公司最近一周的涨幅,核心来自于流动性持续走强后低位票的缺口回补(港股东风、广汽亦有这样的因素),日均成交额由5千万左右提升至1亿以上,公司基本面一直稳健经营、其在国内经销商市场的头部地位和运营效率长期不变 中长期,行业反内卷的逻辑下,逐渐稳定的价格体系、竞争格局有望利
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苏州天脉大涨解析
【苏州天脉】大涨解析 今日公司股价大涨,我们继续重申公司核心逻辑: 核心逻辑一:VC产品有望切入果链配套,有望带来6-7亿利润增量。 [玫瑰]伴随芯片功耗提升,苹果散热方案从原石墨片升级为VC+石墨,VC主要给主芯片散热。在下一代iphone机型上,苹果拟采用铜VC+钢中板冲压一体成型方案,以降低整体的成本、并进一步提升散热性能,公司有望在下一代iphone18机型中切入。目前公司已经获得NPI定点,预计年底完成相关测试,顺利的话有望明年Q2进入量产。目前测试厂商还有AVC、瑞声科技,公司进展领
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CXO板块大涨速评
[太阳]【中金医药】CXO板块大涨速评 [庆祝]半年报季临近,业绩预告陆续发布,相关公司主营业务增长亮眼,盈利能力提升,提振市场信心。 [玫瑰]外需端:短期看,海外需求CDMO订单保持强劲增长,商业化管线具备放量潜力,相关公司有较强业绩确定性,且市场对关税的担忧有所缓解。长期看,中国企业成本与效率优势仍在,对海外客户具较强吸引力和不可替代性,订单趋势向好的公司业绩兑现度高,具备配置价值,建议关注:药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、康龙化成、博腾股份、皓元医药(未覆盖)、九洲药业。 [玫瑰]内
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全球基孔肯雅热疫情速递
🌍【全球基孔肯雅热疫情速递】🦟 截至2025年7月,全球119个国家和地区报告本地传播病例,中国广东顺德单周激增超2600例(轻症为主)。这场由伊蚊传播的疫情,正以关节剧痛、高热为特征冲击热带亚热带地区,病毒通过境外输入+本地蚊媒快速扩散。 目前全球119个国家550万人。 佛山是输入导致的,也就是说这个人在国外被相关蚊子咬了,血液里有了,回来后又被本地蚊子咬了,蚊子又去咬其他人,就那么一点血就造成了传播,目前没有特效药,就是做好防护,切断传播源,一个是患者关起来治好再出院,大部分人1-2周
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海外AI算力:坚定推荐,关注新变化
海外AI算力:坚定推荐,关注新变化【华泰电子】 1、OpenAI与Oracle,同意【新增】【4.5GW】数据中心建设,Stargate推进顺利 2、xAI的第二个大集群Colosus 2,首批550k GB200&GB300(55个GPU),将在几周内上线,用于模型训练。 3、xAI的第一个大集群Colosus 1,目前230k个GPU(包括30k个GB200)正在用于训练Grok模型。(Grok的推理算力由外采的云服务来支撑,不用xAI自己的集群) 4、RL(强化学习)有新突破 AI算力三大
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【稀土】行情点评:逻辑加强、价格天花板抬高,行情空间仍大! 事件:知名第三方平台发布“克钦邦或面临25年12月31日前停产稀土矿,但仍有谈判回旋余地”的消息。 点评: 1)或【类比佤邦锡矿停产】,消息逐步发酵。停产的初衷大概率为了多收资源费,但结果或为【利益关系理顺需要时间、高资源费高成本导致停产时间较长】 2)逻辑加强,缺指标->缺矿 克钦邦矿源占比全球重稀土供给40%、8%,若今年年底、明年年初形成停产局面,导致瞬时矿源供给或满足不了冶炼配额。涨价弹性:重稀土>轻稀土。 3)价格继续看多至9
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敏实集团:汽零龙头海外布局全面,进军evtol&机器人
【东财电新】敏实集团:汽零龙头海外布局全面,进军evtol&机器人 #公司是全球汽零龙头、海外布局全面。 公司是25年全球汽零百强企业,在2006年即开始全球布局,在塞尔维亚、英国、法国、德国、波兰、捷克、墨西哥、美国、加拿大、泰国、韩国等均有低成本工厂。24年国际业务实现营收138亿元,YoY+22%,占比60%。 公司24年营收231亿元,YoY+12.8%,归母净利润23亿元,YoY+21.9%,毛利率28.9%,YoY+1.5pcts,净利率10.3%,YoY+0.8pct。 #进军ev
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AI+agent应用侧绝佳场景标的,积极关注招聘龙头科锐国际 [玫瑰]科锐国际从6月20日底部上涨至今恰好30cm,尽管已经有一定涨幅,我们仍然在当前位置建议积极关注,主要基于以下原因: #1、基本面强劲 Q1公司归母净利润0.58亿元/同比+42%,预计Q2仍有40%左右增速。预计25年利润为2.9亿元/+41%,当前股价对应23X PE。 #2、AI+agent、招聘为应用侧落地绝佳场景 7月17日公司旗下人力资源服务产业互联平台禾蛙AI2.0生态一周年战略发布会召开,禾蛙平台为公司旗下人力
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阿里AI编程大模型效果突出关注AI提振互联网估值
阿里AI编程大模型效果突出,关注AI提振互联网估值 [太阳]阿里7.23开源AI编程大模型Qwen3-Coder;编程能力超越 GPT 4.1 等闭源模型,比肩Claude 4,在Agentic Coding、Agentic Browser-Use 和 Foundational Coding Tasks 上均取得了开源模型的 SOTA 效果。阿里AI 编程产品“通义灵码”已全面支持。借助Qwen3-Coder,刚入行的程序员一天就能完成资深程序员一周的工作,生成一个品牌官网最快只需5分钟。 [太
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中升控股
继续call中升控股 我们从反内卷角度,开始重新call中升控股,最近三天公司股价表现强劲,我们再为各位领导汇报一下投资逻辑: 1)反内卷受益:过往行业下行最大原因在于供需不平衡背景下,豪车经销商进销差价倒挂,导致新车销售毛利由盈转亏。目前变化在于,反内卷背景下,若终端销售折扣改善,我们测算中升毛利转正(假设毛利率0),将带来20亿增量利润。 2)4s门店数量已经开始下降,供给出清提升头部玩家议价权。24年经销商破产潮下,全国4s门店历史首次出现下降,伴随行业集中度提升,尤其是中升实施的区域集中
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中升控股
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2025-07-24 20:12:04
半导体反弹,代工龙头领涨
【华源电子 葛星甫团队 #熊宇翔】 #半导体反弹,代工龙头领涨 #代工板块龙头领涨 中芯国际与华虹公司日内涨幅较好,我们认为主要原因有: ① 市场普遍上调 Q2–Q3 代工业绩预期,EPS有望重回增长; ② 先进制程催化频出,例如光刻机进展,先进制程“大芯片”良率持续爬坡,验证工艺成熟度。 #业绩修复与技术催化“双轮驱动”是本轮行情核心。 短期看,半年度报表公布在即,代工龙头收入环比或超指引,EPS或将持续改善;中长期看国产核心设备突破与先进制程良率改善,将进一步夯实“自主可控+份额提升”的投资
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2025-07-24 14:56:44
鼎通科技APH 超预期
【鼎通科技】APH 超预期,一供核心受益,液冷cage打开空间 🌟事件:APH营收利润高增,超市场预期;Q3指引54-55e Rev。通信解决方案yoy+101%至29.10e美金,AI服务器、交换机配套连接器超预期增长。 1️⃣鼎通科技系安费诺cage核心供应商,直接受益800G、1.6T产品高增。通信业务放量,112G(800G)Q2/Q3环比高增,224G(1.6T)24H2规模上量。 2️⃣224G液冷cageQ3完成量产,卡位优势+量价齐升重点关注。伴随机柜算力density提升,2
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2025-07-24 14:52:18
美国白宫于2025年7月24日发布的《美国AI行动计划》
#美国白宫于2025年7月24日发布的《美国AI行动计划》核心内容的要点总结,计划围绕三大支柱展开,涵盖90余项具体措施: ⚙️ 一、加速AI创新:拆除监管壁垒,推动技术自由化 1、废除繁复监管 撤销拜登政府时期制定的AI监管行政命令,消除“官僚主义束缚”。 要求联邦机构(如管理与预算办公室)系统性识别并修订阻碍AI发展的法规,包括环境许可、资金分配规则等。 限制联邦资金流向监管严苛的州,以倒逼地方政策松绑。 2、鼓励开源与开放模型 支持开源AI模型(如Meta的Llama系列),降低初创企业和
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反内卷强烈推荐品种:草甘膦-涨价看到3万以上
[太阳]反内卷强烈推荐品种:草甘膦-涨价看到3万以上 [玫瑰]主要逻辑:1.草甘膦需求每年2-3%增长。2.近期供给端停产大概10%产量,库存在下降(百川可以看到数据)3.巴西采购订单旺盛;4.海外孟山都存在破产风险。 [玫瑰]价格:最近两周草甘膦价格从2.3万/吨涨价到2.6万/吨,后续价格看到3万/吨以上。 [红包]公司以及弹性 江山股份:7万吨产能,涨价1000元,税后净利润增厚0.5亿(创新药值100亿) 兴发集团:20万吨销量,涨价1000元,税后净利润增厚1.7亿 新安股份:8万吨销
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房地产观点:板块beta加强,Alpha趋势清晰,重申看好、继续推荐买入
[红包]【申万房地产】房地产观点:板块beta加强,Alpha趋势清晰,重申看好、继续推荐买入 [玫瑰]#1、短期政策判断:政策更大力度止跌回稳;地产股价位置处于低位 短期来看,止跌回稳政策或将进一步发力。我们认为我国一二手房总成交已稳、并已持续稳定近3年,但量价并未如期进入正向循环,近期中央对房地产止跌回稳表态从“持续巩固”调整为“更大力度”,预计新一轮支持政策或将出台,并且中央城市工作会议强调以“城市更新”为抓手,可能包括:房贷降息、加量好房子、优化收储、推进城改等。 此外,现在地产板块的估
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2025-07-24 11:26:43
中升控股:短期流动性修复回补缺口,中长期受益于反内卷
[太阳]【中信汽车】中升控股:短期流动性修复回补缺口,中长期受益于反内卷 中升自4月初港股大跌后,2个月以来一直没能回补缺口,核心来自于影响公司利润最核心的新车销售返利往往在半年度、年度末位,不可跟踪性较强,在低位缺少催化 我们认为公司最近一周的涨幅,核心来自于流动性持续走强后低位票的缺口回补(港股东风、广汽亦有这样的因素),日均成交额由5千万左右提升至1亿以上,公司基本面一直稳健经营、其在国内经销商市场的头部地位和运营效率长期不变 中长期,行业反内卷的逻辑下,逐渐稳定的价格体系、竞争格局有望利
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中升控股
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2025-07-23 19:44:38
苏州天脉大涨解析
【苏州天脉】大涨解析 今日公司股价大涨,我们继续重申公司核心逻辑: 核心逻辑一:VC产品有望切入果链配套,有望带来6-7亿利润增量。 [玫瑰]伴随芯片功耗提升,苹果散热方案从原石墨片升级为VC+石墨,VC主要给主芯片散热。在下一代iphone机型上,苹果拟采用铜VC+钢中板冲压一体成型方案,以降低整体的成本、并进一步提升散热性能,公司有望在下一代iphone18机型中切入。目前公司已经获得NPI定点,预计年底完成相关测试,顺利的话有望明年Q2进入量产。目前测试厂商还有AVC、瑞声科技,公司进展领
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CXO板块大涨速评
[太阳]【中金医药】CXO板块大涨速评 [庆祝]半年报季临近,业绩预告陆续发布,相关公司主营业务增长亮眼,盈利能力提升,提振市场信心。 [玫瑰]外需端:短期看,海外需求CDMO订单保持强劲增长,商业化管线具备放量潜力,相关公司有较强业绩确定性,且市场对关税的担忧有所缓解。长期看,中国企业成本与效率优势仍在,对海外客户具较强吸引力和不可替代性,订单趋势向好的公司业绩兑现度高,具备配置价值,建议关注:药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、康龙化成、博腾股份、皓元医药(未覆盖)、九洲药业。 [玫瑰]内
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全球基孔肯雅热疫情速递
🌍【全球基孔肯雅热疫情速递】🦟 截至2025年7月,全球119个国家和地区报告本地传播病例,中国广东顺德单周激增超2600例(轻症为主)。这场由伊蚊传播的疫情,正以关节剧痛、高热为特征冲击热带亚热带地区,病毒通过境外输入+本地蚊媒快速扩散。 目前全球119个国家550万人。 佛山是输入导致的,也就是说这个人在国外被相关蚊子咬了,血液里有了,回来后又被本地蚊子咬了,蚊子又去咬其他人,就那么一点血就造成了传播,目前没有特效药,就是做好防护,切断传播源,一个是患者关起来治好再出院,大部分人1-2周
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海外AI算力:坚定推荐,关注新变化
海外AI算力:坚定推荐,关注新变化【华泰电子】 1、OpenAI与Oracle,同意【新增】【4.5GW】数据中心建设,Stargate推进顺利 2、xAI的第二个大集群Colosus 2,首批550k GB200&GB300(55个GPU),将在几周内上线,用于模型训练。 3、xAI的第一个大集群Colosus 1,目前230k个GPU(包括30k个GB200)正在用于训练Grok模型。(Grok的推理算力由外采的云服务来支撑,不用xAI自己的集群) 4、RL(强化学习)有新突破 AI算力三大
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2025-07-25 12:47:21
稀土行情点评
【稀土】行情点评:逻辑加强、价格天花板抬高,行情空间仍大! 事件:知名第三方平台发布“克钦邦或面临25年12月31日前停产稀土矿,但仍有谈判回旋余地”的消息。 点评: 1)或【类比佤邦锡矿停产】,消息逐步发酵。停产的初衷大概率为了多收资源费,但结果或为【利益关系理顺需要时间、高资源费高成本导致停产时间较长】 2)逻辑加强,缺指标->缺矿 克钦邦矿源占比全球重稀土供给40%、8%,若今年年底、明年年初形成停产局面,导致瞬时矿源供给或满足不了冶炼配额。涨价弹性:重稀土>轻稀土。 3)价格继续看多至9
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北京建设
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敏实集团:汽零龙头海外布局全面,进军evtol&机器人
【东财电新】敏实集团:汽零龙头海外布局全面,进军evtol&机器人 #公司是全球汽零龙头、海外布局全面。 公司是25年全球汽零百强企业,在2006年即开始全球布局,在塞尔维亚、英国、法国、德国、波兰、捷克、墨西哥、美国、加拿大、泰国、韩国等均有低成本工厂。24年国际业务实现营收138亿元,YoY+22%,占比60%。 公司24年营收231亿元,YoY+12.8%,归母净利润23亿元,YoY+21.9%,毛利率28.9%,YoY+1.5pcts,净利率10.3%,YoY+0.8pct。 #进军ev
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2025-07-25 10:14:46
AI+agent应用侧绝佳场景标的,积极关注招聘龙头科锐国际
AI+agent应用侧绝佳场景标的,积极关注招聘龙头科锐国际 [玫瑰]科锐国际从6月20日底部上涨至今恰好30cm,尽管已经有一定涨幅,我们仍然在当前位置建议积极关注,主要基于以下原因: #1、基本面强劲 Q1公司归母净利润0.58亿元/同比+42%,预计Q2仍有40%左右增速。预计25年利润为2.9亿元/+41%,当前股价对应23X PE。 #2、AI+agent、招聘为应用侧落地绝佳场景 7月17日公司旗下人力资源服务产业互联平台禾蛙AI2.0生态一周年战略发布会召开,禾蛙平台为公司旗下人力
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科锐国际
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2025-07-25 10:13:41
阿里AI编程大模型效果突出关注AI提振互联网估值
阿里AI编程大模型效果突出,关注AI提振互联网估值 [太阳]阿里7.23开源AI编程大模型Qwen3-Coder;编程能力超越 GPT 4.1 等闭源模型,比肩Claude 4,在Agentic Coding、Agentic Browser-Use 和 Foundational Coding Tasks 上均取得了开源模型的 SOTA 效果。阿里AI 编程产品“通义灵码”已全面支持。借助Qwen3-Coder,刚入行的程序员一天就能完成资深程序员一周的工作,生成一个品牌官网最快只需5分钟。 [太
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中升控股
继续call中升控股 我们从反内卷角度,开始重新call中升控股,最近三天公司股价表现强劲,我们再为各位领导汇报一下投资逻辑: 1)反内卷受益:过往行业下行最大原因在于供需不平衡背景下,豪车经销商进销差价倒挂,导致新车销售毛利由盈转亏。目前变化在于,反内卷背景下,若终端销售折扣改善,我们测算中升毛利转正(假设毛利率0),将带来20亿增量利润。 2)4s门店数量已经开始下降,供给出清提升头部玩家议价权。24年经销商破产潮下,全国4s门店历史首次出现下降,伴随行业集中度提升,尤其是中升实施的区域集中
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半导体反弹,代工龙头领涨
【华源电子 葛星甫团队 #熊宇翔】 #半导体反弹,代工龙头领涨 #代工板块龙头领涨 中芯国际与华虹公司日内涨幅较好,我们认为主要原因有: ① 市场普遍上调 Q2–Q3 代工业绩预期,EPS有望重回增长; ② 先进制程催化频出,例如光刻机进展,先进制程“大芯片”良率持续爬坡,验证工艺成熟度。 #业绩修复与技术催化“双轮驱动”是本轮行情核心。 短期看,半年度报表公布在即,代工龙头收入环比或超指引,EPS或将持续改善;中长期看国产核心设备突破与先进制程良率改善,将进一步夯实“自主可控+份额提升”的投资
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鼎通科技APH 超预期
【鼎通科技】APH 超预期,一供核心受益,液冷cage打开空间 🌟事件:APH营收利润高增,超市场预期;Q3指引54-55e Rev。通信解决方案yoy+101%至29.10e美金,AI服务器、交换机配套连接器超预期增长。 1️⃣鼎通科技系安费诺cage核心供应商,直接受益800G、1.6T产品高增。通信业务放量,112G(800G)Q2/Q3环比高增,224G(1.6T)24H2规模上量。 2️⃣224G液冷cageQ3完成量产,卡位优势+量价齐升重点关注。伴随机柜算力density提升,2
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美国白宫于2025年7月24日发布的《美国AI行动计划》
#美国白宫于2025年7月24日发布的《美国AI行动计划》核心内容的要点总结,计划围绕三大支柱展开,涵盖90余项具体措施: ⚙️ 一、加速AI创新:拆除监管壁垒,推动技术自由化 1、废除繁复监管 撤销拜登政府时期制定的AI监管行政命令,消除“官僚主义束缚”。 要求联邦机构(如管理与预算办公室)系统性识别并修订阻碍AI发展的法规,包括环境许可、资金分配规则等。 限制联邦资金流向监管严苛的州,以倒逼地方政策松绑。 2、鼓励开源与开放模型 支持开源AI模型(如Meta的Llama系列),降低初创企业和
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反内卷强烈推荐品种:草甘膦-涨价看到3万以上
[太阳]反内卷强烈推荐品种:草甘膦-涨价看到3万以上 [玫瑰]主要逻辑:1.草甘膦需求每年2-3%增长。2.近期供给端停产大概10%产量,库存在下降(百川可以看到数据)3.巴西采购订单旺盛;4.海外孟山都存在破产风险。 [玫瑰]价格:最近两周草甘膦价格从2.3万/吨涨价到2.6万/吨,后续价格看到3万/吨以上。 [红包]公司以及弹性 江山股份:7万吨产能,涨价1000元,税后净利润增厚0.5亿(创新药值100亿) 兴发集团:20万吨销量,涨价1000元,税后净利润增厚1.7亿 新安股份:8万吨销
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房地产观点:板块beta加强,Alpha趋势清晰,重申看好、继续推荐买入
[红包]【申万房地产】房地产观点:板块beta加强,Alpha趋势清晰,重申看好、继续推荐买入 [玫瑰]#1、短期政策判断:政策更大力度止跌回稳;地产股价位置处于低位 短期来看,止跌回稳政策或将进一步发力。我们认为我国一二手房总成交已稳、并已持续稳定近3年,但量价并未如期进入正向循环,近期中央对房地产止跌回稳表态从“持续巩固”调整为“更大力度”,预计新一轮支持政策或将出台,并且中央城市工作会议强调以“城市更新”为抓手,可能包括:房贷降息、加量好房子、优化收储、推进城改等。 此外,现在地产板块的估
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中升控股:短期流动性修复回补缺口,中长期受益于反内卷
[太阳]【中信汽车】中升控股:短期流动性修复回补缺口,中长期受益于反内卷 中升自4月初港股大跌后,2个月以来一直没能回补缺口,核心来自于影响公司利润最核心的新车销售返利往往在半年度、年度末位,不可跟踪性较强,在低位缺少催化 我们认为公司最近一周的涨幅,核心来自于流动性持续走强后低位票的缺口回补(港股东风、广汽亦有这样的因素),日均成交额由5千万左右提升至1亿以上,公司基本面一直稳健经营、其在国内经销商市场的头部地位和运营效率长期不变 中长期,行业反内卷的逻辑下,逐渐稳定的价格体系、竞争格局有望利
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苏州天脉大涨解析
【苏州天脉】大涨解析 今日公司股价大涨,我们继续重申公司核心逻辑: 核心逻辑一:VC产品有望切入果链配套,有望带来6-7亿利润增量。 [玫瑰]伴随芯片功耗提升,苹果散热方案从原石墨片升级为VC+石墨,VC主要给主芯片散热。在下一代iphone机型上,苹果拟采用铜VC+钢中板冲压一体成型方案,以降低整体的成本、并进一步提升散热性能,公司有望在下一代iphone18机型中切入。目前公司已经获得NPI定点,预计年底完成相关测试,顺利的话有望明年Q2进入量产。目前测试厂商还有AVC、瑞声科技,公司进展领
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CXO板块大涨速评
[太阳]【中金医药】CXO板块大涨速评 [庆祝]半年报季临近,业绩预告陆续发布,相关公司主营业务增长亮眼,盈利能力提升,提振市场信心。 [玫瑰]外需端:短期看,海外需求CDMO订单保持强劲增长,商业化管线具备放量潜力,相关公司有较强业绩确定性,且市场对关税的担忧有所缓解。长期看,中国企业成本与效率优势仍在,对海外客户具较强吸引力和不可替代性,订单趋势向好的公司业绩兑现度高,具备配置价值,建议关注:药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、康龙化成、博腾股份、皓元医药(未覆盖)、九洲药业。 [玫瑰]内
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全球基孔肯雅热疫情速递
🌍【全球基孔肯雅热疫情速递】🦟 截至2025年7月,全球119个国家和地区报告本地传播病例,中国广东顺德单周激增超2600例(轻症为主)。这场由伊蚊传播的疫情,正以关节剧痛、高热为特征冲击热带亚热带地区,病毒通过境外输入+本地蚊媒快速扩散。 目前全球119个国家550万人。 佛山是输入导致的,也就是说这个人在国外被相关蚊子咬了,血液里有了,回来后又被本地蚊子咬了,蚊子又去咬其他人,就那么一点血就造成了传播,目前没有特效药,就是做好防护,切断传播源,一个是患者关起来治好再出院,大部分人1-2周
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海外AI算力:坚定推荐,关注新变化
海外AI算力:坚定推荐,关注新变化【华泰电子】 1、OpenAI与Oracle,同意【新增】【4.5GW】数据中心建设,Stargate推进顺利 2、xAI的第二个大集群Colosus 2,首批550k GB200&GB300(55个GPU),将在几周内上线,用于模型训练。 3、xAI的第一个大集群Colosus 1,目前230k个GPU(包括30k个GB200)正在用于训练Grok模型。(Grok的推理算力由外采的云服务来支撑,不用xAI自己的集群) 4、RL(强化学习)有新突破 AI算力三大
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