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听牛市的声音
2025-12-09 10:25:44
北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线!
北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)近期英伟达黄仁勋采访表示美国建设AI基础设施速度过慢,同时能源领域产能严重不足;此前其在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶
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金盘科技
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2025-12-09 10:02:10
宏盛股份再推荐09-1208
【招商机械】宏盛股份再推荐09-1208 #二次侧液冷CDU换热器 合资公司和宏智10月爬产非常超预期,预期11、12月将延续10月景气度,明年Q1产量再上一个大台阶。合资公司产品目前在广达-Meta验证良好,预计明年开始向和信传统客户(谷歌、微软/OpenAI、亚马逊)做产品推广。和信当前接触台达PSU柜,未来台达也是CDU柜潜在客户。 #一次侧干冷器 已经开始向北美客户出货,或将借助二次侧客户进行放量。 #柴发换热器 Q4开始已经批量向北美客户出货,单机ASP 20-80万元,2-3MW数据
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宏盛股份
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2025-12-09 08:02:10
大族数控交流更新
西部机械|大族数控交流更新 1208:鉴定看好PCB钻孔龙头成长趋势,超快仍未被充分预期 1⃣公司超快钻机目前在北美 AI 大厂供应链上的核心板厂都进行了接触,技术确定性已经非常明确,目前进展远超出市场的判断,在 M9 上明显是比 CO2 激光高出一个层级。台资板厂目前也主动接触公司,从原先的“爱答不理”到现在身份地位实现切换。 从sh的角度去看,M9 采购超快,但是 M8 要采购三菱 CO2,存在重复投资,所以要求数控的超快在 M8 上同样实现突破,因此可以看好数控的超快钻机在 M8 也将实现
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大族数控
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2025-12-09 05:32:58
Kymera的STAT6 PROTAC临床1b数据整理
【兴证医药】Kymera的STAT6 PROTAC临床1b数据整理 2025年12月8日,Kymera的KT-621(STAT6 PROTAC)中重度特应性皮炎临床1b期数据公布。 22例入组100 、200 mg两个剂量组,第29天皮肤降解率94%、血液降解率98%。 第29天临床疗效,100 、200 mg: EASI 平均下降 62、63%(整体63%);EASI-50:67%、【83%】;EASI-75:33%、【25%】; 瘙痒 NRS 峰值平均下降 47、35%(整体40%); KT
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先声药业
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2025-12-08 15:26:37
液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会!
() 液冷重点推荐:量产前夕,仍存预期差,珍惜布局机会! # ①底层逻辑:对抗北美缺电。北美缺电本质上是缺少电力容量,市场陆续交易燃机、SOFC、变压器、光储,忽略了液冷技术通过大幅降低PUE,将电力资源更多地用于IT负载本身,假设PUE从1.5优化到1.1(谷歌1.12),等效于提升了36%的容量,即通过液冷来缓解电网压力,提升AI基础设施能效。 # ②渗透率:ASIC更大的斜率。Gemini月活持续飙升,Gemini3带动TPU的需求大幅增长。TPU V7和Trainium3几乎标配液冷,以
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思泉新材
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2025-12-08 14:30:53
2026NDAA更新版本纳入生物安全法案
【兴业证券医药】2026NDAA更新版本纳入生物安全法案 [玫瑰]12月8日,COMMITTEE ON RULES(规则委员会)发布更新版本的NDAA法案(S. 1071- National Defense Authorization Act for Fiscal Year 2026),纳入“Sec. 851. Prohibition on contracting with certain biotechnology providers”,为此前参议院版本NDAA中夹带通过的生物安全法案。 [玫
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中信证券
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2025-12-08 14:28:11
谷歌引领ASICs自研加速,异于GPGPU架构的硬件价值再定义
()谷歌引领ASICs自研加速,异于GPGPU架构的硬件价值再定义 [發]今日我们发布深度报告,看好随着Google TPUv7的推出,ASICs集群在异于传统GPGPU的架构上加速自研,使得硬件价值上带来了异构与重塑,具体观点如下: [礼物]谷歌TPU十年架构演进:自2016 年 Google正式披露TPU v1以来,已经历了十年的架构演进,TPU由推理专用的脉动阵列,已发展至近万卡集群的训练芯片,其中引入了OCS光交换架构以及HBM高带宽存储。目前Google已发布TPUv7芯片进一步突破了
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东山精密
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2025-12-08 14:27:02
风电:继续重点推荐风电beta!重视十五五新周期起点&短期催化
()风电:继续重点推荐风电beta!重视十五五新周期起点&短期催化 1、风电板块此前有所调整,我们预计主要受三季报后行业进入催化空窗期影响。当前时点,坚定看好风电十五五新周期景气beta,继续重点推荐! 2、我们认为近期行业仍有潜在三大催化,国内外景气共振确定性高,估值回落建议重点配置!具体来看: #三大潜在催化,1)年底国内各省市深远海项目加速推进,浙江已进行开工仪式;2)明年1月份风电公司陆续发布年度业绩预告,有望形成催化;3)英国第7轮CfD预计26年1月出中标结果,有望带动海风出海订单落
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大金重工
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2025-12-08 14:23:39
12.07周观点&短期策略
()12.07周观点&短期策略 #原油:上周油价小幅上涨,俄乌冲突不确定性持续增加,OPEC+成员国于上周日的线上会议,确认暂停增产计划至2026年初。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 #美国9月核心PCE物价指数年率2.8%,实际个人消费支出月率0%,二者的miss,几乎锁定12月降息,#一定程度上加强了中期维度美国边际走强的预期。#短期而言,下周12月议息会议的或鸽、或鹰可能会影响短期交易节奏,但考虑年内美国即将继续降息、共计三次
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三美股份
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2025-12-08 12:44:54
宇晶股份大涨,sic可能出现结构型供给失衡
宇晶股份大涨,sic可能出现结构型供给失衡 近一个月外延、器件大厂或大量融资,正积极扩产 ➠11.12:SK 收购器件厂,扩充8吋sic业务 ➠12.5:安森美获36亿元扩充8吋器件产能 ➠12.5:天域半导体上市,募资超17亿港币扩充外延产能。 AI电力(HVDC、SST)、先进封装(台积电cowos)、AR眼镜(镜片)等多个领域未来有望提供SiC行业数倍于当前市场的需求。 三大新兴领域基本都要求8吋以上衬底,下游正积极扩产,但当前8吋及以上产能仅占全球不足5%,而却对应数倍的未来需求。 #我
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宇晶股份
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2025-12-08 06:20:55
AI手机核心要点
【AI手机】核心要点: 1)字节与中兴合作推出AI手机,聚焦软件生态。字节不收取模型费用,核心目标是获取用户入口和使用习惯。 2) 当前AI手机存在散热、续航等技术短板,端侧需频繁上传图像导致效率低、流量消耗大,且与微信等应用存在入口冲突。 3)字节首批备货约2-3万台,物料准备约10万台。
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中兴通讯
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2025-12-07 22:29:38
光通信、重点关注
[礼物]【坚定看好】#光通信、重点关注【光芯片&CPO】@1207 ❗️1️⃣光芯片-衬底: 下游客户预期30年行业需求相对26年增长20X。 #光模块紧缺->光芯片紧缺->InP衬底紧缺进一步传导。 ❗️2️⃣Marvell 32.5亿美金(最高可到55亿美金)并购 Celestial: #ScaleUp光互联加速。预期28年Q4收入5亿美金。 ❗️3️⃣光模块: 需求爆发,#部分客户27年行业增速有望快于26年。 ❗️4️⃣LITE&COHR:看好#光芯片、OCS、ScaleUP(CPO)核
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凌云光
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2025-12-07 20:29:55
看好储能、电力设备、欧洲海风三大趋势
看好储能、电力设备、欧洲海风三大趋势 核心观点 一线情况表明储能需求旺盛,明年需求高增,翻倍增速不成为问题。主要原因在新能源市场化背景下,储能经济性强,推动弥补过去装机不足的欠账。同时海外AIDC配储逐渐进入产品验证阶段,预计明年将有规模化发货。储能维持满产,预计明年Q1淡季不淡。看好正极、负极、电解液、隔膜,铜铝箔,以及6F、VC等添加剂,看好电池、集成环节。AIDC配储为海外市场高增提供确定性。锂电板块核心关注①年底材料涨价情况;②车销量情况及Q1对排产的影响;③新产能释放节奏带来的铺货预期
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中信证券
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2025-12-07 20:24:45
持续推荐商业航天
【华西军工】持续推荐商业航天 [玫瑰]事件一:12月6日,长征十二号甲火箭静态点火试验取得圆满成功。同时,中国商业火箭研试工位首次成功投入使用。 另外,中国星网低轨14组卫星12月6日成功发射。 [玫瑰]事件二:据星际荣耀官微,公司自主研发的双曲线三号可重复使用火箭配套二级辅助动力系统近日完成全系统试车,为其的首次入轨+海上回收飞行试验奠定基础。计划于2025年年底前后首飞及海上回收,2026年复用飞行。 [玫瑰]事件三:根据华尔街见闻,SpaceX正进行内部股份出售,估值有望从今年夏季的400
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国科军工
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2025-12-07 19:51:34
沃尔德线下调研要点总结——20251207
🧧【招商机械】沃尔德线下调研要点总结——20251207 🌟PCB-金刚石微钻:M9作为未来PCB板的核心材料,硬度、厚度增加,#金刚石微钻作为硬度最高的材料,#或存在一定应用场景。公司2022年进入金刚石微钻领域,在半导体领域具备技术和应用经验。 ●成本:金刚石微钻在半导体领域价格1000元/根,在PCB领域产品尚未成熟,但价格可控制在客户接受范围内,未来仍存降本空间。 ●进展:部分客户主动上门接洽新方案,仍在解决断针、高成本、产能等问题。 ●产能:扩产无瓶颈,部分核心设备自制(成本是进口
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沃尔德
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