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2025-10-29 20:13:46
艾罗能源三季报简评20251029
【招商电新】艾罗能源三季报简评20251029 1、公司2025前三季度实现收入、归母净利润、扣非归母净利润30.28、1.5、1.07亿元,同比提升26%、-6%、-17%。Q3单季度收入、归母净利润、扣非归母净利润12.21、0.09、0.02亿元,同比提升48%、-85%、-97%。 2、Q3单季度毛利率30.47%,同、环比下滑4.88、5.99pct。各项费用率合计29.32%,同、环比提升1.12、2.45pct。资产及信用减值合计0.3亿元。净利率0.7%,同、环比下滑6.28、8
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艾罗能源
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2025-10-29 14:30:37
光伏异动点评:多晶硅收储平台有积极进展 20251029
光伏异动点评:多晶硅收储平台有积极进展 20251029 光伏板块异动上涨,分析主要原因为有自媒体报道协鑫董事长表示多晶硅收储17家企业已签字。 我们此前已多次提示,多晶硅收储平台有望于近期有积极进展,组件价格传导也有望逐步推进,当前光伏板块位置相对较低,建议重点关注:协鑫科技、通威股份、弘元绿能、隆基绿能、天合光能。
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协鑫科技
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2025-10-29 14:26:12
华菱钢铁3Q业绩点评:短期波动不改长期趋势,看好公司迎戴维斯双击
华菱钢铁3Q业绩点评:短期波动不改长期趋势,看好公司迎戴维斯双击 #公司公布3Q25业绩:营收319.55亿元,同/环比-10.53/-2.76%,归母净利润7.62亿元,同/环比+73.22/-35.80%,公司业绩符合预期。 #公司钢材产品盈利同比大幅改善。公司3Q25毛利率同/环比+2.7/-0.8ppt至9.6%,相较去年同期,钢材毛利大幅改善,与我们模拟测算的3Q螺纹/热轧/冷轧吨钢毛利(即时)同比+194/+441/+401,环比-18/+35/-28至76/116/287元吻合。
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华菱钢铁
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南方铜业(SCCO.US)3Q25业绩速览
南方铜业(SCCO.US)3Q25业绩速览 📍财务表现:收入环比+11%至33.77亿美元,经调整EBITDA环比+10%至19.76亿美元,净利润环比+14%至11.08亿美元(折合1.35美元/股),业绩整体略好于市场预期,主要因副产品收入略高于预期 📍铜产销量:铜产量环比-2%至23.5万吨,销量环比+5%至23.4万吨,整体基本符合市场预期 📍副产品产量:矿产锌产量环比-1%至4.55万吨,矿产银产量环比+4%至621万盎司,矿产钼产量环比-1%至0.79万吨,整体略好于市场预期
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美国南方铜业公司
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2025-10-29 11:02:52
中兴通讯运营商业务承压影响利润,发力芯片坚定AI转型
中兴通讯运营商业务承压影响利润,发力芯片坚定AI转型 [玫瑰]公司25前三季度营收1005.20亿元,+11.63%,归母净利润53.22亿元,-32.69%,扣非后归母净利润38.79亿元,-43.77%,毛利率30.55%,-9.88pct,净利率5.29%,-3.49pct。 [玫瑰]公司25Q3营收289.67亿元,同比+5.11%、环比-24.93%,归母净利润2.64亿元,同比-87.84%、环比-89.85%,毛利率25.85%,同比-14.50pct、环比-5.04pct。 [玫
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2025-10-29 10:52:26
深信服:Q3利润增速+1097.4%
深信服:Q3利润增速+1097.4%。 🔥#公司2025Q3营收持续提速,同比+9.86% 2025Q1-Q3,营收51.25亿元,同比+10.62%;归母净利润-0.81亿元,同比+86.1%。2025Q3,营收21.16亿元,同比+9.86%;归母净利润1.47亿元,同比+1097.4%。 🔥#公司前三季度经营活动现金流同比显著改善,毛利率小幅提升 前三季度公司经营活动净现金流为0.13亿元,同比由负转正显著改善,主要系本期内销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加,同时购买原材料支付
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深信服
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2025-10-29 10:48:18
宁波华翔点评:Q3业绩大幅超预期,Q4机器人兑现加速
宁波华翔点评:Q3业绩大幅超预期,Q4机器人兑现加速 |具身智能 [庆祝]事件:10月28日,公司发布三季报,前三季度累计营收192.24亿元,同比+5.88%;归母净利0.89亿元,同比-87.68%;扣非净利10.70亿元,同比+63.89%。 25Q3实现营收63.45亿元,同比-3.01%;归母净利4.62亿元,同比+149.27%;扣非净利4.71亿元,同比+163.06%,环比+27.48%。 [礼物]点评: #Q3业绩超预期。 (1)营收:公司上半年完成欧洲业务出售,相关公司收入Q
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宁波华翔
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聚辰股份Q3收入利润均创新高
聚辰股份Q3收入利润均创新高,持续关注高毛利率产品的放量及新品进展! [玫瑰]Q3收入及利润创新高—— 1)25Q1-Q3:营收9.33亿元,yoy+21%;归母净利润3.2亿元,yoy+51%;扣非2.88亿元,yoy+44%;毛利率59.8%,yoy+5pcts;净利率33.2%,yoy+7pcts。 2)25Q3:营收3.58亿元,yoy+41%,qoq+14%;归母净利润1.15亿元,yoy+68%,qoq+9%;扣非1.11亿元,yoy+100%,qoq+15%;毛利率59%,yoy+
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2025-10-29 07:11:58
内蒙焦煤及进口煤调研反馈
[红包]国盛能源电力|内蒙焦煤及进口煤调研反馈 [玫瑰]乌海产地情况:11月供给下滑具备确定性,全产业链库存低位,供给存在明显缺口 煤矿:1)11月预计产量较10月进一步下滑;2)从年初开始露天矿就已经陆续停产(现在基本全部都停),采矿权到期被要求进行重组,预计明年一季度之前不会解决。3)6月下旬以来,环保检查频繁导致产量不稳定(当时乌海被点名批评)。 洗煤厂:一直在消耗前期采购的高价煤(50万吨库存已经降至30万吨),买不到煤持续去库。 焦化厂:利润在0-50元/吨,存煤可用天数在5-10天,
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恒源煤电
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2025-10-28 21:11:37
11月锂电预排产跟踪
11月锂电预排产跟踪:环增受制于产能限制,材料待涨价控产观望 🚀 根据xl数据库,11月排产情况如下:电池及材料整体环比-5%~10%、同比32%~44%。根据xl,#企业实际出货环比或增3%~5%以上、主要系目前产能不足(外协也已基本消化)、部分环节如负极未见价格普涨仅保障当前供应为主。此外,储能公司如rp、hc、cn等排产较高未纳入统计中。产业仍做高景气判断。 电池:11月环增2.1%、同增35%、累计同增55%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产74.5/26.0/12.1/0.8/1
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奥飞数据25Q3速评:业绩超预期,持续向好!
[红包]【申万宏源通信】奥飞数据25Q3速评:业绩超预期,持续向好! #收入净利持续双增、超预期。25Q3营收6.76亿,yoy+29.9%,归母净利润0.58亿(前瞻中预期0.45亿),yoy+90.4%;前三季度营收18.24亿,yoy+15.3%,归母净利润1.45亿,yoy+37.3%。 #盈利能力逐季提升。25年前三季度毛利率35%,同比提升9.4pcts,25Q3毛利率37.6%,环比进一步提升2.4pcts,体现既有资产运营稳健以及新交付资产较快上架速度;此外,以上半年约51.7%
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六氟&电解液更新10.28
==六氟&电解液更新10.28 [太阳]近期六氟现货均价已经逼近10万元! 三方现货价格,底部以来涨幅接近翻倍,这个既吓人一跳,又在预期之中 [太阳]对产业而言,最重要是11月、12月的传导情况,即电解液的大客户月度价格调整力度。 10月份部分大电池客户的电解液价格调涨了400-500元/吨。 尽管实际情况是:如果全部月底外采第二个月的材料,电解液11月对10月的成本提高约2500元/吨。考虑各家电解液都有库存/大客户价,实际情况略好一点。另外考虑到大客户正常的涨价过程,我们大致分析,电解液11
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石大胜华
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汇绿生态股股权收购顺利推进,产能高速扩张
[拳头]【汇绿生态】股权收购顺利推进,产能高速扩张 [烟花]10.26,深交所已受理公司拟通过发行股份及支付现金的方式向彭开盛等7名交易方购买钧恒科技49%的股权的申请。本次交易价格为11.27亿元。交易完成后,汇绿生态将100%控股钧恒科技。 [太阳]本次交易中2.82亿元以现金支付,其余8.45亿元以发行股份方式支付, [太阳]股份发行价格7.89元/股,发行量占总股本12.02%。本次募集资金将用于支付现金对价、建设年产300万只光通信器件生产基地。 [太阳]公司两期规划扩产全部建设完成后
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汇绿生态
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永太科技
永太科技 双氟Lifis价格继续上涨濒临10万,六氟站上10万关口。 Lifis 国内第一大生产商,目前6.7万吨/年产能,Lifsi作为性能比六氟更好的添加剂目前价格也在持续上升中,目前价格为9万多被六氟超越。预计未来Lifsi价格会持续上涨并且不会低于六氟。 永太作为第一大生产商,目前双氟产能利用率50%且在逐步提升中,随涨价和下游需求的反转,预计未来双氟产能达到满产。叠加涨价的逻辑(订单价格提升3w每吨),利润增厚15e左右。 六氟产能目前1.8万吨,产能利用率80%,即将满产。
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永太科技
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东方铁塔交流要点 20251027
东方铁塔交流要点 20251027 1、2025Q4钾肥产量预计环比有10%增长,届时公司年化业绩中枢将达到14-16e 2、XDL钾矿投产预期提前。钾矿建设最多需要18个月,如果旱季开工,所需时间更短。未来会收购少数股东权益,2028年公司钾肥权益产量中枢在250-300万吨 3、云南舒姑磷矿投产预期提前。虽然公告预计2026-9-30之前获得采矿权,但公司交流表示预计2026Q1可以拿到采矿权,2027年建成,满产后贡献约4e业绩 4、公司拟现金收购其他有色金属矿产,或于2029年投产,满产
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东方铁塔
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艾罗能源三季报简评20251029
【招商电新】艾罗能源三季报简评20251029 1、公司2025前三季度实现收入、归母净利润、扣非归母净利润30.28、1.5、1.07亿元,同比提升26%、-6%、-17%。Q3单季度收入、归母净利润、扣非归母净利润12.21、0.09、0.02亿元,同比提升48%、-85%、-97%。 2、Q3单季度毛利率30.47%,同、环比下滑4.88、5.99pct。各项费用率合计29.32%,同、环比提升1.12、2.45pct。资产及信用减值合计0.3亿元。净利率0.7%,同、环比下滑6.28、8
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光伏异动点评:多晶硅收储平台有积极进展 20251029
光伏异动点评:多晶硅收储平台有积极进展 20251029 光伏板块异动上涨,分析主要原因为有自媒体报道协鑫董事长表示多晶硅收储17家企业已签字。 我们此前已多次提示,多晶硅收储平台有望于近期有积极进展,组件价格传导也有望逐步推进,当前光伏板块位置相对较低,建议重点关注:协鑫科技、通威股份、弘元绿能、隆基绿能、天合光能。
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华菱钢铁3Q业绩点评:短期波动不改长期趋势,看好公司迎戴维斯双击
华菱钢铁3Q业绩点评:短期波动不改长期趋势,看好公司迎戴维斯双击 #公司公布3Q25业绩:营收319.55亿元,同/环比-10.53/-2.76%,归母净利润7.62亿元,同/环比+73.22/-35.80%,公司业绩符合预期。 #公司钢材产品盈利同比大幅改善。公司3Q25毛利率同/环比+2.7/-0.8ppt至9.6%,相较去年同期,钢材毛利大幅改善,与我们模拟测算的3Q螺纹/热轧/冷轧吨钢毛利(即时)同比+194/+441/+401,环比-18/+35/-28至76/116/287元吻合。
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南方铜业(SCCO.US)3Q25业绩速览
南方铜业(SCCO.US)3Q25业绩速览 📍财务表现:收入环比+11%至33.77亿美元,经调整EBITDA环比+10%至19.76亿美元,净利润环比+14%至11.08亿美元(折合1.35美元/股),业绩整体略好于市场预期,主要因副产品收入略高于预期 📍铜产销量:铜产量环比-2%至23.5万吨,销量环比+5%至23.4万吨,整体基本符合市场预期 📍副产品产量:矿产锌产量环比-1%至4.55万吨,矿产银产量环比+4%至621万盎司,矿产钼产量环比-1%至0.79万吨,整体略好于市场预期
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中兴通讯运营商业务承压影响利润,发力芯片坚定AI转型
中兴通讯运营商业务承压影响利润,发力芯片坚定AI转型 [玫瑰]公司25前三季度营收1005.20亿元,+11.63%,归母净利润53.22亿元,-32.69%,扣非后归母净利润38.79亿元,-43.77%,毛利率30.55%,-9.88pct,净利率5.29%,-3.49pct。 [玫瑰]公司25Q3营收289.67亿元,同比+5.11%、环比-24.93%,归母净利润2.64亿元,同比-87.84%、环比-89.85%,毛利率25.85%,同比-14.50pct、环比-5.04pct。 [玫
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深信服:Q3利润增速+1097.4%
深信服:Q3利润增速+1097.4%。 🔥#公司2025Q3营收持续提速,同比+9.86% 2025Q1-Q3,营收51.25亿元,同比+10.62%;归母净利润-0.81亿元,同比+86.1%。2025Q3,营收21.16亿元,同比+9.86%;归母净利润1.47亿元,同比+1097.4%。 🔥#公司前三季度经营活动现金流同比显著改善,毛利率小幅提升 前三季度公司经营活动净现金流为0.13亿元,同比由负转正显著改善,主要系本期内销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加,同时购买原材料支付
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宁波华翔点评:Q3业绩大幅超预期,Q4机器人兑现加速
宁波华翔点评:Q3业绩大幅超预期,Q4机器人兑现加速 |具身智能 [庆祝]事件:10月28日,公司发布三季报,前三季度累计营收192.24亿元,同比+5.88%;归母净利0.89亿元,同比-87.68%;扣非净利10.70亿元,同比+63.89%。 25Q3实现营收63.45亿元,同比-3.01%;归母净利4.62亿元,同比+149.27%;扣非净利4.71亿元,同比+163.06%,环比+27.48%。 [礼物]点评: #Q3业绩超预期。 (1)营收:公司上半年完成欧洲业务出售,相关公司收入Q
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聚辰股份Q3收入利润均创新高
聚辰股份Q3收入利润均创新高,持续关注高毛利率产品的放量及新品进展! [玫瑰]Q3收入及利润创新高—— 1)25Q1-Q3:营收9.33亿元,yoy+21%;归母净利润3.2亿元,yoy+51%;扣非2.88亿元,yoy+44%;毛利率59.8%,yoy+5pcts;净利率33.2%,yoy+7pcts。 2)25Q3:营收3.58亿元,yoy+41%,qoq+14%;归母净利润1.15亿元,yoy+68%,qoq+9%;扣非1.11亿元,yoy+100%,qoq+15%;毛利率59%,yoy+
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内蒙焦煤及进口煤调研反馈
[红包]国盛能源电力|内蒙焦煤及进口煤调研反馈 [玫瑰]乌海产地情况:11月供给下滑具备确定性,全产业链库存低位,供给存在明显缺口 煤矿:1)11月预计产量较10月进一步下滑;2)从年初开始露天矿就已经陆续停产(现在基本全部都停),采矿权到期被要求进行重组,预计明年一季度之前不会解决。3)6月下旬以来,环保检查频繁导致产量不稳定(当时乌海被点名批评)。 洗煤厂:一直在消耗前期采购的高价煤(50万吨库存已经降至30万吨),买不到煤持续去库。 焦化厂:利润在0-50元/吨,存煤可用天数在5-10天,
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11月锂电预排产跟踪
11月锂电预排产跟踪:环增受制于产能限制,材料待涨价控产观望 🚀 根据xl数据库,11月排产情况如下:电池及材料整体环比-5%~10%、同比32%~44%。根据xl,#企业实际出货环比或增3%~5%以上、主要系目前产能不足(外协也已基本消化)、部分环节如负极未见价格普涨仅保障当前供应为主。此外,储能公司如rp、hc、cn等排产较高未纳入统计中。产业仍做高景气判断。 电池:11月环增2.1%、同增35%、累计同增55%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产74.5/26.0/12.1/0.8/1
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奥飞数据25Q3速评:业绩超预期,持续向好!
[红包]【申万宏源通信】奥飞数据25Q3速评:业绩超预期,持续向好! #收入净利持续双增、超预期。25Q3营收6.76亿,yoy+29.9%,归母净利润0.58亿(前瞻中预期0.45亿),yoy+90.4%;前三季度营收18.24亿,yoy+15.3%,归母净利润1.45亿,yoy+37.3%。 #盈利能力逐季提升。25年前三季度毛利率35%,同比提升9.4pcts,25Q3毛利率37.6%,环比进一步提升2.4pcts,体现既有资产运营稳健以及新交付资产较快上架速度;此外,以上半年约51.7%
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六氟&电解液更新10.28
==六氟&电解液更新10.28 [太阳]近期六氟现货均价已经逼近10万元! 三方现货价格,底部以来涨幅接近翻倍,这个既吓人一跳,又在预期之中 [太阳]对产业而言,最重要是11月、12月的传导情况,即电解液的大客户月度价格调整力度。 10月份部分大电池客户的电解液价格调涨了400-500元/吨。 尽管实际情况是:如果全部月底外采第二个月的材料,电解液11月对10月的成本提高约2500元/吨。考虑各家电解液都有库存/大客户价,实际情况略好一点。另外考虑到大客户正常的涨价过程,我们大致分析,电解液11
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汇绿生态股股权收购顺利推进,产能高速扩张
[拳头]【汇绿生态】股权收购顺利推进,产能高速扩张 [烟花]10.26,深交所已受理公司拟通过发行股份及支付现金的方式向彭开盛等7名交易方购买钧恒科技49%的股权的申请。本次交易价格为11.27亿元。交易完成后,汇绿生态将100%控股钧恒科技。 [太阳]本次交易中2.82亿元以现金支付,其余8.45亿元以发行股份方式支付, [太阳]股份发行价格7.89元/股,发行量占总股本12.02%。本次募集资金将用于支付现金对价、建设年产300万只光通信器件生产基地。 [太阳]公司两期规划扩产全部建设完成后
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永太科技
永太科技 双氟Lifis价格继续上涨濒临10万,六氟站上10万关口。 Lifis 国内第一大生产商,目前6.7万吨/年产能,Lifsi作为性能比六氟更好的添加剂目前价格也在持续上升中,目前价格为9万多被六氟超越。预计未来Lifsi价格会持续上涨并且不会低于六氟。 永太作为第一大生产商,目前双氟产能利用率50%且在逐步提升中,随涨价和下游需求的反转,预计未来双氟产能达到满产。叠加涨价的逻辑(订单价格提升3w每吨),利润增厚15e左右。 六氟产能目前1.8万吨,产能利用率80%,即将满产。
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东方铁塔交流要点 20251027
东方铁塔交流要点 20251027 1、2025Q4钾肥产量预计环比有10%增长,届时公司年化业绩中枢将达到14-16e 2、XDL钾矿投产预期提前。钾矿建设最多需要18个月,如果旱季开工,所需时间更短。未来会收购少数股东权益,2028年公司钾肥权益产量中枢在250-300万吨 3、云南舒姑磷矿投产预期提前。虽然公告预计2026-9-30之前获得采矿权,但公司交流表示预计2026Q1可以拿到采矿权,2027年建成,满产后贡献约4e业绩 4、公司拟现金收购其他有色金属矿产,或于2029年投产,满产
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艾罗能源三季报简评20251029
【招商电新】艾罗能源三季报简评20251029 1、公司2025前三季度实现收入、归母净利润、扣非归母净利润30.28、1.5、1.07亿元,同比提升26%、-6%、-17%。Q3单季度收入、归母净利润、扣非归母净利润12.21、0.09、0.02亿元,同比提升48%、-85%、-97%。 2、Q3单季度毛利率30.47%,同、环比下滑4.88、5.99pct。各项费用率合计29.32%,同、环比提升1.12、2.45pct。资产及信用减值合计0.3亿元。净利率0.7%,同、环比下滑6.28、8
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光伏异动点评:多晶硅收储平台有积极进展 20251029
光伏异动点评:多晶硅收储平台有积极进展 20251029 光伏板块异动上涨,分析主要原因为有自媒体报道协鑫董事长表示多晶硅收储17家企业已签字。 我们此前已多次提示,多晶硅收储平台有望于近期有积极进展,组件价格传导也有望逐步推进,当前光伏板块位置相对较低,建议重点关注:协鑫科技、通威股份、弘元绿能、隆基绿能、天合光能。
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华菱钢铁3Q业绩点评:短期波动不改长期趋势,看好公司迎戴维斯双击
华菱钢铁3Q业绩点评:短期波动不改长期趋势,看好公司迎戴维斯双击 #公司公布3Q25业绩:营收319.55亿元,同/环比-10.53/-2.76%,归母净利润7.62亿元,同/环比+73.22/-35.80%,公司业绩符合预期。 #公司钢材产品盈利同比大幅改善。公司3Q25毛利率同/环比+2.7/-0.8ppt至9.6%,相较去年同期,钢材毛利大幅改善,与我们模拟测算的3Q螺纹/热轧/冷轧吨钢毛利(即时)同比+194/+441/+401,环比-18/+35/-28至76/116/287元吻合。
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南方铜业(SCCO.US)3Q25业绩速览
南方铜业(SCCO.US)3Q25业绩速览 📍财务表现:收入环比+11%至33.77亿美元,经调整EBITDA环比+10%至19.76亿美元,净利润环比+14%至11.08亿美元(折合1.35美元/股),业绩整体略好于市场预期,主要因副产品收入略高于预期 📍铜产销量:铜产量环比-2%至23.5万吨,销量环比+5%至23.4万吨,整体基本符合市场预期 📍副产品产量:矿产锌产量环比-1%至4.55万吨,矿产银产量环比+4%至621万盎司,矿产钼产量环比-1%至0.79万吨,整体略好于市场预期
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中兴通讯运营商业务承压影响利润,发力芯片坚定AI转型
中兴通讯运营商业务承压影响利润,发力芯片坚定AI转型 [玫瑰]公司25前三季度营收1005.20亿元,+11.63%,归母净利润53.22亿元,-32.69%,扣非后归母净利润38.79亿元,-43.77%,毛利率30.55%,-9.88pct,净利率5.29%,-3.49pct。 [玫瑰]公司25Q3营收289.67亿元,同比+5.11%、环比-24.93%,归母净利润2.64亿元,同比-87.84%、环比-89.85%,毛利率25.85%,同比-14.50pct、环比-5.04pct。 [玫
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深信服:Q3利润增速+1097.4%
深信服:Q3利润增速+1097.4%。 🔥#公司2025Q3营收持续提速,同比+9.86% 2025Q1-Q3,营收51.25亿元,同比+10.62%;归母净利润-0.81亿元,同比+86.1%。2025Q3,营收21.16亿元,同比+9.86%;归母净利润1.47亿元,同比+1097.4%。 🔥#公司前三季度经营活动现金流同比显著改善,毛利率小幅提升 前三季度公司经营活动净现金流为0.13亿元,同比由负转正显著改善,主要系本期内销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加,同时购买原材料支付
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宁波华翔点评:Q3业绩大幅超预期,Q4机器人兑现加速
宁波华翔点评:Q3业绩大幅超预期,Q4机器人兑现加速 |具身智能 [庆祝]事件:10月28日,公司发布三季报,前三季度累计营收192.24亿元,同比+5.88%;归母净利0.89亿元,同比-87.68%;扣非净利10.70亿元,同比+63.89%。 25Q3实现营收63.45亿元,同比-3.01%;归母净利4.62亿元,同比+149.27%;扣非净利4.71亿元,同比+163.06%,环比+27.48%。 [礼物]点评: #Q3业绩超预期。 (1)营收:公司上半年完成欧洲业务出售,相关公司收入Q
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聚辰股份Q3收入利润均创新高
聚辰股份Q3收入利润均创新高,持续关注高毛利率产品的放量及新品进展! [玫瑰]Q3收入及利润创新高—— 1)25Q1-Q3:营收9.33亿元,yoy+21%;归母净利润3.2亿元,yoy+51%;扣非2.88亿元,yoy+44%;毛利率59.8%,yoy+5pcts;净利率33.2%,yoy+7pcts。 2)25Q3:营收3.58亿元,yoy+41%,qoq+14%;归母净利润1.15亿元,yoy+68%,qoq+9%;扣非1.11亿元,yoy+100%,qoq+15%;毛利率59%,yoy+
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内蒙焦煤及进口煤调研反馈
[红包]国盛能源电力|内蒙焦煤及进口煤调研反馈 [玫瑰]乌海产地情况:11月供给下滑具备确定性,全产业链库存低位,供给存在明显缺口 煤矿:1)11月预计产量较10月进一步下滑;2)从年初开始露天矿就已经陆续停产(现在基本全部都停),采矿权到期被要求进行重组,预计明年一季度之前不会解决。3)6月下旬以来,环保检查频繁导致产量不稳定(当时乌海被点名批评)。 洗煤厂:一直在消耗前期采购的高价煤(50万吨库存已经降至30万吨),买不到煤持续去库。 焦化厂:利润在0-50元/吨,存煤可用天数在5-10天,
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11月锂电预排产跟踪
11月锂电预排产跟踪:环增受制于产能限制,材料待涨价控产观望 🚀 根据xl数据库,11月排产情况如下:电池及材料整体环比-5%~10%、同比32%~44%。根据xl,#企业实际出货环比或增3%~5%以上、主要系目前产能不足(外协也已基本消化)、部分环节如负极未见价格普涨仅保障当前供应为主。此外,储能公司如rp、hc、cn等排产较高未纳入统计中。产业仍做高景气判断。 电池:11月环增2.1%、同增35%、累计同增55%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产74.5/26.0/12.1/0.8/1
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奥飞数据25Q3速评:业绩超预期,持续向好!
[红包]【申万宏源通信】奥飞数据25Q3速评:业绩超预期,持续向好! #收入净利持续双增、超预期。25Q3营收6.76亿,yoy+29.9%,归母净利润0.58亿(前瞻中预期0.45亿),yoy+90.4%;前三季度营收18.24亿,yoy+15.3%,归母净利润1.45亿,yoy+37.3%。 #盈利能力逐季提升。25年前三季度毛利率35%,同比提升9.4pcts,25Q3毛利率37.6%,环比进一步提升2.4pcts,体现既有资产运营稳健以及新交付资产较快上架速度;此外,以上半年约51.7%
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六氟&电解液更新10.28
==六氟&电解液更新10.28 [太阳]近期六氟现货均价已经逼近10万元! 三方现货价格,底部以来涨幅接近翻倍,这个既吓人一跳,又在预期之中 [太阳]对产业而言,最重要是11月、12月的传导情况,即电解液的大客户月度价格调整力度。 10月份部分大电池客户的电解液价格调涨了400-500元/吨。 尽管实际情况是:如果全部月底外采第二个月的材料,电解液11月对10月的成本提高约2500元/吨。考虑各家电解液都有库存/大客户价,实际情况略好一点。另外考虑到大客户正常的涨价过程,我们大致分析,电解液11
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汇绿生态股股权收购顺利推进,产能高速扩张
[拳头]【汇绿生态】股权收购顺利推进,产能高速扩张 [烟花]10.26,深交所已受理公司拟通过发行股份及支付现金的方式向彭开盛等7名交易方购买钧恒科技49%的股权的申请。本次交易价格为11.27亿元。交易完成后,汇绿生态将100%控股钧恒科技。 [太阳]本次交易中2.82亿元以现金支付,其余8.45亿元以发行股份方式支付, [太阳]股份发行价格7.89元/股,发行量占总股本12.02%。本次募集资金将用于支付现金对价、建设年产300万只光通信器件生产基地。 [太阳]公司两期规划扩产全部建设完成后
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永太科技
永太科技 双氟Lifis价格继续上涨濒临10万,六氟站上10万关口。 Lifis 国内第一大生产商,目前6.7万吨/年产能,Lifsi作为性能比六氟更好的添加剂目前价格也在持续上升中,目前价格为9万多被六氟超越。预计未来Lifsi价格会持续上涨并且不会低于六氟。 永太作为第一大生产商,目前双氟产能利用率50%且在逐步提升中,随涨价和下游需求的反转,预计未来双氟产能达到满产。叠加涨价的逻辑(订单价格提升3w每吨),利润增厚15e左右。 六氟产能目前1.8万吨,产能利用率80%,即将满产。
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东方铁塔交流要点 20251027
东方铁塔交流要点 20251027 1、2025Q4钾肥产量预计环比有10%增长,届时公司年化业绩中枢将达到14-16e 2、XDL钾矿投产预期提前。钾矿建设最多需要18个月,如果旱季开工,所需时间更短。未来会收购少数股东权益,2028年公司钾肥权益产量中枢在250-300万吨 3、云南舒姑磷矿投产预期提前。虽然公告预计2026-9-30之前获得采矿权,但公司交流表示预计2026Q1可以拿到采矿权,2027年建成,满产后贡献约4e业绩 4、公司拟现金收购其他有色金属矿产,或于2029年投产,满产
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艾罗能源三季报简评20251029
【招商电新】艾罗能源三季报简评20251029 1、公司2025前三季度实现收入、归母净利润、扣非归母净利润30.28、1.5、1.07亿元,同比提升26%、-6%、-17%。Q3单季度收入、归母净利润、扣非归母净利润12.21、0.09、0.02亿元,同比提升48%、-85%、-97%。 2、Q3单季度毛利率30.47%,同、环比下滑4.88、5.99pct。各项费用率合计29.32%,同、环比提升1.12、2.45pct。资产及信用减值合计0.3亿元。净利率0.7%,同、环比下滑6.28、8
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光伏异动点评:多晶硅收储平台有积极进展 20251029
光伏异动点评:多晶硅收储平台有积极进展 20251029 光伏板块异动上涨,分析主要原因为有自媒体报道协鑫董事长表示多晶硅收储17家企业已签字。 我们此前已多次提示,多晶硅收储平台有望于近期有积极进展,组件价格传导也有望逐步推进,当前光伏板块位置相对较低,建议重点关注:协鑫科技、通威股份、弘元绿能、隆基绿能、天合光能。
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华菱钢铁3Q业绩点评:短期波动不改长期趋势,看好公司迎戴维斯双击
华菱钢铁3Q业绩点评:短期波动不改长期趋势,看好公司迎戴维斯双击 #公司公布3Q25业绩:营收319.55亿元,同/环比-10.53/-2.76%,归母净利润7.62亿元,同/环比+73.22/-35.80%,公司业绩符合预期。 #公司钢材产品盈利同比大幅改善。公司3Q25毛利率同/环比+2.7/-0.8ppt至9.6%,相较去年同期,钢材毛利大幅改善,与我们模拟测算的3Q螺纹/热轧/冷轧吨钢毛利(即时)同比+194/+441/+401,环比-18/+35/-28至76/116/287元吻合。
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南方铜业(SCCO.US)3Q25业绩速览
南方铜业(SCCO.US)3Q25业绩速览 📍财务表现:收入环比+11%至33.77亿美元,经调整EBITDA环比+10%至19.76亿美元,净利润环比+14%至11.08亿美元(折合1.35美元/股),业绩整体略好于市场预期,主要因副产品收入略高于预期 📍铜产销量:铜产量环比-2%至23.5万吨,销量环比+5%至23.4万吨,整体基本符合市场预期 📍副产品产量:矿产锌产量环比-1%至4.55万吨,矿产银产量环比+4%至621万盎司,矿产钼产量环比-1%至0.79万吨,整体略好于市场预期
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中兴通讯运营商业务承压影响利润,发力芯片坚定AI转型
中兴通讯运营商业务承压影响利润,发力芯片坚定AI转型 [玫瑰]公司25前三季度营收1005.20亿元,+11.63%,归母净利润53.22亿元,-32.69%,扣非后归母净利润38.79亿元,-43.77%,毛利率30.55%,-9.88pct,净利率5.29%,-3.49pct。 [玫瑰]公司25Q3营收289.67亿元,同比+5.11%、环比-24.93%,归母净利润2.64亿元,同比-87.84%、环比-89.85%,毛利率25.85%,同比-14.50pct、环比-5.04pct。 [玫
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深信服:Q3利润增速+1097.4%
深信服:Q3利润增速+1097.4%。 🔥#公司2025Q3营收持续提速,同比+9.86% 2025Q1-Q3,营收51.25亿元,同比+10.62%;归母净利润-0.81亿元,同比+86.1%。2025Q3,营收21.16亿元,同比+9.86%;归母净利润1.47亿元,同比+1097.4%。 🔥#公司前三季度经营活动现金流同比显著改善,毛利率小幅提升 前三季度公司经营活动净现金流为0.13亿元,同比由负转正显著改善,主要系本期内销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加,同时购买原材料支付
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宁波华翔点评:Q3业绩大幅超预期,Q4机器人兑现加速
宁波华翔点评:Q3业绩大幅超预期,Q4机器人兑现加速 |具身智能 [庆祝]事件:10月28日,公司发布三季报,前三季度累计营收192.24亿元,同比+5.88%;归母净利0.89亿元,同比-87.68%;扣非净利10.70亿元,同比+63.89%。 25Q3实现营收63.45亿元,同比-3.01%;归母净利4.62亿元,同比+149.27%;扣非净利4.71亿元,同比+163.06%,环比+27.48%。 [礼物]点评: #Q3业绩超预期。 (1)营收:公司上半年完成欧洲业务出售,相关公司收入Q
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聚辰股份Q3收入利润均创新高
聚辰股份Q3收入利润均创新高,持续关注高毛利率产品的放量及新品进展! [玫瑰]Q3收入及利润创新高—— 1)25Q1-Q3:营收9.33亿元,yoy+21%;归母净利润3.2亿元,yoy+51%;扣非2.88亿元,yoy+44%;毛利率59.8%,yoy+5pcts;净利率33.2%,yoy+7pcts。 2)25Q3:营收3.58亿元,yoy+41%,qoq+14%;归母净利润1.15亿元,yoy+68%,qoq+9%;扣非1.11亿元,yoy+100%,qoq+15%;毛利率59%,yoy+
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内蒙焦煤及进口煤调研反馈
[红包]国盛能源电力|内蒙焦煤及进口煤调研反馈 [玫瑰]乌海产地情况:11月供给下滑具备确定性,全产业链库存低位,供给存在明显缺口 煤矿:1)11月预计产量较10月进一步下滑;2)从年初开始露天矿就已经陆续停产(现在基本全部都停),采矿权到期被要求进行重组,预计明年一季度之前不会解决。3)6月下旬以来,环保检查频繁导致产量不稳定(当时乌海被点名批评)。 洗煤厂:一直在消耗前期采购的高价煤(50万吨库存已经降至30万吨),买不到煤持续去库。 焦化厂:利润在0-50元/吨,存煤可用天数在5-10天,
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11月锂电预排产跟踪
11月锂电预排产跟踪:环增受制于产能限制,材料待涨价控产观望 🚀 根据xl数据库,11月排产情况如下:电池及材料整体环比-5%~10%、同比32%~44%。根据xl,#企业实际出货环比或增3%~5%以上、主要系目前产能不足(外协也已基本消化)、部分环节如负极未见价格普涨仅保障当前供应为主。此外,储能公司如rp、hc、cn等排产较高未纳入统计中。产业仍做高景气判断。 电池:11月环增2.1%、同增35%、累计同增55%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产74.5/26.0/12.1/0.8/1
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奥飞数据25Q3速评:业绩超预期,持续向好!
[红包]【申万宏源通信】奥飞数据25Q3速评:业绩超预期,持续向好! #收入净利持续双增、超预期。25Q3营收6.76亿,yoy+29.9%,归母净利润0.58亿(前瞻中预期0.45亿),yoy+90.4%;前三季度营收18.24亿,yoy+15.3%,归母净利润1.45亿,yoy+37.3%。 #盈利能力逐季提升。25年前三季度毛利率35%,同比提升9.4pcts,25Q3毛利率37.6%,环比进一步提升2.4pcts,体现既有资产运营稳健以及新交付资产较快上架速度;此外,以上半年约51.7%
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六氟&电解液更新10.28
==六氟&电解液更新10.28 [太阳]近期六氟现货均价已经逼近10万元! 三方现货价格,底部以来涨幅接近翻倍,这个既吓人一跳,又在预期之中 [太阳]对产业而言,最重要是11月、12月的传导情况,即电解液的大客户月度价格调整力度。 10月份部分大电池客户的电解液价格调涨了400-500元/吨。 尽管实际情况是:如果全部月底外采第二个月的材料,电解液11月对10月的成本提高约2500元/吨。考虑各家电解液都有库存/大客户价,实际情况略好一点。另外考虑到大客户正常的涨价过程,我们大致分析,电解液11
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汇绿生态股股权收购顺利推进,产能高速扩张
[拳头]【汇绿生态】股权收购顺利推进,产能高速扩张 [烟花]10.26,深交所已受理公司拟通过发行股份及支付现金的方式向彭开盛等7名交易方购买钧恒科技49%的股权的申请。本次交易价格为11.27亿元。交易完成后,汇绿生态将100%控股钧恒科技。 [太阳]本次交易中2.82亿元以现金支付,其余8.45亿元以发行股份方式支付, [太阳]股份发行价格7.89元/股,发行量占总股本12.02%。本次募集资金将用于支付现金对价、建设年产300万只光通信器件生产基地。 [太阳]公司两期规划扩产全部建设完成后
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永太科技
永太科技 双氟Lifis价格继续上涨濒临10万,六氟站上10万关口。 Lifis 国内第一大生产商,目前6.7万吨/年产能,Lifsi作为性能比六氟更好的添加剂目前价格也在持续上升中,目前价格为9万多被六氟超越。预计未来Lifsi价格会持续上涨并且不会低于六氟。 永太作为第一大生产商,目前双氟产能利用率50%且在逐步提升中,随涨价和下游需求的反转,预计未来双氟产能达到满产。叠加涨价的逻辑(订单价格提升3w每吨),利润增厚15e左右。 六氟产能目前1.8万吨,产能利用率80%,即将满产。
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东方铁塔交流要点 20251027
东方铁塔交流要点 20251027 1、2025Q4钾肥产量预计环比有10%增长,届时公司年化业绩中枢将达到14-16e 2、XDL钾矿投产预期提前。钾矿建设最多需要18个月,如果旱季开工,所需时间更短。未来会收购少数股东权益,2028年公司钾肥权益产量中枢在250-300万吨 3、云南舒姑磷矿投产预期提前。虽然公告预计2026-9-30之前获得采矿权,但公司交流表示预计2026Q1可以拿到采矿权,2027年建成,满产后贡献约4e业绩 4、公司拟现金收购其他有色金属矿产,或于2029年投产,满产
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艾罗能源三季报简评20251029
【招商电新】艾罗能源三季报简评20251029 1、公司2025前三季度实现收入、归母净利润、扣非归母净利润30.28、1.5、1.07亿元,同比提升26%、-6%、-17%。Q3单季度收入、归母净利润、扣非归母净利润12.21、0.09、0.02亿元,同比提升48%、-85%、-97%。 2、Q3单季度毛利率30.47%,同、环比下滑4.88、5.99pct。各项费用率合计29.32%,同、环比提升1.12、2.45pct。资产及信用减值合计0.3亿元。净利率0.7%,同、环比下滑6.28、8
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光伏异动点评:多晶硅收储平台有积极进展 20251029
光伏异动点评:多晶硅收储平台有积极进展 20251029 光伏板块异动上涨,分析主要原因为有自媒体报道协鑫董事长表示多晶硅收储17家企业已签字。 我们此前已多次提示,多晶硅收储平台有望于近期有积极进展,组件价格传导也有望逐步推进,当前光伏板块位置相对较低,建议重点关注:协鑫科技、通威股份、弘元绿能、隆基绿能、天合光能。
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华菱钢铁3Q业绩点评:短期波动不改长期趋势,看好公司迎戴维斯双击
华菱钢铁3Q业绩点评:短期波动不改长期趋势,看好公司迎戴维斯双击 #公司公布3Q25业绩:营收319.55亿元,同/环比-10.53/-2.76%,归母净利润7.62亿元,同/环比+73.22/-35.80%,公司业绩符合预期。 #公司钢材产品盈利同比大幅改善。公司3Q25毛利率同/环比+2.7/-0.8ppt至9.6%,相较去年同期,钢材毛利大幅改善,与我们模拟测算的3Q螺纹/热轧/冷轧吨钢毛利(即时)同比+194/+441/+401,环比-18/+35/-28至76/116/287元吻合。
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南方铜业(SCCO.US)3Q25业绩速览
南方铜业(SCCO.US)3Q25业绩速览 📍财务表现:收入环比+11%至33.77亿美元,经调整EBITDA环比+10%至19.76亿美元,净利润环比+14%至11.08亿美元(折合1.35美元/股),业绩整体略好于市场预期,主要因副产品收入略高于预期 📍铜产销量:铜产量环比-2%至23.5万吨,销量环比+5%至23.4万吨,整体基本符合市场预期 📍副产品产量:矿产锌产量环比-1%至4.55万吨,矿产银产量环比+4%至621万盎司,矿产钼产量环比-1%至0.79万吨,整体略好于市场预期
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中兴通讯运营商业务承压影响利润,发力芯片坚定AI转型
中兴通讯运营商业务承压影响利润,发力芯片坚定AI转型 [玫瑰]公司25前三季度营收1005.20亿元,+11.63%,归母净利润53.22亿元,-32.69%,扣非后归母净利润38.79亿元,-43.77%,毛利率30.55%,-9.88pct,净利率5.29%,-3.49pct。 [玫瑰]公司25Q3营收289.67亿元,同比+5.11%、环比-24.93%,归母净利润2.64亿元,同比-87.84%、环比-89.85%,毛利率25.85%,同比-14.50pct、环比-5.04pct。 [玫
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深信服:Q3利润增速+1097.4%
深信服:Q3利润增速+1097.4%。 🔥#公司2025Q3营收持续提速,同比+9.86% 2025Q1-Q3,营收51.25亿元,同比+10.62%;归母净利润-0.81亿元,同比+86.1%。2025Q3,营收21.16亿元,同比+9.86%;归母净利润1.47亿元,同比+1097.4%。 🔥#公司前三季度经营活动现金流同比显著改善,毛利率小幅提升 前三季度公司经营活动净现金流为0.13亿元,同比由负转正显著改善,主要系本期内销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加,同时购买原材料支付
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宁波华翔点评:Q3业绩大幅超预期,Q4机器人兑现加速
宁波华翔点评:Q3业绩大幅超预期,Q4机器人兑现加速 |具身智能 [庆祝]事件:10月28日,公司发布三季报,前三季度累计营收192.24亿元,同比+5.88%;归母净利0.89亿元,同比-87.68%;扣非净利10.70亿元,同比+63.89%。 25Q3实现营收63.45亿元,同比-3.01%;归母净利4.62亿元,同比+149.27%;扣非净利4.71亿元,同比+163.06%,环比+27.48%。 [礼物]点评: #Q3业绩超预期。 (1)营收:公司上半年完成欧洲业务出售,相关公司收入Q
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聚辰股份Q3收入利润均创新高
聚辰股份Q3收入利润均创新高,持续关注高毛利率产品的放量及新品进展! [玫瑰]Q3收入及利润创新高—— 1)25Q1-Q3:营收9.33亿元,yoy+21%;归母净利润3.2亿元,yoy+51%;扣非2.88亿元,yoy+44%;毛利率59.8%,yoy+5pcts;净利率33.2%,yoy+7pcts。 2)25Q3:营收3.58亿元,yoy+41%,qoq+14%;归母净利润1.15亿元,yoy+68%,qoq+9%;扣非1.11亿元,yoy+100%,qoq+15%;毛利率59%,yoy+
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内蒙焦煤及进口煤调研反馈
[红包]国盛能源电力|内蒙焦煤及进口煤调研反馈 [玫瑰]乌海产地情况:11月供给下滑具备确定性,全产业链库存低位,供给存在明显缺口 煤矿:1)11月预计产量较10月进一步下滑;2)从年初开始露天矿就已经陆续停产(现在基本全部都停),采矿权到期被要求进行重组,预计明年一季度之前不会解决。3)6月下旬以来,环保检查频繁导致产量不稳定(当时乌海被点名批评)。 洗煤厂:一直在消耗前期采购的高价煤(50万吨库存已经降至30万吨),买不到煤持续去库。 焦化厂:利润在0-50元/吨,存煤可用天数在5-10天,
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11月锂电预排产跟踪
11月锂电预排产跟踪:环增受制于产能限制,材料待涨价控产观望 🚀 根据xl数据库,11月排产情况如下:电池及材料整体环比-5%~10%、同比32%~44%。根据xl,#企业实际出货环比或增3%~5%以上、主要系目前产能不足(外协也已基本消化)、部分环节如负极未见价格普涨仅保障当前供应为主。此外,储能公司如rp、hc、cn等排产较高未纳入统计中。产业仍做高景气判断。 电池:11月环增2.1%、同增35%、累计同增55%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产74.5/26.0/12.1/0.8/1
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奥飞数据25Q3速评:业绩超预期,持续向好!
[红包]【申万宏源通信】奥飞数据25Q3速评:业绩超预期,持续向好! #收入净利持续双增、超预期。25Q3营收6.76亿,yoy+29.9%,归母净利润0.58亿(前瞻中预期0.45亿),yoy+90.4%;前三季度营收18.24亿,yoy+15.3%,归母净利润1.45亿,yoy+37.3%。 #盈利能力逐季提升。25年前三季度毛利率35%,同比提升9.4pcts,25Q3毛利率37.6%,环比进一步提升2.4pcts,体现既有资产运营稳健以及新交付资产较快上架速度;此外,以上半年约51.7%
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六氟&电解液更新10.28
==六氟&电解液更新10.28 [太阳]近期六氟现货均价已经逼近10万元! 三方现货价格,底部以来涨幅接近翻倍,这个既吓人一跳,又在预期之中 [太阳]对产业而言,最重要是11月、12月的传导情况,即电解液的大客户月度价格调整力度。 10月份部分大电池客户的电解液价格调涨了400-500元/吨。 尽管实际情况是:如果全部月底外采第二个月的材料,电解液11月对10月的成本提高约2500元/吨。考虑各家电解液都有库存/大客户价,实际情况略好一点。另外考虑到大客户正常的涨价过程,我们大致分析,电解液11
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汇绿生态股股权收购顺利推进,产能高速扩张
[拳头]【汇绿生态】股权收购顺利推进,产能高速扩张 [烟花]10.26,深交所已受理公司拟通过发行股份及支付现金的方式向彭开盛等7名交易方购买钧恒科技49%的股权的申请。本次交易价格为11.27亿元。交易完成后,汇绿生态将100%控股钧恒科技。 [太阳]本次交易中2.82亿元以现金支付,其余8.45亿元以发行股份方式支付, [太阳]股份发行价格7.89元/股,发行量占总股本12.02%。本次募集资金将用于支付现金对价、建设年产300万只光通信器件生产基地。 [太阳]公司两期规划扩产全部建设完成后
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永太科技
永太科技 双氟Lifis价格继续上涨濒临10万,六氟站上10万关口。 Lifis 国内第一大生产商,目前6.7万吨/年产能,Lifsi作为性能比六氟更好的添加剂目前价格也在持续上升中,目前价格为9万多被六氟超越。预计未来Lifsi价格会持续上涨并且不会低于六氟。 永太作为第一大生产商,目前双氟产能利用率50%且在逐步提升中,随涨价和下游需求的反转,预计未来双氟产能达到满产。叠加涨价的逻辑(订单价格提升3w每吨),利润增厚15e左右。 六氟产能目前1.8万吨,产能利用率80%,即将满产。
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东方铁塔交流要点 20251027
东方铁塔交流要点 20251027 1、2025Q4钾肥产量预计环比有10%增长,届时公司年化业绩中枢将达到14-16e 2、XDL钾矿投产预期提前。钾矿建设最多需要18个月,如果旱季开工,所需时间更短。未来会收购少数股东权益,2028年公司钾肥权益产量中枢在250-300万吨 3、云南舒姑磷矿投产预期提前。虽然公告预计2026-9-30之前获得采矿权,但公司交流表示预计2026Q1可以拿到采矿权,2027年建成,满产后贡献约4e业绩 4、公司拟现金收购其他有色金属矿产,或于2029年投产,满产
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艾罗能源三季报简评20251029
【招商电新】艾罗能源三季报简评20251029 1、公司2025前三季度实现收入、归母净利润、扣非归母净利润30.28、1.5、1.07亿元,同比提升26%、-6%、-17%。Q3单季度收入、归母净利润、扣非归母净利润12.21、0.09、0.02亿元,同比提升48%、-85%、-97%。 2、Q3单季度毛利率30.47%,同、环比下滑4.88、5.99pct。各项费用率合计29.32%,同、环比提升1.12、2.45pct。资产及信用减值合计0.3亿元。净利率0.7%,同、环比下滑6.28、8
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光伏异动点评:多晶硅收储平台有积极进展 20251029
光伏异动点评:多晶硅收储平台有积极进展 20251029 光伏板块异动上涨,分析主要原因为有自媒体报道协鑫董事长表示多晶硅收储17家企业已签字。 我们此前已多次提示,多晶硅收储平台有望于近期有积极进展,组件价格传导也有望逐步推进,当前光伏板块位置相对较低,建议重点关注:协鑫科技、通威股份、弘元绿能、隆基绿能、天合光能。
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华菱钢铁3Q业绩点评:短期波动不改长期趋势,看好公司迎戴维斯双击
华菱钢铁3Q业绩点评:短期波动不改长期趋势,看好公司迎戴维斯双击 #公司公布3Q25业绩:营收319.55亿元,同/环比-10.53/-2.76%,归母净利润7.62亿元,同/环比+73.22/-35.80%,公司业绩符合预期。 #公司钢材产品盈利同比大幅改善。公司3Q25毛利率同/环比+2.7/-0.8ppt至9.6%,相较去年同期,钢材毛利大幅改善,与我们模拟测算的3Q螺纹/热轧/冷轧吨钢毛利(即时)同比+194/+441/+401,环比-18/+35/-28至76/116/287元吻合。
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南方铜业(SCCO.US)3Q25业绩速览
南方铜业(SCCO.US)3Q25业绩速览 📍财务表现:收入环比+11%至33.77亿美元,经调整EBITDA环比+10%至19.76亿美元,净利润环比+14%至11.08亿美元(折合1.35美元/股),业绩整体略好于市场预期,主要因副产品收入略高于预期 📍铜产销量:铜产量环比-2%至23.5万吨,销量环比+5%至23.4万吨,整体基本符合市场预期 📍副产品产量:矿产锌产量环比-1%至4.55万吨,矿产银产量环比+4%至621万盎司,矿产钼产量环比-1%至0.79万吨,整体略好于市场预期
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中兴通讯运营商业务承压影响利润,发力芯片坚定AI转型
中兴通讯运营商业务承压影响利润,发力芯片坚定AI转型 [玫瑰]公司25前三季度营收1005.20亿元,+11.63%,归母净利润53.22亿元,-32.69%,扣非后归母净利润38.79亿元,-43.77%,毛利率30.55%,-9.88pct,净利率5.29%,-3.49pct。 [玫瑰]公司25Q3营收289.67亿元,同比+5.11%、环比-24.93%,归母净利润2.64亿元,同比-87.84%、环比-89.85%,毛利率25.85%,同比-14.50pct、环比-5.04pct。 [玫
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深信服:Q3利润增速+1097.4%
深信服:Q3利润增速+1097.4%。 🔥#公司2025Q3营收持续提速,同比+9.86% 2025Q1-Q3,营收51.25亿元,同比+10.62%;归母净利润-0.81亿元,同比+86.1%。2025Q3,营收21.16亿元,同比+9.86%;归母净利润1.47亿元,同比+1097.4%。 🔥#公司前三季度经营活动现金流同比显著改善,毛利率小幅提升 前三季度公司经营活动净现金流为0.13亿元,同比由负转正显著改善,主要系本期内销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加,同时购买原材料支付
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宁波华翔点评:Q3业绩大幅超预期,Q4机器人兑现加速
宁波华翔点评:Q3业绩大幅超预期,Q4机器人兑现加速 |具身智能 [庆祝]事件:10月28日,公司发布三季报,前三季度累计营收192.24亿元,同比+5.88%;归母净利0.89亿元,同比-87.68%;扣非净利10.70亿元,同比+63.89%。 25Q3实现营收63.45亿元,同比-3.01%;归母净利4.62亿元,同比+149.27%;扣非净利4.71亿元,同比+163.06%,环比+27.48%。 [礼物]点评: #Q3业绩超预期。 (1)营收:公司上半年完成欧洲业务出售,相关公司收入Q
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聚辰股份Q3收入利润均创新高
聚辰股份Q3收入利润均创新高,持续关注高毛利率产品的放量及新品进展! [玫瑰]Q3收入及利润创新高—— 1)25Q1-Q3:营收9.33亿元,yoy+21%;归母净利润3.2亿元,yoy+51%;扣非2.88亿元,yoy+44%;毛利率59.8%,yoy+5pcts;净利率33.2%,yoy+7pcts。 2)25Q3:营收3.58亿元,yoy+41%,qoq+14%;归母净利润1.15亿元,yoy+68%,qoq+9%;扣非1.11亿元,yoy+100%,qoq+15%;毛利率59%,yoy+
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内蒙焦煤及进口煤调研反馈
[红包]国盛能源电力|内蒙焦煤及进口煤调研反馈 [玫瑰]乌海产地情况:11月供给下滑具备确定性,全产业链库存低位,供给存在明显缺口 煤矿:1)11月预计产量较10月进一步下滑;2)从年初开始露天矿就已经陆续停产(现在基本全部都停),采矿权到期被要求进行重组,预计明年一季度之前不会解决。3)6月下旬以来,环保检查频繁导致产量不稳定(当时乌海被点名批评)。 洗煤厂:一直在消耗前期采购的高价煤(50万吨库存已经降至30万吨),买不到煤持续去库。 焦化厂:利润在0-50元/吨,存煤可用天数在5-10天,
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11月锂电预排产跟踪
11月锂电预排产跟踪:环增受制于产能限制,材料待涨价控产观望 🚀 根据xl数据库,11月排产情况如下:电池及材料整体环比-5%~10%、同比32%~44%。根据xl,#企业实际出货环比或增3%~5%以上、主要系目前产能不足(外协也已基本消化)、部分环节如负极未见价格普涨仅保障当前供应为主。此外,储能公司如rp、hc、cn等排产较高未纳入统计中。产业仍做高景气判断。 电池:11月环增2.1%、同增35%、累计同增55%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产74.5/26.0/12.1/0.8/1
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奥飞数据25Q3速评:业绩超预期,持续向好!
[红包]【申万宏源通信】奥飞数据25Q3速评:业绩超预期,持续向好! #收入净利持续双增、超预期。25Q3营收6.76亿,yoy+29.9%,归母净利润0.58亿(前瞻中预期0.45亿),yoy+90.4%;前三季度营收18.24亿,yoy+15.3%,归母净利润1.45亿,yoy+37.3%。 #盈利能力逐季提升。25年前三季度毛利率35%,同比提升9.4pcts,25Q3毛利率37.6%,环比进一步提升2.4pcts,体现既有资产运营稳健以及新交付资产较快上架速度;此外,以上半年约51.7%
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六氟&电解液更新10.28
==六氟&电解液更新10.28 [太阳]近期六氟现货均价已经逼近10万元! 三方现货价格,底部以来涨幅接近翻倍,这个既吓人一跳,又在预期之中 [太阳]对产业而言,最重要是11月、12月的传导情况,即电解液的大客户月度价格调整力度。 10月份部分大电池客户的电解液价格调涨了400-500元/吨。 尽管实际情况是:如果全部月底外采第二个月的材料,电解液11月对10月的成本提高约2500元/吨。考虑各家电解液都有库存/大客户价,实际情况略好一点。另外考虑到大客户正常的涨价过程,我们大致分析,电解液11
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汇绿生态股股权收购顺利推进,产能高速扩张
[拳头]【汇绿生态】股权收购顺利推进,产能高速扩张 [烟花]10.26,深交所已受理公司拟通过发行股份及支付现金的方式向彭开盛等7名交易方购买钧恒科技49%的股权的申请。本次交易价格为11.27亿元。交易完成后,汇绿生态将100%控股钧恒科技。 [太阳]本次交易中2.82亿元以现金支付,其余8.45亿元以发行股份方式支付, [太阳]股份发行价格7.89元/股,发行量占总股本12.02%。本次募集资金将用于支付现金对价、建设年产300万只光通信器件生产基地。 [太阳]公司两期规划扩产全部建设完成后
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永太科技
永太科技 双氟Lifis价格继续上涨濒临10万,六氟站上10万关口。 Lifis 国内第一大生产商,目前6.7万吨/年产能,Lifsi作为性能比六氟更好的添加剂目前价格也在持续上升中,目前价格为9万多被六氟超越。预计未来Lifsi价格会持续上涨并且不会低于六氟。 永太作为第一大生产商,目前双氟产能利用率50%且在逐步提升中,随涨价和下游需求的反转,预计未来双氟产能达到满产。叠加涨价的逻辑(订单价格提升3w每吨),利润增厚15e左右。 六氟产能目前1.8万吨,产能利用率80%,即将满产。
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东方铁塔交流要点 20251027
东方铁塔交流要点 20251027 1、2025Q4钾肥产量预计环比有10%增长,届时公司年化业绩中枢将达到14-16e 2、XDL钾矿投产预期提前。钾矿建设最多需要18个月,如果旱季开工,所需时间更短。未来会收购少数股东权益,2028年公司钾肥权益产量中枢在250-300万吨 3、云南舒姑磷矿投产预期提前。虽然公告预计2026-9-30之前获得采矿权,但公司交流表示预计2026Q1可以拿到采矿权,2027年建成,满产后贡献约4e业绩 4、公司拟现金收购其他有色金属矿产,或于2029年投产,满产
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