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2025-10-08 18:58:37
诺诚健华和Zenas就三款自免管线达成BD合作
[烟花]【国金创新药-诺诚健华】和Zenas就三款自免管线达成BD合作,公司开启国际化新篇章(联系人:甘坛焕/刘创) [太阳]2025年10月8日,公司宣布三款自免产品达成出海合作,分别是奥布替尼(BTK)、口服IL-17AA/AF抑制剂(早研分子)和一款透脑性口服TYK2抑制剂(早研分子)。此次合作是公司迈向国际化发展的重要里程碑! [玫瑰]交易对象,#自免开发经验丰富,管线协同效应极强,合作方创始人曾经执掌公司有被GSK收购历史,Zenas目前在手现金充足。1)Zenas BioPharma
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诺诚健华
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2025-10-08 18:23:16
国庆AI重点事件及观点:AI长路未央,景气正盛!
天风通信 | 国庆AI重点事件及观点:AI长路未央,景气正盛! 1、 open AI发布Sora 2及Sora iOS社交应用,属于视频生成的“GPT-3.5”时刻,首次同步生成音视频,稳定性、物理真实性大幅提升,AI军备竞赛从大模型和算力的PK,同时开始铺商业落地和应用,视频对存力和算力的消耗相比文本将大幅提升。 2、 Open AI与AMD达成战略合作,未来将共同部署6GW的AMD GPU(其中首个GW级项目将于26年下半年上线),同时Open AI可认购AMD普通股最多1.6亿股,AMD股
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中信证券
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2025-10-03 14:00:51
核聚变产业突破点评
[礼物]核聚变产业突破点评:全球竞赛全面提速,重点布局国产核心材料龙头天工国际(0826.HK) [庆祝]事件:近期国内外核聚变领域进展密集落地,国内合肥BEST项目主机关键部件--杜瓦底座研制成功并顺利交付,精准落位安装在BEST装置主机大厅,中国在紧凑型聚变能实验装置的探索上再进一步。德国宣布2029年前累计投入20亿欧元建设全球首座核聚变发电站。 [太阳]国内BEST项目建设核心装置招标加速:BEST堆定位为从实验装置到实验堆,计划2027年完成全球首次聚变演示发电。此次项目顺利交付,使我
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天工国际
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2025-10-02 10:15:14
推演全球存储大周期
【东吴电子陈海进团队】推演全球存储大周期,聚集【国产存力】崛起! [太阳]全球景气上行,供给缺口持续 本轮存储周期的上行绝非供给端减产所致的小周期,而应看供需错配下,供给缺口与行业景气有望持续至26年全年。过往龙头大厂对非HBM的Capax提升放缓,使得供给端在26H1前无重大产能开出,而海外推理需求爆发将大幅推动eSSD等NAND产品需求增长。存储产品定价逐渐转向需求端定价,弹性巨大! [太阳]国产厂商:消费级承接,企业级加上 海外大厂经营重心向服务器的偏移,使得闪迪/美光等逐渐退出消费级市场
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中信证券
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2025-09-29 20:15:53
环旭电子:卡位智能眼镜最大边际变化,AI业务(光模块HVDC)打造第二增长曲线
🔥环旭电子:卡位智能眼镜最大边际变化,AI业务(光模块HVDC)打造第二增长曲线 🚀Meta-雷朋是目前出货量最大的AI眼镜,产业调研显示META-雷朋眼镜年度出货量近期上修到1000万台+规模,26年2000万台+级别,SIP是meta-雷朋眼镜实现小型化轻量化的最大变化。公司配套2025年版本WIFI SIP模组,ASP 15美金,2026年 N in one模组单价三位数美金级别!后续A客户眼镜上量+安卓系跟进公司SIP业务重回增长区间,按照中期1亿台计算有望贡献几十亿美金增量再造一个
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环旭电子
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2025-09-29 14:09:08
量变在持续积累,明年迎来质变
【天风电子】量变在持续积累,明年迎来质变,继续旗帜鲜明看好2026年为端侧AI大年!! [拳头]meta明年眼镜出货目标激进+openai做硬件+阿里合作荣耀等等,大模型厂商抢硬件流量入口初见端倪,我们认为【硬件】厂商持续推进os层面AI渗透+【大模型】厂商抢硬件流量入口加速商业模式闭环+【核心应用场景】agent化(美团、飞猪、高德等)全面指向端侧AI体验升级,我们看到每一环节的量变都在持续发生,我们认为明年会全面共振迎来量变->质变的突破,强烈建议重点布局!! [太阳]重点看好: 1)苹果及
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2025-09-29 14:04:35
autoX 和roboX的共振-0929
继续看好域控板块❗【天风汽车】autoX 和roboX的共振-0929 ——————————— 核心观点:智驾出海、roboX 和autoX 共振是最重要的增量。 1)智驾出海:提升Tier1厂商盈利能力; 2)roboX:ASP成倍增长,域控通胀。 重点标的:❗科博达、德赛西威、经纬恒润 1、科博达 ✔智驾出海:收购智能科技9.30日并表,智驾域控在手订单200e,国内定点包括蔚来、上汽通用、大众,海外为宝马。其中#宝马智驾域控为最大增量,订单规模100e,对应海外新增年化20亿收入,根据量产
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科博达
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2025-09-29 10:40:30
宏盛股份03: 台达在备货,我们低估了公司产能
宏盛股份03: 台达在备货,我们低估了公司产能 #服务器架构分为整机柜和侧车(sidecar) 台达Sidecar方案包含一套power suply和一套散热系统。在功耗增加的过程中要解决主柜容量有限的问题,sidecar的应用未来会越来越多。Rubin和Rubin Ultra会确定使用sidecar模式,GB200和GB300会有部份客户(比如Meta)采购芯片后做成sidecar架构,未来asic达到一定功耗水平后也会采用sidecar架构。 #Meta8月开始下大订单 8月7日开始下150
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2025-09-29 10:39:05
聚焦资源安全、企业出海和科技竞争三大主线
聚焦资源安全、企业出海和科技竞争三大主线,对应的是资源+出海+新质生产力的行业配置框架。 1)对于资源板块: 行情的本质驱动力还是传统资源行业在全球高利率环境下持续投资不足带来的供给受限,复杂的地缘环境和各国的安全自主主张导致此类供给波动更加频繁。 2)对于企业出海: 市场会逐步意识到中企出海和全球化是本轮行情最核心但又相对隐晦的基本面和行情线索。 贸易环境的稳定以及中国的反内卷是维系行情的两个非常重要的条件,中美形成相互制衡的微妙平衡对当下的行情至关重要,中企只有站在全球市场才能看到不断抬高的
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中信证券
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2025-09-29 07:41:45
PCB周度复盘及更新——250928
【民生电子】PCB周度复盘及更新——250928 领导好,本周我们调研了三家PCB上游铜箔厂商,现对行情做出复盘及展望,一并给您汇报如下: 1⃣复盘及展望 本周PCB有所调整,主要原因是市场传言将取消正交背板,转用铜缆;我们认为该传言不实,前期已汇报过相关观点,周末经多渠道反馈,现进一步更新如下: 1)9月份正交背板开启新一轮送样,当前部分项目已测试完成,#所有送样的PCB厂商均通过(CCL端包括生益科技、斗山、台光三种材料,均通过,生益表现优秀),剩余测试项目预计10月初陆续完成,然后出最终结
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德福科技
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2025-09-28 20:50:05
宏润建设特斯拉Optimus V3发布在即,重视All in机器人千亿转型黑马!
【宏润建设】特斯拉Optimus V3发布在即,重视All in机器人千亿转型黑马! 宏润建设与矩阵超智共同合资成立的人形机器人主机公司#【宁波星际动力科技有限公司】 正式注册完成,宏润持股60%,矩阵持股40%,双方联合研发生产销售人形机器人整机以及灵巧手等核心部件! 矩阵超智是能对标北美的具身智能顶流,#创始人张海星是特斯拉中国设计中心前负责人,曾深度参与Optimus的研发与设计,公司技术团队主要来自特斯拉,英伟达,OpenAI,华为等全球顶级大厂,矩阵最新产品对标海外特斯拉Optimus
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宏润建设
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2025-09-26 13:52:23
游戏:无惧短期调整,高景气赛道持续推荐
🔥🔥🔥游戏:无惧短期调整,高景气赛道持续推荐!【长江传媒互联网】 [太阳]近期波动有所放大或因触发“减持”关键词,基本面超预期并未发生变化。重点公司Q3 逐渐释放业绩,预计 st 华通、巨人、吉比特均有望实现翻倍以上增长,较 Q2 明显加速、且有望持续到 Q4。9 月发放 145 个版号,恺英、巨人、华通/点点均有斩获对 26 年业绩形成有效支撑! [太阳]AI+游戏作为 AI 应用分支自 23Q2 后尚未轮动到,切换到 26 年除巨人略高外(后续存在业绩上修消化估值可能性)其他均仅 20
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2025-09-25 12:32:36
机器人更新:全球共振趋势强烈,继续强CALL-0925
❗️【天风电新】机器人更新:全球共振趋势强烈,继续强CALL-0925 ——————————— 🌟美国科技巨头加码机器人 #近期变化:特斯拉加速机器人发展,META、OAI加大招人(偏本体应用,不再局限于软件、平台搭建,且均面向家用C端场景)。 ✅特斯拉:9月马斯克薪酬激励计划,11月初股东大会,11-12月有望发布GEN 3代。#供应链反馈近期相关会议频率大大加强。 ✅META:正加大对机器人的投资(已发布不少相关论文),并计划【自研人形机器人硬件】,定位家庭服务。近期特斯拉的Ashish
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福达股份
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奥特维:半导体业务快速增长,坚定看好公司平台化布局
奥特维:半导体业务快速增长,坚定看好公司平台化布局 1、半导体设备订单快速增长,上半年新签突破9000万元,接近2024年全年新签订单量。公司已取得应用光电、环球广电、气派科技、仁懋电子等IGBT、AOI客户的订单,倒装芯片键合机、装片机样机在客户端验证效果良好,目前正结合客户需求不断优化过程中;金铜线键合机目前已有样机在往客户端验证中;AOI设备获得国内外光模块企业订单。 2、固态电池设备取得突破,受益下游客户扩产。公司布局硫化物电解质及电池设备,对应单GW价值量在1.5亿元左右,已获取订单超
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2025-09-25 08:10:54
继续强推三只弹性标的,基本面+催化剂具备
【华西机械】继续强推三只弹性标的,基本面+催化剂具备 【荣旗科技】:消费电子强订单,固态电池强期权。①核心客户苹果订单稳定快速增长,META智能眼镜26年提供较大增量,公司25/26年订单持续高增。②公司21年开始为宁德时代开发锂电池的AI质检专机,目前在宁份额超70%,基于与宁德时代的商务关系,公司重点布局固态电池。 【欧科亿】:刀具龙头迎来重要周期拐点。①从短期来看,受益于国内外渠道整合稳定,q3数控刀具出货量同环比明显提升,预计3季度利润弹性较大,当前在手订单饱满,公司迎来经营拐点。②从中
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荣旗科技
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诺诚健华和Zenas就三款自免管线达成BD合作
[烟花]【国金创新药-诺诚健华】和Zenas就三款自免管线达成BD合作,公司开启国际化新篇章(联系人:甘坛焕/刘创) [太阳]2025年10月8日,公司宣布三款自免产品达成出海合作,分别是奥布替尼(BTK)、口服IL-17AA/AF抑制剂(早研分子)和一款透脑性口服TYK2抑制剂(早研分子)。此次合作是公司迈向国际化发展的重要里程碑! [玫瑰]交易对象,#自免开发经验丰富,管线协同效应极强,合作方创始人曾经执掌公司有被GSK收购历史,Zenas目前在手现金充足。1)Zenas BioPharma
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国庆AI重点事件及观点:AI长路未央,景气正盛!
天风通信 | 国庆AI重点事件及观点:AI长路未央,景气正盛! 1、 open AI发布Sora 2及Sora iOS社交应用,属于视频生成的“GPT-3.5”时刻,首次同步生成音视频,稳定性、物理真实性大幅提升,AI军备竞赛从大模型和算力的PK,同时开始铺商业落地和应用,视频对存力和算力的消耗相比文本将大幅提升。 2、 Open AI与AMD达成战略合作,未来将共同部署6GW的AMD GPU(其中首个GW级项目将于26年下半年上线),同时Open AI可认购AMD普通股最多1.6亿股,AMD股
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核聚变产业突破点评
[礼物]核聚变产业突破点评:全球竞赛全面提速,重点布局国产核心材料龙头天工国际(0826.HK) [庆祝]事件:近期国内外核聚变领域进展密集落地,国内合肥BEST项目主机关键部件--杜瓦底座研制成功并顺利交付,精准落位安装在BEST装置主机大厅,中国在紧凑型聚变能实验装置的探索上再进一步。德国宣布2029年前累计投入20亿欧元建设全球首座核聚变发电站。 [太阳]国内BEST项目建设核心装置招标加速:BEST堆定位为从实验装置到实验堆,计划2027年完成全球首次聚变演示发电。此次项目顺利交付,使我
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推演全球存储大周期
【东吴电子陈海进团队】推演全球存储大周期,聚集【国产存力】崛起! [太阳]全球景气上行,供给缺口持续 本轮存储周期的上行绝非供给端减产所致的小周期,而应看供需错配下,供给缺口与行业景气有望持续至26年全年。过往龙头大厂对非HBM的Capax提升放缓,使得供给端在26H1前无重大产能开出,而海外推理需求爆发将大幅推动eSSD等NAND产品需求增长。存储产品定价逐渐转向需求端定价,弹性巨大! [太阳]国产厂商:消费级承接,企业级加上 海外大厂经营重心向服务器的偏移,使得闪迪/美光等逐渐退出消费级市场
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环旭电子:卡位智能眼镜最大边际变化,AI业务(光模块HVDC)打造第二增长曲线
🔥环旭电子:卡位智能眼镜最大边际变化,AI业务(光模块HVDC)打造第二增长曲线 🚀Meta-雷朋是目前出货量最大的AI眼镜,产业调研显示META-雷朋眼镜年度出货量近期上修到1000万台+规模,26年2000万台+级别,SIP是meta-雷朋眼镜实现小型化轻量化的最大变化。公司配套2025年版本WIFI SIP模组,ASP 15美金,2026年 N in one模组单价三位数美金级别!后续A客户眼镜上量+安卓系跟进公司SIP业务重回增长区间,按照中期1亿台计算有望贡献几十亿美金增量再造一个
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量变在持续积累,明年迎来质变
【天风电子】量变在持续积累,明年迎来质变,继续旗帜鲜明看好2026年为端侧AI大年!! [拳头]meta明年眼镜出货目标激进+openai做硬件+阿里合作荣耀等等,大模型厂商抢硬件流量入口初见端倪,我们认为【硬件】厂商持续推进os层面AI渗透+【大模型】厂商抢硬件流量入口加速商业模式闭环+【核心应用场景】agent化(美团、飞猪、高德等)全面指向端侧AI体验升级,我们看到每一环节的量变都在持续发生,我们认为明年会全面共振迎来量变->质变的突破,强烈建议重点布局!! [太阳]重点看好: 1)苹果及
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autoX 和roboX的共振-0929
继续看好域控板块❗【天风汽车】autoX 和roboX的共振-0929 ——————————— 核心观点:智驾出海、roboX 和autoX 共振是最重要的增量。 1)智驾出海:提升Tier1厂商盈利能力; 2)roboX:ASP成倍增长,域控通胀。 重点标的:❗科博达、德赛西威、经纬恒润 1、科博达 ✔智驾出海:收购智能科技9.30日并表,智驾域控在手订单200e,国内定点包括蔚来、上汽通用、大众,海外为宝马。其中#宝马智驾域控为最大增量,订单规模100e,对应海外新增年化20亿收入,根据量产
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宏盛股份03: 台达在备货,我们低估了公司产能
宏盛股份03: 台达在备货,我们低估了公司产能 #服务器架构分为整机柜和侧车(sidecar) 台达Sidecar方案包含一套power suply和一套散热系统。在功耗增加的过程中要解决主柜容量有限的问题,sidecar的应用未来会越来越多。Rubin和Rubin Ultra会确定使用sidecar模式,GB200和GB300会有部份客户(比如Meta)采购芯片后做成sidecar架构,未来asic达到一定功耗水平后也会采用sidecar架构。 #Meta8月开始下大订单 8月7日开始下150
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聚焦资源安全、企业出海和科技竞争三大主线
聚焦资源安全、企业出海和科技竞争三大主线,对应的是资源+出海+新质生产力的行业配置框架。 1)对于资源板块: 行情的本质驱动力还是传统资源行业在全球高利率环境下持续投资不足带来的供给受限,复杂的地缘环境和各国的安全自主主张导致此类供给波动更加频繁。 2)对于企业出海: 市场会逐步意识到中企出海和全球化是本轮行情最核心但又相对隐晦的基本面和行情线索。 贸易环境的稳定以及中国的反内卷是维系行情的两个非常重要的条件,中美形成相互制衡的微妙平衡对当下的行情至关重要,中企只有站在全球市场才能看到不断抬高的
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PCB周度复盘及更新——250928
【民生电子】PCB周度复盘及更新——250928 领导好,本周我们调研了三家PCB上游铜箔厂商,现对行情做出复盘及展望,一并给您汇报如下: 1⃣复盘及展望 本周PCB有所调整,主要原因是市场传言将取消正交背板,转用铜缆;我们认为该传言不实,前期已汇报过相关观点,周末经多渠道反馈,现进一步更新如下: 1)9月份正交背板开启新一轮送样,当前部分项目已测试完成,#所有送样的PCB厂商均通过(CCL端包括生益科技、斗山、台光三种材料,均通过,生益表现优秀),剩余测试项目预计10月初陆续完成,然后出最终结
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宏润建设特斯拉Optimus V3发布在即,重视All in机器人千亿转型黑马!
【宏润建设】特斯拉Optimus V3发布在即,重视All in机器人千亿转型黑马! 宏润建设与矩阵超智共同合资成立的人形机器人主机公司#【宁波星际动力科技有限公司】 正式注册完成,宏润持股60%,矩阵持股40%,双方联合研发生产销售人形机器人整机以及灵巧手等核心部件! 矩阵超智是能对标北美的具身智能顶流,#创始人张海星是特斯拉中国设计中心前负责人,曾深度参与Optimus的研发与设计,公司技术团队主要来自特斯拉,英伟达,OpenAI,华为等全球顶级大厂,矩阵最新产品对标海外特斯拉Optimus
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游戏:无惧短期调整,高景气赛道持续推荐
🔥🔥🔥游戏:无惧短期调整,高景气赛道持续推荐!【长江传媒互联网】 [太阳]近期波动有所放大或因触发“减持”关键词,基本面超预期并未发生变化。重点公司Q3 逐渐释放业绩,预计 st 华通、巨人、吉比特均有望实现翻倍以上增长,较 Q2 明显加速、且有望持续到 Q4。9 月发放 145 个版号,恺英、巨人、华通/点点均有斩获对 26 年业绩形成有效支撑! [太阳]AI+游戏作为 AI 应用分支自 23Q2 后尚未轮动到,切换到 26 年除巨人略高外(后续存在业绩上修消化估值可能性)其他均仅 20
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机器人更新:全球共振趋势强烈,继续强CALL-0925
❗️【天风电新】机器人更新:全球共振趋势强烈,继续强CALL-0925 ——————————— 🌟美国科技巨头加码机器人 #近期变化:特斯拉加速机器人发展,META、OAI加大招人(偏本体应用,不再局限于软件、平台搭建,且均面向家用C端场景)。 ✅特斯拉:9月马斯克薪酬激励计划,11月初股东大会,11-12月有望发布GEN 3代。#供应链反馈近期相关会议频率大大加强。 ✅META:正加大对机器人的投资(已发布不少相关论文),并计划【自研人形机器人硬件】,定位家庭服务。近期特斯拉的Ashish
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奥特维:半导体业务快速增长,坚定看好公司平台化布局
奥特维:半导体业务快速增长,坚定看好公司平台化布局 1、半导体设备订单快速增长,上半年新签突破9000万元,接近2024年全年新签订单量。公司已取得应用光电、环球广电、气派科技、仁懋电子等IGBT、AOI客户的订单,倒装芯片键合机、装片机样机在客户端验证效果良好,目前正结合客户需求不断优化过程中;金铜线键合机目前已有样机在往客户端验证中;AOI设备获得国内外光模块企业订单。 2、固态电池设备取得突破,受益下游客户扩产。公司布局硫化物电解质及电池设备,对应单GW价值量在1.5亿元左右,已获取订单超
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继续强推三只弹性标的,基本面+催化剂具备
【华西机械】继续强推三只弹性标的,基本面+催化剂具备 【荣旗科技】:消费电子强订单,固态电池强期权。①核心客户苹果订单稳定快速增长,META智能眼镜26年提供较大增量,公司25/26年订单持续高增。②公司21年开始为宁德时代开发锂电池的AI质检专机,目前在宁份额超70%,基于与宁德时代的商务关系,公司重点布局固态电池。 【欧科亿】:刀具龙头迎来重要周期拐点。①从短期来看,受益于国内外渠道整合稳定,q3数控刀具出货量同环比明显提升,预计3季度利润弹性较大,当前在手订单饱满,公司迎来经营拐点。②从中
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诺诚健华和Zenas就三款自免管线达成BD合作
[烟花]【国金创新药-诺诚健华】和Zenas就三款自免管线达成BD合作,公司开启国际化新篇章(联系人:甘坛焕/刘创) [太阳]2025年10月8日,公司宣布三款自免产品达成出海合作,分别是奥布替尼(BTK)、口服IL-17AA/AF抑制剂(早研分子)和一款透脑性口服TYK2抑制剂(早研分子)。此次合作是公司迈向国际化发展的重要里程碑! [玫瑰]交易对象,#自免开发经验丰富,管线协同效应极强,合作方创始人曾经执掌公司有被GSK收购历史,Zenas目前在手现金充足。1)Zenas BioPharma
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天风通信 | 国庆AI重点事件及观点:AI长路未央,景气正盛! 1、 open AI发布Sora 2及Sora iOS社交应用,属于视频生成的“GPT-3.5”时刻,首次同步生成音视频,稳定性、物理真实性大幅提升,AI军备竞赛从大模型和算力的PK,同时开始铺商业落地和应用,视频对存力和算力的消耗相比文本将大幅提升。 2、 Open AI与AMD达成战略合作,未来将共同部署6GW的AMD GPU(其中首个GW级项目将于26年下半年上线),同时Open AI可认购AMD普通股最多1.6亿股,AMD股
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核聚变产业突破点评
[礼物]核聚变产业突破点评:全球竞赛全面提速,重点布局国产核心材料龙头天工国际(0826.HK) [庆祝]事件:近期国内外核聚变领域进展密集落地,国内合肥BEST项目主机关键部件--杜瓦底座研制成功并顺利交付,精准落位安装在BEST装置主机大厅,中国在紧凑型聚变能实验装置的探索上再进一步。德国宣布2029年前累计投入20亿欧元建设全球首座核聚变发电站。 [太阳]国内BEST项目建设核心装置招标加速:BEST堆定位为从实验装置到实验堆,计划2027年完成全球首次聚变演示发电。此次项目顺利交付,使我
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2025-10-02 10:15:14
推演全球存储大周期
【东吴电子陈海进团队】推演全球存储大周期,聚集【国产存力】崛起! [太阳]全球景气上行,供给缺口持续 本轮存储周期的上行绝非供给端减产所致的小周期,而应看供需错配下,供给缺口与行业景气有望持续至26年全年。过往龙头大厂对非HBM的Capax提升放缓,使得供给端在26H1前无重大产能开出,而海外推理需求爆发将大幅推动eSSD等NAND产品需求增长。存储产品定价逐渐转向需求端定价,弹性巨大! [太阳]国产厂商:消费级承接,企业级加上 海外大厂经营重心向服务器的偏移,使得闪迪/美光等逐渐退出消费级市场
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中信证券
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2025-09-29 20:15:53
环旭电子:卡位智能眼镜最大边际变化,AI业务(光模块HVDC)打造第二增长曲线
🔥环旭电子:卡位智能眼镜最大边际变化,AI业务(光模块HVDC)打造第二增长曲线 🚀Meta-雷朋是目前出货量最大的AI眼镜,产业调研显示META-雷朋眼镜年度出货量近期上修到1000万台+规模,26年2000万台+级别,SIP是meta-雷朋眼镜实现小型化轻量化的最大变化。公司配套2025年版本WIFI SIP模组,ASP 15美金,2026年 N in one模组单价三位数美金级别!后续A客户眼镜上量+安卓系跟进公司SIP业务重回增长区间,按照中期1亿台计算有望贡献几十亿美金增量再造一个
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环旭电子
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量变在持续积累,明年迎来质变
【天风电子】量变在持续积累,明年迎来质变,继续旗帜鲜明看好2026年为端侧AI大年!! [拳头]meta明年眼镜出货目标激进+openai做硬件+阿里合作荣耀等等,大模型厂商抢硬件流量入口初见端倪,我们认为【硬件】厂商持续推进os层面AI渗透+【大模型】厂商抢硬件流量入口加速商业模式闭环+【核心应用场景】agent化(美团、飞猪、高德等)全面指向端侧AI体验升级,我们看到每一环节的量变都在持续发生,我们认为明年会全面共振迎来量变->质变的突破,强烈建议重点布局!! [太阳]重点看好: 1)苹果及
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autoX 和roboX的共振-0929
继续看好域控板块❗【天风汽车】autoX 和roboX的共振-0929 ——————————— 核心观点:智驾出海、roboX 和autoX 共振是最重要的增量。 1)智驾出海:提升Tier1厂商盈利能力; 2)roboX:ASP成倍增长,域控通胀。 重点标的:❗科博达、德赛西威、经纬恒润 1、科博达 ✔智驾出海:收购智能科技9.30日并表,智驾域控在手订单200e,国内定点包括蔚来、上汽通用、大众,海外为宝马。其中#宝马智驾域控为最大增量,订单规模100e,对应海外新增年化20亿收入,根据量产
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宏盛股份03: 台达在备货,我们低估了公司产能
宏盛股份03: 台达在备货,我们低估了公司产能 #服务器架构分为整机柜和侧车(sidecar) 台达Sidecar方案包含一套power suply和一套散热系统。在功耗增加的过程中要解决主柜容量有限的问题,sidecar的应用未来会越来越多。Rubin和Rubin Ultra会确定使用sidecar模式,GB200和GB300会有部份客户(比如Meta)采购芯片后做成sidecar架构,未来asic达到一定功耗水平后也会采用sidecar架构。 #Meta8月开始下大订单 8月7日开始下150
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聚焦资源安全、企业出海和科技竞争三大主线
聚焦资源安全、企业出海和科技竞争三大主线,对应的是资源+出海+新质生产力的行业配置框架。 1)对于资源板块: 行情的本质驱动力还是传统资源行业在全球高利率环境下持续投资不足带来的供给受限,复杂的地缘环境和各国的安全自主主张导致此类供给波动更加频繁。 2)对于企业出海: 市场会逐步意识到中企出海和全球化是本轮行情最核心但又相对隐晦的基本面和行情线索。 贸易环境的稳定以及中国的反内卷是维系行情的两个非常重要的条件,中美形成相互制衡的微妙平衡对当下的行情至关重要,中企只有站在全球市场才能看到不断抬高的
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PCB周度复盘及更新——250928
【民生电子】PCB周度复盘及更新——250928 领导好,本周我们调研了三家PCB上游铜箔厂商,现对行情做出复盘及展望,一并给您汇报如下: 1⃣复盘及展望 本周PCB有所调整,主要原因是市场传言将取消正交背板,转用铜缆;我们认为该传言不实,前期已汇报过相关观点,周末经多渠道反馈,现进一步更新如下: 1)9月份正交背板开启新一轮送样,当前部分项目已测试完成,#所有送样的PCB厂商均通过(CCL端包括生益科技、斗山、台光三种材料,均通过,生益表现优秀),剩余测试项目预计10月初陆续完成,然后出最终结
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宏润建设特斯拉Optimus V3发布在即,重视All in机器人千亿转型黑马!
【宏润建设】特斯拉Optimus V3发布在即,重视All in机器人千亿转型黑马! 宏润建设与矩阵超智共同合资成立的人形机器人主机公司#【宁波星际动力科技有限公司】 正式注册完成,宏润持股60%,矩阵持股40%,双方联合研发生产销售人形机器人整机以及灵巧手等核心部件! 矩阵超智是能对标北美的具身智能顶流,#创始人张海星是特斯拉中国设计中心前负责人,曾深度参与Optimus的研发与设计,公司技术团队主要来自特斯拉,英伟达,OpenAI,华为等全球顶级大厂,矩阵最新产品对标海外特斯拉Optimus
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2025-09-26 13:52:23
游戏:无惧短期调整,高景气赛道持续推荐
🔥🔥🔥游戏:无惧短期调整,高景气赛道持续推荐!【长江传媒互联网】 [太阳]近期波动有所放大或因触发“减持”关键词,基本面超预期并未发生变化。重点公司Q3 逐渐释放业绩,预计 st 华通、巨人、吉比特均有望实现翻倍以上增长,较 Q2 明显加速、且有望持续到 Q4。9 月发放 145 个版号,恺英、巨人、华通/点点均有斩获对 26 年业绩形成有效支撑! [太阳]AI+游戏作为 AI 应用分支自 23Q2 后尚未轮动到,切换到 26 年除巨人略高外(后续存在业绩上修消化估值可能性)其他均仅 20
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机器人更新:全球共振趋势强烈,继续强CALL-0925
❗️【天风电新】机器人更新:全球共振趋势强烈,继续强CALL-0925 ——————————— 🌟美国科技巨头加码机器人 #近期变化:特斯拉加速机器人发展,META、OAI加大招人(偏本体应用,不再局限于软件、平台搭建,且均面向家用C端场景)。 ✅特斯拉:9月马斯克薪酬激励计划,11月初股东大会,11-12月有望发布GEN 3代。#供应链反馈近期相关会议频率大大加强。 ✅META:正加大对机器人的投资(已发布不少相关论文),并计划【自研人形机器人硬件】,定位家庭服务。近期特斯拉的Ashish
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奥特维:半导体业务快速增长,坚定看好公司平台化布局
奥特维:半导体业务快速增长,坚定看好公司平台化布局 1、半导体设备订单快速增长,上半年新签突破9000万元,接近2024年全年新签订单量。公司已取得应用光电、环球广电、气派科技、仁懋电子等IGBT、AOI客户的订单,倒装芯片键合机、装片机样机在客户端验证效果良好,目前正结合客户需求不断优化过程中;金铜线键合机目前已有样机在往客户端验证中;AOI设备获得国内外光模块企业订单。 2、固态电池设备取得突破,受益下游客户扩产。公司布局硫化物电解质及电池设备,对应单GW价值量在1.5亿元左右,已获取订单超
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继续强推三只弹性标的,基本面+催化剂具备
【华西机械】继续强推三只弹性标的,基本面+催化剂具备 【荣旗科技】:消费电子强订单,固态电池强期权。①核心客户苹果订单稳定快速增长,META智能眼镜26年提供较大增量,公司25/26年订单持续高增。②公司21年开始为宁德时代开发锂电池的AI质检专机,目前在宁份额超70%,基于与宁德时代的商务关系,公司重点布局固态电池。 【欧科亿】:刀具龙头迎来重要周期拐点。①从短期来看,受益于国内外渠道整合稳定,q3数控刀具出货量同环比明显提升,预计3季度利润弹性较大,当前在手订单饱满,公司迎来经营拐点。②从中
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诺诚健华和Zenas就三款自免管线达成BD合作
[烟花]【国金创新药-诺诚健华】和Zenas就三款自免管线达成BD合作,公司开启国际化新篇章(联系人:甘坛焕/刘创) [太阳]2025年10月8日,公司宣布三款自免产品达成出海合作,分别是奥布替尼(BTK)、口服IL-17AA/AF抑制剂(早研分子)和一款透脑性口服TYK2抑制剂(早研分子)。此次合作是公司迈向国际化发展的重要里程碑! [玫瑰]交易对象,#自免开发经验丰富,管线协同效应极强,合作方创始人曾经执掌公司有被GSK收购历史,Zenas目前在手现金充足。1)Zenas BioPharma
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国庆AI重点事件及观点:AI长路未央,景气正盛!
天风通信 | 国庆AI重点事件及观点:AI长路未央,景气正盛! 1、 open AI发布Sora 2及Sora iOS社交应用,属于视频生成的“GPT-3.5”时刻,首次同步生成音视频,稳定性、物理真实性大幅提升,AI军备竞赛从大模型和算力的PK,同时开始铺商业落地和应用,视频对存力和算力的消耗相比文本将大幅提升。 2、 Open AI与AMD达成战略合作,未来将共同部署6GW的AMD GPU(其中首个GW级项目将于26年下半年上线),同时Open AI可认购AMD普通股最多1.6亿股,AMD股
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核聚变产业突破点评
[礼物]核聚变产业突破点评:全球竞赛全面提速,重点布局国产核心材料龙头天工国际(0826.HK) [庆祝]事件:近期国内外核聚变领域进展密集落地,国内合肥BEST项目主机关键部件--杜瓦底座研制成功并顺利交付,精准落位安装在BEST装置主机大厅,中国在紧凑型聚变能实验装置的探索上再进一步。德国宣布2029年前累计投入20亿欧元建设全球首座核聚变发电站。 [太阳]国内BEST项目建设核心装置招标加速:BEST堆定位为从实验装置到实验堆,计划2027年完成全球首次聚变演示发电。此次项目顺利交付,使我
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推演全球存储大周期
【东吴电子陈海进团队】推演全球存储大周期,聚集【国产存力】崛起! [太阳]全球景气上行,供给缺口持续 本轮存储周期的上行绝非供给端减产所致的小周期,而应看供需错配下,供给缺口与行业景气有望持续至26年全年。过往龙头大厂对非HBM的Capax提升放缓,使得供给端在26H1前无重大产能开出,而海外推理需求爆发将大幅推动eSSD等NAND产品需求增长。存储产品定价逐渐转向需求端定价,弹性巨大! [太阳]国产厂商:消费级承接,企业级加上 海外大厂经营重心向服务器的偏移,使得闪迪/美光等逐渐退出消费级市场
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环旭电子:卡位智能眼镜最大边际变化,AI业务(光模块HVDC)打造第二增长曲线
🔥环旭电子:卡位智能眼镜最大边际变化,AI业务(光模块HVDC)打造第二增长曲线 🚀Meta-雷朋是目前出货量最大的AI眼镜,产业调研显示META-雷朋眼镜年度出货量近期上修到1000万台+规模,26年2000万台+级别,SIP是meta-雷朋眼镜实现小型化轻量化的最大变化。公司配套2025年版本WIFI SIP模组,ASP 15美金,2026年 N in one模组单价三位数美金级别!后续A客户眼镜上量+安卓系跟进公司SIP业务重回增长区间,按照中期1亿台计算有望贡献几十亿美金增量再造一个
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量变在持续积累,明年迎来质变
【天风电子】量变在持续积累,明年迎来质变,继续旗帜鲜明看好2026年为端侧AI大年!! [拳头]meta明年眼镜出货目标激进+openai做硬件+阿里合作荣耀等等,大模型厂商抢硬件流量入口初见端倪,我们认为【硬件】厂商持续推进os层面AI渗透+【大模型】厂商抢硬件流量入口加速商业模式闭环+【核心应用场景】agent化(美团、飞猪、高德等)全面指向端侧AI体验升级,我们看到每一环节的量变都在持续发生,我们认为明年会全面共振迎来量变->质变的突破,强烈建议重点布局!! [太阳]重点看好: 1)苹果及
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autoX 和roboX的共振-0929
继续看好域控板块❗【天风汽车】autoX 和roboX的共振-0929 ——————————— 核心观点:智驾出海、roboX 和autoX 共振是最重要的增量。 1)智驾出海:提升Tier1厂商盈利能力; 2)roboX:ASP成倍增长,域控通胀。 重点标的:❗科博达、德赛西威、经纬恒润 1、科博达 ✔智驾出海:收购智能科技9.30日并表,智驾域控在手订单200e,国内定点包括蔚来、上汽通用、大众,海外为宝马。其中#宝马智驾域控为最大增量,订单规模100e,对应海外新增年化20亿收入,根据量产
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宏盛股份03: 台达在备货,我们低估了公司产能
宏盛股份03: 台达在备货,我们低估了公司产能 #服务器架构分为整机柜和侧车(sidecar) 台达Sidecar方案包含一套power suply和一套散热系统。在功耗增加的过程中要解决主柜容量有限的问题,sidecar的应用未来会越来越多。Rubin和Rubin Ultra会确定使用sidecar模式,GB200和GB300会有部份客户(比如Meta)采购芯片后做成sidecar架构,未来asic达到一定功耗水平后也会采用sidecar架构。 #Meta8月开始下大订单 8月7日开始下150
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聚焦资源安全、企业出海和科技竞争三大主线
聚焦资源安全、企业出海和科技竞争三大主线,对应的是资源+出海+新质生产力的行业配置框架。 1)对于资源板块: 行情的本质驱动力还是传统资源行业在全球高利率环境下持续投资不足带来的供给受限,复杂的地缘环境和各国的安全自主主张导致此类供给波动更加频繁。 2)对于企业出海: 市场会逐步意识到中企出海和全球化是本轮行情最核心但又相对隐晦的基本面和行情线索。 贸易环境的稳定以及中国的反内卷是维系行情的两个非常重要的条件,中美形成相互制衡的微妙平衡对当下的行情至关重要,中企只有站在全球市场才能看到不断抬高的
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PCB周度复盘及更新——250928
【民生电子】PCB周度复盘及更新——250928 领导好,本周我们调研了三家PCB上游铜箔厂商,现对行情做出复盘及展望,一并给您汇报如下: 1⃣复盘及展望 本周PCB有所调整,主要原因是市场传言将取消正交背板,转用铜缆;我们认为该传言不实,前期已汇报过相关观点,周末经多渠道反馈,现进一步更新如下: 1)9月份正交背板开启新一轮送样,当前部分项目已测试完成,#所有送样的PCB厂商均通过(CCL端包括生益科技、斗山、台光三种材料,均通过,生益表现优秀),剩余测试项目预计10月初陆续完成,然后出最终结
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宏润建设特斯拉Optimus V3发布在即,重视All in机器人千亿转型黑马!
【宏润建设】特斯拉Optimus V3发布在即,重视All in机器人千亿转型黑马! 宏润建设与矩阵超智共同合资成立的人形机器人主机公司#【宁波星际动力科技有限公司】 正式注册完成,宏润持股60%,矩阵持股40%,双方联合研发生产销售人形机器人整机以及灵巧手等核心部件! 矩阵超智是能对标北美的具身智能顶流,#创始人张海星是特斯拉中国设计中心前负责人,曾深度参与Optimus的研发与设计,公司技术团队主要来自特斯拉,英伟达,OpenAI,华为等全球顶级大厂,矩阵最新产品对标海外特斯拉Optimus
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游戏:无惧短期调整,高景气赛道持续推荐
🔥🔥🔥游戏:无惧短期调整,高景气赛道持续推荐!【长江传媒互联网】 [太阳]近期波动有所放大或因触发“减持”关键词,基本面超预期并未发生变化。重点公司Q3 逐渐释放业绩,预计 st 华通、巨人、吉比特均有望实现翻倍以上增长,较 Q2 明显加速、且有望持续到 Q4。9 月发放 145 个版号,恺英、巨人、华通/点点均有斩获对 26 年业绩形成有效支撑! [太阳]AI+游戏作为 AI 应用分支自 23Q2 后尚未轮动到,切换到 26 年除巨人略高外(后续存在业绩上修消化估值可能性)其他均仅 20
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机器人更新:全球共振趋势强烈,继续强CALL-0925
❗️【天风电新】机器人更新:全球共振趋势强烈,继续强CALL-0925 ——————————— 🌟美国科技巨头加码机器人 #近期变化:特斯拉加速机器人发展,META、OAI加大招人(偏本体应用,不再局限于软件、平台搭建,且均面向家用C端场景)。 ✅特斯拉:9月马斯克薪酬激励计划,11月初股东大会,11-12月有望发布GEN 3代。#供应链反馈近期相关会议频率大大加强。 ✅META:正加大对机器人的投资(已发布不少相关论文),并计划【自研人形机器人硬件】,定位家庭服务。近期特斯拉的Ashish
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奥特维:半导体业务快速增长,坚定看好公司平台化布局
奥特维:半导体业务快速增长,坚定看好公司平台化布局 1、半导体设备订单快速增长,上半年新签突破9000万元,接近2024年全年新签订单量。公司已取得应用光电、环球广电、气派科技、仁懋电子等IGBT、AOI客户的订单,倒装芯片键合机、装片机样机在客户端验证效果良好,目前正结合客户需求不断优化过程中;金铜线键合机目前已有样机在往客户端验证中;AOI设备获得国内外光模块企业订单。 2、固态电池设备取得突破,受益下游客户扩产。公司布局硫化物电解质及电池设备,对应单GW价值量在1.5亿元左右,已获取订单超
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继续强推三只弹性标的,基本面+催化剂具备
【华西机械】继续强推三只弹性标的,基本面+催化剂具备 【荣旗科技】:消费电子强订单,固态电池强期权。①核心客户苹果订单稳定快速增长,META智能眼镜26年提供较大增量,公司25/26年订单持续高增。②公司21年开始为宁德时代开发锂电池的AI质检专机,目前在宁份额超70%,基于与宁德时代的商务关系,公司重点布局固态电池。 【欧科亿】:刀具龙头迎来重要周期拐点。①从短期来看,受益于国内外渠道整合稳定,q3数控刀具出货量同环比明显提升,预计3季度利润弹性较大,当前在手订单饱满,公司迎来经营拐点。②从中
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诺诚健华和Zenas就三款自免管线达成BD合作
[烟花]【国金创新药-诺诚健华】和Zenas就三款自免管线达成BD合作,公司开启国际化新篇章(联系人:甘坛焕/刘创) [太阳]2025年10月8日,公司宣布三款自免产品达成出海合作,分别是奥布替尼(BTK)、口服IL-17AA/AF抑制剂(早研分子)和一款透脑性口服TYK2抑制剂(早研分子)。此次合作是公司迈向国际化发展的重要里程碑! [玫瑰]交易对象,#自免开发经验丰富,管线协同效应极强,合作方创始人曾经执掌公司有被GSK收购历史,Zenas目前在手现金充足。1)Zenas BioPharma
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国庆AI重点事件及观点:AI长路未央,景气正盛!
天风通信 | 国庆AI重点事件及观点:AI长路未央,景气正盛! 1、 open AI发布Sora 2及Sora iOS社交应用,属于视频生成的“GPT-3.5”时刻,首次同步生成音视频,稳定性、物理真实性大幅提升,AI军备竞赛从大模型和算力的PK,同时开始铺商业落地和应用,视频对存力和算力的消耗相比文本将大幅提升。 2、 Open AI与AMD达成战略合作,未来将共同部署6GW的AMD GPU(其中首个GW级项目将于26年下半年上线),同时Open AI可认购AMD普通股最多1.6亿股,AMD股
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[礼物]核聚变产业突破点评:全球竞赛全面提速,重点布局国产核心材料龙头天工国际(0826.HK) [庆祝]事件:近期国内外核聚变领域进展密集落地,国内合肥BEST项目主机关键部件--杜瓦底座研制成功并顺利交付,精准落位安装在BEST装置主机大厅,中国在紧凑型聚变能实验装置的探索上再进一步。德国宣布2029年前累计投入20亿欧元建设全球首座核聚变发电站。 [太阳]国内BEST项目建设核心装置招标加速:BEST堆定位为从实验装置到实验堆,计划2027年完成全球首次聚变演示发电。此次项目顺利交付,使我
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推演全球存储大周期
【东吴电子陈海进团队】推演全球存储大周期,聚集【国产存力】崛起! [太阳]全球景气上行,供给缺口持续 本轮存储周期的上行绝非供给端减产所致的小周期,而应看供需错配下,供给缺口与行业景气有望持续至26年全年。过往龙头大厂对非HBM的Capax提升放缓,使得供给端在26H1前无重大产能开出,而海外推理需求爆发将大幅推动eSSD等NAND产品需求增长。存储产品定价逐渐转向需求端定价,弹性巨大! [太阳]国产厂商:消费级承接,企业级加上 海外大厂经营重心向服务器的偏移,使得闪迪/美光等逐渐退出消费级市场
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环旭电子:卡位智能眼镜最大边际变化,AI业务(光模块HVDC)打造第二增长曲线
🔥环旭电子:卡位智能眼镜最大边际变化,AI业务(光模块HVDC)打造第二增长曲线 🚀Meta-雷朋是目前出货量最大的AI眼镜,产业调研显示META-雷朋眼镜年度出货量近期上修到1000万台+规模,26年2000万台+级别,SIP是meta-雷朋眼镜实现小型化轻量化的最大变化。公司配套2025年版本WIFI SIP模组,ASP 15美金,2026年 N in one模组单价三位数美金级别!后续A客户眼镜上量+安卓系跟进公司SIP业务重回增长区间,按照中期1亿台计算有望贡献几十亿美金增量再造一个
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2025-09-29 14:09:08
量变在持续积累,明年迎来质变
【天风电子】量变在持续积累,明年迎来质变,继续旗帜鲜明看好2026年为端侧AI大年!! [拳头]meta明年眼镜出货目标激进+openai做硬件+阿里合作荣耀等等,大模型厂商抢硬件流量入口初见端倪,我们认为【硬件】厂商持续推进os层面AI渗透+【大模型】厂商抢硬件流量入口加速商业模式闭环+【核心应用场景】agent化(美团、飞猪、高德等)全面指向端侧AI体验升级,我们看到每一环节的量变都在持续发生,我们认为明年会全面共振迎来量变->质变的突破,强烈建议重点布局!! [太阳]重点看好: 1)苹果及
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蓝特光学
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2025-09-29 14:04:35
autoX 和roboX的共振-0929
继续看好域控板块❗【天风汽车】autoX 和roboX的共振-0929 ——————————— 核心观点:智驾出海、roboX 和autoX 共振是最重要的增量。 1)智驾出海:提升Tier1厂商盈利能力; 2)roboX:ASP成倍增长,域控通胀。 重点标的:❗科博达、德赛西威、经纬恒润 1、科博达 ✔智驾出海:收购智能科技9.30日并表,智驾域控在手订单200e,国内定点包括蔚来、上汽通用、大众,海外为宝马。其中#宝马智驾域控为最大增量,订单规模100e,对应海外新增年化20亿收入,根据量产
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科博达
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2025-09-29 10:40:30
宏盛股份03: 台达在备货,我们低估了公司产能
宏盛股份03: 台达在备货,我们低估了公司产能 #服务器架构分为整机柜和侧车(sidecar) 台达Sidecar方案包含一套power suply和一套散热系统。在功耗增加的过程中要解决主柜容量有限的问题,sidecar的应用未来会越来越多。Rubin和Rubin Ultra会确定使用sidecar模式,GB200和GB300会有部份客户(比如Meta)采购芯片后做成sidecar架构,未来asic达到一定功耗水平后也会采用sidecar架构。 #Meta8月开始下大订单 8月7日开始下150
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2025-09-29 10:39:05
聚焦资源安全、企业出海和科技竞争三大主线
聚焦资源安全、企业出海和科技竞争三大主线,对应的是资源+出海+新质生产力的行业配置框架。 1)对于资源板块: 行情的本质驱动力还是传统资源行业在全球高利率环境下持续投资不足带来的供给受限,复杂的地缘环境和各国的安全自主主张导致此类供给波动更加频繁。 2)对于企业出海: 市场会逐步意识到中企出海和全球化是本轮行情最核心但又相对隐晦的基本面和行情线索。 贸易环境的稳定以及中国的反内卷是维系行情的两个非常重要的条件,中美形成相互制衡的微妙平衡对当下的行情至关重要,中企只有站在全球市场才能看到不断抬高的
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中信证券
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2025-09-29 07:41:45
PCB周度复盘及更新——250928
【民生电子】PCB周度复盘及更新——250928 领导好,本周我们调研了三家PCB上游铜箔厂商,现对行情做出复盘及展望,一并给您汇报如下: 1⃣复盘及展望 本周PCB有所调整,主要原因是市场传言将取消正交背板,转用铜缆;我们认为该传言不实,前期已汇报过相关观点,周末经多渠道反馈,现进一步更新如下: 1)9月份正交背板开启新一轮送样,当前部分项目已测试完成,#所有送样的PCB厂商均通过(CCL端包括生益科技、斗山、台光三种材料,均通过,生益表现优秀),剩余测试项目预计10月初陆续完成,然后出最终结
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德福科技
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宏润建设特斯拉Optimus V3发布在即,重视All in机器人千亿转型黑马!
【宏润建设】特斯拉Optimus V3发布在即,重视All in机器人千亿转型黑马! 宏润建设与矩阵超智共同合资成立的人形机器人主机公司#【宁波星际动力科技有限公司】 正式注册完成,宏润持股60%,矩阵持股40%,双方联合研发生产销售人形机器人整机以及灵巧手等核心部件! 矩阵超智是能对标北美的具身智能顶流,#创始人张海星是特斯拉中国设计中心前负责人,曾深度参与Optimus的研发与设计,公司技术团队主要来自特斯拉,英伟达,OpenAI,华为等全球顶级大厂,矩阵最新产品对标海外特斯拉Optimus
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2025-09-26 13:52:23
游戏:无惧短期调整,高景气赛道持续推荐
🔥🔥🔥游戏:无惧短期调整,高景气赛道持续推荐!【长江传媒互联网】 [太阳]近期波动有所放大或因触发“减持”关键词,基本面超预期并未发生变化。重点公司Q3 逐渐释放业绩,预计 st 华通、巨人、吉比特均有望实现翻倍以上增长,较 Q2 明显加速、且有望持续到 Q4。9 月发放 145 个版号,恺英、巨人、华通/点点均有斩获对 26 年业绩形成有效支撑! [太阳]AI+游戏作为 AI 应用分支自 23Q2 后尚未轮动到,切换到 26 年除巨人略高外(后续存在业绩上修消化估值可能性)其他均仅 20
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机器人更新:全球共振趋势强烈,继续强CALL-0925
❗️【天风电新】机器人更新:全球共振趋势强烈,继续强CALL-0925 ——————————— 🌟美国科技巨头加码机器人 #近期变化:特斯拉加速机器人发展,META、OAI加大招人(偏本体应用,不再局限于软件、平台搭建,且均面向家用C端场景)。 ✅特斯拉:9月马斯克薪酬激励计划,11月初股东大会,11-12月有望发布GEN 3代。#供应链反馈近期相关会议频率大大加强。 ✅META:正加大对机器人的投资(已发布不少相关论文),并计划【自研人形机器人硬件】,定位家庭服务。近期特斯拉的Ashish
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福达股份
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奥特维:半导体业务快速增长,坚定看好公司平台化布局
奥特维:半导体业务快速增长,坚定看好公司平台化布局 1、半导体设备订单快速增长,上半年新签突破9000万元,接近2024年全年新签订单量。公司已取得应用光电、环球广电、气派科技、仁懋电子等IGBT、AOI客户的订单,倒装芯片键合机、装片机样机在客户端验证效果良好,目前正结合客户需求不断优化过程中;金铜线键合机目前已有样机在往客户端验证中;AOI设备获得国内外光模块企业订单。 2、固态电池设备取得突破,受益下游客户扩产。公司布局硫化物电解质及电池设备,对应单GW价值量在1.5亿元左右,已获取订单超
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2025-09-25 08:10:54
继续强推三只弹性标的,基本面+催化剂具备
【华西机械】继续强推三只弹性标的,基本面+催化剂具备 【荣旗科技】:消费电子强订单,固态电池强期权。①核心客户苹果订单稳定快速增长,META智能眼镜26年提供较大增量,公司25/26年订单持续高增。②公司21年开始为宁德时代开发锂电池的AI质检专机,目前在宁份额超70%,基于与宁德时代的商务关系,公司重点布局固态电池。 【欧科亿】:刀具龙头迎来重要周期拐点。①从短期来看,受益于国内外渠道整合稳定,q3数控刀具出货量同环比明显提升,预计3季度利润弹性较大,当前在手订单饱满,公司迎来经营拐点。②从中
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2025-10-08 18:58:37
诺诚健华和Zenas就三款自免管线达成BD合作
[烟花]【国金创新药-诺诚健华】和Zenas就三款自免管线达成BD合作,公司开启国际化新篇章(联系人:甘坛焕/刘创) [太阳]2025年10月8日,公司宣布三款自免产品达成出海合作,分别是奥布替尼(BTK)、口服IL-17AA/AF抑制剂(早研分子)和一款透脑性口服TYK2抑制剂(早研分子)。此次合作是公司迈向国际化发展的重要里程碑! [玫瑰]交易对象,#自免开发经验丰富,管线协同效应极强,合作方创始人曾经执掌公司有被GSK收购历史,Zenas目前在手现金充足。1)Zenas BioPharma
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诺诚健华
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2025-10-08 18:23:16
国庆AI重点事件及观点:AI长路未央,景气正盛!
天风通信 | 国庆AI重点事件及观点:AI长路未央,景气正盛! 1、 open AI发布Sora 2及Sora iOS社交应用,属于视频生成的“GPT-3.5”时刻,首次同步生成音视频,稳定性、物理真实性大幅提升,AI军备竞赛从大模型和算力的PK,同时开始铺商业落地和应用,视频对存力和算力的消耗相比文本将大幅提升。 2、 Open AI与AMD达成战略合作,未来将共同部署6GW的AMD GPU(其中首个GW级项目将于26年下半年上线),同时Open AI可认购AMD普通股最多1.6亿股,AMD股
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中信证券
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2025-10-03 14:00:51
核聚变产业突破点评
[礼物]核聚变产业突破点评:全球竞赛全面提速,重点布局国产核心材料龙头天工国际(0826.HK) [庆祝]事件:近期国内外核聚变领域进展密集落地,国内合肥BEST项目主机关键部件--杜瓦底座研制成功并顺利交付,精准落位安装在BEST装置主机大厅,中国在紧凑型聚变能实验装置的探索上再进一步。德国宣布2029年前累计投入20亿欧元建设全球首座核聚变发电站。 [太阳]国内BEST项目建设核心装置招标加速:BEST堆定位为从实验装置到实验堆,计划2027年完成全球首次聚变演示发电。此次项目顺利交付,使我
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2025-10-02 10:15:14
推演全球存储大周期
【东吴电子陈海进团队】推演全球存储大周期,聚集【国产存力】崛起! [太阳]全球景气上行,供给缺口持续 本轮存储周期的上行绝非供给端减产所致的小周期,而应看供需错配下,供给缺口与行业景气有望持续至26年全年。过往龙头大厂对非HBM的Capax提升放缓,使得供给端在26H1前无重大产能开出,而海外推理需求爆发将大幅推动eSSD等NAND产品需求增长。存储产品定价逐渐转向需求端定价,弹性巨大! [太阳]国产厂商:消费级承接,企业级加上 海外大厂经营重心向服务器的偏移,使得闪迪/美光等逐渐退出消费级市场
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2025-09-29 20:15:53
环旭电子:卡位智能眼镜最大边际变化,AI业务(光模块HVDC)打造第二增长曲线
🔥环旭电子:卡位智能眼镜最大边际变化,AI业务(光模块HVDC)打造第二增长曲线 🚀Meta-雷朋是目前出货量最大的AI眼镜,产业调研显示META-雷朋眼镜年度出货量近期上修到1000万台+规模,26年2000万台+级别,SIP是meta-雷朋眼镜实现小型化轻量化的最大变化。公司配套2025年版本WIFI SIP模组,ASP 15美金,2026年 N in one模组单价三位数美金级别!后续A客户眼镜上量+安卓系跟进公司SIP业务重回增长区间,按照中期1亿台计算有望贡献几十亿美金增量再造一个
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环旭电子
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量变在持续积累,明年迎来质变
【天风电子】量变在持续积累,明年迎来质变,继续旗帜鲜明看好2026年为端侧AI大年!! [拳头]meta明年眼镜出货目标激进+openai做硬件+阿里合作荣耀等等,大模型厂商抢硬件流量入口初见端倪,我们认为【硬件】厂商持续推进os层面AI渗透+【大模型】厂商抢硬件流量入口加速商业模式闭环+【核心应用场景】agent化(美团、飞猪、高德等)全面指向端侧AI体验升级,我们看到每一环节的量变都在持续发生,我们认为明年会全面共振迎来量变->质变的突破,强烈建议重点布局!! [太阳]重点看好: 1)苹果及
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autoX 和roboX的共振-0929
继续看好域控板块❗【天风汽车】autoX 和roboX的共振-0929 ——————————— 核心观点:智驾出海、roboX 和autoX 共振是最重要的增量。 1)智驾出海:提升Tier1厂商盈利能力; 2)roboX:ASP成倍增长,域控通胀。 重点标的:❗科博达、德赛西威、经纬恒润 1、科博达 ✔智驾出海:收购智能科技9.30日并表,智驾域控在手订单200e,国内定点包括蔚来、上汽通用、大众,海外为宝马。其中#宝马智驾域控为最大增量,订单规模100e,对应海外新增年化20亿收入,根据量产
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宏盛股份03: 台达在备货,我们低估了公司产能
宏盛股份03: 台达在备货,我们低估了公司产能 #服务器架构分为整机柜和侧车(sidecar) 台达Sidecar方案包含一套power suply和一套散热系统。在功耗增加的过程中要解决主柜容量有限的问题,sidecar的应用未来会越来越多。Rubin和Rubin Ultra会确定使用sidecar模式,GB200和GB300会有部份客户(比如Meta)采购芯片后做成sidecar架构,未来asic达到一定功耗水平后也会采用sidecar架构。 #Meta8月开始下大订单 8月7日开始下150
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聚焦资源安全、企业出海和科技竞争三大主线
聚焦资源安全、企业出海和科技竞争三大主线,对应的是资源+出海+新质生产力的行业配置框架。 1)对于资源板块: 行情的本质驱动力还是传统资源行业在全球高利率环境下持续投资不足带来的供给受限,复杂的地缘环境和各国的安全自主主张导致此类供给波动更加频繁。 2)对于企业出海: 市场会逐步意识到中企出海和全球化是本轮行情最核心但又相对隐晦的基本面和行情线索。 贸易环境的稳定以及中国的反内卷是维系行情的两个非常重要的条件,中美形成相互制衡的微妙平衡对当下的行情至关重要,中企只有站在全球市场才能看到不断抬高的
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PCB周度复盘及更新——250928
【民生电子】PCB周度复盘及更新——250928 领导好,本周我们调研了三家PCB上游铜箔厂商,现对行情做出复盘及展望,一并给您汇报如下: 1⃣复盘及展望 本周PCB有所调整,主要原因是市场传言将取消正交背板,转用铜缆;我们认为该传言不实,前期已汇报过相关观点,周末经多渠道反馈,现进一步更新如下: 1)9月份正交背板开启新一轮送样,当前部分项目已测试完成,#所有送样的PCB厂商均通过(CCL端包括生益科技、斗山、台光三种材料,均通过,生益表现优秀),剩余测试项目预计10月初陆续完成,然后出最终结
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宏润建设特斯拉Optimus V3发布在即,重视All in机器人千亿转型黑马!
【宏润建设】特斯拉Optimus V3发布在即,重视All in机器人千亿转型黑马! 宏润建设与矩阵超智共同合资成立的人形机器人主机公司#【宁波星际动力科技有限公司】 正式注册完成,宏润持股60%,矩阵持股40%,双方联合研发生产销售人形机器人整机以及灵巧手等核心部件! 矩阵超智是能对标北美的具身智能顶流,#创始人张海星是特斯拉中国设计中心前负责人,曾深度参与Optimus的研发与设计,公司技术团队主要来自特斯拉,英伟达,OpenAI,华为等全球顶级大厂,矩阵最新产品对标海外特斯拉Optimus
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游戏:无惧短期调整,高景气赛道持续推荐
🔥🔥🔥游戏:无惧短期调整,高景气赛道持续推荐!【长江传媒互联网】 [太阳]近期波动有所放大或因触发“减持”关键词,基本面超预期并未发生变化。重点公司Q3 逐渐释放业绩,预计 st 华通、巨人、吉比特均有望实现翻倍以上增长,较 Q2 明显加速、且有望持续到 Q4。9 月发放 145 个版号,恺英、巨人、华通/点点均有斩获对 26 年业绩形成有效支撑! [太阳]AI+游戏作为 AI 应用分支自 23Q2 后尚未轮动到,切换到 26 年除巨人略高外(后续存在业绩上修消化估值可能性)其他均仅 20
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机器人更新:全球共振趋势强烈,继续强CALL-0925
❗️【天风电新】机器人更新:全球共振趋势强烈,继续强CALL-0925 ——————————— 🌟美国科技巨头加码机器人 #近期变化:特斯拉加速机器人发展,META、OAI加大招人(偏本体应用,不再局限于软件、平台搭建,且均面向家用C端场景)。 ✅特斯拉:9月马斯克薪酬激励计划,11月初股东大会,11-12月有望发布GEN 3代。#供应链反馈近期相关会议频率大大加强。 ✅META:正加大对机器人的投资(已发布不少相关论文),并计划【自研人形机器人硬件】,定位家庭服务。近期特斯拉的Ashish
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奥特维:半导体业务快速增长,坚定看好公司平台化布局
奥特维:半导体业务快速增长,坚定看好公司平台化布局 1、半导体设备订单快速增长,上半年新签突破9000万元,接近2024年全年新签订单量。公司已取得应用光电、环球广电、气派科技、仁懋电子等IGBT、AOI客户的订单,倒装芯片键合机、装片机样机在客户端验证效果良好,目前正结合客户需求不断优化过程中;金铜线键合机目前已有样机在往客户端验证中;AOI设备获得国内外光模块企业订单。 2、固态电池设备取得突破,受益下游客户扩产。公司布局硫化物电解质及电池设备,对应单GW价值量在1.5亿元左右,已获取订单超
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继续强推三只弹性标的,基本面+催化剂具备
【华西机械】继续强推三只弹性标的,基本面+催化剂具备 【荣旗科技】:消费电子强订单,固态电池强期权。①核心客户苹果订单稳定快速增长,META智能眼镜26年提供较大增量,公司25/26年订单持续高增。②公司21年开始为宁德时代开发锂电池的AI质检专机,目前在宁份额超70%,基于与宁德时代的商务关系,公司重点布局固态电池。 【欧科亿】:刀具龙头迎来重要周期拐点。①从短期来看,受益于国内外渠道整合稳定,q3数控刀具出货量同环比明显提升,预计3季度利润弹性较大,当前在手订单饱满,公司迎来经营拐点。②从中
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