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十年破壁
多年资深财务负责人|专注好公司深度研究聚焦商业模式与核心竞争
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十年破壁
长线持有的公社达人
2026-03-07 10:11:14
润泽科技深度分析:数据中心如何玩出“地产”的高周转(二)
十、供给端的竞争风险——核心区域供需数据与收购润惠的深层逻辑 根据行业报告,核心区域供需情况如下: 京津冀:2025年机柜规模约120万架,2026-2028年新增供给约15-20万架/年,需求增速25-30%,供需缺口持续扩大。 长三角:2025年机柜规模约150万架,新增供给约18-22万架/年,需求增速22-28%,供需缺口持续扩大。 大湾区:2025年机柜规模约100万架,新增供给约12-15万架/年,需求增速20-25%,供需缺口持续扩大。 关键限制因素:能耗指标PUE严于1.35;核
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2026-03-07 10:09:31
润泽科技深度分析:数据中心如何玩出“地产”的高周转(一)
【一分钟看懂核心逻辑】 润泽科技的本质是“AI时代的核心地主”,但它赚钱的方式非常独特:不像传统公司盖楼后慢慢收租,它是把成熟运营的数据中心大楼,打包成金融产品(REITs)一次性高价卖掉,瞬间收回几倍于成本的钱,再迅速投入下一栋楼的建设。2025 年 8 月 8 日发行的南方润泽科技数据中心 REITs,A-18以7.5亿成本收回45亿现金、净赚30多亿验证了模式可行性;A-7/A-8扩募预计贡献税前一次性收益70-75亿,扣除税费后归母净收益约60-65亿,叠加AIDC业务驱动2026年扣非
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十、供给端的竞争风险——核心区域供需数据与收购润惠的深层逻辑 根据行业报告,核心区域供需情况如下: 京津冀:2025年机柜规模约120万架,2026-2028年新增供给约15-20万架/年,需求增速25-30%,供需缺口持续扩大。 长三角:2025年机柜规模约150万架,新增供给约18-22万架/年,需求增速22-28%,供需缺口持续扩大。 大湾区:2025年机柜规模约100万架,新增供给约12-15万架/年,需求增速20-25%,供需缺口持续扩大。 关键限制因素:能耗指标PUE严于1.35;核
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【一分钟看懂核心逻辑】 润泽科技的本质是“AI时代的核心地主”,但它赚钱的方式非常独特:不像传统公司盖楼后慢慢收租,它是把成熟运营的数据中心大楼,打包成金融产品(REITs)一次性高价卖掉,瞬间收回几倍于成本的钱,再迅速投入下一栋楼的建设。2025 年 8 月 8 日发行的南方润泽科技数据中心 REITs,A-18以7.5亿成本收回45亿现金、净赚30多亿验证了模式可行性;A-7/A-8扩募预计贡献税前一次性收益70-75亿,扣除税费后归母净收益约60-65亿,叠加AIDC业务驱动2026年扣非
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