紫气归宗用户主页-韭研公社

AI助手

登录注册

紫气归宗

北京大学金融学，AI 公司 COO，业余理财。

个人资料

紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-11 09:11:35

【半导体设备】中科仪：归母涨1230%但17.78亿是拓荆浮盈，扣非降3.41%

先说结论，这份半年报的利润表，和这家公司真实的主业，几乎是两回事。中科仪（920186.BJ）2026上半年营收6.23亿，同比增8.52%。归母净利润18.39亿，同比暴增1229.96%。六个多亿的收入配十八个亿的利润，净利率接近300%，做财报的人第一反应都是翻附注。翻完就明白了。18.39亿里面，17.78亿是非经常性损益。核心就一笔，公司持有下游客户拓荆科技的股票，报告期内因拓荆股价上涨确认公允价值变动收益19.56亿，另外处置了部分股权，拿到投资收益1.29亿。拓荆科技今年到10

S
中科仪

0

0

0

0
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-10 11:46:06

【MEMS】赛微电子：27亿归母全靠Silex股权重估，主业营收降68.71%

赛微电子这份半年报，是半导体利润榜里最需要多看一眼的一份。先看表面。上半年归母净利润27.02亿元，同比暴增4156倍，创下公司历史新高。单看这个数，赛微是这份名单里利润最厚的一家。再看另一面。同期营业收入1.78亿元，同比下降68.71%，降幅接近七成；扣非净利润亏损3.79亿元，亏损幅度同比扩大1848.31%。经营活动现金流净流出1.1亿元。三组数字放在一起，结论其实不用推演：那27亿利润，跟公司的日常经营基本没有关系。这笔利润的来源要往前追两年。2025年6月，赛微电子决定出售核

S
赛微电子

1

3

0

1.04
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-10 11:27:31

【半导体设备】拓荆科技：归母涨1324%但9.6亿是参股浮盈，主业扣非3.67亿

薄膜沉积设备这条线上，拓荆科技交出的2026年半年报，数字反差比同行更极端。先把两组数摆出来。上半年营收29.13亿元，同比增长49.06%；归母净利润13.43亿元，同比增长1324.10%。只看这两个数，拓荆是半导体设备板块最亮眼的一份中报，营收增速接近五成，利润翻了十三倍。但把归母和扣非放在一起看，故事就换了。扣非净利润3.67亿元，同比增861.92%。归母与扣非之间差出9.76亿元，非经常性损益在净利润里的占比达到71.5%。这9.76亿从哪来？答案是公允价值变动。报告期内，公司

S
拓荆科技

0

1

0

1.20
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-09 22:32:30

【政策解读】新质生产力19条：AI独列一节，八大战新产业转向提集中度

今天盘后，三件大事几乎同时落地。分量最重的是中共中央、国务院印发的《关于发展新质生产力的意见》，围绕五方面创新提出19条重点举措。同一天，工信部等七部门印发《新型电池产业发展"十五五"规划》，证监会就公募基金运作管理办法公开征求意见。 {{IMG:1}} 三份文件里，第一份是统领性的。它不谈具体补贴，不点具体项目，谈的是未来几年产业升级的路线和节奏。对二级市场来说，这类文件的价值不在于"利好哪个板块"这么简单，而在于它给不同行业划出了完全不同的影响档位。按受影响程度，大致能分出五档。 {{IM

S
宁德时代

0

0

0

0.37
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-09 19:04:12

【盘后复盘】传媒涨停潮接棒、科技续跌：1.9万亿，下周盯两个信号

节后第二个交易日，指数几乎没动，钱换了个方向。上证收在3813.79点，涨0.05%，深成指12641.86点涨0.17%，创业板3043.33点涨0.22%，科创50涨0.07%。四个指数都贴着平盘收，看着像止跌了。两市成交1.9万亿，比昨天的1.69万亿还多放出来两千多亿，量没缩。有意思的是板块。昨天杀估值的是科技，今天科技还在跌，元件跌4.27%，覆铜板跌6.93%，半导体跌0.68%。跌得最狠的覆铜板一天干掉近7个点，说明高估值方向的筹码还没吐干净。钱涌去传媒了。出版涨7.2%，影

S
芒果超媒

0

1

0

0.07
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-09 14:28:37

封测三巨头中报拆解：通富归母第一，利润质量谁更实

封测三巨头2026中报全出了，放在一起拆，比单看一家清楚。通富微电：营收160.41亿（+23.03%），归母17.17亿（+316.77%），扣非7.47亿（+77.78%）。归母绝对值第一，但扣非只有7.47亿，非经常性损益约9.7亿，利润含金量打了个问号。长电科技：营收195.27亿（+4.96%），归母8.45亿（+79.41%），扣非8.08亿。体量最大，扣非反而比通富高，利润质量更实。华天科技：营收105.11亿（+35.09%），归母8.13亿（+259.15%），扣非2.5

S
通富微电

0

1

0

0.07
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-09 14:13:38

通富微电2026半年报：归母+317%扣非仅+78%，成色差与高杠杆并存

通富微电2026半年报：归母+317%扣非仅+78%，成色差与高杠杆并存通富微电这份半年报的核心矛盾，在于归母与扣非的成色差。归母净利17.17亿元，同比+316.77%，单看是份爆炸性答卷。但扣非归母只有7.47亿元，同比+77.78%，中间的9.7亿元非经常性损益，主要来自公允价值变动与处置收益等一次性项目。去年同期归母4.12亿、扣非4.20亿基本挨着，今年裂开9.7亿，说明这轮利润高增有相当部分不是封装主业赚的，且明年没有这个基数。主营的真实成色并不差。营收160.41亿元、同比+

S
通富微电

0

0

0

0.07
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-09 08:47:52

【紫气归宗】澜起科技：归母+72%扣非+21%的成色差，78倍PE怎么定价

澜起科技2026半年报的核心矛盾，在于归母与扣非的成色差。归母净利19.97亿元，同比+72.33%，单看是份漂亮答卷。但扣非归母只有13.22亿元，同比+21.17%，中间的6.75亿元非经常性损益，主要来自交易性金融资产公允价值变动及处置收益（投资收益及公允价值变动合计6.82亿元，同比+5939.4%）。也就是说，利润表的高增长，相当一部分是账上150多亿现金的理财收益，不是主营。主营的真实成色看互连类芯片。这条线收入31.11亿元、占营收93.28%，毛利率攀升至69.3%（同比+4

S
澜起科技

0

0

0

0.07
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-08 19:06:08

【节后复盘】科技杀估值、红利扛旗：创业板跌3.15%，明天盯两个信号

10月8日，国庆后第一个交易日，市场没给"开门红"。三大指数集体收跌。上证指数收3811.90点，跌0.79%；深证成指收12620.90点，跌2.07%；创业板指收3036.66点，跌3.15%；科创50更狠，收1456.32点，跌4.82%。两市成交1.68万亿，比节前明显放量。放量下跌，说明不是没人交易，是有人在跑。结构比指数更值得看。今天的下跌高度集中在科技硬件，CPO、光通信、半导体、存储芯片全线走弱，源杰科技、长光华芯20cm跌停，长鑫科技盘中一度跌超8%。创新药也跟着挨刀，艾力

S
中国银行

0

1

1

0.12
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-08 07:25:21

豪威集团：净利砍近四成，CIS双线为何还在被抢筹

8月24日晚，豪威集团（603501，前身韦尔股份）亮出2026年半年报。营业收入140.25亿元，同比只增0.49%，基本平着走；归母净利润12.20亿元，同比下滑39.85%。一句话：收入没动，利润掉了快四成。把图像传感器（CIS）这条主线拆开，答案藏在结构里。公司CIS解决方案上半年收入92.54亿元，占主营66%，同比降10.55%。压力来自两个方向。汽车市场收入31.59亿元，同比降16.64%，压舱石松动了，根子是整车市场阶段性回落，上半年国内汽车销量992.1万辆、同比降21.1

S
豪威集团

0

2

0

0.12
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-07 18:46:04

【机构复盘】中国核电：投产高峰临近，红利外衣下的成长逻辑

核心逻辑：中国核电（601985）顶着"红利资产"标签，但财务结构显示它更接近成长股。2025 年归母净利 93.04 亿，每股派 0.18 元，静态股息率 1.98%、分红率 38.7%，远低于长江电力（息 3.56%、分红率 ≥70%）。资金主要投向在建机组：在运 2621 万千瓦，在建及核准待建 2067 万千瓦（约 +79%），未来 5-6 年陆续投运。业绩节奏：机构预测 2026 年净利 78 亿（电价下行+新能源亏损拖累），2027 年重回 90 亿+、2028 年冲 111 亿。

S
中国核电

0

0

0

2.27
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-07 04:27:51

【中国神华】净利287亿分红212亿：10月8日219亿解禁，长协占比84.69%

【核心结论】中国神华 2026 上半年归母净利 287.15 亿元（同比 +4.10%），扣非 269.0 亿元（同比 +10.6%），扣非增速快于归母，利润质量扎实。煤电路港航一体化闭环构成核心壁垒，长协占比升至 84.69% 显著平抑煤价波动。需关注 10 月 8 日 218.76 亿元定增解禁带来的短期流动性扰动，以及 4 月 1 日完成的 1335.98 亿元资产注入后股本扩张对估值的影响。【业绩拆解】营业收入 1893.38 亿元、同比 +7.93%；归母净利 287.15 亿元、同

S
中国神华

0

0

0

0.43
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-06 19:24:14

【资源拆解】垄断6强：分红率差79个百分点，谁是红利派谁是周期派

【资源垄断拆解】A股资源垄断最强6家：分红率差79个百分点，谁是红利派谁是周期派核心结论：资源垄断不是一个统一定价的资产类别。垄断程度、利润稳定性和分红政策三个变量决定了估值分化——6家的PE区间为 10.5 倍到 66.7 倍，差 6.4 倍；2025年度股利支付率区间为 0% 到 79.1%，差 79 个百分点。一、六家核心数据（行情截至2026年9月30日收盘，财务为2026年半年报）中国海油：收盘33.42元，市值1.59万亿，PE 11.5倍，上半年营收2427亿、净利858.2

S
中国海油

0

0

0

0.04
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-06 14:37:11

【美股深拆】AMD：营收增50%创单季新高，160倍PE这笔账怎么算

# 【美股深拆】AMD：营收增50%创单季新高，160倍PE这笔账怎么算核心逻辑：AMD FY26Q2营收115.36亿美元（同比+50%，环比+12%），数据中心单季收入67.18亿美元（同比+107%，占比58%），非GAAP EPS 1.66美元（同比+253%），毛利率56%。截至2026-10-05美股收盘，股价631.75美元，市值1.031万亿美元，PE(TTM)160.3倍，PB 15.34倍。一、增长结构：CPU是当前的发动机二季度服务器CPU连续第五个季度创收入记录，云

S
美国超威半导体公司

0

1

1

0.95
紫气归宗

热爱评论的大户

2026-10-06 11:26:50

【央企在忙什么】五大发电装机全破2亿千瓦：绿电占比最高的为何不最赚钱？

到 2024 年底，国家能源集团、华能、大唐、华电、国家电投五家电力央企的装机全部突破 2 亿千瓦，规模竞赛基本收尾。真正值得琢磨的是结构：绿电占比最高的国家电投（清洁能源接近 71%），2024 年净利 378 亿只排第三；而清洁能源占比垫底的国家能源集团（约 42%），反而以 915 亿净利赚得最多。这背后是电力央企利润构成的现实——煤电仍是压舱石，绿电是增长曲线。2024 年动力煤价格回落，煤电占比高的公司业绩普遍受益；而绿电投入大、回报周期长，折旧和财务费用还在爬坡，短期利润弹性反而不

S
华能国际

0

0

0

0.04

前往

页

6

关注

10

粉丝

19.15

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。