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2026-04-03 14:36:47
【广发食品】燕京啤酒2025业绩快报&26Q1业绩预告点评
【广发食品】燕京啤酒2025业绩快报&26Q1业绩预告点评 事件:公司发布2025年报业绩快报&26Q1业绩预告,其中: 啤酒2025年营收同比+4.5%至153.3亿元,归母/扣非归母同比+59.1/47.3%至16.8/15.3亿元; 啤酒26Q1归母净利润同比+55-65%至2.6-2.7亿元,扣非归母同比+65-75%至2.5-2.7亿元; 点评: 1、#26Q1业绩大超预期,改革势能延续。我们假设26Q1营收同比+5%,则归母净利率+2.1-2.5pct至6.4-6.8%,扣非归母净利
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燕京啤酒
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重庆啤酒
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青岛啤酒
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百威亚太
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华润啤酒
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2026-04-03 14:08:40
【华创汽车】重卡:3月上险同比转增10%,全年批发预期上修,继续推荐重卡 -0403
【华创汽车】重卡:3月上险同比转增10%,全年批发预期上修,继续推荐重卡 -0403 第一商用车网发布3月数据,批发13w、同环比+17%/+77%,上险8w、同环比+11%/+1.8倍,出口同比+30%。 3月数据重点: 1)上险同比转正:此前2月内销同比略下滑,虽有春节晚的因素,但市场仍对今年需求有所担忧。而正因为春节晚,3月集中复工情况显现,旺季同比两位数增长,带来1Q上险同比+2%,增强26年行业能够增长的预期。 2)天然气大超预期:在油气均大涨价背景下,此前市场非常担心3月需求疲软。由
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潍柴动力
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中国重汽
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一汽解放
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福田汽车
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三一重工
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2026-04-03 13:10:09
【长江汽车】新能源乘用车出口高景气,坚定看好全年整车出海投资机会
【长江汽车】新能源乘用车出口高景气,坚定看好全年整车出海投资机会 2026年1-2月,乘用车出口117.4万辆,同比+53.3%,在内需需求较弱情况下,出口保持高景气。其中1-2月新能源出口57万辆,同比+113%,其中纯电出口37万辆,同比+111%,插混出口20万辆,同比+117% 整体来看,2025年除西欧新能源渗透率达28.7%外,海外大部分区域新能源渗透率仍在10%以下,处于电动化起步阶段,未来仍有较高的新能源增长潜力。 短期来看,近期油价上涨已涉及能源安全问题,各国石油消费量中交通普
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比亚迪
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吉利汽车
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零跑汽车
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长安汽车
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小鹏集团-W
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2026-04-03 13:06:05
【天风机械】本周进口氦气涨价30%,参考俄乌战争氦气单月价格暴涨5倍,本轮弹性或更强
【天风机械】本周进口氦气涨价30%,参考俄乌战争氦气单月价格暴涨5倍,本轮弹性或更强 #本周进口氦气涨价30%,国内氦气涨价愈演愈烈。据卓创资讯,本周进口管束氦气周均价在126.43元/立方米,较上期涨31.89%,同比涨21.57%。3月中旬,外资法液空宣布国内氦气涨价近30%;考虑到国内卡塔尔氦气库存水平仅1-2个月,而卡塔尔氦气供应扰动从2月底开始,4月份库存水平更加紧迫,4-5月国内氦气涨价幅度或将更加陡峭。 #产能遭袭+航运受阻,氦气价格开始跳涨。1)产能遭袭:此前伊朗弹道导弹击中了卡
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广钢气体
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金宏气体
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杭氧股份
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华特气体
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中船特气
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2026-04-03 12:25:16
【中信证券电池与能源管理】国内铪价启动上涨,高度重视三祥新材回调后的布局机会
【中信证券电池与能源管理】国内铪价启动上涨,高度重视三祥新材回调后的布局机会 #过去公司多次受大盘风偏影响出现的大幅回调都是黄金坑(如25年4月/10月),以及本次 #国内铪价3月开始小幅上涨、环增5%、氧化铪价格接近1000万元/吨、涨价趋势显现 此前海外金属铪价大幅上涨,从25年9月的3~4千万/吨涨至现价8~9千万/吨,国内价格变动一直变化较小,我们预计主要系国内出口管制,因此未形成批量成交,但随着国内铪产业链下游逐步扩张,比如#商业航天用铌铪合金、半导体用铪前驱体等,但供给侧放量难度大,
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三祥新材
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东方锆业
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盛和资源
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东方钽业
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中核科技
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2026-04-03 11:23:52
🚗【光大汽车】1Q26特斯拉及国内新能源重点车企销量数据跟踪
🚗【光大汽车】1Q26特斯拉及国内新能源重点车企销量数据跟踪(截至4/2 22:00) 【特斯拉】1Q26累计交付量同比+6.3%/环比-14.4%至35.8万辆;其中,Model 3+Y交付量同比+5.6%/环比-15.9%至34.2万辆。 【比亚迪】3月交付量同比-20.5%/环比+57.9%至300,222辆;1Q26累计交付量同比-30.0%至70.0万辆。 【吉利汽车】3月交付量同比+0.4%/环比+13.0%至233,031辆;1Q26累计交付量同比-2.0%至70.9万辆。 【理
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比亚迪
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2026-04-03 11:18:13
【天风汽车】从经营周期看理想的经营拐点
【天风汽车】从经营周期看理想的经营拐点-0402 ———————————— 近期市场对于理想底部的确定性仍有担忧,今天我们从经营周期和战略调整视角再度分析。 ✅当前公司剔除有息负债后在手现金及等价物近1000亿,对应现有市值1300亿、26年1200亿营收,被明显低估。 ✅从经营周期角度看,当前处于战略调整后的经营拐点 1、组织架构的调整:复盘小鹏24Q4和蔚来25Q4的底部反转,#组织架构调整后的产品战略转向才是企业的经营拐点。 2024年至今,#公司在研发、销售和产品线等组织架构进行了多轮变
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理想汽车-W
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蔚来-SW
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拓普集团
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德赛西威
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汇川技术
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2026-04-03 10:59:20
【国金电新】国/南网Q1固定资产投资大增37%/50%,看好“十五五”电网投资进一步上修
【国金电新】国/南网Q1固定资产投资大增37%/50%,看好“十五五”电网投资进一步上修 事件:国网Q1完成固定资产投资超1290亿元,同比+37%,新能源接网工程投资超100亿元(同比+50%);南网Q1固定资产投资385亿元,同比+50%。 #Q1投资数据超预期、重大项目建设提速。Q1攀西特高压交流、皖鄂直流背靠背等工程开工建设,甘肃—浙江、大同—怀来—天津南、藏粤直流特高压和闽赣直流背靠背等工程建设全面提速。 #供需双端倒逼电网适度超前建设、看好“十五五”投资进一步上修: 面对新能源消纳以
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思源电气
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国能日新
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国网信通
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2026-04-03 10:54:03
🚩【长城机械】科达利:谐波新王,龙相初显!
🚩【长城机械】科达利:谐波新王,龙相初显! 💡战时风偏可能会变化,那么【市值底+强边际】是好方向。市值底=有业绩,强边际=有进展,科达利非常符合这套审美。 🧧科达利已经持续证明过自己的业绩。基于公司30-40%收入预期+盈利能力稳定假设,#我们认为公司今年盈利有望从22亿上修至25亿的可能、对应当前PE20倍。在机器人板块,主业亮眼的公司不多,恒立是,科达利也是。而从股价位置上,#当下的科达利是24年底的恒立。 🧧科达利是谐波新王,是谐波环节最强势的进攻方。进攻方后面会有更多的好事发生,
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绿的谐波
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双环传动
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长盈精密
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2026-04-03 10:45:32
【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点
【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点 四方股份SST发布会要点总结 #产品参数: 总体,容量:2.4MVA;输入/输出:10KV AC/800V DC;效率:98.5%;大小:3.8*1.4*2.2m; 高频变压器,频率几十kHz,单个功率100KW;磁芯铁氧体、纳米晶都有用; 功率半导体,SiC。 #发展计划: SST 26Q1 10KV样机测试完成;26Q2获得UL、IEC认证;26Q3发布35KV样机;26Q4发布13.8KV样机。 #客户合作: AIDC方面,海外数据中心在尝试,
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四方股份
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2026-04-03 10:25:39
【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403
【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403 太阳昨晚美股光互联板块继续大涨,AAOI+20%,AXT+12%,CIEN+7.8%,特别是LITE+8%创历史新高。 太阳近期交流会上,LITE更新了多个产品的进展,给予市场更乐观预期: 1)光芯片预计到2026年四季度磷化铟产能再增50%,并首展400G差分EML模块,预计2026-2030年AI数据中心对InP需求CAGR达85%,UHP激光器增速超200%; 2)光模块:跻身1.6T光模块交付第一梯队,预计2026年
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源杰科技
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2026-04-03 09:59:07
【国泰海通医药4月月报】
【国泰海通医药4月月报】 持续推荐创新药械及产业链。维持以下A股标的增持评级:恒瑞医药,益方生物,药明康德,凯莱英,泰格医药,惠泰医疗(新增),通策医疗,百普赛斯(新增),信立泰(新增),海思科(新增),并将上述标的纳入国泰海通医药2026年4月月度组合。 维持以下H股标的增持评级:翰森制药、三生制药、石药集团、药明康德、百济神州、科伦博泰生物、康方生物、精锋医疗、荣昌生物等。 欢迎联系国泰海通医药团队 各个细分领域推荐: 创新药 1)出海和国际化线: #推荐BD收入有望常态化,从而推高估值中枢
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联影医疗
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2026-04-03 09:42:24
【长江电子团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇!
【长江电子杨洋团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇! 美以伊局势影响,避险情绪提升,半导体板块出现回调,并非基本面因素。全年维度,两存订单中性预期10-12万片/月,同比提升,且国产化率要求更高,先进制程预期差异较大;结合AI需求和国产替代空间,同时参考十五五规划,明后年预期有更大体量订单落地,26年并非周期高点,建议把握半导体设备材料长周期投资主线。 1)半导体设备:龙头公司格局清晰,更期待行业β因素,个股层面更建议关注低国产化率、高成长性领域,坚定看好#精测电子、#深科达、#中
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精测电子
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华峰测控
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神工股份
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雅克科技
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茂莱光学
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2026-04-03 09:20:53
【外资报告】SemiAnalysis:GPU 大短缺 - H100 一年期租赁价格指数
1. 为什么 GPU 租赁价格会突然飙升? 核心原因 = 需求爆炸 + 供应链紧张 需求端:Anthropic 的 Claude 4.6 等新模型以及 Kimi K2.5 等开源模型用例激增,导致对算力的疯狂需求。例如,Anthropic 的年化收入 (ARR) 一个季度内从 90 亿美元飙升至 250 亿美元以上。 供给端:需求传导至整个供应链,从 DRAM、NAND 内存到光纤电缆、数据中心都出现价格飙升和短缺。特别是内存价格的 “抛物线式” 上涨,直接推高了服务器成本,迫使一些供应商放缓或
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中际旭创
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胜宏科技
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天孚通信
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工业富联
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英伟达公司
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【外资报告】SemiAnalysis:剖析 Nvidia Blackwell
1. Blackwell 相比前代 Hopper,在微架构上有什么核心变化? 进行了多项关键的增量改进,核心是提升 ** 矩阵数学运算 (MMA)** 的效率和灵活性。 引入 Tensor Memory(TMEM):专门用于存放 MMA 的累加结果,软件可以更明确地管理内存。 简化指令发布:tcgen05等核心运算现在由单个线程代表整个 CTA(线程块)发布,而非之前在 warp 或 warpgroup 级别,简化了控制逻辑。 支持跨 SM 协作:新的TPC-scoped TMA和MMA指令允许
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英伟达公司
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