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2026-04-20 16:39:54
【天风电新】底部系列|金风科技H和东方电缆底部推荐
【天风电新】底部系列|金风科技H和东方电缆底部推荐(2)-0418 ——————————— 首先金风、东缆25年报经营端均有明显改善:#金风风机盈利逻辑兑现+东缆海缆交付明显改善。 当前市场较为担忧Q1业绩,主要还是受业务确收节奏不确定影响,❗但我们认为:一是Q1基本面上二者均持续向好;二是Q1是风电传统淡季,展望Q2、下半年将持续环比改善,26-27年业绩高增确定性强,再做重点推荐: 金风科技H股 首先,26全年风机出货量超预期,外部出货39GW:陆风29GW(yoy+43%)+海风2.5-3
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❗【天风电新】潍柴动力:SOFC-Ceres主电源投资价值再梳理-0419
❗【天风电新】潍柴动力:SOFC-Ceres主电源投资价值再梳理-0419 ——————————— 预计公司26年PE仅16X,27年SOFC、燃气发动机等主电源方案放量、利润弹性更大,#公司主电源投资价值被市场严重低估,继续重点推荐。 对标美股,仅看26年放量的柴发-可比公司康明斯26年23X PE;若考虑27年公司高确定性放量的主电源SOFC+燃气发动机-可比公司卡特彼勒26年34X PE。 潍柴SOFC布局-ceres power情况 公司持股比例约20%,为ceres最大股东。当前合作形
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❗️【天风汽车】键邦股份董事长调研更新推荐
❗️【天风汽车】键邦股份董事长调研更新推荐:排产饱和验证下游景气度,产品涨价+原材料大概率跌价,有望超预期 - 0419 ——————————— 核心观点:与董事长交流后,验证了下游需求很好、当前格局优质、产品价格策略等几个核心点,我们认为涨价逻辑极优,且业绩有望超预期。 1️⃣市场对于赛克环节的产能紧迫度存疑,而我们认为:赛克的缺是绝缘漆领域的需求的中长期高增带来的,而非传统领域的周期波动。3月赛克出货量超3000吨(对应年化已满产水平),全年出货量从3万吨上修至3.1-3.2万吨,其中,预计
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【开源化工】新乡化纤信息更新:氨纶与粘胶长丝双轮驱动,开启新周期
【开源化工】新乡化纤信息更新:氨纶与粘胶长丝双轮驱动,开启新周期 #氨纶:库存持续下降,2026年内几无新增产能,看好价格趋势上涨 根据CCF数据,截至4月17日,氨纶工厂库存天数为22.6天,较5年最高点(2024年9月20日,63.3天)下降了40.7天,较2026年初大幅下降16天。供给方面,2026年内几无新增产能,4月17日氨纶行业开机负荷已达86%,2026年供给有限;4月9日,华海氨纶新增被执行标的2053.57万元(立案日期为2026年4月9日),或仍存经营困难预期。随着氨纶库存
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【国金电新】再推 键邦股份:下游景气持续验证、盈利弹性有望持续超预期260420
【国金电新】再推 键邦股份:下游景气持续验证、盈利弹性有望持续超预期260420 ☀️今日键邦股份持续大涨,再次强调其核心看点在于#下游结构的根本性逆转,目前赛克下游绝缘漆占比已升至 60% 以上,深度配套变压器、新能源汽车电机、AI算力中心等高增量赛道,带动需求持续超预期(原材料涨价并不是主要因素,后续即便原材料价格回落,公司涨价策略不变)。当前赛克执行均价已上升至1.5万元/吨以上,订单排至7月,二季度订单已排满,预计全年出货有望超过年初3万吨指引。 🎁投资建议:我们判断26Q2起利润有望
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【中信电子】MLCC行业更新:AI驱动整体行业涨价在即,坚定看好三环集团、风华高科
【中信电子】MLCC行业更新:AI驱动整体行业涨价在即,坚定看好三环集团、风华高科 各位领导好,近期我们#刚组织MLCC行业专家电话会,主要更新及我们观点如下: ——涨价现状:本轮MLCC相较整体被动元件市场涨价节奏较缓,#经销商Q1先行(高容涨幅30%~50%)、#原厂中4月太阳诱电先行, 我们认为#村田、三星等大厂有望跟进(4月30日村田法说会是重要观测窗口)。 ——驱动力:#AI是主驱力,因良率低产能占用是普通MLCC的约2.5倍;金属成本提升也是影响之一;考虑#中日稀土管制(稀土是高容M
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【建投传媒互联网】# Anthropic 的C端硬件尝试:与大模型“伴生”的电子桌宠
【建投传媒互联网】# Anthropic 的C端硬件尝试:与大模型“伴生”的电子桌宠——AI硬件新思路 我们近期观察到AI to C硬件的新变化,过去大多从娱乐和陪伴切入,比如AI音箱毛绒玩具等;但近期市场开始出现一类和大模型"伴生"的AI电子桌宠,与大模型的操作和状态紧密关联。 1、Anthropic近期其在GitHub开源了一个叫Claude Desktop Buddy的项目,用户通过一块可以蓝牙与电脑连接的小型硬件设备,屏幕可以实时显示Claude AI的工作状态,用户可以直接在硬件上一键
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【广发军工】持续坚定看好大飞机和商发,【首推】航发科技
【广发军工】持续坚定看好大飞机和商发,【首推】航发科技 最新动态 ①2026年4月15日至16日,东航、国航相继接收一架C919,两天内完成两架新机交付,全球累计交付达37架,2026年累计交付同步增至5架,规模化批量交付与航线拓展节奏显著加快。(民用航空资源网) ②2026年4月,欧洲航空安全局(EASA)技术团队长期驻沪开展C919适航现场验证,推动其认证工作由远程评审迈入核心攻坚阶段。(空天界) #强调国家高度重视且希望加速/短中期0-1的产业拐点/中长期确定可落地的市场空间。目前C919
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【国泰海通食饮】妙可蓝多:轻装上阵,BC共驱成长
【国泰海通食饮】妙可蓝多:轻装上阵,BC共驱成长 公司25Q4起营收增长显著提速,B端开拓放量和C端改善的成效开始释放,26Q1公司营收同比+31.8%、归母利润同比-8.3%、扣非利润同比-1.5%,剔除股权激励费用摊销影响,对应归母净利同比+1.80%、扣非净利润同比+11.33%,公司ToB、ToC双轮驱动战略举措成效显现,C端、B端业务同比均有超20%增长,其中C端常温、低温、电商板块同比均有较好增长,B端主要为餐饮、大客户增长,国产替代加速。 BC双轮共驱,多元创新推动再度成长。公司在
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【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β!
【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β! 1.5日我们发布立讯精密AI通讯深度,详细拆解公司铜光热电领域布局与潜力;4.12日我们举办电话会,重点提示公司CPC&光模块&液冷业务进展与超预期潜力。 4.10日我们重点提示水晶光电AI光学领域潜在增长机会。 AI基建持续加速,关注消费电子板块相关预期差标的! ➠【立讯精密】:铜连接25Q4项目落地加速业绩释放,CPC 27Q3批量;光模块800G批量交付北美客户,1.6T客户验证中,XPO+CPC+液冷方案支撑远期成长,弹性空间大;
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【建投传媒】完美世界|持续重点推荐
【建投传媒】完美世界|持续重点推荐 周末团队下场直播,披露了公测版本更多内容。我们整体的感受是四个方面持续超预期,包括: 1)玩法延展性超预期:载具玩法联动保时捷,社交恋爱模式,模拟经营&都市大亨玩法,搜打撤 2)都市视觉体验继续优化:UE5优点展现,英伟达光线追踪技术,大量经典二次元场景打卡预定 3)内容&角色丰富度高:女角色20个+,男角色5个+,主线剧情披露,有拍照&无人机视角 4)肝氪友好,首发福利大:限定角色不歪,免费470抽+600 幻石 ✨我们认为《异环》公测版本会真正体现出与现有
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【东北电子】推荐云南锗业
【东北电子】推荐云南锗业 #磷化铟衬底供需偏紧-涨价逻辑明确 随着800G、1.6T向3.2T、CPO演进,以及超节点规模扩大带来的系统级提升,光互联需求持续增长,磷化铟作为EML/CW/DFB激光器、探测器、调制器的关键基础材料,供给端扩产和良率爬坡均需时间,短期供需偏紧格局有望延续,涨价逻辑明确。 #海外缺口加大-出口管制下供给盘持续收缩 国内磷化铟出口仍受许可证管理影响,海外获取难度明显上升,可流通供给盘进一步缩小,磷化铟衬底价格弹性更为明显。 #下游拿货积极-扩产释放仍有时滞 下游光芯片
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【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速!
【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速! 氦气价格加速上涨:据卓创资讯,上周管束高纯氦气周均价为150元/立方米,较上期涨17.98%,美伊冲突以来涨价幅度130%以上。 俄氦限制出口:4月14日晚,根据俄罗斯相关法令,氦气已被纳入一份特定商品清单,向欧亚经济联盟(EEU)以外地区出口相关商品必须获得特别许可。新的出口管制制度将持续至2027年底。#中国不在本轮制裁名单内,且国内头部氦气厂商的俄氦基本都有长协保障,深度受益涨价! #卡塔尔与俄罗斯合计占全球氦源超50
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【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头
【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头 1⃣️重点强推,绑定HW,深耕液冷赛道直接带来新增500亿的市值目标 1、算力液冷赛道深度绑定头部算力厂商,研发协同优势显著;超节点液冷机柜方案市占率全市场第一,单芯片价值量高,算力液冷业务随芯片放量,营收有望冲击近百亿级别; 2、民品盈利逻辑已获验证:新能源汽车业务已验证公司兑现高盈利水平;液冷行业产能紧缺、精密加工壁垒高,公司规模化精益制造优势极强,利润率具备强保障,市场对盈利担忧完全属于预期差、并未充分定价。 2⃣️安全边际:防务主业一季
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【国投证券化工】HDI更新20260420
【国投证券化工】HDI更新20260420 📢事件:2026年4月16日,东曹株式会社宣布对HDI系列产品实施价格调整,上调150日元/kg(约合人民币6452 元/吨),新价格自2026年5月1日起生效。本次调价主要系中东局势恶化、产油国供应不稳定以及日元持续贬值,导致HDI产品原材料成本大幅上涨所致。 #HDI是高端涂料与胶粘剂的核心原料。HDI(六亚甲基二异氰酸酯)是一种脂肪族二异氰酸酯,主要用于生产聚氨酯涂层/涂料、弹性体及胶粘剂等产品,终端应用覆盖汽车、家居、运动休闲等领域。由HDI
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【天风电新】底部系列|金风科技H和东方电缆底部推荐
【天风电新】底部系列|金风科技H和东方电缆底部推荐(2)-0418 ——————————— 首先金风、东缆25年报经营端均有明显改善:#金风风机盈利逻辑兑现+东缆海缆交付明显改善。 当前市场较为担忧Q1业绩,主要还是受业务确收节奏不确定影响,❗但我们认为:一是Q1基本面上二者均持续向好;二是Q1是风电传统淡季,展望Q2、下半年将持续环比改善,26-27年业绩高增确定性强,再做重点推荐: 金风科技H股 首先,26全年风机出货量超预期,外部出货39GW:陆风29GW(yoy+43%)+海风2.5-3
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❗【天风电新】潍柴动力:SOFC-Ceres主电源投资价值再梳理-0419
❗【天风电新】潍柴动力:SOFC-Ceres主电源投资价值再梳理-0419 ——————————— 预计公司26年PE仅16X,27年SOFC、燃气发动机等主电源方案放量、利润弹性更大,#公司主电源投资价值被市场严重低估,继续重点推荐。 对标美股,仅看26年放量的柴发-可比公司康明斯26年23X PE;若考虑27年公司高确定性放量的主电源SOFC+燃气发动机-可比公司卡特彼勒26年34X PE。 潍柴SOFC布局-ceres power情况 公司持股比例约20%,为ceres最大股东。当前合作形
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❗️【天风汽车】键邦股份董事长调研更新推荐
❗️【天风汽车】键邦股份董事长调研更新推荐:排产饱和验证下游景气度,产品涨价+原材料大概率跌价,有望超预期 - 0419 ——————————— 核心观点:与董事长交流后,验证了下游需求很好、当前格局优质、产品价格策略等几个核心点,我们认为涨价逻辑极优,且业绩有望超预期。 1️⃣市场对于赛克环节的产能紧迫度存疑,而我们认为:赛克的缺是绝缘漆领域的需求的中长期高增带来的,而非传统领域的周期波动。3月赛克出货量超3000吨(对应年化已满产水平),全年出货量从3万吨上修至3.1-3.2万吨,其中,预计
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【开源化工】新乡化纤信息更新:氨纶与粘胶长丝双轮驱动,开启新周期
【开源化工】新乡化纤信息更新:氨纶与粘胶长丝双轮驱动,开启新周期 #氨纶:库存持续下降,2026年内几无新增产能,看好价格趋势上涨 根据CCF数据,截至4月17日,氨纶工厂库存天数为22.6天,较5年最高点(2024年9月20日,63.3天)下降了40.7天,较2026年初大幅下降16天。供给方面,2026年内几无新增产能,4月17日氨纶行业开机负荷已达86%,2026年供给有限;4月9日,华海氨纶新增被执行标的2053.57万元(立案日期为2026年4月9日),或仍存经营困难预期。随着氨纶库存
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【国金电新】再推 键邦股份:下游景气持续验证、盈利弹性有望持续超预期260420
【国金电新】再推 键邦股份:下游景气持续验证、盈利弹性有望持续超预期260420 ☀️今日键邦股份持续大涨,再次强调其核心看点在于#下游结构的根本性逆转,目前赛克下游绝缘漆占比已升至 60% 以上,深度配套变压器、新能源汽车电机、AI算力中心等高增量赛道,带动需求持续超预期(原材料涨价并不是主要因素,后续即便原材料价格回落,公司涨价策略不变)。当前赛克执行均价已上升至1.5万元/吨以上,订单排至7月,二季度订单已排满,预计全年出货有望超过年初3万吨指引。 🎁投资建议:我们判断26Q2起利润有望
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【中信电子】MLCC行业更新:AI驱动整体行业涨价在即,坚定看好三环集团、风华高科
【中信电子】MLCC行业更新:AI驱动整体行业涨价在即,坚定看好三环集团、风华高科 各位领导好,近期我们#刚组织MLCC行业专家电话会,主要更新及我们观点如下: ——涨价现状:本轮MLCC相较整体被动元件市场涨价节奏较缓,#经销商Q1先行(高容涨幅30%~50%)、#原厂中4月太阳诱电先行, 我们认为#村田、三星等大厂有望跟进(4月30日村田法说会是重要观测窗口)。 ——驱动力:#AI是主驱力,因良率低产能占用是普通MLCC的约2.5倍;金属成本提升也是影响之一;考虑#中日稀土管制(稀土是高容M
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【建投传媒互联网】# Anthropic 的C端硬件尝试:与大模型“伴生”的电子桌宠
【建投传媒互联网】# Anthropic 的C端硬件尝试:与大模型“伴生”的电子桌宠——AI硬件新思路 我们近期观察到AI to C硬件的新变化,过去大多从娱乐和陪伴切入,比如AI音箱毛绒玩具等;但近期市场开始出现一类和大模型"伴生"的AI电子桌宠,与大模型的操作和状态紧密关联。 1、Anthropic近期其在GitHub开源了一个叫Claude Desktop Buddy的项目,用户通过一块可以蓝牙与电脑连接的小型硬件设备,屏幕可以实时显示Claude AI的工作状态,用户可以直接在硬件上一键
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【广发军工】持续坚定看好大飞机和商发,【首推】航发科技
【广发军工】持续坚定看好大飞机和商发,【首推】航发科技 最新动态 ①2026年4月15日至16日,东航、国航相继接收一架C919,两天内完成两架新机交付,全球累计交付达37架,2026年累计交付同步增至5架,规模化批量交付与航线拓展节奏显著加快。(民用航空资源网) ②2026年4月,欧洲航空安全局(EASA)技术团队长期驻沪开展C919适航现场验证,推动其认证工作由远程评审迈入核心攻坚阶段。(空天界) #强调国家高度重视且希望加速/短中期0-1的产业拐点/中长期确定可落地的市场空间。目前C919
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【国泰海通食饮】妙可蓝多:轻装上阵,BC共驱成长
【国泰海通食饮】妙可蓝多:轻装上阵,BC共驱成长 公司25Q4起营收增长显著提速,B端开拓放量和C端改善的成效开始释放,26Q1公司营收同比+31.8%、归母利润同比-8.3%、扣非利润同比-1.5%,剔除股权激励费用摊销影响,对应归母净利同比+1.80%、扣非净利润同比+11.33%,公司ToB、ToC双轮驱动战略举措成效显现,C端、B端业务同比均有超20%增长,其中C端常温、低温、电商板块同比均有较好增长,B端主要为餐饮、大客户增长,国产替代加速。 BC双轮共驱,多元创新推动再度成长。公司在
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【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β!
【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β! 1.5日我们发布立讯精密AI通讯深度,详细拆解公司铜光热电领域布局与潜力;4.12日我们举办电话会,重点提示公司CPC&光模块&液冷业务进展与超预期潜力。 4.10日我们重点提示水晶光电AI光学领域潜在增长机会。 AI基建持续加速,关注消费电子板块相关预期差标的! ➠【立讯精密】:铜连接25Q4项目落地加速业绩释放,CPC 27Q3批量;光模块800G批量交付北美客户,1.6T客户验证中,XPO+CPC+液冷方案支撑远期成长,弹性空间大;
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【建投传媒】完美世界|持续重点推荐
【建投传媒】完美世界|持续重点推荐 周末团队下场直播,披露了公测版本更多内容。我们整体的感受是四个方面持续超预期,包括: 1)玩法延展性超预期:载具玩法联动保时捷,社交恋爱模式,模拟经营&都市大亨玩法,搜打撤 2)都市视觉体验继续优化:UE5优点展现,英伟达光线追踪技术,大量经典二次元场景打卡预定 3)内容&角色丰富度高:女角色20个+,男角色5个+,主线剧情披露,有拍照&无人机视角 4)肝氪友好,首发福利大:限定角色不歪,免费470抽+600 幻石 ✨我们认为《异环》公测版本会真正体现出与现有
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【东北电子】推荐云南锗业
【东北电子】推荐云南锗业 #磷化铟衬底供需偏紧-涨价逻辑明确 随着800G、1.6T向3.2T、CPO演进,以及超节点规模扩大带来的系统级提升,光互联需求持续增长,磷化铟作为EML/CW/DFB激光器、探测器、调制器的关键基础材料,供给端扩产和良率爬坡均需时间,短期供需偏紧格局有望延续,涨价逻辑明确。 #海外缺口加大-出口管制下供给盘持续收缩 国内磷化铟出口仍受许可证管理影响,海外获取难度明显上升,可流通供给盘进一步缩小,磷化铟衬底价格弹性更为明显。 #下游拿货积极-扩产释放仍有时滞 下游光芯片
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【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速!
【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速! 氦气价格加速上涨:据卓创资讯,上周管束高纯氦气周均价为150元/立方米,较上期涨17.98%,美伊冲突以来涨价幅度130%以上。 俄氦限制出口:4月14日晚,根据俄罗斯相关法令,氦气已被纳入一份特定商品清单,向欧亚经济联盟(EEU)以外地区出口相关商品必须获得特别许可。新的出口管制制度将持续至2027年底。#中国不在本轮制裁名单内,且国内头部氦气厂商的俄氦基本都有长协保障,深度受益涨价! #卡塔尔与俄罗斯合计占全球氦源超50
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【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头
【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头 1⃣️重点强推,绑定HW,深耕液冷赛道直接带来新增500亿的市值目标 1、算力液冷赛道深度绑定头部算力厂商,研发协同优势显著;超节点液冷机柜方案市占率全市场第一,单芯片价值量高,算力液冷业务随芯片放量,营收有望冲击近百亿级别; 2、民品盈利逻辑已获验证:新能源汽车业务已验证公司兑现高盈利水平;液冷行业产能紧缺、精密加工壁垒高,公司规模化精益制造优势极强,利润率具备强保障,市场对盈利担忧完全属于预期差、并未充分定价。 2⃣️安全边际:防务主业一季
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【国投证券化工】HDI更新20260420
【国投证券化工】HDI更新20260420 📢事件:2026年4月16日,东曹株式会社宣布对HDI系列产品实施价格调整,上调150日元/kg(约合人民币6452 元/吨),新价格自2026年5月1日起生效。本次调价主要系中东局势恶化、产油国供应不稳定以及日元持续贬值,导致HDI产品原材料成本大幅上涨所致。 #HDI是高端涂料与胶粘剂的核心原料。HDI(六亚甲基二异氰酸酯)是一种脂肪族二异氰酸酯,主要用于生产聚氨酯涂层/涂料、弹性体及胶粘剂等产品,终端应用覆盖汽车、家居、运动休闲等领域。由HDI
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【天风电新】底部系列|金风科技H和东方电缆底部推荐
【天风电新】底部系列|金风科技H和东方电缆底部推荐(2)-0418 ——————————— 首先金风、东缆25年报经营端均有明显改善:#金风风机盈利逻辑兑现+东缆海缆交付明显改善。 当前市场较为担忧Q1业绩,主要还是受业务确收节奏不确定影响,❗但我们认为:一是Q1基本面上二者均持续向好;二是Q1是风电传统淡季,展望Q2、下半年将持续环比改善,26-27年业绩高增确定性强,再做重点推荐: 金风科技H股 首先,26全年风机出货量超预期,外部出货39GW:陆风29GW(yoy+43%)+海风2.5-3
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❗【天风电新】潍柴动力:SOFC-Ceres主电源投资价值再梳理-0419
❗【天风电新】潍柴动力:SOFC-Ceres主电源投资价值再梳理-0419 ——————————— 预计公司26年PE仅16X,27年SOFC、燃气发动机等主电源方案放量、利润弹性更大,#公司主电源投资价值被市场严重低估,继续重点推荐。 对标美股,仅看26年放量的柴发-可比公司康明斯26年23X PE;若考虑27年公司高确定性放量的主电源SOFC+燃气发动机-可比公司卡特彼勒26年34X PE。 潍柴SOFC布局-ceres power情况 公司持股比例约20%,为ceres最大股东。当前合作形
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❗️【天风汽车】键邦股份董事长调研更新推荐
❗️【天风汽车】键邦股份董事长调研更新推荐:排产饱和验证下游景气度,产品涨价+原材料大概率跌价,有望超预期 - 0419 ——————————— 核心观点:与董事长交流后,验证了下游需求很好、当前格局优质、产品价格策略等几个核心点,我们认为涨价逻辑极优,且业绩有望超预期。 1️⃣市场对于赛克环节的产能紧迫度存疑,而我们认为:赛克的缺是绝缘漆领域的需求的中长期高增带来的,而非传统领域的周期波动。3月赛克出货量超3000吨(对应年化已满产水平),全年出货量从3万吨上修至3.1-3.2万吨,其中,预计
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【开源化工】新乡化纤信息更新:氨纶与粘胶长丝双轮驱动,开启新周期
【开源化工】新乡化纤信息更新:氨纶与粘胶长丝双轮驱动,开启新周期 #氨纶:库存持续下降,2026年内几无新增产能,看好价格趋势上涨 根据CCF数据,截至4月17日,氨纶工厂库存天数为22.6天,较5年最高点(2024年9月20日,63.3天)下降了40.7天,较2026年初大幅下降16天。供给方面,2026年内几无新增产能,4月17日氨纶行业开机负荷已达86%,2026年供给有限;4月9日,华海氨纶新增被执行标的2053.57万元(立案日期为2026年4月9日),或仍存经营困难预期。随着氨纶库存
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【国金电新】再推 键邦股份:下游景气持续验证、盈利弹性有望持续超预期260420
【国金电新】再推 键邦股份:下游景气持续验证、盈利弹性有望持续超预期260420 ☀️今日键邦股份持续大涨,再次强调其核心看点在于#下游结构的根本性逆转,目前赛克下游绝缘漆占比已升至 60% 以上,深度配套变压器、新能源汽车电机、AI算力中心等高增量赛道,带动需求持续超预期(原材料涨价并不是主要因素,后续即便原材料价格回落,公司涨价策略不变)。当前赛克执行均价已上升至1.5万元/吨以上,订单排至7月,二季度订单已排满,预计全年出货有望超过年初3万吨指引。 🎁投资建议:我们判断26Q2起利润有望
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【中信电子】MLCC行业更新:AI驱动整体行业涨价在即,坚定看好三环集团、风华高科
【中信电子】MLCC行业更新:AI驱动整体行业涨价在即,坚定看好三环集团、风华高科 各位领导好,近期我们#刚组织MLCC行业专家电话会,主要更新及我们观点如下: ——涨价现状:本轮MLCC相较整体被动元件市场涨价节奏较缓,#经销商Q1先行(高容涨幅30%~50%)、#原厂中4月太阳诱电先行, 我们认为#村田、三星等大厂有望跟进(4月30日村田法说会是重要观测窗口)。 ——驱动力:#AI是主驱力,因良率低产能占用是普通MLCC的约2.5倍;金属成本提升也是影响之一;考虑#中日稀土管制(稀土是高容M
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【建投传媒互联网】# Anthropic 的C端硬件尝试:与大模型“伴生”的电子桌宠
【建投传媒互联网】# Anthropic 的C端硬件尝试:与大模型“伴生”的电子桌宠——AI硬件新思路 我们近期观察到AI to C硬件的新变化,过去大多从娱乐和陪伴切入,比如AI音箱毛绒玩具等;但近期市场开始出现一类和大模型"伴生"的AI电子桌宠,与大模型的操作和状态紧密关联。 1、Anthropic近期其在GitHub开源了一个叫Claude Desktop Buddy的项目,用户通过一块可以蓝牙与电脑连接的小型硬件设备,屏幕可以实时显示Claude AI的工作状态,用户可以直接在硬件上一键
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【广发军工】持续坚定看好大飞机和商发,【首推】航发科技
【广发军工】持续坚定看好大飞机和商发,【首推】航发科技 最新动态 ①2026年4月15日至16日,东航、国航相继接收一架C919,两天内完成两架新机交付,全球累计交付达37架,2026年累计交付同步增至5架,规模化批量交付与航线拓展节奏显著加快。(民用航空资源网) ②2026年4月,欧洲航空安全局(EASA)技术团队长期驻沪开展C919适航现场验证,推动其认证工作由远程评审迈入核心攻坚阶段。(空天界) #强调国家高度重视且希望加速/短中期0-1的产业拐点/中长期确定可落地的市场空间。目前C919
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【国泰海通食饮】妙可蓝多:轻装上阵,BC共驱成长
【国泰海通食饮】妙可蓝多:轻装上阵,BC共驱成长 公司25Q4起营收增长显著提速,B端开拓放量和C端改善的成效开始释放,26Q1公司营收同比+31.8%、归母利润同比-8.3%、扣非利润同比-1.5%,剔除股权激励费用摊销影响,对应归母净利同比+1.80%、扣非净利润同比+11.33%,公司ToB、ToC双轮驱动战略举措成效显现,C端、B端业务同比均有超20%增长,其中C端常温、低温、电商板块同比均有较好增长,B端主要为餐饮、大客户增长,国产替代加速。 BC双轮共驱,多元创新推动再度成长。公司在
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【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β!
【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β! 1.5日我们发布立讯精密AI通讯深度,详细拆解公司铜光热电领域布局与潜力;4.12日我们举办电话会,重点提示公司CPC&光模块&液冷业务进展与超预期潜力。 4.10日我们重点提示水晶光电AI光学领域潜在增长机会。 AI基建持续加速,关注消费电子板块相关预期差标的! ➠【立讯精密】:铜连接25Q4项目落地加速业绩释放,CPC 27Q3批量;光模块800G批量交付北美客户,1.6T客户验证中,XPO+CPC+液冷方案支撑远期成长,弹性空间大;
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【建投传媒】完美世界|持续重点推荐
【建投传媒】完美世界|持续重点推荐 周末团队下场直播,披露了公测版本更多内容。我们整体的感受是四个方面持续超预期,包括: 1)玩法延展性超预期:载具玩法联动保时捷,社交恋爱模式,模拟经营&都市大亨玩法,搜打撤 2)都市视觉体验继续优化:UE5优点展现,英伟达光线追踪技术,大量经典二次元场景打卡预定 3)内容&角色丰富度高:女角色20个+,男角色5个+,主线剧情披露,有拍照&无人机视角 4)肝氪友好,首发福利大:限定角色不歪,免费470抽+600 幻石 ✨我们认为《异环》公测版本会真正体现出与现有
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【东北电子】推荐云南锗业
【东北电子】推荐云南锗业 #磷化铟衬底供需偏紧-涨价逻辑明确 随着800G、1.6T向3.2T、CPO演进,以及超节点规模扩大带来的系统级提升,光互联需求持续增长,磷化铟作为EML/CW/DFB激光器、探测器、调制器的关键基础材料,供给端扩产和良率爬坡均需时间,短期供需偏紧格局有望延续,涨价逻辑明确。 #海外缺口加大-出口管制下供给盘持续收缩 国内磷化铟出口仍受许可证管理影响,海外获取难度明显上升,可流通供给盘进一步缩小,磷化铟衬底价格弹性更为明显。 #下游拿货积极-扩产释放仍有时滞 下游光芯片
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【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速!
【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速! 氦气价格加速上涨:据卓创资讯,上周管束高纯氦气周均价为150元/立方米,较上期涨17.98%,美伊冲突以来涨价幅度130%以上。 俄氦限制出口:4月14日晚,根据俄罗斯相关法令,氦气已被纳入一份特定商品清单,向欧亚经济联盟(EEU)以外地区出口相关商品必须获得特别许可。新的出口管制制度将持续至2027年底。#中国不在本轮制裁名单内,且国内头部氦气厂商的俄氦基本都有长协保障,深度受益涨价! #卡塔尔与俄罗斯合计占全球氦源超50
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【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头
【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头 1⃣️重点强推,绑定HW,深耕液冷赛道直接带来新增500亿的市值目标 1、算力液冷赛道深度绑定头部算力厂商,研发协同优势显著;超节点液冷机柜方案市占率全市场第一,单芯片价值量高,算力液冷业务随芯片放量,营收有望冲击近百亿级别; 2、民品盈利逻辑已获验证:新能源汽车业务已验证公司兑现高盈利水平;液冷行业产能紧缺、精密加工壁垒高,公司规模化精益制造优势极强,利润率具备强保障,市场对盈利担忧完全属于预期差、并未充分定价。 2⃣️安全边际:防务主业一季
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【国投证券化工】HDI更新20260420
【国投证券化工】HDI更新20260420 📢事件:2026年4月16日,东曹株式会社宣布对HDI系列产品实施价格调整,上调150日元/kg(约合人民币6452 元/吨),新价格自2026年5月1日起生效。本次调价主要系中东局势恶化、产油国供应不稳定以及日元持续贬值,导致HDI产品原材料成本大幅上涨所致。 #HDI是高端涂料与胶粘剂的核心原料。HDI(六亚甲基二异氰酸酯)是一种脂肪族二异氰酸酯,主要用于生产聚氨酯涂层/涂料、弹性体及胶粘剂等产品,终端应用覆盖汽车、家居、运动休闲等领域。由HDI
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【天风电新】底部系列|金风科技H和东方电缆底部推荐
【天风电新】底部系列|金风科技H和东方电缆底部推荐(2)-0418 ——————————— 首先金风、东缆25年报经营端均有明显改善:#金风风机盈利逻辑兑现+东缆海缆交付明显改善。 当前市场较为担忧Q1业绩,主要还是受业务确收节奏不确定影响,❗但我们认为:一是Q1基本面上二者均持续向好;二是Q1是风电传统淡季,展望Q2、下半年将持续环比改善,26-27年业绩高增确定性强,再做重点推荐: 金风科技H股 首先,26全年风机出货量超预期,外部出货39GW:陆风29GW(yoy+43%)+海风2.5-3
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❗【天风电新】潍柴动力:SOFC-Ceres主电源投资价值再梳理-0419
❗【天风电新】潍柴动力:SOFC-Ceres主电源投资价值再梳理-0419 ——————————— 预计公司26年PE仅16X,27年SOFC、燃气发动机等主电源方案放量、利润弹性更大,#公司主电源投资价值被市场严重低估,继续重点推荐。 对标美股,仅看26年放量的柴发-可比公司康明斯26年23X PE;若考虑27年公司高确定性放量的主电源SOFC+燃气发动机-可比公司卡特彼勒26年34X PE。 潍柴SOFC布局-ceres power情况 公司持股比例约20%,为ceres最大股东。当前合作形
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❗️【天风汽车】键邦股份董事长调研更新推荐
❗️【天风汽车】键邦股份董事长调研更新推荐:排产饱和验证下游景气度,产品涨价+原材料大概率跌价,有望超预期 - 0419 ——————————— 核心观点:与董事长交流后,验证了下游需求很好、当前格局优质、产品价格策略等几个核心点,我们认为涨价逻辑极优,且业绩有望超预期。 1️⃣市场对于赛克环节的产能紧迫度存疑,而我们认为:赛克的缺是绝缘漆领域的需求的中长期高增带来的,而非传统领域的周期波动。3月赛克出货量超3000吨(对应年化已满产水平),全年出货量从3万吨上修至3.1-3.2万吨,其中,预计
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【开源化工】新乡化纤信息更新:氨纶与粘胶长丝双轮驱动,开启新周期
【开源化工】新乡化纤信息更新:氨纶与粘胶长丝双轮驱动,开启新周期 #氨纶:库存持续下降,2026年内几无新增产能,看好价格趋势上涨 根据CCF数据,截至4月17日,氨纶工厂库存天数为22.6天,较5年最高点(2024年9月20日,63.3天)下降了40.7天,较2026年初大幅下降16天。供给方面,2026年内几无新增产能,4月17日氨纶行业开机负荷已达86%,2026年供给有限;4月9日,华海氨纶新增被执行标的2053.57万元(立案日期为2026年4月9日),或仍存经营困难预期。随着氨纶库存
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【国金电新】再推 键邦股份:下游景气持续验证、盈利弹性有望持续超预期260420
【国金电新】再推 键邦股份:下游景气持续验证、盈利弹性有望持续超预期260420 ☀️今日键邦股份持续大涨,再次强调其核心看点在于#下游结构的根本性逆转,目前赛克下游绝缘漆占比已升至 60% 以上,深度配套变压器、新能源汽车电机、AI算力中心等高增量赛道,带动需求持续超预期(原材料涨价并不是主要因素,后续即便原材料价格回落,公司涨价策略不变)。当前赛克执行均价已上升至1.5万元/吨以上,订单排至7月,二季度订单已排满,预计全年出货有望超过年初3万吨指引。 🎁投资建议:我们判断26Q2起利润有望
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【中信电子】MLCC行业更新:AI驱动整体行业涨价在即,坚定看好三环集团、风华高科
【中信电子】MLCC行业更新:AI驱动整体行业涨价在即,坚定看好三环集团、风华高科 各位领导好,近期我们#刚组织MLCC行业专家电话会,主要更新及我们观点如下: ——涨价现状:本轮MLCC相较整体被动元件市场涨价节奏较缓,#经销商Q1先行(高容涨幅30%~50%)、#原厂中4月太阳诱电先行, 我们认为#村田、三星等大厂有望跟进(4月30日村田法说会是重要观测窗口)。 ——驱动力:#AI是主驱力,因良率低产能占用是普通MLCC的约2.5倍;金属成本提升也是影响之一;考虑#中日稀土管制(稀土是高容M
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【建投传媒互联网】# Anthropic 的C端硬件尝试:与大模型“伴生”的电子桌宠
【建投传媒互联网】# Anthropic 的C端硬件尝试:与大模型“伴生”的电子桌宠——AI硬件新思路 我们近期观察到AI to C硬件的新变化,过去大多从娱乐和陪伴切入,比如AI音箱毛绒玩具等;但近期市场开始出现一类和大模型"伴生"的AI电子桌宠,与大模型的操作和状态紧密关联。 1、Anthropic近期其在GitHub开源了一个叫Claude Desktop Buddy的项目,用户通过一块可以蓝牙与电脑连接的小型硬件设备,屏幕可以实时显示Claude AI的工作状态,用户可以直接在硬件上一键
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【广发军工】持续坚定看好大飞机和商发,【首推】航发科技
【广发军工】持续坚定看好大飞机和商发,【首推】航发科技 最新动态 ①2026年4月15日至16日,东航、国航相继接收一架C919,两天内完成两架新机交付,全球累计交付达37架,2026年累计交付同步增至5架,规模化批量交付与航线拓展节奏显著加快。(民用航空资源网) ②2026年4月,欧洲航空安全局(EASA)技术团队长期驻沪开展C919适航现场验证,推动其认证工作由远程评审迈入核心攻坚阶段。(空天界) #强调国家高度重视且希望加速/短中期0-1的产业拐点/中长期确定可落地的市场空间。目前C919
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2026-04-20 16:25:11
【国泰海通食饮】妙可蓝多:轻装上阵,BC共驱成长
【国泰海通食饮】妙可蓝多:轻装上阵,BC共驱成长 公司25Q4起营收增长显著提速,B端开拓放量和C端改善的成效开始释放,26Q1公司营收同比+31.8%、归母利润同比-8.3%、扣非利润同比-1.5%,剔除股权激励费用摊销影响,对应归母净利同比+1.80%、扣非净利润同比+11.33%,公司ToB、ToC双轮驱动战略举措成效显现,C端、B端业务同比均有超20%增长,其中C端常温、低温、电商板块同比均有较好增长,B端主要为餐饮、大客户增长,国产替代加速。 BC双轮共驱,多元创新推动再度成长。公司在
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2026-04-20 16:24:16
【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β!
【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β! 1.5日我们发布立讯精密AI通讯深度,详细拆解公司铜光热电领域布局与潜力;4.12日我们举办电话会,重点提示公司CPC&光模块&液冷业务进展与超预期潜力。 4.10日我们重点提示水晶光电AI光学领域潜在增长机会。 AI基建持续加速,关注消费电子板块相关预期差标的! ➠【立讯精密】:铜连接25Q4项目落地加速业绩释放,CPC 27Q3批量;光模块800G批量交付北美客户,1.6T客户验证中,XPO+CPC+液冷方案支撑远期成长,弹性空间大;
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2026-04-20 16:21:01
【建投传媒】完美世界|持续重点推荐
【建投传媒】完美世界|持续重点推荐 周末团队下场直播,披露了公测版本更多内容。我们整体的感受是四个方面持续超预期,包括: 1)玩法延展性超预期:载具玩法联动保时捷,社交恋爱模式,模拟经营&都市大亨玩法,搜打撤 2)都市视觉体验继续优化:UE5优点展现,英伟达光线追踪技术,大量经典二次元场景打卡预定 3)内容&角色丰富度高:女角色20个+,男角色5个+,主线剧情披露,有拍照&无人机视角 4)肝氪友好,首发福利大:限定角色不歪,免费470抽+600 幻石 ✨我们认为《异环》公测版本会真正体现出与现有
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2026-04-20 16:20:00
【东北电子】推荐云南锗业
【东北电子】推荐云南锗业 #磷化铟衬底供需偏紧-涨价逻辑明确 随着800G、1.6T向3.2T、CPO演进,以及超节点规模扩大带来的系统级提升,光互联需求持续增长,磷化铟作为EML/CW/DFB激光器、探测器、调制器的关键基础材料,供给端扩产和良率爬坡均需时间,短期供需偏紧格局有望延续,涨价逻辑明确。 #海外缺口加大-出口管制下供给盘持续收缩 国内磷化铟出口仍受许可证管理影响,海外获取难度明显上升,可流通供给盘进一步缩小,磷化铟衬底价格弹性更为明显。 #下游拿货积极-扩产释放仍有时滞 下游光芯片
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【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速!
【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速! 氦气价格加速上涨:据卓创资讯,上周管束高纯氦气周均价为150元/立方米,较上期涨17.98%,美伊冲突以来涨价幅度130%以上。 俄氦限制出口:4月14日晚,根据俄罗斯相关法令,氦气已被纳入一份特定商品清单,向欧亚经济联盟(EEU)以外地区出口相关商品必须获得特别许可。新的出口管制制度将持续至2027年底。#中国不在本轮制裁名单内,且国内头部氦气厂商的俄氦基本都有长协保障,深度受益涨价! #卡塔尔与俄罗斯合计占全球氦源超50
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【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头
【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头 1⃣️重点强推,绑定HW,深耕液冷赛道直接带来新增500亿的市值目标 1、算力液冷赛道深度绑定头部算力厂商,研发协同优势显著;超节点液冷机柜方案市占率全市场第一,单芯片价值量高,算力液冷业务随芯片放量,营收有望冲击近百亿级别; 2、民品盈利逻辑已获验证:新能源汽车业务已验证公司兑现高盈利水平;液冷行业产能紧缺、精密加工壁垒高,公司规模化精益制造优势极强,利润率具备强保障,市场对盈利担忧完全属于预期差、并未充分定价。 2⃣️安全边际:防务主业一季
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【国投证券化工】HDI更新20260420
【国投证券化工】HDI更新20260420 📢事件:2026年4月16日,东曹株式会社宣布对HDI系列产品实施价格调整,上调150日元/kg(约合人民币6452 元/吨),新价格自2026年5月1日起生效。本次调价主要系中东局势恶化、产油国供应不稳定以及日元持续贬值,导致HDI产品原材料成本大幅上涨所致。 #HDI是高端涂料与胶粘剂的核心原料。HDI(六亚甲基二异氰酸酯)是一种脂肪族二异氰酸酯,主要用于生产聚氨酯涂层/涂料、弹性体及胶粘剂等产品,终端应用覆盖汽车、家居、运动休闲等领域。由HDI
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【天风电新】底部系列|金风科技H和东方电缆底部推荐
【天风电新】底部系列|金风科技H和东方电缆底部推荐(2)-0418 ——————————— 首先金风、东缆25年报经营端均有明显改善:#金风风机盈利逻辑兑现+东缆海缆交付明显改善。 当前市场较为担忧Q1业绩,主要还是受业务确收节奏不确定影响,❗但我们认为:一是Q1基本面上二者均持续向好;二是Q1是风电传统淡季,展望Q2、下半年将持续环比改善,26-27年业绩高增确定性强,再做重点推荐: 金风科技H股 首先,26全年风机出货量超预期,外部出货39GW:陆风29GW(yoy+43%)+海风2.5-3
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❗【天风电新】潍柴动力:SOFC-Ceres主电源投资价值再梳理-0419
❗【天风电新】潍柴动力:SOFC-Ceres主电源投资价值再梳理-0419 ——————————— 预计公司26年PE仅16X,27年SOFC、燃气发动机等主电源方案放量、利润弹性更大,#公司主电源投资价值被市场严重低估,继续重点推荐。 对标美股,仅看26年放量的柴发-可比公司康明斯26年23X PE;若考虑27年公司高确定性放量的主电源SOFC+燃气发动机-可比公司卡特彼勒26年34X PE。 潍柴SOFC布局-ceres power情况 公司持股比例约20%,为ceres最大股东。当前合作形
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❗️【天风汽车】键邦股份董事长调研更新推荐
❗️【天风汽车】键邦股份董事长调研更新推荐:排产饱和验证下游景气度,产品涨价+原材料大概率跌价,有望超预期 - 0419 ——————————— 核心观点:与董事长交流后,验证了下游需求很好、当前格局优质、产品价格策略等几个核心点,我们认为涨价逻辑极优,且业绩有望超预期。 1️⃣市场对于赛克环节的产能紧迫度存疑,而我们认为:赛克的缺是绝缘漆领域的需求的中长期高增带来的,而非传统领域的周期波动。3月赛克出货量超3000吨(对应年化已满产水平),全年出货量从3万吨上修至3.1-3.2万吨,其中,预计
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【开源化工】新乡化纤信息更新:氨纶与粘胶长丝双轮驱动,开启新周期
【开源化工】新乡化纤信息更新:氨纶与粘胶长丝双轮驱动,开启新周期 #氨纶:库存持续下降,2026年内几无新增产能,看好价格趋势上涨 根据CCF数据,截至4月17日,氨纶工厂库存天数为22.6天,较5年最高点(2024年9月20日,63.3天)下降了40.7天,较2026年初大幅下降16天。供给方面,2026年内几无新增产能,4月17日氨纶行业开机负荷已达86%,2026年供给有限;4月9日,华海氨纶新增被执行标的2053.57万元(立案日期为2026年4月9日),或仍存经营困难预期。随着氨纶库存
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【国金电新】再推 键邦股份:下游景气持续验证、盈利弹性有望持续超预期260420
【国金电新】再推 键邦股份:下游景气持续验证、盈利弹性有望持续超预期260420 ☀️今日键邦股份持续大涨,再次强调其核心看点在于#下游结构的根本性逆转,目前赛克下游绝缘漆占比已升至 60% 以上,深度配套变压器、新能源汽车电机、AI算力中心等高增量赛道,带动需求持续超预期(原材料涨价并不是主要因素,后续即便原材料价格回落,公司涨价策略不变)。当前赛克执行均价已上升至1.5万元/吨以上,订单排至7月,二季度订单已排满,预计全年出货有望超过年初3万吨指引。 🎁投资建议:我们判断26Q2起利润有望
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【中信电子】MLCC行业更新:AI驱动整体行业涨价在即,坚定看好三环集团、风华高科
【中信电子】MLCC行业更新:AI驱动整体行业涨价在即,坚定看好三环集团、风华高科 各位领导好,近期我们#刚组织MLCC行业专家电话会,主要更新及我们观点如下: ——涨价现状:本轮MLCC相较整体被动元件市场涨价节奏较缓,#经销商Q1先行(高容涨幅30%~50%)、#原厂中4月太阳诱电先行, 我们认为#村田、三星等大厂有望跟进(4月30日村田法说会是重要观测窗口)。 ——驱动力:#AI是主驱力,因良率低产能占用是普通MLCC的约2.5倍;金属成本提升也是影响之一;考虑#中日稀土管制(稀土是高容M
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【建投传媒互联网】# Anthropic 的C端硬件尝试:与大模型“伴生”的电子桌宠
【建投传媒互联网】# Anthropic 的C端硬件尝试:与大模型“伴生”的电子桌宠——AI硬件新思路 我们近期观察到AI to C硬件的新变化,过去大多从娱乐和陪伴切入,比如AI音箱毛绒玩具等;但近期市场开始出现一类和大模型"伴生"的AI电子桌宠,与大模型的操作和状态紧密关联。 1、Anthropic近期其在GitHub开源了一个叫Claude Desktop Buddy的项目,用户通过一块可以蓝牙与电脑连接的小型硬件设备,屏幕可以实时显示Claude AI的工作状态,用户可以直接在硬件上一键
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【广发军工】持续坚定看好大飞机和商发,【首推】航发科技
【广发军工】持续坚定看好大飞机和商发,【首推】航发科技 最新动态 ①2026年4月15日至16日,东航、国航相继接收一架C919,两天内完成两架新机交付,全球累计交付达37架,2026年累计交付同步增至5架,规模化批量交付与航线拓展节奏显著加快。(民用航空资源网) ②2026年4月,欧洲航空安全局(EASA)技术团队长期驻沪开展C919适航现场验证,推动其认证工作由远程评审迈入核心攻坚阶段。(空天界) #强调国家高度重视且希望加速/短中期0-1的产业拐点/中长期确定可落地的市场空间。目前C919
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【国泰海通食饮】妙可蓝多:轻装上阵,BC共驱成长
【国泰海通食饮】妙可蓝多:轻装上阵,BC共驱成长 公司25Q4起营收增长显著提速,B端开拓放量和C端改善的成效开始释放,26Q1公司营收同比+31.8%、归母利润同比-8.3%、扣非利润同比-1.5%,剔除股权激励费用摊销影响,对应归母净利同比+1.80%、扣非净利润同比+11.33%,公司ToB、ToC双轮驱动战略举措成效显现,C端、B端业务同比均有超20%增长,其中C端常温、低温、电商板块同比均有较好增长,B端主要为餐饮、大客户增长,国产替代加速。 BC双轮共驱,多元创新推动再度成长。公司在
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【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β!
【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β! 1.5日我们发布立讯精密AI通讯深度,详细拆解公司铜光热电领域布局与潜力;4.12日我们举办电话会,重点提示公司CPC&光模块&液冷业务进展与超预期潜力。 4.10日我们重点提示水晶光电AI光学领域潜在增长机会。 AI基建持续加速,关注消费电子板块相关预期差标的! ➠【立讯精密】:铜连接25Q4项目落地加速业绩释放,CPC 27Q3批量;光模块800G批量交付北美客户,1.6T客户验证中,XPO+CPC+液冷方案支撑远期成长,弹性空间大;
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【建投传媒】完美世界|持续重点推荐
【建投传媒】完美世界|持续重点推荐 周末团队下场直播,披露了公测版本更多内容。我们整体的感受是四个方面持续超预期,包括: 1)玩法延展性超预期:载具玩法联动保时捷,社交恋爱模式,模拟经营&都市大亨玩法,搜打撤 2)都市视觉体验继续优化:UE5优点展现,英伟达光线追踪技术,大量经典二次元场景打卡预定 3)内容&角色丰富度高:女角色20个+,男角色5个+,主线剧情披露,有拍照&无人机视角 4)肝氪友好,首发福利大:限定角色不歪,免费470抽+600 幻石 ✨我们认为《异环》公测版本会真正体现出与现有
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【东北电子】推荐云南锗业
【东北电子】推荐云南锗业 #磷化铟衬底供需偏紧-涨价逻辑明确 随着800G、1.6T向3.2T、CPO演进,以及超节点规模扩大带来的系统级提升,光互联需求持续增长,磷化铟作为EML/CW/DFB激光器、探测器、调制器的关键基础材料,供给端扩产和良率爬坡均需时间,短期供需偏紧格局有望延续,涨价逻辑明确。 #海外缺口加大-出口管制下供给盘持续收缩 国内磷化铟出口仍受许可证管理影响,海外获取难度明显上升,可流通供给盘进一步缩小,磷化铟衬底价格弹性更为明显。 #下游拿货积极-扩产释放仍有时滞 下游光芯片
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【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速!
【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速! 氦气价格加速上涨:据卓创资讯,上周管束高纯氦气周均价为150元/立方米,较上期涨17.98%,美伊冲突以来涨价幅度130%以上。 俄氦限制出口:4月14日晚,根据俄罗斯相关法令,氦气已被纳入一份特定商品清单,向欧亚经济联盟(EEU)以外地区出口相关商品必须获得特别许可。新的出口管制制度将持续至2027年底。#中国不在本轮制裁名单内,且国内头部氦气厂商的俄氦基本都有长协保障,深度受益涨价! #卡塔尔与俄罗斯合计占全球氦源超50
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【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头
【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头 1⃣️重点强推,绑定HW,深耕液冷赛道直接带来新增500亿的市值目标 1、算力液冷赛道深度绑定头部算力厂商,研发协同优势显著;超节点液冷机柜方案市占率全市场第一,单芯片价值量高,算力液冷业务随芯片放量,营收有望冲击近百亿级别; 2、民品盈利逻辑已获验证:新能源汽车业务已验证公司兑现高盈利水平;液冷行业产能紧缺、精密加工壁垒高,公司规模化精益制造优势极强,利润率具备强保障,市场对盈利担忧完全属于预期差、并未充分定价。 2⃣️安全边际:防务主业一季
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【国投证券化工】HDI更新20260420
【国投证券化工】HDI更新20260420 📢事件:2026年4月16日,东曹株式会社宣布对HDI系列产品实施价格调整,上调150日元/kg(约合人民币6452 元/吨),新价格自2026年5月1日起生效。本次调价主要系中东局势恶化、产油国供应不稳定以及日元持续贬值,导致HDI产品原材料成本大幅上涨所致。 #HDI是高端涂料与胶粘剂的核心原料。HDI(六亚甲基二异氰酸酯)是一种脂肪族二异氰酸酯,主要用于生产聚氨酯涂层/涂料、弹性体及胶粘剂等产品,终端应用覆盖汽车、家居、运动休闲等领域。由HDI
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【天风电新】底部系列|金风科技H和东方电缆底部推荐
【天风电新】底部系列|金风科技H和东方电缆底部推荐(2)-0418 ——————————— 首先金风、东缆25年报经营端均有明显改善:#金风风机盈利逻辑兑现+东缆海缆交付明显改善。 当前市场较为担忧Q1业绩,主要还是受业务确收节奏不确定影响,❗但我们认为:一是Q1基本面上二者均持续向好;二是Q1是风电传统淡季,展望Q2、下半年将持续环比改善,26-27年业绩高增确定性强,再做重点推荐: 金风科技H股 首先,26全年风机出货量超预期,外部出货39GW:陆风29GW(yoy+43%)+海风2.5-3
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❗【天风电新】潍柴动力:SOFC-Ceres主电源投资价值再梳理-0419
❗【天风电新】潍柴动力:SOFC-Ceres主电源投资价值再梳理-0419 ——————————— 预计公司26年PE仅16X,27年SOFC、燃气发动机等主电源方案放量、利润弹性更大,#公司主电源投资价值被市场严重低估,继续重点推荐。 对标美股,仅看26年放量的柴发-可比公司康明斯26年23X PE;若考虑27年公司高确定性放量的主电源SOFC+燃气发动机-可比公司卡特彼勒26年34X PE。 潍柴SOFC布局-ceres power情况 公司持股比例约20%,为ceres最大股东。当前合作形
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❗️【天风汽车】键邦股份董事长调研更新推荐
❗️【天风汽车】键邦股份董事长调研更新推荐:排产饱和验证下游景气度,产品涨价+原材料大概率跌价,有望超预期 - 0419 ——————————— 核心观点:与董事长交流后,验证了下游需求很好、当前格局优质、产品价格策略等几个核心点,我们认为涨价逻辑极优,且业绩有望超预期。 1️⃣市场对于赛克环节的产能紧迫度存疑,而我们认为:赛克的缺是绝缘漆领域的需求的中长期高增带来的,而非传统领域的周期波动。3月赛克出货量超3000吨(对应年化已满产水平),全年出货量从3万吨上修至3.1-3.2万吨,其中,预计
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【开源化工】新乡化纤信息更新:氨纶与粘胶长丝双轮驱动,开启新周期
【开源化工】新乡化纤信息更新:氨纶与粘胶长丝双轮驱动,开启新周期 #氨纶:库存持续下降,2026年内几无新增产能,看好价格趋势上涨 根据CCF数据,截至4月17日,氨纶工厂库存天数为22.6天,较5年最高点(2024年9月20日,63.3天)下降了40.7天,较2026年初大幅下降16天。供给方面,2026年内几无新增产能,4月17日氨纶行业开机负荷已达86%,2026年供给有限;4月9日,华海氨纶新增被执行标的2053.57万元(立案日期为2026年4月9日),或仍存经营困难预期。随着氨纶库存
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2026-04-20 16:32:37
【国金电新】再推 键邦股份:下游景气持续验证、盈利弹性有望持续超预期260420
【国金电新】再推 键邦股份:下游景气持续验证、盈利弹性有望持续超预期260420 ☀️今日键邦股份持续大涨,再次强调其核心看点在于#下游结构的根本性逆转,目前赛克下游绝缘漆占比已升至 60% 以上,深度配套变压器、新能源汽车电机、AI算力中心等高增量赛道,带动需求持续超预期(原材料涨价并不是主要因素,后续即便原材料价格回落,公司涨价策略不变)。当前赛克执行均价已上升至1.5万元/吨以上,订单排至7月,二季度订单已排满,预计全年出货有望超过年初3万吨指引。 🎁投资建议:我们判断26Q2起利润有望
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2026-04-20 16:29:44
【中信电子】MLCC行业更新:AI驱动整体行业涨价在即,坚定看好三环集团、风华高科
【中信电子】MLCC行业更新:AI驱动整体行业涨价在即,坚定看好三环集团、风华高科 各位领导好,近期我们#刚组织MLCC行业专家电话会,主要更新及我们观点如下: ——涨价现状:本轮MLCC相较整体被动元件市场涨价节奏较缓,#经销商Q1先行(高容涨幅30%~50%)、#原厂中4月太阳诱电先行, 我们认为#村田、三星等大厂有望跟进(4月30日村田法说会是重要观测窗口)。 ——驱动力:#AI是主驱力,因良率低产能占用是普通MLCC的约2.5倍;金属成本提升也是影响之一;考虑#中日稀土管制(稀土是高容M
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2026-04-20 16:27:50
【建投传媒互联网】# Anthropic 的C端硬件尝试:与大模型“伴生”的电子桌宠
【建投传媒互联网】# Anthropic 的C端硬件尝试:与大模型“伴生”的电子桌宠——AI硬件新思路 我们近期观察到AI to C硬件的新变化,过去大多从娱乐和陪伴切入,比如AI音箱毛绒玩具等;但近期市场开始出现一类和大模型"伴生"的AI电子桌宠,与大模型的操作和状态紧密关联。 1、Anthropic近期其在GitHub开源了一个叫Claude Desktop Buddy的项目,用户通过一块可以蓝牙与电脑连接的小型硬件设备,屏幕可以实时显示Claude AI的工作状态,用户可以直接在硬件上一键
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2026-04-20 16:26:01
【广发军工】持续坚定看好大飞机和商发,【首推】航发科技
【广发军工】持续坚定看好大飞机和商发,【首推】航发科技 最新动态 ①2026年4月15日至16日,东航、国航相继接收一架C919,两天内完成两架新机交付,全球累计交付达37架,2026年累计交付同步增至5架,规模化批量交付与航线拓展节奏显著加快。(民用航空资源网) ②2026年4月,欧洲航空安全局(EASA)技术团队长期驻沪开展C919适航现场验证,推动其认证工作由远程评审迈入核心攻坚阶段。(空天界) #强调国家高度重视且希望加速/短中期0-1的产业拐点/中长期确定可落地的市场空间。目前C919
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2026-04-20 16:25:11
【国泰海通食饮】妙可蓝多:轻装上阵,BC共驱成长
【国泰海通食饮】妙可蓝多:轻装上阵,BC共驱成长 公司25Q4起营收增长显著提速,B端开拓放量和C端改善的成效开始释放,26Q1公司营收同比+31.8%、归母利润同比-8.3%、扣非利润同比-1.5%,剔除股权激励费用摊销影响,对应归母净利同比+1.80%、扣非净利润同比+11.33%,公司ToB、ToC双轮驱动战略举措成效显现,C端、B端业务同比均有超20%增长,其中C端常温、低温、电商板块同比均有较好增长,B端主要为餐饮、大客户增长,国产替代加速。 BC双轮共驱,多元创新推动再度成长。公司在
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妙可蓝多
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2026-04-20 16:24:16
【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β!
【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β! 1.5日我们发布立讯精密AI通讯深度,详细拆解公司铜光热电领域布局与潜力;4.12日我们举办电话会,重点提示公司CPC&光模块&液冷业务进展与超预期潜力。 4.10日我们重点提示水晶光电AI光学领域潜在增长机会。 AI基建持续加速,关注消费电子板块相关预期差标的! ➠【立讯精密】:铜连接25Q4项目落地加速业绩释放,CPC 27Q3批量;光模块800G批量交付北美客户,1.6T客户验证中,XPO+CPC+液冷方案支撑远期成长,弹性空间大;
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2026-04-20 16:21:01
【建投传媒】完美世界|持续重点推荐
【建投传媒】完美世界|持续重点推荐 周末团队下场直播,披露了公测版本更多内容。我们整体的感受是四个方面持续超预期,包括: 1)玩法延展性超预期:载具玩法联动保时捷,社交恋爱模式,模拟经营&都市大亨玩法,搜打撤 2)都市视觉体验继续优化:UE5优点展现,英伟达光线追踪技术,大量经典二次元场景打卡预定 3)内容&角色丰富度高:女角色20个+,男角色5个+,主线剧情披露,有拍照&无人机视角 4)肝氪友好,首发福利大:限定角色不歪,免费470抽+600 幻石 ✨我们认为《异环》公测版本会真正体现出与现有
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完美世界
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世纪华通
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吉比特
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2026-04-20 16:20:00
【东北电子】推荐云南锗业
【东北电子】推荐云南锗业 #磷化铟衬底供需偏紧-涨价逻辑明确 随着800G、1.6T向3.2T、CPO演进,以及超节点规模扩大带来的系统级提升,光互联需求持续增长,磷化铟作为EML/CW/DFB激光器、探测器、调制器的关键基础材料,供给端扩产和良率爬坡均需时间,短期供需偏紧格局有望延续,涨价逻辑明确。 #海外缺口加大-出口管制下供给盘持续收缩 国内磷化铟出口仍受许可证管理影响,海外获取难度明显上升,可流通供给盘进一步缩小,磷化铟衬底价格弹性更为明显。 #下游拿货积极-扩产释放仍有时滞 下游光芯片
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云南锗业
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三安光电
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海特高新
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2026-04-20 16:18:36
【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速!
【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速! 氦气价格加速上涨:据卓创资讯,上周管束高纯氦气周均价为150元/立方米,较上期涨17.98%,美伊冲突以来涨价幅度130%以上。 俄氦限制出口:4月14日晚,根据俄罗斯相关法令,氦气已被纳入一份特定商品清单,向欧亚经济联盟(EEU)以外地区出口相关商品必须获得特别许可。新的出口管制制度将持续至2027年底。#中国不在本轮制裁名单内,且国内头部氦气厂商的俄氦基本都有长协保障,深度受益涨价! #卡塔尔与俄罗斯合计占全球氦源超50
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广钢气体
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中船特气
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2026-04-20 16:17:20
【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头
【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头 1⃣️重点强推,绑定HW,深耕液冷赛道直接带来新增500亿的市值目标 1、算力液冷赛道深度绑定头部算力厂商,研发协同优势显著;超节点液冷机柜方案市占率全市场第一,单芯片价值量高,算力液冷业务随芯片放量,营收有望冲击近百亿级别; 2、民品盈利逻辑已获验证:新能源汽车业务已验证公司兑现高盈利水平;液冷行业产能紧缺、精密加工壁垒高,公司规模化精益制造优势极强,利润率具备强保障,市场对盈利担忧完全属于预期差、并未充分定价。 2⃣️安全边际:防务主业一季
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中航光电
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高澜股份
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申菱环境
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飞龙股份
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2026-04-20 16:15:49
【国投证券化工】HDI更新20260420
【国投证券化工】HDI更新20260420 📢事件:2026年4月16日,东曹株式会社宣布对HDI系列产品实施价格调整,上调150日元/kg(约合人民币6452 元/吨),新价格自2026年5月1日起生效。本次调价主要系中东局势恶化、产油国供应不稳定以及日元持续贬值,导致HDI产品原材料成本大幅上涨所致。 #HDI是高端涂料与胶粘剂的核心原料。HDI(六亚甲基二异氰酸酯)是一种脂肪族二异氰酸酯,主要用于生产聚氨酯涂层/涂料、弹性体及胶粘剂等产品,终端应用覆盖汽车、家居、运动休闲等领域。由HDI
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美瑞新材
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