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2026-04-13 01:24:24
【国金电新_液冷】【申菱环境 川润股份 博威合金】科技大beta下的绝对高斜率环节
【国金电新_液冷】【申菱环境 川润股份 博威合金】科技大beta下的绝对高斜率环节 近期液冷板块关注度持续提前,主要原因1)近期谷歌、华为等芯片新架构对液冷都有催化;2)大厂Capex开始落实到零部件采购,国内液冷企业接单量开始增长;3)今年年内有望体现到业绩端。 当前位置我们重点推荐: 1)直接对接海外CSP的企业:申菱环境目标500亿 、英维克 3)高技术壁垒核心代工企业:科创新源目标200亿 、兴瑞科技目标140亿 3)CDU上游紧缺零部件:大元泵业、飞龙股份 4)维谛链:川润股份、博威合
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川润股份
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大元泵业
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2026-04-13 01:23:08
【未知来源】#美伊战争对供给端冲击之观察一:硫酸或正在改写铜供给逻辑
【未知来源】#美伊战争对供给端冲击之观察一:硫酸或正在改写铜供给逻辑 #硫酸价格创新高&禁止出口:国内生意社报价突破2000元/吨,同时商务部要求5月后禁止硫酸出口。2025年中国硫酸出口约 460万吨,主要流向智利(32%)、印尼(15%)、摩洛哥、沙特、印度等区域。 #湿法铜对硫酸的消耗情况情况:全球湿法铜(SX-EW)产能为526.2万吨/年,占全球铜矿总产能的约19.2% 左右,其中刚果(金)、智利和美国三国合计贡献全球湿法铜产量的88.8% 。按照2024年全球湿法铜产量477万吨计算
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江西铜业
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中国有色矿业
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北方铜业
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2026-04-13 01:21:57
【未知来源】液冷:为什么今年我们看好一次侧及cdu?
【未知来源】液冷:为什么今年我们看好一次侧及cdu? ⭕️行业层面:近期审厂行情下,液冷整体涨幅较大。我们认为今年二次侧冷板产能从台湾向大陆外溢难度较大,而cdu领域泵技术快速升级,国内公司有望深度受益。因此在当下节点,我们更加关注跟csp的对接而非产品形态,今年液冷将从送样行情过渡到订单及业绩兑现,一次侧、集成系统,cdu等大陆公司更具优势。 ⭕️重点公司 【大元泵业】公司CDU屏蔽泵优势明显,当前正加速替代传统海外厂商机械泵和磁悬浮泵。公司近30年屏蔽泵技术积累,全球技术领先,当前37KWC
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大元泵业
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秦淮数据
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2026-04-13 01:20:22
【东方财富】:未来市场会对战争逐步钝化,但新常态和战前可能不一样
【东方财富】:未来市场会对战争逐步钝化,但新常态和战前可能不一样 想象下疫情时,市场总是想象走出疫情后的复常交易,没错,复常总是会来,只是在走出疫情后,市场才确认内需已在疫情时见顶,其实没有疫情也会见顶,只不过疫情可能有个助推效应,也增加了一层疤痕效应。 今天的伊朗战争,对全球经济可能也是类似。即使后续的多轮谈判真能推动油价波动趋于收敛,但金融市场会发现,抛开伊朗战事,我们依然面临一个油价更高和增长受损的全球经济,面临同一个利率更高、流动性预期更紧和风险偏好低于战前的金融市场,而这种系统性变化往
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中国石油
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中国神华
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2026-04-13 01:19:14
【财通电子 & 新科技 】把握正确的非共识:重视半导体材料 ——RightNOW
【财通电子 & 新科技 】把握正确的非共识:重视半导体材料 ——RightNOW 先说一个预期差:材料板块股价真的不弱! 提到半导体板块,大家的第一反应通常是设备而不是材料,因为普遍认为材料板块股价弹性不如设备(原因:设备可以炒订单催化,因此炒边际变化的弹性选择第一反应是设备;材料则需要有业绩)。 但是,复盘股价表现来看,924 以来头部材料公司(鼎龙、江丰、安集、上海新阳)股价涨幅与头部设备公司(拓荆、中微、华创、精测)涨幅相当,并不存在设备涨幅领先的说法(具体数据可以联系我们,段子里面就不罗
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上海新阳
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2026-04-13 01:18:03
【财通电子&新科技】国产算力板块继续看多——不用犹豫
【财通电子&新科技】国产算力板块继续看多——不用犹豫 各位领导好,我们已于近期的周观点中#持续强调了对国产算力的强烈看好。 基本面上看,国产大模型和GPU互相促进的正循环已经启动,大模型调用量持续攀升。目前下游缺卡是常态,#卡点在产能而非需求,因此最近大家看到的一些认为GPU和自研ASIC在互相挤占的逻辑不成立(因为都很缺),这也是我们去年12月以来持续首推芯原股份的原因(产能侧通畅)。 情绪面看,中芯华虹和寒武纪的反弹是一个积极信号,反映资金确实在buy in筹码干净、短期有DeepSeek
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2026-04-13 01:16:37
【未知来源】周观点260412:估值切换就在眼前
【未知来源】周观点260412:估值切换就在眼前 1️⃣Cpo:光的定价中枢应该到28年 1)Lpu或也将加速Cpo运用:Lpu的设计本质是“存算一体”,要求极低延迟+极高带宽,规模化部署下,可能近一步加快Cpo的商用。 2)总结:早期Cpo或只在部分场景使用,随着良率爬坡,技术将普及至各场景、各方案、各玩家,#供应链有望迎来为期数年的爆发。目前的市场交易应#全面转向28年,因为Lite28年的产能已售罄。 标的:#罗博特科:光的全球核心。#致尚科技:mpc/snmt等认知差均很大。 2️⃣国产
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2026-04-13 01:15:47
【国金具身智能】银轮股份:北美进展超预期,稀缺的北美电力+液冷+机器人龙头标的
【国金具身智能】银轮股份:北美进展超预期,稀缺的北美电力+液冷+机器人龙头标的,加仓! 近期公司股价因为市场原因调整,我们认为市场对公司【发电+液冷】预期不足,Q2订单落地有望持续超预期,加仓时机到来。 一、发电业务:成长性与确定性被显著低估 1、成长性:银轮是卡特燃发订单高景气的核心受益标的。28年保守按照3000台配套,asp30万美金(Engine后处理+热管理,Generator部件),年化84亿收入贡献,最保守20%净利率,对应17亿净利润,#是目前主业的1.5倍。考虑到自身能力和大客
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2026-04-13 01:13:22
【未知来源】碳酸锂相关
【未知来源】碳酸锂相关 方正中期魏朝明:总量上应该没有明显缩减;市场可能炒作集中发货,也可能关注近期矿石到港处于低位,短期紧缺状况难改。 期现经理:消息验证政策从“冻结”转向“有序管理”,短期压制矿价与盘面情绪,但龙头企业的长期护城河得以巩固。 1,【中联快讯:据了解,今日津巴布韦 z 政策面或已放开出口,发货监测 z 显示暂无物流 z 实质性出口,详情周一会进行 z 进一步解读(中联金新能源】 2,津巴布韦最新消息:目前四家中资企业已经获得出口资格;具体配额应该很快就出来;而其他中小贸易商均未
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华友钴业
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【中金传媒】关注底部布局机会,1Q游戏具韧性
【中金传媒】关注底部布局机会,1Q游戏具韧性 本周(4/6-4/10):A股申万传媒指数涨6.32%/沪深300涨4.41%/上证指数涨2.74%/创业板指数涨9.50%;海外恒生指数涨3.09%/恒生科技指数涨3.87%/纳斯达克指数涨4.68%。 ☀评论 板块随市场迎来修复,关注底部布局机会。本周在地缘扰动有一定缓和下,传媒板块随市场反弹。我们认为,短期部分子板块和个股具备较强业绩确定性,中期AI将进一步提升内容制作效率,AI亦难以冲击头部公司创意规划能力护城河,在短中期均具备基本面韧性下建
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三七互娱
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2026-04-13 01:09:35
【国泰海通】周生生:产品与渠道优化,业绩弹性释放
【国泰海通】周生生:产品与渠道优化,业绩弹性释放 投资建议:首次覆盖,给予增持评级。预测公司2026-2028年归母净利润分别为20.43/22.68/25.01亿港元,增速分别为+19%/+11%/+10%。综合PE估值和PS估值,给予公司2026年目标价22.78港元。 百年港资珠宝品牌,全直营模式定位高端。周生生创立于1934年,品牌名取自《易经》“周而复始,生生不息”,1973年成为中国香港首家上市的珠宝企业。公司以“周生生”主品牌为核心,同时孵化点睛品、MINTYGREEN、PROME
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2026-04-13 01:07:46
【国金食饮】餐饮链近况更新
【国金食饮】餐饮链近况更新 本周我们进行了多个餐饮链龙头渠道及公司调研。从收入端来看,3月降速在预期内,#Q1表现符合年度增长节奏。利润端来看,企业通过结构升级、费用控制、采购锁价,#H1预计仍能保持利润率提升,H2仍需观察。具体反馈如下: ✨安井食品:#26年全年营收目标双位数增长,净利率同比改善。Q1受益于下游需求改善+新品铺市(锁鲜装、虾滑、冷冻烘焙)+大B定制渠道放量,#Q1实现20%+收入增长,环比仍好于Q4;#利润端则受益于收促提价,主业净利率环比持续提升。3月作为财年收官月,增速略
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千禾味业
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中炬高新
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2026-04-13 01:06:27
【浙商食饮】>本周食饮公司25年年报&Q1业绩快报情况一览(20260412)
【浙商食饮】>本周食饮公司25年年报&Q1业绩快报情况一览(20260412) 以下公司本周业绩超预期:百龙创园。 #休闲零食板块 1️⃣盐津铺子(收入略低预期/业绩交流结束):25年收入/利润同比+8.65%/+16.95%,收入放缓主要系电商渠道战略调整;26年全年收入双位数以上增长(线下20%+,线上-25%),利润率保持平稳略增,我们预计26年8.7亿利润,对应18X。 #食品加工板块 2️⃣百龙创园(Q1业绩超预期/公开交流暂无,可1v1):25年收入/利润同比+19.8%/+50.1
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盐津铺子
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百龙创园
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巴比食品
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2026-04-13 01:05:28
🚩【长城机械】浙江仙通:七腾专家会总结
🚩【长城机械】浙江仙通:七腾专家会总结 1⃣️简介:七腾10年创立,一开始做软件,15年给应急局做系统,发现化工领域人工巡检是痛点,从15、16年开始做防爆巡检机器人。总部在重庆,现在公司1000+人。目前90%集中在石油化工防爆巡检机器人,10%是电力巡检、消防机器人。 2⃣️石油化工领域,防爆巡检机器人替代人工的原因:第一,安全性:石油化工领域有毒有害气体多,环境恶劣,容易发生安全事故。下游客户是大型央国企,生命安全是最重要的,如果万一发生人员伤亡,甚至工厂爆炸,这是非常严重的事故。第二,
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浙江仙通
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亿嘉和
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申昊科技
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2026-04-13 01:04:14
【未知来源】算力租赁全面涨价,NBIS历史新高,重视算力租赁板块主升机会
【未知来源】算力租赁全面涨价,NBIS历史新高,重视算力租赁板块主升机会 事件:本周某大厂B300集群租赁长单价格涨价10%,整体对应单一集群利润提升1.5亿/年。H100目前1年期租约价格已经上涨至9万/月,美股NBIS新高。 #涨价后如何测算盈利能力: - 租赁价格:取15万/月,年租金180万(另有部署激励) - 现金流成本端相对固定:年度机柜+电费+财务费用成本约36万 - 折旧:目前B300采购价格取决于渠道,不同渠道采购价格差距较大,NCP渠道采购品牌机成本约310万人民币,NCP代
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利通电子
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光环新网
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【国金电新_液冷】【申菱环境 川润股份 博威合金】科技大beta下的绝对高斜率环节
【国金电新_液冷】【申菱环境 川润股份 博威合金】科技大beta下的绝对高斜率环节 近期液冷板块关注度持续提前,主要原因1)近期谷歌、华为等芯片新架构对液冷都有催化;2)大厂Capex开始落实到零部件采购,国内液冷企业接单量开始增长;3)今年年内有望体现到业绩端。 当前位置我们重点推荐: 1)直接对接海外CSP的企业:申菱环境目标500亿 、英维克 3)高技术壁垒核心代工企业:科创新源目标200亿 、兴瑞科技目标140亿 3)CDU上游紧缺零部件:大元泵业、飞龙股份 4)维谛链:川润股份、博威合
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申菱环境
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大元泵业
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【未知来源】#美伊战争对供给端冲击之观察一:硫酸或正在改写铜供给逻辑
【未知来源】#美伊战争对供给端冲击之观察一:硫酸或正在改写铜供给逻辑 #硫酸价格创新高&禁止出口:国内生意社报价突破2000元/吨,同时商务部要求5月后禁止硫酸出口。2025年中国硫酸出口约 460万吨,主要流向智利(32%)、印尼(15%)、摩洛哥、沙特、印度等区域。 #湿法铜对硫酸的消耗情况情况:全球湿法铜(SX-EW)产能为526.2万吨/年,占全球铜矿总产能的约19.2% 左右,其中刚果(金)、智利和美国三国合计贡献全球湿法铜产量的88.8% 。按照2024年全球湿法铜产量477万吨计算
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江西铜业
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【未知来源】液冷:为什么今年我们看好一次侧及cdu?
【未知来源】液冷:为什么今年我们看好一次侧及cdu? ⭕️行业层面:近期审厂行情下,液冷整体涨幅较大。我们认为今年二次侧冷板产能从台湾向大陆外溢难度较大,而cdu领域泵技术快速升级,国内公司有望深度受益。因此在当下节点,我们更加关注跟csp的对接而非产品形态,今年液冷将从送样行情过渡到订单及业绩兑现,一次侧、集成系统,cdu等大陆公司更具优势。 ⭕️重点公司 【大元泵业】公司CDU屏蔽泵优势明显,当前正加速替代传统海外厂商机械泵和磁悬浮泵。公司近30年屏蔽泵技术积累,全球技术领先,当前37KWC
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【东方财富】:未来市场会对战争逐步钝化,但新常态和战前可能不一样
【东方财富】:未来市场会对战争逐步钝化,但新常态和战前可能不一样 想象下疫情时,市场总是想象走出疫情后的复常交易,没错,复常总是会来,只是在走出疫情后,市场才确认内需已在疫情时见顶,其实没有疫情也会见顶,只不过疫情可能有个助推效应,也增加了一层疤痕效应。 今天的伊朗战争,对全球经济可能也是类似。即使后续的多轮谈判真能推动油价波动趋于收敛,但金融市场会发现,抛开伊朗战事,我们依然面临一个油价更高和增长受损的全球经济,面临同一个利率更高、流动性预期更紧和风险偏好低于战前的金融市场,而这种系统性变化往
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2026-04-13 01:19:14
【财通电子 & 新科技 】把握正确的非共识:重视半导体材料 ——RightNOW
【财通电子 & 新科技 】把握正确的非共识:重视半导体材料 ——RightNOW 先说一个预期差:材料板块股价真的不弱! 提到半导体板块,大家的第一反应通常是设备而不是材料,因为普遍认为材料板块股价弹性不如设备(原因:设备可以炒订单催化,因此炒边际变化的弹性选择第一反应是设备;材料则需要有业绩)。 但是,复盘股价表现来看,924 以来头部材料公司(鼎龙、江丰、安集、上海新阳)股价涨幅与头部设备公司(拓荆、中微、华创、精测)涨幅相当,并不存在设备涨幅领先的说法(具体数据可以联系我们,段子里面就不罗
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2026-04-13 01:18:03
【财通电子&新科技】国产算力板块继续看多——不用犹豫
【财通电子&新科技】国产算力板块继续看多——不用犹豫 各位领导好,我们已于近期的周观点中#持续强调了对国产算力的强烈看好。 基本面上看,国产大模型和GPU互相促进的正循环已经启动,大模型调用量持续攀升。目前下游缺卡是常态,#卡点在产能而非需求,因此最近大家看到的一些认为GPU和自研ASIC在互相挤占的逻辑不成立(因为都很缺),这也是我们去年12月以来持续首推芯原股份的原因(产能侧通畅)。 情绪面看,中芯华虹和寒武纪的反弹是一个积极信号,反映资金确实在buy in筹码干净、短期有DeepSeek
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【未知来源】周观点260412:估值切换就在眼前
【未知来源】周观点260412:估值切换就在眼前 1️⃣Cpo:光的定价中枢应该到28年 1)Lpu或也将加速Cpo运用:Lpu的设计本质是“存算一体”,要求极低延迟+极高带宽,规模化部署下,可能近一步加快Cpo的商用。 2)总结:早期Cpo或只在部分场景使用,随着良率爬坡,技术将普及至各场景、各方案、各玩家,#供应链有望迎来为期数年的爆发。目前的市场交易应#全面转向28年,因为Lite28年的产能已售罄。 标的:#罗博特科:光的全球核心。#致尚科技:mpc/snmt等认知差均很大。 2️⃣国产
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【国金具身智能】银轮股份:北美进展超预期,稀缺的北美电力+液冷+机器人龙头标的
【国金具身智能】银轮股份:北美进展超预期,稀缺的北美电力+液冷+机器人龙头标的,加仓! 近期公司股价因为市场原因调整,我们认为市场对公司【发电+液冷】预期不足,Q2订单落地有望持续超预期,加仓时机到来。 一、发电业务:成长性与确定性被显著低估 1、成长性:银轮是卡特燃发订单高景气的核心受益标的。28年保守按照3000台配套,asp30万美金(Engine后处理+热管理,Generator部件),年化84亿收入贡献,最保守20%净利率,对应17亿净利润,#是目前主业的1.5倍。考虑到自身能力和大客
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【未知来源】碳酸锂相关
【未知来源】碳酸锂相关 方正中期魏朝明:总量上应该没有明显缩减;市场可能炒作集中发货,也可能关注近期矿石到港处于低位,短期紧缺状况难改。 期现经理:消息验证政策从“冻结”转向“有序管理”,短期压制矿价与盘面情绪,但龙头企业的长期护城河得以巩固。 1,【中联快讯:据了解,今日津巴布韦 z 政策面或已放开出口,发货监测 z 显示暂无物流 z 实质性出口,详情周一会进行 z 进一步解读(中联金新能源】 2,津巴布韦最新消息:目前四家中资企业已经获得出口资格;具体配额应该很快就出来;而其他中小贸易商均未
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【中金传媒】关注底部布局机会,1Q游戏具韧性
【中金传媒】关注底部布局机会,1Q游戏具韧性 本周(4/6-4/10):A股申万传媒指数涨6.32%/沪深300涨4.41%/上证指数涨2.74%/创业板指数涨9.50%;海外恒生指数涨3.09%/恒生科技指数涨3.87%/纳斯达克指数涨4.68%。 ☀评论 板块随市场迎来修复,关注底部布局机会。本周在地缘扰动有一定缓和下,传媒板块随市场反弹。我们认为,短期部分子板块和个股具备较强业绩确定性,中期AI将进一步提升内容制作效率,AI亦难以冲击头部公司创意规划能力护城河,在短中期均具备基本面韧性下建
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【国泰海通】周生生:产品与渠道优化,业绩弹性释放
【国泰海通】周生生:产品与渠道优化,业绩弹性释放 投资建议:首次覆盖,给予增持评级。预测公司2026-2028年归母净利润分别为20.43/22.68/25.01亿港元,增速分别为+19%/+11%/+10%。综合PE估值和PS估值,给予公司2026年目标价22.78港元。 百年港资珠宝品牌,全直营模式定位高端。周生生创立于1934年,品牌名取自《易经》“周而复始,生生不息”,1973年成为中国香港首家上市的珠宝企业。公司以“周生生”主品牌为核心,同时孵化点睛品、MINTYGREEN、PROME
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【国金食饮】餐饮链近况更新
【国金食饮】餐饮链近况更新 本周我们进行了多个餐饮链龙头渠道及公司调研。从收入端来看,3月降速在预期内,#Q1表现符合年度增长节奏。利润端来看,企业通过结构升级、费用控制、采购锁价,#H1预计仍能保持利润率提升,H2仍需观察。具体反馈如下: ✨安井食品:#26年全年营收目标双位数增长,净利率同比改善。Q1受益于下游需求改善+新品铺市(锁鲜装、虾滑、冷冻烘焙)+大B定制渠道放量,#Q1实现20%+收入增长,环比仍好于Q4;#利润端则受益于收促提价,主业净利率环比持续提升。3月作为财年收官月,增速略
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安井食品
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中炬高新
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2026-04-13 01:06:27
【浙商食饮】>本周食饮公司25年年报&Q1业绩快报情况一览(20260412)
【浙商食饮】>本周食饮公司25年年报&Q1业绩快报情况一览(20260412) 以下公司本周业绩超预期:百龙创园。 #休闲零食板块 1️⃣盐津铺子(收入略低预期/业绩交流结束):25年收入/利润同比+8.65%/+16.95%,收入放缓主要系电商渠道战略调整;26年全年收入双位数以上增长(线下20%+,线上-25%),利润率保持平稳略增,我们预计26年8.7亿利润,对应18X。 #食品加工板块 2️⃣百龙创园(Q1业绩超预期/公开交流暂无,可1v1):25年收入/利润同比+19.8%/+50.1
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🚩【长城机械】浙江仙通:七腾专家会总结
🚩【长城机械】浙江仙通:七腾专家会总结 1⃣️简介:七腾10年创立,一开始做软件,15年给应急局做系统,发现化工领域人工巡检是痛点,从15、16年开始做防爆巡检机器人。总部在重庆,现在公司1000+人。目前90%集中在石油化工防爆巡检机器人,10%是电力巡检、消防机器人。 2⃣️石油化工领域,防爆巡检机器人替代人工的原因:第一,安全性:石油化工领域有毒有害气体多,环境恶劣,容易发生安全事故。下游客户是大型央国企,生命安全是最重要的,如果万一发生人员伤亡,甚至工厂爆炸,这是非常严重的事故。第二,
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【未知来源】算力租赁全面涨价,NBIS历史新高,重视算力租赁板块主升机会
【未知来源】算力租赁全面涨价,NBIS历史新高,重视算力租赁板块主升机会 事件:本周某大厂B300集群租赁长单价格涨价10%,整体对应单一集群利润提升1.5亿/年。H100目前1年期租约价格已经上涨至9万/月,美股NBIS新高。 #涨价后如何测算盈利能力: - 租赁价格:取15万/月,年租金180万(另有部署激励) - 现金流成本端相对固定:年度机柜+电费+财务费用成本约36万 - 折旧:目前B300采购价格取决于渠道,不同渠道采购价格差距较大,NCP渠道采购品牌机成本约310万人民币,NCP代
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【国金电新_液冷】【申菱环境 川润股份 博威合金】科技大beta下的绝对高斜率环节
【国金电新_液冷】【申菱环境 川润股份 博威合金】科技大beta下的绝对高斜率环节 近期液冷板块关注度持续提前,主要原因1)近期谷歌、华为等芯片新架构对液冷都有催化;2)大厂Capex开始落实到零部件采购,国内液冷企业接单量开始增长;3)今年年内有望体现到业绩端。 当前位置我们重点推荐: 1)直接对接海外CSP的企业:申菱环境目标500亿 、英维克 3)高技术壁垒核心代工企业:科创新源目标200亿 、兴瑞科技目标140亿 3)CDU上游紧缺零部件:大元泵业、飞龙股份 4)维谛链:川润股份、博威合
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科创新源
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大元泵业
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【未知来源】#美伊战争对供给端冲击之观察一:硫酸或正在改写铜供给逻辑
【未知来源】#美伊战争对供给端冲击之观察一:硫酸或正在改写铜供给逻辑 #硫酸价格创新高&禁止出口:国内生意社报价突破2000元/吨,同时商务部要求5月后禁止硫酸出口。2025年中国硫酸出口约 460万吨,主要流向智利(32%)、印尼(15%)、摩洛哥、沙特、印度等区域。 #湿法铜对硫酸的消耗情况情况:全球湿法铜(SX-EW)产能为526.2万吨/年,占全球铜矿总产能的约19.2% 左右,其中刚果(金)、智利和美国三国合计贡献全球湿法铜产量的88.8% 。按照2024年全球湿法铜产量477万吨计算
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江西铜业
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铜陵有色
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中国有色矿业
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北方铜业
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2026-04-13 01:21:57
【未知来源】液冷:为什么今年我们看好一次侧及cdu?
【未知来源】液冷:为什么今年我们看好一次侧及cdu? ⭕️行业层面:近期审厂行情下,液冷整体涨幅较大。我们认为今年二次侧冷板产能从台湾向大陆外溢难度较大,而cdu领域泵技术快速升级,国内公司有望深度受益。因此在当下节点,我们更加关注跟csp的对接而非产品形态,今年液冷将从送样行情过渡到订单及业绩兑现,一次侧、集成系统,cdu等大陆公司更具优势。 ⭕️重点公司 【大元泵业】公司CDU屏蔽泵优势明显,当前正加速替代传统海外厂商机械泵和磁悬浮泵。公司近30年屏蔽泵技术积累,全球技术领先,当前37KWC
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大元泵业
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秦淮数据
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2026-04-13 01:20:22
【东方财富】:未来市场会对战争逐步钝化,但新常态和战前可能不一样
【东方财富】:未来市场会对战争逐步钝化,但新常态和战前可能不一样 想象下疫情时,市场总是想象走出疫情后的复常交易,没错,复常总是会来,只是在走出疫情后,市场才确认内需已在疫情时见顶,其实没有疫情也会见顶,只不过疫情可能有个助推效应,也增加了一层疤痕效应。 今天的伊朗战争,对全球经济可能也是类似。即使后续的多轮谈判真能推动油价波动趋于收敛,但金融市场会发现,抛开伊朗战事,我们依然面临一个油价更高和增长受损的全球经济,面临同一个利率更高、流动性预期更紧和风险偏好低于战前的金融市场,而这种系统性变化往
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中国石油
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中国神华
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中际旭创
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2026-04-13 01:19:14
【财通电子 & 新科技 】把握正确的非共识:重视半导体材料 ——RightNOW
【财通电子 & 新科技 】把握正确的非共识:重视半导体材料 ——RightNOW 先说一个预期差:材料板块股价真的不弱! 提到半导体板块,大家的第一反应通常是设备而不是材料,因为普遍认为材料板块股价弹性不如设备(原因:设备可以炒订单催化,因此炒边际变化的弹性选择第一反应是设备;材料则需要有业绩)。 但是,复盘股价表现来看,924 以来头部材料公司(鼎龙、江丰、安集、上海新阳)股价涨幅与头部设备公司(拓荆、中微、华创、精测)涨幅相当,并不存在设备涨幅领先的说法(具体数据可以联系我们,段子里面就不罗
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【财通电子&新科技】国产算力板块继续看多——不用犹豫
【财通电子&新科技】国产算力板块继续看多——不用犹豫 各位领导好,我们已于近期的周观点中#持续强调了对国产算力的强烈看好。 基本面上看,国产大模型和GPU互相促进的正循环已经启动,大模型调用量持续攀升。目前下游缺卡是常态,#卡点在产能而非需求,因此最近大家看到的一些认为GPU和自研ASIC在互相挤占的逻辑不成立(因为都很缺),这也是我们去年12月以来持续首推芯原股份的原因(产能侧通畅)。 情绪面看,中芯华虹和寒武纪的反弹是一个积极信号,反映资金确实在buy in筹码干净、短期有DeepSeek
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【未知来源】周观点260412:估值切换就在眼前
【未知来源】周观点260412:估值切换就在眼前 1️⃣Cpo:光的定价中枢应该到28年 1)Lpu或也将加速Cpo运用:Lpu的设计本质是“存算一体”,要求极低延迟+极高带宽,规模化部署下,可能近一步加快Cpo的商用。 2)总结:早期Cpo或只在部分场景使用,随着良率爬坡,技术将普及至各场景、各方案、各玩家,#供应链有望迎来为期数年的爆发。目前的市场交易应#全面转向28年,因为Lite28年的产能已售罄。 标的:#罗博特科:光的全球核心。#致尚科技:mpc/snmt等认知差均很大。 2️⃣国产
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2026-04-13 01:15:47
【国金具身智能】银轮股份:北美进展超预期,稀缺的北美电力+液冷+机器人龙头标的
【国金具身智能】银轮股份:北美进展超预期,稀缺的北美电力+液冷+机器人龙头标的,加仓! 近期公司股价因为市场原因调整,我们认为市场对公司【发电+液冷】预期不足,Q2订单落地有望持续超预期,加仓时机到来。 一、发电业务:成长性与确定性被显著低估 1、成长性:银轮是卡特燃发订单高景气的核心受益标的。28年保守按照3000台配套,asp30万美金(Engine后处理+热管理,Generator部件),年化84亿收入贡献,最保守20%净利率,对应17亿净利润,#是目前主业的1.5倍。考虑到自身能力和大客
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2026-04-13 01:13:22
【未知来源】碳酸锂相关
【未知来源】碳酸锂相关 方正中期魏朝明:总量上应该没有明显缩减;市场可能炒作集中发货,也可能关注近期矿石到港处于低位,短期紧缺状况难改。 期现经理:消息验证政策从“冻结”转向“有序管理”,短期压制矿价与盘面情绪,但龙头企业的长期护城河得以巩固。 1,【中联快讯:据了解,今日津巴布韦 z 政策面或已放开出口,发货监测 z 显示暂无物流 z 实质性出口,详情周一会进行 z 进一步解读(中联金新能源】 2,津巴布韦最新消息:目前四家中资企业已经获得出口资格;具体配额应该很快就出来;而其他中小贸易商均未
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【中金传媒】关注底部布局机会,1Q游戏具韧性
【中金传媒】关注底部布局机会,1Q游戏具韧性 本周(4/6-4/10):A股申万传媒指数涨6.32%/沪深300涨4.41%/上证指数涨2.74%/创业板指数涨9.50%;海外恒生指数涨3.09%/恒生科技指数涨3.87%/纳斯达克指数涨4.68%。 ☀评论 板块随市场迎来修复,关注底部布局机会。本周在地缘扰动有一定缓和下,传媒板块随市场反弹。我们认为,短期部分子板块和个股具备较强业绩确定性,中期AI将进一步提升内容制作效率,AI亦难以冲击头部公司创意规划能力护城河,在短中期均具备基本面韧性下建
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【国泰海通】周生生:产品与渠道优化,业绩弹性释放
【国泰海通】周生生:产品与渠道优化,业绩弹性释放 投资建议:首次覆盖,给予增持评级。预测公司2026-2028年归母净利润分别为20.43/22.68/25.01亿港元,增速分别为+19%/+11%/+10%。综合PE估值和PS估值,给予公司2026年目标价22.78港元。 百年港资珠宝品牌,全直营模式定位高端。周生生创立于1934年,品牌名取自《易经》“周而复始,生生不息”,1973年成为中国香港首家上市的珠宝企业。公司以“周生生”主品牌为核心,同时孵化点睛品、MINTYGREEN、PROME
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周生生
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周大福
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周六福
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2026-04-13 01:07:46
【国金食饮】餐饮链近况更新
【国金食饮】餐饮链近况更新 本周我们进行了多个餐饮链龙头渠道及公司调研。从收入端来看,3月降速在预期内,#Q1表现符合年度增长节奏。利润端来看,企业通过结构升级、费用控制、采购锁价,#H1预计仍能保持利润率提升,H2仍需观察。具体反馈如下: ✨安井食品:#26年全年营收目标双位数增长,净利率同比改善。Q1受益于下游需求改善+新品铺市(锁鲜装、虾滑、冷冻烘焙)+大B定制渠道放量,#Q1实现20%+收入增长,环比仍好于Q4;#利润端则受益于收促提价,主业净利率环比持续提升。3月作为财年收官月,增速略
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【浙商食饮】>本周食饮公司25年年报&Q1业绩快报情况一览(20260412)
【浙商食饮】>本周食饮公司25年年报&Q1业绩快报情况一览(20260412) 以下公司本周业绩超预期:百龙创园。 #休闲零食板块 1️⃣盐津铺子(收入略低预期/业绩交流结束):25年收入/利润同比+8.65%/+16.95%,收入放缓主要系电商渠道战略调整;26年全年收入双位数以上增长(线下20%+,线上-25%),利润率保持平稳略增,我们预计26年8.7亿利润,对应18X。 #食品加工板块 2️⃣百龙创园(Q1业绩超预期/公开交流暂无,可1v1):25年收入/利润同比+19.8%/+50.1
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🚩【长城机械】浙江仙通:七腾专家会总结
🚩【长城机械】浙江仙通:七腾专家会总结 1⃣️简介:七腾10年创立,一开始做软件,15年给应急局做系统,发现化工领域人工巡检是痛点,从15、16年开始做防爆巡检机器人。总部在重庆,现在公司1000+人。目前90%集中在石油化工防爆巡检机器人,10%是电力巡检、消防机器人。 2⃣️石油化工领域,防爆巡检机器人替代人工的原因:第一,安全性:石油化工领域有毒有害气体多,环境恶劣,容易发生安全事故。下游客户是大型央国企,生命安全是最重要的,如果万一发生人员伤亡,甚至工厂爆炸,这是非常严重的事故。第二,
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【未知来源】算力租赁全面涨价,NBIS历史新高,重视算力租赁板块主升机会
【未知来源】算力租赁全面涨价,NBIS历史新高,重视算力租赁板块主升机会 事件:本周某大厂B300集群租赁长单价格涨价10%,整体对应单一集群利润提升1.5亿/年。H100目前1年期租约价格已经上涨至9万/月,美股NBIS新高。 #涨价后如何测算盈利能力: - 租赁价格:取15万/月,年租金180万(另有部署激励) - 现金流成本端相对固定:年度机柜+电费+财务费用成本约36万 - 折旧:目前B300采购价格取决于渠道,不同渠道采购价格差距较大,NCP渠道采购品牌机成本约310万人民币,NCP代
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【国金电新_液冷】【申菱环境 川润股份 博威合金】科技大beta下的绝对高斜率环节
【国金电新_液冷】【申菱环境 川润股份 博威合金】科技大beta下的绝对高斜率环节 近期液冷板块关注度持续提前,主要原因1)近期谷歌、华为等芯片新架构对液冷都有催化;2)大厂Capex开始落实到零部件采购,国内液冷企业接单量开始增长;3)今年年内有望体现到业绩端。 当前位置我们重点推荐: 1)直接对接海外CSP的企业:申菱环境目标500亿 、英维克 3)高技术壁垒核心代工企业:科创新源目标200亿 、兴瑞科技目标140亿 3)CDU上游紧缺零部件:大元泵业、飞龙股份 4)维谛链:川润股份、博威合
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【未知来源】#美伊战争对供给端冲击之观察一:硫酸或正在改写铜供给逻辑
【未知来源】#美伊战争对供给端冲击之观察一:硫酸或正在改写铜供给逻辑 #硫酸价格创新高&禁止出口:国内生意社报价突破2000元/吨,同时商务部要求5月后禁止硫酸出口。2025年中国硫酸出口约 460万吨,主要流向智利(32%)、印尼(15%)、摩洛哥、沙特、印度等区域。 #湿法铜对硫酸的消耗情况情况:全球湿法铜(SX-EW)产能为526.2万吨/年,占全球铜矿总产能的约19.2% 左右,其中刚果(金)、智利和美国三国合计贡献全球湿法铜产量的88.8% 。按照2024年全球湿法铜产量477万吨计算
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【未知来源】液冷:为什么今年我们看好一次侧及cdu?
【未知来源】液冷:为什么今年我们看好一次侧及cdu? ⭕️行业层面:近期审厂行情下,液冷整体涨幅较大。我们认为今年二次侧冷板产能从台湾向大陆外溢难度较大,而cdu领域泵技术快速升级,国内公司有望深度受益。因此在当下节点,我们更加关注跟csp的对接而非产品形态,今年液冷将从送样行情过渡到订单及业绩兑现,一次侧、集成系统,cdu等大陆公司更具优势。 ⭕️重点公司 【大元泵业】公司CDU屏蔽泵优势明显,当前正加速替代传统海外厂商机械泵和磁悬浮泵。公司近30年屏蔽泵技术积累,全球技术领先,当前37KWC
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【东方财富】:未来市场会对战争逐步钝化,但新常态和战前可能不一样
【东方财富】:未来市场会对战争逐步钝化,但新常态和战前可能不一样 想象下疫情时,市场总是想象走出疫情后的复常交易,没错,复常总是会来,只是在走出疫情后,市场才确认内需已在疫情时见顶,其实没有疫情也会见顶,只不过疫情可能有个助推效应,也增加了一层疤痕效应。 今天的伊朗战争,对全球经济可能也是类似。即使后续的多轮谈判真能推动油价波动趋于收敛,但金融市场会发现,抛开伊朗战事,我们依然面临一个油价更高和增长受损的全球经济,面临同一个利率更高、流动性预期更紧和风险偏好低于战前的金融市场,而这种系统性变化往
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【财通电子 & 新科技 】把握正确的非共识:重视半导体材料 ——RightNOW
【财通电子 & 新科技 】把握正确的非共识:重视半导体材料 ——RightNOW 先说一个预期差:材料板块股价真的不弱! 提到半导体板块,大家的第一反应通常是设备而不是材料,因为普遍认为材料板块股价弹性不如设备(原因:设备可以炒订单催化,因此炒边际变化的弹性选择第一反应是设备;材料则需要有业绩)。 但是,复盘股价表现来看,924 以来头部材料公司(鼎龙、江丰、安集、上海新阳)股价涨幅与头部设备公司(拓荆、中微、华创、精测)涨幅相当,并不存在设备涨幅领先的说法(具体数据可以联系我们,段子里面就不罗
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【财通电子&新科技】国产算力板块继续看多——不用犹豫
【财通电子&新科技】国产算力板块继续看多——不用犹豫 各位领导好,我们已于近期的周观点中#持续强调了对国产算力的强烈看好。 基本面上看,国产大模型和GPU互相促进的正循环已经启动,大模型调用量持续攀升。目前下游缺卡是常态,#卡点在产能而非需求,因此最近大家看到的一些认为GPU和自研ASIC在互相挤占的逻辑不成立(因为都很缺),这也是我们去年12月以来持续首推芯原股份的原因(产能侧通畅)。 情绪面看,中芯华虹和寒武纪的反弹是一个积极信号,反映资金确实在buy in筹码干净、短期有DeepSeek
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【未知来源】周观点260412:估值切换就在眼前
【未知来源】周观点260412:估值切换就在眼前 1️⃣Cpo:光的定价中枢应该到28年 1)Lpu或也将加速Cpo运用:Lpu的设计本质是“存算一体”,要求极低延迟+极高带宽,规模化部署下,可能近一步加快Cpo的商用。 2)总结:早期Cpo或只在部分场景使用,随着良率爬坡,技术将普及至各场景、各方案、各玩家,#供应链有望迎来为期数年的爆发。目前的市场交易应#全面转向28年,因为Lite28年的产能已售罄。 标的:#罗博特科:光的全球核心。#致尚科技:mpc/snmt等认知差均很大。 2️⃣国产
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【国金具身智能】银轮股份:北美进展超预期,稀缺的北美电力+液冷+机器人龙头标的
【国金具身智能】银轮股份:北美进展超预期,稀缺的北美电力+液冷+机器人龙头标的,加仓! 近期公司股价因为市场原因调整,我们认为市场对公司【发电+液冷】预期不足,Q2订单落地有望持续超预期,加仓时机到来。 一、发电业务:成长性与确定性被显著低估 1、成长性:银轮是卡特燃发订单高景气的核心受益标的。28年保守按照3000台配套,asp30万美金(Engine后处理+热管理,Generator部件),年化84亿收入贡献,最保守20%净利率,对应17亿净利润,#是目前主业的1.5倍。考虑到自身能力和大客
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2026-04-13 01:13:22
【未知来源】碳酸锂相关
【未知来源】碳酸锂相关 方正中期魏朝明:总量上应该没有明显缩减;市场可能炒作集中发货,也可能关注近期矿石到港处于低位,短期紧缺状况难改。 期现经理:消息验证政策从“冻结”转向“有序管理”,短期压制矿价与盘面情绪,但龙头企业的长期护城河得以巩固。 1,【中联快讯:据了解,今日津巴布韦 z 政策面或已放开出口,发货监测 z 显示暂无物流 z 实质性出口,详情周一会进行 z 进一步解读(中联金新能源】 2,津巴布韦最新消息:目前四家中资企业已经获得出口资格;具体配额应该很快就出来;而其他中小贸易商均未
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2026-04-13 01:11:31
【中金传媒】关注底部布局机会,1Q游戏具韧性
【中金传媒】关注底部布局机会,1Q游戏具韧性 本周(4/6-4/10):A股申万传媒指数涨6.32%/沪深300涨4.41%/上证指数涨2.74%/创业板指数涨9.50%;海外恒生指数涨3.09%/恒生科技指数涨3.87%/纳斯达克指数涨4.68%。 ☀评论 板块随市场迎来修复,关注底部布局机会。本周在地缘扰动有一定缓和下,传媒板块随市场反弹。我们认为,短期部分子板块和个股具备较强业绩确定性,中期AI将进一步提升内容制作效率,AI亦难以冲击头部公司创意规划能力护城河,在短中期均具备基本面韧性下建
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2026-04-13 01:09:35
【国泰海通】周生生:产品与渠道优化,业绩弹性释放
【国泰海通】周生生:产品与渠道优化,业绩弹性释放 投资建议:首次覆盖,给予增持评级。预测公司2026-2028年归母净利润分别为20.43/22.68/25.01亿港元,增速分别为+19%/+11%/+10%。综合PE估值和PS估值,给予公司2026年目标价22.78港元。 百年港资珠宝品牌,全直营模式定位高端。周生生创立于1934年,品牌名取自《易经》“周而复始,生生不息”,1973年成为中国香港首家上市的珠宝企业。公司以“周生生”主品牌为核心,同时孵化点睛品、MINTYGREEN、PROME
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2026-04-13 01:07:46
【国金食饮】餐饮链近况更新
【国金食饮】餐饮链近况更新 本周我们进行了多个餐饮链龙头渠道及公司调研。从收入端来看,3月降速在预期内,#Q1表现符合年度增长节奏。利润端来看,企业通过结构升级、费用控制、采购锁价,#H1预计仍能保持利润率提升,H2仍需观察。具体反馈如下: ✨安井食品:#26年全年营收目标双位数增长,净利率同比改善。Q1受益于下游需求改善+新品铺市(锁鲜装、虾滑、冷冻烘焙)+大B定制渠道放量,#Q1实现20%+收入增长,环比仍好于Q4;#利润端则受益于收促提价,主业净利率环比持续提升。3月作为财年收官月,增速略
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2026-04-13 01:06:27
【浙商食饮】>本周食饮公司25年年报&Q1业绩快报情况一览(20260412)
【浙商食饮】>本周食饮公司25年年报&Q1业绩快报情况一览(20260412) 以下公司本周业绩超预期:百龙创园。 #休闲零食板块 1️⃣盐津铺子(收入略低预期/业绩交流结束):25年收入/利润同比+8.65%/+16.95%,收入放缓主要系电商渠道战略调整;26年全年收入双位数以上增长(线下20%+,线上-25%),利润率保持平稳略增,我们预计26年8.7亿利润,对应18X。 #食品加工板块 2️⃣百龙创园(Q1业绩超预期/公开交流暂无,可1v1):25年收入/利润同比+19.8%/+50.1
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2026-04-13 01:05:28
🚩【长城机械】浙江仙通:七腾专家会总结
🚩【长城机械】浙江仙通:七腾专家会总结 1⃣️简介:七腾10年创立,一开始做软件,15年给应急局做系统,发现化工领域人工巡检是痛点,从15、16年开始做防爆巡检机器人。总部在重庆,现在公司1000+人。目前90%集中在石油化工防爆巡检机器人,10%是电力巡检、消防机器人。 2⃣️石油化工领域,防爆巡检机器人替代人工的原因:第一,安全性:石油化工领域有毒有害气体多,环境恶劣,容易发生安全事故。下游客户是大型央国企,生命安全是最重要的,如果万一发生人员伤亡,甚至工厂爆炸,这是非常严重的事故。第二,
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2026-04-13 01:04:14
【未知来源】算力租赁全面涨价,NBIS历史新高,重视算力租赁板块主升机会
【未知来源】算力租赁全面涨价,NBIS历史新高,重视算力租赁板块主升机会 事件:本周某大厂B300集群租赁长单价格涨价10%,整体对应单一集群利润提升1.5亿/年。H100目前1年期租约价格已经上涨至9万/月,美股NBIS新高。 #涨价后如何测算盈利能力: - 租赁价格:取15万/月,年租金180万(另有部署激励) - 现金流成本端相对固定:年度机柜+电费+财务费用成本约36万 - 折旧:目前B300采购价格取决于渠道,不同渠道采购价格差距较大,NCP渠道采购品牌机成本约310万人民币,NCP代
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2026-04-13 01:24:24
【国金电新_液冷】【申菱环境 川润股份 博威合金】科技大beta下的绝对高斜率环节
【国金电新_液冷】【申菱环境 川润股份 博威合金】科技大beta下的绝对高斜率环节 近期液冷板块关注度持续提前,主要原因1)近期谷歌、华为等芯片新架构对液冷都有催化;2)大厂Capex开始落实到零部件采购,国内液冷企业接单量开始增长;3)今年年内有望体现到业绩端。 当前位置我们重点推荐: 1)直接对接海外CSP的企业:申菱环境目标500亿 、英维克 3)高技术壁垒核心代工企业:科创新源目标200亿 、兴瑞科技目标140亿 3)CDU上游紧缺零部件:大元泵业、飞龙股份 4)维谛链:川润股份、博威合
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科创新源
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大元泵业
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2026-04-13 01:23:08
【未知来源】#美伊战争对供给端冲击之观察一:硫酸或正在改写铜供给逻辑
【未知来源】#美伊战争对供给端冲击之观察一:硫酸或正在改写铜供给逻辑 #硫酸价格创新高&禁止出口:国内生意社报价突破2000元/吨,同时商务部要求5月后禁止硫酸出口。2025年中国硫酸出口约 460万吨,主要流向智利(32%)、印尼(15%)、摩洛哥、沙特、印度等区域。 #湿法铜对硫酸的消耗情况情况:全球湿法铜(SX-EW)产能为526.2万吨/年,占全球铜矿总产能的约19.2% 左右,其中刚果(金)、智利和美国三国合计贡献全球湿法铜产量的88.8% 。按照2024年全球湿法铜产量477万吨计算
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江西铜业
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铜陵有色
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中国有色矿业
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2026-04-13 01:21:57
【未知来源】液冷:为什么今年我们看好一次侧及cdu?
【未知来源】液冷:为什么今年我们看好一次侧及cdu? ⭕️行业层面:近期审厂行情下,液冷整体涨幅较大。我们认为今年二次侧冷板产能从台湾向大陆外溢难度较大,而cdu领域泵技术快速升级,国内公司有望深度受益。因此在当下节点,我们更加关注跟csp的对接而非产品形态,今年液冷将从送样行情过渡到订单及业绩兑现,一次侧、集成系统,cdu等大陆公司更具优势。 ⭕️重点公司 【大元泵业】公司CDU屏蔽泵优势明显,当前正加速替代传统海外厂商机械泵和磁悬浮泵。公司近30年屏蔽泵技术积累,全球技术领先,当前37KWC
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大元泵业
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秦淮数据
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2026-04-13 01:20:22
【东方财富】:未来市场会对战争逐步钝化,但新常态和战前可能不一样
【东方财富】:未来市场会对战争逐步钝化,但新常态和战前可能不一样 想象下疫情时,市场总是想象走出疫情后的复常交易,没错,复常总是会来,只是在走出疫情后,市场才确认内需已在疫情时见顶,其实没有疫情也会见顶,只不过疫情可能有个助推效应,也增加了一层疤痕效应。 今天的伊朗战争,对全球经济可能也是类似。即使后续的多轮谈判真能推动油价波动趋于收敛,但金融市场会发现,抛开伊朗战事,我们依然面临一个油价更高和增长受损的全球经济,面临同一个利率更高、流动性预期更紧和风险偏好低于战前的金融市场,而这种系统性变化往
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中国石油
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2026-04-13 01:19:14
【财通电子 & 新科技 】把握正确的非共识:重视半导体材料 ——RightNOW
【财通电子 & 新科技 】把握正确的非共识:重视半导体材料 ——RightNOW 先说一个预期差:材料板块股价真的不弱! 提到半导体板块,大家的第一反应通常是设备而不是材料,因为普遍认为材料板块股价弹性不如设备(原因:设备可以炒订单催化,因此炒边际变化的弹性选择第一反应是设备;材料则需要有业绩)。 但是,复盘股价表现来看,924 以来头部材料公司(鼎龙、江丰、安集、上海新阳)股价涨幅与头部设备公司(拓荆、中微、华创、精测)涨幅相当,并不存在设备涨幅领先的说法(具体数据可以联系我们,段子里面就不罗
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鼎龙股份
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安集科技
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上海新阳
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2026-04-13 01:18:03
【财通电子&新科技】国产算力板块继续看多——不用犹豫
【财通电子&新科技】国产算力板块继续看多——不用犹豫 各位领导好,我们已于近期的周观点中#持续强调了对国产算力的强烈看好。 基本面上看,国产大模型和GPU互相促进的正循环已经启动,大模型调用量持续攀升。目前下游缺卡是常态,#卡点在产能而非需求,因此最近大家看到的一些认为GPU和自研ASIC在互相挤占的逻辑不成立(因为都很缺),这也是我们去年12月以来持续首推芯原股份的原因(产能侧通畅)。 情绪面看,中芯华虹和寒武纪的反弹是一个积极信号,反映资金确实在buy in筹码干净、短期有DeepSeek
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2026-04-13 01:16:37
【未知来源】周观点260412:估值切换就在眼前
【未知来源】周观点260412:估值切换就在眼前 1️⃣Cpo:光的定价中枢应该到28年 1)Lpu或也将加速Cpo运用:Lpu的设计本质是“存算一体”,要求极低延迟+极高带宽,规模化部署下,可能近一步加快Cpo的商用。 2)总结:早期Cpo或只在部分场景使用,随着良率爬坡,技术将普及至各场景、各方案、各玩家,#供应链有望迎来为期数年的爆发。目前的市场交易应#全面转向28年,因为Lite28年的产能已售罄。 标的:#罗博特科:光的全球核心。#致尚科技:mpc/snmt等认知差均很大。 2️⃣国产
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2026-04-13 01:15:47
【国金具身智能】银轮股份:北美进展超预期,稀缺的北美电力+液冷+机器人龙头标的
【国金具身智能】银轮股份:北美进展超预期,稀缺的北美电力+液冷+机器人龙头标的,加仓! 近期公司股价因为市场原因调整,我们认为市场对公司【发电+液冷】预期不足,Q2订单落地有望持续超预期,加仓时机到来。 一、发电业务:成长性与确定性被显著低估 1、成长性:银轮是卡特燃发订单高景气的核心受益标的。28年保守按照3000台配套,asp30万美金(Engine后处理+热管理,Generator部件),年化84亿收入贡献,最保守20%净利率,对应17亿净利润,#是目前主业的1.5倍。考虑到自身能力和大客
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【未知来源】碳酸锂相关
【未知来源】碳酸锂相关 方正中期魏朝明:总量上应该没有明显缩减;市场可能炒作集中发货,也可能关注近期矿石到港处于低位,短期紧缺状况难改。 期现经理:消息验证政策从“冻结”转向“有序管理”,短期压制矿价与盘面情绪,但龙头企业的长期护城河得以巩固。 1,【中联快讯:据了解,今日津巴布韦 z 政策面或已放开出口,发货监测 z 显示暂无物流 z 实质性出口,详情周一会进行 z 进一步解读(中联金新能源】 2,津巴布韦最新消息:目前四家中资企业已经获得出口资格;具体配额应该很快就出来;而其他中小贸易商均未
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【中金传媒】关注底部布局机会,1Q游戏具韧性
【中金传媒】关注底部布局机会,1Q游戏具韧性 本周(4/6-4/10):A股申万传媒指数涨6.32%/沪深300涨4.41%/上证指数涨2.74%/创业板指数涨9.50%;海外恒生指数涨3.09%/恒生科技指数涨3.87%/纳斯达克指数涨4.68%。 ☀评论 板块随市场迎来修复,关注底部布局机会。本周在地缘扰动有一定缓和下,传媒板块随市场反弹。我们认为,短期部分子板块和个股具备较强业绩确定性,中期AI将进一步提升内容制作效率,AI亦难以冲击头部公司创意规划能力护城河,在短中期均具备基本面韧性下建
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2026-04-13 01:09:35
【国泰海通】周生生:产品与渠道优化,业绩弹性释放
【国泰海通】周生生:产品与渠道优化,业绩弹性释放 投资建议:首次覆盖,给予增持评级。预测公司2026-2028年归母净利润分别为20.43/22.68/25.01亿港元,增速分别为+19%/+11%/+10%。综合PE估值和PS估值,给予公司2026年目标价22.78港元。 百年港资珠宝品牌,全直营模式定位高端。周生生创立于1934年,品牌名取自《易经》“周而复始,生生不息”,1973年成为中国香港首家上市的珠宝企业。公司以“周生生”主品牌为核心,同时孵化点睛品、MINTYGREEN、PROME
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【国金食饮】餐饮链近况更新
【国金食饮】餐饮链近况更新 本周我们进行了多个餐饮链龙头渠道及公司调研。从收入端来看,3月降速在预期内,#Q1表现符合年度增长节奏。利润端来看,企业通过结构升级、费用控制、采购锁价,#H1预计仍能保持利润率提升,H2仍需观察。具体反馈如下: ✨安井食品:#26年全年营收目标双位数增长,净利率同比改善。Q1受益于下游需求改善+新品铺市(锁鲜装、虾滑、冷冻烘焙)+大B定制渠道放量,#Q1实现20%+收入增长,环比仍好于Q4;#利润端则受益于收促提价,主业净利率环比持续提升。3月作为财年收官月,增速略
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【浙商食饮】>本周食饮公司25年年报&Q1业绩快报情况一览(20260412)
【浙商食饮】>本周食饮公司25年年报&Q1业绩快报情况一览(20260412) 以下公司本周业绩超预期:百龙创园。 #休闲零食板块 1️⃣盐津铺子(收入略低预期/业绩交流结束):25年收入/利润同比+8.65%/+16.95%,收入放缓主要系电商渠道战略调整;26年全年收入双位数以上增长(线下20%+,线上-25%),利润率保持平稳略增,我们预计26年8.7亿利润,对应18X。 #食品加工板块 2️⃣百龙创园(Q1业绩超预期/公开交流暂无,可1v1):25年收入/利润同比+19.8%/+50.1
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🚩【长城机械】浙江仙通:七腾专家会总结
🚩【长城机械】浙江仙通:七腾专家会总结 1⃣️简介:七腾10年创立,一开始做软件,15年给应急局做系统,发现化工领域人工巡检是痛点,从15、16年开始做防爆巡检机器人。总部在重庆,现在公司1000+人。目前90%集中在石油化工防爆巡检机器人,10%是电力巡检、消防机器人。 2⃣️石油化工领域,防爆巡检机器人替代人工的原因:第一,安全性:石油化工领域有毒有害气体多,环境恶劣,容易发生安全事故。下游客户是大型央国企,生命安全是最重要的,如果万一发生人员伤亡,甚至工厂爆炸,这是非常严重的事故。第二,
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【未知来源】算力租赁全面涨价,NBIS历史新高,重视算力租赁板块主升机会
【未知来源】算力租赁全面涨价,NBIS历史新高,重视算力租赁板块主升机会 事件:本周某大厂B300集群租赁长单价格涨价10%,整体对应单一集群利润提升1.5亿/年。H100目前1年期租约价格已经上涨至9万/月,美股NBIS新高。 #涨价后如何测算盈利能力: - 租赁价格:取15万/月,年租金180万(另有部署激励) - 现金流成本端相对固定:年度机柜+电费+财务费用成本约36万 - 折旧:目前B300采购价格取决于渠道,不同渠道采购价格差距较大,NCP渠道采购品牌机成本约310万人民币,NCP代
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【国金电新_液冷】【申菱环境 川润股份 博威合金】科技大beta下的绝对高斜率环节
【国金电新_液冷】【申菱环境 川润股份 博威合金】科技大beta下的绝对高斜率环节 近期液冷板块关注度持续提前,主要原因1)近期谷歌、华为等芯片新架构对液冷都有催化;2)大厂Capex开始落实到零部件采购,国内液冷企业接单量开始增长;3)今年年内有望体现到业绩端。 当前位置我们重点推荐: 1)直接对接海外CSP的企业:申菱环境目标500亿 、英维克 3)高技术壁垒核心代工企业:科创新源目标200亿 、兴瑞科技目标140亿 3)CDU上游紧缺零部件:大元泵业、飞龙股份 4)维谛链:川润股份、博威合
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【未知来源】#美伊战争对供给端冲击之观察一:硫酸或正在改写铜供给逻辑
【未知来源】#美伊战争对供给端冲击之观察一:硫酸或正在改写铜供给逻辑 #硫酸价格创新高&禁止出口:国内生意社报价突破2000元/吨,同时商务部要求5月后禁止硫酸出口。2025年中国硫酸出口约 460万吨,主要流向智利(32%)、印尼(15%)、摩洛哥、沙特、印度等区域。 #湿法铜对硫酸的消耗情况情况:全球湿法铜(SX-EW)产能为526.2万吨/年,占全球铜矿总产能的约19.2% 左右,其中刚果(金)、智利和美国三国合计贡献全球湿法铜产量的88.8% 。按照2024年全球湿法铜产量477万吨计算
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【未知来源】液冷:为什么今年我们看好一次侧及cdu?
【未知来源】液冷:为什么今年我们看好一次侧及cdu? ⭕️行业层面:近期审厂行情下,液冷整体涨幅较大。我们认为今年二次侧冷板产能从台湾向大陆外溢难度较大,而cdu领域泵技术快速升级,国内公司有望深度受益。因此在当下节点,我们更加关注跟csp的对接而非产品形态,今年液冷将从送样行情过渡到订单及业绩兑现,一次侧、集成系统,cdu等大陆公司更具优势。 ⭕️重点公司 【大元泵业】公司CDU屏蔽泵优势明显,当前正加速替代传统海外厂商机械泵和磁悬浮泵。公司近30年屏蔽泵技术积累,全球技术领先,当前37KWC
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【东方财富】:未来市场会对战争逐步钝化,但新常态和战前可能不一样
【东方财富】:未来市场会对战争逐步钝化,但新常态和战前可能不一样 想象下疫情时,市场总是想象走出疫情后的复常交易,没错,复常总是会来,只是在走出疫情后,市场才确认内需已在疫情时见顶,其实没有疫情也会见顶,只不过疫情可能有个助推效应,也增加了一层疤痕效应。 今天的伊朗战争,对全球经济可能也是类似。即使后续的多轮谈判真能推动油价波动趋于收敛,但金融市场会发现,抛开伊朗战事,我们依然面临一个油价更高和增长受损的全球经济,面临同一个利率更高、流动性预期更紧和风险偏好低于战前的金融市场,而这种系统性变化往
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2026-04-13 01:19:14
【财通电子 & 新科技 】把握正确的非共识:重视半导体材料 ——RightNOW
【财通电子 & 新科技 】把握正确的非共识:重视半导体材料 ——RightNOW 先说一个预期差:材料板块股价真的不弱! 提到半导体板块,大家的第一反应通常是设备而不是材料,因为普遍认为材料板块股价弹性不如设备(原因:设备可以炒订单催化,因此炒边际变化的弹性选择第一反应是设备;材料则需要有业绩)。 但是,复盘股价表现来看,924 以来头部材料公司(鼎龙、江丰、安集、上海新阳)股价涨幅与头部设备公司(拓荆、中微、华创、精测)涨幅相当,并不存在设备涨幅领先的说法(具体数据可以联系我们,段子里面就不罗
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鼎龙股份
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安集科技
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上海新阳
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江丰电子
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拓荆科技
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2026-04-13 01:18:03
【财通电子&新科技】国产算力板块继续看多——不用犹豫
【财通电子&新科技】国产算力板块继续看多——不用犹豫 各位领导好,我们已于近期的周观点中#持续强调了对国产算力的强烈看好。 基本面上看,国产大模型和GPU互相促进的正循环已经启动,大模型调用量持续攀升。目前下游缺卡是常态,#卡点在产能而非需求,因此最近大家看到的一些认为GPU和自研ASIC在互相挤占的逻辑不成立(因为都很缺),这也是我们去年12月以来持续首推芯原股份的原因(产能侧通畅)。 情绪面看,中芯华虹和寒武纪的反弹是一个积极信号,反映资金确实在buy in筹码干净、短期有DeepSeek
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芯原股份
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伟测科技
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华丰科技
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大位科技
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中恒电气
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2026-04-13 01:16:37
【未知来源】周观点260412:估值切换就在眼前
【未知来源】周观点260412:估值切换就在眼前 1️⃣Cpo:光的定价中枢应该到28年 1)Lpu或也将加速Cpo运用:Lpu的设计本质是“存算一体”,要求极低延迟+极高带宽,规模化部署下,可能近一步加快Cpo的商用。 2)总结:早期Cpo或只在部分场景使用,随着良率爬坡,技术将普及至各场景、各方案、各玩家,#供应链有望迎来为期数年的爆发。目前的市场交易应#全面转向28年,因为Lite28年的产能已售罄。 标的:#罗博特科:光的全球核心。#致尚科技:mpc/snmt等认知差均很大。 2️⃣国产
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罗博特科
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寒武纪
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海光信息
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致尚科技
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浙江荣泰
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2026-04-13 01:15:47
【国金具身智能】银轮股份:北美进展超预期,稀缺的北美电力+液冷+机器人龙头标的
【国金具身智能】银轮股份:北美进展超预期,稀缺的北美电力+液冷+机器人龙头标的,加仓! 近期公司股价因为市场原因调整,我们认为市场对公司【发电+液冷】预期不足,Q2订单落地有望持续超预期,加仓时机到来。 一、发电业务:成长性与确定性被显著低估 1、成长性:银轮是卡特燃发订单高景气的核心受益标的。28年保守按照3000台配套,asp30万美金(Engine后处理+热管理,Generator部件),年化84亿收入贡献,最保守20%净利率,对应17亿净利润,#是目前主业的1.5倍。考虑到自身能力和大客
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银轮股份
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三花智控
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拓普集团
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松芝股份
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五洲新春
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2026-04-13 01:13:22
【未知来源】碳酸锂相关
【未知来源】碳酸锂相关 方正中期魏朝明:总量上应该没有明显缩减;市场可能炒作集中发货,也可能关注近期矿石到港处于低位,短期紧缺状况难改。 期现经理:消息验证政策从“冻结”转向“有序管理”,短期压制矿价与盘面情绪,但龙头企业的长期护城河得以巩固。 1,【中联快讯:据了解,今日津巴布韦 z 政策面或已放开出口,发货监测 z 显示暂无物流 z 实质性出口,详情周一会进行 z 进一步解读(中联金新能源】 2,津巴布韦最新消息:目前四家中资企业已经获得出口资格;具体配额应该很快就出来;而其他中小贸易商均未
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华友钴业
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雅化集团
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中矿资源
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赣锋锂业
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盛新锂能
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2026-04-13 01:11:31
【中金传媒】关注底部布局机会,1Q游戏具韧性
【中金传媒】关注底部布局机会,1Q游戏具韧性 本周(4/6-4/10):A股申万传媒指数涨6.32%/沪深300涨4.41%/上证指数涨2.74%/创业板指数涨9.50%;海外恒生指数涨3.09%/恒生科技指数涨3.87%/纳斯达克指数涨4.68%。 ☀评论 板块随市场迎来修复,关注底部布局机会。本周在地缘扰动有一定缓和下,传媒板块随市场反弹。我们认为,短期部分子板块和个股具备较强业绩确定性,中期AI将进一步提升内容制作效率,AI亦难以冲击头部公司创意规划能力护城河,在短中期均具备基本面韧性下建
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恺英网络
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巨人网络
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世纪华通
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完美世界
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三七互娱
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2026-04-13 01:09:35
【国泰海通】周生生:产品与渠道优化,业绩弹性释放
【国泰海通】周生生:产品与渠道优化,业绩弹性释放 投资建议:首次覆盖,给予增持评级。预测公司2026-2028年归母净利润分别为20.43/22.68/25.01亿港元,增速分别为+19%/+11%/+10%。综合PE估值和PS估值,给予公司2026年目标价22.78港元。 百年港资珠宝品牌,全直营模式定位高端。周生生创立于1934年,品牌名取自《易经》“周而复始,生生不息”,1973年成为中国香港首家上市的珠宝企业。公司以“周生生”主品牌为核心,同时孵化点睛品、MINTYGREEN、PROME
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周生生
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周大福
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周六福
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周大生
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老凤祥
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2026-04-13 01:07:46
【国金食饮】餐饮链近况更新
【国金食饮】餐饮链近况更新 本周我们进行了多个餐饮链龙头渠道及公司调研。从收入端来看,3月降速在预期内,#Q1表现符合年度增长节奏。利润端来看,企业通过结构升级、费用控制、采购锁价,#H1预计仍能保持利润率提升,H2仍需观察。具体反馈如下: ✨安井食品:#26年全年营收目标双位数增长,净利率同比改善。Q1受益于下游需求改善+新品铺市(锁鲜装、虾滑、冷冻烘焙)+大B定制渠道放量,#Q1实现20%+收入增长,环比仍好于Q4;#利润端则受益于收促提价,主业净利率环比持续提升。3月作为财年收官月,增速略
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安井食品
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海天味业
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千禾味业
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中炬高新
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颐海国际
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2026-04-13 01:06:27
【浙商食饮】>本周食饮公司25年年报&Q1业绩快报情况一览(20260412)
【浙商食饮】>本周食饮公司25年年报&Q1业绩快报情况一览(20260412) 以下公司本周业绩超预期:百龙创园。 #休闲零食板块 1️⃣盐津铺子(收入略低预期/业绩交流结束):25年收入/利润同比+8.65%/+16.95%,收入放缓主要系电商渠道战略调整;26年全年收入双位数以上增长(线下20%+,线上-25%),利润率保持平稳略增,我们预计26年8.7亿利润,对应18X。 #食品加工板块 2️⃣百龙创园(Q1业绩超预期/公开交流暂无,可1v1):25年收入/利润同比+19.8%/+50.1
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盐津铺子
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百龙创园
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巴比食品
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妙可蓝多
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良品铺子
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2026-04-13 01:05:28
🚩【长城机械】浙江仙通:七腾专家会总结
🚩【长城机械】浙江仙通:七腾专家会总结 1⃣️简介:七腾10年创立,一开始做软件,15年给应急局做系统,发现化工领域人工巡检是痛点,从15、16年开始做防爆巡检机器人。总部在重庆,现在公司1000+人。目前90%集中在石油化工防爆巡检机器人,10%是电力巡检、消防机器人。 2⃣️石油化工领域,防爆巡检机器人替代人工的原因:第一,安全性:石油化工领域有毒有害气体多,环境恶劣,容易发生安全事故。下游客户是大型央国企,生命安全是最重要的,如果万一发生人员伤亡,甚至工厂爆炸,这是非常严重的事故。第二,
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浙江仙通
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亿嘉和
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申昊科技
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汉威科技
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中信重工
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2026-04-13 01:04:14
【未知来源】算力租赁全面涨价,NBIS历史新高,重视算力租赁板块主升机会
【未知来源】算力租赁全面涨价,NBIS历史新高,重视算力租赁板块主升机会 事件:本周某大厂B300集群租赁长单价格涨价10%,整体对应单一集群利润提升1.5亿/年。H100目前1年期租约价格已经上涨至9万/月,美股NBIS新高。 #涨价后如何测算盈利能力: - 租赁价格:取15万/月,年租金180万(另有部署激励) - 现金流成本端相对固定:年度机柜+电费+财务费用成本约36万 - 折旧:目前B300采购价格取决于渠道,不同渠道采购价格差距较大,NCP渠道采购品牌机成本约310万人民币,NCP代
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利通电子
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盈峰环境
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行云科技
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光环新网
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