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2026-04-27 14:39:30
【天风电新】欧陆通业绩交流会要点
【天风电新】欧陆通业绩交流会要点-260427 ——————————— 2026年经营规划 【营收目标】按照股权激励的营收目标,持续提升营收规模,积极拓展新客户及领域。 【各板块策略】1)电源适配器:扩充新品类及领域,提升现有客户份额,争取新项目;2)数据中心:稳固国内市场地位和份额,海外实现突破,开拓全球市场;3)其他电源:稳固电动工具等现有客户份额,加速新客户导入及新兴领域推广。 成本与毛利率 【成本压力】上游大宗商品涨价,供应商逐季度调价,2026年4月部分器件涨价10%-15%,公司成本
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2026-04-27 14:38:31
【国投机械】乔锋智能25A&26Q1交流会总结:
【国投机械】乔锋智能25A&26Q1交流会总结: # 消费电子、汽摩配件、通用设备景气共振,在手订单增长显著。25年消费电子(3C+液冷)增长超70%,汽摩配件超50%,通用设备+20%,3月末合同负债2.46亿元,相比年初1.6亿元增长9000万元,同比增长50%以上,后续订单增长预期也很强烈。 # 液冷CNC是通胀环节、公司二季度增长或更显著。公司25年液冷销量大几百台,26Q1翻倍。按芯片本身数量级增长+新一代加工需求复杂程度提高来看,据公司,# 服务器增长2倍、加工设备要增长2.3-2.
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2026-04-27 14:23:09
【长江电子】PCB行业观点更新
【长江电子】PCB行业观点更新:建议持续关注东山精密、沪电股份、鹏鼎控股、景旺电子、胜宏科技、广合科技等 #坚定看好4000亿东山精密、光模块&光芯片客户持续导入 依旧强调索尔思客户仍在持续导入,并有望实现接连突破:(1)4月A客户审厂稳步推进;(2)26H2看好G客户光芯片和光模块业务突破;(3)期待N客户1.6T光模块打样于26H2顺利落地。2027年东山将迎来光模块+光芯片+AIPCB三轮驱动大年、27年业绩看200亿、目标市值看4000亿。 #新技术+新产品陆续落地、看好边际向好的龙头公
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2026-04-27 14:09:20
【DB电新】中国巨石一季报交流要点更新-04.27
【DB电新】中国巨石一季报交流要点更新-04.27 电子布: (1)供需:巨石目前库存不到一周,#下游客户的库存在显著下降。#今年全年的供需都会比较紧张。 (2)价格策略:价格比产量重要,价格很难回到过去那种低价了。厂商间会协商减产,保持价格处于较好位置,不会再打价格战了。 (3)AI特种布:L-CTE和Q布进展较快,产品性能跟友商没什么差异了。下游CCL客户也在支持巨石。#预计AI布准入进展会比较快,但是不给时点指引。 (4)结构:巨石加大薄布的转产,薄布比例从15%提升到20%+。7628厚
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2026-04-27 14:02:53
【中金科技硬件】光模块PCB需求旺盛,MSAP工艺渗透有望加速
【中金科技硬件】光模块PCB需求旺盛,MSAP工艺渗透有望加速 AI算力需求持续跃升,带动光模块pcb需求快速增长。随着速率从800G向1.6T演进,光模块对PCB在高密度布线、高频高速信号完整性、散热能力及良率稳定性等方面提出更高要求。当前800G产品主要采用HDI方案,我们认为1.6T产品中SLP(类载板)渗透有望加速,同时MSAP工艺凭借更精细线宽线距能力、优异电性能及更高集成度,有望将成为主流工艺路径。 MSAP工艺在细线路能力(如10/10μm及以下)、良率表现及高频性能方面具备优势,
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2026-04-27 14:01:39
【东财建筑】罗曼股份快评:业绩确定性较高的优质存算一体标的,重视中长期布局价值
【东财建筑】罗曼股份快评:业绩确定性较高的优质存算一体标的,重视中长期布局价值 公司今日涨停,我们认为公司是业绩确定性较高的优质存算一体标的,当前时点继续看好,目标市值250亿元,对应当前市值70%空间。 B+G端一体化竞争优势突出,在手订单+框架协议660亿元支撑成长:公司在AIDC服务领域技术领先,服务器算力性能及能耗指标优于行业平均10-15%,同时由于罗曼工程主体由绿电建设资质,且公司学校背景使得公司能够帮助政府解决部分消纳场景,因此公司B+G端竞争优势突出。目前公司B+G端在手订单+框
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2026-04-27 13:59:28
【华泰计算机】# 昇腾超节点调优——预期差较大环节
【华泰计算机】# 昇腾超节点调优——预期差较大环节 # 顺着昇腾单卡价值量高的环节寻找超节点投资机遇。高速连接器环节对应到单卡价值量1w左右,对应20%净利润,前期预期比较充分;超节点的算力调度与调优对应单卡价值量5k-1w,利润率稳态有望达40%-50%。384超节点目前出货500w套,大部分采购方为政企客户,该类不具备超节点的算力调优的能力,造成了算力极大的浪费,通过算力调优可实现额外100%的算力释放,实现双赢,政企客户有较强调优需求与意愿。 # 算力调优市场空间测算: 假设26/27年昇
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【天风电新】聚和材料更新:Blank Mask持续受益先进制程、先进封装扩产
【天风电新】聚和材料更新:Blank Mask持续受益先进制程、先进封装扩产 ———————————— 公司26Q1业绩可能超预期,Blank Mask在头部晶圆厂的验证导入也正常推进中。 近日盛合晶微上市募资48亿,主要投向先进封装扩产项目。26Q1先进封装大厂维持高开工,设备企业也反馈订单向好。#Blank-Mask是受益于先进制程、先进封装扩产的半导体核心材料。 1)先进制程 随着先进制程持续向7nm及以下演进,单次曝光已难以满足分辨率要求,多重曝光技术成为主流解决方案。多重图案化技术通过
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2026-04-27 13:17:43
【浙商计算机】紫光股份:定增收购新华三剩余股权,服务器、交换机预期放量
【浙商计算机】紫光股份:定增收购新华三剩余股权,服务器、交换机预期放量 紫光股份:国资实控,新华三为核心资产 紫光股份2022年随紫光集团破产重组完成实控人变更。紫光集团由智路建广联合体接手,具备深厚国资背景。紫光集团持有紫光股份28%股权,为控股股东。紫光股份2025全年营收967亿元(同比+22.4%),归母净利润17亿元(同比+7.2%)。核心资产高度集中于控股子公司新华三——新华三贡献合并营收约78.5%。 新华三股权变更:HPE全面退出,纯中资落定 新华三原为紫光股份与HPE合资。紫光
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【天风电新】福斯特·感光干膜:mSAP推动爆发,改变利润弹性的核心
重要❗️【天风电新】福斯特·感光干膜:mSAP推动爆发,改变利润弹性的核心 ———————————— 过去,感光干膜增长主要是由下游PCB放量驱动,增速常年处于个位数。百亿市场空间下,若福斯特做到20%-30%目标市占率,对应净利润约3-5亿元,市场认为对其弹性较小。 近期最大变化:mSAP工艺爆发带来了载体铜箔的投资机会,#但与此同时,感光干膜也在爆发,这点却被市场忽视。 mSAP工艺显著提升AI干膜价值量 AI芯片正在向CoWoP先进封装迭代,通过取消封装基板提升传输效率。传统减成法(Ten
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【广发机械】Deepseek V4发布,带来国产算力设备弹性-20260427
【广发机械】Deepseek V4发布,带来国产算力设备弹性-20260427 #DeepSeek V4发布,#将搭载国产算力底座。V4-Pro版参数1.6万亿,面向高级推理和复杂代码任务优化,测评中已超越所有已公开的开源模型,比肩世界顶级闭源模型。Pro版面向华为昇腾芯片,在昇腾超节点放量后价格也会下行;Flash版约2800亿参数,面向通用对话和API服务,可在其他国产芯片上运行。 #国产算力迎难而上,#半导体设备全链条受益。华为将在未来三年推出四款AI处理器,包括950PR、950DT、9
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【东吴电子】重点关注1.6T光模块时代mSAP工艺PCB的增长机遇
【东吴电子】重点关注1.6T光模块时代mSAP工艺PCB的增长机遇 ⭕光模块800G向1.6T以上代际升级对PCB提出前所未有的精度与损耗要求。为应对224Gbps PAM4信号传输,传统高多层PTH设计已难以满足模块封装对布线密度和热管理的苛刻要求,推动PCB方案向类载板方向升级。2026至2027年,1.6T光模块进入规模化上量周期,mSAP工艺已成为突破技术瓶颈、支撑下一代光模块信号完整性的关键路径。 ⭕mSAP工艺从微米级超薄铜箔起步,经图形定义、电镀增层及闪蚀去除多余铜层,可将线宽线距
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【财通汽车】北京车展Robotaxi/van发布动态梳理
【财通汽车】北京车展Robotaxi/van发布动态梳理 Robotaxi 小马智行:宣布2027版Robotaxi整车成本降到23万元内(包含整车、电池、自动驾驶套件等所有在内)。 文远知行:与联想进一步升级合作,双方预计未来五年内在全球范围部署20万台Robotaxi。 曹操出行:吉利联合千里科技、曹操出行,正式发布中国首款原生开发Robotaxi原型车-Eva Cab。定制版Robotaxi将于2027年量产,到2030年计划投放10万辆。 元戎启行:与德赛西威签署合作协议,双方将基于NV
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【开源电子 】| AI早餐会260427
【开源电子 】| AI早餐会260427 1、行情催化 美股纳指再创历史新高,科技股批量大涨,英特尔涨23.6%、Rambus涨14.37%、AMD涨13.91%、高通涨11.12%、日月光半导体7.32%、闪迪涨6.16%、英伟达涨4.32%、台积电涨5.17%。 2、行业速递 ①#终端: 雷军表示,小米汽车2027年开始出海,首站将选择全球最难的市场一德国。 ②#算力: 1)DeepSeek‑V4系列模型于2026年4月24日正式发布并开源,包含V4‑Pro与V4‑Flash两大版本,均原生
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北方华创
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【华鑫电子】周观点:聚焦国产算力链,关注海外光相关上游零部件
【华鑫电子】周观点:聚焦国产算力链,关注海外光相关上游零部件 #一、国产算力链条: 1️⃣#事件催化:1)deepseek V4预览版发布,算力基座搭载昇腾的AI芯片;2)特朗普预计5月中旬访华,两个假设以及结果,①极限施压情况下,利好国产算力;②缓和情况下,国产算力相对情绪会弱化,建议关注五一假期之后动向。但是五一前的最后一周交易日国产算力情绪进一步强化。 2️⃣#核心逻辑:国产AI算力硬件今年是“卖方市场,供给天花板”,核心聚焦昇腾链 太阳标的推荐: 玫瑰#港股三雄: #【天数智芯】: 国产
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