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2026-04-20 16:24:16
【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β!
【中泰电子|消费电子】立讯&水晶大涨,重视AI基建大β! 1.5日我们发布立讯精密AI通讯深度,详细拆解公司铜光热电领域布局与潜力;4.12日我们举办电话会,重点提示公司CPC&光模块&液冷业务进展与超预期潜力。 4.10日我们重点提示水晶光电AI光学领域潜在增长机会。 AI基建持续加速,关注消费电子板块相关预期差标的! ➠【立讯精密】:铜连接25Q4项目落地加速业绩释放,CPC 27Q3批量;光模块800G批量交付北美客户,1.6T客户验证中,XPO+CPC+液冷方案支撑远期成长,弹性空间大;
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【建投传媒】完美世界|持续重点推荐
【建投传媒】完美世界|持续重点推荐 周末团队下场直播,披露了公测版本更多内容。我们整体的感受是四个方面持续超预期,包括: 1)玩法延展性超预期:载具玩法联动保时捷,社交恋爱模式,模拟经营&都市大亨玩法,搜打撤 2)都市视觉体验继续优化:UE5优点展现,英伟达光线追踪技术,大量经典二次元场景打卡预定 3)内容&角色丰富度高:女角色20个+,男角色5个+,主线剧情披露,有拍照&无人机视角 4)肝氪友好,首发福利大:限定角色不歪,免费470抽+600 幻石 ✨我们认为《异环》公测版本会真正体现出与现有
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2026-04-20 16:20:00
【东北电子】推荐云南锗业
【东北电子】推荐云南锗业 #磷化铟衬底供需偏紧-涨价逻辑明确 随着800G、1.6T向3.2T、CPO演进,以及超节点规模扩大带来的系统级提升,光互联需求持续增长,磷化铟作为EML/CW/DFB激光器、探测器、调制器的关键基础材料,供给端扩产和良率爬坡均需时间,短期供需偏紧格局有望延续,涨价逻辑明确。 #海外缺口加大-出口管制下供给盘持续收缩 国内磷化铟出口仍受许可证管理影响,海外获取难度明显上升,可流通供给盘进一步缩小,磷化铟衬底价格弹性更为明显。 #下游拿货积极-扩产释放仍有时滞 下游光芯片
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2026-04-20 16:18:36
【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速!
【天风机械】氦气推荐:卡塔尔断供+俄氦限制出口,氦气涨价或将大幅加速! 氦气价格加速上涨:据卓创资讯,上周管束高纯氦气周均价为150元/立方米,较上期涨17.98%,美伊冲突以来涨价幅度130%以上。 俄氦限制出口:4月14日晚,根据俄罗斯相关法令,氦气已被纳入一份特定商品清单,向欧亚经济联盟(EEU)以外地区出口相关商品必须获得特别许可。新的出口管制制度将持续至2027年底。#中国不在本轮制裁名单内,且国内头部氦气厂商的俄氦基本都有长协保障,深度受益涨价! #卡塔尔与俄罗斯合计占全球氦源超50
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2026-04-20 16:17:20
【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头
【长江军工】强call!中航光电·国产算力液冷龙头 1⃣️重点强推,绑定HW,深耕液冷赛道直接带来新增500亿的市值目标 1、算力液冷赛道深度绑定头部算力厂商,研发协同优势显著;超节点液冷机柜方案市占率全市场第一,单芯片价值量高,算力液冷业务随芯片放量,营收有望冲击近百亿级别; 2、民品盈利逻辑已获验证:新能源汽车业务已验证公司兑现高盈利水平;液冷行业产能紧缺、精密加工壁垒高,公司规模化精益制造优势极强,利润率具备强保障,市场对盈利担忧完全属于预期差、并未充分定价。 2⃣️安全边际:防务主业一季
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【国投证券化工】HDI更新20260420
【国投证券化工】HDI更新20260420 📢事件:2026年4月16日,东曹株式会社宣布对HDI系列产品实施价格调整,上调150日元/kg(约合人民币6452 元/吨),新价格自2026年5月1日起生效。本次调价主要系中东局势恶化、产油国供应不稳定以及日元持续贬值,导致HDI产品原材料成本大幅上涨所致。 #HDI是高端涂料与胶粘剂的核心原料。HDI(六亚甲基二异氰酸酯)是一种脂肪族二异氰酸酯,主要用于生产聚氨酯涂层/涂料、弹性体及胶粘剂等产品,终端应用覆盖汽车、家居、运动休闲等领域。由HDI
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2026-04-20 16:14:22
【浙商食饮】饮料板块更新:今日农夫午盘涨幅6%+,饮料即将迎来销售旺季
【浙商食饮】饮料板块更新:今日农夫午盘涨幅6%+,饮料即将迎来销售旺季,关注潜在催化(20260420) 饮料板块催化:① 旺季将来临;② 推新/铺货或继续贡献业绩;③ 糖税短期落地概率低;④ PET成本多锁至H1或至全年;⑤ 板块估值具备性价比。重点关注:农夫/东鹏/李子园旺季数据兑现,及康师傅&统一红利防御属性。 1️⃣农夫山泉:4月进度顺利,电解质水加速铺货 ① 近况更新:12-3月累计进度完成110%(同比15-20%增长),包装水/树叶中大个位数/40%+,1元换购/分级奖励效果突出;
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【未知来源】群核科技上涨超50%有望撬动空间智能 vs传媒应用
【未知来源】群核科技上涨超50%有望撬动空间智能 vs传媒应用 1、空间智能第一股群科科技上市(收入8亿元,同比+8%)产品矩阵包括国内空间设计平台酷家乐、其海外版Coohom、3D AI 内容创作工具 LuxReal(主打让AI视频创意即刻落地),新一代空间智能解决方案SpatialVerse、云原生工业 AI 孪生平台 SpatialTwin; 2、李飞飞在认为生成AI的下一个战场是空间智能(Spatial Intelligence),提出AI的下一个十年的真正突破,不再是堆砌文字,而是要解
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2026-04-20 16:10:17
【天风通信】国机精工持续推荐:航天轴承+金刚石技术领军
【天风通信】国机精工持续推荐:航天轴承+金刚石技术领军 公司早盘上涨6%,近2周上涨25%。我们近期新发航天轴承专题报告,强调航天轴承行业壁垒高、格局优,公司作为龙头将极大受益。 金刚石散热近期产业进展加快,联想、曙光等均开展了金刚石散热产品的部署。公司是国内金刚石领域第一梯队,金刚石散热片已和算力、光模块等领域的多家龙头公司对接送样,建议重点关注! 重申公司三大核心贝塔: #β1:商业航天【轴研所核心卡位】 公司旗下轴研所在我国航天领域市占率90%以上,配套长征系列国家队+商业航天企业。 公司
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【中信建投电新】电新前沿观察:车储共振,上修26年全球锂电需求至3163GWh
⭕【中信建投电新】电新前沿观察:车储共振,上修26年全球锂电需求至3163GWh,基本面拐点已经到来 去年10月和今年2月,我们持续发布报告强调锂电进入周期反转时刻,今年3月以来,随着车储需求持续超预期,我们当下进一步上调26年全球锂电需求至3163GWh,同比+38.3%,此前预期3031GWh,高于当下市场一致预期2800-2900GWh约13%,上修动力主要来自于: ①中国电车出口超预期,国内出口销量全年预期同比增速由50%上修至126%,对应出口需求250GWh,超预期约90GWh,乐观
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2026-04-20 16:06:54
【未知来源】中信博:利空出尽,订单新高,持续重点关注!
【未知来源】中信博:利空出尽,订单新高,持续重点关注! 1)25年全年营收同比下降23.72%,主要由于1)组件价格上涨,电站建设延期,导致公司交付延缓。2)印度大客户ADANI受美国调查项目融资受限导致延期。 当前来看组件价格已经趋于稳定,项目开工陆续恢复,印度方面ADANI已经开始恢复下单,上半年保守预计签单3GW,全年6GW左右,基本恢复到24年水平。 2)由于地缘政治因素,市场担忧公司中东交付受限,我们了解下来当前公司中东运输问题已解决,当前中东需求仍然旺盛,阿联酋Q1签单3GW,地缘政
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中信博
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【申万电子|光学】水晶光电涨停:深度布局AR+AI光学,打开中期成长空间
【申万电子|光学】水晶光电涨停:深度布局AR+AI光学,打开中期成长空间 2026/4/20 # 第一曲线稳健增长: 经过3年多的研发,2023年微棱镜项目“一战成神”,为AR业务量产奠定了客户与技术基础。2025-26年消费电子大客户摄像头旋涂滤光片、黑膜产品奠定稳健增长基础。 # All-in-AR光学: 光波导技术“耦合—全反射—出射”三段式光路设计,轻量化与高透光率适配高端AR眼镜。公司坚定看好阵列光波导片技术,具有从自动产线到高端光波导片研发能力。 修改公司战略,# AI光学成为第三成
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2026-04-20 16:04:07
【天风电子团队】Token 爆发和超节点渗透率提升,国产算力 OEM 格局向头部集中
【天风电子团队】Token 爆发和超节点渗透率提升,国产算力 OEM 格局向头部集中,重点推荐华勤技术 1)需求端:推理 Token 进入"指数级放大"阶段,国产算力刚需逻辑强化 中国大模型日均 Token 调用量从 2024 年初的约 1000 亿,跃升至 2025 年中 30 万亿、2026 年 3 月 140 万亿+,两年增长约 1000 倍;火山引擎单一平台豆包日均 Token 已突破 120 万亿,累计 Token 调用量过万亿的企业数同比大幅扩张。Agent 类应用的任务拆解、多轮推
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【中信证券新材料】中瓷电子:光模块管壳+基板核心供应商,26-27年利润弹性巨大
【中信证券新材料】中瓷电子:光模块管壳+基板核心供应商,26-27年利润弹性巨大 1⃣光模块:随着光模块向更高带宽、更高集成度和更小封装尺寸快速演进,陶瓷封装+散热已经成为关键环节。陶瓷管壳作为模块的“房子”,起到气密性+整体散热+高频接口的作用;陶瓷基板作为芯片的“地板”,起到芯片导热+电气互连的作用。我们预计2026/27年全球800G/1.6T光模块基板市场规模达到35/59亿元,核心供应商包括中瓷电子、京瓷、丸和,考虑到中瓷电子在zjxc、xys等核心客户中的份额,预计2026/27年公
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【国投证券电子】北方华创:短期盈利承压无碍长期成长,26年迎行业扩产周期东风
【国投证券电子】北方华创:短期盈利承压无碍长期成长,26年迎行业扩产周期东风 ⭐️25年收入同比+30.85%,净利率下滑约5.3 pcts。主因:公司新产品在客户端验证过程中,零部件迭代升级成本增加较多,以及年底股权激励及研发投入拉高三费。 ⭐️26年起半导体进入扩产大年:国内晶圆厂资本开支上行,国产化率及单万片CAPEX提升,利好设备商。 ⭐️公司短期盈利承压,但凭借平台型优势及3B090等项目,有望在存储/先进逻辑扩产中持续受益。 ⚠️风险提示:下游需求不及预期。 【国投证券电子】北方华创
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