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2026-04-20 16:04:07
【天风电子团队】Token 爆发和超节点渗透率提升,国产算力 OEM 格局向头部集中
【天风电子团队】Token 爆发和超节点渗透率提升,国产算力 OEM 格局向头部集中,重点推荐华勤技术 1)需求端:推理 Token 进入"指数级放大"阶段,国产算力刚需逻辑强化 中国大模型日均 Token 调用量从 2024 年初的约 1000 亿,跃升至 2025 年中 30 万亿、2026 年 3 月 140 万亿+,两年增长约 1000 倍;火山引擎单一平台豆包日均 Token 已突破 120 万亿,累计 Token 调用量过万亿的企业数同比大幅扩张。Agent 类应用的任务拆解、多轮推
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2026-04-20 16:02:49
【中信证券新材料】中瓷电子:光模块管壳+基板核心供应商,26-27年利润弹性巨大
【中信证券新材料】中瓷电子:光模块管壳+基板核心供应商,26-27年利润弹性巨大 1⃣光模块:随着光模块向更高带宽、更高集成度和更小封装尺寸快速演进,陶瓷封装+散热已经成为关键环节。陶瓷管壳作为模块的“房子”,起到气密性+整体散热+高频接口的作用;陶瓷基板作为芯片的“地板”,起到芯片导热+电气互连的作用。我们预计2026/27年全球800G/1.6T光模块基板市场规模达到35/59亿元,核心供应商包括中瓷电子、京瓷、丸和,考虑到中瓷电子在zjxc、xys等核心客户中的份额,预计2026/27年公
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三环集团
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东威科技
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2026-04-20 16:01:43
【国投证券电子】北方华创:短期盈利承压无碍长期成长,26年迎行业扩产周期东风
【国投证券电子】北方华创:短期盈利承压无碍长期成长,26年迎行业扩产周期东风 ⭐️25年收入同比+30.85%,净利率下滑约5.3 pcts。主因:公司新产品在客户端验证过程中,零部件迭代升级成本增加较多,以及年底股权激励及研发投入拉高三费。 ⭐️26年起半导体进入扩产大年:国内晶圆厂资本开支上行,国产化率及单万片CAPEX提升,利好设备商。 ⭐️公司短期盈利承压,但凭借平台型优势及3B090等项目,有望在存储/先进逻辑扩产中持续受益。 ⚠️风险提示:下游需求不及预期。 【国投证券电子】北方华创
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北方华创
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2026-04-20 15:59:06
【中泰电子丨微导纳米】两存扩产深度受益,光伏业务筑底回升
【中泰电子丨微导纳米】两存扩产深度受益,光伏业务筑底回升 #深度绑定存储客户、受益扩产大趋势 ——公司新增订单主要来源于 NAND 和 DRAM 头部客户,且多款设备已进入量产线,受益于国内存储芯片的扩产浪潮。 ——公司ALD涵盖主流 ALD 薄膜材料及工艺,在高介电常数材料、金属化合物薄膜等领域实现产业化应用。CVD设备在硬掩膜等关键工艺领域已实现产业化突破。 #光伏业务筑底 光伏行业在政策引导与技术创新等带动下,逐步筑底,公司加速现有技术升级和 XBC、钙钛矿、钙钛矿叠层等新型电池技术研发,
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微导纳米
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北方华创
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捷佳伟创
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2026-04-20 15:57:42
【国泰海通军工】力箭一号“一箭8星”发射,中国航天任务稳步实施
【国泰海通军工】力箭一号“一箭8星”发射,中国航天任务稳步实施 中科宇航力箭一号发射任务取得圆满成功。2026年4月14日,中科宇航力箭一号遥十二运载火箭在东风商业航天创新试验区发射,采用“一箭8星”的方式,将8颗卫星精准送入预定轨道,发射任务取得圆满成功,全面拉开力箭一号本年度航班化发射序幕。后续,力箭一号的发射密度将持续提升,并计划实施首次海上发射,以适配小倾角卫星任务需求。3月30日,力箭二号完成了首飞。在力箭二号完成首飞的次日,上交所便公布中科宇航科创板IPO(首次公开募股)已获受理。
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2026-04-20 14:14:55
【ZXJT】养殖业:生猪产业座谈会透露哪些信号?
【ZXJT】养殖业:生猪产业座谈会透露哪些信号? 核心观点 近期猪价持续低迷,4月17日生猪产业座谈会召开,要求切实抓好生猪产能综合调控,稳定生猪市场预期,推动价格合理回升,促进生猪产业高质量发展。预计后续对能繁母猪的去化将加速,将把责任落实到各方,产能的去化将推动后续猪价企稳回升。目前生猪养殖行业正在处于产能深度去化阶段,股价启动将领先于猪价,左侧积极布局正当时。 简评 事件:2026年4月17日,农业农村部党组书记、部长韩俊主持召开生猪产业发展座谈会。会议强调,要深入学习贯彻习近平总书记重要
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2026-04-20 14:13:20
【未知来源】周观点:新烟国标公布,持续推荐涨价和分红
【未知来源】周观点:新烟国标公布,持续推荐涨价和分红 周期见底:首选配置稳健和分红资产 造纸:本周木片价格略降,文化纸企稳、特种纸相对强势。本周恒丰年报靓丽期待HNB&烟标成长;五洲顺价通畅业绩修复略超预期。回调配置稳健资产太阳华旺。 地产链:1)二手房18城周度同比+14%(上周为-4%),根据国家统计局,3月一线城市房价环比企稳。2)本周索菲亚发布25A业绩、分红85%、股息率6%+,关注板块分红资产和成长突出的顾家悍高。 金属罐:奥瑞金二片罐一季度末调价落地后二季度有有望改善。 出海大势:
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2026-04-20 14:09:47
【ZX机械】固态设备板块持续推荐:固态电池催化密集,看好Q2板块上行机会
【ZX机械】固态设备板块持续推荐:固态电池催化密集,看好Q2板块上行机会 核心催化 1、4月17日,宁德21C创新实验室集中发布12个固态电池工程师岗位招聘,释放重要加速信号, 2、4、5月份,头部电池厂固态产线招标逐步落地, 3、4月21日,宁德超级电池日, 4、4月24日-5月3日,北京国际汽车展览会, 5、5月13-15日,CIBF深圳国际电池技术交流会/展览会等 核心标的 按环节梳理—— 1、干法设备“双子星”:纳科诺尔、宏工科技; 2、铝塑膜“双子星”:明冠新材、*ST威尔; 3、超快
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【申万tmt+海外科技等】这一轮科技加推的一步步 20260420
【申万tmt+海外科技等】这一轮科技加推的一步步 20260420 260406: #市场唯一加推AH科技报告,设想硬科技软科技上涨顺序 (市场正在交易中东) #小程序://申万宏源研究/m1iD6jBoVFvILUl 260411 #市场只看光时_率先指出从光到“光+”,尤其国产算力 市场率先国产算力推荐会(0412,满员) 260418 #率先从“光+"到“新质扩散” 除了光(34月新金股源杰仕佳),近期国产算力、pcb(胜宏东山鹏鼎)、消费电子做光器件(立讯)软科技试探(阿里 讯策 迈富时
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🚀🚀【中泰机械|光模块测试】 高通胀品种,光模块技术迭代助推行业大幅上行
🚀🚀【中泰机械|光模块测试】 高通胀品种,光模块技术迭代助推行业大幅上行 #测试仪器直接决定光模块生产的可靠性。光模块测试包括发射端(TOSA)、接收端(ROSA)测试,仪器包含采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪、波长计等。其中采样示波器用于将抽象、细微的信号转化为可视波形,技术门槛最高,被誉为电子测量领域“皇冠上的明珠”,主要由海外企业如是德、泰克、安立等企业垄断。随着光模块传输速率提升,测试仪器亦随之向高速率、大带宽方向发展。 #测试仪器价值量和市场空间将迎爆发增长。“一代光模块,一代
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【每日一图0309】液冷行业:ASIC自建液冷,国产供应链加速入局【东吴机械】
【每日一图0309】液冷行业:ASIC自建液冷,国产供应链加速入局【东吴机械】 👉核心推荐逻辑一:Rubin时代液冷重要性持续提升,价值量通胀: CES展会上,黄仁勋展出了Rubin架构的液冷方案,从GB200/300系列的风液混合方案(80%)液冷,升级到Rubin方案的100%全液冷;此外推出的CPO交换机也采用液冷架构,配备冷板。整体来看,随着芯片方案的升级迭代,液冷重要性&必要性持续提升,且价值量也逐步通胀。 👉核心推荐逻辑二:ASIC自建液冷系统,行业扩容同时国产供应链加速入局:
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【中泰传媒互联网】AI消费时代,营销策略向 ⌈ACO⨉品牌力⌋ 演进
【中泰传媒互联网】AI消费时代,营销策略向 ⌈ACO⨉品牌力⌋ 演进 🌹 Agent推动AI消费加速落地,AI营销策略向 ⌈ACO⨉品牌力⌋ 演进。 2025年,AI已经参与81%用户的消费决策,ACO作为AI消费的基建环节成为D2C品牌必须采取的策略。Agentic AI加快缩减消费市场信息差,ACO将从产品力和文化情感价值(间接)两个维度凸显D2C品牌力的价值。 🌹中长尾流量现增长空间,程序化广告业务稳健。 Agentic Coding推动iOS新上线App数量在2025同比增长24%,
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【长江电新】光伏:反内卷持续推进,二三线加速出清,看好供需拐点
【长江电新】光伏:反内卷持续推进,二三线加速出清,看好供需拐点 事件:工信部、发改委、市场监管总局、国家能源局等部门召开光伏企业座谈会,华能、大唐、华电等发电集团参加会议。 1、本次会议部署光伏行业“反内卷”工作,提出各部门协同、同向发力,包括推进产能调控、标准引领、创新驱动、价格执法、质量监管、兼并重组、知识产权保护等内容,发电集团参会预计与装机需求、价格管控有关。自年初以来,“反内卷”举措持续出台,包括制定组件转换效率标准、抽检低价产品等,华能等发电集团单列高效组件采购,均有利于落后产能出清
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【华创计算机】物理AI逻辑解构,多 #五一&群核 前沿 20260420
【华创计算机】物理AI逻辑解构,多 #五一&群核 前沿 20260420 定义:物理AI,是AI从虚拟数字世界走向现实物理世界的关键形态,核心是AI大模型 + 物理引擎 + 多物理场仿真深度融合,让机器理解物理规律、感知3D空间、自主决策并执行动作,形成“感知—推理—行动—反馈”闭环。黄仁勋曾于2026 CES定义物理AI是AI下一个核心领域,引爆新一轮工业革命。 场景:已有具象实体,智能驾驶和机器人是核心领域。物理AI结合动力学仿真与三维感知,弥补传统AI不懂真实环境的短板,核心落地自动驾驶与
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🍁🍁🍁【hcdx 】光伏:3月电池组件出口环比倍增,4月排产具备持续性-0420
🍁🍁🍁【hcdx 】光伏:3月电池组件出口环比倍增,4月排产具备持续性-0420 🍁4月20日,海关总署发布2026年3月进出口数据,我国合计对外出口电池、组件达到45.3亿美元,环比增长120%。根据我们测算,3月我国分别对外出口电池、组件17.6GW、36.1GW,环比增长超100%。 🍁亚洲、欧洲是出口的主要方向,3月我国针对亚洲出口25.6GW电池组件(电池11.9GW),欧洲出口13.1GW电池组件(组件13GW)。 🍁市场对于4.1出口退税取消抢出口有所预期,当前主要关注
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