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2026-04-03 10:45:32
【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点
【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点 四方股份SST发布会要点总结 #产品参数: 总体,容量:2.4MVA;输入/输出:10KV AC/800V DC;效率:98.5%;大小:3.8*1.4*2.2m; 高频变压器,频率几十kHz,单个功率100KW;磁芯铁氧体、纳米晶都有用; 功率半导体,SiC。 #发展计划: SST 26Q1 10KV样机测试完成;26Q2获得UL、IEC认证;26Q3发布35KV样机;26Q4发布13.8KV样机。 #客户合作: AIDC方面,海外数据中心在尝试,
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2026-04-03 10:25:39
【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403
【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403 太阳昨晚美股光互联板块继续大涨,AAOI+20%,AXT+12%,CIEN+7.8%,特别是LITE+8%创历史新高。 太阳近期交流会上,LITE更新了多个产品的进展,给予市场更乐观预期: 1)光芯片预计到2026年四季度磷化铟产能再增50%,并首展400G差分EML模块,预计2026-2030年AI数据中心对InP需求CAGR达85%,UHP激光器增速超200%; 2)光模块:跻身1.6T光模块交付第一梯队,预计2026年
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2026-04-03 09:59:07
【国泰海通医药4月月报】
【国泰海通医药4月月报】 持续推荐创新药械及产业链。维持以下A股标的增持评级:恒瑞医药,益方生物,药明康德,凯莱英,泰格医药,惠泰医疗(新增),通策医疗,百普赛斯(新增),信立泰(新增),海思科(新增),并将上述标的纳入国泰海通医药2026年4月月度组合。 维持以下H股标的增持评级:翰森制药、三生制药、石药集团、药明康德、百济神州、科伦博泰生物、康方生物、精锋医疗、荣昌生物等。 欢迎联系国泰海通医药团队 各个细分领域推荐: 创新药 1)出海和国际化线: #推荐BD收入有望常态化,从而推高估值中枢
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2026-04-03 09:42:24
【长江电子团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇!
【长江电子杨洋团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇! 美以伊局势影响,避险情绪提升,半导体板块出现回调,并非基本面因素。全年维度,两存订单中性预期10-12万片/月,同比提升,且国产化率要求更高,先进制程预期差异较大;结合AI需求和国产替代空间,同时参考十五五规划,明后年预期有更大体量订单落地,26年并非周期高点,建议把握半导体设备材料长周期投资主线。 1)半导体设备:龙头公司格局清晰,更期待行业β因素,个股层面更建议关注低国产化率、高成长性领域,坚定看好#精测电子、#深科达、#中
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2026-04-03 09:20:53
【外资报告】SemiAnalysis:GPU 大短缺 - H100 一年期租赁价格指数
1. 为什么 GPU 租赁价格会突然飙升? 核心原因 = 需求爆炸 + 供应链紧张 需求端:Anthropic 的 Claude 4.6 等新模型以及 Kimi K2.5 等开源模型用例激增,导致对算力的疯狂需求。例如,Anthropic 的年化收入 (ARR) 一个季度内从 90 亿美元飙升至 250 亿美元以上。 供给端:需求传导至整个供应链,从 DRAM、NAND 内存到光纤电缆、数据中心都出现价格飙升和短缺。特别是内存价格的 “抛物线式” 上涨,直接推高了服务器成本,迫使一些供应商放缓或
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【外资报告】SemiAnalysis:剖析 Nvidia Blackwell
1. Blackwell 相比前代 Hopper,在微架构上有什么核心变化? 进行了多项关键的增量改进,核心是提升 ** 矩阵数学运算 (MMA)** 的效率和灵活性。 引入 Tensor Memory(TMEM):专门用于存放 MMA 的累加结果,软件可以更明确地管理内存。 简化指令发布:tcgen05等核心运算现在由单个线程代表整个 CTA(线程块)发布,而非之前在 warp 或 warpgroup 级别,简化了控制逻辑。 支持跨 SM 协作:新的TPC-scoped TMA和MMA指令允许
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2026-04-03 08:58:56
摩根士丹利中国 / 香港焦点名单与中国 A 股主题焦点名单
1. 这两份清单是什么? 这是摩根士丹利 (MS) 筛选出的两份 **“增持”(Over weight)评级 ** 股票清单: 图表 4 → 中国 / 香港焦点名单(China/HK Focus List) 图表 5 → 中国 A 股主题焦点名单(China A-share Thematic Focus List) 基本上,这两份清单代表了 MS 在对应市场中最为看好的股票池。 2. 这些投资组合的历史表现如何? 两份名单的表现都远超市场基准。 中国 / 香港焦点名单:自 2014 年 9 月成
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【外资报告】科技早报-20260403
下午好。在成交量低迷的情况下,受头条新闻驱动,市场继续呈现拉锯态势。在特朗普演讲后开盘下跌 2% 的背景下,市场全天反弹,部分原因是关于霍尔木兹海峡的一些边际利好消息(伊朗决定收取通行费),尽管原油价格并未动摇,收盘上涨 11.5%。有人可能会说,市场情绪已从 “不想持仓过周末” 转变为 “不要在周末被空头套牢”。尽管如此,我们认为不应对今天的走势做过度解读 ——QQQ 仍处于 20 日 / 200 日均线下方,基本回到了昨天的位置。然而,一些个股走势看起来更好,似乎想要引领大盘走高 —— 例如
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2026-04-02 16:39:51
【长江电新】机器人反攻号角已经吹响,量产前的板块躁动,坚定看好Q2机器人行情
【长江电新】机器人反攻号角已经吹响,量产前的板块躁动,坚定看好Q2机器人行情 1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成
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三花智控
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田中精机
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斯菱智驱
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福赛科技
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2026-04-02 14:47:02
【国金化工】强烈推荐金禾实业,当前位置看翻倍空间!
【国金化工】强烈推荐金禾实业,当前位置看翻倍空间! 核心逻辑:安赛蜜全球市占率70%,三氯蔗糖全球市占率50%,涨价弹性大!!! 1.安赛蜜涨价,昨天3.4万/吨,今天到了4.5万/吨,后续价格看涨到6.5万/吨以上,公司产销量1.5万吨(全球市占率70%),带来3.6亿税后利润增厚。 2.三氯蔗糖涨价预期,目前价格10.5万/吨,同行醋化和康宝都不赚钱,节后有涨价预期,公司产销量1万吨(正常价格在20万/吨左右),若价格涨价至20万/吨,带来10亿税后净利润增厚。 3.如何看待当前位置和空间:
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金禾实业
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2026-04-02 14:43:46
【天风医药杨松团队】广生堂大涨分析及观点输出
【天风医药杨松团队】广生堂大涨分析及观点输出 核心观点:持续看好公司未来发展,乙肝市场广阔,公司产品卡位较好,价值还未得到充分体现。建议持续跟踪公司141临床试验进展,“登峰计划”等。 大涨原因要点分析 1、141三期临床试验入组速度超预期,试验推进顺利这是公司目标临床治愈乙肝“登峰计划”的基石药物,一旦上市意义重大。 2、Assembly Biosciences 近期公布的年报显示,Gilead Sciences 公司已经放弃了对用于慢性乙型肝炎治疗的在研HBV 核心蛋白抑制剂 ABI-433
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固生堂
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2026-04-02 14:40:48
【申万农业】关注“南非1型”口蹄疫影响,推荐牧业与生猪养殖板块投资机会
【申万农业】关注“南非1型”口蹄疫影响,推荐牧业与生猪养殖板块投资机会 近期,南非1型口蹄疫传入我国,新疆、甘肃等地相继出现疫情,对牛羊养殖行业构成严重威胁。 临床症状上看,普通口蹄疫水泡小、愈合快,后遗症少;南非1型水泡更大、糜烂更深,蹄壳脱落率更高,牛羊全身症状更严重。与国内常见的O型、A 型、Asia1型普通口蹄疫相比差异显著,毒力和传播能力更强,现有常规疫苗无交叉保护,幼畜死亡率高达50%以上,防控难度远超普通口蹄疫。 ��牧业:南非1型口蹄疫会严重影响肉犊牛的存活率,成年牛死亡率较低,
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【天风电新】涛涛车业调整点评-0402
【天风电新】涛涛车业调整点评-0402 ——————————— 公司股价波动较大,不少博弈资金博弈一季报情况。实际公司基本面情况未有变化,我们认为相比短期业绩,更重要的是公司能触达的行业天花板在不断打开: 1、 非自身品牌经销商在转售涛涛品牌,且转为涛涛品牌后销量仍增长; 2、发力球场用车:预计27年正式进入球场用车赛道;北美第二大高尔夫球场管理公司因现有品牌涨价至1万元/台影响盈利,对涛涛产品持欢迎态度。 3、 布局高端品牌:计划新增4个全新产品线品牌:球场用车1个、电动低速车中高端2个、美国
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涛涛车业
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2026-04-02 14:32:12
【浙商通信张建民】科创新源:兆科收购实质性推进,看好公司液冷发展潜力
【浙商通信张建民】科创新源:兆科收购实质性推进,看好公司液冷发展潜力 #兆科收购积极推进/将支付意向金 东莞兆科收购积极进展,公司3月30日公告新签订《股权收购框架协议》,并将支付收购意向金1800万元,后续将转为正式股权转让首付款。 东莞兆科核心业务为TIM材料(导热界面材料),布局丰富,并重点攻关下一代产品液态金属、石墨烯导热膜、有机硅导热材料、碳纤维导热垫 等;已服务全球各大散热模组及服务器厂商,包括#富士康、台达、奇宏等,客户壁垒较高。有望受益于爆发式增长的全球AI液冷材料需求。 #AI
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科创新源
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游戏行业:持续看好游戏板块,关注绩优标的及新品上线【东吴传媒互联网 张良卫团队】
游戏行业:持续看好游戏板块,关注绩优标的及新品上线【东吴传媒互联网 张良卫团队】 #政策回暖与渠道让利共振,行业盈利空间有望进一步打开 “十五五”规划定调“出海+高质量”:规划两次提及游戏行业,相较于“十四五”期间偏向“纠偏严管”的底色,本次明确提出“引导规范与健康发展”,标志着游戏行业步入常态化、可预期的良性发展新阶段。苹果/谷歌应用商店降费:苹果于26年3月15日起将国区标准内购佣金从30%降至25%(中小开发者及续费降至12%);谷歌废除30%单一抽成,转为“20%内购+部分地区5%支付”
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【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点
【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点 四方股份SST发布会要点总结 #产品参数: 总体,容量:2.4MVA;输入/输出:10KV AC/800V DC;效率:98.5%;大小:3.8*1.4*2.2m; 高频变压器,频率几十kHz,单个功率100KW;磁芯铁氧体、纳米晶都有用; 功率半导体,SiC。 #发展计划: SST 26Q1 10KV样机测试完成;26Q2获得UL、IEC认证;26Q3发布35KV样机;26Q4发布13.8KV样机。 #客户合作: AIDC方面,海外数据中心在尝试,
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【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403
【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403 太阳昨晚美股光互联板块继续大涨,AAOI+20%,AXT+12%,CIEN+7.8%,特别是LITE+8%创历史新高。 太阳近期交流会上,LITE更新了多个产品的进展,给予市场更乐观预期: 1)光芯片预计到2026年四季度磷化铟产能再增50%,并首展400G差分EML模块,预计2026-2030年AI数据中心对InP需求CAGR达85%,UHP激光器增速超200%; 2)光模块:跻身1.6T光模块交付第一梯队,预计2026年
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【国泰海通医药4月月报】
【国泰海通医药4月月报】 持续推荐创新药械及产业链。维持以下A股标的增持评级:恒瑞医药,益方生物,药明康德,凯莱英,泰格医药,惠泰医疗(新增),通策医疗,百普赛斯(新增),信立泰(新增),海思科(新增),并将上述标的纳入国泰海通医药2026年4月月度组合。 维持以下H股标的增持评级:翰森制药、三生制药、石药集团、药明康德、百济神州、科伦博泰生物、康方生物、精锋医疗、荣昌生物等。 欢迎联系国泰海通医药团队 各个细分领域推荐: 创新药 1)出海和国际化线: #推荐BD收入有望常态化,从而推高估值中枢
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【长江电子团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇!
【长江电子杨洋团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇! 美以伊局势影响,避险情绪提升,半导体板块出现回调,并非基本面因素。全年维度,两存订单中性预期10-12万片/月,同比提升,且国产化率要求更高,先进制程预期差异较大;结合AI需求和国产替代空间,同时参考十五五规划,明后年预期有更大体量订单落地,26年并非周期高点,建议把握半导体设备材料长周期投资主线。 1)半导体设备:龙头公司格局清晰,更期待行业β因素,个股层面更建议关注低国产化率、高成长性领域,坚定看好#精测电子、#深科达、#中
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【外资报告】SemiAnalysis:GPU 大短缺 - H100 一年期租赁价格指数
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【外资报告】SemiAnalysis:剖析 Nvidia Blackwell
1. Blackwell 相比前代 Hopper,在微架构上有什么核心变化? 进行了多项关键的增量改进,核心是提升 ** 矩阵数学运算 (MMA)** 的效率和灵活性。 引入 Tensor Memory(TMEM):专门用于存放 MMA 的累加结果,软件可以更明确地管理内存。 简化指令发布:tcgen05等核心运算现在由单个线程代表整个 CTA(线程块)发布,而非之前在 warp 或 warpgroup 级别,简化了控制逻辑。 支持跨 SM 协作:新的TPC-scoped TMA和MMA指令允许
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摩根士丹利中国 / 香港焦点名单与中国 A 股主题焦点名单
1. 这两份清单是什么? 这是摩根士丹利 (MS) 筛选出的两份 **“增持”(Over weight)评级 ** 股票清单: 图表 4 → 中国 / 香港焦点名单(China/HK Focus List) 图表 5 → 中国 A 股主题焦点名单(China A-share Thematic Focus List) 基本上,这两份清单代表了 MS 在对应市场中最为看好的股票池。 2. 这些投资组合的历史表现如何? 两份名单的表现都远超市场基准。 中国 / 香港焦点名单:自 2014 年 9 月成
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【外资报告】科技早报-20260403
下午好。在成交量低迷的情况下,受头条新闻驱动,市场继续呈现拉锯态势。在特朗普演讲后开盘下跌 2% 的背景下,市场全天反弹,部分原因是关于霍尔木兹海峡的一些边际利好消息(伊朗决定收取通行费),尽管原油价格并未动摇,收盘上涨 11.5%。有人可能会说,市场情绪已从 “不想持仓过周末” 转变为 “不要在周末被空头套牢”。尽管如此,我们认为不应对今天的走势做过度解读 ——QQQ 仍处于 20 日 / 200 日均线下方,基本回到了昨天的位置。然而,一些个股走势看起来更好,似乎想要引领大盘走高 —— 例如
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【长江电新】机器人反攻号角已经吹响,量产前的板块躁动,坚定看好Q2机器人行情
【长江电新】机器人反攻号角已经吹响,量产前的板块躁动,坚定看好Q2机器人行情 1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成
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【国金化工】强烈推荐金禾实业,当前位置看翻倍空间!
【国金化工】强烈推荐金禾实业,当前位置看翻倍空间! 核心逻辑:安赛蜜全球市占率70%,三氯蔗糖全球市占率50%,涨价弹性大!!! 1.安赛蜜涨价,昨天3.4万/吨,今天到了4.5万/吨,后续价格看涨到6.5万/吨以上,公司产销量1.5万吨(全球市占率70%),带来3.6亿税后利润增厚。 2.三氯蔗糖涨价预期,目前价格10.5万/吨,同行醋化和康宝都不赚钱,节后有涨价预期,公司产销量1万吨(正常价格在20万/吨左右),若价格涨价至20万/吨,带来10亿税后净利润增厚。 3.如何看待当前位置和空间:
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2026-04-02 14:43:46
【天风医药杨松团队】广生堂大涨分析及观点输出
【天风医药杨松团队】广生堂大涨分析及观点输出 核心观点:持续看好公司未来发展,乙肝市场广阔,公司产品卡位较好,价值还未得到充分体现。建议持续跟踪公司141临床试验进展,“登峰计划”等。 大涨原因要点分析 1、141三期临床试验入组速度超预期,试验推进顺利这是公司目标临床治愈乙肝“登峰计划”的基石药物,一旦上市意义重大。 2、Assembly Biosciences 近期公布的年报显示,Gilead Sciences 公司已经放弃了对用于慢性乙型肝炎治疗的在研HBV 核心蛋白抑制剂 ABI-433
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【申万农业】关注“南非1型”口蹄疫影响,推荐牧业与生猪养殖板块投资机会
【申万农业】关注“南非1型”口蹄疫影响,推荐牧业与生猪养殖板块投资机会 近期,南非1型口蹄疫传入我国,新疆、甘肃等地相继出现疫情,对牛羊养殖行业构成严重威胁。 临床症状上看,普通口蹄疫水泡小、愈合快,后遗症少;南非1型水泡更大、糜烂更深,蹄壳脱落率更高,牛羊全身症状更严重。与国内常见的O型、A 型、Asia1型普通口蹄疫相比差异显著,毒力和传播能力更强,现有常规疫苗无交叉保护,幼畜死亡率高达50%以上,防控难度远超普通口蹄疫。 ��牧业:南非1型口蹄疫会严重影响肉犊牛的存活率,成年牛死亡率较低,
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【天风电新】涛涛车业调整点评-0402
【天风电新】涛涛车业调整点评-0402 ——————————— 公司股价波动较大,不少博弈资金博弈一季报情况。实际公司基本面情况未有变化,我们认为相比短期业绩,更重要的是公司能触达的行业天花板在不断打开: 1、 非自身品牌经销商在转售涛涛品牌,且转为涛涛品牌后销量仍增长; 2、发力球场用车:预计27年正式进入球场用车赛道;北美第二大高尔夫球场管理公司因现有品牌涨价至1万元/台影响盈利,对涛涛产品持欢迎态度。 3、 布局高端品牌:计划新增4个全新产品线品牌:球场用车1个、电动低速车中高端2个、美国
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【浙商通信张建民】科创新源:兆科收购实质性推进,看好公司液冷发展潜力
【浙商通信张建民】科创新源:兆科收购实质性推进,看好公司液冷发展潜力 #兆科收购积极推进/将支付意向金 东莞兆科收购积极进展,公司3月30日公告新签订《股权收购框架协议》,并将支付收购意向金1800万元,后续将转为正式股权转让首付款。 东莞兆科核心业务为TIM材料(导热界面材料),布局丰富,并重点攻关下一代产品液态金属、石墨烯导热膜、有机硅导热材料、碳纤维导热垫 等;已服务全球各大散热模组及服务器厂商,包括#富士康、台达、奇宏等,客户壁垒较高。有望受益于爆发式增长的全球AI液冷材料需求。 #AI
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2026-04-02 10:43:41
游戏行业:持续看好游戏板块,关注绩优标的及新品上线【东吴传媒互联网 张良卫团队】
游戏行业:持续看好游戏板块,关注绩优标的及新品上线【东吴传媒互联网 张良卫团队】 #政策回暖与渠道让利共振,行业盈利空间有望进一步打开 “十五五”规划定调“出海+高质量”:规划两次提及游戏行业,相较于“十四五”期间偏向“纠偏严管”的底色,本次明确提出“引导规范与健康发展”,标志着游戏行业步入常态化、可预期的良性发展新阶段。苹果/谷歌应用商店降费:苹果于26年3月15日起将国区标准内购佣金从30%降至25%(中小开发者及续费降至12%);谷歌废除30%单一抽成,转为“20%内购+部分地区5%支付”
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2026-04-03 10:45:32
【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点
【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点 四方股份SST发布会要点总结 #产品参数: 总体,容量:2.4MVA;输入/输出:10KV AC/800V DC;效率:98.5%;大小:3.8*1.4*2.2m; 高频变压器,频率几十kHz,单个功率100KW;磁芯铁氧体、纳米晶都有用; 功率半导体,SiC。 #发展计划: SST 26Q1 10KV样机测试完成;26Q2获得UL、IEC认证;26Q3发布35KV样机;26Q4发布13.8KV样机。 #客户合作: AIDC方面,海外数据中心在尝试,
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【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403
【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403 太阳昨晚美股光互联板块继续大涨,AAOI+20%,AXT+12%,CIEN+7.8%,特别是LITE+8%创历史新高。 太阳近期交流会上,LITE更新了多个产品的进展,给予市场更乐观预期: 1)光芯片预计到2026年四季度磷化铟产能再增50%,并首展400G差分EML模块,预计2026-2030年AI数据中心对InP需求CAGR达85%,UHP激光器增速超200%; 2)光模块:跻身1.6T光模块交付第一梯队,预计2026年
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【国泰海通医药4月月报】
【国泰海通医药4月月报】 持续推荐创新药械及产业链。维持以下A股标的增持评级:恒瑞医药,益方生物,药明康德,凯莱英,泰格医药,惠泰医疗(新增),通策医疗,百普赛斯(新增),信立泰(新增),海思科(新增),并将上述标的纳入国泰海通医药2026年4月月度组合。 维持以下H股标的增持评级:翰森制药、三生制药、石药集团、药明康德、百济神州、科伦博泰生物、康方生物、精锋医疗、荣昌生物等。 欢迎联系国泰海通医药团队 各个细分领域推荐: 创新药 1)出海和国际化线: #推荐BD收入有望常态化,从而推高估值中枢
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【长江电子团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇!
【长江电子杨洋团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇! 美以伊局势影响,避险情绪提升,半导体板块出现回调,并非基本面因素。全年维度,两存订单中性预期10-12万片/月,同比提升,且国产化率要求更高,先进制程预期差异较大;结合AI需求和国产替代空间,同时参考十五五规划,明后年预期有更大体量订单落地,26年并非周期高点,建议把握半导体设备材料长周期投资主线。 1)半导体设备:龙头公司格局清晰,更期待行业β因素,个股层面更建议关注低国产化率、高成长性领域,坚定看好#精测电子、#深科达、#中
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【外资报告】SemiAnalysis:GPU 大短缺 - H100 一年期租赁价格指数
1. 为什么 GPU 租赁价格会突然飙升? 核心原因 = 需求爆炸 + 供应链紧张 需求端:Anthropic 的 Claude 4.6 等新模型以及 Kimi K2.5 等开源模型用例激增,导致对算力的疯狂需求。例如,Anthropic 的年化收入 (ARR) 一个季度内从 90 亿美元飙升至 250 亿美元以上。 供给端:需求传导至整个供应链,从 DRAM、NAND 内存到光纤电缆、数据中心都出现价格飙升和短缺。特别是内存价格的 “抛物线式” 上涨,直接推高了服务器成本,迫使一些供应商放缓或
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【外资报告】SemiAnalysis:剖析 Nvidia Blackwell
1. Blackwell 相比前代 Hopper,在微架构上有什么核心变化? 进行了多项关键的增量改进,核心是提升 ** 矩阵数学运算 (MMA)** 的效率和灵活性。 引入 Tensor Memory(TMEM):专门用于存放 MMA 的累加结果,软件可以更明确地管理内存。 简化指令发布:tcgen05等核心运算现在由单个线程代表整个 CTA(线程块)发布,而非之前在 warp 或 warpgroup 级别,简化了控制逻辑。 支持跨 SM 协作:新的TPC-scoped TMA和MMA指令允许
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2026-04-03 08:58:56
摩根士丹利中国 / 香港焦点名单与中国 A 股主题焦点名单
1. 这两份清单是什么? 这是摩根士丹利 (MS) 筛选出的两份 **“增持”(Over weight)评级 ** 股票清单: 图表 4 → 中国 / 香港焦点名单(China/HK Focus List) 图表 5 → 中国 A 股主题焦点名单(China A-share Thematic Focus List) 基本上,这两份清单代表了 MS 在对应市场中最为看好的股票池。 2. 这些投资组合的历史表现如何? 两份名单的表现都远超市场基准。 中国 / 香港焦点名单:自 2014 年 9 月成
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【外资报告】科技早报-20260403
下午好。在成交量低迷的情况下,受头条新闻驱动,市场继续呈现拉锯态势。在特朗普演讲后开盘下跌 2% 的背景下,市场全天反弹,部分原因是关于霍尔木兹海峡的一些边际利好消息(伊朗决定收取通行费),尽管原油价格并未动摇,收盘上涨 11.5%。有人可能会说,市场情绪已从 “不想持仓过周末” 转变为 “不要在周末被空头套牢”。尽管如此,我们认为不应对今天的走势做过度解读 ——QQQ 仍处于 20 日 / 200 日均线下方,基本回到了昨天的位置。然而,一些个股走势看起来更好,似乎想要引领大盘走高 —— 例如
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【长江电新】机器人反攻号角已经吹响,量产前的板块躁动,坚定看好Q2机器人行情
【长江电新】机器人反攻号角已经吹响,量产前的板块躁动,坚定看好Q2机器人行情 1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成
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2026-04-02 14:47:02
【国金化工】强烈推荐金禾实业,当前位置看翻倍空间!
【国金化工】强烈推荐金禾实业,当前位置看翻倍空间! 核心逻辑:安赛蜜全球市占率70%,三氯蔗糖全球市占率50%,涨价弹性大!!! 1.安赛蜜涨价,昨天3.4万/吨,今天到了4.5万/吨,后续价格看涨到6.5万/吨以上,公司产销量1.5万吨(全球市占率70%),带来3.6亿税后利润增厚。 2.三氯蔗糖涨价预期,目前价格10.5万/吨,同行醋化和康宝都不赚钱,节后有涨价预期,公司产销量1万吨(正常价格在20万/吨左右),若价格涨价至20万/吨,带来10亿税后净利润增厚。 3.如何看待当前位置和空间:
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金禾实业
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【天风医药杨松团队】广生堂大涨分析及观点输出
【天风医药杨松团队】广生堂大涨分析及观点输出 核心观点:持续看好公司未来发展,乙肝市场广阔,公司产品卡位较好,价值还未得到充分体现。建议持续跟踪公司141临床试验进展,“登峰计划”等。 大涨原因要点分析 1、141三期临床试验入组速度超预期,试验推进顺利这是公司目标临床治愈乙肝“登峰计划”的基石药物,一旦上市意义重大。 2、Assembly Biosciences 近期公布的年报显示,Gilead Sciences 公司已经放弃了对用于慢性乙型肝炎治疗的在研HBV 核心蛋白抑制剂 ABI-433
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固生堂
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2026-04-02 14:40:48
【申万农业】关注“南非1型”口蹄疫影响,推荐牧业与生猪养殖板块投资机会
【申万农业】关注“南非1型”口蹄疫影响,推荐牧业与生猪养殖板块投资机会 近期,南非1型口蹄疫传入我国,新疆、甘肃等地相继出现疫情,对牛羊养殖行业构成严重威胁。 临床症状上看,普通口蹄疫水泡小、愈合快,后遗症少;南非1型水泡更大、糜烂更深,蹄壳脱落率更高,牛羊全身症状更严重。与国内常见的O型、A 型、Asia1型普通口蹄疫相比差异显著,毒力和传播能力更强,现有常规疫苗无交叉保护,幼畜死亡率高达50%以上,防控难度远超普通口蹄疫。 ��牧业:南非1型口蹄疫会严重影响肉犊牛的存活率,成年牛死亡率较低,
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神农集团
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【天风电新】涛涛车业调整点评-0402
【天风电新】涛涛车业调整点评-0402 ——————————— 公司股价波动较大,不少博弈资金博弈一季报情况。实际公司基本面情况未有变化,我们认为相比短期业绩,更重要的是公司能触达的行业天花板在不断打开: 1、 非自身品牌经销商在转售涛涛品牌,且转为涛涛品牌后销量仍增长; 2、发力球场用车:预计27年正式进入球场用车赛道;北美第二大高尔夫球场管理公司因现有品牌涨价至1万元/台影响盈利,对涛涛产品持欢迎态度。 3、 布局高端品牌:计划新增4个全新产品线品牌:球场用车1个、电动低速车中高端2个、美国
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涛涛车业
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【浙商通信张建民】科创新源:兆科收购实质性推进,看好公司液冷发展潜力
【浙商通信张建民】科创新源:兆科收购实质性推进,看好公司液冷发展潜力 #兆科收购积极推进/将支付意向金 东莞兆科收购积极进展,公司3月30日公告新签订《股权收购框架协议》,并将支付收购意向金1800万元,后续将转为正式股权转让首付款。 东莞兆科核心业务为TIM材料(导热界面材料),布局丰富,并重点攻关下一代产品液态金属、石墨烯导热膜、有机硅导热材料、碳纤维导热垫 等;已服务全球各大散热模组及服务器厂商,包括#富士康、台达、奇宏等,客户壁垒较高。有望受益于爆发式增长的全球AI液冷材料需求。 #AI
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游戏行业:持续看好游戏板块,关注绩优标的及新品上线【东吴传媒互联网 张良卫团队】
游戏行业:持续看好游戏板块,关注绩优标的及新品上线【东吴传媒互联网 张良卫团队】 #政策回暖与渠道让利共振,行业盈利空间有望进一步打开 “十五五”规划定调“出海+高质量”:规划两次提及游戏行业,相较于“十四五”期间偏向“纠偏严管”的底色,本次明确提出“引导规范与健康发展”,标志着游戏行业步入常态化、可预期的良性发展新阶段。苹果/谷歌应用商店降费:苹果于26年3月15日起将国区标准内购佣金从30%降至25%(中小开发者及续费降至12%);谷歌废除30%单一抽成,转为“20%内购+部分地区5%支付”
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【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点
【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点 四方股份SST发布会要点总结 #产品参数: 总体,容量:2.4MVA;输入/输出:10KV AC/800V DC;效率:98.5%;大小:3.8*1.4*2.2m; 高频变压器,频率几十kHz,单个功率100KW;磁芯铁氧体、纳米晶都有用; 功率半导体,SiC。 #发展计划: SST 26Q1 10KV样机测试完成;26Q2获得UL、IEC认证;26Q3发布35KV样机;26Q4发布13.8KV样机。 #客户合作: AIDC方面,海外数据中心在尝试,
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【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403
【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403 太阳昨晚美股光互联板块继续大涨,AAOI+20%,AXT+12%,CIEN+7.8%,特别是LITE+8%创历史新高。 太阳近期交流会上,LITE更新了多个产品的进展,给予市场更乐观预期: 1)光芯片预计到2026年四季度磷化铟产能再增50%,并首展400G差分EML模块,预计2026-2030年AI数据中心对InP需求CAGR达85%,UHP激光器增速超200%; 2)光模块:跻身1.6T光模块交付第一梯队,预计2026年
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【国泰海通医药4月月报】
【国泰海通医药4月月报】 持续推荐创新药械及产业链。维持以下A股标的增持评级:恒瑞医药,益方生物,药明康德,凯莱英,泰格医药,惠泰医疗(新增),通策医疗,百普赛斯(新增),信立泰(新增),海思科(新增),并将上述标的纳入国泰海通医药2026年4月月度组合。 维持以下H股标的增持评级:翰森制药、三生制药、石药集团、药明康德、百济神州、科伦博泰生物、康方生物、精锋医疗、荣昌生物等。 欢迎联系国泰海通医药团队 各个细分领域推荐: 创新药 1)出海和国际化线: #推荐BD收入有望常态化,从而推高估值中枢
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【长江电子团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇!
【长江电子杨洋团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇! 美以伊局势影响,避险情绪提升,半导体板块出现回调,并非基本面因素。全年维度,两存订单中性预期10-12万片/月,同比提升,且国产化率要求更高,先进制程预期差异较大;结合AI需求和国产替代空间,同时参考十五五规划,明后年预期有更大体量订单落地,26年并非周期高点,建议把握半导体设备材料长周期投资主线。 1)半导体设备:龙头公司格局清晰,更期待行业β因素,个股层面更建议关注低国产化率、高成长性领域,坚定看好#精测电子、#深科达、#中
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1. Blackwell 相比前代 Hopper,在微架构上有什么核心变化? 进行了多项关键的增量改进,核心是提升 ** 矩阵数学运算 (MMA)** 的效率和灵活性。 引入 Tensor Memory(TMEM):专门用于存放 MMA 的累加结果,软件可以更明确地管理内存。 简化指令发布:tcgen05等核心运算现在由单个线程代表整个 CTA(线程块)发布,而非之前在 warp 或 warpgroup 级别,简化了控制逻辑。 支持跨 SM 协作:新的TPC-scoped TMA和MMA指令允许
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摩根士丹利中国 / 香港焦点名单与中国 A 股主题焦点名单
1. 这两份清单是什么? 这是摩根士丹利 (MS) 筛选出的两份 **“增持”(Over weight)评级 ** 股票清单: 图表 4 → 中国 / 香港焦点名单(China/HK Focus List) 图表 5 → 中国 A 股主题焦点名单(China A-share Thematic Focus List) 基本上,这两份清单代表了 MS 在对应市场中最为看好的股票池。 2. 这些投资组合的历史表现如何? 两份名单的表现都远超市场基准。 中国 / 香港焦点名单:自 2014 年 9 月成
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下午好。在成交量低迷的情况下,受头条新闻驱动,市场继续呈现拉锯态势。在特朗普演讲后开盘下跌 2% 的背景下,市场全天反弹,部分原因是关于霍尔木兹海峡的一些边际利好消息(伊朗决定收取通行费),尽管原油价格并未动摇,收盘上涨 11.5%。有人可能会说,市场情绪已从 “不想持仓过周末” 转变为 “不要在周末被空头套牢”。尽管如此,我们认为不应对今天的走势做过度解读 ——QQQ 仍处于 20 日 / 200 日均线下方,基本回到了昨天的位置。然而,一些个股走势看起来更好,似乎想要引领大盘走高 —— 例如
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【长江电新】机器人反攻号角已经吹响,量产前的板块躁动,坚定看好Q2机器人行情
【长江电新】机器人反攻号角已经吹响,量产前的板块躁动,坚定看好Q2机器人行情 1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成
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【国金化工】强烈推荐金禾实业,当前位置看翻倍空间!
【国金化工】强烈推荐金禾实业,当前位置看翻倍空间! 核心逻辑:安赛蜜全球市占率70%,三氯蔗糖全球市占率50%,涨价弹性大!!! 1.安赛蜜涨价,昨天3.4万/吨,今天到了4.5万/吨,后续价格看涨到6.5万/吨以上,公司产销量1.5万吨(全球市占率70%),带来3.6亿税后利润增厚。 2.三氯蔗糖涨价预期,目前价格10.5万/吨,同行醋化和康宝都不赚钱,节后有涨价预期,公司产销量1万吨(正常价格在20万/吨左右),若价格涨价至20万/吨,带来10亿税后净利润增厚。 3.如何看待当前位置和空间:
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【天风医药杨松团队】广生堂大涨分析及观点输出
【天风医药杨松团队】广生堂大涨分析及观点输出 核心观点:持续看好公司未来发展,乙肝市场广阔,公司产品卡位较好,价值还未得到充分体现。建议持续跟踪公司141临床试验进展,“登峰计划”等。 大涨原因要点分析 1、141三期临床试验入组速度超预期,试验推进顺利这是公司目标临床治愈乙肝“登峰计划”的基石药物,一旦上市意义重大。 2、Assembly Biosciences 近期公布的年报显示,Gilead Sciences 公司已经放弃了对用于慢性乙型肝炎治疗的在研HBV 核心蛋白抑制剂 ABI-433
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【申万农业】关注“南非1型”口蹄疫影响,推荐牧业与生猪养殖板块投资机会
【申万农业】关注“南非1型”口蹄疫影响,推荐牧业与生猪养殖板块投资机会 近期,南非1型口蹄疫传入我国,新疆、甘肃等地相继出现疫情,对牛羊养殖行业构成严重威胁。 临床症状上看,普通口蹄疫水泡小、愈合快,后遗症少;南非1型水泡更大、糜烂更深,蹄壳脱落率更高,牛羊全身症状更严重。与国内常见的O型、A 型、Asia1型普通口蹄疫相比差异显著,毒力和传播能力更强,现有常规疫苗无交叉保护,幼畜死亡率高达50%以上,防控难度远超普通口蹄疫。 ��牧业:南非1型口蹄疫会严重影响肉犊牛的存活率,成年牛死亡率较低,
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【天风电新】涛涛车业调整点评-0402
【天风电新】涛涛车业调整点评-0402 ——————————— 公司股价波动较大,不少博弈资金博弈一季报情况。实际公司基本面情况未有变化,我们认为相比短期业绩,更重要的是公司能触达的行业天花板在不断打开: 1、 非自身品牌经销商在转售涛涛品牌,且转为涛涛品牌后销量仍增长; 2、发力球场用车:预计27年正式进入球场用车赛道;北美第二大高尔夫球场管理公司因现有品牌涨价至1万元/台影响盈利,对涛涛产品持欢迎态度。 3、 布局高端品牌:计划新增4个全新产品线品牌:球场用车1个、电动低速车中高端2个、美国
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【浙商通信张建民】科创新源:兆科收购实质性推进,看好公司液冷发展潜力
【浙商通信张建民】科创新源:兆科收购实质性推进,看好公司液冷发展潜力 #兆科收购积极推进/将支付意向金 东莞兆科收购积极进展,公司3月30日公告新签订《股权收购框架协议》,并将支付收购意向金1800万元,后续将转为正式股权转让首付款。 东莞兆科核心业务为TIM材料(导热界面材料),布局丰富,并重点攻关下一代产品液态金属、石墨烯导热膜、有机硅导热材料、碳纤维导热垫 等;已服务全球各大散热模组及服务器厂商,包括#富士康、台达、奇宏等,客户壁垒较高。有望受益于爆发式增长的全球AI液冷材料需求。 #AI
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游戏行业:持续看好游戏板块,关注绩优标的及新品上线【东吴传媒互联网 张良卫团队】
游戏行业:持续看好游戏板块,关注绩优标的及新品上线【东吴传媒互联网 张良卫团队】 #政策回暖与渠道让利共振,行业盈利空间有望进一步打开 “十五五”规划定调“出海+高质量”:规划两次提及游戏行业,相较于“十四五”期间偏向“纠偏严管”的底色,本次明确提出“引导规范与健康发展”,标志着游戏行业步入常态化、可预期的良性发展新阶段。苹果/谷歌应用商店降费:苹果于26年3月15日起将国区标准内购佣金从30%降至25%(中小开发者及续费降至12%);谷歌废除30%单一抽成,转为“20%内购+部分地区5%支付”
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【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点
【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点 四方股份SST发布会要点总结 #产品参数: 总体,容量:2.4MVA;输入/输出:10KV AC/800V DC;效率:98.5%;大小:3.8*1.4*2.2m; 高频变压器,频率几十kHz,单个功率100KW;磁芯铁氧体、纳米晶都有用; 功率半导体,SiC。 #发展计划: SST 26Q1 10KV样机测试完成;26Q2获得UL、IEC认证;26Q3发布35KV样机;26Q4发布13.8KV样机。 #客户合作: AIDC方面,海外数据中心在尝试,
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【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403
【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403 太阳昨晚美股光互联板块继续大涨,AAOI+20%,AXT+12%,CIEN+7.8%,特别是LITE+8%创历史新高。 太阳近期交流会上,LITE更新了多个产品的进展,给予市场更乐观预期: 1)光芯片预计到2026年四季度磷化铟产能再增50%,并首展400G差分EML模块,预计2026-2030年AI数据中心对InP需求CAGR达85%,UHP激光器增速超200%; 2)光模块:跻身1.6T光模块交付第一梯队,预计2026年
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【国泰海通医药4月月报】
【国泰海通医药4月月报】 持续推荐创新药械及产业链。维持以下A股标的增持评级:恒瑞医药,益方生物,药明康德,凯莱英,泰格医药,惠泰医疗(新增),通策医疗,百普赛斯(新增),信立泰(新增),海思科(新增),并将上述标的纳入国泰海通医药2026年4月月度组合。 维持以下H股标的增持评级:翰森制药、三生制药、石药集团、药明康德、百济神州、科伦博泰生物、康方生物、精锋医疗、荣昌生物等。 欢迎联系国泰海通医药团队 各个细分领域推荐: 创新药 1)出海和国际化线: #推荐BD收入有望常态化,从而推高估值中枢
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【长江电子团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇!
【长江电子杨洋团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇! 美以伊局势影响,避险情绪提升,半导体板块出现回调,并非基本面因素。全年维度,两存订单中性预期10-12万片/月,同比提升,且国产化率要求更高,先进制程预期差异较大;结合AI需求和国产替代空间,同时参考十五五规划,明后年预期有更大体量订单落地,26年并非周期高点,建议把握半导体设备材料长周期投资主线。 1)半导体设备:龙头公司格局清晰,更期待行业β因素,个股层面更建议关注低国产化率、高成长性领域,坚定看好#精测电子、#深科达、#中
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【外资报告】SemiAnalysis:GPU 大短缺 - H100 一年期租赁价格指数
1. 为什么 GPU 租赁价格会突然飙升? 核心原因 = 需求爆炸 + 供应链紧张 需求端:Anthropic 的 Claude 4.6 等新模型以及 Kimi K2.5 等开源模型用例激增,导致对算力的疯狂需求。例如,Anthropic 的年化收入 (ARR) 一个季度内从 90 亿美元飙升至 250 亿美元以上。 供给端:需求传导至整个供应链,从 DRAM、NAND 内存到光纤电缆、数据中心都出现价格飙升和短缺。特别是内存价格的 “抛物线式” 上涨,直接推高了服务器成本,迫使一些供应商放缓或
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【外资报告】SemiAnalysis:剖析 Nvidia Blackwell
1. Blackwell 相比前代 Hopper,在微架构上有什么核心变化? 进行了多项关键的增量改进,核心是提升 ** 矩阵数学运算 (MMA)** 的效率和灵活性。 引入 Tensor Memory(TMEM):专门用于存放 MMA 的累加结果,软件可以更明确地管理内存。 简化指令发布:tcgen05等核心运算现在由单个线程代表整个 CTA(线程块)发布,而非之前在 warp 或 warpgroup 级别,简化了控制逻辑。 支持跨 SM 协作:新的TPC-scoped TMA和MMA指令允许
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摩根士丹利中国 / 香港焦点名单与中国 A 股主题焦点名单
1. 这两份清单是什么? 这是摩根士丹利 (MS) 筛选出的两份 **“增持”(Over weight)评级 ** 股票清单: 图表 4 → 中国 / 香港焦点名单(China/HK Focus List) 图表 5 → 中国 A 股主题焦点名单(China A-share Thematic Focus List) 基本上,这两份清单代表了 MS 在对应市场中最为看好的股票池。 2. 这些投资组合的历史表现如何? 两份名单的表现都远超市场基准。 中国 / 香港焦点名单:自 2014 年 9 月成
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【外资报告】科技早报-20260403
下午好。在成交量低迷的情况下,受头条新闻驱动,市场继续呈现拉锯态势。在特朗普演讲后开盘下跌 2% 的背景下,市场全天反弹,部分原因是关于霍尔木兹海峡的一些边际利好消息(伊朗决定收取通行费),尽管原油价格并未动摇,收盘上涨 11.5%。有人可能会说,市场情绪已从 “不想持仓过周末” 转变为 “不要在周末被空头套牢”。尽管如此,我们认为不应对今天的走势做过度解读 ——QQQ 仍处于 20 日 / 200 日均线下方,基本回到了昨天的位置。然而,一些个股走势看起来更好,似乎想要引领大盘走高 —— 例如
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【长江电新】机器人反攻号角已经吹响,量产前的板块躁动,坚定看好Q2机器人行情
【长江电新】机器人反攻号角已经吹响,量产前的板块躁动,坚定看好Q2机器人行情 1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成
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【国金化工】强烈推荐金禾实业,当前位置看翻倍空间!
【国金化工】强烈推荐金禾实业,当前位置看翻倍空间! 核心逻辑:安赛蜜全球市占率70%,三氯蔗糖全球市占率50%,涨价弹性大!!! 1.安赛蜜涨价,昨天3.4万/吨,今天到了4.5万/吨,后续价格看涨到6.5万/吨以上,公司产销量1.5万吨(全球市占率70%),带来3.6亿税后利润增厚。 2.三氯蔗糖涨价预期,目前价格10.5万/吨,同行醋化和康宝都不赚钱,节后有涨价预期,公司产销量1万吨(正常价格在20万/吨左右),若价格涨价至20万/吨,带来10亿税后净利润增厚。 3.如何看待当前位置和空间:
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【天风医药杨松团队】广生堂大涨分析及观点输出
【天风医药杨松团队】广生堂大涨分析及观点输出 核心观点:持续看好公司未来发展,乙肝市场广阔,公司产品卡位较好,价值还未得到充分体现。建议持续跟踪公司141临床试验进展,“登峰计划”等。 大涨原因要点分析 1、141三期临床试验入组速度超预期,试验推进顺利这是公司目标临床治愈乙肝“登峰计划”的基石药物,一旦上市意义重大。 2、Assembly Biosciences 近期公布的年报显示,Gilead Sciences 公司已经放弃了对用于慢性乙型肝炎治疗的在研HBV 核心蛋白抑制剂 ABI-433
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【申万农业】关注“南非1型”口蹄疫影响,推荐牧业与生猪养殖板块投资机会
【申万农业】关注“南非1型”口蹄疫影响,推荐牧业与生猪养殖板块投资机会 近期,南非1型口蹄疫传入我国,新疆、甘肃等地相继出现疫情,对牛羊养殖行业构成严重威胁。 临床症状上看,普通口蹄疫水泡小、愈合快,后遗症少;南非1型水泡更大、糜烂更深,蹄壳脱落率更高,牛羊全身症状更严重。与国内常见的O型、A 型、Asia1型普通口蹄疫相比差异显著,毒力和传播能力更强,现有常规疫苗无交叉保护,幼畜死亡率高达50%以上,防控难度远超普通口蹄疫。 ��牧业:南非1型口蹄疫会严重影响肉犊牛的存活率,成年牛死亡率较低,
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【天风电新】涛涛车业调整点评-0402
【天风电新】涛涛车业调整点评-0402 ——————————— 公司股价波动较大,不少博弈资金博弈一季报情况。实际公司基本面情况未有变化,我们认为相比短期业绩,更重要的是公司能触达的行业天花板在不断打开: 1、 非自身品牌经销商在转售涛涛品牌,且转为涛涛品牌后销量仍增长; 2、发力球场用车:预计27年正式进入球场用车赛道;北美第二大高尔夫球场管理公司因现有品牌涨价至1万元/台影响盈利,对涛涛产品持欢迎态度。 3、 布局高端品牌:计划新增4个全新产品线品牌:球场用车1个、电动低速车中高端2个、美国
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【浙商通信张建民】科创新源:兆科收购实质性推进,看好公司液冷发展潜力
【浙商通信张建民】科创新源:兆科收购实质性推进,看好公司液冷发展潜力 #兆科收购积极推进/将支付意向金 东莞兆科收购积极进展,公司3月30日公告新签订《股权收购框架协议》,并将支付收购意向金1800万元,后续将转为正式股权转让首付款。 东莞兆科核心业务为TIM材料(导热界面材料),布局丰富,并重点攻关下一代产品液态金属、石墨烯导热膜、有机硅导热材料、碳纤维导热垫 等;已服务全球各大散热模组及服务器厂商,包括#富士康、台达、奇宏等,客户壁垒较高。有望受益于爆发式增长的全球AI液冷材料需求。 #AI
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游戏行业:持续看好游戏板块,关注绩优标的及新品上线【东吴传媒互联网 张良卫团队】
游戏行业:持续看好游戏板块,关注绩优标的及新品上线【东吴传媒互联网 张良卫团队】 #政策回暖与渠道让利共振,行业盈利空间有望进一步打开 “十五五”规划定调“出海+高质量”:规划两次提及游戏行业,相较于“十四五”期间偏向“纠偏严管”的底色,本次明确提出“引导规范与健康发展”,标志着游戏行业步入常态化、可预期的良性发展新阶段。苹果/谷歌应用商店降费:苹果于26年3月15日起将国区标准内购佣金从30%降至25%(中小开发者及续费降至12%);谷歌废除30%单一抽成,转为“20%内购+部分地区5%支付”
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【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点
【长江电新】四方股份&伊戈尔SST发布会要点 四方股份SST发布会要点总结 #产品参数: 总体,容量:2.4MVA;输入/输出:10KV AC/800V DC;效率:98.5%;大小:3.8*1.4*2.2m; 高频变压器,频率几十kHz,单个功率100KW;磁芯铁氧体、纳米晶都有用; 功率半导体,SiC。 #发展计划: SST 26Q1 10KV样机测试完成;26Q2获得UL、IEC认证;26Q3发布35KV样机;26Q4发布13.8KV样机。 #客户合作: AIDC方面,海外数据中心在尝试,
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【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403
【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】LITE创历史新高@260403 太阳昨晚美股光互联板块继续大涨,AAOI+20%,AXT+12%,CIEN+7.8%,特别是LITE+8%创历史新高。 太阳近期交流会上,LITE更新了多个产品的进展,给予市场更乐观预期: 1)光芯片预计到2026年四季度磷化铟产能再增50%,并首展400G差分EML模块,预计2026-2030年AI数据中心对InP需求CAGR达85%,UHP激光器增速超200%; 2)光模块:跻身1.6T光模块交付第一梯队,预计2026年
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【国泰海通医药4月月报】
【国泰海通医药4月月报】 持续推荐创新药械及产业链。维持以下A股标的增持评级:恒瑞医药,益方生物,药明康德,凯莱英,泰格医药,惠泰医疗(新增),通策医疗,百普赛斯(新增),信立泰(新增),海思科(新增),并将上述标的纳入国泰海通医药2026年4月月度组合。 维持以下H股标的增持评级:翰森制药、三生制药、石药集团、药明康德、百济神州、科伦博泰生物、康方生物、精锋医疗、荣昌生物等。 欢迎联系国泰海通医药团队 各个细分领域推荐: 创新药 1)出海和国际化线: #推荐BD收入有望常态化,从而推高估值中枢
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【长江电子团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇!
【长江电子杨洋团队】聚焦高景气主线,珍惜半导体设备&材料底部机遇! 美以伊局势影响,避险情绪提升,半导体板块出现回调,并非基本面因素。全年维度,两存订单中性预期10-12万片/月,同比提升,且国产化率要求更高,先进制程预期差异较大;结合AI需求和国产替代空间,同时参考十五五规划,明后年预期有更大体量订单落地,26年并非周期高点,建议把握半导体设备材料长周期投资主线。 1)半导体设备:龙头公司格局清晰,更期待行业β因素,个股层面更建议关注低国产化率、高成长性领域,坚定看好#精测电子、#深科达、#中
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【外资报告】SemiAnalysis:GPU 大短缺 - H100 一年期租赁价格指数
1. 为什么 GPU 租赁价格会突然飙升? 核心原因 = 需求爆炸 + 供应链紧张 需求端:Anthropic 的 Claude 4.6 等新模型以及 Kimi K2.5 等开源模型用例激增,导致对算力的疯狂需求。例如,Anthropic 的年化收入 (ARR) 一个季度内从 90 亿美元飙升至 250 亿美元以上。 供给端:需求传导至整个供应链,从 DRAM、NAND 内存到光纤电缆、数据中心都出现价格飙升和短缺。特别是内存价格的 “抛物线式” 上涨,直接推高了服务器成本,迫使一些供应商放缓或
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【外资报告】SemiAnalysis:剖析 Nvidia Blackwell
1. Blackwell 相比前代 Hopper,在微架构上有什么核心变化? 进行了多项关键的增量改进,核心是提升 ** 矩阵数学运算 (MMA)** 的效率和灵活性。 引入 Tensor Memory(TMEM):专门用于存放 MMA 的累加结果,软件可以更明确地管理内存。 简化指令发布:tcgen05等核心运算现在由单个线程代表整个 CTA(线程块)发布,而非之前在 warp 或 warpgroup 级别,简化了控制逻辑。 支持跨 SM 协作:新的TPC-scoped TMA和MMA指令允许
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摩根士丹利中国 / 香港焦点名单与中国 A 股主题焦点名单
1. 这两份清单是什么? 这是摩根士丹利 (MS) 筛选出的两份 **“增持”(Over weight)评级 ** 股票清单: 图表 4 → 中国 / 香港焦点名单(China/HK Focus List) 图表 5 → 中国 A 股主题焦点名单(China A-share Thematic Focus List) 基本上,这两份清单代表了 MS 在对应市场中最为看好的股票池。 2. 这些投资组合的历史表现如何? 两份名单的表现都远超市场基准。 中国 / 香港焦点名单:自 2014 年 9 月成
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下午好。在成交量低迷的情况下,受头条新闻驱动,市场继续呈现拉锯态势。在特朗普演讲后开盘下跌 2% 的背景下,市场全天反弹,部分原因是关于霍尔木兹海峡的一些边际利好消息(伊朗决定收取通行费),尽管原油价格并未动摇,收盘上涨 11.5%。有人可能会说,市场情绪已从 “不想持仓过周末” 转变为 “不要在周末被空头套牢”。尽管如此,我们认为不应对今天的走势做过度解读 ——QQQ 仍处于 20 日 / 200 日均线下方,基本回到了昨天的位置。然而,一些个股走势看起来更好,似乎想要引领大盘走高 —— 例如
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【长江电新】机器人反攻号角已经吹响,量产前的板块躁动,坚定看好Q2机器人行情
【长江电新】机器人反攻号角已经吹响,量产前的板块躁动,坚定看好Q2机器人行情 1、V3发布在即,T持续视频预热。3月底Tesla官方发布机器人预热视频,视频中展示部分V3版本灵巧手谍照,员工采访展现出对该产品的强大信心,且团队规模有望进一步扩大,此外马斯克亲自回复Optimus3仅剩些许收尾工作,由此判断V3版本基本定型,4月极大可能发布,且从预热视频来看展示效果较好。 2、厂房土地平整,ModelS/X停产,26H1底弗里蒙特工厂将开启正式量产。外媒报道,特斯拉年产1000万台机器人项目已完成
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【国金化工】强烈推荐金禾实业,当前位置看翻倍空间!
【国金化工】强烈推荐金禾实业,当前位置看翻倍空间! 核心逻辑:安赛蜜全球市占率70%,三氯蔗糖全球市占率50%,涨价弹性大!!! 1.安赛蜜涨价,昨天3.4万/吨,今天到了4.5万/吨,后续价格看涨到6.5万/吨以上,公司产销量1.5万吨(全球市占率70%),带来3.6亿税后利润增厚。 2.三氯蔗糖涨价预期,目前价格10.5万/吨,同行醋化和康宝都不赚钱,节后有涨价预期,公司产销量1万吨(正常价格在20万/吨左右),若价格涨价至20万/吨,带来10亿税后净利润增厚。 3.如何看待当前位置和空间:
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【天风医药杨松团队】广生堂大涨分析及观点输出
【天风医药杨松团队】广生堂大涨分析及观点输出 核心观点:持续看好公司未来发展,乙肝市场广阔,公司产品卡位较好,价值还未得到充分体现。建议持续跟踪公司141临床试验进展,“登峰计划”等。 大涨原因要点分析 1、141三期临床试验入组速度超预期,试验推进顺利这是公司目标临床治愈乙肝“登峰计划”的基石药物,一旦上市意义重大。 2、Assembly Biosciences 近期公布的年报显示,Gilead Sciences 公司已经放弃了对用于慢性乙型肝炎治疗的在研HBV 核心蛋白抑制剂 ABI-433
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2026-04-02 14:40:48
【申万农业】关注“南非1型”口蹄疫影响,推荐牧业与生猪养殖板块投资机会
【申万农业】关注“南非1型”口蹄疫影响,推荐牧业与生猪养殖板块投资机会 近期,南非1型口蹄疫传入我国,新疆、甘肃等地相继出现疫情,对牛羊养殖行业构成严重威胁。 临床症状上看,普通口蹄疫水泡小、愈合快,后遗症少;南非1型水泡更大、糜烂更深,蹄壳脱落率更高,牛羊全身症状更严重。与国内常见的O型、A 型、Asia1型普通口蹄疫相比差异显著,毒力和传播能力更强,现有常规疫苗无交叉保护,幼畜死亡率高达50%以上,防控难度远超普通口蹄疫。 ��牧业:南非1型口蹄疫会严重影响肉犊牛的存活率,成年牛死亡率较低,
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2026-04-02 14:39:16
【天风电新】涛涛车业调整点评-0402
【天风电新】涛涛车业调整点评-0402 ——————————— 公司股价波动较大,不少博弈资金博弈一季报情况。实际公司基本面情况未有变化,我们认为相比短期业绩,更重要的是公司能触达的行业天花板在不断打开: 1、 非自身品牌经销商在转售涛涛品牌,且转为涛涛品牌后销量仍增长; 2、发力球场用车:预计27年正式进入球场用车赛道;北美第二大高尔夫球场管理公司因现有品牌涨价至1万元/台影响盈利,对涛涛产品持欢迎态度。 3、 布局高端品牌:计划新增4个全新产品线品牌:球场用车1个、电动低速车中高端2个、美国
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涛涛车业
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2026-04-02 14:32:12
【浙商通信张建民】科创新源:兆科收购实质性推进,看好公司液冷发展潜力
【浙商通信张建民】科创新源:兆科收购实质性推进,看好公司液冷发展潜力 #兆科收购积极推进/将支付意向金 东莞兆科收购积极进展,公司3月30日公告新签订《股权收购框架协议》,并将支付收购意向金1800万元,后续将转为正式股权转让首付款。 东莞兆科核心业务为TIM材料(导热界面材料),布局丰富,并重点攻关下一代产品液态金属、石墨烯导热膜、有机硅导热材料、碳纤维导热垫 等;已服务全球各大散热模组及服务器厂商,包括#富士康、台达、奇宏等,客户壁垒较高。有望受益于爆发式增长的全球AI液冷材料需求。 #AI
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科创新源
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2026-04-02 10:43:41
游戏行业:持续看好游戏板块,关注绩优标的及新品上线【东吴传媒互联网 张良卫团队】
游戏行业:持续看好游戏板块,关注绩优标的及新品上线【东吴传媒互联网 张良卫团队】 #政策回暖与渠道让利共振,行业盈利空间有望进一步打开 “十五五”规划定调“出海+高质量”:规划两次提及游戏行业,相较于“十四五”期间偏向“纠偏严管”的底色,本次明确提出“引导规范与健康发展”,标志着游戏行业步入常态化、可预期的良性发展新阶段。苹果/谷歌应用商店降费:苹果于26年3月15日起将国区标准内购佣金从30%降至25%(中小开发者及续费降至12%);谷歌废除30%单一抽成,转为“20%内购+部分地区5%支付”
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