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2026-04-02 10:22:45
科技早报-20260402
参考内容:国内外分析师观点、路透、彭博、FT、The Information 一、全球债市与主要资产当日表现 美债:亚洲时段因地缘局势缓和预期上涨,10 年期收益率跌至 4.26%;晚间美国 ADP、零售销售、ISM 物价数据强于预期,叠加特朗普讲话前资金离场,短端收益率反弹,2 年期收益率回升约 6bp,10 年期收于 4.32% 基本持平,曲线微平,波动率回落,利差小幅走阔,降息定价变动不大;后续将迎初请失业金、贸易帐及周五非农。 欧债:德债现货上涨,期货因冲突缓和预期回落;欧股大涨,斯托克
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光模块大厂英伟达 NPO 参与情况-202603
CPO/NPO 技术设计与供应链分析 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、英伟达 CPO/NPO 合作进展 1.1 项目参与情况 公司未参与英伟达 Scale-out CPO 项目,直接对接 Scale-up 方案的 2027 年下半年应用的 3.2T 光引擎(NPO 方案),2025 年 10 月获得设计规格,因英伟达 Scale-out CPO 交换机已完成设计测试,未能切入;也未参与英伟达 2026 年 1 月发布、5 月量产的 Spectrum-X 6 交换机
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硅光测试设备需求和价值量测算-202603
FormFactor 光通信领域业务布局相关 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、FormFactor 公司概况 FormFactor 是全球领先的探针卡公司,也涉及探针台业务。2025 年财务数据显示,公司年销售额 7-8 亿美元,其中探针卡业务 6-7 亿美元,探针台业务 1 亿多美元。 二、硅光测试领域业务 2.1 探针台业务 在硅光领域,FormFactor 最初以定制化探针台切入,其探针台与日本 TSK、TEL 的通用型量产机台不同,主要用于工程测试和工程量
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磷化铟衬底调研-202603
国内外大厂扩产规划及产能,当前良率及价格,出口许可审批情况,国内市场竞争格局及供需趋势 聚焦住友、JX、Freiberger,云锗、先导、鼎泰等 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、通美扩产节奏 1.1 扩产规划 公司的扩产计划是 2026 年产能在 2025 年的基础上扩大一倍,2027 年再在 2026 年的基础上扩大一倍。目前基本是按照这个节奏在推进。从企业实际的生产扩产规模以及其承诺可达到的产能来看,实现这些目标应该没有问题。 1.2 出口不确定性 然而,一个
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云南锗业
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英伟达 Rubin 系列 2026 年排产展望及供应链分析
GB200/GB300 生产计划及 Rubin 系列产品进展 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、GB200/GB300 生产计划 1.1 GB200 产量 从制造端看,2026 年 Q1 GB200 产量约 1 万多台,Q2 增至 11000 多台,原计划 Q3 12000 台,现下调至 1 万多台,Q4 维持 1 万台左右;GB200 需求或在 2026 年 Q3、Q4 明显萎缩,多条产线正转向生产 GB300,产能向 GB300 倾斜。 1.2 GB300 产量
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DCI 调研20260401
北美 CSP 资本规划、节奏及设备投资比例,DCI 系统、相干光模块构成、价值量及供应链格局,O 波 DCI 技术优势及应用场景 聚焦谷歌、Meta、微软、诺基亚等 一、北美云厂商 DCI 资本支出规划 1.1 谷歌规划 各云服务厂商的规划情况有所不同。谷歌的规划最为明确,其 2026 年 60 亿美元预算已完成内部采购流程,该金额包含 DCI 设备及相干光模块,不涉及光缆、光纤或土建工程。 1.2 Meta 规划 Meta 的第一期项目原计划于 2024 年 12 月启动,算力中心总规划 30
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工业富联-会议纪要20260401
会议要点 1. 公司业务转型与收入结构 业务转型定位:公司已正式转型为AI公司,不再是单纯的消费电子企业,消费电子的获利占比已低于三成,主力业务聚焦AI相关领域。 2. 2026Q1展望 营收/净利润:持续显著增长 通讯及网络设备:新型智能手机结构件(样机);LEO低轨卫星设备 云计算(最主要):GPU&ASIC AI服务器;800G以上交换机;CPO交换机(样机) 3. AI服务器 在Vera Rubin NVL72子系统的compute tray和L11 rack中占非常大份额,包括busb
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美股盘面色彩:乐观情绪
2 April 2026 | 4:56 AM China Standard Time 核心市场数据 标普 500 指数上涨 72 个基点,收于 6,575 点,收盘竞价(MOC)为 3.5 亿美元卖盘。纳斯达克 100 指数上涨 118 个基点,报 24,020 点。罗素 2000 指数上涨 64 个基点,报 2,512 点;道琼斯指数上涨 48 个基点,报 46,566 点。全美各股票交易所成交量为 188.3 亿股,而年初至今的日均成交量为 189.7 亿股。VIX 指数下跌 257 个基点
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摩根士丹利:Marvell 与 NVIDIA 合作的快速点评
1/ 发生了什么?这笔投资的核心信号是什么? - NVIDIA 向 Marvell 投资 20 亿美元 + 双方在 NVLink 和硅光子(silicon photonics)领域达成深度合作。 - 基本上就代表 = AI 算力规模扩张导致网络瓶颈极其严重,NVIDIA 必须花真金白银去锁定 AI 供应链里最紧缺的关键组件(光通信和网络)。这延续了 NVIDIA 此前投资光学组件供应商(如 LITE 和 COHR)的趋势。 2/ 为什么这次合作对 Marvell 是个巨大的增量? - NVLin
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【高盛】尽管外资持续流出,KOSPI 仍收复其 50 日移动平均线
市场回顾 今日,KOSPI 指数在几乎所有板块走强的推动下,重新攀升至其 50 日移动平均线(@5,428.1 点)上方。今日的上涨由本地机构投资者驱动,而外国投资者和散户投资者在此次上涨中均以获利了结告终。本地机构的买入主要集中在科技板块(+17 亿美元),并且在几乎所有板块均为净买入(仅娱乐板块为净卖出 - 600 万美元)。在各板块普遍走强的背景下,半导体板块(SK 海力士 + 10.7%,三星电子 + 13.4%)跟随 SOX 指数隔夜 + 6.2% 的涨势,而国防板块 (GSXAKDE
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世嘉科技:收购正常推进
来源未知 世嘉科技:收购正常推进 近期,公司基本面得到来自上游、公司和专家口径的交叉验证: 1、春节后确定进入Meta,6-7月份开始交付60k/月的1.6T 2、扩产计划超预期,预计6月份产能达到200k/月(原计划26年底),其中1.6T占比50% 3、上游物料提前锁定,PIC、DSP、CW等主要物料的供应商分别为XH、BT、YJ 4.、CPO合作英伟达,光彩送样Mallenox光引擎核心部件玻璃基中阶层(Interposer) 5、预计27年营收突破百亿,到26年底,1.6T出货100k/
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联特科技2026年800G光模块营收测算
来源未知 联特科技2026年800G光模块营收测算 核心测算依据:文档中联特2026年800G产能400万只、实际因DSP物料短缺出货100万只;结合行业2026年800G价格趋势+2026年美元兑人民币平均汇率,分理论满产和实际出货两种场景测算,价格/汇率均取权威参考值,无主观臆测。 核心测算假设 1. 800G单价:联特核心客户为谷歌(海外订单),取300-400美元/只(文档中代工价300美元/只,2026年行业800G平均售价约400美元/只,海外高端订单适配该区间); 2. 汇率:20
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CXO继续大涨,行业需求订单趋势向上、创新药贝塔加强
CXO继续大涨,行业需求订单趋势向上、创新药贝塔加强,推荐凯莱英(业绩强劲、礼来O药产业链)、康龙化成(业绩加速、估值低、礼来O药产业链)、临床前CRO(订单增速最快、Q1亮眼)等【东吴医药朱国广团队】 关注三个方向 外需型CDMO业绩强劲,指引加速,礼来口服减肥小分子O药产业链催化。推荐凯莱英、康龙化成、药明康德等。 临床前CRO订单增速最高,安评业务涨价明显,Q1季报亮眼。关注:益诺思、昭衍新药、美迪西、睿智医药 临床CRO订单量价改善,行业集中度提升。关注普蕊斯、诺思格、泰格医药、阳光诺和
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【招商机械】持续推荐科瑞技术
【招商机械】持续推荐科瑞技术 科瑞的光模块设备可直接对标罗博特科,包括耦合、共晶、AOI检测等工序,合计价值量占比为设备总投资的60-80%,NV给予高度认可,客户【Lumentum】已经进入放量阶段,【Finisar】放量在即,国内绑定【H】,均合作多年,其他【国产客户】也在对接中。25年光模块设备在手订单1.5e(上市公司中体量最大),26年预计3-4e,有望超预期,且利润率能达到20%。 科瑞的核心能力在于定制非标自动化设备,契合光产品客户需求。公司与海外客户合作多年,在非标自动化定制方面
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科瑞技术
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【天风通信】永鼎股份涨停点评:“光通信+超导”双轮驱动发展,光纤扩产贡献弹性利润
【天风通信】永鼎股份涨停点评:“光通信+超导”双轮驱动发展,光纤扩产贡献弹性利润 太阳事件:公司股价今日涨停,近期我们持续推荐,并持续作为3月和4月的金股。我们认为公司光芯片产能持续扩张并逐步锁定下游大客户;光棒光纤受益于本轮价格上涨并扩充产能;超导带材性能保持国内领先、26-27年需求增长有望带动盈利快速增长。公司产业链布局完善,后续有望在客户侧形成产品组合销售,增强客户黏性。 烟花子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品,并采用IDM模式,目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议,
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科技早报-20260402
参考内容:国内外分析师观点、路透、彭博、FT、The Information 一、全球债市与主要资产当日表现 美债:亚洲时段因地缘局势缓和预期上涨,10 年期收益率跌至 4.26%;晚间美国 ADP、零售销售、ISM 物价数据强于预期,叠加特朗普讲话前资金离场,短端收益率反弹,2 年期收益率回升约 6bp,10 年期收于 4.32% 基本持平,曲线微平,波动率回落,利差小幅走阔,降息定价变动不大;后续将迎初请失业金、贸易帐及周五非农。 欧债:德债现货上涨,期货因冲突缓和预期回落;欧股大涨,斯托克
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光模块大厂英伟达 NPO 参与情况-202603
CPO/NPO 技术设计与供应链分析 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、英伟达 CPO/NPO 合作进展 1.1 项目参与情况 公司未参与英伟达 Scale-out CPO 项目,直接对接 Scale-up 方案的 2027 年下半年应用的 3.2T 光引擎(NPO 方案),2025 年 10 月获得设计规格,因英伟达 Scale-out CPO 交换机已完成设计测试,未能切入;也未参与英伟达 2026 年 1 月发布、5 月量产的 Spectrum-X 6 交换机
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硅光测试设备需求和价值量测算-202603
FormFactor 光通信领域业务布局相关 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、FormFactor 公司概况 FormFactor 是全球领先的探针卡公司,也涉及探针台业务。2025 年财务数据显示,公司年销售额 7-8 亿美元,其中探针卡业务 6-7 亿美元,探针台业务 1 亿多美元。 二、硅光测试领域业务 2.1 探针台业务 在硅光领域,FormFactor 最初以定制化探针台切入,其探针台与日本 TSK、TEL 的通用型量产机台不同,主要用于工程测试和工程量
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国内外大厂扩产规划及产能,当前良率及价格,出口许可审批情况,国内市场竞争格局及供需趋势 聚焦住友、JX、Freiberger,云锗、先导、鼎泰等 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、通美扩产节奏 1.1 扩产规划 公司的扩产计划是 2026 年产能在 2025 年的基础上扩大一倍,2027 年再在 2026 年的基础上扩大一倍。目前基本是按照这个节奏在推进。从企业实际的生产扩产规模以及其承诺可达到的产能来看,实现这些目标应该没有问题。 1.2 出口不确定性 然而,一个
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英伟达 Rubin 系列 2026 年排产展望及供应链分析
GB200/GB300 生产计划及 Rubin 系列产品进展 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、GB200/GB300 生产计划 1.1 GB200 产量 从制造端看,2026 年 Q1 GB200 产量约 1 万多台,Q2 增至 11000 多台,原计划 Q3 12000 台,现下调至 1 万多台,Q4 维持 1 万台左右;GB200 需求或在 2026 年 Q3、Q4 明显萎缩,多条产线正转向生产 GB300,产能向 GB300 倾斜。 1.2 GB300 产量
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北美 CSP 资本规划、节奏及设备投资比例,DCI 系统、相干光模块构成、价值量及供应链格局,O 波 DCI 技术优势及应用场景 聚焦谷歌、Meta、微软、诺基亚等 一、北美云厂商 DCI 资本支出规划 1.1 谷歌规划 各云服务厂商的规划情况有所不同。谷歌的规划最为明确,其 2026 年 60 亿美元预算已完成内部采购流程,该金额包含 DCI 设备及相干光模块,不涉及光缆、光纤或土建工程。 1.2 Meta 规划 Meta 的第一期项目原计划于 2024 年 12 月启动,算力中心总规划 30
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会议要点 1. 公司业务转型与收入结构 业务转型定位:公司已正式转型为AI公司,不再是单纯的消费电子企业,消费电子的获利占比已低于三成,主力业务聚焦AI相关领域。 2. 2026Q1展望 营收/净利润:持续显著增长 通讯及网络设备:新型智能手机结构件(样机);LEO低轨卫星设备 云计算(最主要):GPU&ASIC AI服务器;800G以上交换机;CPO交换机(样机) 3. AI服务器 在Vera Rubin NVL72子系统的compute tray和L11 rack中占非常大份额,包括busb
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美股盘面色彩:乐观情绪
2 April 2026 | 4:56 AM China Standard Time 核心市场数据 标普 500 指数上涨 72 个基点,收于 6,575 点,收盘竞价(MOC)为 3.5 亿美元卖盘。纳斯达克 100 指数上涨 118 个基点,报 24,020 点。罗素 2000 指数上涨 64 个基点,报 2,512 点;道琼斯指数上涨 48 个基点,报 46,566 点。全美各股票交易所成交量为 188.3 亿股,而年初至今的日均成交量为 189.7 亿股。VIX 指数下跌 257 个基点
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摩根士丹利:Marvell 与 NVIDIA 合作的快速点评
1/ 发生了什么?这笔投资的核心信号是什么? - NVIDIA 向 Marvell 投资 20 亿美元 + 双方在 NVLink 和硅光子(silicon photonics)领域达成深度合作。 - 基本上就代表 = AI 算力规模扩张导致网络瓶颈极其严重,NVIDIA 必须花真金白银去锁定 AI 供应链里最紧缺的关键组件(光通信和网络)。这延续了 NVIDIA 此前投资光学组件供应商(如 LITE 和 COHR)的趋势。 2/ 为什么这次合作对 Marvell 是个巨大的增量? - NVLin
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【高盛】尽管外资持续流出,KOSPI 仍收复其 50 日移动平均线
市场回顾 今日,KOSPI 指数在几乎所有板块走强的推动下,重新攀升至其 50 日移动平均线(@5,428.1 点)上方。今日的上涨由本地机构投资者驱动,而外国投资者和散户投资者在此次上涨中均以获利了结告终。本地机构的买入主要集中在科技板块(+17 亿美元),并且在几乎所有板块均为净买入(仅娱乐板块为净卖出 - 600 万美元)。在各板块普遍走强的背景下,半导体板块(SK 海力士 + 10.7%,三星电子 + 13.4%)跟随 SOX 指数隔夜 + 6.2% 的涨势,而国防板块 (GSXAKDE
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世嘉科技:收购正常推进
来源未知 世嘉科技:收购正常推进 近期,公司基本面得到来自上游、公司和专家口径的交叉验证: 1、春节后确定进入Meta,6-7月份开始交付60k/月的1.6T 2、扩产计划超预期,预计6月份产能达到200k/月(原计划26年底),其中1.6T占比50% 3、上游物料提前锁定,PIC、DSP、CW等主要物料的供应商分别为XH、BT、YJ 4.、CPO合作英伟达,光彩送样Mallenox光引擎核心部件玻璃基中阶层(Interposer) 5、预计27年营收突破百亿,到26年底,1.6T出货100k/
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联特科技2026年800G光模块营收测算
来源未知 联特科技2026年800G光模块营收测算 核心测算依据:文档中联特2026年800G产能400万只、实际因DSP物料短缺出货100万只;结合行业2026年800G价格趋势+2026年美元兑人民币平均汇率,分理论满产和实际出货两种场景测算,价格/汇率均取权威参考值,无主观臆测。 核心测算假设 1. 800G单价:联特核心客户为谷歌(海外订单),取300-400美元/只(文档中代工价300美元/只,2026年行业800G平均售价约400美元/只,海外高端订单适配该区间); 2. 汇率:20
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CXO继续大涨,行业需求订单趋势向上、创新药贝塔加强
CXO继续大涨,行业需求订单趋势向上、创新药贝塔加强,推荐凯莱英(业绩强劲、礼来O药产业链)、康龙化成(业绩加速、估值低、礼来O药产业链)、临床前CRO(订单增速最快、Q1亮眼)等【东吴医药朱国广团队】 关注三个方向 外需型CDMO业绩强劲,指引加速,礼来口服减肥小分子O药产业链催化。推荐凯莱英、康龙化成、药明康德等。 临床前CRO订单增速最高,安评业务涨价明显,Q1季报亮眼。关注:益诺思、昭衍新药、美迪西、睿智医药 临床CRO订单量价改善,行业集中度提升。关注普蕊斯、诺思格、泰格医药、阳光诺和
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【招商机械】持续推荐科瑞技术
【招商机械】持续推荐科瑞技术 科瑞的光模块设备可直接对标罗博特科,包括耦合、共晶、AOI检测等工序,合计价值量占比为设备总投资的60-80%,NV给予高度认可,客户【Lumentum】已经进入放量阶段,【Finisar】放量在即,国内绑定【H】,均合作多年,其他【国产客户】也在对接中。25年光模块设备在手订单1.5e(上市公司中体量最大),26年预计3-4e,有望超预期,且利润率能达到20%。 科瑞的核心能力在于定制非标自动化设备,契合光产品客户需求。公司与海外客户合作多年,在非标自动化定制方面
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【天风通信】永鼎股份涨停点评:“光通信+超导”双轮驱动发展,光纤扩产贡献弹性利润
【天风通信】永鼎股份涨停点评:“光通信+超导”双轮驱动发展,光纤扩产贡献弹性利润 太阳事件:公司股价今日涨停,近期我们持续推荐,并持续作为3月和4月的金股。我们认为公司光芯片产能持续扩张并逐步锁定下游大客户;光棒光纤受益于本轮价格上涨并扩充产能;超导带材性能保持国内领先、26-27年需求增长有望带动盈利快速增长。公司产业链布局完善,后续有望在客户侧形成产品组合销售,增强客户黏性。 烟花子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品,并采用IDM模式,目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议,
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科技早报-20260402
参考内容:国内外分析师观点、路透、彭博、FT、The Information 一、全球债市与主要资产当日表现 美债:亚洲时段因地缘局势缓和预期上涨,10 年期收益率跌至 4.26%;晚间美国 ADP、零售销售、ISM 物价数据强于预期,叠加特朗普讲话前资金离场,短端收益率反弹,2 年期收益率回升约 6bp,10 年期收于 4.32% 基本持平,曲线微平,波动率回落,利差小幅走阔,降息定价变动不大;后续将迎初请失业金、贸易帐及周五非农。 欧债:德债现货上涨,期货因冲突缓和预期回落;欧股大涨,斯托克
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光模块大厂英伟达 NPO 参与情况-202603
CPO/NPO 技术设计与供应链分析 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、英伟达 CPO/NPO 合作进展 1.1 项目参与情况 公司未参与英伟达 Scale-out CPO 项目,直接对接 Scale-up 方案的 2027 年下半年应用的 3.2T 光引擎(NPO 方案),2025 年 10 月获得设计规格,因英伟达 Scale-out CPO 交换机已完成设计测试,未能切入;也未参与英伟达 2026 年 1 月发布、5 月量产的 Spectrum-X 6 交换机
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硅光测试设备需求和价值量测算-202603
FormFactor 光通信领域业务布局相关 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、FormFactor 公司概况 FormFactor 是全球领先的探针卡公司,也涉及探针台业务。2025 年财务数据显示,公司年销售额 7-8 亿美元,其中探针卡业务 6-7 亿美元,探针台业务 1 亿多美元。 二、硅光测试领域业务 2.1 探针台业务 在硅光领域,FormFactor 最初以定制化探针台切入,其探针台与日本 TSK、TEL 的通用型量产机台不同,主要用于工程测试和工程量
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磷化铟衬底调研-202603
国内外大厂扩产规划及产能,当前良率及价格,出口许可审批情况,国内市场竞争格局及供需趋势 聚焦住友、JX、Freiberger,云锗、先导、鼎泰等 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、通美扩产节奏 1.1 扩产规划 公司的扩产计划是 2026 年产能在 2025 年的基础上扩大一倍,2027 年再在 2026 年的基础上扩大一倍。目前基本是按照这个节奏在推进。从企业实际的生产扩产规模以及其承诺可达到的产能来看,实现这些目标应该没有问题。 1.2 出口不确定性 然而,一个
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云南锗业
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英伟达 Rubin 系列 2026 年排产展望及供应链分析
GB200/GB300 生产计划及 Rubin 系列产品进展 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、GB200/GB300 生产计划 1.1 GB200 产量 从制造端看,2026 年 Q1 GB200 产量约 1 万多台,Q2 增至 11000 多台,原计划 Q3 12000 台,现下调至 1 万多台,Q4 维持 1 万台左右;GB200 需求或在 2026 年 Q3、Q4 明显萎缩,多条产线正转向生产 GB300,产能向 GB300 倾斜。 1.2 GB300 产量
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DCI 调研20260401
北美 CSP 资本规划、节奏及设备投资比例,DCI 系统、相干光模块构成、价值量及供应链格局,O 波 DCI 技术优势及应用场景 聚焦谷歌、Meta、微软、诺基亚等 一、北美云厂商 DCI 资本支出规划 1.1 谷歌规划 各云服务厂商的规划情况有所不同。谷歌的规划最为明确,其 2026 年 60 亿美元预算已完成内部采购流程,该金额包含 DCI 设备及相干光模块,不涉及光缆、光纤或土建工程。 1.2 Meta 规划 Meta 的第一期项目原计划于 2024 年 12 月启动,算力中心总规划 30
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工业富联-会议纪要20260401
会议要点 1. 公司业务转型与收入结构 业务转型定位:公司已正式转型为AI公司,不再是单纯的消费电子企业,消费电子的获利占比已低于三成,主力业务聚焦AI相关领域。 2. 2026Q1展望 营收/净利润:持续显著增长 通讯及网络设备:新型智能手机结构件(样机);LEO低轨卫星设备 云计算(最主要):GPU&ASIC AI服务器;800G以上交换机;CPO交换机(样机) 3. AI服务器 在Vera Rubin NVL72子系统的compute tray和L11 rack中占非常大份额,包括busb
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美股盘面色彩:乐观情绪
2 April 2026 | 4:56 AM China Standard Time 核心市场数据 标普 500 指数上涨 72 个基点,收于 6,575 点,收盘竞价(MOC)为 3.5 亿美元卖盘。纳斯达克 100 指数上涨 118 个基点,报 24,020 点。罗素 2000 指数上涨 64 个基点,报 2,512 点;道琼斯指数上涨 48 个基点,报 46,566 点。全美各股票交易所成交量为 188.3 亿股,而年初至今的日均成交量为 189.7 亿股。VIX 指数下跌 257 个基点
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摩根士丹利:Marvell 与 NVIDIA 合作的快速点评
1/ 发生了什么?这笔投资的核心信号是什么? - NVIDIA 向 Marvell 投资 20 亿美元 + 双方在 NVLink 和硅光子(silicon photonics)领域达成深度合作。 - 基本上就代表 = AI 算力规模扩张导致网络瓶颈极其严重,NVIDIA 必须花真金白银去锁定 AI 供应链里最紧缺的关键组件(光通信和网络)。这延续了 NVIDIA 此前投资光学组件供应商(如 LITE 和 COHR)的趋势。 2/ 为什么这次合作对 Marvell 是个巨大的增量? - NVLin
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【高盛】尽管外资持续流出,KOSPI 仍收复其 50 日移动平均线
市场回顾 今日,KOSPI 指数在几乎所有板块走强的推动下,重新攀升至其 50 日移动平均线(@5,428.1 点)上方。今日的上涨由本地机构投资者驱动,而外国投资者和散户投资者在此次上涨中均以获利了结告终。本地机构的买入主要集中在科技板块(+17 亿美元),并且在几乎所有板块均为净买入(仅娱乐板块为净卖出 - 600 万美元)。在各板块普遍走强的背景下,半导体板块(SK 海力士 + 10.7%,三星电子 + 13.4%)跟随 SOX 指数隔夜 + 6.2% 的涨势,而国防板块 (GSXAKDE
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世嘉科技:收购正常推进
来源未知 世嘉科技:收购正常推进 近期,公司基本面得到来自上游、公司和专家口径的交叉验证: 1、春节后确定进入Meta,6-7月份开始交付60k/月的1.6T 2、扩产计划超预期,预计6月份产能达到200k/月(原计划26年底),其中1.6T占比50% 3、上游物料提前锁定,PIC、DSP、CW等主要物料的供应商分别为XH、BT、YJ 4.、CPO合作英伟达,光彩送样Mallenox光引擎核心部件玻璃基中阶层(Interposer) 5、预计27年营收突破百亿,到26年底,1.6T出货100k/
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联特科技2026年800G光模块营收测算
来源未知 联特科技2026年800G光模块营收测算 核心测算依据:文档中联特2026年800G产能400万只、实际因DSP物料短缺出货100万只;结合行业2026年800G价格趋势+2026年美元兑人民币平均汇率,分理论满产和实际出货两种场景测算,价格/汇率均取权威参考值,无主观臆测。 核心测算假设 1. 800G单价:联特核心客户为谷歌(海外订单),取300-400美元/只(文档中代工价300美元/只,2026年行业800G平均售价约400美元/只,海外高端订单适配该区间); 2. 汇率:20
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CXO继续大涨,行业需求订单趋势向上、创新药贝塔加强
CXO继续大涨,行业需求订单趋势向上、创新药贝塔加强,推荐凯莱英(业绩强劲、礼来O药产业链)、康龙化成(业绩加速、估值低、礼来O药产业链)、临床前CRO(订单增速最快、Q1亮眼)等【东吴医药朱国广团队】 关注三个方向 外需型CDMO业绩强劲,指引加速,礼来口服减肥小分子O药产业链催化。推荐凯莱英、康龙化成、药明康德等。 临床前CRO订单增速最高,安评业务涨价明显,Q1季报亮眼。关注:益诺思、昭衍新药、美迪西、睿智医药 临床CRO订单量价改善,行业集中度提升。关注普蕊斯、诺思格、泰格医药、阳光诺和
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【招商机械】持续推荐科瑞技术
【招商机械】持续推荐科瑞技术 科瑞的光模块设备可直接对标罗博特科,包括耦合、共晶、AOI检测等工序,合计价值量占比为设备总投资的60-80%,NV给予高度认可,客户【Lumentum】已经进入放量阶段,【Finisar】放量在即,国内绑定【H】,均合作多年,其他【国产客户】也在对接中。25年光模块设备在手订单1.5e(上市公司中体量最大),26年预计3-4e,有望超预期,且利润率能达到20%。 科瑞的核心能力在于定制非标自动化设备,契合光产品客户需求。公司与海外客户合作多年,在非标自动化定制方面
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科瑞技术
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【天风通信】永鼎股份涨停点评:“光通信+超导”双轮驱动发展,光纤扩产贡献弹性利润
【天风通信】永鼎股份涨停点评:“光通信+超导”双轮驱动发展,光纤扩产贡献弹性利润 太阳事件:公司股价今日涨停,近期我们持续推荐,并持续作为3月和4月的金股。我们认为公司光芯片产能持续扩张并逐步锁定下游大客户;光棒光纤受益于本轮价格上涨并扩充产能;超导带材性能保持国内领先、26-27年需求增长有望带动盈利快速增长。公司产业链布局完善,后续有望在客户侧形成产品组合销售,增强客户黏性。 烟花子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品,并采用IDM模式,目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议,
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科技早报-20260402
参考内容:国内外分析师观点、路透、彭博、FT、The Information 一、全球债市与主要资产当日表现 美债:亚洲时段因地缘局势缓和预期上涨,10 年期收益率跌至 4.26%;晚间美国 ADP、零售销售、ISM 物价数据强于预期,叠加特朗普讲话前资金离场,短端收益率反弹,2 年期收益率回升约 6bp,10 年期收于 4.32% 基本持平,曲线微平,波动率回落,利差小幅走阔,降息定价变动不大;后续将迎初请失业金、贸易帐及周五非农。 欧债:德债现货上涨,期货因冲突缓和预期回落;欧股大涨,斯托克
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光模块大厂英伟达 NPO 参与情况-202603
CPO/NPO 技术设计与供应链分析 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、英伟达 CPO/NPO 合作进展 1.1 项目参与情况 公司未参与英伟达 Scale-out CPO 项目,直接对接 Scale-up 方案的 2027 年下半年应用的 3.2T 光引擎(NPO 方案),2025 年 10 月获得设计规格,因英伟达 Scale-out CPO 交换机已完成设计测试,未能切入;也未参与英伟达 2026 年 1 月发布、5 月量产的 Spectrum-X 6 交换机
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硅光测试设备需求和价值量测算-202603
FormFactor 光通信领域业务布局相关 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、FormFactor 公司概况 FormFactor 是全球领先的探针卡公司,也涉及探针台业务。2025 年财务数据显示,公司年销售额 7-8 亿美元,其中探针卡业务 6-7 亿美元,探针台业务 1 亿多美元。 二、硅光测试领域业务 2.1 探针台业务 在硅光领域,FormFactor 最初以定制化探针台切入,其探针台与日本 TSK、TEL 的通用型量产机台不同,主要用于工程测试和工程量
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磷化铟衬底调研-202603
国内外大厂扩产规划及产能,当前良率及价格,出口许可审批情况,国内市场竞争格局及供需趋势 聚焦住友、JX、Freiberger,云锗、先导、鼎泰等 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、通美扩产节奏 1.1 扩产规划 公司的扩产计划是 2026 年产能在 2025 年的基础上扩大一倍,2027 年再在 2026 年的基础上扩大一倍。目前基本是按照这个节奏在推进。从企业实际的生产扩产规模以及其承诺可达到的产能来看,实现这些目标应该没有问题。 1.2 出口不确定性 然而,一个
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英伟达 Rubin 系列 2026 年排产展望及供应链分析
GB200/GB300 生产计划及 Rubin 系列产品进展 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、GB200/GB300 生产计划 1.1 GB200 产量 从制造端看,2026 年 Q1 GB200 产量约 1 万多台,Q2 增至 11000 多台,原计划 Q3 12000 台,现下调至 1 万多台,Q4 维持 1 万台左右;GB200 需求或在 2026 年 Q3、Q4 明显萎缩,多条产线正转向生产 GB300,产能向 GB300 倾斜。 1.2 GB300 产量
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DCI 调研20260401
北美 CSP 资本规划、节奏及设备投资比例,DCI 系统、相干光模块构成、价值量及供应链格局,O 波 DCI 技术优势及应用场景 聚焦谷歌、Meta、微软、诺基亚等 一、北美云厂商 DCI 资本支出规划 1.1 谷歌规划 各云服务厂商的规划情况有所不同。谷歌的规划最为明确,其 2026 年 60 亿美元预算已完成内部采购流程,该金额包含 DCI 设备及相干光模块,不涉及光缆、光纤或土建工程。 1.2 Meta 规划 Meta 的第一期项目原计划于 2024 年 12 月启动,算力中心总规划 30
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会议要点 1. 公司业务转型与收入结构 业务转型定位:公司已正式转型为AI公司,不再是单纯的消费电子企业,消费电子的获利占比已低于三成,主力业务聚焦AI相关领域。 2. 2026Q1展望 营收/净利润:持续显著增长 通讯及网络设备:新型智能手机结构件(样机);LEO低轨卫星设备 云计算(最主要):GPU&ASIC AI服务器;800G以上交换机;CPO交换机(样机) 3. AI服务器 在Vera Rubin NVL72子系统的compute tray和L11 rack中占非常大份额,包括busb
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美股盘面色彩:乐观情绪
2 April 2026 | 4:56 AM China Standard Time 核心市场数据 标普 500 指数上涨 72 个基点,收于 6,575 点,收盘竞价(MOC)为 3.5 亿美元卖盘。纳斯达克 100 指数上涨 118 个基点,报 24,020 点。罗素 2000 指数上涨 64 个基点,报 2,512 点;道琼斯指数上涨 48 个基点,报 46,566 点。全美各股票交易所成交量为 188.3 亿股,而年初至今的日均成交量为 189.7 亿股。VIX 指数下跌 257 个基点
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摩根士丹利:Marvell 与 NVIDIA 合作的快速点评
1/ 发生了什么?这笔投资的核心信号是什么? - NVIDIA 向 Marvell 投资 20 亿美元 + 双方在 NVLink 和硅光子(silicon photonics)领域达成深度合作。 - 基本上就代表 = AI 算力规模扩张导致网络瓶颈极其严重,NVIDIA 必须花真金白银去锁定 AI 供应链里最紧缺的关键组件(光通信和网络)。这延续了 NVIDIA 此前投资光学组件供应商(如 LITE 和 COHR)的趋势。 2/ 为什么这次合作对 Marvell 是个巨大的增量? - NVLin
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【高盛】尽管外资持续流出,KOSPI 仍收复其 50 日移动平均线
市场回顾 今日,KOSPI 指数在几乎所有板块走强的推动下,重新攀升至其 50 日移动平均线(@5,428.1 点)上方。今日的上涨由本地机构投资者驱动,而外国投资者和散户投资者在此次上涨中均以获利了结告终。本地机构的买入主要集中在科技板块(+17 亿美元),并且在几乎所有板块均为净买入(仅娱乐板块为净卖出 - 600 万美元)。在各板块普遍走强的背景下,半导体板块(SK 海力士 + 10.7%,三星电子 + 13.4%)跟随 SOX 指数隔夜 + 6.2% 的涨势,而国防板块 (GSXAKDE
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世嘉科技:收购正常推进
来源未知 世嘉科技:收购正常推进 近期,公司基本面得到来自上游、公司和专家口径的交叉验证: 1、春节后确定进入Meta,6-7月份开始交付60k/月的1.6T 2、扩产计划超预期,预计6月份产能达到200k/月(原计划26年底),其中1.6T占比50% 3、上游物料提前锁定,PIC、DSP、CW等主要物料的供应商分别为XH、BT、YJ 4.、CPO合作英伟达,光彩送样Mallenox光引擎核心部件玻璃基中阶层(Interposer) 5、预计27年营收突破百亿,到26年底,1.6T出货100k/
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联特科技2026年800G光模块营收测算
来源未知 联特科技2026年800G光模块营收测算 核心测算依据:文档中联特2026年800G产能400万只、实际因DSP物料短缺出货100万只;结合行业2026年800G价格趋势+2026年美元兑人民币平均汇率,分理论满产和实际出货两种场景测算,价格/汇率均取权威参考值,无主观臆测。 核心测算假设 1. 800G单价:联特核心客户为谷歌(海外订单),取300-400美元/只(文档中代工价300美元/只,2026年行业800G平均售价约400美元/只,海外高端订单适配该区间); 2. 汇率:20
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CXO继续大涨,行业需求订单趋势向上、创新药贝塔加强
CXO继续大涨,行业需求订单趋势向上、创新药贝塔加强,推荐凯莱英(业绩强劲、礼来O药产业链)、康龙化成(业绩加速、估值低、礼来O药产业链)、临床前CRO(订单增速最快、Q1亮眼)等【东吴医药朱国广团队】 关注三个方向 外需型CDMO业绩强劲,指引加速,礼来口服减肥小分子O药产业链催化。推荐凯莱英、康龙化成、药明康德等。 临床前CRO订单增速最高,安评业务涨价明显,Q1季报亮眼。关注:益诺思、昭衍新药、美迪西、睿智医药 临床CRO订单量价改善,行业集中度提升。关注普蕊斯、诺思格、泰格医药、阳光诺和
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【招商机械】持续推荐科瑞技术
【招商机械】持续推荐科瑞技术 科瑞的光模块设备可直接对标罗博特科,包括耦合、共晶、AOI检测等工序,合计价值量占比为设备总投资的60-80%,NV给予高度认可,客户【Lumentum】已经进入放量阶段,【Finisar】放量在即,国内绑定【H】,均合作多年,其他【国产客户】也在对接中。25年光模块设备在手订单1.5e(上市公司中体量最大),26年预计3-4e,有望超预期,且利润率能达到20%。 科瑞的核心能力在于定制非标自动化设备,契合光产品客户需求。公司与海外客户合作多年,在非标自动化定制方面
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科瑞技术
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2026-04-01 16:40:26
【天风通信】永鼎股份涨停点评:“光通信+超导”双轮驱动发展,光纤扩产贡献弹性利润
【天风通信】永鼎股份涨停点评:“光通信+超导”双轮驱动发展,光纤扩产贡献弹性利润 太阳事件:公司股价今日涨停,近期我们持续推荐,并持续作为3月和4月的金股。我们认为公司光芯片产能持续扩张并逐步锁定下游大客户;光棒光纤受益于本轮价格上涨并扩充产能;超导带材性能保持国内领先、26-27年需求增长有望带动盈利快速增长。公司产业链布局完善,后续有望在客户侧形成产品组合销售,增强客户黏性。 烟花子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品,并采用IDM模式,目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议,
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2026-04-02 10:22:45
科技早报-20260402
参考内容:国内外分析师观点、路透、彭博、FT、The Information 一、全球债市与主要资产当日表现 美债:亚洲时段因地缘局势缓和预期上涨,10 年期收益率跌至 4.26%;晚间美国 ADP、零售销售、ISM 物价数据强于预期,叠加特朗普讲话前资金离场,短端收益率反弹,2 年期收益率回升约 6bp,10 年期收于 4.32% 基本持平,曲线微平,波动率回落,利差小幅走阔,降息定价变动不大;后续将迎初请失业金、贸易帐及周五非农。 欧债:德债现货上涨,期货因冲突缓和预期回落;欧股大涨,斯托克
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光模块大厂英伟达 NPO 参与情况-202603
CPO/NPO 技术设计与供应链分析 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、英伟达 CPO/NPO 合作进展 1.1 项目参与情况 公司未参与英伟达 Scale-out CPO 项目,直接对接 Scale-up 方案的 2027 年下半年应用的 3.2T 光引擎(NPO 方案),2025 年 10 月获得设计规格,因英伟达 Scale-out CPO 交换机已完成设计测试,未能切入;也未参与英伟达 2026 年 1 月发布、5 月量产的 Spectrum-X 6 交换机
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硅光测试设备需求和价值量测算-202603
FormFactor 光通信领域业务布局相关 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、FormFactor 公司概况 FormFactor 是全球领先的探针卡公司,也涉及探针台业务。2025 年财务数据显示,公司年销售额 7-8 亿美元,其中探针卡业务 6-7 亿美元,探针台业务 1 亿多美元。 二、硅光测试领域业务 2.1 探针台业务 在硅光领域,FormFactor 最初以定制化探针台切入,其探针台与日本 TSK、TEL 的通用型量产机台不同,主要用于工程测试和工程量
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磷化铟衬底调研-202603
国内外大厂扩产规划及产能,当前良率及价格,出口许可审批情况,国内市场竞争格局及供需趋势 聚焦住友、JX、Freiberger,云锗、先导、鼎泰等 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、通美扩产节奏 1.1 扩产规划 公司的扩产计划是 2026 年产能在 2025 年的基础上扩大一倍,2027 年再在 2026 年的基础上扩大一倍。目前基本是按照这个节奏在推进。从企业实际的生产扩产规模以及其承诺可达到的产能来看,实现这些目标应该没有问题。 1.2 出口不确定性 然而,一个
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云南锗业
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英伟达 Rubin 系列 2026 年排产展望及供应链分析
GB200/GB300 生产计划及 Rubin 系列产品进展 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、GB200/GB300 生产计划 1.1 GB200 产量 从制造端看,2026 年 Q1 GB200 产量约 1 万多台,Q2 增至 11000 多台,原计划 Q3 12000 台,现下调至 1 万多台,Q4 维持 1 万台左右;GB200 需求或在 2026 年 Q3、Q4 明显萎缩,多条产线正转向生产 GB300,产能向 GB300 倾斜。 1.2 GB300 产量
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DCI 调研20260401
北美 CSP 资本规划、节奏及设备投资比例,DCI 系统、相干光模块构成、价值量及供应链格局,O 波 DCI 技术优势及应用场景 聚焦谷歌、Meta、微软、诺基亚等 一、北美云厂商 DCI 资本支出规划 1.1 谷歌规划 各云服务厂商的规划情况有所不同。谷歌的规划最为明确,其 2026 年 60 亿美元预算已完成内部采购流程,该金额包含 DCI 设备及相干光模块,不涉及光缆、光纤或土建工程。 1.2 Meta 规划 Meta 的第一期项目原计划于 2024 年 12 月启动,算力中心总规划 30
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工业富联-会议纪要20260401
会议要点 1. 公司业务转型与收入结构 业务转型定位:公司已正式转型为AI公司,不再是单纯的消费电子企业,消费电子的获利占比已低于三成,主力业务聚焦AI相关领域。 2. 2026Q1展望 营收/净利润:持续显著增长 通讯及网络设备:新型智能手机结构件(样机);LEO低轨卫星设备 云计算(最主要):GPU&ASIC AI服务器;800G以上交换机;CPO交换机(样机) 3. AI服务器 在Vera Rubin NVL72子系统的compute tray和L11 rack中占非常大份额,包括busb
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美股盘面色彩:乐观情绪
2 April 2026 | 4:56 AM China Standard Time 核心市场数据 标普 500 指数上涨 72 个基点,收于 6,575 点,收盘竞价(MOC)为 3.5 亿美元卖盘。纳斯达克 100 指数上涨 118 个基点,报 24,020 点。罗素 2000 指数上涨 64 个基点,报 2,512 点;道琼斯指数上涨 48 个基点,报 46,566 点。全美各股票交易所成交量为 188.3 亿股,而年初至今的日均成交量为 189.7 亿股。VIX 指数下跌 257 个基点
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摩根士丹利:Marvell 与 NVIDIA 合作的快速点评
1/ 发生了什么?这笔投资的核心信号是什么? - NVIDIA 向 Marvell 投资 20 亿美元 + 双方在 NVLink 和硅光子(silicon photonics)领域达成深度合作。 - 基本上就代表 = AI 算力规模扩张导致网络瓶颈极其严重,NVIDIA 必须花真金白银去锁定 AI 供应链里最紧缺的关键组件(光通信和网络)。这延续了 NVIDIA 此前投资光学组件供应商(如 LITE 和 COHR)的趋势。 2/ 为什么这次合作对 Marvell 是个巨大的增量? - NVLin
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【高盛】尽管外资持续流出,KOSPI 仍收复其 50 日移动平均线
市场回顾 今日,KOSPI 指数在几乎所有板块走强的推动下,重新攀升至其 50 日移动平均线(@5,428.1 点)上方。今日的上涨由本地机构投资者驱动,而外国投资者和散户投资者在此次上涨中均以获利了结告终。本地机构的买入主要集中在科技板块(+17 亿美元),并且在几乎所有板块均为净买入(仅娱乐板块为净卖出 - 600 万美元)。在各板块普遍走强的背景下,半导体板块(SK 海力士 + 10.7%,三星电子 + 13.4%)跟随 SOX 指数隔夜 + 6.2% 的涨势,而国防板块 (GSXAKDE
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世嘉科技:收购正常推进
来源未知 世嘉科技:收购正常推进 近期,公司基本面得到来自上游、公司和专家口径的交叉验证: 1、春节后确定进入Meta,6-7月份开始交付60k/月的1.6T 2、扩产计划超预期,预计6月份产能达到200k/月(原计划26年底),其中1.6T占比50% 3、上游物料提前锁定,PIC、DSP、CW等主要物料的供应商分别为XH、BT、YJ 4.、CPO合作英伟达,光彩送样Mallenox光引擎核心部件玻璃基中阶层(Interposer) 5、预计27年营收突破百亿,到26年底,1.6T出货100k/
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世嘉科技
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联特科技2026年800G光模块营收测算
来源未知 联特科技2026年800G光模块营收测算 核心测算依据:文档中联特2026年800G产能400万只、实际因DSP物料短缺出货100万只;结合行业2026年800G价格趋势+2026年美元兑人民币平均汇率,分理论满产和实际出货两种场景测算,价格/汇率均取权威参考值,无主观臆测。 核心测算假设 1. 800G单价:联特核心客户为谷歌(海外订单),取300-400美元/只(文档中代工价300美元/只,2026年行业800G平均售价约400美元/只,海外高端订单适配该区间); 2. 汇率:20
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联特科技
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CXO继续大涨,行业需求订单趋势向上、创新药贝塔加强
CXO继续大涨,行业需求订单趋势向上、创新药贝塔加强,推荐凯莱英(业绩强劲、礼来O药产业链)、康龙化成(业绩加速、估值低、礼来O药产业链)、临床前CRO(订单增速最快、Q1亮眼)等【东吴医药朱国广团队】 关注三个方向 外需型CDMO业绩强劲,指引加速,礼来口服减肥小分子O药产业链催化。推荐凯莱英、康龙化成、药明康德等。 临床前CRO订单增速最高,安评业务涨价明显,Q1季报亮眼。关注:益诺思、昭衍新药、美迪西、睿智医药 临床CRO订单量价改善,行业集中度提升。关注普蕊斯、诺思格、泰格医药、阳光诺和
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【招商机械】持续推荐科瑞技术
【招商机械】持续推荐科瑞技术 科瑞的光模块设备可直接对标罗博特科,包括耦合、共晶、AOI检测等工序,合计价值量占比为设备总投资的60-80%,NV给予高度认可,客户【Lumentum】已经进入放量阶段,【Finisar】放量在即,国内绑定【H】,均合作多年,其他【国产客户】也在对接中。25年光模块设备在手订单1.5e(上市公司中体量最大),26年预计3-4e,有望超预期,且利润率能达到20%。 科瑞的核心能力在于定制非标自动化设备,契合光产品客户需求。公司与海外客户合作多年,在非标自动化定制方面
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【天风通信】永鼎股份涨停点评:“光通信+超导”双轮驱动发展,光纤扩产贡献弹性利润
【天风通信】永鼎股份涨停点评:“光通信+超导”双轮驱动发展,光纤扩产贡献弹性利润 太阳事件:公司股价今日涨停,近期我们持续推荐,并持续作为3月和4月的金股。我们认为公司光芯片产能持续扩张并逐步锁定下游大客户;光棒光纤受益于本轮价格上涨并扩充产能;超导带材性能保持国内领先、26-27年需求增长有望带动盈利快速增长。公司产业链布局完善,后续有望在客户侧形成产品组合销售,增强客户黏性。 烟花子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品,并采用IDM模式,目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议,
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科技早报-20260402
参考内容:国内外分析师观点、路透、彭博、FT、The Information 一、全球债市与主要资产当日表现 美债:亚洲时段因地缘局势缓和预期上涨,10 年期收益率跌至 4.26%;晚间美国 ADP、零售销售、ISM 物价数据强于预期,叠加特朗普讲话前资金离场,短端收益率反弹,2 年期收益率回升约 6bp,10 年期收于 4.32% 基本持平,曲线微平,波动率回落,利差小幅走阔,降息定价变动不大;后续将迎初请失业金、贸易帐及周五非农。 欧债:德债现货上涨,期货因冲突缓和预期回落;欧股大涨,斯托克
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光模块大厂英伟达 NPO 参与情况-202603
CPO/NPO 技术设计与供应链分析 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、英伟达 CPO/NPO 合作进展 1.1 项目参与情况 公司未参与英伟达 Scale-out CPO 项目,直接对接 Scale-up 方案的 2027 年下半年应用的 3.2T 光引擎(NPO 方案),2025 年 10 月获得设计规格,因英伟达 Scale-out CPO 交换机已完成设计测试,未能切入;也未参与英伟达 2026 年 1 月发布、5 月量产的 Spectrum-X 6 交换机
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硅光测试设备需求和价值量测算-202603
FormFactor 光通信领域业务布局相关 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、FormFactor 公司概况 FormFactor 是全球领先的探针卡公司,也涉及探针台业务。2025 年财务数据显示,公司年销售额 7-8 亿美元,其中探针卡业务 6-7 亿美元,探针台业务 1 亿多美元。 二、硅光测试领域业务 2.1 探针台业务 在硅光领域,FormFactor 最初以定制化探针台切入,其探针台与日本 TSK、TEL 的通用型量产机台不同,主要用于工程测试和工程量
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磷化铟衬底调研-202603
国内外大厂扩产规划及产能,当前良率及价格,出口许可审批情况,国内市场竞争格局及供需趋势 聚焦住友、JX、Freiberger,云锗、先导、鼎泰等 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、通美扩产节奏 1.1 扩产规划 公司的扩产计划是 2026 年产能在 2025 年的基础上扩大一倍,2027 年再在 2026 年的基础上扩大一倍。目前基本是按照这个节奏在推进。从企业实际的生产扩产规模以及其承诺可达到的产能来看,实现这些目标应该没有问题。 1.2 出口不确定性 然而,一个
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英伟达 Rubin 系列 2026 年排产展望及供应链分析
GB200/GB300 生产计划及 Rubin 系列产品进展 作者:MiniMax Agent | 2026 年 3 月 一、GB200/GB300 生产计划 1.1 GB200 产量 从制造端看,2026 年 Q1 GB200 产量约 1 万多台,Q2 增至 11000 多台,原计划 Q3 12000 台,现下调至 1 万多台,Q4 维持 1 万台左右;GB200 需求或在 2026 年 Q3、Q4 明显萎缩,多条产线正转向生产 GB300,产能向 GB300 倾斜。 1.2 GB300 产量
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DCI 调研20260401
北美 CSP 资本规划、节奏及设备投资比例,DCI 系统、相干光模块构成、价值量及供应链格局,O 波 DCI 技术优势及应用场景 聚焦谷歌、Meta、微软、诺基亚等 一、北美云厂商 DCI 资本支出规划 1.1 谷歌规划 各云服务厂商的规划情况有所不同。谷歌的规划最为明确,其 2026 年 60 亿美元预算已完成内部采购流程,该金额包含 DCI 设备及相干光模块,不涉及光缆、光纤或土建工程。 1.2 Meta 规划 Meta 的第一期项目原计划于 2024 年 12 月启动,算力中心总规划 30
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会议要点 1. 公司业务转型与收入结构 业务转型定位:公司已正式转型为AI公司,不再是单纯的消费电子企业,消费电子的获利占比已低于三成,主力业务聚焦AI相关领域。 2. 2026Q1展望 营收/净利润:持续显著增长 通讯及网络设备:新型智能手机结构件(样机);LEO低轨卫星设备 云计算(最主要):GPU&ASIC AI服务器;800G以上交换机;CPO交换机(样机) 3. AI服务器 在Vera Rubin NVL72子系统的compute tray和L11 rack中占非常大份额,包括busb
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美股盘面色彩:乐观情绪
2 April 2026 | 4:56 AM China Standard Time 核心市场数据 标普 500 指数上涨 72 个基点,收于 6,575 点,收盘竞价(MOC)为 3.5 亿美元卖盘。纳斯达克 100 指数上涨 118 个基点,报 24,020 点。罗素 2000 指数上涨 64 个基点,报 2,512 点;道琼斯指数上涨 48 个基点,报 46,566 点。全美各股票交易所成交量为 188.3 亿股,而年初至今的日均成交量为 189.7 亿股。VIX 指数下跌 257 个基点
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摩根士丹利:Marvell 与 NVIDIA 合作的快速点评
1/ 发生了什么?这笔投资的核心信号是什么? - NVIDIA 向 Marvell 投资 20 亿美元 + 双方在 NVLink 和硅光子(silicon photonics)领域达成深度合作。 - 基本上就代表 = AI 算力规模扩张导致网络瓶颈极其严重,NVIDIA 必须花真金白银去锁定 AI 供应链里最紧缺的关键组件(光通信和网络)。这延续了 NVIDIA 此前投资光学组件供应商(如 LITE 和 COHR)的趋势。 2/ 为什么这次合作对 Marvell 是个巨大的增量? - NVLin
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【高盛】尽管外资持续流出,KOSPI 仍收复其 50 日移动平均线
市场回顾 今日,KOSPI 指数在几乎所有板块走强的推动下,重新攀升至其 50 日移动平均线(@5,428.1 点)上方。今日的上涨由本地机构投资者驱动,而外国投资者和散户投资者在此次上涨中均以获利了结告终。本地机构的买入主要集中在科技板块(+17 亿美元),并且在几乎所有板块均为净买入(仅娱乐板块为净卖出 - 600 万美元)。在各板块普遍走强的背景下,半导体板块(SK 海力士 + 10.7%,三星电子 + 13.4%)跟随 SOX 指数隔夜 + 6.2% 的涨势,而国防板块 (GSXAKDE
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世嘉科技:收购正常推进
来源未知 世嘉科技:收购正常推进 近期,公司基本面得到来自上游、公司和专家口径的交叉验证: 1、春节后确定进入Meta,6-7月份开始交付60k/月的1.6T 2、扩产计划超预期,预计6月份产能达到200k/月(原计划26年底),其中1.6T占比50% 3、上游物料提前锁定,PIC、DSP、CW等主要物料的供应商分别为XH、BT、YJ 4.、CPO合作英伟达,光彩送样Mallenox光引擎核心部件玻璃基中阶层(Interposer) 5、预计27年营收突破百亿,到26年底,1.6T出货100k/
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联特科技2026年800G光模块营收测算
来源未知 联特科技2026年800G光模块营收测算 核心测算依据:文档中联特2026年800G产能400万只、实际因DSP物料短缺出货100万只;结合行业2026年800G价格趋势+2026年美元兑人民币平均汇率,分理论满产和实际出货两种场景测算,价格/汇率均取权威参考值,无主观臆测。 核心测算假设 1. 800G单价:联特核心客户为谷歌(海外订单),取300-400美元/只(文档中代工价300美元/只,2026年行业800G平均售价约400美元/只,海外高端订单适配该区间); 2. 汇率:20
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CXO继续大涨,行业需求订单趋势向上、创新药贝塔加强
CXO继续大涨,行业需求订单趋势向上、创新药贝塔加强,推荐凯莱英(业绩强劲、礼来O药产业链)、康龙化成(业绩加速、估值低、礼来O药产业链)、临床前CRO(订单增速最快、Q1亮眼)等【东吴医药朱国广团队】 关注三个方向 外需型CDMO业绩强劲,指引加速,礼来口服减肥小分子O药产业链催化。推荐凯莱英、康龙化成、药明康德等。 临床前CRO订单增速最高,安评业务涨价明显,Q1季报亮眼。关注:益诺思、昭衍新药、美迪西、睿智医药 临床CRO订单量价改善,行业集中度提升。关注普蕊斯、诺思格、泰格医药、阳光诺和
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凯莱英
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益诺思
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普蕊斯
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康龙化成
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昭衍新药
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红柿通
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2026-04-01 16:41:21
【招商机械】持续推荐科瑞技术
【招商机械】持续推荐科瑞技术 科瑞的光模块设备可直接对标罗博特科,包括耦合、共晶、AOI检测等工序,合计价值量占比为设备总投资的60-80%,NV给予高度认可,客户【Lumentum】已经进入放量阶段,【Finisar】放量在即,国内绑定【H】,均合作多年,其他【国产客户】也在对接中。25年光模块设备在手订单1.5e(上市公司中体量最大),26年预计3-4e,有望超预期,且利润率能达到20%。 科瑞的核心能力在于定制非标自动化设备,契合光产品客户需求。公司与海外客户合作多年,在非标自动化定制方面
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科瑞技术
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红柿通
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2026-04-01 16:40:26
【天风通信】永鼎股份涨停点评:“光通信+超导”双轮驱动发展,光纤扩产贡献弹性利润
【天风通信】永鼎股份涨停点评:“光通信+超导”双轮驱动发展,光纤扩产贡献弹性利润 太阳事件:公司股价今日涨停,近期我们持续推荐,并持续作为3月和4月的金股。我们认为公司光芯片产能持续扩张并逐步锁定下游大客户;光棒光纤受益于本轮价格上涨并扩充产能;超导带材性能保持国内领先、26-27年需求增长有望带动盈利快速增长。公司产业链布局完善,后续有望在客户侧形成产品组合销售,增强客户黏性。 烟花子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品,并采用IDM模式,目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议,
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永鼎股份
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