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2023-10-30 10:33:19

芯碁微装：先进封装设备核心标的，继续推荐

#直写光刻技术平台、订单饱满保障业绩增长。公司基于高技术节点的直写光刻技术，布局PCB、先进封装、Mini/MicroLED、光伏铜电镀等领域，具备优秀的成长属性。公司管理经营优秀，Q3订单高速增长，保障业绩高增长。在产品加速出海、国产化等因素推动下，预计业绩将快速增长。 #先进封装产业趋势确定、建议关注设备层面预期差。在AI推动、国内渗透率提高、下游多个企业重点布局下，先进封装产业趋势确定。设备层面，先进封装于供需两端均带来大的催化，目前研究空白且存在较大预期差。市场空间增大：（1）先进封装

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芯碁微装

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2023-10-30 09:19:56

星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显

据CNN报道，马斯克宣布将卫星通信系统“星链”提供给在加沙地带的国际认证援助组织使用，凸显低轨卫星互联网应急应用价值，也强化了低轨卫星互联网互联网的国家安全属性。国内后续有望进入批量化卫星发射阶段，投资建议先空间段标的，再地面段/用户段标的： #空间段：上海瀚讯、盛路通信、铖昌科技、佳缘科技、国博电子等； #地面段/用户段：盟升电子、海格通信、震有科技、中国电信、佳缘科技等。 Q4通信行业投资策略https://mp.weixin.qq.com/s/hWjt5XA3lwsvUnngSjtfPQ

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2023-10-30 08:43:47

神剑股份002361：卫星载荷天线研制单位航天504所重要供货商

#国内80%载荷天线均由航天504所研制。以低轨卫星互联网等为代表的现代通信网络属于信息化基础设施，当前迎来加速发展。星载天线是卫星重要组成部分，在我国研制发射的航天器中，80%以上的有效载荷系统的天线均由航天504所研制，504所是公司下游客户之一。近年来复材在卫星中的应用日渐增多，公司目前具有卫星天线、卫星支撑塔类、卫星反射器等碳纤维复合材料部件等产品，随着卫星互联网等行业的发展，公司相关业务有望迎来快速发展。 #子公司嘉业航空为今年长征二号丙运载火箭发生的技术试验卫星提供天线零部件。旗下西

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神剑股份

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2023-10-30 08:43:18

恩捷股份：实控人增持完成，管理层拟再增持，底部标志，强烈推荐！

🍁公司公告管理层出于对公司未来发展的信心和长期投资价值认可，拟自2023年10月28日起6个月内增持2-4亿元公司股份，包含董监高及核心管理、技术、业务人员。本增持计划未设定价格区间。同时公司6月底发布的实控人增持计划（1.5-2亿元），已于7月中旬基本完成（1.94亿元），公司内部高管连续的增持，且快速完成，表明公司底部确认，拐点已到。 🍁在今年持续的降价压力下，公司Q1、2的单平扣非净利分别为0.63、0.6，预计Q3将仍有下滑，但对比同行和新进入的成本，我们测算公司成本领先行业约3毛以

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雷电微力：星载相控阵天线核心厂商

玫瑰公司产品？公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件，是促进卫星组网发展的关键技术之一。玫瑰应用环节？相控阵天线在卫星通信系统空间段和用户终端都有应用，包括星间数据链通信、北斗卫星导航系统、地面“动中通”通信系统、无人机通信控制系统、地面导航等平台。在空间段主要是利用相控阵天线的同时多点波束、敏捷波束和空域滤波能力，在用户终端则是看中其低轮廓、灵活波束形成处理、空域自适应调零滤波以及潜在的低成本等特点。玫瑰核心作用？随着对数据传输容量的要求提高，低增益天线已无法满足需求，而

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雷电微力

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智明达——看翻倍以上空间！

主营产品为嵌入式计算机，当前配套军机和导弹，同时布局了无人机、卫星等新兴方向。核心团队来自中电科、华为等，注重研发，积极实施员工激励等。卫星业务，主要配套平台和载荷的任务系统，相当于卫星“大脑”，单星价值量超过百万元，份额约50%。去年收入已到千万元量级（从0到1的开始），后续有望指数级增长。若按10000颗星测算，公司产品对应市场空间120亿，利润率如按照20%测算对应24亿元。军机和导弹业务已足够支撑当前40亿市值，卫星预期完全没有体现，建议重点关注，潜在上涨空间100%。 ------

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2023-10-30 08:40:40

紫光股份：Q3业绩承压，期待Q4订单&收入回暖

🔥事件：公司发布2023年三季报，前三季度实现营收552.15亿元，同比增长2.46%；实现归母净利润15.41亿元，同比下滑6.03%，实现扣非净利润12.99亿元，同比下滑12.88%。 🌹单Q3营收业绩承压：公司Q3单季度实现营业收入191.69亿元，同比下滑1.63%，实现归母净利润5.19亿元，同比下滑23.75%。预计Q3由于中小企业，政企类业务进展相对较慢，导致Q3单季度营收业绩承压。同时从毛利率水平来看，Q3单季度毛利率环比小幅下滑至19.11%，费用率水平基本同比保持平稳。

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2023-10-30 08:40:08

寻找算力租赁低估值硬基本面标的

①润建股份核心：算力租赁板块中估值低（明年13-14倍）、基本面硬，同时#手握批量算力卡、#有稳定客户的稀缺标的。公司第一期规划2500p算力，今年底有望实现4-5000p，中期规划30000p，下游客户包括互联网厂商、科研机构等。公司是华为的深度合作伙伴，在算力领域合作了中国-东盟人工智能超算中心、粤港澳智算中心等项目，五象云谷部分也采购了华为的设备。公司持续向算力领域发展与拓展，发布“曲尺”人工智能平台为后续AI产品能力提供基础赋能。预计23-25年归母净利润5.8/7.8/10.4亿元

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【国林科技】光刻机产业链，臭氧发生器龙头

（1）公司半导体臭氧设备可用于半导体清洗，助力产业链国产化。臭氧工艺被广泛应用于半导体各工艺环节的清洗。在光刻环节，VOS工艺（高浓度臭氧气体和气化水混合）可替代传统SPM（过氧化硫混合物）清洗工艺。（2）公司已突破半导体臭氧设备核心技术，性能可对标海外龙头MKS。当前产品已送样北方华创、拓荆科技、京东方等下游头部客户进行验证，预计2023年年底完成验证，相关产线已准备完成，验证结束可立即投入量产。（目前进度超预期）（3）前道清洗设备每台需配6台臭氧水发生器，以国林科技规模化后的产品价格计算

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国林科技

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2023-10-28 21:21:31

宁德时代：董事长提议大手笔回购，彰显公司信心，低估值高成长

#事件：董事长提议公司以自有现金回购公司股份，未来适宜时机用于股权激励计划或员工持股计划，回购资金总额20-30亿元，回购股份价格不高于董事会通过决议前30个交易日均价的150%。观点重申： #公司大手笔回购彰显公司信心、预计后续几年出货仍可维持30%+增长、全球市占率稳定。公司本次回购计划在资金规模、价格制定上均彰显公司对未来增长的信心，公司前三季度出货270GWh+，我们预计全年出货385GWh左右，同增33%；从份额看，公司全球份额稳定，1-8月市占率36.9%，其中海外提升至27.7%

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模塑科技23Q3业绩点评：盈利能力稳步改善-1027

————————— 🌼财务数据 23Q3：实现营收22.40亿元，同比+5%，环比+6%；归母净利润1.90亿元，同比+16%，环比+21%；扣非净利润1.92亿元，同比+21%，环比+31%；毛利率17.8%，同比-0.6pct，环比-2.5pct；归母净利率8.5%，同比+0.8pct，环比+1.0pct；扣非净利率8.6%，同比+1.1pct，环比+1.6pct。 23Q1-Q3：实现营收61.18亿元，同比+15%；归母净利润4.13亿元，同比-2%；扣非净利润4.08亿元，同比+23

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2023-10-26 13:17:28

沪电股份2023年三季报点评：季度业绩创历史新高，AI算力+交换机开启一轮新成长

公司2023年前三季度营收60.8亿（YoY+5.53%），归母净利润9.53亿（YoY+3.41%），扣非归母净利润8.78亿（YoY+0.44%）；Q3营收23.19亿（YoY+14.36%，QoQ+22.31%），归母净利润4.6亿（YoY+18.77%，QoQ+57.53%），扣非归母净利润4.34亿（YoY+17.78%，QoQ+65.65%）业绩超预期，营收利润创历史新高。Q3受AI业务和交换机大客户需求拉动，数通业务稼动率持续提升，收入利润创历史新高，初步估算汽车业务收入约4.5

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2023-10-26 13:16:35

5.5G系列!【天风电新】5.5G序幕开启，高频高速趋势下从0-1的新材料

5.5G毫米波基站工信部等五部门日前印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》。其中提出，建设5G-A/6G、千兆光网/万兆光网、FTTR、卫星互联网等新型网络，满足元宇宙高速率、低时延、全域立体覆盖的应用需求。 5G-A即5.5G，对5G的eMBB(增强移动宽带)、uRLLC(超高可靠超低时延通信)和 mMTC(大连接物联网)三大特性增强。 5.5G的速率将比5G提升十倍。移动宽带方面， MassiveMIMO(大规模天线技术)采用64T或128T的射频通道数和将天线振子

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2023-10-26 13:15:07

淘汰母猪价加速下跌，去产能进入实质阶段，增配养殖板块！

主被动淘汰同时加速。近期东北、华北部分区域猪病有加重态势，叠加连续亏损，能繁母猪淘汰加速，淘汰母猪量持续攀升，华北淘汰母猪价格几近崩盘，不到商品猪价格的50%（正常为60-70%）。仔猪价格再创新低。国庆过后供给高位+需求整体偏弱+二育入场不积极，猪价成本线下震荡。仔猪价格伴随着补栏淡季，再创新低，上周7公斤仔猪141.43，头均亏损超200元。养母猪面临价格、疫情双重风险，主、被动淘汰同时加速，其中带仔淘汰明显提升仔猪持续深亏、淘汰母猪快速下跌，产业或逐渐迎来至暗时刻，母猪产能去化或加大。

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【雷电微力】：公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件

【雷电微力】：公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件，具有集成度高、体积小、输出功率大、可靠性高、抗干扰能力强等特点，可以令卫星具备更强的目标搜索和定位能力。毫米波有源相控阵天线技术是促进卫星组网发展的关键技术之一，也将成为搭建星间链路的必然选择。据公司在投资者互动平台披露，公司已开发相关客户，某定型产品已经成功应用于多颗卫星。当前星网建设在即，据中国航天工业科学技术咨询有限公司预测，2019年-2028年间中国将发射微纳卫星1300余颗，到2028年，微纳卫星产业总投资预计

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芯碁微装：先进封装设备核心标的，继续推荐

#直写光刻技术平台、订单饱满保障业绩增长。公司基于高技术节点的直写光刻技术，布局PCB、先进封装、Mini/MicroLED、光伏铜电镀等领域，具备优秀的成长属性。公司管理经营优秀，Q3订单高速增长，保障业绩高增长。在产品加速出海、国产化等因素推动下，预计业绩将快速增长。 #先进封装产业趋势确定、建议关注设备层面预期差。在AI推动、国内渗透率提高、下游多个企业重点布局下，先进封装产业趋势确定。设备层面，先进封装于供需两端均带来大的催化，目前研究空白且存在较大预期差。市场空间增大：（1）先进封装

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星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显

据CNN报道，马斯克宣布将卫星通信系统“星链”提供给在加沙地带的国际认证援助组织使用，凸显低轨卫星互联网应急应用价值，也强化了低轨卫星互联网互联网的国家安全属性。国内后续有望进入批量化卫星发射阶段，投资建议先空间段标的，再地面段/用户段标的： #空间段：上海瀚讯、盛路通信、铖昌科技、佳缘科技、国博电子等； #地面段/用户段：盟升电子、海格通信、震有科技、中国电信、佳缘科技等。 Q4通信行业投资策略https://mp.weixin.qq.com/s/hWjt5XA3lwsvUnngSjtfPQ

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神剑股份002361：卫星载荷天线研制单位航天504所重要供货商

#国内80%载荷天线均由航天504所研制。以低轨卫星互联网等为代表的现代通信网络属于信息化基础设施，当前迎来加速发展。星载天线是卫星重要组成部分，在我国研制发射的航天器中，80%以上的有效载荷系统的天线均由航天504所研制，504所是公司下游客户之一。近年来复材在卫星中的应用日渐增多，公司目前具有卫星天线、卫星支撑塔类、卫星反射器等碳纤维复合材料部件等产品，随着卫星互联网等行业的发展，公司相关业务有望迎来快速发展。 #子公司嘉业航空为今年长征二号丙运载火箭发生的技术试验卫星提供天线零部件。旗下西

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恩捷股份：实控人增持完成，管理层拟再增持，底部标志，强烈推荐！

🍁公司公告管理层出于对公司未来发展的信心和长期投资价值认可，拟自2023年10月28日起6个月内增持2-4亿元公司股份，包含董监高及核心管理、技术、业务人员。本增持计划未设定价格区间。同时公司6月底发布的实控人增持计划（1.5-2亿元），已于7月中旬基本完成（1.94亿元），公司内部高管连续的增持，且快速完成，表明公司底部确认，拐点已到。 🍁在今年持续的降价压力下，公司Q1、2的单平扣非净利分别为0.63、0.6，预计Q3将仍有下滑，但对比同行和新进入的成本，我们测算公司成本领先行业约3毛以

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雷电微力：星载相控阵天线核心厂商

玫瑰公司产品？公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件，是促进卫星组网发展的关键技术之一。玫瑰应用环节？相控阵天线在卫星通信系统空间段和用户终端都有应用，包括星间数据链通信、北斗卫星导航系统、地面“动中通”通信系统、无人机通信控制系统、地面导航等平台。在空间段主要是利用相控阵天线的同时多点波束、敏捷波束和空域滤波能力，在用户终端则是看中其低轮廓、灵活波束形成处理、空域自适应调零滤波以及潜在的低成本等特点。玫瑰核心作用？随着对数据传输容量的要求提高，低增益天线已无法满足需求，而

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主营产品为嵌入式计算机，当前配套军机和导弹，同时布局了无人机、卫星等新兴方向。核心团队来自中电科、华为等，注重研发，积极实施员工激励等。卫星业务，主要配套平台和载荷的任务系统，相当于卫星“大脑”，单星价值量超过百万元，份额约50%。去年收入已到千万元量级（从0到1的开始），后续有望指数级增长。若按10000颗星测算，公司产品对应市场空间120亿，利润率如按照20%测算对应24亿元。军机和导弹业务已足够支撑当前40亿市值，卫星预期完全没有体现，建议重点关注，潜在上涨空间100%。 ------

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紫光股份：Q3业绩承压，期待Q4订单&收入回暖

🔥事件：公司发布2023年三季报，前三季度实现营收552.15亿元，同比增长2.46%；实现归母净利润15.41亿元，同比下滑6.03%，实现扣非净利润12.99亿元，同比下滑12.88%。 🌹单Q3营收业绩承压：公司Q3单季度实现营业收入191.69亿元，同比下滑1.63%，实现归母净利润5.19亿元，同比下滑23.75%。预计Q3由于中小企业，政企类业务进展相对较慢，导致Q3单季度营收业绩承压。同时从毛利率水平来看，Q3单季度毛利率环比小幅下滑至19.11%，费用率水平基本同比保持平稳。

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寻找算力租赁低估值硬基本面标的

①润建股份核心：算力租赁板块中估值低（明年13-14倍）、基本面硬，同时#手握批量算力卡、#有稳定客户的稀缺标的。公司第一期规划2500p算力，今年底有望实现4-5000p，中期规划30000p，下游客户包括互联网厂商、科研机构等。公司是华为的深度合作伙伴，在算力领域合作了中国-东盟人工智能超算中心、粤港澳智算中心等项目，五象云谷部分也采购了华为的设备。公司持续向算力领域发展与拓展，发布“曲尺”人工智能平台为后续AI产品能力提供基础赋能。预计23-25年归母净利润5.8/7.8/10.4亿元

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【国林科技】光刻机产业链，臭氧发生器龙头

（1）公司半导体臭氧设备可用于半导体清洗，助力产业链国产化。臭氧工艺被广泛应用于半导体各工艺环节的清洗。在光刻环节，VOS工艺（高浓度臭氧气体和气化水混合）可替代传统SPM（过氧化硫混合物）清洗工艺。（2）公司已突破半导体臭氧设备核心技术，性能可对标海外龙头MKS。当前产品已送样北方华创、拓荆科技、京东方等下游头部客户进行验证，预计2023年年底完成验证，相关产线已准备完成，验证结束可立即投入量产。（目前进度超预期）（3）前道清洗设备每台需配6台臭氧水发生器，以国林科技规模化后的产品价格计算

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宁德时代：董事长提议大手笔回购，彰显公司信心，低估值高成长

#事件：董事长提议公司以自有现金回购公司股份，未来适宜时机用于股权激励计划或员工持股计划，回购资金总额20-30亿元，回购股份价格不高于董事会通过决议前30个交易日均价的150%。观点重申： #公司大手笔回购彰显公司信心、预计后续几年出货仍可维持30%+增长、全球市占率稳定。公司本次回购计划在资金规模、价格制定上均彰显公司对未来增长的信心，公司前三季度出货270GWh+，我们预计全年出货385GWh左右，同增33%；从份额看，公司全球份额稳定，1-8月市占率36.9%，其中海外提升至27.7%

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模塑科技23Q3业绩点评：盈利能力稳步改善-1027

————————— 🌼财务数据 23Q3：实现营收22.40亿元，同比+5%，环比+6%；归母净利润1.90亿元，同比+16%，环比+21%；扣非净利润1.92亿元，同比+21%，环比+31%；毛利率17.8%，同比-0.6pct，环比-2.5pct；归母净利率8.5%，同比+0.8pct，环比+1.0pct；扣非净利率8.6%，同比+1.1pct，环比+1.6pct。 23Q1-Q3：实现营收61.18亿元，同比+15%；归母净利润4.13亿元，同比-2%；扣非净利润4.08亿元，同比+23

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沪电股份2023年三季报点评：季度业绩创历史新高，AI算力+交换机开启一轮新成长

公司2023年前三季度营收60.8亿（YoY+5.53%），归母净利润9.53亿（YoY+3.41%），扣非归母净利润8.78亿（YoY+0.44%）；Q3营收23.19亿（YoY+14.36%，QoQ+22.31%），归母净利润4.6亿（YoY+18.77%，QoQ+57.53%），扣非归母净利润4.34亿（YoY+17.78%，QoQ+65.65%）业绩超预期，营收利润创历史新高。Q3受AI业务和交换机大客户需求拉动，数通业务稼动率持续提升，收入利润创历史新高，初步估算汽车业务收入约4.5

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5.5G系列!【天风电新】5.5G序幕开启，高频高速趋势下从0-1的新材料

5.5G毫米波基站工信部等五部门日前印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》。其中提出，建设5G-A/6G、千兆光网/万兆光网、FTTR、卫星互联网等新型网络，满足元宇宙高速率、低时延、全域立体覆盖的应用需求。 5G-A即5.5G，对5G的eMBB(增强移动宽带)、uRLLC(超高可靠超低时延通信)和 mMTC(大连接物联网)三大特性增强。 5.5G的速率将比5G提升十倍。移动宽带方面， MassiveMIMO(大规模天线技术)采用64T或128T的射频通道数和将天线振子

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淘汰母猪价加速下跌，去产能进入实质阶段，增配养殖板块！

主被动淘汰同时加速。近期东北、华北部分区域猪病有加重态势，叠加连续亏损，能繁母猪淘汰加速，淘汰母猪量持续攀升，华北淘汰母猪价格几近崩盘，不到商品猪价格的50%（正常为60-70%）。仔猪价格再创新低。国庆过后供给高位+需求整体偏弱+二育入场不积极，猪价成本线下震荡。仔猪价格伴随着补栏淡季，再创新低，上周7公斤仔猪141.43，头均亏损超200元。养母猪面临价格、疫情双重风险，主、被动淘汰同时加速，其中带仔淘汰明显提升仔猪持续深亏、淘汰母猪快速下跌，产业或逐渐迎来至暗时刻，母猪产能去化或加大。

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【雷电微力】：公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件

【雷电微力】：公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件，具有集成度高、体积小、输出功率大、可靠性高、抗干扰能力强等特点，可以令卫星具备更强的目标搜索和定位能力。毫米波有源相控阵天线技术是促进卫星组网发展的关键技术之一，也将成为搭建星间链路的必然选择。据公司在投资者互动平台披露，公司已开发相关客户，某定型产品已经成功应用于多颗卫星。当前星网建设在即，据中国航天工业科学技术咨询有限公司预测，2019年-2028年间中国将发射微纳卫星1300余颗，到2028年，微纳卫星产业总投资预计

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芯碁微装：先进封装设备核心标的，继续推荐

#直写光刻技术平台、订单饱满保障业绩增长。公司基于高技术节点的直写光刻技术，布局PCB、先进封装、Mini/MicroLED、光伏铜电镀等领域，具备优秀的成长属性。公司管理经营优秀，Q3订单高速增长，保障业绩高增长。在产品加速出海、国产化等因素推动下，预计业绩将快速增长。 #先进封装产业趋势确定、建议关注设备层面预期差。在AI推动、国内渗透率提高、下游多个企业重点布局下，先进封装产业趋势确定。设备层面，先进封装于供需两端均带来大的催化，目前研究空白且存在较大预期差。市场空间增大：（1）先进封装

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芯碁微装

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2023-10-30 09:19:56

星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显

据CNN报道，马斯克宣布将卫星通信系统“星链”提供给在加沙地带的国际认证援助组织使用，凸显低轨卫星互联网应急应用价值，也强化了低轨卫星互联网互联网的国家安全属性。国内后续有望进入批量化卫星发射阶段，投资建议先空间段标的，再地面段/用户段标的： #空间段：上海瀚讯、盛路通信、铖昌科技、佳缘科技、国博电子等； #地面段/用户段：盟升电子、海格通信、震有科技、中国电信、佳缘科技等。 Q4通信行业投资策略https://mp.weixin.qq.com/s/hWjt5XA3lwsvUnngSjtfPQ

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2023-10-30 08:43:47

神剑股份002361：卫星载荷天线研制单位航天504所重要供货商

#国内80%载荷天线均由航天504所研制。以低轨卫星互联网等为代表的现代通信网络属于信息化基础设施，当前迎来加速发展。星载天线是卫星重要组成部分，在我国研制发射的航天器中，80%以上的有效载荷系统的天线均由航天504所研制，504所是公司下游客户之一。近年来复材在卫星中的应用日渐增多，公司目前具有卫星天线、卫星支撑塔类、卫星反射器等碳纤维复合材料部件等产品，随着卫星互联网等行业的发展，公司相关业务有望迎来快速发展。 #子公司嘉业航空为今年长征二号丙运载火箭发生的技术试验卫星提供天线零部件。旗下西

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2023-10-30 08:43:18

恩捷股份：实控人增持完成，管理层拟再增持，底部标志，强烈推荐！

🍁公司公告管理层出于对公司未来发展的信心和长期投资价值认可，拟自2023年10月28日起6个月内增持2-4亿元公司股份，包含董监高及核心管理、技术、业务人员。本增持计划未设定价格区间。同时公司6月底发布的实控人增持计划（1.5-2亿元），已于7月中旬基本完成（1.94亿元），公司内部高管连续的增持，且快速完成，表明公司底部确认，拐点已到。 🍁在今年持续的降价压力下，公司Q1、2的单平扣非净利分别为0.63、0.6，预计Q3将仍有下滑，但对比同行和新进入的成本，我们测算公司成本领先行业约3毛以

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雷电微力：星载相控阵天线核心厂商

玫瑰公司产品？公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件，是促进卫星组网发展的关键技术之一。玫瑰应用环节？相控阵天线在卫星通信系统空间段和用户终端都有应用，包括星间数据链通信、北斗卫星导航系统、地面“动中通”通信系统、无人机通信控制系统、地面导航等平台。在空间段主要是利用相控阵天线的同时多点波束、敏捷波束和空域滤波能力，在用户终端则是看中其低轮廓、灵活波束形成处理、空域自适应调零滤波以及潜在的低成本等特点。玫瑰核心作用？随着对数据传输容量的要求提高，低增益天线已无法满足需求，而

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智明达——看翻倍以上空间！

主营产品为嵌入式计算机，当前配套军机和导弹，同时布局了无人机、卫星等新兴方向。核心团队来自中电科、华为等，注重研发，积极实施员工激励等。卫星业务，主要配套平台和载荷的任务系统，相当于卫星“大脑”，单星价值量超过百万元，份额约50%。去年收入已到千万元量级（从0到1的开始），后续有望指数级增长。若按10000颗星测算，公司产品对应市场空间120亿，利润率如按照20%测算对应24亿元。军机和导弹业务已足够支撑当前40亿市值，卫星预期完全没有体现，建议重点关注，潜在上涨空间100%。 ------

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2023-10-30 08:40:40

紫光股份：Q3业绩承压，期待Q4订单&收入回暖

🔥事件：公司发布2023年三季报，前三季度实现营收552.15亿元，同比增长2.46%；实现归母净利润15.41亿元，同比下滑6.03%，实现扣非净利润12.99亿元，同比下滑12.88%。 🌹单Q3营收业绩承压：公司Q3单季度实现营业收入191.69亿元，同比下滑1.63%，实现归母净利润5.19亿元，同比下滑23.75%。预计Q3由于中小企业，政企类业务进展相对较慢，导致Q3单季度营收业绩承压。同时从毛利率水平来看，Q3单季度毛利率环比小幅下滑至19.11%，费用率水平基本同比保持平稳。

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寻找算力租赁低估值硬基本面标的

①润建股份核心：算力租赁板块中估值低（明年13-14倍）、基本面硬，同时#手握批量算力卡、#有稳定客户的稀缺标的。公司第一期规划2500p算力，今年底有望实现4-5000p，中期规划30000p，下游客户包括互联网厂商、科研机构等。公司是华为的深度合作伙伴，在算力领域合作了中国-东盟人工智能超算中心、粤港澳智算中心等项目，五象云谷部分也采购了华为的设备。公司持续向算力领域发展与拓展，发布“曲尺”人工智能平台为后续AI产品能力提供基础赋能。预计23-25年归母净利润5.8/7.8/10.4亿元

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【国林科技】光刻机产业链，臭氧发生器龙头

（1）公司半导体臭氧设备可用于半导体清洗，助力产业链国产化。臭氧工艺被广泛应用于半导体各工艺环节的清洗。在光刻环节，VOS工艺（高浓度臭氧气体和气化水混合）可替代传统SPM（过氧化硫混合物）清洗工艺。（2）公司已突破半导体臭氧设备核心技术，性能可对标海外龙头MKS。当前产品已送样北方华创、拓荆科技、京东方等下游头部客户进行验证，预计2023年年底完成验证，相关产线已准备完成，验证结束可立即投入量产。（目前进度超预期）（3）前道清洗设备每台需配6台臭氧水发生器，以国林科技规模化后的产品价格计算

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国林科技

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宁德时代：董事长提议大手笔回购，彰显公司信心，低估值高成长

#事件：董事长提议公司以自有现金回购公司股份，未来适宜时机用于股权激励计划或员工持股计划，回购资金总额20-30亿元，回购股份价格不高于董事会通过决议前30个交易日均价的150%。观点重申： #公司大手笔回购彰显公司信心、预计后续几年出货仍可维持30%+增长、全球市占率稳定。公司本次回购计划在资金规模、价格制定上均彰显公司对未来增长的信心，公司前三季度出货270GWh+，我们预计全年出货385GWh左右，同增33%；从份额看，公司全球份额稳定，1-8月市占率36.9%，其中海外提升至27.7%

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模塑科技23Q3业绩点评：盈利能力稳步改善-1027

————————— 🌼财务数据 23Q3：实现营收22.40亿元，同比+5%，环比+6%；归母净利润1.90亿元，同比+16%，环比+21%；扣非净利润1.92亿元，同比+21%，环比+31%；毛利率17.8%，同比-0.6pct，环比-2.5pct；归母净利率8.5%，同比+0.8pct，环比+1.0pct；扣非净利率8.6%，同比+1.1pct，环比+1.6pct。 23Q1-Q3：实现营收61.18亿元，同比+15%；归母净利润4.13亿元，同比-2%；扣非净利润4.08亿元，同比+23

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2023-10-26 13:17:28

沪电股份2023年三季报点评：季度业绩创历史新高，AI算力+交换机开启一轮新成长

公司2023年前三季度营收60.8亿（YoY+5.53%），归母净利润9.53亿（YoY+3.41%），扣非归母净利润8.78亿（YoY+0.44%）；Q3营收23.19亿（YoY+14.36%，QoQ+22.31%），归母净利润4.6亿（YoY+18.77%，QoQ+57.53%），扣非归母净利润4.34亿（YoY+17.78%，QoQ+65.65%）业绩超预期，营收利润创历史新高。Q3受AI业务和交换机大客户需求拉动，数通业务稼动率持续提升，收入利润创历史新高，初步估算汽车业务收入约4.5

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5.5G系列!【天风电新】5.5G序幕开启，高频高速趋势下从0-1的新材料

5.5G毫米波基站工信部等五部门日前印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》。其中提出，建设5G-A/6G、千兆光网/万兆光网、FTTR、卫星互联网等新型网络，满足元宇宙高速率、低时延、全域立体覆盖的应用需求。 5G-A即5.5G，对5G的eMBB(增强移动宽带)、uRLLC(超高可靠超低时延通信)和 mMTC(大连接物联网)三大特性增强。 5.5G的速率将比5G提升十倍。移动宽带方面， MassiveMIMO(大规模天线技术)采用64T或128T的射频通道数和将天线振子

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淘汰母猪价加速下跌，去产能进入实质阶段，增配养殖板块！

主被动淘汰同时加速。近期东北、华北部分区域猪病有加重态势，叠加连续亏损，能繁母猪淘汰加速，淘汰母猪量持续攀升，华北淘汰母猪价格几近崩盘，不到商品猪价格的50%（正常为60-70%）。仔猪价格再创新低。国庆过后供给高位+需求整体偏弱+二育入场不积极，猪价成本线下震荡。仔猪价格伴随着补栏淡季，再创新低，上周7公斤仔猪141.43，头均亏损超200元。养母猪面临价格、疫情双重风险，主、被动淘汰同时加速，其中带仔淘汰明显提升仔猪持续深亏、淘汰母猪快速下跌，产业或逐渐迎来至暗时刻，母猪产能去化或加大。

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【雷电微力】：公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件

【雷电微力】：公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件，具有集成度高、体积小、输出功率大、可靠性高、抗干扰能力强等特点，可以令卫星具备更强的目标搜索和定位能力。毫米波有源相控阵天线技术是促进卫星组网发展的关键技术之一，也将成为搭建星间链路的必然选择。据公司在投资者互动平台披露，公司已开发相关客户，某定型产品已经成功应用于多颗卫星。当前星网建设在即，据中国航天工业科学技术咨询有限公司预测，2019年-2028年间中国将发射微纳卫星1300余颗，到2028年，微纳卫星产业总投资预计

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芯碁微装：先进封装设备核心标的，继续推荐

#直写光刻技术平台、订单饱满保障业绩增长。公司基于高技术节点的直写光刻技术，布局PCB、先进封装、Mini/MicroLED、光伏铜电镀等领域，具备优秀的成长属性。公司管理经营优秀，Q3订单高速增长，保障业绩高增长。在产品加速出海、国产化等因素推动下，预计业绩将快速增长。 #先进封装产业趋势确定、建议关注设备层面预期差。在AI推动、国内渗透率提高、下游多个企业重点布局下，先进封装产业趋势确定。设备层面，先进封装于供需两端均带来大的催化，目前研究空白且存在较大预期差。市场空间增大：（1）先进封装

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星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显

据CNN报道，马斯克宣布将卫星通信系统“星链”提供给在加沙地带的国际认证援助组织使用，凸显低轨卫星互联网应急应用价值，也强化了低轨卫星互联网互联网的国家安全属性。国内后续有望进入批量化卫星发射阶段，投资建议先空间段标的，再地面段/用户段标的： #空间段：上海瀚讯、盛路通信、铖昌科技、佳缘科技、国博电子等； #地面段/用户段：盟升电子、海格通信、震有科技、中国电信、佳缘科技等。 Q4通信行业投资策略https://mp.weixin.qq.com/s/hWjt5XA3lwsvUnngSjtfPQ

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神剑股份002361：卫星载荷天线研制单位航天504所重要供货商

#国内80%载荷天线均由航天504所研制。以低轨卫星互联网等为代表的现代通信网络属于信息化基础设施，当前迎来加速发展。星载天线是卫星重要组成部分，在我国研制发射的航天器中，80%以上的有效载荷系统的天线均由航天504所研制，504所是公司下游客户之一。近年来复材在卫星中的应用日渐增多，公司目前具有卫星天线、卫星支撑塔类、卫星反射器等碳纤维复合材料部件等产品，随着卫星互联网等行业的发展，公司相关业务有望迎来快速发展。 #子公司嘉业航空为今年长征二号丙运载火箭发生的技术试验卫星提供天线零部件。旗下西

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恩捷股份：实控人增持完成，管理层拟再增持，底部标志，强烈推荐！

🍁公司公告管理层出于对公司未来发展的信心和长期投资价值认可，拟自2023年10月28日起6个月内增持2-4亿元公司股份，包含董监高及核心管理、技术、业务人员。本增持计划未设定价格区间。同时公司6月底发布的实控人增持计划（1.5-2亿元），已于7月中旬基本完成（1.94亿元），公司内部高管连续的增持，且快速完成，表明公司底部确认，拐点已到。 🍁在今年持续的降价压力下，公司Q1、2的单平扣非净利分别为0.63、0.6，预计Q3将仍有下滑，但对比同行和新进入的成本，我们测算公司成本领先行业约3毛以

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雷电微力：星载相控阵天线核心厂商

玫瑰公司产品？公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件，是促进卫星组网发展的关键技术之一。玫瑰应用环节？相控阵天线在卫星通信系统空间段和用户终端都有应用，包括星间数据链通信、北斗卫星导航系统、地面“动中通”通信系统、无人机通信控制系统、地面导航等平台。在空间段主要是利用相控阵天线的同时多点波束、敏捷波束和空域滤波能力，在用户终端则是看中其低轮廓、灵活波束形成处理、空域自适应调零滤波以及潜在的低成本等特点。玫瑰核心作用？随着对数据传输容量的要求提高，低增益天线已无法满足需求，而

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主营产品为嵌入式计算机，当前配套军机和导弹，同时布局了无人机、卫星等新兴方向。核心团队来自中电科、华为等，注重研发，积极实施员工激励等。卫星业务，主要配套平台和载荷的任务系统，相当于卫星“大脑”，单星价值量超过百万元，份额约50%。去年收入已到千万元量级（从0到1的开始），后续有望指数级增长。若按10000颗星测算，公司产品对应市场空间120亿，利润率如按照20%测算对应24亿元。军机和导弹业务已足够支撑当前40亿市值，卫星预期完全没有体现，建议重点关注，潜在上涨空间100%。 ------

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紫光股份：Q3业绩承压，期待Q4订单&收入回暖

🔥事件：公司发布2023年三季报，前三季度实现营收552.15亿元，同比增长2.46%；实现归母净利润15.41亿元，同比下滑6.03%，实现扣非净利润12.99亿元，同比下滑12.88%。 🌹单Q3营收业绩承压：公司Q3单季度实现营业收入191.69亿元，同比下滑1.63%，实现归母净利润5.19亿元，同比下滑23.75%。预计Q3由于中小企业，政企类业务进展相对较慢，导致Q3单季度营收业绩承压。同时从毛利率水平来看，Q3单季度毛利率环比小幅下滑至19.11%，费用率水平基本同比保持平稳。

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①润建股份核心：算力租赁板块中估值低（明年13-14倍）、基本面硬，同时#手握批量算力卡、#有稳定客户的稀缺标的。公司第一期规划2500p算力，今年底有望实现4-5000p，中期规划30000p，下游客户包括互联网厂商、科研机构等。公司是华为的深度合作伙伴，在算力领域合作了中国-东盟人工智能超算中心、粤港澳智算中心等项目，五象云谷部分也采购了华为的设备。公司持续向算力领域发展与拓展，发布“曲尺”人工智能平台为后续AI产品能力提供基础赋能。预计23-25年归母净利润5.8/7.8/10.4亿元

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【国林科技】光刻机产业链，臭氧发生器龙头

（1）公司半导体臭氧设备可用于半导体清洗，助力产业链国产化。臭氧工艺被广泛应用于半导体各工艺环节的清洗。在光刻环节，VOS工艺（高浓度臭氧气体和气化水混合）可替代传统SPM（过氧化硫混合物）清洗工艺。（2）公司已突破半导体臭氧设备核心技术，性能可对标海外龙头MKS。当前产品已送样北方华创、拓荆科技、京东方等下游头部客户进行验证，预计2023年年底完成验证，相关产线已准备完成，验证结束可立即投入量产。（目前进度超预期）（3）前道清洗设备每台需配6台臭氧水发生器，以国林科技规模化后的产品价格计算

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宁德时代：董事长提议大手笔回购，彰显公司信心，低估值高成长

#事件：董事长提议公司以自有现金回购公司股份，未来适宜时机用于股权激励计划或员工持股计划，回购资金总额20-30亿元，回购股份价格不高于董事会通过决议前30个交易日均价的150%。观点重申： #公司大手笔回购彰显公司信心、预计后续几年出货仍可维持30%+增长、全球市占率稳定。公司本次回购计划在资金规模、价格制定上均彰显公司对未来增长的信心，公司前三季度出货270GWh+，我们预计全年出货385GWh左右，同增33%；从份额看，公司全球份额稳定，1-8月市占率36.9%，其中海外提升至27.7%

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模塑科技23Q3业绩点评：盈利能力稳步改善-1027

————————— 🌼财务数据 23Q3：实现营收22.40亿元，同比+5%，环比+6%；归母净利润1.90亿元，同比+16%，环比+21%；扣非净利润1.92亿元，同比+21%，环比+31%；毛利率17.8%，同比-0.6pct，环比-2.5pct；归母净利率8.5%，同比+0.8pct，环比+1.0pct；扣非净利率8.6%，同比+1.1pct，环比+1.6pct。 23Q1-Q3：实现营收61.18亿元，同比+15%；归母净利润4.13亿元，同比-2%；扣非净利润4.08亿元，同比+23

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沪电股份2023年三季报点评：季度业绩创历史新高，AI算力+交换机开启一轮新成长

公司2023年前三季度营收60.8亿（YoY+5.53%），归母净利润9.53亿（YoY+3.41%），扣非归母净利润8.78亿（YoY+0.44%）；Q3营收23.19亿（YoY+14.36%，QoQ+22.31%），归母净利润4.6亿（YoY+18.77%，QoQ+57.53%），扣非归母净利润4.34亿（YoY+17.78%，QoQ+65.65%）业绩超预期，营收利润创历史新高。Q3受AI业务和交换机大客户需求拉动，数通业务稼动率持续提升，收入利润创历史新高，初步估算汽车业务收入约4.5

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5.5G系列!【天风电新】5.5G序幕开启，高频高速趋势下从0-1的新材料

5.5G毫米波基站工信部等五部门日前印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》。其中提出，建设5G-A/6G、千兆光网/万兆光网、FTTR、卫星互联网等新型网络，满足元宇宙高速率、低时延、全域立体覆盖的应用需求。 5G-A即5.5G，对5G的eMBB(增强移动宽带)、uRLLC(超高可靠超低时延通信)和 mMTC(大连接物联网)三大特性增强。 5.5G的速率将比5G提升十倍。移动宽带方面， MassiveMIMO(大规模天线技术)采用64T或128T的射频通道数和将天线振子

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淘汰母猪价加速下跌，去产能进入实质阶段，增配养殖板块！

主被动淘汰同时加速。近期东北、华北部分区域猪病有加重态势，叠加连续亏损，能繁母猪淘汰加速，淘汰母猪量持续攀升，华北淘汰母猪价格几近崩盘，不到商品猪价格的50%（正常为60-70%）。仔猪价格再创新低。国庆过后供给高位+需求整体偏弱+二育入场不积极，猪价成本线下震荡。仔猪价格伴随着补栏淡季，再创新低，上周7公斤仔猪141.43，头均亏损超200元。养母猪面临价格、疫情双重风险，主、被动淘汰同时加速，其中带仔淘汰明显提升仔猪持续深亏、淘汰母猪快速下跌，产业或逐渐迎来至暗时刻，母猪产能去化或加大。

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【雷电微力】：公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件

【雷电微力】：公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件，具有集成度高、体积小、输出功率大、可靠性高、抗干扰能力强等特点，可以令卫星具备更强的目标搜索和定位能力。毫米波有源相控阵天线技术是促进卫星组网发展的关键技术之一，也将成为搭建星间链路的必然选择。据公司在投资者互动平台披露，公司已开发相关客户，某定型产品已经成功应用于多颗卫星。当前星网建设在即，据中国航天工业科学技术咨询有限公司预测，2019年-2028年间中国将发射微纳卫星1300余颗，到2028年，微纳卫星产业总投资预计

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芯碁微装：先进封装设备核心标的，继续推荐

#直写光刻技术平台、订单饱满保障业绩增长。公司基于高技术节点的直写光刻技术，布局PCB、先进封装、Mini/MicroLED、光伏铜电镀等领域，具备优秀的成长属性。公司管理经营优秀，Q3订单高速增长，保障业绩高增长。在产品加速出海、国产化等因素推动下，预计业绩将快速增长。 #先进封装产业趋势确定、建议关注设备层面预期差。在AI推动、国内渗透率提高、下游多个企业重点布局下，先进封装产业趋势确定。设备层面，先进封装于供需两端均带来大的催化，目前研究空白且存在较大预期差。市场空间增大：（1）先进封装

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芯碁微装

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2023-10-30 09:19:56

星链”将为加沙国际救援组织提供服务，低轨卫星进一步价值凸显

据CNN报道，马斯克宣布将卫星通信系统“星链”提供给在加沙地带的国际认证援助组织使用，凸显低轨卫星互联网应急应用价值，也强化了低轨卫星互联网互联网的国家安全属性。国内后续有望进入批量化卫星发射阶段，投资建议先空间段标的，再地面段/用户段标的： #空间段：上海瀚讯、盛路通信、铖昌科技、佳缘科技、国博电子等； #地面段/用户段：盟升电子、海格通信、震有科技、中国电信、佳缘科技等。 Q4通信行业投资策略https://mp.weixin.qq.com/s/hWjt5XA3lwsvUnngSjtfPQ

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金信诺
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通宇通讯

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2023-10-30 08:43:47

神剑股份002361：卫星载荷天线研制单位航天504所重要供货商

#国内80%载荷天线均由航天504所研制。以低轨卫星互联网等为代表的现代通信网络属于信息化基础设施，当前迎来加速发展。星载天线是卫星重要组成部分，在我国研制发射的航天器中，80%以上的有效载荷系统的天线均由航天504所研制，504所是公司下游客户之一。近年来复材在卫星中的应用日渐增多，公司目前具有卫星天线、卫星支撑塔类、卫星反射器等碳纤维复合材料部件等产品，随着卫星互联网等行业的发展，公司相关业务有望迎来快速发展。 #子公司嘉业航空为今年长征二号丙运载火箭发生的技术试验卫星提供天线零部件。旗下西

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神剑股份

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2023-10-30 08:43:18

恩捷股份：实控人增持完成，管理层拟再增持，底部标志，强烈推荐！

🍁公司公告管理层出于对公司未来发展的信心和长期投资价值认可，拟自2023年10月28日起6个月内增持2-4亿元公司股份，包含董监高及核心管理、技术、业务人员。本增持计划未设定价格区间。同时公司6月底发布的实控人增持计划（1.5-2亿元），已于7月中旬基本完成（1.94亿元），公司内部高管连续的增持，且快速完成，表明公司底部确认，拐点已到。 🍁在今年持续的降价压力下，公司Q1、2的单平扣非净利分别为0.63、0.6，预计Q3将仍有下滑，但对比同行和新进入的成本，我们测算公司成本领先行业约3毛以

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恩捷股份

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2023-10-30 08:42:47

雷电微力：星载相控阵天线核心厂商

玫瑰公司产品？公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件，是促进卫星组网发展的关键技术之一。玫瑰应用环节？相控阵天线在卫星通信系统空间段和用户终端都有应用，包括星间数据链通信、北斗卫星导航系统、地面“动中通”通信系统、无人机通信控制系统、地面导航等平台。在空间段主要是利用相控阵天线的同时多点波束、敏捷波束和空域滤波能力，在用户终端则是看中其低轮廓、灵活波束形成处理、空域自适应调零滤波以及潜在的低成本等特点。玫瑰核心作用？随着对数据传输容量的要求提高，低增益天线已无法满足需求，而

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雷电微力

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2023-10-30 08:41:12

智明达——看翻倍以上空间！

主营产品为嵌入式计算机，当前配套军机和导弹，同时布局了无人机、卫星等新兴方向。核心团队来自中电科、华为等，注重研发，积极实施员工激励等。卫星业务，主要配套平台和载荷的任务系统，相当于卫星“大脑”，单星价值量超过百万元，份额约50%。去年收入已到千万元量级（从0到1的开始），后续有望指数级增长。若按10000颗星测算，公司产品对应市场空间120亿，利润率如按照20%测算对应24亿元。军机和导弹业务已足够支撑当前40亿市值，卫星预期完全没有体现，建议重点关注，潜在上涨空间100%。 ------

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智明达

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2023-10-30 08:40:40

紫光股份：Q3业绩承压，期待Q4订单&收入回暖

🔥事件：公司发布2023年三季报，前三季度实现营收552.15亿元，同比增长2.46%；实现归母净利润15.41亿元，同比下滑6.03%，实现扣非净利润12.99亿元，同比下滑12.88%。 🌹单Q3营收业绩承压：公司Q3单季度实现营业收入191.69亿元，同比下滑1.63%，实现归母净利润5.19亿元，同比下滑23.75%。预计Q3由于中小企业，政企类业务进展相对较慢，导致Q3单季度营收业绩承压。同时从毛利率水平来看，Q3单季度毛利率环比小幅下滑至19.11%，费用率水平基本同比保持平稳。

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紫光股份

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2023-10-30 08:40:08

寻找算力租赁低估值硬基本面标的

①润建股份核心：算力租赁板块中估值低（明年13-14倍）、基本面硬，同时#手握批量算力卡、#有稳定客户的稀缺标的。公司第一期规划2500p算力，今年底有望实现4-5000p，中期规划30000p，下游客户包括互联网厂商、科研机构等。公司是华为的深度合作伙伴，在算力领域合作了中国-东盟人工智能超算中心、粤港澳智算中心等项目，五象云谷部分也采购了华为的设备。公司持续向算力领域发展与拓展，发布“曲尺”人工智能平台为后续AI产品能力提供基础赋能。预计23-25年归母净利润5.8/7.8/10.4亿元

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海能达
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利通电子

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2023-10-30 08:39:31

【国林科技】光刻机产业链，臭氧发生器龙头

（1）公司半导体臭氧设备可用于半导体清洗，助力产业链国产化。臭氧工艺被广泛应用于半导体各工艺环节的清洗。在光刻环节，VOS工艺（高浓度臭氧气体和气化水混合）可替代传统SPM（过氧化硫混合物）清洗工艺。（2）公司已突破半导体臭氧设备核心技术，性能可对标海外龙头MKS。当前产品已送样北方华创、拓荆科技、京东方等下游头部客户进行验证，预计2023年年底完成验证，相关产线已准备完成，验证结束可立即投入量产。（目前进度超预期）（3）前道清洗设备每台需配6台臭氧水发生器，以国林科技规模化后的产品价格计算

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国林科技

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2023-10-28 21:21:31

宁德时代：董事长提议大手笔回购，彰显公司信心，低估值高成长

#事件：董事长提议公司以自有现金回购公司股份，未来适宜时机用于股权激励计划或员工持股计划，回购资金总额20-30亿元，回购股份价格不高于董事会通过决议前30个交易日均价的150%。观点重申： #公司大手笔回购彰显公司信心、预计后续几年出货仍可维持30%+增长、全球市占率稳定。公司本次回购计划在资金规模、价格制定上均彰显公司对未来增长的信心，公司前三季度出货270GWh+，我们预计全年出货385GWh左右，同增33%；从份额看，公司全球份额稳定，1-8月市占率36.9%，其中海外提升至27.7%

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宁德时代

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2023-10-28 21:21:02

模塑科技23Q3业绩点评：盈利能力稳步改善-1027

————————— 🌼财务数据 23Q3：实现营收22.40亿元，同比+5%，环比+6%；归母净利润1.90亿元，同比+16%，环比+21%；扣非净利润1.92亿元，同比+21%，环比+31%；毛利率17.8%，同比-0.6pct，环比-2.5pct；归母净利率8.5%，同比+0.8pct，环比+1.0pct；扣非净利率8.6%，同比+1.1pct，环比+1.6pct。 23Q1-Q3：实现营收61.18亿元，同比+15%；归母净利润4.13亿元，同比-2%；扣非净利润4.08亿元，同比+23

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模塑科技

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2023-10-26 13:17:28

沪电股份2023年三季报点评：季度业绩创历史新高，AI算力+交换机开启一轮新成长

公司2023年前三季度营收60.8亿（YoY+5.53%），归母净利润9.53亿（YoY+3.41%），扣非归母净利润8.78亿（YoY+0.44%）；Q3营收23.19亿（YoY+14.36%，QoQ+22.31%），归母净利润4.6亿（YoY+18.77%，QoQ+57.53%），扣非归母净利润4.34亿（YoY+17.78%，QoQ+65.65%）业绩超预期，营收利润创历史新高。Q3受AI业务和交换机大客户需求拉动，数通业务稼动率持续提升，收入利润创历史新高，初步估算汽车业务收入约4.5

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沪电股份

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2023-10-26 13:16:35

5.5G系列!【天风电新】5.5G序幕开启，高频高速趋势下从0-1的新材料

5.5G毫米波基站工信部等五部门日前印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》。其中提出，建设5G-A/6G、千兆光网/万兆光网、FTTR、卫星互联网等新型网络，满足元宇宙高速率、低时延、全域立体覆盖的应用需求。 5G-A即5.5G，对5G的eMBB(增强移动宽带)、uRLLC(超高可靠超低时延通信)和 mMTC(大连接物联网)三大特性增强。 5.5G的速率将比5G提升十倍。移动宽带方面， MassiveMIMO(大规模天线技术)采用64T或128T的射频通道数和将天线振子

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金信诺
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东材科技

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2023-10-26 13:15:07

淘汰母猪价加速下跌，去产能进入实质阶段，增配养殖板块！

主被动淘汰同时加速。近期东北、华北部分区域猪病有加重态势，叠加连续亏损，能繁母猪淘汰加速，淘汰母猪量持续攀升，华北淘汰母猪价格几近崩盘，不到商品猪价格的50%（正常为60-70%）。仔猪价格再创新低。国庆过后供给高位+需求整体偏弱+二育入场不积极，猪价成本线下震荡。仔猪价格伴随着补栏淡季，再创新低，上周7公斤仔猪141.43，头均亏损超200元。养母猪面临价格、疫情双重风险，主、被动淘汰同时加速，其中带仔淘汰明显提升仔猪持续深亏、淘汰母猪快速下跌，产业或逐渐迎来至暗时刻，母猪产能去化或加大。

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牧原股份
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2023-10-26 13:14:35

【雷电微力】：公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件

【雷电微力】：公司星载毫米波有源相控阵微系统是卫星数据通信链的核心部件，具有集成度高、体积小、输出功率大、可靠性高、抗干扰能力强等特点，可以令卫星具备更强的目标搜索和定位能力。毫米波有源相控阵天线技术是促进卫星组网发展的关键技术之一，也将成为搭建星间链路的必然选择。据公司在投资者互动平台披露，公司已开发相关客户，某定型产品已经成功应用于多颗卫星。当前星网建设在即，据中国航天工业科学技术咨询有限公司预测，2019年-2028年间中国将发射微纳卫星1300余颗，到2028年，微纳卫星产业总投资预计

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雷电微力

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