重组预期: ，华鲲振宇借壳上市卡位高新发展！君逸数码股权高度集中，实控人曾立军，曾海涛两人合计持股41%，成都高新投资持有14%，如果成都高新全部收购，持股比例达到55%。！！！ 是一个非常理想的壳资源！！！股权逻辑1、成都高新投资集团是华鲲振宇的控股股东占比55%2、高新发展此前终止收购华鲲振宇7

【西南机械】小鹏科技日发布全新一代 IRON，预计2026年底量产 极致仿人设计：  仿人脊椎（实xian弯腰触地等类人操作）、仿生肌肉（用柔软材料实xian体型曲线）、全包覆柔性皮肤（柔软皮肤触感，支持触觉传感）；仿生灵动双肩（肩胛关节四自由度） 行走拟人化：  增加脚尖被动自由度；脚步轻盈、步伐

一、前言：11月5日小鹏科技日，在发布会现场，小鹏AIDay召开并发布新款Iron机器人，本次机器人在芯片、硬件、应用落地场景、合作方等方面均作出更新，人形机器人持续推进中。 本次Iron主要变化包括：硬件：身体&灵巧手：新一代Iron全身82个自由度，其中单手自由度22个，采用微

西藏矿业（000762.SZ）业务关联：旗下罗布莎铬铁矿是国内最大的铬矿之一，年产能约 50 万吨原矿，铬含量约 45%。振华股份的铬矿采购部分依赖进口，但国内铬矿资源稀缺，西藏矿业的产能释放可能影响行业成本结构。鄂尔多斯（600295.SH）业务关联：通过控股子公司内蒙古鄂尔多斯电力冶金集团生产铬

11月1日，中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的钍基熔盐实验堆，首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，进一步巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位。上大股份研制生产的GH3535合金助力钍基熔盐堆关键装备与技术开发

最直接受益的企业筛选标准基于《自然》文章的核心技术突破——芳香胺直接脱氨官能团化，最直接受益的企业需要满足以下条件：核心业务直接涉及芳香胺的生产或使用现有工艺严重依赖传统重氮化反应产品结构中芳香胺相关业务占比较高具备技术转化能力和产业规模第一梯队：最直接受益的龙头企业1. 亚邦股份（603188）-

11月1日，中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的钍基熔盐实验堆，首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，进一步巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位。上大股份研制生产的GH3535合金助力钍基熔盐堆关键装备与技术开发

AI基座是电力，看一下美股的电力涨幅看一下上海电力（电力出海）市场非常确认，而且是中美共振的方向数据中心供电架构不断进化，SST固态变压器为目前的终极方案近日，英伟达发布了高压直流方案英伟达800Vdc白皮书解读会议要点：1）白皮书定位：英伟达800VHVDC白皮书被视作行业里程碑，确认HVDC+H

  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  当前全球科技竞争聚焦前沿领域，量子科技凭借颠覆性潜力，正从实验室走向产业舞台。2025 年 10 月经济日报点名其为未来产业核心，中外近期技术突破频现，市场热度也同步攀升。严正声明：▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议；强调！强调！

核心观点1、美国加征100%关税背景下，本土化产能企业价值重估。美国对中国进口商品加征关税政策自2018年至今已进行多轮，涉及3700亿美元商品，25%的高税率直接冲击中国出口企业盈利能力。而本次100%的升级版关税将加速供应链重构，拥有美国本土产能的企业成为稀缺资源。2、上工申贝通过收购ICON公

 近期四大事件勾勒出行业清晰脉络：深圳 1500 万元高额奖励政策（10 月 9 日实施）开启地方扶持先河，西安（10 月 10 日）与上海（10 月 15 日）大会搭建全球资源对接平台，亿航智能 VT35 发布标志技术迭代加速。据民航局数据，我国低空经济规模已超 5000 亿元，2030

2025年9月底，科技部---**部**长**阴和俊提出:“灯塔工厂”是“十四五”智能制造成果的集中体现，未来将继续以科技创新引领新质生产力发展。  日前，央视财经报道，我国“灯塔工厂”数量位居全球第一(目前科技部最新数据共79家)，智能化、数字化、绿色化的中长期建设趋势非常明确

一、核心投资逻辑 鼎捷数智是国内灯塔工厂建设的“绝对主力” ，凭借42年制造业沉淀+AI技术深度赋能，在赛道中形成断层优势。2024年灯塔工厂订单超50单、单客ARPU值破300万、复购率超90%，叠加AI业务高增与国产替代红利，业绩增长确定性极强，维持“强烈买入”评级。 二、灯塔工厂业务：

📌政策背景"灯塔工厂"作为工业4.0最高标准，被纳入十五五规划重点工程。这些"世界最先进的工厂"在数字化转型方面成效显著，预计十四五期间将建设超100家灯塔工厂，相关服务商迎来重大机遇。 涨停标的：竞业达，中亚股份，海鸥住工，海的控制。📌正宗未涨停标的（预期差极大，绕不开）1⃣ 能科科

逻辑梳理： 1、最新催化：昨晚公告，邱生富接手原实控人股权，入股聚飞光电7.06%股权。邱生富为中兴通讯副总裁，公司创始人邢其彬为原中兴通讯员工，去世后上市公司交给其妻子与孩子。 2、公司有产能没客户，此次入股解决了最大瓶颈：公司此前调研时曾表示过，公司有意将硅光项目发展成第二主

重组预期: ，华鲲振宇借壳上市卡位高新发展！君逸数码股权高度集中，实控人曾立军，曾海涛两人合计持股41%，成都高新投资持有14%，如果成都高新全部收购，持股比例达到55%。！！！ 是一个非常理想的壳资源！！！股权逻辑1、成都高新投资集团是华鲲振宇的控股股东占比55%2、高新发展此前终止收购华鲲振宇7

【西南机械】小鹏科技日发布全新一代 IRON，预计2026年底量产 极致仿人设计：  仿人脊椎（实xian弯腰触地等类人操作）、仿生肌肉（用柔软材料实xian体型曲线）、全包覆柔性皮肤（柔软皮肤触感，支持触觉传感）；仿生灵动双肩（肩胛关节四自由度） 行走拟人化：  增加脚尖被动自由度；脚步轻盈、步伐

一、前言：11月5日小鹏科技日，在发布会现场，小鹏AIDay召开并发布新款Iron机器人，本次机器人在芯片、硬件、应用落地场景、合作方等方面均作出更新，人形机器人持续推进中。 本次Iron主要变化包括：硬件：身体&灵巧手：新一代Iron全身82个自由度，其中单手自由度22个，采用微

西藏矿业（000762.SZ）业务关联：旗下罗布莎铬铁矿是国内最大的铬矿之一，年产能约 50 万吨原矿，铬含量约 45%。振华股份的铬矿采购部分依赖进口，但国内铬矿资源稀缺，西藏矿业的产能释放可能影响行业成本结构。鄂尔多斯（600295.SH）业务关联：通过控股子公司内蒙古鄂尔多斯电力冶金集团生产铬

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最直接受益的企业筛选标准基于《自然》文章的核心技术突破——芳香胺直接脱氨官能团化，最直接受益的企业需要满足以下条件：核心业务直接涉及芳香胺的生产或使用现有工艺严重依赖传统重氮化反应产品结构中芳香胺相关业务占比较高具备技术转化能力和产业规模第一梯队：最直接受益的龙头企业1. 亚邦股份（603188）-

11月1日，中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的钍基熔盐实验堆，首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，进一步巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位。上大股份研制生产的GH3535合金助力钍基熔盐堆关键装备与技术开发

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  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  当前全球科技竞争聚焦前沿领域，量子科技凭借颠覆性潜力，正从实验室走向产业舞台。2025 年 10 月经济日报点名其为未来产业核心，中外近期技术突破频现，市场热度也同步攀升。严正声明：▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议；强调！强调！

核心观点1、美国加征100%关税背景下，本土化产能企业价值重估。美国对中国进口商品加征关税政策自2018年至今已进行多轮，涉及3700亿美元商品，25%的高税率直接冲击中国出口企业盈利能力。而本次100%的升级版关税将加速供应链重构，拥有美国本土产能的企业成为稀缺资源。2、上工申贝通过收购ICON公

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2025年9月底，科技部---**部**长**阴和俊提出:“灯塔工厂”是“十四五”智能制造成果的集中体现，未来将继续以科技创新引领新质生产力发展。  日前，央视财经报道，我国“灯塔工厂”数量位居全球第一(目前科技部最新数据共79家)，智能化、数字化、绿色化的中长期建设趋势非常明确

一、核心投资逻辑 鼎捷数智是国内灯塔工厂建设的“绝对主力” ，凭借42年制造业沉淀+AI技术深度赋能，在赛道中形成断层优势。2024年灯塔工厂订单超50单、单客ARPU值破300万、复购率超90%，叠加AI业务高增与国产替代红利，业绩增长确定性极强，维持“强烈买入”评级。 二、灯塔工厂业务：

📌政策背景"灯塔工厂"作为工业4.0最高标准，被纳入十五五规划重点工程。这些"世界最先进的工厂"在数字化转型方面成效显著，预计十四五期间将建设超100家灯塔工厂，相关服务商迎来重大机遇。 涨停标的：竞业达，中亚股份，海鸥住工，海的控制。📌正宗未涨停标的（预期差极大，绕不开）1⃣ 能科科

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重组预期: ，华鲲振宇借壳上市卡位高新发展！君逸数码股权高度集中，实控人曾立军，曾海涛两人合计持股41%，成都高新投资持有14%，如果成都高新全部收购，持股比例达到55%。！！！ 是一个非常理想的壳资源！！！股权逻辑1、成都高新投资集团是华鲲振宇的控股股东占比55%2、高新发展此前终止收购华鲲振宇7

【西南机械】小鹏科技日发布全新一代 IRON，预计2026年底量产 极致仿人设计：  仿人脊椎（实xian弯腰触地等类人操作）、仿生肌肉（用柔软材料实xian体型曲线）、全包覆柔性皮肤（柔软皮肤触感，支持触觉传感）；仿生灵动双肩（肩胛关节四自由度） 行走拟人化：  增加脚尖被动自由度；脚步轻盈、步伐

一、前言：11月5日小鹏科技日，在发布会现场，小鹏AIDay召开并发布新款Iron机器人，本次机器人在芯片、硬件、应用落地场景、合作方等方面均作出更新，人形机器人持续推进中。 本次Iron主要变化包括：硬件：身体&灵巧手：新一代Iron全身82个自由度，其中单手自由度22个，采用微

西藏矿业（000762.SZ）业务关联：旗下罗布莎铬铁矿是国内最大的铬矿之一，年产能约 50 万吨原矿，铬含量约 45%。振华股份的铬矿采购部分依赖进口，但国内铬矿资源稀缺，西藏矿业的产能释放可能影响行业成本结构。鄂尔多斯（600295.SH）业务关联：通过控股子公司内蒙古鄂尔多斯电力冶金集团生产铬

11月1日，中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的钍基熔盐实验堆，首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，进一步巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位。上大股份研制生产的GH3535合金助力钍基熔盐堆关键装备与技术开发

最直接受益的企业筛选标准基于《自然》文章的核心技术突破——芳香胺直接脱氨官能团化，最直接受益的企业需要满足以下条件：核心业务直接涉及芳香胺的生产或使用现有工艺严重依赖传统重氮化反应产品结构中芳香胺相关业务占比较高具备技术转化能力和产业规模第一梯队：最直接受益的龙头企业1. 亚邦股份（603188）-

11月1日，中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的钍基熔盐实验堆，首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，进一步巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位。上大股份研制生产的GH3535合金助力钍基熔盐堆关键装备与技术开发

AI基座是电力，看一下美股的电力涨幅看一下上海电力（电力出海）市场非常确认，而且是中美共振的方向数据中心供电架构不断进化，SST固态变压器为目前的终极方案近日，英伟达发布了高压直流方案英伟达800Vdc白皮书解读会议要点：1）白皮书定位：英伟达800VHVDC白皮书被视作行业里程碑，确认HVDC+H

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核心观点1、美国加征100%关税背景下，本土化产能企业价值重估。美国对中国进口商品加征关税政策自2018年至今已进行多轮，涉及3700亿美元商品，25%的高税率直接冲击中国出口企业盈利能力。而本次100%的升级版关税将加速供应链重构，拥有美国本土产能的企业成为稀缺资源。2、上工申贝通过收购ICON公

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2025年9月底，科技部---**部**长**阴和俊提出:“灯塔工厂”是“十四五”智能制造成果的集中体现，未来将继续以科技创新引领新质生产力发展。  日前，央视财经报道，我国“灯塔工厂”数量位居全球第一(目前科技部最新数据共79家)，智能化、数字化、绿色化的中长期建设趋势非常明确

一、核心投资逻辑 鼎捷数智是国内灯塔工厂建设的“绝对主力” ，凭借42年制造业沉淀+AI技术深度赋能，在赛道中形成断层优势。2024年灯塔工厂订单超50单、单客ARPU值破300万、复购率超90%，叠加AI业务高增与国产替代红利，业绩增长确定性极强，维持“强烈买入”评级。 二、灯塔工厂业务：

📌政策背景"灯塔工厂"作为工业4.0最高标准，被纳入十五五规划重点工程。这些"世界最先进的工厂"在数字化转型方面成效显著，预计十四五期间将建设超100家灯塔工厂，相关服务商迎来重大机遇。 涨停标的：竞业达，中亚股份，海鸥住工，海的控制。📌正宗未涨停标的（预期差极大，绕不开）1⃣ 能科科

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一、前言：11月5日小鹏科技日，在发布会现场，小鹏AIDay召开并发布新款Iron机器人，本次机器人在芯片、硬件、应用落地场景、合作方等方面均作出更新，人形机器人持续推进中。 本次Iron主要变化包括：硬件：身体&灵巧手：新一代Iron全身82个自由度，其中单手自由度22个，采用微

西藏矿业（000762.SZ）业务关联：旗下罗布莎铬铁矿是国内最大的铬矿之一，年产能约 50 万吨原矿，铬含量约 45%。振华股份的铬矿采购部分依赖进口，但国内铬矿资源稀缺，西藏矿业的产能释放可能影响行业成本结构。鄂尔多斯（600295.SH）业务关联：通过控股子公司内蒙古鄂尔多斯电力冶金集团生产铬

11月1日，中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的钍基熔盐实验堆，首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，进一步巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位。上大股份研制生产的GH3535合金助力钍基熔盐堆关键装备与技术开发

最直接受益的企业筛选标准基于《自然》文章的核心技术突破——芳香胺直接脱氨官能团化，最直接受益的企业需要满足以下条件：核心业务直接涉及芳香胺的生产或使用现有工艺严重依赖传统重氮化反应产品结构中芳香胺相关业务占比较高具备技术转化能力和产业规模第一梯队：最直接受益的龙头企业1. 亚邦股份（603188）-

11月1日，中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的钍基熔盐实验堆，首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，进一步巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位。上大股份研制生产的GH3535合金助力钍基熔盐堆关键装备与技术开发

AI基座是电力，看一下美股的电力涨幅看一下上海电力（电力出海）市场非常确认，而且是中美共振的方向数据中心供电架构不断进化，SST固态变压器为目前的终极方案近日，英伟达发布了高压直流方案英伟达800Vdc白皮书解读会议要点：1）白皮书定位：英伟达800VHVDC白皮书被视作行业里程碑，确认HVDC+H

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核心观点1、美国加征100%关税背景下，本土化产能企业价值重估。美国对中国进口商品加征关税政策自2018年至今已进行多轮，涉及3700亿美元商品，25%的高税率直接冲击中国出口企业盈利能力。而本次100%的升级版关税将加速供应链重构，拥有美国本土产能的企业成为稀缺资源。2、上工申贝通过收购ICON公

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2025年9月底，科技部---**部**长**阴和俊提出:“灯塔工厂”是“十四五”智能制造成果的集中体现，未来将继续以科技创新引领新质生产力发展。  日前，央视财经报道，我国“灯塔工厂”数量位居全球第一(目前科技部最新数据共79家)，智能化、数字化、绿色化的中长期建设趋势非常明确

一、核心投资逻辑 鼎捷数智是国内灯塔工厂建设的“绝对主力” ，凭借42年制造业沉淀+AI技术深度赋能，在赛道中形成断层优势。2024年灯塔工厂订单超50单、单客ARPU值破300万、复购率超90%，叠加AI业务高增与国产替代红利，业绩增长确定性极强，维持“强烈买入”评级。 二、灯塔工厂业务：

📌政策背景"灯塔工厂"作为工业4.0最高标准，被纳入十五五规划重点工程。这些"世界最先进的工厂"在数字化转型方面成效显著，预计十四五期间将建设超100家灯塔工厂，相关服务商迎来重大机遇。 涨停标的：竞业达，中亚股份，海鸥住工，海的控制。📌正宗未涨停标的（预期差极大，绕不开）1⃣ 能科科

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11月1日，中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的钍基熔盐实验堆，首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，进一步巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位。上大股份研制生产的GH3535合金助力钍基熔盐堆关键装备与技术开发

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11月1日，中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的钍基熔盐实验堆，首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，进一步巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位。上大股份研制生产的GH3535合金助力钍基熔盐堆关键装备与技术开发

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2025年9月底，科技部---**部**长**阴和俊提出:“灯塔工厂”是“十四五”智能制造成果的集中体现，未来将继续以科技创新引领新质生产力发展。  日前，央视财经报道，我国“灯塔工厂”数量位居全球第一(目前科技部最新数据共79家)，智能化、数字化、绿色化的中长期建设趋势非常明确

一、核心投资逻辑 鼎捷数智是国内灯塔工厂建设的“绝对主力” ，凭借42年制造业沉淀+AI技术深度赋能，在赛道中形成断层优势。2024年灯塔工厂订单超50单、单客ARPU值破300万、复购率超90%，叠加AI业务高增与国产替代红利，业绩增长确定性极强，维持“强烈买入”评级。 二、灯塔工厂业务：

📌政策背景"灯塔工厂"作为工业4.0最高标准，被纳入十五五规划重点工程。这些"世界最先进的工厂"在数字化转型方面成效显著，预计十四五期间将建设超100家灯塔工厂，相关服务商迎来重大机遇。 涨停标的：竞业达，中亚股份，海鸥住工，海的控制。📌正宗未涨停标的（预期差极大，绕不开）1⃣ 能科科

逻辑梳理： 1、最新催化：昨晚公告，邱生富接手原实控人股权，入股聚飞光电7.06%股权。邱生富为中兴通讯副总裁，公司创始人邢其彬为原中兴通讯员工，去世后上市公司交给其妻子与孩子。 2、公司有产能没客户，此次入股解决了最大瓶颈：公司此前调研时曾表示过，公司有意将硅光项目发展成第二主

重组预期: ，华鲲振宇借壳上市卡位高新发展！君逸数码股权高度集中，实控人曾立军，曾海涛两人合计持股41%，成都高新投资持有14%，如果成都高新全部收购，持股比例达到55%。！！！ 是一个非常理想的壳资源！！！股权逻辑1、成都高新投资集团是华鲲振宇的控股股东占比55%2、高新发展此前终止收购华鲲振宇7

【西南机械】小鹏科技日发布全新一代 IRON，预计2026年底量产 极致仿人设计：  仿人脊椎（实xian弯腰触地等类人操作）、仿生肌肉（用柔软材料实xian体型曲线）、全包覆柔性皮肤（柔软皮肤触感，支持触觉传感）；仿生灵动双肩（肩胛关节四自由度） 行走拟人化：  增加脚尖被动自由度；脚步轻盈、步伐

一、前言：11月5日小鹏科技日，在发布会现场，小鹏AIDay召开并发布新款Iron机器人，本次机器人在芯片、硬件、应用落地场景、合作方等方面均作出更新，人形机器人持续推进中。 本次Iron主要变化包括：硬件：身体&灵巧手：新一代Iron全身82个自由度，其中单手自由度22个，采用微

西藏矿业（000762.SZ）业务关联：旗下罗布莎铬铁矿是国内最大的铬矿之一，年产能约 50 万吨原矿，铬含量约 45%。振华股份的铬矿采购部分依赖进口，但国内铬矿资源稀缺，西藏矿业的产能释放可能影响行业成本结构。鄂尔多斯（600295.SH）业务关联：通过控股子公司内蒙古鄂尔多斯电力冶金集团生产铬

11月1日，中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的钍基熔盐实验堆，首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，进一步巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位。上大股份研制生产的GH3535合金助力钍基熔盐堆关键装备与技术开发

最直接受益的企业筛选标准基于《自然》文章的核心技术突破——芳香胺直接脱氨官能团化，最直接受益的企业需要满足以下条件：核心业务直接涉及芳香胺的生产或使用现有工艺严重依赖传统重氮化反应产品结构中芳香胺相关业务占比较高具备技术转化能力和产业规模第一梯队：最直接受益的龙头企业1. 亚邦股份（603188）-

11月1日，中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的钍基熔盐实验堆，首次实现钍铀核燃料转换，成为目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，进一步巩固了我国在国际熔盐堆研究领域的引领地位。上大股份研制生产的GH3535合金助力钍基熔盐堆关键装备与技术开发

AI基座是电力，看一下美股的电力涨幅看一下上海电力（电力出海）市场非常确认，而且是中美共振的方向数据中心供电架构不断进化，SST固态变压器为目前的终极方案近日，英伟达发布了高压直流方案英伟达800Vdc白皮书解读会议要点：1）白皮书定位：英伟达800VHVDC白皮书被视作行业里程碑，确认HVDC+H

  温馨提示：篇幅较长，记得下翻查看完整  当前全球科技竞争聚焦前沿领域，量子科技凭借颠覆性潜力，正从实验室走向产业舞台。2025 年 10 月经济日报点名其为未来产业核心，中外近期技术突破频现，市场热度也同步攀升。严正声明：▶ 所有内容均为个人观点，不构成投资建议；强调！强调！

核心观点1、美国加征100%关税背景下，本土化产能企业价值重估。美国对中国进口商品加征关税政策自2018年至今已进行多轮，涉及3700亿美元商品，25%的高税率直接冲击中国出口企业盈利能力。而本次100%的升级版关税将加速供应链重构，拥有美国本土产能的企业成为稀缺资源。2、上工申贝通过收购ICON公

 近期四大事件勾勒出行业清晰脉络：深圳 1500 万元高额奖励政策（10 月 9 日实施）开启地方扶持先河，西安（10 月 10 日）与上海（10 月 15 日）大会搭建全球资源对接平台，亿航智能 VT35 发布标志技术迭代加速。据民航局数据，我国低空经济规模已超 5000 亿元，2030

2025年9月底，科技部---**部**长**阴和俊提出:“灯塔工厂”是“十四五”智能制造成果的集中体现，未来将继续以科技创新引领新质生产力发展。  日前，央视财经报道，我国“灯塔工厂”数量位居全球第一(目前科技部最新数据共79家)，智能化、数字化、绿色化的中长期建设趋势非常明确

一、核心投资逻辑 鼎捷数智是国内灯塔工厂建设的“绝对主力” ，凭借42年制造业沉淀+AI技术深度赋能，在赛道中形成断层优势。2024年灯塔工厂订单超50单、单客ARPU值破300万、复购率超90%，叠加AI业务高增与国产替代红利，业绩增长确定性极强，维持“强烈买入”评级。 二、灯塔工厂业务：

📌政策背景"灯塔工厂"作为工业4.0最高标准，被纳入十五五规划重点工程。这些"世界最先进的工厂"在数字化转型方面成效显著，预计十四五期间将建设超100家灯塔工厂，相关服务商迎来重大机遇。 涨停标的：竞业达，中亚股份，海鸥住工，海的控制。📌正宗未涨停标的（预期差极大，绕不开）1⃣ 能科科

逻辑梳理： 1、最新催化：昨晚公告，邱生富接手原实控人股权，入股聚飞光电7.06%股权。邱生富为中兴通讯副总裁，公司创始人邢其彬为原中兴通讯员工，去世后上市公司交给其妻子与孩子。 2、公司有产能没客户，此次入股解决了最大瓶颈：公司此前调研时曾表示过，公司有意将硅光项目发展成第二主