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2025-04-07 08:16:07

【天风汽车&电新】观点更新2：海风&机器人/智驾-0406

【天风汽车&电新】观点更新2：海风&机器人/智驾-0406 ——————————— 接上条观点，把【海风】推荐排序提前，不仅是因为需求与美国无关，更关键的从产业周期来讲，我们认为大概率Q2迎拐点：【海力】Q1出货量预计5万吨，江苏三峡和国信项目开工加速，Q2预计出货量30万吨+；【大金】Q1业绩拐点已现（同比翻倍增长），预计Q2景气度持续向好；【东缆】Q1 预计 3-4 亿海缆交付，预计Q2海外inch cape批量交付，对应超 10亿环比增量；其次，持续性看的是订单，新增订单仍加速落地

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福达股份

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2025-04-07 08:06:01

四大证券报纸头版内容精华摘要（4月7日）

四大证券报纸头版内容精华摘要（4月7日）中国证券报清明假期“流量”变增量浓郁春意点亮文旅新意交通运输部4月5日发布的数据显示，今年清明假期首日（4月4日），全社会跨区域人员流动量为2.87亿人次，较2024年同期增长9.7%。多个旅游平台数据显示，清明假期期间，短途周边游升温，“高铁+”出游受追捧，赏花游成“顶流”。专家表示，清明假期，旅客流量带来消费增量，浓郁春意点亮文旅“新意”。在清明小长假期间出现的旅游新热点，有望成为全年文旅消费的先导性指标。降费压力倒逼模式重构基金公司“降

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中国银行

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2025-04-07 00:49:27

固态电池产业化渐行渐近 “卖铲人”或率先受益

固态电池产业化渐行渐近 “卖铲人”或率先受益随着主流车企陆续公布固态电池装车时间表，固态电池的产业化向前推进，这也对相关设备提出了新需求。近日，多家固态电池设备上市公司披露了相关进展和订单情况。黄河科技学院客座教授张翔在接受《证券日报》记者采访时表示：“固态电池包括全固态电池和半固态电池，目前半固态电池的生产可利用一部分传统锂离子电池的生产设备，但是全固态电池的生产则需要重新设计制造相关设备。随着固态电池产业化渐行渐近，作为‘卖铲人’的设备厂商或将率先受益。” 以下是固态电池产业链中的一些相

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先导智能

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2025-04-07 00:24:10

【申万医药】关注重磅药品、器械及上游核心原材料的国产替代——中国对美关税反制事件点评

【申万医药】关注重磅药品、器械及上游核心原材料的国产替代——中国对美关税反制事件点评美国推行对等关税对中国商品加征34%关税，中方坚决予以反制：当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布对包括中国在内的数十个其他国家和地区在10%基础上加征更高关税。 4月4日，中方宣布相应反制措施。事件影响及投资分析意见：我们建议关注以下几项受关税反制措施利好国产替代进程加速的医药细分领域：血制品：此次加征关税或将影响原产于美国的白蛋白进口量，有利于国内白蛋白产品放量

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恒瑞医药

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2025-04-07 00:20:56

关注“对等关税”下的信创机遇—20250406

关注“对等关税”下的信创机遇—20250406 #“对等关税”带来国产优势。4月2日，美国政府宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”。4月4日，中方一系列反制措施落地，除了对美国加征34%关税外，还对美国相关实体进行了制裁。中美“对等关税“背景下，国内产品的价格及稳定性优势进一步提升。 #海外制裁不断扩大。3月26日，美国商务部下属的工业与安全局（BIS）将54个中国科技企业和机构实体纳入“实体清单”，包括北京智源人工智能研究院、宁畅、中科可控旗下的服务器品牌Suma，以及浪潮信息在中国内地以及港台

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海光信息

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2025-04-06 18:41:13

【天风建筑建材鲍荣富】特朗普对等关税力度超预期，提振内需逻辑不断强化

【天风建筑建材鲍荣富】特朗普对等关税力度超预期，提振内需逻辑不断强化美国将对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更高税率，据彭博报道，对华累计关税预计升至54%，且对我国企业重要的出海区域，如东南亚，关税力度同样很大，但对加墨未进一步提升关税力度。我们认为关税超预期环境下，提振内需对国内经济愈发重要，基建和国家重点产业战略（如煤化工等）投资建设有望获得政策加码支持，而出海和制造业投资短期则面临一定的预期压制。 25年1-2月固投增速靠前的省市主要包括西藏（+35.8

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兔宝宝

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2025-04-05 10:45:51

纺织服饰行业：美国加征关税点评-美国“对等关税”对纺织品出口影响

　此次加征关税如果落地，对国内出口和纺织服企影响不可忽视。在4月9日正式落地之前可能仍有调整空间。如果按照本次政策落地，对于国内对美纺织服装出口和国内制造企业中长期看会形成一定影响。我们分析关税成本增加后可能出现以下场景。 1、国内纺织制造出口商承担关税成本：国内大部分中小企业利润率处于较低状态，因此不具备承担关税成本的能力，如果出现上述情况，那么中小企业出清将会加速，利好大型龙头企业订单。 2、美国品牌方和消费者承担成本或制造商承担小部分成本：我们认为这是概率较大的落地形式，美国品牌方有能力承

纺织服饰行业：美国加征关税点评-美国“对等关税”对纺织品出口影响.pdf

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台华新材

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国际贸易争端加剧，三大主线梳理产业链相关个股梳理

一、科技自主化与产业链重构半导体设备与材料：中芯国际（688981）：作为国产芯片龙头，受益于国产替代加速，14纳米良率提升至95%，在贸易摩擦背景下有望获得更多政策支持。北方华创（002371）：半导体设备供应商，光刻机等核心设备国产化进程加快，设备国产化逻辑清晰。中微公司（688012）：刻蚀机打入台积电3纳米产线，2024年新增订单同比翻倍。新能源与稀有金属：比亚迪（002594）：在墨西哥建厂规避美国关税，2025年北美销量目标50万辆，受益于新能源车绕道出海策略。天齐锂业

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果麦文化

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“菱镁之都”严控资源总量，菱镁矿价格将稳步向上

“菱镁之都”严控资源总量，菱镁矿价格将稳步向上辽宁压减产能，将长期支持菱镁矿资源价格稳步向上。今日重要性：✨ 据中证报报道，近日，辽宁省菱镁行业高质量发展领导小组办公室研究制定了《2025年菱镁行业高质量发展工作要点》。该要点明确提出，要继续严格把控菱镁资源总量，设定菱镁矿石年产量原则上控制在3000万吨，将镁砂总产能压减至2500万吨。在此政策公开后，大石桥、海城两地的菱镁矿开采企业再次提高了矿石报价。矿石价格的上调迅速传导至下游产品市场，本周，两地企业的电熔镁砂、轻烧氧化镁报价均出现上涨。

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北京利尔

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2025-03-26 23:59:53

【民生电子】美光发出涨价函，继续看好存储板块

【民生电子】美光发出涨价函，继续看好存储板块 💡3月25日美光发出涨价函，并预期2025-26年存储市场持续增长。我们继续看好存储板块周期回暖，并更新本周价格数据如下： ➠NAND底步回暖，512Gb TLC现货价2.58美金，较前低（2.38美金）上涨8%； ➠DRAM全线反弹，其中DDR5 16Gb本周涨幅2%，较前低涨幅12%； ➠eMMC持续大涨，8/16/32GB本周涨超10%。 🎁建议关注模组厂：德明利、香农芯创、江波龙、佰维存储等；利基存储：兆易创新、北京君正、普冉股份、东

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美光科技公司

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2025-03-26 21:50:04

谁是下一个正丹股份？化工涨价概念梳理

涨价原因成本推动：原材料价格上涨是化工品涨价的关键因素之一。例如，2025年以来硫磺价格大幅上涨，截至3月11日价格已涨至2534.33元/吨，较1月31日的1637.67元/吨，累计涨幅超54%，这增加了相关化工品如硫酸、磷肥等的生产成本，从而推动其价格上扬。供求关系失衡：需求旺盛：下游行业需求的增长是推动化工品价格上涨的重要动力。比如，在农业领域，春耕需求使得磷肥等农资产品的需求大增；在新能源产业，光伏组件需求的增加拉动了有机硅等化工原料的需求，进而导致价格上涨。供给受限：一方面，部

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中毅达

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2025-03-26 15:27:36

【浙商消费马远方】聚杰微纤：龙头峥嵘初现，新板块逐步成型

【浙商消费马远方】聚杰微纤：龙头峥嵘初现，新板块逐步成型 1、柔性仿生机器人，是并列于金属框架机器人的大赛道，适用于庞大的陪伴及服务类等场景，从手，到面部、躯体，使用量逐步加大。材料不是新发明，产业进度加速，多企业逐步加入供应链，板块效应呼之欲出 2、肌肉就是动力，肌肉纤维经电流产生线性运动，在产业端牵头，组织供应链，生态地位高，下游军备竞赛，对新方案积极，由肌肉环节牵头向下游输出方案，不是单纯送零部件，是技术融合共同开发 3、聚杰微纤：仿生肌肉龙头，长纤纳米级工艺技术储备，客户已覆盖消费电子、

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聚杰微纤

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【东北机械】明新旭腾重点推荐：柔性传感器潜在新星

【东北机械】明新旭腾重点推荐：柔性传感器潜在新星，主业改善明确，有望进入北美头部新能源客户利润将明显恢复，主业可支撑目前市值。公司为国内高端真皮内饰龙头公司，传统客户包括大众、奥迪等欧美高端品牌，近年来拓展新能源汽车客户，收入增长的同时因为产品结构的变化影响了盈利能力。25年收入端预计保持较好增长，同时减值端会减少，业绩端会有明显改善（预计1亿打底，有可能超预期），可支撑目前市值水平。扩产品+扩客户，北美大客户突破在即。产品端公司从传统真皮拓展到pu、pvc等材料，下游客户从传统高端品牌拓展

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明新旭腾

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【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326

【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326 ——————————— 1、【手部-重点高价值量驱动电缸+电子皮肤】第一个变化：手部自由度大幅增加，特斯拉第一版11个主自由度、第二版22个；今天看的帕西尼已经提升到13个自由度（原来6个）。第二个：电缸 6个自由度=3万，单个5k（包含电机、驱动器、编码器、行星减速器、滚珠/滚柱丝杠）；电子皮肤= 11个=1万，单个1k（核心就是芯片设计）；我们对未来产业趋势的前瞻判断 #未来会出现做整手的公司，核心电缸+电子皮肤

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涨价逻辑持续发酵，相关概念梳理

涨价逻辑持续发酵，相关概念梳理化工涨价季四醇：相关个股有湖北宜化、金禾实业、中毅达、键邦股份、云天化等。环氧丙烷：相关个股包括红墙股份、红宝丽、滨化股份、怡达股份、海科新源等。硫酸：涉及铜陵有色、锡业股份、华尔泰、川金诺、江苏索普、江西铜业、中国黄金等公司。硫磺：相关个股有镇海股份、红星发展、三维化学、赤天化、阳谷华泰、荣盛石化、金瑞矿业等。制冷剂：包括三美股份、深圳新星、永和股份、德美化工、东岳集团、联创股份、巨化股份、东阳光等。碳酸锶：红星发展、金瑞矿业等公司相关。光引发剂：

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【天风汽车&电新】观点更新2：海风&机器人/智驾-0406

【天风汽车&电新】观点更新2：海风&机器人/智驾-0406 ——————————— 接上条观点，把【海风】推荐排序提前，不仅是因为需求与美国无关，更关键的从产业周期来讲，我们认为大概率Q2迎拐点：【海力】Q1出货量预计5万吨，江苏三峡和国信项目开工加速，Q2预计出货量30万吨+；【大金】Q1业绩拐点已现（同比翻倍增长），预计Q2景气度持续向好；【东缆】Q1 预计 3-4 亿海缆交付，预计Q2海外inch cape批量交付，对应超 10亿环比增量；其次，持续性看的是订单，新增订单仍加速落地

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四大证券报纸头版内容精华摘要（4月7日）

四大证券报纸头版内容精华摘要（4月7日）中国证券报清明假期“流量”变增量浓郁春意点亮文旅新意交通运输部4月5日发布的数据显示，今年清明假期首日（4月4日），全社会跨区域人员流动量为2.87亿人次，较2024年同期增长9.7%。多个旅游平台数据显示，清明假期期间，短途周边游升温，“高铁+”出游受追捧，赏花游成“顶流”。专家表示，清明假期，旅客流量带来消费增量，浓郁春意点亮文旅“新意”。在清明小长假期间出现的旅游新热点，有望成为全年文旅消费的先导性指标。降费压力倒逼模式重构基金公司“降

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固态电池产业化渐行渐近 “卖铲人”或率先受益

固态电池产业化渐行渐近 “卖铲人”或率先受益随着主流车企陆续公布固态电池装车时间表，固态电池的产业化向前推进，这也对相关设备提出了新需求。近日，多家固态电池设备上市公司披露了相关进展和订单情况。黄河科技学院客座教授张翔在接受《证券日报》记者采访时表示：“固态电池包括全固态电池和半固态电池，目前半固态电池的生产可利用一部分传统锂离子电池的生产设备，但是全固态电池的生产则需要重新设计制造相关设备。随着固态电池产业化渐行渐近，作为‘卖铲人’的设备厂商或将率先受益。” 以下是固态电池产业链中的一些相

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【申万医药】关注重磅药品、器械及上游核心原材料的国产替代——中国对美关税反制事件点评

【申万医药】关注重磅药品、器械及上游核心原材料的国产替代——中国对美关税反制事件点评美国推行对等关税对中国商品加征34%关税，中方坚决予以反制：当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布对包括中国在内的数十个其他国家和地区在10%基础上加征更高关税。 4月4日，中方宣布相应反制措施。事件影响及投资分析意见：我们建议关注以下几项受关税反制措施利好国产替代进程加速的医药细分领域：血制品：此次加征关税或将影响原产于美国的白蛋白进口量，有利于国内白蛋白产品放量

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关注“对等关税”下的信创机遇—20250406

关注“对等关税”下的信创机遇—20250406 #“对等关税”带来国产优势。4月2日，美国政府宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”。4月4日，中方一系列反制措施落地，除了对美国加征34%关税外，还对美国相关实体进行了制裁。中美“对等关税“背景下，国内产品的价格及稳定性优势进一步提升。 #海外制裁不断扩大。3月26日，美国商务部下属的工业与安全局（BIS）将54个中国科技企业和机构实体纳入“实体清单”，包括北京智源人工智能研究院、宁畅、中科可控旗下的服务器品牌Suma，以及浪潮信息在中国内地以及港台

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【天风建筑建材鲍荣富】特朗普对等关税力度超预期，提振内需逻辑不断强化

【天风建筑建材鲍荣富】特朗普对等关税力度超预期，提振内需逻辑不断强化美国将对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更高税率，据彭博报道，对华累计关税预计升至54%，且对我国企业重要的出海区域，如东南亚，关税力度同样很大，但对加墨未进一步提升关税力度。我们认为关税超预期环境下，提振内需对国内经济愈发重要，基建和国家重点产业战略（如煤化工等）投资建设有望获得政策加码支持，而出海和制造业投资短期则面临一定的预期压制。 25年1-2月固投增速靠前的省市主要包括西藏（+35.8

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纺织服饰行业：美国加征关税点评-美国“对等关税”对纺织品出口影响

　此次加征关税如果落地，对国内出口和纺织服企影响不可忽视。在4月9日正式落地之前可能仍有调整空间。如果按照本次政策落地，对于国内对美纺织服装出口和国内制造企业中长期看会形成一定影响。我们分析关税成本增加后可能出现以下场景。 1、国内纺织制造出口商承担关税成本：国内大部分中小企业利润率处于较低状态，因此不具备承担关税成本的能力，如果出现上述情况，那么中小企业出清将会加速，利好大型龙头企业订单。 2、美国品牌方和消费者承担成本或制造商承担小部分成本：我们认为这是概率较大的落地形式，美国品牌方有能力承

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国际贸易争端加剧，三大主线梳理产业链相关个股梳理

一、科技自主化与产业链重构半导体设备与材料：中芯国际（688981）：作为国产芯片龙头，受益于国产替代加速，14纳米良率提升至95%，在贸易摩擦背景下有望获得更多政策支持。北方华创（002371）：半导体设备供应商，光刻机等核心设备国产化进程加快，设备国产化逻辑清晰。中微公司（688012）：刻蚀机打入台积电3纳米产线，2024年新增订单同比翻倍。新能源与稀有金属：比亚迪（002594）：在墨西哥建厂规避美国关税，2025年北美销量目标50万辆，受益于新能源车绕道出海策略。天齐锂业

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“菱镁之都”严控资源总量，菱镁矿价格将稳步向上

“菱镁之都”严控资源总量，菱镁矿价格将稳步向上辽宁压减产能，将长期支持菱镁矿资源价格稳步向上。今日重要性：✨ 据中证报报道，近日，辽宁省菱镁行业高质量发展领导小组办公室研究制定了《2025年菱镁行业高质量发展工作要点》。该要点明确提出，要继续严格把控菱镁资源总量，设定菱镁矿石年产量原则上控制在3000万吨，将镁砂总产能压减至2500万吨。在此政策公开后，大石桥、海城两地的菱镁矿开采企业再次提高了矿石报价。矿石价格的上调迅速传导至下游产品市场，本周，两地企业的电熔镁砂、轻烧氧化镁报价均出现上涨。

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【民生电子】美光发出涨价函，继续看好存储板块

【民生电子】美光发出涨价函，继续看好存储板块 💡3月25日美光发出涨价函，并预期2025-26年存储市场持续增长。我们继续看好存储板块周期回暖，并更新本周价格数据如下： ➠NAND底步回暖，512Gb TLC现货价2.58美金，较前低（2.38美金）上涨8%； ➠DRAM全线反弹，其中DDR5 16Gb本周涨幅2%，较前低涨幅12%； ➠eMMC持续大涨，8/16/32GB本周涨超10%。 🎁建议关注模组厂：德明利、香农芯创、江波龙、佰维存储等；利基存储：兆易创新、北京君正、普冉股份、东

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谁是下一个正丹股份？化工涨价概念梳理

涨价原因成本推动：原材料价格上涨是化工品涨价的关键因素之一。例如，2025年以来硫磺价格大幅上涨，截至3月11日价格已涨至2534.33元/吨，较1月31日的1637.67元/吨，累计涨幅超54%，这增加了相关化工品如硫酸、磷肥等的生产成本，从而推动其价格上扬。供求关系失衡：需求旺盛：下游行业需求的增长是推动化工品价格上涨的重要动力。比如，在农业领域，春耕需求使得磷肥等农资产品的需求大增；在新能源产业，光伏组件需求的增加拉动了有机硅等化工原料的需求，进而导致价格上涨。供给受限：一方面，部

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【浙商消费马远方】聚杰微纤：龙头峥嵘初现，新板块逐步成型

【浙商消费马远方】聚杰微纤：龙头峥嵘初现，新板块逐步成型 1、柔性仿生机器人，是并列于金属框架机器人的大赛道，适用于庞大的陪伴及服务类等场景，从手，到面部、躯体，使用量逐步加大。材料不是新发明，产业进度加速，多企业逐步加入供应链，板块效应呼之欲出 2、肌肉就是动力，肌肉纤维经电流产生线性运动，在产业端牵头，组织供应链，生态地位高，下游军备竞赛，对新方案积极，由肌肉环节牵头向下游输出方案，不是单纯送零部件，是技术融合共同开发 3、聚杰微纤：仿生肌肉龙头，长纤纳米级工艺技术储备，客户已覆盖消费电子、

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【东北机械】明新旭腾重点推荐：柔性传感器潜在新星

【东北机械】明新旭腾重点推荐：柔性传感器潜在新星，主业改善明确，有望进入北美头部新能源客户利润将明显恢复，主业可支撑目前市值。公司为国内高端真皮内饰龙头公司，传统客户包括大众、奥迪等欧美高端品牌，近年来拓展新能源汽车客户，收入增长的同时因为产品结构的变化影响了盈利能力。25年收入端预计保持较好增长，同时减值端会减少，业绩端会有明显改善（预计1亿打底，有可能超预期），可支撑目前市值水平。扩产品+扩客户，北美大客户突破在即。产品端公司从传统真皮拓展到pu、pvc等材料，下游客户从传统高端品牌拓展

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【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326

【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326 ——————————— 1、【手部-重点高价值量驱动电缸+电子皮肤】第一个变化：手部自由度大幅增加，特斯拉第一版11个主自由度、第二版22个；今天看的帕西尼已经提升到13个自由度（原来6个）。第二个：电缸 6个自由度=3万，单个5k（包含电机、驱动器、编码器、行星减速器、滚珠/滚柱丝杠）；电子皮肤= 11个=1万，单个1k（核心就是芯片设计）；我们对未来产业趋势的前瞻判断 #未来会出现做整手的公司，核心电缸+电子皮肤

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涨价逻辑持续发酵，相关概念梳理

涨价逻辑持续发酵，相关概念梳理化工涨价季四醇：相关个股有湖北宜化、金禾实业、中毅达、键邦股份、云天化等。环氧丙烷：相关个股包括红墙股份、红宝丽、滨化股份、怡达股份、海科新源等。硫酸：涉及铜陵有色、锡业股份、华尔泰、川金诺、江苏索普、江西铜业、中国黄金等公司。硫磺：相关个股有镇海股份、红星发展、三维化学、赤天化、阳谷华泰、荣盛石化、金瑞矿业等。制冷剂：包括三美股份、深圳新星、永和股份、德美化工、东岳集团、联创股份、巨化股份、东阳光等。碳酸锶：红星发展、金瑞矿业等公司相关。光引发剂：

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【天风汽车&电新】观点更新2：海风&机器人/智驾-0406

【天风汽车&电新】观点更新2：海风&机器人/智驾-0406 ——————————— 接上条观点，把【海风】推荐排序提前，不仅是因为需求与美国无关，更关键的从产业周期来讲，我们认为大概率Q2迎拐点：【海力】Q1出货量预计5万吨，江苏三峡和国信项目开工加速，Q2预计出货量30万吨+；【大金】Q1业绩拐点已现（同比翻倍增长），预计Q2景气度持续向好；【东缆】Q1 预计 3-4 亿海缆交付，预计Q2海外inch cape批量交付，对应超 10亿环比增量；其次，持续性看的是订单，新增订单仍加速落地

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福达股份

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四大证券报纸头版内容精华摘要（4月7日）

四大证券报纸头版内容精华摘要（4月7日）中国证券报清明假期“流量”变增量浓郁春意点亮文旅新意交通运输部4月5日发布的数据显示，今年清明假期首日（4月4日），全社会跨区域人员流动量为2.87亿人次，较2024年同期增长9.7%。多个旅游平台数据显示，清明假期期间，短途周边游升温，“高铁+”出游受追捧，赏花游成“顶流”。专家表示，清明假期，旅客流量带来消费增量，浓郁春意点亮文旅“新意”。在清明小长假期间出现的旅游新热点，有望成为全年文旅消费的先导性指标。降费压力倒逼模式重构基金公司“降

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中国银行

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西域多宝

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固态电池产业化渐行渐近 “卖铲人”或率先受益

固态电池产业化渐行渐近 “卖铲人”或率先受益随着主流车企陆续公布固态电池装车时间表，固态电池的产业化向前推进，这也对相关设备提出了新需求。近日，多家固态电池设备上市公司披露了相关进展和订单情况。黄河科技学院客座教授张翔在接受《证券日报》记者采访时表示：“固态电池包括全固态电池和半固态电池，目前半固态电池的生产可利用一部分传统锂离子电池的生产设备，但是全固态电池的生产则需要重新设计制造相关设备。随着固态电池产业化渐行渐近，作为‘卖铲人’的设备厂商或将率先受益。” 以下是固态电池产业链中的一些相

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【申万医药】关注重磅药品、器械及上游核心原材料的国产替代——中国对美关税反制事件点评

【申万医药】关注重磅药品、器械及上游核心原材料的国产替代——中国对美关税反制事件点评美国推行对等关税对中国商品加征34%关税，中方坚决予以反制：当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布对包括中国在内的数十个其他国家和地区在10%基础上加征更高关税。 4月4日，中方宣布相应反制措施。事件影响及投资分析意见：我们建议关注以下几项受关税反制措施利好国产替代进程加速的医药细分领域：血制品：此次加征关税或将影响原产于美国的白蛋白进口量，有利于国内白蛋白产品放量

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关注“对等关税”下的信创机遇—20250406

关注“对等关税”下的信创机遇—20250406 #“对等关税”带来国产优势。4月2日，美国政府宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”。4月4日，中方一系列反制措施落地，除了对美国加征34%关税外，还对美国相关实体进行了制裁。中美“对等关税“背景下，国内产品的价格及稳定性优势进一步提升。 #海外制裁不断扩大。3月26日，美国商务部下属的工业与安全局（BIS）将54个中国科技企业和机构实体纳入“实体清单”，包括北京智源人工智能研究院、宁畅、中科可控旗下的服务器品牌Suma，以及浪潮信息在中国内地以及港台

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【天风建筑建材鲍荣富】特朗普对等关税力度超预期，提振内需逻辑不断强化

【天风建筑建材鲍荣富】特朗普对等关税力度超预期，提振内需逻辑不断强化美国将对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更高税率，据彭博报道，对华累计关税预计升至54%，且对我国企业重要的出海区域，如东南亚，关税力度同样很大，但对加墨未进一步提升关税力度。我们认为关税超预期环境下，提振内需对国内经济愈发重要，基建和国家重点产业战略（如煤化工等）投资建设有望获得政策加码支持，而出海和制造业投资短期则面临一定的预期压制。 25年1-2月固投增速靠前的省市主要包括西藏（+35.8

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纺织服饰行业：美国加征关税点评-美国“对等关税”对纺织品出口影响

　此次加征关税如果落地，对国内出口和纺织服企影响不可忽视。在4月9日正式落地之前可能仍有调整空间。如果按照本次政策落地，对于国内对美纺织服装出口和国内制造企业中长期看会形成一定影响。我们分析关税成本增加后可能出现以下场景。 1、国内纺织制造出口商承担关税成本：国内大部分中小企业利润率处于较低状态，因此不具备承担关税成本的能力，如果出现上述情况，那么中小企业出清将会加速，利好大型龙头企业订单。 2、美国品牌方和消费者承担成本或制造商承担小部分成本：我们认为这是概率较大的落地形式，美国品牌方有能力承

纺织服饰行业：美国加征关税点评-美国“对等关税”对纺织品出口影响.pdf

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国际贸易争端加剧，三大主线梳理产业链相关个股梳理

一、科技自主化与产业链重构半导体设备与材料：中芯国际（688981）：作为国产芯片龙头，受益于国产替代加速，14纳米良率提升至95%，在贸易摩擦背景下有望获得更多政策支持。北方华创（002371）：半导体设备供应商，光刻机等核心设备国产化进程加快，设备国产化逻辑清晰。中微公司（688012）：刻蚀机打入台积电3纳米产线，2024年新增订单同比翻倍。新能源与稀有金属：比亚迪（002594）：在墨西哥建厂规避美国关税，2025年北美销量目标50万辆，受益于新能源车绕道出海策略。天齐锂业

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“菱镁之都”严控资源总量，菱镁矿价格将稳步向上

“菱镁之都”严控资源总量，菱镁矿价格将稳步向上辽宁压减产能，将长期支持菱镁矿资源价格稳步向上。今日重要性：✨ 据中证报报道，近日，辽宁省菱镁行业高质量发展领导小组办公室研究制定了《2025年菱镁行业高质量发展工作要点》。该要点明确提出，要继续严格把控菱镁资源总量，设定菱镁矿石年产量原则上控制在3000万吨，将镁砂总产能压减至2500万吨。在此政策公开后，大石桥、海城两地的菱镁矿开采企业再次提高了矿石报价。矿石价格的上调迅速传导至下游产品市场，本周，两地企业的电熔镁砂、轻烧氧化镁报价均出现上涨。

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【民生电子】美光发出涨价函，继续看好存储板块

【民生电子】美光发出涨价函，继续看好存储板块 💡3月25日美光发出涨价函，并预期2025-26年存储市场持续增长。我们继续看好存储板块周期回暖，并更新本周价格数据如下： ➠NAND底步回暖，512Gb TLC现货价2.58美金，较前低（2.38美金）上涨8%； ➠DRAM全线反弹，其中DDR5 16Gb本周涨幅2%，较前低涨幅12%； ➠eMMC持续大涨，8/16/32GB本周涨超10%。 🎁建议关注模组厂：德明利、香农芯创、江波龙、佰维存储等；利基存储：兆易创新、北京君正、普冉股份、东

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谁是下一个正丹股份？化工涨价概念梳理

涨价原因成本推动：原材料价格上涨是化工品涨价的关键因素之一。例如，2025年以来硫磺价格大幅上涨，截至3月11日价格已涨至2534.33元/吨，较1月31日的1637.67元/吨，累计涨幅超54%，这增加了相关化工品如硫酸、磷肥等的生产成本，从而推动其价格上扬。供求关系失衡：需求旺盛：下游行业需求的增长是推动化工品价格上涨的重要动力。比如，在农业领域，春耕需求使得磷肥等农资产品的需求大增；在新能源产业，光伏组件需求的增加拉动了有机硅等化工原料的需求，进而导致价格上涨。供给受限：一方面，部

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【浙商消费马远方】聚杰微纤：龙头峥嵘初现，新板块逐步成型

【浙商消费马远方】聚杰微纤：龙头峥嵘初现，新板块逐步成型 1、柔性仿生机器人，是并列于金属框架机器人的大赛道，适用于庞大的陪伴及服务类等场景，从手，到面部、躯体，使用量逐步加大。材料不是新发明，产业进度加速，多企业逐步加入供应链，板块效应呼之欲出 2、肌肉就是动力，肌肉纤维经电流产生线性运动，在产业端牵头，组织供应链，生态地位高，下游军备竞赛，对新方案积极，由肌肉环节牵头向下游输出方案，不是单纯送零部件，是技术融合共同开发 3、聚杰微纤：仿生肌肉龙头，长纤纳米级工艺技术储备，客户已覆盖消费电子、

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聚杰微纤

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【东北机械】明新旭腾重点推荐：柔性传感器潜在新星

【东北机械】明新旭腾重点推荐：柔性传感器潜在新星，主业改善明确，有望进入北美头部新能源客户利润将明显恢复，主业可支撑目前市值。公司为国内高端真皮内饰龙头公司，传统客户包括大众、奥迪等欧美高端品牌，近年来拓展新能源汽车客户，收入增长的同时因为产品结构的变化影响了盈利能力。25年收入端预计保持较好增长，同时减值端会减少，业绩端会有明显改善（预计1亿打底，有可能超预期），可支撑目前市值水平。扩产品+扩客户，北美大客户突破在即。产品端公司从传统真皮拓展到pu、pvc等材料，下游客户从传统高端品牌拓展

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明新旭腾

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【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326

【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326 ——————————— 1、【手部-重点高价值量驱动电缸+电子皮肤】第一个变化：手部自由度大幅增加，特斯拉第一版11个主自由度、第二版22个；今天看的帕西尼已经提升到13个自由度（原来6个）。第二个：电缸 6个自由度=3万，单个5k（包含电机、驱动器、编码器、行星减速器、滚珠/滚柱丝杠）；电子皮肤= 11个=1万，单个1k（核心就是芯片设计）；我们对未来产业趋势的前瞻判断 #未来会出现做整手的公司，核心电缸+电子皮肤

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涨价逻辑持续发酵，相关概念梳理

涨价逻辑持续发酵，相关概念梳理化工涨价季四醇：相关个股有湖北宜化、金禾实业、中毅达、键邦股份、云天化等。环氧丙烷：相关个股包括红墙股份、红宝丽、滨化股份、怡达股份、海科新源等。硫酸：涉及铜陵有色、锡业股份、华尔泰、川金诺、江苏索普、江西铜业、中国黄金等公司。硫磺：相关个股有镇海股份、红星发展、三维化学、赤天化、阳谷华泰、荣盛石化、金瑞矿业等。制冷剂：包括三美股份、深圳新星、永和股份、德美化工、东岳集团、联创股份、巨化股份、东阳光等。碳酸锶：红星发展、金瑞矿业等公司相关。光引发剂：

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【天风汽车&电新】观点更新2：海风&机器人/智驾-0406

【天风汽车&电新】观点更新2：海风&机器人/智驾-0406 ——————————— 接上条观点，把【海风】推荐排序提前，不仅是因为需求与美国无关，更关键的从产业周期来讲，我们认为大概率Q2迎拐点：【海力】Q1出货量预计5万吨，江苏三峡和国信项目开工加速，Q2预计出货量30万吨+；【大金】Q1业绩拐点已现（同比翻倍增长），预计Q2景气度持续向好；【东缆】Q1 预计 3-4 亿海缆交付，预计Q2海外inch cape批量交付，对应超 10亿环比增量；其次，持续性看的是订单，新增订单仍加速落地

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四大证券报纸头版内容精华摘要（4月7日）

四大证券报纸头版内容精华摘要（4月7日）中国证券报清明假期“流量”变增量浓郁春意点亮文旅新意交通运输部4月5日发布的数据显示，今年清明假期首日（4月4日），全社会跨区域人员流动量为2.87亿人次，较2024年同期增长9.7%。多个旅游平台数据显示，清明假期期间，短途周边游升温，“高铁+”出游受追捧，赏花游成“顶流”。专家表示，清明假期，旅客流量带来消费增量，浓郁春意点亮文旅“新意”。在清明小长假期间出现的旅游新热点，有望成为全年文旅消费的先导性指标。降费压力倒逼模式重构基金公司“降

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固态电池产业化渐行渐近 “卖铲人”或率先受益

固态电池产业化渐行渐近 “卖铲人”或率先受益随着主流车企陆续公布固态电池装车时间表，固态电池的产业化向前推进，这也对相关设备提出了新需求。近日，多家固态电池设备上市公司披露了相关进展和订单情况。黄河科技学院客座教授张翔在接受《证券日报》记者采访时表示：“固态电池包括全固态电池和半固态电池，目前半固态电池的生产可利用一部分传统锂离子电池的生产设备，但是全固态电池的生产则需要重新设计制造相关设备。随着固态电池产业化渐行渐近，作为‘卖铲人’的设备厂商或将率先受益。” 以下是固态电池产业链中的一些相

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【申万医药】关注重磅药品、器械及上游核心原材料的国产替代——中国对美关税反制事件点评

【申万医药】关注重磅药品、器械及上游核心原材料的国产替代——中国对美关税反制事件点评美国推行对等关税对中国商品加征34%关税，中方坚决予以反制：当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布对包括中国在内的数十个其他国家和地区在10%基础上加征更高关税。 4月4日，中方宣布相应反制措施。事件影响及投资分析意见：我们建议关注以下几项受关税反制措施利好国产替代进程加速的医药细分领域：血制品：此次加征关税或将影响原产于美国的白蛋白进口量，有利于国内白蛋白产品放量

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关注“对等关税”下的信创机遇—20250406

关注“对等关税”下的信创机遇—20250406 #“对等关税”带来国产优势。4月2日，美国政府宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”。4月4日，中方一系列反制措施落地，除了对美国加征34%关税外，还对美国相关实体进行了制裁。中美“对等关税“背景下，国内产品的价格及稳定性优势进一步提升。 #海外制裁不断扩大。3月26日，美国商务部下属的工业与安全局（BIS）将54个中国科技企业和机构实体纳入“实体清单”，包括北京智源人工智能研究院、宁畅、中科可控旗下的服务器品牌Suma，以及浪潮信息在中国内地以及港台

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【天风建筑建材鲍荣富】特朗普对等关税力度超预期，提振内需逻辑不断强化

【天风建筑建材鲍荣富】特朗普对等关税力度超预期，提振内需逻辑不断强化美国将对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更高税率，据彭博报道，对华累计关税预计升至54%，且对我国企业重要的出海区域，如东南亚，关税力度同样很大，但对加墨未进一步提升关税力度。我们认为关税超预期环境下，提振内需对国内经济愈发重要，基建和国家重点产业战略（如煤化工等）投资建设有望获得政策加码支持，而出海和制造业投资短期则面临一定的预期压制。 25年1-2月固投增速靠前的省市主要包括西藏（+35.8

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纺织服饰行业：美国加征关税点评-美国“对等关税”对纺织品出口影响

　此次加征关税如果落地，对国内出口和纺织服企影响不可忽视。在4月9日正式落地之前可能仍有调整空间。如果按照本次政策落地，对于国内对美纺织服装出口和国内制造企业中长期看会形成一定影响。我们分析关税成本增加后可能出现以下场景。 1、国内纺织制造出口商承担关税成本：国内大部分中小企业利润率处于较低状态，因此不具备承担关税成本的能力，如果出现上述情况，那么中小企业出清将会加速，利好大型龙头企业订单。 2、美国品牌方和消费者承担成本或制造商承担小部分成本：我们认为这是概率较大的落地形式，美国品牌方有能力承

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国际贸易争端加剧，三大主线梳理产业链相关个股梳理

一、科技自主化与产业链重构半导体设备与材料：中芯国际（688981）：作为国产芯片龙头，受益于国产替代加速，14纳米良率提升至95%，在贸易摩擦背景下有望获得更多政策支持。北方华创（002371）：半导体设备供应商，光刻机等核心设备国产化进程加快，设备国产化逻辑清晰。中微公司（688012）：刻蚀机打入台积电3纳米产线，2024年新增订单同比翻倍。新能源与稀有金属：比亚迪（002594）：在墨西哥建厂规避美国关税，2025年北美销量目标50万辆，受益于新能源车绕道出海策略。天齐锂业

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“菱镁之都”严控资源总量，菱镁矿价格将稳步向上

“菱镁之都”严控资源总量，菱镁矿价格将稳步向上辽宁压减产能，将长期支持菱镁矿资源价格稳步向上。今日重要性：✨ 据中证报报道，近日，辽宁省菱镁行业高质量发展领导小组办公室研究制定了《2025年菱镁行业高质量发展工作要点》。该要点明确提出，要继续严格把控菱镁资源总量，设定菱镁矿石年产量原则上控制在3000万吨，将镁砂总产能压减至2500万吨。在此政策公开后，大石桥、海城两地的菱镁矿开采企业再次提高了矿石报价。矿石价格的上调迅速传导至下游产品市场，本周，两地企业的电熔镁砂、轻烧氧化镁报价均出现上涨。

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【民生电子】美光发出涨价函，继续看好存储板块

【民生电子】美光发出涨价函，继续看好存储板块 💡3月25日美光发出涨价函，并预期2025-26年存储市场持续增长。我们继续看好存储板块周期回暖，并更新本周价格数据如下： ➠NAND底步回暖，512Gb TLC现货价2.58美金，较前低（2.38美金）上涨8%； ➠DRAM全线反弹，其中DDR5 16Gb本周涨幅2%，较前低涨幅12%； ➠eMMC持续大涨，8/16/32GB本周涨超10%。 🎁建议关注模组厂：德明利、香农芯创、江波龙、佰维存储等；利基存储：兆易创新、北京君正、普冉股份、东

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谁是下一个正丹股份？化工涨价概念梳理

涨价原因成本推动：原材料价格上涨是化工品涨价的关键因素之一。例如，2025年以来硫磺价格大幅上涨，截至3月11日价格已涨至2534.33元/吨，较1月31日的1637.67元/吨，累计涨幅超54%，这增加了相关化工品如硫酸、磷肥等的生产成本，从而推动其价格上扬。供求关系失衡：需求旺盛：下游行业需求的增长是推动化工品价格上涨的重要动力。比如，在农业领域，春耕需求使得磷肥等农资产品的需求大增；在新能源产业，光伏组件需求的增加拉动了有机硅等化工原料的需求，进而导致价格上涨。供给受限：一方面，部

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【浙商消费马远方】聚杰微纤：龙头峥嵘初现，新板块逐步成型

【浙商消费马远方】聚杰微纤：龙头峥嵘初现，新板块逐步成型 1、柔性仿生机器人，是并列于金属框架机器人的大赛道，适用于庞大的陪伴及服务类等场景，从手，到面部、躯体，使用量逐步加大。材料不是新发明，产业进度加速，多企业逐步加入供应链，板块效应呼之欲出 2、肌肉就是动力，肌肉纤维经电流产生线性运动，在产业端牵头，组织供应链，生态地位高，下游军备竞赛，对新方案积极，由肌肉环节牵头向下游输出方案，不是单纯送零部件，是技术融合共同开发 3、聚杰微纤：仿生肌肉龙头，长纤纳米级工艺技术储备，客户已覆盖消费电子、

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【东北机械】明新旭腾重点推荐：柔性传感器潜在新星

【东北机械】明新旭腾重点推荐：柔性传感器潜在新星，主业改善明确，有望进入北美头部新能源客户利润将明显恢复，主业可支撑目前市值。公司为国内高端真皮内饰龙头公司，传统客户包括大众、奥迪等欧美高端品牌，近年来拓展新能源汽车客户，收入增长的同时因为产品结构的变化影响了盈利能力。25年收入端预计保持较好增长，同时减值端会减少，业绩端会有明显改善（预计1亿打底，有可能超预期），可支撑目前市值水平。扩产品+扩客户，北美大客户突破在即。产品端公司从传统真皮拓展到pu、pvc等材料，下游客户从传统高端品牌拓展

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【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326

【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326 ——————————— 1、【手部-重点高价值量驱动电缸+电子皮肤】第一个变化：手部自由度大幅增加，特斯拉第一版11个主自由度、第二版22个；今天看的帕西尼已经提升到13个自由度（原来6个）。第二个：电缸 6个自由度=3万，单个5k（包含电机、驱动器、编码器、行星减速器、滚珠/滚柱丝杠）；电子皮肤= 11个=1万，单个1k（核心就是芯片设计）；我们对未来产业趋势的前瞻判断 #未来会出现做整手的公司，核心电缸+电子皮肤

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涨价逻辑持续发酵，相关概念梳理

涨价逻辑持续发酵，相关概念梳理化工涨价季四醇：相关个股有湖北宜化、金禾实业、中毅达、键邦股份、云天化等。环氧丙烷：相关个股包括红墙股份、红宝丽、滨化股份、怡达股份、海科新源等。硫酸：涉及铜陵有色、锡业股份、华尔泰、川金诺、江苏索普、江西铜业、中国黄金等公司。硫磺：相关个股有镇海股份、红星发展、三维化学、赤天化、阳谷华泰、荣盛石化、金瑞矿业等。制冷剂：包括三美股份、深圳新星、永和股份、德美化工、东岳集团、联创股份、巨化股份、东阳光等。碳酸锶：红星发展、金瑞矿业等公司相关。光引发剂：

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【天风汽车&电新】观点更新2：海风&机器人/智驾-0406

【天风汽车&电新】观点更新2：海风&机器人/智驾-0406 ——————————— 接上条观点，把【海风】推荐排序提前，不仅是因为需求与美国无关，更关键的从产业周期来讲，我们认为大概率Q2迎拐点：【海力】Q1出货量预计5万吨，江苏三峡和国信项目开工加速，Q2预计出货量30万吨+；【大金】Q1业绩拐点已现（同比翻倍增长），预计Q2景气度持续向好；【东缆】Q1 预计 3-4 亿海缆交付，预计Q2海外inch cape批量交付，对应超 10亿环比增量；其次，持续性看的是订单，新增订单仍加速落地

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2025-04-07 08:06:01

四大证券报纸头版内容精华摘要（4月7日）

四大证券报纸头版内容精华摘要（4月7日）中国证券报清明假期“流量”变增量浓郁春意点亮文旅新意交通运输部4月5日发布的数据显示，今年清明假期首日（4月4日），全社会跨区域人员流动量为2.87亿人次，较2024年同期增长9.7%。多个旅游平台数据显示，清明假期期间，短途周边游升温，“高铁+”出游受追捧，赏花游成“顶流”。专家表示，清明假期，旅客流量带来消费增量，浓郁春意点亮文旅“新意”。在清明小长假期间出现的旅游新热点，有望成为全年文旅消费的先导性指标。降费压力倒逼模式重构基金公司“降

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中国银行

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2025-04-07 00:49:27

固态电池产业化渐行渐近 “卖铲人”或率先受益

固态电池产业化渐行渐近 “卖铲人”或率先受益随着主流车企陆续公布固态电池装车时间表，固态电池的产业化向前推进，这也对相关设备提出了新需求。近日，多家固态电池设备上市公司披露了相关进展和订单情况。黄河科技学院客座教授张翔在接受《证券日报》记者采访时表示：“固态电池包括全固态电池和半固态电池，目前半固态电池的生产可利用一部分传统锂离子电池的生产设备，但是全固态电池的生产则需要重新设计制造相关设备。随着固态电池产业化渐行渐近，作为‘卖铲人’的设备厂商或将率先受益。” 以下是固态电池产业链中的一些相

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先导智能

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2025-04-07 00:24:10

【申万医药】关注重磅药品、器械及上游核心原材料的国产替代——中国对美关税反制事件点评

【申万医药】关注重磅药品、器械及上游核心原材料的国产替代——中国对美关税反制事件点评美国推行对等关税对中国商品加征34%关税，中方坚决予以反制：当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布对包括中国在内的数十个其他国家和地区在10%基础上加征更高关税。 4月4日，中方宣布相应反制措施。事件影响及投资分析意见：我们建议关注以下几项受关税反制措施利好国产替代进程加速的医药细分领域：血制品：此次加征关税或将影响原产于美国的白蛋白进口量，有利于国内白蛋白产品放量

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恒瑞医药

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2025-04-07 00:20:56

关注“对等关税”下的信创机遇—20250406

关注“对等关税”下的信创机遇—20250406 #“对等关税”带来国产优势。4月2日，美国政府宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”。4月4日，中方一系列反制措施落地，除了对美国加征34%关税外，还对美国相关实体进行了制裁。中美“对等关税“背景下，国内产品的价格及稳定性优势进一步提升。 #海外制裁不断扩大。3月26日，美国商务部下属的工业与安全局（BIS）将54个中国科技企业和机构实体纳入“实体清单”，包括北京智源人工智能研究院、宁畅、中科可控旗下的服务器品牌Suma，以及浪潮信息在中国内地以及港台

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海光信息

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2025-04-06 18:41:13

【天风建筑建材鲍荣富】特朗普对等关税力度超预期，提振内需逻辑不断强化

【天风建筑建材鲍荣富】特朗普对等关税力度超预期，提振内需逻辑不断强化美国将对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更高税率，据彭博报道，对华累计关税预计升至54%，且对我国企业重要的出海区域，如东南亚，关税力度同样很大，但对加墨未进一步提升关税力度。我们认为关税超预期环境下，提振内需对国内经济愈发重要，基建和国家重点产业战略（如煤化工等）投资建设有望获得政策加码支持，而出海和制造业投资短期则面临一定的预期压制。 25年1-2月固投增速靠前的省市主要包括西藏（+35.8

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2025-04-05 10:45:51

纺织服饰行业：美国加征关税点评-美国“对等关税”对纺织品出口影响

　此次加征关税如果落地，对国内出口和纺织服企影响不可忽视。在4月9日正式落地之前可能仍有调整空间。如果按照本次政策落地，对于国内对美纺织服装出口和国内制造企业中长期看会形成一定影响。我们分析关税成本增加后可能出现以下场景。 1、国内纺织制造出口商承担关税成本：国内大部分中小企业利润率处于较低状态，因此不具备承担关税成本的能力，如果出现上述情况，那么中小企业出清将会加速，利好大型龙头企业订单。 2、美国品牌方和消费者承担成本或制造商承担小部分成本：我们认为这是概率较大的落地形式，美国品牌方有能力承

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台华新材

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2025-04-03 23:18:17

国际贸易争端加剧，三大主线梳理产业链相关个股梳理

一、科技自主化与产业链重构半导体设备与材料：中芯国际（688981）：作为国产芯片龙头，受益于国产替代加速，14纳米良率提升至95%，在贸易摩擦背景下有望获得更多政策支持。北方华创（002371）：半导体设备供应商，光刻机等核心设备国产化进程加快，设备国产化逻辑清晰。中微公司（688012）：刻蚀机打入台积电3纳米产线，2024年新增订单同比翻倍。新能源与稀有金属：比亚迪（002594）：在墨西哥建厂规避美国关税，2025年北美销量目标50万辆，受益于新能源车绕道出海策略。天齐锂业

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果麦文化

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2025-03-27 08:17:11

“菱镁之都”严控资源总量，菱镁矿价格将稳步向上

“菱镁之都”严控资源总量，菱镁矿价格将稳步向上辽宁压减产能，将长期支持菱镁矿资源价格稳步向上。今日重要性：✨ 据中证报报道，近日，辽宁省菱镁行业高质量发展领导小组办公室研究制定了《2025年菱镁行业高质量发展工作要点》。该要点明确提出，要继续严格把控菱镁资源总量，设定菱镁矿石年产量原则上控制在3000万吨，将镁砂总产能压减至2500万吨。在此政策公开后，大石桥、海城两地的菱镁矿开采企业再次提高了矿石报价。矿石价格的上调迅速传导至下游产品市场，本周，两地企业的电熔镁砂、轻烧氧化镁报价均出现上涨。

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北京利尔

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2025-03-26 23:59:53

【民生电子】美光发出涨价函，继续看好存储板块

【民生电子】美光发出涨价函，继续看好存储板块 💡3月25日美光发出涨价函，并预期2025-26年存储市场持续增长。我们继续看好存储板块周期回暖，并更新本周价格数据如下： ➠NAND底步回暖，512Gb TLC现货价2.58美金，较前低（2.38美金）上涨8%； ➠DRAM全线反弹，其中DDR5 16Gb本周涨幅2%，较前低涨幅12%； ➠eMMC持续大涨，8/16/32GB本周涨超10%。 🎁建议关注模组厂：德明利、香农芯创、江波龙、佰维存储等；利基存储：兆易创新、北京君正、普冉股份、东

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2025-03-26 21:50:04

谁是下一个正丹股份？化工涨价概念梳理

涨价原因成本推动：原材料价格上涨是化工品涨价的关键因素之一。例如，2025年以来硫磺价格大幅上涨，截至3月11日价格已涨至2534.33元/吨，较1月31日的1637.67元/吨，累计涨幅超54%，这增加了相关化工品如硫酸、磷肥等的生产成本，从而推动其价格上扬。供求关系失衡：需求旺盛：下游行业需求的增长是推动化工品价格上涨的重要动力。比如，在农业领域，春耕需求使得磷肥等农资产品的需求大增；在新能源产业，光伏组件需求的增加拉动了有机硅等化工原料的需求，进而导致价格上涨。供给受限：一方面，部

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中毅达

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2025-03-26 15:27:36

【浙商消费马远方】聚杰微纤：龙头峥嵘初现，新板块逐步成型

【浙商消费马远方】聚杰微纤：龙头峥嵘初现，新板块逐步成型 1、柔性仿生机器人，是并列于金属框架机器人的大赛道，适用于庞大的陪伴及服务类等场景，从手，到面部、躯体，使用量逐步加大。材料不是新发明，产业进度加速，多企业逐步加入供应链，板块效应呼之欲出 2、肌肉就是动力，肌肉纤维经电流产生线性运动，在产业端牵头，组织供应链，生态地位高，下游军备竞赛，对新方案积极，由肌肉环节牵头向下游输出方案，不是单纯送零部件，是技术融合共同开发 3、聚杰微纤：仿生肌肉龙头，长纤纳米级工艺技术储备，客户已覆盖消费电子、

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聚杰微纤

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【东北机械】明新旭腾重点推荐：柔性传感器潜在新星

【东北机械】明新旭腾重点推荐：柔性传感器潜在新星，主业改善明确，有望进入北美头部新能源客户利润将明显恢复，主业可支撑目前市值。公司为国内高端真皮内饰龙头公司，传统客户包括大众、奥迪等欧美高端品牌，近年来拓展新能源汽车客户，收入增长的同时因为产品结构的变化影响了盈利能力。25年收入端预计保持较好增长，同时减值端会减少，业绩端会有明显改善（预计1亿打底，有可能超预期），可支撑目前市值水平。扩产品+扩客户，北美大客户突破在即。产品端公司从传统真皮拓展到pu、pvc等材料，下游客户从传统高端品牌拓展

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明新旭腾

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【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326

【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326 ——————————— 1、【手部-重点高价值量驱动电缸+电子皮肤】第一个变化：手部自由度大幅增加，特斯拉第一版11个主自由度、第二版22个；今天看的帕西尼已经提升到13个自由度（原来6个）。第二个：电缸 6个自由度=3万，单个5k（包含电机、驱动器、编码器、行星减速器、滚珠/滚柱丝杠）；电子皮肤= 11个=1万，单个1k（核心就是芯片设计）；我们对未来产业趋势的前瞻判断 #未来会出现做整手的公司，核心电缸+电子皮肤

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兆威机电

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2025-03-25 15:33:22

涨价逻辑持续发酵，相关概念梳理

涨价逻辑持续发酵，相关概念梳理化工涨价季四醇：相关个股有湖北宜化、金禾实业、中毅达、键邦股份、云天化等。环氧丙烷：相关个股包括红墙股份、红宝丽、滨化股份、怡达股份、海科新源等。硫酸：涉及铜陵有色、锡业股份、华尔泰、川金诺、江苏索普、江西铜业、中国黄金等公司。硫磺：相关个股有镇海股份、红星发展、三维化学、赤天化、阳谷华泰、荣盛石化、金瑞矿业等。制冷剂：包括三美股份、深圳新星、永和股份、德美化工、东岳集团、联创股份、巨化股份、东阳光等。碳酸锶：红星发展、金瑞矿业等公司相关。光引发剂：

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