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元泽投研
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元泽投研
2026-06-21 13:08:21
【DBTX】斯迪克MLCC离型膜调研笔记
【DBTX】斯迪克MLCC离型膜调研笔记 一、公司产能: ①现有产能:外销离型膜月产3000w平,1-2μm、2~4μm规格各占一半;下个月开始每月5000w平。 ②扩产产能:新增产能12e平米,总产能将达20e平米/年,产能释放节奏明确。 二、盈利弹性:基数扎实,#涨价带来巨额利润增量 ①基准盈利:新增12亿平米产能对应营收23亿元,毛利率超30%、净利率23.5%,基准净利润5.43亿元。 ②涨价高弹性:公司公开数据产品均价1.6元/平米,(#我们认为是低估的,#首先其中有10%的产能是用于
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斯迪克
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元泽投研
2026-06-15 07:08:51
中船特气&六氟化钨会议纪要更新(20260614XZHG)
【XZHG】AI上游通胀系列:海外六氟化钨供应危机,行业格局将如何重塑 1、六氟化钨供需格局与价格走势 价格走势复盘: 2025年起钨粉受国家开采量限制、收储政策影响价格上涨,可流通六氟化钨量逐步减少,成本端压力于2026年传导至六氟化钨产品端。2025年下半年国内头部六氟化钨厂商已开始与终端客户沟通涨价事宜,酝酿2026年正式提价。2026年初半导体终端市场六氟化钨价格正式上涨,覆盖长存、长鑫、中芯、三星、海力士等核心厂商。国内终端价格2026年初达1000元/公斤以上,2026年4月高点达1
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元泽投研
2026-06-12 10:39:06
中船特气:理性看待SK海力士"以钼代钨",对六氟化钨需求几无影响
总结:本次海力士仅尝试部分替代NAND字线,涉及的是六氟化钨极小的一个应用场景,且中船特气已在布局钼的相关技术,对六氟化钨需求几无影响 1、以钼代钨当前仅在字线这一应用场景尝试部分替换,对六氟化钨几无影响。 1)#NAND字线场景用量小,以钼代钨影响范围极其有限。按媒体原文,"尝试以钼部分替代字线中的钨",一是要看到对字线中的钨是【部分】替代,二是在NAND中,接触孔(contact)和通孔(via)填充等的六氟化钨用量远大于字线,且无法被钼替代。由于NAND中的字线紧贴栅介质、对氟敏感,业界多
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元泽投研
2026-06-10 10:45:07
三祥新材调研会议纪要更新(20260609)
[XZNH] AI上游通胀:存储芯片驱动铪材料高景气,供应约束下价格弹性如何展望 1、铪产业链与生产工艺 铪资源与产业链概况:铪属于伴生矿物,伴生于锆英砂中,与锆相伴而生,通常不单独计量,而是与锆合并计算,此前因市场关注度较低常被忽略。铪具备耐高温、耐腐蚀、生物兼容性、中子吸收性等特性,可应用于核电领域作为核反应堆控制棒,也可用于先进半导体制程、存储芯片生产,电子级氧化铪的应用场景不断拓展。产业链上游原料为锆英砂,其分子式为硅酸锆,是氧化锆与氧化硅的结合物。从原料到中间体环节分为两类工艺:传统工
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元泽投研
2026-06-09 18:38:44
中船特气6N级六氟化钨价格上涨至200-250万/吨
❗❗【中船特气】中船特气6N级六氟化钨价格上涨至200-250万/吨 据科创板日报,近日中船特气公司相关负责人表示,中船特气47L钢瓶6N级六氟化钨市场实时报价约为2000-2500元/kg。目前公司整体产能订单处于饱和状态,同步承接海内外各类客户订单,产销状态饱满。 注:⚠️实时报价多指国内报价,海外报价一般高于国内价格
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元泽投研
2026-06-08 15:16:28
中船特气&六氟化钨纪要更新(20260608)
【GJDX】六氟化钨:供需矛盾突出,国产企业迎份额、价格双升机遇 ①存储堆叠致六氟化钨用量大幅提升:六氟化钨(WF₆)是特种气体,核心功能是用在芯片里填充纳米级导电小孔,可做钨塞/接触孔/通孔,3DNAND/HBM由平面结构改为垂直堆叠,层数从128层向400层+升级,每层都需钨材质线路与连通孔,堆叠层数越高,所需钨线路、深孔数量越多,且深孔加工会增加气体损耗,单颗芯片六氟化钨用量随层数大幅增长。 ②需求向上加速:2025年全球六氟化钨总需求约8000吨,2026年受益AI算力、晶圆厂扩产预计增
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元泽投研
2026-06-08 11:15:05
三祥新材纪要更新(20260608)
[ZSHG]三祥新材:借东风于英伟达Vera芯片,高纯铪迎来爆发性业绩弹性 ①最新消息,英伟达CEO黄仁勋宣布新款VeraCPU将采用SK海力士DRAM,并密集会晤三星、LG等巨头。全球AI算力硬件及先进内存的下游需求正式进入爆发期。 ②在AI芯片向5nm及以下先进制程迭代的背景下,高纯度铪作为High-K介电材料及存算一体器件的核心原料,已成为产业链的稀缺刚需。三祥新材作为国内锆铪新材料领军者,成功攻克锆铪分离核心技术,正加速推进氧化铪量产,打破海外垄断,精准切入半导体前驱体赛道。 ③铪极度稀
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红星发展
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元泽投研
2026-06-07 22:36:01
中船特气20260607纪要(转):供应端分析二
❗❗供应端分析二:从钨粉进出口数据看海外六氟化钨生产稳定性 1、#中国钨粉/APT出口显著收缩。25年2月中国对钨实施出口审查(许可)制度,出口转为逐案审批;26年1月中国对日本实施钨出口禁令。整体看,#26年1-4月中国钨核心产品出口明显萎缩——钨粉出口168吨,同比-64%;APT出口仅2吨,同比-98%。 2、#日本原生高纯供应已被实质切断,补位来源明显偏回收与库存料,无法用于半导体级应用。26年1-4月中国对日钨粉出口仅10.5吨(同比-61%),全部集中在1月,2月起连续三个月归零。美
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中船特气&六氟化钨最新会议纪要更新(东北证券化工20260603)
东北证券:六氟化钨景气度爆发(20260603会议纪要) 1、六氟化钨行业供需格局分析 ①产品基本属性与应用: 六氟化钨是半导体先进制程和存储芯片制造所需的核心电子特气,可在晶圆表面形成钨薄膜实现导电信号连接。纯度方面,6N级(99.9999%纯度)产品多用于DRAM、NAND等存储芯片及先进逻辑芯片,7N级产品适配台积电等更先进工艺场景。该产品与现有技术路线绑定度高,3-5年内无法被替代,若采用二氯二氧钼作为替代品,下游晶圆厂需重建全部厂房配套设施,落地难度极大。 ②行业供给缺口情况: 202
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元泽投研
2026-06-03 15:35:09
三祥新材氧化铪交流要点
①公司定位新材料平台型集团,锆系产品全球市占率第一。锆铪分离项目是公司向高端延伸的核心战略:一方面服务原子能级锆生产,另一方面提炼锆的伴生金属铪,打开全新增长空间。当前锆铪分离项目处于投产前最后阶段,掌握锆铪分离技术并有氯氧化锆原料供给,是产出高纯氧化铪的前提。三祥新材的是盐酸单体系萃取工艺,此前仅美国ATI、法国法马通等少数海外企业掌握(硫氰酸体系,副产剧毒的氢氰酸),国内长期缺乏成熟技术路径;公司通过"核心技术+全产业链配套"的模式,新进入者面临技术攻关、产能匹配和供应链整合的多重阻碍,短期
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2026-06-02 20:51:59
中船特气持续调研更新20260602
一、半导体3D化、高深宽比化、垂直化趋势拉动六氟化钨需求,重视中船特气! ①重视存储大周期,海力士宣布未来五年内存产能翻倍(容量增速更大),英伟达推出AI PC,存储边界继续扩大!外围股市存储标的不断创新高,过去两周三星(+33%)、美光(+43%)、闪迪(+32%)、铠侠(+74%),六氟化钨作为存储最有弹性的环节,#持续深度推荐! ②核心观点:六氟化钨(WF₆)是半导体制造中沉积钨(W)的核心前驱体,主要用于CVD/W-CVD工艺,广泛应用于接触孔(Contact Plug)、通孔(Via)
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元泽投研
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中船特气调研持续更新
【1】六氟化钨27年供需缺口34%,26Q3起由紧平衡进入供不应求阶段! 我们更新最新版供需平衡表及弹性测算,结论:25/26/27年供需缺口分别为1%/11%/34%,缺口大幅扩大,据百川盈孚,当前市场呈现供应偏紧、企业惜售、下游询盘活跃的状态,刚需支撑强劲。预计行业自26年三季度开始由紧平衡进入供不应求阶段。 考虑到六氟化钨在下游成本占比极低,供不应求背景下看好涨价弹性,且当前钨价已由240万/吨的高位回落至100万元/吨,进一步强化利润预期。 【2】供应端分析一:产业视角复盘K公司/C公司
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2026-05-31 17:38:15
中船特气&六氟化钨最新会议纪要
华创AI新材料&化工:六氟化钨前瞻分析(20260531) 1、六氟化钨核心观点与需求趋势 核心观点概述: 团队已长期跟踪六氟化钨全产业链,经详细供需测算得出核心结论:未来两年内六氟化钨行业供需缺口将持续显现,产品重要度与稀缺程度日益凸显,以中船为首的头部供应商将充分受益,相关深度研究数据可对接咨询。 行业基本属性: 六氟化钨是半导体生产必需的电子特气,绝大多数下游应用为存储,仅少量用于7nm、2-3nm等先进逻辑芯片,此前市场认知的显示面板、光伏领域早已不再使用该产品。其本身无色、强腐蚀性、剧
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中船特气:顶级的资金手法一流,戴维斯双击的票就要坚定信仰
144要发发,155要捂捂,915就要捂,捂紧紧! 中船,船不是不开,是缓开,是慢开,有秩序的开,有步骤有计划地开,功能化模块化地开。坚定信仰看2000亿! S中船特气(sh688146)S S美光科技公司(MU)S S广钢气体(sh688548)S
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2026-05-27 02:37:51
中船特气:无惧调整,价值终将回归!
1、❗电子特气龙头,六氟化钨产能2000吨,全球份额约20%,明年新增1000吨产能。因钨粉限制,日本厂商在H2可能出现断供危机,行业供给收缩,六氟化钨供需大缺口确定存在,中船具备全球绝对定价权,涨价确定性强!同时公司深度绑定长存/长鑫等重点客户,基本面一切向好! 2、❗高端六氟化钨近乎垄断,深厚护城河,上游原材料钨粉降价导致成本下降,掌握产品六氟化钨定价权且涨价趋势明显,六氟化钨吨净利望大幅提升,戴维斯双击,这种票真的要坚定信仰! 3、❗客户群体及其优质,看看中船特气这些客户群体:美光,海力士
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