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伏白的投研纪要
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伏白的投研纪要
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2026-11-11 21:38:15
行业调研|SpaceX 100GW太空光伏开建,关注辅材环节
【招商电新】SpaceX 100GW太空光伏开建,关注辅材环节 -1111 马斯克确认,特斯拉已启动得州100亿美元光伏工厂建设,预计29Q1投运;同时SpaceX已向德国Singulus订购对应100GW年产能的HJT制造设备,首条产线预计27H1交付,并计划供应更多产线。所生产电池明确将用于得州生产的Starmind人工智能卫星。 部分投资者将S转向海外采购设备的行为过渡悲观解读为光伏供应链的全脱钩,我们认为大可不必,国内设备有条件出口或限制,从S/T角度需要海外设备的供应补充也比较符合逻辑
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金辰股份
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德邦科技
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伏白的投研纪要
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2026-11-10 20:56:54
行业调研|太空算力:SpaceX已订购专用机架,Starmind定档2027年
【华西计算机】太空算力:Starmind定档2027年,从0-1迈入1-10 1、定档与时间表 11月6日,马斯克披露与英伟达联合研发的Starmind太空算力时间表——首批预计2027年内启动发射、2028年达到可观体量、2029年进入大规模部署; 其核心逻辑是,若要实现每年200GW的算力增长,地面电力供给存在刚性约束,算力扩容必须向太空延伸。首代Starmind计算卫星采用经适配的英伟达Vera Rubin NVL72系统;据泰伯智库,全球太空算力市场将由2025年约29亿美元增至2030
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信维通信
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钧达股份
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西部材料
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2026-11-10 11:45:13
行业调研|物理AI巨头中场时刻:Claude Fable5.2+NV GR00T2发布
【国金计算机&科技】物理AI巨头中场时刻:Fable5.2刷榜RoboDojo Sim,GR00T 2开放具身S1 1、具身模型拐点持续验证,巨头布局S2/1之心昭昭 --Fable5.2机器人能力跃升。Fable5.2在RoboDojo Sim仿真双臂任务中成功率达64.9%,较前代提升37.3个百分点。延续我们“GPT-6们有望成为新的具身S2”的判断,通用基座向物理操作延伸,具身能力拐点预期持续强化。 --英伟达开放S1生态。GR00T 2联合预测未来画面与动作,权重计划12月开放。其定位
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宇树科技
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凡拓数创
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2026-11-09 21:14:11
行业调研|巨头加速布局物理AI,模型发展与量产推进共振
【建投机械】巨头加速布局物理AI,模型发展与量产推进共振 1、12月初有望迎Optimus Gen3首秀 12月1日至2日,2026硅谷人形机器人峰会将在加州圣马特奥揭幕,官方高调宣称现场将重磅展示特斯拉Optimus Gen3,或成其面向公众的首次正式亮相。此前马斯克表示,预计1-2个月发布Optimus视频,展示非预编程任务。 2、苹果研究团队披露机器人“大脑”进展 11月4日,苹果研究团队提交论文,披露了人形机器人自主控制系统HALO,公开了数据生成、模型训练和部署代码等。在6个未预先扫描
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奥比中光
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上纬新材
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2026-11-09 10:04:31
公司调研|钧达股份:电池主业Q4预计修复,太空光伏与卫星贡献弹性
钧达股份 基本面更新:电池主业Q4预计修复,太空光伏与卫星贡献弹性 1、光伏 --电池出货:27年国内产能出货约30GW(海外约60%)、目标贡献3亿利润;26Q4排产7-8GW、争取扭亏(预计有电费补贴兑现、土耳其收益等)。 --土耳其产能:土耳其参股约10%/出货权约30%,27年700-800MW对美、预计单瓦净利0.2-0.3元/W,Q3产能已打满,26Q4预计发货小几百MW,有望贡献0.5-1亿盈利。 --产能:国内40gw产能全部满足三级能效标准,一半以上满足一二级能效。 2、太空光
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2026-11-08 23:45:00
公司调研|西部材料:SpaceX链核心标的,太空算力赋能钛板需求
西部材料 基本面更新:SpaceX链核心标的,太空算力赋能钛板需求 钛材是技术成熟、具备高比强度的轻量材料,同时也兼顾一定辐射屏蔽能力。钛合金板材在太空算力机柜的承力底板、局部防护罩等部件具备潜在应用空间。 马斯克近期表示与英伟达共同设计的首批星链计算机预计2027年第三季度开始发射,2028年提升至可观规模;此前SpaceX招股书提出每年100GW的轨道部署愿景。 保守测算:参考GB200机柜体积,假设太空机柜单位钛板使用面积6平米,厚度1mm、薄板单价40万元/吨,对应单柜价值量1万元左右。
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西部材料
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2026-11-08 23:01:26
行业调研|太空算力:马斯克明确太空算力部署节奏,Q4务必重视
【国联民生空天】强CALL太空算力:马斯克明确太空算力部署节奏,Q4务必重视 中期选举对马斯克影响极其有限,如今马斯克手握【星链+星盾】两大空间通信基础设施,已成为地区冲突过程中强有力保障与威慑,同时后续中美竞争战略中心之一载人登月计划美国高度依赖SpaceX的【星舰】。 市场低估了11月13日的星舰15飞: 星舰15飞将首次尝试在一次任务中实现筷子夹火箭的同时实现筷子夹飞船。15飞可能成为星舰项目由飞行能力验证转向完整回收能力验证的重要分水岭。目前监管已经为马斯克大开绿灯,11月5日美国联邦航
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2026-11-08 21:58:52
行业调研|全球算力供需格局重塑,中国AIDC有望迎来价值重估
电子策略|全球算力供需格局重塑,中国AIDC有望迎来价值重估 核心观点:海外数据中心建设约束持续强化,全球AI算力需求维持高增长,中国凭借电力成本、基础设施及工程交付优势,有望迎来新一轮算力投资黄金窗口。 事件催化: 美国部分地区围绕数据中心审批及能源消耗的政策争议升温,欧洲15国环保组织联合反对数据中心扩张。海外AI基础设施面临电力、土地、水资源及环保约束,未来两年新增算力供给存在不确定性。 需求端: AI编程、企业级Agent、视频生成等应用加速渗透,Token消耗持续增长。全球算力需求正由
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2026-11-08 13:49:56
行业调研|物理AI:苹果团队披露机器人大脑HALO进展,触觉或成为刚需
【天风电新&汽车】机器人模型更新:苹果HALO,用合成数据帮助真机数据进行scaling 1、论文成果 HALO要解决的问题是:以往训练机器人要大量的真机遥操数据,费时费力,那能不能直接让电脑模拟生成真机数据? 论文通过提示词说明,直接生成机器人长序列动作,再通过场景生成,把机器人放进仿真房间,最后随机修改环境光照、机器人传感器噪点提高泛化性。 但这类研究最大的问题是sim2real的差距:仿真里跑得好好的,现实世界可能直接栽跟头。 论文的方案是让【合成数据要与现实对齐】,即在仿真中复原现实世界
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2026-11-08 13:29:28
行业调研|新一轮太空算力:增量在钛板和正交背板
【天风电新】新一轮太空算力:看好上天供应链,增量在钛板和正交背板 -1108 1、这一轮太空算力的叙事有何不同? 一是政策倒逼。民z党横扫参、众两院,地面数据中心审批、监管收紧,SpaceX转向太空数据中心。 二是太空算力进入实质落地阶段。Starmind-AI1将于27Q3开始部署。Musk预计在28年底轨道计算能力每月部署量将超过地面算力,并在29年远超地面算力。 三是Starship有望实现完全且极快速复用,把入轨成本降到100$/Kg以下,太空算力的成本就会远低于地面。 2、如何看后续交
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2026-11-08 11:24:50
公司调研|华虹宏力:华力微并表增厚利润,Q4指引继续向上
【中信电子】华虹宏力:收入/毛利率双超指引,华力微并表增厚利润,Q4指引继续向上 26Q3:实现营收9.87亿美元,同比+19.9%、环比+9.9%;毛利率24.6%,同比+7.6pcts、环比+4.7pcts;归母净利润1.23亿美元,同比+147.1%、环比+77.7%。晶圆出货191.1万片(折合8英寸),环比+4.0%,产能利用率102.9%,继续维持满载。 原华虹主体表现明显超此前指引:剔除华力微后Q3收入8.03亿美元、毛利率19.9%,分别高于此前7.7-7.8亿美元、16%-18
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2026-11-02 14:27:10
AI影视:大模型C端最快规模化应用场景
【东吴传媒互联网】AI影视:大模型C端最快规模化应用场景 AI影视已跨过商业化临界点,是当前大模型C端最快规模化的应用形态。 视频模型已由生成片段升级至稳定生产剧集,角色一致性、音画同步和长时生成逐步成熟;DataEye研究院预计2026年国内AI剧/漫剧市场规模约400亿元,用户规模超过6亿人。 AI重构的不只是制作工具,而是内容生产方式。 传统影视以演员、场地和设备等固定成本为主,AI将其转化为“算力+创意”的可变成本,使AI短剧制作成本较真人短剧显著下降、周期压缩至数天至数周,并形成低成本
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2026-11-02 09:44:03
【天风电子】东山精密:三季报符合预期,产能释放有望推动业绩继续高增
【天风电子】东山精密:三季报符合预期,产能释放有望推动业绩继续高增 公司26年前三季度实现营收454亿元,同比增长68%,归母53亿元,同比增长332%,扣非46亿元,同比增长327%。按照中值计算,3Q单季营收176亿元,同比增长74%、环比增长20%,归母23亿元,同比增长401%、环比增长26%,扣非21亿元,同比增长407%、环比增长48%,符合预期。 全球AI算力需求持续增长,光模块上游核心芯片供给整体偏紧,行业整体处于供给紧平衡状态。东山自收购索尔思光电以来,客户导入成效逐步显现,相
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