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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-05-14 14:26:49
华西策略:A股银行指数上涨与公募新规存在关联性
华西策略李立峰发布报告《A股银行指数上涨与公募新规的关联性分析:低配困境下的估值修复逻辑》:1、政策背景:公募新规引导资产配置向沪深300靠拢。2025年要实施的《公募基金运作管理办法》修订版要求:1)业绩基准约束:主动权益类基金投资组合与业绩比较基准(沪深300为主)的偏离度不得超过10%;2)风格漂移监管:对长期(超1年)偏离基准20%以上的基金采取重点监控;3)行业配置披露:季度报告需详细说明行业配置与基准指数的差异及调整计划。 2、A股银行板块在公募配置中的结构性矛盾。按照最新的数据(2
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工商银行
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2025-05-14 14:02:23
2025年险资举牌达14起,或持续青睐优质红利资产
(1)金融监管总局:①李云泽局长在国新办发布会表示,进一步扩大保险资金长期投资的试点范围,近期拟再批复600亿元。同时,会上李云泽表示,下一步将推出三条措施支持稳定和活跃资本市场。一是扩大保险资金长期投资的试点范围,为市场注入更多增量资金;二是调整偿付能力的监管规则,将股票投资的风险因子进一步调降10%,鼓励保险公司加大入市力度;三是推动长周期的考核机制,促进长钱长投。②今年1月至4月,新能源车险承保车辆超过1000万辆。 (2)中保协:5月7日,中邮人寿在中国保险行业协会官网公告称,公司于日前
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中国平安
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中国人寿
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新华保险
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2025-05-14 10:38:19
碳纤维涨价!低空经济带来的供不应求
涨价:5月13日,吉林化纤发布调价通知,受低空经济拉动,无人机需求、出口暴增,吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求,即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元。 低位:碳纤维当前基本处于“全行业亏损”,行业周期底部,企业复价意愿高。 催化:碳纤维优异的性能(轻量化、模量高),直接受益低空经济。且3k碳纤维产品价格及附加值均相对更高,望带来盈利弹性。 标的:吉林化纤(大丝束碳化龙头)、吉林碳谷(原丝龙头)、中复神鹰(中小丝束龙头,且成本端有突破)。 风险提示:需求低于预期;价格落地不及预期。 xxx
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吉林化纤
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吉林碳谷
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2025-05-14 08:08:30
【东吴计算机】算力产业多个变化,持续推荐算力租赁
5月 13日 美国商务部正式发布文件废除拜登政府的人工智能扩散规则,同时宣布采取额外措施加强对全球半导体的出口管制。 大位科技发布股权激励,占公司总股本的0.52%,授予价格为4.03元/股。 海南华铁拟使用2-3亿元回购股份,主要用于实施员工持股计划或者股权激励。 美国废除人工智能扩散规则,之前大家担心的分级制度会导致渠道受损。现在规则废除,算力租赁拿货渠道更加多样化,供给端改善。 大位和华铁当前位置分别发布股权激励和回购股份,彰显对市场需求的信心。我们认为当前算力租赁需求十分旺盛,供给改善,
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海南华铁
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2025-05-14 07:36:07
芯片巨头助力沙特建AI工厂:英伟达供1.8万芯片,AMD也参与
摘要:英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品,用于其大型数据中心项目。英伟达将向Humain出售超过18000块其最新的人工智能芯片。Humain也正在与AMD合作,AMD表示,将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件,该项目耗资100亿美元。 周二美股盘中,英伟达涨超6%,最近五天迄今累计涨幅超过14%。AMD盘中涨超4%。消息面上,芯片巨头英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品,用于其大型数据中心项目。 沙特与英伟达建
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新易盛
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高澜股份
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麦格米特
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2025-05-14 05:02:53
民生电子:美国BIS正式发布文件废除AI扩散条例,我们如何看待?
今日,#美国BIS正式发布文件废除AI扩散条例,该条例将全球国家分为三档等级,限制绝大多数国家的芯片采购数量。自去年12月,美政府推出 AI扩散条例以来,以NV为代表的全球科技龙头均表示强烈反对。#当下该条例的正式废除对NV产业链将形成正向推动。 但与此同时: 1)BIS称,计划发布联邦公报,#将于未来发布替代规则; 2)#认定采用昇T芯片会违反美方的出口管制; 3)发布指导意见,警告公众允许美国AI芯片训练中国大模型可能产生的后果。 可见,#国产算力自主可控仍为必然趋势。我们于周末发布《国产算
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2025-05-13 23:44:30
AI叙事重新占据主导
大家都看到了,今晚BIS正式废除了拜登的AI扩散规则,市场风偏明显改善,被关税和宏观左右了2个月,终于看到AI叙事重新占据主导(至少今晚)上述都被几天前的彭博新闻提前曝光了。 但最大增量信息是下面几句话,非常值得琢磨: 也就是BIS打算替换的新规则的核心思想: 1. 在全世界任何地方使用华为昇腾芯片都违反了出口管制 2. 对使用美国芯片训练和推理中国AI模型,会警告 这两句话信息量其实很大 1. 中国本地难道也不能使用昇腾芯片?BAT如果用了就违反美国的出口管制,会怎样? 2. 不能使用美国芯片
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胜宏科技
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2025-05-13 08:46:43
1G瓦级别的大型数据中心建设逐渐增多,HVDC市场增量有望翻倍,预期差明显
随着AI算力需求爆发式增长,数据中心单机柜功率密度大幅跃升,1G瓦级别的大型数据中心建设逐渐增多。传统UPS供电方案痛点凸显,HVDC凭借效率高、能耗低等优势,成为新一代AI数据中心供电方案的趋势明显。 据赛迪顾问数据,2023年中国UPS市场规模为97.7亿元,当时在AI数据中心中,交流UPS仍是主要供电方案,但HVDC应用在逐渐加速。在2023年运营商和互联网交直流电源应用的市场中,高压直流占总容量比例约10%,其2021 - 2023年年均增长率为33%,呈现快速发展趋势。随着数据中心规模
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中恒电气
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2025-05-13 08:16:07
消费电子行业:关税缓和局势明朗,果链创新大年来临
2025-05-13 中美经贸高层会谈取得实质性进展,大幅降低双边关税,缓和局势逐渐明朗。伴随苹果生成式AI系统、AR、折叠屏等陆续更新与启动,果链创新大年有望到来。 投资要点: 投资建议。苹果有望在WWDC中发布更多创新成果,同时折叠屏和AR眼镜有望开启NPI分配,果链创新大年正逐步到来。推荐标的:立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股、世华科技;相关标的:杰普特、天工股份、蓝思科技、福立旺、环旭电子、宜安科技。 中美经贸高层会谈取得实质性进展,大幅降低双边关税,缓和局势逐渐明朗,后续关注232调查结果
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2025-05-13 08:10:02
【长江电新]AIDC电气设备:第三方colo或采用HVDC,继续看好产业趋势!
近日,了解到宁夏中卫阿里新租赁数据中心拟采用HVDC方案,此前仅腾讯/阿里自建厂房HVDC占比较高,第三方colo以成熟的ups方案为主, colo开始使用进一步加强HVDC渗透率提升的产业趋势。更新HVDC相关标的进展如下: 中恒电气-阿里HVDC核心供应商 1、收入端,Q1数据中心业务同比+100+% 2、订单端,Q1新签HVDC订单3亿元,同比+100+%(其中30-40%为阿里,腾讯/通信/金融/政府/colo均有新增订单),4月新签中国银行5000w;Q2-Q3预计阿里新增招标10+亿
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2025-05-13 07:04:51
长江证券:大厂财报发布在即,关注云基础资源投资机
重点推荐:云基础资源 大厂财报发布在即,关注云基础资源投资机会 近期,中美互联网大厂开始陆续公布新一季财报。目前,美国公有云服务提供商,如微软、谷歌、亚马逊等的业绩表现超市场预期。中国互联网大厂腾讯和阿里巴巴都将于5月14日公布其2025财年一季报,其Capex支出情况或将引发市场关注。在腾讯及阿里上一轮财报发布期间,市场已逐渐认知到国内云基础资源的景气度变化,亦充分证明了由互联网大厂为代表的核心企业在本轮AI技术革命中的决心。然而,虽然国内云厂商纷纷增加资本开支,但是其投入强度与海外头部云厂商
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2025-05-13 05:07:54
东吴证券:关税迎转机叠加北美云厂坚定投资,看好海外算力链成长
事件 中美发布日内瓦经贸会谈联合声明达成关税共识,商务部指出,中美各取消了共计91%的加征关税,暂停实施24%的反制关税。 观点重申 关税干扰逐渐降低,同时海外算力投资有望持续,相关环节业绩有望持续兑现。 投资建议相关标的: 光模块:中际旭创,新易盛,天孚通信,德科立 PCB:沪电股份; 铜互连:兆龙互连,博创科技,鸿腾精密硅光 CPO: 源杰科技、仕佳光子、太辰光; 风险提示:算力需求不及预期;客户开拓与份额不及预期;产品研发落地不及预期;行业竞争加剧;原材料供应紧缺;产业技术迭代 xxxxx
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中际旭创
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2025-05-12 20:24:53
【浙商通信】中美关税取得突破性进展, AI产业链风偏有望提升
中美关税谈判结果超预期。 5月12日,中美发布日内瓦经贸会谈联合声明。根据声明,美国将中国商品关税从145%降至30%,为期90天;中国将美国商品关税从125%降至10%,为期90天。 科技股估值有望得到修复。 科技股的估值水平受到中美关税不确定性压制最为明显,当前AI产业链头部公司25年估值仍处于低位; 科技股产业逻辑进一步强化。 根据彭博,2025年四家海外CSP资本开支增速达40%,其中Meta上调25全年资本开支计划至640-720亿美元,此前为600-650亿美元。 华为384超节点推
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只买龙头的老司机
2025-05-12 20:20:15
【申万通信]关税重点提示,通信北美链影响几何
根据商务部,中美关税问题最终声明:24%的关税在初始的90天内暂停实施,同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税;取消后续加征关税&暂停或取消非关税反制措施。 重点关注此前因关税问题超跌的通信出海公司,如: 企业通信 亿联网络(被严重低估的高股息类核心资产,关税预期错杀); 物联网(模组对美直接敞口小,且海外代工储备)广和通(具身智能机器人+端侧AI)、美格智能(比亚迪+端侧AI)、移远(AI玩具/端侧AI)、乐鑫(生态壁垒/自研RISC-V的 AloT无线SoC领军,关税影响较小
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2025-05-12 20:12:51
【中泰电子】中美4月以来加征关税降低至10%,前期受损标的大幅反弹
5月12日,中美发布日内瓦经贸会谈联合声明,双方承诺将于5/14日前取消4月份以来加征的第二阶段和第三阶段报复性关税,第一阶段的24%关税在初始的90天内暂停实施,保留剩余的10%关税,中美关税争端大幅缓解。 此前受关税影响,相关标的估值已下跌至低位,随着中美关税缓和,前期受损标的迎来反弹,建议重点关注: 1) 果链:立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、鹏鼎控股、水晶光电、领益智造、东山精密、高伟电子、舜宇光学科技、瑞声科技等; 2)服务器链:华勤技术、胜宏科技、沪电股份、景旺电子、生益电子、深南电路
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领益智造
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华西策略:A股银行指数上涨与公募新规存在关联性
华西策略李立峰发布报告《A股银行指数上涨与公募新规的关联性分析:低配困境下的估值修复逻辑》:1、政策背景:公募新规引导资产配置向沪深300靠拢。2025年要实施的《公募基金运作管理办法》修订版要求:1)业绩基准约束:主动权益类基金投资组合与业绩比较基准(沪深300为主)的偏离度不得超过10%;2)风格漂移监管:对长期(超1年)偏离基准20%以上的基金采取重点监控;3)行业配置披露:季度报告需详细说明行业配置与基准指数的差异及调整计划。 2、A股银行板块在公募配置中的结构性矛盾。按照最新的数据(2
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2025年险资举牌达14起,或持续青睐优质红利资产
(1)金融监管总局:①李云泽局长在国新办发布会表示,进一步扩大保险资金长期投资的试点范围,近期拟再批复600亿元。同时,会上李云泽表示,下一步将推出三条措施支持稳定和活跃资本市场。一是扩大保险资金长期投资的试点范围,为市场注入更多增量资金;二是调整偿付能力的监管规则,将股票投资的风险因子进一步调降10%,鼓励保险公司加大入市力度;三是推动长周期的考核机制,促进长钱长投。②今年1月至4月,新能源车险承保车辆超过1000万辆。 (2)中保协:5月7日,中邮人寿在中国保险行业协会官网公告称,公司于日前
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碳纤维涨价!低空经济带来的供不应求
涨价:5月13日,吉林化纤发布调价通知,受低空经济拉动,无人机需求、出口暴增,吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求,即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元。 低位:碳纤维当前基本处于“全行业亏损”,行业周期底部,企业复价意愿高。 催化:碳纤维优异的性能(轻量化、模量高),直接受益低空经济。且3k碳纤维产品价格及附加值均相对更高,望带来盈利弹性。 标的:吉林化纤(大丝束碳化龙头)、吉林碳谷(原丝龙头)、中复神鹰(中小丝束龙头,且成本端有突破)。 风险提示:需求低于预期;价格落地不及预期。 xxx
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【东吴计算机】算力产业多个变化,持续推荐算力租赁
5月 13日 美国商务部正式发布文件废除拜登政府的人工智能扩散规则,同时宣布采取额外措施加强对全球半导体的出口管制。 大位科技发布股权激励,占公司总股本的0.52%,授予价格为4.03元/股。 海南华铁拟使用2-3亿元回购股份,主要用于实施员工持股计划或者股权激励。 美国废除人工智能扩散规则,之前大家担心的分级制度会导致渠道受损。现在规则废除,算力租赁拿货渠道更加多样化,供给端改善。 大位和华铁当前位置分别发布股权激励和回购股份,彰显对市场需求的信心。我们认为当前算力租赁需求十分旺盛,供给改善,
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芯片巨头助力沙特建AI工厂:英伟达供1.8万芯片,AMD也参与
摘要:英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品,用于其大型数据中心项目。英伟达将向Humain出售超过18000块其最新的人工智能芯片。Humain也正在与AMD合作,AMD表示,将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件,该项目耗资100亿美元。 周二美股盘中,英伟达涨超6%,最近五天迄今累计涨幅超过14%。AMD盘中涨超4%。消息面上,芯片巨头英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品,用于其大型数据中心项目。 沙特与英伟达建
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民生电子:美国BIS正式发布文件废除AI扩散条例,我们如何看待?
今日,#美国BIS正式发布文件废除AI扩散条例,该条例将全球国家分为三档等级,限制绝大多数国家的芯片采购数量。自去年12月,美政府推出 AI扩散条例以来,以NV为代表的全球科技龙头均表示强烈反对。#当下该条例的正式废除对NV产业链将形成正向推动。 但与此同时: 1)BIS称,计划发布联邦公报,#将于未来发布替代规则; 2)#认定采用昇T芯片会违反美方的出口管制; 3)发布指导意见,警告公众允许美国AI芯片训练中国大模型可能产生的后果。 可见,#国产算力自主可控仍为必然趋势。我们于周末发布《国产算
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AI叙事重新占据主导
大家都看到了,今晚BIS正式废除了拜登的AI扩散规则,市场风偏明显改善,被关税和宏观左右了2个月,终于看到AI叙事重新占据主导(至少今晚)上述都被几天前的彭博新闻提前曝光了。 但最大增量信息是下面几句话,非常值得琢磨: 也就是BIS打算替换的新规则的核心思想: 1. 在全世界任何地方使用华为昇腾芯片都违反了出口管制 2. 对使用美国芯片训练和推理中国AI模型,会警告 这两句话信息量其实很大 1. 中国本地难道也不能使用昇腾芯片?BAT如果用了就违反美国的出口管制,会怎样? 2. 不能使用美国芯片
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1G瓦级别的大型数据中心建设逐渐增多,HVDC市场增量有望翻倍,预期差明显
随着AI算力需求爆发式增长,数据中心单机柜功率密度大幅跃升,1G瓦级别的大型数据中心建设逐渐增多。传统UPS供电方案痛点凸显,HVDC凭借效率高、能耗低等优势,成为新一代AI数据中心供电方案的趋势明显。 据赛迪顾问数据,2023年中国UPS市场规模为97.7亿元,当时在AI数据中心中,交流UPS仍是主要供电方案,但HVDC应用在逐渐加速。在2023年运营商和互联网交直流电源应用的市场中,高压直流占总容量比例约10%,其2021 - 2023年年均增长率为33%,呈现快速发展趋势。随着数据中心规模
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消费电子行业:关税缓和局势明朗,果链创新大年来临
2025-05-13 中美经贸高层会谈取得实质性进展,大幅降低双边关税,缓和局势逐渐明朗。伴随苹果生成式AI系统、AR、折叠屏等陆续更新与启动,果链创新大年有望到来。 投资要点: 投资建议。苹果有望在WWDC中发布更多创新成果,同时折叠屏和AR眼镜有望开启NPI分配,果链创新大年正逐步到来。推荐标的:立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股、世华科技;相关标的:杰普特、天工股份、蓝思科技、福立旺、环旭电子、宜安科技。 中美经贸高层会谈取得实质性进展,大幅降低双边关税,缓和局势逐渐明朗,后续关注232调查结果
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【长江电新]AIDC电气设备:第三方colo或采用HVDC,继续看好产业趋势!
近日,了解到宁夏中卫阿里新租赁数据中心拟采用HVDC方案,此前仅腾讯/阿里自建厂房HVDC占比较高,第三方colo以成熟的ups方案为主, colo开始使用进一步加强HVDC渗透率提升的产业趋势。更新HVDC相关标的进展如下: 中恒电气-阿里HVDC核心供应商 1、收入端,Q1数据中心业务同比+100+% 2、订单端,Q1新签HVDC订单3亿元,同比+100+%(其中30-40%为阿里,腾讯/通信/金融/政府/colo均有新增订单),4月新签中国银行5000w;Q2-Q3预计阿里新增招标10+亿
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长江证券:大厂财报发布在即,关注云基础资源投资机
重点推荐:云基础资源 大厂财报发布在即,关注云基础资源投资机会 近期,中美互联网大厂开始陆续公布新一季财报。目前,美国公有云服务提供商,如微软、谷歌、亚马逊等的业绩表现超市场预期。中国互联网大厂腾讯和阿里巴巴都将于5月14日公布其2025财年一季报,其Capex支出情况或将引发市场关注。在腾讯及阿里上一轮财报发布期间,市场已逐渐认知到国内云基础资源的景气度变化,亦充分证明了由互联网大厂为代表的核心企业在本轮AI技术革命中的决心。然而,虽然国内云厂商纷纷增加资本开支,但是其投入强度与海外头部云厂商
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东吴证券:关税迎转机叠加北美云厂坚定投资,看好海外算力链成长
事件 中美发布日内瓦经贸会谈联合声明达成关税共识,商务部指出,中美各取消了共计91%的加征关税,暂停实施24%的反制关税。 观点重申 关税干扰逐渐降低,同时海外算力投资有望持续,相关环节业绩有望持续兑现。 投资建议相关标的: 光模块:中际旭创,新易盛,天孚通信,德科立 PCB:沪电股份; 铜互连:兆龙互连,博创科技,鸿腾精密硅光 CPO: 源杰科技、仕佳光子、太辰光; 风险提示:算力需求不及预期;客户开拓与份额不及预期;产品研发落地不及预期;行业竞争加剧;原材料供应紧缺;产业技术迭代 xxxxx
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【浙商通信】中美关税取得突破性进展, AI产业链风偏有望提升
中美关税谈判结果超预期。 5月12日,中美发布日内瓦经贸会谈联合声明。根据声明,美国将中国商品关税从145%降至30%,为期90天;中国将美国商品关税从125%降至10%,为期90天。 科技股估值有望得到修复。 科技股的估值水平受到中美关税不确定性压制最为明显,当前AI产业链头部公司25年估值仍处于低位; 科技股产业逻辑进一步强化。 根据彭博,2025年四家海外CSP资本开支增速达40%,其中Meta上调25全年资本开支计划至640-720亿美元,此前为600-650亿美元。 华为384超节点推
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【申万通信]关税重点提示,通信北美链影响几何
根据商务部,中美关税问题最终声明:24%的关税在初始的90天内暂停实施,同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税;取消后续加征关税&暂停或取消非关税反制措施。 重点关注此前因关税问题超跌的通信出海公司,如: 企业通信 亿联网络(被严重低估的高股息类核心资产,关税预期错杀); 物联网(模组对美直接敞口小,且海外代工储备)广和通(具身智能机器人+端侧AI)、美格智能(比亚迪+端侧AI)、移远(AI玩具/端侧AI)、乐鑫(生态壁垒/自研RISC-V的 AloT无线SoC领军,关税影响较小
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2025-05-12 20:12:51
【中泰电子】中美4月以来加征关税降低至10%,前期受损标的大幅反弹
5月12日,中美发布日内瓦经贸会谈联合声明,双方承诺将于5/14日前取消4月份以来加征的第二阶段和第三阶段报复性关税,第一阶段的24%关税在初始的90天内暂停实施,保留剩余的10%关税,中美关税争端大幅缓解。 此前受关税影响,相关标的估值已下跌至低位,随着中美关税缓和,前期受损标的迎来反弹,建议重点关注: 1) 果链:立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、鹏鼎控股、水晶光电、领益智造、东山精密、高伟电子、舜宇光学科技、瑞声科技等; 2)服务器链:华勤技术、胜宏科技、沪电股份、景旺电子、生益电子、深南电路
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领益智造
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胜宏科技
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2025-05-14 14:26:49
华西策略:A股银行指数上涨与公募新规存在关联性
华西策略李立峰发布报告《A股银行指数上涨与公募新规的关联性分析:低配困境下的估值修复逻辑》:1、政策背景:公募新规引导资产配置向沪深300靠拢。2025年要实施的《公募基金运作管理办法》修订版要求:1)业绩基准约束:主动权益类基金投资组合与业绩比较基准(沪深300为主)的偏离度不得超过10%;2)风格漂移监管:对长期(超1年)偏离基准20%以上的基金采取重点监控;3)行业配置披露:季度报告需详细说明行业配置与基准指数的差异及调整计划。 2、A股银行板块在公募配置中的结构性矛盾。按照最新的数据(2
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工商银行
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2025-05-14 14:02:23
2025年险资举牌达14起,或持续青睐优质红利资产
(1)金融监管总局:①李云泽局长在国新办发布会表示,进一步扩大保险资金长期投资的试点范围,近期拟再批复600亿元。同时,会上李云泽表示,下一步将推出三条措施支持稳定和活跃资本市场。一是扩大保险资金长期投资的试点范围,为市场注入更多增量资金;二是调整偿付能力的监管规则,将股票投资的风险因子进一步调降10%,鼓励保险公司加大入市力度;三是推动长周期的考核机制,促进长钱长投。②今年1月至4月,新能源车险承保车辆超过1000万辆。 (2)中保协:5月7日,中邮人寿在中国保险行业协会官网公告称,公司于日前
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中国平安
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新华保险
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2025-05-14 10:38:19
碳纤维涨价!低空经济带来的供不应求
涨价:5月13日,吉林化纤发布调价通知,受低空经济拉动,无人机需求、出口暴增,吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求,即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元。 低位:碳纤维当前基本处于“全行业亏损”,行业周期底部,企业复价意愿高。 催化:碳纤维优异的性能(轻量化、模量高),直接受益低空经济。且3k碳纤维产品价格及附加值均相对更高,望带来盈利弹性。 标的:吉林化纤(大丝束碳化龙头)、吉林碳谷(原丝龙头)、中复神鹰(中小丝束龙头,且成本端有突破)。 风险提示:需求低于预期;价格落地不及预期。 xxx
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吉林化纤
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2025-05-14 08:08:30
【东吴计算机】算力产业多个变化,持续推荐算力租赁
5月 13日 美国商务部正式发布文件废除拜登政府的人工智能扩散规则,同时宣布采取额外措施加强对全球半导体的出口管制。 大位科技发布股权激励,占公司总股本的0.52%,授予价格为4.03元/股。 海南华铁拟使用2-3亿元回购股份,主要用于实施员工持股计划或者股权激励。 美国废除人工智能扩散规则,之前大家担心的分级制度会导致渠道受损。现在规则废除,算力租赁拿货渠道更加多样化,供给端改善。 大位和华铁当前位置分别发布股权激励和回购股份,彰显对市场需求的信心。我们认为当前算力租赁需求十分旺盛,供给改善,
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海南华铁
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2025-05-14 07:36:07
芯片巨头助力沙特建AI工厂:英伟达供1.8万芯片,AMD也参与
摘要:英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品,用于其大型数据中心项目。英伟达将向Humain出售超过18000块其最新的人工智能芯片。Humain也正在与AMD合作,AMD表示,将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件,该项目耗资100亿美元。 周二美股盘中,英伟达涨超6%,最近五天迄今累计涨幅超过14%。AMD盘中涨超4%。消息面上,芯片巨头英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品,用于其大型数据中心项目。 沙特与英伟达建
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2025-05-14 05:02:53
民生电子:美国BIS正式发布文件废除AI扩散条例,我们如何看待?
今日,#美国BIS正式发布文件废除AI扩散条例,该条例将全球国家分为三档等级,限制绝大多数国家的芯片采购数量。自去年12月,美政府推出 AI扩散条例以来,以NV为代表的全球科技龙头均表示强烈反对。#当下该条例的正式废除对NV产业链将形成正向推动。 但与此同时: 1)BIS称,计划发布联邦公报,#将于未来发布替代规则; 2)#认定采用昇T芯片会违反美方的出口管制; 3)发布指导意见,警告公众允许美国AI芯片训练中国大模型可能产生的后果。 可见,#国产算力自主可控仍为必然趋势。我们于周末发布《国产算
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2025-05-13 23:44:30
AI叙事重新占据主导
大家都看到了,今晚BIS正式废除了拜登的AI扩散规则,市场风偏明显改善,被关税和宏观左右了2个月,终于看到AI叙事重新占据主导(至少今晚)上述都被几天前的彭博新闻提前曝光了。 但最大增量信息是下面几句话,非常值得琢磨: 也就是BIS打算替换的新规则的核心思想: 1. 在全世界任何地方使用华为昇腾芯片都违反了出口管制 2. 对使用美国芯片训练和推理中国AI模型,会警告 这两句话信息量其实很大 1. 中国本地难道也不能使用昇腾芯片?BAT如果用了就违反美国的出口管制,会怎样? 2. 不能使用美国芯片
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2025-05-13 08:46:43
1G瓦级别的大型数据中心建设逐渐增多,HVDC市场增量有望翻倍,预期差明显
随着AI算力需求爆发式增长,数据中心单机柜功率密度大幅跃升,1G瓦级别的大型数据中心建设逐渐增多。传统UPS供电方案痛点凸显,HVDC凭借效率高、能耗低等优势,成为新一代AI数据中心供电方案的趋势明显。 据赛迪顾问数据,2023年中国UPS市场规模为97.7亿元,当时在AI数据中心中,交流UPS仍是主要供电方案,但HVDC应用在逐渐加速。在2023年运营商和互联网交直流电源应用的市场中,高压直流占总容量比例约10%,其2021 - 2023年年均增长率为33%,呈现快速发展趋势。随着数据中心规模
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2025-05-13 08:16:07
消费电子行业:关税缓和局势明朗,果链创新大年来临
2025-05-13 中美经贸高层会谈取得实质性进展,大幅降低双边关税,缓和局势逐渐明朗。伴随苹果生成式AI系统、AR、折叠屏等陆续更新与启动,果链创新大年有望到来。 投资要点: 投资建议。苹果有望在WWDC中发布更多创新成果,同时折叠屏和AR眼镜有望开启NPI分配,果链创新大年正逐步到来。推荐标的:立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股、世华科技;相关标的:杰普特、天工股份、蓝思科技、福立旺、环旭电子、宜安科技。 中美经贸高层会谈取得实质性进展,大幅降低双边关税,缓和局势逐渐明朗,后续关注232调查结果
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2025-05-13 08:10:02
【长江电新]AIDC电气设备:第三方colo或采用HVDC,继续看好产业趋势!
近日,了解到宁夏中卫阿里新租赁数据中心拟采用HVDC方案,此前仅腾讯/阿里自建厂房HVDC占比较高,第三方colo以成熟的ups方案为主, colo开始使用进一步加强HVDC渗透率提升的产业趋势。更新HVDC相关标的进展如下: 中恒电气-阿里HVDC核心供应商 1、收入端,Q1数据中心业务同比+100+% 2、订单端,Q1新签HVDC订单3亿元,同比+100+%(其中30-40%为阿里,腾讯/通信/金融/政府/colo均有新增订单),4月新签中国银行5000w;Q2-Q3预计阿里新增招标10+亿
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2025-05-13 07:04:51
长江证券:大厂财报发布在即,关注云基础资源投资机
重点推荐:云基础资源 大厂财报发布在即,关注云基础资源投资机会 近期,中美互联网大厂开始陆续公布新一季财报。目前,美国公有云服务提供商,如微软、谷歌、亚马逊等的业绩表现超市场预期。中国互联网大厂腾讯和阿里巴巴都将于5月14日公布其2025财年一季报,其Capex支出情况或将引发市场关注。在腾讯及阿里上一轮财报发布期间,市场已逐渐认知到国内云基础资源的景气度变化,亦充分证明了由互联网大厂为代表的核心企业在本轮AI技术革命中的决心。然而,虽然国内云厂商纷纷增加资本开支,但是其投入强度与海外头部云厂商
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2025-05-13 05:07:54
东吴证券:关税迎转机叠加北美云厂坚定投资,看好海外算力链成长
事件 中美发布日内瓦经贸会谈联合声明达成关税共识,商务部指出,中美各取消了共计91%的加征关税,暂停实施24%的反制关税。 观点重申 关税干扰逐渐降低,同时海外算力投资有望持续,相关环节业绩有望持续兑现。 投资建议相关标的: 光模块:中际旭创,新易盛,天孚通信,德科立 PCB:沪电股份; 铜互连:兆龙互连,博创科技,鸿腾精密硅光 CPO: 源杰科技、仕佳光子、太辰光; 风险提示:算力需求不及预期;客户开拓与份额不及预期;产品研发落地不及预期;行业竞争加剧;原材料供应紧缺;产业技术迭代 xxxxx
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中际旭创
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源杰科技
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沪电股份
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2025-05-12 20:24:53
【浙商通信】中美关税取得突破性进展, AI产业链风偏有望提升
中美关税谈判结果超预期。 5月12日,中美发布日内瓦经贸会谈联合声明。根据声明,美国将中国商品关税从145%降至30%,为期90天;中国将美国商品关税从125%降至10%,为期90天。 科技股估值有望得到修复。 科技股的估值水平受到中美关税不确定性压制最为明显,当前AI产业链头部公司25年估值仍处于低位; 科技股产业逻辑进一步强化。 根据彭博,2025年四家海外CSP资本开支增速达40%,其中Meta上调25全年资本开支计划至640-720亿美元,此前为600-650亿美元。 华为384超节点推
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太辰光
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科华数据
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2025-05-12 20:20:15
【申万通信]关税重点提示,通信北美链影响几何
根据商务部,中美关税问题最终声明:24%的关税在初始的90天内暂停实施,同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税;取消后续加征关税&暂停或取消非关税反制措施。 重点关注此前因关税问题超跌的通信出海公司,如: 企业通信 亿联网络(被严重低估的高股息类核心资产,关税预期错杀); 物联网(模组对美直接敞口小,且海外代工储备)广和通(具身智能机器人+端侧AI)、美格智能(比亚迪+端侧AI)、移远(AI玩具/端侧AI)、乐鑫(生态壁垒/自研RISC-V的 AloT无线SoC领军,关税影响较小
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美格智能
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【中泰电子】中美4月以来加征关税降低至10%,前期受损标的大幅反弹
5月12日,中美发布日内瓦经贸会谈联合声明,双方承诺将于5/14日前取消4月份以来加征的第二阶段和第三阶段报复性关税,第一阶段的24%关税在初始的90天内暂停实施,保留剩余的10%关税,中美关税争端大幅缓解。 此前受关税影响,相关标的估值已下跌至低位,随着中美关税缓和,前期受损标的迎来反弹,建议重点关注: 1) 果链:立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、鹏鼎控股、水晶光电、领益智造、东山精密、高伟电子、舜宇光学科技、瑞声科技等; 2)服务器链:华勤技术、胜宏科技、沪电股份、景旺电子、生益电子、深南电路
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华西策略:A股银行指数上涨与公募新规存在关联性
华西策略李立峰发布报告《A股银行指数上涨与公募新规的关联性分析:低配困境下的估值修复逻辑》:1、政策背景:公募新规引导资产配置向沪深300靠拢。2025年要实施的《公募基金运作管理办法》修订版要求:1)业绩基准约束:主动权益类基金投资组合与业绩比较基准(沪深300为主)的偏离度不得超过10%;2)风格漂移监管:对长期(超1年)偏离基准20%以上的基金采取重点监控;3)行业配置披露:季度报告需详细说明行业配置与基准指数的差异及调整计划。 2、A股银行板块在公募配置中的结构性矛盾。按照最新的数据(2
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2025年险资举牌达14起,或持续青睐优质红利资产
(1)金融监管总局:①李云泽局长在国新办发布会表示,进一步扩大保险资金长期投资的试点范围,近期拟再批复600亿元。同时,会上李云泽表示,下一步将推出三条措施支持稳定和活跃资本市场。一是扩大保险资金长期投资的试点范围,为市场注入更多增量资金;二是调整偿付能力的监管规则,将股票投资的风险因子进一步调降10%,鼓励保险公司加大入市力度;三是推动长周期的考核机制,促进长钱长投。②今年1月至4月,新能源车险承保车辆超过1000万辆。 (2)中保协:5月7日,中邮人寿在中国保险行业协会官网公告称,公司于日前
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碳纤维涨价!低空经济带来的供不应求
涨价:5月13日,吉林化纤发布调价通知,受低空经济拉动,无人机需求、出口暴增,吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求,即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元。 低位:碳纤维当前基本处于“全行业亏损”,行业周期底部,企业复价意愿高。 催化:碳纤维优异的性能(轻量化、模量高),直接受益低空经济。且3k碳纤维产品价格及附加值均相对更高,望带来盈利弹性。 标的:吉林化纤(大丝束碳化龙头)、吉林碳谷(原丝龙头)、中复神鹰(中小丝束龙头,且成本端有突破)。 风险提示:需求低于预期;价格落地不及预期。 xxx
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【东吴计算机】算力产业多个变化,持续推荐算力租赁
5月 13日 美国商务部正式发布文件废除拜登政府的人工智能扩散规则,同时宣布采取额外措施加强对全球半导体的出口管制。 大位科技发布股权激励,占公司总股本的0.52%,授予价格为4.03元/股。 海南华铁拟使用2-3亿元回购股份,主要用于实施员工持股计划或者股权激励。 美国废除人工智能扩散规则,之前大家担心的分级制度会导致渠道受损。现在规则废除,算力租赁拿货渠道更加多样化,供给端改善。 大位和华铁当前位置分别发布股权激励和回购股份,彰显对市场需求的信心。我们认为当前算力租赁需求十分旺盛,供给改善,
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芯片巨头助力沙特建AI工厂:英伟达供1.8万芯片,AMD也参与
摘要:英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品,用于其大型数据中心项目。英伟达将向Humain出售超过18000块其最新的人工智能芯片。Humain也正在与AMD合作,AMD表示,将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件,该项目耗资100亿美元。 周二美股盘中,英伟达涨超6%,最近五天迄今累计涨幅超过14%。AMD盘中涨超4%。消息面上,芯片巨头英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品,用于其大型数据中心项目。 沙特与英伟达建
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今日,#美国BIS正式发布文件废除AI扩散条例,该条例将全球国家分为三档等级,限制绝大多数国家的芯片采购数量。自去年12月,美政府推出 AI扩散条例以来,以NV为代表的全球科技龙头均表示强烈反对。#当下该条例的正式废除对NV产业链将形成正向推动。 但与此同时: 1)BIS称,计划发布联邦公报,#将于未来发布替代规则; 2)#认定采用昇T芯片会违反美方的出口管制; 3)发布指导意见,警告公众允许美国AI芯片训练中国大模型可能产生的后果。 可见,#国产算力自主可控仍为必然趋势。我们于周末发布《国产算
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AI叙事重新占据主导
大家都看到了,今晚BIS正式废除了拜登的AI扩散规则,市场风偏明显改善,被关税和宏观左右了2个月,终于看到AI叙事重新占据主导(至少今晚)上述都被几天前的彭博新闻提前曝光了。 但最大增量信息是下面几句话,非常值得琢磨: 也就是BIS打算替换的新规则的核心思想: 1. 在全世界任何地方使用华为昇腾芯片都违反了出口管制 2. 对使用美国芯片训练和推理中国AI模型,会警告 这两句话信息量其实很大 1. 中国本地难道也不能使用昇腾芯片?BAT如果用了就违反美国的出口管制,会怎样? 2. 不能使用美国芯片
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1G瓦级别的大型数据中心建设逐渐增多,HVDC市场增量有望翻倍,预期差明显
随着AI算力需求爆发式增长,数据中心单机柜功率密度大幅跃升,1G瓦级别的大型数据中心建设逐渐增多。传统UPS供电方案痛点凸显,HVDC凭借效率高、能耗低等优势,成为新一代AI数据中心供电方案的趋势明显。 据赛迪顾问数据,2023年中国UPS市场规模为97.7亿元,当时在AI数据中心中,交流UPS仍是主要供电方案,但HVDC应用在逐渐加速。在2023年运营商和互联网交直流电源应用的市场中,高压直流占总容量比例约10%,其2021 - 2023年年均增长率为33%,呈现快速发展趋势。随着数据中心规模
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消费电子行业:关税缓和局势明朗,果链创新大年来临
2025-05-13 中美经贸高层会谈取得实质性进展,大幅降低双边关税,缓和局势逐渐明朗。伴随苹果生成式AI系统、AR、折叠屏等陆续更新与启动,果链创新大年有望到来。 投资要点: 投资建议。苹果有望在WWDC中发布更多创新成果,同时折叠屏和AR眼镜有望开启NPI分配,果链创新大年正逐步到来。推荐标的:立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股、世华科技;相关标的:杰普特、天工股份、蓝思科技、福立旺、环旭电子、宜安科技。 中美经贸高层会谈取得实质性进展,大幅降低双边关税,缓和局势逐渐明朗,后续关注232调查结果
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【长江电新]AIDC电气设备:第三方colo或采用HVDC,继续看好产业趋势!
近日,了解到宁夏中卫阿里新租赁数据中心拟采用HVDC方案,此前仅腾讯/阿里自建厂房HVDC占比较高,第三方colo以成熟的ups方案为主, colo开始使用进一步加强HVDC渗透率提升的产业趋势。更新HVDC相关标的进展如下: 中恒电气-阿里HVDC核心供应商 1、收入端,Q1数据中心业务同比+100+% 2、订单端,Q1新签HVDC订单3亿元,同比+100+%(其中30-40%为阿里,腾讯/通信/金融/政府/colo均有新增订单),4月新签中国银行5000w;Q2-Q3预计阿里新增招标10+亿
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长江证券:大厂财报发布在即,关注云基础资源投资机
重点推荐:云基础资源 大厂财报发布在即,关注云基础资源投资机会 近期,中美互联网大厂开始陆续公布新一季财报。目前,美国公有云服务提供商,如微软、谷歌、亚马逊等的业绩表现超市场预期。中国互联网大厂腾讯和阿里巴巴都将于5月14日公布其2025财年一季报,其Capex支出情况或将引发市场关注。在腾讯及阿里上一轮财报发布期间,市场已逐渐认知到国内云基础资源的景气度变化,亦充分证明了由互联网大厂为代表的核心企业在本轮AI技术革命中的决心。然而,虽然国内云厂商纷纷增加资本开支,但是其投入强度与海外头部云厂商
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东吴证券:关税迎转机叠加北美云厂坚定投资,看好海外算力链成长
事件 中美发布日内瓦经贸会谈联合声明达成关税共识,商务部指出,中美各取消了共计91%的加征关税,暂停实施24%的反制关税。 观点重申 关税干扰逐渐降低,同时海外算力投资有望持续,相关环节业绩有望持续兑现。 投资建议相关标的: 光模块:中际旭创,新易盛,天孚通信,德科立 PCB:沪电股份; 铜互连:兆龙互连,博创科技,鸿腾精密硅光 CPO: 源杰科技、仕佳光子、太辰光; 风险提示:算力需求不及预期;客户开拓与份额不及预期;产品研发落地不及预期;行业竞争加剧;原材料供应紧缺;产业技术迭代 xxxxx
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【浙商通信】中美关税取得突破性进展, AI产业链风偏有望提升
中美关税谈判结果超预期。 5月12日,中美发布日内瓦经贸会谈联合声明。根据声明,美国将中国商品关税从145%降至30%,为期90天;中国将美国商品关税从125%降至10%,为期90天。 科技股估值有望得到修复。 科技股的估值水平受到中美关税不确定性压制最为明显,当前AI产业链头部公司25年估值仍处于低位; 科技股产业逻辑进一步强化。 根据彭博,2025年四家海外CSP资本开支增速达40%,其中Meta上调25全年资本开支计划至640-720亿美元,此前为600-650亿美元。 华为384超节点推
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2025-05-12 20:20:15
【申万通信]关税重点提示,通信北美链影响几何
根据商务部,中美关税问题最终声明:24%的关税在初始的90天内暂停实施,同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税;取消后续加征关税&暂停或取消非关税反制措施。 重点关注此前因关税问题超跌的通信出海公司,如: 企业通信 亿联网络(被严重低估的高股息类核心资产,关税预期错杀); 物联网(模组对美直接敞口小,且海外代工储备)广和通(具身智能机器人+端侧AI)、美格智能(比亚迪+端侧AI)、移远(AI玩具/端侧AI)、乐鑫(生态壁垒/自研RISC-V的 AloT无线SoC领军,关税影响较小
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2025-05-12 20:12:51
【中泰电子】中美4月以来加征关税降低至10%,前期受损标的大幅反弹
5月12日,中美发布日内瓦经贸会谈联合声明,双方承诺将于5/14日前取消4月份以来加征的第二阶段和第三阶段报复性关税,第一阶段的24%关税在初始的90天内暂停实施,保留剩余的10%关税,中美关税争端大幅缓解。 此前受关税影响,相关标的估值已下跌至低位,随着中美关税缓和,前期受损标的迎来反弹,建议重点关注: 1) 果链:立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、鹏鼎控股、水晶光电、领益智造、东山精密、高伟电子、舜宇光学科技、瑞声科技等; 2)服务器链:华勤技术、胜宏科技、沪电股份、景旺电子、生益电子、深南电路
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2025-05-14 14:26:49
华西策略:A股银行指数上涨与公募新规存在关联性
华西策略李立峰发布报告《A股银行指数上涨与公募新规的关联性分析:低配困境下的估值修复逻辑》:1、政策背景:公募新规引导资产配置向沪深300靠拢。2025年要实施的《公募基金运作管理办法》修订版要求:1)业绩基准约束:主动权益类基金投资组合与业绩比较基准(沪深300为主)的偏离度不得超过10%;2)风格漂移监管:对长期(超1年)偏离基准20%以上的基金采取重点监控;3)行业配置披露:季度报告需详细说明行业配置与基准指数的差异及调整计划。 2、A股银行板块在公募配置中的结构性矛盾。按照最新的数据(2
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工商银行
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2025-05-14 14:02:23
2025年险资举牌达14起,或持续青睐优质红利资产
(1)金融监管总局:①李云泽局长在国新办发布会表示,进一步扩大保险资金长期投资的试点范围,近期拟再批复600亿元。同时,会上李云泽表示,下一步将推出三条措施支持稳定和活跃资本市场。一是扩大保险资金长期投资的试点范围,为市场注入更多增量资金;二是调整偿付能力的监管规则,将股票投资的风险因子进一步调降10%,鼓励保险公司加大入市力度;三是推动长周期的考核机制,促进长钱长投。②今年1月至4月,新能源车险承保车辆超过1000万辆。 (2)中保协:5月7日,中邮人寿在中国保险行业协会官网公告称,公司于日前
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中国平安
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中国人寿
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新华保险
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2025-05-14 10:38:19
碳纤维涨价!低空经济带来的供不应求
涨价:5月13日,吉林化纤发布调价通知,受低空经济拉动,无人机需求、出口暴增,吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求,即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元。 低位:碳纤维当前基本处于“全行业亏损”,行业周期底部,企业复价意愿高。 催化:碳纤维优异的性能(轻量化、模量高),直接受益低空经济。且3k碳纤维产品价格及附加值均相对更高,望带来盈利弹性。 标的:吉林化纤(大丝束碳化龙头)、吉林碳谷(原丝龙头)、中复神鹰(中小丝束龙头,且成本端有突破)。 风险提示:需求低于预期;价格落地不及预期。 xxx
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吉林化纤
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吉林碳谷
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2025-05-14 08:08:30
【东吴计算机】算力产业多个变化,持续推荐算力租赁
5月 13日 美国商务部正式发布文件废除拜登政府的人工智能扩散规则,同时宣布采取额外措施加强对全球半导体的出口管制。 大位科技发布股权激励,占公司总股本的0.52%,授予价格为4.03元/股。 海南华铁拟使用2-3亿元回购股份,主要用于实施员工持股计划或者股权激励。 美国废除人工智能扩散规则,之前大家担心的分级制度会导致渠道受损。现在规则废除,算力租赁拿货渠道更加多样化,供给端改善。 大位和华铁当前位置分别发布股权激励和回购股份,彰显对市场需求的信心。我们认为当前算力租赁需求十分旺盛,供给改善,
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海南华铁
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2025-05-14 07:36:07
芯片巨头助力沙特建AI工厂:英伟达供1.8万芯片,AMD也参与
摘要:英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品,用于其大型数据中心项目。英伟达将向Humain出售超过18000块其最新的人工智能芯片。Humain也正在与AMD合作,AMD表示,将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件,该项目耗资100亿美元。 周二美股盘中,英伟达涨超6%,最近五天迄今累计涨幅超过14%。AMD盘中涨超4%。消息面上,芯片巨头英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品,用于其大型数据中心项目。 沙特与英伟达建
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新易盛
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麦格米特
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2025-05-14 05:02:53
民生电子:美国BIS正式发布文件废除AI扩散条例,我们如何看待?
今日,#美国BIS正式发布文件废除AI扩散条例,该条例将全球国家分为三档等级,限制绝大多数国家的芯片采购数量。自去年12月,美政府推出 AI扩散条例以来,以NV为代表的全球科技龙头均表示强烈反对。#当下该条例的正式废除对NV产业链将形成正向推动。 但与此同时: 1)BIS称,计划发布联邦公报,#将于未来发布替代规则; 2)#认定采用昇T芯片会违反美方的出口管制; 3)发布指导意见,警告公众允许美国AI芯片训练中国大模型可能产生的后果。 可见,#国产算力自主可控仍为必然趋势。我们于周末发布《国产算
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2025-05-13 23:44:30
AI叙事重新占据主导
大家都看到了,今晚BIS正式废除了拜登的AI扩散规则,市场风偏明显改善,被关税和宏观左右了2个月,终于看到AI叙事重新占据主导(至少今晚)上述都被几天前的彭博新闻提前曝光了。 但最大增量信息是下面几句话,非常值得琢磨: 也就是BIS打算替换的新规则的核心思想: 1. 在全世界任何地方使用华为昇腾芯片都违反了出口管制 2. 对使用美国芯片训练和推理中国AI模型,会警告 这两句话信息量其实很大 1. 中国本地难道也不能使用昇腾芯片?BAT如果用了就违反美国的出口管制,会怎样? 2. 不能使用美国芯片
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2025-05-13 08:46:43
1G瓦级别的大型数据中心建设逐渐增多,HVDC市场增量有望翻倍,预期差明显
随着AI算力需求爆发式增长,数据中心单机柜功率密度大幅跃升,1G瓦级别的大型数据中心建设逐渐增多。传统UPS供电方案痛点凸显,HVDC凭借效率高、能耗低等优势,成为新一代AI数据中心供电方案的趋势明显。 据赛迪顾问数据,2023年中国UPS市场规模为97.7亿元,当时在AI数据中心中,交流UPS仍是主要供电方案,但HVDC应用在逐渐加速。在2023年运营商和互联网交直流电源应用的市场中,高压直流占总容量比例约10%,其2021 - 2023年年均增长率为33%,呈现快速发展趋势。随着数据中心规模
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2025-05-13 08:16:07
消费电子行业:关税缓和局势明朗,果链创新大年来临
2025-05-13 中美经贸高层会谈取得实质性进展,大幅降低双边关税,缓和局势逐渐明朗。伴随苹果生成式AI系统、AR、折叠屏等陆续更新与启动,果链创新大年有望到来。 投资要点: 投资建议。苹果有望在WWDC中发布更多创新成果,同时折叠屏和AR眼镜有望开启NPI分配,果链创新大年正逐步到来。推荐标的:立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股、世华科技;相关标的:杰普特、天工股份、蓝思科技、福立旺、环旭电子、宜安科技。 中美经贸高层会谈取得实质性进展,大幅降低双边关税,缓和局势逐渐明朗,后续关注232调查结果
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2025-05-13 08:10:02
【长江电新]AIDC电气设备:第三方colo或采用HVDC,继续看好产业趋势!
近日,了解到宁夏中卫阿里新租赁数据中心拟采用HVDC方案,此前仅腾讯/阿里自建厂房HVDC占比较高,第三方colo以成熟的ups方案为主, colo开始使用进一步加强HVDC渗透率提升的产业趋势。更新HVDC相关标的进展如下: 中恒电气-阿里HVDC核心供应商 1、收入端,Q1数据中心业务同比+100+% 2、订单端,Q1新签HVDC订单3亿元,同比+100+%(其中30-40%为阿里,腾讯/通信/金融/政府/colo均有新增订单),4月新签中国银行5000w;Q2-Q3预计阿里新增招标10+亿
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2025-05-13 07:04:51
长江证券:大厂财报发布在即,关注云基础资源投资机
重点推荐:云基础资源 大厂财报发布在即,关注云基础资源投资机会 近期,中美互联网大厂开始陆续公布新一季财报。目前,美国公有云服务提供商,如微软、谷歌、亚马逊等的业绩表现超市场预期。中国互联网大厂腾讯和阿里巴巴都将于5月14日公布其2025财年一季报,其Capex支出情况或将引发市场关注。在腾讯及阿里上一轮财报发布期间,市场已逐渐认知到国内云基础资源的景气度变化,亦充分证明了由互联网大厂为代表的核心企业在本轮AI技术革命中的决心。然而,虽然国内云厂商纷纷增加资本开支,但是其投入强度与海外头部云厂商
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2025-05-13 05:07:54
东吴证券:关税迎转机叠加北美云厂坚定投资,看好海外算力链成长
事件 中美发布日内瓦经贸会谈联合声明达成关税共识,商务部指出,中美各取消了共计91%的加征关税,暂停实施24%的反制关税。 观点重申 关税干扰逐渐降低,同时海外算力投资有望持续,相关环节业绩有望持续兑现。 投资建议相关标的: 光模块:中际旭创,新易盛,天孚通信,德科立 PCB:沪电股份; 铜互连:兆龙互连,博创科技,鸿腾精密硅光 CPO: 源杰科技、仕佳光子、太辰光; 风险提示:算力需求不及预期;客户开拓与份额不及预期;产品研发落地不及预期;行业竞争加剧;原材料供应紧缺;产业技术迭代 xxxxx
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2025-05-12 20:24:53
【浙商通信】中美关税取得突破性进展, AI产业链风偏有望提升
中美关税谈判结果超预期。 5月12日,中美发布日内瓦经贸会谈联合声明。根据声明,美国将中国商品关税从145%降至30%,为期90天;中国将美国商品关税从125%降至10%,为期90天。 科技股估值有望得到修复。 科技股的估值水平受到中美关税不确定性压制最为明显,当前AI产业链头部公司25年估值仍处于低位; 科技股产业逻辑进一步强化。 根据彭博,2025年四家海外CSP资本开支增速达40%,其中Meta上调25全年资本开支计划至640-720亿美元,此前为600-650亿美元。 华为384超节点推
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【申万通信]关税重点提示,通信北美链影响几何
根据商务部,中美关税问题最终声明:24%的关税在初始的90天内暂停实施,同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税;取消后续加征关税&暂停或取消非关税反制措施。 重点关注此前因关税问题超跌的通信出海公司,如: 企业通信 亿联网络(被严重低估的高股息类核心资产,关税预期错杀); 物联网(模组对美直接敞口小,且海外代工储备)广和通(具身智能机器人+端侧AI)、美格智能(比亚迪+端侧AI)、移远(AI玩具/端侧AI)、乐鑫(生态壁垒/自研RISC-V的 AloT无线SoC领军,关税影响较小
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2025-05-12 20:12:51
【中泰电子】中美4月以来加征关税降低至10%,前期受损标的大幅反弹
5月12日,中美发布日内瓦经贸会谈联合声明,双方承诺将于5/14日前取消4月份以来加征的第二阶段和第三阶段报复性关税,第一阶段的24%关税在初始的90天内暂停实施,保留剩余的10%关税,中美关税争端大幅缓解。 此前受关税影响,相关标的估值已下跌至低位,随着中美关税缓和,前期受损标的迎来反弹,建议重点关注: 1) 果链:立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、鹏鼎控股、水晶光电、领益智造、东山精密、高伟电子、舜宇光学科技、瑞声科技等; 2)服务器链:华勤技术、胜宏科技、沪电股份、景旺电子、生益电子、深南电路
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