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小韭研报哥
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小韭研报哥
2026-05-09 18:59:32
胜宏调研要点总结
本次纪要核心信息归类整理 一、客户结构 1. 核心大客户 - 实行需求优先保障原则,公司长期按其产能指引布局高多层、高阶HDI产能; - 2027年英伟达已锁定1万亿美金订单(不含LPO,仅Ruby、Ruby2000),产业链围绕产能持续盘点、排产。 2. ASIC客户 - 已导入3家ASIC客户,2027年AI产品营收占比将与大客户各占50%,彻底平衡单一客户依赖风险; - 2026年以高多层PCB为主,2027年才导入高阶HDI工艺; - 北美ASIC客户产品工艺、材料难度高,2027年营收
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胜宏科技
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小韭研报哥
2026-05-09 12:52:48
胜宏调研【完整版】
关于1Q26-2Q26业绩与订单情况 Q:公司年报和一季报显示经营现金流状况非常好,第四季度比第一季度增加了20多亿,从财务角度看第二季度已到爆发点。业务上客户和产品也有许多变化。请问第二季度关键产品的进度如何? A:目前来讲,我们所有客户订单全年都是排满的。现在所有AI配套服务器上的产品都很火爆,没有PCB的话服务器是装不出来的。整个全年来讲,到明年2027年,订单都是不愁的。除了大客户以外,我们其他几家ASIC的客户都开始量产,到下半年乃至明年,ASIC的量应该也比较大。 Q:GTC上展示了
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胜宏科技
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小韭研报哥
2026-05-09 08:35:09
为什么我们坚定看好汇绿生态!!!
在A股市场对光通信板块已形成“中际旭创、新易盛、天孚通信”三巨头既定格局的认知下,市场对于“二线光”的偏见往往根深蒂固:认为它们只能吃残羹剩饭,缺乏爆发力。然而,进入2026年,随着AI算力向1.6T代际迈进,供应链逻辑已经发生了根本性的重构。 在这场由“不缺订单、只缺物料”定义的新周期里,汇绿生态(001267)正凭借其极致的战略前瞻性,完成从“跟跑者”到“卡位者”的蜕变。 一、 核心逻辑重构:得物料者得天下 光通信行业当前的瓶颈早已不是技术认证,而是上游光电芯片的物理产能。当全球
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汇绿生态
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小韭研报哥
2026-05-09 08:02:06
机构最近在CALl商业航天
5月到6月,商业航天进入中美共振的密集催化期! 国内:长十乙、长十一二乙、朱雀三 海外:V3星舰5月16左右、spacex路演5月下(了解有更大故事)! 另外可以重点关注下手机直连,苹果2026年WWDC手机直连的预期! 标的没变,聚焦产业核心! 1、SpaceX链:# 独立且确定。西部材料(钽铌复材耗材+钛NV code)、信维通信(地面终端→上星!); 2、火箭链:# 运力即算力。3D打印链(唯一ASP提升环节); 3、卫星:# 核心格局核心份额。HW和大唐链,信科移动(载荷+5G ntn)
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小韭研报哥
2026-05-09 07:03:12
珍惜仍在底部的汇绿
伴随越来越多的公司宣称做光模块,对上游物料的争夺只会愈演愈烈。汇绿作为二线光里物料最最充足的公司,稀缺性更加突出。做如下更新: ①Google的AOC需求量极高(大几百万只),Coherent预计一供,汇绿是核心代工。全年出货总量很好,AOC的利润被严重低估。 ②物料充足,DSP、CW、硅光芯片等均有大量储备。 ③Q2预计批量出货代工及自主品牌1.6T,预计汇绿是二线光里1.6T出的最快的,Q2预计是利润大拐点。 ④目前自主品牌已通过多个北美渠道间接进海外CSP。 ⑤重视 deepseek 融资
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小韭研报哥
2026-05-08 06:56:53
劲爆,Lumentum总裁到访东山精密
最新消息,全球最著名光通信公司Lumentum总裁到访东山精密洽谈合作 一、核心事件(已实锤) 1. 人物:全球高端光芯片/光通信巨头 Lumentum(鲁门特姆)CEO Alan Lowe(行业公认的光通信顶层决策者),专程到访东山精密,与董事长袁永刚面对面洽谈合作并合影。 2. 官方信号:袁永刚朋友圈发文 “友商可以成为兄弟,这就是光的格局”,直接确认双方从“竞争对标”转向“深度绑定合作”。 3. 时间:2026年5月7日,A股光通信/算力板块核心催化事件。 二、双方核心背景(为何必须合作)
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东山精密
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小韭研报哥
2026-05-08 03:51:59
call东山精密
【长江电子】东山精密:光芯片产能再加码,全面上修市值空间至5000亿 [太阳]独家更新:公司2027年光芯片产能有望进一步上修,客户持续突破中,单光芯片业务有望再造东山! #依旧强调客户持续导入、有望实现接连突破 (1)A客户审厂稳步推进,当前拟百万只1.6T光模块产品;(2)26H2看好G客户光芯片和光模块业务突破;(3)期待N客户1.6T光模块打样于26H2顺利落地。2027年东山将迎来光模块+光芯片+AIPCB三轮驱动大年,#目标市值看5000亿,现价坚定强call。
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小韭研报哥
2026-05-07 20:55:45
5月7日胜宏科技调研
一、核心结论(董事长定调) • Rubin平台绝对龙头:全球份额50%-55%,全程联合研发,专有技术壁垒高,Q2批量出货,单价/层数/毛利率显著抬升(毛利率45%+)。 • 谷歌G客户量产落地:TPU高端AI PCB已量产,2026年贡献大几十亿营收,客户结构多元化,降低单一依赖。 • 全年业绩指引:AI收入占比60%+,高端AI产能同比+50%;近三年CAGR≥50%,2030年千亿产值目标不变。 二、订单与客户(超预期) 1. 英伟达:Rubin(GB200/300)44层板Q2起量,全年
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胜宏科技
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小韭研报哥
2026-05-07 17:01:33
但斌最新A股持仓
兆易创新,东山精密,中际旭创,新易盛,胜宏科技,工业富联,大族激光。
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小韭研报哥
2026-05-07 13:45:26
算力租赁
【国金计算机】美股算租行情:ROI加速兑现 1、供需长单锁定,量价齐升驱动ROI加速兑现 Oracle近期的财报及高企的RPO,以及CoreWeave持续斩获的百亿美元级积压订单,证实了AI算力需求的极度旺盛。高质量、长周期的企业级租赁合同,高景气的业绩可视度。算租租金价格也可以验证需求,尤其国内B卡最近几乎每周一个价。 2、GPU资产信用化,融资配套更顺利 CoreWeave近期完成的85亿美元债务融资具有行业里程碑意义,这标志着以GPU为核心的AI数据中心集群,已正式获得传统主流信贷市场的“
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利通电子
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盈峰环境
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协创数据
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东阳光
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小韭研报哥
2026-05-07 12:45:22
模塑科技机构研报
模塑科技:云开雾散,26Q1利润大超预期,好业绩是最稳的安全垫 北汽模塑利润增速超预期 26Q1收入14.0亿元,同比-12.2%;归母1.6亿元,同比+9.6%,逆势增长。26Q1毛利率19.3%,同比-1.7pct;净利率为10.3%,同比+2.3pct。北汽模塑26Q1贡献净利润7750w,同比+30%,#实现大幅增长。 降本增效成果显著 26Q1期间费用率为12.8%,同比-0.5pct;其中,销售/管理/研发/财务费用率分别为1.1%/8.4%/3.3%/0.0%,同比-0.5/+0.
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模塑科技
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小韭研报哥
2026-05-07 09:17:17
机构对光模块5大龙头预期
数据源:高盛、摩根士丹利、花旗、摩根大通 官方研报及权威财经媒体转载。
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东山精密
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新易盛
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中际旭创
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小韭研报哥
2026-05-06 20:43:53
坚定看好光通信
当下仍是AI的主升浪行情!从最新北美四大云厂财报看出,没人愿意在AI领域踩刹车,AI的军备竞赛还在加速。去年云厂投算力,是担心万一不投就可能掉队;今年云厂投算力,是真正能看到AI的强大回报率—— -订单方面:谷歌云单季度收入200 亿美元,同比+63%,云订单积压超过 4600 亿美元,几乎环比翻倍。AWS订单积压 3640 亿美元,环比提升约50%。 -ARR方面:2026年5月,Anthropic的ARR突破440亿美元,较2025年底的90亿美元增长近五倍,且推理毛利率从38%跃升至70%
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立讯精密
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汇绿生态
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长光华芯
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华鼎股份
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小韭研报哥
2026-05-06 18:12:05
东山精密
花旗东山精密业绩预判: 2026、2027、2028 年净利润分别达 76 亿、215 亿、384 亿, 目标价多少合适?
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小韭研报哥
2026-05-06 06:53:34
光通信大厂专家最新会议纪要
会议要点 技术路线与良率进展:单通道 200G 硅光方案良率正处于爬坡阶段,参考 800G 产品经验,预计一年内可实现与单通道 100G 相当的成熟度(良率达八九成);单通道 400G 主流方向为纯硅光方案(2026 年 Coherent 提出),薄膜铌酸锂与硅基异质集成方案因良率、可靠性差,两三年内难以成熟,纯薄膜铌酸锂方案目前无成熟产品。调制格式上,PAM4 为 200G/400G 硅光方案主流,PAM6/PAM8 因功耗、传输距离问题可靠性不足。 CPO/NPO 架构现状与前景:CPO 形
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