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提前发掘,静待风口
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追牛寻金
2026-05-12 18:29:54
AI上游环节分析
一、 电芯片:被市场低估的关键环节,光电一体化成趋势 1. 市场格局与分类: 电芯片主要分为两大部分: DSP:技术要求极高,占据电芯片超一半的价值量(半壁江山)。1.6T时代博通领先优势明显,主流供应商为Marvell(马维尔)和Broadcom(博通),近期MaxLinear(MXL)也受关注。目前DSP是光模块中最紧缺的环节,英伟达也已入局自研。 TIA与Driver:随着光模块速率升级及“去DSP”趋势,前端对电信号质量要求更高,模组厂对电芯片的依赖和粘性增强。部分TIA/Driver采
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云南锗业
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追牛寻金
2026-05-11 21:40:12
半导体全球产业链竞争格局
一、半导体周期位置:剔除AI后仍处弱复苏 全球半导体月度销售额:2026年2月同比增长62%,达888亿美元,已连续28个月正增长。表面看周期位置很高。 剔除英伟达(AI纯增量市场,年营收超千亿、增速超50%)后,增速仅20%+,且含存储涨价因素(存储占比约25%,一季度涨价50~60%,二季度继续扩大)。 若再剔除存储,剩下部分实际是弱复苏。下游手机、笔电、汽车下滑远超预期(年初预测低个位数增长,现已下修至12~13%,年中可能再修至15~20%),主要因存储涨价抑制销量。 结论:当前半导体并
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华虹公司
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追牛寻金
2026-05-10 17:04:34
AI方向更新(国产芯片、算力租赁、CPU)
一、分方向详细分析 方向:国产AI芯片(2026年为全线兑现元年) 1. 核心驱动因素 需求端刚性:国内云厂商因算力紧缺,2026年起连续4个月提价,补算力缺口仅能依赖「国产芯片+算力租赁」两条路径;国产芯片是自主可控的核心补充,大厂采购力度从2026年一季度开始显著提升,从仅头部厂商能拿订单,扩展到二线芯片公司也进入互联网大厂(原文简称CSP/打错为CSB)供应链。 供给端突破: 产品迭代:二线芯片厂商(品高股份、碧韧科技、天数智芯、摩尔线程等)2026年下半年推出「互联网版本」新款芯片,支持
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龙芯中科
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追牛寻金
2026-05-07 18:07:05
光纤行业最新分析
一、行业核心总览 核心结论为:当前光纤行业处于供不应求、价格高位震荡、头部企业业绩弹性突出的上行周期,短期产能瓶颈难以缓解,2027年下半年扩产产能释放后供需将逐步平衡,价格回落至合理区间,行业整体避免盲目扩产,聚焦高端化、出海化布局。 二、当前供需与价格整体格局 1. 供需总况 全行业整体供不应求,供应端明显向长协客户倾斜:头部企业对长协客户实行定量供应(如长飞对战略合作客户每月仅2万芯公里配额),散纤市场普遍“报价无货”,非长协客户即便加价也难以采购;光缆环节产能充足,但受光棒、光纤环节满产
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长飞光纤
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追牛寻金
2026-05-06 19:07:13
半导体行业数据更新
一、全球半导体行业核心运行数据 总览:超级周期持续,存储为绝对核心驱动力 2026年3月全球半导体销售额呈现超季节性高增: 同比(YoY):+88.1%,较2月的87.7%基本持平,维持历史高位。 环比(MoM):+14.4%,高于2015-2025年历史3月平均增速13.3%,超季节性。 3个月滚动增速:+26.2%,远高于历史平均的-2.6%,中周期景气超预期。 增长结构高度依赖存储器:3月存储器销售额同比+271.1%(几乎翻四倍),剔除存储器后全行业同比仍达+25.0%,说明非存储半导体
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中芯国际
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追牛寻金
2026-05-05 19:13:57
碳酸锂板块梳理
数据来源:国泰海通 一、 核心结论 碳酸锂板块的核心观点是:在2026年及2027年,碳酸锂的供需格局将持续紧张,价格将保持强势表现。 本轮周期的上行主要由供给侧的多重扰动和需求侧(尤其是储能)的超预期爆发共同驱动。 二、 供应端分析:多重扰动导致供应收缩 供应端的持续且阶段性收缩是本轮行情的关键逻辑,主要源于以下三个方面: 津巴布韦锂矿出口禁令的影响: 事件:2026年2月25日起,津巴布韦全面禁止锂原矿出口,旨在打击走私并推动下游产业本土化。 影响时间:禁令导致从4月中旬至6月中旬约两个月时
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宁德时代
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赣锋锂业
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追牛寻金
2026-04-30 15:20:37
存储器芯片(行业更新)
当前存储行业正在经历本世纪以来最强的一次上升周期,且“这次周期完全不同”,整体供不应求的局面预计至少将持续到2027年一季度。 一、 核心宏观判断:本轮上行周期强度前所未有 行业格局重塑:本月初存储行业经历了巨大整合,全球大型存储原厂仅剩三家(三星、SK海力士、美光),叠加国内新玩家加入,这是促使本次上行周期成为本世纪最强的核心原因之一。 供需严重失衡:需求端增长强劲,而供应端受制于制程迁移和厂商扩产谨慎,整体呈现供不应求。 低库存加剧紧张:大厂DRAM库存不足4-6周,NAND库存约6周,处于
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江波龙
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追牛寻金
2026-04-29 16:16:52
锂电池——磷酸铁锂
一、业绩向好 磷酸铁锂正极材料企业密集披露26Q1业绩,整体扭亏业绩大增 2026.4.28 湖南裕能发布2026年一季报净利润13.56亿元,同比去年增长1337.77% 2026.4.29 富临精工:2026年一季报净利润2.03亿元,同比增长63.87% 德方纳米:2026年一季报净利润2.65亿元,同比去年增长258.55% 安达科技:2026年一季报净利润6511.05万元,同比去年增长200.62% 丰元股份:2026年一季报净利润7693.4万元,同比去年增长185.59% 202
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富临精工
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2026-04-28 16:57:20
锂电——锂精矿、碳酸锂
一、 核心结论与价格预测上调 锂精矿: 近期价格预测上调高达23%,长期(LT)价格预测上调17%至1,400美元/吨(SC6.0标准),这反映了主要采矿辖区(如加拿大、澳大利亚)资本和运营成本的通胀。 锂化学品(碳酸锂和氢氧化锂): 中短期价格预测上调17%-47%,但由于加工商利润受压,长期价格预测维持在18,000美元/吨不变。 具体价格变动对比(部分): 锂精矿: 2027年预期从3,469美元/吨上调至4,250美元/吨(+23%);2028年从2,750上调至3,250美元/吨(+1
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融捷股份
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追牛寻金
2026-04-27 15:45:45
重水、氦气产业链分析
事件催化:近期受地缘政治(美伊战争)及俄罗斯出口管制影响,高度进口依赖的战略性气体(氦气、重水)价格显著上涨。 氦气 一、高度进口依赖: 中国氦气严重依赖进口,国产比例仅约20%。 主要来源国(2026年3月进口数据): 俄罗斯:约405吨,占比近65%,到岸均价51.1美元/公斤。 卡塔尔:约162吨,到岸均价97美元/公斤。 美国:约3.9吨,到岸均价125美元/公斤。 二、供应中断: 卡塔尔:因美伊战争及霍尔木兹海峡问题,自4月起断供,且设施受损严重,预计年内难以恢复供应。 俄罗斯:自4月
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华特气体
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2026-04-25 18:30:32
功率半导体涨价(最新数据更新)
一、 核心观点与投资逻辑 核心逻辑基于对行业周期即将复苏的判断,主要驱动力来自 “供给收紧” 和 “需求坚韧” 的双重作用。 看多理由: 供给收紧:全球功率IDM资本开支自2024年起趋于谨慎,产能扩张放缓。同时,成熟制程产能正被重新分配至AI等先进领域(如台积电将部分8/12英寸产线转做先进封装),导致功率半导体产能相对紧张。国内主要IDM和特色工艺代工厂的产能利用率已处于高位。 需求坚韧且有新动能: 汽车:尽管市场对补贴退坡有担忧,但3月电动车销量(112万辆,环比+55%)超预期,出口强劲
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华润微
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新洁能
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2026-04-23 18:45:40
电力变压器出海(最新数据更新)
一、 核心结论与总体态势 中国电力变压器出口在2026年3月及第一季度继续保持异常强劲的增长势头,成为电网设备出口中的亮点。这主要受全球(尤其是美国)供应持续紧张、价格高企以及中国制造商竞争力提升所驱动。 二、 关键数据分析 出口总值高速增长: 3月单月:中国变压器出口总值同比增长 56%。该增速显著高于其他电网设备类别(如电子电表下降6%,开关设备增长5%)。 第一季度趋势:尽管3月增速较1-2月的合计增速(61%)略有放缓,但依然维持在极高水平,确认了强劲的出口趋势。 对美国出口表现尤为突出
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思源电气
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追牛寻金
2026-04-23 16:02:31
电力变压器(最新数据分析)
核心摘要: 2026年3月,中国电力变压器出口呈现强劲增长态势,总出口额同比增长56%,显著优于其他电网设备。其中,对美国出口额同比激增118%,成为主要驱动力。这一趋势背后是全球(尤其是美国)持续的变压器供应紧张、中国出口价格上涨以及本土制造商产能扩张缓慢共同作用的结果。 1. 核心出口数据表现强劲 总体增长迅猛:2026年3月,中国变压器出口总额同比增长56%。尽管较1-2月合计的61%增速略有放缓,但增长势头依然非常强劲。 对美出口尤为突出:3月对美国出口额同比飙升118%(1-2月合计增
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思源电气
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追牛寻金
2026-04-22 18:07:46
半导体设备分析
一、 核心结论 两个核心结论: 下游扩产前景极度乐观:对2027年的半导体设备市场需求非常看好,预计主要存储和逻辑芯片制造商的资本开支(Capex)同比增速可达70%-80%,且可能超预期。 行业竞争格局无需过度担忧:尽管龙头公司财务数据(如毛利率)出现波动,但行业远未到“红海”价格战阶段。当前阶段是共同做大蛋糕,伴随下游先进制程迭代而成长。 二、 详细分析 1. 下游需求:扩产驱动强劲,2027年高增长可期 驱动力:需求增长主要来源于存储(如长鑫、长江存储)和逻辑(如中芯国际等)两大类客户共至
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北方华创
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2026-04-21 18:09:00
商业航天再分析
一、 行业定性与核心驱动逻辑 战略性而非纯商业性:虽然名为“商业航天”,且参与者众多为民企,但其本质是 “ToG/B”面向政府/大客户的业务。它承载国家战略,受顶层直接推动(如引用4月14日国家航天局会议),因此其发展与一般宏观经济周期、财政支出的关联度不高,具备 “很强的刚性”和“一定的逆周期性”。 全球共振与追赶逻辑:这是一个全球竞争的赛道。对比巨大差距(2025年国内发射数量与SpaceX等国际巨头相比),这种差距将 “倒逼国内加速” ,从火箭发射、卫星组网到应用环节全面提速。 明确的产业
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中国卫星
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AI上游环节分析
一、 电芯片:被市场低估的关键环节,光电一体化成趋势 1. 市场格局与分类: 电芯片主要分为两大部分: DSP:技术要求极高,占据电芯片超一半的价值量(半壁江山)。1.6T时代博通领先优势明显,主流供应商为Marvell(马维尔)和Broadcom(博通),近期MaxLinear(MXL)也受关注。目前DSP是光模块中最紧缺的环节,英伟达也已入局自研。 TIA与Driver:随着光模块速率升级及“去DSP”趋势,前端对电信号质量要求更高,模组厂对电芯片的依赖和粘性增强。部分TIA/Driver采
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云南锗业
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半导体全球产业链竞争格局
一、半导体周期位置:剔除AI后仍处弱复苏 全球半导体月度销售额:2026年2月同比增长62%,达888亿美元,已连续28个月正增长。表面看周期位置很高。 剔除英伟达(AI纯增量市场,年营收超千亿、增速超50%)后,增速仅20%+,且含存储涨价因素(存储占比约25%,一季度涨价50~60%,二季度继续扩大)。 若再剔除存储,剩下部分实际是弱复苏。下游手机、笔电、汽车下滑远超预期(年初预测低个位数增长,现已下修至12~13%,年中可能再修至15~20%),主要因存储涨价抑制销量。 结论:当前半导体并
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AI方向更新(国产芯片、算力租赁、CPU)
一、分方向详细分析 方向:国产AI芯片(2026年为全线兑现元年) 1. 核心驱动因素 需求端刚性:国内云厂商因算力紧缺,2026年起连续4个月提价,补算力缺口仅能依赖「国产芯片+算力租赁」两条路径;国产芯片是自主可控的核心补充,大厂采购力度从2026年一季度开始显著提升,从仅头部厂商能拿订单,扩展到二线芯片公司也进入互联网大厂(原文简称CSP/打错为CSB)供应链。 供给端突破: 产品迭代:二线芯片厂商(品高股份、碧韧科技、天数智芯、摩尔线程等)2026年下半年推出「互联网版本」新款芯片,支持
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龙芯中科
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2026-05-07 18:07:05
光纤行业最新分析
一、行业核心总览 核心结论为:当前光纤行业处于供不应求、价格高位震荡、头部企业业绩弹性突出的上行周期,短期产能瓶颈难以缓解,2027年下半年扩产产能释放后供需将逐步平衡,价格回落至合理区间,行业整体避免盲目扩产,聚焦高端化、出海化布局。 二、当前供需与价格整体格局 1. 供需总况 全行业整体供不应求,供应端明显向长协客户倾斜:头部企业对长协客户实行定量供应(如长飞对战略合作客户每月仅2万芯公里配额),散纤市场普遍“报价无货”,非长协客户即便加价也难以采购;光缆环节产能充足,但受光棒、光纤环节满产
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长飞光纤
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2026-05-06 19:07:13
半导体行业数据更新
一、全球半导体行业核心运行数据 总览:超级周期持续,存储为绝对核心驱动力 2026年3月全球半导体销售额呈现超季节性高增: 同比(YoY):+88.1%,较2月的87.7%基本持平,维持历史高位。 环比(MoM):+14.4%,高于2015-2025年历史3月平均增速13.3%,超季节性。 3个月滚动增速:+26.2%,远高于历史平均的-2.6%,中周期景气超预期。 增长结构高度依赖存储器:3月存储器销售额同比+271.1%(几乎翻四倍),剔除存储器后全行业同比仍达+25.0%,说明非存储半导体
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中芯国际
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碳酸锂板块梳理
数据来源:国泰海通 一、 核心结论 碳酸锂板块的核心观点是:在2026年及2027年,碳酸锂的供需格局将持续紧张,价格将保持强势表现。 本轮周期的上行主要由供给侧的多重扰动和需求侧(尤其是储能)的超预期爆发共同驱动。 二、 供应端分析:多重扰动导致供应收缩 供应端的持续且阶段性收缩是本轮行情的关键逻辑,主要源于以下三个方面: 津巴布韦锂矿出口禁令的影响: 事件:2026年2月25日起,津巴布韦全面禁止锂原矿出口,旨在打击走私并推动下游产业本土化。 影响时间:禁令导致从4月中旬至6月中旬约两个月时
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宁德时代
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赣锋锂业
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追牛寻金
2026-04-30 15:20:37
存储器芯片(行业更新)
当前存储行业正在经历本世纪以来最强的一次上升周期,且“这次周期完全不同”,整体供不应求的局面预计至少将持续到2027年一季度。 一、 核心宏观判断:本轮上行周期强度前所未有 行业格局重塑:本月初存储行业经历了巨大整合,全球大型存储原厂仅剩三家(三星、SK海力士、美光),叠加国内新玩家加入,这是促使本次上行周期成为本世纪最强的核心原因之一。 供需严重失衡:需求端增长强劲,而供应端受制于制程迁移和厂商扩产谨慎,整体呈现供不应求。 低库存加剧紧张:大厂DRAM库存不足4-6周,NAND库存约6周,处于
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江波龙
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2026-04-29 16:16:52
锂电池——磷酸铁锂
一、业绩向好 磷酸铁锂正极材料企业密集披露26Q1业绩,整体扭亏业绩大增 2026.4.28 湖南裕能发布2026年一季报净利润13.56亿元,同比去年增长1337.77% 2026.4.29 富临精工:2026年一季报净利润2.03亿元,同比增长63.87% 德方纳米:2026年一季报净利润2.65亿元,同比去年增长258.55% 安达科技:2026年一季报净利润6511.05万元,同比去年增长200.62% 丰元股份:2026年一季报净利润7693.4万元,同比去年增长185.59% 202
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富临精工
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2026-04-28 16:57:20
锂电——锂精矿、碳酸锂
一、 核心结论与价格预测上调 锂精矿: 近期价格预测上调高达23%,长期(LT)价格预测上调17%至1,400美元/吨(SC6.0标准),这反映了主要采矿辖区(如加拿大、澳大利亚)资本和运营成本的通胀。 锂化学品(碳酸锂和氢氧化锂): 中短期价格预测上调17%-47%,但由于加工商利润受压,长期价格预测维持在18,000美元/吨不变。 具体价格变动对比(部分): 锂精矿: 2027年预期从3,469美元/吨上调至4,250美元/吨(+23%);2028年从2,750上调至3,250美元/吨(+1
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2026-04-27 15:45:45
重水、氦气产业链分析
事件催化:近期受地缘政治(美伊战争)及俄罗斯出口管制影响,高度进口依赖的战略性气体(氦气、重水)价格显著上涨。 氦气 一、高度进口依赖: 中国氦气严重依赖进口,国产比例仅约20%。 主要来源国(2026年3月进口数据): 俄罗斯:约405吨,占比近65%,到岸均价51.1美元/公斤。 卡塔尔:约162吨,到岸均价97美元/公斤。 美国:约3.9吨,到岸均价125美元/公斤。 二、供应中断: 卡塔尔:因美伊战争及霍尔木兹海峡问题,自4月起断供,且设施受损严重,预计年内难以恢复供应。 俄罗斯:自4月
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功率半导体涨价(最新数据更新)
一、 核心观点与投资逻辑 核心逻辑基于对行业周期即将复苏的判断,主要驱动力来自 “供给收紧” 和 “需求坚韧” 的双重作用。 看多理由: 供给收紧:全球功率IDM资本开支自2024年起趋于谨慎,产能扩张放缓。同时,成熟制程产能正被重新分配至AI等先进领域(如台积电将部分8/12英寸产线转做先进封装),导致功率半导体产能相对紧张。国内主要IDM和特色工艺代工厂的产能利用率已处于高位。 需求坚韧且有新动能: 汽车:尽管市场对补贴退坡有担忧,但3月电动车销量(112万辆,环比+55%)超预期,出口强劲
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电力变压器出海(最新数据更新)
一、 核心结论与总体态势 中国电力变压器出口在2026年3月及第一季度继续保持异常强劲的增长势头,成为电网设备出口中的亮点。这主要受全球(尤其是美国)供应持续紧张、价格高企以及中国制造商竞争力提升所驱动。 二、 关键数据分析 出口总值高速增长: 3月单月:中国变压器出口总值同比增长 56%。该增速显著高于其他电网设备类别(如电子电表下降6%,开关设备增长5%)。 第一季度趋势:尽管3月增速较1-2月的合计增速(61%)略有放缓,但依然维持在极高水平,确认了强劲的出口趋势。 对美国出口表现尤为突出
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思源电气
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电力变压器(最新数据分析)
核心摘要: 2026年3月,中国电力变压器出口呈现强劲增长态势,总出口额同比增长56%,显著优于其他电网设备。其中,对美国出口额同比激增118%,成为主要驱动力。这一趋势背后是全球(尤其是美国)持续的变压器供应紧张、中国出口价格上涨以及本土制造商产能扩张缓慢共同作用的结果。 1. 核心出口数据表现强劲 总体增长迅猛:2026年3月,中国变压器出口总额同比增长56%。尽管较1-2月合计的61%增速略有放缓,但增长势头依然非常强劲。 对美出口尤为突出:3月对美国出口额同比飙升118%(1-2月合计增
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半导体设备分析
一、 核心结论 两个核心结论: 下游扩产前景极度乐观:对2027年的半导体设备市场需求非常看好,预计主要存储和逻辑芯片制造商的资本开支(Capex)同比增速可达70%-80%,且可能超预期。 行业竞争格局无需过度担忧:尽管龙头公司财务数据(如毛利率)出现波动,但行业远未到“红海”价格战阶段。当前阶段是共同做大蛋糕,伴随下游先进制程迭代而成长。 二、 详细分析 1. 下游需求:扩产驱动强劲,2027年高增长可期 驱动力:需求增长主要来源于存储(如长鑫、长江存储)和逻辑(如中芯国际等)两大类客户共至
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商业航天再分析
一、 行业定性与核心驱动逻辑 战略性而非纯商业性:虽然名为“商业航天”,且参与者众多为民企,但其本质是 “ToG/B”面向政府/大客户的业务。它承载国家战略,受顶层直接推动(如引用4月14日国家航天局会议),因此其发展与一般宏观经济周期、财政支出的关联度不高,具备 “很强的刚性”和“一定的逆周期性”。 全球共振与追赶逻辑:这是一个全球竞争的赛道。对比巨大差距(2025年国内发射数量与SpaceX等国际巨头相比),这种差距将 “倒逼国内加速” ,从火箭发射、卫星组网到应用环节全面提速。 明确的产业
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AI上游环节分析
一、 电芯片:被市场低估的关键环节,光电一体化成趋势 1. 市场格局与分类: 电芯片主要分为两大部分: DSP:技术要求极高,占据电芯片超一半的价值量(半壁江山)。1.6T时代博通领先优势明显,主流供应商为Marvell(马维尔)和Broadcom(博通),近期MaxLinear(MXL)也受关注。目前DSP是光模块中最紧缺的环节,英伟达也已入局自研。 TIA与Driver:随着光模块速率升级及“去DSP”趋势,前端对电信号质量要求更高,模组厂对电芯片的依赖和粘性增强。部分TIA/Driver采
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半导体全球产业链竞争格局
一、半导体周期位置:剔除AI后仍处弱复苏 全球半导体月度销售额:2026年2月同比增长62%,达888亿美元,已连续28个月正增长。表面看周期位置很高。 剔除英伟达(AI纯增量市场,年营收超千亿、增速超50%)后,增速仅20%+,且含存储涨价因素(存储占比约25%,一季度涨价50~60%,二季度继续扩大)。 若再剔除存储,剩下部分实际是弱复苏。下游手机、笔电、汽车下滑远超预期(年初预测低个位数增长,现已下修至12~13%,年中可能再修至15~20%),主要因存储涨价抑制销量。 结论:当前半导体并
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华虹公司
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追牛寻金
2026-05-10 17:04:34
AI方向更新(国产芯片、算力租赁、CPU)
一、分方向详细分析 方向:国产AI芯片(2026年为全线兑现元年) 1. 核心驱动因素 需求端刚性:国内云厂商因算力紧缺,2026年起连续4个月提价,补算力缺口仅能依赖「国产芯片+算力租赁」两条路径;国产芯片是自主可控的核心补充,大厂采购力度从2026年一季度开始显著提升,从仅头部厂商能拿订单,扩展到二线芯片公司也进入互联网大厂(原文简称CSP/打错为CSB)供应链。 供给端突破: 产品迭代:二线芯片厂商(品高股份、碧韧科技、天数智芯、摩尔线程等)2026年下半年推出「互联网版本」新款芯片,支持
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龙芯中科
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追牛寻金
2026-05-07 18:07:05
光纤行业最新分析
一、行业核心总览 核心结论为:当前光纤行业处于供不应求、价格高位震荡、头部企业业绩弹性突出的上行周期,短期产能瓶颈难以缓解,2027年下半年扩产产能释放后供需将逐步平衡,价格回落至合理区间,行业整体避免盲目扩产,聚焦高端化、出海化布局。 二、当前供需与价格整体格局 1. 供需总况 全行业整体供不应求,供应端明显向长协客户倾斜:头部企业对长协客户实行定量供应(如长飞对战略合作客户每月仅2万芯公里配额),散纤市场普遍“报价无货”,非长协客户即便加价也难以采购;光缆环节产能充足,但受光棒、光纤环节满产
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长飞光纤
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追牛寻金
2026-05-06 19:07:13
半导体行业数据更新
一、全球半导体行业核心运行数据 总览:超级周期持续,存储为绝对核心驱动力 2026年3月全球半导体销售额呈现超季节性高增: 同比(YoY):+88.1%,较2月的87.7%基本持平,维持历史高位。 环比(MoM):+14.4%,高于2015-2025年历史3月平均增速13.3%,超季节性。 3个月滚动增速:+26.2%,远高于历史平均的-2.6%,中周期景气超预期。 增长结构高度依赖存储器:3月存储器销售额同比+271.1%(几乎翻四倍),剔除存储器后全行业同比仍达+25.0%,说明非存储半导体
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中芯国际
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2026-05-05 19:13:57
碳酸锂板块梳理
数据来源:国泰海通 一、 核心结论 碳酸锂板块的核心观点是:在2026年及2027年,碳酸锂的供需格局将持续紧张,价格将保持强势表现。 本轮周期的上行主要由供给侧的多重扰动和需求侧(尤其是储能)的超预期爆发共同驱动。 二、 供应端分析:多重扰动导致供应收缩 供应端的持续且阶段性收缩是本轮行情的关键逻辑,主要源于以下三个方面: 津巴布韦锂矿出口禁令的影响: 事件:2026年2月25日起,津巴布韦全面禁止锂原矿出口,旨在打击走私并推动下游产业本土化。 影响时间:禁令导致从4月中旬至6月中旬约两个月时
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宁德时代
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赣锋锂业
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2026-04-30 15:20:37
存储器芯片(行业更新)
当前存储行业正在经历本世纪以来最强的一次上升周期,且“这次周期完全不同”,整体供不应求的局面预计至少将持续到2027年一季度。 一、 核心宏观判断:本轮上行周期强度前所未有 行业格局重塑:本月初存储行业经历了巨大整合,全球大型存储原厂仅剩三家(三星、SK海力士、美光),叠加国内新玩家加入,这是促使本次上行周期成为本世纪最强的核心原因之一。 供需严重失衡:需求端增长强劲,而供应端受制于制程迁移和厂商扩产谨慎,整体呈现供不应求。 低库存加剧紧张:大厂DRAM库存不足4-6周,NAND库存约6周,处于
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江波龙
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2026-04-29 16:16:52
锂电池——磷酸铁锂
一、业绩向好 磷酸铁锂正极材料企业密集披露26Q1业绩,整体扭亏业绩大增 2026.4.28 湖南裕能发布2026年一季报净利润13.56亿元,同比去年增长1337.77% 2026.4.29 富临精工:2026年一季报净利润2.03亿元,同比增长63.87% 德方纳米:2026年一季报净利润2.65亿元,同比去年增长258.55% 安达科技:2026年一季报净利润6511.05万元,同比去年增长200.62% 丰元股份:2026年一季报净利润7693.4万元,同比去年增长185.59% 202
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富临精工
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2026-04-28 16:57:20
锂电——锂精矿、碳酸锂
一、 核心结论与价格预测上调 锂精矿: 近期价格预测上调高达23%,长期(LT)价格预测上调17%至1,400美元/吨(SC6.0标准),这反映了主要采矿辖区(如加拿大、澳大利亚)资本和运营成本的通胀。 锂化学品(碳酸锂和氢氧化锂): 中短期价格预测上调17%-47%,但由于加工商利润受压,长期价格预测维持在18,000美元/吨不变。 具体价格变动对比(部分): 锂精矿: 2027年预期从3,469美元/吨上调至4,250美元/吨(+23%);2028年从2,750上调至3,250美元/吨(+1
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融捷股份
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2026-04-27 15:45:45
重水、氦气产业链分析
事件催化:近期受地缘政治(美伊战争)及俄罗斯出口管制影响,高度进口依赖的战略性气体(氦气、重水)价格显著上涨。 氦气 一、高度进口依赖: 中国氦气严重依赖进口,国产比例仅约20%。 主要来源国(2026年3月进口数据): 俄罗斯:约405吨,占比近65%,到岸均价51.1美元/公斤。 卡塔尔:约162吨,到岸均价97美元/公斤。 美国:约3.9吨,到岸均价125美元/公斤。 二、供应中断: 卡塔尔:因美伊战争及霍尔木兹海峡问题,自4月起断供,且设施受损严重,预计年内难以恢复供应。 俄罗斯:自4月
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华特气体
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2026-04-25 18:30:32
功率半导体涨价(最新数据更新)
一、 核心观点与投资逻辑 核心逻辑基于对行业周期即将复苏的判断,主要驱动力来自 “供给收紧” 和 “需求坚韧” 的双重作用。 看多理由: 供给收紧:全球功率IDM资本开支自2024年起趋于谨慎,产能扩张放缓。同时,成熟制程产能正被重新分配至AI等先进领域(如台积电将部分8/12英寸产线转做先进封装),导致功率半导体产能相对紧张。国内主要IDM和特色工艺代工厂的产能利用率已处于高位。 需求坚韧且有新动能: 汽车:尽管市场对补贴退坡有担忧,但3月电动车销量(112万辆,环比+55%)超预期,出口强劲
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华润微
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新洁能
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2026-04-23 18:45:40
电力变压器出海(最新数据更新)
一、 核心结论与总体态势 中国电力变压器出口在2026年3月及第一季度继续保持异常强劲的增长势头,成为电网设备出口中的亮点。这主要受全球(尤其是美国)供应持续紧张、价格高企以及中国制造商竞争力提升所驱动。 二、 关键数据分析 出口总值高速增长: 3月单月:中国变压器出口总值同比增长 56%。该增速显著高于其他电网设备类别(如电子电表下降6%,开关设备增长5%)。 第一季度趋势:尽管3月增速较1-2月的合计增速(61%)略有放缓,但依然维持在极高水平,确认了强劲的出口趋势。 对美国出口表现尤为突出
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思源电气
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电力变压器(最新数据分析)
核心摘要: 2026年3月,中国电力变压器出口呈现强劲增长态势,总出口额同比增长56%,显著优于其他电网设备。其中,对美国出口额同比激增118%,成为主要驱动力。这一趋势背后是全球(尤其是美国)持续的变压器供应紧张、中国出口价格上涨以及本土制造商产能扩张缓慢共同作用的结果。 1. 核心出口数据表现强劲 总体增长迅猛:2026年3月,中国变压器出口总额同比增长56%。尽管较1-2月合计的61%增速略有放缓,但增长势头依然非常强劲。 对美出口尤为突出:3月对美国出口额同比飙升118%(1-2月合计增
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思源电气
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2026-04-22 18:07:46
半导体设备分析
一、 核心结论 两个核心结论: 下游扩产前景极度乐观:对2027年的半导体设备市场需求非常看好,预计主要存储和逻辑芯片制造商的资本开支(Capex)同比增速可达70%-80%,且可能超预期。 行业竞争格局无需过度担忧:尽管龙头公司财务数据(如毛利率)出现波动,但行业远未到“红海”价格战阶段。当前阶段是共同做大蛋糕,伴随下游先进制程迭代而成长。 二、 详细分析 1. 下游需求:扩产驱动强劲,2027年高增长可期 驱动力:需求增长主要来源于存储(如长鑫、长江存储)和逻辑(如中芯国际等)两大类客户共至
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北方华创
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2026-04-21 18:09:00
商业航天再分析
一、 行业定性与核心驱动逻辑 战略性而非纯商业性:虽然名为“商业航天”,且参与者众多为民企,但其本质是 “ToG/B”面向政府/大客户的业务。它承载国家战略,受顶层直接推动(如引用4月14日国家航天局会议),因此其发展与一般宏观经济周期、财政支出的关联度不高,具备 “很强的刚性”和“一定的逆周期性”。 全球共振与追赶逻辑:这是一个全球竞争的赛道。对比巨大差距(2025年国内发射数量与SpaceX等国际巨头相比),这种差距将 “倒逼国内加速” ,从火箭发射、卫星组网到应用环节全面提速。 明确的产业
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中国卫星
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追牛寻金
2026-05-12 18:29:54
AI上游环节分析
一、 电芯片:被市场低估的关键环节,光电一体化成趋势 1. 市场格局与分类: 电芯片主要分为两大部分: DSP:技术要求极高,占据电芯片超一半的价值量(半壁江山)。1.6T时代博通领先优势明显,主流供应商为Marvell(马维尔)和Broadcom(博通),近期MaxLinear(MXL)也受关注。目前DSP是光模块中最紧缺的环节,英伟达也已入局自研。 TIA与Driver:随着光模块速率升级及“去DSP”趋势,前端对电信号质量要求更高,模组厂对电芯片的依赖和粘性增强。部分TIA/Driver采
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云南锗业
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半导体全球产业链竞争格局
一、半导体周期位置:剔除AI后仍处弱复苏 全球半导体月度销售额:2026年2月同比增长62%,达888亿美元,已连续28个月正增长。表面看周期位置很高。 剔除英伟达(AI纯增量市场,年营收超千亿、增速超50%)后,增速仅20%+,且含存储涨价因素(存储占比约25%,一季度涨价50~60%,二季度继续扩大)。 若再剔除存储,剩下部分实际是弱复苏。下游手机、笔电、汽车下滑远超预期(年初预测低个位数增长,现已下修至12~13%,年中可能再修至15~20%),主要因存储涨价抑制销量。 结论:当前半导体并
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AI方向更新(国产芯片、算力租赁、CPU)
一、分方向详细分析 方向:国产AI芯片(2026年为全线兑现元年) 1. 核心驱动因素 需求端刚性:国内云厂商因算力紧缺,2026年起连续4个月提价,补算力缺口仅能依赖「国产芯片+算力租赁」两条路径;国产芯片是自主可控的核心补充,大厂采购力度从2026年一季度开始显著提升,从仅头部厂商能拿订单,扩展到二线芯片公司也进入互联网大厂(原文简称CSP/打错为CSB)供应链。 供给端突破: 产品迭代:二线芯片厂商(品高股份、碧韧科技、天数智芯、摩尔线程等)2026年下半年推出「互联网版本」新款芯片,支持
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光纤行业最新分析
一、行业核心总览 核心结论为:当前光纤行业处于供不应求、价格高位震荡、头部企业业绩弹性突出的上行周期,短期产能瓶颈难以缓解,2027年下半年扩产产能释放后供需将逐步平衡,价格回落至合理区间,行业整体避免盲目扩产,聚焦高端化、出海化布局。 二、当前供需与价格整体格局 1. 供需总况 全行业整体供不应求,供应端明显向长协客户倾斜:头部企业对长协客户实行定量供应(如长飞对战略合作客户每月仅2万芯公里配额),散纤市场普遍“报价无货”,非长协客户即便加价也难以采购;光缆环节产能充足,但受光棒、光纤环节满产
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半导体行业数据更新
一、全球半导体行业核心运行数据 总览:超级周期持续,存储为绝对核心驱动力 2026年3月全球半导体销售额呈现超季节性高增: 同比(YoY):+88.1%,较2月的87.7%基本持平,维持历史高位。 环比(MoM):+14.4%,高于2015-2025年历史3月平均增速13.3%,超季节性。 3个月滚动增速:+26.2%,远高于历史平均的-2.6%,中周期景气超预期。 增长结构高度依赖存储器:3月存储器销售额同比+271.1%(几乎翻四倍),剔除存储器后全行业同比仍达+25.0%,说明非存储半导体
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碳酸锂板块梳理
数据来源:国泰海通 一、 核心结论 碳酸锂板块的核心观点是:在2026年及2027年,碳酸锂的供需格局将持续紧张,价格将保持强势表现。 本轮周期的上行主要由供给侧的多重扰动和需求侧(尤其是储能)的超预期爆发共同驱动。 二、 供应端分析:多重扰动导致供应收缩 供应端的持续且阶段性收缩是本轮行情的关键逻辑,主要源于以下三个方面: 津巴布韦锂矿出口禁令的影响: 事件:2026年2月25日起,津巴布韦全面禁止锂原矿出口,旨在打击走私并推动下游产业本土化。 影响时间:禁令导致从4月中旬至6月中旬约两个月时
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存储器芯片(行业更新)
当前存储行业正在经历本世纪以来最强的一次上升周期,且“这次周期完全不同”,整体供不应求的局面预计至少将持续到2027年一季度。 一、 核心宏观判断:本轮上行周期强度前所未有 行业格局重塑:本月初存储行业经历了巨大整合,全球大型存储原厂仅剩三家(三星、SK海力士、美光),叠加国内新玩家加入,这是促使本次上行周期成为本世纪最强的核心原因之一。 供需严重失衡:需求端增长强劲,而供应端受制于制程迁移和厂商扩产谨慎,整体呈现供不应求。 低库存加剧紧张:大厂DRAM库存不足4-6周,NAND库存约6周,处于
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锂电池——磷酸铁锂
一、业绩向好 磷酸铁锂正极材料企业密集披露26Q1业绩,整体扭亏业绩大增 2026.4.28 湖南裕能发布2026年一季报净利润13.56亿元,同比去年增长1337.77% 2026.4.29 富临精工:2026年一季报净利润2.03亿元,同比增长63.87% 德方纳米:2026年一季报净利润2.65亿元,同比去年增长258.55% 安达科技:2026年一季报净利润6511.05万元,同比去年增长200.62% 丰元股份:2026年一季报净利润7693.4万元,同比去年增长185.59% 202
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富临精工
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锂电——锂精矿、碳酸锂
一、 核心结论与价格预测上调 锂精矿: 近期价格预测上调高达23%,长期(LT)价格预测上调17%至1,400美元/吨(SC6.0标准),这反映了主要采矿辖区(如加拿大、澳大利亚)资本和运营成本的通胀。 锂化学品(碳酸锂和氢氧化锂): 中短期价格预测上调17%-47%,但由于加工商利润受压,长期价格预测维持在18,000美元/吨不变。 具体价格变动对比(部分): 锂精矿: 2027年预期从3,469美元/吨上调至4,250美元/吨(+23%);2028年从2,750上调至3,250美元/吨(+1
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重水、氦气产业链分析
事件催化:近期受地缘政治(美伊战争)及俄罗斯出口管制影响,高度进口依赖的战略性气体(氦气、重水)价格显著上涨。 氦气 一、高度进口依赖: 中国氦气严重依赖进口,国产比例仅约20%。 主要来源国(2026年3月进口数据): 俄罗斯:约405吨,占比近65%,到岸均价51.1美元/公斤。 卡塔尔:约162吨,到岸均价97美元/公斤。 美国:约3.9吨,到岸均价125美元/公斤。 二、供应中断: 卡塔尔:因美伊战争及霍尔木兹海峡问题,自4月起断供,且设施受损严重,预计年内难以恢复供应。 俄罗斯:自4月
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功率半导体涨价(最新数据更新)
一、 核心观点与投资逻辑 核心逻辑基于对行业周期即将复苏的判断,主要驱动力来自 “供给收紧” 和 “需求坚韧” 的双重作用。 看多理由: 供给收紧:全球功率IDM资本开支自2024年起趋于谨慎,产能扩张放缓。同时,成熟制程产能正被重新分配至AI等先进领域(如台积电将部分8/12英寸产线转做先进封装),导致功率半导体产能相对紧张。国内主要IDM和特色工艺代工厂的产能利用率已处于高位。 需求坚韧且有新动能: 汽车:尽管市场对补贴退坡有担忧,但3月电动车销量(112万辆,环比+55%)超预期,出口强劲
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电力变压器出海(最新数据更新)
一、 核心结论与总体态势 中国电力变压器出口在2026年3月及第一季度继续保持异常强劲的增长势头,成为电网设备出口中的亮点。这主要受全球(尤其是美国)供应持续紧张、价格高企以及中国制造商竞争力提升所驱动。 二、 关键数据分析 出口总值高速增长: 3月单月:中国变压器出口总值同比增长 56%。该增速显著高于其他电网设备类别(如电子电表下降6%,开关设备增长5%)。 第一季度趋势:尽管3月增速较1-2月的合计增速(61%)略有放缓,但依然维持在极高水平,确认了强劲的出口趋势。 对美国出口表现尤为突出
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电力变压器(最新数据分析)
核心摘要: 2026年3月,中国电力变压器出口呈现强劲增长态势,总出口额同比增长56%,显著优于其他电网设备。其中,对美国出口额同比激增118%,成为主要驱动力。这一趋势背后是全球(尤其是美国)持续的变压器供应紧张、中国出口价格上涨以及本土制造商产能扩张缓慢共同作用的结果。 1. 核心出口数据表现强劲 总体增长迅猛:2026年3月,中国变压器出口总额同比增长56%。尽管较1-2月合计的61%增速略有放缓,但增长势头依然非常强劲。 对美出口尤为突出:3月对美国出口额同比飙升118%(1-2月合计增
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半导体设备分析
一、 核心结论 两个核心结论: 下游扩产前景极度乐观:对2027年的半导体设备市场需求非常看好,预计主要存储和逻辑芯片制造商的资本开支(Capex)同比增速可达70%-80%,且可能超预期。 行业竞争格局无需过度担忧:尽管龙头公司财务数据(如毛利率)出现波动,但行业远未到“红海”价格战阶段。当前阶段是共同做大蛋糕,伴随下游先进制程迭代而成长。 二、 详细分析 1. 下游需求:扩产驱动强劲,2027年高增长可期 驱动力:需求增长主要来源于存储(如长鑫、长江存储)和逻辑(如中芯国际等)两大类客户共至
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商业航天再分析
一、 行业定性与核心驱动逻辑 战略性而非纯商业性:虽然名为“商业航天”,且参与者众多为民企,但其本质是 “ToG/B”面向政府/大客户的业务。它承载国家战略,受顶层直接推动(如引用4月14日国家航天局会议),因此其发展与一般宏观经济周期、财政支出的关联度不高,具备 “很强的刚性”和“一定的逆周期性”。 全球共振与追赶逻辑:这是一个全球竞争的赛道。对比巨大差距(2025年国内发射数量与SpaceX等国际巨头相比),这种差距将 “倒逼国内加速” ,从火箭发射、卫星组网到应用环节全面提速。 明确的产业
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AI上游环节分析
一、 电芯片:被市场低估的关键环节,光电一体化成趋势 1. 市场格局与分类: 电芯片主要分为两大部分: DSP:技术要求极高,占据电芯片超一半的价值量(半壁江山)。1.6T时代博通领先优势明显,主流供应商为Marvell(马维尔)和Broadcom(博通),近期MaxLinear(MXL)也受关注。目前DSP是光模块中最紧缺的环节,英伟达也已入局自研。 TIA与Driver:随着光模块速率升级及“去DSP”趋势,前端对电信号质量要求更高,模组厂对电芯片的依赖和粘性增强。部分TIA/Driver采
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半导体全球产业链竞争格局
一、半导体周期位置:剔除AI后仍处弱复苏 全球半导体月度销售额:2026年2月同比增长62%,达888亿美元,已连续28个月正增长。表面看周期位置很高。 剔除英伟达(AI纯增量市场,年营收超千亿、增速超50%)后,增速仅20%+,且含存储涨价因素(存储占比约25%,一季度涨价50~60%,二季度继续扩大)。 若再剔除存储,剩下部分实际是弱复苏。下游手机、笔电、汽车下滑远超预期(年初预测低个位数增长,现已下修至12~13%,年中可能再修至15~20%),主要因存储涨价抑制销量。 结论:当前半导体并
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AI方向更新(国产芯片、算力租赁、CPU)
一、分方向详细分析 方向:国产AI芯片(2026年为全线兑现元年) 1. 核心驱动因素 需求端刚性:国内云厂商因算力紧缺,2026年起连续4个月提价,补算力缺口仅能依赖「国产芯片+算力租赁」两条路径;国产芯片是自主可控的核心补充,大厂采购力度从2026年一季度开始显著提升,从仅头部厂商能拿订单,扩展到二线芯片公司也进入互联网大厂(原文简称CSP/打错为CSB)供应链。 供给端突破: 产品迭代:二线芯片厂商(品高股份、碧韧科技、天数智芯、摩尔线程等)2026年下半年推出「互联网版本」新款芯片,支持
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追牛寻金
2026-05-07 18:07:05
光纤行业最新分析
一、行业核心总览 核心结论为:当前光纤行业处于供不应求、价格高位震荡、头部企业业绩弹性突出的上行周期,短期产能瓶颈难以缓解,2027年下半年扩产产能释放后供需将逐步平衡,价格回落至合理区间,行业整体避免盲目扩产,聚焦高端化、出海化布局。 二、当前供需与价格整体格局 1. 供需总况 全行业整体供不应求,供应端明显向长协客户倾斜:头部企业对长协客户实行定量供应(如长飞对战略合作客户每月仅2万芯公里配额),散纤市场普遍“报价无货”,非长协客户即便加价也难以采购;光缆环节产能充足,但受光棒、光纤环节满产
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长飞光纤
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追牛寻金
2026-05-06 19:07:13
半导体行业数据更新
一、全球半导体行业核心运行数据 总览:超级周期持续,存储为绝对核心驱动力 2026年3月全球半导体销售额呈现超季节性高增: 同比(YoY):+88.1%,较2月的87.7%基本持平,维持历史高位。 环比(MoM):+14.4%,高于2015-2025年历史3月平均增速13.3%,超季节性。 3个月滚动增速:+26.2%,远高于历史平均的-2.6%,中周期景气超预期。 增长结构高度依赖存储器:3月存储器销售额同比+271.1%(几乎翻四倍),剔除存储器后全行业同比仍达+25.0%,说明非存储半导体
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中芯国际
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追牛寻金
2026-05-05 19:13:57
碳酸锂板块梳理
数据来源:国泰海通 一、 核心结论 碳酸锂板块的核心观点是:在2026年及2027年,碳酸锂的供需格局将持续紧张,价格将保持强势表现。 本轮周期的上行主要由供给侧的多重扰动和需求侧(尤其是储能)的超预期爆发共同驱动。 二、 供应端分析:多重扰动导致供应收缩 供应端的持续且阶段性收缩是本轮行情的关键逻辑,主要源于以下三个方面: 津巴布韦锂矿出口禁令的影响: 事件:2026年2月25日起,津巴布韦全面禁止锂原矿出口,旨在打击走私并推动下游产业本土化。 影响时间:禁令导致从4月中旬至6月中旬约两个月时
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宁德时代
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赣锋锂业
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追牛寻金
2026-04-30 15:20:37
存储器芯片(行业更新)
当前存储行业正在经历本世纪以来最强的一次上升周期,且“这次周期完全不同”,整体供不应求的局面预计至少将持续到2027年一季度。 一、 核心宏观判断:本轮上行周期强度前所未有 行业格局重塑:本月初存储行业经历了巨大整合,全球大型存储原厂仅剩三家(三星、SK海力士、美光),叠加国内新玩家加入,这是促使本次上行周期成为本世纪最强的核心原因之一。 供需严重失衡:需求端增长强劲,而供应端受制于制程迁移和厂商扩产谨慎,整体呈现供不应求。 低库存加剧紧张:大厂DRAM库存不足4-6周,NAND库存约6周,处于
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江波龙
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追牛寻金
2026-04-29 16:16:52
锂电池——磷酸铁锂
一、业绩向好 磷酸铁锂正极材料企业密集披露26Q1业绩,整体扭亏业绩大增 2026.4.28 湖南裕能发布2026年一季报净利润13.56亿元,同比去年增长1337.77% 2026.4.29 富临精工:2026年一季报净利润2.03亿元,同比增长63.87% 德方纳米:2026年一季报净利润2.65亿元,同比去年增长258.55% 安达科技:2026年一季报净利润6511.05万元,同比去年增长200.62% 丰元股份:2026年一季报净利润7693.4万元,同比去年增长185.59% 202
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富临精工
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2026-04-28 16:57:20
锂电——锂精矿、碳酸锂
一、 核心结论与价格预测上调 锂精矿: 近期价格预测上调高达23%,长期(LT)价格预测上调17%至1,400美元/吨(SC6.0标准),这反映了主要采矿辖区(如加拿大、澳大利亚)资本和运营成本的通胀。 锂化学品(碳酸锂和氢氧化锂): 中短期价格预测上调17%-47%,但由于加工商利润受压,长期价格预测维持在18,000美元/吨不变。 具体价格变动对比(部分): 锂精矿: 2027年预期从3,469美元/吨上调至4,250美元/吨(+23%);2028年从2,750上调至3,250美元/吨(+1
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融捷股份
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2026-04-27 15:45:45
重水、氦气产业链分析
事件催化:近期受地缘政治(美伊战争)及俄罗斯出口管制影响,高度进口依赖的战略性气体(氦气、重水)价格显著上涨。 氦气 一、高度进口依赖: 中国氦气严重依赖进口,国产比例仅约20%。 主要来源国(2026年3月进口数据): 俄罗斯:约405吨,占比近65%,到岸均价51.1美元/公斤。 卡塔尔:约162吨,到岸均价97美元/公斤。 美国:约3.9吨,到岸均价125美元/公斤。 二、供应中断: 卡塔尔:因美伊战争及霍尔木兹海峡问题,自4月起断供,且设施受损严重,预计年内难以恢复供应。 俄罗斯:自4月
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华特气体
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2026-04-25 18:30:32
功率半导体涨价(最新数据更新)
一、 核心观点与投资逻辑 核心逻辑基于对行业周期即将复苏的判断,主要驱动力来自 “供给收紧” 和 “需求坚韧” 的双重作用。 看多理由: 供给收紧:全球功率IDM资本开支自2024年起趋于谨慎,产能扩张放缓。同时,成熟制程产能正被重新分配至AI等先进领域(如台积电将部分8/12英寸产线转做先进封装),导致功率半导体产能相对紧张。国内主要IDM和特色工艺代工厂的产能利用率已处于高位。 需求坚韧且有新动能: 汽车:尽管市场对补贴退坡有担忧,但3月电动车销量(112万辆,环比+55%)超预期,出口强劲
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华润微
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新洁能
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2026-04-23 18:45:40
电力变压器出海(最新数据更新)
一、 核心结论与总体态势 中国电力变压器出口在2026年3月及第一季度继续保持异常强劲的增长势头,成为电网设备出口中的亮点。这主要受全球(尤其是美国)供应持续紧张、价格高企以及中国制造商竞争力提升所驱动。 二、 关键数据分析 出口总值高速增长: 3月单月:中国变压器出口总值同比增长 56%。该增速显著高于其他电网设备类别(如电子电表下降6%,开关设备增长5%)。 第一季度趋势:尽管3月增速较1-2月的合计增速(61%)略有放缓,但依然维持在极高水平,确认了强劲的出口趋势。 对美国出口表现尤为突出
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思源电气
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追牛寻金
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电力变压器(最新数据分析)
核心摘要: 2026年3月,中国电力变压器出口呈现强劲增长态势,总出口额同比增长56%,显著优于其他电网设备。其中,对美国出口额同比激增118%,成为主要驱动力。这一趋势背后是全球(尤其是美国)持续的变压器供应紧张、中国出口价格上涨以及本土制造商产能扩张缓慢共同作用的结果。 1. 核心出口数据表现强劲 总体增长迅猛:2026年3月,中国变压器出口总额同比增长56%。尽管较1-2月合计的61%增速略有放缓,但增长势头依然非常强劲。 对美出口尤为突出:3月对美国出口额同比飙升118%(1-2月合计增
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思源电气
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追牛寻金
2026-04-22 18:07:46
半导体设备分析
一、 核心结论 两个核心结论: 下游扩产前景极度乐观:对2027年的半导体设备市场需求非常看好,预计主要存储和逻辑芯片制造商的资本开支(Capex)同比增速可达70%-80%,且可能超预期。 行业竞争格局无需过度担忧:尽管龙头公司财务数据(如毛利率)出现波动,但行业远未到“红海”价格战阶段。当前阶段是共同做大蛋糕,伴随下游先进制程迭代而成长。 二、 详细分析 1. 下游需求:扩产驱动强劲,2027年高增长可期 驱动力:需求增长主要来源于存储(如长鑫、长江存储)和逻辑(如中芯国际等)两大类客户共至
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北方华创
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2026-04-21 18:09:00
商业航天再分析
一、 行业定性与核心驱动逻辑 战略性而非纯商业性:虽然名为“商业航天”,且参与者众多为民企,但其本质是 “ToG/B”面向政府/大客户的业务。它承载国家战略,受顶层直接推动(如引用4月14日国家航天局会议),因此其发展与一般宏观经济周期、财政支出的关联度不高,具备 “很强的刚性”和“一定的逆周期性”。 全球共振与追赶逻辑:这是一个全球竞争的赛道。对比巨大差距(2025年国内发射数量与SpaceX等国际巨头相比),这种差距将 “倒逼国内加速” ,从火箭发射、卫星组网到应用环节全面提速。 明确的产业
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中国卫星
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编辑交易计划
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追牛寻金
2026-05-12 18:29:54
AI上游环节分析
一、 电芯片:被市场低估的关键环节,光电一体化成趋势 1. 市场格局与分类: 电芯片主要分为两大部分: DSP:技术要求极高,占据电芯片超一半的价值量(半壁江山)。1.6T时代博通领先优势明显,主流供应商为Marvell(马维尔)和Broadcom(博通),近期MaxLinear(MXL)也受关注。目前DSP是光模块中最紧缺的环节,英伟达也已入局自研。 TIA与Driver:随着光模块速率升级及“去DSP”趋势,前端对电信号质量要求更高,模组厂对电芯片的依赖和粘性增强。部分TIA/Driver采
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云南锗业
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追牛寻金
2026-05-11 21:40:12
半导体全球产业链竞争格局
一、半导体周期位置:剔除AI后仍处弱复苏 全球半导体月度销售额:2026年2月同比增长62%,达888亿美元,已连续28个月正增长。表面看周期位置很高。 剔除英伟达(AI纯增量市场,年营收超千亿、增速超50%)后,增速仅20%+,且含存储涨价因素(存储占比约25%,一季度涨价50~60%,二季度继续扩大)。 若再剔除存储,剩下部分实际是弱复苏。下游手机、笔电、汽车下滑远超预期(年初预测低个位数增长,现已下修至12~13%,年中可能再修至15~20%),主要因存储涨价抑制销量。 结论:当前半导体并
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华虹公司
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追牛寻金
2026-05-10 17:04:34
AI方向更新(国产芯片、算力租赁、CPU)
一、分方向详细分析 方向:国产AI芯片(2026年为全线兑现元年) 1. 核心驱动因素 需求端刚性:国内云厂商因算力紧缺,2026年起连续4个月提价,补算力缺口仅能依赖「国产芯片+算力租赁」两条路径;国产芯片是自主可控的核心补充,大厂采购力度从2026年一季度开始显著提升,从仅头部厂商能拿订单,扩展到二线芯片公司也进入互联网大厂(原文简称CSP/打错为CSB)供应链。 供给端突破: 产品迭代:二线芯片厂商(品高股份、碧韧科技、天数智芯、摩尔线程等)2026年下半年推出「互联网版本」新款芯片,支持
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龙芯中科
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2026-05-07 18:07:05
光纤行业最新分析
一、行业核心总览 核心结论为:当前光纤行业处于供不应求、价格高位震荡、头部企业业绩弹性突出的上行周期,短期产能瓶颈难以缓解,2027年下半年扩产产能释放后供需将逐步平衡,价格回落至合理区间,行业整体避免盲目扩产,聚焦高端化、出海化布局。 二、当前供需与价格整体格局 1. 供需总况 全行业整体供不应求,供应端明显向长协客户倾斜:头部企业对长协客户实行定量供应(如长飞对战略合作客户每月仅2万芯公里配额),散纤市场普遍“报价无货”,非长协客户即便加价也难以采购;光缆环节产能充足,但受光棒、光纤环节满产
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2026-05-06 19:07:13
半导体行业数据更新
一、全球半导体行业核心运行数据 总览:超级周期持续,存储为绝对核心驱动力 2026年3月全球半导体销售额呈现超季节性高增: 同比(YoY):+88.1%,较2月的87.7%基本持平,维持历史高位。 环比(MoM):+14.4%,高于2015-2025年历史3月平均增速13.3%,超季节性。 3个月滚动增速:+26.2%,远高于历史平均的-2.6%,中周期景气超预期。 增长结构高度依赖存储器:3月存储器销售额同比+271.1%(几乎翻四倍),剔除存储器后全行业同比仍达+25.0%,说明非存储半导体
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2026-05-05 19:13:57
碳酸锂板块梳理
数据来源:国泰海通 一、 核心结论 碳酸锂板块的核心观点是:在2026年及2027年,碳酸锂的供需格局将持续紧张,价格将保持强势表现。 本轮周期的上行主要由供给侧的多重扰动和需求侧(尤其是储能)的超预期爆发共同驱动。 二、 供应端分析:多重扰动导致供应收缩 供应端的持续且阶段性收缩是本轮行情的关键逻辑,主要源于以下三个方面: 津巴布韦锂矿出口禁令的影响: 事件:2026年2月25日起,津巴布韦全面禁止锂原矿出口,旨在打击走私并推动下游产业本土化。 影响时间:禁令导致从4月中旬至6月中旬约两个月时
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宁德时代
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赣锋锂业
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2026-04-30 15:20:37
存储器芯片(行业更新)
当前存储行业正在经历本世纪以来最强的一次上升周期,且“这次周期完全不同”,整体供不应求的局面预计至少将持续到2027年一季度。 一、 核心宏观判断:本轮上行周期强度前所未有 行业格局重塑:本月初存储行业经历了巨大整合,全球大型存储原厂仅剩三家(三星、SK海力士、美光),叠加国内新玩家加入,这是促使本次上行周期成为本世纪最强的核心原因之一。 供需严重失衡:需求端增长强劲,而供应端受制于制程迁移和厂商扩产谨慎,整体呈现供不应求。 低库存加剧紧张:大厂DRAM库存不足4-6周,NAND库存约6周,处于
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江波龙
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锂电池——磷酸铁锂
一、业绩向好 磷酸铁锂正极材料企业密集披露26Q1业绩,整体扭亏业绩大增 2026.4.28 湖南裕能发布2026年一季报净利润13.56亿元,同比去年增长1337.77% 2026.4.29 富临精工:2026年一季报净利润2.03亿元,同比增长63.87% 德方纳米:2026年一季报净利润2.65亿元,同比去年增长258.55% 安达科技:2026年一季报净利润6511.05万元,同比去年增长200.62% 丰元股份:2026年一季报净利润7693.4万元,同比去年增长185.59% 202
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富临精工
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锂电——锂精矿、碳酸锂
一、 核心结论与价格预测上调 锂精矿: 近期价格预测上调高达23%,长期(LT)价格预测上调17%至1,400美元/吨(SC6.0标准),这反映了主要采矿辖区(如加拿大、澳大利亚)资本和运营成本的通胀。 锂化学品(碳酸锂和氢氧化锂): 中短期价格预测上调17%-47%,但由于加工商利润受压,长期价格预测维持在18,000美元/吨不变。 具体价格变动对比(部分): 锂精矿: 2027年预期从3,469美元/吨上调至4,250美元/吨(+23%);2028年从2,750上调至3,250美元/吨(+1
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重水、氦气产业链分析
事件催化:近期受地缘政治(美伊战争)及俄罗斯出口管制影响,高度进口依赖的战略性气体(氦气、重水)价格显著上涨。 氦气 一、高度进口依赖: 中国氦气严重依赖进口,国产比例仅约20%。 主要来源国(2026年3月进口数据): 俄罗斯:约405吨,占比近65%,到岸均价51.1美元/公斤。 卡塔尔:约162吨,到岸均价97美元/公斤。 美国:约3.9吨,到岸均价125美元/公斤。 二、供应中断: 卡塔尔:因美伊战争及霍尔木兹海峡问题,自4月起断供,且设施受损严重,预计年内难以恢复供应。 俄罗斯:自4月
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功率半导体涨价(最新数据更新)
一、 核心观点与投资逻辑 核心逻辑基于对行业周期即将复苏的判断,主要驱动力来自 “供给收紧” 和 “需求坚韧” 的双重作用。 看多理由: 供给收紧:全球功率IDM资本开支自2024年起趋于谨慎,产能扩张放缓。同时,成熟制程产能正被重新分配至AI等先进领域(如台积电将部分8/12英寸产线转做先进封装),导致功率半导体产能相对紧张。国内主要IDM和特色工艺代工厂的产能利用率已处于高位。 需求坚韧且有新动能: 汽车:尽管市场对补贴退坡有担忧,但3月电动车销量(112万辆,环比+55%)超预期,出口强劲
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电力变压器出海(最新数据更新)
一、 核心结论与总体态势 中国电力变压器出口在2026年3月及第一季度继续保持异常强劲的增长势头,成为电网设备出口中的亮点。这主要受全球(尤其是美国)供应持续紧张、价格高企以及中国制造商竞争力提升所驱动。 二、 关键数据分析 出口总值高速增长: 3月单月:中国变压器出口总值同比增长 56%。该增速显著高于其他电网设备类别(如电子电表下降6%,开关设备增长5%)。 第一季度趋势:尽管3月增速较1-2月的合计增速(61%)略有放缓,但依然维持在极高水平,确认了强劲的出口趋势。 对美国出口表现尤为突出
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电力变压器(最新数据分析)
核心摘要: 2026年3月,中国电力变压器出口呈现强劲增长态势,总出口额同比增长56%,显著优于其他电网设备。其中,对美国出口额同比激增118%,成为主要驱动力。这一趋势背后是全球(尤其是美国)持续的变压器供应紧张、中国出口价格上涨以及本土制造商产能扩张缓慢共同作用的结果。 1. 核心出口数据表现强劲 总体增长迅猛:2026年3月,中国变压器出口总额同比增长56%。尽管较1-2月合计的61%增速略有放缓,但增长势头依然非常强劲。 对美出口尤为突出:3月对美国出口额同比飙升118%(1-2月合计增
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半导体设备分析
一、 核心结论 两个核心结论: 下游扩产前景极度乐观:对2027年的半导体设备市场需求非常看好,预计主要存储和逻辑芯片制造商的资本开支(Capex)同比增速可达70%-80%,且可能超预期。 行业竞争格局无需过度担忧:尽管龙头公司财务数据(如毛利率)出现波动,但行业远未到“红海”价格战阶段。当前阶段是共同做大蛋糕,伴随下游先进制程迭代而成长。 二、 详细分析 1. 下游需求:扩产驱动强劲,2027年高增长可期 驱动力:需求增长主要来源于存储(如长鑫、长江存储)和逻辑(如中芯国际等)两大类客户共至
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商业航天再分析
一、 行业定性与核心驱动逻辑 战略性而非纯商业性:虽然名为“商业航天”,且参与者众多为民企,但其本质是 “ToG/B”面向政府/大客户的业务。它承载国家战略,受顶层直接推动(如引用4月14日国家航天局会议),因此其发展与一般宏观经济周期、财政支出的关联度不高,具备 “很强的刚性”和“一定的逆周期性”。 全球共振与追赶逻辑:这是一个全球竞争的赛道。对比巨大差距(2025年国内发射数量与SpaceX等国际巨头相比),这种差距将 “倒逼国内加速” ,从火箭发射、卫星组网到应用环节全面提速。 明确的产业
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