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提前发掘,静待风口
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2025-12-25 15:42:24
燃气轮机
燃气轮机订单持续高景气度 据Gas Turbine World数据,燃机市场格局集中稳定,24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新季报看,GEV燃机单项25年前三季度/Q3新增订单分别为19.6/7.4GW,同比分别+39.0%/+45.1%。三菱电力25H1(三菱公布的为财年数据,指25/04/01至25/09/30)新增燃机订单23台,同比+155.6%,截至25H1累计在手订单为67台,同比+86.1%,金额上,公司在25H1/25Q2的GTCC(燃机联合循环机组)订单
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东方电气
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常宝股份
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福鞍股份
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2025-12-24 16:34:11
电子布更新
Q布需求: RubinCPX部件(midplane、CPX板、网卡板),RubinUltra的78层正交背板,华为下一代AI产品,高版本芯片1.6T交换机。谷歌V8可能考虑类似RubinCPX的外挂形态增强推理性能,这部分增量会用Q布,原机柜用二代布。Rubinswitchtray专家认为大概率二代布。预计Q布合计年需求约1100万米。 台光维持对Q布高强度备货说法:台光预计上半年按单月50-100万米,下半年按单月150-200万米做采购,大幅高于市场总需求强度,主要为考虑备货。 Q布供应商:
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东材科技
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宏和科技
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2025-12-23 18:36:19
北美AI缺电更新
北美AI缺电信号明确,AIDC配储及变压器 AI负荷高增,AIDC配储需求强劲。 北美整体电力缺口大,AIDC需求增长进一步加剧缺口,传统快速补能受限,AIDC配储具备经济性且交付快,占比有望提升。 数据测算: 假设美国AIDC功耗从2025年10GW提升至2028年22GW,AIDC配储需求按20%容量、4h系统测算,则北美AIDC配储需求约从2025年9.6 GWh提升至2028年21GWh,配储比例提以及配储时长从4h逐步提升至6-8h,仍具有较大弹性。 北美AIDC变压器供不应求。经济复
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双杰电气
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特变电工
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2025-12-22 20:29:14
L3自动驾驶
L3自动驾驶的定义和核心要求 定义:L3自动驾驶指系统能够在特定条件下(如高速路段或城市路段速度不低于50公里/小时)自主驾驶;用户无须时刻监控,但需在系统请求时接管。 最低速度限制:在速度不低于50公里/小时的环境下才能称为L3;低于此速度可能触及L4级别。 安全标准:需在示范区测试足够里程(至少10万公里),事故率控制在百万公里事故率3%以下(仅计入“较大事故”,如人员受伤,小刮擦不算);车辆需进行封闭测试和开放道路测试(总时长约半年)。 数据备份要求:事故前30秒的数据必须保留并上传到云端
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浙江世宝
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万集科技
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亚太科技
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2025-12-21 09:48:19
液冷行业跟踪
一、AI服务器液冷技术演进现状 1.功率提升倒逼技术升级 英伟达GB300单GPU功率达1400W,单节点(CPU+2GPU)超3000W,传统风冷(极限45kW/机柜)完全失效。 冷板液冷成为过渡方案,但散热能力存在上限(约120kW/机柜),需向更高效技术演进。 2.四大技术路线竞争 单向冷板:当前主流方案(如GB300采用),但已逼近极限(约150kW)。 双向冷板:在冷板内引入相变技术,散热能力提升至200kW级,但需解决高压密封问题(需6-7个大气压)。 微通道:通过精细化管道设计(5
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英维克
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大元泵业
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冰轮环境
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永和股份
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2025-12-18 16:44:16
从首发经济、悦己经济到犒赏经济
临近年关大消费板块持续活跃的惯例再次上演,从去年的首发经济、悦己经济到今年的犒赏经济以及各部门前期的持续性利好刺激到求是文章扩大内需是战略之举,整个大板块也在不断地分歧中逐渐走出了一致性。所谓“犒赏经济”,是指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时,通过购买价格在承受范围内的非必需品或体验服务,以获取即时性愉悦感、自我确认感和心理疗愈的一种经济活动。 犒赏经济:情感补偿的微观消费革命 心理动因与消费逻辑 自我疗愈机制:在高压力社会下,通过小额非刚需消费(如潮玩、演唱会)实现即时心理补偿。《2
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德艺文创
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奥佳华
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南京商旅
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2025-12-17 17:15:49
GPU+ASIC渗透加速,液冷渗透率加速提升
一、液冷渗透率加速提升的核心驱动因素 1.GPU/ASIC芯片功耗爆发 英伟达GB200液冷渗透率75%,GP300达100%;AMD/亚马逊新机架均标配液冷支持。 技术临界点:热流密度超1000W/cm2或单机柜功耗超100kW时,液冷成刚需(风冷极限已被突破)。 现实矛盾:厂商仍需平衡成本,故AMD/亚马逊同步提供风冷机架(芯片搭载量减30%-50%)。 2.云厂商基础设施革命 微软计划2025年将液冷列为数据中心标准架构。 谷歌第四代TPU液冷系统已升级为“智能热管理系统”实现动态负载响应
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奕东电子
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科创新源
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2025-12-16 16:43:12
L3自动驾驶准入分析
一、政策端深度解析 监管逻辑:从“测试”到“商用”的关键跨越 我国自动驾驶技术此前长期处于测试验证阶段(如各地智能网联汽车测试示范区),而此次工信部颁发“L3级有条件自动驾驶车型准入许可”,标志着政策重心从“技术研发包容”转向“商业化合规引导”。L3级(有条件自动驾驶)的核心特征是系统可在特定场景(如高速、拥堵)下主导驾驶,人类需“随时接管”这一准入许可首次明确了L3车型的“产品合规性边界",为企业量产、上路收费运营(如Robotaxi)扫清了“身份合法性”障碍。 试点逻辑:区域试点的“样板间”
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万集科技
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北汽蓝谷
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索菱股份
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三羊马
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2025-12-15 15:43:28
电子布:二代布与Q布的对比
1. 核心材料对比 二代布(Low DK布) 优势:品质稳定,已通过国内外品牌验证(包括日系和国内厂商);供应链缓解,国内供应商(如宏和、天擎、泰山、光远)产能逐步提升;加工性能较好,PCB端良率高,成本可控。 应用趋势:NV下一代产品(如Rubin系列)可能从一代布升级到二代布,搭配HVLP4铜箔;谷歌TPU等非NV客户也在使用二代布方案。 Q布(高二氧化硅含量玻纤布) 劣势: 钻孔问题:因硬度高(99.9%二氧化硅),钻针寿命极短(从2000孔降至150孔),需金刚石涂层钻针(成本高)。 镭
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中材科技
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宏和科技
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国际复材
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山东玻纤
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追牛寻金
2025-12-14 10:22:27
美国AI电力供给破局不可能三角
一、核心问题:美国电力系统的“不可能三角”分析 冲突根源:ESG脱碳(减少化石燃料)与A|需求(增加廉价可靠电源)矛盾,而电网可靠性是法律刚需,迫使政策调整。 具体表现: AI数据中心需求爆发:新增电力需求量大(2030年AI占新增用电量的50%)、要求廉价(保持AI竞争力)和快速。(数据中心的2年建设周期要求同步的电源落地)。 CESG脱碳压力:拜登政策计划淘汰化石燃料(天然气、煤电),但淘汰速度与A1需求错配。 电网可靠性强制要求:美国电网平均年龄超40岁,建设滞后(新增电网远低预期),区域
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中国西电
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豪迈科技
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保变电气
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2025-12-11 17:13:22
可控核聚变
一、核心投资逻辑 1.capex驱动模式: 当前市场交易的核心逻辑围绕**资本开支(capex)**展开,本质是招投标驱动的订单增长。 2025年预计招标总额160-180亿元(历史峰值),2026年将拓展至合肥、上海、成都、江西四大基地。 关键催化剂:2025年底星火一号启动(10亿级)+2026年幻日四号/华龙三号项目落地。 2.产业阶段演进: 实验堆建设期(2025-2026): 当前聚焦合肥BEST项目(2025完成招标) 新项目:星火一号(2025Q4启动)、幻日四号(上海)、华龙三号
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永鼎股份
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合锻智能
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2025-12-10 20:25:13
Q布
国产Q布价格预期上调 根据多家产业研究机构最新数据,国产Q布2026年价格预期已从200-250元上调至250-300元区间。这一价格修正反映了市场对高端AI材料需求激增的预判,尤其是随着英伟达Rubin等新一代芯片的规模量产,Q布产业链将迎来显著的"量价双击"行情。 需求端驱动力分析 技术升级确定性:Rubin芯片已确认采用M9规格的CPX和中背板组件,对应材料组合为Q布+HVLP4铜箔。虽然computertray和switchtray的M9应用尚待年底确认,但电子布领域预计将全面升级至M8
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石英股份
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菲利华
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追牛寻金
2025-12-09 17:35:45
隔离器行业
一、隔离器的作用及在光模块中的重要性 隔离器是什么? 隔离器是一种光无源器件,用于光模块中实现光隔离。其核心功能是“单向传输”光信号,防止回射光污染光源(如激光器),确保信号稳走性和可靠性。 隔离器的作用是:“就是你发出去的光,我不让你反射回来污染光源.所以它是单向的。每个光通道都需要一个隔离器,需求量与光模块的通道数直接相关(如800G或1.6T模块通道数量增加)。 为什么是“卡脖子”环节? 核心性:隔离器是光模块制造中不可或缺的组成部分。无论是有源光模块(如基于磷化铟或硅光的)还是无源器件,
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中际旭创
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新易盛
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天孚通信
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东田微
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腾景科技
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追牛寻金
2025-12-08 16:05:21
人形机器人进展
事件催化: 1、特朗普政府聚焦机器人,并在考虑2026年发布一项关于机器人技术的行政令,目前提及的部门包括商务部和交通部,其中,商务部已密集洽谈科技公司负责人,交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 2、2025年12月初,特斯拉团队发布视频展示Optimus实现平稳慢跑和自主充电能力,运动控制能力显著提升。第三代原型机(V3)预计在2026年第一季度发布,硬件设计已接近定型。 本体厂进展:Optimus:马斯克在其社交平台转发特斯拉Optimus团队发布的Optimus跑步
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力星股份
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五洲新春
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大业股份
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长盈精密
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多伦科技
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2025-12-07 09:55:45
燃气轮机行业
近期杰瑞股份持续获得亿元美金级别的大单,整个燃气轮机板块从行业叙事变成了产业落地,后续想象空间巨大。 1、未来北美AIDC电力选择问题大家更多是从1)度电成本、2)环保问题、3)建设周期等问题讨论。而忽视了燃机在数据中心这块的另一天然优势,即完美配合数据中心的制冷体系。 2、燃气轮机发电产生的高温废气通过余热回收装置进入吸收式制冷机,加热溴化锂溶液使其蒸发,产生的冷剂蒸汽在冷凝器中液化,再经节流阀降压后蒸发吸热,将冷冻水冷却至7-12℃,转化为制冷所需的热能,形成“发电+余热制冷”的闭环系统。
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杰瑞股份
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燃气轮机
燃气轮机订单持续高景气度 据Gas Turbine World数据,燃机市场格局集中稳定,24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新季报看,GEV燃机单项25年前三季度/Q3新增订单分别为19.6/7.4GW,同比分别+39.0%/+45.1%。三菱电力25H1(三菱公布的为财年数据,指25/04/01至25/09/30)新增燃机订单23台,同比+155.6%,截至25H1累计在手订单为67台,同比+86.1%,金额上,公司在25H1/25Q2的GTCC(燃机联合循环机组)订单
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Q布需求: RubinCPX部件(midplane、CPX板、网卡板),RubinUltra的78层正交背板,华为下一代AI产品,高版本芯片1.6T交换机。谷歌V8可能考虑类似RubinCPX的外挂形态增强推理性能,这部分增量会用Q布,原机柜用二代布。Rubinswitchtray专家认为大概率二代布。预计Q布合计年需求约1100万米。 台光维持对Q布高强度备货说法:台光预计上半年按单月50-100万米,下半年按单月150-200万米做采购,大幅高于市场总需求强度,主要为考虑备货。 Q布供应商:
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北美AI缺电更新
北美AI缺电信号明确,AIDC配储及变压器 AI负荷高增,AIDC配储需求强劲。 北美整体电力缺口大,AIDC需求增长进一步加剧缺口,传统快速补能受限,AIDC配储具备经济性且交付快,占比有望提升。 数据测算: 假设美国AIDC功耗从2025年10GW提升至2028年22GW,AIDC配储需求按20%容量、4h系统测算,则北美AIDC配储需求约从2025年9.6 GWh提升至2028年21GWh,配储比例提以及配储时长从4h逐步提升至6-8h,仍具有较大弹性。 北美AIDC变压器供不应求。经济复
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L3自动驾驶
L3自动驾驶的定义和核心要求 定义:L3自动驾驶指系统能够在特定条件下(如高速路段或城市路段速度不低于50公里/小时)自主驾驶;用户无须时刻监控,但需在系统请求时接管。 最低速度限制:在速度不低于50公里/小时的环境下才能称为L3;低于此速度可能触及L4级别。 安全标准:需在示范区测试足够里程(至少10万公里),事故率控制在百万公里事故率3%以下(仅计入“较大事故”,如人员受伤,小刮擦不算);车辆需进行封闭测试和开放道路测试(总时长约半年)。 数据备份要求:事故前30秒的数据必须保留并上传到云端
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液冷行业跟踪
一、AI服务器液冷技术演进现状 1.功率提升倒逼技术升级 英伟达GB300单GPU功率达1400W,单节点(CPU+2GPU)超3000W,传统风冷(极限45kW/机柜)完全失效。 冷板液冷成为过渡方案,但散热能力存在上限(约120kW/机柜),需向更高效技术演进。 2.四大技术路线竞争 单向冷板:当前主流方案(如GB300采用),但已逼近极限(约150kW)。 双向冷板:在冷板内引入相变技术,散热能力提升至200kW级,但需解决高压密封问题(需6-7个大气压)。 微通道:通过精细化管道设计(5
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从首发经济、悦己经济到犒赏经济
临近年关大消费板块持续活跃的惯例再次上演,从去年的首发经济、悦己经济到今年的犒赏经济以及各部门前期的持续性利好刺激到求是文章扩大内需是战略之举,整个大板块也在不断地分歧中逐渐走出了一致性。所谓“犒赏经济”,是指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时,通过购买价格在承受范围内的非必需品或体验服务,以获取即时性愉悦感、自我确认感和心理疗愈的一种经济活动。 犒赏经济:情感补偿的微观消费革命 心理动因与消费逻辑 自我疗愈机制:在高压力社会下,通过小额非刚需消费(如潮玩、演唱会)实现即时心理补偿。《2
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GPU+ASIC渗透加速,液冷渗透率加速提升
一、液冷渗透率加速提升的核心驱动因素 1.GPU/ASIC芯片功耗爆发 英伟达GB200液冷渗透率75%,GP300达100%;AMD/亚马逊新机架均标配液冷支持。 技术临界点:热流密度超1000W/cm2或单机柜功耗超100kW时,液冷成刚需(风冷极限已被突破)。 现实矛盾:厂商仍需平衡成本,故AMD/亚马逊同步提供风冷机架(芯片搭载量减30%-50%)。 2.云厂商基础设施革命 微软计划2025年将液冷列为数据中心标准架构。 谷歌第四代TPU液冷系统已升级为“智能热管理系统”实现动态负载响应
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一、政策端深度解析 监管逻辑:从“测试”到“商用”的关键跨越 我国自动驾驶技术此前长期处于测试验证阶段(如各地智能网联汽车测试示范区),而此次工信部颁发“L3级有条件自动驾驶车型准入许可”,标志着政策重心从“技术研发包容”转向“商业化合规引导”。L3级(有条件自动驾驶)的核心特征是系统可在特定场景(如高速、拥堵)下主导驾驶,人类需“随时接管”这一准入许可首次明确了L3车型的“产品合规性边界",为企业量产、上路收费运营(如Robotaxi)扫清了“身份合法性”障碍。 试点逻辑:区域试点的“样板间”
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1. 核心材料对比 二代布(Low DK布) 优势:品质稳定,已通过国内外品牌验证(包括日系和国内厂商);供应链缓解,国内供应商(如宏和、天擎、泰山、光远)产能逐步提升;加工性能较好,PCB端良率高,成本可控。 应用趋势:NV下一代产品(如Rubin系列)可能从一代布升级到二代布,搭配HVLP4铜箔;谷歌TPU等非NV客户也在使用二代布方案。 Q布(高二氧化硅含量玻纤布) 劣势: 钻孔问题:因硬度高(99.9%二氧化硅),钻针寿命极短(从2000孔降至150孔),需金刚石涂层钻针(成本高)。 镭
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美国AI电力供给破局不可能三角
一、核心问题:美国电力系统的“不可能三角”分析 冲突根源:ESG脱碳(减少化石燃料)与A|需求(增加廉价可靠电源)矛盾,而电网可靠性是法律刚需,迫使政策调整。 具体表现: AI数据中心需求爆发:新增电力需求量大(2030年AI占新增用电量的50%)、要求廉价(保持AI竞争力)和快速。(数据中心的2年建设周期要求同步的电源落地)。 CESG脱碳压力:拜登政策计划淘汰化石燃料(天然气、煤电),但淘汰速度与A1需求错配。 电网可靠性强制要求:美国电网平均年龄超40岁,建设滞后(新增电网远低预期),区域
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可控核聚变
一、核心投资逻辑 1.capex驱动模式: 当前市场交易的核心逻辑围绕**资本开支(capex)**展开,本质是招投标驱动的订单增长。 2025年预计招标总额160-180亿元(历史峰值),2026年将拓展至合肥、上海、成都、江西四大基地。 关键催化剂:2025年底星火一号启动(10亿级)+2026年幻日四号/华龙三号项目落地。 2.产业阶段演进: 实验堆建设期(2025-2026): 当前聚焦合肥BEST项目(2025完成招标) 新项目:星火一号(2025Q4启动)、幻日四号(上海)、华龙三号
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Q布
国产Q布价格预期上调 根据多家产业研究机构最新数据,国产Q布2026年价格预期已从200-250元上调至250-300元区间。这一价格修正反映了市场对高端AI材料需求激增的预判,尤其是随着英伟达Rubin等新一代芯片的规模量产,Q布产业链将迎来显著的"量价双击"行情。 需求端驱动力分析 技术升级确定性:Rubin芯片已确认采用M9规格的CPX和中背板组件,对应材料组合为Q布+HVLP4铜箔。虽然computertray和switchtray的M9应用尚待年底确认,但电子布领域预计将全面升级至M8
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隔离器行业
一、隔离器的作用及在光模块中的重要性 隔离器是什么? 隔离器是一种光无源器件,用于光模块中实现光隔离。其核心功能是“单向传输”光信号,防止回射光污染光源(如激光器),确保信号稳走性和可靠性。 隔离器的作用是:“就是你发出去的光,我不让你反射回来污染光源.所以它是单向的。每个光通道都需要一个隔离器,需求量与光模块的通道数直接相关(如800G或1.6T模块通道数量增加)。 为什么是“卡脖子”环节? 核心性:隔离器是光模块制造中不可或缺的组成部分。无论是有源光模块(如基于磷化铟或硅光的)还是无源器件,
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人形机器人进展
事件催化: 1、特朗普政府聚焦机器人,并在考虑2026年发布一项关于机器人技术的行政令,目前提及的部门包括商务部和交通部,其中,商务部已密集洽谈科技公司负责人,交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 2、2025年12月初,特斯拉团队发布视频展示Optimus实现平稳慢跑和自主充电能力,运动控制能力显著提升。第三代原型机(V3)预计在2026年第一季度发布,硬件设计已接近定型。 本体厂进展:Optimus:马斯克在其社交平台转发特斯拉Optimus团队发布的Optimus跑步
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燃气轮机行业
近期杰瑞股份持续获得亿元美金级别的大单,整个燃气轮机板块从行业叙事变成了产业落地,后续想象空间巨大。 1、未来北美AIDC电力选择问题大家更多是从1)度电成本、2)环保问题、3)建设周期等问题讨论。而忽视了燃机在数据中心这块的另一天然优势,即完美配合数据中心的制冷体系。 2、燃气轮机发电产生的高温废气通过余热回收装置进入吸收式制冷机,加热溴化锂溶液使其蒸发,产生的冷剂蒸汽在冷凝器中液化,再经节流阀降压后蒸发吸热,将冷冻水冷却至7-12℃,转化为制冷所需的热能,形成“发电+余热制冷”的闭环系统。
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编辑交易计划
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追牛寻金
2025-12-25 15:42:24
燃气轮机
燃气轮机订单持续高景气度 据Gas Turbine World数据,燃机市场格局集中稳定,24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新季报看,GEV燃机单项25年前三季度/Q3新增订单分别为19.6/7.4GW,同比分别+39.0%/+45.1%。三菱电力25H1(三菱公布的为财年数据,指25/04/01至25/09/30)新增燃机订单23台,同比+155.6%,截至25H1累计在手订单为67台,同比+86.1%,金额上,公司在25H1/25Q2的GTCC(燃机联合循环机组)订单
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东方电气
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杰瑞股份
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常宝股份
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应流股份
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福鞍股份
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2025-12-24 16:34:11
电子布更新
Q布需求: RubinCPX部件(midplane、CPX板、网卡板),RubinUltra的78层正交背板,华为下一代AI产品,高版本芯片1.6T交换机。谷歌V8可能考虑类似RubinCPX的外挂形态增强推理性能,这部分增量会用Q布,原机柜用二代布。Rubinswitchtray专家认为大概率二代布。预计Q布合计年需求约1100万米。 台光维持对Q布高强度备货说法:台光预计上半年按单月50-100万米,下半年按单月150-200万米做采购,大幅高于市场总需求强度,主要为考虑备货。 Q布供应商:
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东材科技
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国际复材
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菲利华
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宏和科技
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2025-12-23 18:36:19
北美AI缺电更新
北美AI缺电信号明确,AIDC配储及变压器 AI负荷高增,AIDC配储需求强劲。 北美整体电力缺口大,AIDC需求增长进一步加剧缺口,传统快速补能受限,AIDC配储具备经济性且交付快,占比有望提升。 数据测算: 假设美国AIDC功耗从2025年10GW提升至2028年22GW,AIDC配储需求按20%容量、4h系统测算,则北美AIDC配储需求约从2025年9.6 GWh提升至2028年21GWh,配储比例提以及配储时长从4h逐步提升至6-8h,仍具有较大弹性。 北美AIDC变压器供不应求。经济复
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双杰电气
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特变电工
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追牛寻金
2025-12-22 20:29:14
L3自动驾驶
L3自动驾驶的定义和核心要求 定义:L3自动驾驶指系统能够在特定条件下(如高速路段或城市路段速度不低于50公里/小时)自主驾驶;用户无须时刻监控,但需在系统请求时接管。 最低速度限制:在速度不低于50公里/小时的环境下才能称为L3;低于此速度可能触及L4级别。 安全标准:需在示范区测试足够里程(至少10万公里),事故率控制在百万公里事故率3%以下(仅计入“较大事故”,如人员受伤,小刮擦不算);车辆需进行封闭测试和开放道路测试(总时长约半年)。 数据备份要求:事故前30秒的数据必须保留并上传到云端
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浙江世宝
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万集科技
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亚太科技
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2025-12-21 09:48:19
液冷行业跟踪
一、AI服务器液冷技术演进现状 1.功率提升倒逼技术升级 英伟达GB300单GPU功率达1400W,单节点(CPU+2GPU)超3000W,传统风冷(极限45kW/机柜)完全失效。 冷板液冷成为过渡方案,但散热能力存在上限(约120kW/机柜),需向更高效技术演进。 2.四大技术路线竞争 单向冷板:当前主流方案(如GB300采用),但已逼近极限(约150kW)。 双向冷板:在冷板内引入相变技术,散热能力提升至200kW级,但需解决高压密封问题(需6-7个大气压)。 微通道:通过精细化管道设计(5
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英维克
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飞龙股份
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大元泵业
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冰轮环境
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永和股份
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2025-12-18 16:44:16
从首发经济、悦己经济到犒赏经济
临近年关大消费板块持续活跃的惯例再次上演,从去年的首发经济、悦己经济到今年的犒赏经济以及各部门前期的持续性利好刺激到求是文章扩大内需是战略之举,整个大板块也在不断地分歧中逐渐走出了一致性。所谓“犒赏经济”,是指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时,通过购买价格在承受范围内的非必需品或体验服务,以获取即时性愉悦感、自我确认感和心理疗愈的一种经济活动。 犒赏经济:情感补偿的微观消费革命 心理动因与消费逻辑 自我疗愈机制:在高压力社会下,通过小额非刚需消费(如潮玩、演唱会)实现即时心理补偿。《2
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德艺文创
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奥佳华
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南京商旅
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2025-12-17 17:15:49
GPU+ASIC渗透加速,液冷渗透率加速提升
一、液冷渗透率加速提升的核心驱动因素 1.GPU/ASIC芯片功耗爆发 英伟达GB200液冷渗透率75%,GP300达100%;AMD/亚马逊新机架均标配液冷支持。 技术临界点:热流密度超1000W/cm2或单机柜功耗超100kW时,液冷成刚需(风冷极限已被突破)。 现实矛盾:厂商仍需平衡成本,故AMD/亚马逊同步提供风冷机架(芯片搭载量减30%-50%)。 2.云厂商基础设施革命 微软计划2025年将液冷列为数据中心标准架构。 谷歌第四代TPU液冷系统已升级为“智能热管理系统”实现动态负载响应
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奕东电子
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科创新源
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2025-12-16 16:43:12
L3自动驾驶准入分析
一、政策端深度解析 监管逻辑:从“测试”到“商用”的关键跨越 我国自动驾驶技术此前长期处于测试验证阶段(如各地智能网联汽车测试示范区),而此次工信部颁发“L3级有条件自动驾驶车型准入许可”,标志着政策重心从“技术研发包容”转向“商业化合规引导”。L3级(有条件自动驾驶)的核心特征是系统可在特定场景(如高速、拥堵)下主导驾驶,人类需“随时接管”这一准入许可首次明确了L3车型的“产品合规性边界",为企业量产、上路收费运营(如Robotaxi)扫清了“身份合法性”障碍。 试点逻辑:区域试点的“样板间”
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万集科技
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北汽蓝谷
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索菱股份
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三羊马
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2025-12-15 15:43:28
电子布:二代布与Q布的对比
1. 核心材料对比 二代布(Low DK布) 优势:品质稳定,已通过国内外品牌验证(包括日系和国内厂商);供应链缓解,国内供应商(如宏和、天擎、泰山、光远)产能逐步提升;加工性能较好,PCB端良率高,成本可控。 应用趋势:NV下一代产品(如Rubin系列)可能从一代布升级到二代布,搭配HVLP4铜箔;谷歌TPU等非NV客户也在使用二代布方案。 Q布(高二氧化硅含量玻纤布) 劣势: 钻孔问题:因硬度高(99.9%二氧化硅),钻针寿命极短(从2000孔降至150孔),需金刚石涂层钻针(成本高)。 镭
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中材科技
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宏和科技
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2025-12-14 10:22:27
美国AI电力供给破局不可能三角
一、核心问题:美国电力系统的“不可能三角”分析 冲突根源:ESG脱碳(减少化石燃料)与A|需求(增加廉价可靠电源)矛盾,而电网可靠性是法律刚需,迫使政策调整。 具体表现: AI数据中心需求爆发:新增电力需求量大(2030年AI占新增用电量的50%)、要求廉价(保持AI竞争力)和快速。(数据中心的2年建设周期要求同步的电源落地)。 CESG脱碳压力:拜登政策计划淘汰化石燃料(天然气、煤电),但淘汰速度与A1需求错配。 电网可靠性强制要求:美国电网平均年龄超40岁,建设滞后(新增电网远低预期),区域
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中国西电
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2025-12-11 17:13:22
可控核聚变
一、核心投资逻辑 1.capex驱动模式: 当前市场交易的核心逻辑围绕**资本开支(capex)**展开,本质是招投标驱动的订单增长。 2025年预计招标总额160-180亿元(历史峰值),2026年将拓展至合肥、上海、成都、江西四大基地。 关键催化剂:2025年底星火一号启动(10亿级)+2026年幻日四号/华龙三号项目落地。 2.产业阶段演进: 实验堆建设期(2025-2026): 当前聚焦合肥BEST项目(2025完成招标) 新项目:星火一号(2025Q4启动)、幻日四号(上海)、华龙三号
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永鼎股份
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合锻智能
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2025-12-10 20:25:13
Q布
国产Q布价格预期上调 根据多家产业研究机构最新数据,国产Q布2026年价格预期已从200-250元上调至250-300元区间。这一价格修正反映了市场对高端AI材料需求激增的预判,尤其是随着英伟达Rubin等新一代芯片的规模量产,Q布产业链将迎来显著的"量价双击"行情。 需求端驱动力分析 技术升级确定性:Rubin芯片已确认采用M9规格的CPX和中背板组件,对应材料组合为Q布+HVLP4铜箔。虽然computertray和switchtray的M9应用尚待年底确认,但电子布领域预计将全面升级至M8
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菲利华
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2025-12-09 17:35:45
隔离器行业
一、隔离器的作用及在光模块中的重要性 隔离器是什么? 隔离器是一种光无源器件,用于光模块中实现光隔离。其核心功能是“单向传输”光信号,防止回射光污染光源(如激光器),确保信号稳走性和可靠性。 隔离器的作用是:“就是你发出去的光,我不让你反射回来污染光源.所以它是单向的。每个光通道都需要一个隔离器,需求量与光模块的通道数直接相关(如800G或1.6T模块通道数量增加)。 为什么是“卡脖子”环节? 核心性:隔离器是光模块制造中不可或缺的组成部分。无论是有源光模块(如基于磷化铟或硅光的)还是无源器件,
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中际旭创
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新易盛
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天孚通信
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东田微
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腾景科技
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2025-12-08 16:05:21
人形机器人进展
事件催化: 1、特朗普政府聚焦机器人,并在考虑2026年发布一项关于机器人技术的行政令,目前提及的部门包括商务部和交通部,其中,商务部已密集洽谈科技公司负责人,交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 2、2025年12月初,特斯拉团队发布视频展示Optimus实现平稳慢跑和自主充电能力,运动控制能力显著提升。第三代原型机(V3)预计在2026年第一季度发布,硬件设计已接近定型。 本体厂进展:Optimus:马斯克在其社交平台转发特斯拉Optimus团队发布的Optimus跑步
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大业股份
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多伦科技
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2025-12-07 09:55:45
燃气轮机行业
近期杰瑞股份持续获得亿元美金级别的大单,整个燃气轮机板块从行业叙事变成了产业落地,后续想象空间巨大。 1、未来北美AIDC电力选择问题大家更多是从1)度电成本、2)环保问题、3)建设周期等问题讨论。而忽视了燃机在数据中心这块的另一天然优势,即完美配合数据中心的制冷体系。 2、燃气轮机发电产生的高温废气通过余热回收装置进入吸收式制冷机,加热溴化锂溶液使其蒸发,产生的冷剂蒸汽在冷凝器中液化,再经节流阀降压后蒸发吸热,将冷冻水冷却至7-12℃,转化为制冷所需的热能,形成“发电+余热制冷”的闭环系统。
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杰瑞股份
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燃气轮机
燃气轮机订单持续高景气度 据Gas Turbine World数据,燃机市场格局集中稳定,24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新季报看,GEV燃机单项25年前三季度/Q3新增订单分别为19.6/7.4GW,同比分别+39.0%/+45.1%。三菱电力25H1(三菱公布的为财年数据,指25/04/01至25/09/30)新增燃机订单23台,同比+155.6%,截至25H1累计在手订单为67台,同比+86.1%,金额上,公司在25H1/25Q2的GTCC(燃机联合循环机组)订单
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电子布更新
Q布需求: RubinCPX部件(midplane、CPX板、网卡板),RubinUltra的78层正交背板,华为下一代AI产品,高版本芯片1.6T交换机。谷歌V8可能考虑类似RubinCPX的外挂形态增强推理性能,这部分增量会用Q布,原机柜用二代布。Rubinswitchtray专家认为大概率二代布。预计Q布合计年需求约1100万米。 台光维持对Q布高强度备货说法:台光预计上半年按单月50-100万米,下半年按单月150-200万米做采购,大幅高于市场总需求强度,主要为考虑备货。 Q布供应商:
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北美AI缺电更新
北美AI缺电信号明确,AIDC配储及变压器 AI负荷高增,AIDC配储需求强劲。 北美整体电力缺口大,AIDC需求增长进一步加剧缺口,传统快速补能受限,AIDC配储具备经济性且交付快,占比有望提升。 数据测算: 假设美国AIDC功耗从2025年10GW提升至2028年22GW,AIDC配储需求按20%容量、4h系统测算,则北美AIDC配储需求约从2025年9.6 GWh提升至2028年21GWh,配储比例提以及配储时长从4h逐步提升至6-8h,仍具有较大弹性。 北美AIDC变压器供不应求。经济复
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L3自动驾驶
L3自动驾驶的定义和核心要求 定义:L3自动驾驶指系统能够在特定条件下(如高速路段或城市路段速度不低于50公里/小时)自主驾驶;用户无须时刻监控,但需在系统请求时接管。 最低速度限制:在速度不低于50公里/小时的环境下才能称为L3;低于此速度可能触及L4级别。 安全标准:需在示范区测试足够里程(至少10万公里),事故率控制在百万公里事故率3%以下(仅计入“较大事故”,如人员受伤,小刮擦不算);车辆需进行封闭测试和开放道路测试(总时长约半年)。 数据备份要求:事故前30秒的数据必须保留并上传到云端
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液冷行业跟踪
一、AI服务器液冷技术演进现状 1.功率提升倒逼技术升级 英伟达GB300单GPU功率达1400W,单节点(CPU+2GPU)超3000W,传统风冷(极限45kW/机柜)完全失效。 冷板液冷成为过渡方案,但散热能力存在上限(约120kW/机柜),需向更高效技术演进。 2.四大技术路线竞争 单向冷板:当前主流方案(如GB300采用),但已逼近极限(约150kW)。 双向冷板:在冷板内引入相变技术,散热能力提升至200kW级,但需解决高压密封问题(需6-7个大气压)。 微通道:通过精细化管道设计(5
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从首发经济、悦己经济到犒赏经济
临近年关大消费板块持续活跃的惯例再次上演,从去年的首发经济、悦己经济到今年的犒赏经济以及各部门前期的持续性利好刺激到求是文章扩大内需是战略之举,整个大板块也在不断地分歧中逐渐走出了一致性。所谓“犒赏经济”,是指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时,通过购买价格在承受范围内的非必需品或体验服务,以获取即时性愉悦感、自我确认感和心理疗愈的一种经济活动。 犒赏经济:情感补偿的微观消费革命 心理动因与消费逻辑 自我疗愈机制:在高压力社会下,通过小额非刚需消费(如潮玩、演唱会)实现即时心理补偿。《2
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GPU+ASIC渗透加速,液冷渗透率加速提升
一、液冷渗透率加速提升的核心驱动因素 1.GPU/ASIC芯片功耗爆发 英伟达GB200液冷渗透率75%,GP300达100%;AMD/亚马逊新机架均标配液冷支持。 技术临界点:热流密度超1000W/cm2或单机柜功耗超100kW时,液冷成刚需(风冷极限已被突破)。 现实矛盾:厂商仍需平衡成本,故AMD/亚马逊同步提供风冷机架(芯片搭载量减30%-50%)。 2.云厂商基础设施革命 微软计划2025年将液冷列为数据中心标准架构。 谷歌第四代TPU液冷系统已升级为“智能热管理系统”实现动态负载响应
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L3自动驾驶准入分析
一、政策端深度解析 监管逻辑:从“测试”到“商用”的关键跨越 我国自动驾驶技术此前长期处于测试验证阶段(如各地智能网联汽车测试示范区),而此次工信部颁发“L3级有条件自动驾驶车型准入许可”,标志着政策重心从“技术研发包容”转向“商业化合规引导”。L3级(有条件自动驾驶)的核心特征是系统可在特定场景(如高速、拥堵)下主导驾驶,人类需“随时接管”这一准入许可首次明确了L3车型的“产品合规性边界",为企业量产、上路收费运营(如Robotaxi)扫清了“身份合法性”障碍。 试点逻辑:区域试点的“样板间”
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电子布:二代布与Q布的对比
1. 核心材料对比 二代布(Low DK布) 优势:品质稳定,已通过国内外品牌验证(包括日系和国内厂商);供应链缓解,国内供应商(如宏和、天擎、泰山、光远)产能逐步提升;加工性能较好,PCB端良率高,成本可控。 应用趋势:NV下一代产品(如Rubin系列)可能从一代布升级到二代布,搭配HVLP4铜箔;谷歌TPU等非NV客户也在使用二代布方案。 Q布(高二氧化硅含量玻纤布) 劣势: 钻孔问题:因硬度高(99.9%二氧化硅),钻针寿命极短(从2000孔降至150孔),需金刚石涂层钻针(成本高)。 镭
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美国AI电力供给破局不可能三角
一、核心问题:美国电力系统的“不可能三角”分析 冲突根源:ESG脱碳(减少化石燃料)与A|需求(增加廉价可靠电源)矛盾,而电网可靠性是法律刚需,迫使政策调整。 具体表现: AI数据中心需求爆发:新增电力需求量大(2030年AI占新增用电量的50%)、要求廉价(保持AI竞争力)和快速。(数据中心的2年建设周期要求同步的电源落地)。 CESG脱碳压力:拜登政策计划淘汰化石燃料(天然气、煤电),但淘汰速度与A1需求错配。 电网可靠性强制要求:美国电网平均年龄超40岁,建设滞后(新增电网远低预期),区域
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可控核聚变
一、核心投资逻辑 1.capex驱动模式: 当前市场交易的核心逻辑围绕**资本开支(capex)**展开,本质是招投标驱动的订单增长。 2025年预计招标总额160-180亿元(历史峰值),2026年将拓展至合肥、上海、成都、江西四大基地。 关键催化剂:2025年底星火一号启动(10亿级)+2026年幻日四号/华龙三号项目落地。 2.产业阶段演进: 实验堆建设期(2025-2026): 当前聚焦合肥BEST项目(2025完成招标) 新项目:星火一号(2025Q4启动)、幻日四号(上海)、华龙三号
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Q布
国产Q布价格预期上调 根据多家产业研究机构最新数据,国产Q布2026年价格预期已从200-250元上调至250-300元区间。这一价格修正反映了市场对高端AI材料需求激增的预判,尤其是随着英伟达Rubin等新一代芯片的规模量产,Q布产业链将迎来显著的"量价双击"行情。 需求端驱动力分析 技术升级确定性:Rubin芯片已确认采用M9规格的CPX和中背板组件,对应材料组合为Q布+HVLP4铜箔。虽然computertray和switchtray的M9应用尚待年底确认,但电子布领域预计将全面升级至M8
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隔离器行业
一、隔离器的作用及在光模块中的重要性 隔离器是什么? 隔离器是一种光无源器件,用于光模块中实现光隔离。其核心功能是“单向传输”光信号,防止回射光污染光源(如激光器),确保信号稳走性和可靠性。 隔离器的作用是:“就是你发出去的光,我不让你反射回来污染光源.所以它是单向的。每个光通道都需要一个隔离器,需求量与光模块的通道数直接相关(如800G或1.6T模块通道数量增加)。 为什么是“卡脖子”环节? 核心性:隔离器是光模块制造中不可或缺的组成部分。无论是有源光模块(如基于磷化铟或硅光的)还是无源器件,
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人形机器人进展
事件催化: 1、特朗普政府聚焦机器人,并在考虑2026年发布一项关于机器人技术的行政令,目前提及的部门包括商务部和交通部,其中,商务部已密集洽谈科技公司负责人,交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 2、2025年12月初,特斯拉团队发布视频展示Optimus实现平稳慢跑和自主充电能力,运动控制能力显著提升。第三代原型机(V3)预计在2026年第一季度发布,硬件设计已接近定型。 本体厂进展:Optimus:马斯克在其社交平台转发特斯拉Optimus团队发布的Optimus跑步
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燃气轮机行业
近期杰瑞股份持续获得亿元美金级别的大单,整个燃气轮机板块从行业叙事变成了产业落地,后续想象空间巨大。 1、未来北美AIDC电力选择问题大家更多是从1)度电成本、2)环保问题、3)建设周期等问题讨论。而忽视了燃机在数据中心这块的另一天然优势,即完美配合数据中心的制冷体系。 2、燃气轮机发电产生的高温废气通过余热回收装置进入吸收式制冷机,加热溴化锂溶液使其蒸发,产生的冷剂蒸汽在冷凝器中液化,再经节流阀降压后蒸发吸热,将冷冻水冷却至7-12℃,转化为制冷所需的热能,形成“发电+余热制冷”的闭环系统。
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编辑交易计划
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2025-12-25 15:42:24
燃气轮机
燃气轮机订单持续高景气度 据Gas Turbine World数据,燃机市场格局集中稳定,24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新季报看,GEV燃机单项25年前三季度/Q3新增订单分别为19.6/7.4GW,同比分别+39.0%/+45.1%。三菱电力25H1(三菱公布的为财年数据,指25/04/01至25/09/30)新增燃机订单23台,同比+155.6%,截至25H1累计在手订单为67台,同比+86.1%,金额上,公司在25H1/25Q2的GTCC(燃机联合循环机组)订单
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东方电气
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杰瑞股份
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常宝股份
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应流股份
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福鞍股份
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2025-12-24 16:34:11
电子布更新
Q布需求: RubinCPX部件(midplane、CPX板、网卡板),RubinUltra的78层正交背板,华为下一代AI产品,高版本芯片1.6T交换机。谷歌V8可能考虑类似RubinCPX的外挂形态增强推理性能,这部分增量会用Q布,原机柜用二代布。Rubinswitchtray专家认为大概率二代布。预计Q布合计年需求约1100万米。 台光维持对Q布高强度备货说法:台光预计上半年按单月50-100万米,下半年按单月150-200万米做采购,大幅高于市场总需求强度,主要为考虑备货。 Q布供应商:
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东材科技
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国际复材
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菲利华
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宏和科技
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2025-12-23 18:36:19
北美AI缺电更新
北美AI缺电信号明确,AIDC配储及变压器 AI负荷高增,AIDC配储需求强劲。 北美整体电力缺口大,AIDC需求增长进一步加剧缺口,传统快速补能受限,AIDC配储具备经济性且交付快,占比有望提升。 数据测算: 假设美国AIDC功耗从2025年10GW提升至2028年22GW,AIDC配储需求按20%容量、4h系统测算,则北美AIDC配储需求约从2025年9.6 GWh提升至2028年21GWh,配储比例提以及配储时长从4h逐步提升至6-8h,仍具有较大弹性。 北美AIDC变压器供不应求。经济复
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双杰电气
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特变电工
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追牛寻金
2025-12-22 20:29:14
L3自动驾驶
L3自动驾驶的定义和核心要求 定义:L3自动驾驶指系统能够在特定条件下(如高速路段或城市路段速度不低于50公里/小时)自主驾驶;用户无须时刻监控,但需在系统请求时接管。 最低速度限制:在速度不低于50公里/小时的环境下才能称为L3;低于此速度可能触及L4级别。 安全标准:需在示范区测试足够里程(至少10万公里),事故率控制在百万公里事故率3%以下(仅计入“较大事故”,如人员受伤,小刮擦不算);车辆需进行封闭测试和开放道路测试(总时长约半年)。 数据备份要求:事故前30秒的数据必须保留并上传到云端
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浙江世宝
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万集科技
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亚太科技
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2025-12-21 09:48:19
液冷行业跟踪
一、AI服务器液冷技术演进现状 1.功率提升倒逼技术升级 英伟达GB300单GPU功率达1400W,单节点(CPU+2GPU)超3000W,传统风冷(极限45kW/机柜)完全失效。 冷板液冷成为过渡方案,但散热能力存在上限(约120kW/机柜),需向更高效技术演进。 2.四大技术路线竞争 单向冷板:当前主流方案(如GB300采用),但已逼近极限(约150kW)。 双向冷板:在冷板内引入相变技术,散热能力提升至200kW级,但需解决高压密封问题(需6-7个大气压)。 微通道:通过精细化管道设计(5
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英维克
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飞龙股份
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大元泵业
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冰轮环境
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永和股份
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2025-12-18 16:44:16
从首发经济、悦己经济到犒赏经济
临近年关大消费板块持续活跃的惯例再次上演,从去年的首发经济、悦己经济到今年的犒赏经济以及各部门前期的持续性利好刺激到求是文章扩大内需是战略之举,整个大板块也在不断地分歧中逐渐走出了一致性。所谓“犒赏经济”,是指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时,通过购买价格在承受范围内的非必需品或体验服务,以获取即时性愉悦感、自我确认感和心理疗愈的一种经济活动。 犒赏经济:情感补偿的微观消费革命 心理动因与消费逻辑 自我疗愈机制:在高压力社会下,通过小额非刚需消费(如潮玩、演唱会)实现即时心理补偿。《2
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德艺文创
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奥佳华
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南京商旅
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浪莎股份
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2025-12-17 17:15:49
GPU+ASIC渗透加速,液冷渗透率加速提升
一、液冷渗透率加速提升的核心驱动因素 1.GPU/ASIC芯片功耗爆发 英伟达GB200液冷渗透率75%,GP300达100%;AMD/亚马逊新机架均标配液冷支持。 技术临界点:热流密度超1000W/cm2或单机柜功耗超100kW时,液冷成刚需(风冷极限已被突破)。 现实矛盾:厂商仍需平衡成本,故AMD/亚马逊同步提供风冷机架(芯片搭载量减30%-50%)。 2.云厂商基础设施革命 微软计划2025年将液冷列为数据中心标准架构。 谷歌第四代TPU液冷系统已升级为“智能热管理系统”实现动态负载响应
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奕东电子
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同飞股份
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科创新源
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2025-12-16 16:43:12
L3自动驾驶准入分析
一、政策端深度解析 监管逻辑:从“测试”到“商用”的关键跨越 我国自动驾驶技术此前长期处于测试验证阶段(如各地智能网联汽车测试示范区),而此次工信部颁发“L3级有条件自动驾驶车型准入许可”,标志着政策重心从“技术研发包容”转向“商业化合规引导”。L3级(有条件自动驾驶)的核心特征是系统可在特定场景(如高速、拥堵)下主导驾驶,人类需“随时接管”这一准入许可首次明确了L3车型的“产品合规性边界",为企业量产、上路收费运营(如Robotaxi)扫清了“身份合法性”障碍。 试点逻辑:区域试点的“样板间”
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万集科技
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北汽蓝谷
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索菱股份
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浙江世宝
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三羊马
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2025-12-15 15:43:28
电子布:二代布与Q布的对比
1. 核心材料对比 二代布(Low DK布) 优势:品质稳定,已通过国内外品牌验证(包括日系和国内厂商);供应链缓解,国内供应商(如宏和、天擎、泰山、光远)产能逐步提升;加工性能较好,PCB端良率高,成本可控。 应用趋势:NV下一代产品(如Rubin系列)可能从一代布升级到二代布,搭配HVLP4铜箔;谷歌TPU等非NV客户也在使用二代布方案。 Q布(高二氧化硅含量玻纤布) 劣势: 钻孔问题:因硬度高(99.9%二氧化硅),钻针寿命极短(从2000孔降至150孔),需金刚石涂层钻针(成本高)。 镭
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中材科技
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宏和科技
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山东玻纤
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2025-12-14 10:22:27
美国AI电力供给破局不可能三角
一、核心问题:美国电力系统的“不可能三角”分析 冲突根源:ESG脱碳(减少化石燃料)与A|需求(增加廉价可靠电源)矛盾,而电网可靠性是法律刚需,迫使政策调整。 具体表现: AI数据中心需求爆发:新增电力需求量大(2030年AI占新增用电量的50%)、要求廉价(保持AI竞争力)和快速。(数据中心的2年建设周期要求同步的电源落地)。 CESG脱碳压力:拜登政策计划淘汰化石燃料(天然气、煤电),但淘汰速度与A1需求错配。 电网可靠性强制要求:美国电网平均年龄超40岁,建设滞后(新增电网远低预期),区域
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中国西电
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保变电气
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2025-12-11 17:13:22
可控核聚变
一、核心投资逻辑 1.capex驱动模式: 当前市场交易的核心逻辑围绕**资本开支(capex)**展开,本质是招投标驱动的订单增长。 2025年预计招标总额160-180亿元(历史峰值),2026年将拓展至合肥、上海、成都、江西四大基地。 关键催化剂:2025年底星火一号启动(10亿级)+2026年幻日四号/华龙三号项目落地。 2.产业阶段演进: 实验堆建设期(2025-2026): 当前聚焦合肥BEST项目(2025完成招标) 新项目:星火一号(2025Q4启动)、幻日四号(上海)、华龙三号
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永鼎股份
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合锻智能
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2025-12-10 20:25:13
Q布
国产Q布价格预期上调 根据多家产业研究机构最新数据,国产Q布2026年价格预期已从200-250元上调至250-300元区间。这一价格修正反映了市场对高端AI材料需求激增的预判,尤其是随着英伟达Rubin等新一代芯片的规模量产,Q布产业链将迎来显著的"量价双击"行情。 需求端驱动力分析 技术升级确定性:Rubin芯片已确认采用M9规格的CPX和中背板组件,对应材料组合为Q布+HVLP4铜箔。虽然computertray和switchtray的M9应用尚待年底确认,但电子布领域预计将全面升级至M8
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石英股份
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2025-12-09 17:35:45
隔离器行业
一、隔离器的作用及在光模块中的重要性 隔离器是什么? 隔离器是一种光无源器件,用于光模块中实现光隔离。其核心功能是“单向传输”光信号,防止回射光污染光源(如激光器),确保信号稳走性和可靠性。 隔离器的作用是:“就是你发出去的光,我不让你反射回来污染光源.所以它是单向的。每个光通道都需要一个隔离器,需求量与光模块的通道数直接相关(如800G或1.6T模块通道数量增加)。 为什么是“卡脖子”环节? 核心性:隔离器是光模块制造中不可或缺的组成部分。无论是有源光模块(如基于磷化铟或硅光的)还是无源器件,
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中际旭创
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新易盛
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天孚通信
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东田微
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腾景科技
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2025-12-08 16:05:21
人形机器人进展
事件催化: 1、特朗普政府聚焦机器人,并在考虑2026年发布一项关于机器人技术的行政令,目前提及的部门包括商务部和交通部,其中,商务部已密集洽谈科技公司负责人,交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 2、2025年12月初,特斯拉团队发布视频展示Optimus实现平稳慢跑和自主充电能力,运动控制能力显著提升。第三代原型机(V3)预计在2026年第一季度发布,硬件设计已接近定型。 本体厂进展:Optimus:马斯克在其社交平台转发特斯拉Optimus团队发布的Optimus跑步
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五洲新春
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大业股份
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长盈精密
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多伦科技
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2025-12-07 09:55:45
燃气轮机行业
近期杰瑞股份持续获得亿元美金级别的大单,整个燃气轮机板块从行业叙事变成了产业落地,后续想象空间巨大。 1、未来北美AIDC电力选择问题大家更多是从1)度电成本、2)环保问题、3)建设周期等问题讨论。而忽视了燃机在数据中心这块的另一天然优势,即完美配合数据中心的制冷体系。 2、燃气轮机发电产生的高温废气通过余热回收装置进入吸收式制冷机,加热溴化锂溶液使其蒸发,产生的冷剂蒸汽在冷凝器中液化,再经节流阀降压后蒸发吸热,将冷冻水冷却至7-12℃,转化为制冷所需的热能,形成“发电+余热制冷”的闭环系统。
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杰瑞股份
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燃气轮机
燃气轮机订单持续高景气度 据Gas Turbine World数据,燃机市场格局集中稳定,24年GEV、西门子能源、三菱电力全球市占率达85%。从最新季报看,GEV燃机单项25年前三季度/Q3新增订单分别为19.6/7.4GW,同比分别+39.0%/+45.1%。三菱电力25H1(三菱公布的为财年数据,指25/04/01至25/09/30)新增燃机订单23台,同比+155.6%,截至25H1累计在手订单为67台,同比+86.1%,金额上,公司在25H1/25Q2的GTCC(燃机联合循环机组)订单
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Q布需求: RubinCPX部件(midplane、CPX板、网卡板),RubinUltra的78层正交背板,华为下一代AI产品,高版本芯片1.6T交换机。谷歌V8可能考虑类似RubinCPX的外挂形态增强推理性能,这部分增量会用Q布,原机柜用二代布。Rubinswitchtray专家认为大概率二代布。预计Q布合计年需求约1100万米。 台光维持对Q布高强度备货说法:台光预计上半年按单月50-100万米,下半年按单月150-200万米做采购,大幅高于市场总需求强度,主要为考虑备货。 Q布供应商:
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北美AI缺电更新
北美AI缺电信号明确,AIDC配储及变压器 AI负荷高增,AIDC配储需求强劲。 北美整体电力缺口大,AIDC需求增长进一步加剧缺口,传统快速补能受限,AIDC配储具备经济性且交付快,占比有望提升。 数据测算: 假设美国AIDC功耗从2025年10GW提升至2028年22GW,AIDC配储需求按20%容量、4h系统测算,则北美AIDC配储需求约从2025年9.6 GWh提升至2028年21GWh,配储比例提以及配储时长从4h逐步提升至6-8h,仍具有较大弹性。 北美AIDC变压器供不应求。经济复
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L3自动驾驶
L3自动驾驶的定义和核心要求 定义:L3自动驾驶指系统能够在特定条件下(如高速路段或城市路段速度不低于50公里/小时)自主驾驶;用户无须时刻监控,但需在系统请求时接管。 最低速度限制:在速度不低于50公里/小时的环境下才能称为L3;低于此速度可能触及L4级别。 安全标准:需在示范区测试足够里程(至少10万公里),事故率控制在百万公里事故率3%以下(仅计入“较大事故”,如人员受伤,小刮擦不算);车辆需进行封闭测试和开放道路测试(总时长约半年)。 数据备份要求:事故前30秒的数据必须保留并上传到云端
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液冷行业跟踪
一、AI服务器液冷技术演进现状 1.功率提升倒逼技术升级 英伟达GB300单GPU功率达1400W,单节点(CPU+2GPU)超3000W,传统风冷(极限45kW/机柜)完全失效。 冷板液冷成为过渡方案,但散热能力存在上限(约120kW/机柜),需向更高效技术演进。 2.四大技术路线竞争 单向冷板:当前主流方案(如GB300采用),但已逼近极限(约150kW)。 双向冷板:在冷板内引入相变技术,散热能力提升至200kW级,但需解决高压密封问题(需6-7个大气压)。 微通道:通过精细化管道设计(5
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从首发经济、悦己经济到犒赏经济
临近年关大消费板块持续活跃的惯例再次上演,从去年的首发经济、悦己经济到今年的犒赏经济以及各部门前期的持续性利好刺激到求是文章扩大内需是战略之举,整个大板块也在不断地分歧中逐渐走出了一致性。所谓“犒赏经济”,是指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时,通过购买价格在承受范围内的非必需品或体验服务,以获取即时性愉悦感、自我确认感和心理疗愈的一种经济活动。 犒赏经济:情感补偿的微观消费革命 心理动因与消费逻辑 自我疗愈机制:在高压力社会下,通过小额非刚需消费(如潮玩、演唱会)实现即时心理补偿。《2
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GPU+ASIC渗透加速,液冷渗透率加速提升
一、液冷渗透率加速提升的核心驱动因素 1.GPU/ASIC芯片功耗爆发 英伟达GB200液冷渗透率75%,GP300达100%;AMD/亚马逊新机架均标配液冷支持。 技术临界点:热流密度超1000W/cm2或单机柜功耗超100kW时,液冷成刚需(风冷极限已被突破)。 现实矛盾:厂商仍需平衡成本,故AMD/亚马逊同步提供风冷机架(芯片搭载量减30%-50%)。 2.云厂商基础设施革命 微软计划2025年将液冷列为数据中心标准架构。 谷歌第四代TPU液冷系统已升级为“智能热管理系统”实现动态负载响应
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一、政策端深度解析 监管逻辑:从“测试”到“商用”的关键跨越 我国自动驾驶技术此前长期处于测试验证阶段(如各地智能网联汽车测试示范区),而此次工信部颁发“L3级有条件自动驾驶车型准入许可”,标志着政策重心从“技术研发包容”转向“商业化合规引导”。L3级(有条件自动驾驶)的核心特征是系统可在特定场景(如高速、拥堵)下主导驾驶,人类需“随时接管”这一准入许可首次明确了L3车型的“产品合规性边界",为企业量产、上路收费运营(如Robotaxi)扫清了“身份合法性”障碍。 试点逻辑:区域试点的“样板间”
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1. 核心材料对比 二代布(Low DK布) 优势:品质稳定,已通过国内外品牌验证(包括日系和国内厂商);供应链缓解,国内供应商(如宏和、天擎、泰山、光远)产能逐步提升;加工性能较好,PCB端良率高,成本可控。 应用趋势:NV下一代产品(如Rubin系列)可能从一代布升级到二代布,搭配HVLP4铜箔;谷歌TPU等非NV客户也在使用二代布方案。 Q布(高二氧化硅含量玻纤布) 劣势: 钻孔问题:因硬度高(99.9%二氧化硅),钻针寿命极短(从2000孔降至150孔),需金刚石涂层钻针(成本高)。 镭
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美国AI电力供给破局不可能三角
一、核心问题:美国电力系统的“不可能三角”分析 冲突根源:ESG脱碳(减少化石燃料)与A|需求(增加廉价可靠电源)矛盾,而电网可靠性是法律刚需,迫使政策调整。 具体表现: AI数据中心需求爆发:新增电力需求量大(2030年AI占新增用电量的50%)、要求廉价(保持AI竞争力)和快速。(数据中心的2年建设周期要求同步的电源落地)。 CESG脱碳压力:拜登政策计划淘汰化石燃料(天然气、煤电),但淘汰速度与A1需求错配。 电网可靠性强制要求:美国电网平均年龄超40岁,建设滞后(新增电网远低预期),区域
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可控核聚变
一、核心投资逻辑 1.capex驱动模式: 当前市场交易的核心逻辑围绕**资本开支(capex)**展开,本质是招投标驱动的订单增长。 2025年预计招标总额160-180亿元(历史峰值),2026年将拓展至合肥、上海、成都、江西四大基地。 关键催化剂:2025年底星火一号启动(10亿级)+2026年幻日四号/华龙三号项目落地。 2.产业阶段演进: 实验堆建设期(2025-2026): 当前聚焦合肥BEST项目(2025完成招标) 新项目:星火一号(2025Q4启动)、幻日四号(上海)、华龙三号
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国产Q布价格预期上调 根据多家产业研究机构最新数据,国产Q布2026年价格预期已从200-250元上调至250-300元区间。这一价格修正反映了市场对高端AI材料需求激增的预判,尤其是随着英伟达Rubin等新一代芯片的规模量产,Q布产业链将迎来显著的"量价双击"行情。 需求端驱动力分析 技术升级确定性:Rubin芯片已确认采用M9规格的CPX和中背板组件,对应材料组合为Q布+HVLP4铜箔。虽然computertray和switchtray的M9应用尚待年底确认,但电子布领域预计将全面升级至M8
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隔离器行业
一、隔离器的作用及在光模块中的重要性 隔离器是什么? 隔离器是一种光无源器件,用于光模块中实现光隔离。其核心功能是“单向传输”光信号,防止回射光污染光源(如激光器),确保信号稳走性和可靠性。 隔离器的作用是:“就是你发出去的光,我不让你反射回来污染光源.所以它是单向的。每个光通道都需要一个隔离器,需求量与光模块的通道数直接相关(如800G或1.6T模块通道数量增加)。 为什么是“卡脖子”环节? 核心性:隔离器是光模块制造中不可或缺的组成部分。无论是有源光模块(如基于磷化铟或硅光的)还是无源器件,
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人形机器人进展
事件催化: 1、特朗普政府聚焦机器人,并在考虑2026年发布一项关于机器人技术的行政令,目前提及的部门包括商务部和交通部,其中,商务部已密集洽谈科技公司负责人,交通部也正准备宣布成立一个机器人工作组,可能在年底前公布。 2、2025年12月初,特斯拉团队发布视频展示Optimus实现平稳慢跑和自主充电能力,运动控制能力显著提升。第三代原型机(V3)预计在2026年第一季度发布,硬件设计已接近定型。 本体厂进展:Optimus:马斯克在其社交平台转发特斯拉Optimus团队发布的Optimus跑步
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燃气轮机行业
近期杰瑞股份持续获得亿元美金级别的大单,整个燃气轮机板块从行业叙事变成了产业落地,后续想象空间巨大。 1、未来北美AIDC电力选择问题大家更多是从1)度电成本、2)环保问题、3)建设周期等问题讨论。而忽视了燃机在数据中心这块的另一天然优势,即完美配合数据中心的制冷体系。 2、燃气轮机发电产生的高温废气通过余热回收装置进入吸收式制冷机,加热溴化锂溶液使其蒸发,产生的冷剂蒸汽在冷凝器中液化,再经节流阀降压后蒸发吸热,将冷冻水冷却至7-12℃,转化为制冷所需的热能,形成“发电+余热制冷”的闭环系统。
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