提纲：
一、当日题材概述：
清洁能源相关、医药；
二、涨停个股解析：
东尼电子：碳化硅后起之秀；
粤电力A：拟投建海上风电项目+政策刺激；
泰和新材：芳纶用于锂电隔膜涂覆，有望替代部分PVDF；
华银电力：拟10亿投新能源项目+碳排放+央企改革；
三、新股解析
巨一科技：汽车智能生产线和新能源电驱动系统
强瑞技术：智能手机组装、检测治具企业，创业板上市
隆华新材：聚醚系列产品规模化生产企业，创业板上市
四、行业题材研究
充电桩：新能源汽车最强分支，行业盈利拐点提速
碳捕集：央行金融政策扶持，发展空间巨大
操作系统峰会：捐赠欧拉+产业链协同+商用扩大
PVDF：涂料材膜的替代机会
五、重要新闻
十部门：大力推进重点行业清洁低碳改造
两部门：推动原料药产业高质量发展 培育一批有国际竞争力的领军企业
央行行长易纲：有针对性地完善数字人民币的设计和使用
交易商协会举行房地产企业座谈会 部分企业近期计划在银行间市场发行债务融资工具
广东：逐步放宽广州、深圳汽车上牌指标限制
六、三大报
第四代半导体材料IGZO取得突破 可用于元宇宙显示驱动芯片等领域（冠捷科技、隆华科技）
中国联通发布5G消息试商用、全国商业化正式拉开序幕（吴通控股、海联金汇、神州泰岳、梦网科技）
央行将完善数字人民币设计、生态建设带来巨大市场（旗天科技、御银股份）
多部门协力推进清洁生产、建筑节能标准将持续提高（东南网架、精工钢构）
浙江省加快新型储能示范应用、储能发展进入快车道（星云股份、英维克）
效率提高10倍、超高功率砷化镓太阳能电池研发成功（乾照光电、云南锗业）
CAR-T治疗实体瘤迎重大突破、新疗法或将成癌症克星（佐力药业、复星医药）
【义翘神州】多款生物试剂支持新冠口服药物研发
【利亚德】OptiTrack运动捕捉技术助力Facebook打造元宇宙世界
正文：
一、当日题材概述
市场成交额依旧维持万亿，3000多家个股上涨，整体氛围活跃，芯片、农业、数字货币、军工等轮流表现，煤炭等板块下跌。
清洁能源相关：昨日晚间央行推出碳减排支持工具，有望释放万亿资金，相关异动公司亿利洁能、森特股份等。
医药：拓新药业创业板三连板，带动医药相关公司的挖掘；军工：四季度下军工有望迎来新一轮订单；农业、元宇宙产业链、新能源车产业链等可见公社异动页面。
二、涨停个股解析
东尼电子：碳化硅后起之秀
（关注原因：中线，公司定增用于碳化硅获批，有望加速量产）
1、碳化硅业务介绍：
2019年年报就已表示在研项目包括碳化硅衬底材料，主要研发6英寸导电型碳化硅衬底材料。
公司于2021年5月18日披露《东尼电子2021年度非公开发行A股股票预案（修订稿）》及相关公告，拟通过非公开发行的方式募集资金总额不超过4.67亿元，其中3.27亿元投资于年产12万片碳化硅半导体材料项目，1.4亿元用于补充流动资金，该项目建设期36个月。
在回复证监会的询问函中，公司表示公司投入大量资源用于碳化硅半导体材料的研发，已熟练掌握关键工艺环节的核心技术，能够有力保障下游客户需求，高效提供解决方案。且突破以下几项关键核心技术：
1）独特黏贴籽晶技术，能够将胶均匀固化于籽晶黏贴面，使得高温晶体生长时，背面导热性一致，避免籽晶背面腐蚀导致缺陷延生，进而降低基面位错螺旋位错与微管数量，并且已开发黏贴籽晶的量产设备，有效降低人员操作水平的依赖性，有效提高晶体质量一致性及良率。
2）独特籽晶黏贴胶水配制，拥有自主调配碳胶技术，提高胶水一致性与利用调配配方使籽晶接触石墨时，导热性更均匀，能够避免应力缺陷与小角度缺陷的产生。
3）已开发完成石墨热场表面涂层技术，开发出耐腐蚀、高温不剥离、成本低的表面涂层，厚度可达30微米以上，降低晶体生长时石墨热场挥发造成的组成偏移及杂质浓度，有效提高半绝缘碳化硅晶体的纯度及电阻率，并实现石墨热场重复使用，降低量产成本。
4）独特衬底加工技术，利用特殊研磨制程，能够快速修复衬底翘曲度与平整度，得到高品质衬底面型，提高后段外延曝光良率与提升一致性。
同时公司表示，与其他同行业公司比较，发行人研制的碳化硅半导体材料表面检测与电阻，均能达到业界水平；MPD（微管位错）可达到<0.2/cm2；TSD（螺型位错）可达到86/cm2，TSD在芯片制成中严重影响器件良率；目前发行人试产衬底产品在衬底致命缺陷(MPD,TSD)两个指标上均有优势。
而这个数值，在山东天岳的招股说明书中，如下所示
但需要注意的是，这里右上角的单位不同，一个是2，一个是-2。
8月20日，公司公告经营范围拟增加“碳化硅半导体材料的生产”等。
9月15日公司公告收到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准浙江东尼电子股份有限公司非公开发行股票的批复》，定增获批。
10月28日公司接受调研时表示，公司碳化硅晶体的生长采用物理气相输运（PVT）法。
公司6寸碳化硅长晶技术主要来源于美国、日本，研发团队来自台湾，主要由两位台湾的博士牵头，曾任职于台湾中央研究院物理研究所，长期致力于材料科学与晶体技术研究，擅长晶体材料生长与精密切磨抛加工，具有二十余年的产品研发和量产导入经验。曾赴日本学习碳化硅衬底制造技术，在晶体材料领域具有深厚功底。
公司碳化硅半导体材料项目尚处于研发打样阶段，公司将针对下游优质的外延片生产厂商及其他第三方机构进行送样，加速产品验证进度，并根据验证情况推进后续的量产。
但近期流传的一份纪要中显示，公司董事长称碳化硅、第三代半导体材料：本来预期五月份量产，但与公司副总沟通后，尽量到春节前量产，目标年底前拿到订单，朝着美国的产品品质努力。力争做到一年生产12万片、三年内达到32万片的产能，争取三年内做到碳化硅行业的市场前三；公司目前欠缺的是相关机构的检测报告。
目前行业内碳化硅公司，露笑科技的产能规划为24万片导电型6英寸碳化硅衬底+5万片外延片，今日291亿市值，公司规划12万片6英寸导电型碳化硅衬底材料，目前74亿市值。
2、其他业务介绍：
公司生产的产品主要应用于消费电子、医疗、太阳能光伏、新能源汽车四大领域，其中
超微细导体、复膜线、无线充电隔磁材料等主要应用于消费电子行业，客户有苹果等知名企业；医疗线束主要应用于医疗行业，客户有迈瑞医疗；金刚石切割线主要应用于蓝宝石及硅片切割，光伏行业客户有晶龙集团、晶科能源等；极耳主要应用于新能源汽车行业，主要客户为万向一二三等，公司预计明年成为国内最大极耳生产商。
3、风险提示：
技术风险、碳化硅送样检测需要时间、量产合格率等风险
（相关资料来自公司公告等信息）
参考
粤电力A：拟投建海上风电项目+政策刺激
（关注原因：短期，昨晚公告公司拟投建海上风电项目, 政策消息面刺激，绿色能源板块强势；中长期，公司初步计划“十四五”期间新增新能源装机1400万千瓦）
1、拟投建海上风电项目
1）11月8晚公告，全资子公司广东风电公司作为股东投资建设青洲一项目和青洲二项目，项目建设规模合计100万千瓦，动态总投资171.07亿元，资本金按照动态总投资的20%设置为34.21亿元；
2）青洲一、二海上风电场均属于省管海域近海深水区风电场。项目规划装机分别为40万千瓦、60 万千瓦；预计年等效满负荷小时数分别为3622小时 、3554小时；
2、政策消息面刺激，绿色能源板块强势
1）消息面，昨日（11月8日）晚间，人民银行网站公告，人民银行创设推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具，以稳步有序、精准直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。
碳减排支持工具发放对象暂定为全国性金融机构，人民银行通过“先贷后借”的直达机制，对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款，按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%。
受此刺激，今日，绿色能源相关板块大幅高开；华银电力、长源电力、晶科科技、粤电力A等股涨停；
2）公司全资子公司广东省风力发电有限公司参与绿电交易，交易方式主要为双边协商，交易双方确定交易标的数量、价格等交易初步意向后，通过广东电力交易中心进行申报确认成交，形成交易结果。
3、公司初步计划“十四五”期间新增新能源装机1400万千瓦
公司初步计划“十四五”期间新增新能源装机1400万千瓦，在新型电力系统构建过程中实现自身的转型升级和新能源跨越式发展。
1）公司此次青洲一、青洲二合计100万千瓦海上风电场项目是本公司继2021年底实现建成120万千瓦海上风电目标后接续开发建设的海上风电场址资源项目；
2）10月19日公司与青海省刚察县政府于西宁市签署了《框架协议》，共同开发120万千瓦光伏发电项目，总投资约60亿元；项目建成后，每年发电量约18亿千瓦时，预计每年可减少碳排放量180万吨，节约标煤60万吨；
3）截至2021年9月底，公司已投产新能源装机75.75万千瓦，在建新能源装机125.1万千瓦，正在开展前期工作的新能源装机约453.1万千瓦，已备案光伏项目约332万千瓦。
4、公司原有业务因煤价回落形式好转
1）公司专注于电力，拥有大型燃煤发电、LNG发电、风力发电和水力发电等多种能源项目，通过电网公司向用户提供可靠、清洁的能源。2021年1-9月公司的年度长协电量和月度竞价电量占比约76%和21%。
2）公司煤炭来源及购车：公司通过持股比例50%的合营企业广东省电力工业燃料有限公司进行燃料采购，采购结构方面，长协煤占约为4成，其它为年度重点客户采购及市场化采购；进口煤的采购结合国家相关政策以及发电厂对煤种的实际需求确定，占比约4成；
3）近期受国家调控政策持续升级，以及供给端加大增产等积极因素影响，煤价有所回落，采购形势出现好转。
（部分资料来自网络信息、投资者调研）
泰和新材：芳纶用于锂电隔膜涂覆，有望替代部分PVDF
（关注原因：短线。公司目前有少量芳纶用于锂电隔膜涂覆，业内人士表示，芳纶将部分替代PVDF，由于目前公开数据较少，替代空间多大暂时没法估算。后续可关注芳纶替代逻辑能否在公司业绩中体现。）
1、少量芳纶用于锂电隔膜涂覆。根据公司发布的投资者活动记录表显示：目前公司开发的芳纶涂覆和主流隔膜厂都有合作。同时10月8日公司在互动易表示：目前有少量芳纶用于锂电隔膜涂覆。业内人士表示，芳纶将部分替代PVDF，原意为“1成用于隔膜涂覆材料，水性可被pmma（双象股份）替代，油性可被芳纶（泰和新材）替代。”，由于目前公开数据较少，替代空间多大暂无法估算。数据显示2020年中国隔膜产量30.6亿平米，其中湿法24.6亿平米，占比80%，需要隔膜涂覆，2021年国内扩产（仅统计前十大生产商规模）预计168亿平米。若芳纶真能部分替代PVDF未来行业将有极大的增长空间。
1）公司目前具有间位芳纶产能11000吨，对位芳纶产能4500吨（年底将再投产1500吨），在建项目包括：间位芳纶 7000吨/年应急救援用高性能间位芳纶项目、9000吨/年高性能间位芳纶项目，对位芳纶项目包括宁夏泰和 1.2 万吨/年防护用对位芳纶项目、烟台泰和 5000 吨/年（含 1500 吨/年搬迁）高伸长低模量对位芳纶项目。上述项目全部投产后公司将拥有“双两万” 芳纶产能，行业龙头地位更加稳固。值得一提的是，经查阅公司21年半年报、20年年报暂时并没有查到公司相关芳纶用于锂电隔膜涂覆以及和主流隔膜厂的合作，后续可重点关注“芳纶将部分替代PVDF”逻辑能否在公司年报中体现。
2、募资30亿扩产获批。11月8日晚公告，非公开发行不超2.05亿股A股股票获得烟台市国资委同意。据披露，这是公司近10年来最大一次产能扩张。公司拟实施对位芳纶产业化项目、间位芳纶产业化项目，包括宁夏泰和芳纶纤维有限责任公司1.2万吨/年防护用对位芳纶项目等，总投资32.32亿元。建设完成后，公司两大核心产品（对位芳纶、间位芳纶）产能双双超过2万吨。届时，公司将跻身国际龙头地位。
3、前三季净利超过去四年。根据公司三季报显示，今年前三季度，泰和新材实现营业收入32.82亿元，较上年同期同比增加15.97亿元，增幅达94.77%。实现净利润为7.31亿元，较上年同期增加5.49亿元，增幅达300.97%。值得注意的是今年前三季度实现的净利润，超2017~2020年4年总和，扣非净利润已经大幅超过这四年之和。三季度氨纶价格格同环比增长，其中氨纶40D价格自2021年年初的38000元/吨涨至10月22日的78000元/吨，年内涨幅为105.3%。目前公司氨纶产能7.5万吨，在建产能4.5万吨，其中宁夏基地在建产能3万吨。宁夏基地的能源优势助力公司低成本、规模化扩张，氨纶行业下一轮规模扩张预计于2021年年底开启，行业若遇景气下行，公司借成本优势仍将享受超额利润。
（部分资料来自投资者关系活动记录表、互动易、兴业证券、西南证券研报）
华银电力：拟10亿投新能源项目+碳排放+央企改革
关注原因:短线，11月8日晚公告，公司拟定增募资不超过10亿元，投资“醴陵明月风电场项目”“醴陵泗汾镇鸭塘50MW复合光伏发项目”等7个光伏和风力发电建设项目以及补充流动资金。
1、大举投资光伏风电项目。11月8日晚公告，公司拟定增募资不超过10亿元，用于醴陵泗汾镇鸭塘50MW复合光伏发项目、湘潭石坝口水库50MW渔光互补光伏项目、衡南县黄吉50MW林光互补光伏电站、醴陵明月风电场项目、湘潭县白石镇分散式风电场项目、伍家湾分散式风电场项目、冷水江市分布式光伏发电项目等。公司选定的地址都是年平均日照时间充足的地区，具有丰富的太阳能资源，此外风电项目区域也是风能资源丰富的地区。
2、碳减排货币政策发力。11月8日晚人民银行官网发布《人民银行推出碳减排支持工具》，撬动更多社会资金促进碳减排。更低的贷款利好全产业链，从运营到制造环节都是利好，对于公司来说，可以显著节约利息支出，一般企业贷款的利率在5.5-6%左右，而此政策能拿到3.85%的低利率，据查公司长期借款50.34亿元，按2%利息差算，也就是最大可节省1个亿左右利息支出，将间接刺激各项目实施进展。
3、公司装机规模在湖南省处于领先地位。首先公司火电机组装机规模处于龙头位置，规模优势突出，截至2021年6月末，华银电力在役装机589.55万千瓦，其中火电机组524万千瓦，水电机组14万千瓦，风电装机41.55万千瓦，光伏机组10万千瓦。可以看出，公司目前火电业务占比较高，而火电盈利能力相对较低，且受政府电价调整政策影响较大，因此盈利水平存在一定的波动。公司此次定增进一步优化电源结构，完善业务布局，未来业绩将有较大的弹性。
4、公司参股深圳排放权交易所。从广东省生态环境厅获悉，广东碳排放权交易市场排放配额总量超4亿吨，已成为总体规模排名全国第一的区域性碳市场，全球排名第三，仅次于欧盟和韩国碳市场。公司参股深圳排放权交易所有限公司，参股比例为7.5%。但是近年收到的分红有限，公司于2012年以增资扩股方式参股深圳排放权交易所有限公司，投资金额2250万元，持股比例为7.5%，其中2019年收到分红金额3.38万元，2019年分红金额占公司2019年净利润的0.13%，2020年收到分红金额8.82万元，对公司业绩影响极小。
5、央企改革下的电力企业。大唐集团有3家上市公司都是同业竞争，分别是大唐电力、桂冠电力和华银电力，为了避免同业竞争，都在各自区域搞光伏、风电，从发展方向上看，华银改革的方向是新能源信息化管理，其全资子公司先一科技在这方面有巨大的优势，去年3.5亿营收，毛利率超50%，未来随着碳排放政策的利好以及央企改革，其业绩也会有所体现。
（部分资料来自网络公开资料）
三、新股解析
巨一科技：汽车智能生产线和新能源电驱动系统
1、主营业务：公司是国内汽车等先进制造领域智能装备整体解决方案和新能源汽车核心部件的主流供应商，公司主要产品为智能装备整体解决方案和新能源汽车电驱动系统，其中智能装备整体解决方案主要包括汽车白车身智能连接生产线、汽车动力总成智能装测生产线、动力电池智能装测生产线以及数字化运营管理系统等，新能源汽车电驱动系统主要包括新能源汽车电机、电机控制器及集成式电驱动系统产品。
2、核心亮点：
（1）目前公司已与江铃新能源、广汽新能源、东风小康、奇瑞汽车等客户签订了多个车型的定点协议，尚未进行批量供货。
（2）目前公司电机、电控产品产能均为12万台/年，“三合一”集成式电驱动系统产能3万套/年，报告期内公司电机产品的产能利用率分别为63.29%、41.80%、26.43%。
（3）公司新能源汽车电驱动系统业务主要客户包括奇瑞汽车（包括奇瑞安川）、 东风本田、广汽本田，报告期内来自于这些客户的收入占新能源汽车电驱动系统业务收入比例分别为77.01%、96.71%和93.60%。
3、行业概况：
（1）新能源汽车驱动电机要求调速范围宽、功率密度高、安全可靠、轻量化且过载能力强，与一般工业应用的驱动电机相比，性能要求更高。新能源汽车电机主要有四种类型：永磁同步电机、无刷直流永磁电机、异步电机和开关磁阻电机。
（2）若新能源汽车电驱动系统产品出现适配车型销量低于预期、适配车型升级换代更换电驱动系统产品或者未量产车型量产情况不达预期等情况。
（3）国产锂离子动力电池设备规模将达到285亿元，国产化率提高到90%左右。作为锂离子动力电池生产制造智能装备供应商，公司在未来几年设备市场高速增长的背景下，将迎来广阔发展机遇。
4、可比公司：三丰智能、机器人、赢合科技、先导智能、汇川技术、英博尔等。
5、数据一览：
（1）2018-2020年，营业收入分别是12.61亿元、14.32亿元、14.94亿元，复合增速8.9%；扣非净利润分别是1.16亿元、1.2亿元、8892.25万元，复合增速-12.4%，毛利率分别为28.38%、27.62%、25.88%，发行价格46元/股，发行70.87PE，行业40.84PE,发行流通市值15.76亿，市值63.02亿。
（2）公司预计2021年1-9月营业收入为13.10亿元至15.00亿元，与2020年同期相比增长44.42%至65.37%；预计归属于母公司股东的净利润为11,500.00万元至13,500.00万元，与2020年同期相比增长122.42%至161.10%。
（公司招股意向书、国元证券）
强瑞技术：智能手机组装、检测治具企业，创业板上市
1、主营业务：公司主要从事工装和检测用治具及设备的研发、设计、生产和销售，致力于为客户提供实现自动化生产、提高生产效率和良品率的治具及设备产品。生产的检测治具及设备主要用于移动终端电子产品电性能、光学性能、气密性、射频及音频等方面的检测。2018年至2020年期间,在移动终端电子产品和网络通信产品两个应用领域,华为均为公司的第一大客户。
2、核心看点：
1）华为是公司的核心客户，报告期各期公司对华为的销售占比分别为82.65%、 87.25%、54.72%和 18.35%。随着荣耀的剥离以及5G芯片断供导致的出货瓶颈，2021年上半年华为智能手机出货量大幅下滑，其对公司的采购需求相应减少，公司对华为的销售占比大幅降低。
2）目前公司在智能手机生产领域的应用范围较为宽泛，产品线较为丰富。丰富的产品线代表了公司在智能手机制造领域长期耕耘和积累的结果，在不断探索和实践过程中，公司掌握了智能手机后段组装和检测的多数技术，对相关的组装技术、检测原理均有不同程度的掌握。
3、行业分析：
1）全球智能手机：近年来全球智能手机市场竞争格局相对稳定，市场集中度不断提高。2020年全球和国内智能手机市场前五大品牌商的出货量占比合计分别达到 71%和 96.50%。由于下游行业市场集中度较高，公司在产能有限的情况下，主要优先满足长期合作优质客户华为的需求。2019 年，公司子公司强瑞装备成立 后，成功通过了捷普绿点、富士康、智信仪器等多家苹果产业链客户的打样验证并实现了供货。2020年，公司子公司强瑞装备对苹果产业链客户的销售收入约为1.27亿元，成为公司重要的收入利润增长点。
2）我国智能手机：近DC统计数据显示，2020年我国智能手机出货量为3.26亿台，同比下滑约11%。从产量来看，全球大多数智能手机均在我国完成生产和组装。2020年1月7日，全球移动通信系统协会(GMA)在美国拉斯维加斯消费电子展发布报告《设备的未来》，报告显示全球约 75%的手机在我国生产。从手机品牌来看，近年来我国智能手机市场的竞争格局相对稳定，华为、OPPO、vivo、小米和苹果占据了出货量前五名的位置。目前我国智能手机还存在一定的增长空间。
4、竞争对手：赛腾股份、科瑞技术、科森科技、奋达科技
5、主要募投项目：公司实际募集资金总额5.51亿元。拟投资3.76亿，用于夹治具及零部件扩产项目、自动化设备技术升级项目、研发中心项目、信息化系统建设项目以及补充流动资金。
6、数据一览：
（1）2017年-2020年，公司的营业总收入分别为12,270.03万元、24,897.33万元、34,735.86万元、42,016.54万元，2017-2020年的年均复合增长率为36.03%;归母净利润分别为1,192.43万元、2,707.51万元、6,156.48万元、6,428.61万元;2017-2020年的年均复合增长率为52.38%。。发行价格29.82元/股，发行PE38，行业PE40.79，发行总市值22亿。
（2） 公司预计2021年1-9月可实现营业收入30000万元至33,000万元，与上年同期相比变动幅度为-11.52%至-2.67%；可实现归属于母公司股东的净利润3,300万元至4,050万元，与上年同期相比变动幅度为-38.71%至-24.78%；扣除非经常性损益后可实现归属于母公司股东的净利润3,050万元至3,800万元，与上 年同期相比变动幅度为-40.56%至-25.94%。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）
隆华新材：聚醚系列产品规模化生产企业，创业板上市
1、主营业务：公司是国内专业的聚醚系列产品规模化生产企业，产品涵盖软泡用聚醚及CASE用聚醚两大类产品，其中软泡用聚醚又包括POP及通用软泡聚醚两大系列产品。主要客户包括床垫品牌如“梦百合”、“喜临门”、鞋服品牌如“NIKE”、“adidas”等制鞋工厂的鞋材供应商以及汽车品牌如“福田汽车”等的座椅配套厂商。
2、核心看点：
1）自主研发并掌握了高固含量(可达50%固含量)且低粘度、遇水不凝胶、超低 VOC(残留单体浓度可低于2ppm)、高白度等POP核心技术，形成了自主创新技术体系，极大的提升了公司产品的技术指标。2020年，公司聚醚总销量约22.39万吨，约占同期聚醚行业消费总量的5.53%。其中，公司旗下POP产品2020年度销量约12.56万吨，约占同期POP消费总量的23.83%，位居行业前列。
2）公司“以销定产”业务模式立足聚醚行业，保持行业竞争优势。销售端，公司主要采用“先款后货”的模式。“先款后货”方式下，公司在订单签订后收取定金，以保证订单的顺利执行。
3、行业分析：
1）聚醚行业：目前，全球聚醚行业生产主要集中于西欧、北美和亚太地区，前述地区产销 量合计占全球总量的85%以上3。国外聚醚产能主要集中在陶氏化学、科思创、巴斯夫、壳牌、亨斯曼等大型跨国公司手中，前述企业在全球多地建有聚醚生产装置，其生产具有比较典型的规模化和集中化特点，这些国际知名化工企业凭借 自身强大的研发能力和品牌优势，在聚醚市场中占据了优势地位。我国聚醚行业起步较晚，随着国内聚醚行业的发展，我国规模化聚醚企业技术不断提高，产品质量不断提升，2020年我国聚醚出口创历史新高，达79.40万吨，同比增长4.87%。但在一些特殊用途聚醚领域仍存在一定的技术差距，部分产品尚需进口。
2）聚醚应用概况：根据应用领域的不同，聚醚可分为硬泡用聚醚、软泡用聚醚以及CASE用聚醚，软泡用聚醚产能在聚醚行业内占比最高。2020年度，我国软泡用聚醚下游应用占比最大的是软体家具行业，其消费量约占软泡聚醚消费量的62%;鞋服行业紧随其后，约占软泡聚醚消费量的11%;剩余汽车、运动器材、箱包、玩具等消费占比合计约27%。软泡用聚醚下游应用市场巨大且前景广阔，这些都为软泡用聚醚行业 持续发展奠定了坚实的市场基础。
4、竞争对手：沈阳化工、一诺威
5、主要募投项目：公司实际募集资金总额7.05亿元。拟投资2.7亿，用于36万吨/年聚醚多元醇扩建项目、研发中心、营销网络建设、以及补充流动资金。
6、数据一览：
（1）22018年-2020年，公司营业收入分别为17.94亿元，20.25亿元，24.12亿元，复合增长率为15.95%;净利润分别为5308.85万元，9331.61万元和10665.20万元，复合增长率为41.74%;报告期内，公司营业收入持续增长可以分别归因于产品销量和产品售价。发行价格10.07元/股，发行PE42.8，行业PE45.71，发行流通市值7.05亿，总市值43.3亿。
（2） 公司2021年1-9月实现营业收入为301,312.83万元，同比增长112.38%;归属于母公司所有者的净利润为16,394.85万元，同比增长179.40%，扣除非 经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为16,012.43万元，同比增长197.02%。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）
四、行业题材研究
充电桩：新能源汽车最强分支，行业盈利拐点提速
（关注原因：短线。美股充电桩板块集体异动。受疫情影响20年我国充电桩整体增速降缓，截至21年9月我国充电基础设施累计达222.3万台，已成全球最大充电设施网络。随着新能源汽车销量大超预期，充电桩行业未来5年6倍增长空间，同时行业盈利拐点提速。）
1、事件刺激：隔夜美股充电桩板块集体异动，其中充电桩运营商龙Blink Charging大涨24%，近8日涨超40%；Beam BEEM大涨16%，近8日涨超35%；ChargePoint大涨12%，近8日涨超35%。此前11月7日工信部在中国汽车产业发展论坛上表示，统筹研究支持新能源汽车加快发展的系列政策举措，加快充换电基础设施建设，提升互联互通水平，提高新能源汽车使用便利性。
2、全球最大规模充电设施网络：10月29日人民网人民数据报道，中国电动汽车充电基础设施促进联盟最新数据显示，截至9月，全国充电基础设施累计达222.3万台，同比增长56.8%。我国已建成全球最大充电设施网络。其中前9月公共充电桩新增23.7万台，增量同比上涨164.5%。截至9月底，已建成104.4万台，同比增长72.3%，中国的公共可使用慢速充电桩达到了全世界公共慢速充电桩的一半以上。远超欧洲的慢速公共充电桩25万台。截至9月底，随车配建私人充电桩达102.4万台，增量同比上升178.5%。
3、下游需求超预期：伴随着新能源车保有量的增长，充电桩的保有量也将增长，二者相关性系数0.9976，体现出极强的相关性。当前充电桩保有量和车桩比未达目标预期。截止2021年6月，全国共有公共充电桩95.05万台，私有充电桩（随车配建）106.42万台，总计201.5万台，车桩比（“车”按21年6月新能源保有量计算）为3，距离《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020年)》中2020年充电桩总量480万台，车桩比1.04的目标仍有较大差距。
1）保有量看，经过21H1的火爆热销，截至6月新能源保有量已突破600万。根据公安部交管局数据，截止2020年底，我国新能源汽车保有量492万辆，基本达到《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020年）》中预计的500万台保有量目标；在新能源乘用车销售火爆的带动下，新能源汽车整体保有量大幅提升，增速远超预期。经测算预计到2025年新能源汽车保有量有望达到3200万水平，车桩比分别按3/2.5。到2025年充电桩市场空间约为1000~1300万台水平，较目前规模有5~6倍增长空间，5年CAGR为45%。
4、行业盈利拐点提速：充电桩运营行业是重资产、投资回报周期长的赛道。但随着高压快充技术推广、下游车端销量超预期以及服务费管控逐步放开，行业盈利拐点有望提速。从行业龙头看，特来电亏幅逐年收窄，已近盈亏平衡点，盈利在望。快充是公共充电桩行业的发展方向，快充占比提升能够改善运营商盈利能力。从应用端看，整车电气架构高压技术逐步成熟，高压快充成为产品间差异化体验的重要标准。从成本端看，未来充电模块价格有望进一步下降。经测算，高压快充占比提升能使运营商盈亏平衡点下移，缩短投资回报周期。服务费方面，2020年起部分地区充电服务费价格管控逐步开放，定价逐步市场化。
5、行业个股：
上游：充电桩设备厂商及各类充电桩产品，涉及充电桩主体和零部件。
中游：主要为第三方运营商，负责运营大型充电站或提供充电桩服务等。
下游：各类电动汽车（包括轿车、SUV、MPV、客车、货车、专用车等）。
（部分资料来自人民网人民数据、中信建投、华西证券研报）
碳捕集：央行金融政策扶持，发展空间巨大
关注原因：短线，央行碳减排支持工具中碳减排技术领域主要包括碳捕集、封存与利用等。发改委提出大力推进重点行业清洁低碳改造；中长线，我国已具备大规模捕集利用与封存CO2的工程能力，正在积极筹备全流程CCUS产业集群。
1、政策驱动：
（1）11月8日，央行推出碳减排支持工具，央行通过“先贷后借”的直达机制，对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款，按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%。除清洁能源领域、节能环保领域外，碳减排技术领域主要包括碳捕集、封存与利用等。后续支持范围可根据行业发展或政策需要进行调整。
（2）11月9日，发改委等十部门联合印发《“十四五”全国清洁生产推行方案》。方案提出，大力推进重点行业清洁低碳改造。到2025年工业领域清洁生产全面推行，重点行业主要污染物和二氧化碳排放强度明显降低，清洁生产产业不断壮大。
2、什么是CCUS？
二氧化碳（CO2）捕集利用与封存(CCUS)是指将CO2从工业过程、能源利用或大气中分离出来，直接加以利用或注入地层以实现CO2永久减排的过程。CCUS在二氧化碳捕集与封存(CCS)的基础上增加了“利用(Utilization)”。
CO2捕集是指将CO2从工业生产、能源利用或大气中分离出来的过程，主要分为燃烧前捕集、燃烧后捕集、富氧燃烧和化学链捕集。
CO2输送是指将捕集的CO2运送到可利用或封存场地的过程。根据运输方式的不同，分为罐车运输、船舶运输和管道运输，其中罐车运输包括汽车运输和铁路运输两种方式。
CO2利用是指通过工程技术手段将捕集的CO2实现资源化利用的过程。根据工程技术手段的不同，可分为CO2地质利用、CO2化工利用和CO2生物利用等。
CO2封存是指通过工程技术手段将捕集的CO2注入深部地质储层，实现CO2与大气长期隔绝的过程。
（1）CCUS是目前实现化石能源低碳化利用的唯一技术选择，与新能源耦合的负排放技术是实现碳中和目标的重要技术保障。
（2）燃煤电厂加装CCUS可以捕获90%的碳排放量，使其变为一种相对低碳的发电技术。可实现近零碳排放，提供稳定清洁低碳电力，平衡可再生能源发电的波动性，并在避免季节性或长期性的电力短缺方面发挥惯性支撑和频率控制等重要作用。
（3）CCUS是钢铁水泥等难以减排行业低碳转型的可行技术选择，国际能源署预计到2050年，钢铁行业通过采取工艺改进、效率提升、能源和原料替代等常规减排方案后，仍将剩余34%的碳排放量。水泥行业通过采取其他常规减排方案后，仍将剩余48%的碳排放量。
4、CCUS可满足我国碳中和目标需求
从实现碳中和目标的减排需求来看，依照现在的技术发展预测，2050年和2060年，需要通过CCUS技术实现的减排量分别为6～14亿吨和10～18亿吨二氧化碳。从我国源汇匹配的情况看，CCUS技术可提供的减排潜力，基本可以满足实现碳中和目标的需求（6~21亿吨二氧化碳）。
5、我国高度重视CCUS技术发展
目前，我国CCUS技术整体处于工业示范阶段，但现有示范项目规模较小。CCUS的技术成本是影响其大规模应用的重要因素，随着技术的发展，我国CCUS技术成本未来有较大下降空间。预期到2030年，我国全流程CCUS（按250公里运输计）技术成本为310~770元/吨二氧化碳，到2060年，将逐步降至140~410元/吨二氧化碳。
6、我国CCUS运行现状
操作系统峰会：捐赠欧拉+产业链协同+商用扩大
关注原因:短线，第二届操作系统峰会和欧拉峰会在北京召开，该峰会将聚集全产业链力量，推动软件产业快速发展。会上华为把欧拉捐赠给了开放原子开源基金会。
1、华为放弃商业空间。犹如One piece一般，华为留了一个终极宝藏，让产业界寻宝。此次华为不仅捐出了欧拉开源操作系统全量代码，还把欧拉的30个中英文品牌商标、4个域名以及社区基础设施等相关资产，一并打包捐赠，将商业空间留给了产业界，只为打造自用的操作系统版本。开源基金会理事长杨涛表示，此举对于打造数字中国坚实底座具有重要价值，将会集结优秀企业、科研机构和开发者实现产业共建、社区自治。
2、数字基础设施操作系统的升级。根据华为创始人任正非介绍，欧拉的定位是瞄准数字基础设施的操作系统和生态，2021年9月，欧拉从服务器操作系统升级成了数字基础设施的操作系统；华为轮值董事长徐直军则指出，中国的ICT产业，一直缺芯少魂，华为通过欧拉和鸿蒙，打造覆盖所有场景的操作系统，捐赠欧拉以及全部开源，就是要让产业界参与进来，共同打造IT、CT、OT等数字基础设施全场景。据介绍，欧拉在全新升级后，将不仅服务于服务器，同时还能支持云计算、边缘计算、嵌入式等各种形态设备的需求。
3、欧拉正在以倍数级增长。2020年全球桌面操作系统市场中，Windows市场占有率高达88.14%，吃下了大部分蛋糕。而欧拉开源社区已吸引近万名开发者，目前已有十余家操作系统企业发布欧拉商业版本，并已规模应用到政府、运营商、金融、电力等多个行业，商用已经突破60万套。
4、持续壮大生态创新中心。在生态构建方面，华为和伙伴共同构建起三层欧拉生态发展平台，持续发展壮大社区生态、OSV生态和基于欧拉的全行业应用软件生态。会上华为联合深圳、北京、广州、成都、武汉、南京6大城市、协同8家操作系统伙伴共同启动首批“欧拉生态创新中心”，进一步深化欧拉生态的全国布局，打通生态落地的最后一公里，计划将在三年内覆盖500所高校，培养百万欧拉人才。
5、产业链上下游协同发展。此次会议将从多个方面展开对于基础软件产业的探讨，实现芯片、整机、操作系统、中间件、应用软件协同发展，进一步扩大国产操作系统的商用范围。
相关公司：
PVDF：涂料材膜的替代机会
（关注原因：短期，近期调研纪要显示在锂电涂膜材料领域存在两个对PVDF部分的替代机会，一是水性涂料，二是油性涂料，关注或可受益公司）
1、背景：
1）近期调研纪要显示在锂电涂膜材料领域存在两个对PVDF部分的替代机会，第一是水性涂料；第二是油性涂料；
2）PVDF作为关键的粘结剂辅材，下游广泛应用于锂电领域，对电极以及电池容量、循环寿命等性能有重要影响。
受益于新能源汽车行业的迅猛发展，PVDF价格飙涨，且整体市场持续供不应求。机构预计下半年供应偏紧将持续，且未来两年价格增速都会保持向上区间。
2、锂电池涂膜
1）锂电池涂覆材料市场,以前隔膜不用涂覆,直接装在电池里,后来PE等材料发生了安全问题，耐高温比较差就需要涂覆,大约85%-90%都会进行涂覆,少部分10%左右的膜用 在储能、低端材料里不需要涂覆。
2）涂覆比例在水性溶剂里70%涂覆,油性溶剂里30%涂覆。水性涂覆指的是溶剂是水;油性溶剂不含水,用的有机溶剂,比如DMAC、丙酮等。
3、油性涂料领域：芳纶可部分替代PVDF，当PVDF价格超过30万/吨时，芳纶优势将更明显
1）芳纶将部分替代PVDF，三元电池只能用油性涂料，有水会爆炸；特斯拉年开始4680大圆柱电池开始量产，三元重新起量，隔膜芳纶，需求或会增长；
2）成本端：油性涂覆中：PVDF 0.9元/平米，芳纶1元/平；用量计算：PVDF=1g/平，芳纶1.5g/平；
3）工艺优势：芳纶的膜涂更薄为1mu-2mu（且无颗粒），而PVDF混涂在2mu以上（PVDF+陶瓷）；
4）PVDF目前已经25万每吨了，目前为上涨趋势，当PVDF超过30万/吨时价格会高过芳纶，届时估计芳纶优势更加明显；
5）市场空间：今年粘结剂PVDF的需求量在2.2万吨以上，芳纶替代PVDF目前的市场空间为2000-3000吨，从替代比例上来推算在10-14%不是很大；
4、在水性涂料领域对锂电涂膜材料的替代机会
PMMA已经开始替代水性PVDF，较水性PVDF价格便宜，且粘结性更好；劣势是其耐热温度150度，较PVDF的170度低20度，但150度的耐热度可以满足使用要求；
因此，目前水性PVDF价格高且是上涨趋势，未来有可能被完全替代；
相关对比总结如下：
5、相关公司
1）油性涂料芳纶：泰和新材：公司芳纶实际产量超过1万吨，居国内首位，国际第三；目前公司开发的芳纶涂覆和主流隔膜厂都有合作；同时10.8公司在互动易表示：目前有少量芳纶用于锂电隔膜涂覆；
2）水性涂料PMMA：双象股份：PMMA产能30万吨，业务占比50%以上；
五、重要新闻
十部门：大力推进重点行业清洁低碳改造
11月9日，发改委等十部门联合印发《“十四五”全国清洁生产推行方案》，方案提出，大力推进重点行业清洁低碳改造。方案提出，到2025年工业领域清洁生产全面推行，农业、服务业、建筑业、交通运输业等领域清洁生产进一步深化，清洁生产整体水平大幅提升，能源资源利用效率显著提高，重点行业主要污染物和二氧化碳排放强度明显降低，清洁生产产业不断壮大。
两部门：推动原料药产业高质量发展 培育一批有国际竞争力的领军企业
国家发改委、工信部发布关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知。目标到2025年，开发一批高附加值高成长性品种，突破一批绿色低碳技术装备，培育一批有国际竞争力的领军企业，打造一批有全球影响力的产业集聚区和生产基地。原料药产业创新发展和先进制造水平大幅提升，绿色低碳发展能力明显提高，供给体系韧性显著增强，为医药产业发展提供坚强支撑，为国际竞争合作锻造特色长板。
央行行长易纲：有针对性地完善数字人民币的设计和使用
央行行长易纲在芬兰央行新兴经济体研究院成立30周年纪念活动上表示，下一步，我们将根据试点情况，有针对性地完善数字人民币的设计和使用。一是参考现金和银行账户管理思路，建立适合数字人民币的管理模式；二是继续提升结算效率、隐私保护、防伪等功能；三是推动数字人民币与现有电子支付工具间的交互，实现安全与便捷的统一；四是完善数字人民币生态体系建设，提升数字人民币普惠性和可得性。
交易商协会举行房地产企业座谈会 部分企业近期计划在银行间市场发行债务融资工具
财联社记者获悉，中国银行间市场交易商协会11月9日举行房地产企业代表座谈会。据参会人士透露，招商蛇口、保利发展、碧桂园、龙湖集团、佳源创盛、美的置业等公司近期均有计划在银行间市场注册发行债务融资工具。
广东：逐步放宽广州、深圳汽车上牌指标限制
广东省人民政府办公厅印发关于促进城市消费若干政策措施的通知。通知提出，逐步放宽广州、深圳汽车上牌指标限制，释放消费需求。大力推广节能车、新能源车使用，2021—2022年，广州市配置节能小汽车增量指标增加至8万个；深圳市进一步放宽新能源小汽车指标申请条件，取消社保条件等限制，促进新能源小汽车销售。
国家电投“暖核一号”——国家能源核能供热商用示范工程二期450万平方米项目在山东海阳提前6天投运，供暖面积覆盖海阳全城区，惠及20万居民，海阳成为全国首个“零碳”供暖城市。该项目投运后，海阳核电1号机组成为世界上最大的热电联产机组，取代了当地12台燃煤锅炉，每个供暖季预计节约原煤10万吨，减排二氧化碳18万吨、烟尘691吨、氮氧化物1123吨、二氧化硫1188吨。（澎湃）
六、三大报
第四代半导体材料IGZO取得突破 可用于元宇宙显示驱动芯片等领域（冠捷科技、隆华科技）
中国联通发布5G消息试商用、全国商业化正式拉开序幕（吴通控股、海联金汇、神州泰岳、梦网科技）
央行将完善数字人民币设计、生态建设带来巨大市场（旗天科技、御银股份）
多部门协力推进清洁生产、建筑节能标准将持续提高（东南网架、精工钢构）
浙江省加快新型储能示范应用、储能发展进入快车道（星云股份、英维克）
效率提高10倍、超高功率砷化镓太阳能电池研发成功（乾照光电、云南锗业）
CAR-T治疗实体瘤迎重大突破、新疗法或将成癌症克星（佐力药业、复星医药）
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