【浙商食饮】巴比独家调研精要速递
太阳花冰淇淋
长线持有
2021-07-29 12:35:20
【浙商食饮】巴比独家调研精要速递
未来门店收入增长来源：1）外卖业务。公司预计未来2-3年门店外卖业务销售额20%-30%都产自于线上，以4年为维度看，外卖业务收入占比能到40-50%（大部分是增量）；2）门店升级改造（平均单店销售额提升20-30%）；3）给新开门店支持加快开店速度；4）加快兼并收购。未来几年开店速度越来越快，单店盈利能力越来越好。
未来趋势：1）成品优势。成品化趋势明显，公司的冷冻面团技术有优势；2）专业趋势。报表中，2B业务有40-50%增长，未来几年应该会比这个速度快；3）2B业务面点空间大，有优势，对市场经营透彻。2B业务团队在大量招人，未来会成为越来越多餐饮连锁、便利店、酒店等供应商。公司对出品要求高，每个渠道出品方式不一样，公司更专业；4）行业集中度提升。只能跟品类前几名合作，因为他的综合管理能力强。
线上2C是增量：针对线上消费来说，公司先适应渠道要求，再铺开，比如：在京东、天猫自营，一个月保质期的产品不让进，就上市半年保质期的短保产品，这块业务会全面推开（这块业务期望不要太高，2C端培育消费者有过程，但这块业务未来会是增量）。
费用方面：最大的费用增加在于21Q1——做2C产品需要让渠道商知道，所以投了2000多万广告费，但在2C完全推开性价比很低，现在真正做大规模广告投入时间点还没到。
未来门店收入增长来源：1）外卖业务。公司预计未来2-3年门店外卖业务销售额20%-30%都产自于线上，以4年为维度看，外卖业务收入占比能到40-50%（大部分是增量）；2）门店升级改造（平均单店销售额提升20-30%）；3）给新开门店支持加快开店速度；4）加快兼并收购。未来几年开店速度越来越快，单店盈利能力越来越好。
未来趋势：1）成品优势。成品化趋势明显，公司的冷冻面团技术有优势；2）专业趋势。报表中，2B业务有40-50%增长，未来几年应该会比这个速度快；3）2B业务面点空间大，有优势，对市场经营透彻。2B业务团队在大量招人，未来会成为越来越多餐饮连锁、便利店、酒店等供应商。公司对出品要求高，每个渠道出品方式不一样，公司更专业；4）行业集中度提升。只能跟品类前几名合作，因为他的综合管理能力强。
线上2C是增量：针对线上消费来说，公司先适应渠道要求，再铺开，比如：在京东、天猫自营，一个月保质期的产品不让进，就上市半年保质期的短保产品，这块业务会全面推开（这块业务期望不要太高，2C端培育消费者有过程，但这块业务未来会是增量）。
费用方面：最大的费用增加在于21Q1——做2C产品需要让渠道商知道，所以投了2000多万广告费，但在2C完全推开性价比很低，现在真正做大规模广告投入时间点还没到。
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巴比食品
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真知无价，用钱说话
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