提纲：

一、当日题材概述

稀土、农业、化工、碳中和

二、涨停个股解析

苏宁易购：江苏国资救局

协鑫集成：光伏+半导体材料协同发展

海欣股份：持股基金+持股券商+医药

恒为科技：业绩增长+国产软件+网络可视化

株冶集团：锌+铟+ITO靶材材料

三、新股解析

新中港：浙江省首个全厂通过超低排放验收的热电厂

申菱环境：专用性空调供应商

威腾电气：配电及控制设备中母线细分行业知名企业，科创板上市

江南奕帆：专业减速电机厂商，创业板上市

四、行业题材研究

种植产业链：先正达ipo带动种业发展

稀土：新能源产业链中兼具估值优势和增长确定性

锂电中游材料PVDF

五、盘后重要新闻

中办、国办：依法坚决打击规模化、体系化场外配资活动，依法严厉查处大案要案

财政部副部长邹加怡：加快建设农业数据信息平台

国资委主任郝鹏：深入实施国企改革三年行动，加快建设世界一流企业

中国宝武将于7月中旬召开专场混改推介会，拟推41个项目

直播带火国内珍珠销售，珍珠涨价超二成

水泥价格连降7周，7月或趋稳

六、三大报

全球人工智能技术大会即将举行、华为ADS自动驾驶解决方案受关注（安凯客车、祥鑫科技）

OLED笔记本电脑和平板市场增长加速、三星OLED面板销量今年预计增五倍（万润股份、瑞联新材）

受益于氨纶市场量价齐升、相关生产企业利润向好（泰和新材、华锋化学、新乡化纤）

协鑫能科携吉利探索换电模式、行业应用初具规模（山东威达、展鹏科技）

我国首个百万吨级碳捕集利用项目开建、政策大力扶持（惠博普、冰轮环境）

人工智大会将开、华为展示高阶自动驾驶全栈解决方案（安凯客车、北汽蓝谷）

加速各行业实现数字化转型、万物智联ICT技术迎风口（宜通世纪、数字政通）

【利元亨】供货新能源科技、宁德时代等锂电龙头企业

【木林森】公司目前产品价格均有一定的涨幅

正文：

一、当日题材概述

市场放量下跌，尾盘部分资金抄底，指数有所回升，盘面结构上整体处于高位的医药医美、芯片半导体、锂资源等出现下跌，盘中仅稀土、次新、化工、农业有所表现，资金高低切换的节奏明显。

稀土：涨价或延续，重组传闻再起，具体分析可见下文。

农业：先正达募资650亿，近10年来最大IPO将近，市场对标前期中芯国际上市时炒作相关芯片股，此外粮食方面也有刺激因素，具体分析可见下文。

化工：中报业绩披露下，化工企业因上半年产品涨价导致的利润增加开始被市场重视，如纯碱的远兴能源、山东海化等；另一方面，万华化学竞争对手MDI停产，MDI价格或上涨，作为化工板块的第一大票，对化工小票的走势也有正向牵引；最后一方面，锂电池产业链延伸到上游的相关材料，除了电解液之外，PVDF被市场挖掘，中信证券认为，电池用PVDF存在明确供需缺口短期无法缓解，全线产品价格提升的趋势将至少维持至2022年，PVEF一般由化工企业生产，也带动了化工整个板块的走强。

碳中和：前期传闻六月底全国性碳交易开放，后续无果，今日碳中和板块由碳交易所相关的公司领涨，除开轮动反弹因素之外，或许全国性碳交易开放的时间落地在即。

此外部分资金抱团三峡能源、润和软件两大成交量大的品种，也分别带动次新以及鸿蒙板块的盘中活跃。

二、涨停个股解析

苏宁易购：江苏国资救局

1、苏宁易购今日复牌，公告将进行大股东部分股权转让，完成将形成无实控人状态。

本次交易核心要素：苏宁控股、苏宁电器、西藏信托及张近东拟转让16.96%的股权予江苏新新零售创新基金二期（有限合伙），转让价格5.59元。

受让股份包括：苏宁电器持有的苏宁易购9.29%的股权，西藏信托持有的3.07%，苏宁控股持有3.98%其中的转让1.25%，张近东转让其持有的3.35%股权。转让后：张近东及其关联方持有股权比例降低至20.35%。

而原本今年2月28日，苏宁易购原本要将23%的股票出让给深圳国资，作价148.17亿元，此次交易终止。

2、“新新零售基金二期”是由南京新兴零售发展基金联合阿里、海尔、美的、TCL、小米等产业投资人组建的投资联合体。本次股份转让完成后，张近东及一致行动人苏宁控股集团持股20.35%，淘宝中国持股19.99%，新新零售基金二期持股16.96%，新新零售持股5.59%，公司将处于无控股股东、无实际控制人状态。

3、此外江苏省、南京市人民政府将充分发挥联合授信机制的积极效应，为苏宁易购提供紧急授信，并根据业务发展需要及时、足额恢复授信至正常经营时的合理水平，促进企业经营活动恢复良性循环。

4、针对此次股权转让，华泰证券点评：

此次股权转让，表面上是多个产业链股东进驻苏宁及解决流动性问题，但从根本上改变了原有实体零售行业模式，真正的做到了线上线下打通+产业链协同，形成利益共同体；产业链龙头深度绑定将提升平台核心竞争力，利用阿里产业版图赋能产业链，重新整合苏宁易购线下实体业务，真正体现线上线下流量共享的价值；利用互联网手段提升线下运营效率，新进股东提升家电3C企业渠道效率，高效协调传统家电制造业渠道改革中出现的利益冲突。

（部分资料来源华泰证券研报、公司公告等。）

协鑫集成：光伏+半导体材料协同发展

1、预计2021年底，组件自主产能超过20GW。合肥60GW组件基地首期项目已于2020年12月份正式开工建设，主要定位于“210mm”新型组件产品，并全面兼容“210mm”以下尺寸，以兼顾现有产品并填补未来大尺寸产品供应缺口，其中一号厂房预计将于2021年9月份投产，新产能的释放将成为公司业绩成长的新动能。公司力争2021年营业收入百亿元人民币以上规模，2020年为59亿。

目前市场上已经形成了以天合、东方日升、阿特斯、通威、中环为代表210尺寸和以隆基、晶澳、晶科为代表的企业主推182尺寸，两种技术尺寸殊途同归，目前均形成了550W+的主流功率组件。

2、2021年1月公司定增25.13亿，其中7.3亿用于再生晶圆项目，目前大尺寸再生晶圆半导体项目正在稳步推进中。

3、公司乐山电池基地定位于PERC、Topcon/HJT等高效大尺寸电池，除生产基地以外，公司将与行业内具有先进技术优势的企业共同设立异质结-钙钛矿叠层电池研发中心，全面布局高效光伏电池-钙钛矿叠层电池及工艺设备技术研发、BIPV、特种组件研发。

4、公司以自有资金人民币5.61亿元持有睿芯基金25.38%的股份，通过该产业基金持有徐州鑫晶半导体约13.3%的股份。2020年10月鑫晶半导体科技有限公司首批12英寸半导体大硅片成功下线，鑫晶半导体大硅片项目一期投资68亿元，建设12英寸半导体大硅片长晶及切磨抛生产线，年规划产能360万片。目前一阶段10万片/月的产能全线贯通，2021年上半年开始继续扩大产能，预计在2023年徐州基地60万片/月产能可全部投产。

5、5月6日，公司与华为智能光伏联合发布了全新发电套装产品-“智多鑫”，该新品采用协鑫高效组件+华为逆变器组合。​

（部分资料来源网络报道、公司公告等。）

海欣股份：持股基金+持股券商+医药

（关注原因：短线。公司持有长信基金31%股权，一季度净利润同比大增主要受益于长信基金投资收益增加，今年基金市场热情高涨半年报业绩有望持续增势。）

1、参股基金+证券。公司是一家多元化投资控股型集团公司，目前形成了以医疗健康产业为主、物业及金融投资为辅的“一主两翼、协同发展”产业格局。公司持有长信基金31%股权，长信基金规模从18Q4的358亿到20Q4进入千亿规模门槛，根据公布报告：2021年一季报净利润同比增加80.56%，公司表示主要是由于长信基金投资收益增加，公司半年报有望超预期。此外公司持有长江证券股票2.48亿股，持股比例为4.49%。

2、公司从事医药制造和销售，控股的医药企业为中小型医药生产和销售企业，拥有一定的产品品牌及销售渠道。子公司赣南海欣获得颗粒剂、冻干粉针剂等四条生产线的GMP证书,完成VD2原料药、小容量注射剂(最终灭菌)两条线的GMP认证现场检查。20年公司开展了“阿奇霉素”干混悬剂仿制药一致性评价、“盐酸右美托咪定”及注射剂研究、“醋氯芬酸”一致性评价。西安海欣和海欣医药合作的“硫酸羟氯喹”向国家药监局首次提交申报材料并已收到了国家药监局的反馈意见。海欣生物在研的APDC项目处于Ⅲ期临床试验中，并着手开展探索性临床研究。截至20年12月，海欣生物APDC项目Ⅲ期临床试验共入组病例32例。

3、长三角G60科创走廊。公司积极响应长三角一体化国家战略，主动融入长三角G60科创走廊产业调整的大局，智能产业园建设稳步推进中，公司海欣智汇与浙江省杭州市余杭区、温州市、衢州市、德清县、安吉县等5个地区签订了6幢物业的《楼宇订购合同》。“长三角G60浙江科创基地（松江）协调小组办公室”、“浙江在沪人才工作站”揭牌落户，标志着公司将在促进G60浙沪产业融合中发挥更大作用。

恒为科技：业绩增长+国产软件+网络可视化

（关注原因：短线、中线。受到疫情影响，20年运营商网络可视化订单交付和项目实施进度较慢，从网络建设节奏看，22年有望进入新一轮订单和建设景气周期。中线可关注公司业绩能否持续释放。）

1、业绩迎来释放期。7月5日晚公告，公司预计2021年1-6月净利润1450万至1650， 同比变动171.25%至.181.08%;2021年上半年尤其第二季度以来，公司网络可视化5G项目的逐步验收确认，同时智能系统平台业务来自国产信息化市场的收入增长较快。公司在网络可视化业务中的运营商市场占有率大约在30%~40%左右，2020 年主要受疫情影响，下游市场订单交付和项目实施进度较慢，但公司在中国移动2020年5G上网日志留存系统集采项目的汇聚分流设备领域，取得了中标额和总金额第一的成绩，将成为运营商5G时代的核心供应商。

2、网络可视化行业将迎来拐点。从网络建设节奏看，20~21年运营商已实施5G规模部署，承载网络建设亦同步推进，网络可视化作为后周期领域，将迎来投资建设需求，未来3~5年会保持稳定增长。从政府预算角度看，预计21年底，公安、网信等部门对于“十四五”期间的网络安全整体投资规划将落地，22年有望进入新一轮订单和建设景气周期。公司作为网络可视化行业龙头将深度受益。

3、嵌入式平台增长可期。根据 Grand View Research 的数据，预计到 2020 年全球嵌入式系统市场将达到 2144 亿美元，即上万亿人民币。国内嵌入式计算行业主流厂商以国外的 Radisys、Kontron、Artesyn，台湾地区的研华股份、凌华科技为主。公司嵌入式与融合计算平台业务坚持国产自主信息化大方向。2019 年，公司投入了一系列基于飞腾、盛科、龙芯等厂商新一代芯片的国产服务器、自主安全处理平台、自主融合计算平台和多种形态的嵌入式板卡等产品。推出了多款基于国产化平台的计算、存储、安全、交换类产品和解决方案，未来公司有望乘国产化东风，继续做强做大。（部分资料来自国盛证券、兴业证券研报）

株冶集团：锌+铟+ITO靶材材料

（关注原因：短线。昨日证券报发文公司董事长表示今年一季度超额完成产量目标，根据公司2021年目标，今年主营业务锌产品增幅达90.8%。同时公司为国内最大铟生产商，铟用于制造ITO靶材、电子半导体等。）

1、促进党建与生产经营深度融合。公司党委书记、董事长日前在接受中国证券报记者采访时表示，“党建就是生产力，党建就是凝聚力。促进党建与生产经营深度融合，将党建成果转化为生产力，助推公司高质量发展。”20年以来公司下属氧化锌厂党支部围绕该方案工作，涌现出了一批攻坚创效的先进典型，株冶新基地30万吨锌项目各基层党组织通过对废水分类收集，采用分质处理技术。根据锌冶炼用水要求分类回用，通过回用水代替新水实现生产系统用新水减量化，达到工业废水零排放目标，是国内首家有色企业。今年2月起，公司主打产品“火炬牌”99.996%锌锭实现稳定产出。一季度超额完成产量目标；5月，公司锌产品产量首次突破6万吨。2021年目标为锌产品产销量61万吨，实现营业收入158亿元，相较于2020年增幅达90.8%。

产品铟ITO靶材、半导体材料。小金属铟主要用于制造低熔合金、轴承合金、半导体、电光源等的原料，公司是国内最大铟生产商，铟的生产技术处于国内领先水平。铟锭主要用于ITO（氧化铟锡）行业，广泛应用于液晶显示面板，根据券商最新调研显示目前70%的铟用于制造ITO靶材，该靶材用于生产液晶显示屏和平板屏幕; 12%用于电子半导体，焊料和合金消费占比12%，研究领域消费6%。值得注意的是虽然为国内最大铟生产商但目前铟业务占整体营收较小。（部分资料来自光大证券研报）

三、新股解析

新中港，浙江省首个全厂通过超低排放验收的热电厂

1、公司浙江省首个全厂通过超低排放验收的热电厂，主营业务是采用热电联产的方式进行热力产品和电力产品的生产及供应，主要服务是热力业务、电力业务。

2、公司采用热电联产的方式进行热力产品和电力产品的生产及供应，以化石能源为燃料（主要使用煤炭，少部分天然气作补充），在锅炉中燃烧将水加热为高温高压（及以上）过热蒸汽利用蒸汽驱动汽轮机进而带动发电机发电，利用抽汽和排汽的中低压蒸汽供热，一个流程实现热能和电能的同时生产，以全背压运行的方式对外供应。这种生产方式不但相比于传统凝汽发电厂、热电分产型企业，而且比抽凝式热电联产机组，更符合能源梯级利用的原则，彻底避免了大量冷凝端能源损失；又发挥新型循环流化床锅炉的环保优势，集中治理污染物排放，使能源得到高效、清洁利用。 根据浙江省经信委、浙江省统计局的审核,2014年6月、2015年6月浙江日报发布了全省高能耗行业产品单耗红黑榜,公司连续两年被评为同行业(热电联产)红榜第一名。2017年12月国家标准化委员会对公司上报的国家节能标准化示范项目进行了公示，2018年4月获得通过成为热电领域唯一的国家节能标准化示范项目。

3、基于发行人 2019年和 2020 年实际经营情况，发行人 2019 年碳排放权交易配额为 1,381,892.03 吨二氧化碳当量，2020 年为 1,266,989.01 吨。受浙江省生态环境厅委托，第三方机构广州能源检测研究院对发行人 2019 年度温室气体排放报告进行了核查，于 2020 年 7 月 4 日核定发行人 2019 年度二氧化碳排放总量为 1,196,912.95 吨，较当年碳排放权交易配额低 184,979.08 吨。 发行人经自查已出具 2020 年度温室气体排放报告，并已按环保部门要求在全国排污许可证管理信息平台初步填报提交，尚未经第三方机构核查，2020 年度二氧化碳排放总量为 954,069 吨，较当年碳排放权交易配额低 312,920.01 吨。

4、行业分析：近 10 年来，我国热电联产快速发展，供热机组装机容量迅速增加。据中国电力企业联合会统计，我国 6,000 千瓦及以上电厂供热设备容量从 2010 年底的 16,655 万千瓦增长至 2019 年底的 51,990 万千瓦，年均复合增长率为 13.65%，占同容量火电厂装机容量从 23.66%增长至 43.70%，占全国发电机组容量从 17.23%增长至 25.86%。同时，热电联产供热量迅速增加，但其增长率慢于供热机组装机容量增长率，集中供热面积呈现快速增长态势。

5、竞争格局：热电企业都有明确的供热范围，在所在城市或区域供热管网范围内行业竞争度较低。虽然热电联产行业具有一定的区域自然垄断特征、市场集中度较为分散，但随着行业内的规模企业向能源投资主体转换，企业的跨区域能力逐步增强，将进一步提升行业竞争态势。

6、2018、2019和2020年营业收入6.19亿、6.50亿和5.71，复合增长率为2.7%，净利润为1.14亿、1.56亿和1.57亿，复合增长率为11.25%。2021年净利润2005万。可比公司：富春环保、宁波热电和东方盛虹 。发行价格6.07元/股，发行PE16.18，行业PE16.78，发行流通市值4.86亿，总市值24.31亿。

申菱环境：专用性空调供应商

1、主营业务：为数据服务产业环境、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、公共建筑室内环境等应用场景提供人工环境调控整体解决方案。主要产品为人工环境调节设备，其中以专用性空调设备占比最大。根据招股说明书，华为是公司第一大客户。

（1）机房精密空调：为数据中心、电子设备机房、计算机机房等提供散热解决和实现温湿度精确控制。特点：紧凑式、模块化设计，最大限度节省机组占地面积与维护空间；可方便地按模块进行拆卸运输、现场组装。更接近热源进行散热管理，降低能耗。经典案例/客户：华为、中国移动、曙光、浪潮、百度、世纪互联等。

（2）直接/间接蒸发冷却机组：为云数据中心、模块化数据中心提供高效节能的散热方案和实现温湿度精确控制。对比传统数据中心解决方案建设，申菱直接/间接蒸发冷却高节能冷却方案实现工程产品化、调试工厂化，一站式服务，部署周期短。应用领域：云数据中心、模块化数据中心或其它具有高温散热需求的场景。经典案例/客户：华为、阿里、浪潮等。

（3）除专用性空调外，公司主营产品还包括VOCs治理特种设备、污泥低温干化设备等环境调控设备等。挥发性有机物（VOCs）是导致大气中臭氧、细颗粒物(PM2.5)浓度升高的主要污染物之一。石化行业VOCs治理对降低大气污染意义重大。

2、行业概况

（1）目前我国“新基建”相关产业建设正迅速铺开，其中5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、大数据中心等板块均属于专用性空调重点服务领域，其长期的产业动能释放也必然反向促进专用性空调行业乃至整个环境调节设备行业的技术进步与生产力攀升，使得相关行业发展空间不断扩大。

（2）根据中国信息通信研究院及开放数据中心委员会编制之《数据中心白皮书（2020年）》，2018年底我国在用数据中心机架总规模达到226万台，较上一年度增长36.14%；2019年底我国数据中心机架规模约为315万台，同比增长39.38%。数据中心机架规模的高增长率成为机房专用空调产品销售额快速提升的主要原因。

3、可比公司：英维克、佳力图、依米康

4、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是11.1亿、13.5亿、14.6亿，复合增速14.69%；归母净利润分别是10322万、10149万、12460万，复合增速9.87%，2019-2020年毛利率分别为30.57%、30.5%，发行价格8.29元/股，发行PE18.23，行业PE39.49，发行流通市值4.97亿，市值19.90亿。

（2）公司预计2021年1-6月营业收入为60,628万元-70,048.45万元，较上年同期上升10.73%-27.94%；预计2021年1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为3,633万元- 5,330万元，较上年同期上升9.85%-61.12%。（Wind、公司招股意向书、国泰君安证券研究）

威腾电气：配电及控制设备中母线细分行业知名企业，科创板上市

1、主营业务：公司自成立以来一直以母线产品的研发、制造及销售为主营业务，产品包括低压母线、高压母线、涂锡铜带、中低压成套设备、铜铝制品。经过十余年的不懈努力，公司已经发展成为国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业，是国内母线产品主要的生产供应商之一。

2、核心看点：

1）公司已取得的主要核心科技成果涉及密集型母线外壳结构及其加工工艺技术、树脂浇注母线的配方及其浇注工艺技术、母线导体全自动粉末流化涂覆工艺技术、高导电率铜导体原材料配方与加工工艺技术、高导电率铝导体、高导热系数铝型材原材料配方与加工工艺技术等，使公司具备自主独立研发、设计、生产高质量高效节能母线的能力。公司建有电器产品质量检测中心，并已获得国家认监委CNAS认证认可实验室资质，试验能力覆盖低压成套开关设备和控制设备、母线干线系统、金属材料产品共41项实验项目。

2）公司成为国家电网有限公司、中国移动通信集团有限公司、华为技术有限公司、ABB、通用电气、阿里巴巴（中国）网络技术有限公司、隆基乐叶光伏科技有限公司、重庆长安汽车股份有限公司等大型企业的供应商，公司生产的母线产品已应用于国家体育场（鸟巢）、港珠澳大桥、北京大兴国际机场、上海世博园、广州亚运会场馆等多项国家重点工程。

3、行业分析：

1）配电及控制设备母线行业：根据新思界产业研究中心数据，2016 年-2018 年国内母线行业市场需求规模 分别为 172.70 亿元、185.70 亿元、201.30 亿元。目前尚无行业协会及其他权威 机构对母线厂商的业绩规模进行统计和排名，根据新思界产业研究中心数据，2018 年国内母线行业市场需求规模为 201.30 亿元，发行人 2018 年高低压母线收入分别为 5.58 亿元，市场占有率约为 2.77%。结合新思界产业研究中心数据及下游客户访谈，西门子、施耐德、 ABB（GE）等跨国品牌为国内母线行业第一梯队，发行人、珠海光乐电力母线 槽有限公司、华鹏集团有限公司等内资品牌为第二梯队。

4、竞争对手：白云电器、施耐德、广电电气

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额2.5亿元。拟投资4.06亿，用于母线车间智能化升级改造项目、年产2000套智能化中压成套开关设备及、63000台智能型( 可通信)低压电器项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

6、数据一览：

（1）招股说明书显示，2017—2019年，公司的营业收入分别为7.37亿元、9.35亿元、9.08亿元。主营业务收入分别为7.27亿元、9.26亿元和8.93亿元，净利润分别为4330万、5067万、5470万。发行价格6.42元/股，发行PE23.33，行业PE37.07，发行流通市值2.5亿，总市值10.02亿。

（2）公司预计2021年1-6月实现营业收入5.2～5.7亿元，同比上升36.09%至44.51%之间；实现归属于母 公司所有者的净利润为2700～3100万元，同比上升14.88%～31.90%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为2600～3000万元，同比上升16.67%～34.62%。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）

江南奕帆：专业减速电机厂商，创业板上市

1、公司介绍：

公司主要从事专业定制化微特减速电机的研发、制造和销售。主要产品包括输配电行业储能减速电机和房车减速电机、底盘车电机、断路器专用减速箱、汽车增压器减速电机等，其中储能减速电机、房车减速电机的收入占比超过95%，产品应用于输配电高压开关领域和房车配件领域。

公司电机产品种类多样，电机类别涵盖永磁直流电动机、交直流两用电动机、三相异步电动机、单相电容电动机等各类特种非标电机，电压等级及功率品种多样，产品规格型号近3000种。公司凭借过硬的产品质量和优质的服务，已成为诺克工业、西门子、伊顿、施耐德电气等世界著名企业的供应商，国内客户主要包括中国西电、许继电气、泰开集团、兴机电器等国内电气设备制造商。

公司目前超过60%的收入来自输配电高压开关行业，主要为断路器、隔离开关等开关设备、输配电成套设备提供电动弹簧操作机构的动力单元。

报告期内，公司产品外销收入占当期主营业务收入的比重分别为40.12%、43.15%和46.14%，主要出口区域包括北美、欧洲等国家和地区。

2、行业介绍：

输配电高压开关行业：

高压开关设备是指电力系统中电压等级在3kV及以上且频率不高于50Hz的户内和户外交流开关设备。

根据“十三五”期间的宏观经济形势及高压开关制造行业近年来的发展状况，预计未来五年，高压开关制造行业年均复合增长率将保持在8%以上，2024年我国高压开关制造行业市场规模将超过5500亿元。

在全球范围内，各大电力设备制造巨头占据了世界高压开关行业近一半市场，其中ABB约占18%，西门子约占12%，阿海珐集团（ArevaGroup）约占9%，施耐德电气约占5%，伊顿约占2%，其他企业约占整个市场的55%。

储能减速电机方面竞争对手有新宏泰、洛凯股份等。

房车行业：

目前，全球房车市场大致由三部分构成：一是北美市场（美国、加拿大），二是欧洲市场，三是目前规模现状虽小但销售网络成熟的亚太房车市场（澳大利亚、日本、新西兰、中国）。在美国和欧洲，经济型和平民化的消费定位使房车的保有量和普及程度都非常高。

国外房车的生产和销售主要集中在美国、欧洲、加拿大、澳大利亚等国家和地区。在房车保有量方面，根据《中国汽车工业发展报告（2019）》中《2018年旅居车（房车）产业发展报告》显示：2018年世界房车整体市场保有量为2000万-2400万辆，需求量为45万-65万辆/年，其中美国和欧洲占有全球90%的消费市场。据GlobalIndustryAnalysts预测，2022年全球房车销量将达到77万辆左右。

房车减速电机方面竞争对手有祥仪企业股份有限公司、罗顿智能等。

3、公司优势：

客户优势，由于公司研发设计能力突出、模具开发和生产设备先进、工艺技术和质量控制能力优异，能够为客户持续稳定地提供高品质产品，经过多年的市场开拓和客户积累，与国际、国内电气企业建立了良好的合作关系。

质量优势，公司在整个生产过程严格按照ISO9001质量管理体系和ISO14001环境管理体系要求，保证公司产品质量符合行业和客户要求。

技术优势，公司为高新技术企业，自设立以来，一直十分注重研发设计的投入，将提升研发实力作为培养公司核心竞争力的关键。经过多年努力，公司在设计开发的产品中已拥有69项国家授权专利（其中有18项发明专利、42项实用新型专利及9项外观设计专利）。

服务优势，自成立以来，公司始终定位于行业的中高端市场，专注于行业内中高端产品以及新型产品的研发、生产和销售。针对中高端市场客户的定位，公司设有专人负责客户服务，定期与客户沟通，将客户的个性化需求及时、准确地反馈给公司研发及生产团队。

团队管理优势，经过多年的探索，公司在与跨国公司等大量优秀客户的长期合作过程中消化吸收了众多先进的管理经验，建立起具有自身特色的、较为完善的经营管理制度和内部控制制度。

成本控制优势，公司搭建了相对完善的ERP业务管理系统及MES系统，从供应商开发、原材料采购、生产现场管理、库存管理、质量检测到产品交付、客户使用信息反馈等方面进行全方位、全过程的精确控制，确保公司高效运营。

4、募投项目：

共计募投3.65亿，其中3.11亿用于储能减速电机及房车减速电机生产基地建设项目；0.54亿用于研发中心建设项目。

5、财务概况：

2018/2019/2020年营收分别为1.46/1.69/1.84亿，年度复合增长率为12.55%；净利润分别为5328/6315/6789万，年度复合增长率为12.87%；销售毛利率分别为52.94%、53.47%、54.52%，净利率36.60%、37.27%、36.80%。

发行价格58.31元/股，发行PE35.18，行业PE37.12，发行流通市值3.26亿，总市值16.33亿。

四、行业题材研究

种植产业链：先正达ipo带动种业发展

关注原因：短线，先正达ipo刺激；中长线，全球疫情延续，农业生产受影响，国家政策扶持。

自2020年12月中央经济工作会议后，种业开始作为行业核心得到重点关注，“全国种业监管执法年”等政策陆续落地，种业未来有望迎来新一轮政策红利，考虑到转基因可能带来颠覆式的行业变革，头部企业均将受益。此外，在全球疫情持续蔓延的态势下，以及美洲干旱，全球农业生产或持续受到影响，全球以及国内粮食价格有望持续高位，种植产业链高景气度有望持续。

1、事件驱动：先正达拟登陆科创板IPO的进展超预期

（1）7月2日，先正达集团披露科创板招股书，拟募资投入130亿元用于尖端农业科技研发的费用和储备。先正达是生物育种技术领先的种业巨头，通过本次上市募资或将加速其中国转基因业务的落地，有望借助上市平台优势继续夯实育种技术研发实力，利好我国种业创新发展。

（2）先正达转基因研发实力雄厚，在全球种业，尤其是在玉米种子的生物育种技术领域占据领先地位，2020年在全球种子行业市场占有率排名第三，在中国种子行业位居第二；此外，公司在中国的转基因业务布局进展顺利，其转基因抗虫耐除草剂玉米在北京市和吉林省的中间试验项目已于2021年4月1日完成中间试验。

2、国常会部署促进粮食生产稳定发展

5月6日国务院常务会议进一步部署促进粮食生产稳定发展，切实提高粮食安全保障能力。会议指出保障粮食安全事关国家安全和发展大局，是推进农业农村现代化的首要任务，要求毫不松懈抓好粮食稳产丰产、做好粮食收购、储备和市场调节，保障供应和价格稳定、加强耕地保护和质量建设。

3、《种子法》座谈会在京召开

5月28日，农业农村部种业管理司、法规司在京组织召开修改《种子法》座谈会，建立实质性派生品种制度是加强种业知识产权保护的核心，是本次《种子法》修改的重点。总体上看，我国实施实质性派生品种制度，时机已成熟，条件已具备，有利于激励育种原始创新、扩大种质遗传基础、加快知识产权有序转化、促进现代种业发展。加强对于种业专利的保护有利于种业竞争格局的优化，头部研发实力领先的种企竞争优势有望凸显，市占率有望提升。

4、相关标的：隆平高科、大北农、荃银高科、登海种业等。（天风证券、华西证券）

稀土：新能源产业链中兼具估值优势和增长确定性

1、国家政策扶持和重组预期。下半年《稀土管理条例》等政策或将逐步推出，有望保障稀土行业中长期高质量发展，稀土价格或将开启长牛；同时近期在传将以五矿集团为核心整合六大稀土集团。

2、供需质变，价格或将持续上涨

（1）大环境：供给：海外无增量，国内靠指标，黑稀土消失，供给透明化；需求：新能源汽车对稀土形成长周期大体量的需求，供需格局已经质变；

（2）价格：氧化镨钕价格或将持续上涨。近日氧化镨钕价格在底部企稳上涨，目前行业库存历史低位，随着 7 月底旺季来临，下游按需补库节奏提速或将拉动镨钕价格持续上涨。中信认为2021年会突破60万吨。

3、行业龙

头业绩有望超预期。2021 年 Q1、Q2 氧化镨钕均价分别为 50 万元/吨和 51 万元/吨，分别同比上涨了 79%和 89%，随着行业供需结构持续优化，下半年稀土价格中枢有望持续上移，行业龙头业绩有望超预期。

4、稀土是新能源产业链中兼具估值优势和增长确定性。新能源汽车发展带动2025 年全球新能源汽车消耗的氧化镨钕量将达到目前全球供应量的 30%，将为行业带来绝佳的利润弹性，且增长性确定。目前一线锂矿以储量估值，动态PE普遍都在百倍以上，而稀土行业平均动态PE只有20倍+，在新能源产业链中极具估值优势。

5、行业龙头估值简单对比：

赣锋锂业目前市值1563亿，2021年静态PE80.1倍，2020A、2021E、2022E和2023E净利润为10.25亿、19.511亿、27.57亿和35.57亿，未来三年净利润复合增长率为51%。

北方稀土 目前市值848亿，2021年静态PE34.6倍，2020A、2021E、2022E和2023E净利润为8.33亿、24.51亿、49.72亿和61.40亿，未来三年净利润复合增长率为94%。

对比可见，北方稀土未来三年净利润增速不比赣锋锂业低，但PE估值比赣锋锂业低一倍多。

锂电中游材料PVDF

1、锂电正极粘结剂90%以上使用PVDF，目前PVDF供不应求伴随价格上涨，近3个月锂电用途PVDF粉料、粒料从11万元/吨上涨到15-20万元/吨。

2、2020年我国拥有PVDF产能3.73万吨，产量2.71万吨。PVDF高确定性扩产少，上游原料R142b同步紧缺，市场人士预计涨价有望持续至2022上半年。

五、盘后重要新闻

中办、国办：依法坚决打击规模化、体系化场外配资活动，依法严厉查处大案要案

中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。意见提出，全面提升证券违法大案要案查处质量和效率。依法从严从快从重查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易以及编造、传播虚假信息等重大违法案件。对资金占用、违规担保等严重侵害上市公司利益的行为等。加强场外配资监测，依法坚决打击规模化、体系化场外配资活动。严格核查证券投资资金来源合法性，严控杠杆率。（新华社）

财政部副部长邹加怡：加快建设农业数据信息平台

财政部副部长邹加怡在三大粮食作物农业保险政策扩面提标国务院政策例行吹风会上表示，要进一步加强农业保险的基础设施建设，包括加快建设农业数据信息平台。争取近期内让信息平台成为政府管理农业保险的重要工具，从长远来看，信息平台要成为承接支农惠农政策和指导农业生产的重要抓手。（中证网）

国资委主任郝鹏：深入实施国企改革三年行动，加快建设世界一流企业

7月4日至6日，国务院国资委党委书记、主任郝鹏赴山东调研国资国企改革发展和党的建设工作情况，强调要深入实施国企改革三年行动，着力推进创新驱动，持续扩大高水平对外开放、加强国际合作，坚持以高质量党建引领高质量发展，加快做强做优做大国有企业、建设世界一流企业，充分发挥国有经济战略支撑作用，为全面建成社会主义现代化强国贡献更大力量。（证券时报）

中国宝武将于7月中旬召开专场混改推介会，拟推41个项目

从国资委召开的中央企业创建世界一流示范企业工作推进会上获悉，7月中旬中国宝武将召开“上海联合交易所—中国宝武”专场混改推介会，推出41个各类拟混改项目，其中上市公司拟深混5项，拟新设投资混合所有制公司2个。（证券时报）

直播带火国内珍珠销售，珍珠涨价超二成

我国珍珠一度出口占比较高，但去年以来，直播带货直接带火了国内销售。在浙江诸暨的华东国际珠宝城，一家直播电商的负责人告诉记者，自己家里一直做珍珠生意，去年疫情期间，销售明显回落，于是想着另辟销售渠道。去年5月份开始做直播，现在的一天大概10000多单，好的时候一天30000多单。记者了解到，受到直播带货的带动，今年的珍珠批发价、零售价，整体均有两到三成的涨幅。（央视财经）

水泥价格连降7周，7月或趋稳

自5月中下旬以来，全国重点城市水泥价格已经连续7周下降。从水泥协会和市场处获悉，上周全国水泥平均价格438元/吨，环比下降9元/吨，同比上升14元/吨。水泥价格回落区域集中在华东、中南和西南地区，幅度为10-30元/吨。业内人士认为，进入7月份后，下游水泥需求将会有所恢复，大部分地区水泥价格或将趋于稳定。（上证报）

六、三大报

全球人工智能技术大会即将举行、华为ADS自动驾驶解决方案受关注（安凯客车、祥鑫科技）

OLED笔记本电脑和平板市场增长加速、三星OLED面板销量今年预计增五倍（万润股份、瑞联新材）

受益于氨纶市场量价齐升、相关生产企业利润向好（泰和新材、华锋化学、新乡化纤）

协鑫能科携吉利探索换电模式、行业应用初具规模（山东威达、展鹏科技）

我国首个百万吨级碳捕集利用项目开建、政策大力扶持（惠博普、冰轮环境）

人工智大会将开、华为展示高阶自动驾驶全栈解决方案（安凯客车、北汽蓝谷）

加速各行业实现数字化转型、万物智联ICT技术迎风口（宜通世纪、数字政通）

【利元亨】供货新能源科技、宁德时代等锂电龙头企业

【木林森】公司目前产品价格均有一定的涨幅

7月6日 三大报信息汇总 

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