闻泰科技  目前芯片股都在高位，闻泰科技估值较低，目前地产白酒受到遏制，出来的资金会去何方，肯定是科技类国家未来的硬科技，闻泰科技作为低估的标的，确实值得配置

应用一个雪球大V的文章一下

闻泰科技——全球ODM+IDM双龙头拐点显现，全产业链布局整装待发。
来自飞熊个人纪录的雪球专栏
选择逻辑：闻泰科技（ODM+IDM）
核心逻辑：
1.全球ODM+IDM龙头，产业链布局已逐渐完善
15年铸就手机ODM行业龙头，加速通讯和半导体双业务的整合，公司进入下一个快速上升通道。闻泰科技于2006年创立，2008年主营业务从原有的IDH转型升级为ODM，公司仅用4年成为了全球最大的手机ODM企业，后通过资产重组于2016年成功上市。公司历经由2G到5G通讯的高速发展，通过外延并购全球领先的功率半导体IDM企业安世打通了产业链上下游从芯片设计、晶圆制造、半导体封装测试全流程，并拥有自建模具厂和完善的智能化生产线。凭借消费电子和汽车半导体的双轮驱动，充分发挥协同效应，下游应用可覆盖通讯终端、笔记本电脑、IoT、智能硬件、汽车电子等多元领域；同时客户遍及全球，包括苹果、三星、华为、OPPO、小米、博世、大陆、特斯拉等全球主流品牌。
安世在2019年度全球半导体企业的营收排名12，在IDM模式的企业中排名第8，公司专注于分立器件、逻辑器件和MOSFET器件市场，拥有60余年半导体专业经验，其客户包括中游制造商和下游电子品牌客户，如博世、华为、苹果、三星、华硕、戴尔、惠普等知名公司。闻泰科技与安世集团处于产业链上下游，在客户、技术和产品等多方面具有协同效应，双方在整合过程中可以实现资源的互相转换，加速安世集团在中国市场业务的开展和落地，通过上市公司的资源进一步拓展其在消费电子领域的市场。
闻泰对安世的私有化与收购，无疑是在窗口期内抓住了机会，不仅填补了我国在车规级高端芯片及器件的技术空白，拉近了与恩智浦、英飞凌、ST这类国际巨头企业的差距，同时也造就了闻泰手机ODM与芯片IDM双龙头的地位，成为中国最大的半导体IDM公司之一。
2.5G换机潮助力ODM行业景气度回升
。ODM模式凭借快速的市场响应能力、供应商的挖掘和培养优势以及量产规模优势可以有效缩短产品从研发到销售的周期，因此ODM厂商成为了品牌终端在5G时代抢夺市场的激烈角逐中重要的合作伙伴。
3.收购特定客户摄像头模组业务，拓延组件业务全新赛道

4.全球化、高端化、一体化，拓宽护城河
闻泰的精品化战略主要是为了深度绑定全球头部手机品牌，向中高端转型升级。最初闻泰科技仅涉及IDH业务，2006年开始已与华为有所合作，2009年进军海外市场，两年后便实现了在印度的迅速扩张。2012年引入小米大客户，之后推出畅销机型红米系列。闻泰的ODM机型有很多经典案例，其中最经典的莫过于与小米的合作，为闻泰科技提供了长期稳定的订单来源。
目前闻泰已是全球主流手机品牌的主要供应商，
5.半导体IDM模式进入壁垒高，规模积累的门槛亦较高
半导体行业按照制造技术来看，可以分为分立器件、集成电路、光电子和传感器等四大类；按照生产过程来看，半导体产业链包含芯片设计、制造和封装测试环节，其中后两个环节支撑着上游半导体材料、设备、软件服务的发展。半导体行业各分支包含的种类繁多且应用广泛，在消费类电子、通讯、精密电子、汽车电子、工业自动化等电子产品中有大量的应用。半导体作为电子设备的核心器件，随着智能终端的蓬勃发展，以及全球产业链加速向中国转移，中国的电子元器件产业越发壮大。

IDM模式进入门槛高，尽享规模优势。根据半导体设计企业是否具有晶圆加工线，半导体企业经营模式主要可分为IDM模式和Fabless模式。IDM模式即垂直整合制造模式，Fabless模式即无晶圆加工线设计模式，目前全球范围内Fabless厂商数量远大于IDM厂商。半导体企业的发展模式由最初的IDM模式，到上世纪90年代兴起Fabless模式，Foundry代工模式，再到后来许多IDM企业为了减少投资风险采取了Fab-Lite策略，将盈利较少的部门撤销或者是委外部分制造业务。但是由Fabless转型为IDM模式是十分困难的，对企业的资金实力、研发力量、市场影响力等都有着极高的要求，因此企业通常会通过并购等行为去实现