​​近期催化：​​ ​​预计 2026 年 Q1 将获得首批批量订单，其中长鑫存储上海厂的订单有望在春节后率先落地 4。

​​定量分析：​​ 市场预期公司能拿下两存扩产份额的 30%-40% 1。根据两存 2026 年合计扩产约 14 万片/月的上修指引 4，仅此项业务就有望为公司带来 4.5-6 亿元的年收入弹性 6，体量与公司 2024 年全年 5.08 亿元的营收相当 7，业绩的剧烈重估（Re-rating）确定性高。

2、​​在日系厂商垄断的探针台市场，作为国内龙头充分享受国产替代红利。​​ 探针台是半导体测试的核心设备，全球市场长期由日本的东京电子和东京精密主导，合计占据约 75% 的市场份额 8。在当前强调供应链安全的背景下，半导体设备的国产化是具备高度确定性的长期趋势。矽电股份作为中国大陆市占率第一（2023 年市占率 25.7% 9）的探针台企业，是承接这一替代需求的核心标的。相比日系设备昂贵的价格和长达 18-24 个月的交期 4，矽电股份在成本、服务响应和地缘优势上具备显著竞争力。

4、​​深度受益于国内半导体资本开支的“超级周期”。​​ 中国半导体产业正处于一个由国家战略驱动的长周期、大规模产能建设阶段。长江存储和长鑫存储的远期扩产规划均是在现有基础上再增加超过 50 万片/月的产能 5，这为上游设备厂商提供了未来数年持续且清晰的需求能见度。矽电股份作为已经进入核心客户供应链的本土龙头，将直接并持续受益于这一轮庞大的资本开支浪潮，保障了其未来 3-5 年的增长基本盘。