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Vin7的大
逻辑为王、趋势交易、永不追高
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Vin7的大
一卖就涨的剁手专业户
2026-02-23 15:26:44
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科技和周期耗材仍是当前市场清晰的投资主线,建议配置核心,兼顾进攻与防御
一、科技主线:聚焦AI产业化与硬科技突破 科技成长仍是多数机构共识的最强进攻方向,重点布局AI全产业链、半导体国产化及前沿科技领域。 1、AI算力与应用: 1)算力基建:国产AI芯片(如寒武纪、海光信息)、液冷服务器(浪潮信息)、光模块(中际旭创、光迅科技)等环节持续高景气。 2)AI应用落地:关注“AI+医疗”“AI+教育”场景,以及AI Agent、端侧AI(如AI手机、智能眼镜)的商业化进展。春晚与火山引擎合作或展示豆包大模型应用,可能形成催化。 2、半导体国产替代: 1)美国技术封锁加速
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浪潮信息
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铂科新材
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Vin7的大
一卖就涨的剁手专业户
2026-02-28 09:14:55
东莞证券:AI编程行业,海外价值获验证,国内市场开启高增长周期
AI Coding向“自主型Agent”跃迁,未来市场空间广阔。 AICoding已成为众多AI应用领域中落地速度最快、发展潜力最大的细分赛道之一,其产品或功能演进高度依赖底层大模型能力的发展。当前,国际前沿编程大模型发展由海外厂商引领,而国产大模型正展现出强劲的追赶态势。在发展趋势上,随着智能体技术快速发展,AI Coding工具正从“辅助型Copilot”向“自主型Agent”跃迁,海外OpenAI、谷歌等科技巨头纷纷加速布局,竞相争夺这一新兴市场的份额。从全球市场渗透来看,AI编程在C端渗
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金现代
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普元信息
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卓易信息
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Vin7的大
一卖就涨的剁手专业户
2026-02-27 20:44:57
亿道信息(001314)凭ODM实力,抢占智能眼镜赛道红利
当华为、小米等头部品牌的智能眼镜新品频频刷屏,成为年轻人追捧的“科技潮品”,很多人未曾留意,在这些热门产品的背后,藏着一批默默发力的产业链核心玩家。2025年,中国智能眼镜市场迎来爆发式增长,全年市场销量(含AR眼镜)达145.4万台,同比增长211%,赛道竞争日趋白热化。不同于直接面向消费者的品牌商,像亿道信息这样的ODM企业,虽不拥有自有消费级品牌,却凭借强大的技术研发与生产制造能力,成为头部品牌抢占赛道的“幕后功臣”,更在行业爆发期中收获了亮眼的业绩增长。看看亿道信息这家隐形冠军如何在智能
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亿道信息
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Vin7的大
一卖就涨的剁手专业户
2026-02-27 20:44:16
国信通信:AI变革推动OCS新技术快速发展
光交换机 OCS (Optical Circuit Switch) 是一种无需光电/电光(O/E/O)转换,直接实现光信号在光纤端口间切换的技术,应用于AI 算力集群、超大规模数据中心的叶脊架构互连、超节点集群高速通信等场景。通过直接在光域完成数据信号的路由与切换,无需进行光电 / 电光转换,OCS技术从底层规避了传统电交换在高速传输下的带宽瓶颈、功耗损耗问题,大幅缩短了信号传输的时延,同时其功耗仅与端口数相关、与信号传输速率无关,大大降低减少了功耗。行业技术研究与落地实践验证,OCS技术可助力
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光迅科技
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一卖就涨的剁手专业户
2026-02-27 20:43:38
CPO、NPO催化剂预期密集,柜内光在光引擎封装、高密度插芯跳线的机会值得强烈关注
【山西证券】研报摘要: 2月底到3月,光通信行业催化剂密集,例如英伟达业绩发布、博通业绩发布、GTC2026、OFC2026,我们认为技术创新和订单披露等有望回击近期的“AI 泡沫论”等负面叙事,建议择机加仓核心标的。目前,市场对于Scaleup光的全新增量已有观点认可,对于英伟达将在GTC2026上发布的“全新芯片”和CPO/NPO的中长期技术路线图指引具有一定预期。随着超节点规模扩展到百卡以上且从单一机柜扩展到分布式资源池架构,光进铜退成为唯一选择NPO则成为可维护性和性能提升的折中选择。国
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华工科技
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Vin7的大
一卖就涨的剁手专业户
2026-02-27 15:22:12
【钇和钪两类稀土元素严重短缺,部分美国航天与半导体供应商已“无力接单”】
美国航空航天和半导体公司的供应商当前正面临日益严重的稀土短缺。短缺主要集中在钇和钪这两类稀土元素上。其中的一个关键痛点是钇——其被用于防止发动机和涡轮机在高温下熔化的涂层。如果没有定期涂抹这些涂层,发动机便无法运行。自去年11月以来,国际市场上钇价已累计上涨了约60%,目前的价格约是一年前的69倍。根据部分美企高管和贸易商的说法,一些涂层制造商现在也已开始实行材料配给。两家购买钇以制造涂层的北美公司高管表示,由于钇短缺,他们不得不暂时停产。研究机构SemiAnalysis的创始人兼首席执行官Dy
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中国稀土
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一卖就涨的剁手专业户
2026-02-27 14:18:10
海光信息(688041):业绩高增验证景气,生态与研发共振打开成长空间
【东吴证券】2025年业绩快报点评: 业绩高增持续兑现,公司增长动能进一步强化。据公司25年业绩快报,25全年预计实现营收143.76亿元,yoy+57%;归母净利润25.4亿元,yoy+32%。25Q4单季收入48.86亿元,yoy+61%。归母净利润5.8亿元,yoy+43%。公司预计26Q1营收中值40.65亿元,yoy+69%;归母净利润中值6.7亿元,yoy+32%(若加回股份支付费用,则对应归母净利润9.1亿元,yoy+80%)。我们认为梳理表观数字可以观察到公司营收连续三个季度维持
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海光信息
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Vin7的大
一卖就涨的剁手专业户
2026-02-27 12:19:19
天融信大模型安全网关焕新升级
春节期间,AI大模型在国内掀起了一场别开生面的“红包大战”。从外卖下单、酒店推荐到行程规划、导航打车等等,用户只需要文字或语音输入需求,系统自动推荐附近商家、生成订单、完成支付,全程无需切换应用。大模型凭借强大的多模态交互、复杂语义理解与开放API调用能力,在民生服务领域落地“对话即服务”全新模式,将技术潜能转化为触手可及的生活便利。 随着数字中国建设深入推进,大模型在政务、金融、能源、医疗等关键领域落地应用,为合规保障、风险防控、智能服务、辅助决策等场景提供高效支撑。与此同时,针对大模型的新型
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天融信
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Vin7的大
一卖就涨的剁手专业户
2026-02-27 11:10:43
中邮证券:量子科技已成为大国科技竞争的核心战场
全球高度重视量子科技,国际竞争激烈:量子科技已成为全球主要国家开展科技、经济等领域综合国力竞争,维护国家技术主权与发展主动权的战略重点之一,对国防安全、信息安全等关键领域有深远影响;截至2025年8月,全球30余个国家和地区制定或更新量子信息领域的发展战略规划或法案文件,投资金额已超过350亿美元;“十五五”规划将量子科技列入未来产业布局的首位,政策体系持续完善。 量子计算多技术路线竞相发展,亮点成果不断涌现:近年来,在实验室环境下超导、离子阱、中性原子、光量子等主要技术路线原理样机的量子比特规
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格尔软件
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三未信安
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2026-02-27 10:42:04
3D打印产业链中具有代表性的上市公司及其业务布局和行业地位
一、全产业链龙头:覆盖材料、设备、服务一体化 1、铂力特(688333):国内金属3D打印绝对龙头,全球第二大金属3D打印企业。业务覆盖金属3D打印设备、原材料、定制化打印服务及零件设计,构建了完整的产业生态链。深度应用于航空航天领域,产品已用于C919、先进战机、运载火箭等重点项目,市占率国内第一。2025年业绩大幅增长,归母净利润同比增长超100%,民品市场拓展取得突破。 2、华曙高科(688433):工业级3D打印设备领军企业,全球少数同时具备设备、材料、软件自主研发能力的企业之一。主打S
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铂力特
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南风股份
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一卖就涨的剁手专业户
2026-02-27 08:42:33
太空光伏:从科幻到现实的“宇宙充电宝”,开启商业航天新纪元
在商业航天加速崛起的今天,太空光伏正从科幻电影中的“未来科技”变成现实,成为支撑人类探索宇宙的核心能源技术。它就像一条“能量纽带”,串联起航天器的“身体”(航空航天平台)、能源转化的“心脏”(光伏技术)和电力管理的“神经”(电网设备),形成一条高门槛、高增长的产业链。这条产业链不仅能为卫星和空间站提供持续电力,更蕴含着万亿级的商业机遇。 一、产业链全景:三大板块如何“协同作战”? 1、航空航天:太空光伏的“基础设施” 航空航天板块是太空光伏的“舞台”。火箭发射、卫星部署和空间站建设都离不开光伏技
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中来股份
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一卖就涨的剁手专业户
2026-02-27 08:29:14
国信证券:锂供需趋紧+低库存,重视春季行情
供给:锂价反弹刺激供给,但短期增量有限 海外供给:①澳洲锂矿在产项目产能稳定释放,停产项目产能复产节奏相对较慢,从有复产计划到真正实现产出预计至少需要一个季度以上时间。②南美盐湖新投项目众多,但整体产能爬坡的进度低于预期。另外南美阿根廷、玻利维亚和智利“锂三角”国家有组建“锂欧佩克”的想法,希望通过协调行动来增强对全球锂资源定价和供应链的话语权。③非洲津巴布韦突然收紧锂矿出口政策,短期或造成一定影响。2月25日,津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口(含在途货物),旨在加强矿产监管与
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国城矿业
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一卖就涨的剁手专业户
2026-02-27 08:23:31
国金证券:具身智能迫近临界点,人形机器人商业化有望揭开序幕
从央视春晚 Bot 火热看人形机器人四大潜在商业化场景。马年央视春晚“含 Bot”量再度提升,松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用&Sharpa 为全国人民贡献了四台兼顾科技属性与人文关怀的精彩节目,也展示出人形机器人产业面向商业化落地的最新尝试。以星海图前首席科学家许华哲博士的思考为蓝本,我们认为人形机器人所面向的工作环境必然是“高价值量+低重复性”的场景,上述场景又会在 ToB/C 客群差异、大脑/小脑层面泛化性要求的区分下形成四类买单方画像清晰且现阶段具身智能足以胜任的商业化场景——1)
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智微智能
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2026-02-27 08:09:05
开源证券:英伟达业绩指引乐观,坚定看好全球AI算力链
英伟达业绩指引乐观,释放对全球 AI 产业链强劲信心:英伟达认为“算力即营收”,英伟达预计FY2027Q1收入将达780亿美元,上下浮动不超过2%,且该预测未考虑中国数据中心收入。公司预计 2026 日历年营收将实现环比持续增长,超过公司2025年公布的5000亿美元Blackwell和Rubin平台营收目标。超大规模云服务商对英伟达AI芯片的需求依然十分强劲,头部五大云服务商和超大规模客户贡献了公司FY2026数据中心业务超50%的营收。 全球AI产业趋势持续强化,看好“光、液冷、国产算力、卫
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华工科技
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摩尔线程
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2026-02-26 22:07:36
华龙证券:商业航天快速发展,火箭及卫星制造率先受益
频轨资源竞争激烈,全球太空资源竞争愈演愈烈。地球近地轨道,仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星,而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占,先占永得”的原则,这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。截至2025年底,全球在轨卫星数量达16881颗,是2021年的近4倍。近年来,全球各国加速卫星频率和轨道资源申请,截至2026年1月底,仅中美大型星座申报卫星数量合计超过129万颗,远超近地轨道可安全容纳卫星的数量,太空资源竞争愈演愈烈。 全球卫星部署加速,中美主导全球火箭发射。全球卫星格局目前
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斯瑞新材
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科技和周期耗材仍是当前市场清晰的投资主线,建议配置核心,兼顾进攻与防御
一、科技主线:聚焦AI产业化与硬科技突破 科技成长仍是多数机构共识的最强进攻方向,重点布局AI全产业链、半导体国产化及前沿科技领域。 1、AI算力与应用: 1)算力基建:国产AI芯片(如寒武纪、海光信息)、液冷服务器(浪潮信息)、光模块(中际旭创、光迅科技)等环节持续高景气。 2)AI应用落地:关注“AI+医疗”“AI+教育”场景,以及AI Agent、端侧AI(如AI手机、智能眼镜)的商业化进展。春晚与火山引擎合作或展示豆包大模型应用,可能形成催化。 2、半导体国产替代: 1)美国技术封锁加速
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东莞证券:AI编程行业,海外价值获验证,国内市场开启高增长周期
AI Coding向“自主型Agent”跃迁,未来市场空间广阔。 AICoding已成为众多AI应用领域中落地速度最快、发展潜力最大的细分赛道之一,其产品或功能演进高度依赖底层大模型能力的发展。当前,国际前沿编程大模型发展由海外厂商引领,而国产大模型正展现出强劲的追赶态势。在发展趋势上,随着智能体技术快速发展,AI Coding工具正从“辅助型Copilot”向“自主型Agent”跃迁,海外OpenAI、谷歌等科技巨头纷纷加速布局,竞相争夺这一新兴市场的份额。从全球市场渗透来看,AI编程在C端渗
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亿道信息(001314)凭ODM实力,抢占智能眼镜赛道红利
当华为、小米等头部品牌的智能眼镜新品频频刷屏,成为年轻人追捧的“科技潮品”,很多人未曾留意,在这些热门产品的背后,藏着一批默默发力的产业链核心玩家。2025年,中国智能眼镜市场迎来爆发式增长,全年市场销量(含AR眼镜)达145.4万台,同比增长211%,赛道竞争日趋白热化。不同于直接面向消费者的品牌商,像亿道信息这样的ODM企业,虽不拥有自有消费级品牌,却凭借强大的技术研发与生产制造能力,成为头部品牌抢占赛道的“幕后功臣”,更在行业爆发期中收获了亮眼的业绩增长。看看亿道信息这家隐形冠军如何在智能
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国信通信:AI变革推动OCS新技术快速发展
光交换机 OCS (Optical Circuit Switch) 是一种无需光电/电光(O/E/O)转换,直接实现光信号在光纤端口间切换的技术,应用于AI 算力集群、超大规模数据中心的叶脊架构互连、超节点集群高速通信等场景。通过直接在光域完成数据信号的路由与切换,无需进行光电 / 电光转换,OCS技术从底层规避了传统电交换在高速传输下的带宽瓶颈、功耗损耗问题,大幅缩短了信号传输的时延,同时其功耗仅与端口数相关、与信号传输速率无关,大大降低减少了功耗。行业技术研究与落地实践验证,OCS技术可助力
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CPO、NPO催化剂预期密集,柜内光在光引擎封装、高密度插芯跳线的机会值得强烈关注
【山西证券】研报摘要: 2月底到3月,光通信行业催化剂密集,例如英伟达业绩发布、博通业绩发布、GTC2026、OFC2026,我们认为技术创新和订单披露等有望回击近期的“AI 泡沫论”等负面叙事,建议择机加仓核心标的。目前,市场对于Scaleup光的全新增量已有观点认可,对于英伟达将在GTC2026上发布的“全新芯片”和CPO/NPO的中长期技术路线图指引具有一定预期。随着超节点规模扩展到百卡以上且从单一机柜扩展到分布式资源池架构,光进铜退成为唯一选择NPO则成为可维护性和性能提升的折中选择。国
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【钇和钪两类稀土元素严重短缺,部分美国航天与半导体供应商已“无力接单”】
美国航空航天和半导体公司的供应商当前正面临日益严重的稀土短缺。短缺主要集中在钇和钪这两类稀土元素上。其中的一个关键痛点是钇——其被用于防止发动机和涡轮机在高温下熔化的涂层。如果没有定期涂抹这些涂层,发动机便无法运行。自去年11月以来,国际市场上钇价已累计上涨了约60%,目前的价格约是一年前的69倍。根据部分美企高管和贸易商的说法,一些涂层制造商现在也已开始实行材料配给。两家购买钇以制造涂层的北美公司高管表示,由于钇短缺,他们不得不暂时停产。研究机构SemiAnalysis的创始人兼首席执行官Dy
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海光信息(688041):业绩高增验证景气,生态与研发共振打开成长空间
【东吴证券】2025年业绩快报点评: 业绩高增持续兑现,公司增长动能进一步强化。据公司25年业绩快报,25全年预计实现营收143.76亿元,yoy+57%;归母净利润25.4亿元,yoy+32%。25Q4单季收入48.86亿元,yoy+61%。归母净利润5.8亿元,yoy+43%。公司预计26Q1营收中值40.65亿元,yoy+69%;归母净利润中值6.7亿元,yoy+32%(若加回股份支付费用,则对应归母净利润9.1亿元,yoy+80%)。我们认为梳理表观数字可以观察到公司营收连续三个季度维持
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天融信大模型安全网关焕新升级
春节期间,AI大模型在国内掀起了一场别开生面的“红包大战”。从外卖下单、酒店推荐到行程规划、导航打车等等,用户只需要文字或语音输入需求,系统自动推荐附近商家、生成订单、完成支付,全程无需切换应用。大模型凭借强大的多模态交互、复杂语义理解与开放API调用能力,在民生服务领域落地“对话即服务”全新模式,将技术潜能转化为触手可及的生活便利。 随着数字中国建设深入推进,大模型在政务、金融、能源、医疗等关键领域落地应用,为合规保障、风险防控、智能服务、辅助决策等场景提供高效支撑。与此同时,针对大模型的新型
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2026-02-27 11:10:43
中邮证券:量子科技已成为大国科技竞争的核心战场
全球高度重视量子科技,国际竞争激烈:量子科技已成为全球主要国家开展科技、经济等领域综合国力竞争,维护国家技术主权与发展主动权的战略重点之一,对国防安全、信息安全等关键领域有深远影响;截至2025年8月,全球30余个国家和地区制定或更新量子信息领域的发展战略规划或法案文件,投资金额已超过350亿美元;“十五五”规划将量子科技列入未来产业布局的首位,政策体系持续完善。 量子计算多技术路线竞相发展,亮点成果不断涌现:近年来,在实验室环境下超导、离子阱、中性原子、光量子等主要技术路线原理样机的量子比特规
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3D打印产业链中具有代表性的上市公司及其业务布局和行业地位
一、全产业链龙头:覆盖材料、设备、服务一体化 1、铂力特(688333):国内金属3D打印绝对龙头,全球第二大金属3D打印企业。业务覆盖金属3D打印设备、原材料、定制化打印服务及零件设计,构建了完整的产业生态链。深度应用于航空航天领域,产品已用于C919、先进战机、运载火箭等重点项目,市占率国内第一。2025年业绩大幅增长,归母净利润同比增长超100%,民品市场拓展取得突破。 2、华曙高科(688433):工业级3D打印设备领军企业,全球少数同时具备设备、材料、软件自主研发能力的企业之一。主打S
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太空光伏:从科幻到现实的“宇宙充电宝”,开启商业航天新纪元
在商业航天加速崛起的今天,太空光伏正从科幻电影中的“未来科技”变成现实,成为支撑人类探索宇宙的核心能源技术。它就像一条“能量纽带”,串联起航天器的“身体”(航空航天平台)、能源转化的“心脏”(光伏技术)和电力管理的“神经”(电网设备),形成一条高门槛、高增长的产业链。这条产业链不仅能为卫星和空间站提供持续电力,更蕴含着万亿级的商业机遇。 一、产业链全景:三大板块如何“协同作战”? 1、航空航天:太空光伏的“基础设施” 航空航天板块是太空光伏的“舞台”。火箭发射、卫星部署和空间站建设都离不开光伏技
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国信证券:锂供需趋紧+低库存,重视春季行情
供给:锂价反弹刺激供给,但短期增量有限 海外供给:①澳洲锂矿在产项目产能稳定释放,停产项目产能复产节奏相对较慢,从有复产计划到真正实现产出预计至少需要一个季度以上时间。②南美盐湖新投项目众多,但整体产能爬坡的进度低于预期。另外南美阿根廷、玻利维亚和智利“锂三角”国家有组建“锂欧佩克”的想法,希望通过协调行动来增强对全球锂资源定价和供应链的话语权。③非洲津巴布韦突然收紧锂矿出口政策,短期或造成一定影响。2月25日,津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口(含在途货物),旨在加强矿产监管与
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国金证券:具身智能迫近临界点,人形机器人商业化有望揭开序幕
从央视春晚 Bot 火热看人形机器人四大潜在商业化场景。马年央视春晚“含 Bot”量再度提升,松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用&Sharpa 为全国人民贡献了四台兼顾科技属性与人文关怀的精彩节目,也展示出人形机器人产业面向商业化落地的最新尝试。以星海图前首席科学家许华哲博士的思考为蓝本,我们认为人形机器人所面向的工作环境必然是“高价值量+低重复性”的场景,上述场景又会在 ToB/C 客群差异、大脑/小脑层面泛化性要求的区分下形成四类买单方画像清晰且现阶段具身智能足以胜任的商业化场景——1)
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开源证券:英伟达业绩指引乐观,坚定看好全球AI算力链
英伟达业绩指引乐观,释放对全球 AI 产业链强劲信心:英伟达认为“算力即营收”,英伟达预计FY2027Q1收入将达780亿美元,上下浮动不超过2%,且该预测未考虑中国数据中心收入。公司预计 2026 日历年营收将实现环比持续增长,超过公司2025年公布的5000亿美元Blackwell和Rubin平台营收目标。超大规模云服务商对英伟达AI芯片的需求依然十分强劲,头部五大云服务商和超大规模客户贡献了公司FY2026数据中心业务超50%的营收。 全球AI产业趋势持续强化,看好“光、液冷、国产算力、卫
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华龙证券:商业航天快速发展,火箭及卫星制造率先受益
频轨资源竞争激烈,全球太空资源竞争愈演愈烈。地球近地轨道,仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星,而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占,先占永得”的原则,这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。截至2025年底,全球在轨卫星数量达16881颗,是2021年的近4倍。近年来,全球各国加速卫星频率和轨道资源申请,截至2026年1月底,仅中美大型星座申报卫星数量合计超过129万颗,远超近地轨道可安全容纳卫星的数量,太空资源竞争愈演愈烈。 全球卫星部署加速,中美主导全球火箭发射。全球卫星格局目前
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科技和周期耗材仍是当前市场清晰的投资主线,建议配置核心,兼顾进攻与防御
一、科技主线:聚焦AI产业化与硬科技突破 科技成长仍是多数机构共识的最强进攻方向,重点布局AI全产业链、半导体国产化及前沿科技领域。 1、AI算力与应用: 1)算力基建:国产AI芯片(如寒武纪、海光信息)、液冷服务器(浪潮信息)、光模块(中际旭创、光迅科技)等环节持续高景气。 2)AI应用落地:关注“AI+医疗”“AI+教育”场景,以及AI Agent、端侧AI(如AI手机、智能眼镜)的商业化进展。春晚与火山引擎合作或展示豆包大模型应用,可能形成催化。 2、半导体国产替代: 1)美国技术封锁加速
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浪潮信息
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铂科新材
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2026-02-28 09:14:55
东莞证券:AI编程行业,海外价值获验证,国内市场开启高增长周期
AI Coding向“自主型Agent”跃迁,未来市场空间广阔。 AICoding已成为众多AI应用领域中落地速度最快、发展潜力最大的细分赛道之一,其产品或功能演进高度依赖底层大模型能力的发展。当前,国际前沿编程大模型发展由海外厂商引领,而国产大模型正展现出强劲的追赶态势。在发展趋势上,随着智能体技术快速发展,AI Coding工具正从“辅助型Copilot”向“自主型Agent”跃迁,海外OpenAI、谷歌等科技巨头纷纷加速布局,竞相争夺这一新兴市场的份额。从全球市场渗透来看,AI编程在C端渗
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金现代
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2026-02-27 20:44:57
亿道信息(001314)凭ODM实力,抢占智能眼镜赛道红利
当华为、小米等头部品牌的智能眼镜新品频频刷屏,成为年轻人追捧的“科技潮品”,很多人未曾留意,在这些热门产品的背后,藏着一批默默发力的产业链核心玩家。2025年,中国智能眼镜市场迎来爆发式增长,全年市场销量(含AR眼镜)达145.4万台,同比增长211%,赛道竞争日趋白热化。不同于直接面向消费者的品牌商,像亿道信息这样的ODM企业,虽不拥有自有消费级品牌,却凭借强大的技术研发与生产制造能力,成为头部品牌抢占赛道的“幕后功臣”,更在行业爆发期中收获了亮眼的业绩增长。看看亿道信息这家隐形冠军如何在智能
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亿道信息
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2026-02-27 20:44:16
国信通信:AI变革推动OCS新技术快速发展
光交换机 OCS (Optical Circuit Switch) 是一种无需光电/电光(O/E/O)转换,直接实现光信号在光纤端口间切换的技术,应用于AI 算力集群、超大规模数据中心的叶脊架构互连、超节点集群高速通信等场景。通过直接在光域完成数据信号的路由与切换,无需进行光电 / 电光转换,OCS技术从底层规避了传统电交换在高速传输下的带宽瓶颈、功耗损耗问题,大幅缩短了信号传输的时延,同时其功耗仅与端口数相关、与信号传输速率无关,大大降低减少了功耗。行业技术研究与落地实践验证,OCS技术可助力
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光迅科技
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2026-02-27 20:43:38
CPO、NPO催化剂预期密集,柜内光在光引擎封装、高密度插芯跳线的机会值得强烈关注
【山西证券】研报摘要: 2月底到3月,光通信行业催化剂密集,例如英伟达业绩发布、博通业绩发布、GTC2026、OFC2026,我们认为技术创新和订单披露等有望回击近期的“AI 泡沫论”等负面叙事,建议择机加仓核心标的。目前,市场对于Scaleup光的全新增量已有观点认可,对于英伟达将在GTC2026上发布的“全新芯片”和CPO/NPO的中长期技术路线图指引具有一定预期。随着超节点规模扩展到百卡以上且从单一机柜扩展到分布式资源池架构,光进铜退成为唯一选择NPO则成为可维护性和性能提升的折中选择。国
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华工科技
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2026-02-27 15:22:12
【钇和钪两类稀土元素严重短缺,部分美国航天与半导体供应商已“无力接单”】
美国航空航天和半导体公司的供应商当前正面临日益严重的稀土短缺。短缺主要集中在钇和钪这两类稀土元素上。其中的一个关键痛点是钇——其被用于防止发动机和涡轮机在高温下熔化的涂层。如果没有定期涂抹这些涂层,发动机便无法运行。自去年11月以来,国际市场上钇价已累计上涨了约60%,目前的价格约是一年前的69倍。根据部分美企高管和贸易商的说法,一些涂层制造商现在也已开始实行材料配给。两家购买钇以制造涂层的北美公司高管表示,由于钇短缺,他们不得不暂时停产。研究机构SemiAnalysis的创始人兼首席执行官Dy
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中国稀土
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2026-02-27 14:18:10
海光信息(688041):业绩高增验证景气,生态与研发共振打开成长空间
【东吴证券】2025年业绩快报点评: 业绩高增持续兑现,公司增长动能进一步强化。据公司25年业绩快报,25全年预计实现营收143.76亿元,yoy+57%;归母净利润25.4亿元,yoy+32%。25Q4单季收入48.86亿元,yoy+61%。归母净利润5.8亿元,yoy+43%。公司预计26Q1营收中值40.65亿元,yoy+69%;归母净利润中值6.7亿元,yoy+32%(若加回股份支付费用,则对应归母净利润9.1亿元,yoy+80%)。我们认为梳理表观数字可以观察到公司营收连续三个季度维持
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海光信息
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2026-02-27 12:19:19
天融信大模型安全网关焕新升级
春节期间,AI大模型在国内掀起了一场别开生面的“红包大战”。从外卖下单、酒店推荐到行程规划、导航打车等等,用户只需要文字或语音输入需求,系统自动推荐附近商家、生成订单、完成支付,全程无需切换应用。大模型凭借强大的多模态交互、复杂语义理解与开放API调用能力,在民生服务领域落地“对话即服务”全新模式,将技术潜能转化为触手可及的生活便利。 随着数字中国建设深入推进,大模型在政务、金融、能源、医疗等关键领域落地应用,为合规保障、风险防控、智能服务、辅助决策等场景提供高效支撑。与此同时,针对大模型的新型
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天融信
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2026-02-27 11:10:43
中邮证券:量子科技已成为大国科技竞争的核心战场
全球高度重视量子科技,国际竞争激烈:量子科技已成为全球主要国家开展科技、经济等领域综合国力竞争,维护国家技术主权与发展主动权的战略重点之一,对国防安全、信息安全等关键领域有深远影响;截至2025年8月,全球30余个国家和地区制定或更新量子信息领域的发展战略规划或法案文件,投资金额已超过350亿美元;“十五五”规划将量子科技列入未来产业布局的首位,政策体系持续完善。 量子计算多技术路线竞相发展,亮点成果不断涌现:近年来,在实验室环境下超导、离子阱、中性原子、光量子等主要技术路线原理样机的量子比特规
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格尔软件
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三未信安
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2026-02-27 10:42:04
3D打印产业链中具有代表性的上市公司及其业务布局和行业地位
一、全产业链龙头:覆盖材料、设备、服务一体化 1、铂力特(688333):国内金属3D打印绝对龙头,全球第二大金属3D打印企业。业务覆盖金属3D打印设备、原材料、定制化打印服务及零件设计,构建了完整的产业生态链。深度应用于航空航天领域,产品已用于C919、先进战机、运载火箭等重点项目,市占率国内第一。2025年业绩大幅增长,归母净利润同比增长超100%,民品市场拓展取得突破。 2、华曙高科(688433):工业级3D打印设备领军企业,全球少数同时具备设备、材料、软件自主研发能力的企业之一。主打S
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铂力特
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南风股份
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2026-02-27 08:42:33
太空光伏:从科幻到现实的“宇宙充电宝”,开启商业航天新纪元
在商业航天加速崛起的今天,太空光伏正从科幻电影中的“未来科技”变成现实,成为支撑人类探索宇宙的核心能源技术。它就像一条“能量纽带”,串联起航天器的“身体”(航空航天平台)、能源转化的“心脏”(光伏技术)和电力管理的“神经”(电网设备),形成一条高门槛、高增长的产业链。这条产业链不仅能为卫星和空间站提供持续电力,更蕴含着万亿级的商业机遇。 一、产业链全景:三大板块如何“协同作战”? 1、航空航天:太空光伏的“基础设施” 航空航天板块是太空光伏的“舞台”。火箭发射、卫星部署和空间站建设都离不开光伏技
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中来股份
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2026-02-27 08:29:14
国信证券:锂供需趋紧+低库存,重视春季行情
供给:锂价反弹刺激供给,但短期增量有限 海外供给:①澳洲锂矿在产项目产能稳定释放,停产项目产能复产节奏相对较慢,从有复产计划到真正实现产出预计至少需要一个季度以上时间。②南美盐湖新投项目众多,但整体产能爬坡的进度低于预期。另外南美阿根廷、玻利维亚和智利“锂三角”国家有组建“锂欧佩克”的想法,希望通过协调行动来增强对全球锂资源定价和供应链的话语权。③非洲津巴布韦突然收紧锂矿出口政策,短期或造成一定影响。2月25日,津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口(含在途货物),旨在加强矿产监管与
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国城矿业
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2026-02-27 08:23:31
国金证券:具身智能迫近临界点,人形机器人商业化有望揭开序幕
从央视春晚 Bot 火热看人形机器人四大潜在商业化场景。马年央视春晚“含 Bot”量再度提升,松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用&Sharpa 为全国人民贡献了四台兼顾科技属性与人文关怀的精彩节目,也展示出人形机器人产业面向商业化落地的最新尝试。以星海图前首席科学家许华哲博士的思考为蓝本,我们认为人形机器人所面向的工作环境必然是“高价值量+低重复性”的场景,上述场景又会在 ToB/C 客群差异、大脑/小脑层面泛化性要求的区分下形成四类买单方画像清晰且现阶段具身智能足以胜任的商业化场景——1)
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智微智能
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2026-02-27 08:09:05
开源证券:英伟达业绩指引乐观,坚定看好全球AI算力链
英伟达业绩指引乐观,释放对全球 AI 产业链强劲信心:英伟达认为“算力即营收”,英伟达预计FY2027Q1收入将达780亿美元,上下浮动不超过2%,且该预测未考虑中国数据中心收入。公司预计 2026 日历年营收将实现环比持续增长,超过公司2025年公布的5000亿美元Blackwell和Rubin平台营收目标。超大规模云服务商对英伟达AI芯片的需求依然十分强劲,头部五大云服务商和超大规模客户贡献了公司FY2026数据中心业务超50%的营收。 全球AI产业趋势持续强化,看好“光、液冷、国产算力、卫
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华工科技
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摩尔线程
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2026-02-26 22:07:36
华龙证券:商业航天快速发展,火箭及卫星制造率先受益
频轨资源竞争激烈,全球太空资源竞争愈演愈烈。地球近地轨道,仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星,而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占,先占永得”的原则,这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。截至2025年底,全球在轨卫星数量达16881颗,是2021年的近4倍。近年来,全球各国加速卫星频率和轨道资源申请,截至2026年1月底,仅中美大型星座申报卫星数量合计超过129万颗,远超近地轨道可安全容纳卫星的数量,太空资源竞争愈演愈烈。 全球卫星部署加速,中美主导全球火箭发射。全球卫星格局目前
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科技和周期耗材仍是当前市场清晰的投资主线,建议配置核心,兼顾进攻与防御
一、科技主线:聚焦AI产业化与硬科技突破 科技成长仍是多数机构共识的最强进攻方向,重点布局AI全产业链、半导体国产化及前沿科技领域。 1、AI算力与应用: 1)算力基建:国产AI芯片(如寒武纪、海光信息)、液冷服务器(浪潮信息)、光模块(中际旭创、光迅科技)等环节持续高景气。 2)AI应用落地:关注“AI+医疗”“AI+教育”场景,以及AI Agent、端侧AI(如AI手机、智能眼镜)的商业化进展。春晚与火山引擎合作或展示豆包大模型应用,可能形成催化。 2、半导体国产替代: 1)美国技术封锁加速
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东莞证券:AI编程行业,海外价值获验证,国内市场开启高增长周期
AI Coding向“自主型Agent”跃迁,未来市场空间广阔。 AICoding已成为众多AI应用领域中落地速度最快、发展潜力最大的细分赛道之一,其产品或功能演进高度依赖底层大模型能力的发展。当前,国际前沿编程大模型发展由海外厂商引领,而国产大模型正展现出强劲的追赶态势。在发展趋势上,随着智能体技术快速发展,AI Coding工具正从“辅助型Copilot”向“自主型Agent”跃迁,海外OpenAI、谷歌等科技巨头纷纷加速布局,竞相争夺这一新兴市场的份额。从全球市场渗透来看,AI编程在C端渗
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亿道信息(001314)凭ODM实力,抢占智能眼镜赛道红利
当华为、小米等头部品牌的智能眼镜新品频频刷屏,成为年轻人追捧的“科技潮品”,很多人未曾留意,在这些热门产品的背后,藏着一批默默发力的产业链核心玩家。2025年,中国智能眼镜市场迎来爆发式增长,全年市场销量(含AR眼镜)达145.4万台,同比增长211%,赛道竞争日趋白热化。不同于直接面向消费者的品牌商,像亿道信息这样的ODM企业,虽不拥有自有消费级品牌,却凭借强大的技术研发与生产制造能力,成为头部品牌抢占赛道的“幕后功臣”,更在行业爆发期中收获了亮眼的业绩增长。看看亿道信息这家隐形冠军如何在智能
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国信通信:AI变革推动OCS新技术快速发展
光交换机 OCS (Optical Circuit Switch) 是一种无需光电/电光(O/E/O)转换,直接实现光信号在光纤端口间切换的技术,应用于AI 算力集群、超大规模数据中心的叶脊架构互连、超节点集群高速通信等场景。通过直接在光域完成数据信号的路由与切换,无需进行光电 / 电光转换,OCS技术从底层规避了传统电交换在高速传输下的带宽瓶颈、功耗损耗问题,大幅缩短了信号传输的时延,同时其功耗仅与端口数相关、与信号传输速率无关,大大降低减少了功耗。行业技术研究与落地实践验证,OCS技术可助力
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CPO、NPO催化剂预期密集,柜内光在光引擎封装、高密度插芯跳线的机会值得强烈关注
【山西证券】研报摘要: 2月底到3月,光通信行业催化剂密集,例如英伟达业绩发布、博通业绩发布、GTC2026、OFC2026,我们认为技术创新和订单披露等有望回击近期的“AI 泡沫论”等负面叙事,建议择机加仓核心标的。目前,市场对于Scaleup光的全新增量已有观点认可,对于英伟达将在GTC2026上发布的“全新芯片”和CPO/NPO的中长期技术路线图指引具有一定预期。随着超节点规模扩展到百卡以上且从单一机柜扩展到分布式资源池架构,光进铜退成为唯一选择NPO则成为可维护性和性能提升的折中选择。国
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美国航空航天和半导体公司的供应商当前正面临日益严重的稀土短缺。短缺主要集中在钇和钪这两类稀土元素上。其中的一个关键痛点是钇——其被用于防止发动机和涡轮机在高温下熔化的涂层。如果没有定期涂抹这些涂层,发动机便无法运行。自去年11月以来,国际市场上钇价已累计上涨了约60%,目前的价格约是一年前的69倍。根据部分美企高管和贸易商的说法,一些涂层制造商现在也已开始实行材料配给。两家购买钇以制造涂层的北美公司高管表示,由于钇短缺,他们不得不暂时停产。研究机构SemiAnalysis的创始人兼首席执行官Dy
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海光信息(688041):业绩高增验证景气,生态与研发共振打开成长空间
【东吴证券】2025年业绩快报点评: 业绩高增持续兑现,公司增长动能进一步强化。据公司25年业绩快报,25全年预计实现营收143.76亿元,yoy+57%;归母净利润25.4亿元,yoy+32%。25Q4单季收入48.86亿元,yoy+61%。归母净利润5.8亿元,yoy+43%。公司预计26Q1营收中值40.65亿元,yoy+69%;归母净利润中值6.7亿元,yoy+32%(若加回股份支付费用,则对应归母净利润9.1亿元,yoy+80%)。我们认为梳理表观数字可以观察到公司营收连续三个季度维持
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天融信大模型安全网关焕新升级
春节期间,AI大模型在国内掀起了一场别开生面的“红包大战”。从外卖下单、酒店推荐到行程规划、导航打车等等,用户只需要文字或语音输入需求,系统自动推荐附近商家、生成订单、完成支付,全程无需切换应用。大模型凭借强大的多模态交互、复杂语义理解与开放API调用能力,在民生服务领域落地“对话即服务”全新模式,将技术潜能转化为触手可及的生活便利。 随着数字中国建设深入推进,大模型在政务、金融、能源、医疗等关键领域落地应用,为合规保障、风险防控、智能服务、辅助决策等场景提供高效支撑。与此同时,针对大模型的新型
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中邮证券:量子科技已成为大国科技竞争的核心战场
全球高度重视量子科技,国际竞争激烈:量子科技已成为全球主要国家开展科技、经济等领域综合国力竞争,维护国家技术主权与发展主动权的战略重点之一,对国防安全、信息安全等关键领域有深远影响;截至2025年8月,全球30余个国家和地区制定或更新量子信息领域的发展战略规划或法案文件,投资金额已超过350亿美元;“十五五”规划将量子科技列入未来产业布局的首位,政策体系持续完善。 量子计算多技术路线竞相发展,亮点成果不断涌现:近年来,在实验室环境下超导、离子阱、中性原子、光量子等主要技术路线原理样机的量子比特规
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3D打印产业链中具有代表性的上市公司及其业务布局和行业地位
一、全产业链龙头:覆盖材料、设备、服务一体化 1、铂力特(688333):国内金属3D打印绝对龙头,全球第二大金属3D打印企业。业务覆盖金属3D打印设备、原材料、定制化打印服务及零件设计,构建了完整的产业生态链。深度应用于航空航天领域,产品已用于C919、先进战机、运载火箭等重点项目,市占率国内第一。2025年业绩大幅增长,归母净利润同比增长超100%,民品市场拓展取得突破。 2、华曙高科(688433):工业级3D打印设备领军企业,全球少数同时具备设备、材料、软件自主研发能力的企业之一。主打S
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太空光伏:从科幻到现实的“宇宙充电宝”,开启商业航天新纪元
在商业航天加速崛起的今天,太空光伏正从科幻电影中的“未来科技”变成现实,成为支撑人类探索宇宙的核心能源技术。它就像一条“能量纽带”,串联起航天器的“身体”(航空航天平台)、能源转化的“心脏”(光伏技术)和电力管理的“神经”(电网设备),形成一条高门槛、高增长的产业链。这条产业链不仅能为卫星和空间站提供持续电力,更蕴含着万亿级的商业机遇。 一、产业链全景:三大板块如何“协同作战”? 1、航空航天:太空光伏的“基础设施” 航空航天板块是太空光伏的“舞台”。火箭发射、卫星部署和空间站建设都离不开光伏技
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国信证券:锂供需趋紧+低库存,重视春季行情
供给:锂价反弹刺激供给,但短期增量有限 海外供给:①澳洲锂矿在产项目产能稳定释放,停产项目产能复产节奏相对较慢,从有复产计划到真正实现产出预计至少需要一个季度以上时间。②南美盐湖新投项目众多,但整体产能爬坡的进度低于预期。另外南美阿根廷、玻利维亚和智利“锂三角”国家有组建“锂欧佩克”的想法,希望通过协调行动来增强对全球锂资源定价和供应链的话语权。③非洲津巴布韦突然收紧锂矿出口政策,短期或造成一定影响。2月25日,津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口(含在途货物),旨在加强矿产监管与
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国金证券:具身智能迫近临界点,人形机器人商业化有望揭开序幕
从央视春晚 Bot 火热看人形机器人四大潜在商业化场景。马年央视春晚“含 Bot”量再度提升,松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用&Sharpa 为全国人民贡献了四台兼顾科技属性与人文关怀的精彩节目,也展示出人形机器人产业面向商业化落地的最新尝试。以星海图前首席科学家许华哲博士的思考为蓝本,我们认为人形机器人所面向的工作环境必然是“高价值量+低重复性”的场景,上述场景又会在 ToB/C 客群差异、大脑/小脑层面泛化性要求的区分下形成四类买单方画像清晰且现阶段具身智能足以胜任的商业化场景——1)
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开源证券:英伟达业绩指引乐观,坚定看好全球AI算力链
英伟达业绩指引乐观,释放对全球 AI 产业链强劲信心:英伟达认为“算力即营收”,英伟达预计FY2027Q1收入将达780亿美元,上下浮动不超过2%,且该预测未考虑中国数据中心收入。公司预计 2026 日历年营收将实现环比持续增长,超过公司2025年公布的5000亿美元Blackwell和Rubin平台营收目标。超大规模云服务商对英伟达AI芯片的需求依然十分强劲,头部五大云服务商和超大规模客户贡献了公司FY2026数据中心业务超50%的营收。 全球AI产业趋势持续强化,看好“光、液冷、国产算力、卫
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华龙证券:商业航天快速发展,火箭及卫星制造率先受益
频轨资源竞争激烈,全球太空资源竞争愈演愈烈。地球近地轨道,仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星,而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占,先占永得”的原则,这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。截至2025年底,全球在轨卫星数量达16881颗,是2021年的近4倍。近年来,全球各国加速卫星频率和轨道资源申请,截至2026年1月底,仅中美大型星座申报卫星数量合计超过129万颗,远超近地轨道可安全容纳卫星的数量,太空资源竞争愈演愈烈。 全球卫星部署加速,中美主导全球火箭发射。全球卫星格局目前
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科技和周期耗材仍是当前市场清晰的投资主线,建议配置核心,兼顾进攻与防御
一、科技主线:聚焦AI产业化与硬科技突破 科技成长仍是多数机构共识的最强进攻方向,重点布局AI全产业链、半导体国产化及前沿科技领域。 1、AI算力与应用: 1)算力基建:国产AI芯片(如寒武纪、海光信息)、液冷服务器(浪潮信息)、光模块(中际旭创、光迅科技)等环节持续高景气。 2)AI应用落地:关注“AI+医疗”“AI+教育”场景,以及AI Agent、端侧AI(如AI手机、智能眼镜)的商业化进展。春晚与火山引擎合作或展示豆包大模型应用,可能形成催化。 2、半导体国产替代: 1)美国技术封锁加速
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浪潮信息
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铂科新材
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2026-02-28 09:14:55
东莞证券:AI编程行业,海外价值获验证,国内市场开启高增长周期
AI Coding向“自主型Agent”跃迁,未来市场空间广阔。 AICoding已成为众多AI应用领域中落地速度最快、发展潜力最大的细分赛道之一,其产品或功能演进高度依赖底层大模型能力的发展。当前,国际前沿编程大模型发展由海外厂商引领,而国产大模型正展现出强劲的追赶态势。在发展趋势上,随着智能体技术快速发展,AI Coding工具正从“辅助型Copilot”向“自主型Agent”跃迁,海外OpenAI、谷歌等科技巨头纷纷加速布局,竞相争夺这一新兴市场的份额。从全球市场渗透来看,AI编程在C端渗
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金现代
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2026-02-27 20:44:57
亿道信息(001314)凭ODM实力,抢占智能眼镜赛道红利
当华为、小米等头部品牌的智能眼镜新品频频刷屏,成为年轻人追捧的“科技潮品”,很多人未曾留意,在这些热门产品的背后,藏着一批默默发力的产业链核心玩家。2025年,中国智能眼镜市场迎来爆发式增长,全年市场销量(含AR眼镜)达145.4万台,同比增长211%,赛道竞争日趋白热化。不同于直接面向消费者的品牌商,像亿道信息这样的ODM企业,虽不拥有自有消费级品牌,却凭借强大的技术研发与生产制造能力,成为头部品牌抢占赛道的“幕后功臣”,更在行业爆发期中收获了亮眼的业绩增长。看看亿道信息这家隐形冠军如何在智能
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亿道信息
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2026-02-27 20:44:16
国信通信:AI变革推动OCS新技术快速发展
光交换机 OCS (Optical Circuit Switch) 是一种无需光电/电光(O/E/O)转换,直接实现光信号在光纤端口间切换的技术,应用于AI 算力集群、超大规模数据中心的叶脊架构互连、超节点集群高速通信等场景。通过直接在光域完成数据信号的路由与切换,无需进行光电 / 电光转换,OCS技术从底层规避了传统电交换在高速传输下的带宽瓶颈、功耗损耗问题,大幅缩短了信号传输的时延,同时其功耗仅与端口数相关、与信号传输速率无关,大大降低减少了功耗。行业技术研究与落地实践验证,OCS技术可助力
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光迅科技
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2026-02-27 20:43:38
CPO、NPO催化剂预期密集,柜内光在光引擎封装、高密度插芯跳线的机会值得强烈关注
【山西证券】研报摘要: 2月底到3月,光通信行业催化剂密集,例如英伟达业绩发布、博通业绩发布、GTC2026、OFC2026,我们认为技术创新和订单披露等有望回击近期的“AI 泡沫论”等负面叙事,建议择机加仓核心标的。目前,市场对于Scaleup光的全新增量已有观点认可,对于英伟达将在GTC2026上发布的“全新芯片”和CPO/NPO的中长期技术路线图指引具有一定预期。随着超节点规模扩展到百卡以上且从单一机柜扩展到分布式资源池架构,光进铜退成为唯一选择NPO则成为可维护性和性能提升的折中选择。国
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华工科技
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2026-02-27 15:22:12
【钇和钪两类稀土元素严重短缺,部分美国航天与半导体供应商已“无力接单”】
美国航空航天和半导体公司的供应商当前正面临日益严重的稀土短缺。短缺主要集中在钇和钪这两类稀土元素上。其中的一个关键痛点是钇——其被用于防止发动机和涡轮机在高温下熔化的涂层。如果没有定期涂抹这些涂层,发动机便无法运行。自去年11月以来,国际市场上钇价已累计上涨了约60%,目前的价格约是一年前的69倍。根据部分美企高管和贸易商的说法,一些涂层制造商现在也已开始实行材料配给。两家购买钇以制造涂层的北美公司高管表示,由于钇短缺,他们不得不暂时停产。研究机构SemiAnalysis的创始人兼首席执行官Dy
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中国稀土
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2026-02-27 14:18:10
海光信息(688041):业绩高增验证景气,生态与研发共振打开成长空间
【东吴证券】2025年业绩快报点评: 业绩高增持续兑现,公司增长动能进一步强化。据公司25年业绩快报,25全年预计实现营收143.76亿元,yoy+57%;归母净利润25.4亿元,yoy+32%。25Q4单季收入48.86亿元,yoy+61%。归母净利润5.8亿元,yoy+43%。公司预计26Q1营收中值40.65亿元,yoy+69%;归母净利润中值6.7亿元,yoy+32%(若加回股份支付费用,则对应归母净利润9.1亿元,yoy+80%)。我们认为梳理表观数字可以观察到公司营收连续三个季度维持
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海光信息
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2026-02-27 12:19:19
天融信大模型安全网关焕新升级
春节期间,AI大模型在国内掀起了一场别开生面的“红包大战”。从外卖下单、酒店推荐到行程规划、导航打车等等,用户只需要文字或语音输入需求,系统自动推荐附近商家、生成订单、完成支付,全程无需切换应用。大模型凭借强大的多模态交互、复杂语义理解与开放API调用能力,在民生服务领域落地“对话即服务”全新模式,将技术潜能转化为触手可及的生活便利。 随着数字中国建设深入推进,大模型在政务、金融、能源、医疗等关键领域落地应用,为合规保障、风险防控、智能服务、辅助决策等场景提供高效支撑。与此同时,针对大模型的新型
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天融信
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2026-02-27 11:10:43
中邮证券:量子科技已成为大国科技竞争的核心战场
全球高度重视量子科技,国际竞争激烈:量子科技已成为全球主要国家开展科技、经济等领域综合国力竞争,维护国家技术主权与发展主动权的战略重点之一,对国防安全、信息安全等关键领域有深远影响;截至2025年8月,全球30余个国家和地区制定或更新量子信息领域的发展战略规划或法案文件,投资金额已超过350亿美元;“十五五”规划将量子科技列入未来产业布局的首位,政策体系持续完善。 量子计算多技术路线竞相发展,亮点成果不断涌现:近年来,在实验室环境下超导、离子阱、中性原子、光量子等主要技术路线原理样机的量子比特规
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格尔软件
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三未信安
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2026-02-27 10:42:04
3D打印产业链中具有代表性的上市公司及其业务布局和行业地位
一、全产业链龙头:覆盖材料、设备、服务一体化 1、铂力特(688333):国内金属3D打印绝对龙头,全球第二大金属3D打印企业。业务覆盖金属3D打印设备、原材料、定制化打印服务及零件设计,构建了完整的产业生态链。深度应用于航空航天领域,产品已用于C919、先进战机、运载火箭等重点项目,市占率国内第一。2025年业绩大幅增长,归母净利润同比增长超100%,民品市场拓展取得突破。 2、华曙高科(688433):工业级3D打印设备领军企业,全球少数同时具备设备、材料、软件自主研发能力的企业之一。主打S
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铂力特
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南风股份
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2026-02-27 08:42:33
太空光伏:从科幻到现实的“宇宙充电宝”,开启商业航天新纪元
在商业航天加速崛起的今天,太空光伏正从科幻电影中的“未来科技”变成现实,成为支撑人类探索宇宙的核心能源技术。它就像一条“能量纽带”,串联起航天器的“身体”(航空航天平台)、能源转化的“心脏”(光伏技术)和电力管理的“神经”(电网设备),形成一条高门槛、高增长的产业链。这条产业链不仅能为卫星和空间站提供持续电力,更蕴含着万亿级的商业机遇。 一、产业链全景:三大板块如何“协同作战”? 1、航空航天:太空光伏的“基础设施” 航空航天板块是太空光伏的“舞台”。火箭发射、卫星部署和空间站建设都离不开光伏技
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中来股份
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国信证券:锂供需趋紧+低库存,重视春季行情
供给:锂价反弹刺激供给,但短期增量有限 海外供给:①澳洲锂矿在产项目产能稳定释放,停产项目产能复产节奏相对较慢,从有复产计划到真正实现产出预计至少需要一个季度以上时间。②南美盐湖新投项目众多,但整体产能爬坡的进度低于预期。另外南美阿根廷、玻利维亚和智利“锂三角”国家有组建“锂欧佩克”的想法,希望通过协调行动来增强对全球锂资源定价和供应链的话语权。③非洲津巴布韦突然收紧锂矿出口政策,短期或造成一定影响。2月25日,津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口(含在途货物),旨在加强矿产监管与
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国城矿业
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2026-02-27 08:23:31
国金证券:具身智能迫近临界点,人形机器人商业化有望揭开序幕
从央视春晚 Bot 火热看人形机器人四大潜在商业化场景。马年央视春晚“含 Bot”量再度提升,松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用&Sharpa 为全国人民贡献了四台兼顾科技属性与人文关怀的精彩节目,也展示出人形机器人产业面向商业化落地的最新尝试。以星海图前首席科学家许华哲博士的思考为蓝本,我们认为人形机器人所面向的工作环境必然是“高价值量+低重复性”的场景,上述场景又会在 ToB/C 客群差异、大脑/小脑层面泛化性要求的区分下形成四类买单方画像清晰且现阶段具身智能足以胜任的商业化场景——1)
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智微智能
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2026-02-27 08:09:05
开源证券:英伟达业绩指引乐观,坚定看好全球AI算力链
英伟达业绩指引乐观,释放对全球 AI 产业链强劲信心:英伟达认为“算力即营收”,英伟达预计FY2027Q1收入将达780亿美元,上下浮动不超过2%,且该预测未考虑中国数据中心收入。公司预计 2026 日历年营收将实现环比持续增长,超过公司2025年公布的5000亿美元Blackwell和Rubin平台营收目标。超大规模云服务商对英伟达AI芯片的需求依然十分强劲,头部五大云服务商和超大规模客户贡献了公司FY2026数据中心业务超50%的营收。 全球AI产业趋势持续强化,看好“光、液冷、国产算力、卫
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华工科技
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2026-02-26 22:07:36
华龙证券:商业航天快速发展,火箭及卫星制造率先受益
频轨资源竞争激烈,全球太空资源竞争愈演愈烈。地球近地轨道,仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星,而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占,先占永得”的原则,这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。截至2025年底,全球在轨卫星数量达16881颗,是2021年的近4倍。近年来,全球各国加速卫星频率和轨道资源申请,截至2026年1月底,仅中美大型星座申报卫星数量合计超过129万颗,远超近地轨道可安全容纳卫星的数量,太空资源竞争愈演愈烈。 全球卫星部署加速,中美主导全球火箭发射。全球卫星格局目前
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科技和周期耗材仍是当前市场清晰的投资主线,建议配置核心,兼顾进攻与防御
一、科技主线:聚焦AI产业化与硬科技突破 科技成长仍是多数机构共识的最强进攻方向,重点布局AI全产业链、半导体国产化及前沿科技领域。 1、AI算力与应用: 1)算力基建:国产AI芯片(如寒武纪、海光信息)、液冷服务器(浪潮信息)、光模块(中际旭创、光迅科技)等环节持续高景气。 2)AI应用落地:关注“AI+医疗”“AI+教育”场景,以及AI Agent、端侧AI(如AI手机、智能眼镜)的商业化进展。春晚与火山引擎合作或展示豆包大模型应用,可能形成催化。 2、半导体国产替代: 1)美国技术封锁加速
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东莞证券:AI编程行业,海外价值获验证,国内市场开启高增长周期
AI Coding向“自主型Agent”跃迁,未来市场空间广阔。 AICoding已成为众多AI应用领域中落地速度最快、发展潜力最大的细分赛道之一,其产品或功能演进高度依赖底层大模型能力的发展。当前,国际前沿编程大模型发展由海外厂商引领,而国产大模型正展现出强劲的追赶态势。在发展趋势上,随着智能体技术快速发展,AI Coding工具正从“辅助型Copilot”向“自主型Agent”跃迁,海外OpenAI、谷歌等科技巨头纷纷加速布局,竞相争夺这一新兴市场的份额。从全球市场渗透来看,AI编程在C端渗
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当华为、小米等头部品牌的智能眼镜新品频频刷屏,成为年轻人追捧的“科技潮品”,很多人未曾留意,在这些热门产品的背后,藏着一批默默发力的产业链核心玩家。2025年,中国智能眼镜市场迎来爆发式增长,全年市场销量(含AR眼镜)达145.4万台,同比增长211%,赛道竞争日趋白热化。不同于直接面向消费者的品牌商,像亿道信息这样的ODM企业,虽不拥有自有消费级品牌,却凭借强大的技术研发与生产制造能力,成为头部品牌抢占赛道的“幕后功臣”,更在行业爆发期中收获了亮眼的业绩增长。看看亿道信息这家隐形冠军如何在智能
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国信通信:AI变革推动OCS新技术快速发展
光交换机 OCS (Optical Circuit Switch) 是一种无需光电/电光(O/E/O)转换,直接实现光信号在光纤端口间切换的技术,应用于AI 算力集群、超大规模数据中心的叶脊架构互连、超节点集群高速通信等场景。通过直接在光域完成数据信号的路由与切换,无需进行光电 / 电光转换,OCS技术从底层规避了传统电交换在高速传输下的带宽瓶颈、功耗损耗问题,大幅缩短了信号传输的时延,同时其功耗仅与端口数相关、与信号传输速率无关,大大降低减少了功耗。行业技术研究与落地实践验证,OCS技术可助力
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CPO、NPO催化剂预期密集,柜内光在光引擎封装、高密度插芯跳线的机会值得强烈关注
【山西证券】研报摘要: 2月底到3月,光通信行业催化剂密集,例如英伟达业绩发布、博通业绩发布、GTC2026、OFC2026,我们认为技术创新和订单披露等有望回击近期的“AI 泡沫论”等负面叙事,建议择机加仓核心标的。目前,市场对于Scaleup光的全新增量已有观点认可,对于英伟达将在GTC2026上发布的“全新芯片”和CPO/NPO的中长期技术路线图指引具有一定预期。随着超节点规模扩展到百卡以上且从单一机柜扩展到分布式资源池架构,光进铜退成为唯一选择NPO则成为可维护性和性能提升的折中选择。国
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美国航空航天和半导体公司的供应商当前正面临日益严重的稀土短缺。短缺主要集中在钇和钪这两类稀土元素上。其中的一个关键痛点是钇——其被用于防止发动机和涡轮机在高温下熔化的涂层。如果没有定期涂抹这些涂层,发动机便无法运行。自去年11月以来,国际市场上钇价已累计上涨了约60%,目前的价格约是一年前的69倍。根据部分美企高管和贸易商的说法,一些涂层制造商现在也已开始实行材料配给。两家购买钇以制造涂层的北美公司高管表示,由于钇短缺,他们不得不暂时停产。研究机构SemiAnalysis的创始人兼首席执行官Dy
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海光信息(688041):业绩高增验证景气,生态与研发共振打开成长空间
【东吴证券】2025年业绩快报点评: 业绩高增持续兑现,公司增长动能进一步强化。据公司25年业绩快报,25全年预计实现营收143.76亿元,yoy+57%;归母净利润25.4亿元,yoy+32%。25Q4单季收入48.86亿元,yoy+61%。归母净利润5.8亿元,yoy+43%。公司预计26Q1营收中值40.65亿元,yoy+69%;归母净利润中值6.7亿元,yoy+32%(若加回股份支付费用,则对应归母净利润9.1亿元,yoy+80%)。我们认为梳理表观数字可以观察到公司营收连续三个季度维持
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天融信大模型安全网关焕新升级
春节期间,AI大模型在国内掀起了一场别开生面的“红包大战”。从外卖下单、酒店推荐到行程规划、导航打车等等,用户只需要文字或语音输入需求,系统自动推荐附近商家、生成订单、完成支付,全程无需切换应用。大模型凭借强大的多模态交互、复杂语义理解与开放API调用能力,在民生服务领域落地“对话即服务”全新模式,将技术潜能转化为触手可及的生活便利。 随着数字中国建设深入推进,大模型在政务、金融、能源、医疗等关键领域落地应用,为合规保障、风险防控、智能服务、辅助决策等场景提供高效支撑。与此同时,针对大模型的新型
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中邮证券:量子科技已成为大国科技竞争的核心战场
全球高度重视量子科技,国际竞争激烈:量子科技已成为全球主要国家开展科技、经济等领域综合国力竞争,维护国家技术主权与发展主动权的战略重点之一,对国防安全、信息安全等关键领域有深远影响;截至2025年8月,全球30余个国家和地区制定或更新量子信息领域的发展战略规划或法案文件,投资金额已超过350亿美元;“十五五”规划将量子科技列入未来产业布局的首位,政策体系持续完善。 量子计算多技术路线竞相发展,亮点成果不断涌现:近年来,在实验室环境下超导、离子阱、中性原子、光量子等主要技术路线原理样机的量子比特规
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3D打印产业链中具有代表性的上市公司及其业务布局和行业地位
一、全产业链龙头:覆盖材料、设备、服务一体化 1、铂力特(688333):国内金属3D打印绝对龙头,全球第二大金属3D打印企业。业务覆盖金属3D打印设备、原材料、定制化打印服务及零件设计,构建了完整的产业生态链。深度应用于航空航天领域,产品已用于C919、先进战机、运载火箭等重点项目,市占率国内第一。2025年业绩大幅增长,归母净利润同比增长超100%,民品市场拓展取得突破。 2、华曙高科(688433):工业级3D打印设备领军企业,全球少数同时具备设备、材料、软件自主研发能力的企业之一。主打S
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太空光伏:从科幻到现实的“宇宙充电宝”,开启商业航天新纪元
在商业航天加速崛起的今天,太空光伏正从科幻电影中的“未来科技”变成现实,成为支撑人类探索宇宙的核心能源技术。它就像一条“能量纽带”,串联起航天器的“身体”(航空航天平台)、能源转化的“心脏”(光伏技术)和电力管理的“神经”(电网设备),形成一条高门槛、高增长的产业链。这条产业链不仅能为卫星和空间站提供持续电力,更蕴含着万亿级的商业机遇。 一、产业链全景:三大板块如何“协同作战”? 1、航空航天:太空光伏的“基础设施” 航空航天板块是太空光伏的“舞台”。火箭发射、卫星部署和空间站建设都离不开光伏技
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国信证券:锂供需趋紧+低库存,重视春季行情
供给:锂价反弹刺激供给,但短期增量有限 海外供给:①澳洲锂矿在产项目产能稳定释放,停产项目产能复产节奏相对较慢,从有复产计划到真正实现产出预计至少需要一个季度以上时间。②南美盐湖新投项目众多,但整体产能爬坡的进度低于预期。另外南美阿根廷、玻利维亚和智利“锂三角”国家有组建“锂欧佩克”的想法,希望通过协调行动来增强对全球锂资源定价和供应链的话语权。③非洲津巴布韦突然收紧锂矿出口政策,短期或造成一定影响。2月25日,津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口(含在途货物),旨在加强矿产监管与
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国金证券:具身智能迫近临界点,人形机器人商业化有望揭开序幕
从央视春晚 Bot 火热看人形机器人四大潜在商业化场景。马年央视春晚“含 Bot”量再度提升,松延动力、宇树科技、魔法原子、银河通用&Sharpa 为全国人民贡献了四台兼顾科技属性与人文关怀的精彩节目,也展示出人形机器人产业面向商业化落地的最新尝试。以星海图前首席科学家许华哲博士的思考为蓝本,我们认为人形机器人所面向的工作环境必然是“高价值量+低重复性”的场景,上述场景又会在 ToB/C 客群差异、大脑/小脑层面泛化性要求的区分下形成四类买单方画像清晰且现阶段具身智能足以胜任的商业化场景——1)
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开源证券:英伟达业绩指引乐观,坚定看好全球AI算力链
英伟达业绩指引乐观,释放对全球 AI 产业链强劲信心:英伟达认为“算力即营收”,英伟达预计FY2027Q1收入将达780亿美元,上下浮动不超过2%,且该预测未考虑中国数据中心收入。公司预计 2026 日历年营收将实现环比持续增长,超过公司2025年公布的5000亿美元Blackwell和Rubin平台营收目标。超大规模云服务商对英伟达AI芯片的需求依然十分强劲,头部五大云服务商和超大规模客户贡献了公司FY2026数据中心业务超50%的营收。 全球AI产业趋势持续强化,看好“光、液冷、国产算力、卫
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华龙证券:商业航天快速发展,火箭及卫星制造率先受益
频轨资源竞争激烈,全球太空资源竞争愈演愈烈。地球近地轨道,仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星,而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占,先占永得”的原则,这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。截至2025年底,全球在轨卫星数量达16881颗,是2021年的近4倍。近年来,全球各国加速卫星频率和轨道资源申请,截至2026年1月底,仅中美大型星座申报卫星数量合计超过129万颗,远超近地轨道可安全容纳卫星的数量,太空资源竞争愈演愈烈。 全球卫星部署加速,中美主导全球火箭发射。全球卫星格局目前
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