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Vin7的大
逻辑为王/趋势交易、低吸/不追高;分享最新资讯/不吹不黑。
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Vin7的大
一卖就涨的剁手专业户
2026-02-23 15:26:44
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科技和周期耗材仍是当前市场清晰的投资主线,建议配置核心,兼顾进攻与防御
一、科技主线:聚焦AI产业化与硬科技突破 科技成长仍是多数机构共识的最强进攻方向,重点布局AI全产业链、半导体国产化及前沿科技领域。 1、AI算力与应用: 1)算力基建:国产AI芯片(如寒武纪、海光信息)、液冷服务器(浪潮信息)、光模块(中际旭创、光迅科技)等环节持续高景气。 2)AI应用落地:关注“AI+医疗”“AI+教育”场景,以及AI Agent、端侧AI(如AI手机、智能眼镜)的商业化进展。春晚与火山引擎合作或展示豆包大模型应用,可能形成催化。 2、半导体国产替代: 1)美国技术封锁加速
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浪潮信息
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铂科新材
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一卖就涨的剁手专业户
2026-03-17 22:12:16
GTC大会召开,PCB&液冷环节确定性进一步提升
【东吴证券】研报摘要: 北京时间2026.3.17,黄仁勋在GTC大会上发表演讲。在演讲中,黄仁勋重申了未来算力建设需求的必要性,推理侧的Token需求,并对英伟达产品系列做出展示。本次演讲重点展示了Rubin系列架构、Rubin Ultra架构、Groq3LPU机柜架构,另外总结展望了从Blackwell到Rubin再到Feynmen的路线演进图。 LPU为本次GTC大会全新亮点,Rubin Ultra正交背板方案展出 本次GTC大会演讲中重点推出介绍了LPU机柜架构。LPU可以理解为专为
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Vin7的大
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2026-03-17 15:15:56
氢能:试点落地、降本主线明确,产业链核心标的一览
【事件:三部门印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》,明确终端用氢降本与规模化时间表】 1)终端降本倒逼全产业链技术迭代:2030年终端氢价≤25元/kg(部分地区≤15元/kg),需制氢、储运、加注环节协同优化与规模化(液氢、管道输氢、高压轻量化等)。 2)“灰/蓝氢”保当下,“绿氢”定未来:短期以工业副产氢填补低价氢缺口;长期依托风光低谷绿电的电解水制氢成为零碳与降本主线,电解槽等装备迎来放量。 3)从单一商用车向多元综合应用延展:在重卡/公交基础上,向氢冶金、绿色化工、储能调峰、乘用车
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一卖就涨的剁手专业户
2026-03-17 15:00:11
算力刚需与出海高毛利驱动,储能核心标的一览
储能题材近期热点概括: 1、AI算力中心引爆“算电协同”刚需(核心主线) 1)逻辑:随着AI大模型的爆发,算力中心耗电量指数级上升(“算力的尽头是电力”)。为保障电网稳定与机房不间断运行,UPS及大型储能成为数据中心标配。 2)亮点:需求对价格敏感度低,更看重稳定性与液冷温控,相关硬件供应商迎来量价齐升的确定性增量。 2、大储/户储全面“出海”,全球市场需求共振 1)逻辑:机构预测至2026年全球储能装机有望保持60%以上高增。欧洲、中东大基地项目与北美电网升级、数据中心建设共振抬升设备采购。
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2026-03-17 14:53:26
太空算力:英伟达引领、国产落地加速,A股产业链核心概念股梳理
1、英伟达发布“太空算力”平台,巨头入局确立产业趋势:在2026年3月的GTC大会上,英伟达CEO黄仁勋宣布将AI计算延伸至太空,推出专为太空严苛环境设计的Space-1 Vera Rubin空间模块,以及边缘计算平台IGX Thor和Jetson Orin。相较H100,Rubin架构在太空推理方面AI算力提升高达25倍。目标是让AI大模型直接在近地轨道运行,将传统卫星升级为具备实时感知、决策与自主导航的“轨道数据中心”,以解决海量太空数据回传地面的带宽瓶颈与高延迟。 2、算力上天催生“太空能
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协鑫集成
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Vin7的大
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2026-03-17 14:47:02
一线企稳+商办松绑,A股房地产及产业链核心标的梳理
当前房地产板块的核心炒作逻辑已从“极度悲观预期修复”转向“核心城市基本面企稳与精准政策催化”的共振阶段。近期热点概括: 1、一线城市领涨,基本面“触底企稳”:国家统计局等最新数据表明,一线城市新建商品住宅销售价格环比止跌,北京、上海环比均上涨0.2%,全国范围内房价上涨或持平的城市数量增加9个。核心城市率先复苏的价格锚定效应显现,市场对行业软着陆信心增强。 2、商办物业定向松绑,盘活存量资产:上海明确将商业用房(写字楼、商铺等)购房贷款最低首付比例降至30%。相较住宅,商办去化难、资金沉淀深,此
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2026-03-17 11:17:40
国信证券:公用/环保,投资策略
公用事业: 1、煤价电价同步下行,火电盈利有望维持合理水平,推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力。 2、国家持续出台政策支持新能源发展,新能源发电盈利有望逐步趋于稳健,推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源,区域优质海上风电企业广西能源、福能股份、中闽能源,开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能,以及布局绿色氢基能源业务的电投绿能。 3、装机和发电量增长对冲电价下行压力,预计核电公司盈利仍将维持稳定,推荐核电运营标的中国核电、中国广核;国家电投整合核电资
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Vin7的大
一卖就涨的剁手专业户
2026-03-17 11:01:16
关注创新药产业链及低估值板块
【国信证券】研报摘要: 创新药临床开发持续推进。近期,国产创新药在学术会议上读出优秀的临床数据,建议关注二季度的ASCO等重磅学术会议。26Q1以来,国产创新药的出海趋势仍在继续,基于技术平台的多项目的合作协议表明了中国创新药的研发能力不断获得跨国药企的认可,中国创新药的效率优势、成本优势得到持续的体现。 关注CXO行业投资机会。基于行业的短期业绩及长期全球竞争力,我们认为CXO仍是当前医药板块的最强投资主线。从R端来看:国际方面,投融资改善,全球医药研发温和复苏;国内方面,创新药研发欣欣向荣,
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2026-03-17 08:33:37
顺络电子(002138):应用结构迈向复合化,AI算力产品进入加速兑现期
【国信证券】核心观点: 服务器、AIoT增长强劲,公司产品结构丰富平抑季度波动。公司2025年实现营收67.54亿元(YoY+14.39%),归母净利润10.21亿元(YoY+22.71%)。对应4Q25实现营收17.13亿(YoY+0.68%,QoQ-5.23%),归母净利润2.52亿(YoY+21.12%,QoQ-11.04%)。分功能来看,2025年信号处理/电源管理/汽车电子或储能/其他板块营收分别同比+4.59%/+19.34%/+38.10%/-9.14%。分业务看,新增量主要来自汽
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2026-03-17 08:25:00
AI“虹吸效应”显著,全球AI或继续共振。
【开源证券】研报摘要: 海外方面,谷歌、Meta等巨头不断上调AI资本开支指引,谷歌Gemini等大模型Tokens消耗量大幅提升,AI正循环效应逐步凸显;国内方面,以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头或进入AI算力大规模投入期。展望2026年,我们看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线,同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块。 一、光网络设备(光模块&光器件&CPO、AEC&铜缆、光纤光缆、交换机路由器及芯片等): (1)【光模块&光器件&OCS&CPO】推荐标的
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新易盛
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2026-03-17 07:00:18
电力设备:AI叙事与能源安全的“压舱石”
【开源证券】研报摘要: 1、景气复归,2026年电力设备可比2022年煤炭: 参照景气投资方法论,当前电力设备正处于从“高增长”向“加速度”切换的关键节点,具备较强的持续性和确定性。2022-2023年,新能源等行业在盈利增速仍高的情况下股价走弱,我们认为,并非景气投资不存在了,而是景气的“定价锚点”发生了切换。在重建A股景气投资框架过程中,我们发现,景气投资更需关注“增长的边际变化”,G和Δg两手抓。 本轮科技投资的本质,不是产业轮动,而是AI重构生产函数,引发利润再分配。算力资本、电
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2026-03-16 18:26:34
德州仪器发函涨价,玻璃基板有望成为发展趋势
【华鑫证券】研报摘要: 德州仪器发函涨价,模拟芯片行业触底回暖:根据集微网报道,德州仪器近日已向下游发函,宣布自4月1日起对部分零部件涨价15%-85%,覆盖所有订单和发货。作为全球模拟芯片龙头,此轮涨价标志着此前持续两年的价格战与库存去化阶段基本结束,下游工业、汽车电子需求回暖推动行业进入盈利修复通道。对国内模拟厂商而言,TI涨价带来双重利好。一方面,价格跟随效应下,国产厂商有望跟进调价,毛利率有望逐季修复;另一方面,TI涨价提升了国产芯片的性价比优势,工规及车规产品的替代窗口进一步打开,中低
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2026-03-16 16:57:46
英伟达GTC预期+上游涨价共振,AI硬件4大赛道核心股票梳理
AI硬件成为A股第一梯队主线,本轮并非纯概念炒作,而是“产业巨头事件催化+产业链基本面反转(涨价)”的共振: 1)英伟达GTC大会带来新一代AI芯片与万亿参数大模型预期,单卡算力/功耗跃升触发液冷散热、1.6T高速光模块、高速连接器/铜缆等技术迭代。 2)上游材料涨价潮(如覆铜板、铜箔加工费提价)印证PCB与AI服务器需求旺盛,产业链“量价齐升”。 3)“卖水人”逻辑向更底层硬核制造扩散,电子纱线设备、复合铜箔、光通信器件等中国制造优势环节迎来估值重塑。 英伟达GTC触发B100/GB200迭代
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一文读懂:英伟达GTC今年有哪些看点?
素有“AI届春晚”之称的英伟达年度开发者大会(GTC 2026),将于周一加利福尼亚州圣何塞拉开帷幕,届时英伟达首席执行官黄仁勋将发表主题演讲。本次大会将从3月16日持续至19日。据官网信息,黄仁勋将于太平洋时间3月16日11:00-13:00(北京时间3月17日凌晨02:00-04:00)发表主题演讲。届时黄仁勋将在圣何塞SAP中心登台,向开发者、分析师和媒体介绍英伟达未来一年的规划。这位常以皮夹克穿着亮相的CEO,历来会在其主题演讲上密集发布新品与技术更新,本次活动预计也将如此。 过
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2026-03-16 13:04:01
AI吃电太猛,救场的是氮化镓(GaN)
2026年3月,当全球半导体产业仍在后摩尔定律的迷雾中探索前行时,氮化镓(GaN)正以惊人的速度从“替代技术”蜕变为“必需技术”。Yole与集邦咨询的最新数据为这一判断提供了坚实注脚:2026年全球GaN功率器件市场规模预计将达到9.2亿美元,较2025年增长58%——这不仅兑现了年初“暴增50%”的行业预测,更标志着宽禁带半导体正式进入大规模商业化落地的临界点。在这场由人工智能、电动汽车和能源转型共同驱动的“功率革命”中,GaN已不再是硅基器件的配角,而是正在重塑电力转换体系底层逻辑的核心力量
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科技和周期耗材仍是当前市场清晰的投资主线,建议配置核心,兼顾进攻与防御
一、科技主线:聚焦AI产业化与硬科技突破 科技成长仍是多数机构共识的最强进攻方向,重点布局AI全产业链、半导体国产化及前沿科技领域。 1、AI算力与应用: 1)算力基建:国产AI芯片(如寒武纪、海光信息)、液冷服务器(浪潮信息)、光模块(中际旭创、光迅科技)等环节持续高景气。 2)AI应用落地:关注“AI+医疗”“AI+教育”场景,以及AI Agent、端侧AI(如AI手机、智能眼镜)的商业化进展。春晚与火山引擎合作或展示豆包大模型应用,可能形成催化。 2、半导体国产替代: 1)美国技术封锁加速
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GTC大会召开,PCB&液冷环节确定性进一步提升
【东吴证券】研报摘要: 北京时间2026.3.17,黄仁勋在GTC大会上发表演讲。在演讲中,黄仁勋重申了未来算力建设需求的必要性,推理侧的Token需求,并对英伟达产品系列做出展示。本次演讲重点展示了Rubin系列架构、Rubin Ultra架构、Groq3LPU机柜架构,另外总结展望了从Blackwell到Rubin再到Feynmen的路线演进图。 LPU为本次GTC大会全新亮点,Rubin Ultra正交背板方案展出 本次GTC大会演讲中重点推出介绍了LPU机柜架构。LPU可以理解为专为
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氢能:试点落地、降本主线明确,产业链核心标的一览
【事件:三部门印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》,明确终端用氢降本与规模化时间表】 1)终端降本倒逼全产业链技术迭代:2030年终端氢价≤25元/kg(部分地区≤15元/kg),需制氢、储运、加注环节协同优化与规模化(液氢、管道输氢、高压轻量化等)。 2)“灰/蓝氢”保当下,“绿氢”定未来:短期以工业副产氢填补低价氢缺口;长期依托风光低谷绿电的电解水制氢成为零碳与降本主线,电解槽等装备迎来放量。 3)从单一商用车向多元综合应用延展:在重卡/公交基础上,向氢冶金、绿色化工、储能调峰、乘用车
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算力刚需与出海高毛利驱动,储能核心标的一览
储能题材近期热点概括: 1、AI算力中心引爆“算电协同”刚需(核心主线) 1)逻辑:随着AI大模型的爆发,算力中心耗电量指数级上升(“算力的尽头是电力”)。为保障电网稳定与机房不间断运行,UPS及大型储能成为数据中心标配。 2)亮点:需求对价格敏感度低,更看重稳定性与液冷温控,相关硬件供应商迎来量价齐升的确定性增量。 2、大储/户储全面“出海”,全球市场需求共振 1)逻辑:机构预测至2026年全球储能装机有望保持60%以上高增。欧洲、中东大基地项目与北美电网升级、数据中心建设共振抬升设备采购。
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太空算力:英伟达引领、国产落地加速,A股产业链核心概念股梳理
1、英伟达发布“太空算力”平台,巨头入局确立产业趋势:在2026年3月的GTC大会上,英伟达CEO黄仁勋宣布将AI计算延伸至太空,推出专为太空严苛环境设计的Space-1 Vera Rubin空间模块,以及边缘计算平台IGX Thor和Jetson Orin。相较H100,Rubin架构在太空推理方面AI算力提升高达25倍。目标是让AI大模型直接在近地轨道运行,将传统卫星升级为具备实时感知、决策与自主导航的“轨道数据中心”,以解决海量太空数据回传地面的带宽瓶颈与高延迟。 2、算力上天催生“太空能
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一线企稳+商办松绑,A股房地产及产业链核心标的梳理
当前房地产板块的核心炒作逻辑已从“极度悲观预期修复”转向“核心城市基本面企稳与精准政策催化”的共振阶段。近期热点概括: 1、一线城市领涨,基本面“触底企稳”:国家统计局等最新数据表明,一线城市新建商品住宅销售价格环比止跌,北京、上海环比均上涨0.2%,全国范围内房价上涨或持平的城市数量增加9个。核心城市率先复苏的价格锚定效应显现,市场对行业软着陆信心增强。 2、商办物业定向松绑,盘活存量资产:上海明确将商业用房(写字楼、商铺等)购房贷款最低首付比例降至30%。相较住宅,商办去化难、资金沉淀深,此
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国信证券:公用/环保,投资策略
公用事业: 1、煤价电价同步下行,火电盈利有望维持合理水平,推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力。 2、国家持续出台政策支持新能源发展,新能源发电盈利有望逐步趋于稳健,推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源,区域优质海上风电企业广西能源、福能股份、中闽能源,开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能,以及布局绿色氢基能源业务的电投绿能。 3、装机和发电量增长对冲电价下行压力,预计核电公司盈利仍将维持稳定,推荐核电运营标的中国核电、中国广核;国家电投整合核电资
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关注创新药产业链及低估值板块
【国信证券】研报摘要: 创新药临床开发持续推进。近期,国产创新药在学术会议上读出优秀的临床数据,建议关注二季度的ASCO等重磅学术会议。26Q1以来,国产创新药的出海趋势仍在继续,基于技术平台的多项目的合作协议表明了中国创新药的研发能力不断获得跨国药企的认可,中国创新药的效率优势、成本优势得到持续的体现。 关注CXO行业投资机会。基于行业的短期业绩及长期全球竞争力,我们认为CXO仍是当前医药板块的最强投资主线。从R端来看:国际方面,投融资改善,全球医药研发温和复苏;国内方面,创新药研发欣欣向荣,
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顺络电子(002138):应用结构迈向复合化,AI算力产品进入加速兑现期
【国信证券】核心观点: 服务器、AIoT增长强劲,公司产品结构丰富平抑季度波动。公司2025年实现营收67.54亿元(YoY+14.39%),归母净利润10.21亿元(YoY+22.71%)。对应4Q25实现营收17.13亿(YoY+0.68%,QoQ-5.23%),归母净利润2.52亿(YoY+21.12%,QoQ-11.04%)。分功能来看,2025年信号处理/电源管理/汽车电子或储能/其他板块营收分别同比+4.59%/+19.34%/+38.10%/-9.14%。分业务看,新增量主要来自汽
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AI“虹吸效应”显著,全球AI或继续共振。
【开源证券】研报摘要: 海外方面,谷歌、Meta等巨头不断上调AI资本开支指引,谷歌Gemini等大模型Tokens消耗量大幅提升,AI正循环效应逐步凸显;国内方面,以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头或进入AI算力大规模投入期。展望2026年,我们看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线,同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块。 一、光网络设备(光模块&光器件&CPO、AEC&铜缆、光纤光缆、交换机路由器及芯片等): (1)【光模块&光器件&OCS&CPO】推荐标的
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电力设备:AI叙事与能源安全的“压舱石”
【开源证券】研报摘要: 1、景气复归,2026年电力设备可比2022年煤炭: 参照景气投资方法论,当前电力设备正处于从“高增长”向“加速度”切换的关键节点,具备较强的持续性和确定性。2022-2023年,新能源等行业在盈利增速仍高的情况下股价走弱,我们认为,并非景气投资不存在了,而是景气的“定价锚点”发生了切换。在重建A股景气投资框架过程中,我们发现,景气投资更需关注“增长的边际变化”,G和Δg两手抓。 本轮科技投资的本质,不是产业轮动,而是AI重构生产函数,引发利润再分配。算力资本、电
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德州仪器发函涨价,玻璃基板有望成为发展趋势
【华鑫证券】研报摘要: 德州仪器发函涨价,模拟芯片行业触底回暖:根据集微网报道,德州仪器近日已向下游发函,宣布自4月1日起对部分零部件涨价15%-85%,覆盖所有订单和发货。作为全球模拟芯片龙头,此轮涨价标志着此前持续两年的价格战与库存去化阶段基本结束,下游工业、汽车电子需求回暖推动行业进入盈利修复通道。对国内模拟厂商而言,TI涨价带来双重利好。一方面,价格跟随效应下,国产厂商有望跟进调价,毛利率有望逐季修复;另一方面,TI涨价提升了国产芯片的性价比优势,工规及车规产品的替代窗口进一步打开,中低
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英伟达GTC预期+上游涨价共振,AI硬件4大赛道核心股票梳理
AI硬件成为A股第一梯队主线,本轮并非纯概念炒作,而是“产业巨头事件催化+产业链基本面反转(涨价)”的共振: 1)英伟达GTC大会带来新一代AI芯片与万亿参数大模型预期,单卡算力/功耗跃升触发液冷散热、1.6T高速光模块、高速连接器/铜缆等技术迭代。 2)上游材料涨价潮(如覆铜板、铜箔加工费提价)印证PCB与AI服务器需求旺盛,产业链“量价齐升”。 3)“卖水人”逻辑向更底层硬核制造扩散,电子纱线设备、复合铜箔、光通信器件等中国制造优势环节迎来估值重塑。 英伟达GTC触发B100/GB200迭代
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一文读懂:英伟达GTC今年有哪些看点?
素有“AI届春晚”之称的英伟达年度开发者大会(GTC 2026),将于周一加利福尼亚州圣何塞拉开帷幕,届时英伟达首席执行官黄仁勋将发表主题演讲。本次大会将从3月16日持续至19日。据官网信息,黄仁勋将于太平洋时间3月16日11:00-13:00(北京时间3月17日凌晨02:00-04:00)发表主题演讲。届时黄仁勋将在圣何塞SAP中心登台,向开发者、分析师和媒体介绍英伟达未来一年的规划。这位常以皮夹克穿着亮相的CEO,历来会在其主题演讲上密集发布新品与技术更新,本次活动预计也将如此。 过
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AI吃电太猛,救场的是氮化镓(GaN)
2026年3月,当全球半导体产业仍在后摩尔定律的迷雾中探索前行时,氮化镓(GaN)正以惊人的速度从“替代技术”蜕变为“必需技术”。Yole与集邦咨询的最新数据为这一判断提供了坚实注脚:2026年全球GaN功率器件市场规模预计将达到9.2亿美元,较2025年增长58%——这不仅兑现了年初“暴增50%”的行业预测,更标志着宽禁带半导体正式进入大规模商业化落地的临界点。在这场由人工智能、电动汽车和能源转型共同驱动的“功率革命”中,GaN已不再是硅基器件的配角,而是正在重塑电力转换体系底层逻辑的核心力量
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2026-02-23 15:26:44
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科技和周期耗材仍是当前市场清晰的投资主线,建议配置核心,兼顾进攻与防御
一、科技主线:聚焦AI产业化与硬科技突破 科技成长仍是多数机构共识的最强进攻方向,重点布局AI全产业链、半导体国产化及前沿科技领域。 1、AI算力与应用: 1)算力基建:国产AI芯片(如寒武纪、海光信息)、液冷服务器(浪潮信息)、光模块(中际旭创、光迅科技)等环节持续高景气。 2)AI应用落地:关注“AI+医疗”“AI+教育”场景,以及AI Agent、端侧AI(如AI手机、智能眼镜)的商业化进展。春晚与火山引擎合作或展示豆包大模型应用,可能形成催化。 2、半导体国产替代: 1)美国技术封锁加速
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2026-03-17 22:12:16
GTC大会召开,PCB&液冷环节确定性进一步提升
【东吴证券】研报摘要: 北京时间2026.3.17,黄仁勋在GTC大会上发表演讲。在演讲中,黄仁勋重申了未来算力建设需求的必要性,推理侧的Token需求,并对英伟达产品系列做出展示。本次演讲重点展示了Rubin系列架构、Rubin Ultra架构、Groq3LPU机柜架构,另外总结展望了从Blackwell到Rubin再到Feynmen的路线演进图。 LPU为本次GTC大会全新亮点,Rubin Ultra正交背板方案展出 本次GTC大会演讲中重点推出介绍了LPU机柜架构。LPU可以理解为专为
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2026-03-17 15:15:56
氢能:试点落地、降本主线明确,产业链核心标的一览
【事件:三部门印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》,明确终端用氢降本与规模化时间表】 1)终端降本倒逼全产业链技术迭代:2030年终端氢价≤25元/kg(部分地区≤15元/kg),需制氢、储运、加注环节协同优化与规模化(液氢、管道输氢、高压轻量化等)。 2)“灰/蓝氢”保当下,“绿氢”定未来:短期以工业副产氢填补低价氢缺口;长期依托风光低谷绿电的电解水制氢成为零碳与降本主线,电解槽等装备迎来放量。 3)从单一商用车向多元综合应用延展:在重卡/公交基础上,向氢冶金、绿色化工、储能调峰、乘用车
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2026-03-17 15:00:11
算力刚需与出海高毛利驱动,储能核心标的一览
储能题材近期热点概括: 1、AI算力中心引爆“算电协同”刚需(核心主线) 1)逻辑:随着AI大模型的爆发,算力中心耗电量指数级上升(“算力的尽头是电力”)。为保障电网稳定与机房不间断运行,UPS及大型储能成为数据中心标配。 2)亮点:需求对价格敏感度低,更看重稳定性与液冷温控,相关硬件供应商迎来量价齐升的确定性增量。 2、大储/户储全面“出海”,全球市场需求共振 1)逻辑:机构预测至2026年全球储能装机有望保持60%以上高增。欧洲、中东大基地项目与北美电网升级、数据中心建设共振抬升设备采购。
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2026-03-17 14:53:26
太空算力:英伟达引领、国产落地加速,A股产业链核心概念股梳理
1、英伟达发布“太空算力”平台,巨头入局确立产业趋势:在2026年3月的GTC大会上,英伟达CEO黄仁勋宣布将AI计算延伸至太空,推出专为太空严苛环境设计的Space-1 Vera Rubin空间模块,以及边缘计算平台IGX Thor和Jetson Orin。相较H100,Rubin架构在太空推理方面AI算力提升高达25倍。目标是让AI大模型直接在近地轨道运行,将传统卫星升级为具备实时感知、决策与自主导航的“轨道数据中心”,以解决海量太空数据回传地面的带宽瓶颈与高延迟。 2、算力上天催生“太空能
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2026-03-17 14:47:02
一线企稳+商办松绑,A股房地产及产业链核心标的梳理
当前房地产板块的核心炒作逻辑已从“极度悲观预期修复”转向“核心城市基本面企稳与精准政策催化”的共振阶段。近期热点概括: 1、一线城市领涨,基本面“触底企稳”:国家统计局等最新数据表明,一线城市新建商品住宅销售价格环比止跌,北京、上海环比均上涨0.2%,全国范围内房价上涨或持平的城市数量增加9个。核心城市率先复苏的价格锚定效应显现,市场对行业软着陆信心增强。 2、商办物业定向松绑,盘活存量资产:上海明确将商业用房(写字楼、商铺等)购房贷款最低首付比例降至30%。相较住宅,商办去化难、资金沉淀深,此
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2026-03-17 11:17:40
国信证券:公用/环保,投资策略
公用事业: 1、煤价电价同步下行,火电盈利有望维持合理水平,推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力。 2、国家持续出台政策支持新能源发展,新能源发电盈利有望逐步趋于稳健,推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源,区域优质海上风电企业广西能源、福能股份、中闽能源,开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能,以及布局绿色氢基能源业务的电投绿能。 3、装机和发电量增长对冲电价下行压力,预计核电公司盈利仍将维持稳定,推荐核电运营标的中国核电、中国广核;国家电投整合核电资
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2026-03-17 11:01:16
关注创新药产业链及低估值板块
【国信证券】研报摘要: 创新药临床开发持续推进。近期,国产创新药在学术会议上读出优秀的临床数据,建议关注二季度的ASCO等重磅学术会议。26Q1以来,国产创新药的出海趋势仍在继续,基于技术平台的多项目的合作协议表明了中国创新药的研发能力不断获得跨国药企的认可,中国创新药的效率优势、成本优势得到持续的体现。 关注CXO行业投资机会。基于行业的短期业绩及长期全球竞争力,我们认为CXO仍是当前医药板块的最强投资主线。从R端来看:国际方面,投融资改善,全球医药研发温和复苏;国内方面,创新药研发欣欣向荣,
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2026-03-17 08:33:37
顺络电子(002138):应用结构迈向复合化,AI算力产品进入加速兑现期
【国信证券】核心观点: 服务器、AIoT增长强劲,公司产品结构丰富平抑季度波动。公司2025年实现营收67.54亿元(YoY+14.39%),归母净利润10.21亿元(YoY+22.71%)。对应4Q25实现营收17.13亿(YoY+0.68%,QoQ-5.23%),归母净利润2.52亿(YoY+21.12%,QoQ-11.04%)。分功能来看,2025年信号处理/电源管理/汽车电子或储能/其他板块营收分别同比+4.59%/+19.34%/+38.10%/-9.14%。分业务看,新增量主要来自汽
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2026-03-17 08:25:00
AI“虹吸效应”显著,全球AI或继续共振。
【开源证券】研报摘要: 海外方面,谷歌、Meta等巨头不断上调AI资本开支指引,谷歌Gemini等大模型Tokens消耗量大幅提升,AI正循环效应逐步凸显;国内方面,以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头或进入AI算力大规模投入期。展望2026年,我们看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线,同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块。 一、光网络设备(光模块&光器件&CPO、AEC&铜缆、光纤光缆、交换机路由器及芯片等): (1)【光模块&光器件&OCS&CPO】推荐标的
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2026-03-17 07:00:18
电力设备:AI叙事与能源安全的“压舱石”
【开源证券】研报摘要: 1、景气复归,2026年电力设备可比2022年煤炭: 参照景气投资方法论,当前电力设备正处于从“高增长”向“加速度”切换的关键节点,具备较强的持续性和确定性。2022-2023年,新能源等行业在盈利增速仍高的情况下股价走弱,我们认为,并非景气投资不存在了,而是景气的“定价锚点”发生了切换。在重建A股景气投资框架过程中,我们发现,景气投资更需关注“增长的边际变化”,G和Δg两手抓。 本轮科技投资的本质,不是产业轮动,而是AI重构生产函数,引发利润再分配。算力资本、电
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2026-03-16 18:26:34
德州仪器发函涨价,玻璃基板有望成为发展趋势
【华鑫证券】研报摘要: 德州仪器发函涨价,模拟芯片行业触底回暖:根据集微网报道,德州仪器近日已向下游发函,宣布自4月1日起对部分零部件涨价15%-85%,覆盖所有订单和发货。作为全球模拟芯片龙头,此轮涨价标志着此前持续两年的价格战与库存去化阶段基本结束,下游工业、汽车电子需求回暖推动行业进入盈利修复通道。对国内模拟厂商而言,TI涨价带来双重利好。一方面,价格跟随效应下,国产厂商有望跟进调价,毛利率有望逐季修复;另一方面,TI涨价提升了国产芯片的性价比优势,工规及车规产品的替代窗口进一步打开,中低
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2026-03-16 16:57:46
英伟达GTC预期+上游涨价共振,AI硬件4大赛道核心股票梳理
AI硬件成为A股第一梯队主线,本轮并非纯概念炒作,而是“产业巨头事件催化+产业链基本面反转(涨价)”的共振: 1)英伟达GTC大会带来新一代AI芯片与万亿参数大模型预期,单卡算力/功耗跃升触发液冷散热、1.6T高速光模块、高速连接器/铜缆等技术迭代。 2)上游材料涨价潮(如覆铜板、铜箔加工费提价)印证PCB与AI服务器需求旺盛,产业链“量价齐升”。 3)“卖水人”逻辑向更底层硬核制造扩散,电子纱线设备、复合铜箔、光通信器件等中国制造优势环节迎来估值重塑。 英伟达GTC触发B100/GB200迭代
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2026-03-16 15:12:41
一文读懂:英伟达GTC今年有哪些看点?
素有“AI届春晚”之称的英伟达年度开发者大会(GTC 2026),将于周一加利福尼亚州圣何塞拉开帷幕,届时英伟达首席执行官黄仁勋将发表主题演讲。本次大会将从3月16日持续至19日。据官网信息,黄仁勋将于太平洋时间3月16日11:00-13:00(北京时间3月17日凌晨02:00-04:00)发表主题演讲。届时黄仁勋将在圣何塞SAP中心登台,向开发者、分析师和媒体介绍英伟达未来一年的规划。这位常以皮夹克穿着亮相的CEO,历来会在其主题演讲上密集发布新品与技术更新,本次活动预计也将如此。 过
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2026-03-16 13:04:01
AI吃电太猛,救场的是氮化镓(GaN)
2026年3月,当全球半导体产业仍在后摩尔定律的迷雾中探索前行时,氮化镓(GaN)正以惊人的速度从“替代技术”蜕变为“必需技术”。Yole与集邦咨询的最新数据为这一判断提供了坚实注脚:2026年全球GaN功率器件市场规模预计将达到9.2亿美元,较2025年增长58%——这不仅兑现了年初“暴增50%”的行业预测,更标志着宽禁带半导体正式进入大规模商业化落地的临界点。在这场由人工智能、电动汽车和能源转型共同驱动的“功率革命”中,GaN已不再是硅基器件的配角,而是正在重塑电力转换体系底层逻辑的核心力量
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科技和周期耗材仍是当前市场清晰的投资主线,建议配置核心,兼顾进攻与防御
一、科技主线:聚焦AI产业化与硬科技突破 科技成长仍是多数机构共识的最强进攻方向,重点布局AI全产业链、半导体国产化及前沿科技领域。 1、AI算力与应用: 1)算力基建:国产AI芯片(如寒武纪、海光信息)、液冷服务器(浪潮信息)、光模块(中际旭创、光迅科技)等环节持续高景气。 2)AI应用落地:关注“AI+医疗”“AI+教育”场景,以及AI Agent、端侧AI(如AI手机、智能眼镜)的商业化进展。春晚与火山引擎合作或展示豆包大模型应用,可能形成催化。 2、半导体国产替代: 1)美国技术封锁加速
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GTC大会召开,PCB&液冷环节确定性进一步提升
【东吴证券】研报摘要: 北京时间2026.3.17,黄仁勋在GTC大会上发表演讲。在演讲中,黄仁勋重申了未来算力建设需求的必要性,推理侧的Token需求,并对英伟达产品系列做出展示。本次演讲重点展示了Rubin系列架构、Rubin Ultra架构、Groq3LPU机柜架构,另外总结展望了从Blackwell到Rubin再到Feynmen的路线演进图。 LPU为本次GTC大会全新亮点,Rubin Ultra正交背板方案展出 本次GTC大会演讲中重点推出介绍了LPU机柜架构。LPU可以理解为专为
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氢能:试点落地、降本主线明确,产业链核心标的一览
【事件:三部门印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》,明确终端用氢降本与规模化时间表】 1)终端降本倒逼全产业链技术迭代:2030年终端氢价≤25元/kg(部分地区≤15元/kg),需制氢、储运、加注环节协同优化与规模化(液氢、管道输氢、高压轻量化等)。 2)“灰/蓝氢”保当下,“绿氢”定未来:短期以工业副产氢填补低价氢缺口;长期依托风光低谷绿电的电解水制氢成为零碳与降本主线,电解槽等装备迎来放量。 3)从单一商用车向多元综合应用延展:在重卡/公交基础上,向氢冶金、绿色化工、储能调峰、乘用车
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算力刚需与出海高毛利驱动,储能核心标的一览
储能题材近期热点概括: 1、AI算力中心引爆“算电协同”刚需(核心主线) 1)逻辑:随着AI大模型的爆发,算力中心耗电量指数级上升(“算力的尽头是电力”)。为保障电网稳定与机房不间断运行,UPS及大型储能成为数据中心标配。 2)亮点:需求对价格敏感度低,更看重稳定性与液冷温控,相关硬件供应商迎来量价齐升的确定性增量。 2、大储/户储全面“出海”,全球市场需求共振 1)逻辑:机构预测至2026年全球储能装机有望保持60%以上高增。欧洲、中东大基地项目与北美电网升级、数据中心建设共振抬升设备采购。
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太空算力:英伟达引领、国产落地加速,A股产业链核心概念股梳理
1、英伟达发布“太空算力”平台,巨头入局确立产业趋势:在2026年3月的GTC大会上,英伟达CEO黄仁勋宣布将AI计算延伸至太空,推出专为太空严苛环境设计的Space-1 Vera Rubin空间模块,以及边缘计算平台IGX Thor和Jetson Orin。相较H100,Rubin架构在太空推理方面AI算力提升高达25倍。目标是让AI大模型直接在近地轨道运行,将传统卫星升级为具备实时感知、决策与自主导航的“轨道数据中心”,以解决海量太空数据回传地面的带宽瓶颈与高延迟。 2、算力上天催生“太空能
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一线企稳+商办松绑,A股房地产及产业链核心标的梳理
当前房地产板块的核心炒作逻辑已从“极度悲观预期修复”转向“核心城市基本面企稳与精准政策催化”的共振阶段。近期热点概括: 1、一线城市领涨,基本面“触底企稳”:国家统计局等最新数据表明,一线城市新建商品住宅销售价格环比止跌,北京、上海环比均上涨0.2%,全国范围内房价上涨或持平的城市数量增加9个。核心城市率先复苏的价格锚定效应显现,市场对行业软着陆信心增强。 2、商办物业定向松绑,盘活存量资产:上海明确将商业用房(写字楼、商铺等)购房贷款最低首付比例降至30%。相较住宅,商办去化难、资金沉淀深,此
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公用事业: 1、煤价电价同步下行,火电盈利有望维持合理水平,推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力。 2、国家持续出台政策支持新能源发展,新能源发电盈利有望逐步趋于稳健,推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源,区域优质海上风电企业广西能源、福能股份、中闽能源,开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能,以及布局绿色氢基能源业务的电投绿能。 3、装机和发电量增长对冲电价下行压力,预计核电公司盈利仍将维持稳定,推荐核电运营标的中国核电、中国广核;国家电投整合核电资
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关注创新药产业链及低估值板块
【国信证券】研报摘要: 创新药临床开发持续推进。近期,国产创新药在学术会议上读出优秀的临床数据,建议关注二季度的ASCO等重磅学术会议。26Q1以来,国产创新药的出海趋势仍在继续,基于技术平台的多项目的合作协议表明了中国创新药的研发能力不断获得跨国药企的认可,中国创新药的效率优势、成本优势得到持续的体现。 关注CXO行业投资机会。基于行业的短期业绩及长期全球竞争力,我们认为CXO仍是当前医药板块的最强投资主线。从R端来看:国际方面,投融资改善,全球医药研发温和复苏;国内方面,创新药研发欣欣向荣,
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顺络电子(002138):应用结构迈向复合化,AI算力产品进入加速兑现期
【国信证券】核心观点: 服务器、AIoT增长强劲,公司产品结构丰富平抑季度波动。公司2025年实现营收67.54亿元(YoY+14.39%),归母净利润10.21亿元(YoY+22.71%)。对应4Q25实现营收17.13亿(YoY+0.68%,QoQ-5.23%),归母净利润2.52亿(YoY+21.12%,QoQ-11.04%)。分功能来看,2025年信号处理/电源管理/汽车电子或储能/其他板块营收分别同比+4.59%/+19.34%/+38.10%/-9.14%。分业务看,新增量主要来自汽
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AI“虹吸效应”显著,全球AI或继续共振。
【开源证券】研报摘要: 海外方面,谷歌、Meta等巨头不断上调AI资本开支指引,谷歌Gemini等大模型Tokens消耗量大幅提升,AI正循环效应逐步凸显;国内方面,以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头或进入AI算力大规模投入期。展望2026年,我们看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线,同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块。 一、光网络设备(光模块&光器件&CPO、AEC&铜缆、光纤光缆、交换机路由器及芯片等): (1)【光模块&光器件&OCS&CPO】推荐标的
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电力设备:AI叙事与能源安全的“压舱石”
【开源证券】研报摘要: 1、景气复归,2026年电力设备可比2022年煤炭: 参照景气投资方法论,当前电力设备正处于从“高增长”向“加速度”切换的关键节点,具备较强的持续性和确定性。2022-2023年,新能源等行业在盈利增速仍高的情况下股价走弱,我们认为,并非景气投资不存在了,而是景气的“定价锚点”发生了切换。在重建A股景气投资框架过程中,我们发现,景气投资更需关注“增长的边际变化”,G和Δg两手抓。 本轮科技投资的本质,不是产业轮动,而是AI重构生产函数,引发利润再分配。算力资本、电
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德州仪器发函涨价,玻璃基板有望成为发展趋势
【华鑫证券】研报摘要: 德州仪器发函涨价,模拟芯片行业触底回暖:根据集微网报道,德州仪器近日已向下游发函,宣布自4月1日起对部分零部件涨价15%-85%,覆盖所有订单和发货。作为全球模拟芯片龙头,此轮涨价标志着此前持续两年的价格战与库存去化阶段基本结束,下游工业、汽车电子需求回暖推动行业进入盈利修复通道。对国内模拟厂商而言,TI涨价带来双重利好。一方面,价格跟随效应下,国产厂商有望跟进调价,毛利率有望逐季修复;另一方面,TI涨价提升了国产芯片的性价比优势,工规及车规产品的替代窗口进一步打开,中低
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英伟达GTC预期+上游涨价共振,AI硬件4大赛道核心股票梳理
AI硬件成为A股第一梯队主线,本轮并非纯概念炒作,而是“产业巨头事件催化+产业链基本面反转(涨价)”的共振: 1)英伟达GTC大会带来新一代AI芯片与万亿参数大模型预期,单卡算力/功耗跃升触发液冷散热、1.6T高速光模块、高速连接器/铜缆等技术迭代。 2)上游材料涨价潮(如覆铜板、铜箔加工费提价)印证PCB与AI服务器需求旺盛,产业链“量价齐升”。 3)“卖水人”逻辑向更底层硬核制造扩散,电子纱线设备、复合铜箔、光通信器件等中国制造优势环节迎来估值重塑。 英伟达GTC触发B100/GB200迭代
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素有“AI届春晚”之称的英伟达年度开发者大会(GTC 2026),将于周一加利福尼亚州圣何塞拉开帷幕,届时英伟达首席执行官黄仁勋将发表主题演讲。本次大会将从3月16日持续至19日。据官网信息,黄仁勋将于太平洋时间3月16日11:00-13:00(北京时间3月17日凌晨02:00-04:00)发表主题演讲。届时黄仁勋将在圣何塞SAP中心登台,向开发者、分析师和媒体介绍英伟达未来一年的规划。这位常以皮夹克穿着亮相的CEO,历来会在其主题演讲上密集发布新品与技术更新,本次活动预计也将如此。 过
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2026年3月,当全球半导体产业仍在后摩尔定律的迷雾中探索前行时,氮化镓(GaN)正以惊人的速度从“替代技术”蜕变为“必需技术”。Yole与集邦咨询的最新数据为这一判断提供了坚实注脚:2026年全球GaN功率器件市场规模预计将达到9.2亿美元,较2025年增长58%——这不仅兑现了年初“暴增50%”的行业预测,更标志着宽禁带半导体正式进入大规模商业化落地的临界点。在这场由人工智能、电动汽车和能源转型共同驱动的“功率革命”中,GaN已不再是硅基器件的配角,而是正在重塑电力转换体系底层逻辑的核心力量
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2026-02-23 15:26:44
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科技和周期耗材仍是当前市场清晰的投资主线,建议配置核心,兼顾进攻与防御
一、科技主线:聚焦AI产业化与硬科技突破 科技成长仍是多数机构共识的最强进攻方向,重点布局AI全产业链、半导体国产化及前沿科技领域。 1、AI算力与应用: 1)算力基建:国产AI芯片(如寒武纪、海光信息)、液冷服务器(浪潮信息)、光模块(中际旭创、光迅科技)等环节持续高景气。 2)AI应用落地:关注“AI+医疗”“AI+教育”场景,以及AI Agent、端侧AI(如AI手机、智能眼镜)的商业化进展。春晚与火山引擎合作或展示豆包大模型应用,可能形成催化。 2、半导体国产替代: 1)美国技术封锁加速
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2026-03-17 22:12:16
GTC大会召开,PCB&液冷环节确定性进一步提升
【东吴证券】研报摘要: 北京时间2026.3.17,黄仁勋在GTC大会上发表演讲。在演讲中,黄仁勋重申了未来算力建设需求的必要性,推理侧的Token需求,并对英伟达产品系列做出展示。本次演讲重点展示了Rubin系列架构、Rubin Ultra架构、Groq3LPU机柜架构,另外总结展望了从Blackwell到Rubin再到Feynmen的路线演进图。 LPU为本次GTC大会全新亮点,Rubin Ultra正交背板方案展出 本次GTC大会演讲中重点推出介绍了LPU机柜架构。LPU可以理解为专为
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2026-03-17 15:15:56
氢能:试点落地、降本主线明确,产业链核心标的一览
【事件:三部门印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》,明确终端用氢降本与规模化时间表】 1)终端降本倒逼全产业链技术迭代:2030年终端氢价≤25元/kg(部分地区≤15元/kg),需制氢、储运、加注环节协同优化与规模化(液氢、管道输氢、高压轻量化等)。 2)“灰/蓝氢”保当下,“绿氢”定未来:短期以工业副产氢填补低价氢缺口;长期依托风光低谷绿电的电解水制氢成为零碳与降本主线,电解槽等装备迎来放量。 3)从单一商用车向多元综合应用延展:在重卡/公交基础上,向氢冶金、绿色化工、储能调峰、乘用车
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2026-03-17 15:00:11
算力刚需与出海高毛利驱动,储能核心标的一览
储能题材近期热点概括: 1、AI算力中心引爆“算电协同”刚需(核心主线) 1)逻辑:随着AI大模型的爆发,算力中心耗电量指数级上升(“算力的尽头是电力”)。为保障电网稳定与机房不间断运行,UPS及大型储能成为数据中心标配。 2)亮点:需求对价格敏感度低,更看重稳定性与液冷温控,相关硬件供应商迎来量价齐升的确定性增量。 2、大储/户储全面“出海”,全球市场需求共振 1)逻辑:机构预测至2026年全球储能装机有望保持60%以上高增。欧洲、中东大基地项目与北美电网升级、数据中心建设共振抬升设备采购。
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2026-03-17 14:53:26
太空算力:英伟达引领、国产落地加速,A股产业链核心概念股梳理
1、英伟达发布“太空算力”平台,巨头入局确立产业趋势:在2026年3月的GTC大会上,英伟达CEO黄仁勋宣布将AI计算延伸至太空,推出专为太空严苛环境设计的Space-1 Vera Rubin空间模块,以及边缘计算平台IGX Thor和Jetson Orin。相较H100,Rubin架构在太空推理方面AI算力提升高达25倍。目标是让AI大模型直接在近地轨道运行,将传统卫星升级为具备实时感知、决策与自主导航的“轨道数据中心”,以解决海量太空数据回传地面的带宽瓶颈与高延迟。 2、算力上天催生“太空能
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2026-03-17 14:47:02
一线企稳+商办松绑,A股房地产及产业链核心标的梳理
当前房地产板块的核心炒作逻辑已从“极度悲观预期修复”转向“核心城市基本面企稳与精准政策催化”的共振阶段。近期热点概括: 1、一线城市领涨,基本面“触底企稳”:国家统计局等最新数据表明,一线城市新建商品住宅销售价格环比止跌,北京、上海环比均上涨0.2%,全国范围内房价上涨或持平的城市数量增加9个。核心城市率先复苏的价格锚定效应显现,市场对行业软着陆信心增强。 2、商办物业定向松绑,盘活存量资产:上海明确将商业用房(写字楼、商铺等)购房贷款最低首付比例降至30%。相较住宅,商办去化难、资金沉淀深,此
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2026-03-17 11:17:40
国信证券:公用/环保,投资策略
公用事业: 1、煤价电价同步下行,火电盈利有望维持合理水平,推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力。 2、国家持续出台政策支持新能源发展,新能源发电盈利有望逐步趋于稳健,推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源,区域优质海上风电企业广西能源、福能股份、中闽能源,开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能,以及布局绿色氢基能源业务的电投绿能。 3、装机和发电量增长对冲电价下行压力,预计核电公司盈利仍将维持稳定,推荐核电运营标的中国核电、中国广核;国家电投整合核电资
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2026-03-17 11:01:16
关注创新药产业链及低估值板块
【国信证券】研报摘要: 创新药临床开发持续推进。近期,国产创新药在学术会议上读出优秀的临床数据,建议关注二季度的ASCO等重磅学术会议。26Q1以来,国产创新药的出海趋势仍在继续,基于技术平台的多项目的合作协议表明了中国创新药的研发能力不断获得跨国药企的认可,中国创新药的效率优势、成本优势得到持续的体现。 关注CXO行业投资机会。基于行业的短期业绩及长期全球竞争力,我们认为CXO仍是当前医药板块的最强投资主线。从R端来看:国际方面,投融资改善,全球医药研发温和复苏;国内方面,创新药研发欣欣向荣,
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2026-03-17 08:33:37
顺络电子(002138):应用结构迈向复合化,AI算力产品进入加速兑现期
【国信证券】核心观点: 服务器、AIoT增长强劲,公司产品结构丰富平抑季度波动。公司2025年实现营收67.54亿元(YoY+14.39%),归母净利润10.21亿元(YoY+22.71%)。对应4Q25实现营收17.13亿(YoY+0.68%,QoQ-5.23%),归母净利润2.52亿(YoY+21.12%,QoQ-11.04%)。分功能来看,2025年信号处理/电源管理/汽车电子或储能/其他板块营收分别同比+4.59%/+19.34%/+38.10%/-9.14%。分业务看,新增量主要来自汽
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2026-03-17 08:25:00
AI“虹吸效应”显著,全球AI或继续共振。
【开源证券】研报摘要: 海外方面,谷歌、Meta等巨头不断上调AI资本开支指引,谷歌Gemini等大模型Tokens消耗量大幅提升,AI正循环效应逐步凸显;国内方面,以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头或进入AI算力大规模投入期。展望2026年,我们看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线,同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块。 一、光网络设备(光模块&光器件&CPO、AEC&铜缆、光纤光缆、交换机路由器及芯片等): (1)【光模块&光器件&OCS&CPO】推荐标的
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2026-03-17 07:00:18
电力设备:AI叙事与能源安全的“压舱石”
【开源证券】研报摘要: 1、景气复归,2026年电力设备可比2022年煤炭: 参照景气投资方法论,当前电力设备正处于从“高增长”向“加速度”切换的关键节点,具备较强的持续性和确定性。2022-2023年,新能源等行业在盈利增速仍高的情况下股价走弱,我们认为,并非景气投资不存在了,而是景气的“定价锚点”发生了切换。在重建A股景气投资框架过程中,我们发现,景气投资更需关注“增长的边际变化”,G和Δg两手抓。 本轮科技投资的本质,不是产业轮动,而是AI重构生产函数,引发利润再分配。算力资本、电
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2026-03-16 18:26:34
德州仪器发函涨价,玻璃基板有望成为发展趋势
【华鑫证券】研报摘要: 德州仪器发函涨价,模拟芯片行业触底回暖:根据集微网报道,德州仪器近日已向下游发函,宣布自4月1日起对部分零部件涨价15%-85%,覆盖所有订单和发货。作为全球模拟芯片龙头,此轮涨价标志着此前持续两年的价格战与库存去化阶段基本结束,下游工业、汽车电子需求回暖推动行业进入盈利修复通道。对国内模拟厂商而言,TI涨价带来双重利好。一方面,价格跟随效应下,国产厂商有望跟进调价,毛利率有望逐季修复;另一方面,TI涨价提升了国产芯片的性价比优势,工规及车规产品的替代窗口进一步打开,中低
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2026-03-16 16:57:46
英伟达GTC预期+上游涨价共振,AI硬件4大赛道核心股票梳理
AI硬件成为A股第一梯队主线,本轮并非纯概念炒作,而是“产业巨头事件催化+产业链基本面反转(涨价)”的共振: 1)英伟达GTC大会带来新一代AI芯片与万亿参数大模型预期,单卡算力/功耗跃升触发液冷散热、1.6T高速光模块、高速连接器/铜缆等技术迭代。 2)上游材料涨价潮(如覆铜板、铜箔加工费提价)印证PCB与AI服务器需求旺盛,产业链“量价齐升”。 3)“卖水人”逻辑向更底层硬核制造扩散,电子纱线设备、复合铜箔、光通信器件等中国制造优势环节迎来估值重塑。 英伟达GTC触发B100/GB200迭代
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2026-03-16 15:12:41
一文读懂:英伟达GTC今年有哪些看点?
素有“AI届春晚”之称的英伟达年度开发者大会(GTC 2026),将于周一加利福尼亚州圣何塞拉开帷幕,届时英伟达首席执行官黄仁勋将发表主题演讲。本次大会将从3月16日持续至19日。据官网信息,黄仁勋将于太平洋时间3月16日11:00-13:00(北京时间3月17日凌晨02:00-04:00)发表主题演讲。届时黄仁勋将在圣何塞SAP中心登台,向开发者、分析师和媒体介绍英伟达未来一年的规划。这位常以皮夹克穿着亮相的CEO,历来会在其主题演讲上密集发布新品与技术更新,本次活动预计也将如此。 过
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2026-03-16 13:04:01
AI吃电太猛,救场的是氮化镓(GaN)
2026年3月,当全球半导体产业仍在后摩尔定律的迷雾中探索前行时,氮化镓(GaN)正以惊人的速度从“替代技术”蜕变为“必需技术”。Yole与集邦咨询的最新数据为这一判断提供了坚实注脚:2026年全球GaN功率器件市场规模预计将达到9.2亿美元,较2025年增长58%——这不仅兑现了年初“暴增50%”的行业预测,更标志着宽禁带半导体正式进入大规模商业化落地的临界点。在这场由人工智能、电动汽车和能源转型共同驱动的“功率革命”中,GaN已不再是硅基器件的配角,而是正在重塑电力转换体系底层逻辑的核心力量
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科技和周期耗材仍是当前市场清晰的投资主线,建议配置核心,兼顾进攻与防御
一、科技主线:聚焦AI产业化与硬科技突破 科技成长仍是多数机构共识的最强进攻方向,重点布局AI全产业链、半导体国产化及前沿科技领域。 1、AI算力与应用: 1)算力基建:国产AI芯片(如寒武纪、海光信息)、液冷服务器(浪潮信息)、光模块(中际旭创、光迅科技)等环节持续高景气。 2)AI应用落地:关注“AI+医疗”“AI+教育”场景,以及AI Agent、端侧AI(如AI手机、智能眼镜)的商业化进展。春晚与火山引擎合作或展示豆包大模型应用,可能形成催化。 2、半导体国产替代: 1)美国技术封锁加速
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GTC大会召开,PCB&液冷环节确定性进一步提升
【东吴证券】研报摘要: 北京时间2026.3.17,黄仁勋在GTC大会上发表演讲。在演讲中,黄仁勋重申了未来算力建设需求的必要性,推理侧的Token需求,并对英伟达产品系列做出展示。本次演讲重点展示了Rubin系列架构、Rubin Ultra架构、Groq3LPU机柜架构,另外总结展望了从Blackwell到Rubin再到Feynmen的路线演进图。 LPU为本次GTC大会全新亮点,Rubin Ultra正交背板方案展出 本次GTC大会演讲中重点推出介绍了LPU机柜架构。LPU可以理解为专为
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氢能:试点落地、降本主线明确,产业链核心标的一览
【事件:三部门印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》,明确终端用氢降本与规模化时间表】 1)终端降本倒逼全产业链技术迭代:2030年终端氢价≤25元/kg(部分地区≤15元/kg),需制氢、储运、加注环节协同优化与规模化(液氢、管道输氢、高压轻量化等)。 2)“灰/蓝氢”保当下,“绿氢”定未来:短期以工业副产氢填补低价氢缺口;长期依托风光低谷绿电的电解水制氢成为零碳与降本主线,电解槽等装备迎来放量。 3)从单一商用车向多元综合应用延展:在重卡/公交基础上,向氢冶金、绿色化工、储能调峰、乘用车
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算力刚需与出海高毛利驱动,储能核心标的一览
储能题材近期热点概括: 1、AI算力中心引爆“算电协同”刚需(核心主线) 1)逻辑:随着AI大模型的爆发,算力中心耗电量指数级上升(“算力的尽头是电力”)。为保障电网稳定与机房不间断运行,UPS及大型储能成为数据中心标配。 2)亮点:需求对价格敏感度低,更看重稳定性与液冷温控,相关硬件供应商迎来量价齐升的确定性增量。 2、大储/户储全面“出海”,全球市场需求共振 1)逻辑:机构预测至2026年全球储能装机有望保持60%以上高增。欧洲、中东大基地项目与北美电网升级、数据中心建设共振抬升设备采购。
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太空算力:英伟达引领、国产落地加速,A股产业链核心概念股梳理
1、英伟达发布“太空算力”平台,巨头入局确立产业趋势:在2026年3月的GTC大会上,英伟达CEO黄仁勋宣布将AI计算延伸至太空,推出专为太空严苛环境设计的Space-1 Vera Rubin空间模块,以及边缘计算平台IGX Thor和Jetson Orin。相较H100,Rubin架构在太空推理方面AI算力提升高达25倍。目标是让AI大模型直接在近地轨道运行,将传统卫星升级为具备实时感知、决策与自主导航的“轨道数据中心”,以解决海量太空数据回传地面的带宽瓶颈与高延迟。 2、算力上天催生“太空能
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一线企稳+商办松绑,A股房地产及产业链核心标的梳理
当前房地产板块的核心炒作逻辑已从“极度悲观预期修复”转向“核心城市基本面企稳与精准政策催化”的共振阶段。近期热点概括: 1、一线城市领涨,基本面“触底企稳”:国家统计局等最新数据表明,一线城市新建商品住宅销售价格环比止跌,北京、上海环比均上涨0.2%,全国范围内房价上涨或持平的城市数量增加9个。核心城市率先复苏的价格锚定效应显现,市场对行业软着陆信心增强。 2、商办物业定向松绑,盘活存量资产:上海明确将商业用房(写字楼、商铺等)购房贷款最低首付比例降至30%。相较住宅,商办去化难、资金沉淀深,此
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国信证券:公用/环保,投资策略
公用事业: 1、煤价电价同步下行,火电盈利有望维持合理水平,推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力。 2、国家持续出台政策支持新能源发展,新能源发电盈利有望逐步趋于稳健,推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源,区域优质海上风电企业广西能源、福能股份、中闽能源,开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能,以及布局绿色氢基能源业务的电投绿能。 3、装机和发电量增长对冲电价下行压力,预计核电公司盈利仍将维持稳定,推荐核电运营标的中国核电、中国广核;国家电投整合核电资
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关注创新药产业链及低估值板块
【国信证券】研报摘要: 创新药临床开发持续推进。近期,国产创新药在学术会议上读出优秀的临床数据,建议关注二季度的ASCO等重磅学术会议。26Q1以来,国产创新药的出海趋势仍在继续,基于技术平台的多项目的合作协议表明了中国创新药的研发能力不断获得跨国药企的认可,中国创新药的效率优势、成本优势得到持续的体现。 关注CXO行业投资机会。基于行业的短期业绩及长期全球竞争力,我们认为CXO仍是当前医药板块的最强投资主线。从R端来看:国际方面,投融资改善,全球医药研发温和复苏;国内方面,创新药研发欣欣向荣,
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顺络电子(002138):应用结构迈向复合化,AI算力产品进入加速兑现期
【国信证券】核心观点: 服务器、AIoT增长强劲,公司产品结构丰富平抑季度波动。公司2025年实现营收67.54亿元(YoY+14.39%),归母净利润10.21亿元(YoY+22.71%)。对应4Q25实现营收17.13亿(YoY+0.68%,QoQ-5.23%),归母净利润2.52亿(YoY+21.12%,QoQ-11.04%)。分功能来看,2025年信号处理/电源管理/汽车电子或储能/其他板块营收分别同比+4.59%/+19.34%/+38.10%/-9.14%。分业务看,新增量主要来自汽
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AI“虹吸效应”显著,全球AI或继续共振。
【开源证券】研报摘要: 海外方面,谷歌、Meta等巨头不断上调AI资本开支指引,谷歌Gemini等大模型Tokens消耗量大幅提升,AI正循环效应逐步凸显;国内方面,以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头或进入AI算力大规模投入期。展望2026年,我们看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线,同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块。 一、光网络设备(光模块&光器件&CPO、AEC&铜缆、光纤光缆、交换机路由器及芯片等): (1)【光模块&光器件&OCS&CPO】推荐标的
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电力设备:AI叙事与能源安全的“压舱石”
【开源证券】研报摘要: 1、景气复归,2026年电力设备可比2022年煤炭: 参照景气投资方法论,当前电力设备正处于从“高增长”向“加速度”切换的关键节点,具备较强的持续性和确定性。2022-2023年,新能源等行业在盈利增速仍高的情况下股价走弱,我们认为,并非景气投资不存在了,而是景气的“定价锚点”发生了切换。在重建A股景气投资框架过程中,我们发现,景气投资更需关注“增长的边际变化”,G和Δg两手抓。 本轮科技投资的本质,不是产业轮动,而是AI重构生产函数,引发利润再分配。算力资本、电
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德州仪器发函涨价,玻璃基板有望成为发展趋势
【华鑫证券】研报摘要: 德州仪器发函涨价,模拟芯片行业触底回暖:根据集微网报道,德州仪器近日已向下游发函,宣布自4月1日起对部分零部件涨价15%-85%,覆盖所有订单和发货。作为全球模拟芯片龙头,此轮涨价标志着此前持续两年的价格战与库存去化阶段基本结束,下游工业、汽车电子需求回暖推动行业进入盈利修复通道。对国内模拟厂商而言,TI涨价带来双重利好。一方面,价格跟随效应下,国产厂商有望跟进调价,毛利率有望逐季修复;另一方面,TI涨价提升了国产芯片的性价比优势,工规及车规产品的替代窗口进一步打开,中低
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英伟达GTC预期+上游涨价共振,AI硬件4大赛道核心股票梳理
AI硬件成为A股第一梯队主线,本轮并非纯概念炒作,而是“产业巨头事件催化+产业链基本面反转(涨价)”的共振: 1)英伟达GTC大会带来新一代AI芯片与万亿参数大模型预期,单卡算力/功耗跃升触发液冷散热、1.6T高速光模块、高速连接器/铜缆等技术迭代。 2)上游材料涨价潮(如覆铜板、铜箔加工费提价)印证PCB与AI服务器需求旺盛,产业链“量价齐升”。 3)“卖水人”逻辑向更底层硬核制造扩散,电子纱线设备、复合铜箔、光通信器件等中国制造优势环节迎来估值重塑。 英伟达GTC触发B100/GB200迭代
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素有“AI届春晚”之称的英伟达年度开发者大会(GTC 2026),将于周一加利福尼亚州圣何塞拉开帷幕,届时英伟达首席执行官黄仁勋将发表主题演讲。本次大会将从3月16日持续至19日。据官网信息,黄仁勋将于太平洋时间3月16日11:00-13:00(北京时间3月17日凌晨02:00-04:00)发表主题演讲。届时黄仁勋将在圣何塞SAP中心登台,向开发者、分析师和媒体介绍英伟达未来一年的规划。这位常以皮夹克穿着亮相的CEO,历来会在其主题演讲上密集发布新品与技术更新,本次活动预计也将如此。 过
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AI吃电太猛,救场的是氮化镓(GaN)
2026年3月,当全球半导体产业仍在后摩尔定律的迷雾中探索前行时,氮化镓(GaN)正以惊人的速度从“替代技术”蜕变为“必需技术”。Yole与集邦咨询的最新数据为这一判断提供了坚实注脚:2026年全球GaN功率器件市场规模预计将达到9.2亿美元,较2025年增长58%——这不仅兑现了年初“暴增50%”的行业预测,更标志着宽禁带半导体正式进入大规模商业化落地的临界点。在这场由人工智能、电动汽车和能源转型共同驱动的“功率革命”中,GaN已不再是硅基器件的配角,而是正在重塑电力转换体系底层逻辑的核心力量
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