调研要点

公司9月25日接受多家机构调研表示，公司2022年半年度业绩较去年同期变动较大，主要系2021年半年报原披露数据包含了栋梁铝业1-2月32,047.67万元的营业收入、2,466.89万元的净利润和湖州加成864.33万元的营业收入、82.73万元的净利润，而2022年半年度营业收入、净利润构成为医药制造和医疗器械，已不包含铝加工业务。

一、石杉碱：罕见病申报进行时，有望大幅增加医疗机构覆盖率

核心产品之一石杉碱甲注射剂产品正以罕见病条件通过形式审查。公司将继续争取按说明书适应症条件进入医保目录，预计11月底出结果。

2021年石杉碱甲注射液销售金额1亿元左右，销量10万支左右。目前临床上主要被应用于脑器质性病变、阿尔茨海默病（AD）引起的记忆障碍的改善，如术后认知障碍的改善，以及重症肌无力的治疗。

目前公司石杉碱甲注射液销售以院内自费药房、院外药房为主。若石杉碱甲注射液进入医保目录，产品销售价格会有所调整，有利于减轻患者用药负担，大幅增加医疗机构覆盖率，该产品销量将大幅增长。

二、间苯三酚注射液同比大幅增长，银杏叶滴丸已经区域集集采，两个产品增长预期好

间苯三酚注射液22年H1销售量750万支左右，21年H1销量为122万支，21年全年销量为565万支左右，销售收入为8600万左右。

2021年全国公立医院间苯三酚注射剂型销售额约14.2亿元。目前全国仅有5家企业拥有批件，公司该产品为全国首家通过一致性评价，预计未来几年将保持较高的增长趋势。

公司银杏叶滴丸产品区域集采下半年陆续执行，预期较好。银杏叶口服制剂国内市场为30亿左右，OTC市场为9亿左右。公司银杏叶滴丸占国内市场（含进口制剂）份额的17%左右。公司在OTC市场的占有率较低(2%)，目前已启动开拓OTC市场的计划。

目前公司销售团队达160人左右，OTC市场销售人员50人左右，后续将根据开拓情况扩增销售队伍。

公司银杏叶滴丸在其他11个省的销售额占公司银杏叶滴丸全部销售额的50%左右。

三、医疗器械板块注射器产品进入带量采购，预计有效增加业绩，改善费用率

2022年上半年医疗器械板块亏损主要系中非产业园产能没有释放，折旧摊销与财务费用较大，以及南非子公司资产减值较去年同期增加较大所致。今年9月公司子公司康康医疗注射器产品在三明采购联盟医用耗材带量采购执行，将有效改善产能利用率较低，并为公司贡献一定的利润，同时南非子公司业务恢复情况好于预期。

康康医疗注射器中选三明集采，根据相关的要求：中选产品约定采购量将不少于同类产品采购量的70%，区分AB组的产品，A组最低价中选产品不少于约定采购量的50%。

2021年度南非子公司业务收入占医疗器械板块整体收入的63%左右。南非主要子公司特迈克今年上半年实现销售收入1.41亿元，较去年同期增长14%；爱力特上半年实现销售收入1146万元，较去年同期增长38%，根据南非子公司上半年业务恢复情况，预计全年业务规模较去年将有所增长。

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