关注原因：短期。产能将进入释放期，制造业+军工+次新+股价异动；

1、扩产突破产能瓶颈，22年下半年预计能陆续带来3.2亿收入

（1）产能利用率超100%。公司2017年-2019年，公司高温合金产能利用率均超过100%，其中2019年产能利用率为121.7%；

（2）扩产突破产能瓶颈。公司于2020年7月首发上市，募集资金5.26亿元，用于年产1,000吨超纯净高性能高温合金材料建设，预计2022年7月达产，达产后每年可为公司贡献1.9亿元收入；年产3,300件复杂薄壁高温合金结构件建设项目，预计2022年12月达产，达产后每年可为公司贡献1.3亿元收入。

2、股权激励21/22年对应利润增速为16%、32%。

根据公告，考核年度为2021年，需要满足营收增长不低于15%或净利润增长不低于16%（以2020年数据为基数）；考核年度2022年，需要满足营收增长不低于30%或净利润增长不低于32%（以2020年数据为基数）。

3、半年报高增长

7月20日公司发布2021年中报，实现收入3.47亿元，同比+35.67%；扣非净利润7752.31万元，同比+109.81%。Q2单季度实现营业收入1.98亿元，同比+28.32%；扣非净利润5318.28万元，同比+101.91%。

4、业务。公司的主要产品包括铸造高温合金、变形高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品，主要应用在包含航空发动机、燃气轮机、核电装备等军用及高端民用领域。已成为国内飞机、航空发动机用高温合金和不锈钢无缝管的主要供应商。

2021年上半年，公司军品收入占主营业务收入的比例为63.49%；2020年航空领域产品占收入56%；

5、风险/不足：次新股，21年7月23日刚刚解禁，占流通股51.2%。

（部分资料来自投资者调研）