目前因为市场还处于调整之中，还没有博弈出明显的主线，所以逻辑非常简单粗暴，只要是高位的板块，不管什么逻辑，就是一通爆砸出货，只要是低位的板块，稍微有点逻辑和利好，立马就能引爆。

都说今年依然是结构性行情，但应不会像去年一样极端，新能源从头涨到尾。市场最为期待的宽松政策在美国超预期连续提前加息的靴子未落地、就业没出现大问题、经济增速没崩的情况下，可能会低于预期，目前仍未有大规模宽松的迹象。

连续调整了四天，周五出现冰点，下周杀跌应该告一段落，该反弹了，但是上证和创业板显然节奏并不同步，上证这里抵抗很强，而创业板被宁德绑架，目前仍未有见底迹象，这里依然需要小心谨慎。

赛道连续出现阴包阳，证明筹码还是非常不稳定，下跌趋势中的每一次反弹都是卖点。

【建投陈果】2022年防御性上涨怎么应对 

二、当日主线

①稳增长相关

光大建筑—稳增长主题下，搞什么？ ——@韭非韭非韭 

1、稳增长主线：电力投资相关；老基建；城市管网改造与保障房。

2、由于市场风格的切换以及流动性宽松，小票的弹性更甚，很多小票的估值处在历史极致，在3月数据窗口期之前，逻辑难以证伪。

3、电力投资：中国电建、中国能建；老基建：华设集团、垒知集团、上峰水泥、华新水泥、中国交建、中国中铁；管道：东宏股份、纳川股份、雄塑科技、永高股份、伟星新材；保障房：华阳国际、柯利达、海鸥住工、惠达卫浴、亚厦股份。

4、不看空间看时间，大票可以坚定持有，小票有较大弹性。

工程机械】中央经济工作会议强调稳增长；近期专项债提前下达，多 ——@五一路牛仔 

1、中央经济工作会议强调稳增长，近期专项债提前下达，各地重大项目集中开工，一季度工程机械下游需求预期向好。

2、预计2022年基建和房地产投资将有所改善，重大项目集中开工提振采购信心，预计5月起行业需求下滑幅度逐渐收窄，三、四季度部分月份有望实现正增长。

3、挖机销量预计2021全年34万台，同比+4%；2022年全年销量将达到30万台。

4、工程机械为中国当下优势产业，中国公司能依赖规模经济、产业链优势、运营效率优势取得全球龙头地位。

5、重点看好三一重工、恒立液压、浙江鼎力、杭叉集团、徐工机械；看好中联重科、建设机械、安徽合力、华铁应急。 

电建资产置换方案出炉简评 ——@夜长梦山 

1、本次交易方案涉及资产较多，且存在资产关系复杂/资产权属等历史遗留问题，部分投资者对交易方案落地概率及推进节奏存在一定疑虑，本次置换方案出炉给市场定心丸。

2、该方案落地后续再融资限制或有大幅缓解，可控的负债表腾挪空间下，其为应对后续资金需求较大的抽蓄建设提速、高强度投资布局风光电力资产提供支撑。

3、置入资产盈利能力或明显优于置出资产，公司整体盈利能力或有一定提升。置入资产中上海电力设计院有业绩承诺，承诺22-24年累计净利润不低于4.6亿。

4、方案落地后公司与集团间同业竞争预计大幅减少，对完善公司治理有重要意义。

管材首场会议纪要 

②地产相关

3条连续剧般的消息，看出了小剧场的感觉，即使利好不确定、有瑕疵，只要是低位的，就敢大涨

【东北家电】否极泰来，看好家电行情 ——@冰糖可乐 

1、2022年家电行业需求平稳，房地产风险有所释放，预计后续房地产政策较为稳健，竣工数据向好，支撑家电行业需求，需求后置有望在2022年释放。

2、2021年大宗原材料价格、海运价格处于高位，今年这些负面因素将会有所缓解，促进家电企业成本改善，提振业绩。

3、家电板块处于低估值水平，部分个股甚至处于历史估值底部位置，在市场无主线配置的情况下，家电板块凭借低估值再叠加基本面改善预期极具吸引力。

4、确定性机会：美的集团、海尔智家、老板电器；扫地机：石头科技；弹性标的：格力电器、海信家电。

轻工日化：家居用品板块表现回暖，龙头具投资性价比 

【海通轻工】拆解家具企业生产成本，重视22年利润率修复机会 

③石油

油价及投资机会 ——@猫猫喵喵喵 

事件：国际油价再次站上80美元/桶。12月20日以来国际油价震荡上行，布伦特油价从71.52美元/桶涨至81.99美元/桶，涨幅14.6%。

1、OPEC+维持每月增加40万桶/天的小幅增产决议，但根据11月OPEC实际产量，OPEC减产国的实际产量仍低于协议量57万桶/天。

2、11月26日以来美国原油商业库存连续6周下降，截至12月31日美国商业原油库存4.18亿桶，位于近5年较低水平。

3、哈萨克斯坦局势动荡，利比亚原油产量下降引发供给担忧。

4、油气开采：中石油、中海油、中石化；油服与设备：中海油服、杰瑞股份；民营炼化：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份等；煤化工：宝丰能源、华鲁恒升。

三、当日支线

①疫情相关

周五已经启动，且周末发酵最凶，有望成为明日主线

塞力医疗：布局多条黄金黄金赛道 低估的医药新星即将腾飞 ——@番茄 

1、公司与武汉金豆医疗数据科技有限公司签署战略合作协议。金豆提供医保改革服务和落地实施工作，已服务50余个地级市，覆盖4.7亿人口，4000+家二级以上医院与120万医务工作者，为公司实施DRG/DIP项目奠定了基础。金豆CHS-DRG/DIP试点城市中标数量与国新健康处于第一集团，与其他企业拉开了差距。

2、SPD市场规模将超过百亿，目前渗透率约为3%，未来发展空间巨大。现阶段市场上主要开展SPD业务的有塞力医疗等公司。

3、公司具备新冠病毒抗体检测试剂盒的生产能力，已经取得欧盟CE认证，进入商务部医疗物资出口白名单，可以出口欧盟，也中标国内多家医院的新冠检测项目。

②电子纸

2022CES大会黑科技—“变色汽车”，电子纸将打开超级蓝海 ——@oatly 

事件：全球电子纸领导厂商元太科技1月6日宣布，与汽车品牌宝马在CES 2022展示采用电子纸技术的概念车型。

1、电子纸可使物体外观颜色以动态流动的方式从黑色转变至白色，未来利用电子纸可以瞬间改变汽车的颜色，这一特性也有助于提升车辆的性能。

2、电子纸还可以用于手机、智慧办公、智慧医疗、智慧交通、新零售、物流、智能家居、数字人民币、电子书。

3、2021年全球电子纸终端产品市场规模将达113亿美元，到2025年将达到723亿美元，五年复合增长率59%。汽车带来的增量还无法估算，一旦使用电子纸技术的车型量产，也会加速渗透。

4、合力泰：与 Eink、京东方联合发起成立了电子纸产业联盟；亚世光电：已与EINK元太进行战略合作，开展并扩大电子纸业务；冠捷科技：此前与元太科技共同推出25.3 英寸四色电子纸标牌；莱宝高科：负责供应彩色电子纸显示用TFT驱动背板和彩色滤光片基板；秋田微：正在有序推进电子纸模组产品生产线项目。

③数字货币

数字货币重磅“利好”不断催化，全国推广加速 ——@骑士 

1、数字人民币（试点版）App正式在各大应用市场上线，7日，京东、美团、饿了么、天猫超市、滴滴出行等49家平台已接入数字人民币系统。

2、只要拥有数字钱包，用户即可实现数字人民币的线下收款与支付。用户在开通网商银行、微众银行数字钱包后，即可在支付宝（仅在上海地区试点）、微信App中看到“数字人民币”入口。

3、目前试点的数字人民币App也接入了多种线上支付场景，用户可以通过添加“子钱包”的方式使用。

4、降低成本：纸币和硬币的印刷、铸造、储藏、运输、防伪等各个环节的成本很高，数字货币将有效降低这些方面的成本。

5、推动人民币国际化进程：央行如果率先发行数字货币将有效推动人民币国际化进程，美元霸权地位即将不保。

④中药

柳药股份：极具预期差，中药配方颗粒堪比白酒赛道 ——@上车拉板 

1、中药配方颗粒是此轮中药行情的核心，是个优秀的新赛道，而柳药股份是整个中药板块最具预期差的公司；

2、中药配方颗粒赛道受益的有中国中药、红日药业、华润三九、佛慈制药、同仁堂等，为什么说柳药股份最具预期差？

1）红日药业中药配方颗粒5000吨左右，柳药股份的中药配方颗粒马上在3月份就上市，产能3000吨，这块市场基本上是还没有给估值。对比其他公司，柳药股份的中药配方颗粒市值产能比最低，完全低估，是受政策利好弹性最大的个股。

2）2个月后投产的3000吨中药颗粒项目可带来10-15亿新增收入，对应中药配方颗粒70%左右的毛利率，增加毛利7-10.5亿元，而同时进行的中药饮片项目将增加3-5亿元收入，增加毛利0.5-1亿元，市盈率将进入个位数。

关于中药OTC确认的几个事实 

四、信息超市（可根据兴趣自由取用）

题材前瞻：下一代身份证 ——@好奇号123 

1、事件：近日，国务院办公厅印发《要素市场化配置综合改革试点总体方案》，推动要素市场化配置改革向纵深发展。进一步深化户籍制度改革，支持建立以身份证为标识的人口管理服务制度，扩大身份证信息容量，丰富应用场景。

2、目前使用的二代身份证相关产业链。卡片制作端：华信新材、东信和平、航天信息、苏大维格、德生科技；卡片使用端：神思电子、精伦电子、天喻信息、紫光国微。

3、第三代身份证功能猜想。1）、多卡合一、与银行卡、信用卡、社保卡、购物卡合并，这点第三代社保卡已经有所体现。2）、新增隐藏信息功能，保护公民隐私。3）、更便捷的互联功能。4）、更智能的存储指纹采样、存储采血信息等。（第三代身份证究竟那些功能落地，有待公安部进一步揭示。）

1、1月7日晚间，公司与北方稀土续签《稀土精矿供应合同》，拟自2022年1月1日起双方稀土精矿销售价格调整为不含税26887.20元/吨（干量，REO=51%），REO每增减1%，不含税价格增减527.2元/吨（干量），稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨（干量，REO=50%）。

2、本次是2021年初以来第二次调价，起因是四季度以来市场价格大幅上涨。2022年包钢股份与北方稀土精矿供货合同，售价涨幅65%，销量涨幅上限28%，单吨利润涨幅99%，收入涨幅上限116%，小幅超预期。2021年氧化镨钕、氧化镝、氧化铽均价为60万/吨、265万/吨，870万/吨，涨幅分别为+92%、+46%、+87%。

3、根据最新价格（26887元/吨）和计划产量（23万吨），测算2022年稀土业务贡献净利润 48.7亿元，较21年增加接近30亿元。

1、1月7日，农业农村部印发《国家动物疫病强制免疫指导意见（2022―2025年）》

2、目标强制免疫动物疫病的群体免疫密度应常年保持在90%以上，应免畜禽免疫密度应达到100%，高致病性禽流感、口蹄疫和小反刍兽疫免疫抗体合格率常年保持在70%以上。

3、分析指出，新版《办法》的出台，有利于加速推进强免疫苗产品由政府招采模式向完全市场化销售模式转型，加快渠道下沉、提高产品接种渗透率，实现优质高价的市场苗对低质廉价的招采苗的替代，有望显著打开口蹄疫、高致病性禽流感、布病等疫苗产品的市场空间，动物疫苗行业料将迎来加速扩容。

000032深桑达：国资云以及CEC改革最核心标的 ——@冰糖可乐 

1、公司背靠CC提供芯片、操作系统、网络安全、协同办公从底层到上层应用一体化最安全的云，公司主要搭建云平台以及上层应用开发，在安全性以及身份上绝对符合国家对云安全的要求，目标客户为政府、央企、国企，目前已有案例替换阿里云。

2、公司激励特别到位可以吸引到阿里云、华为云等技术人才，保证技术的领先性，打消市场对国资背景市场化机制差、技术弱的惯有思想。

3、21年完成中国系统股权96.7%的注入，21年底向CEC收购蓝信35.5%股权，以及同CEC一起增资数广公司，目前控制51%股权，后续有望获得相关注入或者提高目前子公司控股权。

4、公司是全球洁净室龙头，增长稳定在10%，给予15XP,对应135亿市值；云业务预计22年60亿市值，毛利率判断达到25%，对应240亿市值。加总市值为375亿，对应50%空间起步。

中国移动600941：胜率与空间皆具的黄金机会 ——@冰糖可乐 

1、今日收盘价较发行价仅高0.7%，股息率达4.8%，后续港股回购+利润增长，A股股息率有望超5%，对应P/B 1.03倍，中长期估值有望向北美运营商靠拢，达到1.5倍，对应50%空间。

2、营收端：C端ARPU值上行加用户数领先，B端5G网络优势下持续高增长，形成共振。

3、利润端：5G后周期，资本支出稳定，5G基站使用年限长，折旧低，700M广覆盖，运维成本低。一稳两低，充分释放利润。

4、预计公司2021-2023年收入8487/9253/10022亿，归母净利润1154/1250/1344亿。营收利润双增长，为估值提升提供充足动力。

发改委印发《“十四五”推进国家政务信息化规划》 ——@五一路牛仔 

事件：发改委印发《十四五推进国家政务信息化规划》。加快推进数字政府建设，到2025年政务信息化建设总体迈入融慧治理新阶段。

1、《规划》提出了三大任务，一是深度开发利用政务大数据，二是发展壮大融合创新大平台，三是统筹建设协同治理大系统。

2、数据成为重要生产要素，政府掌握了70%以上社会数据，数字政府建设有望加快。

3、重点推荐：新点软件。建议关注博思软件、南威软件、太极股份、德生科技。

焦作万方--铝价暴涨，持有中国稀有稀土股权约44.8亿元，焦作万方价值被严重低估，弹性巨大 ——@小鲨鱼 

1、公司持有中国稀土有限公司11.73%股权，预估中国稀土估值大约和五矿稀土相当，约为382亿，焦作万方持有的中国稀土股权价值约44.8亿。

2、不管南方稀土集团如何重组，各重组方的公允价值和市场对价不会变化，国家需要的是整体掌控和协同效应，各家稀土业务的价值只会增加不会减少。

3、美国铝业将在西班牙工厂停产电解铝两年时间，以应对欧洲近期爆发的能源价格飙涨问题，欧洲第一大铝冶炼厂已经在12月稍早宣布减产。LME铝价坚挺，有望冲击2007年创下的历史新高。