公司三季度开工率逐月增高，从9月开始公司开工率接近满产（不考虑限电影响）。机构测算，公司电池片三季度平均单瓦盈利已经接近盈亏平衡，在-1分/W范围内，9月单月已经实现扭亏为盈。随着后续硅片新增产能逐步投放，从目前产业链情况分析，公司盈利能力已经获得了较大的改善，公司四季度有望扭亏为盈。

随着硅片新增产能投放以及拓展硅片供应商合作，爱旭目前硅片供应稳定，公司开工率恢复到满产，从目前产业链情况分析，公司上半年碰到的三个影响业绩的问题，买不到硅片、开工率不足，上游涨价下游需求负反馈，前两个问题已经获得了较大的改善，公司三季度开始盈利能力有望大幅修复。

目前公司ABC电池技术实验室平均转换效率已达到25%，最高转换效率已达到26%，并在持续优化中，整体研发进展十分顺利。公司计划于今年年底前后可以建成约300MW的ABC电池量产线以及约500MW的ABC组件研发线，2022年一季度可批量供应ABC电池产品，估值有望提升！

根据公司当前产能规划，至2021年底公司电池产能将达36GW，至2022年底将达45GW，其中新技术路线产能为8.5GW。机构预计公司明年合理利润20亿元以上，对应当前20倍PE，较为低估。

综上，持续看好具备高性价比的全球电池片龙头爱旭股份将持续到明年的盈利拐点修复机会。