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0214摘录

波罗

2023-02-14 22:14:55

1、个股（不分先后）

新华传媒：上报旗下澎湃新闻接入“文心一言”

◇2月14日盘前讯，上海报业集团旗下澎湃新闻成为百度“文心一言”首批先行体验官，打造内容生态人工智能全系产品及服务。新华传媒是上海报业集团旗下唯一上市公司和主要的资本平台。
◇公司参股3.35%的中译语通，曾发布的“格物”大模型，在国内自然语言理解领域最为权威的CLUE榜单中，刷新了大规模知识图谱问答KgCLUE1.0和命名实体任务两个榜单，夺得这两个榜单的第一名。“格物”拥有多语言预训练模型和多语言机器翻译超大模型。
◇公司隶属上海国资委，国内第一家实现上市的国有出版传媒类企业，其母公司新华集团持有中译语通3.76%股份。

纳尔股份：聚焦燃料电池膜电极、PEM水电解槽

◇隆基氢能举行新品发布会，2023中国国际氢能大会暨新能源产业博览会将于2月23日在江西举行；第五届中国制氢与氢能源产业大会4月12日在北京召开。
◇公司在临港落地的产品，除了此前已经在推进中燃料电池核心部件膜电极，亦宣布要推进PEM电解水制氢核心零部件的产业化，进军氢能源上游的制氢领域。
◇膜电极被誉为燃料电池系统的“芯片”，成本占整个燃料电池系统总成本较高，是燃料电池系统中最核心的零部件。公司氢能核心材料膜电极一期产能200万片，并设立氢能基金，深度布局氢能产业链。
◇纳尔氢电属于膜电极的龙头，由纳尔股份(控股)和胡里清博士联合创立，胡里清号称燃料电池产业化先驱，曾历任全国燃料电池及液流电池技术标准化委员会副主任。

浙大网新：参股微软在中国最重要的软件外包公司

◇微创软件是公司参股子公司，主要从事软件外包业务，是微软公司在中国最重要的软件外包合作伙伴；公司持有其 23.24%的股，微软公司持有22.32%。
◇公司控股子公司网新图灵是微软的大客户转售商（LSP）、公有云AZURE转售商、Office365转售商，为客户提供基于多种微软软件产品专业的产品解决方案和部署的服务能力。曾被微软公司评为“FY21微软中国最佳云管理服务提供商”。
◇宁夏建材是微软Office365和Azure的总代理商，今日一字涨停（两连板）。

通富微电：Chatpgt带来高算力芯片增量，公司作为上游有望受益

◇ChatGPT引领的AI技术革命亦带来高算力AI/服务器芯片需求增量，公司作为上游头部厂商亦将受益。
◇公司作为国内封测龙头,Chiplet国内领先地位，受益行业景气复苏和AI新应用兴起。公司22Q4整体稼动率回落至70-75%水平，并于23Q1底部企稳，23H2有望景气回升。
◇22年大客户AMD为公司贡献50%收入（同增50%）。Chiplet率先量产领衔国内，ChatGPT引领AI/服务器需求增量Chiplet作为半导体国产破局之路备受重视。

东方电子：电网侧能源IT核心标的，受益电网投资高景气

◇公司的国网核心调度业务份额仅次于南瑞，南网份额与南瑞并驾齐驱，国网统招连续六年保持三甲，是配电领域产业链最全的供应商，电网投资向配网侧倾斜，配网侧整体投入增速快、确定性高。
◇公司的储能EMS、PCS已产品化，正在进行BMS研发，虚拟电厂方面成功实施广州“粤能投”项目，是南网首个基于市场交易规则设计的虚拟电厂，有望在五省复用。
◇子公司威思顿位于国内智能电表第一梯队，2022年电表中标金额同比去年大幅增长59%，电表新一轮更换周期开启，业务有望高增。
◇券商预计23-24年归母净利6.25/8.05亿，对应PE为21/16倍。

2、题材

钙钛矿设备：百兆瓦级落地投产，GW级招标即将开始

◇核心观点：百兆瓦级落地投产，GW级招标即将开始。目前已有至少3条百兆瓦级产线落地投产。据券商统计，判断2023年至少有3条GW级产线开启设备招标，考虑到其他企业百兆瓦级产线建设进度，预计全年设备招标量有望超过4GW，标志着行业真正从0到1走向GW时代。
◇钙钛矿设备主要包括镀膜设备、激光设备、层压设备等，其中镀膜设备具有较高的竞争壁垒，如何实现大面积的高效均匀镀膜是难度较高的技术关键点。目前钙钛矿电池各个膜层的材料选择以及膜层制备工艺仍存在不同方案之间的竞争，量产招标的方案选择，或将对量产工艺形成显著影响。此外，GW级设备招标能够彰显钙钛矿电池企业扩产的决心，也能印证设备企业的量产供应能力。
◇相关公司：
镀膜设备供应商：京山轻机、捷佳伟创、迈为股份、奥联电子、奥来德等；
激光设备推荐和下游厂商配合紧密的设备供应商：大族激光、德龙激光、杰普特、迈为股份、帝尔激光等；
封装设备供应商：京山轻机。

工商业储能：峰谷价差拉阔刺激需求

◇核心观点：峰谷价差拉阔刺激用能管理（工商业储能）需求，23年有望是中国工商储0-1元年。
◇新能源消纳压力向终端用户传导、拉阔终端峰谷价差成为大势所趋。1）新能源渗透率提升致使消纳压力加大、消纳成本提高。展望23年，预计新能源新增装机提速+终端电价中枢难以明显上涨（主因经济刚开始恢复），故消纳成本压力将向终端用户传导，即拉阔终端峰谷价差，促使终端用户参与电力系统调峰；2）22年底山东、河北、上海等省市纷纷拉阔峰谷价差（针对未进入现货市场的用户），预计23年将有更多省市跟进，并且电力现货市场的峰谷价差也有望进一步走阔。
◇工商业储能需求有望快速增长。长期以来，我国工商业用户（特别是中小型用户）用能用电管理较为粗放，缺乏精细化管理、参与电力市场等能力。随着峰谷价差拉大，用能管理（工商业储能）经济性将快速提升，市场有望迎来爆发。

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