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今年的主线，目前看有三个：人工智能、数字经济、中特估。（复苏太笼统不提）

什么是主线，主线来源于社会的主要矛盾。当前的主要矛盾有什么？

1、新旧生产力的矛盾。AI奇点到来掀起的第四轮工业革命，AI将颠覆各行各业，是AI赋能的生产力对原有生产力的颠覆，这个过程产生的资源与财富转移大到无法预估。

2、新旧财政模式的矛盾。

过去我国地方政府高度依赖土地财政，房地产的直接税收及土地出让收入贡献财政收入超三分之一，随着人口见顶，房地产面临长周期拐点，土地财政无法持续，各地方政府收入增长乏力、支出责任增加，导致目前大量债务堆积。

那么国家如何化解这一危机呢？现在有两种声音偏强，一种是股权财政，一种是数据财政。前者对应中特估、后者对应数字经济。

两大主要矛盾引出三大主线，三大主线可以互相叠加

数字经济和人工智能因为反复爆炒，逻辑大家都懂，我就不聊了。今天主要聊聊股权财政和中特估。

股权财政下“中特估”的意义

地产周期的下行或使得土地财政难以延续。在地方政府财政压力陡然上升的背景下，土地财政向股权财政的转移有着重要的现实意义：从我国国有资产规模来看，2021年全国国有企业资产总额已经达到了308.3万亿元，如果通过提质增效，让300多万亿元的国企总资产的回报率提高一个百分点，则就有3万多亿元收益增加。很大程度上可以弥补土地财政消减带来的收入缺口，地方政府对盘活股权财政的诉求更加强烈。

①近年来，在国企改革的大背景下，央企和地方国企的资本运作表现非常活跃，国企并购民企的案例越来越多，很多民企包括民营控股的上市公司已经被纳入国企旗下。

②2022年11月，中国证监会主席易会满在金融街论坛年会上首次提出中国特色估值体系。

③2023年初国资委调整优化央企经营指标，启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动。

不难看出，中特估是国家意志，不容小觑。