一、两大风险因素暂时缓解
1、G7
峰会在提升供应链安全、采取“去风险”措施,援助乌克兰并强化对俄制裁等议题上形成了一定共识,对华投资限制、技术转移方面的负面内容均较克制并好过预期,其他方面也未出现剧烈升级。
从达成的联合声明来看,各国在对华利益上都有自己的小九九,分歧较大,并未如美国意形成一致制裁,便于我们对其分化瓦解,所以只能在共识度更高的俄乌问题上做文章。
目前美国国内债务危机、银行危机、通货膨胀、经济衰退等等问题缠身,急需中国配合,也释放了缓和之意,商务部长本周出访美国,可以缓解市场对地缘政治方面的担忧。
2、汇率
发声之后,汇率应声上涨,贬值趋势放缓的话,也能缓解近期连续流出的北向对市场的影响。
周五因这两个因素调整,目前两大风险点都暂时解除了,本周行情有望回暖。
二、AI
周五早上传出chatgpt登陆苹果手机的消息,市场认为这对于应用端是个利空,因为所有的事chatgpt自己都能干了,之前美国那个教育公司股价腰斩就是个明证,所以相关个股大跌。
不过经测试,GPT Plugin/iOS版均低于预期,存在大量的产品问题,例如Web Browsing大量的网站无法访问,部分插件功能极为不稳定,iOS版本极为耗电等。尽管GPT4相比于谷歌Bard在技术方面有优势,但是产品方面存在差距。所以说资金在这个问题上多虑了,属于错杀。
4月中旬开始,TMT部分板块超额收益见顶,对应拥挤度也开始进入消化阶段,目前率先调整的计算机、电子拥挤度消化较为明显,传媒和通信还在高位回落中。
TMT主要方向见顶后至今跌幅都在15%左右,已经接近成长赛道历史调整均值-20%,但调整时间还不够,一般都在40-60个交易日左右,除了计算机、电子在20-30个交易日以外,通信及传媒均在10-20个交易日,还需要时间进一步降低成交额占比。
三、电力
5.19盘后,发改委就《电力需求侧管理办法(征求意见稿)》、《电力负荷管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见。
新增需求响应章节,为此次修订重要边际变化,叠加近期输配电价政策中,低电压等级用户输配电价较高,且高购电量实行折扣,虚拟电厂、储能等将直接受益。
新增系统支撑章节,此次修订进一步加强电力负荷管理执行监测,推动新型电力负荷管理系统建设,为更好推动电力负荷接入系统和调用奠定基础。国网22年开始负控管理系统1期试点,预估3-4年内投资可达百亿级,23年有望加速推广,相关负控管理系统建设有望受益。
四、英伟达
5.24(北京时间5月25日5:00)英伟达将发布财报,预计指引有望大超预期,可能会被拷问给出更高的中国业绩能见度,其业绩和指引将显著影响国内市场。
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