半导体下行顺序：LCD->LED->DDIC->Driver->NAND->DRAM->CIS->SoC->PMIC->MOS->IGBT->SIC，按类别可大致划分为：面板芯片＞消费电子芯片（含存储芯片）＞汽车半导体。

参考文章：遍地黄金 

下行越早，则上行拐点出现越早！

各类芯片中拐点上行顺序目前来到了#DDIC面板显示驱动芯片，相关公司迎来困境反转，有望实现价值重估。

此外能看到的是，PCB及存储受AI行情带动表现活跃，LCD面板及消费电子上行周期已开启。

根据TrendForce，面板行业制定2023年下半年扭亏为盈的目标，严谨控管生产水位，维持按需生产的策略；TrendForce 预计2023年G5及以上LCD面板供需比为 2.1%，低于供需平衡的3%-5%区间，整体市场供给紧俏。面板行业进入景气度温和上行的新阶段。

面板景气得到财报验证，稳定盈利新阶段大幕开启。

面板价格已经反转回升。面板的价格在去年3季度就已经见底，此后企稳回升。其中大尺寸面板/TV面板的价格回升最为显著。

此外，Omdia近日发布报告称，OLED显示器面板出货量将由2022年的16万片，增长到今年的80万片，到2024年将达到174万片，两年时间将实现10倍以上激增。2025年全球OLED显示器面板出货量将达230万片，2026年则将达到277万片。报告指出，OLED显示器面板的快速增长得益于游戏显示器的需求上升。

面板行业周期反转带来的投资机会：

1）最直接的就是利好面板企业，尤其是大尺寸面板企业，如京东方、TCL科技等，这两个公司在最近几个月也是走出了小碎步上涨的趋势；

2）面板产业链相关的企业，包括偏光片、滤光片、DDIC（显示驱动芯片）、液晶材料、背光模组等。

上周京东方A、彩虹股份披露上半年业绩，验证了前期面板厂商控产，大尺寸涨价提升面板厂盈利能力，二季度京东方A实现扣非赢利，彩虹股份实现盈利。

三季度来看，需求端，目前产业链库存处于合理水平，考虑电视品牌促销和备货周期，三季度为TV面板备货旺季，同时面板尺寸也在持续增长，往高端化发展，因此预期整体面板采购需求将环比增长。

供给端，海外产能退出，三大厂商持续控产，目前头部产能利用率在八成左右，三季度整体供需结构预期偏紧，同时叠加产业链原材料涨价预期，预计面板价格将持续增长，大尺寸增长动能更强，厂商盈利能力有望持续改善。

建议关注：TCL科技/京东方A/彩虹股份。从收入中大尺寸占比来看，京东方三成左右是TV，华星光电七成左右是TV，彩虹股份八成以上是TV，且二线面板厂无需控产受益涨价弹性更大。【国金电子丁彦文】

我们再重点分析下芯片半导体相关DDIC的投资机会。

5月15日讯，中芯国际联合CEO赵海军表示，23Q2 12寸有急单，尤其是 40nm、28nm，40nm、28nm 的产能利用率已经恢复到100%。恢复的应用领域第一为显示面板驱动IC。恢复来源于中国，主要原因是供应链洗牌，新供应商进入了供应链，获得了新订单。

DDIC相关个股：

1）DDIC代工：中芯国际、晶合集成，其中晶合集成是中国最大的面板驱动芯片代工厂

2）DDIC封测：颀中科技、汇成股份、同兴达、通富微电等；

3）DDIC设计：天德钰、奕斯伟、中颖电子、韦尔股份等；

688352颀中科技：面板行业反转+OLED两年10倍最强弹性标的，DDIC封测龙头，多重逻辑引爆价值重估

●面板核心环节——DDIC（触控显示驱动芯片）

●合肥国资委旗下，显示驱动芯片封测领域市占率境内第一、全球前三

●7月份投资者纪要公告：公司Q2稼动率快速恢复，产业转移是大趋势，大尺寸DDIC正从台湾转回大陆，对Q3 Q4持乐观态度

●面板迎来确定性拐点，重视产业链机会，DDIC为最佳环节，唯一核心标颀中科技