陈果市场点评：行情总在悲观中孕育，底部总在绝望中诞生
夜长梦山
2023-08-22 22:42:24
【陈果市场点评：行情总在悲观中孕育，底部总在绝望中诞生】
1. 近期交流，普遍悲观。很多市场讨论的长周期问题，是慢变量，也不是当前新增变量。去年10月底就存在，春季市场高点时也存在，现在低点存在，后面市场出现高点，估计还存在。
2. 变的是位置和对应预期，今日市场见到30xx点 ，如果不看地产崩盘 ，不看经济崩盘 ，这个位置不应看空。
3.边际看经济，量的下滑最快阶段就是7月 ，价格看，整体已经见底。
4.边际看政策，明确转向，还会加码。中央加杠杆，降利率，守风险底线，稳地产，活股市，后续持续利好。
5.边际看外部，我认为足够多迹象显示中美这个阶段的趋势是缓和与改善，美国大选的核心是经济第一，经济无望再打别牌。特朗普在疫情前，大选年策略也是和中国谈成Deal，疫情失控后才转向攻击。中美后续高层互动有望持续利好。
6.以上盈利、流动性和风险偏好，指向市场理应见底。从目前市场信号验证看，急跌终结，我相信现在就是底部。如果外力超预期，市场随时回升。如果没有外力，市场也会慢慢构筑底部。
7.如果不信地产能软着陆，当前一切无需讨论，如果信，那么立即要回答一个问题：后面国内人民币资产配置向何处去？活跃牛是必然，A股肯定会有增量资金流入，受益者必然有低估值高股息方向，这是国内的高胜率资产，而A股少数科技真成长个股会有最高弹性。怎么配，看选股能力和预期收益率。我认为前者底仓是相对轻松之选。
8. 18年底-20年初的牛市孕育于市场的地缘格局重估与科技G2，20-21年的“复苏牛”孕育于百年难遇的疫情冲击。 这一轮行情孕育于市场对中国地产大周期变化的确认，最终也将见证国内资产配置不断流向权益市场，这是“活跃牛”的必然。
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