事件：9月13日，欧盟委员会主席冯德莱恩宣布，欧盟委员会周三对中国电动汽车启动反补贴调查；称中国电动汽车扭曲了欧盟市场。

1. 该事件本身酝酿已久，几个月来法国政府及其工业界代理人一直在敦促欧盟执委会对中国电动汽车制造商发起反倾销调查。9月11日，外媒报道法国政府再次向冯德莱恩施压，要求其在周三的年度国情咨文演讲中宣布此事。

2. 外媒报道，作为欧洲最大的汽车制造国，德国反对任何惩罚措施，因为其主要品牌在中国市场的敞口很大，任何贸易战都会造成很大损失。在本月慕尼黑车展期间，德国高级管理人员和政界人士明确表示，任何关税升级都会适得其反。

3. 该事件核心是法国担忧中国电动汽车在欧洲竞争力愈发凸显，比亚迪、长城和名爵等中国品牌正在推进欧洲推出战略，背后是中国汽车技术以及汽车产业的全球竞争力凸显。目前看该事件仅是启动调查，而关税等措施是否出台具有很大的不确定性，欧盟体系并未达成一致意见。欧洲最大的汽车游说团体 ACEA 负责人西格丽德·德弗里斯呼吁面对中国电动车竞争，更多地提升欧洲电动汽车制造商自身的产业战略。

4. 该调查为电动车整车，调查侧重点为其在欧洲售价是否低于在中国地区售价，以及补贴金额，作为判定倾销标准。目前我们未发现相关车企在欧洲所售车辆价格低于国内；另外中国补贴已取消，相反欧洲尚有3000-6000欧元的补贴。另外该事件同动力电池无关，同锂电中游无关。我们关注事件进展，预计反应到关税的概率不大；即便最终成立，目前中国出口国家中欧洲占比较小，对当前各公司销量及业绩预期影响不大。

风险提示：地缘政治风险等。